联网idc是什么意思

-1-敬请参阅最后一页特别声明市场数据(人民币)市场优化平均市盈率18.
90国金通信指数3346.
74沪深300指数3094.
78上证指数2553.
83深证成指7474.
01中小板综指7625.
68相关报告1.
《5G临时牌照将发放,中国2019年进入5G时代-《2019-.
.
.
》,2019.
1.
112.
《IaaS资本开支增速暂缓,中长期仍处于高景气周期-《2019.
.
.
》,2019.
1.
83.
《变局2019,新科技周期下的ICT投资机遇-变局2019,新.
.
.
》,2019.
1.
24.
《大象转身,云时代重回新成长周期—微软如何重返全球市值第一-.
.
.
》,2018.
12.
185.
《物联网连接数加速增长,产业成熟度提升-《2018-12-10.
.
.
》,2018.
12.
10罗露联系人luolu@gjzq.
com.
cn唐川分析师SAC执业编号:S1130517110001tangchuan@gjzq.
com.
cnIDC是数字社会基石,关注具备资源优势的龙头上市公司一周行情回顾本周(2019/01/07-2019/01/11)沪深300指数上涨1.
94%,创业板指上涨1.
32%;通信申万指数上涨5.
61%,其中通信设备指数上涨6.
03%,通信运营指数上涨2.
97%.
行业内上市公司本周涨幅前五分别是:贝通信(+39.
11%),特发信息(+27.
51%),永鼎股份(+26.
16%),汇源通信(+21.
77%),宜通世纪(+20.
17%).
本周行业观点IDC是数字社会基石,一线城市及周边仍属稀缺资源,关注具备资源优势的第三方IDC.
中央经济工作会议首次提出"新基建",我们认为IDC作为数字社会基石,是未来最重要的商业基础设施之一.
我国IDC下游需求主要集中于经济发达、客户聚集且信息化水平高的一线城市,受限于土地资源及能耗指标,行业整体呈现供不应求状态.
全球20大城市占据59%IDC收入,一线城市IDC属于高附加值的稀缺性资源,伴随政策监管趋紧,布局核心地区的厂商议价能力有望持续走强;同时未来建设范围将以北上广深为核心向周边地区扩散.
关注拥有一线城市牌照,资源能力强劲的第三方IDC厂商.
5G临时牌照将发放,中国2019年进入5G时代.
1月10日,工业和信息化部部长苗圩在接受央视记者专访时表示,19年将在部分地区发放5G临时牌照.
我们认为,5G"临时牌照"这一创新提法既彰显了加快5G商用决心,也考虑到了5G产业链技术和商业尚不成熟的实际情况.
2B是5G商用未来最主要应用场景,工业互联网、车联网等大颗粒应用场景有望率先取得突破.
我们对2019年三大运营商资本开支保持相对乐观,维持2020年规模商用判断不变,2019-20205G板块投资主题为主.
自动驾驶成CES2019热点方向,技术加速沉淀推动行业进一步成熟.
本次CES大会中,自动驾驶成为重要发展趋势,全球科技企业及整车厂商纷纷推出自动驾驶领域相关产品及战略规划.
我们认为,巨头重点布局能够加快技术积累,为行业探索更多落地应用场景,提升产业成熟度.
行业正处L2~L3的单车智能阶段,预计L4+的大规模商用在2025年以后,目前的重点是建立道路及网络智能的基础设施环境.
中移动物联网核心网五期集采,中兴、华为份额领先,预计2019H1三大运营商物联网连接数超10亿.
中移动公布2018年物联网专网核心网五期集采公告,中兴、华为及爱立信中标.
从此次中标结果来看,中兴份额显著领先,爱立信最少.
我们认为,自主可控大趋势下,未来我国运营商物联网、5G等核心网集采仍将以国内设备商为主导.
国内物联网部署加速,2019H1我国三大运营商物联网连接数有望超10亿,车联网、工业互联网等大颗粒应用场景将成率先落地应用场景.
投资建议建议关注IDC龙头光环新网;5G产业链主设备商中兴通讯,光通信龙头光迅科技、中际旭创;车联网优质厂商高新兴.
风险提示云计算厂商上架率下滑;企业上云进度不及预期;5G进展不及预期.
