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证券研究报告行业研究行业研究周报云游戏风正劲传媒复苏在路上——文化传媒投资摘要:市场回顾:上周(2019.
11.
18-2019.
11.
24)上证综指、深证成指、创业板指、中信传媒指数分别变化-0.
21%、-0.
22%、0.
30%、4.
17%,传媒指数在中信一级行业排名涨跌幅为正数第2名.
自2018年初至今,上证综指、深证成指、创业板指、中信传媒指数分别上涨15.
69%、32.
97%、34.
33%、12.
77%,传媒指数在中信一级行业排名涨跌幅为正数第17名.
股价涨幅前五名分别为长城动漫、聚力文化、鼎龙文化、贵人鸟、三七互娱;股价跌幅前五名分别为天舟文化、当代东方、电魂网络、宋城演艺、电光科技.
每周一谈:云游戏风正劲传媒复苏在路上本周在谷歌正式宣布旗下云游戏平台stadia开启商用的刺激下,中信传媒指数本周收涨4.
17%,位列全行业第二.
我们认为,在5G时代来临之际,云游戏是传媒行业中最为确定性的应用.
我们看好云游戏未来对于游戏行业的变革性影响,降低设备壁垒,激发云计算服务需求,研发端也将向头部集中.
目前游戏行业估值仍处于历史低位,我们看好云游戏长期对于游戏行业的估值提升.
从传媒板块整体判断,我们认为已经迎来业绩触底+估值修复的反转性机会.
业绩层面:我们认为18年是传媒行业业绩底,此前基本面表现较差的影视与营销在2019H1已经经历了至暗时刻,行业三季报总结来看,Q3开始企稳回升.
我们预计18年年报将会再次出现较大范围的商誉减值,明年行业净利润将有大幅度的同比改善.
政策层面:行业政策上,国庆后监管力度有所松动,古装片、前期无法通过审核的影片已经复播,游戏版号发放有所加速,下半年以来版号数量明显增加.
国庆之年以维稳为主,明年小康社会实现之年将更加注重文艺的百花齐放.
此外,重组与再融资政策的放松也将对传媒板块现金流有所改善,并且定增更为灵活的定价基准日选择以及更大的折价空间将提升板块的资金关注度,从而有整体性提升估值中枢.
投资策略及组合:我们认为板块性投资机会已在眼前,目前优先关注收业绩与估值双重提升的行业龙头,推荐重点关注收入端逐渐改善的分众传媒、受监管宽松以及提价预期利好的芒果超媒、受益于云游戏趋势的精品游戏研发商完美世界、影视行业龙头光线传媒、中国电影.
推荐组合:芒果超媒、中国电影、完美世界、吉比特、分众传媒各20%.
风险提示:监管政策趋严超预期;意识形态管理超预期;票房增速不及预期;宏观经济增速不及预期;游戏版号发放不及预期.
评级增持(维持)2019年11月25日曹旭特分析师SAC执业证书编号:S1660519040001caoxute@shgsec.
com行业基本资料股票家数144行业平均市盈率-50.
84市场平均市盈率16.
98行业表现走势图资料来源:Wind,申港证券研究所相关报告1、《文化传媒行业研究周报:至暗时刻已经过去传媒呈现复苏态势》2019-11-042、《文化传媒行业研究周报:广告结构性变化不改生活圈媒体优势》2019-10-283、《文化传媒行业研究周报:三季度预告边际向好关注业绩确定性龙头》2019-10-21-20%-10%0%10%20%30%40%2018-112019-022019-052019-082019-11文化传媒沪深300文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明2/21证券研究报告内容目录1.
每周一谈:云游戏风正劲传媒复苏在路上.
32.
市场回顾.
43.
行业数据.
53.
1电影.
53.
2电视剧及综艺83.
3游戏.
113.
4广告营销.
124.
行业新闻.
134.
上市公司公告.
145.
风险提示.
19图表目录图1:中信一级行业周涨跌幅对比.
4图2:中信一级行业年初至今涨跌幅对比4图3:上周传媒板块涨幅前十5图4:上周传媒板块跌幅前十5图5:近52周票房与观影人次情况.
5图6:本周票房前十影片.
6图5:2019年11月21日周四省级卫视黄金剧场电视剧10图6:电视剧备案数及集数.
10图7:电影故事片备案数10表1:本周票房前十的影投公司.
7表2:本周票房前十的院线公司.
7表3:下周将上映重点电影.
7表4:本周电视剧网络播映指数前十8表5:本周网络剧网络播映指数前十8表6:本周电视综艺网络播映指数前十.
9表7:本周网络综艺网络播映指数前十.
9表8:中国区IOS游戏畅销榜前十11表9:安卓市场游戏app排行榜前十11表10:月度全媒体刊例花费同比增速12文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明3/21证券研究报告1.
每周一谈:云游戏风正劲传媒复苏在路上本周在谷歌正式宣布旗下云游戏平台stadia开启商用的刺激下,中信传媒指数本周收涨4.
17%,位列全行业第二.
我们认为,在5G时代来临之际,云游戏是传媒行业中最为确定性的应用.
我们看好云游戏未来对于游戏行业的变革性影响,降低设备壁垒,激发云计算服务需求,研发端也将向头部集中.
目前游戏行业估值仍处于历史低位,我们看好云游戏长期对于游戏行业的估值提升.
从传媒板块整体判断,我们认为已经迎来业绩触底+估值修复的反转性机会.
