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1/12请务必阅读正文之后的免责条款部分2019年06月30日行业研究证券研究报告汽车行业周报第27周周报:中美贸易摩擦缓和,汽车板块迎来估值修复机会投资要点本周核心观点:(1)在6月29日举行的G20大阪峰会中美元首会晤中,国家主席习近平和美国总统特朗普达成一致意见:中美双方将在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商,且美方表示不再对中国出口产品加征新的关税.
这是自今年5月中美贸易摩擦升级后,双边经贸关系第一次趋于缓和.
我们认为随着外部最大不确定因素消除,短期内市场风险偏好大概率将会提升,此前受到压制的偏科技型或出口业务占比较大的公司有望迎来估值修复.
可重点关注保隆科技、均胜电子、旭升股份、福耀玻璃、拓普集团.
(2)受国内宏观经济下行、中美贸易摩擦反复、国六排放标准提前实施、以及前两年购置税优惠导致透支消费等内外负面因素的影响,上半年国内汽车产销持续低迷,汽车板块整体大幅跑输市场.
站在当前时点,我们认为随着促进消费政策逐步落地、中美贸易关系缓和、以及各车企国六车型布局逐步完善,行业最坏的时刻或已经过去,下半年景气度有望逐月改善.
我们建议在当前行业处于周期底部阶段提前布局以下两条主线:①具有品牌优势、产销量增速表现较好的整车龙头企业,重点推荐长城汽车(自主品牌龙头)、广汽集团(日系品牌表现优异);②与智能汽车及新能源汽车产业链紧密相关,随市场风险偏好提升,估值向上修复弹性大的各零部件龙头企业,重点推荐星宇股份、银轮股份、保隆科技、旭升股份、均胜电子,建议关注宁德时代.
上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为-0.
77%、-0.
39%、-0.
22%,均呈小幅下跌态势.
汽车板块下跌1.
56%,表现较弱;其中表现相对较好的乘用车板块微跌0.
22%,跌幅最大的汽车零部件板块下跌2.
32%.
新车上市统计:2020款吉利博越、2019款名爵HS等新车上市.
风险提示:促进汽车消费相关政策落地不及预期;经济下行导致汽车销量增速低于预期;中美贸易谈判效果不及预期.
投资评级同步大市-A维持首选股票评级601633长城汽车买入-B601238广汽集团买入-B601799星宇股份买入-A601689拓普集团买入-A600660福耀玻璃买入-A603197保隆科技买入-A603305旭升股份增持-A600699均胜电子买入-A002126银轮股份买入-A一年行业表现资料来源:贝格数据升幅%1M3M12M相对收益-4.
09-7.
54-19.
20绝对收益1.
31-8.
75-10.
24分析师林帆SAC执业证书编号:S0910516040001linfan@huajinsc.
cn021-20377188报告联系人陆嘉敏lujiamin@huajinsc.
cn021-20377038相关报告汽车:第26周周报:广州发布自动驾驶路测牌照,各地自动驾驶商业化进程提速2019-06-24汽车:第25周周报:产销继续低迷,静待行业回暖2019-06-17汽车:5月汽车产销量分析:周期底部政策发力,静待行业逐步复苏2019-06-13-21%-15%-9%-3%3%9%15%2018!
-072018!
-112019!
-03汽车沪深300行业周报http://www.
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cn/2/12请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录一、行情回顾.
3(一)板块行情回顾.
3(二)个股表现3二、行业动态.
4(一)重要新闻41、Model3海外上线认证二手车.
42、中国废除汽车电池推荐供应商名单外国电池商或迎新机遇43、比亚迪全球设计中心落成54、美国同意豁免特斯拉进口铝材料10%的关税.
55、滴滴与广汽集团深化合作,"洪流联盟"进一步落地56、苹果确认收购自动驾驶公司Drive.
ai.
57、蔚来汽车与宁德时代回应召回部分ES858、北京取消纯电动汽车市级财政补助.
69、丰田将加入百度Apollo计划,以期完善在中国技术开发体制.
610、特斯拉公布上海自燃事件调查结果:单个电池模组故障车辆无系统缺陷.
6(二)上市公司公告.
6(三)新车上市统计.
71、2020款吉利博越.
72、江淮新款瑞风M673、荣威i5领豪版.
74、2019款名爵HS.
85、荣威RX5超越版.
86、福田风景G5.
