报告手机游戏运营

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周观点19期:市场对教育子板块关注度持续提升——年报财务数据较好、政策利好上周市场表现上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨2.
34%、2.
00%、1.
10%、1.
21%.
上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为引力传媒(28.
57%)、幸福蓝海(23.
37%)、科斯伍德(18.
86%);板块内个股涨幅后三为*ST富控(-22.
68%)、鹿港文化(-12.
95%)、共达电声(-7.
36%).
下周投资观点传媒互联网2017年年报细拆数据中,教育子板块的稳定性突出:子板块内各公司教育业务备考收入123.
15亿元,同比增长15.
55%,增速与2016年基本持平;毛利率44.
86%,同比提升0.
99个百分点;商誉同比增速放缓,经营性现金流净额-净利润这一指标持续较好.
同时职教政策再出利好——职工教育经费税前扣除统一提高至8%,促在职培训需求释放.
对于职业教育,今年以来我们始终强调政策红利对于行业的持续利好.
此前报告中我们已阐述政策明确支持民办职教的三重理由:人才供给体系亟需改善、社会容错率高、契合终身教育理念.
2月份至今密集推出的政策文件、会议精神持续验证我们的判断.
行业要闻:1、2017年全国教育经费总投入42257亿元,同比增长9.
43%;2、2018年一季度中国票房首超北美成全球第一;3、微博2018Q1净利润同比增长111%,月活用户达到4.
11亿.
公司要闻:1、科达股份:公司与交易对方鲸旗创娱、安泰签订《股权转让及业绩补偿协议》,以6.
14亿元为对价受让鲸旗天下67.
5%股权;2、风语筑:公司近日与良晓科技的股东董承良、李晓艳共同签署相关协议,公司以自有资金3000万元作为交易对价获得良晓科技30%的股权,标的公司专注于视觉沟通与数字化展示;3、光线传媒:孙公司彩条屋影业以自有资金人民币3999.
62万元认购大千阳光647.
19万股股票,认购完成后彩条屋持有大千阳光20%股份,大千阳光主要从事动画影视创作一体化服务,代表作《大圣归来》等.
下周推荐标的重点推荐百洋股份、立思辰、科斯伍德、恒信东方、迅游科技、鹿港文化;看好分众传媒、完美世界、风语筑、唐德影视、慈文传媒、吉比特、新经典、幸福蓝海、金逸影视等的稳健增长;关注昆仑万维、华扬联众、引力传媒、北京文化、当代明诚、世纪鼎利、中文传媒、三七互娱、光线传媒.
风险提示:政策监管超预期、SP平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险.
Table_Title2018年05月12日2018年05月12日传媒Table_BaseInfo行业周报证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级Table_FirstStock首选股票目标价评级Table_Chart行业表现资料来源:Wind资讯%1M3M12M相对收益6.
354.
24-18.
70绝对收益11.
2911.
998.
56焦娟分析师SAC执业证书编号:S1450516120001jiaojuan@essence.
com.
cn021-35082012王中骁分析师SAC执业证书编号:S1450517020002wangzx2@essence.
com.
cn相关报告周观点01期:2018年预计电影CP将明显受益2018-01-0717年票房回暖,关注18年市场集中度提升带来的优质个股机会2018-01-02周观点50期:CP病灶遇到SP刀锋,短板能否成为跳板2018-01-01内容为王精品剧公司充分受益,量价齐升推动业绩高速增长2017-12-28传媒2018:CP病灶遇到SP刀锋,短板能否成为跳板2017-12-28-18%-11%-4%3%10%17%24%2017-012017-052017-09传媒沪深300行业周报/传媒2本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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内容目录1.
市场回顾.
42.
行业运行数据.
52.
1.
电影.
52.
1.
1.
票房.
52.
1.
2.
排片.
62.
1.
3.
院线.
72.
2.
电视剧72.
2.
1.
网络播放量.
72.
2.
2.
卫视收视率.
82.
3.
游戏.
92.
3.
1.
开服数据92.
3.
2.
游戏排行103.
上市公司要闻.
104.
行业要闻.
144.
1.
教育.
144.
2.
影视.
154.
3.
游戏.
164.
4.
互联网165.
重点公司业绩预测与投资评级166.
风险提示.
