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证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明n[table_research]行业周报传媒行业2018年7月2日[table_main]行业点评报告模板版号恢复将为市场提供大量游戏供给,关注优质内容公司、平台类公司的投资机会传媒行业推荐核心观点:(06.
25-07.
01)一、上周行业热点1.
中宣部宣布严整"天价片酬"、"阴阳合同".
2.
版号恢复将迎大量新游上线.
3.
万达电影发布公告拟购买万达影视96.
8262%的股权二、最新观点1.
天价片酬问题引起有关部门的重视对行业长期良性发展来说是极为利好的,成本均衡才能使影视剧制作各环节都得到足够的重视,有利于我国影视行业工业化的形成.
另一方面,值得注意的是,已经开始有一些影视公司开始尝试以导演及编剧为核心,弱化流量演员的作用,以优质内容取胜.
有效控制了影视剧制作成本,同时也减小了公司的投资风险.
2.
版号恢复将为市场提供大量游戏供给,关注优质内容公司、平台类公司的投资机会.
从游戏公司角度来说,短期大量游戏上线会导致竞争加剧,而用户对内容的质量会更加挑剔,只有真正优质的游戏内容才有机会在大量游戏产品中引起更多的关注.
对游戏平台和广告公司来说,未来的几个月将迎来一波红利,对平台类公司来说,一方面,大量的游戏上线,为平台提供了更多内容,有助于平台用户量的爆发.
另一方面,游戏公司为了将自身游戏有机会杀出重围,必然会投入更多的资源从而在平台获得更好的推广机会.
对于广告公司而言,激烈的竞争会使更多公司加大广告推广,提高销售预算,因此,将有助于提高广告公司的收入预期.
三、核心组合上周表现表1:核心组合上周表现证券代码证券简称周涨幅(%)累计相对涨幅(%)市盈率PE(TTM)进攻型组合300058.
SZ蓝色光标6.
157.
221.
524.
275.
35-0.
3642.
21104.
8634.
45603533.
SH掌阅科技603103.
SH横店影视稳健型组合300251.
SZ002027.
SZ002624.
SZ光线传媒分众传媒完美世界5.
27-4.
230.
033.
40-6.
10-1.
8511.
3923.
0126.
48资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理分析师杨晓彤:010-83571329:yangxiaotong@chinastock.
com.
cn执业证书编号:S0130518020001特别鸣谢穆歌:muge_yj@chinastock.
com.
cn行业数据2018.
06.
29资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理推荐组合表现2018.
06.
29资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理相关研究[table_report银河传媒周观点0528:Netflix市值首超迪斯尼,长视频行业市场空间巨大银河传媒周观点0604:《复联3》不敌《红海行动》,国产电影更具发展潜力银河传媒周观点0611:5月电影票房创新高,电影市场重归理性增长时代银河传媒周观点0619:国内竞争日益激烈,全球化发展提供新机遇银河传媒周观点0625:政策监管趋严,有利于行业长期发展行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
2正文目录最新研究观点.
3一、上周热点动态跟踪.
3二、最新观点及投资建议.
3三、核心组合.
11四、风险提示.
11商誉减值风险、政策风险、作品收入不及预期风险、行业竞争加剧等.
11附录.
12一、市场行情回顾.
12二、重点数据.
13三、公司重要公告.
20四、行业动态.
20行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
3最新研究观点一、上周热点动态跟踪表2:热点事件及分析重点事件我们的理解中宣部宣布严整"天价片酬"、"阴阳合同"日前,中央宣传部、文化和旅游部、国家税务总局、国家广播电视总局、国家电影局等联合印发《通知》,要求加强对影视行业天价片酬、"阴阳合同"、偷逃税等问题的治理,控制不合理片酬,推进依法纳税,促进影视业健康发展.
《通知》中提出了以下四点硬性要求:1.
严格落实已有规定,每部电影、电视剧、网络视听节目全部演员、嘉宾的总片酬不得超过制作总成本的40%,主要演员片酬不得超过总片酬的70%.
2.
影视行业主管部门要加强监管,对影视明星参与综艺娱乐节目、亲子类节目、真人秀节目等进行调控,严格执行网络视听节目审批制度,严格规范影视剧、网络视听节目片酬合同管理,加大对偷逃税行为的惩戒力度.
3.
电视台、影视制作机构、电影院线、互联网视听网站、民营影视发行放映公司,不得恶性竞争、哄抬价格购买播出影视节目,坚决纠正高价邀请明星、竞逐明星的不良现象.
4.
政府资金、免税的公益基金等不得参与投资娱乐性、商业性强的影视剧和网络视听节目、助长过高片酬.
此次《通知》中的"限薪"规定并不是新规.
早在2017年9月,多个影视行业组织就已经联合发布了《关于电视剧网络剧制作成本配置比例的意见》,正式提出了"限薪令".
但是从目前行业情况来看,明星天价片酬的情况始终没有得到解决,反而一直呈现上升趋势,国内影视剧目前主要卖点仍然是明星,而导演和编剧一直没有得到足够的重视,这也是国内明星身价居高不下的重要原因.
与国外的影视剧工业化相比,演员成本畸高一直是我国影视行业的一大痛点,工业化的形成需要各个环节均衡发展,而过高的演员成本必然会影响到其他环节的发展.
天价片酬问题引起有关部门的重视对行业长期良性发展来说是极为利好的,成本均衡才能使影视剧制作各环节都得到足够的重视,有利于我国影视行业工业化的形成.
另一方面,值得注意的是,已经开始有一些影视公司开始尝试以导演及编剧为核心,弱化流量演员的作用,以优质内容取胜.
有效控制了影视剧制作成本,同时也减小了公司的投资风险.
版号恢复将迎大量新游上线6月25日消息,因相关主管机构的部门职能调整,游戏版号审批通道已暂停多时.
不过据业内人士消息,游戏版号或将于今年7月份重新恢复开放,届时或将迎来大量新游上线.
这对于现有的流量竞争格局带来新的的冲击,促进竞争升级和产品精细化.