2019年1月14日创新技术与企业服务研究中心通信行业研究增持(维持评级))行业周报证券研究报告行业周报-2-敬请参阅最后一页特别声明1.
IDC是数字社会基石,关注具备资源优势的第三方IDCIDC是数字社会基石,我国IDC建设持续扩张,中长期发展确定性高.
中央经济工作会议提出:加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设.
我们认为这些新兴产业的发展将大量依赖于数据资源,数据已成为新经济时代最重要的生产要素,IDC成为最重要的商业基础设施之一.
数据流量爆发及云计算发展驱动全球数据中心进入新一轮建设浪潮.
据信通院统计,2017年全球IDC市场规模达到465.
5亿美元,同比增长10.
7%;我国市场规模达650.
4亿元,同比增长26.
1%,近5年复合增速达32%.
据SynergyResearch统计,2017年全球超大规模数据中心已达到386个,其中美国占比达44%,中国以8%份额位居第二.
我们认为,伴随2019年云计算厂商资本开支增速下滑,我国IDC市场规模增速或出现一定回落,2020年后回升.
中长期来看,受益于云计算推动,我国IDC市场发展具备较高确定性.
图表1:美国占据全球超大规模数据中心近半份额图表2:2020年我国IDC市场规模有望超1200亿来源:SynergyResearch,国金证券研究所来源:IDC圈,分析师预测,国金证券研究所数据中心逐渐向大规模、集约化、低能耗发展.
从全球市场发展趋势来看,数据中心呈现出数量减体量增的发展趋势.
Gartner统计,截至2017年底全球数据中心共44.
4万个,预计2020年将减少至42.
2万个;而机架数量将由493万增至499万.
此外,针对数据中心建设密度及能耗指标,2018年我国一线城市陆续推出相应政策进行限制.
18年起北京市中心城区禁止新建或扩建,全市禁止新建PUE超1.
4的数据中心;上海市到2020年新增机架数控制在6万架以内,PUE在1.
3以下.
我们认为,云计算推动下未来我国数据中心将向规模化、集约化发展,过去老旧的微、小型数据中心将逐渐被淘汰;同时在政策推动下,数据能耗将持续下滑,推动企业Opex降低.
44%8%6%6%5%5%4%4%3%2%13%美国中国日本英国澳大利亚德国新加坡加拿大印度巴西其他0%5%10%15%20%25%30%35%40%02004006008001000120014002012201320142015201620172018E2019E2020E市场规模(亿元)增速(%)行业周报-3-敬请参阅最后一页特别声明图表3:全球数据中心数量递减规模增加来源:Gartner,国金证券研究所国内市场竞争格局较为分散,行业或进入加速整合期,市场集中度有望提升.
据SynergyResearch统计,Equinix、DigitalRealty和NTT占据全球28%市场份额,其中Equinix以13%份额居全球首位,中国电信市场份额约2~3%,位列第五.
对比全球以第三方IDC厂商为主的市场结构,我国市场目前仍以运营商占据主导地位,2017年三大运营商IDC业务收入共342亿元,以2017年650.
4亿规模测算,市场份额超52%.
除运营商外,光环新网、世纪互联、万国数据等第三方IDC玩家众多,国内市场竞争较为激烈.
我们认为,运营商本身在网络接入方面具备较大优势;但运营商早期机房能耗及成本较高,相比之下第三方IDC能够提供更快、更灵活服务;二者各具优势.
我们认为,我国IDC市场落后美国约3-5年时间,企业仍处跑马圈地阶段,行业整体仍能够保持快速增长.
参考美国市场发展历程,运营商近两年频繁向第三方IDC出售数据中心,我们认为,这主要是由于受到AWS、Azure及GoogleCloud等云计算巨头的竞争压迫,使其逐渐放弃公有云业务.
反观国内市场竞争结构,目前仅有阿里云一家独大,中国电信公有云业务仍处前五位置,运营商暂未受到来自云计算厂商的激烈竞争,预计短期内不会出现向第三方售卖IDC资源的情况.
美国市场中,以Equinix为首的第三方IDC亦通过频繁收购扩大自身规模优势.
