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0深圳力合数字电视有限公司资产评估说明开元资评报字(2008)第11号开元资产评估有限公司二零零八年三月二十一日1资产评估说明目录内容页次一、关于资产评估说明使用范围的声明1二、关于进行资产评估有关事项的说明2–12三、资产清查核实情况说明13-19四、资产评估依据的说明20-21五、成本法—各项资产及负债的评估技术说明22-48六、收益法—评估技术说明49-67七、资产评估结论及其分析68-881一、关于资产评估说明使用范围的声明本资产评估说明仅供国有资产管理部门、委托方及主管部门审查资产评估报告书和检查评估机构工作之用,非为法律、行政法规规定,材料的全部或部分内容不得提供给其他任何单位和个人,不得见诸于公开媒体.
开元资产评估有限公司二零零八年三月二十一日中国长沙2二、关于进行资产评估有关事项的说明深圳力合创业投资有限公司和力合股份有限公司拟转(受)让本公司部份股权,特委托开元资产评估有限公司对本公司二零零七年十二月三十一日的资产及其相关负债进行评估.
现将是次资产评估有关事项说明如下:(一)委托方与资产占有方简介委托方简介1.
企业名称:深圳力合创业投资有限公司住所:深圳市南山区高新技术工业村深圳清华大学研究院大楼A区408室法定代表人:冯冠平注册资本:30000万元经济性质:有限责任公司(法人独资)经营范围:从事风险、高新技术产业投资;受托管理和经营其它创业投资公司的创业资本;直接投资或参与企业孵化器的建设;投资咨询业务及法律法规允许的其他业务;高科技产品的技术开发;投资兴办实业(具体项目另行申报);国内商业、物资供销业(不含专营、专控、专卖商品).
进出口业务(具体按深贸管证字第2004-0463号进出口企业资格证书经营).
2.
企业名称:力合股份有限公司住所:珠海市香洲区唐家湾镇唐家大学路101号清华科技园创业大楼第六层东楼法定代表人:冯冠平注册资本:人民币叁亿肆仟肆佰柒拾万捌仟叁佰肆拾元经济性质:股份有限公司(上市)经营范围:微电子、电力电子、环境保护产品的开发、生产及销售;电力生产和电力开发;实业投资及管理;电子计算机及信息技术、生物工程;新技术、新材料及其产品的开发、生产和销售.
(不含国家专控项目)3资产占有方简介公司全称:深圳力合数字电视有限公司注册地址:深圳市南山区高新区南区深圳清华大学研究大楼A319注册资本:12345人民币万元企业类型:中外合资企业(外资比例低于25%)法定代表人:冯冠平主要经营范围:从事数字电视设备的技术开发和生产,销售自行生产的产品,并提供相关的技术服务(不含国家限制项目).
经营期限:二零零四年六月十四日至二零二五年八月十二日.
成立日期:二零零四年六月十四日.
本公司系2004年6月14日经深圳市工商行政管理局核准成立的有限责任公司,由"北京清华力合电子技术有限公司、深圳清华力合创业投资有限公司、深圳市华智通实业发展有限公司和深圳市盛金投资发展有限公司"共同出资组建,注册资本为人民币4000万元.
占股比例分别为:15%、25%、15%、45%;2004年11月30日,经股东会决议和修改后章程的规定,贵公司申请增加注册资本人民币6000万元,变更后的注册资本为人民币10000万元,占股比例不变.
2005年4月30日,经股东会决议和修改后的章程规定,并经深圳市南山区经济贸易局深外资南复(2005)0447号文批复,同意SOFTBANKASIANET-TRANS(NO.
4)LIMTED为新股东,同意投资总额由10000万元人民币增至11111万元人民币,注册资本由10000万元人民币增至11111万元人民币;同意贵公司由内资企业变更为中外合资企业.
2005年5月26日,经股东会决议和补充章程规定,"北京清华力合电子技术有限公司、深圳清华力合创业投资有限公司、深圳市华智通实业发展有限公司和深圳市盛金投资发展有限公司"将共同持有贵公司90%的股权全部转让给"上海飞乐音响股份有限公司".
42005年8月12日取得商外资粤深南合资证书(2005)5012号中华人民共和国外商投资企业批准证书,并于2006年2月14日在深圳市工商行政管理局进行变更登记,取得企合粤深总第111115号企业法人营业执照.
2006年5月8日,经本公司修改的章程规定,并经深圳市南山区经济贸易局深外资南复(2006)0261号文批复,同意增加FAREASTENTERPRISEINVESTMENTFOUNDATIONLIMITED为本公司新股东,公司投资总额由11111万元人民币增至12345万元人民币,注册资本由11111万元人民币增至12345万元人民币.
根据经批准修改后的合同、章程的规定,贵公司申请新增注册资本由FAREASTENTERPRISEINVESTMENTFOUNDATIO投入.
2007年6月8日根据本公司第一届董事会第二十七次临时会议决议同意上海飞乐音响股份有限公司将其持有公司51%股权转让,其中:将持有40%的股权转让给深圳力合创业投资有限公司,将持有11%的股权转让给深圳市盛金创业投资发展有限公司.
2007年9月20日根据本公司第一届董事会第二十八次临时会议决议同意SOFTBANKASIANET-TRANS(NO.
4)LIMITED将其持有的公司9%的股权转让给LEAGUERSENSORYINTERNATIONALCOMPANYLIMITED.
截至评估基准日,深圳力合数字电视有限公司的股东名称、出资额及出资比例列示如下:股东名称出资额出资比例上海飞乐音响股份有限公司37,037,000.
0030.
00%FAREASTENTERPRISEINVESTMENTFOUNDATIONLIMITED12,340,000.
0010.
00%LEGUER.
SENSORY.
INTERNATIONAL.
COMPANYLIMITED11,110,000.
009.
00%深圳市盛金创业投资发展有限公司13,580,000.
0011.
00%深圳力合创业投资有限公司49,383,000.
0040.
00%合计123,450,000.
00100.
00%5(2)公司概况深圳力合数字电视有限公司是深圳清华大学研究院旗下的一家高科技公司.
公司在政策、技术和管理上得到深圳清华大学研究院的指导和支持,专注一地面数字电视高新技术的产业化、工程化和市场化工作.
力合地面数字电视系统是采用清华大学研制的DMB-T地面数字电视广播系统的传输方式,深圳力合数字电视有限公司已掌握了基于DMB-T模式下的系统集成工作,并在江西、上海、广州、贵阳、无锡、长沙等地区进行了播出,积累了一定的工程施工经验.
公司的现有系统产品主要有地面数字电视车载接收系统、酒店视频数字点播系统、地面数字电视广播网络测试系统、地面数字电视系统工程集成和地面数字电视发射前端等.
深圳力合数字电视有限公司主要经营模式为:a.
参股投资运营各地数字电视及传媒广告.
与各地广电部门合资成立移动传媒公司,构建一张移动传媒的网络.
通过移动传媒广告运营和移动增值服务,与广电部门共同分享利益.
截至评估基准日已经参股成立的移动传媒公司如下表:序号公司名称注册资本持股比例备注1宁波成功多媒体通信有限公司1110万元50.
50%2广州广电移动多媒体有限公司500万元70.
00%3深圳力合传媒有限公司100万元90.
00%4深圳力合数字电视技术有限公司600万元100.
00%5深圳力合视达科技有限公司200万元100.
00%6长沙广电数字移动传媒有限公司2500万元20.
00%7佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司3300万元24.
00%8广州珠江移动多媒体信息有限公司2000万元20.
00%9贵阳广电数字移动传媒有限公司850万元40.
00%10江西传媒移动电视有限公司2000万元30.
00%11深圳力合东方景光电有限公司1203.
7万元28.
06%12深圳清华力合数字电视研发中心1200万元50.
00%合作项目13无锡广通数字移动电视有限公司2000万元30.
00%14芜湖广电移动数字电视有限公司1000万元20.
00%6b.
为公司参股投资的移动传媒公司及其他地方电视台提供地面数字电视系统的完整解决方案、系统集成及配套供应相应的软硬件产品.
3.
本公司重要会计政策1.
会计制度执行中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则、《企业会计制度》及其补充规定.
2.
会计年度以1月1日起至12月31日止为一个会计年度.
3.
记账本位币以人民币为记账本位币.
4.
记账基础和计价原则会计核算以权责发生制为记账基础,资产以历史成本为计价原则.
其后如果发生减值,则按规定计提减值准备.
5.
外币业务核算方法会计年度内涉及的外币经营性业务,按年初中国人民银行公布的汇率折合为人民币入账.
期末货币性项目中的非记账本位币余额按期末中国人民银行公布的汇率进行调整.
由此产生的折算差额除筹建期间及固定资产购建期间有关借款发生的汇兑差额资本化外,作为汇兑损益记入当年度财务费用.
6.
外币财务报表的折算方法以外币为本位币的子公司,本期编制折合人民币会计报告时,所有资产、负债类项目按照合并财务报表决算日的市场汇率折算为母公司记账本位币,所有者权益类项目除"未分配利润"项目外,均按照发生时的市场汇率折算为母公司本位币.
损益类项目和利润分配表中的有关发生额项目按合并财务报表决算日的市场汇率折算为母公司记账本位币.
对现金流量表中的有关收入、费用各项目,以及有关长期负债、长期投资、固定资产、长期待摊费用、无形资产的增减项目,按合并财务报表决算日的市场汇率折算为母公司记账本位币.
有关资本的净增加额项目按照发生时的汇率折算为母公司记账本位币.
由于折算汇率不同产生的折算差额,在折合人民币资产负债表所有者权益类设外币报表折算差额项目反映.
77.
现金等价物的确定标准将持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资视为现金等价物.
8.
坏账核算方法坏账确认标准a.
债务人破产或死亡,以其破产财产或者遗产清偿后,仍然不能收回的应收款项;b.
债务人逾期未履行偿债义务超过三年而且有明显特征表明无法收回的应收款项.
坏账准备的计提方法和标准对坏账核算采用备抵法.
本公司于期末按照应收款项余额(包括应收账款和其他应收款),分账龄按比例提取一般性坏账准备.
对账龄为一年以内不计提坏账准备,1-2年按5%计提,2-3年按为30%,三年以上的为50%;对有确凿证据表明不能收回或挂账时间太长的应收款项采用个别认定法计提特别坏账准备,计提的坏账准备计入当年度管理费用.
9.
存货核算方法存货分为原材料(包括辅助材料)、在产品、产成品、库存商品等六大类.
存货盘存制度采用永续盘存法.
购入、自制的存货以实际成本入账,发出按加权平均法计价,低值易耗品和包装物领用时一次摊销.
期末,对存货进行全面盘点的基础上,对遭受损失,全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本的存货,预计其成本不可回收的部分,提取存货跌价准备,提取时按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额确定.
10.
短期投资核算方法短期投资在取得时以实际成本计价.
持有期间所获得的现金股利或利息,除取得时已计入应收账项的现金股利或利息外,以实际收到时作为投资成本的回收,冲减短期投资的账面价值.
期末按成本与市价孰低法计价,依投资总体(投资类别或单项投资)对市价低于成本的差额提取短期投资跌价准备,并计入当年度损益类账项.
出售投资的损益于出售日按投资账面值与收入的差额确认.

811.
长期投资核算方法长期股权投资a.
长期股权投资的计价长期股权投资的初始投资成本按投资时实际支付的价款或确定的价值计价.
b.
股权投资差额采用权益法核算的长期股权投资,对长期投资取得时的初始投资成本与在被投资单位所有者权益中所占的份额有差额,以及对长期股权投资由成本法改为权益法时,投资成本与享有被投资单位所有者权益份额的差额,设置"股权投资差额"明细科目核算.
对借方差额按10年的期限平均摊销,贷方差额计入资本公积.
但对财政部关于印发《关于执行〈企业会计制度〉和相关会计准则有关问题解答(二)》的通知发布之前的贷方差额按20年的期限平均摊销.
c.
收益确认方法对占投资单位有表决权资本总额20%以下或虽占投资单位有表决权资本总额20%(含20%)以上,但不具有重大影响的长期投资采用成本法核算;对占投资单位有表决权资本总额20%(含20%)以上或虽占投资单位有表决权资本总额不足20%,但具有重大影响的长期投资采用权益法核算.
采用成本法核算的,在被投资单位宣告发放现金股利时确认投资收益,但该投资收益仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额,所获得的被投资单位宣告分派的现金股利超过上述数额的部分,作为初始投资成本的冲回冲减投资的账面价值;采用权益法核算的,以取得被投资单位股权后发生的净损益为基础,在各会计期末按应分享或应分担的被投资单位实现的净利润或发生的净亏损的份额,确认投资收益,并调整长期股权投资的账面价值.
处置股权投资时,将投资的账面价值与实际取得价款的差额,作为当期投资收益.
长期投资减值准备期末对长期投资逐项进行检查,如果长期投资的市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值,则对可收回金额低于长期投资账面价值的部分计提长期投资减值准备,首先冲抵该项投资的资本公积准备项目,不足冲抵的差额部分确认为当期损失.
对已确认损失的长期投资的价值又得以恢复的,则在原已确认的投资损失的数额内转回.
912.
固定资产计价及其折旧方法固定资产指使用期限在一年以上的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等,以及不属于生产、经营主要设备的,单位价值在人民币2000元以上并且使用年限在两年以上的资产.
固定资产以实际成本或重估价值为原价入账.
固定资产的折旧采用平均年限法计算,并按固定资产的类别、估计经济使用年限和预计残值(原值的10%)确定其折旧率如下:资产类别使用年限年折旧率房屋建筑物5年18%机器设备5年18%电子设备5年18%运输工具5年18%其他设备5年18%固定资产的后续支出如果不可能使流入企业的经济利益超过原先的估计,则在发生时确认为费用.
如果使可能流入企业的经济利益超过了原先的估计,则计入固定资产账面价值,其增计后金额不应超过该固定资产的可收回金额.
固定资产减值准备期末固定资产按账面价值与可收回金额孰低计价,对由于市价持续下跌,或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致固定资产可收回金额低于账面价值的,按单项固定资产可收回金额低于账面价值的差额计提固定资产减值准备.

13.
在建工程核算方法在建工程指兴建中的厂房与设备及其他固定资产,按实际成本入账,其中包括直接建筑及安装成本,以及于兴建、安装及测试期间的有关借款利息支出及外汇汇兑损益.
在建工程在达到预定可使用状态时,确认固定资产,并截止利息资本化.
10在建工程减值准备期末对在建工程进行全面检查,若在建工程长期停建并且预计在未来3年内不会重新开工,所建项目在性能上、技术上已经落后并且所带来的经济效益具有很大的不确定性,或其他足以证明在建工程已经发生减值的,按可收回金额低于账面价值的差额计提在建工程减值准备.
14.
无形资产计价和摊销方法无形资产按取得时的实际成本计价,并按其预计受益年限平均摊销.
具体摊销年限如下:类别摊销年限生产技术专利权10年无形资产减值准备期末检查各项无形资产预计给本公司带来未来经济利益的能力,当存在①某项无形资产已被其他新技术等所替代,使其为企业创造经济利益的能力受到重大不利影响;②某项无形资产的市价在当期大幅下跌,在剩余摊销年限内预期不会恢复;③某项无形资产已超过法律保护期限,但仍然具有部分使用价值;④其他足以证明某项无形资产实质上已发生了减值准备情形的情况下,预计可收回金额低于账面价值的差额计提无形资产减值准备.
15.
其他资产核算方法其他资产按实际发生额入账.
a.
开办费:在公司开始生产经营当月一次计入开始生产经营当月损益;b.
长期待摊费:自受益日起分3-5年平均摊销;(有明确受益期的,按受益期平均摊销)不能使以后会计期间受益的长期待摊费用项目,在确定时将该项目的摊余价值全部计入当期损益.
16.
借款费用(1)借款费用资本化的确认条件借款费用包括借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额,因专门借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额,在同时具备下列三个条件时,借款费用予以资本化:11a.
资产支出已经发生;b.
借款费用已经发生;c.
为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始.
其他的借款利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额,在发生当期确认费用.

(2)资本化金额的确定至当期止购建固定资产资本化利息的资本化金额,等于累计支出加权平均数乘以资本化率,资本化率按以下原则确定:a.
为购建固定资产只借入一笔专门借款,资本化率为该项借款的利率;b.
为购入固定资产借入一笔以上的专门借款,资本化率为这些借款的加权平均利率.
(3)暂停资本化若固定资产的购建活动发生非正常中断,并且时间连续超过3个月,则暂停借款费用的资本化,将其确认为当期费用,直至资产的购建活动重新开始.

(4)停止资本化当所购建的固定资产达到预定可使用状态时,停止其借款费用的资本化,以后发生的借款费用于发生当期确认费用.
17.
预计负债的确认原则若与或有事项相关的义务同时符合以下条件,则将其确认为负债:a.
该义务是企业承担的现时义务;b.
该义务的履行很可能导致经济利益流出企业;c.
该义务的金额能够可靠地计量.
确认负债的金额是清偿该负债所需支出的最佳估计数.
如果所需支出存在一个金额范围,则最佳估计数按该范围的上、下限金额的平均数确定;如果所需支出不存在一个金额范围,则最佳估计数按如下方法确定:a.
或有事项涉及单个项目时,最佳估计数按最可能发生金额确定;b.
或有事项涉及多个项目时,最佳估计数按各种可能发生额及其发生概率计算确定.
12确认的负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿的,则补偿金额在基本确定能收到时,作为资产单独确认.
确认的补偿金额不超过所确认负债的账面价值.
18.
收入确认原则商品销售已将商品所有权上的重要风险和报酬转移给买方,不再对该商品实施继续管理权和实际控制权,相关的收入可以收到,并且与销售该商品有关的成本能够可靠地计量时,确认收入实现.
提供劳务(不包括长期合同)在交易的结果能够可靠地估计(即劳务总收入及总成本能够可靠地计量,劳务的完成程度能够可靠地确定,相关的价款能够流入)时,于决算日按完工百分比法确认收入的实现.
当交易的结果不能可靠地确定估计时,于决算日按已经发生并预计能够补偿的劳务成本金额确认收入,并将已经发生的成本记入当年损益类账户.