版号就像一款游戏的"身份证",如果游戏没有版号,内测、公测可以不受影响,但是绝对不能开启充值端口,否则就会做违法行为处理.
因此,版号对于游戏公司的盈利而言是十分重要的.
审批通道的重启,尽管审批流程会正常运行,但是在关闭的三个月里,市场上积压了几千款新游戏等待版号审核,因此,一旦放开,必然会有大量游戏涌入市场.
从游戏公司角度来说,短期大量游戏上线会导致竞争加剧,流量的竞争会异常激烈,因此,预计买量成本会继续上升,而用户对内容的质量会更加挑剔,只有真正优质的游戏内容才有机会在大量游戏产品中引起更多的关注.
对游戏平台和广告公司来说,未来的几个月将迎来一波红利,对平台类公司来说,一方面,大量的游戏上线,为平台提供了更多内容,有助于平台用户量的爆发.
另一方面,游戏公司为了将自身游戏有机会杀出重围,必然会投入更多的资源从而在平台获得更好的推广机会.
对于广告公司而言,激烈的竞争会使更多公司加大广告推广,提高销售预算,因此,将有助于提高广告公司的行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
4收入预期.
6月26日,万达电影发布公告,公司拟以发行股份及支付现金的方式,向北京万达投资有限公司等万达影视传媒有限公司(以下简称"万达影视")的21名股东购买其持有的万达影视96.
8262%的股权,交易作价116.
19亿元.
股票暂不复牌.
交易完成后,公司业务将主要从影院投资建设、院线电影发行、影院电影放映及相关衍生业务等影视行业产业链下游,扩展至电影和电视剧的投资、制作和发行,以及网络游戏发行和运营领域,建成集院线终端平台、传媒营销平台、影视IP平台、线上业务平台、影游互动平台为一体的五大业务平台.
2016年万达影视净利润3.
64亿元;2017年万达影视实现净利润5.
97亿元,净利润率29.
55%;2018年一季度,万达影视便实现净利润4.
07亿元,净利润率上升至46.
04%.
万达投资承诺万达影视2018年度、2019年度、2020年度承诺净利润数分别不低于8.
88亿元、10.
69亿元、12.
71亿元.
通过这次收购,万达电影从线下院线拓展到上游影视剧制作发行、游戏发行运营及传媒营销等业务,实现了完整的产业链布局,转型为综合性娱乐集团公司,通过收购,各项业务将协同发展,有助于进一步提升盈利能力.
从估值角度来看,万达影视对应的116亿市值对应2018年8.
88亿承诺净利润的PE约为13X,万达电影停牌前的动态市盈率38.
6X.
若本次发行成功,2018年PE为27X.
风险提示:交易是否成功风险、标的公司业绩波动风险、政策监管风险、整合风险、市场竞争风险等.
资料来源:中国银河证券研究院整理二、最新观点及投资建议1.
行业观点本周申万传媒指数本周上升1.
88%,沪深300指数下降2.
71%,创业板指下降3.
86%.
从个股涨跌幅来看,上周涨幅最高的个股分别是文投控股、光环新网、华谊嘉信、上海钢联、北纬科技,分别上涨13.
62%、13.
55%、13.
51%、12.
25%、11.
97%;上周跌幅最大的个股分别是华数传媒、联建光电、博瑞传播、长城影视、分众传媒,分别下跌15.
44%、11.
16%、9.
94%、5.
35%、4.
23%.
目前传媒行业PE(TTM)约为24.
9630左右,处于历史较低水平,伴随着行业数据的回暖,目前的估值水平颇具吸引力.
各行业配置观点如下:版号恢复将为市场提供大量游戏供给,关注优质内容公司、平台类公司的投资机会.
从游戏公司角度来说,短期大量游戏上线会导致竞争加剧,而用户对内容的质量会更加挑剔,只有真正优质的游戏内容才有机会在大量游戏产品中引起更多的关注.
对游戏平台和广告公司来说,未来的几个月将迎来一波红利,对平台类公司来说,一方面,大量的游戏上线,为平台提供了更多内容,有助于平台用户量的爆发.
另一方面,游戏公司为了将自身游戏有机会杀出重围,必然会投入更多的资源从而在平台获得更好的推广机会.
对于广告公司而言,激烈的竞争会使更多公司加大广告推广,提高销售预算,因此,将有助于提高广告公司的收入预期.
影视剧:未来优质的国产电影将更具备不断打破票房天花板的潜力,享受渠道下沉的红利.
建议关注重点布局三线以下城市影院建设的【横店影视】及内容行业龙头【光线行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
5传媒】.
游戏:版号恢复将为市场提供大量游戏供给,关注优质内容公司、平台类公司的投资机会.
建议关注成长确定性强的行业龙头公司【完美世界】及端游平台【顺网科技】.
内容出版:在我国版权保护意识不断加强的背景下,未来将不断走向规范,未来行业规模增长的同时,市场的集中度还将进一步趋于集中,头部公司将充分享受行业发展带来的利润红利.
建议关注细分行业成长性强的【掌阅科技】及民营图书出版龙头【新经典】.
广告营销:随着广告行业整体回暖,全案型广告公司及新媒体广告公司将迎来业绩的提升,建议关注数字营销龙头【蓝色光标】和新媒体广告龙头【分众传媒】.
2.
国际比较上周传媒板块绝对估值小幅下跌.
截至2018年6月29日,传媒行业一年滚动市盈率为24.
9630倍(TTM整体法,剔除负值),全部A股为15.
0417倍,分别较13年以来的历史均值低46.
42%和2.
64%.
行业估值溢价率方面,目前传媒股的估值溢价率较历史平均水平低144.
63个百分点.
当前值为65.
96%,历史均值为209.
58%.
图1:传媒股估值及溢价分析行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
6资料来源:中国银河证券研究院国内传媒板块市盈率高于美国广播电视、电影和有线与卫星板块.
以2018年6月29日收盘价计算,国内传媒板块的动态市盈率为24.
9630倍.
同期美国广播电视板块为16.
5975倍,电影板块为18.
1485倍,有线与卫星板块为19.
4684倍.
