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证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号未经许可,禁止转载证券研究报告电气设备行业周报(20190218-20190222)推荐(维持)需求旺盛带动单晶硅涨价,Model3正式交付中国市场新能源汽车1.
特斯拉Model3正式交付中国用户2.
2019年1月新能源汽车销售9.
6万辆,同比增长138%,春季行情火爆3.
新能源乘用车高端车型占比进一步提升新能源发电1.
光伏竞价政策趋于明朗2.
隆基上调单晶硅片价格0.
1元/片能源服务1.
国网发布储能指导意见,目标直指增强电网调节能力2.
辅助服务、现货市场建立,储能商业模式轮廓日益清晰工业自动化控制1.
工控行业目前处于筑底阶段,预计下半年起有望逐渐好转2.
本土品牌增长好于行业,建议布局市占率提升的行业龙头3.
工信部提出补齐工业互联网重大短板,长期利好工控行业发展风险提示:电力设备与新能源产业发展不及预期;智能电网建设进度低于预期.
重点公司盈利预测、估值及投资评级EPS(元)PE(倍)简称股价(元)2018E2019E2020E2018E2019E2020EPB评级正泰电器25.
61.
692.
042.
4115.
1512.
5510.
622.
76强推金风科技13.
411.
051.
271.
4112.
7710.
569.
512.
1强推杉杉股份14.
881.
031.
121.
2714.
4513.
2911.
721.
6强推天赐材料28.
321.
441.
051.
5719.
6726.
9718.
043.
79强推璞泰来49.
991.
261.
642.
1139.
6730.
4823.
698.
88强推星源材质26.
781.
352.
082.
7619.
8412.
889.
74.
06强推汇川技术26.
550.
70.
861.
1137.
9330.
8723.
928.
14推荐信捷电气27.
691.
231.
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1422.
5117.
3112.
944.
18强推英威腾5.
250.
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14推荐天顺风能5.
190.
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370.
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5414.
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9强推亿纬锂能18.
850.
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290.
510.
791.
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033.
87推荐隆基股份29.
00.
971.
321.
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921.
9717.
95.
7强推阳光电源12.
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60.
770.
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232.
65推荐振江股份27.
450.
731.
41.
937.
619.
6114.
452.
56推荐资料来源:Wind,华创证券预测注:股价为2019年02月22日收盘价证券分析师:胡毅电话:0755-82027731邮箱:huyi@hcyjs.
com执业编号:S0360517060005证券分析师:于潇电话:021-20572595邮箱:yuxiao@hcyjs.
com执业编号:S0360517100003证券分析师:邱迪电话:010-63214660邮箱:qiudi@hcyjs.
com执业编号:S0360518090004证券分析师:王俊杰电话:021-20572543邮箱:wangjunjie@hcyjs.
com执业编号:S0360516090004联系人:杨达伟电话:021-20572572邮箱:yangdawei@hcyjs.
com占比%股票家数(只)1925.
35总市值(亿元)16,919.
743.
03流通市值(亿元)11,918.
62.
94%1M6M12M绝对表现10.
4622.
83-8.
96相对表现-0.
9816.
974.
58《2018年风电运行情况点评:行走在上升通道》2019-01-29《电气设备行业周报(20190204-20190208):宁德时代签订本田采购大单,光伏产业链受益需求旺盛价格上行》2019-02-10-35%-21%-7%7%18/0218/0418/0618/0818/1018/122018-02-26~2019-02-22沪深300电气设备相关研究报告相对指数表现行业基本数据华创证券研究所行业研究电气设备2019年02月26日电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号2图表目录目录一、本周周观点.
4(一)新能源汽车4(二)新能源发电7(三)电网能源服务.
9(四)工业自动化10二、本周行情回顾10三、本周重点覆盖公司信息归总.
12(一)主营业务动态.
12(二)投资、并购与资产转让.
131.
融资担保、股权质押.
132.
其他.
14四、本周电新行业信息总结.
15(一)新能源汽车15(二)电改及电力设备.
15(三)科研前瞻.
17五、电池市场数据(数据来源:中国化学与物理电源行业协会)17(一)锂电池17(二)正极材料.
18(三)负极材料.
19(四)隔膜.
19(五)电解液20六、风险提示20电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号3图表1特斯拉model相关信息4图表2新能源乘用车销售情况(辆)5图表3纯电动A00结构持续下行.
5图表4新能源乘用车上险情况(辆)5图表5纯电动上险的结构.
5图表6新能源销量拆分按照项目拆分(万辆)6图表7非限牌城市非A00非运营纯电动上险数.
6图表8非限牌城市PHEV上险数6图表9产业链价格情况.
8图表10本周各板块涨跌幅.
11图表11本月各板块涨跌幅.
11图表12各板块涨跌幅.
11图表13新能源汽车一周国内信息汇总.
15图表14电改及电力设备一周行业信息汇总.
15图表15科研前瞻一周行业信息汇总.
17图表16电芯市场价格走势(元/颗)18图表17正极材料价格走势(元/吨)18图表18正极材料上游(元/吨)19图表19负极材料价格走势(万元/吨)19图表20隔膜价格走势(万元/吨)20图表21电解液价格走势(万元/吨)20电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号4一、本周周观点(一)新能源汽车1月新能源汽车产销两旺,特斯拉Model3正式交付中国市场一、本周行业观点:随着2013年~2018年新能源汽车产业链下游到上游经历一次完整的产业周期,行业投资机会料将逐步从"量"的逻辑向"质"的逻辑演绎.
2019年依然是产业补贴政策调整年,所以产业政策变化推动的产业演进方向,如动力电池高能量密度化、零部件高集成化等等均是企业积极布局重要领域.
不同于往年的是,在补贴退坡倒逼电池成本降低的背景下,电解液行业价格已经率先触底,为保证电池安全性而带来新物质研发需求将加速行业龙头集中度和盈利能力提升;而率先参与到全球新能源汽车产业链分工的标的,料将具备估值水平提升空间.
继续优先推荐电解液和动力电池环节.
二、本周事件跟踪点评:1.
特斯拉Model3正式交付中国用户2月22日上午,特斯拉中国官方在北京金港中心的特斯拉体验店,召开了小规模的中国市场交付仪式,特斯拉Model3正式登陆中国市场.
特斯拉体系逐步完善,交付能力提升.
18年年底,特斯拉的周度产能已经可达到7000辆/月,国内的订单交付也略早于此前3、4月份的预期.
根据此前特斯拉的公布的年报显示,随着规模的扩张后,进一步摊薄了研发和管理成本,公司可通过自身造血完成盈利.
特斯拉开始重视修炼内功,向规模要效益,特斯拉中国工厂产能也有望加快释放.

