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com请阅读最后一页各项声明第1页/共22页传媒分析师:刘冉执业证书编号:S0730516010001liuran@ccnew.
com021-50588666-8036研究助理:乔琪qiaoqi@ccnew.
com021-50588666-8081带动5月电影市场回暖,虎牙赴美上市成游戏直播第一股——文化传媒行业月报证券研究报告-行业月报同步大市(维持)盈利预测和投资评级公司简称18EPS18PE19PE评级视觉中国0.
5542.
936.
4增持三七互娱0.
8914.
913.
3增持新经典2.
2438.
432.
4增持光线传媒0.
9810.
727.
0增持分众传媒0.
5621.
719.
3增持中文传媒1.
2213.
011.
0增持华策影视0.
4423.
120.
7增持游族网络1.
2916.
213.
2增持传媒相对沪深300指数表现相关报告1《文化传媒行业月报:年报与一季报陆续发布完毕,建议关注具备高增长与竞争优势个股》2018-05-072《传媒行业点评报告:Q1手游市场环比增速回暖,腾+网寡头格局依旧》2018-04-233《文化传媒行业月报:电影市场维持高速增长,行业政策监管趋紧》2018-04-02联系人:李琳琳电话:021-50588666-8045传真:021-50587779地址:上海浦东新区世纪大道1600号18楼邮编:200122发布日期:2018年06月01日投资要点:行业市场回顾:5月中信传媒指数下跌2.
63%,排在A股板块涨跌幅第17名,跌幅较为明显.
我们认为主要原因是受中美贸易战等外部因素影响,尤其是受中美贸易战再开影响,5月30日文化传媒板块出现了3.
10%的单日较大跌幅.
同期沪深300指数上涨1.
21%,上证综指上涨0.
43%,深证成指下跌0.
28%,创业板指数下跌3.
43%;传媒各子版块中,平面媒体下跌0.
03%,广播电视下跌4.
61%,电影动画下跌1.
92%,互联网下跌5.
66%,整合营销上涨3.
09%行业动态要闻:(1)5月29日,中国电影家协会网络电影工作委员会在北京正式成立,会议主题为"新未来新责任".
网络电影工作委员会(以下简称"网工委")是在中国文联、中国电影家协会领导下成立的,主要由网络电影的制作、发行、营销等相关机构及相关从业者组成,意在促进中国网络电影行业向着更为健康的方向发展.
(2)市场研究机构Newzoo发布的一份最新报告显示,预计到2021年,全球游戏市场规模将从今年的的1379亿美元增长到1801亿美元.
报告预测,18年总共有23亿玩家将在游戏上投入1379亿美元,较上年同期增长13.
3%.
其中手机游戏市场规模预计将达到703亿美元,占总数的51%,到2021年手游市场规模将增长到1064亿美元,约占总数的59%.
(3)5月12日游戏直播平台虎牙直播在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码"HUYA",开盘价15.
5美元,首日收盘虎牙股价报16.
06美元,较12美元的发行价上涨33.
83%,按当日收盘价计算,虎牙市值达到32.
37亿美元.
虎牙此次IPO交易的承销商为瑞信证券、高盛及瑞银证券.
行业评级及投资主线:受市场监管趋严以及国际"黑天鹅"事件影响,5月文化传媒板块整体出现了小幅下滑.
从多家个股发布的年报与一季报来看,文化传媒行业相关上市公司此前高增长的态势正在逐步消退,尤其是部分此前依靠并购实现业绩快速增长的公司,若收购的公司业绩未达标,则计提商誉减值的公司业绩下滑甚至亏损的风险较大,导致整体板块估值中枢不断下移.
但各子版块龙头企业与拥有行业竞争优势的个股仍然具备较好的成长性.
因此维持文化传媒行业"同步大市"投资评级.
同时2018年建议持续重点关注17年与18年上半年业绩内生增长性良好并具备竞争优势的各细分子版块龙头公司以及密切关注部分基本面良好但出现超跌个股的反弹机会.
风险提示:行业监管持续收紧;行业竞争加剧;细分行业发展不及预期.
-20%-14%-8%-2%4%10%16%22%2017-062017-102018-02传媒沪深300传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第2页/共22页内容目录1.
5月市场回顾.
32.
公司动态要闻.
43.
行业动态要闻.
94.
行业数据回顾.
124.
1.
电影市场.
124.
2.
电视剧市场.
164.
3.
综艺节目市场174.
4.
游戏市场.
185.
行业评级及投资主线.
196.
风险提示.
21图表目录图1:2018年5月A股主要板块涨跌幅(3图2:2018年5月各子版块指数涨跌幅(3图3:2017年6月-2018年5月票房变化趋势.
13图4:截止至2018年5月31日电视剧30日网络播放量排行TOP10.
16图5:2018年5月31日省级卫视播放电视剧收视率排行17图6:2018年5月网络综艺节目播放量排行.
18图7:2018年5月电视综艺节目网络播放量排行18图8:2018年5月网页游戏运营平台开服数量TOP10.
18图9:2018年5月网页游戏开服数量TOP1018图10:AppStore畅销游戏排行榜TOP10(2018年5月31日)19图11:豌豆荚应用市场游戏排行榜TOP10(2018年5月31日)19图12:2012年1月-2018年5月中信传媒指数与沪深300、中小企业板、创业板指数市盈率(TTM)对比20表1:2018年5月传媒行业涨跌幅排行4表2:2018年5月文化传媒板块重点公司动态要闻.
4表3:2018年5月票房情况(含服务费)13表4:2018年6月部分上映电影.
14表5:2018年5月院线票房数据TOP10.
16表6:重点公司估值表(截止至2018年6月1日)20传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第3页/共22页1.
5月市场回顾5月中信传媒指数下跌2.
63%,排在A股板块涨跌幅第17名,跌幅较为明显.
我们认为主要原因是受中美贸易战等外部因素影响,尤其是5月30日美国白宫突然再次宣布对中国500亿商品征收25%关税导致当日A股出现暴跌行情,文化传媒板块也随之出现了3.
10%的较大跌幅.
同期沪深300指数上涨1.
21%,上证综指上涨0.
43%,深证成指下跌0.
28%,创业板指数下跌3.
43%;传媒各子版块中,平面媒体下跌0.
03%,广播电视下跌4.
61%,电影动画下跌1.
92%,互联网下跌5.
66%,整合营销上涨3.
09%;从个股的涨跌幅来看,传媒板块涨幅前五分别是幸福蓝海(25.
74%)、新南洋(23.
78%)、中广天择(23.
70%)、中国科传(22.
20%)、东方嘉盛(19.
76%);板块跌幅前五分别是广博股份(-38.