以SW传媒对美国传媒各子板块的PE溢价率计算,国内相对美国广播电视子板块的溢价率较历史平均水平低122.
58个百分点,当前值为50.
04%,历史均值为172.
98%.
国内相对美国电影子板块的溢价率较历史平均水平低140.
84个百分点,当前值为37.
55%,历史均值为178.
39%.
国内相对美国有线与卫星子板块的溢价率较历史平均水平低123.
01个百分点,当前值为28.
22%,历史均值为151.
23%.
图2:美国传媒子板块PE比较行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
7资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院我们筛选美股市值在500亿美元以上(及接近500亿美元)的27家国际传媒龙头公司,计算了其2017年度的收入、净利润增速及估值等.
从收入角度看,17年度收入增速平均5.
48%,中位数为5.
80%,多数处于-5%~10%区间.
从净利润角度看,17年度净利润增速平均为74.
72%,中位数为12.
70%,多数处于3%~30%区间.
而其所对应的估值(以2018.
6.
14日计)平均数为-31.
37倍,估值中位数为13.
89倍,多数处于10~30倍之间.
港股及中概股市场,我们筛选了市值在13亿元以上的15家公司,计算了其2017年度的收入、净利润增速及估值等,从收入角度看,17年度收入增速平均为23.
41%,中位数为12.
80%,多数处于5%~50%区间.
从净利润角度看,17年度净利润增速平均为25.
18%,中位数为2.
21%,多数处于-10%~30%区间.
而其所对应的估值(以2018.
6.
15日计)平均数为31.
72倍,估值中位数为21.
51倍,多数处于10~40倍之间.
A股市场,我们列示国内市值居前的36只传媒行业白马股及重点覆盖公司如下表.
从收入角度看,其17年前三季度收入增速为15.
31%,中位数为12.
87%,多数位于10%~30%区间.
从净利润角度看,36只白马股17年前三季度净利润增速均值为22.
81%,中位数为7.
20%,主要处于0%~60%之间.
而观察其目前的估值水平(以2018.
6.
15日计),市盈率平均为32.
31倍,中位数为23.
94倍,主要位于10~40倍区间.
表3:国际传媒龙头业绩增速与估值行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
8交易代码公司名称净利润(百万元)同比增速收入(百万元)同比增速市盈率TTM市值(亿元)2017Y162017Y162018/6/292018/6/29CMCSA.
O康卡斯特148,417.
82146.
06%552,309.
79-0.
98%6.
5110,023.
33DIS.
N迪士尼59,599.
36-4.
96%365,938.
76-1.
50%13.
6210,336.
57CHTR.
O特许通讯64,655.
91164.
63%271,698.
5735.
04%7.
034,606.
92TWX.
N时代华纳34,284.
9525.
89%204,330.
970.
47%0.
004,942.
32FOX.
O21世纪福克斯19,998.
039.
46%193,070.
406.
55%22.
716,039.
32CBS.
N哥伦比亚广播2,332.
71-73.
33%89,466.
27-2.
04%19.
021,409.
78TRI.
N汤森路透9,115.
21-57.
59%74,052.
09-4.
40%37.
681,892.
29SIRI.
OSIRIUSXMHOLDINGS4,233.
56-18.
18%35,448.
881.
85%41.
522,006.
23LBTYA.
O自由全球-18,152.
66-253.
45%98,332.
52-29.
16%-6.
121,474.
63WPP.
NWPP15,948.
2933.
86%134,018.
009.
46%8.
581,385.
63BATRA.
OLIBERTYMEDIABRAVES8,847.
3187.
56%49,620.
7135.
58%10.
511,047.
40FWONA.
OLIBERTYMEDIAFORMULA8,847.
3187.
56%49,620.
7135.
58%14.
441,438.
50LSXMA.
OLIBERTYMEDIASIRIUSXM8,847.
3187.
56%49,620.
7135.
58%18.
421,835.
30RELX.
NRELX14,183.
219.
72%63,802.
768.
74%13.
261,524.
90DISH.
ODISHNETWORK13,713.
2536.
35%94,036.
12-10.
19%7.
511,039.
38OMC.
N宏盟集团7,111.
82-10.
74%99,800.
76-6.
68%15.
621,147.
01LBRDA.
OLIBERTYBROADBANDCLA13,288.
39108.
83%85.
55-59.
68%6.
75907.
59VIA.
O维亚康姆12,437.
5529.
52%88,025.
205.
56%6.
60943.
87SNI.
O斯克里普斯网络互动4,076.
92-12.
75%23,273.
56-1.
37%0.
00742.
52LYV.
NLIVENATIONENTERTAINMENT-39.
30-292.
58%67,546.
9516.
54%-1464.
65671.
39SJR.
N肖氏通信8,900.
9542.
90%51,062.
79104.
78%7.
48668.
89DISCA.
O探索传播-2,202.
03-126.
59%44,909.
56-0.
36%-25.
64950.
07NWS.
O新闻集团-4,999.
51-521.
19%55,136.
840.
27%-5.
87611.
30IPG.
N埃培智3,783.
30-10.
37%51,505.
18-5.
38%16.
73597.
91ATVI.
O动视暴雪1,783.
84-73.
38%45,850.
480.
02%167.
433,844.
03EA.
O艺电6,558.
49-1.
70%32,383.
72-3.
12%41.
492,862.
98TTWO.
OTAKE-TWO互动软件1,091.
19135.
00%11,273.
88-8.
19%78.
09895.
75均值16543.
08-16.
74%107,2676.
04%-34.
862,438.
73中位数8847.
319.
46%63,8030.
02%10.
511,409.
78最大值148417.
82164.
63%552,310104.
78%167.
4310,336.
57最小值-18152.
66-521.
19%86-59.
68%-1464.
65597.
91资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
9表4:港股及中概股龙头业绩增速与估值代码公司名称净利润(百万元)同比增速收入同比增速市盈率TTM当前市值2017Y162017Y162018/6/292018/6/29NTES.
O网易10,849.
14-8.
00%54,102.
0241.
71%27.
68331.
83SINA.
O新浪349.
5626.
06%1,583.
8853.