87、奇瑞瑞虎7i.
88、宝骏E10089、广汽本田冠道星空限量版910、奇瑞2019款小蚂蚁911、2019款东风标致50089三、重点覆盖公司盈利预测9四、风险提示.
10图表目录图1:各指数周涨跌幅3图2:行业细分板块周涨跌幅.
3图3:各行业周涨跌幅3表1:涨幅前五的个股4表2:跌幅前五的个股4表3:汽车行业重点公司公告.
7表4:重点推荐标的.
9行业周报http://www.
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cn/3/12请务必阅读正文之后的免责条款部分一、行情回顾(一)板块行情回顾上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为-0.
77%、-0.
39%、-0.
22%,均呈小幅下跌跌态势.
汽车板块下跌1.
56%,表现较弱;其中表现相对较好的乘用车板块微跌0.
22%,跌幅最大的汽车零部件板块下跌2.
32%.
图1:各指数周涨跌幅图2:行业细分板块周涨跌幅资料来源:WIND,华金证券研究所资料来源:WIND,华金证券研究所上周申万29个板块中,涨幅最大的是食品饮料板块,上涨2.
87%;跌幅最大的是传媒板块,下跌3.
91%.
汽车板块表现排名较靠后,下跌1.
56%.
图3:各行业周涨跌幅资料来源:WIND,华金证券研究所(二)个股表现个股方面,上周涨幅前五名依次为*ST猛狮+27.
69%、鸿特精密+12.
90%、龙洲股份+11.
86%、申华控股+10.
43%、星宇股份+7.
50%;上周跌幅居前的依次为联明股份-12.
11%、西泵股份-10.
99%、新日股份-10.
12%、浙江世宝-9.
51%、恒立实业-8.
56%.
-2.
00%-1.
00%0.
00%1.
00%2.
00%上证综指深证成指沪深300汽车-2.
50%-2.
00%-1.
50%-1.
00%-0.
50%0.
00%-5.
00%-4.
00%-3.
00%-2.
00%-1.
00%0.
00%1.
00%2.
00%3.
00%4.
00%食品饮料休闲服务建筑材料医药生物家用电器电子沪深300交通运输国防军工非银金融轻工制造商业贸易钢铁化工纺织服装采掘机械设备房地产有色金属通信汽车银行电气设备公用事业建筑装饰综合农林牧渔计算机传媒行业周报http://www.
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cn/4/12请务必阅读正文之后的免责条款部分表1:涨幅前五的个股代码公司名称周涨跌幅周收盘价(元)周成交量(万股)PE(TTM)002684.
SZ*ST猛狮27.
69%3.
322182.
66-0.
52300176.
SZ鸿特精密12.
90%14.
726541.
3935.
24002682.
SZ龙洲股份11.
86%5.
285779.
6916.
83600653.
SH申华控股10.
43%2.
5412791.
779.
32601799.
SH星宇股份7.
50%78.
96708.
0130.
58资料来源:WIND,华金证券研究所表2:跌幅前五的个股代码公司名称周涨跌幅周收盘价(元)周成交量(万股)PE(TTM)603006.
SH联明股份-12.
11%12.
991775.
1927.
19002536.
SZ西泵股份-10.
99%5.
9110512.
3216.
11603787.
SH新日股份-10.
12%14.
754527.
5141.
35002703.
SZ浙江世宝-9.
51%6.
093923.
353247.
57000622.
SZ恒立实业-8.
56%5.
4515647.
38670.
21资料来源:WIND,华金证券研究所二、行业动态(一)重要新闻1、Model3海外上线认证二手车【6月24日】近日,特斯拉海外官网在美国上线了两辆Model3的二手车.
其中一辆是行驶了10213英里(16436公里)的2018款长续航全轮驱动版车型,价格5.
47万美元(约合人民币37.
69万元);而另一辆则是行驶了869英里(1398公里)的2018款长续航后轮驱动版车型,价格5.
06万美元(约合人民币34.
87万元).
而且其官方还将继续提供6年11万英里的电池、动力质保,和4年或5万公里的整车质保.
(国内特斯拉认证二手车可享受原厂4年或8万公里的《认证二手车有限质量保证》或2年16万公里的《认证二手车延长有限质量保证》).
