报告安卓渠道

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周观点25期:本周我们重点关注视频行业内媒体及平台的差异性下周投资观点本周我们重点关注视频行业内媒体及平台的差异性.
被冠以"传统"的媒体的本质是"入口"+"内容".
传统媒体的功能兼具入口与垂直服务:1)传统媒体的"入口"是潜移默化积累数十年甚至百年的生活惯性,对于消费者而言,传统媒体是了解、筛选、比较、购买产品与服务的重要渠道;2)媒体的内容,其"人设"是有所为、有所不为.
互联网平台的本质是"引流"+"内容".
1)互联网上半场集中在入口与流量之争.
入口决定用户的需求、上网习惯以及行为模式,占领入口就相当于占领用户,这是巨头们抢占入口的最原始动机.
2)互联网平台的内容,其"人设"是拉新与留存用户.
互联网平台的内容运营,本质是"流量思维",商业逻辑为基于用户的需求对内容资源进行分类与整合,以最大限度获取用户.
互联网视频平台跃向互联网视频媒体的关键在于是否能由流量争夺转向内容货币化.
未来视频平台若要升级为视频媒体,关键是由流量争夺转向内容货币化,如以特色化内容(包括自制内容)匹配主导用户,构建内容货币化能力——用优质但细分的内容锁定差异化用户,进而提升内容的溢价空间、调整会员付费模式等.
本周市场持续进行系统性调整,加之市场对监管政策持续趋严的预期,传媒板块自年初至今调整幅度约22%.
内容产业具备供给决定需求的特质,预计行业景气度中长线仍向好;内容产业持续升级的趋势利好优质龙头的集中度提升,本轮泥沙俱下后,我们看好"杀估值但不杀业绩"的龙头标的.
本周市场表现、重点报告、公司要闻上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别下跌4.
37%、5.
36%、5.
60%、6.
22%.
上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为佳云科技(4.
40%)、视觉中国(2.
88%)、顺网科技(2.
64%);板块内个股涨幅后三为贵人鸟(-34.
34%)、长城影视(-33.
45%)、长城动漫(-26.
89%).
本周公司要闻:1、迅游科技:公司拟以现金方式收购控股子公司速宝科技不超过20%的股权,预计本次收购总价款不超过6000万元;2、吉翔股份:预计2018年上半年度归母净利润约为1.
7亿元-2.
5亿元,同增179%-311%;3、科达股份:预计2018年上半年度归母净利润为3.
8亿元-3.
9亿元,同增86.
13%-91.
03%;4、顺网科技:预计2018年上半年度归母净利润为2.
71亿元-3.
17亿元,同增20%-40%;下周推荐标的关注低估值个股中的业绩确定性最强的优质标的,重点推荐快乐购、完美世Table_Title2018年06月24日传媒Table_BaseInfo行业周报证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级Table_FirstStock首选股票目标价评级Table_Chart行业表现资料来源:Wind资讯%1M3M12M相对收益6.
354.
24-18.
70绝对收益11.
2911.
998.
56焦娟分析师SAC执业证书编号:S1450516120001jiaojuan@essence.
com.
cn021-35082012王中骁分析师SAC执业证书编号:S1450517020002wangzx2@essence.
com.
cn相关报告周观点01期:2018年预计电影CP将明显受益2018-01-0717年票房回暖,关注18年市场集中度提升带来的优质个股机会2018-01-02周观点50期:CP病灶遇到SP刀锋,短板能否成为跳板2018-01-01内容为王精品剧公司充分受益,量价齐升推动业绩高速增长2017-12-28传媒2018:CP病灶遇到SP刀锋,短板能否成为跳板2017-12-28-18%-11%-4%3%10%17%24%2017-012017-052017-09传媒沪深3002本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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界、吉比特、中文传媒、迅游科技、恒信东方、吉翔股份.
风险提示:政策监管超预期、SP平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险.
行业周报/传媒3本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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内容目录1.
市场回顾.
52.
行业运行数据.
62.
1.
电影.
62.
1.
1.
票房.
62.
1.
2.
排片.
72.
1.
3.
院线.
82.
2.
电视剧92.
2.
1.
网络播放量.
92.
2.
2.
卫视收视率.
92.
3.
游戏.
112.
3.
1.
