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证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明[table_research]行业周报电子行业2015年3月2日[table_main]行业点评报告模板银河电子周报:苹果3.
9发布会或发布AppleWatch,海康事件唤醒信息安全推荐维持评级核心观点:智能手机及可穿戴设备:苹果称3月9日将在旧金山召开特别发布会,预计AppleWatch即将在这次发布会上亮相发布,由于AppleWatch的产品成熟度高和平台优势明显,上市后获得市场追捧是大概率事件,目前供应链传出苹果已初步备货500万台以上,预计年度出货将超千万台,继续推荐Watch供应链的信维通信、立讯精密.
此外,苹果在智能手机及平板电脑市场强者恒强,智能手机方面,苹果iPhone的市场份额在三成左右,但是其获取了整个市场的八成利润.
一方面,iPhone的硬件配臵精挑细选,手机的整体质量和做工都是一流水准;另一方面,iPhone独享iOS的平台优势,强大的软件优势,让iPhone免于和安卓手机进行硬件参数竞争.
软硬结合的综合优势,让iPhone拥有了出色的用户体验及较为稳定而庞大的客户群体.
平板电脑方面,苹果iPad取得了更加强势的地位,在平板电脑整体出现明显衰退的背景下,iPad收入只出现了5个点小幅下滑,iPad强者恒强的市场地位暂时无人能动摇.
考虑到iOS系统的易用性、苹果庞大的客户基数及产业转移深化带来国内元器件公司崛起,预计A股苹果供应链将进一步受益,看好未来苹果供应链具有较强增长潜力的长盈精密、水晶光电.
凯基证券预计今年第一季度和第二季度iPad销量将下滑将超50%,我们预测今年全球平板电脑市场均将面临下滑,但由于ipad具备较高性价比带来品牌集中效应,再加上苹果新版ipad在系统及硬件性能上将进一步优化,我们估测全年ipad销量将和去年持平.
信息安全:江苏省公安厅于2月27日中午发布特急通知称,海康威视生产的监控设备存在严重安全隐患,部分设备已经被境外IP地址控制,要求各地立即进行全面清查,并开展安全加固,消除安全漏洞.
海康威视表示,是由于客户对初始密码未改导致的安全漏洞.
预计短期内海康威视股价将受这一事件影响,但从中长期看,电子信息安全、物联网安全的重要性不言而喻,预计信息安全行业将显著受益,电子行业推荐基于芯片安全的硬安全厂商同方国芯、国民技术.
上周全球电子涨幅良好.
上周A股电子行业指数上涨1.
55%,上证综合指数上涨1.
95%,费城半导体指数上涨1.
06%,道琼斯工业指数上涨0.
47%,台湾电子指数上涨1.
18%,台湾加权指数上涨0.
97%.
预计本周电子行业在苹果即将召开3.
9发布会带动下上涨概率大.
分析师王莉:(8610)83574039:wangli_zb@chinastock.
com.
cn执业证书编号:S0130511020008特此鸣谢邓锐(8621)20252617(dengrui@chinastock.
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cn)对本报告的编制提供信息相关研究[table_report]相对指数表现图[table_industrytrend]资料来源:中国银河证券研究部请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
1[table_page]银河行业周报/电子行业一、本周行业投资观点:智能手机及可穿戴设备:苹果称3月9日将在旧金山召开特别发布会,预计AppleWatch即将在这次发布会上亮相发布,由于AppleWatch的产品成熟度高和平台优势明显,上市后获得市场追捧是大概率事件,目前供应链传出苹果已初步备货500万台以上,预计年度出货将超千万台,继续推荐Watch供应链的信维通信、立讯精密.
此外,苹果在智能手机及平板电脑市场强者恒强,智能手机方面,苹果iPhone的市场份额在三成左右,但是其获取了整个市场的八成利润.
一方面,iPhone的硬件配臵精挑细选,手机的整体质量和做工都是一流水准;另一方面,iPhone独享iOS的平台优势,强大的软件优势,让iPhone免于和安卓手机进行硬件参数竞争.
软硬结合的综合优势,让iPhone拥有了出色的用户体验及较为稳定而庞大的客户群体.
平板电脑方面,苹果iPad取得了更加强势的地位,在平板电脑整体出现明显衰退的背景下,iPad收入只出现了5个点小幅下滑,iPad强者恒强的市场地位暂时无人能动摇.