特斯拉model3上市,售价43.
3~56万元.
目前特斯拉官方提供的三款车型高性能全轮驱动版、长续航全轮驱动版和长续航后轮驱动版官方续航里程值分别为595km、590km和600+km.
如果剔除关税影响,我们估计model3的报关价格约31.
9~41.
2万元.
据此推算特斯拉国产后,高配版的零售价格将在37~49万元.
而随着特斯拉零部件成本降低,BOM成本仍有较大降低空间.
图表1特斯拉model相关信息资料来源:特斯拉网站2.
2019年1月新能源汽车销售9.
6万辆,同比增长138%,春季抢装行情火爆中汽协口径:低端车型减产,结构上移.
2019年1月新能源乘用车产销分别为8.
2万辆和8.
5万辆,比上年同期分别增长115.
9%和138.
3%.
(1)纯电动乘用车1月产销分别为5.
9和6.
5万辆,同比增长153.
6%和188.
5%.
在退补预期下,A00占比车型快速下降.
北汽新能源,江铃、众泰、知豆等品牌的A00新能源相继减产.
(2)插电式混动乘用车1月产销分别为2.
2和2.
0万辆,同比增长54.
8%和52.
5%.
销售排名靠前为,比亚迪销售电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号511786辆,上汽自主销售2708辆,上汽大众销售1642辆.
图表2新能源乘用车销售情况(辆)图表3纯电动A00结构持续下行资料来源:中汽协,华创证券资料来源:中汽协,华创证券交强险口径:政策空档期,厂商批售偏谨慎,延续去库存思路.
2019年1月新能源乘用车汽车上险数为9.
9万辆,同比增长358%,渠道总共减少库存1.
4万辆.
纯电动上险数为8.
18万辆,同比增长568%.
插电混动上牌数为1.
72万辆,同比增长83%.
目前补贴新政尚未出台,厂商在售仍为旧款车型,整体思路以去库存为主.
图表4新能源乘用车上险情况(辆)图表5纯电动上险的结构资料来源:交强险数据,华创证券资料来源:交强险数据,华创证券非限牌城市纯电动需求强劲.
我们按照交强险数据中的城市(限牌与非限牌)、使用性质(运营与非运营)把新能源汽车的需求进行拆分.
(1)纯电动上险数为8.
18万辆.
限牌城市销售3.
8万辆,占46%,非限牌城市销售6.
1万辆,占总销量的54%.
在非限牌城市中剔除A00车型后,主销的车型,比亚迪元5833辆,比亚迪E55080辆.
(2)插电混动上牌数为1.
72万辆.
限牌城市销售15.
2万辆,占66.
3%.
非限牌城市销售7.
8万辆,占33.
7%.
在非限牌城市中,主要的车型为比亚迪唐2979辆,比亚迪秦682辆.
电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号6图表6新能源销量拆分按照项目拆分(万辆)资料来源:交强险数据,华创证券图表7非限牌城市非A00非运营纯电动上险数图表8非限牌城市PHEV上险数资料来源:交强险数据,华创证券资料来源:交强险数据,华创证券1月份新能源汽车产销高速增长,抢装行情火爆,推动动力电池及材料需求,同时行业格局向龙头集中趋势显著,我们优先推荐动力电池和电解液环节.
3.
新能源乘用车高端车型占比进一步提升根据乘联会数据,2019年1月新能源乘用车销量9.
1万辆,同比增长186%,环比降低43%,环比降低43%.
1)纯电动乘用车中A级车占比提升至46%,A00级车占比降至30%.
纯电动乘用车1月销售7.
2万辆,同比增长268%.
其中,A00级车销量2.
1万辆,同比增长28%,环比降低56%,占比由去年1月的70%降至30%,环比去年12月下降8个百分点.
A0级和A级车销量分别为1.
6万和3.
3万辆,同比爆发增长1091%和1945%,A0级和A级车占比分别为22%和46%,环比分别增加3%和5%,占据主要市场份额.
C级车销量0.
18万辆,由去年12月2%提升至3%.
2)插电混动乘用车中B级和C级车合计占比提升至49.
5%.
2019年1月插电混动乘用车销售1.
9万辆,同比增长55%,环比下降37%.
A级插电混动乘用车1月销量为0.
96万辆,同比下降13%,B级车销量0.
89万辆,同比增长580%,C级车去年1月销量为零,今年1月销量达491辆.
A级、B级、C级车在插电混动中占比分别为50.
5%、46.
9%、2.
6%,B级和C级车占比达到49.
5%,较去年12月增加7%.
三、本周电池材料价格跟踪电池:本周主流2500mAh数码圆柱电芯6.
1-6.
4元/颗,和上周持平.
主流动力电池包对外报1.
1-1.
2元/wh,和上周持平.
正极材料:出于综合性价比考虑,国内三元材料市场单晶材料依旧是市场追捧热点,市场略显供不应求,部分生产电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号7商已经将6系、8系三元材料生产线全部用于生产单晶523型三元材料.
本周三元材料价格并未发生变化,NCM523动力型三元材料报15.
5万/吨左右,和上周持平,NCA型三元材料报24万/吨左右.
正极原料及前驱体:本周电解钴均价下跌近4万元.
国内常规523型前驱体报价在9.
6-9.
9万元/吨之间,和上周持平;硫酸钴本周报在6.
4-6.
7万/吨附近,跌幅0.
1万元;电解钴均价下跌近4万元,本周已经报至27-32万/吨之间;外媒MB钴价同样维持跌势,标准级钴报价为16.
05-18美元/磅,较上周下滑1.
35美元.
四氧化三钴价格积极跟跌,周内报23-24万/吨,较上周下调2万元.
负极:负极材料市场需求复苏,但价格总体平稳.
本周国内负极材料低端产品主流报2.
3-3.
1万元/吨,中端产品主流报4.
5-5.
8万元/吨,高端产品主流报7-9万元/吨.
隔膜:本周隔膜市场和上周持平,目前中端主流9μm基膜市场报价为1.
8-2元/㎡,和上周持平,由于新一年度的合同价仍然在谈,有价格下降压力,预计幅度在10%左右.
电解液:本周国内电解液价格主流报3.
4-4.
5万元/吨,高端产品价格在7万元/吨左右,低端产品报价在2.
3-2.
8万元/吨,均和上周持平.
六氟磷酸锂价格节后调涨成为事实,新单成交价格基本在10.
5-12万元吨,较上周小幅提升,部分高报13-15万元/吨.
溶剂市场价格稳定,现DMC报9500-10500元/吨,DEC报15200-15800元/吨,EC报14000-14500元/吨.
(二)新能源发电增量项目不再拖欠补贴,平价政策陆续出台一、本周行业观点:1.
光伏方面:自2018年11月2日能源局组织召开"十三五"新能源发展规划中期评估会议以来,市场对于"531"以来的光伏悲观预期已经全面扭转,二级市场对此反应为龙头公司股价的快速拉升;而本周随着补贴金额基本确立、竞价政策的明朗化,以及龙头公司上调单晶硅片价格,市场情绪迎来新一轮催化.
我们认为光伏系统经过一轮快速调整,自用比例较大的工商业项目和已基本具备平价能力,其余项目仅需政策最后的一程扶持.
而国外来看,光伏已成为不少国家、地区最便宜的能源形式,2018年下半年装机需求增加显著.
全球看光伏正处于平价有序过度期,行业成长空间正逐步打开,行业格局已趋于明朗.
中期看行业的平价属性已经明朗;长期看龙头企业具备业绩增长以及行业空间逐级打开所带来的估值提升机会.
基于短期的催化以及中长期行业情景,我们建议积极关注行业制造龙头企业及建议关注叠瓦组件设备核心供应商.
2.
风电方面:2018年10月末随着部分风机厂商IPO成功以及整体需求复苏,风机整机价格开始触底反弹,带动整体情绪回暖;而根据最新的调研反馈,1月份风机招标价格持续回暖.
而随着去年三季度末以钢材为代表的大宗商品的下跌,对于塔筒、主轴、转子、定子等中游制造起来将带来实质性的成本下降,风机零部件供应商迎来实质性成本改善.
风电整机需求端,预计随着"三北"地区的逐步恢复、分散式的开发加速以及海上风电的兑现,风电预计将进入一轮明显的需求上行周期;同时随着能源局开始发文推动批复项目开工,预计2019-2021年风电将迎来显著抢装;我们看好未来几年风电装机量的爬升逻辑.
风电的龙头公司毛利率拐点有望出现在下半年,但预期修复将早于这一进程,整体而言风电的已进入需求驱动行业改善的逻辑,预计一季报将是重要催化节点.