开服数据112.
3.
2.
游戏排行113.
上市公司要闻.
124.
重点公司业绩预测与投资评级155.
风险提示.
176.
附录:2017年传媒重点公司年报业务分拆与行业数据整理.
18图表目录图1:上周各一级子行业市场表现(单位:5图2:2018年以来各一级子行业市场表现(单位:5图3:全国周票房数据追踪(截至2018年6月17日)6图4:下周(6.
25-7.
1)即将上映影片7图5:2018年第25周(6.
17-6.
23)全国排片趋势分析(单位:场次)8图6:最近7日电视剧网络播放量TOP10(截至2018年6月23日)9图7:2018年第24周52城各卫视全天平均收视排名.
10图8:2018年第24周52城各卫视19:30-24:00时段电视剧收视排名.
10图9:2018年第24周运营平台开服排行11图10:2018年第24周游戏开服排行11图11:传媒板块2017年年报概况.
18图12:2016、2017年年影视板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
18图13:2016、2017年年游戏板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
18图14:2016、2017年年教育板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
18图15:2016、2017年年出版板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
19图16:2016、2017年年广电板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
19图17:2016、2017年年营销板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
19图18:2016、2017年年平台板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
20图19:2016、2017年年其他板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速.
20表1:传媒互联网板块涨幅前十、后十个股.
5表2:2018年第24周(6.
11-6.
17)内地票房TOP10.
6表3:2018年第25周(6.
17-6.
23)内地排片TOP10.
8表4:2018年第25周(6.
17-6.
23)全国院线票房TOP109行业周报/传媒4本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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表5:重点手游iOS/安卓渠道畅销榜排名.
12表6:重点公司业绩预测(股价和市值对应日期为2018年6月22日)15行业周报/传媒5本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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1.
市场回顾上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别下跌4.
37%、5.
36%、5.
60%、6.
22%.
上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为佳云科技(4.
40%)、视觉中国(2.
88%)、顺网科技(2.
64%);板块内个股涨幅后三为贵人鸟(-34.
34%)、长城影视(-33.
45%)、长城动漫(-26.
89%).
图1:上周各一级子行业市场表现(单位:%)图2:2018年以来各一级子行业市场表现(单位:%)资料来源:Wind,安信证券研究中心资料来源:Wind,安信证券研究中心表1:传媒互联网板块涨幅前十、后十个股上周涨幅前十、后十个股2018年以来涨幅前十、后十个股证券代码证券简称周涨跌幅(%)证券代码证券简称年涨跌幅(%)涨幅前十300242.
SZ佳云科技4.
40300571.
SZ平治信息85.
92000681.
SZ视觉中国2.
88000673.
SZ当代东方39.
36300113.
SZ顺网科技2.
64000681.
SZ视觉中国37.
80000812.
SZ陕西金叶1.
52300413.
SZ快乐购30.
10300133.
SZ华策影视0.
97300144.
SZ宋城演艺22.
89002502.
SZ骅威文化0.
00603096.
SH新经典21.
44002502.
SZ骅威文化0.
00603825.
SH华扬联众16.
85002502.
SZ骅威文化0.
00600158.
SH中体产业13.
23002502.
SZ骅威文化0.
00300651.
SZ金陵体育7.
94002502.
SZ骅威文化0.
00603399.
SH吉翔股份7.
60涨幅后十000558.
SZ莱茵体育-19.
87300160.
SZ秀强股份-48.
19002780.
SZ三夫户外-20.
47600633.
SH浙数文化-49.
29002292.
SZ奥飞娱乐-20.
59000839.
SZ中信国安-51.
41000839.
SZ中信国安-22.
46002517.
SZ恺英网络-51.
57002247.
SZ帝龙文化-23.
50300071.
SZ华谊嘉信-55.
38300392.
SZ腾信股份-24.
71002175.
SZ东方网络-57.
04300089.
SZ文化长城-26.
79600715.
SH文投控股-70.
27000835.
SZ长城动漫-26.
89300104.
SZ乐视网-77.
76002071.
SZ长城影视-33.
45002694.
SZ顾地科技-78.
50603555.
SH贵人鸟-34.
34600634.
SH*ST富控-85.
