沃尔沃联想收购ibm

企业并购:吉利与沃尔沃2背景介绍第一部分吉利并购沃尔沃的原因第二部分并购的协同效益来源第三部分尽职调查第四部分公司价值的计算与并购价格的分析第五部分合并效益分析第六部分吉利与沃尔沃并购全过程及报价分析第七部分合并后整合状况分析第八部分吉利-沃尔沃展望目录3背景介绍国际并购趋势中国企业全球化还有非常大的提升空间中国企业海外并购活动激增并购交易背后的关键驱动力中国汽车行业发展趋势4国际并购五次浪潮时间:20世纪70年代中期持续到80年代末,以1985年为高潮概况:以"垃圾债券"为代表的新型融资工具推动了这次战略驱动型资产重组时间:20世纪50-60年代概况:流行的并购形式为混合并购,人们对股票市场的良好预期是促使本次重组高潮持续的主要原因之一时间:20世纪20年代,以1929年为最高潮概况:本次重组浪潮由无线电和汽车工业的发展为载体,它加强了第一次并购浪潮的集中,也加强了企业之间的竞争程度.
其模式由纵向并购为主,主要达到了提升企业管理水平的协同效应目标.
第一次国际并购浪潮时间:1898年到1903年之间概况:在这五年中,美国的工业结构发生了重要的变化,100家最大的公司规模增长了400%,并控制了全国工业资本的40%.
这次以横向并购为主的浪潮推动了美国工业化的发展,并为企业产生了巨大的垄断利润.
时间:20世纪90年代以来持续至今概况:全球化,信息技术,金融创新及产业整合要求企业做出迅速调整第二次国际并购浪潮第三次国际并购浪潮第四次国际并购浪潮第五次国际并购浪潮*纵向并购是生产经营同一产品相继的不同生产阶段,在工艺上具有投入产出关系公司之间的并购行为*横向并购是指两个或两个以上生产和销售相同或相似产品公司之间的并购行为.
5中国企业全球化还有非常大的提升空间台湾地区、韩国和印度的公司从海外业务中获得的收入分别是中国公司的四倍、三倍和两倍.
海外资产所有权和雇用海外员工数量的情况也大致如此;虽然中国企业进行了大量的海外并购和国际化尝试,但中国企业全球化还有非常大的提升空间6中国企业海外并购活动激增中国企业收购国外资产是一个相对新的现象,直至2003年,它们在有机增长和并购方面的国外直接投资仅有29亿美元(203亿人民币).
从2003年起,投资水平增长了10倍,2007年达到占GDP0.
8%的水平,但是仍远低于许多国家的水平,比如法国、德国和英国.
不过,有些大规模(总资本市场价值超过10亿美元或70亿人民币)交易的确引起了世界的注意.
7并购交易背后的关键驱动力不同行业间的并购驱动里有所不同.
早期的并购主要是获得可靠的关键原材料供应途径.
这仍是金属和能源企业在中亚和非洲等资源丰富的地区实施收购的主要动力.
最近的在自然资源领域以外的跨境交易越来越具有战略性质.
某些并购旨在推动中国企业的全球化,比如联想收购IBM的个人电脑业务.
还有些企业通过跨境交易提高其运营能力,比如,上海汽车工业总公司利用从罗孚获得的技术推出了荣威品牌.
许多制造企业收购了国外业务来获得进入新的增长市场的途径,通过供应链的全球化布局来降低成本,并在中国的大型工厂中整合制造能力,由此从较低的资本及运营成本获益.
中国的银行和保险企业已利用它们在国外金融机构中的投资实现产品组合的多样化,并获取风险管理、信用评级以及其他关键技能.
8中国汽车行业发展趋势机动车保有量已经接近2亿汽车保有量接近7000万辆2010上半年,汽车销量718万辆2009"并购之年"2010"政策之年"2011"十二五"规划从汽车大国向汽车强国转变工业和信息化部部长苗圩表示,"十二五"汽车业兼并重组力度将加大.