64%41.
2160.
48YY.
O欢聚时代2,508.
3965.
95%11,594.
7941.
33%16.
6863.
49SOHU.
O搜狐-470.
00308.
79%1,860.
9612.
76%-2.
3913.
82IQ.
O爱奇艺-3,736.
9321.
56%17,378.
3554.
65%68.
00228.
59BILI.
O哔哩哔哩-183.
75-79.
84%2,468.
45371.
70%-43.
0038.
96HUYA.
N虎牙-80.
97-87.
06%2,184.
82174.
16%-75.
0066.
29均值1,319.
350.
5613,024.
75107.
13%4.
74114.
78中位数-80.
970.
222,468.
4553.
64%-16.
6863.
49最大值10,849.
143.
0954,102.
02371.
70%68.
00331.
83最小值-3,736.
93-0.
871,583.
8812.
76%-75.
0013.
82资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院代码公司名称净利润同比增速收入同比增速市盈率TTM当前市值2017Y162017Y162018/6/292018/6/290708.
HK恒大健康300.
18412.
66%1,329.
88151.
04%171.
32630.
721060.
HK阿里影业-1,052.
487.
82%2,373.
44159.
59%-18.
48219.
200811.
HK新华文轩916.
4845.
46%7,308.
3115.
57%5.
9067.
372383.
HKTOM集团-254.
26-11.
36%985.
09-4.
79%-33.
7581.
761970.
HKIMAXCHINA43.
7121.
13%126.
476.
70%25.
0985.
758032.
HK非凡中国-102.
87-195.
16%612.
4710.
91%248.
6477.
852008.
HK凤凰卫视520.
8530.
86%3,957.
494.
19%11.
8633.
960863.
HK欢喜传媒-58.
34-72.
05%162.
060.
96%-36.
4725.
830547.
HK数字王国-544.
149.
18%708.
60-7.
28%-6.
1932.
470752.
HKPICOFAREAST296.
36-2.
58%4,034.
58-4.
15%13.
8439.
533636.
HK保利文化403.
92-4.
83%3,496.
2529.
94%0.
0030.
790772.
HK阅文集团562.
691753.
40%4,095.
0760.
16%0.
00668.
03均值86.
01166.
21%2,432.
4835.
24%32.
33166.
10中位数170.
048.
50%1,851.
668.
81%21.
5172.
61最大值916.
481753.
40%7,308.
31159.
59%280.
00668.
03最小值-1,052.
48-195.
16%126.
47-7.
28%-137.
5025.
83资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
10表5:国内传媒白马股及重点跟踪公司业绩增速与估值代码公司名称净利润(百万元)同比增速收入同比增速市盈率TTM市值(亿元)2017Y162017Y162018/6/292018/6/29002739.
SZ万达电影1,515.
5210.
79%13,229.
3818.
02%38.
62611.
10300251.
SZ光线传媒821.
2110.
98%1,843.
456.
48%11.
39298.
64600977.
SH中国电影1,136.
086.
78%8,988.
0214.
63%29.
44299.
47600715.
SH文投控股440.
86-27.
56%2,277.
281.
13%47.
58140.
78300027.
SZ华谊兄弟987.
05-0.
69%3,946.
2812.
64%14.
79170.
91300133.
SZ华策影视635.
9129.
55%5,245.
5918.
01%35.
80188.
47002143.
SZ印纪传媒760.
983.
25%2,187.
60-12.
69%27.
60213.
97002292.
SZ奥飞娱乐68.
55-85.
63%3,642.
468.
39%133.
37121.
19603103.
SH横店影视330.
54-7.
16%2,517.
5910.
38%34.
45139.
16002343.
SZ慈文传媒411.
6835.
36%1,665.
60-8.
79%19.
0889.
15601098.
SH中南传媒1,613.
09-15.
12%10,360.
10-6.
70%15.
94227.
01600373.
SH中文传媒1,452.
0513.
35%13,306.
054.
15%12.
39177.
07601019.
SH山东出版1,359.
0029.
74%8,900.
9210.
79%12.
19167.
16601801.
SH皖新传媒1,134.
225.
46%8,709.
5114.
70%13.
16151.
38600633.
SH浙数文化1,730.
6468.
82%1,626.
62-54.
18%22.
35108.
58603533.
SH掌阅科技123.
7860.
32%1,666.
9939.
19%104.
86129.
76603888.
SH新华网282.
740.
93%1,502.
4210.
36%30.
5287.
51601949.
SH中国出版525.
59-7.
96%4,696.
5612.
99%15.
3688.
03600637.
SH东方明珠2,397.
32-25.
00%16,261.
16-16.
38%17.
72397.
77600959.
SH江苏有线1,103.
353.
29%8,095.
1049.
31%27.
76198.
11601928.
SH凤凰传媒1,210.
540.
11%11,050.
484.
78%13.
57154.
73600037.
SH歌华有线761.
314.
95%2,698.
181.
25%19.
01143.
63002027.
SZ分众传媒5,973.
4034.
30%12,013.
5517.
63%23.
011404.
67300058.
SZ蓝色光标247.
97-64.
03%15,230.
8423.
64%42.
21124.
38002131.
SZ利欧股份436.
00-24.
88%10,572.
6345.
06%30.
79117.
35002400.
SZ省广股份-101.
40-114.
53%11,295.
203.
48%-30.
6656.
31002558.
SZ巨人网络1,370.
5921.
58%2,906.
6925.
10%37.
21481.
40002555.
SZ三七互娱1,836.
5050.
94%6,188.
8317.
93%16.
16258.
17002624.
SZ完美世界1,459.
9128.
84%7,929.
8228.
76%26.
48407.
69002517.
SZ恺英网络1,685.
57149.
40%3,134.
0215.
20%9.
38154.
77300418.
SZ昆仑万维1,418.
69160.
19%3,436.
3741.
73%21.
64217.
49002174.
SZ游族网络664.
1511.
23%3,235.
6827.
89%26.
31176.
81300315.
SZ掌趣科技292.
23-47.
55%1,768.
21-4.
66%49.
35115.
28300113.