我们认为,IDC行业本身规模效应显著,市场集中度提升是必然方向;未来资源实力强劲的IDC企业大概率通过收购兼并扩大优势,行业有望进入加速整合期,看好当前市场份额领先的第三方IDC厂商.
图表4:全球Top3IDC厂商占据28%份额图表5:2017年全球IDC并购规模达200亿美元来源:SynergyResearch,国金证券研究所来源:SynergyResearch,国金证券研究所47047548048549049550040.
54141.
54242.
54343.
54444.
54545.
52015201620172018E2019E2020E数据中心数量(万)机架数量(万)80120200050100150200250201520162017行业周报-4-敬请参阅最后一页特别声明第三方IDC与国外云计算厂商合作向产业链下游延伸.
受我国政策监管,外资企业在我国从事基础电信业务需由中方控股.
这使得第三方IDC成为海外云计算厂商落地国内的重要合作伙伴.
AWS与光环新网、西云数据合作分别提供北京、宁夏区域的云服务;微软及IBM与世纪互联合作在中国区域进行落地.
合作方面,由第三方IDC提供基础设施资源,外资厂商提供技术支持.
我们认为,云计算时代第三方IDC向产业链下游延伸具备较大必然性,与实力强劲的外资企业合作能够较好补充技术短板,协同效应显著.
此外,以外延方式切入新领域亦是重要途径,如光环新网通过收购无双科技布局SaaS市场.
图表6:外资云厂商与第三方IDC合作成主流趋势来源:互联网公开信息,国金证券研究所一线城市供不应求,关注具备资源优势的第三方IDC厂商.
我国IDC市场下游需求主要是集中在一线城市的互联网及云计算企业,以万国数据2017年客户结构为例,互联网及云计算占比达到79.
1%.
经济发达、客户聚集且信息化水平高的一线城市目前IDC需求旺盛.
但受限于土地资源及能耗指标,以及政策监管趋严,行业整体呈现供不应求状态.
据SynergyResearch统计,2017Q3全球20大城市占了59%的IDC收入.
我们认为,一线城市IDC属于高附加值的稀缺性资源,伴随资源及政策监管趋紧,布局核心地区的厂商议价能力将持续走强;同时未来建设范围将以北上广深为核心向周边地区扩散.
关注拥有一线城市牌照,资源能力强劲的第三方IDC厂商光环新网、宝信软件等.
图表7:GDS2017年客户签约面积中,云服务及互联网占比超79%来源:公司年报,国金证券研究所IDC行业与REITs高度相似,P/FFO倍数是主要估值方法.
IDC行业的基本商业模式是出租机柜或机房面积,同时提供电力、网络、安全等相应配57.
90%21.
20%13.
10%7.
80%云服务提供商大型互联网公司大型金融机构其他行业周报-5-敬请参阅最后一页特别声明套设施和运营服务,和商业地产高度相似.
由于IDC现金回报和业务模式类似商业地产特性,美国已有多支专注于数据中心的REITs,如Equinix、DigitalRealty、CoreSite等.
我们对比了国内外主流IDC企业的P/FFO走势,目前:DLR1、20.
4、20.
6、21.
5、151.
4.
国内IDC企业光环新网、宝信软件目前与Equinix相当,但我国数据中心市场增速远高于全球水平,国内公司FFO增速高于其他竞争对手,总体来看目前国内IDC企业价值相对低估.
图表8:中美IDC龙头FFOCAGR(15-18E)图表9:中美IDC龙头P/FFO估值对比来源:Nareits,Wind,国金证券研究所来源:Nareits,Wind,国金证券研究所0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%DLREQIXGDS宝信软件光环新网-200-150-100-50050100150200250300010203040506070Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18DLREQIX光环新网宝信软件GDS(右轴)行业周报-6-敬请参阅最后一页特别声明2.
本周行业热点回顾2.
15G临时牌照将发放,中国2019年进入5G时代1月10日,工业和信息化部部长苗圩在接受央视记者专访时表示:今年,我国将进行5G商业推广,使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现,同时加快推进终端的产业化进程和网络建设.
一些地区将会发放5G临时牌照,下半年还将用上诸如5G手机、5GiPad等商业产品.