63资料来源:Wind,安信证券研究中心-12-11-10-9-8-7-6-5-4-3-2-10煤炭餐饮旅游医药银行食品饮料钢铁房地产建筑家电国防军工上证综指建材基础化工深证成指农林牧渔电力设备创业板指纺织服装汽车电力及公用事业石油石化轻工制造交通运输传媒商贸零售机械非银行金融有色金属电子元器件综合计算机通信-40-35-30-25-20-15-10-5051015餐饮旅游食品饮料医药家电石油石化银行钢铁创业板指计算机房地产交通运输上证综指纺织服装煤炭商贸零售深证成指轻工制造建材基础化工汽车农林牧渔电力及公用事业非银行金融建筑电子元器件国防军工传媒机械有色金属电力设备通信综合行业周报/传媒6本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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2.
行业运行数据2.
1.
电影2.
1.
1.
票房艺恩数据显示:(1)中国内地电影市场2018年第24周(6.
11-6.
17)周总票房约10.
27亿,环比上升138%,同比上升51%;(2)单周观影人次2931万,环比上升120%,同比上升43%;(3)2018年至今内地电影-市场累计票房304.
01亿,同比增长23%.
图3:全国周票房数据追踪(截至2018年6月17日)资料来源:艺恩电影智库,安信证券研究中心2018年第24周(6.
11-6.
17)内地票房前五为:《侏罗纪世界2》(7.
30亿)、《猛虫过江》(0.
65亿)、《超时空同居》(0.
51亿)、《泄密者》(0.
34亿)、《厕所英雄》(0.
31亿).
单周票房前十影片情况如下表所示:表2:2018年第24周(6.
11-6.
17)内地票房TOP10排名片名出品方发行方单周票房(万)环比变化(%)累计票房(万)1侏罗纪世界2-中国电影、华夏电影73012--730132猛虫过江星皓影业、松鹤元影视等中国电影6541--65413超时空同居真乐道文化、光线影业等光线影业、华夏电影等5123-54%872704泄密者耳东影业、香港银都等-3407--34165厕所英雄-中国电影3148-46%89676复仇者联盟3:无限战争漫威影业中国电影、华夏电影2753-63%2372597幸福马上来重庆电影华夏电影2612-43%71838第七个小矮人-中国电影1226--12269深海越狱-中国电影1028-75%507210哆啦A梦:大雄的金银岛-中国电影823-79%20460资料来源:艺恩电影智库,安信证券研究中心下周(6.
25-7.
1)即将上映影片包括:《马兰花开》、《青春不留白》、《金蝉脱壳2:冥府》、《快乐星球之三十六号》等.
-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%05101520253035404550周票房周票房环比周票房同比行业周报/传媒7本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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图4:下周(6.
25-7.
1)即将上映影片资料来源:中国电影发行放映协会2.
1.
2.
排片根据艺恩电影智库数据,2018年第25周(6.
17-6.
23)全国排片合计209万场.
排片前五的影片分别是:(1)《侏罗纪世界2》(99万场,47.
56%),由中国电影、华夏电影发行;(2)《猛虫过江》(25.
97万场,12.
43%),由中国电影发行;(3)《泄密者》(15.
78万场,7.
56%),由耳东影业、香港银都等出品;(4)《超人总动员2》(14.
33万场,6.
86%),由华夏电影发行;(5)《龙虾刑警》(12.
10万场,5.
79%),由万达影视发行.
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图5:2018年第25周(6.
17-6.
23)全国排片趋势分析(单位:场次)资料来源:艺恩电影智库表3:2018年第25周(6.
17-6.
23)内地排片TOP102018/6/172018/6/182018/6/192018/6/202018/6/212018/6/222018/6/23单周合计(万场)全国318,731313,599284,974282,033284,614298,889305,597209侏罗纪世界2175,289173,244154,147150,139147,06296,21097,1549955.
00%55.
24%54.
09%53.
23%51.
67%32.
19%31.
79%47.
56%猛虫过江4405343819455434721047549159421558125.
9713.
82%13.
97%15.
98%16.
74%16.
71%5.
33%5.
10%12.
43%泄密者29567288263116430647288584691409615.
789.
28%9.
19%10.
94%10.
87%10.
14%1.
57%1.
34%7.
56%超时空同居1169812217124211353713389306031446.
953.
67%3.
90%4.