利息收入和使用费收入在相关的收入金额能够可靠地计量,相关的经济利益可以收到时,按资金使用时间和约定的利率确认利息收入,按协议中约定的时间和计算方法确认使用费收入.
建造合同在建造合同的结果能够可靠地估计(即合同的总收入及已经发生的成本能够可靠地计量,合同完工进度及预计尚需发生的成本能够可靠地确定,相关的经济利益可以收到)时,于决算日按完工百分比法确认收入的实现.
合同完工进度按累计发生的成本占预计总成本的比例确定.
当建造合同的结果不能可靠地估计时,于决算日按已经发生并预计能够收回的成本金额确认收入,并将已经发生的成本记入当年度损益类账项.
如果预计合同总成本将超出合同总收入,将预计的损失立即记入当年度损益类账项.
1319.
所得税的会计处理方法所得税会计处理采用应付税款法.
20、合并财务报表的编制方法及范围合并财务报表原则对持有被投资单位有表决权资本总额50%以上,或虽不超过50%但具有实际控制权的长期投资单位合并其财务报表.
编制方法以母公司及纳入合并范围的各子公司的财务报表为合并依据,合并时将母公司与各子公司相互间的重要投资、往来、存货购销等内部交易及其未实现利润抵销后逐项合并,并计算少数股东权益.
三、税项税项计税基础税率增值税销售收入17%营业税应税技术转让收入5%城市维护建设税应纳增值税及营业税额1%教育费附加应纳增值税及营业税额3%企业所得税应纳税所得额15%四、控股子公司有关情况纳入合并财务报表范围的子公司:拥有股权公司名称注册地注册资本(万元)直接间接投资额(万元)主营业务是否合并宁波成功多媒体通信有限公司宁波100050.
5%-1680互联网信息服务、多媒体研究是广州广电移动多媒体有限公司广州50070%-350从事多媒体移动设备技术开发是深圳力合传媒有限公司深圳10090%-90从事广告业务、数字电视技术服务是深圳力合数字电视技术有限公司深圳600100%-600研究、生产、组装电视机顶盒是深圳力合视达科技有限公司深圳200100%-200数字电视设备的技术开发与销售是14(二)资产评估目的说明是次资产评估目的系为深圳力合创业投资有限公司和力合股份有限公司拟转(受)让本公司部份股权提供价值参考依据.
(三)资产评估范围的说明1.
是次资产评估范围系本公司二零零七年十二月三十一日的全部资产及其相关负债.
纳入评估范围的资产账面总价值及各类型资产历史成本、评估基准日数量等以本公司提供的各类资产及负债的清查评估明细表为准.
2.
本公司的全部资产及相关负债于二零零七年十二月三十一日的账面值按照资产类型列示如下:金额单位:人民币元账项2007.
12.
31流动资产RMB63,925,921.
08其中:货币资金1,781,300.
53应收款项20,145,277.
65预付帐款3,792,215.
00其他应收款29,655,482.
88存货8,391,850.
22待摊费用159,794.
80长期投资净额97,173,795.
86固定资产净值1,356,154.
44无形资产及其他资产17,965,646.
14资产总额180,421,517.
52流动负债13,834,869.
95长期负债-负债总额13,834,869.
95净资产RMB166,586,647.
573.
纳入评估范围的全部资产及相关负债与委托评估及申请备案确定的范围一致.
(四)资产评估基准日的说明为使资产评估基准日与资产评估目的的实现日尽可能接近,并兼顾便于提供资产评估必需的会计资料等因素,本公司与资产评估机构共同商定是次资15产评估基准日为二零零七年十二月三十一日.
确定是次资产评估基准日,已经考虑了国家现行利率及外汇市场汇价调整变化,且是次资产评估中所采用的利率和外汇市场汇价是资产评估基准日中国人民银行对外公布的利率和外汇市场汇价标准.
(五)可能影响资产评估工作的重大事项说明本公司的固定资产主要为经营及办公用的设备,设备数量繁多,不便于进行现场勘察和盘点,我们只抽查部份设备,可能会对资产评估工作带来一定影响.
(六)资产及负债清查情况的说明1.
资产清查的重点是次资产清查及现场勘察的重点是实物资产.
实物资产有存货、运输设备、电子及办公设备等.
2.
清查工作的组织、时间计划、实施方案根据财政部对资产评估工作的有关规定,本公司财务部负责组织有关人员,根据纳入是次评估范围的各类资产及负债清查评估明细表,对各类资产及负债进行清查核实;对实物资产的实际数量进行核对,做到账账、账表、账实相符,并配合、协助资产评估人员开展工作.
对本公司的资产清查工作于二零零八年三月十日开始,至二零零八年三月十六日结束,具体实施方案概况如下:(1)本公司安排财务部有关人员填写各类资产及负债清查评估明细表;(2)本公司有关部门依照中国注册资产评估师的要求,备齐企业法人营业执照、产权证明文件、重要合同及公司董事会有关决议、上级主管部门的有关批文等文件、资料;(3)配合资产评估人员对各类资产及负债的账面值进行清查核实,对实物资产进行现场盘点、勘察.
3.
资产清查核实结论本公司对固定资产定期进行维护保养和清理,经检测确认无使用价值及16不能修复的设备及时作了报废处理,现存资产均可以正常使用.
经清查核实,固定资产等各类资产及负债清查结果达到账账、账表、账实相符.
13三、资产清查核实情况说明我所资产评估人员于二零零八年三月十日至二零零八年三月十六日期间对深圳力合数字电视有限公司(以下简称"深圳力合数字电视有限公司")于资产评估基准日的全部资产及相关负债进行了清查核实.
资产评估人员在深圳力合数字电视有限公司现场实施了必要的清查核实程序,现将有关情况说明如下:(一)资产清查核实的内容是次资产评估清查核实的内容主要有:1.
对纳入评估范围的各类资产及相关负债的账面金额形成过程及产权状况进行清查核实;2.
对各类设备等的存放地点、数量、规格型号、出厂年月、使用及维护保养状况,对房屋建筑物的座落位置、面积、结构、装修情况、使用及维护保养状况等进行现场勘察、盘点、清查核实及外观检视;3.
对土地使用权等无形资产,通过追查原始凭证和会计资料核实其账面值形成过程和了解产权状况及索取相关证明.
(二)实物资产的分布情况及特点纳入评估范围的实物资产主要有运输车辆和电子及办公设备.
设备主要包括行政管理和经营用的办公设备家具及运输工具等.
机器设备分别由节目经营部、客户服务部、宽带部、企业管理部(还有器材分部)、市场部、数字电视业务、天威广告公司、网络工程部(技术规划、经营部)、维护部、行政部、语音小组、整体转换小组等部门使用.
运输车辆主要包括2辆轿车和1辆商务车;电子器具及家具主要为电脑、服务器、打印机、办公家具等.
以上设备分别分布在公司办公楼.
(三)资产清查的过程与方法1.
清查工作的组织安排14为顺利完成是次资产清查核实任务,我们将参加清查工作的八位评估人员分成两个小组,一个小组负责各账项账面值的清查核实,另一小组负责对实物资产的盘点和现场勘查等.
2.
资产清查工作的时间安排是次资产清查核实工作的时间安排为二零零八年三月十日起至二零零八年三月十六日止.
3.
各类资产及相关负债清查核实情况说明对各类资产及相关负债的清查核实是在深圳正浩会计师事务所深正浩专审字(2008)第008号的审计报告审计的基础上进行的,资产清查核实情况说明如下:(1)货币资金货币资金审计后账面值为1,781,300.
53人民币元,其中现金为51,562.
12人民币元,银行存款为1,729,738.
41人民币元.
我们核对了现金日记账、银行存款日记账、总账及会计报表,对库存现金进行了实地盘点,倒轧至资产评估基准日,与资产评估基准日的账面数核对一致;对银行存款账户予以发函询证,获取了银行存款余额调节表,对重大未达账项实施了检查,确定了银行存款账面价值的真实性.
清查核实后货币资金的账面值为1,781,300.
53人民币元.
(2)应收账款应收账款审计后账面值为20,145,277.
65人民币元,账面净额为20,145,277.
65人民币元,主要系应收机顶盒、公交车载设备等货款.
我们核对了明细账、总账及会计报表,审查了原始单据、有关合同及期后回收款项情况,分析了应收账款账龄并对其发函询证,对未回函的往来户进行了替代性测试,.
清查核实后应收账款的账面净额为20,145,277.
65人民币元.
(3)其他应收款15其他应收款审计后账面值为29,655,482.
88人民币元,账面净额为29,655,482.
88人民币元,主要系应收职工的宿舍款、个人备用金及往来款等款项.
我们核对了明细账、总账及会计报表,对大额往来户发函询证,获取了确认的回函;对其他无法逐一发函的往来户进行了替代性测试,并对余额进行了账龄分析.
清查核实后其他应收款的账面值为29,655,482.
88人民币元.
(4)预付账款预付账款审计后账面值为3,792,215.
00人民币元,主要系深圳力合数字电视有限公司预付材料的采购款项.
我们核对了明细账、总账及会计报表,对大额往来户发函询证,获取了确认的回函;对其他无法逐一发函的往来户进行了替代性测试.
清查核实后预付账款的账面值为3,792,215.
00人民币元.
(5)待摊费用存货审计后账面值为8,391,850.
22人民币元,主要为原材料、产成品、分期收款发出商品、在产品.
企业存货管理井然有序,内部控制制度严谨.

管理手段先进,多数单位实现微机管理,对零星材料都有入库、领用、盘点制度并坚持每个月对两个车间存货进行清查盘点.
评估人员对上述几个项目都做了抽查盘点,用倒推方法推算到基准日数量,并用盘点数量乘以单价计算出盘点金额,未发现账实不符现象.
经向有关人员了解,企业对库存材料和库存商品按实际成本记账,按进货批别列账,按加权平均法结转成本,所以库存材料和库存商品账面单价不一.
根据企业提供的存货清单,评估人员核实有关购置发票和会计凭证,了解了存货的保管、内部控制制度,清查核实后存货的账面值为8,391,850.
22人民币元.
.
(6)待摊费用待摊费用审计后账面值为159,794.
80人民币元,主要为顾问服务费、咨询费、展会费用、办公用品、认证及使用费的摊余价值.
我们对发生的原始凭证进行了检查,获取了有关费用性质、发生日期、原始发生额、受益期间等原始资料,并对其摊销进行了测试.
清查核实后待摊费用的账面值为159,794.
80人民币元.
(7)长期投资长期投资审计后账面值为97,173,795.
86人民币元,系深圳力合数字电16视有限公司对14家公司的股权投资,具体包括:被投资单位名称投资比例账面价值长沙广电数字移动传媒有限公司20.
00%4,712,647.
45佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司24.
00%29,992,637.
87广州广电移动多媒体有限公司70.
00%2,111,062.
52广州珠江移动多媒体信息有限公司20.
00%2,243,747.
99贵阳广电数字移动传媒有限公司40.
00%2,726,228.
34江西传媒移动电视有限公司30.
00%5,036,776.
05宁波成功多媒体通信有限公司50.
50%21,463,195.
12深圳力合传媒有限公司90.
00%171,311.
62深圳力合东方景光电有限公司28.
06%3,869,666.
95深圳力合视达科技有限公司100.
00%2,000,783.
61深圳力合数字电视技术有限公司100.
00%9,047,505.
79深圳清华力合数字电视研发中心50.
00%6,000,000.
00无锡广通数字移动电视有限公司30.
00%6,150,693.
90芜湖广电移动数字电视有限公司20.
00%1,647,538.
65我们核对了明细账、总账和会计报表,检查了投资协议、验资报表、审计报告等资料,按照被投资单位的评估基准日会计报表列示的净资产价值乘以深圳力合数字电视有限公司的持股比例作为长期投资的调整后账面值.

(8)固定资产固定资产审计后账面原值为2,565,015.
22人民币元,审计后账面净值为1,356,154.
44人民币元,主要为深圳力合数字电视有限公司经营和行政管理用的电子及其他设备.
我们于二零零八年三月十日至二零零八年三月十六日期间对纳入评估范围的固定资产实施了如下清查核实程序:A.
对深圳力合数字电视有限公司的固定资产数量进行盘点,核对设备的规格型号、制造厂家、出厂年月,并检视外观,向生产及维护人员了解设备的运行及维护保养情况.
B.
对固定资产的产权状况进行核查.
经实施上述清查核实程序,固定资产清查核实后的账面原值为2,565,015.
22人民币元,账面净值为1,356,154.
44人民币元.
(11)无形资产深圳力合数字电视有限公司无形资产审计后账面值为17,431,649.
09人17民币元,系深圳力合数字电视有限公司购买的软件的摊余价值.
我们核查了有关合同、原始凭证、会计记录等,并按规定的摊销年限对已摊销金额进行了测算,无误.
清查核实后无形资产的账面值为17,431,649.
09人民币元.
(12)长期待摊费用长期待摊费用审计后账面值为533,997.
05人民币元,系深圳力合数字电视有限公司的办公楼装修费的摊余价值,我们对其发生的原始凭证进行了检查,获取了有关费用性质、发生日期、原始发生额、受益期间等原始资料,并对其摊销进行了测试.
清查核实后长期待摊费用的账面值为533,997.
05人民币元.
(13)应付账款应付账款审计后账面值为4,321,926.
89人民币元,主要系应付机顶盒材料采购款.
我们核对了明细账、总账及会计报表等,抽查了重大发生额至相应原始凭证,并就重大金额发函询证,对资产评估基准日后的付款情况进行了检查.
应付账款清查核实后的账面值为4,321,926.
89人民币元.
(14)预收账款预收账款审计后账面值为174,600.
00人民币元,系预收的公交车载设备及机顶盒等款项.
我们核对了明细账、总账及会计报表等,检查了原始凭证.

预收账款清查核实后的账面值为174,600.
00人民币元.
(15)其他应付款其他应付款审计后账面值为11,264,485.
67人民币元,主要系应付的职工的工会经费、教育经费及与往来款.
我们核对了明细账、总账及会计报表等,抽查了重大发生额至相应原始单证并对其发函询证,对资产评估基准日后的付款情况进行了检查.
其他应付款清查核实后的账面值为11,264,485.
67人民币元.
(16)应付工资应付工资审计后账面值为-455,285.
42人民币元,系应付公司职工的工资.
我们对计提的工资核查至职工名册、考勤记录及组成工资总额的各项标18准,并分析各月工资波动情况;对发放的工资检查至工资发放名单、银行转账单证等.
应付工资清查核实后的账面值为-455,285.
42人民币元.
(17)应付福利费应付福利费审计后账面值为46,836.
21人民币元,系计提未使用的福利费.
我们核对了明细账、总账及会计报表等,检查了相关原始凭证等.
应付福利费清查核实后的账面值为46,836.
21人民币元.
(18)应交税金应交税金审计后账面值为-1,517,693.
40人民币元,系深圳力合数字电视有限公司应交未交的增值税、企业所得税和个人所得税等税款.
我们核对了明细账、总账及会计报表,对各项税款的计提数按适用税率进行了测算,对其支付数额查至完税单证及银行转账单证等.
清查核实后应交税金的账面值为-1,517,693.
40人民币元.
19四、资产评估依据的说明是次资产评估所遵循的依据主要是:1.
主要法规依据(1)国务院第91号令《国有资产评估管理办法》;(2)国家国有资产管理局国资办发(1992)36号文《国有资产评估管理办法实施细则》;(3)国家国有资产管理局国资办发(1996)23号文《资产评估操作规范意见(试行)》;(4)财政部财评字[1999]91号文《关于印发的通知》;(5)财政部第14号令《国有资产评估管理若干问题的规定》;(6)《资产评估准则-基本准则》;(7)《企业价值评估指导意见》;(8)《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》;(9)财政部、中国人民银行、国家税务总局等制定的有关资产评估、企业财务、会计、税收和资产管理方面的政策、法规等.
2.
经济行为依据(1)深圳力合创业投资有限公司、力合股份有限公司关于转(受)让深圳力合数字电视有限公司部份股权的决议.
(2)本所与深圳力合创业投资有限公司、力合股份有限公司的《资产评估业务约定书》.
3.
产权依据(1)机器设备购置合同、发票等;20(2)车辆行驶证.
4.
取价依据(1)《资产评估常用数据与参数手册》;(2)《机电产品报价手册》;(4)资产评估基准日中国人民银行公布的外汇市场汇价、贷款利率;(5)资产评估人员市场调查搜集到的价格信息及现场勘察记录;(6)深圳力合数字电视有限公司二零零五年度至二零零七年度的已审会计报表;(7)深圳力合数字电视有限公司二零零八年度至二零壹贰年度的盈利预测表;(8)深圳力合数字电视有限公司其他相关预测资料.
21五、成本法—各项资产及负债的评估技术说明(一)流动资产的评估本次评估范围涉及流动资产为深圳力合数字电视有限公司(以下简称"数字电视")的各项流动资产,包括货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、待摊费用.
上述资产在评估基准日账面值和清查调整后账面值如下所示:金额单位:人民币元资产账面值调整后账面值货币资金1,781,300.
531,781,300.
53应收账款20,145,277.
6520,145,277.
65预付账款3,792,215.
003,792,215.
00其他应收款29,655,482.
8829,655,482.
88存货8,391,850.
228,391,850.
22待摊费用159,794.
80159,794.
80流动资产小计63,925,921.
0863,925,921.
081.
货币资金货币资金清查核实后账面值为1,781,300.
53人民币元,其中现金为51,562.
12人民币元,银行存款为1,729,738.
41人民币元.
我们查阅了现金日记账、银行存款日记账、总账及会计报表,对库存现金进行了实地盘点,倒轧至资产评估基准日的现金库存数与账面数核对一致.