业绩层面:我们认为18年是传媒行业业绩底,此前基本面表现较差的影视与营销在2019H1已经经历了至暗时刻,行业三季报总结来看,Q3开始企稳回升,营业收入上,传媒行业在Q3已经转正.
图1:2016-2019Q3中心传媒行业季度营业收入资料来源:Wind,申港证券研究所净利润口径则受到商誉减值的影响较大,但是根据我们此前的分析,商誉减值受存量商誉以及行业景气度影响较大,由于目前传媒行业仍然有1361亿元存量商誉,并且全年来看2019年行业营收增速仍在下行,因此在我们预计2019年报,传媒行业将会再次出现较大范围的商誉减值,但是2020年在净利润口径上,传媒行业将有大幅度的同比改善.
图2:2012-2018年传媒行业商誉总额与商誉减值情况52.
3%28.
9%38.
1%58.
9%22.
6%46.
9%32.
0%-3.
5%15.
2%-2.
2%12.
5%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3营业收入(亿元)YOY143351997141917181361137136948121165343536812402004006008001000120014001600180020002013.
12.
312014.
12.
312015.
12.
312016.
12.
312017.
12.
312018.
12.
31商誉总额(亿元)商誉减值(亿元)新增商誉(亿元)文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明4/21证券研究报告资料来源:Wind,申港证券研究所政策层面:行业政策上,国庆后监管力度有所松动,古装片、前期无法通过审核的影片已经复播,游戏版号发放有所加速,下半年以来版号数量明显增加.
国庆之年以维稳为主,明年小康社会实现之年将更加注重文艺的百花齐放.
此外,重组与再融资政策的放松也将对传媒板块现金流有所改善,并且定增更为灵活的定价基准日选择以及更大的折价空间将提升板块的资金关注度,从而有整体性提升估值中枢.
我们认为板块性投资机会已在眼前,目前优先关注收业绩与估值双重提升的行业龙头,推荐重点关注收入端逐渐改善的分众传媒、受监管宽松以及提价预期利好的芒果超媒、受益于云游戏趋势的精品游戏研发商完美世界、影视行业龙头光线传媒、中国电影.
2.
市场回顾上周(2019.
11.
18-2019.
11.
24)上证综指、深证成指、创业板指、中信传媒指数分别变化-0.
21%、-0.
22%、0.
30%、4.
17%,传媒指数在中信一级行业排名涨跌幅为正数第2名.
自2018年初至今,上证综指、深证成指、创业板指、中信传媒指数分别上涨15.
69%、32.
97%、34.
33%、12.
77%,传媒指数在中信一级行业排名涨跌幅为正数第17名.
图3:中信一级行业周涨跌幅对比资料来源:Wind,申港证券研究所图4:中信一级行业年初至今涨跌幅对比-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%钢铁传媒建材有色金属煤炭石油石化电力设备国防军工轻工制造基础化工汽车机械通信建筑房地产电力及公用事业商贸零售餐饮旅游创业板指交通运输计算机综合上证综指深证成指纺织服装农林牧渔银行非银行金融家电食品饮料医药电子元器件文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明5/21证券研究报告资料来源:Wind,申港证券研究所股价涨幅前五名分别为长城动漫、聚力文化、鼎龙文化、贵人鸟、三七互娱;股价跌幅前五名分别为天舟文化、当代东方、电魂网络、宋城演艺、电光科技.
图5:上周传媒板块涨幅前十图6:上周传媒板块跌幅前十资料来源:Wind,申港证券研究所资料来源:Wind,申港证券研究所3.
行业数据3.
1电影根据猫眼电影数据统计,上周整体电影票房58101万元,观影人次1688万人.
迪士尼续作《冰雪奇缘2》以24057万元排名本周票房第一.
图5:近52周票房与观影人次情况-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%食品饮料电子元器件农林牧渔家电计算机医药非银行金融创业板指建材深证成指银行通信餐饮旅游轻工制造国防军工上证综指机械电力设备房地产传媒基础化工交通运输汽车煤炭有色金属电力及公用事业综合商贸零售石油石化纺织服装钢铁建筑0102030405060-12-10-8-6-4-20文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明6/21证券研究报告资料来源:猫眼,申港证券研究所图6:本周票房前十影片影片票房(万)票房占比出品方发行方冰雪奇缘22450741.
4%华特迪士尼影片公司中国电影股份有限公司北京分公司、华夏电影发行有限公司大约在冬季806913.
8%北京恐龙影业有限公司、浙江横店影业有限公司、天津猫眼微影文化传媒有限公司天津猫眼微影文化传媒有限公司、华夏电影发行有限公司海上钢琴师45657.
8%意大利美杜莎电影公司中国电影股份有限公司决战中途岛39976.
8%EntertainmentOne、美国中心城邦影片公司中国电影股份有限公司、华夏电影发行有限公司少年的你35426.
0%河南电影电视制作集团有限公司、拍拍文化传媒有限公司、深圳中汇影视文化传播股份有限公司、天津磨铁娱乐有限公司联瑞上海影业有限公司、上海淘票票影视文化有限公司、天津猫眼微影文化传媒有限公司你是凶手24274.
1%北京瑞格嘉尚文化传播有限公司、北京京西文化旅游股份有限公司北京合瑞影业文化有限公司受益人21503.