SZ顺网科技614.
390.
36%1,815.
816.
70%22.
36120.
88002354.
SZ天神娱乐1,240.
32127.
34%3,101.
3785.
17%9.
0286.
75000681.
SZ视觉中国312.
5735.
57%814.
5710.
75%66.
70201.
07均值1,062.
5813.
43%6,051.
6913.
41%30.
79228.
52中位数904.
136.
12%3,794.
3711.
72%22.
68160.
96行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
11最大值5,973.
40160.
19%16,261.
1685.
17%133.
371404.
67最小值-101.
40-114.
53%814.
57-54.
18%-30.
6656.
31资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院三、核心组合进攻型组合是以短期可能博得超额收益为选择标准,个股β值往往较高,短期或面临多种催化剂;稳健型组合是以长期可能博得超额收益为选择标准,个股往往属于低估值且成长空间较大的白马股.
表6:上期核心推荐组合及推荐理由资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理图3:推荐组合年初以来的表现资料来源:中国银河证券研究院整理四、风险提示商誉减值风险、政策风险、作品收入不及预期风险、行业竞争加剧等.
组合证券代码证券简称推荐理由周涨幅(%)累计相对涨幅(%)市盈率PE(TTM)市值(亿元)进攻型组合300058.
SZ蓝色光标细分行业龙头,看好2018年业绩增长6.
154.
2742.
21124.
38603533.
SH掌阅科技高成长细分领域,中长期成长潜力大7.
225.
35104.
86129.
76603103.
SH横店影视受益于三到五线城市票房高速增长1.
52-0.
3634.
45139.
16稳健型组合300251.
SZ光线传媒布局全产业链,业绩增长确定性强5.
273.
4011.
39298.
64002027.
SZ分众传媒生活圈媒体广告龙头,业绩确定性较强-4.
23-6.
1023.
011404.
67002624.
SZ完美世界低估值行业龙头,业绩增长确定性强0.
03-1.
8526.
48407.
69行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
12附录一、市场行情回顾市场行情回顾本周创业板指上涨3.
68%,报1606.
71点;上证综指下降1.
47%,报2847.
42点;传媒行业指数本周上涨1.
88%,报731.
93点.
2018年以来,传媒板块下跌21.
20%,同期创业板指下跌8.
33%,上证综指下跌13.
90%,沪深300下跌12.
90%.
表7:2018年A股指数行情回顾证券代码证券简称最新股价本周涨幅(%)本月涨幅(%)年初至今涨跌幅(%)801760.
SI传媒(申万)731.
931.
88-10.
47-21.
20000300.
SH沪深3003510.
98-2.
71-7.
66-12.
90000001.
SH上证综指2847.
42-1.
47-8.
01-13.
90399001.
SZ深圳成指9379.
47-0.
32-8.
90-15.
04399006.
SZ创业板指1606.
713.
68-7.
86-8.
33资料来源:Wind,中国银河证券研究院在各个行业中,本周传媒板块上涨1.
88%,在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第6名.
分子行业来看,本周申万传媒行业四个三级子行业上涨,一个三级子行业下跌;其中互联网传媒板块升幅最大,上涨3.
99%;影视动漫板块上涨2.
50%,平面媒体板块上涨1.
34%,有线电视网络板块上涨0.
33%;营销传播下跌1.
38%.
图4:市场各行业板块周涨跌幅资料来源:Wind,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
13图5:传媒子行业周涨跌幅资料来源:Wind,中国银河证券研究院二、重点数据(一)电影票房2018-06-25至2018-07-01单周票房:81438万;单周场次:2073900;单周人次:2349万.
2018-06-25至2018-07-01这一周,中国电影市场周总票房约8.
14亿,环比下降18.
35%;单周场次约为207万场,环比下降0.
72%;单周观影人次2349万,环比下降1.
77%.
《动物世界》以2.
3亿元票房位居第一;《侏罗纪世界2》以2.
13亿元票房位居第二;《超人总动员2》以1.
3亿元的单周票房位居第三;《金蝉脱壳2》以7.
0亿票房位居第四;《我不是药神》以4.
93亿票房位居第五.
表8:单周票房详情2018-06-25至2018-07-01排名.
影片名单周票房(万元)票房占比累计票房(万元)平均票价场均人次豆瓣评分1.
动物世界23,00828.
25%25,02237207.
401.
侏罗纪世界221,34026.
20%153,32435116.
903.
超人总动员213,00315.
97%26,66034108.
104.
金蝉脱壳26,9968.
59%6,99630113.
205.
我不是药神4,9276.
05%4,9273538--6.
独虫过江3,1413.
86%19,1483173.
707.
龙虾刑警2,1852.
68%6,6523245.
108.
阿飞正传1,4101.
73%1,4123412--9.
幸福马上来7010.
86%8,05434253.
7010.
泄密者5240.
64%6,9533355.
60资料来源:EBOT艺恩票房智库,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
14图6:电影一周票房及环比增速资料来源:EBOT艺恩票房智库,中国银河证券研究院图7:电影一周观影人次及环比增速资料来源:EBOT艺恩票房智库,中国银河证券研究院图8:电影一周场次及环比增速资料来源:EBOT艺恩票房智库,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
15(二)电视剧1.
电视剧网络播放量电视剧方面,截至2018年7月1日,根据猫眼专业版电视剧网络播放量周榜数据,《扶摇》以17.
3亿播放量排名第一;《一千零一夜》播放量8.
6亿,排名第二;《脱身》播放量5.
2亿,排名第三;《爱国者》播放量4.
4亿,排名第四;《功夫之爱的速度》播放量4.
1亿,排名第五.
表9:电视剧一周网络播放排行榜2018-06-25至2018-07-01电视剧网络播放周排行榜名次电视剧播放量(亿)1扶摇17.
302一千零一夜8.
603脱身5.
204爱国者4.
405功夫之爱的速度4.
106武间道3.
707如果,爱3.
508归去来2.
309初婚2.
3010天涯女人心2.
20总计53.
60资料来源:猫眼专业版,中国银河证券研究院图9:电视剧一周网络播放量变化情况资料来源:猫眼专业版、寻艺网,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
162.