18图表目录图1:上周各一级子行业市场表现(单位:4图2:2018年以来各一级子行业市场表现(单位:4图3:全国周票房数据追踪(截至2018年5月5日)5图4:下周(5.
15-5.
21)即将上映影片6图5:2018年第19周(5.
6-5.
12)全国排片趋势分析(单位:场次)6图6:最近7日电视剧网络播放量TOP10(截至2018年5月12日)8图7:2018年第18周52城各卫视全天平均收视排名.
8图8:2018年第18周52城各卫视19:30-24:00时段电视剧收视排名.
9图9:2018年第18周运营平台开服排行9图10:2018年第18周游戏开服排行10图11:传媒板块2017年年报概况.
12图12:2016、2017年年影视板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
12图13:2016、2017年年游戏板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
13图14:2016、2017年年教育板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
13图15:2016、2017年年出版板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
13图16:2016、2017年年广电板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
13图17:2016、2017年年营销板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
14图18:2016、2017年年平台板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
14图19:2016、2017年年其他板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
14行业周报/传媒3本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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表1:传媒互联网板块涨幅前十、后十个股.
4表2:2018年第18周(4.
30-5.
5)内地票房TOP10.
5表3:2018年第19周(5.
6-5.
12)内地排片TOP10.
7表4:2018年第18周(4.
30-5.
6)全国院线票房TOP107表5:重点手游iOS/安卓渠道畅销榜排名.
10表6:重点公司业绩预测(股价和市值对应日期为2018年5月11日)16行业周报/传媒4本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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1.
市场回顾上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨2.
34%、2.
00%、1.
10%、1.
21%.
上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为引力传媒(28.
57%)、幸福蓝海(23.
37%)、科斯伍德(18.
86%);板块内个股涨幅后三为*ST富控(-22.
68%)、鹿港文化(-12.
95%)、共达电声(-7.
36%).
图1:上周各一级子行业市场表现(单位:%)图2:2018年以来各一级子行业市场表现(单位:%)资料来源:Wind,安信证券研究中心资料来源:Wind,安信证券研究中心表1:传媒互联网板块涨幅前十、后十个股上周涨幅前十、后十个股2018年以来涨幅前十、后十个股证券代码证券简称周涨跌幅(%)证券代码证券简称年涨跌幅(%)涨幅前十603598.
SH引力传媒28.
57300571.
SZ平治信息84.
42300528.
SZ幸福蓝海23.
37000673.
SZ当代东方58.
51300192.
SZ科斯伍德18.
86603555.
SH贵人鸟45.
71002858.
SZ力盛赛车15.
00000681.
SZ视觉中国39.
85000558.
SZ莱茵体育13.
13300612.
SZ宣亚国际35.
14600986.
SH科达股份11.
40300010.
SZ立思辰30.
71603999.
SH读者传媒10.
57300413.
SZ快乐购29.
72000673.
SZ当代东方10.
49603096.
SH新经典29.
42603103.
SH横店影视9.
99300081.
SZ恒信东方26.
55300235.
SZ方直科技9.
82600136.
SH当代明诚26.
52涨幅后十300526.
SZ中潜股份-3.
43300192.
SZ科斯伍德-25.
22002555.
SZ三七互娱-3.
88002558.
SZ巨人网络-29.
95002181.
SZ粤传媒-3.
99000839.
SZ中信国安-30.
55300058.
SZ蓝色光标-4.
38002555.
SZ三七互娱-31.
21002235.
SZ安妮股份-4.
87002175.
SZ东方网络-32.
59002093.
SZ国脉科技-4.
90600633.
SH浙数文化-33.
55600136.
SH当代明诚-5.
95002517.
SZ恺英网络-36.
70002655.
SZ共达电声-7.
36600715.
SH文投控股-59.
23601599.
SH鹿港文化-12.
95002694.
SZ顾地科技-64.
33600634.
SH*ST富控-22.
68300104.
SZ乐视网-71.
36资料来源:Wind,安信证券研究中心-2-101234567有色金属国防军工煤炭综合基础化工通信计算机汽车农林牧渔创业板指商贸零售机械电力设备传媒钢铁轻工制造建材纺织服装深证成指医药交通运输电力及公用事业电子元器件石油石化餐饮旅游食品饮料房地产上证综指非银行金融家电建筑银行-20-15-10-5051015家电食品饮料电子元器件煤炭银行非银行金融交通运输电力及公用事业上证综指建材深证成指汽车建筑医药钢铁房地产综合有色金属通信石油石化餐饮旅游创业板指电力设备轻工制造基础化工机械商贸零售传媒国防军工纺织服装计算机农林牧渔行业周报/传媒5本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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2.