二、本周重要新闻及点评:1.
光伏竞价政策趋于明朗:本周(2月18日)能源局召集相关企业举行座谈会,就2019年光伏发电建设管理相关工作征求意见.
明确将光伏项目分为:需要国家补贴和不需要国家补贴项目.
不需要国家补贴的项目由各省按平价低价项目政策组织实施;而需要补贴项目分为5类:1、扶贫项目2、户用光伏3、普通光伏电站(地面电站)4、工商业分布式光伏5、领跑者、特高压通道配套等专项项目.
点评:本次政策最大的变化在于除扶贫项目以及户用项目全部引入竞价机制,我们认为将大幅提升补贴资金的利用电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号8效率,对于2019年国内光伏装机规模将有较大的促进作用.
同时对于拥有成本以及技术优势的头部企业具有更大的马太效应.
我们建议积极关注头部光伏制造企业.
2.
隆基上调单晶硅片价格0.
1元/片:本周隆基上调单晶硅片0.
1元/片至3.
15元/片.
点评:随着国内Perc产能的快速扩张,单晶硅片竞争力持续放大,且需求快速增长.
而供给端来看,仅隆基、中环有显著的产能扩张,因此供需呈现偏紧的状态,预计单晶硅片高景气将能够持续数年.
建议积极关注单晶硅片龙头,隆基股份、中环股份.
三、产业链价格情况:1.
单晶硅片龙头价格调涨:本周由于单晶硅片需求持续旺盛,单晶硅片龙头调涨单晶硅片价格0.
1元/片至3.
15元/片,其余环节基本保持持平.
多晶硅料环节:单晶用料81元/kg,环比持平;多晶用料71元/kg,环比持平.
硅片环节:单晶硅片3.
25元/片,环比持平;金刚线多晶硅片2.
15元/片,环比持平.
电池片环节:单晶电池0.
99元/W,环比持平;多晶电池0.
9元/W,环比持平;Perc单晶电池1.
33元/W,环比持平;双面Perc电池1.
35元/W,环比持平.
组件环节:单晶组件1.
96元/W,环比持平;多晶组件1.
9元/W,环比持平.
2.
1月份招标价格上涨:自3季度行业价格降至冰点后,产业链相关企业已进入盈利困难期.
风机招标价格自3季度末开始逐步企稳反弹,根据我们最新统计和了解的信息,金风1月份2MW风机招标价格从9月份的3195元/kW上涨至2019年1月份的3509元/kW,涨幅9.
83%;而2.
5MW风机招标价格从12月份的3327元/kW上涨至3400+kW,涨幅2.
19%.
图表9产业链价格情况资料来源:Solazoom电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号9(三)电网能源服务国网发布储能指导意见,目标直指增强电网调节能力一、本周板块观点:通过深度报告详细梳理,我们认为当前锂电池储能市场启动更大可能性出现于发电侧和电网侧,而用电侧储能需求主要围绕后备电源需求市场.
电力制度变革启动的储能服务计价模式变化,及储能电池全生命周期使用成本的降低,是储能行业赖以发展的两个维度的产业基础,而当前快速推进的电力辅助服务市场化,及新能源汽车每年补贴退坡倒逼的电池生产成本降低,正在加速储能产业走向爆发式发展临界点,专业EPC项目开发、储能电池生产、储能电力电子产品生产等类型企业均有望因此受益.
二、本周事件跟踪点评1.
国网支持储能发展,目标直指增强电网调节据世纪新能源网报道,近日在发布的《国家电网有限公司关于促进电化学储能健康有序发展的指导意见》中,国家电网表示将积极支持储能发展,主要包括支持电源侧储能、服务客户侧储能发展.

从电源侧看,细分为两个方面,首先提到了新能源配套储能平滑出力,提高电网调节能力和电网设备利用效率;其次,支持常规火电配置储能提升调节性能和灵活性,促进电网安全高效运行.
服务客户侧储能发展方面,支持其积极参与电网需求侧响应、电量平衡和负荷特性改善,优先在电网调节改造升级成本较高的地区投资建设,发挥降低电网峰谷差、缓解电网局域电网供需紧张等作用.
从内容上看,国网支持储能发展的方向在于电网调节能力的提升.
一方面,新能源发电比例的提高带来的冲击和稳定性问题已经显现.
截至2018年底,我国新能源发电的的总比例已经逼近20%,电力系统惯量水平日益下降,带来了诸如频率响应恶化等问题,急需要增加新的调节资源.
另一方面,我国电网结构日益复杂,在用电总量与负荷尖峰增速背离的情形下,一些地区新增火电资源的模式已经失效.
因此,增加新的电网调节资源已经成为了电网亟待解决的任务.
此外,文件中也明确了电网侧储能对电网调节能力提升的重要意义作用,并将此作为电网统筹规划建设的方向之一.
我们认为,国网支持储能发展是电网调节能力不足倒逼所致,其本质核心在于突破原有电网物理运行模式,充分发挥储能在电网调节中的作用,实现大电网层面的"多能互补",突破原有火电"发电+调节"、需求侧只能"拉闸限电"这一传统电网调节模式的瓶颈.
2.
辅助服务、现货市场建立,储能商业模式轮廓日益清晰目前,我国电力辅助服务市场的推进工作,已经成为了能源局电力领域的重点任务.
1月28日,能源局相关领导发布记者会上,也重点介绍了电力辅助服务的情况,并表示将进一步加大辅助服务市场规模.
在此基础上,电力现货市场的技术基础也已经逐步夯实,有望进入区域性试点阶段,打破现有峰谷电价模式的重要突破口.

