三星黑色星期五苹果打折

HeaderTable_User50172885017349HeaderTable_Industry13020500看好investRatingChange.
same173833581行业周报HeaderTable_StatementCompany东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务.

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【行业·证券研究报告】Table_Summary焦点数字:0.
4全球半导体销售额同比增0.
4%6%全球GDP改善2013年芯片市场可成长6%48%Nielsen:调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物3000中国移动:截至2012年11月移动终端公司销量接近3000万部内容摘要:本周观点:本周A股电子指数指数小幅下跌0.
22%,没有业绩支撑的个股跌幅居前.
行业基本面上,半导体行业的景气度随着通讯和平板产品的拉动基本面有转好的迹象,但对国内相关半导体上市公司的利好还有待观察.
圣诞节将要到来,年底的购物潮也将涌现,调查显示1/3美国消费者计划购买平板电脑,而48%的儿童想要iPad作圣诞礼物.
建议关注平板受益个股如安洁科技(002635,买入)等.
业界动态:(1)全球半导体销售额同比增0.
4%(2)全球GDP改善2013年晶片市场可成长6%(3)联发科11月芯片发货量将为1500万环比降15%(4)半导体春燕提早飞来(5)北美和中国市场电视出货量在假期前上升(6)Newegg:2012年10月PCOEM订单量远不如预期(7)Ipsos:调查显示1/3美国消费者考虑年底购买平板(8)Nielsen:调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物(9)中国移动:截至2012年11月移动终端公司销量接近3000万部行情回顾:本周全球主要电子行业指数涨跌互现.
A股电子元器件指数下跌0.
22%,费城半导体指数上涨3.
70%,纳斯达克指数上涨3.
99%,台湾电子元器件指数上涨2.
70%,恒生资讯科技行业指数上涨3.
00%.
本周A股电子行业个股中,太极实业、和晶科技、科恒股份、星星科技、南洋科技居涨幅前5位,苏大维格、上海贝岭、阳光照明、春兴精工、ST三星居跌幅前5位.
江海股份、科恒股份、麦捷科技、太极实业、和晶科技居换手率前5位.
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风险提示:欧债危机导致欧洲电子产品需求下降的风险Table_Title调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物电子行业Table_Stock重点公司盈利预测及投资评级股价20112012E2013E2014E目标价评级安洁科技39.
400.
841.
502.
253.
0954.
98买入资料来源:公司数据,东方证券研究所预测Table_BaseInfo行业评级看好中性看淡(维持)国家/地区中国/A股行业电子报告发布日期2012年11月28日行业表现资料来源:WINDTable_Author证券分析师周军021-63325888*6127zhoujun@orientsec.
com.
cn执业证书编号:S0860510120007Table_Contacter联系人施敏佳021-63325888*7518shiminjia@orientsec.
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2目录一、业界动态.
31、半导体3全球半导体销售额同比增0.
4%3全球GDP改善2013年晶片市场可成长6%3联发科11月芯片发货量将为1500万环比降15%4半导体春燕提早飞来.
52、面板/触摸板5北美和中国市场电视出货量在假期前上升53、终端.
7Newegg:2012年10月PCOEM订单量远不如预期.
7Ipsos:调查显示1/3美国消费者考虑年底购买平板7Nielsen:调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物8中国移动:截至2012年11月移动终端公司销量接近3000万部.
10二、本周行情回顾.
121、本周A股电子行业个股涨跌和换手率情况122、全球电子行业指数走势情况13三、公司动态.
151、下周公告预览.
15HeaderTable_TypeTitle电子行业周报——调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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3一、业界动态1、半导体全球半导体销售额同比增0.
4%(来源:SEMI,2012/11/28)内容:2012年全球半导体增长乏力,销售额仅同比微增0.
4%.
但随着智慧手机、平板电脑、汽车电子等领域对半导体的需求持续扩大,2013年全球半导体市场景气状况将趋于好转.
根据工信部软件与整合电路促进中心发布的《2012中国整合电路设计业发展报告》,受欧债危机持续影响,2012年世界经济复苏乏力,全球GDP增长缓慢,金砖国家作为经济增长火车头的动力不足,全球电子资讯产品对半导体元器件需求下降.