36%4.
80%4.
70%1.
02%1.
03%3.
33%超人总动员21004753706787186714.
330.
00%0.
00%0.
00%0.
00%0.
26%23.
65%23.
52%6.
86%龙虾刑警0000327683005236112.
100.
00%0.
00%0.
00%0.
00%0.
11%22.
85%17.
13%5.
79%厕所英雄473045726288620956766896452.
881.
48%1.
46%2.
21%2.
20%1.
99%0.
23%0.
21%1.
38%复仇者联盟3:无限战争56436674839387608701209321614.
241.
77%2.
13%2.
95%3.
11%3.
06%0.
70%0.
71%2.
03%第七个小矮人1678117015867478096652110430116.
105.
26%5.
43%3.
04%2.
77%2.
34%0.
37%0.
99%2.
92%幸福马上来219722292907285725347064661.
390.
69%0.
71%1.
02%1.
01%0.
89%0.
24%0.
15%0.
67%资料来源:艺恩电影智库,安信证券研究中心2.
1.
3.
院线据中国电影发行放映协会数据显示,2018年第25周(6.
17-6.
23)共47条院线,合计票房9.
67亿元,票房前十的院线如下表所示:行业周报/传媒9本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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表4:2018年第25周(6.
17-6.
23)全国院线票房TOP10排名名称场次(千场)人次(万人)票房(万)合计共47条院线1892295696698.
71万达院线14434914066.
42大地院线2463448050.
73上海联合院线962288050.
74中影南方新干线1552227174.
65中数院线1742226895.
16中影星美院线1161805952.
77金逸珠江院线671474986.
78横店院线951313930.
59华夏联合院线561093389.
510幸福蓝海481033382.
4资料来源:中国电影发行放映协会,安信证券研究中心2.
2.
电视剧2.
2.
1.
网络播放量根据寻艺网2018年6月23日统计,最近7日电视剧网络播放量排名如下:图6:最近7日电视剧网络播放量TOP10(截至2018年6月23日)资料来源:寻艺网2.
2.
2.
卫视收视率根据微博ID"卫视这些事儿"提供数据,2018年第24周(6.
11-6.
17)52城各卫视全天平均收视排名如下图所示,收视前五的卫视分别为湖南卫视、浙江卫视、江苏卫视、上海东方卫视、北京卫视.
行业周报/传媒10本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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图7:2018年第24周52城各卫视全天平均收视排名注:4+表示样本户里四岁以上所有收视人群资料来源:微博ID"卫视这些事儿"2018年第24周(6.
11-6.
17)52城各卫视19:30-24:00时段电视剧收视排名如下图所示,排名前五的电视剧分别为:《脱身》(上海东方卫视)、《爱国者》(江苏卫视)、《如果爱》(湖南卫视)、《脱身》(北京卫视)、《走火》(浙江卫视).
图8:2018年第24周52城各卫视19:30-24:00时段电视剧收视排名注:4+表示样本户里四岁以上所有收视人群资料来源:微博ID"卫视这些事儿"行业周报/传媒11本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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2.
3.
游戏2.
3.
1.
开服数据2018年第24周(6.
11-6.
17)运营平台开服排行前三为:37游戏、360游戏、搜狗游戏.
图9:2018年第24周运营平台开服排行资料来源:9K9K2018年第24周(6.
11-6.
17)开服前三页游为:三七互娱《太极崛起》、恺英网络《蓝月传奇》、恺英网络《传奇世界》.
图10:2018年第24周游戏开服排行资料来源:9K9K2.
3.
2.
游戏排行根据AppAnnie以及安卓应用商店2018年6月23日数据,重点手游排名iOS畅销榜排名前三位:《乱世王者》(第8名)、《武林外传》(第11名)、《天使纪元》(第21名),其他手游在iOS/安卓渠道畅销榜排名见下表:行业周报/传媒12本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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表5:重点手游iOS/安卓渠道畅销榜排名游戏名相关公司iOS畅销榜应用宝热销榜360手机助手热榜《乱世王者》中文传媒813-《武林外传》完美世界11-38《天使纪元》游族网络216960《问道》吉比特31920《永恒纪元》三七互娱321771《奇迹:觉醒》掌趣科技3390-《诛仙》完美世界343725《烈火如歌》完美世界4572-《侠客风云传Online》浙数文化47-8《大天使之剑H5》三七互娱-4845《少年三国志》游族网络-516《大掌门2》掌趣科技--32《三国志2017》凯撒文化-598《轮回诀》完美世界--78《王者传奇》恺英网络-2853资料来源:应用商店排行榜,安信证券研究中心3.