卫视收视率根据酷云EYE所统计的收视率排行数据,2018年6月25日-7月1日(一周)卫视收视率排行榜中,湖南卫视、浙江卫视、东方卫视、江苏卫视、北京卫视分列前5位,其中湖南卫视以0.
34%的收视率位列第一,浙江卫视以0.
232%的收视率紧随其后.
表10:卫视一周收视率排行榜6月18日-6月24日全天(00:00-24:00)收视排序频道收视率(%)1湖南卫视0.
3402浙江卫视0.
2323东方卫视0.
1704江苏卫视0.
1615北京卫视0.
1226湖南电视台金鹰卡通频道0.
1017安徽卫视0.
0928山东卫视0.
0919卡酷少儿0.
06010黑龙江卫视0.
056资料来源:酷云EYE,中国银河证券研究院图10:卫视一周收视率变化情况资料来源:酷云EYE,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
173.
综艺节目网络播放量根据猫眼专业版所统计的综艺节目网络播放量排行数据,2018年6月25日-7月1日(一周)综艺节目网络播放量排行榜中,《奔跑吧第二季》、《极限挑战第四季》分别拿下第一、第二的位置.
从整体来看,网络播放量超过1亿的综艺节目有9档.
表11:综艺节目一周网络播放量排行榜排名节目名称播放平台上线日期播放量(万)1奔跑吧第二季多平台2018/4/1336,0002极限挑战第四季多平台2018/4/2932,0003向往的生活第二季多平台2018/4/2031,0004足球解说大会PP视频独播2018/4/1822,0005明日之子第二季腾讯视频独播2018/6/3019,0006放开我北鼻第三季腾讯视频独播2018/5/2716,0007无限歌谣季多平台2018/4/2116,0008周六夜现场中国版优酷独播2018/6/2312,0009高能少年团第二季多平台2018/4/2812,00010拜托了冰箱第四季腾讯视频独播2018/4/259,611资料来源:猫眼专业版,中国银河证券研究院图11:综艺节目一周网络播放量TOP1和TOP5累计变化情况资料来源:猫眼专业版,中国银河证券研究院(三)游戏4.
网页游戏网页游戏方面,开服数据如下所示,排名前三的游戏为太极崛起(280组)、蓝月传奇(258组)、传奇世界(189组).
优质平台开服最多的游戏,排名前三的页游平台分别为37游戏(766组)、360游戏(337行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
18组)、搜狗游戏(295组).
优质平台开服最多的开发商,排名前三的开发商为上海三七互娱(693组)、浙江盛和(320组)、成都墨菲科技(280组).
图12:周网页游戏TOP3开服排行榜资料来源:9k9k,中国银河证券研究院图13:周运营平台TOP3开服排行榜资料来源:9k9k,中国银河证券研究院图14:周研发商TOP3开服排行榜资料来源:9k9k,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
195.
手机游戏手机游戏方面,7月1日畅销排行榜情况如下所示,苹果应用商店(AppStore)中付费畅销榜排名前二的手游分别为《票房大卖王》、《侠盗奇兵》,免费畅销榜排名前二的手游分别为《绝地求生:刺激战场》、《Hole.
io》.
图15:IOS手机游戏排行榜资料来源:苹果应用商店(AppStore),中国银河证券研究院图16:安卓手游排行榜情况资料来源:百度手机助手、360手机助手,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
20三、公司重要公告6月25日【腾信股份】公司近日收到特思尔大宇宙(北京)投资咨询有限公司(以下简称"特思尔大宇宙")的《关于股份减持计划的告知函》,特思尔大宇宙计划自公告日起三个交易日后六个月内,减持公司股份不超过5,760万股(占公司总股本的15%).
【映客直播】映客直播已在港交所通过上市聆讯,预计7月中旬将在香港主板上市.
目前映客给出的估值是97-121亿元港币(即80-100亿元人民币),相对来说还是比较务实的,业内纷纷看涨.
而经过两年的发展,如今映客估值增长只有10亿-30亿元.
其实2017年一整年映客实现近8亿利润,映客之所以定价为80-100亿元人民币区间,或许主要因为小米的影响——在时间点上,与小米一同上市必定会被分散掉部分资金,从而使得映客估值较低,当然对于投资者而言,相对就留出了更大的升值空间.
从6月27日起,映客将举行国际路演,预计于7月中旬上市.
【宝通科技】宝通科技公告称拟出资1.
5-1.
8亿元,收购海外发行商易幻剩余5.
8356%股权,继续提升公司游戏产品出海能力.
宝通科技主营业务为游戏研发发行,主要产品包括《六龙御天》《御剑情缘》《倩女幽魂》等,易幻的主营业务是手游、页游的海外发行.
在本次交易之前,宝通科技已持有易幻94.
16%股权.
【华数传媒】6月25日晚间公告,公司与优酷就视频内容进行合作,华数传媒将在全国各地有线电视网络平台、IPTV运营商专网,播放优酷授权的影视剧、综艺等内容.
在2018年6月22日召开的股东大会上,华数传媒更是选举有阿里北京的杨伟东为董事,资料显示,杨伟东现任阿里巴巴文化娱乐集团大优酷事业群总裁兼阿里巴巴文化娱乐集团轮值总裁.
在当前三网融合升级、创新发展的大背景下,华数传媒与优酷通过双方在平台、运营以及内容上的优势达成合作,实现资源整合,促进共赢发展.
公司股票将于6月26日复牌,复牌后将继续推进重大资产重组事项,即以20-30亿元现金,收购中广有线信息网络有限公司、宁波华数广电网络有限公司以及新昌华数数字电视有限公司的股权.
【中文传媒】公司股东孝昌枫杰及其一致行动人孝昌沐森,拟向枫沐科技共计转让公司股份6917.
81万股,占公司总股本的5.
02%,转让价12.
66元/股,总价款8.
76亿元.
转让后,枫沐科技及其一致行动人合计持有公司5.
33%的股份.
枫沐科技未来12个月内无继续增持计划,但可能视情况减持.