(来源:车云网)2、中国废除汽车电池推荐供应商名单外国电池商或迎新机遇【6月24日】据路透社报道,中国工业和信息化部周一表示,决定自2019年6月21日起废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》,第一、第二、第三、第四批符合规范条件企业目录同时废止.
外国企业表示,中国取消其推荐的电池供应商名单的这一决定可能打开全球最大的电动汽车电池市场.
作为全球最大的新能源汽车市场,韩国电池制造商LG化学和三星SDI加大了对中国的投资,因为市场预期中国将逐步改变电池管理政策.
2015年,中国工业和信息化部首次公布上述名单时,并未包括外国电池企业.
当时该名单是为了刺激国内电池行业,包括宁德时代和比亚迪.
(来源:新浪汽车)行业周报http://www.
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cn/5/12请务必阅读正文之后的免责条款部分3、比亚迪全球设计中心落成【6月25日】比亚迪全球设计中心在比亚迪深圳总部落成,以艾格、洛佩兹、帕加内蒂为首的比亚迪"新设计团队"将在这里办公,据悉,该设计中心设计产品范围有乘用车、商用车还有云轨、云巴等轨道交通.
比亚迪全球设计中心外体使用黑色玻璃装饰,仿佛一个"黑水晶".
比亚迪想要以黑色这一神秘且最具包容性的颜色,展示其设计中心为汇聚全球设计灵感的创意能量场,并通过该能量场激发探索未来交通设计的强大能量.
设计中心建筑面积12600平方米,可容纳300名设计师及100名外部设计人员同时开展工作.
中心内部包括了设计办公区、油泥模型区、设备加工区、综合评审区、虚拟评审区等专业分区.
近年来,比亚迪在设计领域得到了消费者和业内的好评,推出了全新一代唐、秦Pro、宋Pro等众多作品.
2019年上海车展展出的e-SEEDGT,也能看出比亚迪在电动化、智能化汽车设计的探索.
(来源:车云网)4、美国同意豁免特斯拉进口铝材料10%的关税【6月25日】据外媒报道,美国商务部已经同意豁免特斯拉进口铝材料10%的关税,有效期为一年,特斯拉对此没有立即置评.
其主要原因是美国生产的铝数量不足,质量也不十分令人满意,而特斯拉的铝材料从日本进口,主要用于其内华达州超级工厂的电池生产.
据特斯拉在4月份公布的文件中表示,其进口铝材料是由日本轻金属株式会社(NipponLightMetalCo.
Ltd.
)生产的,希望寻求每年1万吨的关税豁免.
特斯拉在申请中表示,其电池组装成电池组是Model3车型以及其他储能产品的能源来源.
"特斯拉是美国唯一一家生产此类电池的制造商,未来几年,预计此类电池的产量将呈指数级增长.
"此外,特斯拉在申请中还指出了铝材料几种不同的宽度和厚度,并表示美国制造商不能达到铝材料的合金成分以及厚度要求,且也无法满足年度产量要求.
(来源:太平洋汽车网)5、滴滴与广汽集团深化合作,"洪流联盟"进一步落地【6月26日】滴滴出行与广汽集团签署《深化合作框架协议》.
滴滴与广汽将发挥各自优势,在汽车运营领域、车辆推广及定制化领域以及无人驾驶领域展开合作探索,在市场营销、汽车售后、智能充电、加油业务、分时租赁业务及金融服务等层面展开深度沟通与交流,并探索可行的创新合作模式.
(来源:环球网)6、苹果确认收购自动驾驶公司Drive.
ai【6月26日】据彭博援引AXIOS报道,苹果确认收购自动驾驶公司Drive.
ai,收购金额未披露.
此前有报道称,Drive.
ai日前向监管机构提交的文件显示,该公司计划在6月末关闭办公室,并解雇90名员工,永久关闭业务.
本月初,TheInformation曾报道称苹果寻求收购Drive.
ai以获得后者的工程人才,从而推动自己开发的自动驾驶汽车系统向前发展.
(来源:车云网)7、蔚来汽车与宁德时代回应召回部分ES8行业周报http://www.
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cn/6/12请务必阅读正文之后的免责条款部分【6月27日】日前,上海蔚来汽车有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求,受委托向国家市场监督管理总局备案了召回计划.
自2019年6月27日起,召回部分搭载了2018年4月2日到2018年10月19日期间生产的动力电池包的蔚来ES8电动汽车,共计4803辆.
