营运浅析添福宝公司营运资金管理与优化定稿 张思晴

摘要

营运资金是企业发展生产经营的重要保证。营运资金管理是现代企业财务管理中的不可或缺的一部分近年来我国大部分的企业对营运资金的管理开始引起重视尤其是小家电企业积极学习营运资金管理的先进经验。特别是近几年的金融危机更加凸显出营运资金的重要性。添福宝电器公司作为新兴企业近年来不断扩大市场份额但是自2017年开始出现亏损的现象营运资金管理问题不断凸显。

本文以电器行业添福宝公司作为研究对象深入分析添福宝公司近四年营运资金现状。从中发现该公司存在存货管理不完善、应收账款周转率低企业偿债能力弱等问题其首当其冲的原因是缺乏行之有效的管理制度。因此对企业营运资金的分析十分有必要。

根据分析以上问题希望企业能给其他小家电企业提供一些借鉴与参考。针对本企业营运资金管理方面的问题在本文中提出科学合理的改进策略并总结出本次研究存在的弱点。

关键词添福宝电器公司营运资金存货管理应收账款

Abstract

Working capital is an important guarantee for enterprise development andproduction and operation.Working capital management is an indispensable part ofmodern enterprise financial management. In recent years,most enterprises in Chinabegin to pay attention to the management of working capital,especially smallhousehold appliance enterprises,and actively learn the advanced experience ofworking capital management.Especially in recent years, the financial crisis hashighlighted the importance o f working capital.As an emerging enterprise, tianfub aoelectric appliance co., ltd.has been continuously expanding its market share in recentyears.However,since 2017,there has been a loss,and the working capital managementissues have been highlighted.

This article takes Tim Forp Electrical Company in electrical appliance industryas the research subject and in-depth analysis ofthe current working capital situationin the past four years.It is found that the company has such problems such asimperfect inventory management,low turnover rate o f accounts receivab les,weaksolvency ofenterprises.The first reason is the lack ofan effective managementsystem.In addition,the re latively backward awareness o f working cap ital managementis also aextremely significant reason.

According to analysis ofthe above problems,I hope that the enterprise canprovide some reference significance to other small household appliance enterprises.Aiming at the problems ofthe enterprise's working capital management, this paperproposes scientific and reasonable improvement strategies,and summarizes theweaknesses ofthis research.

Key words:Tim Forp Electrical companyWorking capital

Inventory managementAccounts rece ivab le

目录

一、引言. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1

二、营运资金管理的相关理论概述. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1

一营运资金的特点. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2

二营运资金管理的目标. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2

三、添福宝公司营运资金管理的现状. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

一流动资产规模及结构情况. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

二流动负债规模及结构情况. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

三净营运资金规模情况. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7

四、添福宝公司营运资金管理存在的问题. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8

一企业偿债能力弱. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9

二存货积压占用营运资金. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10

三应收账款回收难. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11

四企业营运资金管理理念落后. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12

五、添福宝公司营运资金管理的优化策略. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13

一合理利用应付账款信用. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13

二加强存货管理和控制. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13

三提高应收账款周转效率. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14

四增强营运资金管理意识. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15

六、总结. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15

参考文献. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

致谢. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18

浅析添福宝公司营运资金管理与优化

张思晴

一、引言

伴随着我国家电行业的持续快速发展中国政府已经对科学发展及和谐社会的建设提出了要求家电行业面临着许多挑战和机遇。近年来家用电器行业价格战越来越猛烈此外 由于原材料和能源价格的上涨家电业的销售额虽然保持了较高的增长率但是该行业的在发展与进步的同时机遇与挑战并存。企业中仍然存在很多问题营运资金低效率运用、流动负债结构不合理以及流动资金周转率不高。这些问题导致资金管理薄弱最终导致企业被市场淘汰。为了企业的发展更趋于稳定合理控制营运资金规模减少企业财务风险。因此本文从会计的角度出发从企业的营运资金管理的研究开始希望给家电产品行业的所有企业提供有用的信息有助于提高其管理水平从而降低成本和改进方法进一步提高整个家电行业的竞争力。

在现有文献中张淑英2017从2001年—2014年制造业上市公司中挑选为研究对象检验了核心公司和上下游企业对不同商业周期中营运资金参与的关系的影响分析企业营运资金的现行情况并介绍了相应的提升方式及措施。闫琛2019总结了营运资金管理在国内外的工作理论并计算出在过去三年中电器公司的营运资金规模结构并指出有必要提高企业的营运资金管理水平加强库存管理和应收账款管理控制以便加强公司的营运资金管理以实现公司价值最大化的目标。