9第一部分吉利并购沃尔沃的原因10吉利选择沃尔沃的原因福特出售沃尔沃的原因福特选择吉利的原因1、福特发展本土品牌的战略选择2、亏损使沃尔沃成为烫手的山芋3、继续持有将面临更大风险4、沃尔沃历史使命已完成1、吉利战略转型的客观需求2、民营企业实现全球化的一种途径3、系统地学习先进的市场营销理念4、李书福孜孜不倦地追求1、吉利的执着与尊重2、福特担心技术为竞争对手所用3、看重庞大的中国汽车消费市场11第二部分并购的协同效益来源企业分析协同效益12企业分析——吉利(GEELY)浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业,建于1986年,由台州企业界名人李书福创办,其总部设在杭州.
经过十八年地建设和发展,在汽车、摩托车、汽车发动机、变速箱、汽车零部件、高等教育、装潢材料制造、旅游和房地产等方面都取得了辉煌业绩,资产总额已经超过200亿元.
特别是1997年进入汽车制造领域以来,凭借灵活的经营机制和不断的观念创新,快速成长为中国经济型轿车的主力品牌,2003年企业经营规模列全国500强第331位,列"浙江省百强企业"第25位,被评为"中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好"的企业之一,跻身中国国内汽车制造企业"3+6"主流格局.
企业简介主要财务数据13吉利汽车——中国新秀名称:GEELY吉利产地:1997年,中国吉利汽车品牌:吉利、帝豪、全球鹰、英伦吉利控股集团:经营汽车、摩托车、汽车发动机、变速箱、汽车零部件、高等教育、装潢材料制造、旅游和房地产等2009年总资产229.
37亿元,净资产68.
84亿2010年以18亿美元收购沃尔沃,堪称蛇吞象1314深入了解吉利141515深入了解吉利——李书福的梦想"造老百姓买得起的好车""让吉利汽车跑遍全世界"2004年吉利提出"走出去"战略.
2006年吉利与英国锰铜控股公司(MBH)签订合资协议,生产世界名牌出租车的协议.
为吉利进军欧美市场创造了条件.
2009年收购澳大利亚DSI自动变速器公司(已有80多年历史).
2008年着手准备收购沃尔沃1646.
1758.
554.
18-0.
84147.
29138.
8610.
668.
540.
790.
8214.
6812.
5211.
197.
860.
892.
384.
844.
32-20.
00-20.
0040.
0060.
0080.
00100.
00120.
00140.
00160.
00销售费用管理费用财务费用投资收益利润总额净利润x1000000002010年度2009年度2008年度16单位:亿元深入了解吉利——利润大幅增长17单位:亿元深入了解吉利——资产迅速扩张150.
62114.
53398.
87967.
29479.
72230.
99710.
71256.
5767.
569.
18135.
22229.
37117.
6642.
87160.
5368.
8421.
4710.
3459.
49133.
9474.
2911.
8486.
1347.
81-200.
00400.
00600.
00800.
001,000.
001,200.
00货币资金存货流动资产合计资产总计流动负债合计非流动负债合计负债合计权益合计x1000000002010-12-312009-12-312008-12-311818strength(优势)自主品牌、技术、规模吉利成功在香港上市,建立了较好的融资平台,且自身财务良好.
优秀的管理理念、与国企与合资企业相比更为灵活的策略.
目标战略迎合环保、安全的需求.
销售渠道完善.
深入了解吉利——SWOT分析1919Weakness(弱势)市场占有率不高、行业竞争激烈深入了解吉利——SWOT分析2020Weakness(弱势)很难摆脱廉价、低质的印象资本不如外资和国企雄厚技术:汽车关键部件的制作技术工艺以及核心发动机一直是制约着中国汽车事业发展的软肋.
中国国内几个重要车厂,清一色都是引进了外国技术,吉利自成立以来,虽然在技术上有了一定的基础,但是还远远不够成熟,无法与外资或合资大厂进行有利竞争.