储能成为辅助服务的重要增量资源,各地政策均已确立储能主体地位.
2018年我国电力辅助服务中,调峰、调频、备用、调压、其他费用分别为共51.
96、40.
87、42.
62、10.
37、0.
34亿元,占总费用的比例分别为35.
55%、27.
96%、29.
16%、7.
09、0.
23%,调峰、调频、备用是最主要的补偿服务品种,合计占比超过92%.
在各地的辅助服务市场化政策中,独立储能、"储能+"的模式都得到明确.
同时,辅助服务的市场化政策也打破了原有调度模式对储能的接入和调用壁垒,表现出了极大的"友好性".
在市场化的环境下(辅助服务市场、现货市场),储能运行的商业模式轮廓也已经非常清晰.
我们认为,市场化制度的建立正是储能这类新兴电力工业主体的机遇,奠定了储能参与电力系统运行的商业模式基础.
在电化学储能(锂电池等)成本逐步下降过程中,新的商业模式将与之形成共振效应,带来储能大行业发展的元年.
电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号10(四)工业自动化工控行业处于筑底阶段,看好本土品牌市占率提升一、本周周观点:去年四季度以来工控板块调整较大,我们认为,市场份额不断增长的长期竞争力被市场化竞争验证的企业已逐渐具备长期配置价值.
随着下游自动化投资趋势趋稳,建议优先布局市占率提升的行业龙头.

二、本周事件跟踪点评:1.
工控行业目前处于筑底阶段,预计下半年起有望逐渐好转根据工控网统计,2018年四季度工控行业整体和2017年四季度持平,其中OEM型市场同比下滑6.
4%,项目型市场同比增长5%.
分产品来看,低压变频、高压变频四季度同比均略有增长,接近1%,通用伺服由于在电子制造设备、机床等OEM市场同比下滑,四季度同比降低约7%,PLC产品同比增长约5%.
自去年下半年以来工控下游制造业景气度持续下降,目前处于筑底阶段,我们预计2019年2季度将达到底部,考虑到去年上半年工控行业较高基数,预计从下半年起行业增速有望逐渐好转.
2.
本土品牌增长好于行业,建议布局市占率提升的行业龙头虽然工控行业短期增长承压,但本土品牌仍取得了较好的增长.
汇川技术2018年营收增长10-25%,我们预计其中通用自动化业务收入增长约30%,四季度增长预计20%~30%,远超工控行业增速.
麦格米特去年前三季度营收增长57.
33%,净利润增长56.
33%,公司预计2018年全年归母净利润增长30%~70%.
信捷电气去年前三季度营收增长28.
53%,利润总额增长17.
57%,我们预计四季度也实现较好增长.
汇川技术工控业务增速大幅领先同行,彰显行业龙头地位,麦格米特和信捷电气工控业务增长较快,目前市占率较低仍有极大提升空间.

3.
工信部提出补齐工业互联网重大短板,长期利好工控行业发展在2月21日举办的2019工业互联网峰会上,工信部部长苗圩表示,要积极主动适应制造业高质量要求,抓长期性、战略性的重点布局,补齐根本性、紧迫性的重大短板,主要是加快突破关键核心技术、特别是原创性技术.
苗圩提出重点要做好以下五个方面的工作:一是加强技术创新,培育持久动力;二是完善三大体系(网络、平台、安全),涵养产业生态;三是坚持需求导向,促进协调发展;四是丰富资源要素,筑牢产业根基;五是深化国际合作,拓宽发展空间.
我们认为,工业互联网近几年政策扶持力度较大,而工控作为智能制造的核心基础零部件,有望充分受益于工业互联网发展,看好本土优质供应商的长期成长空间,推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气.

二、本周行情回顾本周市场行情各板块普遍上涨,且涨幅相对较大.
新能源汽车、电力设备、电力版块、新能源板块周涨跌幅分别为6.
35%、5.
50%、5.
45%、5.
37%.
电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号11图表10本周各板块涨跌幅资料来源:wind,华创证券本月市场行情各板块均处于上升趋势.
其中新能源、电力设备、电力版块、新能源汽车涨跌幅分别为13.
39%、8.
45%、7.
96%、6.
75%.
图表11本月各板块涨跌幅资料来源:wind,华创证券梳理各板块涨跌幅排行榜如下:电力设备板块风范股份涨幅最高,为53.
33%;跌幅最高为鸣志电器,跌幅达-4.
31%.