上市公司要闻1、业绩公告【吉翔股份】1)业绩预告:预计2018年上半年度归母净利润约为1.
7亿元-2.
5亿元,同增179%-311%;2)签署合同:公司下属全资子公司吉翔影坊目前已同中联华盟签署《电视剧投资收益权转让协议》,中联华盟应向吉翔影坊支付的转让费用总额为不低于人民币4.
8亿元整;【科达股份】业绩预告:预计2018年上半年度归母净利润为3.
8亿元-3.
9亿元,同增86.
13%-91.
03%;【顺网科技】业绩预告:预计2018年上半年度归母净利润为2.
71亿元-3.
17亿元,同增20%-40%.
2、重大投资、收购及协议签订【宝通科技】1)收购:公司拟以自有资金收购关联方世耀投资所持有的公司控股子公司易幻网络5.
8356%的股权,收购事项完成后公司将持有易幻网络100.
00%的股权;2)增持:世耀投资承诺在收到股权转让款后十二个月内,出资不低于8000万元购买公司的股票;【迅游科技】收购:公司拟以现金方式收购控股子公司速宝科技不超过20%的股权,预计本次收购总价款不超过6000万元;【凯文教育】收购:全资子公司北京文华学信教育投资有限公司与美国瑞德大学(RiderUniversity)签订《收购与出售协议》;【新开普】设立子公司:公司拟使用自有资金2000万元设立全资子公司完美互联(北京)科技有限公司;【金陵体育】1)对外投资:公司与张家港金陵体育产业园开发有限公司、自然人张博光共同投资成立合资公司江苏金动感智能设备有限公司(暂定名),公司以货币形式出资人民币3行业周报/传媒13本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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90万元,占注册资本的39%;2)经营范围变更:公司在公司章程中将课桌椅、公寓床、办公家具、教育装备的设计、制造、销售添加至原经营范围;【世纪天鸿】对外投资:公司与亚信华创、金鼎华创及其他投资者拟共同设立专门为公司进行教育产业并购服务的投资基金,并购基金的总规模预计为人民币2亿元.
公司作为有限合伙人拟以自有资金认缴出资人民币4000万元;【金科文化】1)对外投资:公司拟参与投资初忆基金,初忆基金拟募集认缴出资总额合计为人民币10亿元,公司作为有限合伙人拟认缴出资额不超过人民币3亿元;2)终止2018年限制性股票激励计划:鉴于激励对象在规定时间内无法缴纳相应的认购款项,公司受客观条件限制无法继续推进和实施本次股权激励计划;3)发债批复到期失效:为维护公司及投资者利益,公司未在中国证监会核准发行之日(核准日期2017年6月20日)起的12个月内实施首期债券发行,该批复将到期自动失效;【时代出版】对外投资:公司参股公司安泰股份拟开展股票发行事项,公司拟以自有资金不超过2485万元,参与安泰股份本次股票发行;【快乐购】对外投资:重大资产重组正式通过,证监会批复快乐购向芒果传媒有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金;【东方时尚】对外投资:控股子公司东方时尚国际航空发展有限公司拟与山东大河投资有限公司、陈茂林、陈茂森及海若通用航空股份有限公司签署《增资协议》;【吉比特】对外投资:全资子公司拟认购参股公司易玩网络科技有限公司,股权比例将由4.
54%增至6.
20%;【陕西金叶】1)对外投资:公司拟与云南瑞升及项目团队持股平台西安睿盾共同投资设立金瑞辉煌投资有限公司作为泰国旅游卷烟项目的投资运作平台;2)设备投资:全资子公司金叶印务拟购臵一套BOBST十色凹印机及其附属配套设备,设备购臵总投资预计8931万元人民币;3)项目投资:控股子公司明德学院拟新建综合教学楼、会议中心、学生服务中心三个项目及改建学生餐厅、百合楼两个项目,目总投资预计1.
