住宅哈尔滨商品房

请阅读最后一页评级说明和重要声明行业内重点公司推介公司代码公司名称投资评级000002万科A推荐000024招商地产推荐600383金地集团推荐600048保利地产推荐周期股首选——房地产12月月报报告要点本轮地产股反弹,我们认为的核心逻辑在于银行信贷总量同比明显增长的预期,该预期度过了春节将直接面临考验;与此同时,大家最为关心的问题开始转向即将到付的信托产品上,是否出现兑付风险将成为本轮地产股反弹中一个重要时间点.
在多种周期类品种中,如何判断地产股所处的位置尤为重要.
部分投资者认为如果政策全面放松下,可直接配置地产相关品种,如水泥股等;而行业逐步复苏的情况则最有利于地产股本身的反弹行情演绎;对于周期中价格反映相对滞后的煤炭等行业,过分关注恐怕为时过早.
12月四大城市均现回暖.
北京期房签约面积约103.
24万平米,环比上升80.
52%,同比下降29.
21%,上海一手住宅签约量约111.
21万平米,环比上升16.
83%,同比下降39.
22%,广州一手住宅成交61.
19万平米,环比上涨17.
72%,同比下降20.
37%,深圳一手住宅成交面积28.
45万平米,环比大升93.
27%,同比下降25.
89%.
成交均价1.
63万元/平米,环比下降3.
84%,12月二线城市成交情况整体回暖,但与一线城市稳中有升不同的是,相比2011年前10个月,价格的继续松动并没有将二线成交量从底部托起.
2012新年伊始,政策面暂未出现松动迹象,但仍有如下几方面的合理化调整:首先是针对首套房略有放松的信贷政策,其次即京、汉、鹭普通住宅标准的调整,对于刚需市场都产生明显推动作用;最后是40个城市住房信息联网工作的提速,按照住建部规定,将于年中完成.
信息联网将为房产税扩大试点铺路,也让市场对于限购这一非常行政手段退出的预期越发浓烈.
12月住宅土地市场整体有所回暖,但仍处于低位徘徊状态.
各个城市宅地出让量涨跌互现.
在跟踪的九大城市中,上海、南京和杭州宅地出让量大幅下滑,西安和厦门的宅地出让量均有回升,而北京、重庆与武汉则迎来年内高峰.
一年的坚持,让我们的组合回报相对不错,以10年12月31日为基期,至年底大盘下挫了21.
03%,房地产板块下跌20.
83%,但我们的组合则有3.
8%的正收益.
期待2012年能延续这样良好的势头,更加贴近投资,为正回报努力.
行业相对市场表现(近12个月)-32%-24%-16%-8%0%8%16%24%2011/12011/42011/72011/10房地产沪深300资料来源:Wind资讯行业内跟踪公司比较PEPBEV/EBITDAPEPBEV/EBITDA相关研究《重归市场化---2012年房地产行业投资策略》2011-12-26《房地产11月月报-看上去很冷,大局观解困》2011-12-12《重归市场化---2012年房地产行业投资策略》2011-12-6分析师:苏雪晶(8621)68751692suxj@cjsc.
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cn执业证书编号:S0490510120021联系人:杨靖凤(8621)68751636yangjf@cjsc.
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cn房地产行业行业深度研究报告维持"看好"评级2012-1-192请阅读最后一页评级说明和重要声明正文目录写在前面的话5海外楼市环顾5国内重要城市楼市表现.
8北京市情况.
8上海市情况.
11广州市情况.
13深圳市情况.
16部分二线城市情况.
18重点城市土地有偿出让观察22行业重要信息26上市公司动态32行业重点上市公司估值指标与评级变化.
36每月观察.
373请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)图表目录图1:美国住宅开工和许可套数(截至11-11-30)5图2:美国单户住宅销售套数和均价(截至11-11-30)5图3:英国Nationwide房价指数(截至11-12-31)5图4:莫斯科房价(美元/平米,截至11-11-30)5图5:巴黎地区成交量(截至11-09-30)6图6:巴黎地区成交均价(截至11-09-30)6图7:东京一/二手公寓成交量(截至11-11-30)6图8:东京一/二手公寓成交均价(截至11-11-30)6图9:新加坡中心城区成交量(截至11-10-31)6图10:新加坡中心城区成交均价(截至11-10-31)6图11:香港住宅A类和E类住宅均价(截至11-10-31)7图12:香港住宅成交量和新开工量(截至11-11-30)7图13:北京住宅期房网上签约面积(月)8图14:北京一手住宅成交均价(周)8图15:北京期房去库存化时间(周)8图16:北京现房去库存化时间(周)8图17:上海一手住宅成交面积(月)11图18:上海一手住宅成交均价(周)11图19:宝山区一手住宅成交面积和均价(月)11图20:嘉定区一手住宅成交面积和均价(月)11图21:闵行区一手住宅成交面积和均价(月)12图22:浦东新区一手住宅成交面积和均价(月)12图23:上海一手住宅成交价格构成.
13图24:上海一手住宅成交面积构成.
13图25:广州一手住宅成交面积(月)14图26:广州一手住宅成交均价(周)14图27:番禺一手住宅成交面积和均价(月)14图28:花都一手住宅成交面积和均价(月)14图29:荔湾一手住宅成交面积和均价(月)14图30:天河一手住宅成交面积和均价(月)14图31:增城市一手住宅成交面积和均价(月)15图32:从化市一手住宅成交面积和均价(月)15图33:深圳一手住宅成交面积(月)17图34:深圳一手住宅成交均价(月)17图35:宝安一手住宅成交量和成交均价(月)17图36:龙岗一手住宅成交量和成交均价(月)17图37:福田一手住宅成交量和累计成交均价(月)17图38:南山一手住宅成交量和成交均价(月)17图39:天津市住宅月度成交面积(万平米)21图40:南京市住宅月度成交面积(万平米)214请阅读最后一页评级说明和重要声明图41:杭州市一手房月度成交面积(万平米)21图42:哈尔滨商品房月度成交面积(万平米)21图43:长沙市一手房月度成交面积(万平米)21图44:重庆市住宅月度成交面积(万平米)21图45:全国土地购置面积同比增长率(22图46:上海住宅土地出让面积(万平米)22图47:北京住宅土地出让面积(万平米)22图48:南京住宅土地出让面积(万平米)23图49:杭州住宅土地出让面积(万平米)23图50:重庆住宅土地出让面积(万平米)23图51:武汉住宅土地出让面积(万平米)23图52:西安住宅土地出让面积(万平米)23图53:厦门住宅土地出让面积(万平米)23图54:2011年11-12月组合指数、行业指数与A股指数比较.
37图55:2010年4月以来组合指数、行业指数与A股指数比较37表1:目前预售的北京经济适用住房、两限房项目.
9表2:北京楼盘销售情况(2011年12月)10表3:上海楼盘销售情况(2011年12月)12表4:广州楼盘销售情况(2011年12月)15表5:深圳楼盘销售情况(2011年12月)17表6:重点城市楼盘当月成交情况(2011年12月)18表7:六个重点城市月度成交面积(2011年12月)22表8:重点城市土地有偿出让情况(2011年12月)23表9:地方政府2011年以来政策措施统计29表10:资本化路径之借壳上市.
34表11:2010年以来上市公司融资进度跟踪统计.
35表12:地产公司股东及管理层增持情况36表13:行业重点上市公司估值指标与评级变化36表14:推荐组合375请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)写在前面的话本轮地产股反弹,我们认为的核心逻辑在于银行信贷总量同比明显增长的预期,该预期度过了春节将直接面临考验;与此同时,大家最为关心的问题开始转向即将到付的信托产品上,是否出现兑付风险将成为本轮地产股反弹中一个重要时间点.
在多种周期类品种中,如何判断地产股所处的位置尤为重要.
部分投资者认为如果政策全面放松下,可直接配置地产相关品种,如水泥股等;而行业逐步复苏的情况则最有利于地产股本身的反弹行情演绎;对于周期中价格反映相对滞后的煤炭等行业,过分关注恐怕为时过早.
海外楼市环顾图1:美国住宅开工和许可套数(截至11-11-30)05001000150020002500Jan-99Jan-01Jan-03Jan-05Jan-07Jan-09Jan-114008001200160020002400美国住宅开工数(千套)美国住宅获建筑许可数(千套)资料来源:Bloomberg,长江证券研究部图2:美国单户住宅销售套数和均价(截至11-11-30)0306090120150Jan-05Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-11200230260290320350美国单户住宅销售套数(千套)均价(千美元/套)资料来源:Bloomberg,长江证券研究部图3:英国Nationwide房价指数(截至11-12-31)250300350400Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:CEIC,长江证券研究部图4:莫斯科房价(美元/平米,截至11-11-30)015003000450060007500Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:Bloomberg,长江证券研究部6请阅读最后一页评级说明和重要声明12月以来,欧美国家房地产市场延续了11月的疲弱表现.
美国市场量平价跌,尽管供给面的信心有所恢复,但是需求端依旧没有起色.
英国经济前景堪忧,房地产市场继续受到拖累.
其他国家和地区表现参差不齐,但市场总体向下.
悲观预期将蔓延至2012年.
不过值得注意的是,美联储在2012年伊始呼吁修复房地产市场,或可稍缓房地产市场的继续下探.
图5:巴黎地区成交量(截至11-09-30)100020003000400050006000Mar-04Mar-05Mar-06Mar-07Mar-08Mar-09Mar-10Mar-1120040060080010001200巴黎地区公寓销售(套)巴黎地区住房销售(套)资料来源:CEIC,长江证券研究部图6:巴黎地区成交均价(截至11-09-30)300035004000450050005500Mar-04Mar-05Mar-06Mar-07Mar-08Mar-09Mar-10Mar-11200240280320360400巴黎公寓销售价格(千欧元/套)巴黎住房销售价格(千欧元/套)资料来源:CEIC,长江证券研究部图7:东京一/二手公寓成交量(截至11-11-30)0200040006000800010000Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11东京一手公寓成交量(套)东京二手公寓成交量(套)资料来源:CEIC,长江证券研究部图8:东京一/二手公寓成交均价(截至11-11-30)406080100120Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11东京一手公寓均价(万日元/套)东京二手公寓均价(万日元/套)资料来源:CEIC,长江证券研究部图9:新加坡中心城区成交量(截至11-10-31)020406080Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-110400800120016002000新加坡中心区独立式住宅成交量(套)新加坡中心区公寓成交量(套)资料来源:CEIC,长江证券研究部图10:新加坡中心城区成交均价(截至11-10-31)20005000800011000140001700020000Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-116008001000120014001600中心区独立式住宅均价(千新元/套)中心区公寓均价(千新元/套)资料来源:CEIC,长江证券研究部请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)图11:香港住宅A类和E类住宅均价(截至11-10-31)20406080100Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11100130160190220250280310340香港A类住宅价格(千港元/平米)香港E类住宅价格(千港元/平米)资料来源:CEIC,长江证券研究部图12:香港住宅成交量和新开工量(截至11-11-30)0300060009000120001500018000Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-110100020003000400050006000香港住宅成交量(套)香港住宅新开工量(套)资料来源:CEIC,长江证券研究部美国11月数据显示,经季节调整的住宅新开工数同比上升20.
57%,远高于私人部门此前预期的上升3%,折合成年率为68.
5万套,创下自2010年4月以来的最高值;经季节调整的住宅获得建筑许可数则环比上升5.
59%,远高于私人部门此前预期的下降1.
7%,折合成年率为68万套.
12月美国住宅建筑商信心指数升至21点的水平,连续3个月上升,达到2010年5月以来的最高水平.
当前的极低利率和房价正使得符合条件的购房者重回市场,这使得住宅建筑商的信心逐步回暖.
但是该信心指数自2006年4月以来一直维持在50点以下的低位,表明住房市场的持续疲弱,这也可以从销售数据上得到印证:11月美国单户住宅销售延续了10月的下滑趋势,销售套数为2.
2万套,较10月环比大降12%,为2011年最大环比跌幅;成交均价为24.
29万美元/套,基本与10月持平.
我们认为,2012年供给方面信心将继续小幅回升,但需求面不容乐观,12月消费者信心指数的提升和失业率的降低给市场带来一定的正面冲击,不过美国经济能否复在2012年保持今年末的复苏趋势并带动住房市场需求端反弹,依然充满了不确定性.