考虑到iOS系统的易用性、苹果庞大的客户基数及产业转移深化带来国内元器件公司崛起,预计A股苹果供应链将进一步受益,看好未来苹果供应链具有较强增长潜力的长盈精密、水晶光电.
凯基证券预计今年第一季度和第二季度iPad销量将下滑将超50%,我们预测今年全球平板电脑市场均将面临下滑,但由于ipad具备较高性价比带来品牌集中效应,再加上苹果新版ipad在系统及硬件性能上将进一步优化,我们估测全年ipad销量将和去年持平.
信息安全:江苏省公安厅于2月27日中午发布特急通知称,海康威视生产的监控设备存在严重安全隐患,部分设备已经被境外IP地址控制,要求各地立即进行全面清查,并开展安全加固,消除安全漏洞.
海康威视表示,是由于客户对初始密码未改导致的安全漏洞.
预计短期内海康威视股价将受这一事件影响,但从中长期看,电子信息安全、物联网安全的重要性不言而喻,预计信息安全行业将显著受益,电子行业推荐基于芯片安全的硬安全厂商同方国芯、国民技术.
上周全球电子涨幅良好.
上周A股电子行业指数上涨1.
55%,上证综合指数上涨1.
95%,费城半导体指数上涨1.
06%,道琼斯工业指数上涨0.
47%,台湾电子指数上涨1.
18%,台湾加权指数上涨0.
97%.
预计本周电子行业在苹果即将召开3.
9发布会带动下上涨概率大.
二、上周市场回顾:电子行业表现位居市场中游上周(2月25日-2月27日)苹果正式向国外媒体发出了3月9日有关AppleWatch的发布会邀请函,酝酿多时的AppleWatch终于迎来正式上市的倒计时.
我们持续推荐的立讯精密、长盈精密、环旭电子继续上涨,股价表现符合预期.
我们认为由于AppleWatch的产品成熟度高和平台优势明显,上市后获得市场追捧是大概率事件.
后续,信维通信、立讯精密、长盈精密、环旭电子在其出货数据的支撑下,股价有望进一步创出新高.
另外,上周顺络电子公布年报、长盈精密公布业绩预告,良好的盈利数据推动顺络和长盈股价大幅上行.
进入3月,电子行业公司进入年报披露密集期,我们认为业绩或者分红超预期的年报行情值得期待.
从指数来看,A股电子行业指数上涨1.
55%,上证综合指数上涨1.
95%,费城半导体指数上涨1.
06%,道琼斯工业指数上涨0.
47%,台湾电子指数上涨1.
18%,台湾加权指数上涨0.
97%.
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2[table_page]银河行业周报/电子行业图1:上周(2月25日-2月27日)电子行业表现位居市场中游数据来源:WIND,中国银河证券研究部上周(2月25日-2月27日)涨幅居前的公司有:天津磁卡上涨11.
65%,雷曼光电上涨11.
02%,顺络电子上涨10.
30%,长盈精密上涨9.
60%,彩虹股份上涨7.
58%,利达光电上涨6.
55%,中航光电上涨5.
72%,卓翼科技上涨5.
04%,聚飞光电上涨5.
00%.
图2:上周(2月25日-2月27日)银河电子行业周涨幅居前公司数据来源:WIND,中国银河证券研究部请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
3[table_page]银河行业周报/电子行业三、电子行业重要资讯摘要(一)智能手机、便携设备1、Gartner:预计2017年全球二手智能手机市场规模达到1.
2亿部就在很多狂热粉丝追求最新款、最强大智能手机的同时,也有不少消费者开始考虑购买二手智能手机.
虽然旧手机一直以二手市场为交易平台,但Gartner的数据说明二手智能手机市场逐渐趋于成熟.
过去二手手机常常会落到寻求低价产品的新兴市场消费者手中,但现在情况正在改变.
不少消费者在银根紧缩的情况下,购买使用仅一年、价格大跌的二手智能机似乎是个不错的选择,尤其是移动运营商开始减少硬件补贴、鼓励用户全价购买手机.
而对于那些想要购买最新款、最强大智能手机的消费者,把已经用过、但依然高端的智能手机卖出去回拢资金,也是个不错的主意.
Gartner分析师梅克〃埃切里克(MeikeEscherich)表示:"成熟市场的消费者每隔18到20个月就会更换智能手机,那么就产生了一个不可避免的问题:旧手机怎么办"很多公司想要抓住这个趋势,例如专营二手电子产品业务的电子商务公司Gazelle.