6月26日【万达电影】万达电影发布重大资产重组方案称,公司拟通过支付现金和发行股份方式向万达投资等21名交易对方购买其持有的万达影视96.
83%股权,交易作价116.
19亿元.
重组完成后,自去年5月份更名的万达电影,将真正意义上达成从"院线"到"电影"公司的转型升级.
行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
21【掌趣科技】公司董事长刘惠城以7.
19亿元交易对价受让原控股股东、实控人姚文彬所持有的1.
4亿股掌趣科技股份(占公司总股本5.
08%),过户手续已办理完毕.
这次协议转让完成后,因任何单一股东均无法控制股东大会或对股东大会作出决议产生决定性影响,掌趣科技公司股东及股权结构将进一步分散及多元化,变更为一家无控股股东和实际控制人的上市公司.
【华谊嘉信】华谊嘉信公告称,公司股东上海寰信质押14.
6万股因未在约定的期限内补足担保物被强行平仓,占公司总股本的0.
02%.
公司董事李凌波、财务总监兼副总经理柴健、副总经理方华分别持有上海寰信33.
4%、33.
3%、33.
3%的股权,通过上海寰信间接持有华谊嘉信的股份.
【中青宝】中青宝董事王立先生于近日通过深圳证券交易所交易系统在二级市场增持公司股份21.
8万股,成交均价为9.
975元/股.
6月27日【华谊嘉信】华谊嘉信再次传来股东上海寰信所质押股份遭强平的消息.
公司今日公告,上海寰信接到中信证券通知,中信证券近日通过集中竞价的方式,对上海寰信普通账户持有的华谊嘉信部分股份进行强制平仓,强制平仓股份数为14.
69万股,占上海寰信持有公司股份的0.
69%,占公司总股本的0.
02%.
6月28日【科达股份】截至目前,公司已回购股份总额8,597,490股,占公司总股本比例0.
90%,成交的最高价为12.
60元/股,最低价为9.
28元/股,支付的总金额为99,945,124.
97元.
公司将于2018年6月29日在中国证券登记结算有限责任公司注销所回购股份,并及时注销回购专用证券账户和办理工商变更登记手续等相关事宜.
【新文化】公司于2018年5月29日在中国证监会指定的创业板信息披露网站披露了《关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告》,持公司股份30,626,449股的股东上海银久广告有限公司(以下简称"上海银久")计划自减持计划公告披露之日起六个月内以大宗交易或集中竞价交易方式减持公司股份不超过3,900,000股.
截止本公告披露日,上海银久没有实施本次减持计划,未减持公司股份.
上海银久目前仍持有公司股份30,626,449股,占公司总股本的5.
70%.
基于对公司内在价值的认可、发展前景及战略规划的认同,结合近期金融市场环境等多重因素考虑,上海银久决定终止本次股份减持计划.
【文投控股】6月28日晚间公告,鉴于目前资本市场环境及交易条件发生了重大变化,继续推进重组的条件尚不成熟,公司董事会审议通过了终止发行股份及支付现金购买悦凯影视100%股权等相关议案,决定终止此次资产重组.
浙数文化行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
22浙数文化6月28日晚间公告,基于对公司业务转型及未来持续稳定发展的信心和对公司股票价值的合理判断,公司计划不低于3亿元,不超过8亿元回购公司股份.
回购价格不超过13.
74元/股.
公司最新股价报7.
58元.
6月29日【联建光电】为满足日常经营发展需要,为业务发展提供资金,深圳市联建光电股份有限公司于第四节董事会第四十五次会议审议通过了《关于对外借款的议案》,同意公司向自然人武少勇借款人民币40,000,000元期限为不超过3个月,借款实际发放日与借款起始日不一致的,借款起始日以借款实际发放日为准,借款期限随之顺延.
四、行业动态1.
【影视】选秀还是集资粉丝还是"唐僧肉"因为某几个选秀节目的突然火爆,刚要过半的2018年猝不及防地成了中国的所谓"偶像元年".
制造了"偶像元年"繁荣景象的这些选秀节目,不仅推出了让人目不暇接的一批又一批"偶像",以绝对的热度和流量占据了各种媒体平台,而且其发动粉丝的能力达到了令人咋舌的地步.
偶像文化、粉丝经济并非国内首创,日韩、欧美都有相对成熟的体系以及各自的商业模式,但不论那些模式多么不同,其根源都是偶像的实力和作品.
反观国内热闹的"偶像元年",在没有规则、缺少监管、缺乏成熟的经纪体系的大背景下,除了一哄而上地"造星"并留下满地鸡毛的应援之外,却少有偶像或流量上升为真正的歌手和演员,很少拿得出过硬的作品.
这样的选秀,除了满足某些利益相关方赚快钱的需求之外,对行业又有何益呢(来源:中国文化报http://www.
entgroup.
cn/news/Markets/2649097.
shtml)有"爆款品相"收视率却平平"演技派"的药不灵了当看到《脱身》的海报时,很多人觉得《像雾像雨又像风》中的那个陈坤又回来了.
从收视看,该剧首播收视破1%,相比2018年上半年整体水平,还算不错,但与去年相比,这个数字根本"不及格".
佟丽娅和张鲁一这样的大神坐镇,再加上资深编剧王海林的名气,《爱国者》本来十分具有"爆款品相",但收视平平,首播没有超过《脱身》,近两日才升至第一位,却也没有突破1%.
是"演技派"的灵药失效了吗在剧评人曾先生看来,好演员可以为剧本锦上添花,剧本也可以激发演员的演技,"不过,一部好剧,从某种意义来说,制作团队要比演员更重要,故事流不流畅、抓不抓人,拍得好不好看,细节有没有用心,观众的火眼金睛迅速就能捕捉到.
再好的演员,最多是把角色塑造成功,却不可能凭着一己之力拯救一部剧.
(来源:郑州晚报http://www.
entgroup.
cn/news/Markets/2749111.
shtml)"侮辱英烈"事件处罚结果落定抖音广告业务遭暂停昨日晚,有市场传言称,因抖音之前广告投放中出现"对英烈不敬内容",网信办开始暂停抖音广告业务,何时重新上线未知.