深入了解吉利——SWOT分析2121opportunity(机会)国家对于汽车行业的政策扶持节能和安全性高的汽车越来越受到消费者的青睐Threat(威胁)经济低迷,消费需求衰退原材料及大宗商品涨价提高成本价格战导致利润率不断降低深入了解吉利——SWOT分析22深入了解吉利——为什么收购沃尔沃壮大吉利中国的汽车市场,最终会通过并购走向寡头垄断收购沃尔沃有助于扩大吉利产品线和市场份额稳固自己的市场地位,不容易被吞并提升国际品牌形象通过沃尔沃的品牌和技术带动吉利品牌的发展利用沃尔沃的现有销售渠道进入国际市场2223企业分析——吉利(GEELY)(续)吉利三大汽车品牌快乐人成功关键因素生,吉利相伴承诺质量方针公司理念核心价值理念发展战略成功关键因素造最安全、最环保、最节能得好车,时刻对品牌负责,永远让顾客满意精神:沟通、合作、敬业、创新造老百姓买得起得好车,让吉利轿车走遍全世界总体跟随、局部超越、重点突破、招贤纳士、合纵连横、后来居上人才与创新24企业分析——沃尔沃(VOLVO)沃尔沃,瑞典著名汽车品牌,又译为富豪,1924年由阿萨尔·加布里尔松合古斯塔夫·拉尔松创建.
该品牌汽车是目前世界上最安全的汽车.
"VOLVO"是拉丁语,是"滚动向前"的意思.
喻示着汽车车轮滚滚向前、公司兴旺发达合前途无限.
沃尔沃汽车以质量合性能优异在北欧享有很高声誉,特别是安全系统方面,沃尔沃汽车公司更有其独到之处,它有一句广告语:对沃尔沃来说,每年都是"安全年".
美国公路损失资料研究所曾评比过十种最安全的汽车,沃尔沃荣登榜首.
沃尔沃汽车公司是北欧最大的汽车企业,也是瑞典最大的工业集团,全球员工22000名,其中16000人在瑞典工作,主要生产沃尔沃S40、S60、V50、C70、XC90、C30等车型,还有福特Flex系列SUV和林肯MKT系列SUV.
沃尔沃在1999年被福特公司以64.
5亿美元的价格收购.
然而事与愿违,沃尔沃让福特伤透了心,在2005年盈利3亿美元后,连续5年亏损严重.
尤其在2008年金融风暴来袭时,主营豪华车业务的沃尔沃遭到重创,全年销量仅为约36万辆,同比降幅达20%以上,同时总收入大幅下滑至3046亿瑞典克朗,2009年再次下滑至2183亿瑞典克朗,同比下降近30%,亏损达到了205亿瑞典克朗.
连年的亏损使沃尔沃的资产价值从1999年福特收购时的64亿美元跌到今天的20亿美元,十年内资产贬值68.
75%.
25沃尔沃汽车——北欧贵妇名称:Volvo沃尔沃富豪产地:1927年,瑞典沃尔沃汽车(Volvocars)1999年出售给福特汽车2010年出售给吉利汽车沃尔沃集团(Volvogroup)卡车、客车、建筑机械、船舶动力、航空发动机金融、租赁、保险和维修总体解决方案基于IT技术的运输信息和管理的整体解决方案252626"车是由人来驾驶的,因此,我们做任何事情的指导原则必须是——安全.
"——阿瑟·格布里森和古斯塔夫·拉尔森核心价值基础:安全、环保和质量.
这是VOLVO对用户的永久承诺——保护VOLVO的驾驶者、乘客及日常接触VOLVO的所有人的生命.
紧急制动灯DSTC防滑系统带紧急制动辅助的防抱死制动系统沃尔沃汽车——最安全的汽车272790年代,仅次于奔驰的全世界第二大汽车生产厂商,最高年产55.
6万辆车.
沃尔沃汽车——曾经的辉煌28沃尔沃汽车——2009年销量前五大地区28瑞典41,826美国61,426英国34,371欧洲88,277中国22,40529福特汽车——北美绅士名称:Ford福特产地:1903年,美国福特汽车品牌:福特、马自达、林肯、水星(Mercury)在中国:福特+长安汽车=长安福特马自达其他业务:福特信贷(FordFinancial)汽车租赁公司Hertz客户服务品牌QualityCare2930福特汽车——2010年全球销量第五3031协同效益1、标的价格合理,收购显正效益2、吉利品牌提升,无形资产增加3、市场规模扩大,销售收入增加4、规模效益显现,生产成本降低5、开展技术合作,研发成本降低从上述分析我们可以看出,并购对于吉利和沃尔沃来说是一个双赢的局面,其在各自利益上都有实质的提升和潜在的利好,如果李书福和吉利能够很好地解决和处理好后续阶段研发、生产和销售中的一系列问题,坚定地执行并实现战略目标,那所释放出的潜能将大大超乎人们的想象.