56%)、天神娱乐(-28.
02%)、乐视网(-23.
31%)、东方网络(-21.
31%)、鹿港文化(-19.
12%).
图1:2018年5月A股主要板块涨跌幅(%)资料来源:Wind,中原证券图2:2018年5月各子版块指数涨跌幅(%)资料来源:Wind,中原证券传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第4页/共22页表1:2018年5月传媒行业涨跌幅排行涨幅TOP5涨幅(%)跌幅TOP5跌幅(%)幸福蓝海25.
74广博股份-38.
56新南洋23.
78天神娱乐-28.
02中广天择23.
70乐视网-23.
31中国科传22.
20东方网络-21.
31东方嘉盛19.
76鹿港文化-19.
12资料来源:Wind,中原证券2.
公司动态要闻表2:2018年5月文化传媒板块重点公司动态要闻整合营销公司简称公告日期公告事项摘要天龙集团2018-05-03公司于2018年3月30日收到公司副总裁邵弘夫先生的书面辞职报告,邵弘夫先生因个人原因申请于2018年4月30日起辞去公司副总裁、新媒体事业部总经理、子公司北京智创无限广告有限公司董事长、子公司广州橙果广告有限公司董事、子公司北京优力互动广告有限公司董事职务.
蓝色光标2018-05-03公司第四届董事会第十五会议及公司第四届监事会十次会议审议通过《关于可转换公司债券利用闲置募集资金购买理财产品相关事项的议案》,同意公司在最高额度不超过人民币6亿元的范围内使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好、有保本约定、一年以内的短期保本型理财产品,同时在该额度内资金可以滚动使用.
深大通2018-05-04公司收到曹林芳女士减持情况说明,曹林芳女士在2017年11月13日至2018年2月23日期间共减持12次,累计减持股份5,890,860股,减持比例占公司总股本的1.
1268%,减持的价格区间为18.
50元-26.
13元.
2018-05-17公司拟通过发行股份和支付现金购买的相关资产为区块链通(北京)科技有限公司、井销天下(北京)科贸有限公司和江苏左案一品文化传媒有限公司的全部或部分股权,并视情况募集配套资金.
科达股份2018-05-05截至2018年5月3日,公司累计已回购股份数量为29,100股,占公司目前总股本的比例为0.
003%,成交的最高价为11.
11元/股,成交的最低价为11.
11元/股,累计支付的资金总金额为323,391.
42元.
宣亚国际2018-05-05公司董事会审议通过《关于全资子公司拟购买房产的议案》后,就购买房产事宜与业主及相关中介机构展开了积极的沟通.
但由于在购买房产事宜推进过程中部分条件无法达成,且各方意愿未能最终达成一致.
结合公司实际情况并出于慎重考虑,经各方友好协商,决定终止本次购买房产的事项,并签署《取消指令》,收回本次购买房产所支付的款项.
2018-05-24基于公司战略发展需要,宣亚国际拟联合链极智能科技(上海)有限公司(以下简称"链极科技")共同设立宣亚国际区块链实验室,共同对区块链技术在整合营销领域的应用及商业价值创新进行深度开发.
华谊嘉信2018-05-08公司第三届董事会于近日收到董事长、总经理刘伟先生的书面辞职报告,其因个人原因请求辞去公司第三届董事会董事、董事长职务,辞去总经理职务,同时一并辞去公司第三届董事会提名委员会、薪酬与传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第5页/共22页考核委员会相应职务.
印纪传媒2018-05-09公司近日接到控股股东肖文革的通知,获悉其拟以协议转让的方式将其持有的81,420,874股和北京印纪华城投资中心(有限合伙)持有的7,079,126股的上市公司股份以11.
80元/股的价格转让给于晓非.
当代东方2018-05-09经过公司对2017年末存在可能发生减值迹象的资产,范围包括应收账款、其他应收款、存货、固定资产及商誉,进行全面清查和资产减值测试后,2017年度计提各项资产减值准备61,091,548.
84元2018-05-19公司第七届董事会五十三次会议审议同意公司向中建投信托股份有限公司申请金额为1.
8亿元的人民币贷款用于并购资产优良、拥有良好发展前景的多家影院公司股权,贷款期限不超过24个月.
公司以拟并购的影院公司股权质押给中建投信托,公司股东鹰潭市当代投资集团有限公司为公司提供连带责任保证担保,并免于支付担保费用.
广博集团2018-05-11公司于2018年5月10日接到公司实际控制人王利平先生关于增持公司股份计划的通知,鉴于近期公司股票价格出现较大波动,王利平先生认为公司目前股价不能合理体现公司的实际经营状况,基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的高度认可,为促进公司健康稳定发展,增强投资者信心,王利平先生计划自2018年5月11日起未来12个月内,根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定增持公司股份,增持金额不低于1,000万元人民币,不超过5,000万元人民币.
引力传媒2018-05-19公司董事李浩先生、潘欣欣女士和王晓颖女士计划自公告发布之日起15个交易日后的六个月内以集中竞价或大宗交易等法律法规允许的方式减持其所持有的公司股份合计不超过53万股,减持比例合计不超过公司股份总数的0.
19%.
其中李浩先生拟减持不超过24万股;王晓颖女士拟减持不超过14.
5万股;潘欣欣女士拟减持不超过14.
5万股.
互联网公司简称公告日期公告事项摘要昆仑万维2018-05-03公司于2018年5月1日召开第三届董事会第二十四次会议,审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》.
决定对离职的1名激励对象持有的限制性股票294,336股进行回购注销,公司注册资本将随之发生变动,公司的总股本由1,151,410,525股变更为1,151,116,189股.
世纪华通2018-05-03公司于近日接到控股股东浙江华通控股集团有限公司的通知,华通控股将其持有的本公司部分股权进行了质押,质押股数合计1200万股,占其所持股份的4.
40%.
掌趣科技2018-05-032018年5月2日,公司接到控股股东、实际控制人姚文彬先生通知,姚文彬先生与刘惠城先生签署了《股份转让协议》,本次股份转让完成后,公司将变更为一家无控股股东和实际控制人的上市公司.
2018-05-17公司于2018年5月16日召开了2017年度股东大会,根据2017年度股东大会决议,公司拟实施回购注销股份508,671股,公司总股本将自2,757,992,863股减少至2,757,484,192股,注册资本将自2,757,992,863元减少至2,757,484,192元.
恺英网络2018-05-04公司董事会于2018年5月2日收到公司独立董事李立伟先生的书面辞职报告,李立伟先生因个人原因辞去公司第三届董事会独立董事职务,同时辞去薪酬与考核委员会主任委员、提名委员会委员职务.