值得一提的是,美联储新年伊始向国会提交白皮书呼吁采取更多行动稳定面临困境的住房市场.
美联储主席伯南克表示,恢复住房市场的健康是整体经济复苏战略的重要组成部分,否则将可能对整体经济构成伤害.
12月英国Hometrack房价指数环比下降0.
2%,连续八个月下滑;12月英国Nationwide房价指数环比亦下降0.
24%,终结了此前连续三个月的环比上升.
对欧元区危机的担忧将继续笼罩2012年英国经济,失业率居高不下,居民家庭收入承压.
住房成交量可能由于低利率和低房价得到一定的支撑,但需求端的疲弱使得英国房地产市场在2012年仍有很大可能一蹶不振.
日本最新数据显示,东京一手公寓成交量11月环比大涨62.
51%,继续维持10月的上升态势,东京二手公寓成交量11月则环比下降7.
08%;成交价格方面较10月有所回落,东京一手公寓和二手公寓均价11月环比分别下降4.
12%和1.
26%.
香港12月数据显示,住宅成交套数环比下降10.
3%,达4301套,创2008年11月以来新低.
韩国最新数据显示,11月住房订单金额环比微升0.
52%,达32580亿韩元.
8请阅读最后一页评级说明和重要声明国内重要城市楼市表现北京市情况图13:北京住宅期房网上签约面积(月)0306090120150180Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11-100-50050100150200住宅期房网上签约面积(万平米)同比增长(%)资料来源:北京市房地产交易管理网,长江证券研究部图14:北京一手住宅成交均价(周)100001500020000250003000011年第1周11年第9周11年第17周11年第25周11年第33周11年第41周11年第49周资料来源:北京市房地产交易管理网,长江证券研究部12月,北京期房市场出现明显放量,网上期房签约面积约103.
24万平米,环比上升80.
52%,同比下降29.
21%.
成交逆周期上扬源自普通住宅新标准的实施推动.
北京自12月10日起执行新普宅认定标准,新规在总面积低于140平米的前提下,以单价为主要考量指标,细化各区域上限,整体扩大了普通住宅的认定范围,与之对应即扩大了享有购房税费优惠的购房群体,因此新规实施次日迎来集中放量,当日签约面积较上月均值上升近10倍,全月住宅成交平均单套面积93.
08平米,环比下降15.
27%,可见新规在结构上明显利好于刚需释放.
放量的另一个驱动因素是价格继续松动,本月成交走势仍然向下,细化跟踪楼盘数据反映在年关压力之下,松动的幅度和广度较之上月更为显著,中下旬去化的加速让本月库存量冲高回落,住宅期房库存量曾达1100万平米以上高位,月底回落至11月中旬水平.
2012新年伊始,政策面暂未出现松动迹象,多数限购城市在住建部要求之下表示继续执行限购,但仍有如下几方面的合理化调整:首先是略有放松的信贷政策,对于首套房利率北上广深以及其他二线城市均已经回归至基准利率;其次即普通住宅标准的调整,北京、武汉、厦门等地陆续扩大了普宅认定范围,对于刚需市场都产生明显推动作用;最后是40个城市住房信息联网工作的提速,按照住建部规定,将于年中完成.
信息联网将为房产税扩大试点铺路,也让市场对于限购这一非常行政手段退出的预期越发浓烈.
图15:北京期房去库存化时间(周)020406080100120May-06Jan-07Sep-07May-08Jan-09Sep-09May-10Jan-11Sep-11资料来源:北京市房地产交易管理网,长江证券研究部图16:北京现房去库存化时间(周)04080120160200240May-06Jan-07Sep-07May-08Jan-09Sep-09May-10Jan-11Sep-11资料来源:北京市房地产交易管理网,长江证券研究部9请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)北京12月政策性住宅供应有所扩大,入市体量达62.
47万平米,2011年全年供应265.
11万平米.
表1:目前预售的北京经济适用住房、两限房项目项目名称区域预售证号发证时间准许销售面积北京国惠村昌平京房售证字(2011)限33号2011-12-22103945东亚逸品阁通州京房售证字(2011)限32号2011-12-1714931双合家园朝阳京房售证字(2011)限31号2011-12-14132169华远铭悦园通州京房售证字(2011)限30号2011-12-7156703滨河馨园石景山京房售证字(2011)限29号2011-12-2216970新里程家园房山京房售证字(2011)限28号2011-11-3037947嘉悦园朝阳京房售证字(2011)限26号2011-11-25194601同泽园西里海淀京房售证字(2011)经27号2011-11-25102477香悦四季花园顺义京房售证字(2011)限25号2011-11-1934021麓景嘉园北里海淀京房售证字(2011)经24号2011-11-655599乐活家园(扩大)房山京房售证字(2011)限23号2011-11-21604北郡嘉源小区昌平京房售证字(2011)限22号2011-10-3097894香悦四季花园顺义京房售证字(2011)限21号2011-10-3014313康惠园朝阳京房售证字(2011)限20号2011-10-2319514金域家园昌平京房售证字(2011)限19号2011-10-199299宏仁家园通州京房售证字(2011)限18号2011-8-7126655双合家园朝阳京房售证字(2011)限17号2011-7-1381564盛嘉华苑大兴京房售证字(2011)限16号2011-6-1751670新马家园顺义京房售证字(2011)限15号2011-6-1687259珠江丽景家园通州京房售证字(2011)限14号2011-5-2544278双合家园朝阳京房售证字(2011)限13号2011-5-22178790山水汇豪苑房山京房售证字(2011)限12号2011-5-1311969雅颂居通州京房售证字(2011)限11号2011-5-1199638首开康乃馨园大兴京房售证字(2011)限10号2011-4-29135078西悦欣居房山京房售证字(2011)限9号2011-4-23109573盛嘉华苑大兴京房售证字(2011)限8号2011-4-1384326汇龙文苑顺义京房售证字(2011)限7号2011-3-1645103青秀雅苑丰台京房售证字(2011)限6号2011-3-1658745祥云东方苑顺义京房售证字(2011)限5号2011-3-448563西悦雅居房山京房售证字(2011)限4号2011-1-1523935育龙铭居怀柔京房售证字(2011)限3号2011-1-1364924中信悦海苑大兴京房售证字(2011)限2号2011-1-880815福美苑海淀京房售证字(2011)限1号2011-1-836251数据来源:网上房地产;长江证券研究部对具体楼盘跟踪的情况反映,北京12月的供给力度加大,价格下行趋势又有所强化.
四大开发商中,万科、保利、金地均有新盘入市,共有四个项目,分别是万科创新园、如缘居南里、保利望京苑和金地朗悦嘉园.
其中万科创新园去化效果抢眼,月售3.
64万平米,整体去化率达64.
06%,其余项目去化率均在20%以下.
旧楼盘中,则是金地仰山嘉园以0.
9万平米的去化面积居首,整体而言价格因素仍然是最大的驱动力.
创新园均价仅为1.
27万元/平米,而仰山嘉园环比上月价格下调7.
93%.
本月整体均价下行趋势明显.
万科和保利楼盘近乎全线下调,个别楼盘如万科4月所推项目10请阅读最后一页评级说明和重要声明半岛家园均价环比降幅达12.
78%.
龙头开发商继续采取以价换量策略收官.
目前万科以及金地公布了2011年度销售数据,受益于首先进行价格调整,万科年度目标完成率较高,以全年1215.
4亿的销售额,完成了全年目标的86.
81%.
表2:北京楼盘销售情况(2011年12月)区域楼盘名称类型发证时间准许销售面积至12月已签约面积12月签约面积至12月签约面积占比12月成交均价成交均价环比变化万科昌平创新园住宅2011-12-456765363643636464.
06%12650---海定如缘居南里住宅2011-12-4256394475447517.
45%36354---房山云湾家园住宅2011-11-136433123689525336.
82%146663.
53%房山半岛家园住宅2011-8-65100531502140861.
76%16780-0.
74%昌平金域家园住宅2011-6-198799176942409187.
44%21991-0.
94%房山云湾家园住宅2011-6-12203581513810174.
36%15273-7.
67%房山半岛家园住宅2011-4-17326333111913995.
35%18594-12.
78%朝阳万科蓝山苑住宅2010-11-21345512107772261.
00%36959-6.
36%保利朝阳保利望景苑住宅2011-12-7741875355350.
72%43750---昌平保利罗兰小区住宅2010-10-21444379724272321.
88%16503-0.
30%朝阳保利东郡苑住宅/商业2011-8-196768518118140726.
77%47922-2.
66%朝阳保利望京苑住宅2011-8-197202740885244056.
76%38314-1.
37%金地房山朗悦嘉园住宅2011-12-17118473593593.
03%16868---房山朗悦嘉园住宅2011-9-24290955389174018.
52%157953.
24%大兴仰山嘉园住宅2011-5-19360742908896045.
84%17707-7.
93%大兴仰山嘉园住宅2011-3-174454225978131858.
32%215564.
56%大兴仰山嘉园住宅2010-11-74144633066113779.
78%163231.
76%招商昌平珑原家园住宅/库房2011-6-2210517813639113912.
97%319662.
98%朝阳招商上苑住宅/库房2011-6-12697175069658772.
72%421942.
75%昌平珑原家园住宅/库房2010-11-20824544704622657.
06%36763-5.
71%首开朝阳首开常青藤家园地下仓储住宅2011-10-23507531013180819.
96%232971.
86%房山熙景嘉园住宅2011-6-236344716102316225.
38%132911.
34%丰台紫芳园四区住宅2009-11-2910339982851393380.
13%36597-3.
43%金科昌平金科纳帕庄园住宅2011-10-2381237521552156.
42%21172---昌平金科纳帕庄园住宅2011-10-2351573427028048.
28%25596-11.
31%昌平金科纳帕庄园住宅2011-10-16419791945921.
90%502525.
01%北京城建朝阳世华泊郡家园住宅2011-11-6191333345208317.
48%244170.
28%房山徜徉嘉园住宅2011-10-125579351829213.
75%14636-0.
13%房山徜徉嘉园住宅2011-6-17150501050326269.
79%161341.
63%朝阳原叶美苑住宅2011-5-156250432855156052.
56%22897-3.
29%朝阳世华泊郡家园住宅2011-5-1433186942994128.
41%23495-0.
67%和记黄埔朝阳逸翠园住宅2011-11-2692262355173551738.
50%28175---11请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)中北长城延庆县兴运嘉园住宅2011-12-1719112106121061255.
53%8163---龙湖大兴兴宇名苑住宅2011-12-17515677820782015.
17%10651---数据来源:北京市房地产管理交易网,长江证券研究部上海市情况12月,上海一手住宅签约量约111.
21万平米,环比上升16.
83%,同比下降39.
22%,成交均价22305元/平米,环比上升5.
51%,同比下降11.
06%,供给环比上升7.
88%,同比下降35.
95%.
上海市场在前两个月的低迷中企稳回暖,但是库存继续在高位运行,12月底一手房源面积环比上涨26.
34%.
成交略有回升,幅度较11月亦有所放大,均价表现则是结束了下跌态势,市场整体量价齐升.
四大开发商楼盘在11月大幅折扣的基础上,12月均价有微幅回升,尽管如此成交量不降反升,表现出较长时期的观望后市场需求继续得到释放.
这也印证了我们此前对价格不会大幅下调的判断,一线城市的刚需依然对均价有承托作用.
图17:上海一手住宅成交面积(月)050100150200250300Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11-100-50050100150200250月度住宅成交面积(万平米)同比增长(%)资料来源:网上房地产,长江证券研究部图18:上海一手住宅成交均价(周)100001500020000250003000011年第1周11年第9周11年第17周11年第25周11年第33周11年第41周11年第49周资料来源:网上房地产,长江证券研究部分区域考量,12月跟踪的四区中,宝山和闵行均出现了量价齐升的态势,与整体趋势同步,嘉定和浦东则量升价跌.
供给方面,除了宝山区,其他三区均出现不同程度的回升.
价格方面,四区涨跌互现,宝山和闵行成交均价环比分别上涨0.
95%和5.
62%,而受到供给攀升的影响,嘉定和浦东成交均价环比分别下跌13.
25%和8.
29%.