若我们用V表示公司价值,用P表示收购价格,可得:V(Geely&Volvo)>V(Geely)+V(Volvo)>V(Geely)+P(Volvo)我们在这里看到了并购带来的正的效益,最新数据也显示,沃尔沃2010年全年营业利润为180亿瑞典克朗(上年全年为亏损170亿瑞典克朗),全年每股收益为5.
36瑞典克朗(上年全年为-7.
26瑞典克朗).
成功扭亏为盈.
正如李书福自己所言:"我心里告诉你,是拣了个大便宜.
(大笑)我认为是拣了一个大便宜,当然也适宜于整个吉利发展的战略,也符合整个中国走出去战略.
中国需要沃尔沃,吉利需要沃尔沃,这个世界也需要沃尔沃和吉利组合起来,能够持续推动汽车安全技术的创新.
"结论32第二部分尽职调查经济环境概述并购公司与目标公司介绍模式调整与公司转变/SWOT分析33经济环境概述——总体及汽车行业分析经济危机后,汽车行业复苏较快国内政策扶持汽车行业整合2009年初,国务院办公厅出台了《汽车产业调整和振兴规划》,兼并重组取得重大进展是八大规划目标之一.
通过兼并重组,形成2-3家产销规模超过200万辆的大型汽车企业集团,4-5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团,产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由目前的14家减少到10家以内.
"十二五"期间加大汽车行业兼并重组力度.
34经济环境概述——汽车行业分析国内汽车行业增长由高速进入平稳阶段至2011年3月,汽车行业毛利率逐步平稳销售结构以1.
6升小排量为主价格结构以低价位车型为主35并购公司与目标公司介绍吉利公司所处市场份额目标公司——VOLVO所处市场份额36模式调整与公司转变/SWOT分析管理层变更产品多样性长期发展愿景规划SWOT分析/MichaelPorter'sFiveForcesModel优势(Strengths)技术为王本土化管理,成本优势弱势(Weaknesses)民营企业规模有限,管理经验不足高端和低端品牌兼并案例鲜有成功者机会(Opportunities)长期经营不善,市场竞争失利依赖本土化优势,占领新兴国家市场份额机会确定灵活的企业文化机制威胁(Threats)对于新兴市场陌生,进入并非易事.
37第四部分公司价值的计算与并购价格的分析VOVLO的价值VOLVO盈亏平衡点分析VOLVO账面之外的价值38VOLVO的价值VOLVO账面之外的价值VOLVO盈亏平衡点分析39VOLVO的价值VOLVO的净现金流由于收购前VOLVO的净现金流持续为负值,故与净现金流相关的估值方法不适用,此处采用净资产估值法,根据ford公司2010年Q1季度报告,VOLVO作为待售资产(VOLVOheld-for-saleandrelateditems),估值为18.
8亿美元.
年份200720082009FCFF-2718-1690-93440VOLVO盈亏平衡点分析吉利收购VOLVO的信息,很大程度上是因为李书福十分看好中国大陆的市场容量,那么,中国的轿跑车市场,真的能够让李书福力转乾坤,让VOLVO转亏为盈吗从表中我们可以看出,VOLVO的销量从2007年开始逐步走低,且一直处于亏损之中.
年份销量(辆)收入(百万美元)单价税前利润(百万美元)2009334,80812,4423.
72-6532008374,29714,6793.
92-1,4652007458,32317,8593.
9-1642006427,74716,1053.
77-392005443,94717,1093.
853772005-2009年销售数据41根据2005-2009年财务数据测算,VOLVO轿车业务平均销售单价3.
83万美元,平均变动成本为1.
95万美金,平均固定成本为8074.
92百万美元,考虑到原材料、人工成本等持续上涨,将变动成本上浮10%,即2.
15万美金,假设平均销售单价和固定成本不变,则根据以下模型分析VOLVO公司汽车销售的盈亏平衡点.
VOLVO盈亏平衡点分析(续)盈亏平衡年销售量407,824单位售价3.
83单位变动成本2.