7%坏猴子(上海)文化传播有限公司、上海他城影业有限公司、腾讯影业文化传播有限公司上海阿里巴巴影业有限公司、天津猫眼微影文化传媒有限公司、天津联瑞影业有限公司霹雳娇娃19383.
3%美国哥伦比亚影片公司中国电影股份有限公司北京分公司、华夏电影发行有限责任公司我和我的祖国18673.
2%华夏电影发行有限责任公司、博纳影业集团股份有限公司、阿里巴巴影业集团有限公司华夏电影发行有限责任公司、联瑞(上海)影业有限公司、天津猫眼微影文化传媒有限公司触不可及10611.
8%美国STX娱乐公司、美国提灯娱乐公司华夏电影发行有限公司资料来源:猫眼,申港证券研究所本周全国影投公司中票房排名前三分别为:万达院线、大地影院、CGV影城,分别02000400060008000100001200014000010000020000030000040000050000060000070000011.
12-11.
1811.
19-11.
2511.
26-12.
212.
3-12.
912.
10-12.
1612.
17-12.
2312.
24-12.
3012.
31-1.
61.
7-1.
131.
14-1.
201.
21-1.
271.
28-2.
32.
4-2.
102.
11-2.
172.
18-2.
242.
25-3.
33.
4-3.
103.
11-3.
173.
18-3.
243.
25-3.
314.
1-4.
74.
8-4.
144.
15-4.
214.
22-4.
284.
29-5.
55.
6-5.
125.
13-5.
195.
20-5.
265.
27-6.
26.
3-6.
96.
10-6.
166.
17-6.
236.
24-6.
307.
1-7.
77.
8-7.
147.
15-7.
217.
22-7.
287.
29-8.
48.
5-8.
118.
12-8.
188.
19-8.
258.
26-9.
19.
2-9.
89.
9-9.
159.
16-9.
229.
23-9.
299.
30-10.
610.
7-10.
1310.
14-10.
2010.
21-10.
2710.
28-11.
311.
4-11.
1011.
11-11.
1711.
18-11.
24票房收入(万元)观影人次(万人)文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明7/21证券研究报告实现票房7422、2023、1956万元,观影人次分别为201万、62万、46万.
表1:本周票房前十的影投公司序号影投公司票房(万)人次(万)场均人次平均票价1万达院线74222011436.
92大地影院202362832.
33CGV影城1956461342.
54横店院线175661828.
45金逸影视1451411034.
86中影投资1417451531.
17百老汇1026211748.
28博纳影业9242513369耀莱影视86927113110幸福蓝海755241031资料来源:猫眼,申港证券研究所本周全国院线公司中票房排名前三分别为:万达院线、大地院线、上海联合,分别实现票房7450、4514、3666万元,观影人次分别为197万、139万、100万.
表2:本周票房前十的院线公司序号院线票房(万元)人次(万)场均人次平均票价1霍尔果斯万达电影院线有限公司74501971437.
72广东大地电影院线股份有限公司4514139832.
43上海联和电影院线有限公司3666100936.
34中影数字院线(北京)有限公司3428105832.
55深圳市中影南方电影新干线有限公司323198832.
86中影星美电影院线有限公司267679933.
67广州金逸珠江电影院线有限公司235969933.
88横店影视股份有限公司196867829.
49北京华夏联合电影院线192459932.
510江苏幸福蓝海院线有限责任公司180955932.
6资料来源:猫眼,申港证券研究所下周将有20部新片上映,中国大陆16部,美国3部、法国1部.
表3:下周将上映重点电影序号影片名称导演主演主出品主发行国家地区上映日期1归去颜雷徐才根、黄璐上海恩宇文化传播有限公司北京全盛世纪影业有限公司中国周四2一生有你2019卢庚戌徐娇、谢彬彬梦时光(北京)文化传播有限公司、朗行(北京)影视文化有限公司恒业影业(北京)有限公司中国周五文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明8/21证券研究报告序号影片名称导演主演主出品主发行国家地区上映日期3两只老虎李非葛优、赵薇、乔杉英皇(北京)影视文化传媒有限公司、北京光线影业有限公司、英皇影业有限公司、上海普林赛斯文化传播有限责任公司北京光线传媒股份有限公司中国周五4利刃出鞘莱恩·约翰逊丹尼尔·克雷格、克里斯·埃文斯美国媒权资本中国电影股份有限公司美国周五5冰峰暴余非张静初、役所广司、林伯宏春秋时代(平潭)影业有限公司、北京赛特世纪影业有限公司、北京非映画影视文化有限公司、天津启泰文化传播有限公司春秋时代(平潭)影业有限公司、天津启泰文化传播有限公司中国周五6衣柜里的冒险王肯·斯科特丹努什、贝热尼丝·贝乔法国布里奥影业、法国出发吧电影公司华夏电影发行有限责任公司法国周五资料来源:猫眼,申港证券研究所3.
2电视剧及综艺从电视剧视频网站点击来看:上周前十网络播映指数合计613.
6.
从网络剧播出点击来看:上周前十网络播映指数合计642.
5.
表4:本周电视剧网络播映指数前十序号名称播映指数已上线时间(天)播放平台1初恋那件小事71.
631腾讯,爱奇艺,优酷第二次也很美69.
83腾讯,爱奇艺,优酷谍战深海之惊蛰64.
232腾讯,爱奇艺,优酷鳄鱼与牙签鸟61.
55腾讯,爱奇艺,芒果2河山60.