行业运行数据2.
1.
电影2.
1.
1.
票房艺恩数据显示:(1)中国内地电影市场2018年第18周(4.
30-5.
5)周总票房约11.
85亿,环比增长23%,同比增长20%;(2)单周观影人次3452万,环比增长21%,同比增长14%;(3)2018年至今内地电影市场累计票房249.
84亿,同比增长26%.
图3:全国周票房数据追踪(截至2018年5月5日)资料来源:艺恩电影智库,安信证券研究中心2018年第18周(4.
30-5.
5)内地票房前五为:《后来的我们》(6.
54亿)、《幕后玩家》(2.
11亿)、《狂暴魔兽》(1.
48亿)、《巴霍巴利王2:终结》(0.
49亿)、《头号玩家》(0.
40亿)、单周票房前十影片情况如下表所示:表2:2018年第18周(4.
30-5.
5)内地票房TOP10排名片名出品方发行方单周票房(万)环比变化(%)累计票房(万)1后来的我们拾谷影业、霍尔果斯英儿、猫眼微影等猫眼微影、华夏电影6536616%1216232幕后玩家T-Series、MaddockFilms、ZeeStudios中国电影21066121%305883狂暴巨兽FPCInc.
中国电影、华夏电影1480515%951154巴霍巴利王2:终结-华夏电影4875--48775头号玩家美国华纳兄弟、美国安培林娱乐等中国电影、华夏电影40151%1384106战神纪北京经典人文化、霍尔果斯经典人文化中国电影、大地时代电影1690-15%36707低压槽:欲望之城天下一电影、北京嘉映影业上海博纳文化、华夏电影1497-17%32938玛丽与魔女之花-华夏电影1250108%18549冰雪女王3:火与冰福恩娱乐、俄罗斯威扎特动画中国电影674326%687610犬之岛-中国电影、华夏电影556-49%4253资料来源:艺恩电影智库,安信证券研究中心下周(5.
15-5.
21)即将上映影片包括:《找爱之旅》、《路过未来》、《超时空同居》、《荒城纪》、《火魔高跟鞋》、《擒贼先擒王》、《昼颜》、《寂静之地》、《寻找雪山》等.
-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%051015202530354045502017W182017W202017W222017W242017W262017W282017W302017W322017W342017W362017W382017W402017W422017W442017W462017W482017W502017W522018W22018W42018W62018W82018W102018W122018W142018W162018W18周票房(左轴,亿)周票房环比(右轴)周票房同比(右轴)行业周报/传媒6本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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图4:下周(5.
15-5.
21)即将上映影片资料来源:中国电影发行放映协会2.
1.
2.
排片根据艺恩电影智库数据,2018年第18周(4.
29-5.
5)全国排片合计212.
57万场.
排片前五的影片分别是:(1)《后来的我们》(95.
87万场,45.
10%),由拾谷影业、霍尔果斯英儿、猫眼微影等出品,猫眼微影、华夏电影发行;(2)《幕后玩家》(37.
70万场,17.
13%),由T-Series、MaddockFilms、ZeeStudios出品,中国电影发行;(3)《狂暴巨兽》(21.
50万场,10.
11%),由FPCInc.
出品,中国电影、华夏电影发行;(4)《战神纪》(11.
71万场,5.
51%),由北京经典人文化、霍尔果斯经典人文化出品,中国电影、大地时代电影发行;(5)《低压槽:欲望之城》(11.
09万场,5.
22%),由天下一电影、北京嘉映影业出品,上海博纳文化、华夏电影发行.
图5:2018年第19周(5.
6-5.
12)全国排片趋势分析(单位:场次)资料来源:艺恩电影智库行业周报/传媒7本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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表3:2018年第19周(5.
6-5.
12)内地排片TOP102018/5/62018/5/72018/5/82018/5/92018/5/102018/5/112018/5/12单周合计(万场)全国后来的我们112,317102,153100,17399,43097,33321,104195.
89后来的我们112,317102,153100,17399,43097,33321,10419,73955.
2237.
30%37.
03%36.