苗圩表示将来20%左右的5G基础设施是用于人和人之间通讯,80%还是用于物联网;未来国家将推动5G技术在车联网、教育、医疗、养老等各领域的应用,尤其是车联网领域,未来将加强道路信息化改造,构建起车-路-人的完整网络体系.
5G"临时牌照"这一创新提法既彰显了加快5G商用决心,也考虑到了5G产业链技术和商业尚不成熟的实际情况.
此前召开的中央经济工作会议提出:加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设.
苗圩部长的此次表态是对中央把5G列为2019年经济工作重点任务的具体呼应,预示着5G商用进程将加速推进.
同时,今年国家在若干个城市发放5G临时牌照而不是一开始在全国范围统一发放正式商用牌照,也是充分考虑到了5G产业链进展的实际情况.
目前5G技术上还在不断演进之中,缺乏成熟的商业模式,运营商的投资短期内无法实现商业回报.
通过在部分重点城市发放临时牌照,可以更好的控制5G商用的规模和节奏,同时聚焦重点投资推进网络建设和终端产业化进程.
图表10:5G商用节奏加快,国内2020年实现规模商用来源:互联网公开资料,国金证券研究所全球主要国家均将5G上升到国家意志和战略高度,5G成为国家竞争战略制高点,是打造新经济最重要的"新型基础设施".
目前5G正在全球范围内加速发展,据Ericsson统计,有154家运营商计划在66个国家投资5G技术包括演示、实验室试验和外场试验.
美国运营商Verizon已于10月1日启动5G服务,AT&T在12月开启5G服务;韩国12月1日全球首次规模商用基于3GPP标准的5G网络;日本近期对外宣布将5G商用计划由2020年提前至2019年;欧洲对5G也十分重视,目前瑞典电信、德国电信、意大利电信以及瑞士电信等,都努力在欧洲尽早提供5G服务,希望5G能够带来更多收入来源.
各国政府越来越清醒的认识到,5G是跨行业的新型商业基础设施,是打通各行业进入数字化革命的良机,有望带动全行业发展实现经济发展模式从量到质的转变.
谁先抓住5G的应用落地,谁就能够把握产业升级的关键.
从9-1模式到1-9模式,2B是5G商用未来最主要应用场景,在工业互联网、车联网等大颗粒应用场景有望率先取得突破.
与传统2/3/4G不同,过去移动通信服务90%的应用场景着眼于消费者的需求,10%的连接场景应用在物,5G时代将发生根本性改变,未来90%的应用场景将发生在2B市场.
5G未来将更多的使能垂直行业,制造业、车联网被认为是这其中规模行业周报-7-敬请参阅最后一页特别声明最大的两个应用场景.
5G的技术指标超越了工业总线,时延是毫秒级,同步是微秒级,必将有力的支撑制造业转型升级,成为未来工业互联网的基础设施和使能器.
车联网领域,借助5G可以构建起一个车、路、人互相连通的大的网络体系,这一网络体系将先由道路侧智能化改造开始.
我们预计,到2022年电子车牌市场总规模将达到542亿元,车联网总体市场规模超1.
1万亿.
我们对2019年三大运营商资本开支保持相对乐观,维持2020年规模商用判断不变,2019-20205G板块投资主题为主.
2019年是承上启下的一年,中国4G网络建设进入后半场,预计4G投资同比2018年将下滑15%左右.
同时,我们预测2019年中国5G基站的建站规模在10-15万站,三大运营商总体资本开支在乐观情形下将比2018年增长15%左右.
考虑到正式商用需具备一定网络规模和5G终端基础,同时发放临时牌照后需要一段时间观察重点城市试商用进展,我们维持中国5G正式发牌商用时间窗在2019年下半年至2020年初的看法不变.
与4G时代不同,中国此次5G建设基本与全球领先国家同步,产业链成熟需要时间,同时对于5G场景下的成功商业模式还需要进一步探索,运营商初期的5G投资会相对谨慎,大规模建网预计在2020年之后.
在此之前,5G板块投资以主题为主.
2.
2自动驾驶成CES2019热点方向,技术加速沉淀推动行业进一步成熟1月8日-11日,美国国际消费电子展(CES)在拉斯维加斯举行.
今年CES大会中,自动驾驶/无人车成热点方向,各巨头角逐趋于白热化.
