证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210

号未经许可,禁止转载证券研究报告传媒行业周报(201827-20180902)推荐(维持)传媒互联网行业周报2018年第31期投资要点一周行业表现:传媒行业下跌0.
10%,行业排名23/28传媒板块指数下跌0.
10%,上证指数下跌0.
15%,深圳成分指数上下跌0.
23%,创业板指数下跌1.
03%.
本周传媒板块涨幅前五:乐视网(23.
32%)、众应互联(16.
62%)、玉龙股份(14.
5%)、思美传媒(10.
39%)、北纬科技(9.
12%);板块涨幅后五:帝龙文化(-13.
62%)、恺英网络(-14.
21%)、腾信股份(-14.
32%)、棕榈股份(-18.
93%)、深大通(-22.
16%).
泛娱乐及互联网板块本周影视动漫指数下跌1.
75%,互联网指数下跌0.
10%,WIND网络游戏指数下跌1.
01%.
苏宁易购上半年实现营收1106.
78亿元,同比增长32.
16%.
线上平台商品交易规模为883.
22亿元,同比增长76.
51%.
归母净利润为60.
03亿元,同比增长1959.
41%.
万达电影实现营收73.
67亿元,同比增加11.
38%.
体育板块本周体育指数下跌0.
59%.
三夫户外上半年实现营收20,549.
85万元,同比25.
50%;实现归母净利润256.
84万元,同比增长452.
36%.
当代明诚6850万美元收购新英体育款项支付完毕,新英体育正式并入当代明诚.
教育板块本周教育指数上涨1.
18%.
文化长城上半年实现业收入4.
01亿元,比上年同期上升79.
59%;公司归母净利润为4949万元,较上年同期上升175.
69%.
环球艺盟上半年实现营收9888.
84万元,同比增长56.
11%,归属于挂牌公司股东的净利润为888.
19万元,同比增长402.
31%.
广告板块本周申万营销指数下跌3.
70%.
分众传媒上半年实现营收71.
10亿元,同比增长26.
04%.
归属于上市公司股东的净利润33.
47亿元,同比增长约32.
14%.
楼宇媒体业务营收约占2018年上半年总收入的81.
24%.
广电、出版板块本周出版指数下跌0.
70%.
粤传媒上半年实现营收3.
79亿元,同比下降11.
94%;归属于上市公司股东的净利润3,994.
77万元,同比增长179.
65%.
南方传媒上半年实现营收22.
84亿元,同比增长6.
66%;归母净利润2.
56亿元,同比增长16.
20%.
出版和发行业务分别实现收入9.
66亿元和12.
45亿元,同比增长8.
1%和26.
5%.
VR板块蚂蚁特工凭借AR技术,推动餐饮的互动娱乐,加速餐厅的无人化,为各品牌方提供AR营销的技术和内容支持.
今年8月,火锅界大佬海底捞联合蚂蚁特工,用AR的方式推出了新品精酿啤酒"海底捞经典大麦啤酒(hi啤)".
风险提示行业竞争加剧;政策监管风险;宏观经济风险.
证券分析师:李妍电话:021-20572682邮箱:liyan@hcyjs.
com执业编号:S0360517080002证券分析师:肖丽荣电话:010-63214676邮箱:xiaolirong@hcyjs.
com执业编号:S0360517080006证券分析师:潘文韬电话:021-20572578邮箱:panwentao@hcyjs.
com执业编号:S0360518070003联系人:李雨琪电话:021-20572555邮箱:liyuqi@hcyjs.
com联系人:徐呈隽电话:021-20572562邮箱:xuchengjun@hcyjs.
com占比%股票家数(只)1494.
21总市值(亿元)13,760.
132.
59流通市值(亿元)8,844.
932.
33%1M6M12M绝对表现-9.
28-31.
12-39.
16相对表现-6.
0-13.
48-26.
21《传媒行业重大事项点评:校外培训更严规范出台,从整改进度看靴子落地结果》2018-08-22《传媒互联网行业周报2018年第30期》2018-08-26-40%-21%-3%15%17/0917/1118/0118/0318/0518/072017-09-04~2018-08-31沪深300传媒相关研究报告相对指数表现行业基本数据华创证券研究所行业研究传媒2018年09月02日传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号2目录一、一周行业表现:传媒行业下跌0.
10%,行业排名23/28.
5二、一周行业动态5(一)泛娱乐&互联网.
5【A股公告】51、苏宁易购:2018年半年度报(08.
31)52、万达电影:2018年半年度报告(08.
30)53、迅游科技:2018年半年度报(08.
28)54、光线传媒:2018年半年度报(08.
30)55、天音控股:2018年半年度报告(08.
31)66、世纪华通:2018年半年度报告(08.
30)6【其他资讯】61、苏宁易购净利润同比增长1959.
41%,零售云、苏宁小店仍在大量开店(08.
30)62、拼多多上市首份财报:2018年Q2营收27.
09亿元同比增长2489%(08.
31)63、哔哩哔哩Q2财报:2018H1实现营收18.
95亿元GAAP净亏损-1.
28亿元(08.
28)64、小米向印度网络贷款平台ZestMoney投资1340万美元(08.
30)6(二)体育.
7【A股公告】71、贵人鸟:2018年半年度报(08.
31)72、莱茵体育:2018年半年度报(08.
30)73、三夫户外:2018年半年度报(08.
30)7【其他资讯】71、电竞亚运会成"流量大王"一手资讯平台玩加电竞获用户追捧(08.
30)72、6850万美元收购款支付完毕!
新英体育正式并入当代明诚(08.
31)8(三)教育.
81、威创股份:2018年半年度报(08.
30)82、文化长城:2018年半年度报(08.
28)8【其他资讯】81、环球艺盟2018半年度财报:营收9888.
84万元净利润888.
19万元(08.
31)82、读行学堂2018半年度财报:营收3428.
44万元净利润311.
80万元(08.
31)8(四)广告营销.
9【A股公告】91、分众传媒:2018年半年度报(08.
29)9传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号3【其他资讯】91、分众传媒财报映射"消费升级",消费类广告收入首次超过互联网(08.