63%36.
55%33.
99%7.
71%7.
14%28.
19%幕后玩家51,98051,38052,01152,43852,2116,2895,08727.
1417.
26%18.
63%19.
02%19.
27%18.
24%2.
30%1.
84%13.
85%复仇者联盟3:无限战争303518,550186,880200,15040.
560.
00%0.
00%0.
00%0.
00%6.
48%68.
27%72.
41%20.
70%巴霍巴利王2:终结44,41040,85439,50938,84337,8252,6922,10520.
6214.
75%14.
81%14.
45%14.
28%13.
21%0.
98%0.
76%10.
53%狂暴巨兽36,34435,46436,10436,64036,8262,9972,44918.
6812.
07%12.
86%13.
20%13.
47%12.
86%1.
09%0.
89%9.
54%头号玩家10,10610,05110,34110,54310,3964874665.
243.
36%3.
64%3.
78%3.
88%3.
63%0.
18%0.
17%2.
67%低压槽:欲望之城5,9015,8945,7785,7805,7022281482.
941.
96%2.
14%2.
11%2.
12%1.
99%0.
08%0.
05%1.
50%战神纪5,7285,6965,4465,4705,3782081292.
811.
90%2.
06%1.
99%2.
01%1.
88%0.
08%0.
05%1.
43%我是你妈2394072830,23819,3954.
990.
08%0.
00%0.
00%0.
00%0.
01%11.
05%7.
02%2.
55%玛丽与魔女之花8,7983,9803,6553,6233,4777831,5602.
592.
92%1.
44%1.
34%1.
33%1.
21%0.
29%0.
56%1.
32%资料来源:艺恩电影智库,安信证券研究中心2.
1.
3.
院线据中国电影发行放映协会数据显示,2018年第17周(4.
23-4.
29)共48条院线,合计票房8.
98亿元,票房前十的院线如下表所示:表4:2018年第18周(4.
30-5.
6)全国院线票房TOP10排名名称场次(千场)人次(万人)票房(万)合计共48条院线1105.
734542.
03147326.
21万达院线75.
09513.
3518605.
652中影星美院线72.
78358.
4512186.
33大地院线107.
5403.
7411747.
114上海联和院线57.
03304.
9310603.
745金逸珠江院线55.
73274.
049088.
756中影南方新干线78.
89270.
518979.
777中影数字院线70.
76269.
748572.
128横店院线54,96249.
727559.
829时代院线42.
05154.
434946.
0610华夏联合电影院线38.
62144.
424519.
79资料来源:中国电影发行放映协会,安信证券研究中心2.
2.
电视剧2.
2.
1.
网络播放量根据寻艺网2018年5月12日统计,最近7日电视剧网络播放量排名如下:行业周报/传媒8本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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图6:最近7日电视剧网络播放量TOP10(截至2018年5月12日)资料来源:寻艺网2.
2.
2.
卫视收视率根据微博ID"卫视这些事儿"提供数据,2018年第18周(4.
30-5.
6)52城各卫视全天平均收视排名如下图所示,收视前五的卫视分别为湖南卫视、北京卫视、浙江卫视、上海东方卫视、江苏卫视.
图7:2018年第18周52城各卫视全天平均收视排名注:4+表示样本户里四岁以上所有收视人群资料来源:微博ID"卫视这些事儿"行业周报/传媒9本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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2018年第18周(4.
30-45.
6)52城各卫视19:30-24:00时段电视剧收视排名如下图所示,排名前五的电视剧分别为:《真爱的谎言之破冰者好久不见》(上海东方卫视、北京卫视)、《下一站别离》(湖江苏卫视)、《魔都风云》(山东卫视)、《金牌投资人》(湖南卫视).
图8:2018年第18周52城各卫视19:30-24:00时段电视剧收视排名注:4+表示样本户里四岁以上所有收视人群资料来源:微博ID"卫视这些事儿"2.
3.
游戏2.
3.
1.
开服数据2018年第18周(4.
30-5.
6)运营平台开服排行前三为:37游戏、360游戏、搜狗游戏.
图9:2018年第18周运营平台开服排行资料来源:9K9K2018年第18周(4.
30-5.
6)开服前三页游为:三七互娱《太极崛起》、恺英网络《蓝月传奇》、恺英网络《传奇世界》.