根据营运资金管理理论本论文将以2016年到2019年添福宝公司的年度报告数据进行整理分析算出相关指标比率然后将营运资金管理的理论与添福宝公司的案例相结合阐明了营运资金的规模、营运能力和偿债能力其中三个方面同时基于各指标比率的量化分析有针对性地勘探揭示就添福宝公司在资金营运管理方面的问题进行了探讨还提出一些改进和优化建议。

二、营运资金管理的相关理论概述

营运资金是指一个企业维持日常经营所需的资金通常是指一年内可以变现

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的流动资产和一年内将到期的流动负债的差额。营运资金可以分为广义和狭义广义的营运资金是指是指企业现有的资产总量狭义的营运资金则指流动资产减去流动负债后的余额。本文定义的营运资金包括企业对流动负债以及流动资产的整体管理。

一营运资金的特点

为了有效地管理企业的营运资金必须研究营运资金的特点以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点

1.营运资金的来源具有灵活多样性。

与筹集长期资金的能力相比筹集企业营运资金的可能性更灵活、更多样化。一般而言企业拥有许多内部和外部融资来源例如银行的短期贷款、商业信用贷款、应交税费、应交利润、应付职工薪酬、预收账款、票据贴现等。

2.营运资金的数量具有波动性。

流动资产的数量都会随公司内部和外部状态的变化而波动变化。这适用于季节性企业和非季节性企业。如果流动资产数量发生变化则流动负债数量也会随之发生改变。

3.营运资金的周转具有短期性。

一般而言企业的营运资金与流动资产和流动负债相关联两者都是在一年内实现或使用的因此营运资金的周期也很短。根据这个特征营运资金可以通过商业信用英汉短期借款等短期贷款等方式来解决。

4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

企业营运资金的实物形态一直在不断变化通常按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。因此在流动资产的运用中为了促进资金的顺畅流动实现合理的结构有必要将资金合理地分配给各种流动资产。此外短期投资、应收账款、存货及其他流动资产一般具有较强的流动性。如果企业出现资本周转率低现金不足的情况可以迅速出售这些资产来获得现金。这对于满足一时的财务需求是非常重要的。

二营运资金管理的目标

营运资金作为企业资金中最具活力的要素,其管理的好坏直接影响到企业的生存与发展。企业需要拥有适当的资金来维持正常的运作而营运资金管理的首

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要任务是满足正常合理的资本需求。 目前流动资产管理集中在现金、存货和应收账款上。要想很好地进行营运资金管理需要合理安排好流动资产和流动负债的比例。企业应控制营运资本存量不仅要从根本上转变经营理念还要制定与实施营运资金计划及时消除影响营运资金状况的不利影响。此外公司营运资金的增加降低了企业的运作风险但回报率也会出现明显的下降企业必须平衡风险和收益。

企业营运资金有效管理可以提高资金使用效率。营运资金管理具有三大目标一个目标是合理确定流动资金的需要量另一个目标是合理确定流动资金的来源最后一个目标是加速资金周转提高资金使用效率。

1.合理确定流动资金的需要量。

为了确保一家公司能够进行正常的生产和经营活动。流动资金需要量是一家公司用来从事某些生产和业务活动所需的运营资本存量。充足的资金需求量是生产经营必要的物质条件但是过于依赖流动资金会导致过剩和资本的浪费。因此应采用科学方法确定保证生产正常进行所必需的流动资金需要量。

2.合理确定流动资金的来源。

确定流动资金的来源是企业财务工作的一项重要内容。公司的日常经营离不开资金资金流动在公司生产和经营的每一个环节中并推动公司的发展。因此妥善管理流动资金对企业自有流动资金、银行借款和其他资金来源进行分析加速流动资金循环。若正确选择企业资本的来源有利于保证营运资金具有足够的流动性。

3.加速资金周转提高资金使用效率。

加速资金周转是提高资金使用效率的主要途径之一。在企业的经营活动中资金周转速度越快就意味着企业资金得到良好的利用以实现利润最大化。由于资金的使用周转牵涉到企业内部的方方面面所以需要要层层落实严格把关提高资金的周转和使用效率。加速资本周转可以给企业带来活力降低资本使用成本提高资本的经济效益。