2018-05-30为加快游戏主营业务发展、增强核心竞争力、提升盈利能力,公司全传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第6页/共22页资子公司上海恺英网络科技有限公司拟以106,400万元人民币收购浙江九翎网络科技有限公司股东周瑜、黄燕、李思韵及张敬合计持有的70%股权,并于2018年5月28日签署了《股权转让协议》.
本次收购完成后,上海恺英将持有浙江九翎70%股权.
视觉中国2018-05-09公司间接全资子公司500PX,INC.
为了鼓励员工和公司共同成长、勤勉尽责地为公司的长期发展服务,特制定员工股权激励方案,以使员工能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险、降低管理成本、提升管理效率、增强公司凝聚力和核心竞争力.
全通教育2018-05-09公司控股子公司上海闻曦信息科技有限公司于近日收到上海酉米建设工程咨询有限公司发来的《中标通知书》,确定上海闻曦为"嘉定青少年科创集散地服务项目"的中标供应商.
神州易桥2018-05-10公司于2018年5月9日召开第七届董事会2018年第六次临时会议,审议通过了《关于调整2018年股票期权激励计划激励对象和授予数量的议案》,公司2018年股票期权激励计划(以下简称"激励计划")激励对象由原52名调整为51名,股票期权授予数量由原2,500万份调整为2,490万份.
艾格拉斯2018-05-11公司于近日接到持股5%以上股东浙江巨龙控股集团有限公司关于所持公司股份质押的通知,截至公告日,巨龙控股共持有本公司股票163,740,269股,占公司总股本的8.
88%,其中质押股份数量为120,245,800股,占其持有公司股份数量的73.
44%,占公司总股本的6.
52%.
宝通科技2018-05-11公司收到控股子公司广州易幻网络有限公司近日与上海蓝滴信息技术有限公司签署增资协议,易幻网络以自有资金人民币500万元向上海蓝滴进行增资,取得增资后上海蓝滴14.
29%的股权,上海蓝滴为实际控制人张晓磊先生控制的企业.
天神娱乐2018-05-11公司于2018年5月9日收到公司董事长兼总经理朱晔先生通知,其于2018年5月9日收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》,因其涉嫌违反证券法律法规,中国证监会决定根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,对其进行立案调查.
金科文化2018-05-12自2017年5月26日起,公司实际控制人朱志刚先生已通过二级市场集中竞价方式累计增持公司股份3,902,304股,占公司总股本的0.
25%,本次增持计划已完成.
顺网科技2018-05-15公司拟参与投资宁波梅山保税港区琪玉投资管理合伙企业.
琪玉投资为有限合伙制,由德清朴盈投资管理合伙企业(有限合伙)作为普通合伙人发起设立,总规模人民币14,310万元.
公司作为有限合伙人拟使用自有资金出资人民币6,300万元.
电影动画公司简称公告日期公告事项摘要凯撒文化2018-05-03公司于2018年5月2日收到公司控股股东凯撒集团(香港)有限公司一致行动人志凯有限公司关于减持公司股份的通知,志凯有限公司于2018年5月2日通过深圳证券交易所大宗交易系统出售公司股份15,890,000股,占公司总股份的1.
95%.
欢瑞世纪2018-05-03公司的全资孙公司霍尔果斯欢瑞世纪影视传媒有限公司拟与霍尔果斯萌贝尔影视有限公司签订联合投资拍摄电视剧合同.
双方共同投资并委托萌贝尔承制电视剧《鬼吹灯》,其中霍尔果斯欢瑞投资人民币传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第7页/共22页7,500万元.
万达电影2018-05-082018年4月,公司实现票房6.
6亿元,观影人次1,573.
2万人次.
1-4月累计票房36.
1亿元,同比增长17.
4%,累计观影人次8,702万人次,同比增长21%.
截止2018年4月30日,公司拥有已开业直营影院536家,4,741块银幕.
2018-05-172018年2月5日,公司控股股东北京万达投资有限公司与杭州臻希投资管理有限公司签署《股份转让协议》,约定万达投资以协议转让的方式将其持有的公司90,000,000股股份(占公司股份总数7.
66%)转让给臻希投资.
2018年5月16日,公司收到万达投资通知,上述协议转让股份的过户登记手续已完成,过户日期为2018年5月15日,股份性质为无限售流通股.
本次股份过户登记完成后,臻希投资直接持有公司90,000,000股,占公司总股本的7.
66%,为公司第二大股东.
长城影视2018-05-12公司于2018年5月10日收到控股股东长城影视文化企业集团有限公司通知,2017年11月17日—2018年5月10日期间,长城集团及其一致行动人累计增持了公司5,254,300股股份,占公司总股本的1.
00%;已完成增持公司股份计划.
万达电影2018-05-17公司发布18年第一季度报告:公司18年第一季度实现营业收入5.
89亿元,同比增长13.
14%;净利润0.
56亿元,同比增长153.
35%,基本每股收益0.
3350元.
奥飞娱乐2018-05-22公司于2018年5月18日召开的第四届董事会第二十四次会议审议同意公司将全资孙公司广州奥飞硅谷文化发展有限公司33%的股权以人民币9,900万元出让给广州奥晨置业有限公司将奥飞硅谷32%的股权以人民币9,600万元出让给广州中翔投资开发有限公司.
完成本次交易后,公司的全资子公司广州奥飞文化传播有限公司将持有奥飞硅谷35%股权,奥晨置业持有奥飞硅谷33%股权,中翔投资持有奥飞硅谷32%股权.
文投控股2018-04-20公司全资子公司上海都玩网络科技有限公司拟向北京银行股份有限公司燕京支行申请期限为5年,金额为2.
05亿元人民币的贷款,贷款综合成本为基准利率上浮不超过15%.
公司拟对都玩网络上述贷款申请提供连带责任保证,担保期限为5年,担保金额为2.
05亿元人民币.
平面媒体公司简称公告日期公告事项摘要天舟文化2018-05-10公司拟以支付现金的方式购买由万安盛恒、国金凯撒合计持有的四九游25%股权(即277.
7775万元出资额),其中购买万安盛恒持有的标的公司15%的股权(即166.
6665万元出资额),购买国金凯撒持有的标的公司10%的股权(即111.
111万元出资额).
2018-05-10公司全资子公司游爱网络拟出资21,600万元购买潘宏伟、海南桑尼所持海南奇遇72%股权,其中,潘宏伟持有海南奇遇54%股权,海南桑尼持有海南奇遇18%股权.
2018-05-18公司第三届董事会第二十次会议审议通过了《关于为全资子公司提供担保的议案》,同意公司为全资子公司广州游爱网络技术有限公司(以下简称"游爱网络")在上海浦东发展银行广州分行(以下简称"浦发银行")申请人民币9,500万元的综合授信业务提供连带责任保证担保,担保期限为3年.