行业周报/传媒10本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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图10:2018年第18周游戏开服排行资料来源:9K9K2.
3.
2.
游戏排行根据AppAnnie以及安卓应用商店2018年5月12日数据,重点手游排名iOS畅销榜排名前三位:《乱世王者》(第10名)、《奇迹:觉醒》(第16名)、《天使纪元》(第22名),其他手游在iOS/安卓渠道畅销榜排名见下表:表5:重点手游iOS/安卓渠道畅销榜排名游戏名相关公司iOS畅销榜应用宝热销榜360手机助手热榜《乱世王者》中文传媒103033《奇迹:觉醒》掌趣科技16100-《天使纪元》游族网络2238-《问道》吉比特2587《轮回诀》完美世界83-77《大天使之剑H5》三七互娱-7040《诛仙》完美世界544220《永恒纪元》三七互娱60143《传奇霸业手游版》三七互娱9894-《三国志2017》凯撒文化75921《少年三国志》游族网络--2316《王者传奇》恺英网络-2918资料来源:应用商店排行榜,安信证券研究中心3.
上市公司要闻【科达股份】资产并购:公司与交易对方鲸旗创娱、安泰签订《股权转让及业绩补偿协议》,以6.
14亿元为对价受让鲸旗天下67.
5%股权;【中文传媒】股权转让:全资子公司江西新华印刷集团与重庆海派环保包装有限公司签署《江西省产权交易合同》,以1.
05亿元转让所持有的立华彩印有限公司51%股权;【赛为智能】公开发行:拟公开发行不超过9亿元可转换债券;【东方时尚】股权收购:拟以自有资金5900万元购买湖北东方时尚驾驶培训有限公司15%股权;行业周报/传媒11本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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【视觉中国】股权激励:公司通过框架方案,对间接全资子公司500PX全部正式员工实施股份期权形式激励政策,累计不超过500PX总股本的15%,有效期10年;【当代东方】计提减值公告更正:公司对2017年末坏账损失和存货跌价损失分别计提5405.
75万元和703.
41万元减值准备,分别占最近一期归母净利润30.
46%和3.
96%,合计6109.
15万元,占比34.
42%(原占比误公告为49.
29%、6.
41%、55.
70%);孙公司引入战投:公司控股孙公司当代浪讯影院增资2亿元引入广州复朴道和投资管理有限公司(复朴浪讯院线1号私募股权基金)作为战投,全资子公司当代东方院线持股比例由65%稀释为54.
17%;【风语筑】对外投资:公司近日与良晓科技的股东董承良、李晓艳共同签署相关协议,公司以自有资金3000万元作为交易对价获得良晓科技30%的股权,标的公司专注于视觉沟通与数字化展示;【开元股份】股权激励:公司本次激励计划限制性股票来源为公司向激励对象定向发行公司股票,拟授予股票数量为644万股,占公司当前总股本的1.
90%,授予价格为9元/股,激励对象共计272人,包括在公司控股子公司任职的核心管理人员、核心技术(业务)骨干人员,限售期最长不超过48个月;【天威视讯】签署协议:公司与佳创视讯签署《广电虚拟现实业务产业化运营合作协议》,旨在促进超高清全景视频、VR视频等新媒体形式的虚拟现实内容播出;【恒信东方】增资及设立基金:公司拟以自有资金向紫水鸟有限合伙增资553.
9141万新西兰元(当前汇率约合人民币2459.
37万元),本次增资完成后将共计持有紫水鸟31.
42%合伙份额;全资子公司东方梦幻拟使用自有资金4000万元向全资孙公司东方儿童增资,增资完成后东方儿童注册资本由人民币1000万元增至5000万元;全资子公司宁波东方梦幻拟与高投股份、高翼联汇、宁波圣禾共同出资成立恒信高投(武汉)数字创意产业投资基金合伙企业(有限合伙),基金首期规模3亿元;【宝通科技】对外投资:控股子公司广州易幻网络以自有资金人民币500万元向上海蓝滴增资,取得增资后上海蓝滴14.
29%股权;【南通锻压】高管变更:公司副总经理王廷伟先生由于个人原因于5月10日提交书面辞职申请,辞职后不再担任公司任何职务;收购资产:公司拟通过股份及现金两种方式收购亿家晶视70%股权,标的公司交易对价9.
24亿元,上市公司实际控制人不变,不构成重组上市.