图19:宝山区一手住宅成交面积和均价(月)05101520253035Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-110500010000150002000025000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:网上房地产,长江证券研究部图20:嘉定区一手住宅成交面积和均价(月)051015202530Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-110500010000150002000025000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:网上房地产,长江证券研究部12请阅读最后一页评级说明和重要声明图21:闵行区一手住宅成交面积和均价(月)051015202530Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-110500010000150002000025000300003500040000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:网上房地产,长江证券研究部图22:浦东新区一手住宅成交面积和均价(月)0510152025303540Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-1105000100001500020000250003000035000400004500050000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:网上房地产,长江证券研究部12月,我们所跟踪的开发商有三个项目新推盘,分别是金地艺境城、顺驰美兰湖畔雅苑和新城金郡.
新盘项目中,顺驰美兰湖畔雅苑12月开盘,当月热销8009平米,去化率达52.
52%,新城金郡去化率高达更是71.
42%.
保利叶都则新推了别墅项目,成交1929平米.
本月高端住宅成交热度渐升,包括琥珀郡园、保利梧桐语苑以及保利叶都均出现结构变化.
整体来看,四大开发商的楼盘12月量价齐升,金地以28227平米的月销量领跑四大开发商.
年底开发商加大销售力度以及部分刚需得到释放,使得12月上海一手住宅市场略有回暖.
表3:上海楼盘销售情况(2011年12月)区域楼盘名称类型最近一次推盘时间至12月未销售面积至12月已销售面积12月销售面积至12月销售面积占比12月成交均价成交均价环比变化万科青浦万科尚景苑住宅2011-7-2321499553511257172.
02%130477.
30%宝山琥珀臻园住宅2011-3-121099879962107187.
91%21242-0.
51%宝山琥珀郡园住宅2011-3-251206310833360489.
98%5278795.
05%[1]闵行城花新园住宅2011-10-2259428783569993.
66%27477-0.
32%保利闵行保利茉莉名邸(C2地块)住宅/公寓别墅/商铺2011-10-29213468830393529.
26%30257---嘉定保利梧桐语苑住宅/公寓别墅/商住2011-5-28288147410139120.
46%3759728.
00%[2]宝山保利叶城住宅/公寓2011-9-2571635206469473374.
24%24212-嘉定保利湖畔阳光苑住宅2011-5-2859232120781236467.
10%13648-2.
64%宝山保利叶都高层毛坯别墅2011-12-26359441944192998.
58%4328375.
29%[3]金地宝山金地艺境城公寓/洋房2011-12-9201941397281863587.
37%17038-1.
31%青浦天御苑住宅2011-7-63203065590208767.
19%35338-4.
60%青浦金地天境城精装平层2011-6-143454613484350228.
07%4163330.
08%[4][1]万科琥珀郡园12月成交了一批200-250平米的联排别墅,销售价格为600~1200万/套,个别别墅单价逾5万元/平米,前期以90-100平米为主推户型,报价为1.
9-2.
4万元/平米,因此推高本月均价.
[2]保利梧桐语苑12月成交别墅5套,而11月仅成交1套,导致均价环比上升近30%.
[3]保利叶都成交了7套联排别墅,均价43490元/平米,11月仅成交2套高层住宅,均价19915元/平米,从而推高均价.
[4]金地天境11月低价成交一套286平米平墅,12月均价环比上涨近30%属于合理回归,与10月相比,实际下降了0.
4%.
13请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)嘉定金地格林风范城公馆/洋房2011-9-13280770726400399.
58%2061714.
12%招商奉贤招商海湾别墅别墅2011-10-3018010718762128.
52%20750-4.
92%闵行招商雍华苑二期普通住宅2010-8-72213699488299.
41%290000.
24%华侨城闵行新浦江城二期122-8地块项目小高层多层/联排2009-9-2648402427121483.
37%2272315.
11%中华企业宝山顺驰美兰湖畔雅苑住宅/公寓2011-12-972408009800952.
52%6634---上海新城创佳置业嘉定新城金郡住宅/公寓花园洋房2011-12-178560213942139471.
42%15000---数据来源:上海网上房地产,长江证券研究部广州市情况从一手住宅成交的价格构成来看,12月,均价在20000元/平米以上的成交绝对量大于11月,但占比却略低于11月,交易依然集中在均价7000元/平米-20000元/平米的区间.
12月,4000元/平米以下的保障性住房成交量和占比较11月同时上升.
从一手住宅成交的面积构成来看,70平米-120平米的户型依然占据了成交的半壁江山,受益于12月上海成交整体回暖,210平米以上的豪宅成交量和占比均亦有所回升.
图23:上海一手住宅成交价格构成0%20%40%60%80%100%May-08Oct-08Jan-09Apr-09Aug-09Jan-10May-10Aug-10Dec-10Mar-11Aug-11Nov-114000元以下4000-7000元7000-10000元10000-13000元13000-17500元17500-20000元20000元以上资料来源:上海网上房地产,长江证券研究部图24:上海一手住宅成交面积构成0%20%40%60%80%100%May-08Oct-08Jan-09Apr-09Aug-09Jan-10May-10Aug-10Dec-10Mar-11Aug-11Nov-1170㎡以下70-90㎡90-120㎡120-140㎡140-180㎡180-210㎡210㎡以上资料来源:上海网上房地产,长江证券研究部广州市情况12月,广州一手住宅成交61.
19万平米,环比上涨17.
72%,同比下降20.
37%.
均价整体有所上扬,但是从细化楼盘跟踪显示,主流开发商价格下调趋势仍然显著,尤其体现在楼盘新推项目定价上.
一方面,广州供给力度仍在加大,可售面积在12月创下800万平米的新高,高库存为均价增添下行压力,另一方面,与北京、上海的情况相仿,年底将至,开发商基于回笼资金需求在价格上进一步退让,进而对于成交量产生有效推动.
总体而言,广州的量价表现滞后于北京与上海.
随着2012新年到来,预计一线城市本轮的价格松动将会告一段落,但是由于广州受制于去库存压力,价格方面或仍存有继续下探的空间.
14请阅读最后一页评级说明和重要声明图25:广州一手住宅成交面积(月)04080120160200Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11-100-50050100150200250300月度住宅成交面积(万平米)同比增长(%)资料来源:阳光家缘网,长江证券研究部图26:广州一手住宅成交均价(周)50007000900011000130001500011年第1周11年第9周11年第17周11年第25周11年第33周11年第41周11年第49周资料来源:阳光家缘网,长江证券研究部图27:番禺一手住宅成交面积和均价(月)010203040506070Dec-08Jun-09Dec-09Jun-10Dec-10Jun-11010002000300040005000600070008000900010000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:阳光家缘网,长江证券研究部图28:花都一手住宅成交面积和均价(月)010203040506070Dec-08Jun-09Dec-09Jun-10Dec-10Jun-11010002000300040005000600070008000900010000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:阳光家缘网,长江证券研究图29:荔湾一手住宅成交面积和均价(月)05101520Dec-08Jun-09Dec-09Jun-10Dec-10Jun-11050001000015000200002500030000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:阳光家缘网,长江证券研究部图30:天河一手住宅成交面积和均价(月)0510152025Dec-08Jun-09Dec-09Jun-10Dec-10Jun-1105000100001500020000250003000035000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:阳光家缘网,长江证券研究部请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)图31:增城市一手住宅成交面积和均价(月)05101520253035404550Dec-08Jun-09Dec-09Jun-10Dec-10Jun-110200040006000800010000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:阳光家缘网,长江证券研究部图32:从化市一手住宅成交面积和均价(月)0510152025Dec-08Jun-09Dec-09Jun-10Dec-10Jun-1102000400060008000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:阳光家缘网,长江证券研究部12月,我们所跟踪的开发商楼盘情况来看,广州整体销售业绩大幅回暖,四大开发商项目总共售出81848平米,给2011年末市场带来意外的惊喜.
万科和保利12月在广州新盘畅销,其中保利花香美苑自编6-7栋当月劲销3521平米,去化率高达58.
3%,保利花城花园更是热卖22506平米,领跑12月项目销售.
在旧盘项目中,保利东江首府自编A2栋以14145平米的销量领跑12月.
除了四大开发商,广州锦泽12月新推盘亦卖出了15533平米,去化率达39.
93%.
价格方面,配合成交放量,成交均价继续松动,热销楼盘均有不同程度的降价.
总体而言,12月开发商为回笼资金在销售方面下足苦工,价跌量升是12月的主基调.
表4:广州楼盘销售情况(2011年12月)区域楼盘名称类型发证时间批准预售面积至12月已销售面积12月销售面积至12月销售面积占比12月成交均价成交均价环比变化招商番禺金山谷花园四期商住楼高层2011-6-27265963802128687.
81%140870.
96%番禺金山谷花园低层2009-12-15325558658210026.
59%3692023.
75%万科荔湾万科柏悦湾自编T10/T11栋住宅2011-12-27151538242824254.
39%15071---萝岗万科东荟花园自编A21-22栋住宅2011-12-2732061228322837.
12%14299---金地增城荔湖城澜山(自编B区05地块7组团3号楼)住宅2011-10-2884514506198653.
32%60410.
87%增城荔湖城半山院(自编B区05地块2组团9至25号楼)洋房别墅2011-6-212055319984138497.
23%61572.
42%保利荔湾保利花香美苑自编6-7栋住宅2011-12-2760393521352158.
30%12859---荔湾保利花香美苑自编1-2栋住宅2011-12-27192765442544228.
23%14208---番禺保利香逸花园住宅2011-12-16232995813581324.
95%12718---花都保利花城花园住宅2011-12-16166694225062250613.
50%8751---白云保利星海花园自编10号楼住宅2011-12-9230916056052.
62%17223---白云保利星海花园自编9号楼住宅2011-11-18207257067706734.
10%15579---增城保利东江首府自编A2栋住宅2011-9-2331159146431414546.
99%8234---16请阅读最后一页评级说明和重要声明白云保利星海花园自编11号楼住宅2011-9-1965742552106238.
82%17103-5.
98%白云保利汇海花园自编1-2栋住宅2011-8-197836230893345739.
42%13603-11.
90%花都保利城花园自编16-21号楼住宅2011-6-2212898012400057496.
14%7243-2.
90%增城保利东江首府住宅自编A1栋住宅2011-6-3177941646427492.
52%79702.
25%利合番禺亚运城运动员村二区住宅2010-9-301121094718481042.
09%11751-1.
98%番禺亚运城运动员村三区住宅2010-9-29894795110711657.
12%13806-3.
09%番禺亚运城运动员村一区住宅2010-9-26851737492934987.
97%125361.
45%番禺亚运城运动员村四区住宅2010-9-26101830712281075169.
95%10424-20.
37%[5]广州南联海珠力迅时光里住宅2011-12-27510105659565911.
09%20678---佳兆业海珠君汇上品园住宅2011-12-31366375645641.
54%22312---广州锦泽萝岗科城花园(二期)自编B1-25栋住宅2011-12-738903155331553339.
93%12803---广州中铼花都宝铼雅居住宅2011-12-7785089188918811.
70%5535---数据来源:阳光家缘网,搜房网,长江证券研究部深圳市情况12月,深圳一手住宅成交面积28.
45万平米,环比大升93.
27%,同比下降25.
89%.
成交均价16316元/平米,环比下降3.
84%,供应面积58.
71万平米,环比上升72.
13%,同比下降9.
08%.
12月成交较11月的低位有很大改进.
价格的环比下跌和供给的大幅放量,对深圳一手住宅成交量的推动作用十分显著.
但是12月的成交水平依然在2011年的中位数位置徘徊,且不排除年末的季节性因素的影响.
二手房市场则继续承压向下,成交环比下降5.
98%,同比下降67.
46%,二手房市场不景气的状态继续拖累中介市场.
12月,跟踪的四个区域一手住宅成交量涨多跌少,与整体趋势一致.
除了南山区成交套数环比下降14.
62%,宝安、龙岗和福田区成交套数均放量上涨,环比涨幅分别为120.
12%、119.
77%和43.
33%.
价格方面,配合供给和成交的放量,四个区域的一手住宅成交均价环比均有不同程度的下降.
其中,龙岗区均价降幅最大,环比下降11.
3%;其次是福田区环比下降9.
53%;再次是宝安区环比下降6.
97%;南山区则出现量价齐跌,在成交环比下降的情况下,均价以环比下降4.
39%.
总体而言,均价下滑的趋势继续得以确立.