新华传媒2018-05-15公司根据实际工作需要,公司投资者关系电子邮箱将于本公告日起发传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第8页/共22页生变更,具体情况如下:变更前:xhcm600825@gmail.
com变更后:xhcmpublic@xhmedia.
com公司的办公地址、联系电话、传真、网址等其他信息不变.
长江传媒2018-05-15公司拟将全资子公司湖北长江华盛国际文化发展有限公司100%的股权转让给公司控股股东湖北长江出版传媒集团有限公司之全资子公司湖北长江文化地产投资管理有限公司,转让价格为10,494.
48万元.
华闻传媒2018-05-16公司与公司最终实际控制人之一的中国国际广播电台于2018年5月15日签署了《品牌转让及合作协议》,公司同意将本协议项下注册商标及其商标权利转让给国际台,并变更公司英文简称"CMG",公司英文全称"CHINAMEDIAGROUP"、"ChinaMediaGroup".
中文传媒2018-05-16本次为控股子公司智明星通借款合同提供的担保为人民币3.
50亿元.
本次担保后,公司已为智明星通提供的担保合同累计余额为4.
40亿元,其中实际发生的对外担保累计余额为4.
40亿元.
2018-05-22公司本次为蓝海国贸提供的银行授信担保为6.
20亿元.
本次担保后,公司已为蓝海国贸提供的担保合同累计余额为20.
24亿元(含2017年度担保余额).
其中实际发生的对外担保累计余额为8.
17亿元.
2.
本次担保后,公司为所属子公司银行授信提供担保合同累计余额为25.
11亿元(含2017年度担保余额),其中实际发生的对外担保累计余额为12.
83亿元.
盛通股份2018-05-21公司正在筹划非公开发行股票事项,鉴于该事项存在重大不确定性,为保证公平信息披露,维护投资者利益,避免造成公司股价异常波动,经向深圳证券交易所申请,公司股票自2018年5月21日起停牌.
广播电视公司简称公告日期公告事项摘要华录百纳2018-05-03公司接到公司持股5%以上股东胡刚先生近日将其所持有的公司部分股票解除质押及再质押的通知.
截至公告披露日,胡刚先生本人持有公司股份43,342,005股,占公司总股本的5.
33%.
本次股票质押变动完成后,胡刚先生持有的公司股票累计被质押数为43,290,000股,占其持有本公司股份总数的99.
88%,占本公司总股本的5.
33%.
当代明诚2018-05-04公司于2018年5月3日召开第八届董事会第四十二次会议,审议同意为全资子公司强视传媒向华美银行申请流动资金贷款授信10,000万元提供担保,保证期间为强视传媒在该授信协议下的债务履行期届满之日起2年;同意为全资子公司苏州双刃剑向南京银行申请流动资金贷款授信3,000万元提供担保,担保期限1年.
上述事项尚需提交公司股东大会审议批准.
数码科技2018-05-04公司本次注销股票期权数量共计2894.
64万股,公司调整前的《股票期权激励计划(草案)》所涉首次授予部分股票期权激励对象为329人,股票期权数量为5264.
4万份;预留股票期权激励对象为77人,股票期权数量为874.
8万份;调整后的《股票期权激励计划(草案)》所涉首次授予部分股票期权激励对象为329人,股票期权数量为2632.
2万份;预留股票期权激励对象为77人,股票期权数量为612.
36万份.
电广传媒2018-05-052018年5月4日,公司子公司湖南省有线电视网络(集团)股份有限公司与湖南省体育局体育彩票管理中心共同签署《战略合作协议》,联传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第9页/共22页手打造智慧体育彩票电视购彩平台2018-05-18根据公司新的发展战略,为优化业务结构,经湖南省国有文化资产监督管理委员会批准,公司拟对控股子公司深圳市亿科思奇广告有限公司60%的股权进行挂牌交易.
挂牌价底价不低于评估值,最终转让价格严格按照国有资产转让的有关规定,通过产权交易所以公开挂牌方式竞价确定.
2018-05-142018年5月11日,公司与华为技术有限公司在深圳共同签署《战略合作协议》,以共建共营AMI(AI人工智能/MR混合现实/IP知识产权)数据中心为驱动,升级广播电视网络ICT架构,提供公有云服务,在智慧传播、智慧家庭、智慧城市等方面进行合作,共同推动广电业务的发展.
江苏有线2018-05-08公司于2018年5月7日收到公司股东中信国安通信有限公司的通知,国安通信将其持有的公司5,000,000股(占公司总股本的0.
13%)无限售条件流通股质押给招商证券资产管理有限公司,质押期限自2018年5月4日起至质权人向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理解除质押为止.
湖北广电2018-05-092018年5月8日,公司与清华启迪控股旗下启迪云计算有限公司签署《战略合作框架协议》,双方约定在智慧城市、人工智能、物联网、大数据和科技园区等领域全面深入合作.
光线传媒2018-05-12公司之孙公司霍尔果斯彩条屋影业有限公司于2018年5月11日与北京大千阳光数字科技股份有限公司及大千阳光股东张润华、张润禾、周迅在北京签署了《股份认购协议》.
大千阳光为国内新三板挂牌公司,彩条屋以自有资金出资人民币39,996,187.
50元认购大千阳光本次发行的股票6,471,875股.
本次认购完成后,彩条屋持有大千阳光20%的股份,大千阳光成为彩条屋的参股公司.
新文化2018-05-29公司之全资子公司上海新文化影业有限公司与星辉海外有限公司于近日签署了《共同投资协议》.
新文化影业以自有资金不低于人民币5,000万元且不超过人民币10,000万元参与投资电影《美人鱼2》.
来源:Wind,公司公告,中原证券3.
行业动态要闻【电影】5月7日,阿里巴巴影业集团公布截至2018年3月31日的十五个月财务业绩:报告期内公司营业收入达到33.
03亿元(人民币,下同),较上一年同期十五个月的14.
32亿元,增长幅度超过130%,毛利润达到23.
40亿元,较上一年同期的5.
99亿元,大幅增长超过290%.
(来源:艺恩网)【电竞】VSPN近日宣布,旗下乐竞文化完成新一轮融资,由腾讯战略投资.
双方同时签署战略合作协议,布局电竞生态各环节,打造互联网体育文化产业新格局.
(来源:艺恩网)【游戏】市场研究机构Newzoo发布的一份最新报告显示,预计到2021年,全球游戏市场规模将从今年的的1379亿美元增长到1801亿美元.
报告预测,18年总共有23亿玩家将在游戏上投入1379亿美元,较上年同期增长13.