去年10月份,Gazelle开始出售二手智能手机,公司CEO克里斯〃苏利文(ChrisSullivan)介绍说,到去年12月这项业务已占其营收的五分之一.
他预计接下来12到15个月内,这项业务能够占到公司营收的半壁江山.
苏利文说:"这是一个增长迅速的庞大市场.
"他认为Gartner的预测低估了市场规模,到2017年二手智能手机的市场规模应该能够达到200亿美元甚至更高.
Gazelle自己的市场调查发现,在同一个家庭里,其中一位家庭成员会不断升级到最新款智能手机,其他成员要么使用他留下的二手手机,要么购买便宜的手机,另外那些手机不慎丢失,但暂时无意升级的消费者,也会考虑购买二手智能手机.
二手智能机走俏趋势背后还有一个推动力,那就是消费者认识到了智能手机的真正价格.

在美国,如果与运营商签署两年合约,就能够以199美元的价格拿到一部基本款iPhone6,但是用户必须被绑定使用两年时间,进而产生更高的累计消费.
如果不签署合约,同样一部iPhone6需要650美元.
运营商正快速减少补贴机型.
在美国几大运营商当中,T-Mobile已经完全取消了智能手机的补贴;AT&T和Verizon用户越来越多地选择为智能手机硬件付费,以减少后续的使用费;Sprint推出了一个租机项目,用户可以在使用两年后把手机再交还给运营商.
埃切里克表示,二手智能机市场火热也会对智能手机生产商产生影响,因为考虑购买新手机的消费者减少了.
不过另一方面,这种模式使得狂热粉丝可以持续更换手机,他们通常只会坚持使用同一个品牌的产品.
确实,消费者越来越清楚,购买新手机之前,可以把旧手机卖掉折现,尤其是在新款iPhone或其他厂商的旗舰产品上世之前.
Gazelle的调查显示,2009年只有9%的消费者出售二手智请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
4[table_page]银河行业周报/电子行业能手机,到2013年这个比例已经攀升到31%.
Gazelle表示,该公司借鉴了二手汽车销售行业的经验,对出售的产品都进行了检验.

Gazelle收到二手手机之后,首先会查看它能否正常使用,修复了主要问题,例如屏幕和电池之后,才会放到网站上出售.
2、华尔街日报:中国Android市场碎片化应用推广较国外复杂《华尔街日报》发表分析文章称中国Android市场碎片化现象十分普遍,这与国外GooglePlay几乎一家独霸的局面大不相同,这使国内Android用户的体验不同于世界其他国家,也使希望推广应用的开发商不仅需要面对不同的应用商店运营商,还得应对当地的电信运营商,额外增加了工作量.
谷歌旗下服务,如GooglePlay应用商店、搜索引擎、地图,在中国都因遭到屏蔽而无法使用.
所以,在中国使用Android手机的体验同世界其他国家大不相同.
例如,中国用户可以从百度手机助手、腾讯应用宝、小米应用商店、华为应用市场等Android应用商店中进行选择.
在中国以外的国家,Android手机用户通常从GooglePlay下载应用,这使谷歌可以得到应用开发商销量的部分份额.
当然也有例外的情况,如亚马逊的FirePhone使用了定制版的Android系统,并没有安装GooglePlay或其他谷歌服务.
谷歌服务在中国没有立足之地,这促成了一个高度碎片化的市场.
在这个市场中,中国的手机制造商和网络提供商争相在手机核心软件以及应用推广领域展开竞争,希望从中赚取收益.
下周,腾讯将开始对名为TencentOS的手机ROM进行内测.
对于应用开发者来说,中国是一个巨大的、但棘手的市场.
在国内,上海手游公司麦博通过三个渠道推广游戏应用——360手机助手、百度手机助手和腾讯应用宝.
除了这些应用商店运营商,麦博还需与当地的电信运营商打交道.
而在国外,麦博只需与谷歌合作,使GooglePlay成为其Android游戏应用的分发平台,谷歌自然会负责游戏的相关收益.
"中国的情况要复杂得多,"麦博CEO宋玮说,"(在国外)只有GooglePlay,更省事.
"一家北京游戏开发商不愿透露姓名的高管表示,应对众多Android应用商店运营商产生了许多额外的工作.
每个应用商店运营商往往希望开发者可以提供定制游戏,使之与其他应用商店提供的同个游戏有所不同.