15固定成本807,492总收入1,563,880变动成本合计874,795总成本1,682,287利润-118,407盈亏平衡点销售数量477,902总收入1,832,604变动成本1,025,113总成本1,832,604利润-月销售量利润总收入变动成本总成本利润-8,07515,6398,74816,823-1,184370,000-1,82370,20364,30477,804-7,601380,000-1,65478,97972,34285,842-6,863390,000-1,48587,75480,38093,880-6,126400,000-1,31696,52988,418101,918-5,389410,000-1,147105,30596,456109,956-4,651420,000-978114,080104,494117,994-3,914430,000-809122,856112,532126,032-3,176440,000-640131,631120,570134,070-2,439450,000-471140,406128,608142,108-1,702460,000-302149,182136,646150,146-964470,000-134157,957144,684158,184-227480,00035166,733152,722166,222511490,000204175,508160,760174,2601,248单位:百万美元42VOLVO盈亏平衡点分析(续)即在销售单价和固定成本不变的前提下,只有当吉利收购后的VOLVO年销售量超过477902量时才能盈利,这对于VOLVO来说应该不是难事,只要在目前销量基础上在中国扩展几万销量即可达到;另外,提升品牌形象,提高产品质量和档次,在此基础上提高销售价格,以冲抵材料、人工等成本的上涨也是VOLVO需要重点考虑的一条思路,中高端车涨价并不一定会影响销量,相反往往会起到提高销量的作用.
但是需要重点声明的是,如果要收回18亿美元的投资成本,这个销量还是远远不够的,吉利要需做的事情还很多.
盈亏平衡年销售量407,824单位售价3.
83单位变动成本2.
15固定成本807,492总收入1,563,880变动成本合计874,795总成本1,682,287利润-118,407盈亏平衡点销售数量477,902总收入1,832,604变动成本1,025,113总成本1,832,604利润-43VOLVO账面之外的价值1、先进的核心技术:发动机和三个主要平台,是VOLVO的最大价值;2、VOLVO的高端技术人才将大大提高吉利集的整体设计能力和策划能力;3、品牌价值,收购VOLVO有助于改善吉利品牌的低端形象,重塑品牌.
44第五部分合并效益分析多方观点从不同角度分析合并利弊45对于俩个公司的合并是1+1>2,还是1+1<2,企业反应不一,专家各执一词赞成方反对方在众多保守派反对沃尔沃品牌流入中国的同时,也有一些瑞典新锐人士主张冷静看待吉利收购事件,理性分析沃尔沃的未来.
沃尔沃轿车公司的一位部门经理艾维尔斯特朗德(PeterEwerstrand)认为,吉利收购沃尔沃不一定是件坏事.
在接受《瑞典日报》采访时,他说:"吉利如果像它承诺的那样,将维护和加强沃尔沃的世界级品牌的传统地位,并继续发扬此顶级品牌在安全性和环境技术方面的全球声誉,将沃尔沃作为一个独立的子公司来运营,那我认为吉利会是个不错的收购商,沃尔沃会获得新注入的资金,进入需求更旺盛的消费市场.
"而来自中国的声音,虽然也有部分专家从前几次国内汽车企业并购来分析,存在较多的忧虑,但大部分还是较为看好的.
中国汽车工业咨询委员会委员陈光祖先生表示,吉利购沃尔沃这起并购案是全球汽车业一件大事,必将改变未来全球汽车产业格局,这对于中国自主品牌的车企来说也是一个令人振奋的消息.
只有短短13年造车史的中国吉利集团收购了沃尔沃这家拥有八十年历史的豪华车品牌,这对整个中国汽车工业来说,这是一个新的历史.
各方观点对于吉利收购沃尔沃,很多人之所以不看好,除了有上汽收购双龙的"毒树之果"的前车之鉴,更多的则认为吉利与沃尔沃门不当户不对,一个是在中国市场都只能占据低端的平民品牌,而另一个则一直被视为国际汽车市场的贵族一员,所以吉利的收购企图一度遭到了沃尔沃高管和研发团队的抵制.
多数瑞典人对其品牌"转嫁"中国喜忧参半:喜在沃尔沃或许能够依托中国这个新兴的庞大汽车消费市场,弥补在北美和欧洲市场日渐萎缩的汽车销量;忧在沃尔沃的上等技术是否会被中国人"掠夺",公司文化能否与中国管理层水土相符.