3%.
其中手机游戏市场规模预计将达到703亿美元,传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第10页/共22页占总数的51%,到2021年手游市场规模将增长到1064亿美元,约占总数的59%.
(来源:体育bank)【电竞】电子竞技俱乐部EDG已经完成近亿元Pre-A轮融资,由曜为资本及中投中财主导的中国偶像娱乐产业基金联合领投.
EDG电子竞技俱乐部成立于2013年9月,隶属于超竞集团,旗下包含EDG和EDGM两个品牌,EDG目前包含英雄联盟、绝地求生等项目,EDGM包含王者荣耀、绝地求生刺激战场、皇室战争、QQ飞车等项目,同时EDG还与法国里昂俱乐部共同成立FIFA分部,与TYLOO共同组建CS:GO分部.
(来源:三声情报站)【新三板】股转公司信息显示,4月27日,"羽泉"名下巨匠文化正申请在新三板挂牌.
公转书显示,巨匠文化实际控制人为胡海泉,合计持有公司72.
17%的股份.
2017年巨匠文化营业收入为7198万元,扣非后净利润为341万元.
(来源:证券时报网)【新三板】4月27日,西安嘉行影视传媒发公告称,拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统新三板终止挂牌.
嘉行传媒股主营艺人经纪、电视剧和电影的投资、制作及发行业务、商务及衍生品开发,旗下艺人包括杨幂、迪丽热巴等,制影视包括《三生三世十里桃花》、《谈判官》、《逆时营救》、《绣春刀II》等.
(来源:搜狐新闻)【监管】看视频、好兔视频、快视频、虎牙、斗鱼等短视频和直播网站以及腾讯视频、优酷、爱奇艺等综合性视频网站,纷纷响应管理要求,组建专项清查团队,集中对问题节目进行清理,共计自査清理下线问题音视频节目150余万条,封禁违规账户4万余个,关闭直播间4512个,封禁主播2083个,拦截问题信息1350多万条.
(来源:艺恩网)【文娱】5月9日晚间消息,腾讯与英国国际贸易部在伦敦签署战略合作备忘录,宣布在文化创意领域开展合作.
腾讯将与英国企业及机构开展数字文创合作,首批确定的合作项目涵盖影视、高端艺术、游戏三大领域.
腾讯旗下的企鹅影视将与BBC签订三年合作计划,在联合制作、内容开发、商业授权、推广发行等方面开展深度合作,打造精品纪录片.
2017年,腾讯视频与BBC联合出品了《蓝色星球2》,总播放量已突破2.
2亿,以9.
9分登顶豆瓣纪录剧集榜.
(来源:艺恩网)【短视频】5月8日消息,微念近日宣布完成8000万元的B轮融资,由辰海资本、芒果文创、新浪微博战略直投.
2017年,微念曾获由华映资本领投的数千万A轮融资.
微念是一家通过短视频孵化KOL,并延伸到消费品牌的MCN机构.
旗下拥有数十位头部短视频KOL,全网粉丝7500万,月播放量10亿次,在美食生活、时尚美妆领域占据多个TOP席位.
核心KOL"李子柒"成功创造了单视频单平台1.
5亿播放量、单视频全平台4.
2亿播放量的历史记录.
在多位头部IP未商业化的情况下,月均营收已达数千万元.
(来源:艺恩网)【IPO】5月12日游戏直播平台虎牙直播在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码"HUYA",开盘价15.
5美元,首日收盘虎牙股价报16.
06美元,较12美元的发行价上涨33.
83%,按收盘价计算,虎牙市值达到32.
37亿美元.
虎牙此次IPO交易的承销商为瑞信证券、高盛及瑞银证传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第11页/共22页券.
(来源:艺恩网)【电竞】5月22日,《堡垒之夜》(Fortnite)开发商EPICGAMES宣布将在2018-2019赛季推出电竞赛事,并提供1亿美金赞助《堡垒之夜》各项比赛的奖金池.
(来源:艺恩网)【音乐】5月22日,日本索尼公司宣布将斥资约20亿美元,收购EMI音乐版权公司近60%的股权,后者也是目前全球营收第二的音乐出版公司,拥有超过200万首歌曲的版权,其中就有Beyonce、KanyeWest、SamSmith和CaroleKing等知名歌手的作品.
(来源:艺恩网)【影视】5月21日Netflix宣布了新合作对象——美国前总统奥巴马夫妇.
贝拉克·奥巴马和米歇尔·奥巴马将为Netflix担任制作人.
二人还为此创立了名为"HigherGroundProductions"的制作公司,专门为Netflix提供内容.
(来源:艺恩网)【腾讯】5月21日凌晨,腾讯发布了《关于升级外链管理规则的补充公告》(下称:补充公告),《补充公告》中删除了5月18日《关于升级外链管理规则的公告》(下称:《公告》)中的第二条,即外部链接不得在未取得信息网络传播视听节目许可等法定证照的情况下,以任何形式传播含有视听节目的内容.
(来源:艺恩网)【短视频】爱奇艺推出了短视频App纳逗、短视频制作工具吃鲸.
纳逗App在AppStore已经上线7个月,该产品主要由专业机构生产内容,目标是在付费用户之外获取广告收入的增长.
爱奇艺CEO龚宇称,信息流广告高速增长,比品牌广告增速快.
龚宇还称,计划在爱奇艺主应用外推出2、3个独立App.
(来源:艺恩网)【电竞】亚奥理事会正式对外公布了六款入选第18届印度尼西亚雅加达亚运会的电竞项目.
《英雄联盟》、《星际争霸2》、《炉石传说》、《实况足球》、《ArenaofValor》(王者荣耀海外版)和《皇室战争》这六款电竞项目,将在历史上首次作为国际性综合大赛的项目,向全世界展现电竞运动的魅力.
(来源:CCTV5)【短视频】5月16日,有媒体曝光了自媒体"暴走漫画"5月8日在"今日头条"等平台发布的一段短视频中,含有戏谑侮辱董存瑞烈士和叶挺烈士的内容.
当晚6点多,今日头条对此作出回应,已下架相关视频,并对涉事账号"暴走漫画"进行了封禁处理.
同时公布了针对违法、违规内容的举报邮箱.
(来源:艺恩网)【短视频】据"短视频工厂"透露,淘宝短视频近日悄悄召开内部发布会,决定推出短视频独立App——"独客".
目前,淘宝短视频为了该App的上线已开始紧急征集内容.
招募公告显示,该App主要招募的内容包括9.
9元包邮开箱、淘宝神器、什么值得买等11种,并要求"生活消费相关、有趣、接地气的短视频".
淘宝短视频负责人表示,该App将走竖版视频的道路,预计6月初上线.