新能源板块中来股份涨幅最高,为33.
93%;跌幅最高为亿晶光电,跌幅达-3.
12%.
新能源汽车板块长园集团涨幅最高,为20.
04%;天赐材料跌幅最高为-0.
46%.
电力板块岷江水电涨幅最高为61.
09%,华电国际跌幅最高为-3.
15%.
图表12各板块涨跌幅电力设备板块涨幅榜前五名本周涨跌幅20日涨跌幅跌幅榜前五名本周涨跌幅20日涨跌幅风范股份53.
33%51.
65%鸣志电器-4.
31%-1.
96%6.
35%5.
50%5.
45%5.
37%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%SW非银金融SW通信SW计算机SW电子SW传媒SW国防军工SW农林牧渔SW综合SW轻工制造SW有色金属新能源汽车SW电气设备SW机械设备SW汽车电力设备SW建筑材料电力板块SW房地产新能源SW公用事业SW化工SW纺织服装SW家用电器SW交通运输SW建筑装饰SW休闲服务SW医药生物SW采掘SW银行SW商业贸易SW钢铁SW食品饮料13.
39%8.
45%7.
96%6.
75%0%5%10%15%20%25%板块SW非银金融SW电子SW农林牧渔SW计算机新能源SW通信SW国防军工SW电气设备电力设备SW医药生物SW食品饮料SW房地产SW轻工制造电力板块SW机械设备SW公用事业SW传媒SW钢铁SW家用电器新能源汽车SW交通运输SW建筑材料SW银行SW商业贸易SW化工SW综合SW有色金属SW汽车SW建筑装饰SW纺织服装SW采掘电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号12杭电股份23.
18%27.
12%亿晶光电-3.
12%22.
30%隆基股份22.
88%30.
22%吉鑫科技-2.
77%12.
40%中际旭创18.
61%33.
15%正泰电器-2.
66%0.
27%远程股份16.
84%9.
09%涪陵电力-1.
98%5.
56%新能源板块涨幅榜前五名本周涨跌幅20日涨跌幅跌幅榜前五名本周涨跌幅20日涨跌幅中来股份33.
93%37.
53%亿晶光电-3.
12%22.
30%隆基股份22.
88%30.
22%金雷股份-3.
12%24.
16%金辰股份16.
09%44.
09%吉鑫科技-2.
77%12.
40%通威股份15.
67%36.
45%正泰电器-2.
66%0.
27%海得控制14.
25%5.
74%太阳能-2.
14%13.
71%新能源汽车板块涨幅榜前五名本周涨跌幅20日涨跌幅跌幅榜前五名本周涨跌幅20日涨跌幅长园集团20.
04%26.
67%天赐材料-0.
46%28.
03%群兴玩具18.
32%8.
92%大洋电机15.
87%2.
58%金冠股份15.
83%18.
35%蓝海华腾13.
36%5.
49%电力板块涨幅榜前五名本周涨跌幅20日涨跌幅跌幅榜前五名本周涨跌幅20日涨跌幅岷江水电61.
09%77.
80%华电国际-3.
15%-8.
32%穗恒运A51.
32%53.
35%涪陵电力-1.
98%5.
56%深南电A20.
90%26.
13%国投电力-1.
66%-0.
96%大众公用17.
67%9.
86%华能国际-1.
45%-1.
59%西昌电力13.
20%36.
53%长江电力-0.
61%2.
86%资料来源:Wind,华创证券三、本周重点覆盖公司信息归总(一)主营业务动态2019-2-18科士达:公司近日使用自有资金购买了农业银行固定收益类(非保本浮动收益型)理财产品业务,购买期限为2019年1月22日至2019年3月5日,产品预期年化收益率为3.
55%,公司认购金额为人民币2,000万元.
2019-2-19协鑫集成:公司2018年度实现营业总收入1,112,467.
73万元,较上年同期减少23.
00%;实现营业利润7,092.
11万元,较上年同期增长329.
06%;实现归属于上市公司股东的净利润4,158.
99万元,较上年同期增长74.
36%.
向日葵:公司2018年度实现营业利润-781,706,612.
16元,同比下降21,219.
31%;利润总额-1,129,064,985.
34元,同比下降21,087.
93%;归属于上市公司股东的净利润-1,132,918,396.
77元,同比下降4,879.
84%;基本每股收益-1.
01元,同比下降5,150%;加权平均净资产收益率-145.
25%,同比下降147.
06%.
赛摩电气:公司2018年度实现营业收入43,666.
29万元,同比下降4.
40%;实现营业利润-18,641.
27万元,同比下电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号13降813.
49%;实现利润总额-18,705.
42万元,同比下降811.
63%;实现归属于上市公司股东的净利润-17,871.
48万元,同比下降799.
36%.
2019-2-20大洋电机:公司2018年度实现营业总收入920,327.
09万元,同比增长6.
95%,实现营业利润-246,271.
91万元,利润总额-222,145.
02万元,归属于上市公司股东的净利润-229,800.
14万元,分别较上年同期降低681.
43%、511.
69%和650.
09%.
科士达:公司2018年度实现营业总收入271,462.
53万元,比上年同期下降0.
55%;实现营业利润26,243.
41万元,比上年同期下降35.
37%;实现利润总额26,187.
26万元,比上年同期下降36.
41%;实现归属于上市公司股东的净利润23,164.
25万元,比上年同期下降37.
64%.
2019-2-21长高集团:2018年公司营业收入为99,309.
19万元,同比下降29.
85%;营业利润-17,701.
21万元,同比下降301%;利润总额-11,804.
63万元,同比下降225.
46%;归属于上市公司股东的净利润-11,964.
82万元,同比下降296.
47%.
2019-2-22金风科技:2018年公司归属于上市公司股东的净利润为321,660.
39万元,其中归属于上市公司股东的非经常性损益及扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润分别为34,525.
17万元、287,135.
22万元.
公司实现的营业收入同比增加14.
33%.
公司营业利润、归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益分别比上年同期上升5.
64%、5.
30%、5.
42%.
隆基股份:公司保山年产6GW单晶硅棒建设项目、丽江年产6GW单晶硅棒建设项目)和楚雄年产10GW单晶硅片建设项目预计总投资额:预计保山单晶硅棒二期项目投资额约17.
49亿元,丽江单晶硅棒二期项目投资额约19.