对银行存款和其他货币资金账户全部发函询证,取得了银行存款调节表,对重大未达账项实施了检查.
根据各银行询证回函情况确认银行存款和其他货币资金账面值正确无误.
对货币资金外币余额均按资产评估基准日中国人民银行公布的外汇市场汇价的中间价折合为人民币金额.
通过上述评估程序,深圳力合数字电视有限公司的货币资金的评估值为1,781,300.
53人民币元.
2.
应收账款应收账款清查核实后的账面值20,145,277.
65人民币元,账面净额为20,145,277.
65人民币元,主要系应收外单位的往来款项.
22我们核对了明细账、总账及会计报表,逐项审查了原始单据,并对其发函询证,检查每项应收账款期后回款情况,分析其可回收性.
由于无明显迹象表明应收账款无法收回,因此我们以清查核实后应收账款的账面值计20,145,277.
65人民币元确定其价值.
在上述应收账款的评估中,我们已考虑了坏账风险,因而账面上的"应收账款坏账准备"按零值计算.
3.
预付账款预付账款清查核实后账面值为3,792,215.
00人民币元,主要系深圳力合数字电视有限公司预付的工程用设备和材料的采购款项.
我们核对了明细账、总账及会计报表,对大额往来户发函询证,对其他无法逐一发函的往来户进行了替代性测试.
以清查核实后的账面值计3,792,215.
00人民币元确定其价值.
4.
其他应收款其他应收款清查核实后账面值为29,655,482.
88人民币元,账面净额为29,655,482.
88人民币元,主要系应收相关单位往来款、个人备用金等款项.
我们核对了明细账、总账及会计报表,对大额往来户发函询证,对其他无法逐一发函的往来户进行了替代性测试,对余额进行了账龄分析.
深圳力合数字电视有限公司大部分其他应收款项账龄较短,发生坏账的可能性较小,故以清查核实后的账面值计29,655,482.
88人民币元确定其价值.
在上述其他应收款的评估中,我们已考虑了坏账风险,因而账面上的"其他应收款坏账准备"按零值计算.
5.
存货存货清查核实后账面值为8,391,850.
22人民币元,主要系国家用机顶盒以及其配件.
对产成品的评估,我们在核实账面数的基础上,以计算出评估基准日实际应存量乘以评估基准日的单位成本得出评估值.
经核实后存货的评估值计9,109,618.
55人民币元.
6.
待摊费用待摊费用清查核实后的账面值为159,794.
80人民币元,主要为顾问服务费、咨询费、认证及使用费等.
我们对其发生的原始凭证进行检查,获取了有关费用性质、发生日期、原始发生额、受益期间等原始资料,并对其摊销进行了测试,测试结果无误.
按照《资产评估操作规范意见》的要求,将待摊费用的评估为零.
23流动资产评估结果流动资产评估结果汇总表金额单位:人民币元资产账面值调整后账面值评估值增值额增值率%货币资金1,781,300.
531,781,300.
531,781,300.
53--应收账款20,145,277.
6520,145,277.
6520,145,277.
65--预付账款3,792,215.
003,792,215.
003,792,215.
00--其他应收款29,655,482.
8829,655,482.
8829,655,482.
88--存货8,391,850.
228,391,850.
229,109,618.
55717,768.
338.
55待摊费用159,794.
80159,794.
80-(159,794.
80)-100流动资产小计63,925,921.
0863,925,921.
0864,483,894.
61557,973.
530.
87(二)长期投资的评估长期投资账面值为97,173,795.
86人民币元,系深圳力合数字电视有限公司对十四家公司的股权投资,具体包括:序号被投资单位名称投资比例账面价值1深圳力合数字电视技术有限公司100.
00%9,047,505.
792深圳力合视达科技有限公司100.
00%2,000,783.
613深圳力合传媒有限公司90.
00%171,311.
624广州广电移动多媒体有限公司70.
00%2,111,062.
525宁波成功多媒体通信有限公司50.
50%21,463,195.
126深圳清华力合数字电视研发中心50.
00%6,000,000.
007贵阳广电数字移动传媒有限公司40.
00%2,726,228.
348无锡广通数字移动电视有限公司30.
00%6,150,693.
909江西传媒移动电视有限公司30.
00%5,036,776.
0510深圳力合东方景光电有限公司28.
06%3,869,666.
9511佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司24.
00%29,992,637.
8712长沙广电数字移动传媒有限公司20.
00%4,712,647.
4513广州珠江移动多媒体信息有限公司20.
00%2,243,747.
992414芜湖广电移动数字电视有限公司20.
00%1,647,538.
65对深圳力合数字电视有限公司持有50%以上(不含50%)以及资产总额大对评估值影响较大的权益性资本的子公司进行了整体评估,包括深圳力合数字电视技术有限公司、深圳力合视达科技有限公司、深圳力合传媒有限公司、广州广电移动多媒体有限公司和宁波成功多媒体通信有限公司和佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司(24%),我们以该等子公司评估后的所有者权益乘以深圳力合数字电视有限公司的持股比例作为深圳力合数字电视有限公司对该等子公司长期投资的评估值.
各账项的评估方法参见深圳力合数字电视有限公司成本法评估过程,本处列示评估结果:1.
被投资单位简介(1)深圳力合数字电视技术有限公司公司简介深圳力合数字电视技术有限公司于2005年7月12日成立,持有深圳市工商行政管理局核发的注册号为440301102985490的企业法人营业执照,注册资本为人民币600万元,经营期限为20年.
本公司原名深圳力合数字电视设备有限公司,2006年4月19日,变更为深圳力合数字电视技术有限公司.
公司成立于2005年7月12日,注册资本600万元,由深圳清华力合传感科技有限公司、深圳力合数字电视有限公司分2期于公司注册登记之日起两年内分期缴足.
其中,第1期出资人民币400万元,于2005年6月9日经深圳堂堂会计师事务所出具堂堂验字[2005]第050号《验资报告》验证;第2期出资人民币200万元,于2005年10月19日经深圳中法会计师事务所出具深中法验字[2005]第C127号《验资报告》验证.
股权比例为:深圳力合数字电视有限公司60%,深圳清华力合传感科技有限公司40%.
2006年3月深圳清华力合传感科技有限公司将其持有的40%股权分别转让给深圳力合数字电视有限公司20%、刘建合20%.
252006年7月31日刘建合将其持有的20%的股权转让给深圳力合数字电视有限公司.
截止2006年12月31日公司的股权结构为:深圳力合数字电视有限公司持股100%.
公司的主要经营范围是:数字电视设备的研发、生产、销售;组装生产电视机顶盒、接受器;进出口业务;数字电视设备及系统的方案设计和系统集成、相关技术咨询(不含限制项目).
评估说明A、流动资产评估说明深圳力合数字电视技术有限公司的流动资产包括货币资金、应收帐款、预付帐款、其他应收款和存货.
截止评估基准日,流动资产账面金额共计人民币28,941,617.
85元.
以下分科目说明清查评估的方法、过程和结果.
1)货币资金货币资金包括现金、银行存款,账面值为人民币98,083.
16元.
现金账面值为人民币15,123.
10元,根据委托方提供的清单及报表,经现场盘点核对后,以核实后的数值作为评估值.
银行存款账面值为人民币82,960.
06元,根据委托方提供的清单及报表,经与银行存款对账单及余额调节表核对,对影响评估基准日净资产的重大银行已达企业未达帐项进行调整,以调整后账面值作为评估值.
货币资金调整后账面值为人民币98,083.
16元,评估值为人民币98,083.
16元.
2)应收帐款账面值为人民币10,925,491.
27元,为与黑龙江省龙视网络有限责任公司,深圳清华大学研究院,广州希视广告有限公司等公司的货款,按调整后账面值计评估值,应收帐款评估值为人民币10,974,022.
36元.
3)预付帐款26账面值为人民币8,383,421.
47元,为预付货款,按账面值计评估值.
预付帐款评估值为人民币8,383,421.
47元.
4)其他应收帐款账面值为人民币178,034.
38元,为员工借款和投标保证金,按调整后账面值计评估值,评估值为人民币180,210.
22元.
5)存货账面值为人民币9,356,587.
56元,库存材料的评估根据清查核实后数量乘以现行市场购买价加上合理的运杂费及其他合理费用确定评估值,原材料种类很多、单价不高,经查询市场价格加上合理费用后的买价与账面价格相差较小,以帐面值为评估价值,产成品及分期收款发出商品经我们核实,该公司的产成品主要是以销定产.
困此,我们对产成品逐项进行分析、测算、即以各产成品的销售价格扣除该产成品销售税金、销售费用后经判断,确定是否有盈利,对有盈利的产成品还要扣减所得税和适当数额的税后净利润后确定基评估值,无盈利的产成品则在扣减所得税后即确定评估值.
在产品、半成品为生产过程中投入的各种原材料、辅料、工资、制造费用等全部生产成本,减本期已完工的产成品应负担的全部费用和后尚未完成最后生产工序的在产品.
评估价值为9,879,505.
43元.
流动资产调整后账面值为人民币28,941,617.
84元,评估值为人民币29,515,242.
64元.
B、固定资产固定资产包括机械设备,车辆及电子设备,账面原值为人民币671,737.
28元,账面净值为人民币455,107.
64元.
其中:机械设备系数字电视技术的设备,账面原值为人民币428,514.
00元,账面净值为人民币264,806.
06元,评估值为人民币241,063.
30元.
电子设备账面原值为人民币243,223.
28元,账面净值为人民币190,301.
58元,按重置成本法计评估值为人民币165,664.
70元固定资产评估净值为人民币406,728.
00元.
27C、流动负债评估说明深圳力合数字电视技术有限公司的流动负债为应付帐款、预收帐款、其他应付账款、应付福利费、应交税金、其他未交款、预提费用,截止评估基准日,账面值共计为人民币20,871,527.
48元,调整后账面值为人民币20,871,527.
48元,评估值为人民币20,871,527.
48元.
评估结果由上而得,深圳力合数字电视技术有限公司整体评估的总资产评估值为人民币29,921,970.
64元,负债评估值为人民币20,871,527.
48元,净资产评估值为人民币9,050,443.
16元.
深圳力合数字电视技术有限公司之股权:长期投资-深圳力合数字电视技术有限公司的评估值为9,050,443.
16元*100%=9,050,443.
16元深圳力合数字电视技术有限公司评估结果汇总表单位:万元项目帐面价值评估调整后帐面值评估价值增值额增值率%流动资产2,894.
162,894.
162,951.
5257.
361.
98长期投资委托贷款固定资产45.
5145.
5140.
67-4.
84-10.
63其中:建筑物设备45.
5145.
5140.
67-4.
84-10.
63在建工程固定资产减值准备无形资产及其他资产无形资产净额长期待摊费用其他长期资产递延税款借项待处理财产损益资产总计2,939.
672,939.
672,992.
2052.
521.
7928流动负债2,087.
152,087.
152,087.
15--长期负债递延税款贷项负债总计2,087.
152,087.
152,087.
15--净资产852.
52852.
52905.
0452.
526.
16(2)深圳力合视达科技有限公司公司简介深圳力合视达科技有限公司(以下简称"力合视达")系深圳力合视达科技有限公司于2007年2月14日成立,持有深圳市工商行政管理局核发的注册号为440301102980148企业法人营业执照,注册资金人民币200万元,经营期限20年,公司法人代表:张东宝.
主要的经营范围包括:应急指挥系统的技术开发、生产、销售;数字电视设备的技术开发与销售;安防工程系统集成;计算机系统集成;广播电视系统集成;通讯工程系统集成;数字视频移动传输系统技术开发、咨询、服务.

评估说明A、流动资产评估说明深圳力合视达科技有限公司的流动资产包括货币资金,预付帐款、其他应收款和存货.
截止评估基准日,流动资产账面金额共计人民币1,735,591.
57元.
以下分科目说明清查评估的方法、过程和结果.
1)货币资金货币资金为库存现金和银行存款,账面值为人民币1,260,266.
20元.
现金账面值为人民币11,345.
93元,根据委托方提供的清单及报表,经现场盘点倒轧出评估基准日现金额,与账面核对后,以核实后的数值作为评估值.
评估值为人民币11,345.
93元.
银行存款账面值为人民币1,248,920.
27元,根据委托方提供的清单及报表,经与银行存款对账单及余额调节表核对,未达帐项对评估基准日净资产的影响不大不予调整,以账面值确认评估值.
评估值为人民币1,248,920.
27元.
货币资金调整后账面值为人民币1,260,266.
20元,评估值为人民币1,260,266.
20元.
292)预付账款账面值为人民币7,050.
00元,是预付三家公司的货款,按账面值计评估值.
评估值为人民币7,050.
00元.
3)其他应收款账面值为人民币16,266.
36元,是关联公司的往来款及员工借款.
经与关联公司核对无误,按帐面值确认评估值.
评估值为人民币16,266.
36元.
5)存货存货是指企业为正常持续经营而储备的原材料、产生品和分期收款发出商品等.
截至评估基准日,该公司的存货账面值452,008.
99元.
主要包括:车载机顶盒、电源等.
库存材料的评估根据清查核实后数量乘以现行市场购买价加上合理的运杂费及其他合理费用确定评估值,原材料种类很多、单价不高,经查询市场价格加上合理费用后的买价与账面价格相差较小,以帐面值为评估价值,产成品及分期收款发出商品经我们核实,该公司的产成品主要是以销定产.
困此,我们对产成品逐项进行分析、测算、即以各产成品的销售价格扣除该产成品销售税金、销售费用后经判断,确定是否有盈利,对有盈利的产成品还要扣减所得税和适当数额的税后净利润后确定基评估值,无盈利的产成品则在扣减所得税后即确定评估值.
存货评估汇总数如下:账面值452,008.
99元,调整后账面值452,008.
99元,评估值488,360.
32元.
流动资产调整后账面值为人民币1,735,591.
57元,评估值为人民币1,771,942.
90元.
B、固定资产固定资产包括机械设备,车辆及电子设备,账面原值为人民币,409,317.
30元,账面净值为人民币407,771.
98元.
其中:机械设备系检测仪、测试仪等设备,账面原值为人民币287,557.
30元,账面净值为人民币286,528.
15元,评估值为人民币283,783.
50元.
30车辆为瑞丰九座商务车,账面原值为人民币87,260.
00元,账面净值为人民币87,260.
00元.
评估人员取得了车辆行驶证的复印件.
按重置成本法确定车辆的评估值为人民币86,387.
40元.
电子设备账面原值为人民币34,500.
00元,账面净值为人民币33.
983.
83元,按重置成本法计评估值为人民币34,075.
00元.
固定资产评估净值为人民币404,245.
90元.
C、流动负债评估说明深圳力合视达科技有限公司的流动负债为应付帐款、其他应付款、应付福利费、应交税金、其他应交款.
截止评估基准日,账面值共计为人民币143,189.
94元,调整后账面值为人民币143,189.
94元,评估值为人民币143,189.
94元.
评估结果由上而得,深圳力合视达科技有限公司整体评估的总资产评估值为人民币1,771,942.
90元,负债评估值为人民币143,189.
94元,净资产评估值为人民币2,032,998.
86元.
深圳力合数字电视有限公司之股权:长期投资-深圳市力合视达科技有限公司的评估值为人民币:2,032,998.
86元*100%=2,032,998.
86元深圳市力合视达科技有限公司评估结果汇总表单位:万元项目帐面价值评估调整后帐面值评估价值增值额增值率%流动资产173.
56173.
56177.
193.
642.
09长期投资固定资产40.
7840.
7840.
42-0.
35-0.
8631其中:建筑物设备40.
7840.
7840.
42-0.
35-0.
86在建工程固定资产减值准备无形资产及其他资产无形资产净额长期待摊费用其他长期资产递延税款借项待处理财产损益资产总计214.
34214.
34217.
623.
281.
53流动负债14.
3214.
3214.
32--长期负债递延税款贷项负债总计14.
3214.
3214.
32--净资产200.
02200.
02203.
303.
281.
64(3)深圳力合传媒有限公司公司简介深圳力合传媒有限公司(以下简称"力合传媒")系深圳力合传媒有限公司于2005年6月29日成立,持有深圳市工商行政管理局核发的注册号为4403011181175企业法人营业执照,注册资金人民币100万元,经营期限20年,公司法人代表:马飞虹.
经营范围:从事广告业务;专题片、资料片、影视节目的策划;组织和推广各种体育赛事;数字电视及信息传播技术服务(以上不含限制项目);国内贸易(不含专营、专控、专卖商品).
评估说明A、流动资产评估说明深圳力合传媒有限公司的流动资产包括货币资金、应收帐款、预付帐款、32其他应收款和存货.
截止评估基准日,流动资产账面金额共计人民币4,585,448.
80元.
以下分科目说明清查评估的方法、过程和结果.
1)货币资金货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金,账面值为人民币62,115.
44元.
现金账面值为人民币461.
43元,根据委托方提供的清单及报表,经现场盘点核对后,以核实后的数值作为评估值.
银行存款账面值为人民币61,654.
01元,根据委托方提供的清单及报表,经与银行存款对账单及余额调节表核对,对影响评估基准日净资产的重大银行已达企业未达帐项进行调整,以调整后账面值作为评估值.
货币资金调整后账面值为人民币62,115.
44元,评估值为人民币62,115.
44元.
2)应收帐款账面值为人民币29,100.
00元,为与深圳力合数字电视有限公司和深圳清华大学研究院的往来款,按调整后账面值计评估值,应收帐款评估值为人民币29,100.
00元.
3)预付帐款账面值为人民币108,218.
00元,为预付货款和设计费,按账面值计评估值.
其他应收款评估值为人民币108,218.
00元.
4)其他应收款账面值为人民币4,342,872.
50元,为运营费,备用金以及押金,按调整后账面值计评估值,评估值为人民币4,342,872.
50元.
5)存货33截至评估基准日,该公司的存货账面值43,142.
86元.
主要为产成品,产成品经我们核实,该公司的产成品主要是以销定产.
困此,我们对产成品逐项进行分析、测算、即以各产成品的销售价格扣除该产成品销售税金、销售费用后经判断,确定是否有盈利,对有盈利的产成品还要扣减所得税和适当数额的税后净利润后确定基评估值,无盈利的产成品则在扣减所得税后即确定评估值.
存货评估汇总数如下:账面值43,142.
86元,调整后账面值43,142.
86元,评估值47,888.
65元.
流动资产调整后账面值为人民币4,585,448.
80元,评估值为人民币4,590,194.
59元.
B、固定资产固定资产包括电子设备,账面原值为人民币77,647.
00元,账面净值为人民币68,569.
31元.
其中:电子设备账面原值为人民币77,647.
00元,账面净值为人民币68,569.
31元.
按重置成本法计评估值为人民币64,193.
00元固定资产评估净值为人民币64,193.
00元.
C、流动负债评估说明深圳力合传媒有限公司的流动负债为应付帐款、预收帐款、其他应付账款、应付工资、应付福利费、应交税金和其他未交款截止评估基准日,账面值共计为人民币5,809,137.
66元,调整后账面值为人民币5,809,137.
66元.
评估值为人民币5,809,137.
66元.
评估结果由上而得,深圳力合传媒有限公司整体评估的总资产评估值为人民币9,190,836.
80元,负债评估值为人民币5,809,137.
66元,净资产评估值为人民币3,381,699.
14元.
深圳力合传媒有限公司之股权:长期投资-深圳力合传媒有限公司的评估值为343,381,699.
14元*90.
00%=3,043,529.
23元深圳力合传媒有限公司有限公司评估结果汇总表单位:万元项目帐面价值评估调整后帐面值评估价值增值额增值率%流动资产458.
54458.
54459.
020.
470.
1长期投资449.
58449.
58449.
58--固定资产6.
866.
866.
42-0.
44-6.
38其中:建筑物设备6.
866.
866.
42-0.
44-6.
38在建工程固定资产减值准备无形资产及其他资产5.
065.
064.
07-0.
99-19.
63无形资产净额长期待摊费用其他长期资产5.
065.
064.
07-0.
99-19.
63递延税款借项待处理财产损益资产总计920.
04920.
04919.
08-0.
96-0.
10流动负债580.
91580.
91580.
91--长期负债递延税款贷项负债总计580.
91580.
91580.
91--净资产339.
13339.
13338.
17-0.
96-0.
28(4)广州广电移动多媒体有限公司公司简介广州广电移动多媒体有限公司(以下简称"广电移动")系广州广电移动多媒体有限公司于2004年12月31日成立,持有广州市工商行政管理局核发的注册号为4401011110320企业法人营业执照,注册资金人民币500万元,经营期限无限期,公司法人代表:马飞虹.
主要的经营范围包括:多媒体移动设备技术开发.
项目投资策划咨询.
35多媒体系统网络设备安装、数字移动多媒体系统集成及提供技术服务.
无线传输技术服务.
多媒体制作咨询.
设计、制作、代理、发布国内外各类广告.

