证券代码:300392

证券简称:腾信股份北京腾信创新网络营销技术股份有限公司投资者关系活动记录表编号:2015-09-24投资者关系活动类别特定对象调研分析师会议媒体采访业绩说明会新闻发布会路演活动现场参观其他(请文字说明其他活动内容)参与单位名称及人员姓名申万宏源证券传媒与互联网首席分析师周建华;太平洋证券行业研究员张际;光大证券资深传媒分析师王铮;东方证券研究所传媒资深分析师应豪;招商基金TMT组长熊俊;广发基金研究发展部传媒互联网行业研究员陶玉鸣;星石投资副总经理/研究总监郭然淳、助理总经理罗敏;西南证券研究发展中心通信与互联网行业分析师任鹤义等26家机构投资者及分析师到场调研时间2015年09月24日下午14:00地点北京市朝阳区光华路15号北京伯豪瑞廷酒店四层会议室上市公司接待人员姓名副总经理:林志海董事会秘书/副总经理:高鹏财务总监:蔡可投资者关系活动主要内容介绍调研会谈主要内容:一、林总介绍公司主营业务发展情况、公司战略拓展情况、汽车电商情况及技术核心竞争力公司的客户发展情况:客户方面,现有客户群主要有快消、汽车、金融、家电等几个行业,从这两年的招投标情况看,2014年公司的重点客户基本上都续约了,去年至今年第一季度公司新竞标成功并下单的客户一汽集团的一汽大众、一汽轿车,在下半年还要再扩张新的汽车客户,未来10月份开始到明年第一季度是招投标的季节,公司各部门在准备未来新一年的各大客户招投标工作.

公司的业绩方面:公司的半年报显示收入增长约60%,净利润增长约50%,很多客户的投放是从第二季度才开始的,预计下半年业绩会持续增长.

产业链梳理:(一)我们公司所处的行业是互联网营销服务行业,整个业务的上游是广告主企业(包括品牌客户、效果客户、中小企业等),下游是各个互联网媒体;中间是互联网服务的产业群.
在整个行业里分成三大模块:互联网整合服务(全案服务商)(涵盖了营销策略;媒体传播策略;数据监控和分析;搜索营销;社会化媒体营销和移动营销的服务);互联网垂直服务商(涵盖搜索营销;社会化媒体营销;移动营销;电商代运营;网建/APP开发);媒体聚合平台(包括广告联盟;广告交换平台;DSP);我们所处的就是互联网整合服务.
跟我们所处的整合营销相竞争的全案型公司目前大多数都是跨国广告公司,包括六大广告集团很多都是从传统广告出发的,这些是我们主要竞争的客户群.
我们公司会全力在每个垂直行业都有自己的布局和业务的发展.

(二)互联网营销行业和企业生产流程行业的相结合,与我们公司未来发展状况是相关的.
传统的企业从生产、营销、销售到售后的这样一个链条出发的.
互联网营销和互联网电商的发展链条是每个环节在缩短,营销和销售相结合实际上是电商,用户看到广告可以直接通过广告进入网站,至电商平台去购买;在生产和售后结合在一起的,有很多O2O的厂商比如汽车维修售后保养,把生产和售后结合在一起,把零部件的供应到发货的服务结合在一起;把销售和生产结合在一起的,如一些C2B的网上定制和众筹.
对于我们公司我们希望是能把上下游产业结合在一起,为用户提供更深入的垂直化的服务,是未来整体的公司战略方向.

(三)公司基本的战略布局结构:从用户角度讲,上游是通过互联网媒体(涵盖移动媒体、垂直媒体、社会化媒体)获得用户、数据和营销内容,在中间是通过服务、数据加工、采集整合下游营销服务的产品、服务的类型.
上游是把控用户,下游是把用户、用户的终端提供给我们的企业,同时与我们紧密结合的是垂直电商、O2O提供互联网重度垂直服务,对于很多领域互联网重度垂直服务行业比如汽车,跟金融行业是贴近的,需要有金融的支撑,他们提供给金融行业的主要有资产和数据,而金融行业反向提供给他们的是资金和风控,这两个是紧密结合的,我们公司未来拓展是这三大块:如何跟媒体更好的相结合(战略合作或者投资入股的方式,获得更好的用户、数据或者更多的内容);下游把我们的业务重度垂直化拓展下去,投资车风网就是从这一角度出发的;金融行业是未来重度布局的.

(四)公司选择汽车行业和金融行业战略布局的原因:1、以往这两个行业是国家很强管控,不是完全市场化,互联网化或者说是电商化的起步比较慢的;2、这两个行业上下游的关系产业链很长,里面有很多业务是可以进行完善和拓展的,并且是属于互联网经营能够很好的促进这一行业的流转的;3、尤其汽车行业处于风口阶段,从三年以前的高速增长,从卖方市场到近两年变成了买方市场,汽车的产能远远大于销量;同时,经销商在这种产能压力之下库存压力大,产生了风口期的现象.
在VC、PE的这个领域有很多互联网汽车类公司加入进去.