亿家晶视主营楼宇视频媒体开发与运营,目前广告点位已覆盖全国31个城市;【天神娱乐】立案调查:公司董事长兼总经理朱晔先生因涉嫌违反证券法律法规收到中国证监会立案调查,本次立案调查事项系针对朱晔先生个人的调查,公司经营情况正常;【宝通科技】财报更正:2018年公司一季报披露报告期末普通股股东总数应为13124(原误为3.
97亿);2017年年报中加权平均净资产收益率应为8.
49%,较上年增长1.
45%(原误为8.
29%/1.
25%)、分季度收入中第三和第四季度应分别为4.
39亿和3.
94亿(原误为4.
24亿和4.
09亿);2017全年营收总额无误,但结构应为手机游戏运营63.
10%和输送带制造26.
86%和传输维行业周报/传媒12本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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护服务10.
04%(原误为手机游戏代理运营占比63.
10%、输送带制造29.
39%和传输维护服务7.
51%);以上更正事项不会造成《2017年第三季度报告》、《2017年度报告》及其摘要、《2018年第一季度报告》净利润数据的变动;【浙数文化】转让股权:全资子公司边锋网络为聚焦主业,将所持成都领沃27.
60%股份全部出售,实现投资收益1.
29亿元,投资回报率2121.
95%;【光线传媒】对外投资:孙公司彩条屋影业以自有资金人民币3999.
62万元认购大千阳光647.
19万股股票,认购完成后彩条屋持有大千阳光20%股份,大千阳光主要从事动画影视创作一体化服务,光线方面与大千阳光及其股东张润华、张润禾、周迅无关联关系.
图11:传媒板块2017年年报概况资料来源:wind,安信证券研究中心图12:2016、2017年年影视板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心行业周报/传媒13本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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图13:2016、2017年年游戏板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图14:2016、2017年年教育板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图15:2016、2017年年出版板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图16:2016、2017年年广电板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心行业周报/传媒14本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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图17:2016、2017年年营销板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图18:2016、2017年年平台板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图19:2016、2017年年其他板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心4.
行业要闻4.
1.
教育【行业】2017年全国教育经费总投入42257亿元,同比增长9.
43%近日教育部发布了2017年全国教育经费统计快报.
快报显示,2017年全国教育经费总投入为42557亿元,比上年增长9.
43%.
其中,国家财政性教育经费为34204亿元,比上年增长8.
94%.
据了解,教育经费总投入在学前教育、义务教育、高中阶段教育、高等教育和其他教育间的分配占比分别为7.
65%、45.
49%、15.
60%、26.
10%、5.
17%.
(芥末堆)【政策】教育部等三部门在全国开展校外培训机构治理专项督查5月9日至15日,教育部、民政部,国家市场监管总局派出七个督查组,赴华北地区、东北地区、华东地区、华中地区、华南地区、西南地区、西北地区开展校外培训机构治理专项督查,覆盖全国31个省份和新疆生产建设兵团.
这次专项督查的重点任务为:一是听取省级教育行政、民政、市场监管等部门工作汇报,了解各地校外培训机构治理工作的政策亮点、典型经验和做法,取得成效以及面临的困难.
二是结合各省汇报的典型经验做法,赴培训机行业周报/传媒15本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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构、中小学校进行实地调研,全面深入了解各地开展校外培训机构专项治理工作情况.
三是明察暗访相结合,安排一定时间进行暗访或媒体自由采访,通过不打招呼随机抽查校外培训机构,暗访学生、家长等方式,客观真实地了解校外培训机构治理情况.
(鲸媒体)【政策】国务院推行终身职业技能培训制度近日,国务院印发了《国务院关于推行终身职业技能培训制度的意见》,对国务院此前确定推行的终身职业技能培训制度措施做了具体规定,其中具体措施包括,构建终身职业技能培训体系、如何深化改革、保障措施等方面.
此外,《意见》还明确了制度推行的具体方式,大部分将以人力资源社会保障部牵头,联合教育部等部门按职责分别负责.
(芥末堆)【政策】教育部印发《中小学数字校园建设规范(试行)》教育部近日印发《中小学数字校园建设规范(试行)》.
《规范》要求,实现信息系统互联互通,建设网络应用环境,实现校园宽带网络全接入、全覆盖;促进优质数字教育资源的建设、应用和共享,让每个班级都享受到优质数字教育资源;打造网络学习空间,促进师师、师生、生生、家校之间的互动.