沃尔沃轿车公司工程师总会主席马格努斯松德莫(MagnusSundemo)说:"我们对收购后公司资产状况等设想和计划所知甚少,工程师们曾要求委托一名会计师参与福特卖出沃尔沃的过程,但遭到拒绝.
"包括吉尔(SrenGyll)和约翰松(LennartLJohansson)在内的8位沃尔沃轿车瑞典前总裁去年12月曾联名上书福特公司,反对将沃尔沃出售.
.
46从不同角度分析合并利弊1、优势整合2、并购后或将为中国汽车企业走向世界提供一个新的模式3、对于并购成功后吉利品牌在国内的知名度提高具有积极意义4、绕过贸易壁垒5、拓展发展空间,抢占国际市场1、运转方式出错或会使沃尔沃沦为中档品牌2、随着沃尔沃市场份额的不断下降和业务亏损,吉利收购后也无法改变现状,从而拖累吉利,造成蛇吞象的局面,最后买单的将是银行和普通股民以下是吉利汽车2010年1月至2011年2月的销量变化图:在吉利完成对沃尔沃的收购后,股价和销量基本延续上行格局,因此对于李书福的乐观预计:在2年内实现对沃尔沃的扭亏为盈,我们应该抱有希望,毕竟作为中国汽车民企走向世界的象征,一个好的开始将是信心的前提.
弊利47第六部分吉利与沃尔沃并购全过程及报价分析吉利与沃尔沃并购背景收购历程并购份额分析48吉利与沃尔沃并购背景1999沃尔沃集团将其轿车业务以65亿美元的价格卖给了福特汽车,从此,沃尔沃集团专注于包括卡车、客车、建筑工程设备、飞机发动机等业务在内的商用车领域.
只保留了沃尔沃轿车品牌50%的所有权1999-2009福特入主后的10年,沃尔沃轿车全球销量一路狂跌,一直跌倒30万辆/年的水平.
2007年初,穆拉利从波音来到福特担任CEO,随即提出了"OneFord"的战略,决定出售旗下包括沃尔沃在内的多个品牌.
然后经历了2008年金融危机,福特为了筹措资金,更坚定了出售沃尔沃轿车来支持福特发展的战略.
2009-2010吉利考虑提升本土市场竞争力,为自主创新提供原始技术依据,实现技术跨越,并为"走出去"提供现成的通道,迅速提升汽车及零部件在欧美日市场的比例.
吉利从2002年开始关注沃尔沃,2008年用了整整一年的时间,准备第一份提交给福特的收购建议书,最终在2009年-2010年完成收购谈判.
49收购历程2009.
12009.
122009.
72009.
42009.
22010.
3李书福董事长率领代表团拜访了福特的董事长、CEO、CFO,双方就沃尔沃的并购事情进行了详细和友好的交流.
随后吉利正式接到了福特的邀请函,正式进入沃尔沃并购流程.
吉利跟沃尔沃的团队在中国进行见面会,沃尔沃向吉利提供了重要的数据,并于当年的3月12日吉利按照国际惯例向福特公司提交第一轮标书.
福特项目开放数据库,吉利对此进行了全面的调查,整个调查持续4个月之久.
并且吉利聘请了财务顾问德勤会计师事务所、法律顾问富尔德律师事务所,全面参与尽职调查过程.
尽职调查之后,2009年7月30号向福特公司提交第二轮标书.
10月31日,福特公司终于在两个竞购者——法国雷诺汽车公司和中国吉利集团当中作出了选择:吉利集团被列为优先竞购者.
2009年12月,福特对外宣布已和吉利达成框架协议.
2010年3月28日,吉利签署收购沃尔沃最终协议.
5050跨国收购——收购历程515151跨国收购——吉利的融资方案吉利凯盛出资41亿元大庆国资出资30亿元上海嘉尔沃投资10亿建设银行贷款5.
5亿兴业银行贷款3亿向高盛集团发行可转换债券和认股权证募得25.
86亿港元银行贷款发行可转债52跨国收购——吉利得到什么沃尔沃商标的全球所有权和使用权包括轿车、SUV、MPV、十座以下面包车、1.
5吨以下轻型卡车和其他总量5.
4吨以下的所有其他车辆(商务车和公交车除外)的沃尔沃商标,是最重要的资产,也是这次吉利收购沃尔沃的主要目的.