(来源:艺恩网)【美股】bilibili(Nasdaq:BILI)发布2018年第一季度财报,期内总收入约8.
68亿元,同比增长105%,游戏收入6.
88亿元.
B站当前的主营业务包括在线视频、游戏、广告、直播及传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第12页/共22页增值业务四个部分.
报告显示,截至到2018年3月31日,B站净亏损约5780万元,去年同期为6740万元;不考虑员工股权激励成本,调整后的非美国会计通用准则的净亏损从去年同期的5960万元收窄至320万元.
(来源:DoNews)【体育】优酷正式宣布成为2018世界杯央视指定新媒体官方合作伙伴,并拿到2018年俄罗斯世界杯包括赛事直播、视频点播、赛场花絮等多项权益.
本次世界杯央视首开分销直播权给新媒体平台先河,优酷也成为了"优爱腾"三大视频网站中唯一获得本次世界杯直播权的平台.
(来源:艺恩网)【直播】花椒近日正式对外宣布推出PC端"猫啵"直播产品.
据了解,这也是继成功打造移动端直播产品后,花椒推出的全新PC端直播新品.
而猫啵的上线将得到花椒在公会主播资源、流量、技术、运营推广等方面的全面扶持.
花椒本次推出PC端新品,将协同原有移动端直播业务产品实现双端共同发力,精细化运营服务用户,深耕直播市场.
(来源:艺恩网)【游戏】5月30日上午消息,今日精灵宝可梦母公司日本GameFreak正式推出了新作《精灵宝可梦Let'sgo皮卡丘》和《精灵宝可梦Let'sgo伊布》.
这两款游戏将在任天堂Switch平台上独家发售,支持简体中文.
(来源:艺恩网)【政策】5月29日,中国电影家协会网络电影工作委员会在北京正式成立,会议主题为"新未来新责任".
网络电影工作委员会(以下简称"网工委")是在中国文联、中国电影家协会领导下成立的,主要由网络电影的制作、发行、营销等相关机构及相关从业者组成,意在促进中国网络电影行业向着更为健康的方向发展.
(来源:界面新闻)【电竞】5月20日晚,法国巴黎天顶体育馆,英雄联盟季中冠军赛冠军争夺战(简称MSI)开打,来自中国皇族电子竞技俱乐部的RNG战队以3:1战胜来自韩国的KZ战队,获得世界总冠军.
(来源:环球时报)【投融资】环球影业母公司康卡斯特(Comcast)最新发布声明,确认打算求购21世纪福克斯的部分资产、与迪士尼展开竞争.
他们正计划出一个高价的还盘(counter-offer),求购迪士尼已经求购的福克斯资产.
迪士尼出价是524亿美元,全股票;业内预计康卡斯特此次还盘在600亿美元(3832亿人民币)左右,全现金,具体数据未公布.
(来源:新浪娱乐)4.
行业数据回顾4.
1.
电影市场5月电影市场热度同比与环比均呈现回暖,5月国内单月总票房为43.
17亿元(含服务费),环比上升10.
49%,同比上升11.
03%,观影人次1.
21亿,环比上升6.
14%,同比上升4.
31%.
票房增幅明显高于观影人次增幅,我们认为其逻辑在于5月票房的增长除了观影人次的增加外,单次观影价格的上升也是重要的影响因素.
对于票房占比过半的月票房冠军《复仇者联盟3:无限战争》,观众多选择观看票价单价较高,观影体验也更好的IMAX形式,同时也显示出我国传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第13页/共22页观众除了对观影内容的需求外也开始更加注重影院硬件设施对观影体验的影响,对于市场期待值较高的动作类大片观众愿意付出更高的票价来获得更为良好的观影体验.
从单片票房来看,《复仇者联盟3:无限战争》为月度票房冠军,斩获21.
79亿元票房,票房占比过半;国产爱情喜剧《超时空同居》表现超出预期,自上映第四天起单日票房便超过《复仇者联盟3:无限战争》,最终以6.
07亿元票房收获5月票房亚军;季军则是遭遇"退票风波"的国产爱情片《后来的我们》,单月票房近5.
8亿,总票房超过13亿元,同时该影片也被国际流媒体巨头Netflix买下海外发行权,将在全球190多个国家和地区上线.
图3:2017年6月-2018年5月票房变化趋势资料来源:猫眼专业版APP,中原证券表3:2018年5月票房情况(含服务费)影片名称单月票房(万元)累计票房(万元)月度占比场均人次上映日期复仇者联盟3:无限战争217933.
88217933.
8850.
4%232018-05-11超时空同居60714.
6160714.
6114.
0%162018-05-18后来的我们57540.
61约13.
57亿元13.
3%122018-04-28幕后玩家20840.
7235965.
884.
7%102018-04-28寂静之地19178.
0319178.
034.
4%112018-05-18狂暴巨兽14699.
26约9.
91亿元3.
4%112018-04-13游侠索罗:星球大战外传8153.
548153.
541.
8%62018-05-25巴霍巴利王2:终结7630.
137630.
131.
7%82018-05-04头号玩家4545.
00约13.
96亿元0.
9%112018-03-30我是你妈3614.
083614.
080.
8%72018-05-11其他4.
6%资料来源:猫眼专业版APP,中原证券5月国内电影市场的回暖基本符合我们此前对于5月国内电影市场的预期.
从影片集中度来看,排行榜前三部影片《复仇者联盟3:无限战争》、《超时空同居》和《后来的我们》票房占比超过75%,集中程度较4月明显提升,与2月情况较为相似.
从市场表现来看,《复仇者联盟3:无限战争》虽然在北美地区屡屡打破票房纪录并位列全球影史票房第四位并,并在国内收获单月票房冠军,票房占比超过50%,但从其票房走势来看,已经进入强弩之末,预计国内传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第14页/共22页地区票房最终定格在25亿元左右.
截止至目前,国内电影票房排名前四的电影分别是《战狼2》、《红海行动》、《唐人街探案2》、《美人鱼》,均为国产影片且票房均超过30亿元,而进口影片单片票房最高的是26.
7亿元的《速度与激情8》,尚未有进口影片能打破30亿元大关.
我们对这一情况进行简单分析.
由于受教育程度、文化市场开放程度以及信息渠道等因素的影响,一二线城市在对于电影题材的认知和审美上与三四五线城市存在一定差异,以带有较强粉丝属性的《复仇者联盟3:无限战争》来看,由于大陆地区上映时间晚于全球,部分核心粉丝群体在全球上映之初就飞赴香港、台湾、日本和韩国等东南亚地区抢先观看,而并未看过系列前作的非粉丝群体对电影内各个超级英雄的背景、能力均不甚了解,在观影时势必影响观影体验.