(五)汽车行业链条构成:传统上下游环节包括:零部件供应商、主机厂、经销商(4S)、综合经销商到消费者.

营销链条:通过互联网营销媒体化往经销商和主机厂方向去引导销售链条:主机厂和经销商可以通过一系列互联网的优化去向消费者进行销售(六)车风网汽车电商的直销模式:通过与主机厂和经销商的合作采取包断整车的方法,通过买断获得整车的定价权.
同时通过我们腾信提供的数据和他自己投放的广告(包括搜索、视频、社会化媒体、汽车垂直媒体、媒体聚合)去获取用户,通过车风网自己的销售顾问电话回呼的方法去跟潜在客户进行进一步的沟通,潜在客户对购车有意向的话通过线上的方法下定金,然后通过线下的方法跟车风合作的4S店去提车.

车风网最大的创新是把交易环节搬到自己这端来完成,而跟传统的汽车网站不同,传统的汽车网站更多是导流的过程,把用户导在自己的网站上,把用户信息收集起来以后,把数据交给4S店去进行销售转化的消化,他并不对最终的销售转化进行负责.
这里就牵扯到在汽车产能的情况下,用户的销售链条被拉长,导致销售转化的效率下降.
比如以往汽车垂直网站,通过拿到销售线索转化这部分在5%,近两年降到了2%.
车风网把公开透明的价格放在网上也是一个创新.

二、问答环节:Q1、公司投资"关爱八卦成长协会"代表了自媒体的方向,想了解公司未来这块领域的规划.

简要回答:公司投资"关爱八卦成长协会"(以下简称"关八")在战略方面是属于在互联网社会化媒体里面的布局,之前还跟新浪微博子公司共同设立了合资公司,这都属于在社会化媒体里的布局,目的是获得用户数据和相应的内容.
关八最主要的特点是锁定了80-90后的偏女性人群特点,去挖掘这部分人群的价值,未来商业化发展方向是价值广告和电商.
这家公司成立时间并不长,项目运作很长时间,在前半年还没有商业化动作,目前已经陆续有客户在投放,比如KFC,每个月投放在百万的量级.
未来在互联网媒体里去寻找优质的媒体资源,包括:移动媒体、垂直媒体和社会化媒体,同这些媒体形成战略合作关系.

Q2、公司今明两年新增客户的情况展望简要回答:从公司业务方面,下半年在汽车行业形成了一个客户群.
未来我们希望把这个客户群做大,下半年还会拓展一些新的汽车客户.
同时我们希望公司在深入垂直化服务里有些更强的拓展,比如O2O领域去优化现有的客户结构,不断挖掘新的业务发展潜力.
企业营销的费用(快消、家电行业)占到产品售价的15%左右,在渠道端占比更大40%左右,当这个销售链条能优化到销售这个环节里面,渠道边缘化,把一部分销售渠道往营销过程中转移,或者是说直接给到服务商,由服务商去负责这部分的优化,这也是我们去深度挖掘客户潜力的一个作用,总体来讲是两个方向:在我们优质的行业客户里去拓展更多的客户,另一个在我们服务过的客户里去拓展更多的服务内容.

Q3、A股上市公司在移动营销这块分为两部分,省广、思美是传统的比较大的客户往互联网上转,另一块就是以腾信为代表比如天龙明家定位上做长尾的客户,这两种方向哪一个比较容易走简要回答:从中国互联网营销15-16年发展情况来讲,基本上能够做大的公司,服务客户主要是品牌客户为主,会有一些大的电商客户.
在营销图谱里来讲这两类公司未来5-10年还会进一步发展下去,对于以效果为导向的中小企业,经营门槛非常高,客户对于效果要求非常高,现有的能够提供好的效果的互联网媒体非常少,通常的网站很难产生非常好的转化的效果.
另一个这种效果型的中小企业客户更多的通过百度、淘宝、阿里巴巴这类聚合性网站通过直投的方法直接去投放,他们投放的精准、用户的粘度的UP值非常低,这就不太适合大的经销商去服务,这是一个基本的未来发展的状况.

Q4、移动营销是单点切入还是全面铺开简要回答:现有客户30%的营销是在移动端,不是严格切分,品牌客户还是往大的媒体客户端去投.
对于品牌来说往中小APP投放的量非常低,中小型独立APP我们建立团队拓展,向效果类客户去投放.
比如金融型客户、互联网OTO客户、手游是往中小独立APP投放.