77亿元人民币;【文投控股】终止收购:拟终止发行股份及支付现金购买北京悦凯影视传媒有限公司100%股权;【帝龙文化】1)战略合作:与德成实业控股有限公司签订《战略合作协议》;2)增持:董事长余海峰先生计划增持不低于1亿元公司股份;【浙数文化】战略合作:全资子公司杭州富春云科技有限公司拟与中国移动通信集团浙江有限公司杭州分公司签订《互联网数据中心业务协议》,预计协议总金额为6亿元;【开元股份】战略合作:设立全资子公司"长沙开元仪器有限公司";【中文在线】1)战略合作:2018年6月20日,公司与号百控股签订了《战略合作协议》,双方共同致力打造数字媒体生态产业,将双方在内容版权、渠道分发、核心技术、文化娱乐、积分合作、商旅酒店、运营经验等各方面的优势充分结合,共同发展;2)减持:股东华睿海越(持股1.
08%)计划减持股份不超过835万股,即不超过公司总股本的1.
08%,股东王秋虎(持股1.
94%)计划减持股份不超过1508万股,即不超过公司总股本的1.
94%;行业周报/传媒14本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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【天龙集团】1)股权出售:公司拟在北交所以整体转让的方式公开挂牌转让公司所持有的四家林产化工控股子公司股权,包括云南天龙60%股权、美森源林产60%股权、松源林产60%股权以及天龙精细化工95%股权,首次挂牌价根据评估后的股权总额确定为2.
09亿元;2)诉讼:公司于近日对控股子公司福建三惠提起诉讼请求判令偿还借款1500万元及逾期利息,向陈剑华提起诉讼请求判令陈剑华向福建三惠支付业绩承诺补偿款584.
39万元及逾期利息、向天龙集团支付违约金96万元、向福建三惠支付违约金96万元.
3、高管变更【华录百纳】高管变更:因工作内容调整原因高管孙伟华辞去公司副总经理、财务负责人职务,刘炳恺辞去公司副总经理职务,陈佳勇辞去公司副总经理职务,公司拟聘任张静萍为公司财务负责人,公司同意补选方刚、陈建武、张静萍、徐忠华为第三届董事会非独立董事,同意补选何卫、刘学东为公司第三届监事会非职工代表监事,选举方刚为第三届董事会董事长,何卫为第三届监事会主席;【电魂网络】高管变更:公司拟聘任任锋先生担任公司董事会秘书;【华凯创意】1)高管变更:公司拟聘任王芳女士为公司副总经理;【游族网络】高管变更:熊巍先生因个人原因辞去公司财务总监职务;【共达电声】高管变更:选举谢冠宏先生担任公司第四届董事会董事长,并担任公司法定代表人;【读者传媒】高管变更:陈泽奎同志向董事会提请辞去公司副董事长、总经理及董事会战略委员会委员、董事会审计委员会委员职务,辞职后陈泽奎先生不再担任公司任何职务.

4、其他重要事项【富春股份】1)停牌:因筹划以发行股份方式收购福州畅读77%股权的重大事项,收购完成后福州畅读将成为公司全资子公司,公司股票自2018年6月19日开市起停牌,拟停牌时间不超过1个月;2)限售解禁:本次解除限售股份数量为4483万股,占总股本的6.
05%,本次限售股份可上市流通日为2018年6月25日,于解禁日实际可上市流通限售股份数量为249万股,占总股本的0.
34%;【中南文化】停牌进展:因筹划重大资产重组事项,预计以发行股份及支付现金的方式收购标的公司(文化行业)100%股权,本次收购的估值不低于10.
8亿元,公司股票自2018年6月20日开市时起继续停牌;【文化长城】回购:截至2018年6月20日,公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份878.
04万股,本次回购的股份数量占公司目前总股本的1.
79%,支付的总金额为7408.
82万元(不含手续费);【立思辰】发行债券:发行债券3.
2亿元,期限3年,票面利率7.
45%;【光线传媒】发行债券:获准向合格投资者公开发行不超过20亿元公司债券,债券票面利率由发行人与主承销商根据询价结果协商确定;【暴风集团】非公开发债:公司拟申请2018年非公开发行公司债券,规模不超过人民币2亿元,期限不超过3年;行业周报/传媒15本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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【当代东方】非公开发行:公司拟进行非公开发行股票,募集资金总额为不超过15亿元,其中8亿用于影院建设项目,5亿用于优质影视剧版权购买项目,2亿用于补充流动资金;【游久游戏】计提减值:2017年公司主营业务收入及净利润大幅下降,且2018年一季度经营业绩不及预期,2017年度由此计提3.