我们所跟踪的开发商楼盘中,12月新增项目有万科翡丽郡花园、万科第五园(七期)、汉景湾、中泰艺术名庭和熙和园.
其中三个新盘销售尚佳,中泰艺术名庭当月开盘热销223套,去化率高达90%,而万科的两个12月新推楼盘去化率分别为44.
9%和38.
52%.
旧盘项目中,万科项目去化最佳,金域缇香花园一期12月销售329套,遥遥领先其他项目.
总体而言,12月四大开发商总共销售1348套,环比大涨148%,与12月整体量升价跌的趋势吻合.
[5]亚运城运动员村四区连续两月下跌,11月下跌14%为价格合理回归:10月均价上扬12.
2%,仅成交一套95平米高价房;本月深度下跌,一方面质量门事件舆论压力升级,另一方面项目基本竣工,回笼资金需求所致.
自9月均价累计下调24%.
请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)图33:深圳一手住宅成交面积(月)0306090Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11-200-1000100200300400500600700月度一手房成交面积(万平米)同比增长(%)资料来源:深圳市国土资源和房产管理局,长江证券研究部图34:深圳一手住宅成交均价(月)020406080100120Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11050001000015000200002500030000供应面积(万平米)成交面积(万平米)成交均价(元/平米)资料来源:深圳市国土资源和房产管理局,长江证券研究部图35:宝安一手住宅成交量和成交均价(月)0500100015002000250030003500Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11050001000015000200002500030000宝安一手住宅成交量(套数)成交均价(元/平米)资料来源:深圳市国土资源和房产管理局,长江证券研究部图36:龙岗一手住宅成交量和成交均价(月)05001000150020002500300035004000Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-110300060009000120001500018000龙岗一手住宅成交量(套数)成交均价(元/平米)资料来源:深圳市国土资源和房产管理局,长江证券研究部图37:福田一手住宅成交量和累计成交均价(月)0100200300400500600Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-110500010000150002000025000300003500040000福田一手住宅成交量(套数)成交均价(元/平米)资料来源:深圳市国土资源和房产管理局,长江证券研究部图38:南山一手住宅成交量和成交均价(月)05001000150020002500Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-1105000100001500020000250003000035000400004500050000南山一手住宅成交量(套数)成交均价(元/平米)资料来源:深圳市国土资源和房产管理局,长江证券研究部表5:深圳楼盘销售情况(2011年12月)区域楼盘名称受让方式批售时间宗地受让日期批售套数批准预售面积至12月已售套数12月销售套数至12月销售套数占比万科宝安区万科翡丽郡花园协议2011-12-152011-4-84124324818518544.
90%18请阅读最后一页评级说明和重要声明龙岗区第五园(七期)协议2011-12-22011-9-2124449672949438.
52%宝安区万科金色领域花园(三期)协议2011-11-292010-12-275424007325825847.
60%坪山新区万科金域缇香花园一期挂牌2011-11-172007-7-305905026855432993.
90%金地宝安区金地塞拉维花园拍卖2011-9-82009-9-251643665920112.
20%招商宝安区招商果岭花园协议2011-10-271993-12-15181715869246314625.
48%南山区雍景湾花园协议2011-6-132008-10-231054860776733163.
85%宝安区招商观园协议2011-11-42006-10-311622131067101221462.
39%保利龙岗区保利上城花园协议2011-11-182010-7-309329173444444.
72%华侨城南山区香山里花园(二期)协议2011-9-222009-3-1917061395843231918.
93%南山区纯水岸(九期)协议2011-7-62009-3-221555419194290.
23%汉京集团南山区汉京湾雅居协议2011-12-162008-7-2833625992110.
30%深圳众联业南山区中泰艺术名庭协议2011-12-12007-11-162471834422322390.
28%深圳君成投资龙岗区熙和园协议2011-12-12009-9-165735243244447.
68%数据来源:深圳市国土资源局,长江证券研究部部分二线城市情况12月,我们统计的二线城市楼盘成交均价下探情况继续深化,四大开发商在天津、杭州、长沙以及厦门四地的项目均价在11月的基础上继续下调.
万科在天津项目涨跌互现,但是在杭州、长沙和厦门三地项目均价近乎全线下调,降幅在2%-10%不等.
保利和招商在二线城市半数以上项目均价处于下跌状态.
金地除了沈阳项目均价上升,在其余二线城市全线下降.
总体而言,我们统计的主要二线城市楼盘中有近六成12月均价环比下降.
尽管有部分微涨楼盘,但涨幅平均远低于跌幅.
二线城市楼盘价格的松动的趋势或将继续.
12月四大开发商在二线城市的供给较11月均有一定程度的环比回升,并且价格全面松动使得成交在循环周期中略有上涨.
供给方面,12月万科在二线城市推盘量较多,城市综合体华润万象城12月在合肥推盘96389平米;成交方面,苏州花镜12月新盘入市逆市热销,月售26613平米拔得头筹,四大开发商中,保利百合香湾在长春则以月售10455平米领跑.
表6:重点城市楼盘当月成交情况(2011年12月)区域楼盘名称最近推盘时间12月推盘面积类型至12月已成交面积12月成交面积12月成交均价成交均价环比变化长春净月万科惠斯勒小镇一期2011-12-2419202普宅71892112110926-3.
95%净月保利香槟2011-12-1913937普宅宽城恒大城2011-11-130普宅12796246461291.
64%经开恒大翡翠华庭2011-11-120普宅1332258056308-0.
27%净月万科城一期2011-11-120普宅874027987069-0.
88%二道保利百合香湾2011-10-260普宅2916851045555112.
66%二道万科蓝山一期2011-10-220普宅132441105290024.
41%朝阳万科柏翠园2011-9-240普宅804463993176371.
05%19请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)南关保利林语一期2011-6-230普宅583425777452-1.
10%沈阳浑南新区泰荣湾2011-12-1093114普宅365936596520---铁西香槟蓝郡2011-12-1265265普宅183518355638---铁西华润置地广场2011-12-1021360普宅993399338502---铁西荣盛·幸福大道(二期)2011-11-230普宅375037504845---于洪凤凰水城2011-11-110普宅657353184561-17.
07%大东金地·铂悦一期2011-11-60普宅259896359910611.
29%沈北新区明发锦绣华城2011-11-50普宅18618132345000.
00%和平中冶·凤凰城2011-11-40普宅374537458800---天津西青万科假日润园三期2011-12-308600普宅126698338107805.
43%西青万科假日润园二期2011-11-1217360别墅7561032821098-6.
11%和平天津大都会一期2011-10-290普宅1174893582260937.
49%开发区万科柏翠园2011-9-300普宅132051077248616.
24%江北保利上河雅颂二期2011-9-270普宅54302626256880-0.
29%河东金地紫云庭2011-8-270普宅37902117212383-1.
79%河东金地紫乐府2011-8-270别墅3161530824773-13.
69%东丽万科魅力之城三期2011-7-300普宅145833409512-1.
54%东丽金色雅筑2011-6-270普宅14184937010051-5.
41%南开招商钻石山二期2011-6-250普宅3720358317134-9.
39%[6]津南金地格林世界四期2011-6-100普宅2180004106655-13.
06%开发区万科海港城2011-5-310普宅13381310079644-1.
91%河东雍华府2011-5-10普宅520461519139490.
37%东丽保利玫瑰湾一期2011-3-250普宅1794821494113300.
51%东丽东丽湖万科城溪岸2011-2-200普宅76861976907-0.
83%塘沽万科锦庐2010-12-250普宅412851461849311.
42%东丽万科魅力之城二期2010-12-60普宅1350318210923-10.
58%东丽东丽湖万科城八期-南岛2010-10-60别墅491996239810-24.
75%东丽东丽湖万科城五期2010-1-230普宅2428159175822.
97%青岛李沧中海国际社区2011-12-1364181普宅692669268914---李沧芳馨园2011-12-923177普宅753575358731---李沧时代城2011-12-115996别墅9917991718582---李沧绿城理想之城蓝岸2011-11-170普宅2942128010032-2.
65%大连中山金地·云锦2011-12-34475普宅2694269416513---甘井子大连天地二期2011-11-240普宅2212202595504.
16%开发大连海湾城一期2011-11-10普宅29154187692-4.
91%杭州拱墅吉祥半岛2011-12-1133696普宅8052805218249---余杭海派风范2011-12-1111436普宅145251452514011---萧山绿都四季华庭2011-12-719658普宅553055309070---下城中铁·田逸之星2011-12-313440普宅8286828611850---拱墅赛丽绿城慧园2011-11-2712263普宅17817822965---下沙保利玫瑰湾2011-9-110普宅23087011516-7.
75%[6]招商钻石山二期毛坯高层报价由2万/平米降至1.
9万/平米,推动毛坯成交比例,均价下降明显.
20请阅读最后一页评级说明和重要声明拱墅保利香槟国际2011-8-280普宅16492549223767.
80%下沙保利江语海2011-5-80普宅751161421437513.
23%西湖西溪蝶园二期2011-3-240普宅1384114222258691.
89%江干万科草庄2011-1-230普宅1157623227243-2.
73%0普宅413999158710628-0.
42%下沙保利·东湾2010-10-1别墅4578138025207---苏州园区优山美地2011-11-180普宅679067908972---园区青剑湖公馆2011-11-231428普宅3743749000---吴中云山诗意2011-12-2245946普宅2092099358---吴中朗诗东吴绿郡2011-12-1633594普宅5639563915215---园区花境2011-12-1433416普宅295462661374540.
08%吴中招商·小石城六期2011-11-240普宅10468939672960.
63%合肥政务华润万象城2011-12-996389普宅462046209053---庐阳阳光森林假日2011-12-825570普宅10516105164599---蜀山中海原山2011-12-741703普宅139213925987---庐阳金宏豪庭2011-11-180普宅316731676110---重庆九龙坡恒大帝景2011-11-130普宅16109169056075.
99%厦门集美禹洲中央海岸2011-12-1649288普宅500650068218---湖里万科湖心岛2011-11-264398普宅31294605316613.
45%集美招商海德公园2011-11-120普宅47189689859-5.
27%集美莲花新城2011-11-60普宅71391581105690.
02%集美万科金域华府2011-10-150普宅2009281691210122-12.
25%集美水晶湖郡(园博湾香榭)2011-9-280普宅6227571310762-1.
93%长沙雨花新盛珑景台2011-12-1133348普宅18442184425138---雨花香樟兰亭2011-12-542244普宅458345836279---望城盛腾学林西岸2011-11-200普宅4396405253590.
15%雨花君悦紫园2011-11-190普宅522851329064-8.
81%岳麓枫林家园2011-11-50普宅9865206779-2.
54%岳麓中海国际社区2011-11-50普宅362841505465731.
00%开福万科城2011-10-220普宅1842702493578408.
84%开福万科城2011-10-220普宅1842702493578408.
84%雨花万科·金域华府2011-10-180普宅21719598857882-3.
21%岳麓万科·城市花园2011-8-280普宅10772642635824-3.
21%天心保利国际广场2011-8-270普宅7709371916278-8.
71%岳麓保利·麓谷林语2011-5-310普宅82191669135307-10.
69%数据来源:搜房网,长江证券研究部12月二线城市成交情况整体回暖.
在11月成交低位的基础上,我们跟踪的六大二线城市12月成交量环比全面回升,但是相比2011年前10个月,价格的继续松动并没有将成交量从底部托起.
相反,一线城市自2011年下半年来基本维持在稳定水平,12月成交环比稳中有升.
可见在目前浓郁的观望情绪下,一线城市更具刚性需求支撑.
近期官方表态,不排除2012年房产税在部分二三线城市试点,从重庆的先例来看,如若更多的城市未来以房产税替代行政限购,或利好住宅市场成交.
请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)图39:天津市住宅月度成交面积(万平米)020406080100120140160Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10Sep-10Jan-11May-11Sep-11数据来源:长江证券研究部图40:南京市住宅月度成交面积(万平米)020406080100120140160180Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10Sep-10Jan-11May-11Sep-11数据来源:长江证券研究部图41:杭州市一手房月度成交面积(万平米)020406080100120140160180Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10Sep-10Jan-11May-11Sep-11数据来源:长江证券研究部图42:哈尔滨商品房月度成交面积(万平米)020406080100120Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10Sep-10Jan-11May-11Sep-11数据来源:长江证券研究部图43:长沙市一手房月度成交面积(万平米)050100150200250Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10Sep-10Jan-11May-11Sep-11数据来源:长江证券研究部图44:重庆市住宅月度成交面积(万平米)050100150200250300350Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10Sep-10Jan-11May-11Sep-11数据来源:长江证券研究部22请阅读最后一页评级说明和重要声明表7:六个重点城市月度成交面积(2011年12月)城市天津哈尔滨南京杭州长沙重庆一线四大城市本月成交面积44.