917腾讯、爱奇艺、优酷3奔腾年代59.
730爱奇艺、腾讯4光荣时代58.
941腾讯、爱奇艺5外交风云56.
466腾讯,爱奇艺,优酷6在远方55.
663腾讯,爱奇艺,优酷7我的机器人男友5533芒果、腾讯资料来源:艺恩,申港证券研究所表5:本周网络剧网络播映指数前十文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明9/21证券研究报告序号名称播映指数已上线时间(天)播放平台1从前有座灵剑山73.
712爱奇艺、腾讯2鹤唳华亭72.
712优酷3热血少年69.
733爱奇艺4海棠经雨胭脂透67.
731芒果5心灵法医65.
86爱奇艺6没有秘密的你60.
838腾讯7明月照我心60.
641腾讯8恋恋江湖58.
825爱奇艺9时空来电56.
532腾讯10我在未来等你56.
276爱奇艺资料来源:艺恩,申港证券研究所从电视综艺在视频网站点击来看:上周前十网络播映指数合计525.
5.
从网络综艺播出点击来看:上周前十网络播映指数合计570.
4.
表6:本周电视综艺网络播映指数前十序号名称播映指数已上线时间(天)播放平台12019主持人大赛59.
922爱奇艺、腾讯2舞蹈风暴59.
143芒果、腾讯3我就是演员之巅峰对决54.
722腾讯,爱奇艺,优酷4亲爱的客栈第三季53.
223芒果、腾讯5一本好书第二季51.
741腾讯6我们的歌5121腾讯、爱奇艺7我们恋爱吧50.
972优酷8快乐大本营201949.
7316芒果9蒙面唱将猜猜猜第四季48.
335优酷10非诚勿扰201947316优酷资料来源:艺恩,申港证券研究所表7:本周网络综艺网络播映指数前十序号名称播映指数已上线时间(天)播放平台1奇葩说第六季6517爱奇艺2明星大侦探第五季63.
99芒果3演员请就位62.
437腾讯4幸福三重奏第二季56.
731腾讯5妻子的浪漫旅行第三季56.
511芒果、爱奇艺6令人心动的offer56.
518腾讯7奇遇人生第二季5326腾讯8演技派539腾讯9女儿们的恋爱第二季52.
480芒果10一路成年5182腾讯文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明10/21证券研究报告资料来源:艺恩,申港证券研究所2019年11月14日省级卫视黄金剧场电视剧排名前三的为:北京卫视《河山》、湖南卫视《鳄鱼与牙签鸟》、浙江卫视《乔安你好》,收视率分别为1.
412%、1.
344%、1.
198%.
图7:2019年11月21日周四省级卫视黄金剧场电视剧资料来源:卫视小露电,申港证券研究所2019年10月电视剧备案数为83部,共3092集.
2019年7月电影故事片备案数为233部.
图8:电视剧备案数及集数资料来源:广电总局,申港证券研究所图9:电影故事片备案数01000200030004000500060000204060801001201402016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月2019年1月2019年3月2019年5月2019年7月电视剧备案数(部)集数文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明11/21证券研究报告资料来源:广电总局,申港证券研究所3.
3游戏截止2019年11月23日,国内iOS游戏排行与各安卓应用市场游戏排行如下:表8:中国区IOS游戏畅销榜前十排名11月18日11月19日11月20日11月21日11月22日11月23日1王者荣耀王者荣耀王者荣耀王者荣耀和平精英和平精英2梦幻西游明日方舟梦幻西游梦幻西游王者荣耀王者荣耀3和平精英梦幻西游明日方舟三国志·战略版梦幻西游梦幻西游4三国志·战略版和平精英三国志·战略版和平精英火影忍者三国志·战略版5天龙八部手游三国志·战略版和平精英明日方舟三国志·战略版率土之滨6率土之滨大话西游大话西游双生视界率土之滨火影忍者7大话西游天龙八部手游乱世王者率土之滨神武3神武38守望黎明率土之滨率土之滨明日之后放置奇兵-全球同服放置类游戏放置奇兵-全球同服放置类游戏9神武3神武3龙珠最强之战大话西游双生视界穿越火线:枪战王者10我的起源我的起源天龙八部手游乱世王者大话西游大话西游资料来源:appannie,申港证券研究所表9:安卓市场游戏app排行榜前十排名百度应用宝OPPO小米豌豆荚vivo魅族1海岛奇兵王者荣耀迷你世界(全民创作的沙盒平台)斗罗大陆-双职业来袭部落冲突明日之后明日之后2恋舞OL和平精英明日之后王者荣耀和平精英荒野行动猫和老鼠3时空猎人穿越火线-枪战我的世界和平精英王者荣耀部落冲突第五人格0501001502002503003504002016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月2019年1月2019年3月2019年5月2019年7月文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明12/21证券研究报告排名百度应用宝OPPO小米豌豆荚vivo魅族王者(国民枪战手游)(全面开战)4暖暖环游世界明日之后(第二季)梦幻西游(人人都玩)魔域口袋版迷你世界混沌起源-领幻影时装三国杀5坦克前线:帝国OL火影忍者-疾风传双生视界-少女咖啡枪Ⅱ我的世界终结战场狂野飙车9:竞速传奇6战舰帝国QQ飞车开心消消乐混沌起源-领幻影时装奥特曼格斗进化王牌战争-文明重启我的世界-官方正版7乱斗西游2QQ炫舞手游混沌起源(领幻影时装)王城英雄明日之后量子特攻闪烁之光8航海王启航我的起源问道(地府版本)迷你世界我的起源部落冲突:皇室战争部落冲突9小冰冰传奇三国杀闪烁之光(魔性卡牌火爆来袭)QQ飞车第五人格阿拉德之怒率土之滨10放开那三国问道倩女幽魂穿越火线-枪战王者(国民枪战手游)猫和老鼠英魂之刃(镇魂街联动)花与剑资料来源:七麦数据,申港证券研究所3.