国际半导体贸易统计组织发布的数据显示,2012年第一季度,全球半导体营业收入比2011年第四季度温和下降3.
6%,符合正常的季节模式.
但第二季度营业收入仅比第一季度增长3.
0%左右,从历史平均水平来看,非常疲软;第三季度,主要晶片供应商的营业收入环比增幅仅略高于6.
0%.
而2012年全球半导体销售额预计为3010亿美元,较2011年同比微增0.
4%.
然而,得益于智慧手机、平板电脑、汽车电子等领域对半导体需求的持续增长,2013年及以后一段时间,全球半导体市场景气状况将趋于好转.
工业和资讯化部电子资讯司副司长安筱鹏指出,消费电子产品与互联网和移动互联网的紧密结合,导致手机、平板电脑、智慧电视等网络接入终端产品的应用面持续扩大,随着各种电子整机产品的市场需求量大增,晶片的出货量会持续上升,半导体产业前景将十分诱人.
预计2013年与2014年全球销售额可分别达到3220亿美元与3370亿美元,增长率分别为7.
2%与4.
4%.
但另一方面,随着工艺制程技术不断进步,投资额度急剧上升,半导体产业集中度不断提高,未来产业兼并与重组现象将频繁发生.
报告预计,到2014年,全球将仅存十几家半导体巨头,或为3家IDM、4家储存器和3家代工厂.
全球GDP改善2013年晶片市场可成长6%(来源:EETIMES-TAIWAN,2012/11/28)内容:市场研究机构ICInsights预测,受益于全球国内生产毛额(grossdomesticproduct,GDP)的改善,全球晶片市场2013年将而出现6%的成长率.
以更长期的观点来看,ICInsights预期在2011至2016年之间,晶片市场的复合平均年成长率(CAGR)可达到7.
4%,是2006至2011年晶片市场CAGR值3.
3%的近一倍.
ICInsights表示,2013年全球GDP成长率预测为3.
2%,主要动力来自于中国与美国经济状况改善,包括美国房市需求、以及就业市场用人需求转强,以及中国的工厂产能与零售业销售额加速成长.
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4在各主要类别电子装置销售情况方面,通讯领域预期是2012年表现最强的,成长率可达6%;同时间电脑领域销售额则估计仅成长1%,而该领域在2012年的成长率达到11%.
图表1:全球各类别电子系统装置销售额估计(单位:十亿美元)资料来源:ICinsight,东方证券研究所联发科11月芯片发货量将为1500万环比降15%(来源:SEMI,2012/11/28)内容:据台湾媒体报道,手机芯片解决方案供应商台湾的联发科(MediaTek)11月份智能手机芯片发货量可能达到1500万,与上季度比下滑超过15%.
不过媒体援引消息来源报道称,由于中国农历新年前终端市场库存补货,12月份联发科智能手机芯片发货量将会恢复.
联发科10月份智能手机芯片发货量高达1800万,而到12月份其智能手机芯片发货量将超过这个数字.
联发科总裁谢清江此前曾预计,2012年第四季度该公司智能手机芯片发货量将达到4000万,第四季度销售额将达到289亿元新台币(约合9.
92亿美元)至309亿元新台币.
联发科今年第三季度销售额为294.
7亿元新台币.
11月份智能手机芯片下滑,主要由于削减EDGE芯片库存压力和4英寸以下面板供应不足所导致.
消息来源透露,EDGE智能手机解决方案业务出现大幅下滑.
与此同时,随着面板供应商把更多的产能分配给生产具有更高利润率的7英寸至10英寸产品,4英寸以下面板供应紧张则给联发科11月份业绩带来负面影响.
联发科透露,自从10月初国庆假期以来,市场对中高端智能手机需求一直在提升,但对入门端设备需求好象比预计疲软.
入门端智能手机采用的是EDGE芯片,联发科称入门端智能手机与更高配置的3G智能手机相比在供消费者选择时缺少吸引力.
联发科表示,尽管11月份销售额环比出现下滑,但由于市场对中高端智能手机需求强劲,加上该公司推出双核解决方案,12月份联发科的销售额将会同预计的一样开始转好.