3、GfK:2014年拉美智能手机销量增长59%成全球增长最快市场市场研究机构GfK周二发布的调查报告显示,2014年拉美成为全球增长最快的智能手机市场,超过了中国和北美.
报告显示,去年拉美市场智能手机销量达1.
095亿部,较2013年增长59%.
这一增速远远超过了中国的9%,西欧的11%和北美的28%.
数据还显示,2014年拉美市场的智能手机销售额增长52%,从2013年的206亿美元增至314亿美元.
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5[table_page]银河行业周报/电子行业中国仍然是世界最大智能手机市场,去年的销量从2013年的3.
59亿部增至3.
928亿部,销售额达990亿美元,较2013年的901亿美元增长10%.
2014年全球智能手机市场总销量增长23%,至12.
28亿部,销售额增长15%,至3811亿美元.
(二)PC、NB和Tablet1、凯基证券:预测2015年iPad销量下降40%大尺寸或扭转颓势凯基证券(KGISecurities)在近期发布最新报告显示,苹果公司iPad销量或将在今年迎来史上最大降幅,相比2014年同比下滑约30%左右,凯基证券预测2015年iPad销量约为4400万台到4500万台.
然而凯基证券也在报告中提到,大尺寸iPad的推出或在一定程度上扭转iPad销量下滑.
根据凯基证券预测,目前iPad销量下滑已经开始,今年第一季度和第二季度iPad销量将下滑超过50%.
预测显示,2015年iPad第一季度销量只有1010万台,而第二季度可能只有780万台.
而IDC在此前公布的报告显示,2014年苹果公司在平板市场依旧处于霸主地位,不过其市场份额正在被瓜分.
不过,苹果公司CEO蒂姆〃库克认为与IBM合作,更加重视企业商务平板市场或将对iPad销量得到改善.
(三)LED1、科锐CXALED阵列添"新丁"可降低系统成本多达60%科锐公司(CREE)的CXALED阵列系列现已增添一款新产品,CXA2LED阵列以相同外形尺寸提升功效高达33%.
新型CXA2LED阵列产品采用了科锐SC5技术平台的多项技术,提高流明密度以实现效能,并大幅降低系统的尺寸和成本.
这款新型的chip-on-board(COB)封装LED让照明装臵制造商可迅速为投射灯、筒灯和室外照明等应用提供更创新的解决方案.
ReggianiIlluminazione公司研发总监MassimoParravicini表示:"新型CXA2LED阵列能以这么小的发光面积(lightemittingsurface,LES)尺寸展现卓越性能,我相信它将会为我们正开发中的下一代室内照明产品提供理想解决方案.
"这款新型CXA2LED阵列让照明厂商可以利用较之前的产品更小的发光面积(LES)尺寸来达到同样或更好的性能,例如以较小尺寸的12mmLESLED来代替较大尺寸的19mmLESLED来输出光通量3800流明,并且因其较低的LED、机械和光学材料成本而节省高达60%系统成本.
科锐LED副总裁兼总经理DaveEmerson表示:"新型CXA2LED阵列让照明设计师有机会大幅地降低下一代照明产品的系统成本.
有别于逐步改进的LED产品,我们为客户提供创新的LED解决方案,让他们在市场上推出别树一臶的产品,并为他们的终端使用者带来更多价值.
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6[table_page]银河行业周报/电子行业CXA2LED阵列采用和前一代产品相同的硬体设计,从而让照明装臵制造商能充分利用现有的光学、机械和电气设计基础以加速产品上市时间,毋须增加额外成本.
有意通过能源之星(ENERGYSTAR)认证的照明厂商均可获取所有CXA2LED阵列产品的LM-80资料.
CXA2LED阵列产品也通过了UL认证,并被评定为四级.
科锐借着改进光转换过程减少了LED到LED的颜色变化,而CXA2LED阵列也可提供二阶和三阶的EasyWhite分档和其他选项.
科锐XLamp系列的CXA2LED阵列适用于2700K-6500K的色温范围,并提供70、80和90的显色指数(CRI)可供选择,发光面积尺寸介于6-30mm,具有多重电压选择,而光通量范围为250~19,000流明,适合各式各样的应用.
科锐现已提供样品,并可按标准交货时间进行量产.
(四)面板1、中小尺寸面板市场面临下滑"拐点"大尺寸面板市场竞争激烈,让不少面板厂商开始向赢利水平更高的中小尺寸市场转移.