批发和零售贸易(国家专营专控商品除外).
评估说明A、流动资产评估说明广州广电移动多媒体有限公司的流动资产包括货币资金、其他应收款和存货.
截止评估基准日,流动资产账面金额共计人民币1,892,014.
20元.
以下分科目说明清查评估的方法、过程和结果.
1)货币资金货币资金为库存现金和银行存款,账面值为人民币13,882.
37元.
现金账面值为人民币3,966.
20元,根据委托方提供的清单及报表,经现场盘点倒轧出评估基准日现金额,与账面核对后,以核实后的数值作为评估值.
评估值为人民币3.
966.
20元.
银行存款账面值为人民币9,916.
17元,根据委托方提供的清单及报表,经与银行存款对账单及余额调节表核对,未达帐项对评估基准日净资产的影响不大不予调整,以账面值确认评估值.
评估值为人民币9,916.
17元.
货币资金调整后账面值为人民币13,882.
37元,评估值为人民币13,882.
37元.
2)其他应收款账面值为人民币1,612,529.
63元,是关联公司的往来款及员工借款.
经与关联公司核对无误,按帐面值确认评估值.
评估值为人民币1,612,529.
63元.
3)存货存货是指企业为正常持续经营而储备的产生品.
截至评估基准日,该公司的存货共387项,账面值265,602.
20元.
主要36包括:机顶盒、配适器等.
对产成品的评估,评估人员在核实账面数的基础上、以计算出评估基准日实际应存量乘以评估基准日的单位成本得出评估值.

存货评估汇总数如下:账面值265,602.
20元,调整后账面值265,602.
20元,评估值297,474.
46元.
流动资产调整后账面值为人民币1,892,014.
20元,评估值为人民币1,923,866.
46元.
B、固定资产固定资产包括电子设备,账面原值为人民币2,041,690.
00元,账面净值为人民币1,675,815.
56元.
电子设备账面原值为人民币2,041,690.
00元,账面净值为人民币1,675,815.
56元.
按重置成本法计评估值为人民币1,499,136.
70元固定资产评估净值为人民币1,499,136.
70元.
C、无形资产无形资产系2004年5月购置的用友财务软件,原值为人民币16,725.
00元分60期摊销,截至评估基准日账面原值为人民币1,393.
75元,调整后账面值为人民币1,393.
75元,评估值为人民币1,393.
75元.
D、流动负债评估说明广州广电移动多媒体有限公司的流动负债为应付帐款、其他应付款、应付福利费、应交税金、其他应交款.
截止评估基准日,账面值共计为人民币553,419.
92元,调整后账面值为人民币553,419.
92元.
评估值为人民币553,419.
92元.
评估结果由上而得,广州广电移动多媒体有限公司整体评估的总资产评估值为人民币3,424,416.
91元,负债评估值为人民币553,419.
92元,净资产评估值为人民币2,870,996.
99元.
广州广电移动多媒体有限公司之股权:37长期投资-广州广电移动多媒体有限公司的评估值为人民币:2,870,996.
99元*70%=2,009,697.
90元广州广电移动多媒体有限公司评估结果汇总表单位:万元项目帐面价值评估调整后帐面值评估价值增值额增值率%流动资产189.
20189.
20192.
393.
191.
68长期投资固定资产167.
58167.
58149.
91-17.
67-10.
54其中:建筑物设备167.
58167.
58149.
91-17.
67-10.
54在建工程固定资产减值准备无形资产及其他资产0.
140.
140.
14--无形资产净额0.
140.
140.
14--长期待摊费用其他长期资产递延税款借项待处理财产损益资产总计356.
92356.
92342.
44-14.
48-4.
06流动负债55.
3455.
3455.
34--长期负债递延税款贷项负债总计55.
3455.
3455.
34--净资产301.
58301.
58287.
10-14.
48-4.
80(5)宁波成功多媒体通信有限公司公司简介宁波成功多媒体通信有限公司(以下简称"多媒体通信")系宁波成功多媒体通信有限公司于2000年8月17日成立,持有宁波市工商行政管理局核发的注册号为330200000019668企业法人营业执照,注册资金人民币1110万元,经营期限10年,公司法人代表:马飞虹.
38主要的经营范围包括:第二类增值电信业务中的信息服务业务;利用互联网经营音响制品、游戏产品、艺术品、动画、从事互联网文化产品的展览.

多媒体技术研究、开发;计算机软件开发、技术转让、技术咨询;计算机网络工程、通信网络系统设计、安装;系统集成;智能化小区电子设备设计、安装;网络广告设计、制作与发布;电子产品、文化用品、计算机硬件批发、零售.

评估说明A、流动资产评估说明宁波成功多媒体通信有限公司的流动资产包括货币资金、应收账款、其他应收款、预付账款和待摊费用.
截止评估基准日,流动资产账面金额共计人民币22,988,564.
88元.
以下分科目说明清查评估的方法、过程和结果.
1)货币资金货币资金包括现金、银行存款及其他货币资金,账面值为3,188,933.
88元.
现金账面值32,320.
34元,根据委托方提供的清单及报表,经现场盘点倒轧出评估基准日现金额,与账面核对后,以核实后的数值作为评估值.
评估值为人民币32,320.
34元.
银行存款账面值为人民币3,131,478.
83元,根据委托方提供的清单及报表,经与银行存款对账单及余额调节表核对,未达帐项对评估基准日净资产的影响不大不予调整,以账面值确认评估值.
评估值为人民币3,131,478.
83元.
货币资金调整后账面值为人民币3,188,933.
88元,评估值为人民币3,188,933.
88元.
2)应收账款应收账款帐面值7,977,361.
89元,通过函证证明被评估单位应收账款余额的正确性,同时也间接证明其收回性的程度.
对凭证进行抽查,抽查了结算户的相关凭证,被评估单位无重大账务处理问题,所有凭证均经过必要的填制、复核、审批、记账等程序,凭证的内容合法、账务处理无误.
对大额应收账款采用抽查原始凭证的方法从另一方面验证被评估单位应收账款余额的正确性,在抽查的同时查验其往来发生频率,判断其收回可能性较大.
评估值为人民币397,977,361.
89元.
3)其他应收款其他应收款账面1,797,510.
34元,主要系应收各公司往来,关联公司的往来款及职工个人借款等,经与关联公司核对无误,按帐面值确认评估值.

评估值为人民币1,797,510.
34元.
4)预付账款预付帐款帐面值8,334,244.
09元,主要系预付版权费和服务费,评估人员查阅了有关合同和付款凭证,并对大额单位发出了询证函,通过了解预付货款的到货和取得发票过程,确认事实清楚,预付款项能收回相应的资产或权利.
预付账款净额评估汇总数如下:调整后账面净值8,334,244.
09元,评估值8,334,244.
09元.
5)待摊费用待摊费用帐面1,690,514.
68元,调整后帐面值为36,993.
41元,主要是企业租赁费的摊销,评估人员经查阅有关原始凭证和账簿,确认事实清楚,数额无误,按照《资产评估操作规范意见》的要求,将待摊费用的评估为零.

流动资产调整后账面值为人民币22,988,564.
88元,评估值为人民币21,298,050.
20元.
B、长期股权投资宁波成功多媒体通信有限公司的长期投资为上海锐视清信息技术有限公司,所占股份为100%.
上海锐视清信息技术有限公司成立于2007年9月,注册资本壹佰伍拾万元,主要经营多媒体技术研究、开发;计算机软件开发、并提供相关的技术转让等.
评估人员首先对的全部资产和负债进行整体评估,然后以评估净资产的评估价值乘以持股比率确认该项长期投资的评估值.
经评上海锐视清信息技术有限公司的净资产为-993,279.
76元,长期投资的评估值为零.
C、固定资产固定资产包括车辆和电子设备,账面原值为人民币15,442,679.
22元,账面净值为人民币8,799,170.
46元.
40其中:车辆为1辆广州本田,账面原值为人民币324,165.
00元,账面净值为人民币120,043.
77元.
评估人员取得了车辆行驶证的复印件.
按重置成本法确定车辆的评估值为人民币120,000.
00元.
电子设备账面原值为人民币15,118,514.
22元,账面净值为人民币8,679,126.
69元.
按重置成本法计评估值为人民币7,713,249.
09元固定资产评估净值为人民币7,833,249.
09元.
C、流动负债评估说明宁波成功多媒体通信有限公司的流动负债为应付帐款、预收账款、应付工资、其他应付款、预提费用、应交税金、其他应交款.
截止评估基准日,账面值共计为人民币11,632,711.
57元,调整后账面值为人民币11,632,711.
57元.
评估值为人民币11,632,711.
57元.
评估结果由上而得,宁波成功多媒体通信有限公司整体评估的总资产评估值为人民币34,325,327.
03元,负债评估值为人民币11,632,711.
57元,净资产评估值为人民币22,692,615.
46元.
深圳力合数字电视有限公司之股权:长期投资-宁波成功多媒体通信有限公司的评估值为人民币:22,692,615.
46元*50.
50%=11,459,770.
81元宁波成功多媒体通信有限公司评估结果汇总表单位:人民币万元项目帐面价值评估调整后帐面值评估价值增值额增值率%流动资产2,298.
862,298.
862,455.
87157.
026.
83长期投资134.
45134.
45--134.
45-100.
00固定资产879.
92879.
92783.
32-96.
59-10.
98其中:建筑物设备879.
92879.
92783.
32-96.
59-10.
98在建工程41固定资产减值准备无形资产及其他资产193.
33193.
33193.
33--无形资产净额6.
576.
576.
57--长期待摊费用186.
76186.
76186.
76--其他长期资产递延税款借项待处理财产损益资产总计3,506.
563,506.
563,432.
53-74.
03-2.
11流动负债1,163.
271,163.
271,163.
27--长期负债递延税款贷项负债总计1,163.
271,163.
271,163.
27--净资产2,343.
292,343.
292,269.
26-74.
03-3.
16(6)佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司公司简介佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司(以下简称"国凯公司")于2003年7月9日成立,持有佛山市南海区工商行政管理局核发的注册号为4406821508891企业法人营业执照,注册资本为人民币3300万元,经营期限为无限期,公司法人代表:冯冠平.
主要的经营范围包括:从事风险投资(金融除外),高新技术企业孵化;园区的开发、建设(不含施工)及高新技术研发、推广、应用、管理;企业管理咨询;国内商业、物资供销业(国家专营、专控的除外).
评估说明A、流动资产评估说明佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司的流动资产包括货币资金和其他应收款.
截止评估基准日,流动资产账面金额共计人民币1,009,605.
51元.
以下分科目说明清查评估的方法、过程和结果.
1)货币资金42货币资金为库存现金和银行存款,账面值为人民币1,000,605.
51元.
现金账面值为人民币5,446.
64元,根据委托方提供的清单及报表,经现场盘点倒轧出评估基准日现金额,与账面核对后,以核实后的数值作为评估值.
评估值为人民币5,446.
64元.
银行存款账面值为人民币995,158.
87元,根据委托方提供的清单及报表,经与银行存款对账单及余额调节表核对,未达帐项对评估基准日净资产的影响不大不予调整,以账面值确认评估值.
评估值为人民币995,158.
87元.
货币资金调整后账面值为人民币1,000,605.
51元,评估值为人民币1,000,605.
51元.
2)其他应收款账面值为人民币9,000.
00元,是收外单位往来款的押金及各部门备用金.
经与往来单位核对无误,按帐面值确认评估值.
评估值为人民币9,000.
00元.
流动资产调整后账面值为人民币1,009,605.
51元,评估值为人民币1,009,605.
51元.
B、长期股权投资长期股权投资是对广东数字媒体技术研究开发院有限公司的投资,投资金额为人民币100万元,投资比例为100%,账面原值为人民币1,000,000.
00元,账面净值为人民币1,000,000.
00元.
本次评估按清查核实后的账面净值乘持股比例得出长期投资的评估值.
C、固定资产固定资产包括车辆、电子设备和在建工程,账面原值为人民币34,508,407.
24元,账面净值为人民币34,297,210.
18元.
其中:车辆为别克商务车,账面原值为人民币310,000.
00元,账面净值为人民币186,000.
16元.
评估人员取得了车辆行驶证的复印件.
按重置成本43法确定车辆的评估值为人民币120,320.
00元.
电子设备账面原值为人民币114,838.
00元,账面净值为人民币27,640.
78元.
按重置成本法计评估值为人民币26,743.
50元.
在建工程包括建筑工程、建筑规划设计和市政工程,账面原值为人民币34,083,569.
24元,按重置成本法计评估值为人民币34,083,569.
24元.
固定资产评估净值为人民币34,230,632.
74元.
D、无形资产(一)、评估对象描述本次评估的无形资产为南海数字媒体产业园宗地.
土地位置被评估宗地位于佛山市南海区狮山街道狮山农场,狮山农场南临广三高速公路,西临佛山一环,东距广州国际机场约20公里,该农场已规划成南海软件科技园,其中南海数字媒体产业园规划面积约1500.
70亩,位居软件园中心地带,相邻处已建有广东轻工职业技术学校、南国桃园、中央电视台南海影视城、仙湖旅游渡假区等,道路交通十分便利.
②土地权利状况该宗地是国凯公司以出让土地方式取得的土地使用权,土地用途为工业,土地使用年限为50年,即至2054年4月29日.
截止评估基准日,已领取967.
987亩的土地使用权证(佛府南国用(2008)第0600575-0600577号、佛府南国用(2007)第0602734-0602735号、南府国用(2005)第特180142号、南府国用(2004)第特180091号、南府国用(2004)第特180058-180059、180061-180062、180064-180068号),宗地未发生抵押、租赁、担保等他项权利.
③建筑物和地上附着物状况该宗地已完成规划设计,正在进行全面开发,宗地场地平整状况较好,已建有建筑物.
(二)、评估方法44根据市场可收集资料、评估对象的特征及本次评估目的,土地使用权评估采用基准地价系数修正法计算.
评估计算公式分别如下:宗地单价=基准地价*年限修正系数*市场转让因素修正系数*综合修正系数评估值=宗地单价*土地使用权面积(三)、典型案例国凯公司用地--土地使用权(土地使用权清查明细表序号16)1、土地使用权概况A、土地登记状况此次估价对象为佛山市南海国凯数字媒体产业园有限公司所使用的1宗土地,位于南海狮山街道原狮山农场"大狮岗、小狮岗"其中一地块,土地使用权面积为29255.
04平方米.
待估宗地的土地使用证号、登记时间、图号、地号、位置、用途、面积、四至等,详见下表.
四至土地使用证号图号登记用途土地使用证面积(平方米)东南西北南府国用(2004)第特180059号-工业29255.
04道路道路湖树林B、土地权利状况待估宗地的土地所有权属国家所有,土地使用权由委托单位于2004年7月以出让方式取得,使用期限至2054年4月29日止,共50年整.
土地使用权状况详见下表.
估价日期国有土地使用权一览表土地使用证号(宗地号)估价期日的土地使用者位置土地使用权性质登记用途土地总面积(㎡)他项权利南府国用(2004)第特180059号佛山市南海国凯数字媒体产业园有狮山街道原狮山农场"大狮岗、小狮岗"出让工业29255.
04不详45限公司C、土地利用状况目前,待估宗地已平整,地上建筑物已施工完毕,已投入使用,尚未决算.
2、地价影响因素分析一般因素分析:A、地理位置南海区位于广东省中南部,平面地理坐标介于东经112°22′—113°23′,北纬22°38′—23°34′之间,属广东省第三大城市佛山市的五区之一,地处珠江三角洲腹地,临近港澳,比邻广州.
B、城市性质佛山市南海区是珠江三角洲经贸中心,经济发达,商贸繁荣,乡镇企业发展迅速.
C、行政区划佛山市南海区总面积1073.
82平方公里,人口约103.
7万人,辖19个镇(区).
D、交通佛山市南海区水陆交通方便,全市通车里程达1309公里,信息快捷,是我国第一个全面开通电脑信息网络的县级市.
广三铁路通过市区北部,广佛高速公路、佛开高速公路穿越市区西北部.
区域因素待估宗地所在区域位于南海区桂城,影响待估宗地作为工业用地的区域因素主要有:46A、交通条件:公路:公路89公里/百平方公里,路网密度高.
铁路:广茂铁路横贯东西,与全国铁路联网.
水路运输:河道纵横,水运便捷,南海拥有2个港口码头,往上游可达三水、肇庆、广西梧州等地,往下直通香港、澳门.
航空:距广州白云机场仅20公里.
B、基础设施状况:(1)供水区域内分地下和地表水源,地下水源来自城市规划区内的承压水层,地表水源来自失去周围的河流.
(2)排水排水设施主要靠排水管网和明沟排水两种.
(3)供电区域内电源来自110千伏及以上变电网,供电量104.
21万千瓦时,有供电保证.
(4)通讯区域内通讯与市政通讯网相联,通讯线路以地下管道为主,辅以架空线路,通讯线路通畅.
C、环境状况待估宗地处软件园中心地带,相邻处已建有广东轻工职业技术学校、南国桃园、中央电视台南海影视城、仙湖旅游渡假区等,道路交通十分便利.