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5半导体春燕提早飞来(来源:中时电子报,2012/11/27)内容:半导体市场春燕提早飞来!
受惠于明年2月农历春节旺季备货潮正式启动,包括台积电、联电等晶圆代工厂不仅12寸厂利用率持续满载,8寸厂也看到急单大举涌入,推升产能利用率达9成以上,且订单能见度直达明年第1季中旬.
业者指出,除了PC生产链需求仍然疲弱,行动装置及消费性电子产品生产链拉货力道见到转强,库存调整几可确定提前结束,晶圆代工厂本季营收可望超标,平均季减率低于5%,明年第1季已无淡季效应,可望与本季持平或小跌,优于过往每年第1季衰退6~9%左右的平均跌幅.
包括台积电、联电、世界先进等晶圆代工厂,今年第3季营运表现旺季不旺,但营运成绩仍优于预期,第4季原本认为会出现库存调整,可能会连续两季度营收出现5~10%的下滑,不过,受惠于急单在11月的快速回流,业者多已上修内部营收目标,且以11月以来涌入的订单来看,8寸晶圆订单强劲回流最令业者感到意外.
业者指出,由于黑色星期五买气优于预期,大尺寸液晶电视、智能型手机、平板计算机等产品大热卖,芯片库存急速下降,针对明年初中国农历春节旺季的备货量反而不足,所以,除了手机芯片及ARM应用处理器等订单填满了晶圆双雄12寸厂产能,周边芯片也快速回流8寸厂.
在这波强劲回流的8寸晶圆订单中,包括大尺寸LCD驱动IC、CMOS影像传感器、面板电源管理及P-Gamma芯片、行动装置模拟IC、手机及无线网络收发器等订单最为强劲.
设备业者指出,由于8月以来上游客户积极去化库存,10月中旬时晶圆代工厂8寸厂利用率均大幅下滑,但11月来订单急增,利用率也大举拉高,如台积电及世界先进8寸厂平均利用率由75~80%拉高到90%以上,联电也由7成以下急升到目前的9成以上.
由于此波8寸厂急单回流的能见度直达明年第1季中旬,因此外资法人对晶圆代工厂的营运表现已转趋乐观,虽然总体经济仍充满不确定性,但库存调整已提前结束,半导体春燕可说已提早飞来.
2、面板/触摸板北美和中国市场电视出货量在假期前上升(来源:displaysearch,2012/11/23)内容:尽管全球电视出货量年同比下降7%,北美市场的零售销售仍趋于稳定.
北美于2012上半年小幅下滑后,第三季度的出货量增长近3%.
美国消费者偏好更大尺寸和价格便宜的电视机,预计今年感恩节后黑色星期五销售季的亮点将着重于此.
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6NPDDisplaySearch全球电视研究总监PaulGagnon指出:"在美国,采购高峰通常出现在第三季度末,为即将到来的假日购物季做准备.
由于众多零售商都专注于黑色星期五期间的优惠大让利,以及黑色星期五前的促销活动,他们已建立充裕库存以满足需求.
基于金年黑色星期五前发布的促销活动,我们观察到零售商们对今年假日期间电视销售非常积极且充满信心.
"由于日本和西欧市场的需求大幅下跌,全球电视出货量已连续第四个季度同比下滑.

在日本,第二季度电视出货量较去年下挫超过70%,而西欧的出货量也下降了15%以上.
平板电视在新兴地区的增长低于预期,尤其是在亚太地区.
由于零售价格下滑,2012年第三季度印度的电视市场呈现衰退.
中国市场第三季度电视出货量年同比增长超过13%,主要由于十月黄金周假期期间对电视的需求量增加,以及6月开始实行的新能源效率补贴政策有一定刺激作用.
等离子电视的出货量持续下滑,LCD仍在平板电视技术占主导地位,单位出货量较上季度增长16%.
然而,全球第三季液晶电视的整体销售量下降,较去年下滑1%.
这标志着连续三个季度年同比出货量下降.
即使市场份额有所扩大,但2012年全球整体需求水平有所下降,影响了液晶电视出货量.