7344.
3338.
6736.
5146.
43189.
69304.
09上月成交面积44.
6132.
5231.
8429.
1441.
03159.
82219.
08环比0.
27%36.
32%21.
45%25.
29%13.
16%18.
69%38.
80%同比-66.
40%-24.
38%-40.
44%-56.
12%-80.
10%-3.
80%-31.
52%资料来源:长江证券研究部重点城市土地有偿出让观察11月全国土地购置面积同比增幅与10月持平,保持在3%的低位,终结了自2011年2月以来月同比增幅持续下滑的态势.
12月住宅土地市场整体有所回暖,但仍处于低位徘徊状态.
各个城市宅地出让量涨跌互现.
在跟踪的九大城市中,深圳没有宅地出让,上海、南京和杭州宅地出让量大幅下滑,月环比分别大降53.
8%、68.
7%和76.
1%;西安和厦门的宅地出让量均有回升,而北京和重庆的宅地出让量创出2011年内次高,武汉则创出最高.
图45:全国土地购置面积同比增长率(%)-60-40-20020406080Jan-05Sep-05May-06Jan-07Sep-07May-08Jan-09Sep-09May-10Jan-11Sep-11资料来源:wind,长江证券研究部从土地结构来看,12月出让宅地中高密度地块比例在11月高位的基础上整体有所回落.
跟踪城市出让宅地平均容积率情况如下:南京和武汉较前期微升,上海、杭州、重庆和西安则有较大降幅,北京和厦门则与前期基本持平.
12月各城市商品房市场成交的小幅回暖,土地市场下行压力进一步得以舒缓,上市地产公司中,招商地产、保利地产和北京城建均有拿地动作.
拿地速度放缓和严控楼面价可能是将来开发商在土地市场的主要行为特征.
图46:上海住宅土地出让面积(万平米)050100150200250Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:上海国土资源局,长江证券研究部图47:北京住宅土地出让面积(万平米)050100150200250300350400450Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:北京国土资源局,长江证券研究部请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)图48:南京住宅土地出让面积(万平米)020406080100120140160180Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:南京国土资源局,长江证券研究部图49:杭州住宅土地出让面积(万平米)020406080100Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:杭州国土资源局,长江证券研究部图50:重庆住宅土地出让面积(万平米)050100150200250300Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:重庆国土资源局,长江证券研究部图51:武汉住宅土地出让面积(万平米)050100150200250300350400Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:武汉国土资源局,长江证券研究部图52:西安住宅土地出让面积(万平米)020406080100120Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:西安国土资源局,长江证券研究部图53:厦门住宅土地出让面积(万平米)020406080Jan-07Jul-07Jan-08Jul-08Jan-09Jul-09Jan-10Jul-10Jan-11Jul-11资料来源:厦门国土资源局,长江证券研究部表8:重点城市土地有偿出让情况(2011年12月)土地名称区域土地属性用地面积(平米)容积率建筑面积成交总价(万元)楼面价(元/平米)受让方上海2011年181号公告南汇区周康航拓展基地B-07-06、B-08-05地块南汇住宅771552154310353132288上海建工汇福置业发展有限公司2011年169号公告闸北区321街坊凯林特地块(二期)闸北住宅62062.
58626863010005上海和浦置业有限公司2011年166号公告青浦区夏阳街道公园路北侧、华青路西侧地块青浦住宅902212158777871695490中铁置业华东公司2011年166号公告青浦区赵巷镇特色居住16号青浦住宅1568031.
021473721408709559TIMOSTInvestmentsLimited24请阅读最后一页评级说明和重要声明地块2011年164号公告宝山区大型居住社区罗店基地动迁安置北块一期D2地块宝山住宅2342524685165011388上海安居晟坤房地产开发经营有限公司上海合计353810515936北京北京市门头沟区黑山地区居住、托幼项目(配建"公共租赁住房")门头沟住宅公建配套680162.
821392131101007909北京昊泰房地产开发有限公司北京市大兴区旧宫3号地C-17、C-24、C-25地块二类居住用地、托幼用地项目大兴住宅1052681.
73112737950008427中国葛洲坝集团房地产开发有限公司房山区高教园区09-03-09F1住宅混合公建用地房山住宅344892.
877524347504482北京房开控股集团有限公司和北京韩建房地产开发有限公司联合体北京市密云县观光塔住宅小区0702、1001地块二类居住用地项目密云住宅商业(商服)2060142242524636002622北京城建投资发展股份有限公司昌平区中关村科技园昌平园东区三期0303-03地块住宅混合公建用地昌平住宅商业(商服)1724982.
153085891600005185泰康之家(北京)投资有限公司与北京昌科航星科技开发有限公司联合体北京市大兴区庞各庄镇镇区改造3号地PGZ02-16、19、25、27地块二类居住用地、托幼用地、商业金融用地项目大兴住宅商业(商服)1388691.
66230747698003025北京富源盛达房地产开发有限公司朝阳区来广营乡土地储备项目B1—B3组团居住及商业金融项目朝阳住宅商业(商服)2253852.
0428390330671510804上海拓丰投资咨询有限公司、天津融创奥城投资有限公司与北京融创恒基地产有限公司联合体北京市丰台区郭公庄车辆段项目四期F2公建混合住宅用地(配建"限价商品住房")丰台住宅商业(商服)672693151989917006033北京金隅大成开发有限公司朝阳区东坝中路红松园18号住宅混合公建用地("配建限价商品住房")朝阳住宅商业(商服)453842.
896779720007440北京市利锦荣房地产开发有限公司北京合计10631921644005南京NO.
2011G20城北二号路南、橡树城西溧水县住宅252762505524550900南京远拓房地产开发有限公司NO.
2011G85六合区马鞍镇方州广场以北地块六合住宅商业(商服)1121682.
66298366380001274江苏荣鼎地产NO.
2011G84六合区马鞍镇方州路以南地块六合住宅商业(商服)1128852.
52284470530001863江苏荣鼎地产NO.
2011G61江宁区东山街道实小南村和府前三期地块江宁住宅商业(商服)1010874.
324366951900004351大连万达南京合计3514161070083杭州余政储出[2011]77号余杭住宅商业(商服)653731.
7111134588565296杭州华信房地产开发有限公司杭州合计6537311113425请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)重庆南岸区南坪组团I分区I10-1-1/02号宗地南岸住宅商业(商服)15986579930163002039和泓地产九龙坡区大杨石组团N分区N14-1/03地块九龙坡住宅185004.
9290972218342400重庆创冠房地产开发有限公司九龙坡区大杨石组团Q分区F3-2-4/02、F3-2-3/02、F3-2-2/02号宗地九龙坡住宅商业(商服)366763.
5128366262352044重庆市佳朋房地产开发有限公司渝北区两路组团E标准分区88-1号宗地渝北住宅1623034869086001766重庆新原兴企业集团有限公司渝北区两路组团GA标准分区1-2、2-1、4-1号宗地渝北住宅商业(商服)1923481192348592443080重庆渝开发股份有限公司北部新区B标准分区B14-5/02、B6-2/02、B7-1/02号地块渝北住宅商业(商服)2353922.
555997661726742879標佳投资有限公司北部新区B标准分区B14-2/02号地块渝北住宅1622251.
52433381216695000標佳投资有限公司北部新区B标准分区B14-4/02、B14-8/02号地块渝北住宅1221741.
5183262916315000標佳投资有限公司重庆合计7995311566672武汉武告字(2011)16号江岸区后湖路与建设渠西路交汇处地块江岸住宅240802.
867424237103517中国水电建设集团武告字(2011)16号青山区109街坊内地块青山住宅13304339912135503395武汉宇哲房地产开发有限公司武告字(2011)16号蔡甸区蔡甸街五层街地块蔡甸住宅25255.
914898395265武汉波音房地产开发有限公司武告字(2011)16号蔡甸区蔡甸街集贤村地块蔡甸住宅929632.
21197706925578武汉同济知音房地产开发有限公司武告字(2011)16号新洲区邾城街章林村地块新洲住宅186562.
8429341915446湖北新华泰房地产开发有限公司武告字(2011)16号金桥西路以南、夹河大道以东、红建路以北地块汉阳住宅500773.
5175270321801836武汉捷航投资发展有限公司武告字(2011)16号武昌区中南路街中南二路12号地块武昌住宅117853.
844783230605149武汉奥山置业有限公司武告字(2011)16号江岸区二七村地块江岸住宅商业(商服)1000514.
04404681951002350武汉二七城中村综合改造工程有限公司武告字(2011)16号硚口区发展大道34号地块硚口住宅33625.
521855856103023湖北沧州房屋开发有限公司武告字(2011)16号蔡甸区蔡甸街孙家畈村地块蔡甸住宅商业(商服)237723.
8783332855364武汉奔业房屋开发有限公司武告字(2011)16号新洲区双柳街刘镇村、杨林村地块新洲住宅1351393.
12703708900329武汉常阳集团有限公司武告字(2011)15号汉阳区鹦鹉大道以西、大桥局专用铁路走廊以东地块汉阳住宅134503.
446413109202388湖北福星惠誉汉阳房地产有限公司武告字(2011)15号汉汉阳住宅937243281172531701891武汉广电房地产开发有26请阅读最后一页评级说明和重要声明阳区梅子东路以东、梅子南四街以北地块限公司武告字(2011)15号汉阳区江城大道以东、三环线以北地块汉阳住宅1203173360951678301879武汉广电房地产开发有限公司武告字(2011)15号青山区红卫路街东兴洲村地块青山住宅1866105.
8910991332009001828武汉大华东星房地产有限公司武告字(2011)15号黄陂区祁家湾街镇区地块黄陂住宅166761.
1519177742387武汉天佑工程咨询有限公司武告字(2011)15号东湖开发区常家山路以西,花城大道以北地块东湖高新住宅2205761.
5299558449401500武汉联投万科生态城房地产开发有限公司武告字2011年17号江岸区黄浦大街与建设大道交汇处地块江岸住宅商业(商服)267776160662496003087武汉交通发展有限公司武汉合计11538443543999西安CB3-1-72城东住宅983332.
9285167317001112西安金图置业有限公司CB3-2-121城东住宅319612.
992688102001100西安金图置业有限公司CB2-7-914城东住宅商业(商服)1483973.
551938951560993陕西新天力置业有限公司QJ3-9-43城南住宅商业(商服)759533227859446801961西安曲江荣华置业有限公司西安合计3546441125103厦门J2011P02地块集美住宅商业(商服)787602.
6204700604202952厦门集美建设发展公司2011P22地块湖里住宅商业(商服)211593.
96838009297011094厦门市筼筜新市区开发建设公司厦门合计99919288500数据来源:各地国土资源局,长江证券研究部行业重要信息信贷财税金融国务院:中央经济工作会议指出,当前房地产市场调控已取得一定成效,要坚持实施遏制房价过快上涨的政策措施,扩大房产税的试点方案.
同时,国务院副总理李克强出席全国财政工作座谈会时强调,2012年将继续发挥好积极的财政政策在支撑发展、改善民生、优化结构、推进改革等方面的作用,稳步推进房产税改革试点.
各地:继北京、天津传出首套房贷利率松动的消息后,广州主要银行首套房贷利率已开始松动,中行、建行、农行已暂停利率上浮,四大行目前均以基准利率受理首套房贷.
南宁:南宁住房公积金管理中心相关人士表示,如果房租超出家庭工资收入的15%,南宁市民可到公积金管理中心申请提取住房公积金用于支付房租.
财政部:2011年前11个月,全国财政收入累计达97309亿元,比去年同期增加20568亿元,增长26.
8%.
其中,受商品房销售额下降影响,房地产营业税下降6.
5%;2011年前11个月,全国财政支出累计达88956亿元,比去年同期增加17363亿元,增长24.
3%,其中,住房保障支出3158亿元,增长73.