国家市场监管总局表示,本次召回范围内车辆使用的动力电池包搭载了规格型号为NEV-P50的模组,模组内的电压采样线束存在走向不当的情况,可能被模组上盖板挤压,导致被挤压的电压采样线束表皮绝缘材料磨损,极端情况下可能造成线束绝缘层烧损从而引起电池包热失控和起火,存在安全隐患.
作为蔚来ES8车型的动力电池供应商,宁德时代也发布了针对这次蔚来汽车召回计划的声明,该公司表示:"对此事高度重视,将积极配合蔚来汽车的此次召回工作,维护消费者权益.
"(来源:凤凰网)8、北京取消纯电动汽车市级财政补助【6月27日】根据北京市人民政府官网消息,北京市科委、市经信局、市财政局、市城管委、市交通委发布关于调整《北京市推广应用新能源汽车管理办法》相关内容的通知(以下简称"通知"),通知称,6月26日起,取消对纯电动汽车的市级财政补助.
燃料电池汽车按照中央与地方1:0.
5比例安排市级财政补助.
如中央政策调整,北京市相应政策按照中央政策另行制定(来源:车云网)9、丰田将加入百度Apollo计划,以期完善在中国技术开发体制【6月28日】据外媒报道,丰田将加入由百度推动的自动驾驶开发联盟"Apollo计划".
丰田希望通过加入该联盟,能够加速技术实用化进程,并构建在国内完成技术开发的体制.
据了解,2017年,百度正式推出"Apollo"自动驾驶平台开放计划,其将通过该平台像汽车行业及自动驾驶领域的合作伙伴提供一个"开放、完整、安全"的软件平台,从而帮助他们结合车辆和硬件系统,快速搭建属于自己的完整自动驾驶系统.
截至目前,包括像大众、福特等大型车企,以及英特尔、英伟达等科技企业等,已有超过135家企业参加该计划.
在日本的汽车厂商中,本田此前已加入,丰田则成为第2家.
(来源:车云网)10、特斯拉公布上海自燃事件调查结果:单个电池模组故障车辆无系统缺陷【6月28日】据外媒报道,当地时间6月28日,美国电动汽车制造商特斯拉表示,在对上海车库一起特斯拉自燃事件进行调查之后,该公司并未发现车辆具有任何系统性缺陷.
特斯拉在其微博账户上发表声明称,该公司联合调查小组已经对车辆的电池、软件、生产数据和车辆历史数据进行了调查和分析,但调查没有发现任何系统缺陷,初步结果显示该个别事故是由位于车辆前部的单个电池模组故障引起(日本电池制造商松下为特斯拉供应电池,但不提供模组).
声明还称,该公司已经通过OTA软件更新修改了ModelS和ModelX车辆的充电和热管理设置,以帮助进一步保护电池并延长电池寿命.
(来源:盖世汽车)(二)上市公司公告行业周报http://www.
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cn/7/12请务必阅读正文之后的免责条款部分表3:汽车行业重点公司公告股票代码公司名称公告时间公告内容000800.
SZ一汽轿车6.
24公司拟以自有资金人民币5,000万元投资设立全资子公司暂定名一汽奔腾轿车有限公司,用以承接重组置出资产.
002126.
SZ银轮股份6.
25公司拟与SetrabAB股东签订股权转让协议,拟投资7000万瑞典克朗通过股权收购方式持有SetrabAB公司100%股权.
此次交割完成后,SetrabAB将全力支持银轮欧洲业务发展,充分发挥战略协同作用,为公司进一步拓展欧洲乘用车市场产生积极影响300750.
SZ宁德时代6.
25公司拟对欧洲动力锂电池生产研发基地项目增加投资,增加投资后项目投资总额将不超过18亿欧元.
603035.
SH常熟汽饰6.
26公司拟与控股子公司常源科技的股东天津华锐源、厚望投资共同出资设立两家新公司,其中本公司分别出资260万元人民币及156万元人民币,并由新公司承接常源科技现有的自动化设备制造业务和检具制造业务.
资料来源:WIND,华金证券研究所(三)新车上市统计1、2020款吉利博越6月24日,吉利2020款博越正式上市,推出搭载1.
8TD+7DCT的两款车型,售价分别为11.
78万元和12.
98万元.
新车在外观方面与现款车型基本保持一致,新车更换了电子换挡杆和7速双离合变速箱,并符合国六排放标准.