30)92、国内创新移动广告技术行业的领先者——豆盟科技赴港上市了!
(08.
30)9(五)出版、广电9【A股公告】91、粤传媒:2018年半年度报(08.
30)92、电广传媒:2018年半年度报(08.
31)10【其他资讯】101、新华文轩(601811):出版焕发活力,教材出版渐入佳境(08.
30)102、南方传媒(601900)中报点评:出版发行稳步增长数字出版加快投入(08.
27)10(六)VR10【其他资讯】101、58同城推临感VR看房为房产经纪行业打造新增长极(08.
31)102、新零售时代,蚂蚁特工如何赋能AR餐饮(8.
31)10三、数据追踪11(一)游戏.
11(二)电影&电视剧.
13四、重点公司及投资要点.
15五、本周成果17传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号4图表目录图表18.
31中国IOS(iphone)游戏畅销排行榜TOP10.
11图表28.
31中国IOS(iphone)游戏畅销排行榜TOP30(仅列上市公司游戏)11图表32018年第35周(8.
27-9.
2)网页游戏开服排行榜TOP30(仅列上市公司游戏)12图表42018年第31周-第34周(8.
27-9.
2)电影周票房及环比增速.
13图表52018年第35周(8.
27-9.
2)影片票房TOP10.
13图表62018年第35周(8.
27-9.
2)电视剧播放量TOP10.
14图表72018年第35周(8.
27-9.
2)网络剧播放量TOP10.
14图表88.
30电视剧收视率TOP1015图表9公司点评.
17传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号5一、一周行业表现:传媒行业下跌0.
10%,行业排名23/28传媒板块指数下跌0.
10%,上证指数下跌0.
15%,深圳成分指数下跌0.
23%,创业板指数下跌1.
03%.
本周传媒板块涨幅前五:乐视网(23.
32%)、众应互联(16.
62%)、玉龙股份(14.
5%)、思美传媒(10.
39%)、北纬科技(9.
12%);板块涨幅后五:帝龙文化(-13.
62%)、恺英网络(-14.
21%)、腾信股份(-14.
32%)、棕榈股份(-18.
93%)、深大通(-22.
16%).
二、一周行业动态(一)泛娱乐&互联网【A股公告】1、苏宁易购:2018年半年度报(08.
31)公司18H1实现营业收入1,106.
78亿元,同比增长32.
16%.
实现利润总额、归属于上市公司股东的净利润分别为59.
33亿元、60.
03亿元,同比增长1822.
41%、1959.
41%.
报告期内公司出售了部分阿里巴巴股份,在扣除初始购股本金以及股份发行有关成本及相关直接费用后,实现净利润人民币56.
01亿元.
公司商上半年品销售规模(含税,区域上涵盖中国大陆、香港及日本市场,包括线上线下自营及开放平台,以及提供物流、金融、售后等服务)为1,512.
39亿元,同比增长44.
55%.
2018年上半年公司实现线上平台商品交易规模为883.
22亿元(含税),同比增长76.
51%,其中自营商品销售规模634.
53亿元(含税),同比增长53.
40%;开放平台商品交易规模248.
69亿元(含税),同比增长186.
71%.
2、万达电影:2018年半年度报告(08.
30)2018年H1公司实现营业收入73.
67亿元,同比增加11.
38%.
2018年上半年全国电影市场票房320亿元(剔除服务费为299.
4亿元,以下内容如无特别注明,票房均为剔除服务费口径),同比增长17.
82%,观影人次9.
01亿,同比增长15.
34%.
截止2018年6月30日,全国银幕总量55,623块,继续保持全球第一.
报告期内,公司引进阿里巴巴和文投控股作为公司战略投资者,在电影发行、影片投资、在线票务平台、广告、衍生品推广销售、院线加盟、影院设备管理运维等方面开展全面合作.
报告期内,公司实现非票房收入25.
31亿元,其中衍生品业务同比增长118%.
3、迅游科技:2018年半年度报(08.
28)公司18H135,389.
60万元,较去年同期上升309.
84%;利润总额11,875.
26万元,较去年同期上升268.
61%;归属于上市公司股东的净利润10,366.
83万元,较去年同期上升236.
70%,主要原因有:(1)公司加速业务和互联网广告业务均保持了良好发展势头,产品矩阵不断完善,业务核心竞争力持续提升,营业收入和利润总额上升较快.
公司互联网广告业务行业具有明显季节性特征,通常情况下,下半年的广告投放量和广告单价要明显高于上半年.
(2)公司不断提升营运效率和管理水平,但报告期内由于员工股权激励费用、合并成都狮之吼科技有限公司产生的无形资产摊销费用较去年同期新增约2,200万元,导致归属于上市公司股东的净利润增长幅度小于营业收入增长幅度.
4、光线传媒:2018年半年度报(08.
30)2018年H1公司实现营业收入7.
01亿元,同比下降29.
96%;归母净利润21.
07亿元,同比增长426.
05%;归母扣非净利润2.
25亿元,同比下降38%.
截至2018年6月30日,电影总票房320.
31亿元,同比增长17.
82%;总观影人次9.
01亿,同比增长15.
34%;国产影片票房189.
65亿元,同比增长80.
1%.
传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号65、天音控股:2018年半年度报告(08.
31)2018年上半年,公司实现营业收入199.
06亿元,较上年同期增长12.
26%;归属于上市公司股东的净利润723.
43万元,较上年同期增加24.
74%.
资本运营方面,报告期内公司完成了发行股份购买天音通信有限公司30%股权项目.
通信业务实现营收195.
35亿元,同比增长13.
2%.
未来的手机分销业务仍将是公司销售规模和利润来源的基础.
6、世纪华通:2018年半年度报告(08.
30)公司18H1实现营业收入38.
95亿元,较上年同期同比增长138.
53%;实现归属上市公司股东净利润7.
10亿元,较上年同期同比增长14.
93%.
报告期内,游戏运营实现营收22.
94亿元,占总营收的58.
91%,同比增长547.
17%;游戏开发收入实现营收1.
80亿元,占总营收的4.
64%,同比增长1178.
23%.