个别因素A、规划限制城市规划对待估宗地作为工业用地并无明显的限制条件.
B、面积、形状及用途待估宗地面积为29255.
04平方米,地块形状大体上凹形,四周边界较规47整,现状用途为工业用地.
C、自然条件待估宗地土地承载力良好,地面较平坦,满足厂区生产生活的需要.
D、基础设施条件该宗地基础设施条件已达到宗地红线外"五通"(通路、通电、通水、通排水、通讯),宗地红线内"五通一平"(通路、通电、通水、通排水、通讯及地场平整).
3、评估方法根据市场可收集资料、评估对象的特征及本次评估目的,土地使用权评估采用基准地价系数修正法计算.
评估计算公式分别如下:宗地单价=基准地价*年限修正系数*市场转让因素修正系数*综合修正系数评估值=宗地单价*土地使用权面积4、评估过程(1)基准地价的确定根据佛山市人民政府网站发布2007年的《深圳市国土资源和房产管理局关于发布深圳市2007年度公告基准地价的通告》测定,该宗地属于市区二级工业用地,该宗地工业用地基准地价为270元/㎡.
(2)年限修正年限修正系数=[1-1/(1+r)m]/[1-1/(1+r)n]式中:r——土地还原率;m——被估宗地可使用年期;n——该用途土地法定出让年期.
工业土地法定使用年期为50年,该宗土地剩余使用年限为46.
50年.
48(3)土地还原率(r)的确定:土地还原率主要从安全利率加以风险值调整来确定.
安全利率:自1981年4月至2007年8月,中国人民银行的一年存款利率先后进行了十几次调整,最高为11.
34%,最低为1.
98%,平均约为7%.
据调查,我国上市国债的收益率为7—11%,因此安全利率取7%.
风险调整值:上述安全利率的确定是从长远发展趋势来考虑的,从长远发展趋势分析具有一定的风险,但属于低风险性投资,而目前社会平均投资收益率为8—15%,因此考虑2%的风险调整.
根据以上综合分析,确定土地还原率为9%.
将上述各值代入公式计算,则工业用地年限修正系数=[1-1/(1+r)m]/[1-1/(1+r)n]=[1-1/(1+9%)46.
50]/[1-1/(1+9%)50]=99.
86%基准地价=270.
00*99.
86%=269.
62元/㎡(4)市场转让因素修正该土地为二级地,本所本次所用的基准地价为2007年最新公告的基准地价,颁布实施以来,土地使用权市场价格基本稳定,市场转让因素修正系数为100%.
(5)综合因素修正根据该宗地的实际情况,参照土地基准地价修正系数表,确定宗地影响因素修正系数合计为8%.
表一宗地地价影响因素指标说明表49二级工业用地影响因素优较优一般较劣劣工业聚集状况位于工业区内相关企业多,企业间联系密切位于工业小区内,企业间联系密切周围有少量工业企业,但联系松散周围有少量工业企业,企业间有不良影响孤立的工业企业距主次干道距离600M供水保证率保证率达100%95%以上90%--95%80%--90%<80%排水状况排水设施好,连降大雨后无积水排水设施较好,连降大雨后有少量积水排水设施一般短时大雨后无积水排水设施较差,短时大雨后有少量积水排水设施差,雨后容易形成积水区域因素基础设施供电保证率保证率达100%95%以上90%--95%80%--90%<80%环境状况环境优雅,对宗地使用无任何不良影响环境较好,对宗地使用基本无影响环境状况一般,不影响正常工业生产环境较差,影响正常工业生产周边环境差,存在污染源或不良环境因素临街幅度两面临街,属街角地,有利于土地综合利用一面临街,临街幅度较大一面临街,临街幅度合理,对土地综合利用基本无影响临街幅度较窄,影响土地综合利用不临街或临街状况不合理,不利于土地综合利用宗地形状形状规则,有利于企业布局形状较规则,比较适合企业布局形状不太理想,但基本不影响企业布局形状较差,对企业布局有一定影响形状很差,空间利用率低,对企业布局有较大影响宗地自身条件地基承载力承载力高,对所上项目不限制承载力一般,对特殊项目有限制承载力低,在基需经大力改造才能上项目个别因素规划限制对土地用途和利用强度无限制对土地用途无限制,但对利用强度略有限制对土地用途无限制,对利用强度有一定限制对土地用途和利用强度有一定限制对土地用途或利用强度有较大限制表二宗地地价影响因素修正系数表二级工业用地影响因素优较优一般较劣劣工业业聚集状况210-1.
5-3距主次干道距离210-1-2供水保证率210-1-2排水状况210-1.
5-3区域因素基础设施供电保证率210-1.
5-3二级工业用地影响因素优较优一般较劣劣50环境状况210-1-2临街幅度210-1-2宗地形状210-1.
5-3宗地自身条件地基承载力210-1-2个别因素规划限制210-1.
5-3参照宗地地价影响因素指标说明表和修正系数表,针对影响宗地的区域因素和个别因素分析,并对其影响幅度进行评估,得到工业用地宗地地价影响因素评定和修正系数表,具体见表三:表三待估宗地地价影响因素评定和修正系数表影响因素条件描述评定等级修正系数(%)工业聚集状况产业密集度一般一般0距主次干道距离紧邻主干道一般0供水保证率供水保证率95%较优1排水状况排水设施一般较优1区域因素基础设施供电保证率单回路供电,保证率95%较优1环境状况周边学校较多较优1临街幅度临街幅度较大,不影响货物配送出入一般0宗地形状形状为U形,利于整体建筑布局较优1自身条件地基承载力地基承载力较强较优1个别因素规划限制无限制条件,对利用强度略有限制较优15、宗地单价计算宗地单价=269.
62*100%*(1+7%)=288.
49元/㎡6、宗地地价=宗地单价*使用权面积=288.
49元/㎡*29255.
04㎡=8,439,786.
49元取整8,430,000.
00元因此该土地的评估值为8,430,000.
00元.
E、流动负债评估说明佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司的流动负债为应付帐款、51预收帐款、其他应付款、应付福利费、应交税金、其他应交款.
截止评估基准日,账面值共计为人民币4,995,447.
36元,调整后账面值为人民币4,995,447.
36元.
评估值为人民币4,995,447.
36元.
评估结果由上而得,佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司整体评估的总资产评估值为人民币222,275,937.
64元,负债评估值为人民币4,995,447.
36元,净资产评估值为人民币217,280,490.
28元.
深圳力合数字电视有限公司之股权:长期投资-佛山市国凯数字媒体产业园发展有限公司的评估值为人民币:217,280,490.
28元*24.
00%=52,147,317.
67元佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司评估结果汇总表(万元)项目帐面价值评估调整后帐面值评估价值增值额增值率%流动资产100.
96100.
96100.
96--长期投资100.
00100.
00100.
00--固定资产3,429.
723,429.
723,423.
06-6.
66-0.
19其中:建筑物设备21.
3621.
3614.
71-6.
66-31.
16在建工程3,408.
363,408.
363,408.
36--固定资产减值准备无形资产及其他资产4,249.
404,249.
4018,619.
5614,370.
16338.
17无形资产净额4,249.
404,249.
4018,619.
5614,370.
16338.
17长期待摊费用其他长期资产递延税款借项待处理财产损益资产总计7,880.
087,880.
0822,227.
5914,347.
51182.
07流动负债499.
54499.
54499.
54长期负债递延税款贷项负债总计499.
54499.
54499.
54--净资产7,380.
547,380.
5421,728.
0514,347.
51194.
40对深圳力合数字电视有限公司持有50%以上(含50%)权益性资本的子公司,52包括其中控股或实际控股的有6家,分别为深圳力合数字电视技术有限公司深圳力合视达科技有限公司、深圳力合传媒有限公司、广州广电移动多媒体有限公司、宁波成功多媒体通信有限公司,我们以该等子公司评估后的所有者权益乘以深圳力合数字电视有限公司的持股比例作为深圳力合数字电视有限公司对该等子公司长期投资的评估值.
各账项的评估方法参见深圳力合数字电视有限公司成本法评估过程,本处列示评估结果汇总表.
对深圳力合数字电视有限公司持有20%以上50%以下权益性资本的参股公司,包括长沙广电数字移动传媒有限公司、广州珠江移动多媒体信息有限公司、贵阳广电数字移动传媒有限公司、江西传媒移动电视有限公司、深圳力合东方景光电有公司、无锡广通数字移动电视有限公司和芜湖广电移动数字电视有限公司,考虑到该等公司固定资产比重较小和审计已核实货币性资产,因此我们以该等公司评估基准日的已审所有者权益乘以深圳力合数字电视有限公司的持股比例作为深圳力合数字电视有限公司对该等子公司长期投资的评估值.

长期投资的账面值、调整后账面值和评估价值列示如下:被投资单位名称持股比例帐面价值调整后帐面值评估价值增值率%深圳力合数字电视技术有限公司100.
009,047,505.
799,047,505.
799,050,443.
160.
03深圳力合视达科技有限公司100.
002,000,783.
612,000,783.
612,032,998.
861.
61深圳力合传媒有限公司90.
00171,311.
62171,311.
623,043,529.
231676.
6广州广电移动多媒体有限公司70.
002,111,062.
522,111,062.
522,009,697.
90-4.
80宁波成功多媒体通信有限公司50.
5021,463,195.
1221,463,195.
1211,459,770.
81-49.
50深圳清华力合数字电视研发中心50.
006,000,000.
006,000,000.
006,000,000.
00-贵阳广电数字移动传媒有限公司40.
002,726,228.
342,726,228.
342,727,023.
760.
03无锡广通数字移动电视有限公司30.
006,150,693.
906,150,693.
905,910,399.
05-3.
91江西传媒移动电视有限公司30.
005,036,776.
055,036,776.
054,346,776.
05-13.
70深圳力合东方景光电有限公司28.
063,869,666.
953,869,666.
951,736,090.
89-55.
14佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司24.
0029,992,637.
8729,992,637.
8752,185,705.
3974.
00长沙广电数字移动传媒有限公司20.
004,712,647.
454,712,647.
453,855,603.
49-18.
19广州珠江移动多媒体信息有限公司20.
002,243,747.
992,243,747.
993,679,008.
5263.
9753芜湖广电移动数字电视有限公司20.
001,647,538.
651,647,538.
651,649,194.
780.
1(三)机器设备的评估1.
设备概况纳入评估范围的设备主要为行政管理和经营用的办公设备家具及运输工具等.
运输车辆主要包括两辆轿车和一辆商务车;电子设备主要为电脑、服务器、打印机、办公家具等.
以上设备分别分布在公司办公区域.
2.
资产评估方法由于目前我国二手设备交易市场尚不发达,绝大多数设备难以取得近期成交的参照物,故对设备主要采用重置成本法予以评估.
对仍在使用但其规格型号已属淘汰的设备如部分电脑、家用电器等,鉴于目前市场上该等设备的旧货交易较活跃,易于找到参照物,采用现行市价法予以评估.
重置成本法计算公式为:评估值=重置价值-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值当评估标的物的贬值主要由自然损耗引起,功能性贬值和经济性贬值实际上不存在或小到可忽略不计时,上述公式可简化为:评估值=重置价值-实体性贬值通常以成新率表示设备的自然损耗状况.
成新率是反映被评估资产的现时价值与全新状态重置价值比例的百分数.
此百分数用成新率表达时,上式可写成:评估价值=重置价值*成新率①重置价值的确定重置价值=设备购置费+安装调试费+运、杂费……………(a)不需安装的设备其重置价值为:54重置价值=设备购置费+运、杂费b)上述(a)、(b)式中的设备购置费为与评估标的物相同或相类似设备于资产评估基准日的现行市价.
运输车辆的重置价值=车辆购置费+车辆购置税+其他费用其中:车辆购置费为与评估标的物相同或相近似的车辆于资产评估基准日的现行市价;车辆购置税根据国家有关规定,按扣除增值税后的车辆购置费的9%计收;因纳入评估范围的设备价值较小,安装周期短或不需安装,故是次评估不考虑资金成本.
②成新率的确定采用年限法和观测法综合分析确定成新率,即根据被评估设备的结构特点、制造质量、工作条件、使用及维护保养状况,结合设备的物理寿命综合分析确定设备的经济使用年限.
尚可使用年限设备成新率=经济使用年限*100%尚可使用年限=经济使用年限-已使用年限车辆里程法成新率为总行驶里程-已行驶里程里程法成新率=总行驶里程*100%我们以孰低原则确定车辆成新率,即通过计算车辆的年限法成新率和里程法成新率,以其较低者作为车辆的成新率.
对仍在使用但其规格型号已属淘汰的电脑等电子设备,鉴于目前市场上该等设备的旧货交易较活跃,易于找到参照物,故采用现行市价法予以评估.

3.
评估案例55别克商务车的评估该车于二零零四年六月三十日购置,账面原值为341,173.
00人民币元,截至资产评估基准日止已行驶188000公里.
网上车市二零零七年十二月底该型车报价为188,000.
00人民币元,其他费用为200.
00人民币元,据此:重置价值=188,000.
00人民币元+188,000.
00人民币元/1.
17*9%+200.
00人民币元=202,661.
54人民币元取整数为202,000.
00人民币元成新率的确定:我们以孰低原则确定车辆成新率,即通过计算车辆的年限法成新率和里程法成新率,以其较低者作为车辆的成新率.
已知被评估车辆启用时间为二零零四年六月,截至评估基准日止将近四十三个月,参照国家有关部门近期对车辆报废年限规定,取经济使用年限为10年,则:10*12月-43月年限法成新率C1=10*12月*100%=64.
17%被评估车辆截至评估基准日止已行驶里程为8.
82万公里,国家有关部门规定轿车报废里程为50万公里,则:50万公里-18.
8万公里里程法成新率C2=50万公里*100%=62.
40%根据国家有关规定,我们根据孰低原则取综合成新率为64.
17%,取整为64%.
评估值=重置价值*综合成新率=202,000.
00人民币元*64%=129,280.
00人民币元(七)无形资产的评估无形资产清查核实后的账面值为17,431,649.
09人民币元.
对无形资产采用重置成本法予以评估.
即以评估基准日重新获取该等软件所需的费用作56为该等无形资产的重置价值,按其剩余受益期限内所对应的权益计算确定评估值.
(八)长期待摊费用的评估长期待摊费用清查核实后的账面值为533,997.
05人民币元.
长期待摊费用主要系办公楼的装修费,对长期待摊费用,采用摊余法确定该等长期待摊费用的评估值.
(九)负债的评估1.
应付账款应付账款清查核实后的账面值为4,321,926.
89人民币元,主要系应付机顶盒原材料采购款.
我们核对了明细账、总账及会计报表等,抽查了重大发生额至相应原始单证,并发函询证,确认其为深圳力合数字电视有限公司实际需要承担的负债.
据此以清查核实后的账面值计4,321,926.
89人民币元确定其价值.
2.
预收账款预收账款清查核实后的账面值为174,600.
00人民币元,系预收的机顶盒、三网合一一体机等款项.
我们核对了明细账、总账及会计报表等,检查了相应原始单证,确认其为深圳力合数字电视有限公司实际需要承担的负债.