37亿元,楚雄单晶硅片二期项目投资额约14.
86亿元.
隆基股份:公司古晋年产1GW单晶电池项目,拟选址马来西亚砂捞越州古晋市沙马再也自由工业园区内,通过"厂房改造+生产销售"模式,改造标准厂房及配套建筑设施,购置安装满足年产1GW单晶电池产能所需的生产设备及配套设施.
预计2019年9月达到设计产能,预计项目总投资额约8.
4亿元,其中建设投资6.
09亿元,流动资金2.
31亿元,项目达产后预计将实现年均营业收入约10亿元,年均净利润约0.
96亿元.
东方能源:公司在天津市北辰区设立了天津西堤头东方新能源有限公司,进行新能源发电项目的研究、实验发展以及开发、建设.
(二)投资、并购与资产转让1.
融资担保、股权质押2019-2-18隆基股份:公司于2019年2月18日收到控股股东李振国先生关于其所持有公司股份办理质押解除的通知,具体情况如下:2019年2月15日,李振国先生将其原质押给中国进出口银行陕西省分行的7,280万股无限售流通股办理了解除质押手续.
本次解除质押股份数量占公司2018年12月28日总股本2.
61%,相关手续已办理完毕.
2019-2-19宏发股份:公司控股股东有格投资将持有本公司部分股权38,000,000股的无限售流通股同长安国际信托股份有限公司进行股份质押,质押股份数量占其持有公司股份总数的14.
87%,占本公司总股本的5.
10%.
2019-2-20电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号14露笑科技:公司控股股东露笑集团本次质押股数20,000,000股,本次质押占其所持股份比例5.
54%.
截止本公告日,露笑集团共计持有本公司股份361,211,210股,占公司总股本1,102,237,150股的32.
77%,露笑集团累计质押的本公司股份数为328,040,000股,占其持有股份数的90.
82%,占公司总股本1,102,237,150股的29.
76%.
2019-2-21群兴玩具:2019年2月21日,广东群兴玩具股份有限公司接公司股东广东群兴投资有限公司通知,获悉群兴投资质押给申万宏源西部证券有限公司的公司股票92,167,699股(占公司总股本比例15.
66%,占其所持有公司股份比例85.
12%)已于2019年2月21日全部解除质押.
2.
其他2019-2-18和顺电气:公司董事会会议审议通过了《关于回购注销2017年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》,公司董事会决定对离职激励对象持有的已获授但尚未解除限售的限制性股票进行回购注销.
本次回购股份数量为20,000股,回购价格为4.
49元/股,总计回购资金89,800元,全部为公司自有资金.
中电兴发:公司与中国航发贵州黎阳航空动力有限公司达成的框架性约定,在科学研究、项目开发和人才培养等方面发挥各自人才和科技的优势开展全面合作.
2019-2-20泰胜风能:公司在第三届董事会第二十四次会议上决定使用自有资金对外投资,与泰能重工共同出资设立朔州泰胜风能装备有限公司,注册资本为人民币5,000万元.
其中泰胜风能认缴出资人民币3,500万元,占出资总额的70%;泰能重工认缴出资人民币1,500万元,占出资总额的30%.
2019-2-21广州发展:2019年2月20日,广州发展集团股份有限公司与自然资源部中国地质调查局广州海洋地质调查局签订了《战略合作框架协议》.
天龙光电:常州诺亚近日收到江西省高级人民法院民事裁定书,裁定冻结其名下部分财产.
常州诺亚持有的天龙光电股票2000万股已被轮候冻结.
2019-2-22英威腾:公司今日召开第五届董事会第十次会议,审议通过了《关于向激励对象首次授予股票期权的议案》,同意向429名激励对象授予4300万份股票期权.
方正电机:本报告期末,公司总资产为293,240.
65万元,较期初减少10.
93%,报告期末归属于上市公司股东权益为202,035.
06万元,较期初减少18.
03%,报告期末归属于上市公司股东的每股净资产4.
56元,较期初减少16.
64%.
上海电力:公司审议通过公司以现金方式购买KESPOWERLTD.
持有的KE公司的18,335,542,678股股份,占KE公司总发行股本的66.
40%之交易的相关议案.
科达洁能:截至今日,公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份43,113,440股,占公司总股本的比例为2.
73%,回购的最高价为5.
22元/股、最低价为4.
13元/股,回购均价为4.
64元/股,已支付的总金额为人民币199,979,565.
30元.
本次回购方案实施完毕.
2019-2-14新宙邦:公司近日收到公司控股股东、一致行动人、股东的减持公司股份的告知函,于2019年1月28日至2月13日期间其通过大宗交易系统减持本公司无限售条件流通股份共6,910,000股,占目前公司总股本379,430,368股电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号15的1.
82%.
本次减持后,公司控股股东不发生变动.
温州宏丰:公司拟对本次公开发行可转换公司债券的方案进行调整,具体为发行规模由不超过人民币22500万元调整为不超过人民币23200万元,募集资金用途由投资于"年产3000吨热交换器及新能源汽车用复合材料"、"年产2.
5亿只精密特种保护器用元件"和"企业技术中心升级扩建项目"调整为投资于"年产3000吨热交换器及新能源汽车用复合材料"、"股份回购项目"和"补充流动资金".
四、本周电新行业信息总结(一)新能源汽车图表13新能源汽车一周国内信息汇总1.
工信部公布2019年首批新能源补贴车型工业和信息化部近日公布2019年第一批新能源补贴车型.
今年首批新能源推荐车型目录中,共包括49家企业的106个新能源补贴车型,其中纯电动产品共48户企业98个型号、插电式混合动力产品共7户企业8个型号.
https://dwz.
cn/lqmADfH02.
第317批新车公示:71款新能源商用车全部为纯电动产品,上汽大通EV30申报2月19日,工业和信息化部在官方网站公示了申报第317批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品,申报新能源汽车产品的共有37户企业的101个型号,其中纯电动产品共36户企业100个型号、插电式混合动力产品共1户企业1个型号.
http://t.
cn/EV1DZbE3.
工信部:新能源汽车企业及产品公告随意查补贴更透明工信部发布通知道路机动车辆生产企业及产品信息查询系统于今日正式上线运行,免费向公众开放.
系统页面只需要输入"企业名称、型号、车辆名称、商标、地址"等一项或多项条件,便可查询当前《公告》有效产品技术参数.