7%.
江苏:江苏省公积金管理中心开始放开公积金二次贷款限制,并对之前限制的144平米以27请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)上房源解除贷款限制,但必须首付六成以上,基准利率上浮10%.
同时,144平米以上大户型贷款的限制放开,可以执行和普通商品房一样的公积金政策.
价格调控中指院:中国房地产价格指数公布的100个城市的数据显示,2011年11月,全国100个城市住宅平均价格为8832元/平米,与10月相比下降0.
28%,这是连续第3个月环比下降,且降幅有所扩大;30个监测城市中,逾六成城市成交面积环比下跌,7个城市跌幅超过30%,其中厦门环比跌幅最大,达59.
95%;有四成城市均价环比下跌,重点城市中,4个城市出现下跌,其中上海降幅最大,环比降幅达9.
16%.
住建部:住建部数据显示,共有608个城市发布了房价控制目标.
但统计发现,将该目标公之于众的城市只有121个,且至少30个城市未完成房价调控目标.
北京:2011年前11个月北京新建普通住房成交均价13914元/平米,同比下降6.
3%;2011年11月,北京新建商品住房成交均价为21004元/平米,同比下降5%.
中指院:2011年11月,全国住宅销售均价连续四个月下降,累计销售面积和销售额增速均出现放缓.
2011年前11个月,全国商品房和住宅销售均价分别为5474元/平米和5096元/平米,较2011年前10个月销售均价分别下降0.
5%和0.
7%,比2010年同期分别上涨6.
8%和5.
8%,增速继续放缓.
统计局:国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格变动情况.
与2011年10月相比,11月70大中城市中价格下降的城市有49个,持平的城市有16个;环比价格下降的城市增加了15个,环比价格上涨的城市中,涨幅均未超过0.
2%.
上海:国家统计局数据显示,上海2011年前11个月的新建住宅价格同比增长2.
35%,2011年度房价控制目标基本已达到.
土地相关北京:2011年11月北京共出让26宗地块,总土地出让金为89.
7亿元.
2011年前11个月,北京土地出让金已经达到920.
7亿元,同比下降14.
4%,预计2011年成交总额在1100亿元左右,相比2010年创造历史纪录的1642亿元低三成左右.
国土资源部:国土资源部发布紧急通知,严禁工商企业借"租赁"、"流转"农地之机,以各种名义圈占土地,擅自改变土地用途进行非农建设,盖住宅或盖厂房.
南京:2011年前11个月南京共推出75幅地块,其中51幅底价成交,占比达68%,总出让面积约420万平米,基本与2010年持平,土地成交金额仅为296亿元,同比下降47%.
中原地产:统计数据显示,2011年前11个月,全国130座城市共计出让土地24200块,出让的土地面积为10.
85亿平米,出让金合计为11800亿元,比去年同期减少5200亿元,降幅高达30.
5%.
国务院:国务院已经对农村集体土地的确权颁证工作提出了时间的要求,最后的时间定在2012年年底,在此过程中,"确权赋能"已经被确定为基本原则.
国土资源部:国土资源部起草了《闲置土地处置办法(修订草案)》.
办法规定土地闲置满1年的,经政府批准后,可向土地使用者按土地出让或者划拨价款的20%征缴土地闲置费;闲置满2年的,经批准可无偿收回土地使用权.
28请阅读最后一页评级说明和重要声明保障性住房住建部:针对保障性安居工程开工"掺水"和质量问题,以住建部部长姜伟新为代表的部司级领导组成的50人督察组将深入地方调研,重算保障房开工率,确保数据的准确性.
此次督察全面遵守住建部要求的"三个开工"标准,即1/3浇筑地基、1/3超出地面、1/3主体结构完工.
不达标,不计入计算开工率范畴.
深圳:深圳将探索建立保障性住房轮候机制,确保保障性住房分配阳光公正;将采取主动申报和抽样检查方式实施保障房资格动态复核,完善保障性住房产权管理和退出机制实施细则,坚决打击骗租骗购行为.
上海:上海市公租房供应已正式启动,首批试点供应的新江湾尚景园、华泾馨宁公寓共5000套,人均居住面积不低于5平米,预设的对外招租价在40元/平米.
安徽:国家发改委正式批准同意安徽省芜湖市建设投资有限公司发行28亿元企业债券,所筹资金主要用于芜湖市保障性住房建设.
这是安徽省第一只用于保障性住房建设的企业债券.
上海:2011年上海保障性住房的开工、筹措和供应任务已双双完成.
2011年初计划开工26.
6万套保障房,实际开工26.
7万套;供应方面,2011年初计划供应17万套,实际供应17.
5万套.
国务院:"国务院保障性安居工程领导协调小组"与地方政府签订了2012年的保障性安居工程工作责任书.
责任书详细列明各地2012年所要兴建的各类保障房具体数量.
如果没完成所订目标,责任书将拥有从约谈到行政处分,乃至降级、免职等严厉处罚的权力.
2012年保障房开工总量确定在700万套,竣工的保障房确定为400万套.
财政部:财政部部长谢旭人表示,将创新财政支持方式,通过投资补助、贷款贴息、资本金注入等方式,吸引银行贷款、社会资金参与保障性安居工程建设;扩大住房公积金贷款规模和试点范围,重点支持公共租赁住房建设;鼓励通过发行企业债券筹集资金用于保障性安居工程建设.
北京:北京市住房保障工作总结大会上消息,2012年北京将开工建设、收购各类保障性住房16万套,竣工各类保障房7万套.
同时将出台新政策,建立经适房封闭运行机制,今后新购经适房将不得上市交易,如果确要出售,只能由政府回购.
住建部:住建部相关负责人表示,政府购买商品房当保障房不是托市,同时,政府要消除非户籍人员购买当地商品房的制度性障碍,营造比较好的市场环境.
行政管理北京:北京市住建委相关负责人表示,2011年新建普通住房成交均价比2010年下降6.
3%,2012年限购政策不放松,暂无试点房产税计划,保障房将以公租房为主.
各地:随着2011年1000万套保障房任务收官,北京、上海、河南、河北等地出台保障房管理新政,加大惩处保障房资格造假、骗购骗租力度.
各新政将保障资格审核标准、申请流程、退出机制等均做了严密设计.
上海:上海市市长韩正表示,上海将继续贯彻执行国家有关调控政策,继续加大房地产市场调控力度,继续执行住房限购政策.
同时,"十二五"期间,上海将统筹安排各类住房供应的比例,使保障性住房占新增总面积的近50%.
29请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)中纪委:中央纪委监察部消息,2011年全国查处违反规定多占住房、买卖经济适用房等保障性住房的党员干部2349人,涉及住房6398套.
央行:人民银行撰写的《当前房地产市场形势分析报告》和《房地产市场变化对金融业影响的调查报告》认为,经济、金融数据的变化显示房价拐点初现端倪.
银行和企业应该关注房价下跌20%后诱发恐慌性抛售的风险.
各地:截至2011年11月底,房地产企业股权交易达102宗,交易金额达368.
3亿元,同比上升122.
8%.
宏达股份、恒顺醋业、金发科技、西部矿业、水井坊等16家主业不是地产的"涉房"上市公司撤离楼市.
统计局:国家统计局公布数据显示,2011年前11个月,全国房地产开发投资额5.
55万亿元,同比增长29.
9%,新开工投资总额17.
5亿元,同比增长20.
5%.
社科院:社科院发布2012年《住房绿皮书》,社科院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞表示,2012年房地产调控应坚持持续、稳定、差别和灵活的原则,同时应做好房价下降应对预案和应急机制.
发改委:国家发改委主任张平在全国发展和改革工作会议上指出,2012年将继续严格执行抑制房地产投机、投资性需求的政策措施,鼓励支持中小户型、中低价位的普通商品房建设,促进房地产市场健康发展.
此外要继续完善房地产价格监管办法,研究商品住房领域反暴利规定.
住建部:住建部政策研究中心课题组与高和资本共同发布了《人民币房地产私募基金发展报告》,报告认为,房地产基金逆势成长,在未来三年内将达到5000亿元.
发改委:国家发改委最新公布的一份已备案股权投资企业列表中,北京盛世神州房地产投资基金成功备案,成为第一只在发改委备案的私募房地产投资基金.
未来发改委或将地产私募基金纳入PE备案体系.
表9:地方政府2011年以来政策措施统计时间地区政策11-12兰州2012年兰州住房公积金缴存基数将以2011年的兰州职工月平均工资计算,不过最低标准调整为不低于该平均工资的60%.
此外,规定2012年兰州住房公积金缴存比例,最高为单位12%,个人则降为9%.
11-12甘肃甘肃省出台了实施《国有土地上房屋征收与补偿条例》的若干细致规定,其中规定国有土地房屋被征收人应当优先安置保障房,安置方式由被征收人自愿选择.
11-12天津天津市为加强公租房用地有偿使用管理,发布了《关于进一步加强公共租赁住房建设用地有偿使用管理的通知》,明确公租房建设用地除可以实行划拨供应外,还可以采用出让、作价出资或入股等有偿方式供应.
11-12北京11月30日发布的《北京市公共租赁住房申请,审核及配租管理办法》12月1日起实施.
最终出台的文件中,对外省市来京人员申请公租房增设了家庭收入限制.
其家庭收入标准与北京市民相同,3口及以下家庭年收入10万元(含)以下,4口及以上家庭年收入13万元(含)以下.
11-12北京北京市政府发布《北京市加快推进农村集体土地确权登记发证工作意见的通知》.
2013年起,北京凡被征收的农村集体所有土地,须有集体土地所有权证,并以此作为征地拆迁补偿的依据.
此前,已在朝阳区、通州区、平谷区三区进行试点.
11-12河南《河南省地方税务局关于调整土地增值税核定征收率有关问题的公告》规定,2012年1月1日起,凡是采取核定征收方式缴纳土地增值税的项目,普通标准住宅的核定征收率由2%上调到5%;除普通标准住宅以外的其他住宅,核定征收率由4%上调到6%;除住宅以外的其他房地产项目,核定征收率由5%上调到8%.
11-12海口海口市住建局市场处有关负责人表示,海口限购令没有期限,将根据国务院有关要求严格调控房地产市30请阅读最后一页评级说明和重要声明场.
11-11武汉武汉市住房保障和房屋管理局发布《关于调整武汉市享受优惠政策普通住房标准的通知》文件,中心城区普通住房应同时满足以下条件:住宅小区建筑容积率在1.
5以上;单套建筑面积在140平米(含140平米)以下;总价不超过140万元(含140万元).
此次调整去除了原标准中的单价7,000元/平mi的指标,将总价上调至140万.
新标准于12月1日起实施.
11-11西安西安市房管局下发的《关于加强商品房预售资金监管有关问题的通知》规定,房地产开发企业在开始进行商品房预售前,应与已在房管局办理入网认证的监管银行签订商品房预售资金监管协议,并设立商品房预售资金监管专用账户.
从11月21日起,西安将启动商品房预售资金管理系统.
届时,购房款将直接交入监管账户,开发商不得另设账户收存预售金.
11-11北京北京市政府发布新一期政府公报,其中在《关于首都功能核心区人口疏解对接安置房有关问题的通知》中明确提出,未来新东城和新西城疏解人口的定向安置房为经适房产权,但不受"五年内禁售"的限制,上市交易只需由购买人按成交额的3%补交土地出让金.
11-11北京北京市普通住宅新标准公布,普通住宅标准需要同时满足3个条件:住宅小区建筑容积率在1.
0(含)以上;单套建筑面积在140(含)平米以下;实际成交价低于同区域享受优惠政策住房平均交易价格1.
2倍以下.
对于1.
2倍,北京市执行的是:三环以内总价高于258万元/套,三环四环之间210万元/套,四环五环之间198万元/套,五环以外120万元/套.
11-11杭州杭州市出台《杭州市公共租赁住房建设租赁管理暂行办法》规定,"宅地出让需配建10%保障房",在商品住宅中配建的公共租赁住房,建设资金需由土地竞得者全额承担.
11-11北京北京市发改委网站公布的《北京市"十二五"时期城乡市容环境建设规划》中透露,北京计划于2015年前基本消灭"城中村".
根据推算,截至今年北京还有100余个城中村.