动力方面,吉利2020款博越将搭载型号为JLE-4G18TDC的1.
8T涡轮增压发动机,其最大功率为135kW(184Ps),峰值扭矩为300Nm.
传动方面,与之匹配的是7速双离合变速箱.
此外,搭载2.
0L+6MT和1.
8T+6MT/6AT的老款国五版车型将继续销售.
(来源:爱卡汽车)2、江淮新款瑞风M66月24日,江淮新款瑞风M6车型正式上市.
本次共推出了搭载2.
0T发动机的2款车型,售价分别为19.
95万元和25.
95万元.
江淮新款瑞风M6的外观内饰均无明显变化,配置方面有所调整,但排放标准仍为国五排放标准.
江淮新款瑞风M6依旧搭载2.
0T涡轮增压发动机,最大功率140kW(190Ps),最大扭矩290Nm.
传动系统匹配6速双离合变速箱.
底盘方面,江淮新款瑞风M6采用前置前驱布局,搭配前麦弗逊式独立悬挂、后扭力梁式非独立悬挂(来源:爱卡汽车)3、荣威i5领豪版6月26日,荣威i5领豪版正式上市发售,售价区间为6.
89-11.
59万元,现在购买的用户享受9000/13000元现金礼(未公布活动结束时间),抢先支付价为5.
99-10.
69万元.
此外,前2万名购车用户可免费升级价值3000元的LED大灯,享受超长36期0利率或最低16元超低日供气球贷、互联网车型基础流量十年等优惠政策.
动力系统部分,荣威i5领豪版分别搭载1.
5L及1.
5T发动机,两款发动机均满足国六b排放标准,其中1.
5L发动机最大功率88kW(120Ps),行业周报http://www.
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cn/8/12请务必阅读正文之后的免责条款部分峰值扭矩150Nm.
传动部分,匹配CVT变速箱.
1.
5T发动机最大功率124kW(169Ps),峰值扭矩250Nm.
传动部分,匹配7速双离合变速箱.
(来源:爱卡汽车)4、2019款名爵HS6月26日,2019款名爵HS正式上市,售价区间为10.
98-12.
98万元.
2019款名爵HS继续搭载1.
5T涡轮增压发动机,满足国六排放标准.
动力方面,2019款名爵HS20T国六版车型将搭载1.
5T发动机,最大功率124kW(169Ps),最大扭矩提升至275Nm,传动系统匹配6速手动变速箱和7速双离合变速箱.
此外,2019款名爵HS20T自动Trophy超跑版国六车型还将配备MGTrophy运动管理模式.
(来源:爱卡汽车)5、荣威RX5超越版6月27日,荣威RX5超越系列车型正式上市,共推出8款车型,官方指导价9.
98-15.
98万元.
本次推出的荣威RX5超越版车型增加了银叶金车身配色,并且全系标配律动Pro展翼格栅,最重要的是满足了国六B排放标准.
车身尺寸方面,荣威RX5超越版没有变化,长宽高依然为4556/1885/1719(mm),轴距为2700mm.
此外,新车还配备18英寸铝合金轮圈和德国大陆的刹车卡钳.
动力方面,荣威RX5超越版搭载上汽"蓝芯"的1.
5T发动机,最大功率124kW(169Ps),峰值扭矩250Nm,传动匹配6速手动或7速双离合变速箱.
新车工信部百公里综合油耗为6.
5L.
(来源:爱卡汽车)6、福田风景G56月27日,爱卡汽车获悉,福田风景G5车型正式上市,本次共推出5款车型,售价区间为8.
48-9.
88万元.
福田风景G5可看作此前福田蒙派克E的后继车型,动力方面福田风景G5搭载2.
0L发动机,并且全系车型满足国六排放标准.
福田风景G5的外观与此前的福田蒙派克E保持一致;长宽高仍为5245/1825/2030mm,轴距为3430mm;全系标配手动空调、ABS防抱死系统、前排电动车窗、大灯高度可调、织物座椅等配置.
(来源:爱卡汽车)7、奇瑞瑞虎7i6月28日,奇瑞瑞虎7i是奇瑞新零售销售模式下的第一款车型;离地间隙达到210mm;搭载1.
5T+6DCT动力总成,百公里加速时间10.
2s,百公里综合油耗为6.
9L;满足国六排放标准.
动力系统部分,奇瑞瑞虎7i搭载1.