2017年2月公司收到中国证监会正式批文,核准收购点点互动,并于2018年1月完成股权过户、2018年2月2日新增股份上市流通;2018年6月12日,公司股票因重大资产重组停牌,着力于收购盛大游戏,消除同业竞争,努力实现网络游戏业务类型全覆盖、游戏产业链全覆盖及游戏发行全球化的发展格局.
【其他资讯】1、苏宁易购净利润同比增长1959.
41%,零售云、苏宁小店仍在大量开店(08.
30)8月30日晚间,A股上市的苏宁易购(002024.
SZ)披露了其截止2018年上半年的业务发展及表现.
财报显示,苏宁易购上半年实现营业收入1106.
78亿元,同比增长32.
16%.
线上平台商品交易规模为883.
22亿元,同比增长76.
51%.
归属于上市公司股东的净利润为60.
03亿元,较上年同期增长1959.
41%.
根据国家统计局数据,2018年1~6月社会消费品零售总额18万亿元,同比增长9.
4%,增速低于上年同期1个百分点;二季度增速进一步放缓,消费品市场继续保持平稳、弱复苏的增长态势.
可以看出,在上半年国内消费整体走弱的环境下,苏宁易购在营收和净利润方面均保持了良好的增长.
财报显示,截至6月30日,苏宁易购各类自营及零售云加盟店面共5578家,较2017年年底净增加1711家店面.
(36kr)2、拼多多上市首份财报:2018年Q2营收27.
09亿元同比增长2489%(08.
31)财报显示,2018年第二季度,公司实现营收27.
09亿元,较去年同期增长2489%;截至2018年6月30日的前12个月,平台GMV为2621亿元,较去年同期增长583%;归属普通股股东的净亏损为人民币64.
939亿元(约合9.
814亿美元),去年同期的净亏损为人民币1.
095亿元.
截至美股周四收盘,拼多多股价报收于17.
99美元,下跌3.
16美元,总市值约199.
29亿美元(TechWeb)3、哔哩哔哩Q2财报:2018H1实现营收18.
95亿元GAAP净亏损-1.
28亿元(08.
28)公司于北京时间2018年8月28日公布了第二季度财报,2018H1实现营收18.
95亿元,同比增长88.
1%;GAAP净亏损-1.
28亿元,同比亏损扩大8.
7%;Non-GAAP净亏损-0.
23亿元,同比亏损收窄69%.
公司Q2实现营收10.
27亿元,同比增长76.
1%,环比增长18.
3%.
GAAP净亏损-0.
7亿元,同比亏损扩大39.
5%,环比亏损扩大21.
6%;Non-GAAP净亏损-0.
19亿元,同比亏损扩大44.
7%,环比亏损扩大515.
7%.
.
公司游戏业务Q2录得收入7.
91亿元,同比增长60.
9%,环比增长14.
9%.
(TechWeb)4、小米向印度网络贷款平台ZestMoney投资1340万美元(08.
30)在成为印度销量最大的智能手机品牌之后,小米开始从硬件向互联网领域的延伸.
据外媒最新消息,小米近日向印传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号7度一家网络贷款公司投资了1340万美元.
据国外科技媒体BGR报道,小米投资了总部位于班加罗尔市的印度网络贷款平台Zestmoney,小米此次参加的是该公司A轮融资.
今年年中,小米公司已经在印度推出了互联网金融服务,具体是一款网络贷款产品.
小米向白领阶层推出了发薪日还款的产品,月利率为3%,贷款金额不到一万元人民币.
在过去几个季度中,小米保持了印度智能手机市场第一名的地位.
小米开始实践手机延伸到互联网服务的战略,即面向现有的存量手机用户推出各种互联网服务和APP,并借此扩大收入来源.
(腾讯)(二)体育【A股公告】1、贵人鸟:2018年半年度报(08.
31)报告期内,公司实现营业收入153,642.
55万元,比上年同期减少2.
67%,销售收入基本保持平稳,其中贵人鸟自主品牌销售收入68,675.
75万元,比上年同期下降19.
51%.
由于原材料、人工等生产要素成本的上涨,贵人鸟自主品牌产量较上年同期有所下降导致单位成本分摊的固定制造成本上升,以及杰之行国际品牌线下零售店面的铺设,导致营业成本共计发生103,457.
93万元,比去年同期上涨6.
28%.
新品牌PRINCE、AND1的业务开展,相关研发及人工等成本有所增加,导致共计发生管理费用12,747.
29万元,比去年同期上涨23.
26%.
融资成本的上升,使本期产生财务费用共计13,120.
67万元,比去年同期上涨17.
72%.
上述原因综合导致公司本期净利润发生较大下滑,报告期内,公司实现归属上市公司股东净利润3,441.
83万元,比去年同期减少73.
51%.
2、莱茵体育:2018年半年度报(08.
30)2018年上半年度,公司实现营业收入4.
35亿元,较上年同期下降56.
27%,主要系公司全力发展体育相关产业,收缩能源贸易业务所致;报告期内,归属于上市公司股东的净利润为1,998万元,同比增长37.
78%;经营活动产生的现金流量净额为5.
19亿元,较上年同期大幅增长671.
43%,主要系子公司枫潭置业出售矩阵国际写字楼收款所致.
3、三夫户外:2018年半年度报(08.
30)2018年H1,公司实现营业收入人民币20,549.
85万元,比上年同期增长25.
50%;实现利润总额人民币438.
51万元,同比增长374.
58%;其中归属于上市公司股东的净利润人民币256.
84万元,同比增长452.
36%.
截至2018年6月30日,公司资产总额82,323.
45万元,归属于股东的净资产63,800.
27万元.
2018年上半年,公司加快营地业务布局,战略性投资上海悉乐文化发展有限公司,该公司是一家以户外亲子乐园经营为核心的户外亲子乐园运营及营地教育培训公司.
【其他资讯】1、电竞亚运会成"流量大王"一手资讯平台玩加电竞获用户追捧(08.
30)中国队在雅加达亚运会英雄联盟项目摘金,让竞技性和趣味性兼备的电子竞技又回到了大众视野.