据此以清查核实后的账面值计174,600.
00人民币元确定其价值.
3.
其他应付款其他应付款清查核实后账面值为11,264,485.
67人民币元,主要系应付的工会经费、押金和董事会基金等款项.
我们核对了明细账、总账及会计报表等,抽查了重大发生额至相应原始单证,确认其为深圳力合数字电视有限公司实际需要承担的负债.
据此以清查核实后的账面值计11,264,485.
67人民币元确定其价值.
4.
应付工资应付工资清查核实后账面值为-455,285.
42人民币元,系深圳力合数字电视有限公司应付公司职工的工资.
我们对计提的工资核查至职工名册、考勤记录及组成工资总额的各项标准,并分析各月工资波动情况;对发放的工资57检查至工资发放名单、银行转账单证等.
据此以清查核实后的账面值计-455,285.
42人民币元确定其评估值.
5.
应付福利费应付福利费清查核实后账面值为46,836.
21人民币元,系深圳力合数字电视有限公司计提未使用的福利费.
我们对福利费的计提进行了测算,对使用情况通过检查相关原始凭证予以核实.
据此以清查核实后的账面值计46,836.
21人民币元确定其评估值.
6.
应交税金应交税金清查核实后账面值为-1,517,693.
40人民币元,系深圳力合数字电视有限公司应交未交的营业税、城建税、企业所得税和个人所得税等税款.
我们对各项税款的计提数按适用税率进行了测算,对其支付数额查至完税单证及银行转账单证等,在此基础上,确认其为深圳力合数字电视有限公司实际需要承担的负债,以清查核实后的账面值计-1,517,693.
40人民币元确定其价值.
负债评估结果负债评估结果汇总表金额单位:人民币元项目账面值调整后账面值评估值增值额增值率%应付账款4,321,926.
894,321,926.
894,321,926.
89--预收账款174,600.
00174,600.
00174,600.
00--其他应付款11,264,485.
6711,264,485.
6711,264,485.
67--应付工资(455,285.
42)(455,285.
42)(455,285.
42)--应付福利费46,836.
2146,836.
2146,836.
21--应交税金(1,517,693.
40)(1,517,693.
40)(1,517,693.
40)--流动负债小计13,834,869.
9513,834,869.
9513,834,869.
95--长期负债合计负债合计13,834,869.
9513,834,869.
9513,834,869.
95--58六、收益法—评估技术说明(一)评估方法的选择:企业价值评估方法包括市场法、成本法和收益法,这三种评估方法各有其优缺点,要视评估的目的和被评估的企业情况而定.
市场法需要有公开活跃的企业整体交易市场作为基础,参照物及有关指标、技术参数等资料可搜集到,目前国内相似经销数字电视的企业的交易案例很少,并且交易信息不易取得,因此本次评估没有采用市场法.
成本法也称为资产基础法,是指在评估企业各项资产价值及负债的基础上确定评估对象价值的评估思路.
根据本次资产评估目的和被评估企业的发展趋势、盈利能力,本所采用收益折现法对深圳数字电视有限公司全部权益价值进行评估.
所谓收益折现法是按收益还原思路,将企业在未来一定时期内的预期收益还原为评估基准日的资本额或投资额,从而得到企业整体资产评估值的一种方法.
(二)收益法的应用简介收益法的评估技术思路收益法是指通过估算被评估资产未来预期收益并折现成现值,以确定被评估资产价值的一种资产评估方法.
采用收益法对资产进行评估,所确定的资产价值是指为获得该项资产以取得预期收益的权利所支付的货币总额.
资产的价值与资产的效用或有用程度密切相关,资产的效用越大,获利能力越强,它的价值也就越大.
59应用收益法评估资产必须具备的前提条件是:1.
被评估资产必须是能用货币衡量其未来期望收益的单项和整体资产;2.
资产所有者所承担的风险也必须是能用货币衡量的.
另外,对于整体资产评估,采用收益法还要求企业必须是在持续经营假设前提下运用.
即假设被评估资产在现有政策条件下不改变企业原来经营方向继续使用,所提供的服务能满足或适应社会的需要并能产生较为稳定的收益,同时企业能够通过不断的自我补偿和更新,使企业继续保持其获利能力.

本次评估采用分段现金流折现模式,根据现金流折现法的条件以及对深圳数字电视有限公司历史财务数据的分析,我们认为采用两阶段模型对深圳力合数字电视有限公司比较适宜,即以未来5年为预测期,第5年以后为稳定经营期.
现金流量采用股东权益现金流,据此建立企业价值估算模型.
评估的基本模型为:V=P+∑Ci式中:V:被评估企业股东全部权益价值(权益资本价值)P:被评估企业经营性资产价值∑Ci:被评估企业溢余性资产价值以上表达式中:1(1)(1)niiniRAPrrr==+++其中:P:被评估企业经营性资产价值iR:未来第i年经营性资产所创造的权益现金流r:折现率n:预测收益年期A:未来第t年后永续等额的权益现金流本次评估中,经营性资产所创造的权益现金流(iR)定义为:iR=NI+DEPR-CAPEX-NWC+P债务60其中:iR:权益现金流NI:税后净利润DEPR:折旧与摊销CAPEX:资本性支出的增加NWC:净营运资金变动P债务:付息债务的增加(减少)(三)数字电视行业发展现状及趋势分析1、数字电视产业行业基本情况分析现阶段,我国的数字电视选择先从有线切入,逐步增加卫星、地面等传输方式.
目前,国家力推有线数字电视.
整个数字电视市场规模庞大,仅以数字电视设备市场计,终端用户的数字电视机和数字机顶盒、有线前端的数字化设备、节目端的制作设备等等,以及由此拉动的其他设备,无论是乐观的估计还是保守的估计,市场总容量在万亿线以上,地面无线数字电视根据国家广电总局的计划从2005年起刚刚起步,所占份额还比较小;但就发展前景而言,我国还有许多有线电视无法覆盖的地区,地面数字电视将在其中获得广阔的发展空间.
由此带动的设备升级、替代的市场也十分巨大.
数字电视地面传输标准迟迟未果对整个产业的发展带来一些不利因素.

许多国内的终端厂商因而无法对未知的市场投入更多的技术研发资金.
标准难产,意味着企业难以生产机顶盒和电视机合一的一体机,使得企业数字电视实现规模化有着重重顾忌.
许多国内的终端厂商因而无法对未知的市场投入更多的技术研发资金.
企业难以生产机顶盒和电视机合一的一体化,使得企业数字电视实现规模化有着重重顾忌.
但随着地面数字电视的标准最终确定;产业化前景明朗,在政府的大力推动下,数字电视的增长将是爆炸性的.

数字电视在技术更新方面给整个产业链创造了巨大的市场规模.
在系统设备、数字节目尤其是互动节目、网络运营及信息服务方面带来了一系列的投资机会.
但由于的地面数字电视行业没有以往的经营模式及盈利模式可以61借鉴,加之目前国家标准仍在制订之中,因此具体到某一个特定的从事地面数字电视商业化动作的企业仍然存在着一定的风险.
2、移动电视传媒产业的分析传媒业是信息技术服务业与文化产业交叉的一个边缘性产业.
随着改革开放的深入发展,我国传媒产业已经初具规模,具有很大的发展空间.
移动传媒以移动人群为受众群体,以广告收费为主要收入,目前发展迅速,盈利前景看好,具有巨大的商业价值.
随着移动电视的功能逐步完善和全国大力推广,据有关报告显示,在未来3年至5年内,它将至少占据全国300多亿人民币的广告市场份额.
除了广告之外,以后还可以参照电信增值业务的开展,提供其他装置值业务,例如利用多余的带宽为高端用户提供付费电视节目,为高端客户的车截电视单独传送数据等等,市场前景看好.
另外,我国目前电视媒体是垄断经营的,非国有资本能又够介入的只有移动电视传媒产业.
移动电视传媒产业低成本、高盈利,在区域内具有垄断性,能够获得垄断收益.
3、地面数字电视发展的必然性电视产业的发展一直是以收视质量与服务能力的提高为中心而进行,数字电视作为新一代的电视技术,其收视质量大幅度提高;同时数字化技术的采用为更多的其他服务创造了发展空间.
数字电视的发展将对电子信息行业的发展有重大的意义.
数字电视与传统模拟电视广播相比具有如下优势和特点:z具有清晰度高,音频效果好.
z频带利用率高.
原PAL频道可播放4到8套标清数字电视.
z抗干扰性能好等优点.
解决了模拟电视中的闪烁、重影、亮色互窜等问题,可以实现城市楼群的高质量接受,移动载体中也可接受到清晰的数字电视节目.
z便于开展各种综合业务和交互业务(包括因特网),有利于构建"三网合一"的信息基础设施.
62z能够对节目进行加密处理等.
因此,数字电视取代模拟电视是必然趋势.
数字电视地面广播系统是广播电视系统中重要的组成部分.
它与卫星数字电视广播系统和有线数字电视广播系统以及其他辅助系统一起相互协同提供全面的受众覆盖,是我国广播电视覆盖网中重要的部分.
数字电视按传输方式的不同,可分为以下三种:卫星广播、有线电视广播和地面无线广播方式.
4、深圳力合数字电视有限公司在这两个行业中的发展优势深圳力合数字电视有限公司现有系统产品主要有五大类:地面数字电视车载接收系统(接收天线、接收机顶盒、显示器等),基于HFC数字电视VOD系统,地面数字电视广播网络测试系统,地面数字电视系统工程集成,地面数字电视发射前端(发射天线、发射机、激励器).
深圳力合数字电视有限公司已经消化了清华大学DMB-T地面数字电视传输方案的核心技术,并应用于DMB-T系列各项产品的开发.
在地面数字电视国家标准出台刚确定的情况下,力合公司全力以赴的在全国各地"跑马圈地",在DMB-T系统集成技术和产业化经营方面抢得一定的先机.
利用是进入传媒行业的机会,开创了另外一个盈利空间,为公司的持续发展提供了新的机遇.
标准公开后,力合公司可能会面对更具科技研发实力、市场营销经验、成本控制能力的公司的有力竞争.
能否继续保持业内地位,公司是否具有持续的研发能力是关键所在.
(四)力合数字公司经营状况深圳力合数字电视有限公司是深圳清华大学研究院旗下的一家高科技公司.
目前,公司承担清华大学地面数字电视系统产业化的工作,主要从事基于力合地面数字电视广播系统的建立,完成地面数字电视系统的集成、参加地面数字电视的业务营运、进行数字电视系列产品的研制和生产.
1.
经营模式631.
1投资运营各地的地面数字电视平台1.
2为公司投资的平台及其他平台提供地面数字电视系统的解决方案1.
3为公司投资的平台及其他平台提供地面数字电视系统相关软硬件产品2.
公司产品和服务介绍根据公司商业模式及规划,公司的现有产品及服务可以分为三大业务领域,如图3.
1:图3.
1:公司的产品及服务从上图可以看出,力合公司目前的产品涵盖地面数字产业链的前端和终端,以下就对力合公司的主要产品和服务进行介绍.
产品与服务系统集成及专网服务投资运营地面数字电视产品地面数字电视终端设备:车载/家用系列楼宇广告机系列手持便携系列地面数字电视前端设备:发射天馈线数字发射机激励器紫荆神网前、终端系列USB、PCMCIA、MPS、手机电视等紫荆神网增值运营服务九州梦网运营广告传媒运营(如鹰视传媒等)各地移动电视与运营(如广州珠江、长沙广电等)地面数字电视集成服务:地面移动数字电视从前端到终端接收的整体解决方案地面专网政府应急指挥通讯系统农村无限远程多媒体教育系统64地面数字电视产品地面数字电视系列产品主要是地面数字电视前端发射系统和接受终端产品及紫荆神网前终端系列产品等.
分别介绍如下:2.
1地面数字电视前端发射系统地面数字电视前端发射系统主要包括:发射天馈线、数字发射机、激励器三大件.
其中激励器是整个地面数字电视广播系统的核心部件,正是地面数字电视国家标准体现所在.
力合公司凭借独特的研发优势及多年产业化经验,集成发射天馈线、数字发射机和激励器三大件,推出了商品化的基于国家标准的地面数字电视发射前端.
2.
2地面数字电视接受终端力合公司利用国家地面数字电视广播传输标准的核心技术,开发研制并量产出系列接受终端产品.
该系列产品主要包括车载接收系统(车载接收天线、车载机顶盒或公交控制箱、车载显示器、车载供电装置、其他配)、智能广告机、具有USB接口的DTTB机顶盒或接收卡、手持终端等.
车载接受系统部分产品图3.
2如下:图3.
2车载液晶显示器、公交控制箱智能广告机IDTV:是采用国际领先的地面数字电视技术,专为户外传媒市场开发的智能数字电视多媒体播放设备.
技术核心是对不同的播放内容分别采用同步和异步的发送模式,作为视频文件的广告节目通过空中高速无线下载到播放设备中,由设备选择性循环播放,电视节目空中实时播放,智能数字电视打断广告的循环播放,插入实时的电视节目,实时节目有新闻、天气预报、财经消息、应急信息等.
IDTV与现有的多媒体播放设备相比优势突出,可实现对广告投放的精确控制,同时没有其他大众媒体播放内容的篡改风险,65减少广告污染,具有极高的商业价值和社会价值.
该产品图3.
3如下:图3.
3智能楼宇广告机USB接口的DTTB机顶盒或接收卡:是方便使用的快捷终端接受产品之一(也可用于紫荆神网增值服务应用平台).
它的主要功能和用途有:接收DTTB(DMB-TH或DVB-T)地面数字电视信号、对传输流进行解复用、收看移动数字电视节目(也可收看紫荆神网直播节目、能够使用紫荆神网提供的文件下载服务、能够在紫荆神网平台上进行视频、音频的点播),通过USB接口将数据送至PC机或者笔记本电脑.
USB接口同时兼容1.
1和2.
0两种.
USB接收机部分产品图3.
4如下:图3.
4USB接收机2.
3紫荆神网前终端产品紫荆神网的前端设备主要包括紫荆神网应用平台、主发射系统,以及发射补盲系统等三项,这些主要跟地数字电视的覆盖与一个城市的区域大小、地形情况密切相关;对应紫荆神网增值服务平台的用户终端有针对台式电脑和笔记本电脑用户的USB接口或PCMCIA/PCI接口的DTTB机顶盒或接收卡、66个人便携多媒体终端MP5等多种类型.
MP5:就是目前的MP4+电视+下载.
一般来说,便携式终端对存储、显示屏要求很高,尺寸大小是手持大小(如图3.
5所示).
主要功能和用途有:a、具有目前市场上的MP4的通用功能;b、通过接收地面移动数字电视信号,收看数字电视的直播;c、通过紫荆神网平台能够接收并保存视音频、图片、文本等多种文件,保存到内置的存储区,用户可以在本地随时随地进行观看新闻、文本信息;d、体积小,易于携带,功能丰富,适合职业经理人、都市白领、学生等的使用.
图错误!
文档中没有指定样式的文字.
.
5"MP5"个人移动多媒体接收终端力合地面数字电视软硬件系列产品主要由力合公司下属全资子公司-力合技术有限公司负责生产和销售,目前产品已覆盖安徽、广州、贵阳、江西、无锡、芜湖、长沙等17个省市,产品市场覆盖图3.
6如下.
已使用本公司产品广州贵阳长沙江西芜湖无锡杭州成都辽宁河北天津合肥河南西安武汉吉林黑龙江内蒙67图错误!
文档中没有指定样式的文字.
.
6全国产品覆盖情况地面数字电视系统集成服务及地面专网地面数字电视系统集成服务是提供地面移动数字电视从前端节目到终端接收的整体解决方案,包括节目素材存储播出系统、节目流传输系统、用户管理系统、发射天馈系统和终端接收系统等.
力合公司凭借良好的专业技术背景,2005年已成功地为贵阳广电数字移动传媒有限公司、广州广电移动多媒体有限公司等企业提供了服务.
同时,力合公司系统集成服务还包括"地面专网"业务,地面专网是集系列应急通信设备、农村无线远程多媒体教育系统的销售与集成为一体的新型运营模式.
基于时域正交频分复用数字传输技术(TDS-OFDM)技术研发生产的一系列应急通信设备,主要包括:单兵背负式发射系统、车载移动发射系统、城市布网中继转发系统.
农村无线远程多媒体教育系统主要采用的是基于远程卫星节目资源传输和本地紫荆神网的两级解决方案.
随着国内各主要大中城市对安全防范和应急通信的日益重视,各地的公安、人防、工商、海事、军事等部门对应急通信设备的需求会逐渐体现,许多地方已经开始和力合公司一起合作,如深圳市、厦门市、浙江省等公安系统;农村无线远程多媒体教育系统现已在广州增城启动,计划用户10万户.
2006年11月30日,力合公司的"公安应急指挥无线视频传输系统"项目在深圳市政府政府采购中标,金额为434.
53万元人民币.
3.
公司行业地位和优势3.
1当地政府的支撑优势68力合公司是深圳清华大学研究院下属企业,而深圳清华大学研究院是深圳市政府和清华大学合作成立的正局级事业单位.
公司自成立以来,就得到了深圳市政府的大力支持,力合公司先后被评为"高新技术企业"、"双软企业"、"自主创新优秀企业"、"深圳市知名品牌企业"、力合公司的基于国标的地面数字电视业务平台分别被认定为"深圳市重大前期项目"、"深圳市高新技术示范工程",并分别获得深圳市科技局及深圳市发改局资金上的支持.
国标公布后的技术优势3.
2技术先发优势2006年8月30日,国家标准委公布了地面数字电视传输技术的国家强制性标准,这意味着中国数字电视产业链已被彻底打通,整个产业规模将达万亿元级别,虽然国标技术公开再没有什么秘密可言.
但是清华大学的地面(移动)数字电视技术方案是国家标准的最重要基础,而且力合公司是国内在地面数字电视行业最早从事自主研发和制造的企业,经过2年多的发展,已经拥有诸多的专利专有技术,这些都是力合公司发展的重要基础,是别的企业无法比拟的,这足以保证力合公司技术上具有先天优势.
保守估计,这个优势可以让力合公司在目前阶段保持与竞争对手至少6个月的技术优势,因为地面数字电视的技术难度和门槛不高,所以这个优势在2007年可能不会那样突出.
力合公司只有加强研发的力度,才有可能保持一定的先发优势.
3.
3特殊的技术研发优势力合公司在竞争中不仅有技术先发的优势,还有特殊的技术研发资源,即稳定的深圳清华大学研究院研发团队,力合公司本身的研发力量主要在于产品化,主要的技术来源于清华大学深圳研究院的数字电视实验室、EDA重点实验室、光机电重点实验室等实验室,这些实验室是由研究院和力合公司共同投资设立的,抗风险能力强,研发团队相对稳定,为技术的研发继承起了很好的作用,从一定程度降低了研发风险,为力合公司的未来发展提供了研发的后盾.