CES2019共625家来自全球的各类汽车及出行相关公司参展,比去年增加了12.
61%.
按照总计约4400家参展商计算,汽车及出行相关参展商占到了14.
2%,成为CES重要细分类别.
无人驾驶相关展出成果:百度发布Apollo3.
5:发布全球首个面向自动驾驶的开源计算框架ApolloCyberRT,目前有39万条代码、130+生态合作伙伴及1.
5万名开发者加入.
高通发布第三代"骁龙汽车驾驶舱平台":平台从入门级到高性能共划分为三层,支持沉浸式图形图像多媒体、计算机视觉和AI等功能,支持车道级众包行驶数据地图构建的多种用例.
英特尔Mobileye合作车型达16款:Mobileye表示已与英、日就高精度定位等达成合作.
同时,2018年已有16款车型与Mobileye达成合作,其中宝马X5周身搭载共12个摄像头,能够达到L3、L4级别驾驶.
英伟达发布DRIVE自动驾驶系统:基于DRIVE架构,汽车厂商已经可以构建和部署符合国际安全标准的自动驾驶汽车,此系统推出目标是实现帮助企业L2+自主性.
地平线发布Matrix自动驾驶计算平台:平台基于地平线BPU2.
0处理器架构(伯努利架构),能够为L3和L4级别自动驾驶提供道路解决方案.
丰田、图森未来、智加科技等均展出了其L4级自动驾驶汽车.
巨头纷纷布局加速技术沉淀,政策持续推动行业利好频出.
本次CES大会中,自动驾驶成为重要发展趋势,全球科技企业及整车厂商纷纷推出自动驾驶领域相关产品及战略规划.
我们认为,巨头重点布局能够加快技术积累,为行业探索更多落地应用场景,提升产业成熟度.
从车联网用户数来看,2017年我国三大运营商车联网用户合计突破5806万,超680款车载联网终端活得工信部入网证,渗透率达19%.
在政策层面,我国工信部于2018年印发《车联网产业发展行动计划》,目标到2020年车联网渗透率及L2搭载率达30%以上.
此外,工信部长苗圩于10日表示,C-V2X车联网是5G商用重点方向,构建"车-路-人"互相连通的大网络体系是重要任务.
我们认为,技术+政策双轮驱动下,车联网领域是未来具备较高确定性的投资方向,预计到2030年我国车联网市场总规模将超过万亿.
行业周报-8-敬请参阅最后一页特别声明图表11:三大运营商车联网市场占比(万)来源:信通院,国金证券研究所行业正处L2~L3的单车智能阶段,预计L4+大规模商用在2025年后.
目前行业正处在L2~L3阶段,以单车智能及辅助驾驶为主,尚无法完全脱离人类主导.
从技术角度来看,弱人工智能阶段,自动驾驶对复杂多变的道路交通、生命体意识行为的判断仍较为低效和困难.
我们认为,L4以上的自动驾驶无法仅凭单车智能实现,还需要与低时延、大连接的网络智能、完善的法律法规、围绕安全的保证以及社会接纳度等因素相结合;预计L4+的大规模商用在2025年以后,行业处于高速发展初期,目前的重点是建立道路及网络智能的基础设施环境.
在应用落地层面,我们认为最先由道路侧智能化改造开始.
智慧公路是V2I落地的前提,目前我国智能交通建设尚处建设早期,2017年北京才设立首条车联网专用车道.
我们认为,车联网初期仍以建立连接为主要发展目标,智能化基础设施建设以交通信号控制、路面传感器、智能路灯/杆为主.
此外,连接建立阶段,车载通信模块等产业链上游率先受益.
推荐关注战略聚焦车联网领域的优质企业高新兴.
2.
3中移动物联网核心网五期集采,中兴、华为份额领先中国移动公布2018年物联网专网核心网五期工程设备单一来源集采公告,爱立信、中兴、华为中标.
华为中标归属签约用户服务器/归属位置寄存器(HSS/HLR)8套,融合策略与计费规则功能单元(融合PCRF/SPR)1套,系统架构演进网关/GPRS业务支持节点(SAEGW/GGSN)6套;中兴中标HSS/HLR12套,融合PCRF/SPR2套,SAEGW/GGSN12套;爱立信中标融合PCRF/SPR1套.