亚运会期间因版权限制,国内的视频直播网站均无法收看到英雄联盟赛事直播.
在ios商店原本排名比较靠后的美国直播平台APP——Twitch因为可以收看到比赛直播,在一日内下载量飙升数倍,超越抖音和爱奇艺,排名ios免费榜第二位,仅次于锤子科技近期主打的子弹短信.
在该APP的亚运会英雄联盟项目直播间,最高峰达到近五十万人同时在线收看,其中90%以上为国人.
根据第三方机构Newzoo统计显示,今年在全球范围内会有16亿人了解电竞,到2021年这一数字将增加到20亿,超过世界人口的四分之一.
(体育大生意)传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号82、6850万美元收购款支付完毕!
新英体育正式并入当代明诚(08.
31)8月31日,当代明诚发布公告称,公司已完成了6850万美元认购新英开曼新增普通股的支付工作,至此,公司本次重大资产购买的相关款项已全部支付完毕,新英体育正式成为当代明诚全资子公司.
根据前期披露的公告显示,新英体育今年上半年营收和净利润分别为3.
71亿和1.
23亿.
对于本月初新英体育与爱奇艺等共同成立合资公司运营"爱奇艺体育",相关负责人表示:"版权分销等ToB业务依旧是新英体育的拳头产品,并未划入合资公司.
背靠上市公司版权资源,新英体育将会继续大力发展ToB业务,今年已将西甲版权分销给上海五星体育、北京体育、广东体育等12家电视台,实现了西甲首次在中国地方台的落地播出.
而爱奇艺体育的业务重点在于ToC的业务,目的在于丰富和优化视频播放业务的播放内容和用户体验,为球迷和受众提供更多的增值服务.
"(体育大生意)(三)教育1、威创股份:2018年半年度报(08.
30)2018年H1,公司实现营业收入5.
20亿元,同比增加9.
70%.
根据产品类别拆分主营业务收入:(1)超高分辨率数字拼接墙系统实现营收2.
86亿元,同比下滑2.
51%;毛利率49.
42%,同比减少4.
41%(2)幼儿园管理服务实现营收2.
41亿元,同比增长28.
27%,原因主要是17年下半年公司新收购了鼎奇教育和可儿教育70%股权;毛利率为57.
36%,同比减少4.
41%.
2018年H1公司以自有资金2.
62亿元收购凯瑞联盟教育35%股份,承诺凯瑞教育2018年度、2019年度、2020年度的净利润分别不低于5,000万元、6,100万元、7,400万元.
2、文化长城:2018年半年度报(08.
28)2018年H1,公司基本经营情况稳定,各项业务保持稳定增长,合并实现营业收入401,059,231.
13元,比上年同期上升79.
59%;公司合并实现营业利润58,231,055.
10元,较去年同期上升181.
78%.
公司合并实现利润总额61,560,307.
70元,较上年同期上升167.
42%;公司归属于母公司所有者的净利润为49,494,789.
68元,较上年同期上升175.
69%.
报告期内,翡翠教育成为了文化长城的全资子公司,其财务报表于2018年4月份全部并入文化长城.
【其他资讯】1、环球艺盟2018半年度财报:营收9888.
84万元净利润888.
19万元(08.
31)根据新三板上市公司环球艺盟发布的2018年半年度报告显示,2018年H1,环球艺盟营业收入为9888.
84万元,同比增长56.
11%,归属于挂牌公司股东的净利润为888.
19万元,同比增长402.
31%.
主要原因是集团规模扩张效果显现,2017年公司在原有9家分公司1家子公司的规模基础上壮大至16家分公司、9家一级全资子公司、3家一级控股子公司、1家参股一级子公司及3家2级控股子公司的整体规模.
(芥末堆)2、读行学堂2018半年度财报:营收3428.
44万元净利润311.
80万元(08.
31)2018年上半年度,读行学堂营业收入为3428.
44万元,同比增长40.
88%,归属于挂牌公司股东的净利润为311.
80万元,同比增长7.
32%.
上半年营收增长主要原因是春季学生社会实践、亲子活动、研学旅行以及冬令营等相关业务的持续增长和小部分子公司的投入运营,增加了公司整体的营收.
预计下半年度的业绩将会呈现100%以上的快速持续增长.
(芥末堆)3、三木科技2018半年度财报:营收4492.
28万元净利润800.
36万元(08.
31)传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号92018年上半年度,三木科技营业收入为4492.
28万元,同比增长245.
26%,归属于挂牌公司股东的净利润为800.
36万元,同比增长100.
05%.
归母扣非净利润768.
55万元,同比增长100.
05%.
(芥末堆)(四)广告营销【A股公告】1、分众传媒:2018年半年度报(08.
29)2018年上半年,公司实现扣除增值税后营业收入71.
10亿元,同比增长约26.
04%.
归属于上市公司股东的净利润33.
47亿元,同比增长约32.
14%.
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28.
18亿元,同比增长约33.
68%.
受报告期内宏观经济及公司自身媒体点位大幅扩张(包括但不限于支付媒体阵地租金及相关开发维护成本)的影响,2018年上半年经营活动产生的现金流量净额12.
47亿元,较去年同期减少约31.
82%.
2018年上半年,楼宇媒体业务共实现扣除增值税后营业收入57.
76亿元,同比增长约30.
47%,约占2018年上半年总收入的81.
24%.
影院媒体业务共实现扣除增值税后营业收入11.
96亿元,同比增长约18.
89%,约占2018年上半年总收入的16.
82%.
【其他资讯】1、分众传媒财报映射"消费升级",消费类广告收入首次超过互联网(08.
30)户外传媒巨头分众传媒日前披露半年报,各项数据看上去都不错:公司2018年上半年营收同比增长26%至71亿元,净利润同比增长32%至33亿元.
截至7月末,分众主营的楼宇广告点位数增长36%至216.
7万个.
预计到今年年末,公司楼宇资源数量将超过250万块.
这样的增长得益于品牌广告主对分众传媒认知度和投放量的提升.
(Wind)2、国内创新移动广告技术行业的领先者——豆盟科技赴港上市了!
(08.