a.
数字电视实验室:2004年7月,公司与研究院合作设立了研究院数字电视实验室.
目前该实验室已经成为深圳市数字电视重点实验室,计划三年内成为国家级数字电视重点实验室.
目前实验室开发重点是:紫荆神网平台、支撑69系统、新一代个人便携多媒体终端MP5,USB接收终端、PCMCIA接收终端、第二代广告机、手机电视等各项研究.
b.
信息与光机电研究所电子设计自动化重点实验室:研究院EDA重点实验室(信息与光机电研究所电子设计自动化和网络应用技术实验室)是深圳市投资的四个开放性市级重点实验室之一,也是国家集成电路深圳产业化基地重点实验室.
目前涉及地面数字电视领域的研究方向主要为:多通道平台、人数字电视接收系统等、相关研究已经取得了多项专利和科研成果.
c.
光机电重点实验室:光机电重点实验室是研究院直属重点研究机构,亦是深圳市光机电一体化重点实验室,目前涉及地面数字电视领域的研究方向主要为地面移动接收终端.
目前已经申请了头佩式数字电视接收机等相关专利5项,并取得了个人数字电视终端平台的开发等多项科研成果.
以上这些均可以作为力合公司的特殊资产,而潜在进入者是不可能拥有的,所以在这方面力合公司又拥有较强的优势.
3.
4市场运营及品牌的优势根据不完全统计,截止2006年6月,全国上马移动数字电视项目的省市已经达到40个左右,其中采用基于国标的清华技术方案的约有24家,力合产品覆盖的省份和城市有近20个,而且力合公司已经建立了相对完善的供应商和运营商合作体系.
而且在跟供应商及合作伙伴的合作中,使力合公司能及时掌握世界一流公司在地面数字电视产品研发上的信息和最新动向,再加上制造型供应商数量多、竞争激烈的特点,增强了公司前向一体化的能力和跟供应商合作和讨价还价的能力.
同时,公司与江西省、长沙市、广州市、贵阳市、无锡市、芜湖市等省市参股运营当地地面(移动)数字电视平台的工作进展也比较良好;并与安徽、河南、江西、长沙、广州等省市签订了提供公司相关地面数字电视系列产品与服务的业务合同.
经过两年多的发展,力合公司积极推进清华大学地面数字电视传输方案(DMB-T)及国家标准的产业化和工程化,已经树立了在地面数字电视行业领导者的地位,据上半年的地面数字电视行业市场调查,力合公司品牌是国内知70名度第一.
只要力合公司以后更加注重加强品牌建设,积极提高产品质量,进一步提高产品的美誉度,品牌优势将继续走在前面.
3.
5资本及管理团队的优势地面数字电视作为一个新型的行业,产品面对的是一个崭新的市场,消费者的需求和购买力都是一种考验,在这种情况下产品的研发和制造需要很大的投资,同时市场需求又不稳定,很难短期内收回投资,愿意在这种条件下投入的企业不多.
作为投资运营的企业资金需求更大,动辄数千万的投入,回收期漫长,资金压力不小.
力合公司目前注册资本1.
2345亿元人民币,还不断有新的有实力的战略投资者和中央直属企业要求加盟,所以公司资金有一定的优势,而且可以在短期内筹措到资金以满足公司发展的需求.
同时,力合公司拥有高素质的研发团队,由深圳清华大学研究院数字电视工程中心和清华大学数字电视研究中心组成了研发及管理团队,并在技术上得到了清华大学的强力支撑.
公司员工主要由博士后、博士、硕士、留学归国人员等数字电视行业的精英组成,在经营管理、产品开发、工程技术和市场开拓等方面都组成了优秀的团队,充分体现出优秀的人才优势.
我们认为,有强大的管理团队及资本优势作为保证,力合公司完全有条件有可能实现它的战略目标.
4.
公司可能面临的风险分析尽管从宏观上说,数字电视产业被公认为朝阳产业,是国民经济的下一个有力增长点,但由于公司所涉及的地面数字电视行业没有以往的经营模式与盈利模式可以借鉴,加之目前国家标准刚刚公布,因此具体到某一个特定的从事地面数字电视商业化运作的企业仍然存在着一定的风险.
4.
1政策风险分析国家已于2006年8月底确定了自己的地面数字电视传输标准,而清华DMB-T方案虽然是国家融合标准的最重要部分,但不能说清华标准就是国家标准.
71数字电视商业营运电视平台需要获得批准,需要得到对应的播出频道.
此外,电视节目和广告节目的制作与播出也要经过有关部门的审查,这将有可能对紫荆神网增值服务运营构成运营风险.
随着国家对数字视听娱乐法规的日益完善,对相关的监管也会逐渐加强,一些宽带视听娱乐运营商包括九州梦网,将面临一定的政策风险.
4.
2市场风险分析随着国家标准的正式公布,市场加入者即将增加,地面数字电视各类软硬件产品与系统集成服务市场的竞争可能加大.
广告收入一般与广告收视的人数成正相关.
只有在当地的公交车和出租车上安装的播出终端达到一定规模时,才能取得理想的广告收入.
并且,广告收入的大小与公司的经营策略和管理能力、当地的经济发达程度以及国家总体经济形势直接相关.
收入取决于公司所提供的增值服务为用户所带来的效用的大小(用户的满足程度)和用户的数量,而用户的满足程度又取决于公司在提供增值服务时的核心竞争优势.
4.
3技术风险公司运营地面数字电视系统和提供相关产品与服务所依赖的清华DMB-T方案及国标技术尚处于商业化应用阶段的初期,在技术上可能会发生不确定性事件.
此外,公司有关地面数字电视产品的质量稳定和服务完善也需要一个过程.
目前无线宽带数字技术是热点研发领域,继3G、WLAN后的各类技术产品也在不断推出,目前地面数字电视技术在开展广播型多媒体业务方面相对于其他目前运营或者开发的技术具有明显的技术优势和性能价格比,预计比目前更先进或者替代性的技术出现将在未来至少5年后.
5、应对风险因素的措施公司认真分析了上述风险,并拟采取下述一系列的对策措施.
5.
1国家标准公布前后,利用时间差,在技术上形成公司的核心竞争优势由于国家标准刚刚公布,核心技术也将全部公开,但相关厂家要完全掌握技术并推出相应的产品尚需一定的时间过程,这个时间差将是我们确定行业领72先者地位的有利因素.
深圳力合数字电视有限公司作为清华大学和深圳清华大学研究院指定的DMB-T系统产业化实施单位,可以无偿使用清华大学的全部DMB-T系统的核心技术(国家融合标准技术重要部分),可以抢先进行DMB-T系统及符合国标技术相关产品的研发和生产,并形成一定的规模,从而在技术上形成公司的核心竞争优势.
从实际运行情况分析,公司目前已经全面掌握了构成清华大学DMB-T核心技术的19项发明专利,受让了深圳清华大学研究院的8项地面数字电视专利,并申请了10项专利,形成了24项专有技术.
公司已经成为国内掌握地面数字电视技术最充分的地面数字电视高科技公司.

5.
2国家标准公布前后,在全国范围内开展"圈地运动",以多种方式积极参与各地移动数字电视公司的营运,占领各地的垄断性资源众所周知,在我国,作为执政党喉舌之一的电视台一直为国家所完全控制.
公司充分意识到,地面(移动)数字电视平台的运营包括电视(广告)节目制作、节目传输和节目播出、以及节目或内容的增值服务等,是中国的一种稀缺资源.
目前,电视(广告)节目制作和节目播出均需要得到国家有关部门的批准,而节目传输则受限于一个地方的频率资源.
由于频率资源的有限性,以及节目传输时存在同频干扰和邻频干扰问题,一般一个城市的播出频道只有七、八个,有些地方的省、市级电视台甚至只有二、三个,并且,一旦一个城市确定了一家移动电视平台,由于该平台与公交公司、出租车公司、电信公司、各大分众场所等签订了排它性合作条款,其他的移动电视平台较难于在该城市立足.

因此,地面(移动)数字电视运营平台是一种垄断资源,同时,地面(移动)数字平台也是公司拓展地面数字电视系统集成和软硬件产品的"桥头堡".
正是基于上述考虑和认识,在实际运作中,公司目前已经与六个省市签订了合资经营当地地面(移动)数字电视平台的协议书,同时,公司在地方公司的合资协议书中,明确了"电视节目、广告节目的制作和播出权",明确了"频道资源的使用权",这些公司的设立,将有力地保证力合数字电视公司成为明确了"较长期限(15年至20年)的排它性独家经营权"等权利,当地市场的主宰者之一,成为后期其他厂家进入当地市场的难以逾越的"准入门槛",成为我公司销售和盈利的最重要保障.
735.
3加紧新产品开发,在产品开发和市场拓展上形成公司的核心竞争优势由于公司加大在研发与技术的投入,公司目前在地面数字电视行业已经开发了系列产品,而且许多技术含量高的产品,如新型移动数字接收机、新一代公交控制箱、新型功放及报站切换器、智能楼宇一体机、FM调频器、紫荆神网平台、MP5个人手持便携式多媒体终端的推出,使得公司的产品占据高技术、高附加值的优势,形成公司的核心竞争力.
5.
4组建高素质的管理团队和技术队伍公司意识到,高素质的管理团队和技术队伍是公司事业成功的首要保障,因此,公司一直在大力引进各类高技术人才,目前公司在研发、生产、运营等方面已经都建立起具有现代企业经营理念的开拓创新的经营管理团队.

6、公司的经营情况深圳力合数字电视二零零四年至二零零七年经审计的经营情况列示如下:单位:人民币万元项目2004年2005年2006年2007年一、主营业务收入1.
905,622.
174,171.
121,606.
46减:主营业务成本2.
44,014.
771,834.
121,195.
29主营业务税金及附加-2.
0917.
661.
38二、主营业务利润-0.
501,605.
312,319.
34409.
79加:其他业务利润----减:营业费用42.
20255.
80242.
70149.
93管理费用172.
50580.
441,018.
24801.
97财务费用-1.
94-32.
32-22.
43-11.
98三、营业利润-213.
26801.
391,080.
83-530.
13加:投资收益-6.
10-546.
56-668.
18329.
14补贴收入-70.
0080.
00439.
33营业外收入-4.
661.
310.
87减:营业外支出-1.
192.
322.
36四、利润总额-219.
36328.
30491.
64236.
85减:所得税---29.
92五、净利润-219.
36328.
30491.
64206.
93(五)收益法评估的假设和限制性条件评估基准741.
被评估企业所提供的有关本次评估的资料是真实、完整、合法、有效的.
2.
采用人民币计算价值或价格.
评估假设1.
假定国家宏观经济、政治等政策的变化将不会对企业预期情况构成重大影响.
2.
不可抗拒的自然灾害或其它无法预测的突发事件,不作为预期企业未来情况的相关因素考虑;3.
假定在预测期内产品不因非市场因素以及侵权、仿冒等违法事项的存在而发生改变.
4.
假设深圳力合数字电视有限公司的生产经营活动按照其所编制的商业计划书之步骤按时组织实施,企业持续经营,保持原有要素资产,主要经营管理人员、研发团队保持稳定.
5.
除本说明中另有声明、描述和考虑外,我们未考虑下列因素对评估结论的任何有利或不利之影响∶5.
1已有或可能存在的抵押、按揭、担保等他项权利或产权瑕疵或其他对产权的任何限制等因素.
5.
2未来经济环境、市场环境、社会环境等(如国家宏观经济政策、市场供求关系、财政税收政策、内外贸易政策、环境保护政策、金融货币政策等)因素之变化.
5.
3各类资产目前的或既定的用途、目的和使用的方式、规模、频率、环境等情况之改变,或被评估企业有关与被评估资产直接或间接的任何策略、管理、运营、营销、计划或安排等(如经营策略、管理方式、经营计划、管理团队和职工队伍等)发生变化.
5.
4特殊的交易方可能追加或减少付出的价格.
5.
5出现战争、自然灾害和其他不可抗力因素.
755.
6被评估企业未列报或未向我们作出说明而可能影响我们对被评估资产价值分析的负债/资产、或有负债/或有资产;或者其他相关权利/或有权利和义务/或有义务等.
6.
除在本说明中另有说明外,以下情况均被假设处在正常状态下:6.
1所有实物资产的内部结构、性能、品质、性状、功能等均被假设是正常的.
6.
2所有被评估资产均被假设是符合法律或专业规范等要求而记录、保管、存放等,因而资产是处在安全、经济、可靠的环境之下,其可能存在或不存在的危险因子均未列于评估师的考察范围,其对评估价值的不利或有利影响均未考虑.
限制条件1.
本报告中的预测、预估或经营数据之估计,是基于评估基准日或评估基准日相近时期的市场条件、预期短期需求和供给因素及连续稳定的经营政策、管理状况、经济状况等基础之上的.
因此,这些预测或估计将随着将来的条件的不同而改变.
2.
报告或本报告复制本的持有者,无出版此报告的权利.
3.
除非事先已有明确的书面约定,我们仅为委托方就本报告所载范围内的资产做价值评估,我们的责任和义务也仅限于价值评估,对本次评估所对应的经济行为的相关问题,我们没有义务给予进一步的咨询、证词或出席法庭.

(六)深圳力合数字电视有限公司盈利预测根据深圳力合数字电视有限公司提供的《公司2007年度经营计划报告》和经营预测,我们进行了盈利预测的合理性分析及数据计算,具体过程列示如下:1.
主营业务收入的确定深圳力合数字电视有限公司的主要收入来源于公交车载设备销售收入、家用机顶盒销售收入、车载机顶盒销售收入、USB接收机销售收入,此外,76楼宇广告终端销售收入、单频网建设与补盲的系统集成工程.
(1)公交车载设备销售预算公交车载产品是公司的拳头产品,在市场上占有绝对的优势,按目前国标颁布后各方反映的情况看,在2008年会有一个开播地面数字电视的小高潮,根据目前已开通移动数字电视的50多家运营企业的统计数字来看,除北京、上海、广州等大型城市外,在一般的省会城市能采用公交广告运营手段的车辆一般在1500辆车以下,而二级城市达到600~800辆已是车载广告设备采购的极限,按原已开通地面数字电视运营的每个城市增加200辆公交车外,(部分欧标的建设单位暂不增加设备),新开展业务的城市按12家,每个新运营商需增加500辆车测算,则2008年全国有该类终端需求约在1.
5万台设备.
考虑到目前进入的厂家已不同往日,市场占有率不可能再次达到94%.
以公司的销售能力和市场需求,预算该拳头产品获得10000台(套)的销售,获得1100万元的销售收入,(其中不含显示屏的销售价格,控制箱连机顶盒的销售价格约为1100元)可实现产品毛利约为每台(套)200元.
2009-2012年每年按20%的递增,2012年以后期间均保持2012年销售水平.
(2)家用机顶盒销售预算公司有效控制了成本,同时形成了有自主开发的机顶盒产品.
根据目前已开展运营的黑龙江、四川和已开展"村村通"业务试运营的增减(广州光电)云南(运数传媒)重庆等地反馈的信息,黑龙江今年已完成5万台农村家用机顶盒的安装,并已下达了2008年3月前5万台的用户需求,(已签署采购合同),按其发展规划,再2008年内预计新发展用户20万户,使用户总数达到30万户.
云南的云数传媒已在西双版纳投放了1000台家用机顶盒进行开路运营测试,计划为期半年,完成测试后将发展5万户,重庆也开展了同样的试运营测试工作,完成测试后将放开其终端(家用机顶盒)市场,预期在2008年会有不低于5万户的发展,考虑到部分新开展村村通业务地区的需求,预计全国家用机顶盒的需求量至少会在50万台,按保守估计,我公司获得上述总数的50%的终端销量,则可产生不少于25万台的销售目标.
2008年预测销售25万元,每台销售价格为350元,以后每年2009-2012年每年按20%的递增,2012年以后期间均保持2012年销售水平.
(3)车载机顶盒销售预算77针对集团和私人用户,公司推出的商务车、私家车的地面数字接收机产品,已获得用户的测评认可,根据市场反馈的消息,四川省已启动全省覆盖网的建设,将放开终端车载市场,让用户独自经营,据悉,年采购量在12万台.
由于车载设备相对的技术门槛不是很高,目前进入的企业较多,竞争激烈,故市场势必形成纷争的局面,在2008年计划销售量在5万台,销售单价为170元.
以后每年2009-2012年每年按20%的递增,2012年以后期间均保持2012年销售水平.
(4)USB接收机销售预算便携灵巧的USB接收机,在2007年市场推广中获得了很好的用户支持,其能获得应用支持的推广对象为追求时尚的年轻人,尤其是各大专院校的学生,在所调研的北京、广州、长沙、南京、西安、杭州、贵阳、成都等地的大学院校中,基本上每个学生人手一台电脑,而平时常取社会公有信息的途径全部依赖电脑和网络,该群体对增加很小的费用就能接收电视节目表示极大的关注.
根据各地城市播放地面数字电视节目套数的不同,计划在以提供多套有吸引力内容的杭州哈尔滨成都为突破点,有效投放USB接收机,按在校大学生人数测算,规划在2008年内推广销售5万台,按每台200多元的价格销售,谋求10%的毛利率,目的是抢占市场用户.
以后截止2012年每年按20%的递增,2012年以后期间均保持2012年销售水平.
(5)楼宇广告终端销售预算随着城市广告业务的细分和发展,楼宇投递广告业务迅速发展,依托地面数字电视覆盖网络,有效管理和发送信息到终端成为市场的必然选择,计划2008年销售该项设备3000套.
按每台2050元的价格销售,以后截止2012年每年按20%的递增,2012年以后期间均保持2012年销售水平.
(6)单频网建设与补盲的系统集成工程2007年,公司在黑龙江配合龙视网络推广"村村通"项目时,应业务需求与有关单位合作及时开发了同频转发补盲设备,并开通了两个测试局,在全面开展村村通业务中起了决定性作用,有效地扩大了在实际应用中的信号覆盖范围,提升了家用机顶盒的销售数量.
同时,也可以产生必要的经济回报.
根据2008年全国广电数字话改造的进一步推进,地面覆盖网络的建设工程,尤其是在边远地区建设补盲、补点工程将会快速增长,按目前状况建设一个补盲站或补点,工程建设费用在6~10万元,而公司的承建成本在4~6万元之间,有相当的利润空间,保守估算,每承建一个补盲、补点工程,78可实现1万元的工程设计施工收益,而这类工程业务将会有较大的增长.
由于该项业务涉及各地运营环境制约,且与各地运营商的业务发展规划有密切联系,故该部分项目发展收益未能有效测算,预算收入暂未计入该项业务.