11-10珠海珠海出台双限令,11月1日起本地居民和在珠海已缴纳一年以上社保的非本地居民,只能在香洲区新增一套房,而无购买社保和纳税的非本地居民不能在香洲买房,报备项目的住房平均价格超过珠海市2011年度房价控制目标(11285元/平米建筑面积)的,价格主管部门暂停备案,商品房预售管理部门暂停核发商品房预售许可证.
11-10宁波宁波市住建委新规,用商业贷款买房的市民,可以转公积金贷款.
11-10北京北京市民政局网站发布"十二五"时期老龄事业发展规划,首次提出"以房养老"的概念,鼓励商业保险企业、商业银行或住房公积金管理部门开展"以房养老"试点业务.
"以房养老"也被称为"住房反向抵押贷款"或"倒按揭",是指老人将自己的产权房抵押给金融机构,以定期取得一定数额养老金或接受老年公寓服务的一种养老方式.
11-10湖北湖北省住建厅副厅长占世良透露,湖北省正在酝酿公租房管理的新政策.
公共租赁房的租赁价格由市场确定,政府根据市场价格通过对低收入承租者发放"租房券"的形式进行补贴.
11-10北京北京市住保办《关于加强本市公共租赁住房建设和管理的通知》将在近日发布.
城市中低收入的住房困难家庭、新就业职工和外省市来京连续稳定工作一定年限的人员都将纳入公租房准入范围.
11-10南京南京市政府公布了《南京市公共租赁住房管理办法》,对于公租房如何申请、如何选房等具体细节作出了详细规定,这一办法将于今年12月1日起实施.
11-09重庆重庆市地税局相关工作人员表示,该市将从10月1日起对主城区内符合要求存量独栋商品住宅征收个人住房房产税.
重庆因此成为国内首个对存量住房开征个人住房房产税的城市.
11-09上海北京市住房和城乡建设委员会发布《关于加快推进本市保障性住房项目开工建设的通知》,要求加快推进该市保障房建设,加速推进保障房开工,确保商品住房建设项目配建保障性住房按计划进度实施.
通知还明确,商品房配建保障房若不合要求,则停办预售证.
11-09上海上海市人大常委会第29次会议审议《上海市拆除违法建筑若干规定》实施情况的报告.
报告透露,本市将围绕"坚决遏制新建违法建筑,逐步消除存量违法建筑"的核心目标,保持拆违"高压".
11-09南京9月16日,南京出台了《南京市旅游度假区管理办法》,其中规定旅游度假区建设项目应当按照集约、节约用地的要求进行建设,禁止以旅游度假区的名义,违法进行房地产项目开发.
11-09衢州继台州出台全国首个二、三线城市"限购令"后,同处浙江的衢州市日前发布《衢州市人民政府关于进一步加强市区房地产市场调控工作的若干意见》,在全市市域范围内进行"限购".
11-09湖北针对个别城市房价过快上涨的情况,湖北省住建厅日前发出通知,要求在10月底之前仍不能将房价控制在全年目标范围之内的城市,应研究采取住房限购等措施.
11-09北京为了避免因人口过于集中带来的交通拥堵,医疗、教育、商业等基础设施配套不完善,北京市委市政府近日发布的《关于全面加强城乡社区居民委员会建设工作的意见》中明确提出,未来新建社区规模将避免5,000户以上的超大型社区.
11-08天津为维护房地产交易秩序,规范存量房屋交易资金监督管理,保证存量房屋交易资金安全,天津市制定了《天津市存量房屋交易资金监管办法》,将于9月24日起实施.
11-08台州浙江省台州市8月25日发布《关于进一步落实房地产市场调控工作的通知》,明确提出楼市限购措施,浙江省二三线城市限购由此拉开序幕.
11-08哈尔滨8月27日,哈尔滨市纪委与哈市监察局联合下发了《哈尔滨市社会保障性住房建设和管理若干纪律规31请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)定》,自10月1日起施行.
规定要求承担社会保障性住房建设和管理部门的领导及工作人员,不得利用职权为亲友谋取社会保障性住房或办理手续提供便利.
11-08上海8月26日举行的上海市建设规划管理工作会议正式印发《上海市建筑面积计算规划管理暂行规定》,对建筑面积计算的种种问题作出规范.
11-08上海上海银监局发出商业地产信贷风险提示,要求禁止个人消费信贷用于购买商业用房.
上海银监局同时要求,上海各商业银行,必须在商业用房竣工验收成为现房后,才能对买房人发放商业贷款.
而在此前,只需要结构封顶就能够放贷.
11-08广州在借鉴香港"勾地"制度以及试点基础上,广州市2011年8月开始施行土地公开出让预申请制度.
11-08东莞东莞市物价局发布了《关于加强新建商品住房销售价格备案管理的补充通知》,规定即日起所有新建商品房销售价格一经备案,其实际成交价不得低于备案价的15%,违者其网上销售系统将自动被锁定.
11-08深圳8月7日,《深圳市住房公积金提取管理暂行规定》获得市住房公积金管理委员会同意,将于2011年9月1日正式实行.
根据该规定,2010年9月30日起,购买第三套及以上住房的(包括异地),公积金不予提取;购买二套房,可提取额不超过申请时账户内存储余额的60%,用公积金还贷,二套房每月可提取额,也不超过申请当月应缴存额的60%.
11-07上海上海市市长韩正7月11日举行的九届上海市委十五次全会第一次大会上表示,下半年上海将在浦东南汇新城与临港产业区启动限价商品房、推进先租后售保障住房试点.
11-07上海上海市委书记俞正声表示,上海不会打压房地产市场,不存在打压的问题,只是抑制,所谓抑制就是让投资人觉得购买投资性的住宅,未来会付出比较多的代价,而不是禁止购买投资性的住宅.
11-07深圳深圳市存量房交易税款征收在即.
存量房交易的计税价格,以交易双方签订的合同成交价格为依据,实行最低计税参考价格的征收方式.
11-07深圳深圳市住建局日前印发《深圳市住房保障2011年度计划》,计划称,2011年深圳计划投入145亿元用于筹建保障性住房.
11-07北京北京市住房和城乡建设委员会表示,北京市二手房交易网上平台试点工作于7月1日在海淀区正式运行.
11-06重庆重庆创新征地安置房管理模式,征地农转城人员安置房转性为定向商品房.
11-06广州广州市公积金管理中心近日在通告中明确,超过一定年限的二手房不能申请公积金贷款,其中框架结构的二手房楼龄超过30年、混合结构的二手房楼龄超过20年以及砖木结构二手房都不能申请公积金贷款.
11-06天津从天津市国土房管局获悉,为加强商品房销售项目日常监管,提高商品房销售许可审批效率,方便开发企业就近办理商品房项目现场查勘,从7月1日起,全市各区县商品房销售项目的工程形象部位现场查勘工作,由项目所在区县房管局负责.
11-06深圳深圳市地税局9日宣布,自2011年7月11日起,对存量房交易成交价格明显偏低且无正当理由的,实行按计税参考价格(评估价格)核定计征各项税款.
11-06深圳6月2日,深圳市公布了《深圳市住房保障发展规划(2011-2015)》,拟严格保障性住房上市交易管理,已分配的保障性住房原则上禁止上市交易.
11-06北京北京严禁"商改住"的最新规定在6月1日开始执行.
根据此前北京市住建委等五部门公布的《关于加强部门联动,完善商业、办公类项目管理的通知》,北京市设置了5道关口,以防止开发企业擅自改变项目规划用途.
11-05浙江浙江省政府通知规定,对存在土地闲置、改变土地用途和性质、拖延开竣工时间、捂盘惜售等违法违规记录的房地产开发企业,停止新增开发项目贷款,现有的贷款款额也不予展期.
11-05北京北京市国土局等四部门联合发布了《北京市2011年度土地储备开发计划》,2011年度新增土地储备开发2500公顷,年度基本完成开发4000公顷,计划安排土地储备开发投资1000亿元.
同时,拓宽融资渠道,抓紧落实保险资金到位,积极探索土地债券等融资方式.
11-05北京16日,北京市住建委等五部门联合出台《关于加强部门联动,完善商业、办公类项目管理的通知》,严禁"商改住"等违规行为,《通知》从6月1日起执行.
今后,商业、办公类项目将不得每户单独设卫生间;若开发商自己打隔断,分成多个房屋当作住宅出售,将不能办理房产证.
11-05四川四川省国土资源厅、财政厅等部门联合下发《关于进一步加强国有土地使用权出让收支管理的通知》,四川企业将不能再参与任何土地出让收益分成.
政府正进一步收紧对土地出让收入的管理.
11-04海南正式启动海南离岛旅客离岛免税政策试点,将覆盖所有从海口和三亚乘机离岛的游客,免税税率优惠高达30%~50%.
11-04各地608城出台房价控制目标,大部分城市以GDP和人均可支配收入增幅为房价涨幅上限.
11-03各地3月,沈阳、深圳、三亚、长沙、郑州、海口、福州、昆明、苏州、合肥、佛山等11个城市出台了限购令细则.
11-02各地截止至3月1日,共有北京、上海、天津、长春、成都、广州、贵阳、哈尔滨、济南、南京、南宁、石家庄、太原、武汉、宁波、青岛、无锡、厦门、南昌和杭州等20个城市出台了限购令细则.
11-02北京北京市政府发布《北京市人民政府办公厅关于贯彻落实国务院办公厅文件精神进一步加强本市房地产市32请阅读最后一页评级说明和重要声明场调控工作的通知》.
《通知》规定已有一套住房的该市户籍居民家庭、持该市有效暂住证在该市没有住房且连续5年以上在该市缴纳社会保险及个人所得税的家庭,限购一套住房.
对以已拥有两套及以上住房的该市户籍居民家庭,拥有一套及以上住房的非该市户籍居民家庭,及无法提供有效暂住证及连续5年以上在该市缴纳社会保险及个人所得税纳税证明的非该市户籍家庭,暂停在该市购房.
11-02成都成都市房管、发改、财政、国土、地税、金融等部门联合印发了《关于贯彻落实国务院进一步加快推进住房保障做好房地产调控工作要求的实施意见》,规定该市户籍居民家庭在主城区已拥有1套住房的,可在购买第2套住房,暂停购买第3套住房.
外地户籍居民家庭在本市主城区无住房的,可凭该市的纳税证明或社会保险缴纳证明在主城区购买1套住房,暂停购买第2套住房.
不能提供该市纳税证明或社会保险缴纳证明的外地户籍居民家庭暂停在主城区购房.
11-02济南济南市政府发布《关于进一步贯彻落实房地产调控政策促进房地产市场健康平稳发展的通知》,规定至12月31日,济南市户籍及非户籍居民家庭,只能在市区范围内新购一套新建商品住房.
11-02上海上海市人民政府2月1日颁布《关于本市贯彻落实的实施意见》共9条措施("沪九条").
《意见》采取税收、信贷、行政、土地、住房保障等政策措施.
其中明确指出,将根据上海经济发展目标、人均可支配收入增长速度和居民住房支付能力等,综合研究确定新建住房年度价格控制目标,并于今年3月底前向社会公布.
《意见》规定,对在上海已拥有2套及以上住房的该市户籍居民家庭、拥有1套及以上住房的非该市户籍居民家庭、不能提供两年内在该市累计缴纳1年以上个人所得税缴纳证明或社保(城镇社保)缴纳证明的非该市户籍居民家庭,暂停在上海向其售房.
11-01青岛青岛市人民政府办公厅下发《关于进一步做好房地产市场调控工作促进房地产市场平稳健康发展的意见》,规定至12月31日,该市及非该市户籍居民家庭,只能在市区范围内新购一套新建商品住房.
11-01上海上海市人民政府1月27日颁布《上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法》,办法规定从1月28日起对上海居民家庭新购第二套及以上住房和非上海居民家庭的新购住房征收房产税,税率因房价高低分别暂定为0.
6%和0.
4%.
11-01重庆重庆市人民政府27日颁布《重庆市关于开展对部分个人住房征收房产税改革试点的暂行办法》和《重庆市个人住房房产税征收管理实施细则》,规定1月28日起针对该市主城区内的独栋商品住宅、超过成交均价2倍的高档住房,以及外地人在该市购买的第二套住房,税率暂定作为0.
5-1.
2%.