http://www.
evhui.
com/84219.
html4.
《全球能源视角2019》发布!
2035年后可再生能源发电占到全球电力供应的50%以上近日,麦肯锡咨询公司发布《全球能源视角2019:参考案例》.
世界各地的能源系统正在经历迅速转型,这将对我们为汽车提供燃料,为家庭供暖以及为工业提供动力的方式带来重大变化.
这些趋势将在未来几十年对企业、政府和个人产生广泛影响.

https://dwz.
cn/c3C4ehrk5.
落实绿色发展理念报废机动车"五大总成"回收再出售2月22日,国新办举行《报废机动车回收管理办法(修订草案)》吹风会.
商务部副部长王炳南在会上介绍,1月30日,国务院常务会议审议通过了《报废机动车回收管理办法(修订草案)》(以下简称《办法》),对报废机动车回收管理工作作出重大政策调整.

http://www.
evhui.
com/84237.
html6.
1月新能源汽车销售9.
6万辆;爱驰将收购陆风汽车;合众新能源将发布3款新车2月18日,中汽协发布2019年1月汽车产销数据.
新能源汽车方面,1月,新能源汽车产销分别完成9.
07万辆和9.
57万辆,比上年同期分别增长1.
1倍和1.
4倍.
其中纯电动汽车产销分别完成6.
70万辆和7.
49万辆,比上年同期分别增长1.
4倍和1.
8倍;插电混合动力汽车产销分别完成2.
37万辆和2.
08万辆,比上年同期分别增长59.
92%和54.
55%.
http://t.
cn/EVQpuQh资料来源:华创证券整理(二)电改及电力设备图表14电改及电力设备一周行业信息汇总1.
家能源局就2019年光伏发电管理办法征求意见电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号162月18日下午,国家能源局新能源司召集相关企业举行座谈会,就2019年光伏发电建设管理相关工作征求企业意见,会议透露出今年我国光伏发电建设管理工作将有重大机制创新.
https://dwz.
cn/sCOumx4c2.
四川省2019年700个重点项目涉及特高压、电网新开工等多项电力项目四川发展改革委日前正式印发2019年全省700个重点项目名单,其中续建项目476个,计划新开工项目224个.
计划新开工项目包括雅中-江西±800千伏特高压直流工程、白鹤滩水电外送特高压直流工程、500kV电网新开工项目、220kV电网新开工项目、110kV电网新开工项目、中国天府智慧能源共享数字中枢等,续建项目包括:岷江犍为航电枢纽、岷江龙溪口航电枢纽、岷江虎渡溪航电枢纽、岷江尖子山航电工程等.
http://t.
cn/EVToT1Z3.
今年全社会用电量增速预计为5.
5%"2018年,全国全社会用电量6.
84万亿千瓦时,同比增长8.
5%、同比提高1.
9个百分点,为2012年以来最高增速;各季度增速逐季回落,但总体处于较高水平.
"日前,中电联专职副理事长兼秘书长于崇德在公布《2018-2019年度全国电力供需形势分析预测报告》(以下简称《报告》)时介绍.
"如果没有大范围极端气温影响,预计2019年全社会用电量增速在5.
5%左右.
"http://t.
cn/EV1d3xl4.
3个重大风电项目、总装机1GW!
广东惠州贯彻落实海陆丰革命老区振兴发展规划实施方案近日,广东惠州市发改委发布《惠州市贯彻落实实施方案(2018-2025年)》的通知.
《方案》指出:到2020年,现代综合交通运输体系和能源保障体系基本形成,电子信息、石化能源新材料产业集群跨越发展,加工制造业、旅游业和现代农业等特色优势产业稳步壮大,生态建设、环境保护和资源节约取得显著成效,生态补偿机制基本确立.
此外,海陆丰革命老区(惠州)振兴发展近期重大风电项目有3个,装机容量共计1000MW,总投资为2115960.
6万元(约211.
6亿元).
http://t.
cn/EVnS4FY5.
2018年全国分技术类型新增装机情况及各省比较全国新增发电装机容量同比减少.
2018年,全国电源新增生产能力(正式投产)12439万千瓦,较上年少投产605万千瓦,同比下降4.
6%.
其中水电854万千瓦,较上年少投产433万千瓦,同比下降33.
7%;火电4119万千瓦,较上年同期少投产335万千瓦,同比下降7.
5%;核电884万千瓦,较上年同期多投产666万千瓦,同比增长306.
3%;风电2100万千瓦,较上年同期多投产355万千瓦,同比增长20.
3%;太阳能发电4473万千瓦,较上年同期少投产868万千瓦,同比下降16.
2%.
http://t.
cn/EV1gmkM6.
首单!
上海电气中标国家电投广东揭阳200MW海上风机订单!
近日,国家电投2019年度第四批集中招标结果揭晓.
上海电气风电集团中标国家电投广东揭阳神泉(标段一)200MW海上风电项目.
该项目将采用上海电气7MW海上风机,这是目前中国海上风电市场上功率最大的商业化运行的海上风机.
该订单为上海电气在广东风电市场的首单,实现了在新兴海上风电市场的突破,并即将迎来广东首秀.

https://dwz.
cn/iwRYX31e7.
超50GWh电池工厂齐聚无锡!
厂区配套建设储能电站也要成为趋势新年伊始,江苏2019年一批重大项目集中开工,传出哪些储能市场讯号全球领先电池企业远景AESC、LG化学齐聚无锡,多个企业项目涉及储能电池、储能系统生产,格林美、巨电锂电池工厂也将配套建设储能电站!

https://dwz.
cn/PccNqyJG8.
《全球风能创新趋势报告》发布!
全球已有1200余种机型投资额巨大但回报率小IntelStor公司发布了一个全球风能创新趋势报告,在其中描述了过去风电40年里,风电机组制造商在产品开发上花费了334亿美金,投资结果就是全球安装有超过39万台风机.
这些制造商开发和销售了1200种机型,但是其中仅11.
6%达到了正的资本回报率.
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cn/yAAtD4aX电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号179.
硅片价格有望于本周明朗牵动供应链价格后续走向本周硅料价格基本上保持稳定.
虽然单晶用硅料三月签单部分有所小涨,但大部分还是在目前每公斤80-82元的价格区间之内.
三月需求目前看来稳定,但供给量会因为新产能或部分硅料厂检修完毕而增加,因此三月的价格大多还在买卖双方拉锯中,大概率可能会落在目前价格区间的上限.
多晶用菜花料需求则没有明显增加,因此整体议价还需要较多时间,市场的成交积极度较低.
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cn/172X8YCg10.
隆基上调单晶硅片价格日前,多晶硅片龙头保利协鑫、单晶硅片龙头中环股份分别上调多晶硅片、单晶硅片的价格.
刚刚,单晶硅片龙头隆基宣布上调单晶硅片价格至3.
15元人民币(0.
395美元),价格涨幅3.
28%.
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cn/6hY60iKK11.
陕北风电基地750千伏集中送出工程北环部分正式投运2月15日记者从国网陕西建设公司获悉:秦道开关站、道洛Ⅰ线、道夏II线日前正式投运,标志着陕北风电基地750千伏集中送出工程北环部分顺利带电.
陕北风电基地750千伏集中送出工程投运后,将使陕西750千伏主网架结构得到进一步优化,每天可多消纳陕北地区电量约1000万千瓦时,为陕北清洁新能源消纳发挥重要作用.
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cn/uezxfZVU12.
能源局最新会议:五项原则引领2019光伏市场2月18日,国家能源局召开座谈会,为科学制定2019年光伏产业发展政策广泛听取意见.
国电投、中广核、三峡集团等电力央企和协鑫集团、通威集团、正泰新能源、隆基股份、特变电工等民营光伏龙头企业代表共50余人参加了座谈会.
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cn/3zzPy8HS13.
中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》:大力发展绿色低碳能源有序开发风能资源2019年2月18日,中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实.

《粤港澳大湾区发展规划纲要》是指导粤港澳大湾区当前和今后一个时期合作发展的纲领性文件.
规划近期至2022年,远期展望到2035年.
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cn/EVWDD2y资料来源:华创证券整理(三)科研前瞻图表15科研前瞻一周行业信息汇总1.
11部门联合印发《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》,生物柴油市场有望再度转暖近日,生态环境部、发改委、工信部、交通运输部等11部门联合印发的《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》提出,到2020年,柴油货车排放达标率明显提高,柴油和车用尿素质量明显改善,柴油货车氮氧化物和颗粒物排放总量明显下降.
专家表示,生物柴油的普及推广有利于降低柴油车排放,有利于防止"地沟油"重返餐桌,在国家政策的支持下,市场有望再度转暖.