公交车载设备家用机顶合销售车载机顶盒年度销量(万台)单价(元/台)销售额(万元)销量(万台)单价(元/台)销售额(万元)销量(万台)单价(元/台)销售额(万元)20081.
001,1001,100.
0025.
00350.
008,750.
005.
00170.
00850.
0020091.
201,1001,320.
0030.
00350.
0010,500.
006.
00170.
001,020.
0020101.
441,1001,584.
0036.
00350.
0012,600.
007.
20170.
001,224.
0020111.
731,1001,900.
8043.
20350.
0015,120.
008.
64170.
001,468.
8020122.
071,1002,280.
9651.
84350.
0018,144.
0010.
37170.
001,762.
56合计8,185.
7665,114.
006,325.
36USB接收机销售预算楼宇广告终端合计年度销量(万台)单价(元/台)销售额(万元)销量(万台)单价(元/台)销售额(万元)销量(万台)单价(元/台)销售额(万元)20085.
00200.
001,000.
000.
302,050.
00615.
00--12,315.
0020096.
00200.
001,200.
000.
362,050.
00738.
00--14,778.
0020107.
20200.
001,440.
000.
432,050.
00885.
60--17,733.
6020118.
64200.
001,728.
000.
522,050.
001,062.
72--21,280.
32201210.
37200.
002,073.
600.
622,050.
001,275.
26--25,536.
387,441.
604,576.
5891,643.
302、主营业务成本的预测深圳力合数字电视有限公司审计后财务数据显示2005年至2007年主营业务成本占销售收入比率分别为:71.
44%、51.
26%、76.
64%,3年平均值为66.
45%,2005年至2007年平均值为66.
45%,由于数字电视2005年刚刚起步,产品收入与成本都相对不稳定,考虑到2008年数字电视将发展为高峰,因此本次按近期产品成本占收入的比例来对各种产品的不同来别预测成本,预测各产品的主营业务成本如下:金额单位:人民币万元项目/产品公交车载设备家用机顶合车载机顶盒USB接收机销售预算楼宇广告终端合计主营业务成本/主营业务收入65.
00%65.
00%65.
00%30.
00%48.
00%-2008年715.
005,687.
50552.
50650.
00184.
507,789.
502009年858.
006,825.
00663.
00780.
00221.
409,347.
402010年1,029.
608,190.
00795.
60936.
00265.
6811,216.
882011年1,235.
529,828.
00954.
721,123.
20318.
8213,460.
262012年1,482.
6211,793.
601,145.
661,347.
84382.
5816,152.
31793、主营业务税金及附加的预测深圳力合数字电视为一般纳税人,公司为外商投资企业主营业务税金及附加主要核算城市维护建设税、教育费附加及堤围税,由于公司为外商投资企业免征教育费附加,城市维护建设税税率为应交增值税的1%,堤围税税率为收入的0.
05%.
4、营业费用的预测深圳力合数字电视营业费用主要核算销售人员的工资费用、福利费用、经营部门的办公水电费用、差旅费、业务招待费用和其他费用等.
经过调整后2005年至2007年营业费用占销售收入比率分别为0.
05%、0.
09%、0.
05%平均值为0.
06%.
考虑到深圳力合数字电视业务2008年将会迅速增长,未来几年尚需投入费用较多,因此确定2008年至2010年营业费用占销售收入比例为0.
06%,以后随着营销网络日趋稳定,2011年至2012年确定为0.
06%,.
营业费用预测结果如下表:金额单位:人民币万元项目2008年2009年2010年2011年2012年主营业务收入12,315.
0014,778.
0017,733.
6021,280.
3225,536.
38百分比6%6%6%6%6%营业费用738.
90886.
681,064.
021,276.
821,532.
185、管理费用的预测深圳力合数字电视有限公司管理费用主要包括业务招待费、办公水电费、固定资产折旧费、无形资产摊销费、管理人员工资、福利费及其他等.
经过调整后2005年至2007年管理费用占销售收入比率分别为10.
64%、23.
94%、18.
93,平均值为18.
41%,比例是呈下降趋势近三年2005年至2007年均值为6.
31%.
这是由于管理费用与销售收入并不是呈正相关关系,当企业逐渐成熟后,管理费用并不再随销售收入的增加同比增加.
因此确定2008年1-3管理费用占销售收入比例为12.
57%,以后随着管理体系逐渐完善,2008年以后每年管理费用趋于稳定.
管理费用预测结果如下表:金额单位:人民币万元项目2008年2009年2010年2011年2012年主营业务收入12,315.
0014,778.
0017,733.
6021,280.
3225,536.
38百分比15%15%15%15%15%80营业费用1,847.
252,216.
702,660.
043,192.
053,830.
466、财务费用的预测公司的财务费用主要是存款的利息收入、由于公司在清华研究院支持下经营,购原材料及产品的委托加工均匀清华研究院的关联公司,因此如出现资金周转困难时,可以由清华研究院支持,近期无需进行银行借款,由于无法确定将来是否会拆借资金,本资评估尚未对利利息支出进行预测,只按2007年银行的利息收入来按平均值预测利息收入.
7、投资收益的分析估算截止评估基准日深圳力合数字电视有限公司的长期投资单位共有13家,其中控股或实际控股的有5家,分别为深圳力合数字电视技术有限公司(投资比例为100%)、深圳力合视达科技有限公司(投资比例为100%)、深圳力合传媒有限公司投资比例为90.
00%)、广州广电移动多媒体有限公司(投资比例为70.
00%)、宁波成功多媒体通信有限公司(投资比例为50.
50%),其余的非控股投资单位分别是长沙广电数字移动传媒有限公司(投资比例为20%)、广州珠江移动多媒体信息有限公司(投资比例为20%)、贵阳广电数字移动传媒有限公司(投资比例为40%)、江西传媒移动电视有限公司(投资比例为30.
00%)、深圳力合东方景光电有限公司(投资比例为28.
06%)、无锡广通数字移动电视有限公司(投资比例为20%)、芜湖广电移动数字电视有限公司(投资比例为20.
00%),佛山市南海国凯数字媒体产业园发展有限公司.
对深圳力合数字电视公司控股或实际控股的5家长期投资单位中,其中深圳力合数字电视技术有限公司(投资比例为100%)、深圳力合视达科技有限公司(投资比例为100%)、深圳力合传媒有限公司投资比例为90.
00%)、深圳力合东方景光电有限公司(投资比例为28.
06%)、在本公司作预测时已包含,本次不在进行预测.
对与参股的七家传媒公司(广州广电移动多媒体有限公司(投资比例为70.
00%)、宁波成功多媒体通信有限公司(投资比例为50.
50%),长沙广电数字移动传媒有限公司(投资比例为20%)、广州珠江移动多媒体信息有限公司(投资比例为20%)、贵阳广电数字移动传媒有限公司(投资比例为40%)、江西传媒移动电视有限公司(投资比例为30.
00%)、无锡广通数字移动电视有限公司81(投资比例为20%)、芜湖广电移动数字电视有限公司(投资比例为20.
00%),2008年按每公司净收益为20万元预测,2008年以后按20%递延的净收益预测,投资收益的预测表如下:金额单位:人民币万元项目2008年2009年2010年2011年2012年投资收益140.
00168.
00201.
60241.
86290.
158、企业所得税根据2008年1月1日起即将实施新的企业所得税法,税率将由18%过渡25%,由于深圳力合数字电视从2005年为两免三减半,本次评估2008年、2009年税率为9%,2010-2012年所得税税率为18%,2012年以后所得税税率为25%.
9、净利润根据前述1-8的收入、成本、费用、税金等预测,计算得到预测期的净利润如下表所示:单位:人民币万元项目/年度2008年2009年2010年2011年2012年一.
主营业务收入12,315.
0014,778.
0017,733.
6021,280.
3225,536.
38减:折扣与折让主营业务收入净额12,315.
0014,778.
0017,733.
6021,280.
3225,536.
38减:主营业务成本7,550.
209,060.
2410,872.
2913,046.
7515,567.
97主营业务税金及附加14.
2617.
1120.
5324.
6429.
71二.
主营业务利润4,750.
545,700.
656,840.
788,208.
949,938.
70加:其它业务利润减:营业费用738.
90886.
681,064.
021,276.
821,532.
18管理费用1,847.
252,216.
702,660.
043,192.
053,830.
46财务费用-13.
00-13.
00-13.
00-13.
00-13.
00三.
营业利润2,177.
392,610.
273,129.
723,753.
064,589.
06加:投资收益140.
00168.
00201.
60241.
86290.
15补贴收入150.
00150.
00150.
00150.
00150.
0082营业外收入减:营业外支出四.
利润总额2,467.
392,928.
273,481.
324,144.
925,029.
21减:所得税222.
06263.
54626.
64746.
09905.
26五.
净利润2,245.
322,664.
722,854.
683,398.
844,123.
9510、资本性支出的分析估算根据深圳力合数字目前办公设备的使用状况以及未来扩大办公司的需要,本次评估预测中,每年预计用100万元为公司来更新替换公司已到经济耐用年限的设备及办公场地的租赁、维修等资本费用支出,由于公司将陆续扩大与全国各地的广电集团合作来发展广告传媒的业务,本次评估预计2008年—2012年将用100万作为对外参股投资,因此每资本支出为200万元人民币.
11、折旧与摊销额的计算本次评估中在计算权益现金流时,对于折旧与摊销额的确定是遵照企业的相关会计政策进行计算的,对于预计未来追加的固定资产投入(资本性支出),假设其一次性投入使用,并采用与现有会计政策一致的方法计提折旧.
结果如下:金额单位:人民币万元项目2007年2008年2009年2010年2011年2013年折旧66.
5066.
5066.
5066.
5066.
5066.
50摊销200.
00240.
00288.
00345.
60380.
08380.
08合计266.
50306.
50354.
50412.
10446.
58446.
58另外,2008年对已到经济耐用年限的设备的资产变现值按残值(原值的5%)确认.
12、付息债务的减少的估算截止评估基准日深圳力合数字电视无长、短期借款余额,经与公司管理层和财务部的充分沟通和了解,基于对现金流量的预测和未来的计划将不安排的借款计划,因此无付息债务的减少的估算.
13、溢余资产的分析确定83所谓溢余资产是指与企业收益无直接关系、超过企业经营所需的多余资产,如多余现金、有价证券、与预测企业收益现金流不相关的其他资产等.
通过了解深圳力合数字电视管理人员对其资产状况进行的介绍,以及评估人员对2007年财务报表进行分析后确定深圳力合数字电视有限公司资产无溢余资产.

14、折现率的分析确定本次评估采用累加法确定折现率.
折现率=无风险报酬率+行业风险报酬率+特有风险报酬率无风险报酬率:目前我国5年期国债的利率为4.
62%,考虑复利因素,5年期国债的一年期一次性付息利率为4.
24%,故无风险报酬率为4.
24%.
行业风险报酬率:根据和讯财经网行业数据分析,沪、深两地证券市场2007年电子网络行业加权净资产收益率为7.
8%,以此作为行业的平均加权净资产收益率.
扣除无风险报酬率4.
24%后,该行业的风险报酬率为3.
56%.
公司特有风险报酬率:从公司的历史情况看,公司未发生财务上的支付危机.
评估人员认为公司的财务风险很小,财务风险是为0.
8%.
另外,结合《资产评估操作规范意见(试行)》中规定公司特有风险报酬率一般在3%至5%之间确定,经营风险报酬率确定为3%.
这样公司的特有风险报酬率为3.
5%.
本项目折现率=无风险保酬率(4.
24%)+行业风险保酬率(3.
56%)+特有风险保酬率(3.
5%)=11.
3%.
折现率取整值为11%(八)收益法计算结果单位:人民币万元2008年度2009年度2010年度2011年度2012年度2012N年五.
净利润2,245.
342,664.
742,854.
693,398.
854,123.
963,771.
92加:折旧66.
5066.
5066.
5066.
5066.
5066.
50摊销200.
00240.
00288.
00345.
60380.
08380.
08加:剩余资产变现84减:资本支出200.
00200.
00200.
00200.
00200.
00100.
00减:净营运资金的变动加:付息债务的(增加)减少加:溢余资产六:权益现金流2,311.
842,771.
243,009.
193,610.
954,370.
544,118.
50七:折现率0.
000.
000.
000.
000.
000.
00折现系数0.
000.
000.
000.
000.
00-八.
净现值2,082.
742,249.
202,200.
302,378.
652,593.
71-九.
累计净现值2,082.
744,331.
936,532.
238,910.
8711,504.
5820,017.
43现值合计31,522.
01通过对收益期的收益额进行折现,我们得到深圳力合数字电视有限公司整体资产评估值为人民币31,522.
01万元.
85七、资产评估结论及其分析(一)资产评估结论综上所述,我们认为:收益法的评估技术思路较好地体现了资产的"预期原则",尤其对于深圳力合数字电视有限公司是一个前景光明的朝阳企业,其未来收益现值反映的股东权益价值较之成本途径得到的股东权益价值更具市场参考价值,因此,本次评估结论采用收益法评估结果.
本报告之评估结论列示如下:深圳力合数字电视有限公司纳入是次评估范围的资产的审计后账面值为人民币18,042.
15万元,负债的审计后账面值为人民币1,383.
49万元,净资产的审计后账面值为人民币16,658.
66万元;评估清查核实调整后的账面资产总额为人民币18,042.
15万元,负债总额为人民币1,383.
49万元,净资产为人民币16,658.
66万元.
经评估后净资产为人民币31,522,01万元.
资产评估净增值计人民币14,863.
35万元,增值率为89.
22%.
(二)资产评估结论成立的条件1.
本资产评估结论系根据前述资产评估原则、依据、前提、方法和程序得出的,系对纳入是次评估范围的资产于二零零七年十二月三十一日的公允价值的反映,本资产评估结论只有在前述资产评估原则、依据、前提存在的条件下成立.
2.
本资产评估结论仅为本资产评估目的服务,不为其他用途负责.
3.
本资产评估结论未考虑国家宏观经济政策发生重大变化以及遇到自然力和其他不可抗力的影响.
4.
本资产评估结论未考虑特殊交易方式对资产评估结论的影响.
5.
本资产评估结论未考虑房屋及土地抵押对资产评估结论的影响.
6.
本资产评估结论是由开元资产评估有限公司出具的,其正确性受其资产评估人员的执业水平和经验、能力的限制.
86(三)资产评估结论的瑕疵事项1.
截至本评估报告出具日,纳入本次评估范围的移动传媒公司的7家已正式成立,由于公司处于刚起步阶段,.
本次已对这些移动传媒公司的价值进行预测,我们提请报告使用者应充分关注如果这些移动传媒公司能否开播成功所带来的风险因素.
2.
截至本评估报告出具日,我国地面数字电视的国家标准已出台.
力合数字电视有限公司所采用的由清华大学研制的DMB-T方案是其中被选标准之一.
本次评估的假设前提是:清华大学研制的DMB-T方案成为最终确定的中国地面数字电视国家标准或国家标准的重要组成部分,在商业中不会出现因为与国家标准不兼容而导致市场话推广受阻的情况.
因此我们提请报告使用者应充分关注如果我国地面数字电视的国家标准出台后是否有变化,出现变化与前述假设前提想悖的情况时可能给公司经营造成重大的风险因素.