4广告营销截止到2019年8月,以电视为媒介花费同比增速为-3.
8%,以报纸为媒介同比增速-26.
6%,以杂志为媒介同比增速-6.
9%,以电台为媒介同比增速-11.
5%,传统户外为媒介同比增速-21.
4%,以电梯电视为媒介同比增速0%,以电梯海报为媒介同比增速-2.
1%,以影院视频为媒介同比增速-3.
0%,整体全媒体刊例花费同比增速为-4.
2%.
表10:月度全媒体刊例花费同比增速2018上半年媒介1月2月Q14月5月H1电视9.
8%27.
2%-3.
1%5.
1%-0.
5%9.
4%报纸-16.
8%-28.
1%-40.
0%-30.
8%-28.
9%-30.
6%杂志-8.
0%-4.
2%-29.
9%-10.
1%-17.
5%-7.
8%电台6.
7%36.
4%2.
2%2.
1%4.
6%10.
0%传统户外-5.
6%3.
1%-3.
1%-22.
2%-16.
1%-11.
3%交通类视频9.
4%24.
6%-16.
5%-12.
8%0.
5%2.
0%电梯电视12.
3%29.
1%20.
9%31.
0%26.
8%24.
5%电梯海报19.
3%24.
7%24.
7%23.
6%28.
4%25.
2%影院视频24.
1%57.
3%57.
3%14.
6%36.
4%26.
6%整体9.
6%14.
6%14.
6%5.
4%3.
0%9.
3%2018下半年媒介7月8月Q1-Q310月11月全年电视-6.
8%-5.
6%3.
6%-7.
1%-14.
0%-0.
3%文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明13/21证券研究报告报纸-31.
0%-35.
3%-31.
9%-22.
4%-28.
2%-30.
3%杂志-11.
9%-11.
9%-8.
1%-8.
1%-12.
1%-8.
6%电台3.
6%3.
6%8.
3%4.
6%-2.
5%5.
9%传统户外-13.
4%-13.
4%-12.
0%-19.
7%-18.
3%-14.
2%交通类视频-9.
4%-9.
4%-3.
0%-24.
9%-36.
3%-11.
5%电梯电视25.
2%25.
2%24.
8%23.
9%20.
3%23.
4%电梯海报24.
9%24.
9%25.
5%23.
6%20.
0%24.
9%影院视频14.
3%14.
3%22.
6%17.
2%2.
0%18.
8%整体-1.
7%-1.
7%5.
7%-2.
8%-9.
7%2.
9%2019上半年媒介1月2月Q14月5月H1电视-11.
9%-22.
9%-16.
5%5.
10%-5.
4%-12.
4%报纸-28.
8%-38.
6%-29.
7%-30.
80%-33.
0%-9.
7%杂志5.
8%-12.
1%-5.
7%-10.
10%-8.
1%-6.
1%电台5.
3%-22.
3%-9.
8%2.
10%-5.
4%-9.
7%传统户外-13.
8%-20.
3%-17.
9%-22.
20%-23.
1%-18.
9%电梯电视20.
8%1.
0%7.
3%31.
00%51.
7%4.
1%电梯海报23.
8%3.
0%11.
7%23.
60%31.
0%6.
2%影院视频12.
3%3.
4%5.
6%14.
60%23.
1%4.
1%整体-5.
9%-18.
3%-11.
2%5.
40%-5.
0%-8.
8%2019下半年媒介7月8月电视-6.
2%-3.
8%报纸-23.
2%-26.
6%杂志-14.
8%-6.
9%电台-11.
7%-11.
5%传统户外-21.
8%-21.
4%电梯电视0.
0%0%电梯海报1.
9%-2.
1%影院视频2.
8%-3.
0%整体-5.
8%-4.
2%资料来源:CTR,申港证券研究所4.
行业新闻原国家新闻出版广电总局官方显示,11月第二批国产游戏版号名单已更新,有45款游戏获批,审批时间为11月14日.
其中多益网络的《超能守护者》、中手游的《反弹球球》、游族网络的《少年三国志2》、三七互娱的《五行天》、巨人网络《帕斯卡契约》、东方明珠《哆啦A梦飞车》《开心鼓神》等游戏获得版号.
腾讯入股《团队索尼克赛车》开发商持股占比约10%.
Gamesindustry的新近报道,腾讯于近日入股老牌游戏厂商SumoDigital,目前腾讯持股占比约为10%.
SumoDigital旗下作品有《团队索尼克赛车》、《索尼克全明星赛车》、《小小大星球3》、《除暴战警3》、《极限竞速:地平线2》等,此次SumoDigital文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明14/21证券研究报告股东Perwyn与腾讯方面达成协议,腾讯收购SumoDigital百分之9.
96的股权,约合1500万股.
抖音海外版TikTok总下载量已超15亿次SensorTower日前透露,社交媒体应用TikTok在iOSAppStore和GooglePlayStore的下载量已经超过15亿,今年的下载量达到了6.