30)根据豆盟科技在8月29日披露的招股说明书,豆盟科技是最早进入中国快速增长的互动广告市场参与者之一,按2017年收益计,豆盟科技已成为中国第二大互动广告公司.
公司的市场份额由2017年的7.
2%增加至2018年上半年的12.
0%,于所有互动广告平台中排名第二.
截止2015年、2016年及2017年12月31日,豆盟科技的收益总额分别为人民币1.
35亿元、人民币2.
0亿元及人民币2.
23亿元,复合年增长率为28.
3%.
2018年前三个月收入人民币为0.
74亿元,同比去年增长57%(去年同期收入人民币0.
47亿元).
(Wind)(五)出版、广电【A股公告】1、粤传媒:2018年半年度报(08.
30)2018年上半年,公司实现营业总收入37,971.
64万元,同比下降11.
94%;营业利润3,910.
82万元,同比增长287.
61%;利润总额3,830.
38万元,同比增长173.
04%;归属于上市公司股东的净利润3,994.
77万元,同比增长179.
65%.
国家统计局于2018年7月31日发布全国规模以上文化及相关产业企业数据:2018年上半年,全国规模以上文化及相关产业5.
9万家企业实现营业收入42,227亿元,比上年同期增长9.
9%,继续保持较快增长.
文化及相关产业9个行业的营业收入均实现增长.
其中:新闻信息服务营业收入3,744亿元,增长29.
4%;创意设计服务5,143亿元,增长15.
1%;内容创作生产8,820亿元,增长11.
9%;文化传播渠道4,501亿元,增长10.
0%.
传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号102、电广传媒:2018年半年度报(08.
31)2018年上半年,公司实现营收46.
37亿元,较去年同期增长22.
40%.
上半年广告收入和影业收入出现"双增长"的良好局面:广州韵洪实现广告业务收入13.
29亿元,较去年同期增长2.
89%;其中韵洪嘉泽提前布局的高铁自营媒体运营初见成效,实现广告销售收入1.
77亿元、净利润1366万元,彻底改变单一依靠广告代理的业务结构,且来势良好.
影业公司实现收入4,815.
36万元,较去年同期增长228.
50%,影业(美国)、影业(香港)引进的影片《奇迹男孩》在国内成功发行,取得了1.
9亿元票房佳绩.
【其他资讯】1、新华文轩(601811):出版焕发活力,教材出版渐入佳境(08.
30)新华文轩公布2018年中报,公司上半年实现营业收入35.
78亿,同比增长12.
29%;实现归母净利润4.
49亿,同比下降9.
85%;扣除非经常性损益以后,实现净利润4.
08亿,同比增长13.
6%.
导致非经常性损益增速和归母净利润增速出现较大差异的原因是2017年上半年处置了股权投资资产,产生了体量较大的资产处置收益.
(Wind)2、南方传媒(601900)中报点评:出版发行稳步增长数字出版加快投入(08.
27)南方传媒公布1H18业绩:营业收入22.
84亿元,同比增长6.
66%;归属母公司净利润2.
56亿元,同比增长16.
20%;扣非归母净利润2.
21亿元,同比增长30.
13%.
出版发行业务稳步发展,营收质量有所提示.
1H18出版和发行业务分别实现收入9.
66亿元和12.
45亿元,同比增长8.
1%和26.
5%.
公司注重出版内容创新,以门店建设和经营管理为着力点完善发行网络;时代财经App和新媒体业务带动报媒业务同比增长36.
1至3129万元,创新带动媒体融合发展.
出版和发行业务毛利率分别同比下降2.
6pct和2.
0pct,我们认为是纸张成本涨价等因素所致,但由于收入结构变化,整体毛利率提升0.
9pct至32%,营收质量提升.
(中财网)(六)VR【其他资讯】1、58同城推临感VR看房为房产经纪行业打造新增长极(08.
31)据了解,58同城应用于网上看房的临感VR,是能对照片数据进行自动处理并完成三维空间模型重建的人工智能系统.
通过识别照片中墙角、门以及匹配相邻房间照片的相似部分,精准获取房间轮廓和尺寸,复原房间之间的位置关系,进而生成户型图,还原房源真实信息,且不管是内置杂乱的卧室,还是光线效果较差的卫生间等都能复刻还原.
58集团CEO姚劲波表示,生活服务行业正面临从"量升级"到"质升级"不断进化,除临感VR看房外,58同城、安居客、赶集网还在提升全连接效率,通过智能找房、轻SaaS工具、智慧门店系统、房产经纪大学、招聘赋能为房产经纪公司和用户赋能.
(财经网)2、新零售时代,蚂蚁特工如何赋能AR餐饮(8.
31)蚂蚁特工成立于2016年,专注于为各大品牌提供平台级的AR营销解决全案.
尤其在餐饮服务上,蚂蚁特工凭借AR技术,推动餐饮的互动娱乐,加速餐厅的无人化,为各品牌方提供AR营销的技术和内容支持.
今年8月,火锅界大佬海底捞联合蚂蚁特工,用AR的方式推出了新品精酿啤酒"海底捞经典大麦啤酒(hi啤)".
蚂蚁特工采用AR小游戏互动的方式,让消费者进入现实场景下"学倒酒",把关注点放在啤酒泡沫上,通过展示精酿啤酒泡沫的丰富和细腻绵滑,传达精酿啤酒的优势.
如今,蚂蚁特工已经成为蚂蚁金服的金牌合作伙伴,为蚂蚁金服、宝洁、传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号11优酷、可口可乐、星巴克、味全、脉动、施华蔻、威露士、香飘飘、奥利奥、必胜客、迪士尼等100多家知名品牌提供了AR场景化营销解决方案.
(和讯)三、数据追踪(一)游戏图表18.
31中国IOS(iphone)游戏畅销排行榜TOP10排名游戏研发方发行方1王者荣耀腾讯腾讯2梦幻模拟战紫龙游戏紫龙互娱3梦幻西游腾讯网易4我叫MT4乐动卓越腾讯5楚留香网易网易6圣斗士星矢(腾讯)腾讯腾讯7QQ飞车腾讯腾讯8万王之王3D祖龙娱乐腾讯9大话西游网易网易10荒野行动网易网易资料来源:AppAnnie,华创证券图表28.