13亿元商誉减值准备,计入当期损益;【华谊嘉信】质押平仓:中信证券于近日通过集中竞价的方式,对上海寰信普通账户持有的华谊嘉信部分股份进行强制平仓,如上海寰信不能追加其他质押物等,未来仍存在上海寰信所持有公司股份股票质押业务再次遭遇平仓被动减持的风险;【中青宝】股权激励:发布2018年股权激励计划(草案),总计875万股,占比3.
3519%;【盛通股份】回购:公司计划通过集中竞价方式以自有资金回购总金额不超过1.
5亿元社会公众股份;【奥飞娱乐】增持:高管及核心管理人员计划增持不低于4000万元公司股份;【长城影视】增持:公司控股股东长城集团及其一致行动人、董监高管及部分核心员工拟自2018年6月22日起6个月内增持公司股份,合计增持金额不低于人民币5000万元,不高于人民币1亿元;【唐德影视】增持:公司控股股东、实际控制人吴宏亮于2018年6月20日以集中竞价交易方式增持公司股份31万股,占公司总股本的0.
08%;【当代明诚】增持:公司董事长易仁涛于2018年6月20日以集中竞价交易方式增持公司股份41.
8万股,占公司总股本的0.
09%;【完美世界】增持:公司董事兼总经理萧泓、常务副总经理廉洁、副总经理兼董事会秘书王巍巍、副总经理兼财务总监曾映雪以及部分导演制片人及核心管理团队拟以集中竞价方式直接或间接增持公司股份,拟增持金额合计不低于1亿元;【*ST富控】诉讼:全资子公司澄申商贸已向芜湖扬子农村商业银行股份有限公司三山支行提起诉讼,请求依法判令被告返还原告存款1亿元人民币;法院责令公司偿还西部信托有限公司1.
02万元;【紫光学大】处罚:全资子公司北京学大信息技术有限公司下属子公司天津学大教育信息咨询有限公司收到天津市和平区地方税务局稽查局出具的《税务行政处罚决定书》.
4.
重点公司业绩预测与投资评级表6:重点公司业绩预测(股价和市值对应日期为2018年6月22日)板块股票简称收盘价总市值(亿元)PE(倍)预测净利润(亿元)预测净利润增速20172018E2019E20172018E2019E20172018E2019ECP:制作及代理发行制作端游完美世界31.
0040827211815.
0519.
5123.
0129%30%18%吉比特126.
21911513126.
106.
857.
744%12%13%页游三七互娱11.
452431512916.
5520.
8025.
7955%26%24%游族网络19.
5817427--6.
56--12%--行业周报/传媒16本报告版权属于安信证券股份有限公司.
各项声明请参见报告尾页.
恺英网络7.
111539--16.
13--137%--天神娱乐9.
348897610.
2011.
9513.
8887%17%16%手游凯撒文化4.
543713982.
753.
904.
8081%42%23%浙数文化7.
52986171416.
575.
797.
18171%-65%24%金科文化9.
051784517143.
9410.
6812.
8192%171%20%电影北京文化9.
51692218143.
103.
904.
95-41%26%27%光线传媒9.
672843526228.
1510.
7812.
8810%32%19%华谊兄弟6.
021672015138.
2810.
9212.
532%32%15%电视剧唐德影视12.
5450261081.
934.
806.
268%149%30%慈文传媒17.
96852114114.
086.
007.
6741%47%28%鹿港文化4.
0036121082.
933.
514.
4364%20%26%吉翔股份16.
42904126202.
203.
514.
43648%60%26%欢瑞世纪4.
5745111194.
224.
014.
8159%-5%20%骅威文化5.
8250141193.
624.
685.
3819%29%15%当代东方18.
3414513236301.
103.
994.
80-38%264%20%新文化8.
094318--2.
46---7%--发行游戏宝通科技12.
89512313102.
214.
005.
0057%81%25%中文传媒12.
8217712111014.
5216.