14亿次,同比增长6%.
就排名而言,SensorTower估计TikTok处在第三的位置.
WhatsApp和FacebookMessenger分列第一、第二,Facebook、Instagram分列第四和第五.
五部漫威新片定档,先后于2022和2023年上映迪士尼最新定档了五部漫威未定名新片:2022年10月7日、2023年2月17日、2023年5月5日、2023年7月28日、2023年11月3日北美上映.
此前漫威影业已宣布、没定档的新片还有《惊奇队长2》、《银河护卫队3》、新《X战警》变种人电影、新《神奇四侠》电影、新《刀锋战士》等.
《蚁人3》也已在开发中.
易观最新发布的报告显示,10月,全网月活用户环比增长1.
23%,日人均使用时长环比增长3.
31%.
在2019年10月MAU超千万App增速Top20榜单中,步多多以月活跃用户环比增幅78.
43%位列第一,此外,抖音极速版(69.
84%)、快手极速版(49.
67%)、米读极速版(22.
10%)、百词斩(21.
77%)分列第二至四位.
4.
上市公司公告【东方财富】副总经理程磊计划三个月内以集中竞价交易或大宗交易方式合计减持公司股份不超过450万股,即不超过公司总股本的0.
07%;【芒果超媒】公司控股股东一致行动人高新创投于11月4日至11月18日期间通过大宗交易和集合竞价交易减持1833万股,减持股份数量占公司总股本的比例达到1%;【视觉中国】股东吴玉瑞质押620万股;股东陈智华、高玮决定放弃以持有的本公司股份参与认购鹏华中证500ETF基金份额;实际控制人之一吴春红于2019年11月15日因病去世,吴春红直接持有公司股份9391.
26万股,占公司股份总额的13.
41%,通过华泰柏瑞-视觉中国特定多客户资产管理计划持有公司股份197.
04万股,吴春红持有的公司股份将按法律、法规规定办理股份继承手续,并会导致公司的实际控制人发生变化;【三七互娱】股东汇添富基金于6月25日至11月22日通过集中竞价交易减持4005万股,5月24日至11月23日期间合计减持不超过公司股份总数的2%,减持计划完成;【世纪华通】控股股东华通控股质押197万股;【宝通科技】收到证监会对公司提交的"创业板上市公司发行可转换为股票的公司债券核准"行政许可申请材料的审查反馈通知书;文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明15/21证券研究报告【当代明诚】公司拟向银创投资借款1.
1亿元,以控股子公司武汉当代明诚体育集团持有的武汉汉为体育全部股权为上述借款提供质押,银创投资控股股东武汉当代集团为公司间接控股股东,故本次交易构成公司的关联交易;股东游建鸣将其质押给东方证券的无限售条件流通股200万股办理回购;【拉卡拉】近期有部分媒体报道、转载了关于公司的负面新闻,公司就此进行澄清:截至本公告日,不存在应予以披露而未披露的事项,公司将持续关注和跟进前述相关事宜,如有相关情形,公司将及时说明或澄清,当前公司经营及财务情况一切正常,各项业务稳步推进;回复深圳证券交易所关注函:公司不能控制考拉昆仑股东会、董事会、经营决策,同时亦未控制考拉昆仑全资子公司考拉征信;公司持有考拉昆仑股权比例为32.
40%,截至2019年三季报,公司长期投资中考拉昆仑的账面价值为219.
83万元,考拉征信涉嫌经营违规事项对公司不构成重大影响;公司不存在利用个人征信信息开展业务活动的情形;公司不存在违规销售POS机的情形;公司目前未开展任何类型的小额贷款等业务,媒体报道涉及的易分期贷款业务是考拉科技旗下网络小贷公司产品,与公司是各自独立经营的两家公司,公司与考拉科技之间没有股权关系,"商户贷"、"房快贷"均为考拉科技旗下产品,独立运营,与公司无关;公司不存在截流商户资金、拖欠商户资金情况,公司于2016年1月起为上海赢客"买单宝"平台的商户提供收单服务,于2017年11月终止合作,媒体报道中所称的拖欠结算款,实为赢客承诺给商户的营销奖励和红包返还,与公司无关;【新媒股份】公司二级全资子公司南新金控与吴杨观、龚静毅及新三板挂牌公司圣剑网络签署了《股权转让协议》及《股权转让协议补充协议》,并于11月18日通过全国中小企业股份转让系统以盘后协议转让方式受让圣剑网络流通股118万股,占圣剑网络总股本10.
00%,成交金额合计2000万元,资金来源为南新金控自有资金;调整公司组织架构:将专网事业一部和专网事业二部合并为专网事业部;新设立融媒创新中心;【星辉娱乐】"15星辉债"将于11月25日支付2018年11月25日至2019年11月24日期间的利息7.
10元(含税)/张,债权登记日为2019年11月22日;【北京文化】公司董事会审议通过对外投资设立全资子公司北京小河滩文化传媒,主营业务涵盖电视剧制作、电影发行、演出经纪等.
全资子公司注册资本4500万元,其中公司以北京市门头沟区小河滩1号地的土地使用权及建筑物(截止2019年10月31日,账面价值共计3898万元)作为非货币出资(最终以转让日账面价值为准),不足部分以公司自有资金补足;持股5%以上股东西藏九达投资于2019年7月15日-10月14日,合计质押609万股,于2019年9月9日-11月15日,合计解除质押1065万股;西藏九达于11月18日通过证券交易所大宗交易方式减持公司股份349万股,占公司总股本的0.