5T发动机,最大输出功率115kW(156Ps),峰值扭矩为230Nm.
传动方面,匹配6速双离合变速箱.
奇瑞瑞虎7i百公里加速时间为10.
2s(来源:爱卡汽车)8、宝骏E1006月28日,上汽通用五菱旗下首款新能源车型宝骏E100正式上市,推出2款车型,补贴后售价区间为4.
98-5.
98万元.
官方还同时公布,如果在7月份购车,可享受3.
98-4.
88万元的抢鲜价.
骏E100长宽高分别为2488/1506/1670mm,轴距为1600mm,定位一款微型电动车.
行业周报http://www.
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cn/9/12请务必阅读正文之后的免责条款部分外观方面,宝骏E100延续了微型车一贯可爱的设计风格,两个大灯看起来炯炯有神,非常可爱.
而从侧面来看,有一种smart的既视感.
内饰方面,宝骏E100整体非常简约,橙色装饰的点缀与可爱时尚的本性相吻合,并且全系标配7英寸全液晶仪表.
宝骏E100的车身采用超高强度钢及高强度钢,比例达42.
9%.
(来源:爱卡汽车)9、广汽本田冠道星空限量版6月28日,广汽本田冠道星空限量版车型正式上市,共推出两款车型,全国限量发售5400台,售价区间为25.
58-26.
58万元.
冠道星空限量版设计方面延续现款车型,搭载了专属的星空蓝车漆,内饰配置也有不同幅度提升,动力依然搭载1.
5T发动机,不过满足国六排放标准.
(来源:爱卡汽车)10、奇瑞2019款小蚂蚁6月28日,奇瑞新能源2019款小蚂蚁正式上市发售,去除国补后全国统一指导价区间为5.
98-7.
58万元.
相比老款车型,2019款小蚂蚁主要变化在于外形及内饰细节部分的调整以及续航里程的提升.
电池容量提升到35kWh,NEDC综合工况续航里程提升到301km.
(来源:爱卡汽车)11、2019款东风标致50082019款东风标致5008现已正式上市发售,售价区间为18.
77-27.
37万元.
据悉,2019款东风标致5008主要变化在于配置方面的升级.
动力系统部分,2019款东风标致5008分别搭载1.
6T及1.
8T发动机,两台发动机均满足国六排放标准.
传动部分,匹配的依旧是6速手自一体变速箱.
(来源:爱卡汽车)三、重点覆盖公司盈利预测表4:重点推荐标的证券代码证券简称收盘价EPSPE投资评级2019-6-282018A2019E2020E2021E2018A2019E2020E2021E601633.
SH长城汽车8.
270.
570.
690.
800.
9314.
5111.
9910.
348.
89买入-B600238.
SH广汽集团8.
481.
071.
201.
341.
487.
937.
076.
335.
73买入-B601799.
SH星宇股份78.
962.
212.
983.
794.
6835.
7326.
5020.
8316.
87买入-A600660.
SH福耀玻璃22.
731.
641.
762.
092.
4113.
8412.
9110.
909.
43买入-A601689.
SH拓普集团15.
321.
041.
241.
411.
5614.
7312.
3510.
879.
82买入-A603197.
SH保隆科技19.
230.
931.
261.
661.
7620.
6815.
2611.
5810.
93买入-A603305.
SH旭升股份23.
910.
730.
791.
021.
2332.
7530.
2723.
4419.
44买入-B600699.
SH均胜电子21.
361.
391.
692.
142.
6515.
3712.
649.
988.
06买入-A002126.
SZ银轮股份7.
440.
440.
520.
670.
8116.
9114.
3111.
109.
19买入-A资料来源:WIND,华金证券研究所行业周报http://www.
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cn/10/12请务必阅读正文之后的免责条款部分四、风险提示促进汽车消费相关政策落地不及预期;经济下行导致汽车销量增速低于预期;中美贸易谈判效果不及预期.
行业周报http://www.
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cn/11/12请务必阅读正文之后的免责条款部分行业评级体系收益评级:领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上;同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%;落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上;风险评级:A—正常风险,未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动;B—较高风险,未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动;分析师声明林帆声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、诚实守信.
本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明.
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cn/12/12请务必阅读正文之后的免责条款部分本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司(以下简称"本公司")经中国证券监督管理委员会核准,取得证券投资咨询业务许可.
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