而《战狼2》、《红海行动》等国产战争片或动作片认知差距则明显较小,更能吸引三四五线城市的观众群体,根据艺恩网统计显示,《复仇者联盟3:无限战争》一二线城市票房占比远高于《红海行动》.
同时,强粉丝属性的电影对于年轻人群体吸引力较强,对于中年群体吸引力明显较弱,根据艺恩网统计,《红海行动》的30-39岁受众比例为19%,而《复仇者联盟3:无限战争》这个年龄段观众比例仅为10%.
总体来看,《红海行动》和《复仇者联盟3:无限战争》的票房差距预计大约为10亿元左右,而这10亿元的票房增量则是由三四五线城市的"小镇青年"们和中年群体拉动.
事实证明,在国内本土市场,依靠精良的内容和制作的国产影片完全有机会打败屡屡打破全球影片记录的进口大片.
5月预计上映47部电影;其中进口片6部,合拍片4部,国产影片37部.
我们认为,6月份国内电影市场同比与环比将会小幅波动,逻辑在于:(1)6月份上映电影数量较多,但大部分电影市场空间较小,票房吸引力较弱.
(2)《侏罗纪世界2》为前作续集,前作《侏罗纪世界》15年上映6月在大陆上映,当时票房表现良好,约为14亿元,《侏罗纪世界2》存在一定市场期待值,预计将会成为拉动票房主要力量.
(3)6月适逢儿童节,上映儿童电影和动画电影较多,其中票房号召力较为突出的是《哆啦A梦:大雄的金银岛》和《超人总动员2》.
在影视剧市场"内容为王"的市场环境下,电影票房表现及持续性仍需观察影片上映后的口碑情况,内容口碑评价良好的电影往往能够收获超预期的市场表现.
表4:2018年6月部分上映电影首映日期影片名称类型国家地区6月1日魔镜奇缘2动画中国6月1日潜艇总动员:海底两万里动画中国6月1日毛骨悚然之红衣男孩惊悚/悬疑中国6月1日光影之战(重映)剧情中国6月1日寻找雪山剧情/励志/儿童中国6月1日哆啦A梦:大雄的金银岛动画/奇幻/冒险日本6月1日大耳朵图图之美食狂想曲(重映)动画中国6月1日我想和你们在一起剧情中国6月4日蓝色金鱼爱情/悬疑中国传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第15页/共22页6月6日疯狂的麻将喜剧/爱情中国6月6日暗夜良人剧情/悬疑中国6月8日那年,我还没长大剧情中国6月8日一纸婚约爱情中国6月8日忠犬大营救喜剧/动作中国6月8日恐怖浴室惊悚/恐怖中国6月8日深海越狱动作/冒险美国6月8日幸福马上来喜剧中国6月8日盯上小偷的贼喜剧/动作中国6月8日因果启示录剧情中国6月8日一个人的江湖剧情/动作中国6月8日暮光·巴黎爱情/奇幻中国/法国6月8日厕所英雄喜剧/剧情印度6月15日封门笔仙惊悚/恐怖中国6月15日泡菜爱上小龙虾喜剧/奇幻中国/韩国6月15日疯狂这一年喜剧中国6月15日家爱情/音乐/戏曲中国6月15日侏罗纪世界2动作/科幻/冒险美国6月15日时间监狱奇幻/动作/爱情/悬疑中国6月15日猛虫过江喜剧/动作中国6月15日血十三剧情/悬疑/犯罪中国6月15日让我怎么相信你剧情/喜剧中国6月16日第七个小矮人动画/喜剧/冒险德国6月16日吃货宇宙动画中国6月22日龙虾刑警喜剧/警匪中国6月22日超人总动员2动画/动作/冒险中国6月22日泄密者动作/犯罪/悬疑中国/中国香港6月22日凤凰城遗忘录科幻/恐怖/悬疑美国6月22日伊阿索密码惊悚/悬疑中国6月22日只能活一个爱情/悬疑/犯罪中国6月22日致命夺宝动作/爱情/冒险中国6月26日马兰花开剧情中国6月29日凤皇传喜剧/古装中国6月29日动物世界动作/悬疑/犯罪中国6月29日青春不留白喜剧/剧情中国6月29日地下凶猛喜剧中国6月29日金蝉脱壳2动作/惊悚中国/美国6月30日快乐星球之三十六号科幻/儿童中国资料来源:艺恩电影智库,中原证券院线方面,根据猫眼专业版APP统计,2018年5月万达院线依然位列首位,月票房5.
97亿元;大地院线排名第二,月票房3.
73亿元;上海联合院线排名第三,月票房3.
27亿元.
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com请阅读最后一页各项声明第16页/共22页表5:2018年5月院线票房数据TOP10院线票房(亿元)人次(万人)场均人次平均票价(元)排名万达院线5.
971433.
62041.
6-大地院线3.
741216.
21430.
7-上海联合院线3.
27921.
51835.
5-中影南方院线3.
02921.
51435.
5-中影数字院线2.
87915.
21331.
4-中影星美院线2.
69800.
91633.
6-金逸珠江院线2.
07600.
71734.
5-横店影视院线1.
66543.
31430.
6-幸福蓝海院线1.
41425.
41633.
3↑1华夏联合院线1.
36431.
91331.
4↓1全国40.
281.
20亿人1433.
3资料来源:猫眼专业版APP,中原证券4.
2.
电视剧市场【电视剧网络播放】根据寻艺网5月31日的统计最近30日电视剧网络播放量排名:由上海观达影视文化有限公司、聚美影视传媒无锡有限公司、霍尔果斯观达影视文化传播公司联合制作并由上海观达影视文化有限公司发行的《温暖的弦》以74.
06亿次播放量排名第一;由北京完美影视传媒有限公司、上海文化广播影视集团有限公司、上海猫眼文化传媒有限公司等联合制作发行的《归去来》以31.
95亿次播放量排名第二;由大唐辉煌传媒有限公司、霍尔果斯千易志诚文化传媒有限公司等联合制作发行的《下一站,别离》以18.
17亿次播放量排名第三.
图4:截止至2018年5月31日电视剧30日网络播放量排行TOP10资料来源:寻艺网,中原证券【电视剧卫视播放】根据CSM52统计5月31日省级卫视黄金剧场收视排名:第一名是上海东方卫视播放的《归去来》,收视率为1.
119%;第二名是北京卫视播放的《归去来》,收视率为传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第17页/共22页0.
766%;第三名与第四名分别是湖南卫视和江苏卫视播放的《如果爱》与《誓言》,收视率分别为0.
699%与0.
696%;第五名是浙江卫视播放的《爱情的边疆》,收视率为0.