LED背光液晶电视出货量继续攀升,占全球电视70%以上出货以及80%的营收.
LED和3D出货在北美市场的渗透率最低,可能是因为的消费者对于屏幕尺寸和价格更为看重.
大尺寸屏幕的增势继续强劲,平均出货电视尺寸增长超过6%至35.
8',达史上最高.
图表2:2012第三季度全球不同技术电视出货量与成长率(单位:千台)资料来源:displaysearch2012.
11,东方证券研究所按出货金额来看,三星平板电视营收年增长率3%,LG电子为1%,为全球前二大品牌.
2012第二季度,三星的市场份额略有下降,但其市场份额仍比LG电子高10%以上.
前三名的日本品牌中,尽管夏普的营收份额从2012第二季度至第三季度得到了有力的推动,但整体营收从去年开始呈现两位数的速度下降.
2012第三季度,由于中国黄金周假期季节性因素市场转移国,中国品牌取得了大量的市场份额.
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7图表3:2012第三季度全球前五大平板电视品牌营收百分比与成长率资料来源:displaysearch2012.
11,东方证券研究所3、终端Newegg:2012年10月PCOEM订单量远不如预期(来源:199IT,2012/11/22)内容:据来自微软以及零售商Newegg.
com的匿名人士透露,微软在今年推出的Windows8OEM预定量远没有此前预计的乐观.
PCWorld.
com于今日报道了一位来自TopekaCapitalMarkets公司的分析师BrianWhite对今年10月份的PC所做的调查报告.
由White提供的ODM(原始设备制造商)晴雨表指出,虽然今年10月的PCOEM订单上升了2%,但是比以往的5%却少了一半之多.
另外,ODM晴雨表中还指出了同比上一年,截止到今年10月,PCOEM订单量下降了13%.
White表示,虽然今年10月的PC销售量较此前的几个月呈上升趋势,但是这个趋势却比预期要低得多.
Ipsos:调查显示1/3美国消费者考虑年底购买平板(来源:Ipsos,2012/11/21)内容:2012年11月21日市场调查机构Ipsos日前发布的新数据显示,美国三分之一的消费者正考虑在节前购买一款平板电脑,其中22%的人表示愿意为此牺牲掉其他消费开支.
出乎意料的是,iPadmini并非是美消费者的首选产品.
在考虑购买平板的消费者中,希望购买iPadmini的消费者仅占8%,和微软Surface打了个平手.
研究人员表示,iPadmini未受青睐的原因可能还是该产品定价过高的问题.
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8全尺寸iPad需求依然强劲.
将全尺寸iPad作为首选产品的人数占了25%,接下来是KindleFire占了15%,三星Galaxy平板占了15%.
有数据显示,去年节前季度共卖出了1100万部iPad.
考虑到今年的市场形势,有分析人士预测,苹果大约可以卖出1600万部iPad和800万部iPadmini.
节前季度是平板电脑的销售旺季,美各大零售商都做了相应准备.
就拿沃尔玛来说,它将iPad以及其他平板产品的订单增加了一倍.
如果在感恩节当晚购买一部iPad2,不但价格只有399美元,还获赠一张75美元的礼品券.
Nielsen:调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物(来源:Nielsen,2012/11/21)内容:对居住在欧洲和美洲的人们来说,冬天意味着假期的来临.
自明天的感恩节过后,洋溢雪花纷飞情感的各种节庆也扑面而来.
对孩子们来说,现在最迫切的愿望,就是圣诞节的时候圣诞老人究竟会在他们的袜子里送上怎样的礼物.
从统计结果来看,在这个连圣诞老人都用Siri的年代里,苹果成为孩子们最想要的礼物清单上的头等货色.
市场研究公司尼尔森(Nielsen)对美国年龄在6~12岁的男孩女孩们进行了"未来6个月内最想购买产品"的调查.
以现在孩童的早熟程度来看,各种数码产品的名称和用户早已为他们所熟知.
如其市场表现一般,大部分这个年龄的孩童都已开始对苹果产品流连忘返.
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9图表4:6到12岁人群中未来6个月最想购买的电子产品资料来源:Nielsen2012.