Q5、在汽车电商中如何看待易车和小马购车这两个竞争对手简要回答:易车主要是以经销商收入为主,有一部分品牌广告收入.
易车在做电商直销有动机,但是步调还没有那么快.
原因:是否能获得汽车主机厂商整车的支持以往他们拿到的是广告和汽车经销商的费用,如果他们做电商直销的话,会存在一个销售线索归属权的问题.
易车更多的是希望通过线下活动去促进电商直销,目前来看还是属于电商导流的阶段,他们最终的转化是通过4S店的销售顾问来完成的.
小马主要是从经销商拿到车源,还是导流,看不到汽车底价,缺乏自主定价权.
而车风网有一半是从主机厂商拿到车源.

Q6、公司前十大客户的排序情况简要回答:与年报披露准则一致,在此还是要说前五大客户.
第一大客户是伊利;第二是一汽大众;接下来是日本的广告公司迪爱慈,其代理的日本汽车品牌如:本田、丰田和其他快消产品;金融客户最大的是建设银行.

Q7、汽车行业产能过剩是否会影响汽车广告投放简要回答:产能的降低对广告投放是有一定影响的,但是也要分不同的渠道和不同的客户,从今年广告投放的媒体角度看,门户广告投放越来越少,视频广告和垂直广告的增幅是越来越快的,也就是说一部分汽车广告费用从传统的电视广告往互联网广告移;汽车客户对垂直化、精准化的需求越来越高;客户也有不同,比如大的品牌大众的投放今年的投放和去的投放量级基本持平,没有明显的降低,但是有些小的品牌销量不尽人意的情况下,是可能会有一些缩减.

Q8、公司的媒体采购价格每年什么样的涨幅包括PC端和服务端简要回答:我们是服务型的公司,采购价格从媒体拿到的价格到最终销售给客户的价格基本上差距不大,主要利润来源于媒体的返点.
媒体的返点政策和销售政策是公开透明的,每年都会有销售的指导价格.
涨价的因素对服务型的企业影响不大,主要会影响到客户的采购预算.
每年涨价的幅度大致在20%左右,但是媒体不一样,有些视频媒体、搜索引擎的价格增速放缓,但是一些自媒体的增速在上来.

Q9、品牌客户做全案方案,更看重的是公司的营销能力.
我们的团队很重要,能否介绍一下团队简要回答:腾信的团队是非常稳定的,主要的职能架构包括分析、解读、策划、谈判、媒体数据分析、媒介优化团队,每个事业部负责人平均工作年限都是5年左右,团队很稳定,并且还在拓展吸引更多的团队进来.
搜索营销的团队在08年建立,内容营销是我们08年收购的Feedsky公司的,开始搭建技术体系和媒体合作;今年我们新建了营销的团队,视频比较特殊,是我们基本的服务项目,视频的策划我们更多是跟视频网站合作,相对他们内容制作能力比较强,我们更注重的是前期的策划和客户营销品牌的服务.

Q10、聚合平台有没有什么进展简要回答:我们更多的是跟媒体聚合平台合作,主要的原因是大品牌往媒体聚合的投放很少,聚合平台通过增加广告主来增加投放,对于我们来说建立独立的DSP性价比不高.

Q11、行业竞争格局简要回答:行业竞争格局来说行业内除了我们,最大的就是华扬联众,其他的就是些跨国公司,他们做专项服务,不太会在国内去整合媒体做研发,偏重创意策略和偏重策略的是两个大类.

Q12、未来客户的行业结构变化趋势简要回答:行业结构汽车购物上后端发展能够有更多品牌的客户,增长快;快消行业有特殊性,传统国内大型品牌基本是全球竞标体系里,未来我们会集中在垂直化服务;金融行业是快速发展的,金融是未来移动拓展平台,在金融传播效果有保证,和传统展示类不同,金融行业越来越重视效果.

Q13、车风网从整车上拿车和经销商拿车赚钱的差别简要回答:主机厂拿车是消化库存,根据车型特点有额外返点利润的支撑,4S店拿车是经销商需要将所有返点和销售给车风,车风的任务是帮助4S店快速去清理库存.

Q14、一季报车风是否实现盈利简要回答:车风目前没有合并报表,一季度车风网销量还比较低,目前已有较大增长.

Q15、车风的主要客户分布简要回答:车风网在上海做起来的,销售渠道主要是上海周边地区江浙沪、安徽、江西比较广,包括北京、深圳也是有的,同时加大了西南云贵川地区的销售渠道.

Q16、对于移动端平台的收购并购规划简要回答:现在各自竞争领域都不太清晰,收入和利润有限,现在主要是合作为主,未来不排除收购等方式,未来更希望跟终端类的媒体紧密合作.

Q17、请介绍车风网成本结构简要回答:主要成本还是人员的成本,带宽等成本,还有买断车型的资金压力.
下半年还有广告投放的成本.
市场成本、人员成本,其中人员成本是主要组成部分,未来广告投入成本比例会更大.

Q18、跟车风相近的网站简要回答:目前还没有,汽车之家是渠道和广告费用,团车是属于线下组织客户没有议价权,目前还没有跟车风模式一样的.