一方面,面板厂商开始投资转向6代LTPS生产线;另一方面,京东方、中电熊猫等面板厂商用8.
5代线切割中小尺寸面板,使得中小尺寸面板市场竞争日趋白热化.
近日,IHSDisplaySearch、群智咨询等市场调研机构纷纷预测,2015年第一季度中小尺寸面板市场需求转淡,手机面板价格将持续下滑.
这不禁让人猜想,经过几年的高速增长,中小尺寸面板市场是否已经面临下滑的"拐点"供过于求市场持续下滑手机面板供过于求,2014年价格出现历史上最大幅度的下降,并且在2015年第一季度市场仍将继续下滑.
尽管智能手机面板分辨率持续提高,面板尺寸也不断扩大,但是面板厂商却面临着降价压力.
近日,IHSDisplaySearch发布报告称,2014年全球手机面板的总出货量达到20亿片,创历史新高,但是智能手机面板的平均价格(ASP)下跌到19美元.
不仅如此,2015年智能手机面板价格将再次呈现两位数的下跌,平均价格(ASP)将达17美元左右.
IHSDisplaySearch中小尺寸面板技术分析师于宁宁在接受《中国电子报》记者采访时表示:"一方面,a-Si(非晶硅)、Oxide(氧化物)、LTPS(低温多晶硅)和AMOLED的出货量及产量提高;另一方面,天马、京东方、龙腾光电和JDI开始实施低价策略扩张市场,这使得手机面板平均价格从2014年开始出现历史上最大幅度的下降,并且在2015年第一季度市场仍将继续下滑.
"中小尺寸面板市场需求下滑已经引起了业界的广泛关注,并表示出担忧.
根据WitsView预计,2015年小尺寸手机面板市场的竞争将更加激烈,拥有30%以上市场占有率的JDI将积极实施降价策略,使FHD手机的获利空间大幅压缩;而根据群智咨询提供的数据,2014年年初,5英寸HD(1280*720)面板模组的主流价格在18美元左右,目前下降到12美元左右,价格降幅超三成.
同时,5.
5英寸FHD模组成交价格均以每月近1美元的价格在下降.
群智咨询手机产业分析师告诉《中国电子报》记者,手机面板价格整体供过于求,供应量超出市场需求的25%左右,呈现明显下滑趋势.
前几年面板厂商集中力量做手机面板,如今请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
7[table_page]银河行业周报/电子行业产能集中爆发,使得市场不再高速增长,厂商难以赢利.
在这种情况下,2015年面板厂商都开始下调出货量.
产能调整ASP面临更大压力中国大陆面板企业通过生产线结构调整来满足中小尺寸面板需求,LTPS产能迅速扩张,将对智能手机ASP增加更多压力.
近些年,大尺寸电视面板赢利下降,让不少面板厂商转攻赢利更高的中小尺寸市场,其中京东方、天马、龙腾光电等中国大陆面板企业都通过生产线结构调整来满足中小尺寸面板的需求,这使得中小尺寸市场竞争日益激烈.
为了满足手机面板市场需求,京东方、龙腾光电和天马等面板厂商将原本切割IT面板的5代线和6代线转向手机面板的生产.
不仅如此,京东方和中电熊猫还将8.
5代线用于生产中小尺寸面板.
龙腾光电新闻发言人蔡志承在接受《中国电子报》记者采访时表示:"我对中国大陆中小尺寸面板市场比较担忧,如果电视市场不好,就会有更多的8.
5代线来做中小尺寸,目前在中国大陆出现多家企业用8.
5代线切割中小尺寸面板,造成市场混乱无序竞争.
用8.
5代线切割中小尺寸面板,将造成市场分布错位.
这会造成光罩费用提高、产品少样多量、换线成本高等问题,最终其产品的竞争力并不比专业切割中小尺寸的企业占优势.
"在于宁宁看来,京东方8.
5代线主要切割平板电脑屏幕,并不是影响手机面板产能过剩的主要原因.
而中电熊猫8.
5代线对手机市场的影响也不会太大,毕竟量产IGZO面板需要产能爬坡期,而且手机面板订单都很大,客户采用其面板仍需要一个过程.
反而是现在LTPS新技术快速导入,产能和出货量快速增加,将对智能手机ASP增加更多压力.