31中国IOS(iphone)游戏畅销排行榜TOP30(仅列上市公司游戏)畅销榜排名游戏研发方发行方1王者荣耀腾讯腾讯3梦幻西游腾讯网易4我叫MT4乐动卓越腾讯5楚留香网易网易6圣斗士星矢(腾讯)腾讯腾讯7QQ飞车腾讯腾讯8万王之王3D祖龙娱乐腾讯9大话西游网易网易10荒野行动网易网易11乱世王者腾讯腾讯12阴阳师网易网易13自由幻想腾讯腾讯14穿越火线:枪战王者SmileGate腾讯15倩女幽魂网易网易16QQ炫舞腾讯腾讯19三国群英传:霸王之业星辉天拓腾讯传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号12畅销榜排名游戏研发方发行方20新剑侠情缘西山居腾讯21火影忍者腾讯腾讯22大天使之剑H5三七互娱三七互娱23王国纪元IGGIGG25天龙八部手游搜狐畅游腾讯26欢乐斗地主腾讯腾讯28魂斗罗:归来腾讯、日本KONAMI腾讯29奇迹:觉醒掌趣科技腾讯30率土之滨网易网易资料来源:AppAnnie,华创证券图表32018年第35周(8.
27-9.
2)网页游戏开服排行榜TOP30(仅列上市公司游戏)排名游戏服务器开发商发行商1蓝月传奇199浙江盛和(恺英网络)XY.
COM(恺英网络)2血盟荣耀188极光网络(三七互娱)三七互娱3灭神180杭州盛游360游戏4传奇霸业148三七互娱三七互娱5传奇世界138浙江盛和(恺英网络)贪玩游戏(恺英网络)6太极崛起136墨非科技三七互娱7大天神119深圳战龙三七互娱8红月传说101上海我要搜狗游戏9金装传奇85极光网络(三七互娱)三七互娱10寒刀行82精深联合搜狗游戏、达展游戏11天剑狂刀81成都畅动三七互娱12大天使之剑79极光网络(三七互娱)三七互娱13鹿鼎记71趣酷科技三七互娱14斗罗大陆之史莱克63风云互动妙聚游戏15魔域永恒63雷亚网络三七互娱16寻秦记62成都墨嘟三七互娱17传奇盛世62杭州盛锋XY.
COM(恺英网络)18绝世仙王59极光网络(三七互娱)三七互娱19剑灵洪门崛起55腾讯腾讯20西游悟空传53无界互娱三七互娱21封天记49金刚游戏搜狗游戏22镇魔曲49网易网易23攻沙48文脉互动哥们网(趣游科技)传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号13排名游戏服务器开发商发行商26散人传说37上海我要搜狗游戏27射雕英雄传32游族网络游族网络28龙神契约31北京青云互动三七互娱29剑道仙语30海南腾鼎科技三七互娱30大明征途30广州创权搜狗游戏资料来源:9K9K,华创证券(二)电影&电视剧本周(第35周,8.
27-9.
2)票房6.
77亿元.
图表42018年第31周-第34周(8.
27-9.
2)电影周票房及环比增速资料来源:猫眼专业版,华创证券(数据更新截止8月31日)图表52018年第35周(8.
27-9.
2)影片票房TOP10排名影片上映时间票房(亿元)票房占比出品方发行方1蚁人2:黄蜂女现身2018/8/242.
1932.
3%漫威影业、华特迪士尼影业中国电影、华夏电影2碟中谍6:全面瓦解2018/8/311.
7726.
1%派拉蒙影片公司中国电影、华夏电影3快把我哥带走2018/8/170.
568.
2%万达影视、中汇影视、元气娱乐五洲电影4大师兄2018/8/240.
497.
2%博纳影业、星王朝博纳文化传媒5巨齿鲨2018/8/100.
446.
5%华人文化、引力影视、美国华纳兄弟引力影视6一出好戏2018/8/100.
395.
7%瀚纳影视、光线影业、春天融合传猫眼微影19.
4617.
6812.
726.
7715.
56%-9.
15%-28.
05%-46.
78%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%0510152025第32周第33周第34周第35周周票房(亿)环比增速传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号14排名影片上映时间票房(亿元)票房占比出品方发行方媒、乐开花影业7精灵旅社3:疯狂假期2018/8/170.
172.
5%索尼动画电影中国电影8爸,我一定行的2018/8/240.
172.
4%盗梦者文化、万二之首文化、铁树影业、加速文化、大榆文化蒸腾影业9西虹市首富2018/7/270.
162.
4%西虹市影视文化、星空盛典、开心麻花影业、新丽传媒、上海阿里上海阿里、新丽传媒10浴血广昌2018/8/10.
142.
0%八一电影制片厂、抚州市文化旅游投资发展有限责任公司、广昌县文化旅游投资发展有限公司资料来源:猫眼专业版、华创证券(数据更新截止8月31日)图表62018年第35周(8.
27-9.
2)电视剧播放量TOP10排名剧名当周播放量(亿)播放平台出品方1香蜜沉沉烬如霜22.
2腾讯视频、优酷完美世界、幸福蓝海、时代众乐影业、鲲池影业2流星花园5.
1芒果TV芒果影视、萌样影视、芒果娱乐3武动乾坤4.
3优酷优酷电影、悦凯影视、世纪伙伴4天盛长歌2.
7芒果TV、爱奇艺辛迪加影视、东申影业、好麦文化、中文在线、新影联文化5月嫂先生1.
9爱奇艺稻草熊影业、唯意文化、青芒影视6胜利之路1.
7腾讯视频、爱奇艺、PP视频、芒果TV、搜狐视频新文化传媒、思宏工作室、欢天喜地影视7桃花依旧笑春风1.
6优酷、爱奇艺、腾讯视频、PP视频、搜狐视频、芒果TV时代光影8梅花儿香1.
2腾讯视频、爱奇艺、优酷、搜狐视频龙凤呈祥9猎毒人1.