11,东方证券研究所看来苹果在小孩子的群体中很吃得开,其中9.
7英寸的iPad以48%的绝对优势成为孩子们最想要的数码产品,怪不得现在幼儿园都要普及iPad.
iPadmini和iPodTouch都以36%的得票率位居三四,iPhone成为名列第五孩子们想拥有的数码产品,调查结果为33%.
此外,表中也不难看出,有着较大玩心的儿童对游戏机也表现出了较大热衷.
其中才刚刚上市没几天的任天堂WiiU获得39%的高度支持,成为除iPad外孩子们最想要的圣诞礼物.
榜单上相关游戏机产品的,还有位列第七Xbox360的Kinect外设,位列第九任天堂3DS/3DSXL,第十任天堂DS/DSLite/DSi/DSiXL,及紧随其后的PS3、Xbox360等等苹果以极为成功的销售策略抓住了几乎所有人的耳朵,耳旁只需有苹果的名字响起,人们首先想到的已经不是砸在牛顿头上的那颗苹果,也不是维纳斯手里的金苹果,而是各种"i"字打头的数码设备,简单、设计感强、感受一流都让苹果获得了如此殊荣.
只不过榜单上最后一名,孩子们最不感兴趣的数码产品也来自苹果——AppleTV,这种东西确实应该是家长才会关心的外设产品吧HeaderTable_TypeTitle电子行业周报——调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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10此外,针对13岁以上的美国人,尼尔森也进行了一样的统计,结果发现iPad依旧拔得头筹.
同时也有18%的人更希望要一款不是苹果制造的平板,尼尔森特别提到亚马逊的KindleFire和三星Galaxy平板在青少年和成人的期望值上基本与iPad是不分伯仲的.
人们对电子书的需求则相对2011年少了很多,和6~12岁孩童所需相同的是,WiiU和iPhone亦成为排名前五人们很想购买的商品.
图表5:大于13岁人群中未来6个月最想购买的电子产品资料来源:Nielsen2012.
11,东方证券研究所中国移动:截至2012年11月移动终端公司销量接近3000万部(来源:搜狐IT,2012/11/19)内容:11月19日消息,中国移动终端公司副总经理马景新日前表示,截至目前终端公司销量接近3000万部,产品在库197款,终端款数总计达到501款.
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11马景新介绍,在2013年,预计TD终端销量将超过1亿部,智能终端在TD终端总量中的占比将达到80%,社会渠道承载的TD终端销量将提升至50%.
中国移动在2010年只销售出940万部TD终端,2011年售出2400万部,2012年前八个月已售出3200万部,今年全年这一数字有望突破6000万部.
中国移动之所以将2013年的TD终端销售量目标大幅提升至1亿部,是基于对国内手机用户换机频率及市场规模的乐观预估.
按照中国移动的统计分析,在目前国内11亿手机用户中,有7亿用户来自中国移动的网络,而这些用户大概每22-23个月更换一部手机.
以这样的换机频率推算,中国移动每年将有超过3亿用户需要更换手机.
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12二、本周行情回顾1、本周A股电子行业个股涨跌和换手率情况本周A股电子行业个股中,太极实业、和晶科技、科恒股份、星星科技、南洋科技居涨幅前5位,苏大维格、上海贝岭、阳光照明、春兴精工、ST三星居跌幅前5位.
江海股份、科恒股份、麦捷科技、太极实业、和晶科技居换手率前5位.
图表6:电子行业个股涨跌幅排行榜资料来源:Wind,东方证券研究所图表7:电子行业个股换手率前5名换手率前5名江海股份科恒股份麦捷科技太极实业和晶科技换手率(%)3.
677.
972.
6719.
3211.
43涨跌幅度(%)82.
6062.
2247.
1241.
2036.
90资料来源:Wind,东方证券研究所HeaderTable_TypeTitle电子行业周报——调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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132、全球电子行业指数走势情况本周全球主要电子行业指数涨跌互现.
A股电子元器件指数下跌0.
22%,费城半导体指数上涨3.
70%,纳斯达克指数上涨3.
99%,台湾电子元器件指数上涨2.