2014年,继友达、华星光电、天马相继宣布在中国大陆投资建设6代LTPS生产线之后,10月份,京东方也发布公告称其6代LTPS/AMOLED生产线正式落户成都.
除了上述4条LTPS生产线,富士康正在筹划LTPS6代线,华星光电也有望继续在LTPS领域进行投资扩产T4项目,将中小尺寸产业布局向武汉集中.
到2016年年底,中国大陆LTPS产能将集中爆发.
(五)半导体1、半导体市场今年迎向高规格之争2015年由行动装臵带动的高规格半导体之争蓄势待发;行动应用处理器、LPDDR4、UFS(UniversalFlashStorage;UFS)、三阶储存单元(TripleLevelCell;TLC)等新一代半导体需求增加,被视为半导体产业成长新动能.
据韩媒亚洲经济的报导,智慧型手机的功能高度发展,让核心零组件如应用处理器(ApplicationProcessor;AP)、LPDDR4、UFS、TLC等下一代半导体的需求日渐增加.
首先是AP从32位元进化到64位元,可望让多工与资料处理速度获得改善.
目前AP业者中,只有高通(Qualcomm)与三星电子(SamsungElectronics)具备64位元技术,三星电子在2014年10月推出改善发热问题的Exynos7420,采用64位元8核心与14奈米FinFET制程技术,支援LPDDR4标准,内存频宽也成长为2倍,市占率可望稳定提升.
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8[table_page]银河行业周报/电子行业AP功能强化,促使行动DRAM从LPDDR3加速走向LPDDR4.
因为搭载64位元AP的智慧型手机,为了提高DRAM密度必须转换成低功耗介面,LPDDR4与LPDDR3相比可省电40%以上,在同一电量水准下,系统性能表现更好.
此外,也能搭载因画素太高,而无法应用于LPDDR3的超高画质(UHD)显示器.
至于在NANDFlash方面,记忆体规格也正从eMMC转移到UFS,eMMC规格的晶片每秒传输速度可达400MB,但UFS最快可达1.
2GB,相当eMMC的3倍.
三星电子2015年上市的旗舰智慧型手机将搭载UFS,以巩固高规格产品的全球领先品牌形象.
2015年TLC采用率也有所提升.
三星电子NANDFlash产品中,TLC占比上看70%.
SK海力士(SKHynix)也计划在上半年量产TLC架构的产品.
南韩资讯通信技术振兴中心相关人士也提醒,业者们应革新材料开发与微细制程等技术,研发超高速、大容量与低功耗产品,因应系统性能的多元化、复杂化与高速化,也应加强元件、设备、材料与精密测量等半导体领域一体适用的共同基础技术,透过开发先进产品持续领先市场.
2014年NANDFlash市场应用成长动能仍集中在固态硬碟(SSD)和内嵌式记忆体eMMC上,USB3.
0产品也是其中之一,因为价格几乎逼近USB2.
0规格,因此产品将自然进行世代交替.
SSD供应商包括NANDFlash大厂,如三星电子(SamsungElectronics)、东芝(Toshiba)和记忆体模组厂,控制晶片如迈威尔(Marvell)、LSI(已被Avago购并)、群联、慧荣、亿正储存等.
智慧型手机和平板电脑用的内嵌式记忆体eMMC供应商包括NANDFlash大厂、群联、慧荣,还有海力士买下银灿的eMMC团队要自制控制晶片,以及东芝入股由金士顿和群联合资专门做eMMC的金士顿电子KSI.
另外,USB3.
0控制晶片供应商包括群联、慧荣、银灿等.
2、半导体业工艺追赶,10纳米时间节点隐现14纳米工艺三星领先台积电,争得苹果、高通等公司的大量移动处理器代工订单.
早在三年前英特尔就积极布局10纳米工艺预计在2017年量产;台积电透露投巨资预计2017年量产10纳米工艺追赶英特尔,而三星电子也近日展示了其最新的10纳米FinFET半导体工艺,预计2017年将导入此最新的半导体工艺.
由此看来,三大晶圆代工大厂商将在2017年的消费电子产品中对决10纳米工艺.
据市调单位ICInsights最新统计,2014年半导体研发费用英特尔约115亿美元、台积电达18.
74亿美元、三星达29.
65亿美元.
三星电子在旧金山于2月22-26日举办的国际固态电路会议(InternationalSolidStateCircuitConference,ISSCC)上展示了全球首见的10纳米FinFET半导体工艺,有望抢在英特尔之前制造出第一款10纳米移动芯片组.