693%;中央电视台综合频道播放的《楼外楼》收视率则为1.
519%.
TOP5卫视频道合计收视率较4月27日上升了0.
012个百分点.
图5:2018年5月31日省级卫视播放电视剧收视率排行资料来源:微博账号:卫视小露电,中原证券4.
3.
综艺节目市场【网络综艺节目】根据艺恩数据统计2018年5月1日至5月31日的网络综艺节目播放量,《创造101》以20.
7亿次的播放量占据首位,远超上月8.
4亿次的播放量,《妈妈是超人第三季》和《这!
就是铁甲》位居第二、三位.
本月前三网综播放量合计35.
2亿次,远超4月21.
1亿次的播放量.
【电视综艺节目】根据艺恩数据统计2018年5月1日至5月31日的电视综艺节目网络播放量,《奔跑吧第二季》以20.
9亿次的播放量占据榜首,《极限挑战第四季》和《向往的生活第二季》位居第二、三位.
本月电视综艺网络播放量为41.
1亿次,同样远超4月31.
1亿次的播放量.
不论是网络综艺还是电视综艺,5月播放量均远超4月整体水平,显示我国综艺节目旺盛的市场需求与头部爆款综艺节目的带动效果.
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com请阅读最后一页各项声明第18页/共22页图6:2018年5月网络综艺节目播放量排行图7:2018年5月电视综艺节目网络播放量排行资料来源:艺恩数据,中原证券资料来源:艺恩数据,中原证券4.
4.
游戏市场【网页游戏】游戏运营平台开服数方面,37游戏以3577组的开服数量位居榜首,360游戏和搜狗游戏分列第二、三位.
TOP3头部运营平台开服数量较4月上升约4.
7%.
游戏开服数方面,《太极崛起》以开服1618组排名第一,《蓝月传奇》和《传奇世界》分别位列第二、三位.
头部游戏开服数量较4月同样上升约4.
9%.
图8:2018年5月网页游戏运营平台开服数量TOP10图9:2018年5月网页游戏开服数量TOP10资料来源:9K9K,中原证券资料来源:9K9K,中原证券传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第19页/共22页【手机游戏】根据AppAnnie统计的2018年5月31日AppStore畅销游戏排行榜TOP10中全部被腾讯和网易两家行业龙头包揽.
腾讯系包揽前六中的五个席位,《王者荣耀》依然稳居榜首,网易出品的《梦幻西游》、《荒野行动:飓风突击》、《大话西游》好《倩女幽魂》分别位列第二、第七、第八和第十的位置.
安卓手机方面,腾讯占据了TOP10中的3个席位,腾讯出品的《王者荣耀》、《绝地求生:刺激战场》与《穿越火线:枪战王者》位列第一、第二和第十,网易出品的《我的世界》和《第五人格》分列第四与第六名.
图10:AppStore畅销游戏排行榜TOP10(2018年5月31日)图11:豌豆荚应用市场游戏排行榜TOP10(2018年5月31日)资料来源:APPAnnie,中原证券资料来源:七麦数据,中原证券5.
行业评级及投资主线以TTM整体估值法计算,2012年1月-2018年5月间,中信传媒指数PE均值为45.
10倍,中位数为44.
63倍.
以2018年5月31日收盘日计算,中信传媒板块PE为27.
79倍,同期创业板PE为40.
86倍.
从各子版块来看,截止至18年5月31日,平面媒体PE为20.
07倍,广播电视PE为22.
75倍,电影动画PE为30.
82倍,互联网PE为32.
77倍,整合营销PE为29.
38倍.
目前传媒行业估值仍然处于历史较低水平且估值中枢逐渐下移,目前行业估值已经接近2012年水平,15年板块高估值的情况已经被充分消化.
我们认为板块估值中枢目前下行的原因在于17年全年虽然板块内部分公司业绩增长较快,但也有部分公司业绩快速下滑,总体来看分化较为明显,部分公司此前依靠并购带来的业绩大幅增长难以为继,业绩增长内生性较差,板块整体营净利润增速创下15年以来新低,同时国家监管部门对文化传媒市场监管持续收紧导致传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第20页/共22页市场整体态度较为谨慎,估值中枢出现下移.
图12:2012年1月-2018年5月中信传媒指数与沪深300、中小企业板、创业板指数市盈率(TTM)对比资料来源:Wind,中原证券受市场监管趋严以及国际"黑天鹅"事件影响,5月文化传媒板块整体出现了小幅下滑.
从多家个股发布的年报与一季报来看,文化传媒行业相关上市公司此前高增长的态势正在逐步消退,尤其是部分此前依靠并购实现业绩快速增长的公司,若收购的公司业绩未达标,则计提商誉减值的公司业绩下滑甚至亏损的风险较大,导致整体板块估值中枢不断下移.
但各子版块龙头企业与拥有行业竞争优势的个股仍然具备较好的成长性.
因此维持文化传媒行业"同步大市"投资评级.
同时2018年建议持续重点关注17年与18年上半年业绩内生增长性良好并具备竞争优势的各细分子版块龙头公司以及密切关注部分基本面良好但出现超跌个股的反弹机会.
表6:重点公司估值表(截止至2018年6月1日)公司简称总股本/亿股流通股/亿股股价(元)EPS(元)每股净资产PE(倍)投资评级2017A2018E2019E2017A2018E2019E光线传媒29.
3427.
5210.
460.
280.
980.
393.
5537.
610.
727.
0增持三七互娱21.
4811.
6213.
290.
750.
891.
003.
2717.
614.
913.
3增持新经典1.
350.
5386.
101.
732.
242.
6611.
3249.
938.
432.
4增持分众传媒12258.
412.
280.
490.
560.
640.
8525.
021.
719.
3增持视觉中国7.
012.
8028.
640.
420.
550.
673.
6752.
242.
936.
4增持游族网络8.
885.
7720.
920.
741.
291.
594.
5628.
316.
213.
2增持中文传媒13.
7813.
7815.
841.
051.
221.
438.
8515.
013.
011.
0增持华策影视17.
7011.
0510.
200.
360.
440.
493.
9028.
523.
120.
7增持资料来源:Wind,中原证券传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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风险提示1)行业监管持续收紧;2)行业竞争加剧;3)细分行业发展不及预期.
传媒本报告版权属于中原证券股份有限公司www.
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com请阅读最后一页各项声明第22页/共22页行业投资评级强于大市:未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上;同步大市:未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间;弱于大市:未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上.
公司投资评级买入:未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上;增持:未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%;观望:未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%;卖出:未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上.
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本报告准确的反映了本人的研究观点,本人对报告内容和观点负责,保证报告信息来源合法合规.
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