1腾讯视频、爱奇艺、优酷捷成世纪、当代明诚、金盾影视10最美的青春1.
0爱奇艺、优酷完美建信、承德广播电视台、天宝吉祥、完美影视资料来源:猫眼专业版,华创证券(数据更新截止8月25日10:00)图表72018年第35周(8.
27-9.
2)网络剧播放量TOP10排名剧名当周播放量(亿)播放平台出品方1延禧攻略20.
5爱奇艺爱奇艺、东阳欢娱、浙江东阳、上海瑆玥2如懿传11.
0腾讯视频新丽电视3沙海3.
9腾讯视频企鹅影视、南派泛娱,视骊制作4惹上冷殿下3.
4腾讯视频、芒果TV企鹅影视、莱可映相5媚者无疆2.
5优酷优酷、浙江壹贰、海宁月亮传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号15排名剧名当周播放量(亿)播放平台出品方6天坑鹰猎1.
5优酷光芒影业、优酷7夜天子1.
5腾讯视频东仑传媒8法医秦明之幸存者0.
97腾讯视频腾讯企鹅影视、聚禾影画影业有限公司9古剑奇谭20.
76优酷优酷、北京中联、阿里巴巴、北京呈祥10芸汐传0.
67爱奇艺爱奇艺、丝芭影视资料来源:猫眼专业版,华创证券(数据更新截止8月25日10:00)图表88.
30电视剧收视率TOP10排名剧名频道收视率(%)出品方1香蜜沉沉烬如霜江苏卫视1.
283%完美世界、幸福蓝海、时代众乐影业、鲲池影业2月嫂先生上海东方卫视0.
995%稻草熊影业、唯意文化、青芒影视3那些年我们正年轻北京卫视0.
773%北京慈文影视制作有限公司4武动乾坤上海东方卫视0.
669%优酷电影、悦凯影视、世纪伙伴5月嫂先生浙江卫视0.
653%稻草熊影业、唯意文化、青芒影视6猎毒人浙江卫视0.
535%捷成世纪、当代明诚、金盾影视7桃花依旧笑春风安徽卫视0.
506%时代光影8天盛长歌湖南卫视0.
396%辛迪加影视、东申影业、好麦文化、中文在线、新影联文化9我们的千阙歌山东卫视0.
357%宇佑传媒10我和她的传奇情仇重庆卫视0.
266%卓达文化、重庆广电资料来源:卫视这些事儿,华创证券四、重点公司及投资要点泛娱乐&互联网光线传媒:持有在线票务绝对龙头猫眼文化(猫眼与娱票儿合并后的新公司)近20%股权,可期待其向电影产业链上游延伸及衍生品等新业务;电视剧业务逐渐发力,今年或确认主投主控的首部电视剧《笑傲江湖》,或开启新的盈利增长点.
风险提示:影视剧业务竞争加剧.
华谊兄弟:影视主业逐渐回暖,《芳华》《前任3》票房超预期成贺岁档黑马;苏州等地的多个线下乐园即将开业,实景娱乐业务从2018年开始步入收获期;投资游戏领域,英雄互娱、银汉科技等投资收益丰厚.
暑期档《狄仁杰3》值得期待,苏州、郑州、长沙、南京等四地乐园即将开业.
风险提示:影视剧业务竞争加剧,实景娱乐客流量不达预期.
华策影视:国产剧爆款30%市占率稳坐龙头,头部剧提价/付费市场迅猛发展稳定受益者,股权激励提供公司发展新传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号16动力.
《凰权·弈天下》等多部大剧预计发行,收入确认值得期待.
风险提示:政策监管互联网视频公司加大内容投入.
慈文传媒:网剧龙头,《楚乔传》创下400亿网播量数据亮眼,爆款制作能力得到证明.
定增落地,与文明东方成立合资公司进行《大秦帝国》系列精品影视剧的拍摄.
风险提示:影视与游戏业务竞争加剧;影视剧审核风险.
完美世界:A股最大影游综合体,强大的研发能力,深度挖掘细分市场,强化电竞全领域布局,影视综艺、影院渠道多元化发展,泛娱乐协同效应逐渐成型,公司未来成长可期.
18年端转手有望带来增量红利.
风险提示:大逃杀持续蚕食《dota2》、《CS:GO》市场份额,新游表现不及预期.
三七互娱:长线精品研运一体的页游龙头,手游业务持续复刻页游辉煌,发行实力步步高升夯实公司稳健业绩.
2017年以来获得越来越多代理游戏,验证其发行实力.
微信小游戏平台发力,2018年H5新市场环境为公司带来新契机.
风险提示:新游延迟上线;买量成本进一步上升.
顺网科技:公司网吧系统市占率第一,拥有端游推广的入口优势;手游业务凭借91Y休闲游戏平台发力移动化转型,实现稳定增长;腾讯代理《荒野行动》带动网吧流量回暖,广告投放收入有望增长.
风险提示:手游平台发展不及预期、网吧平台市场饱和.
游族网络:头部IP"女神系列"、"少年系列"延续优秀表现,海外收入不断提高.
页游业绩表现稳定,手游业绩持续增长,海外、大数据发行实力增强助力公司业绩增长.
《权力的游戏》《三体》S级IP新作值得期待.
风险提示:1.
新游延迟上线或表现不及预期;2.
游戏政策风险.
金山软件(港股):国内老牌一流IT企业,四大业务发展战略明确.
关注三季报之后西山居表现,18年《剑侠世界》《云裳羽衣》《剑侠情缘2》《剑网三》手游陆续上线,《剑网三》手游预期将为公司带来极大增量.
风险提示:游戏板块竞争加剧;人民币兑港元汇率风险;猎豹移动外延不及预期.
腾讯控股(港股):在发型买量成本愈演愈高的市场环境下,公司拥有9亿社交流量,成为最大发行平台,获得极高议价能力以及优质游戏获取的稳定性.
除此之外公司在泛娱乐、广告、云、金融等多项业务的拓展中可见其增长潜力.
《QQ飞车》(12.
27)、《最强NBA》(10.
25)于2017年末上线,预计会在2018年贡献主要增量.