三星电子半导体事业部总裁KimKi-nam在展场中表示,采用10纳米FinFET工艺技术的芯片不但更加省电、体积也更小,是物联网(IoT)演化进程中相当重要的一步.
除了10纳米工艺技术之外,Kim也谈论了10纳米的DRAM与3DV-NAND科技.
根据报导,目前还无法确定消费性电子产品何时才会导入这种最新的半导体工艺技术,也请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
9[table_page]银河行业周报/电子行业许要到2017年才有可能.
同时,晶圆代工龙头台积电(TSMC)透露该公司将在2017年开始量产10纳米工艺,届时将能与英特尔(Intel)并驾齐驱;"我们的10纳米工艺性能表现,包括速度、功率与密度,将会与我们认为英特尔为其10纳米技术所定义的规格相当;"台积电企业通讯部门总监ElizabethSun表示:"凭借技术实力,我们认为能在10纳米节点拉近差距.
"而台积电首度表示,今年预期将会有半导体产业界最大规模的资本支出,其目标是巩固其晶圆代工市场领导地位,以对抗英特尔、三星(Samsung)与GlobalFoundries等竞争者.
台积电将2015年资本支出预算提高至115亿美元至120亿美元,较2014年成长11.
5~20%,主要原因是对市场的先进工艺需求深具信心.
英特尔的2014年度资本支出为101亿美元,今年则预期维持在100亿美元左右,增减5亿美元.
台积电的Sun表示,随着摩尔定律(Moore'sLaw)逐渐「失能」,产业界也剩下越来越少厂商能负担先进工艺所需的庞大投资:"当你继续微缩芯片,成本就不断上升,越来越少人能够真正负担得起.
"她透露,台积电将在该公司的中科厂(编按:12寸晶圆Fab15)进行10纳米量产,该厂随后也将量产更先进的工艺节点.
根据业界消息,台积电的中科晶圆厂在2018年底将达到9万片晶圆月产能,采用10纳米节点或更先进工艺技术;该公司在本月稍早也表示将投资5,000亿台币(159亿美元)扩展中科厂产能.
在1月份的财报发布会上,台积电共同执行长刘德音表示,台积电2015年营收成长率可望比产业估计12%的平均成长率高出"数个百分点".
台积电2015年第一季营收预期在新台币2,210亿~2,240亿台币之间,较2014年同期成长约50%.
台积电中科晶圆厂2014年产值为2,000亿台币,贡献台积电年度总产值约28%的比例.
而Sun也透露,台积电的10纳米节点量产将采用浸润式微影设备,至于更先进工艺节点将采用何种微影工具则尚未公布.
(六)安防监控江苏省公安厅于2月27日中午发布特急通知称,海康威视生产的监控设备存在严重安全隐患,部分设备已经被境外IP地址控制,要求各地立即进行全面清查,并开展安全加固,消除安全漏洞.
海康威视表示,是由于客户对初始密码未改导致的安全漏洞.
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
10[table_page1]银河行业周报/电子行业评级标准银河证券行业评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐:是指未来6-12个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报20%及以上.
该评级由分析师给出.
谨慎推荐:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报.
该评级由分析师给出.
中性:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)与交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报相当.
该评级由分析师给出.
回避:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)低于交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报10%及以上.
该评级由分析师给出.
银河证券公司评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐:是指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报20%及以上.
该评级由分析师给出.
谨慎推荐:是指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%-20%.
该评级由分析师给出.
中性:是指未来6-12个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相当.
该评级由分析师给出.
回避:是指未来6-12个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%及以上.
该评级由分析师给出.
王莉,电子行业证券分析师.
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告.
本报告清晰准确地反映本人的研究观点.
本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿.
本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利.
覆盖股票范围:A股:信维通信(300136.
SZ)、长盈精密(300115.
SZ)、立讯精密(002475.
SZ)、同方国芯(002049.
SZ)、国民技术(300077.
SZ)、法拉电子(600563.
SH)、江海股份(002484.
SZ)、海康威视(002415.
SZ)、大华股份(002236.
SZ)、歌尔声学(002241.
SZ)、安洁科技(002635.
SZ)、水晶光电(002273)、得润电子(002055.
SZ)、欧菲光(002456.
SZ)、莱宝高科(002106.
SZ)、长信科技(300088.
SZ)、利亚德(300296)、洲明科技(300232)等.
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