11-01合肥合肥市房管局发布《合肥市关于促进房地产市场平稳健康发展的实施意见》,规定自即日起,合肥本地和外地居民家庭暂时只能在该市新购一套商品住房,有效期一年.
11-01武汉武汉市房屋和住房管理局发布《关于进一步加快保障性住房建设,加强房地产市场调控,稳定住房价格的通知》,规定本地户籍居民家庭(包括夫妻双方及未成年子女,下同)及能够提供在武汉市纳税证明或社会保险缴纳证明的非本市户籍居民家庭,只能在本市中心城区新购一套商品住房.
对于不能提供在武汉市纳税证明或社会保险缴纳证明的非本市户籍居民家庭,暂停在本市中心城区购买新建商品住房.
11-01昆明昆明市房管局发布《关于在昆明市执行商品住房限购政策的通告》,规定在昆明主城四区及呈贡县行政区域范围内(含三个国家级开发、度假区),暂时实行限定居民家庭购房套数政策.
即日起,昆明户籍居民和非本地户籍居民家庭(包括购房人、配偶及未成年子女)只能在上述区域内新购一套商品住房(含新建商品房、二手商品房和经济适用房).
境外机构和个人购买商品住房,严格按照国家有关政策执行.
11-01天津天津市物价局和天津市财政局联合发出通知,规定将于2011年2月1日起征收土地闲置费.
根据该通知,对依法认定闲置1年以上的土地,依照其所在区域土地级别基准地价的2%计税,按月缴纳;对于法定认定闲置2年以上的土地将收回.
资料来源:长江证券研究部上市公司动态招商地产12月2日,公司召开2011年度第一次临时股东大会,董事长林少斌指出,公司已从开发高端住宅项目为主转向更注重多品种地产项目同步开发的策略,在拿地区域选择上,未来公司将会更多关注三四线城市.
12月20日,公司以34.
1亿元购得武汉墨水湖南岸A、B、C三块土地,土地总面积为51.
97万平米,合计建筑面积109.
27万平米.
12月28日,公司以股权转让的方式,收购了青岛中润德汽车贸易有限公司51%的股权,获中润德拥有青岛城阳区四块土地的使用权.
四块土地占地面积共计32.
15万平米,容积率0.
8-1.
2,建筑面积共计29.
46万平米.
土地用途均为商业金融用地.
33请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)保利地产12月6日,公司发布公告称,2011年11月实现签约面积42.
1万平米,同比下降35.
79%;实现签约金额49.
26亿元,同比下降27.
86%;2011年前11个月实现签约总面积598.
32万平米,同比下降4.
45%;实现签约总金额676.
22亿元,同比上升18.
33%.
12月19日,公司以20.
22亿元获得石家庄原化肥地块,地块总面积达800亩.
12月23日,公司发布公告称,拟授予激励对象5666万份股票期权,行权条件为公司净利润增长率不低于20%,ROE不低于14%,营业利润占利润总额比重不低于90%.
万科A12月5日,公司发布公告称,2011年11月销售金额82.
9亿元,环比下降19.
8%;2011年前11个月实现销售面积1015.
3万平米,同比上升22.
5%,销售金额1157.
2亿元,同比上升15.
9%.
公司2011年11月新增上海、珠海和贵阳三地项目,规划建筑面积合计约54.
051万平米.
12月11日,中体地产与北京万科正式签署框架合作协议,双方将在北京地区启动体育绿色健康住宅开发项目,目前正在寻找合适的地块.
12月14日,针对业主质疑万科长阳半岛"北京四中"、"三甲医院"等配套设施缩水问题,北京万科在官方微博上发表声明称,公司关于周边配套的介绍与实际情况完全符合,业主担心的配套缩水问题并不存在.
12月15日,公司发布公告称,为满足上海五街坊项目开发的需要,公司向华润深国投信托申请信托借款人民币10亿元,借款期限两年,固定年利率11.
2%.
金地集团12月9日,公司发布公告称,2011年11月签约金额38.
1亿元,同比下降15.
7%,2011年前11个月累计签约金额262.
1亿元,同比上升7.
7%.
世茂股份12月23日,北京市三里屯世茂百货正式开业.
该项目公司斥资打造的5万平米商业旗舰,也是继福州、沈阳、烟台、芜湖等城市陆续开出门店后,世茂百货进驻北京的第一家门店.
陆家嘴12月23日,公司转让新开工项目浦东金融广场其中一办公楼给泰康人寿,预计未来增收50亿元.
外高桥12月7日,公司董事会审议通过了《关于转让畅联物流41%股权的议案》,同意向浦东新区国资委转让公司全资子公司外联发所持畅联国际物流公司41%的股权.
中弘股份12月1日,公司与控股股东中弘卓业集团有限公司签署《股权收购意向书》,拟收购中弘卓业持有的北京中弘矿业投资有限公司61.
54%股权.
34请阅读最后一页评级说明和重要声明表10:资本化路径之借壳上市大股东资产丰富已经成功借壳的公司尚未获批的公司保利地产ST大江(大江股份)ST北生上实发展ST松江(天津松江)ST二纺中粮地产中南建设ST创智津滨发展ST中润丰华股份ST成功中华企业、金丰投资万方地产迪康药业ST潜药已撤销的公司信达地产ST大通顺发恒业高新发展ST海星*ST中房ST鲁置业ST得亨ST耀华ST兴业首开股份*ST联油兆维科技*ST星美ST科苑ST筑信*ST雅砻*ST星美新湖创业*ST九发华丽家族ST科健黑牡丹时代万恒S*ST亚华ST嘉瑞ST大通*ST炎黄大连金牛ST东碳汕电力A*ST北生ST华源交大博通ST中辽吉林制药S*ST东泰*ST嘉瑞ST天桥(信达地产)ST科健*ST兰宝*ST方向ST万杰*ST德棉ST三农广宇发展太行水泥ST国药S*ST圣方市场传闻借壳的公司S*ST兰光上海新梅ST东源ST达声中汇医药*ST天润ST国祥ST百科*ST商务ST万鸿资料来源:长江证券研究部35请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)表11:2010年以来上市公司融资进度跟踪统计预案时间上市公司融资方式拟融资额(亿)进度11-11ST万鸿定向13.
16证监会批准11-10顺发恒业定向15.
62股东大会通过11-10*ST远东定向39.
54董事会议案11-09轻纺城定向14.
76董事会议案11-09高新发展定向9.
31董事会预案11-09中汇医药定向25.
78证监会批准11-07科学城定向3.
03董事会预案11-06黑牡丹定向25.
26股东大会通过11-06万泽股份定向7.
01证监会批准11-04ST合臣定向14.
4股东大会通过11-03保利地产定向103.
62停止实施11-03ST琼花定向42.
36未通过10-12*ST白猫定向21.
6股东大会通过10-11北京城建定向33.
26股东大会通过10-10嘉凯城定向19.
7停止实施10-09绿景控股定向15.
13停止实施10-09外高桥定向28.
08停止实施10-09鼎立股份定向4.
96停止实施10-08中润投资定向7.
36停止实施10-08华发股份定向28.
2停止实施10-07万泽股份定向7.
22证监会批准10-07滨江集团定向12.
3停止实施10-07ST东源定向47.
06证监会批准10-07格力地产定向15.
88国资委批准10-07莱茵置业定向8.
45停止实施10-07广宇集团定向7.
14停止实施10-06广宇发展定向59.
3停止实施10-05天保基建定向25停止实施10-04招商地产定向51.
5停止实施10-04金地集团定向49.
18停止实施10-04绿景控股定向21.
54停止实施10-03新湖中宝定向13.
08停止实施10-03鑫茂科技定向8.
23停止实施10-03宜华地产定向13.
44停止实施10-03泛海建设定向44.
32停止实施10-02中茵股份定向5.
98停止实施10-02深振业A定向11.
25停止实施10-01电子城定向10.
67停止实施10-01世茂股份定向20.
72停止实施10-01刚泰控股定向3.
64未通过资料来源:wind,长江证券研究部36请阅读最后一页评级说明和重要声明表12:地产公司股东及管理层增持情况起始时间公司增持方增持股数(万股)增持份额2011.
1.
25迪马股份东银集团(控股股东)8951.
24%2011.
5.
30中国国贸中国国际贸易中心有限公司(控股股东)500.
05%2011.
6.
28中国宝安第一大股东深圳市富安控股有限公司16401.
05%2011.
9.
29中南建设中南房地产业有限公司(控股股东)1500.
13%2011.
10.
25华侨城A华侨城集团(控股股东)6000.
11%2011.
10.
27泛海建设实际控制人增持1760.
04%2011.
10.
28---2011.
12.
26阳光城阳光集团2820.
53%2011.
6.
18---2011-12-2阳光城何媚(总经理)500.
09%2011.
12.
28---2011.
12.
29华业地产华业发展(控股股东)1110.
17%2011.
10.
26---2011.
12.
30华侨城A华侨城集团(控股股东)8750.
16%资料来源:长江证券研究部行业重点上市公司估值指标与评级变化表13:行业重点上市公司估值指标与评级变化EPSPE(倍)公司代码公司简称投资评级报表日股价(0105)11E12E11E12E000002万科A推荐7.
250.
891.
178.
156.
2600048保利地产推荐9.
81.
21.
598.
176.
16000024招商地产推荐17.
951.
62.
0911.
228.
59600383金地集团推荐4.
930.
640.
877.
75.
67600823世茂股份推荐8.
990.
91.
159.
997.
82000656金科股份推荐10.
681.
11.
729.
716.
21000671阳光城推荐6.
010.
761.
357.
914.
45000979中弘股份谨慎推荐5.
10.
590.
668.
647.
73000926福星股份谨慎推荐6.
870.
730.
879.
417.
9002133广宇集团谨慎推荐4.
580.
560.
628.
187.
39600325华发股份谨慎推荐7.
10.
91.
157.
896.
17000961中南建设谨慎推荐7.
80.
851.
159.
186.
78000046泛海建设谨慎推荐3.
970.
120.
1933.
0820.
89600748上实发展谨慎推荐5.
430.
460.
5511.
89.
87000718苏宁环球谨慎推荐6.
180.
50.
6312.
369.
81002244滨江集团谨慎推荐7.
270.
721.
3410.
15.
43600533栖霞建设谨慎推荐3.
280.
290.
3511.
319.
37600067冠城大通谨慎推荐6.
540.
921.
247.
115.
27000616亿城股份谨慎推荐3.
030.
290.
4710.
456.
45000667名流置业中性2.
120.
150.
2214.
139.
64均值10.
827.
89资料来源:长江证券研究部37请阅读最后一页评级说明和重要声明行业研究(深度报告)每月观察一年的坚持,让我们的组合回报相对不错,以10年12月31日为基期,至年底大盘下挫了21.
03%,房地产板块下跌20.
83%,但我们的组合则有3.
8%的正收益.
期待2012年能延续这样良好的势头,更加贴近投资,为正回报努力.
表14:推荐组合公司名称代码权重推荐原因金科股份00065610%销售优势明显华夏幸福60034020%年报较早,关注业绩浪金地集团60038330%估值最低弹性最大万科A00000230%公司稳健经营保利地产60004810%传统类企业反弹的机会资料来源:长江证券研究部图54:2011年11-12月组合指数、行业指数与A股指数比较8008509009501000105011/12/911/12/1211/12/1511/12/1811/12/2111/12/2411/12/2711/12/3012/1/212/1/512/1/812/1/1112/1/14A股房地产组合资料来源:wind,长江证券研究部图55:2010年4月以来组合指数、行业指数与A股指数比较55065075085095010501150Apr-10Jun-10Aug-10Oct-10Dec-10Feb-11Apr-11Jun-11Aug-11Oct-11Dec-11A股房地产组合资料来源:wind,长江证券研究部重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号:Z24935000.
本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告.
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cn甘露华东区总经理(8621)6875191613701696936ganlu@cjsc.
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cn李劲雪上海私募总经理(8621)6875192613818973382lijx@cjsc.
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cn张晖深圳私募总经理(0755)8276699913502836130zhanghui1@cjsc.
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cn投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:看好:相对表现优于市场中性:相对表现与市场持平看淡:相对表现弱于市场公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:推荐:相对大盘涨幅大于10%谨慎推荐:相对大盘涨幅在5%~10%之间中性:相对大盘涨幅在-5%~5%之间减持:相对大盘涨幅小于-5%无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级.