70%,恒生资讯科技行业指数上涨3.
00%.
图表8:全球电子指数一周表现对比资料来源:Wind,东方证券研究所HeaderTable_TypeTitle电子行业周报——调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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14图表9:费城半导体指数和纳斯达克综合指数走势对比资料来源:Wind,东方证券研究所图表10:A股电子元器件指数和沪深300指数走势对比资料来源:Wind,东方证券研究所图表11:台湾电子行业指数和台湾加权指数走势对比资料来源:Wind,东方证券研究所图表12:恒生资讯科技行业指数和恒生综合指数走势对比资料来源:Wind,东方证券研究所HeaderTable_TypeTitle电子行业周报——调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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15三、公司动态1、下周公告预览图表13:电子行业个股下周公告预览代码简称事件内容说明日期300184力源信息股东大会会议召开日临时股东大会:召开通知公告日:2012-10-23,股权登记日:2012-11-23,会议召开日:2012-11-28,会议登记时间:2012-11-27.
2012-11-28600703三安光电股东大会会议召开日临时股东大会:召开通知公告日:2012-11-13,股权登记日:2012-11-23,会议召开日:2012-11-28,会议登记时间:2012-11-28.
2012-11-28000863三湘股份股东大会会议召开日临时股东大会:召开通知公告日:2012-11-13,股权登记日:2012-11-21,会议召开日:2012-11-28,会议登记时间:2012-11-22至2012-11-27.
2012-11-28300134大富科技股份上市流通日2748万股首发原股东限售股份上市,总的无限售流通A股为10748万股,约占原无限售流通A股34.
35%2012-11-29002241歌尔声学股东大会会议召开日临时股东大会:召开通知公告日:2012-11-13,股权登记日:2012-11-23,会议召开日:2012-11-29,会议登记时间:2012-11-28.
2012-11-29600184光电股份股份上市流通日525万股股权分置限售股份上市,总的无限售流通A股为9795万股,约占原无限售流通A股5.
66%2012-11-30300139福星晓程股份上市流通日18.
5万股首发原股东限售股份上市,总的无限售流通A股为4179.
45万股,约占原无限售流通A股0.
44%2012-11-30300227光韵达股东大会会议召开日临时股东大会:召开通知公告日:2012-11-10,股权登记日:2012-11-23,会议召开日:2012-11-30,会议登记时间:2012-11-29.
2012-11-30002506超日太阳股东大会会议召开日临时股东大会:召开通知公告日:2012-11-13,股权登记日:2012-11-27,会议召开日:2012-11-30,会议登记时间:2012-11-28.
2012-11-30300002神州泰岳股东大会会议召开日临时股东大会:召开通知公告日:2012-11-14,股权登记日:2012-11-23,会议召开日:2012-11-30,会议登记时间:2012-11-27.
2012-11-30300032金龙机电股东大会会议召开日临时股东大会:召开通知公告日:2012-11-15,股权登记日:2012-11-26,会议召开日:2012-11-30,会议登记时间:2012-11-28至2012-11-29.
2012-11-30002139拓邦股份股东大会会议召开日临时股东大会:召开通知公告日:2012-11-15,股权登记日:2012-11-23,会议召开日:2012-11-30,会议登记时间:2012-11-26.
2012-11-30资料来源:Wind,东方证券研究所HeaderTable_TypeTitle电子行业周报——调查显示48%的儿童想要iPad作圣诞礼物Table_Disclaimer分析师申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明:分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来,均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系.
投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准;公司投资评级的量化标准买入:相对强于市场基准指数收益率15%以上;增持:相对强于市场基准指数收益率5%~15%;中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动;减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下.
未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该股票的研究状况,未给予投资评级相关信息.
暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定,研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形;亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性,缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级;分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效.
行业投资评级的量化标准:看好:相对强于市场基准指数收益率5%以上;中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动;看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下.
未评级:由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该行业的研究状况,未给予投资评级等相关信息.
暂停评级:由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性,缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级;分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效.

HeadertTable_Address东方证券研究所地址:上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼联系人:王骏飞电话:021-63325888*1131传真:021-63326786网址:www.
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