6318.
3412%15%10%图书新经典81.
131094736272.
323.
024.
0353%30%33%SP:入口及服务传统媒介有线网络东方明珠14.
5238417121122.
3732.
0035.
52-24%43%11%贵广网络7.
31761712-4.
426.
56-0%48%-院线横店影视30.
261374128233.
314.
855.
94-7%47%22%金逸影视32.
72552623192.
122.
412.
898%14%20%幸福蓝海10.
69403519161.
122.
092.
500%86%20%万达电影52.
0461140262215.
1623.
7227.
2911%56%15%中国电影15.
8929731--9.
65--5%--出版及发行中南传媒12.
6622715141215.
1316.
4818.
45-16%9%12%中原传媒6.
616810886.
938.
008.
883%15%11%新华文轩9.
6011813--9.
24--43%--城市传媒7.
795517873.
296.
527.
5021%98%15%平台平台快乐购38.
7915621640330.
739.
4811.
668%433%23%掌阅科技30.
211219864471.
241.
892.
5960%53%37%视觉中国26.
831886556442.
913.
344.
2835%15%28%昆仑万维17.
742042014119.
9914.
5018.
8588%45%30%平治信息57.
86707251390.
971.
361.
77100%40%30%顺网科技16.
721162319165.
126.
247.
40-2%22%19%平台补充迅游科技31.
48717021171.
023.
754.
61162%238%25%内容输送安妮股份6.
1939-112822-3.
651.
391.
79-3231%-29%光一科技5.
2722-62916-3.
921.
091.
97-715%-119%82%捷成股份7.
111831712910.
7415.
2320.
7612%42%36%营销服务型华扬联众25.
08584630221.
271.
912.
6723%51%40%宣亚国际23.
73385140-0.
750.
97-28%29%-科达股份9.
37901913124.
636.
697.
7211%45%15%蓝色光标5.
3711753--2.
22---65%--思美传媒18.
80642816-2.
313.
90-63%69%-引力传媒11.
44314621160.
671.
501.
90102%125%27%媒介型分众传媒12.
10148025221860.
0567.
4080.
1035%12%19%深大通18.
10952621183.
584.
595.
3653%28%17%行业周报/传媒17本报告版权属于安信证券股份有限公司.
各项声明请参见报告尾页.
体育体育营销当代明诚12.
22604615131.
284.
044.
615%215%14%周边衍生&创意设计&其他IP衍生美盛文化18.
7617189--1.
91--0%--恒信东方10.
65576020150.
942.
813.
69495%198%32%竞彩龙韵股份36.
79255941160.
410.
601.
55156%41%28%创意设计风语筑24.
78724429201.
662.
503.
6248%51%45%资料来源:Wind,安信证券研究中心(未覆盖公司的盈利预测来自wind一致预期.
)5.
风险提示政策监管超预期、SP平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险.
行业周报/传媒18本报告版权属于安信证券股份有限公司.
各项声明请参见报告尾页.
6.
附录:2017年传媒重点公司年报业务分拆与行业数据整理图11:传媒板块2017年年报概况资料来源:wind,安信证券研究中心图12:2016、2017年年影视板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图13:2016、2017年年游戏板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图14:2016、2017年年教育板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速行业周报/传媒19本报告版权属于安信证券股份有限公司.
各项声明请参见报告尾页.
资料来源:wind,安信证券研究中心图15:2016、2017年年出版板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图16:2016、2017年年广电板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图17:2016、2017年年营销板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心行业周报/传媒20本报告版权属于安信证券股份有限公司.
各项声明请参见报告尾页.
图18:2016、2017年年平台板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心图19:2016、2017年年其他板块及其细分报表收入业务回溯后备考增速资料来源:wind,安信证券研究中心行业周报/传媒21本报告版权属于安信证券股份有限公司.
各项声明请参见报告尾页.
行业评级体系收益评级:领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上;同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%;落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上;风险评级:A—正常风险,未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动;B—较高风险,未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动;Table_AuthorStatement分析师声明焦娟、王中骁声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、诚实守信.
本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明.
本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司(以下简称"本公司")经中国证券监督管理委员会核准,取得证券投资咨询业务许可.
本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务.
发布证券研究报告,是证券投资咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告,并向本公司的客户发布.
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