物联网部署加速,预计2019年H1三大运营商连接数超10亿.
从此次中标结果来看,中兴份额显著领先,爱立信最少.
我们认为,自主可控大趋势下,未来我国运营商物联网、5G等核心网集采仍将以国内设备商为主导.
2017年全球物联网连接数达到84亿,首次超越人的连接;据Gartner预测,2020年全球连接数将超过200亿.
工信部数据,截至2018H1,我国物联网终端用户数已达到4.
65亿,是去年同期的2.
5倍;中国移动在2018全球合作伙伴大会上宣布其物联网连接数达5亿,远超过此前计划的3.
2亿;中国联通及中国电信上半年连接数分别达到8423万及7419万.
我们预计,到2019H1,我国三大运营商物联网连接数有望超10亿.
在应用层面,我们认为,车联网、智能安防、工业互联网等高附加值的大颗粒应用场景将成为物联网率先落地应用场景.
2000,34%1106,19%2700,47%联通电信移动行业周报-9-敬请参阅最后一页特别声明图表12:2020年全球物联网设备连接数有望达200亿图表13:预计三大运营商2019H1连接数超10亿来源:Gartner,国金证券研究所来源:公司公告,分析师预测,国金证券研究所05010015020025020142015201620172018E2020E连接数:人连接收:物02004006008001000120020162017H120172018H12018E2019H1E移动联通电信行业周报-10-敬请参阅最后一页特别声明3.
通信板块走势回顾本周(2019/01/07-2019/01/11)沪深300指数上涨1.
94%,创业板指上涨1.
32%;通信申万指数上涨5.
61%,其中通信设备指数上涨6.
03%,通信运营指数上涨2.
97%.
图表14:通信板块走势图来源:Wind,国金证券研究所申万一级行业上周排名前三:通信(5.
61%),电气设备(5.
49%),家用电器(5.
1%),通信行业(5.
61%)排名第1.
图表15:申万一级行业周涨跌幅(%)来源:Wind,国金证券研究所概念板块中,上周排名前三:5G指数(7.
14%),物联网指数(4.
93%),卫星导航(3.
77%).
-50.
00%-40.
00%-30.
00%-20.
00%-10.
00%0.
00%10.
00%20.
00%18-0118-0218-0318-0418-0518-0618-0718-0818-0918-1018-1118-12通信(申万)沪深300创业板指通信设备(申万)通信运营Ⅱ(申万)0123456非银金融房地产银行医药生物建筑装饰公用事业有色金属农林牧渔交通运输纺织服装钢铁商业贸易轻工制造综合传媒国防军工计算机化工汽车采掘机械设备休闲服务食品饮料建筑材料电子家用电器电气设备通信行业周报-11-敬请参阅最后一页特别声明图表16:通信行业概念板块周涨跌幅(%)来源:Wind,国金证券研究所图表17:通信行业个股周涨跌幅排行榜周涨幅榜周跌幅榜公司代码公司名称股价周涨幅(%)公司代码公司名称股价周跌幅(%)603220.
SH贝通信28.
0360.
98300017.
SZ网宿科技7.
95-5.
36000070.
SZ特发信息12.
0521.
37002417.
SZ深南股份8.
43-4.
53600105.
SH永鼎股份5.
162.
42300211.
SZ亿通科技5.
30-3.
81000586.
SZ汇源通信12.
252.
29300615.
SZ欣天科技20.
83-3.
12300310.
SZ宜通世纪5.
782.
27600775.
SH南京熊猫8.
27-2.
48来源:Wind,国金证券研究所,股价日期2019/1/114.
风险提示云计算厂商上架率下滑;企业上云进度不及预期;5G商用进展不及预期.
012345678行业周报-12-敬请参阅最后一页特别声明公司投资评级的说明:买入:预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上;增持:预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%;中性:预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%;减持:预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上.
行业投资评级的说明:买入:预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上;增持:预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%-15%;中性:预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%;减持:预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上.
行业周报-13-敬请参阅最后一页特别声明上海北京深圳电话:021-60753903传真:021-61038200邮箱:researchsh@gjzq.
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