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cn/2jkIOARW资料来源:华创证券整理五、电池市场数据(数据来源:中国化学与物理电源行业协会)(一)锂电池锂电池:锂电池市场稳定为主.
数码电芯价格虽处于高位,不过考虑到3月份开始将进入旺季,故普遍预计未来难涨难跌,主流2500mAh数码圆柱电芯6.
1-6.
4元/颗.
动力电池市场价格仍未稳定,企业和车厂的价格还在谈判阶段,现在看最终合同价也将引入原料的涨跌上下限幅度来进行定价的约束,主流动力电池包对外报1.
1-1.
2元/wh.
电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号18图表16电芯市场价格走势(元/颗)资料来源:中国化学与物理电源行业协会,华创证券(二)正极材料三元材料市场:本周国内三元材料厂家基本开工复产,下游需求也已经逐渐恢复.
价格方面,本周三元材料价格并未发生变化,NCM523动力型三元材料报15.
5万/吨左右,5515型三元材料报14万/吨左右,NCA型三元材料报24万/吨左右.
三元前驱体:市场成交情况同样逐步回暖,主流大厂订单充足,新增产能仍在继续扩大.
价格方面看,常规523型三元前驱体报在9.
6-9.
9万/吨之间,较上周持稳.
受钴价下跌影响,本周硫酸钴价格有所下调,跌幅0.
1万元,目前报在6.
4-6.
7万/吨附近.
硫酸锰市场供不应求状况加剧,受此影响,本周硫酸锰价格升至0.
72-0.
75万/吨之间,涨幅0.
05万/吨.
硫酸镍价格平稳,周内报2.
4-2.
6万/吨不变.
电解钴:本周电解钴均价下跌近4万元,目前已经报至27-32万/吨之间,钴市供过于求忧虑仍在,短期恐难离跌势.
四氧化三钴价格积极跟跌,周内报23-24万/吨,较上周下调2万元.
碳酸锂市场:碳酸锂市场整体稳定.
工业级报价6.
8-7.
2万/吨,电池级主流价8万/吨.
企业表示目前的成交价与年前基本没有变化,主导厂家春节期间也没有停产检修,预计检修工作将在二季度进行.

图表17正极材料价格走势(元/吨)资料来源:中国化学与物理电源行业协会,华创证券5.
35.
355.
45.
455.
55.
555.
65.
65低端(掺锰)18650型三元2000mAh电芯(元/颗)中端18650型三元2000mAh电芯(元/颗)中低端动力型电芯(元/颗)050000100000150000200000250000300000三元材料111型NCM523动力型三元材料电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号19图表18正极材料上游(元/吨)资料来源:中国化学与物理电源行业协会,华创证券(三)负极材料本周负极材料市场缓慢恢复中,下游厂家陆续开始接单,但订单水平处于低位,现国内负极材料低端产品主流报2.
3-3.
1万元/吨,中端产品主流报4.
5-5.
8万元/吨,高端产品主流报7-9万元/吨.
尽管下游电池厂家有要求降价的意愿,但是短期来看,价格不会出现明显变化.
图表19负极材料价格走势(万元/吨)资料来源:中国化学与物理电源行业协会,华创证券(四)隔膜新一年度的合同价仍然在谈,但主流企业认为降价幅度预计将超过10%,目前中端主流9μm基膜市场报价为1.
8-2元/㎡.
原料市场方面,中国隔膜市场2018年对聚丙烯、聚乙烯的需求量约50000吨,国内主流厂家中石油中石化对于隔膜市场也越发看重,预计未来的国产化率将明显提高,现中石油隔膜专用聚丙烯价格为9,700元/吨,中石化隔膜专用聚丙烯价格为10,000-10,200元/吨.
7000075000800008500090000950001000002018/8/242018/8/312018/9/72018/9/142018/9/212018/9/302018/10/132018/10/192018/10/272018/11/22018/11/92018/11/162018/11/232018/11/302018/12/72018/12/152018/12/222018/12/292019/1/52019/1/122019/1/192019/1/262019/2/152019/2/23电池级碳酸锂0123456789低端负极材料(万元/吨)中端负极材料(万元/吨)高端负极材料(万元/吨)电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号20图表20隔膜价格走势(万元/吨)资料来源:中国化学与物理电源行业协会,华创证券(五)电解液本周电解液市场仍处于恢复期,产品价格方面与节前相比没有明显变化.
现国内电解液价格主流报3.
4-4.
5万元/吨,高端产品价格在7万元/吨左右,低端产品报价在2.
3-2.
8万元/吨.
原料市场方面,节后六氟磷酸锂价格调涨成为事实,新单成交价格基本在10.
5-12万元吨,部分高报13-15万元/吨.
现DMC报9500-10500元/吨,DEC报15200-15800元/吨,EC报14000-14500元/吨.
图表21电解液价格走势(万元/吨)资料来源:中国化学与物理电源行业协会,华创证券六、风险提示电力设备与新能源产业发展不及预期;智能电网建设进度低于预期.
00.
511.
522.
532018/8/172018/8/242018/8/312018/9/72018/9/142018/9/212018/9/302018/10/132018/10/192018/10/272018/11/22018/11/92018/11/162018/11/232018/11/302018/12/72018/12/152018/12/222018/12/292019/1/52019/1/122019/1/192019/1/262019/2/152019/2/23干法隔膜(单拉)湿法隔膜(12μ主流)024681012电解液(万元/吨)六氟磷酸锂(万元/吨)电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号21电力设备与新能源组团队介绍首席分析师:胡毅北京化工大学硕士.
曾任职于天津力神、普华永道、中银国际证券、招商证券.
2017年加入华创证券研究所.
2015、2016年新财富上榜团队核心成员.
分析师:于潇北京大学管理学硕士.
曾任职于通用电气、中泰证券、东吴证券.
2017年加入华创证券研究所.
2015、2016年新财富团队成员.
研究员:邱迪中国矿业大学工学硕士.
2016年加入华创证券研究所.
助理研究员:石坤鋆贵州财经大学经济学学士.
2016年加入华创证券研究所.
助理研究员:杨达伟上海交通大学硕士.
曾任职于协鑫集成、华元恒道(上海)投资管理有限公司.
2017年加入华创证券研究所.
电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号22华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱北京机构销售部张昱洁北京机构销售总监010-66500809zhangyujie@hcyjs.
com杜博雅高级销售经理010-66500827duboya@hcyjs.
com侯春钰销售经理010-63214670houchunyu@hcyjs.
com侯斌销售助理010-63214683houbin@hcyjs.
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com刘懿销售助理010-66500867liuyi@hcyjs.
com广深机构销售部张娟所长助理、广深机构销售总监0755-82828570zhangjuan@hcyjs.
com王栋高级销售经理0755-88283039wangdong@hcyjs.
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com电气设备行业周报(20190218-20190222)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号23华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深300)公司投资评级说明:强推:预期未来6个月内超越基准指数20%以上;推荐:预期未来6个月内超越基准指数10%-20%;中性:预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间;回避:预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间.
行业投资评级说明:推荐:预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上;中性:预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%;回避:预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上.
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