三、添福宝公司营运资金管理的现状

添福宝电器公司诞生于2003年致力于生产和销售小型家庭电器为使用者提供了轻松、舒适的生活方式。专门从事生产、研发、销售电热水壶、咖啡机、

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豆浆机、面包机器、烤箱和多种多样的家电餐具。如今该企业已经发展成了一个拥有10多家子公司员工超过两万人次以及主营业务超40多亿元的知名家电企业。添福宝公司的核心价值观是品质、创新、成长、共享。

添福宝电器以小型家庭电器为定位坚持以产品为核心建立了完整的生产和销售系统。 自添福宝电器创建以来它拥有快速而稳定的进化。国内外消费者都一致认同本企业产品的个性化设计具有较大的产品线条先进的市场发展营销模式和品牌理念 目前用户人数已达5千万。

表1 添福宝电器公司主要财务数据

数据来源添福宝电器公司2016-2019年年报

由表1所示添福宝电器公司近三年来总资产规模不断增大增长速度逐步加快其中2018年同比增长68.73% 2019年则增长45.30%。其中流动资产2018年增长幅度较大 同比增长74.40% 2019年增长幅度较小增长36.81%。流动负债近三年来持续增长增长幅度逐年加大 2018年至2019年增长幅度分别为34.74%和40.55%。净利润方面 2018年同比增长38.91%但在2019年净利润开始下降 2019年同比减少12.34%。营业收入在2018年同比增长56. 17% 2019年增速放缓为23.96%。虽然添福宝电器公司在行业整体呈下降水平的情况下实现了营业收入同比增长23.96%的好成绩。但对于营运资金管理这方面来说仍存在很多不足的地方需要经营管理者做出决策并努力改善。

一流动资产规模及结构情况

从企业内部出发流动资产的比例就越大资产的流动性越强其生产经营所需要的营运资金就越可以得到保障企业的经营风险也会随之降低。对于短期

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资产和短期负债的比率来说流动资产越多流动性就越好。通过对流动资产内部结构进行分析进一步了解添福宝电器公司营运资金状况。

表2 添福宝电器公司流动资产规模

流动数据来源添福宝电器公司2016-2019年年报

从表2可知添福宝电器公司流动资产占总资产的比例在2018年略有上升总体来看保持下降的趋势。一般情况下流动资产比总资产是在三分之二左右则表明该公司处于良好的营运资金水平。添福宝电器公司近四年均在2/3左右浮动说明其流动资产占比合理具有相对较强的灵活性以及变现能力。

根据添福宝电器公司近4年的营运资金基本情况分析货币资金、应收账款和存货这三类主要项目在企业总流动资产中的占比如表3所示。

表3 流动资金结构分析表

数据来源添福宝电器公司2016-2019年年报

根据上表所示添福宝电器公司的货币资金占比高且逐年升高 2019年达到了37.92%。但货币资金占比并非越高越好。总体而言货币资金的总资产份额在15%—25%之间比较合适如果百分比太高说明企业拥有大量的空闲货币资金会影响到企业的整体运营情况,直接影响企业的盈利能力。但是占比比

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率也不能过低会增大企业的资金方面的压力危及企业的生存。在2017年发现应收账款这一方面管理相对较弱应收账款比例相对较高这说明添福宝电器采取赊销商品所导致的这样会影响营运资金的周转率加大企业的资金压力。2019年虽然应收账款占比有所增长但相较2017年仍处于下降趋势应收账款管理得到些许控制营运资金占用逐渐合理。存货作为一种变现能力较差的资产它在流动资产中的比例直接关系到企业的短期偿付能力。对于存货来说添福宝电器公司占了很大的一部分这表明公司的库存管理相对落后企业仍需对这一方面进行改善。

二流动负债规模及结构情况

添福宝电器公司的流动负债率已经超过90%说明企业负债中一大部分都是流动负债。流动负债率反映的是公司对短期债权人的依赖程度由于企业长期负债少流动负债的比例随之提高加大企业的营业风险和资金压力。

表4 添福宝电器公司流动负债规模

流动数据来源添福宝电器公司2016-2019年年报

从表4可知添福宝电器公司流动负债占总负债的比例在2018年达到最低值91.66%但在2019年又逐步回升。总体来说流动负债占总负债的比例维持在90%左右这反映添福宝电器公司几乎没有长期负债对短期债权人的高度依赖。流动负债比例越高代表企业的资金压力越大一旦企业资金流严重不足无法支付供应商等货款就可能出现企业破产倒闭的情况。

对添福宝电器公司近4年的财务报表进行分析分别对短期借款、应付账款、预收账款进行分析如表5所示。

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