(鲸媒体)【政策】教育部规定中小学教材不得夹带商业广告或教辅资料信息近日,教育部办公厅印发《关于2018年中小学教学用书有关事项的通知》.
《通知》要求,中小学教材中不得夹带任何商业广告或教学辅助资料的链接网址、二维码等信息.
各省级教育行政部门要加强对教材使用情况的检查,对未按相关规定更换教材、使用未经审定教材的地方和学校要严肃处理,责令纠正.
(鲸媒体)【公司】vipJr发布新升级英语课程"牛津Plus",并推出游学产品iTutorGroup旗下青少年在线教育品牌vipJr宣布,原牛津英语课程升级为"牛津Plus"课程,新课程加入演讲等要素.
除了升级课程外,vipJr还同步推出了相关游学产品,目前已联合游学机构WorldStrides推出牛津大学定制ESL英语进阶游学班.
(鲸媒体)【公司】新东方、好未来相继升级小学数学板块近日,新东方、好未来相继宣布升级旗下业务的小学数学板块.
新东方泡泡少儿推出小学数学低龄段教材《有趣的数学》,重视趣味性和知识性.
而好未来旗下学而思则是公布了小学数学暑期课的全面升级,从动手能力、与生活结合度、评价标准等方面进行了调整,由分数评价全面转型为多元综合能力评价.
(鲸媒体)4.
2.
影视【电影】《复联3》继续领跑北美周末票房成为最快破10亿电影;(艺恩网)【短视频】腾讯微视卷土重来抗衡头条系,行业格局未定;(DoNews新闻)【康卡斯特】康卡斯特拟以600亿美元竞购21世纪福克斯娱乐资产,以取代此前迪士尼524亿美元的收购计划;(艺恩)【Netflix】《怪奇物语》系列首次亮相主题公园,奈飞对衍生变现保持谨慎;(艺恩)【票房】2018年一季度中国票房首超北美成全球第一;【综艺】爆款网综带火四大公司,资本热潮来势汹汹;(艺恩网)【直播】虎牙上市前修改招股书,披露2018年第一季度净利润3140万元.
(DoNews)行业周报/传媒16本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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4.
3.
游戏【小程序】投资总额已达70亿,热门小游戏出现"换皮"现象;(GameLook)【电竞】EDG俱乐部完成近亿元Pre-A轮融资;(游戏陀螺)【电竞】腾讯再投电竞公司,这次是主打赛事运营的VSPN;(懒熊体育)【网游】上海网游市场年度报告数据显示当地产值超500亿占全国近三成;(界面)【手游】MobDataQ1数据称手游用户最爱空战和策略塔防类游戏;(游戏陀螺)【硬件】速途发布2018年Q1可穿戴设备研究报告,预计2018全年国内可穿戴设备产量达7500万台.
(腾讯科技)4.
4.
互联网【应用】苹果清理"僵尸应用",1万多款APP下架;(腾讯科技)【微博】微博2018Q1净利润同比增长111%,月活用户达到4.
11亿.
(36氪)5.
重点公司业绩预测与投资评级表6:重点公司业绩预测(股价和市值对应日期为2018年5月11日)板块股票简称收盘价总市值(亿元)PE(倍)预测净利润(亿元)预测净利润增速20172018E2019E20172018E2019E20172018E2019ECP:制作及代理发行制作端游完美世界35.
7547031252115.
0518.
5322.
2629%23%20%吉比特150.
601081816146.
106.
857.
744%12%13%页游三七互娱14.
1330418151216.
5520.
8025.
7955%26%24%游族网络21.
9419530--6.
56--12%--恺英网络14.
0620213--16.
13--137%--天神娱乐13.
201241210910.
2011.
9513.
8887%17%16%*ST富控5.
253066--0.
46---73%--手游凯撒文化7.
03572115122.
753.
904.
8081%42%23%浙数文化10.
101318231816.
575.
797.
18171%-65%24%金科文化10.
892155420173.
9410.
6812.
8192%171%20%电影北京文化11.
18812621163.
103.
904.
95-41%26%27%光线传媒11.
303314131268.
1510.
7812.
8810%32%19%华谊兄弟8.
802442922198.
2810.