49%;公司第一大股东华力控股所持5170万股公司股份被轮候冻结;【光线传媒】发布关于参股公司杭州当虹科技股份有限公司在科创板首次公开发行股票获中国证监会同意注册的公告,公司持有当虹科技631.
68万股股份,占其首次公开发行前总股本的10.
53%,本公司对其不具有控制权,不合并财务报表,目前当虹科技的股份发行价格尚未确定,对公司未来财务状况和经营成果的影响暂无法确定;【欢瑞世纪】发布关于终止原部分募集资金投资项目并变更相应募集资金用途的公文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明16/21证券研究报告告,拟终止原募集资金投资项目"特效后期制作中心"之募投项目的投资,并将变更相应的募集资金1亿元用于新项目-电视连续剧《南风知我意》和《迷局破之深潜》拍摄.
《南风知我意》的总投资约为1.
5亿元、《迷局破之深潜》的总投资约为1.
25亿元,其差额部分1.
75亿元由本公司全资子公司欢瑞影视投入补足;【凯撒文化】公司与全资子公司凯撒网络拟用自有资金共同设立"凯撒文化(前海)网络科技有限公司",注册资本1000万元,公司与凯撒网络分别持有95%和5%股权;公司拟非公开发行股票事项,近五年公司未曾发生被证券监管部门和交易所采取处罚的情形、无其他被证券监督管理部门和交易所处罚或采取监管措施的情形;【新经典】公司实际控制人的一致行动人陈李平解除质押262万股;【巨人网络】2016年7月13日,公司因拟参与一项国外游戏公司股权出售的竞标涉及重大资产重组,披露停牌申请公告;2019年11月2日,公司董事会同意终止本次重大资产重组事项.
2019年11月15日,独立财务顾问回复问询函,称公司披露信息与实际情况相符;【中南传媒】发布公告,公司独立董事陈共荣先生任期已满6年,于2019年11月20日辞职;【鹿港文化】发布公告,公司控股子公司淮北鹿港科技有限公司的注册登记手续并取得了《营业执照》;【中视传媒】发布关于涉及与盟将威公司仲裁案的进展公告,法院认为,盟将威公司主张的撤销仲裁裁决的理由,缺乏事实和法律依据,法院不予支持;【华媒控股】发布公告,合计持本公司股份1.
01亿股(占本公司总股本的9.
95%)的股东华立集团股份有限公司及其一致行动人计划自本减持计划公告之日起15个交易日和3个交易日之后的6个月内通过集中竞价交易和大宗交易方式减持,合计减持本公司股份不超过6100万股(占本公司总股本的5.
99%);【中文在线】股东朱明解除质押4470万股;业绩承诺补偿股份回购注销完成,回购注销的股票总数为4470万股,占回购前公司总股本的5.
79%,本次应补偿股份公司以1元总价回购注销,公司总股本减少至7.
27亿股;【易尚展示】控股股东刘梦龙解除质押380万股,质押300万股;由公司牵头的国家重点研发计划重大科学仪器设备开发项目"三维数字彩色成像测量仪"经国家科技部高技术研究发展中心组织的现场检查,经讨论认定该项目已完成中期现场检查;【唐德影视】向包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心业务人员的6名激励对象授予694万股限制性股票,授予价格为每股3.
48元;【文投控股】发布股东君联嘉睿减持股份结果,2019年6月12日至11月15日期间,君联嘉睿通过集中竞价交易方式累计减持公司股份2145.
75万股,占公司总股份的1.
16%,2019年6月20日至10月22日期间,君联嘉睿通过大宗交易方式减持公司股份449.
53万股,占公司总股份的0.
24%;公司实际控制人北京市国有文化资产监督管理办公室已完成机构调整工作,现已变更为北京市国有文化资产管理中心(简称"市文资中心");公司(含子公司)近12个月内未披露的重要诉讼、仲文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明17/21证券研究报告裁事项的累计涉及金额约6601.
3万元,其中4起案件已结案,鉴于部分案件尚未开庭审理,对公司利润的影响具有不确定性;【鼎龙文化】发布股票交易异常波动的公告,公司股票交易价格于2019年11月18日、2019年11月19日和2019年11月20日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%;【智度股份】截至11月18日,高管计宏铭通过集中竞价交易方式减持公司股份合计548万股;股东智度集团质押1983万股;【科达股份】公司激励对象姚志国已离职,其持有的尚未解除限售的全部限制性股票38.
15万股应由公司回购注销,其持有的尚未行权的全部股票期权38.
15万份应由公司注销;【新文化】发布关于《简式权益变动报告书(一)》的补充更正公告;公司全资子公司上海新文化传媒集团舟山科技有限公司完成工商注册登记手续并领取了由舟山市市场监督管理局自由贸易试验区分局核发的《营业执照》;控股股东渠丰国际减持计划期限届满,2019年7月17日至7月23日以及11月14日至11月15日,渠丰国际合计减持公司股份2020.
48万股,减持比例2.