"沃尔沃商标的全球所有权和使用权"非常有利于有效弥补品牌短板,提升研发能力、获得关键技术、提高整车和关键零部件制造水平、获取全球经销商网络、赢得一流管理团队和技术人才,进而提升中国汽车的国际竞争力.
52535310个系列可持续发展的产品包括全时四驱轿车及核心零部件技术3个高效节能环保的产品平台及发展升级策略这些正是获得关键技术、提高整车和关键零部件制造水平的主要来源和重大机遇.
不仅吉利汽车能够迅速提高造车水平,而且对提升中国汽车的整体水平也很有意义.
跨国收购——吉利得到什么54跨国收购——吉利得到什么沃尔沃SPA平台ScalablePlatformArchitecture可伸缩平台结构目前已进入量产前转换,预计2013年投产.
4个整车厂分别分布于哥德堡陀斯兰德、比利时根特市、乌德瓦拉、马来西亚,物理产能约56.
8万辆.
汽车核心零部件公司获得1家发动机公司、3家零部件公司、1个拥有40%股权的生产变速箱、悬架及底盘的公司及面向全球市场的仓储物流中心.
5455跨国收购——吉利得到什么专利和专用知识产权获取了涵盖汽车制造各个领域10,963项专利和专用知识产权,包括来自沃尔沃公司自有知识产权的商标、专利、非专利技术及注册设计;来自福特公司无偿转让或无偿提供许可给沃尔沃公司的发动机、平台、模具、安全技术、混合动力技术专利及有关权利,以及多个网址网站、多个设计权利.
为中国汽车自主创新提供原始数据,最终打造出一家中国人所拥有的、技术来源清楚、受人尊敬的世界级汽车公司5556跨国收购——吉利得到什么整车、关键零部件开发经验及数字设计平台数字化汽车设计开发平台数据库齐全、设备完全先进,拥有3800名高素质科研人才的研发体系和能力销售服务体系包括分布于100多个国家和地区的2325个网点.
565718亿美元买到了什么18亿知识产权发动机技术和三个主要平台(P1、P2和D4)沃尔沃轿车100%的股权+品牌资产沃尔沃的经销商网络沃尔沃在全球100多个国家的2500家经销商,其中60%和30%的经销商都分布在欧洲和北美市场.
58一共需要多少$$,$$从哪里来18亿美元收购资金9亿美元流动资金27亿美元吉利凯旋7.
61亿美元吉利凯盛5亿美元大庆国资4.
39亿美元海外融资4.
61亿美元国开行2.
93亿美元成都银行1.
46亿美元5927亿美元50%国内资金51%吉利自有资金49%银行贷款、地方政府资金50%境外资金美国、欧洲和中国香港一共需要多少$$,$$从哪里来(续)60第七部分合并后整合状况分析集团业务整合措施集团管理整合措施61合并整合后的状况集团管理整合措施童志远为沃尔沃汽车中国区首席执行官取消公司以前的首席运营官(COO)的管理结构集团业务整合措施盈利为并购整合打开通道去年沃尔沃在全球共销售37.
4万辆汽车,比2009年增长11.
2%.
其中3万多辆来自中国,比2009年增长36%.
"我们为未来5年设立了更高的增长目标.
已制定中国区五年成长计划吉利沃尔沃合并整合后的状况62第八部分吉利-沃尔沃展望63我们的评价——未来的挑战国际化的道路艰难工会、文化稳住白领员工生产本土化与销售国际化债台高筑高达700亿的债务抗风险能力下降6364随着新兴工业化国家——像中国这种与西方价值观念相反的主体对外直接投资迅猛成长起来,西方发达国家为了最大限度的维护自己的利益,会推动经贸规则、投资规则向什么方向发展这也是不能无视的问题并购这个问题是不是被炒得太热、太过火了因为企业海外投资只是企业生产经营的一部分,而并购只是企业海外投资的一部分,而且还不是占主流的投资方式不过对于中国的民族产业的新兴,还是能够希望能够向2011年3月"两会"期间,吉利集团董事长李书福说的那样:"收购世界豪华车品牌,让吉利一度成为世界汽车界备受关注的明星.
"更多的本土公司在一轮轮的兼并收购中不断优化自身产业就够,从做大到做强.
并购带来的问号我们的期望!
65谢谢…