光子工作室、天美工作室两款吃鸡手游同时上线(2.
9公测).
《QQ炫舞》手游已于3月14日上线,《DNF》、《逆战》手游预计会于2018年上线并发力.
风险提示:手游增速放缓.
传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号17网易(美股):国内一线精品游戏大厂,优质游戏产品的连续开发能力打造护城河,电商业务明确把握细分市场业绩增速亮眼,海外市场陆续登陆驱动公司业绩持续走高.
2018《楚留香》、《逆水寒》、《第5人格》等游戏陆续上线,预期将推动业绩增长.
风险提示:游戏板块竞争加剧;新游表现低于市场预期;电商业务增速放缓;人民币汇兑风险.
教育百洋股份:罗非鱼传统主业稳健发展,火星时代成长性明确.
线下通过双师课堂实现规模效应,持续扩建分校、满座率逐步提升;线上与线下协同招生实现规模效应,覆盖此前难以招收的在校学生和在职人群.
风险提示:线下分校扩张速度不及预期;在线课程增速不及预期;未完成业绩承诺;罗非鱼行业竞争格局变化.
科斯伍德:龙门教育完成业绩承诺的确定性较强、未来的扩张逻辑清晰,在2018年上半年业绩保持40%以上的增速;传统胶印油墨业务维持稳健发展.
风险提示:龙门教育未完成业绩承诺;异地扩张进度缓慢;油墨行业格局变化;宏观经济风险.
枫叶教育(港股):我国市占率排名前2的国际学校集团,集团通过与政府和企业合作轻资产办学、收购学校等方式快速扩大学校网络.
考虑到国际学校行业供小于需的行业现状、以及集团丰富的BC课程认证经验,平价的学费标准和优质的教学质量将确保学生数量快速提升.
同时,集团通过提供自营超市、校服等办学配套相关服务提升生均消费额.
风险提示:招生人数不及预期;公司品牌声誉受损;民办教育政策监管风险;宏观经济风险.
好未来(美股):目前国内规模最大的民办K12教育集团,庞大的学生存量和高续班率筑建了较为宽阔的护城河,目前公司已度过扩建的"阵痛期",预计未来可在保持健康利润率的前提下持续提升营收规模.
风险提示:招生人数不及预期;公司品牌声誉受损;民办教育政策监管风险;宏观经济风险.
广告营销分众传媒:线下生活圈媒体绝对龙头,点位渠道持续下沉、广告主品牌化发展有望持续带动公司业绩估值双升.
风险提示:限售股解禁风险、楼宇媒体市场竞争加剧.
五、本周成果图表9公司点评公司点评《科斯伍德(300192)18年半年报点评:龙门教育大额分红显著增厚利润,稳步布局异地扩张、业绩维持快速增长》《分众传媒(002027)1H18业绩点评:上半年业务毛利率涨至71.
81%,下半年关注顺周期因子与扩屏成本影响》传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号18《横店影视(603103)2018H1点评:非票业务占比提升,持续深耕三四五线城市》《顺网科技(300113)2018年中报点评:Q2营收同比增长26.
1%,加速器、CDK业务助推业务拓宽》《游族网络(002174)2018年中报点评:Q2营收增长16.
05%,期待《权力的游戏》上线助力手游爆发》资料来源:华创证券传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号19传媒组团队介绍组长、首席分析师:李妍复旦大学传播学硕士.
曾任职于招商证券.
2016年加入华创证券研究所.
分获2014至2016年新财富最佳分析师评选第五名、第三名、第四名.
分析师:肖丽荣北京大学管理学硕士,香港大学经济学硕士.
曾任职于中信证券.
2016年加入华创证券研究所.
分析师:潘文韬同济大学经济学硕士.
曾任职于国金证券.
2017年加入华创证券研究所.
助理研究员:李雨琪美国波士顿大学经济学硕士.
2016年加入华创证券研究所.
助理研究员:徐呈隽复旦大学经济学硕士.
2017年加入华创证券研究所.
传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号20华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱北京机构销售部张昱洁北京机构销售总监010-66500809zhangyujie@hcyjs.
com申涛高级销售经理010-66500867shentao@hcyjs.
com杜博雅销售经理010-66500827duboya@hcyjs.
com侯春钰销售经理010-63214670houchunyu@hcyjs.
com侯斌销售助理010-63214683houbin@hcyjs.
com过云龙销售助理010-63214683guoyunlong@hcyjs.
com刘懿销售助理010-66500867liuyi@hcyjs.
com广深机构销售部张娟所长助理、广深机构销售总监0755-82828570zhangjuan@hcyjs.
com王栋高级销售经理0755-88283039wangdong@hcyjs.
com汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyan@hcyjs.
com罗颖茵销售经理0755-83479862luoyingyin@hcyjs.
com段佳音销售经理0755-82756805duanjiayin@hcyjs.
com朱研销售助理0755-83024576zhuyan@hcyjs.
com杨英伟销售助理0755-82756804yangyingwei@hcyjs.
com上海机构销售部石露华东区域销售总监021-20572588shilu@hcyjs.
com沈晓瑜资深销售经理021-20572589shenxiaoyu@hcyjs.
com朱登科高级销售经理021-20572548zhudengke@hcyjs.
com杨晶高级销售经理021-20572582yangjing@hcyjs.
com张佳妮销售经理021-20572585zhangjiani@hcyjs.
com沈颖销售经理021-20572581shenying@hcyjs.
com乌天宇销售经理021-20572506wutianyu@hcyjs.
com柯任销售经理021-20572590keren@hcyjs.
com何逸云销售经理021-20572591heyiyun@hcyjs.
com张敏敏销售经理021-20572592zhangminmin@hcyjs.
com蒋瑜销售助理021-20572509jiangyu@hcyjs.
com传媒行业周报(201827-20180902)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号21华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深300)公司投资评级说明:强推:预期未来6个月内超越基准指数20%以上;推荐:预期未来6个月内超越基准指数10%-20%;中性:预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间;回避:预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间.
行业投资评级说明:推荐:预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上;中性:预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%;回避:预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上.
分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明:分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任.
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