9212.
532%32%15%电视剧唐德影视18.
04723715121.
934.
806.
268%149%30%慈文传媒33.
531142819154.
086.
007.
6741%47%28%鹿港文化5.
58501714112.
933.
514.
4364%20%26%欢瑞世纪7.
54741818154.
224.
014.
8159%-5%20%骅威文化7.
18621713113.
624.
685.
3819%29%15%当代东方20.
8616515141341.
103.
994.
80-38%264%20%发行游戏新文化10.
675723--2.
46---7%--宝通科技13.
80552514112.
214.
005.
0057%81%25%图书中文传媒14.
5620114121114.
5216.
6318.
3412%15%10%行业周报/传媒17本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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SP:入口及服务传统媒介有线网络东方明珠17.
6946721151322.
3732.
0035.
52-24%43%11%贵广网络9.
12952214-4.
426.
56-0%48%-院线横店影视34.
251554732263.
314.
855.
94-7%47%22%金逸影视39.
00663127232.
122.
412.
898%14%20%幸福蓝海14.
20534725211.
122.
092.
500%86%20%万达电影52.
0461140262215.
1623.
7227.
2911%56%15%中国电影16.
7531332--9.
65--5%--出版及发行中南传媒13.
1023516141315.
1316.
4818.
45-16%9%12%中原传媒7.
6278111096.
938.
008.
883%15%11%新华文轩11.
7014416--9.
24--43%--城市传媒9.
6568211093.
296.
527.
5021%98%15%平台平台快乐购38.
7215521540330.
739.
4811.
648%433%23%掌阅科技40.
3416213186621.
241.
892.
5960%53%37%视觉中国27.
271916657452.
913.
344.
2835%15%28%昆仑万维22.
132552618149.
9914.
5018.
8588%45%30%平治信息86.
31697151390.
971.
361.
77100%40%30%顺网科技20.
561432823195.
126.
247.
40-2%22%19%平台补充迅游科技41.
05939127221.
023.
754.
61162%238%25%内容输送安妮股份12.
7053-143830-3.
651.
391.
79-3231%-29%光一科技6.
8829-73821-3.
921.
091.
97-715%-119%82%捷成股份9.
4724423161210.
7415.
2320.
7612%42%36%营销服务型华扬联众35.
36584630221.
271.
912.
6723%51%40%宣亚国际48.
30527054-0.
750.
97-28%29%-利欧股份2.
5414234--4.
21---25%--科达股份12.
901232718164.
636.
697.
7211%45%15%蓝色光标6.
7714866--2.
22---65%--思美传媒19.
17662817-2.
313.
90-63%69%-引力传媒15.
75436428220.
671.
501.
90102%125%27%媒介型分众传媒11.
52140923211860.
0567.
4080.
1035%12%19%深大通18.
50972721183.
584.
595.
3653%28%17%教育K12教育新南洋28.
06806542-1.
231.
90--33%54%-素质教育盛通股份12.
44404434270.
931.
181.
51156%41%28%职业教育百洋股份21.
43504427221.
131.
822.
2391%61%23%开元股份17.
26593733271.
601.
772.
202617%11%24%立思辰14.
601276342362.
033.
033.
55-28%49%17%华媒控股5.
36553721191.
472.
642.
90-34%80%10%世纪鼎利7.
53423820161.
122.
132.
63-7%90%23%体育体育营销当代明诚17.
70866721191.
284.
044.
615%215%14%周边衍生&创意设计&其他演艺宋城演艺20.
6430028221810.
6813.
7416.
7018%29%22%IP衍生美盛文化18.
7617189--1.
91--0%--恒信东方12.
87687324190.
942.
813.
69495%198%32%竞彩龙韵股份51.
88358358220.
410.
601.
55156%41%28%创意设计风语筑68.
401006040281.
662.
503.
6248%51%45%资料来源:Wind,安信证券研究中心(未覆盖公司的盈利预测来自wind一致预期.
)行业周报/传媒18本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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6.
风险提示政策监管超预期、SP平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险.
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行业评级体系收益评级:领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上;同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%;落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上;风险评级:A—正常风险,未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动;B—较高风险,未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动;Table_AuthorStatement分析师声明焦娟、王中骁声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、诚实守信.
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本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务.
发布证券研究报告,是证券投资咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告,并向本公司的客户发布.
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