51%;【金科文化】发布公司完成工商变更登记的公告,浙江金科文化产业股份有限公司于近日完成了工商变更登记手续,并取得了由浙江省市场监督管理局换发的《营业执照》;【恺英网络】公司全资二级子公司上海悦腾与上海九晋投资有限公司、上海飞叶投资管理中心(有限合伙)、宁波飞叶投资合伙企业(有限合伙)、深圳第七大道科技有限公司签署《宁波九晋投资合伙企业(有限合伙)合伙协议补充协议》;【盛天网络】控股股东赖春临将其质押的2922万股公司股份办理了延期购回;股东邝耀华和王俊芳股份减持计划实施完毕,董事、副总经理邝耀华在2019年11月7日至11月15日期间通过集中竞价方式减持公司股份109万股,减持比例0.
45%,财务总监王俊芳在2019年9月26日至11月18日期间以集中竞价方式减持公司股份11.
38万股,减持比例为0.
05%;董事崔建平减持计划数量过半,崔建平在2019年9月24日至11月18日期间以集中竞价方式减持公司股份172.
26万股,减持比例为0.
72%;董事、副总经理冯威在2019年9月24日至2019年11月20日减持公司股份21.
92万股,减持比例0.
91%,减持均价12.
79元/股,于2019年11月21日减持计划结束,目前冯威持有公司股份65.
76万股,占总股本比例2.
74%;【电魂网络】发布股东胡玉彪、余晓亮、林清源的减持计划,实际控制人、副总经理兼董事胡玉彪拟通过集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份的数量不超过243.
71万股,减持比例不超过公司股份总数的1%;副总经理兼董事余晓亮拟通过集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份的数量不超过365.
57万股,减持比例不超过公司股份总数的1.
5%;持股5%以上股东林清源拟通过集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份的数量不超过243.
71万股,减持比例不超过公司股份总数的1%;【安妮股份】发布部分限售股份解除限售的提示性公告,本次解除限售股份可上市文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明18/21证券研究报告流通数量为1313.
32万股,占目前公司已发行股份的2.
23%,可上市流通日为11月20日;【华录百纳】公司第三届董事会任期届满,提名方刚、邝广雄、陈建武、张静萍、张寰、徐忠华为第四届董事会非独立董事候选人,提名浦军、童盼、马传刚为第四届董事会独立董事候选人;公司拟于12月12日召开2019年第四次临时股东大会;【博瑞传播】成都传媒集团于19年6月29日至11月20日通过上交所集中竞价方式以自有资金1955.
71万元,累计增持公司543.
47万股,占公司总股本0.
50%,成交均价3.
60元/股;19年1月29日起至11月20日期间,累计以自有资金4085.
54万元累计增持公司股份1095.
80万股,达公司总股本1%,增持成交均价3.
73元/股;【中体产业】董事会拟提请股东大会审议延长发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易决议有效期及股东大会授权董事会全权办理本次交易相关事宜的期限,有效期延长至本次股东大会审议批准之日起12个月,公司拟于12月5日召开2019年第一次临时股东大会审议该议案;【湖北广电】更正2019年三季报,将报告期末普通股股东总数由9.
64亿更正为2.
70万;【天威视讯】公司原董事邓均明于2019年11月11日辞去董事职务,公司控股股东、实际控制人深圳广播电影电视集团提名龙云为公司第八届董事会非独立董事候选人;【电广传媒】董事会提名陈刚、朱皓峰、王艳忠、赵红琼、申波、付维刚、王林、徐莉萍、赵文挺为公司第六届董事会董事候选人,其中王林、徐莉萍、赵文挺为公司独立董事候选人;【每日互动】全资子公司应景科技与国家信息中心旗下的国信中数及其他合伙人共同投资设立的国信云控产业投资基金,现已完成工商登记手续,首期出资已经募集完毕,实缴资本已到位;【时代出版】因华严集团拖欠公司全资子公司时代科技货款,时代科技向合肥市中级人民法院提起诉讼,诉请华严集团按照约定履行付款义务并承担相应违约责任,由于本案尚未开庭审理,暂无法判断对公司利润的影响;【吉视传媒】公司第三届第三届董事会、监事会于19年9月5日任期届满三年;因独董候选提名工作尚未完成,第三届董事会换届工作延期,董监高任期相应顺延;【乐视网】自19年5月15日发布《关于重大诉讼进展及重大风险提示的公告》至今,公司违规对乐视体育担保案已有乐视体育18方投资人提起仲裁.
其中11起已出具仲裁结果,均为公司败诉,结果评估后公司计提乐视体育案件负债约82亿余元;其他7起仍在审理;【暴风集团】公司2019年6月30日合并财务报表归母净资产为-2.
39亿元,存在经审计后2019年末归母净资产为负的风险,公司股票可能被暂停上市;公司于近日收到大华会计师事务所《告知函》,因其业务规模扩大而19年报审计业务繁重,文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明19/21证券研究报告辞去19年报审计会计师;公司收到北京证监局关注函:要求董监事会坚守岗位、尽职履责,全力维护公司经营稳定;北京仲裁委员会裁决公司向上海歌斐支付转让价款4.
62亿元及违约金、相关费用,冯鑫对款项承担连带保证责任,公司已经在2019年三季报中对于本次仲裁计提预计负债.
5.
风险提示监管政策趋严超预期;国际关系导致的意识形态管理超预期;票房增速不及预期;宏观经济增速不及预期;游戏版号发放不及预期.
文化传媒行业研究周报敬请参阅最后一页免责声明20/21证券研究报告分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师,在此申明,本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果,引用的相关信息和文字均已注明出处.
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