记者从多家和抖音有广告业务合作的MCN机构处证实了这一信息.
"现在广告是不让投了,什么时候恢复也不知道.
"一位MCN机构人士说.
6月6日,有网友称今日头条旗下抖音平台在搜索引擎广告投放中出现侮辱英烈邱少云的内容.
随后今行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
23日头条发布致歉声明,表示未认真审核第三方提供的关键词包,发生严重疏漏,推广团队总经理和项目负责人已作停职处理.
当日下午,北京市网信办、市工商局针对抖音在搜狗搜索引擎投放广告中出现侮辱英烈内容的问题,联合约谈查处抖音、搜狗.
随后,市网信办、市工商局启动行政执法程序,对抖音及搜狗的违法违规行为进行立案查处.
此次暂停抖音广告业务应该是上述"侮辱英烈"事件的处罚结果.
头条方面表示,将认真落实监管部门的处罚决定,严格按照相关要求进行整改,并与同行一起,积极落实主体责任,学习宣传贯彻英烈保护法.
(来源:界面新闻http://www.
entgroup.
cn/news/Policies/0149448.
shtml)在互金广告中看《扶摇》与《偶练》,是一种怎样的体验不知不觉中,互联网金融APP成为了影视、综艺节目的植入大户.
据粗略盘点,今年上半年就有16款互金APP植入到20个影视或综艺节目中.
《烈火如歌》、《结爱:千岁大人的初恋》等剧中中插也有理财产品的推荐,如今剧集完结后的线上版,似乎已经抹去了中插,但利用品牌+大IP的方式,让定制中插广告已经成为互金APP推广知名度与品牌声誉的最佳方式.
互金品牌的传播方式更加多元化,对影视和综艺制作方而言,挑选有商誉的互金品牌同样重要.
除了关注互联网金融领域的相关政策,像网贷天眼等网站每个月都会发布网贷评级综合实力TOP80排行榜,为网友提供参考;同时在与互金品牌合作时,也要考虑恰当的植入方式,切勿轻易为品牌做背书.
(来源:娱乐产业http://www.
entgroup.
cn/news/Marketing/2949303.
shtml)2.
【游戏】版号恢复将迎大量新游上线流量竞争格局再升级因相关主管机构的部门职能调整,游戏版号审批通道已暂停多时.
不过据业内人士消息,游戏版号或将于今年7月份重新恢复开放,届时或将迎来大量新游上线.
这对于现有的流量竞争格局带来新的的冲击,促进竞争升级和产品精细化.
这一消息对大多数手游厂商来说无疑是利好的,毕竟版号发放已经停了三个月了,而且即将到来的暑期档也是厂商不可错过的时机.
但另一方面,版号开放后,未来或将有大批游戏集中上线,这对现有流量的挑战不小,对"换皮"产品带来的压力也不小.
(来源:手游那点事儿http://www.
sfw.
cn/xinwen/505636.
html)腾讯首次参展E3,《ArenaofValor》电竞赛事海外吸睛无数本月中旬,今年的E32018电子游戏展已经在美国洛杉矶完美收官.
在此次游戏展会上,中国游戏巨头腾讯携《ArenaofValor》(王者荣耀国际版,以下简称"AOV")首次参展,并与电子竞技组织ESL以及游戏设备商雷蛇合作举办了《AOV》季后赛.
此外,AT&T以5G无线数据技术、微软以HoloLens增强现实技术为赛事提供了支持.
众所周知,作为全球规模最大、知名度最高的互动娱乐展示会,主机和PC游戏在E3游戏展占据绝对主导地位.
不过,从此次比赛的现场反响来看,腾讯举办的《AOV》移动电竞锦标赛成功吸引了众多欧美玩家的关注,展台内座无虚席、吸睛无数.
(来源:手游那点事儿http://www.
nadianshi.
com/2018/06/214514)2022年游戏数字化程度将接近100%投行PiperJaffray的分析师周一出具了一份分析报告,认为电子游戏行业收入将在不到五年的时间内全面数字化,软件公司将获得更大利润.
他们认为包括动视暴雪、EA在内的发行商将行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
24在5年内实现利润大幅提升,毛利和营业利润率有望增长10%以上.
"在上述的顶线增长和积极的利润率影响下,2022年发行商的每股收益将超过2017年的两倍".
报告还指出Take-Two将获得稳健回报,并在2021年中期获得三家公司中最佳的业绩表现——21%的复合年均回报率.
这其中数字版游戏内容的销售功不可没.
与此同时,分析师预测软件公司将更多地向流媒体游戏方向转型,这可能会对人们玩游戏时使用的硬件和设备类型产生重大影响.
"我们的预期是主要发行商们将在未来3-5年内加大对流媒体游戏产品的测试和商业开发力度.
从云端串流传输游戏,无需专用硬件或是大量下载,这将大幅增加高端游戏机类型游戏面向的市场.
"(来源:游戏时光VGTimehttp://www.
sfw.
cn/xinwen/505650.
html)区块链游戏平台Motion即将发布,或将颠覆行业未来游戏在区块链领域中,拥有一种非常特殊的地位.
在2018年上半年,已经出现了各种类型的游戏平台,已有不少项目完成ICO并且已经上了交易所,比如loom、恩金等等.
近日又有一个新的游戏链Motion在5月份完成了封闭测试,即将在6月30日推出中心化测试平台.
从Motion的项目定位、产品、技术、团队等区块链评测维度分析,Motion项目无疑是最具价值投资的项目之一,其未来升值潜力巨大.
Motion这个项目主要亮点一是准确的找出了当前游戏行业的痛点,并且针对这些痛点提出了有效的解决方案.
二是Motion的计划和目的都非常明确,Motion将会搭建一个以用户口碑和产品质量为主的游戏推荐分发平台,在此平台上提供标准数字货币和多种开发API与SDK用于游戏接入,支持用户良性行为激励,开发者行为激励,平台性的道具交易和公平透明化对战平台等开放功能.
(来源:中国商业观察网https://tech.
china.
com/article/20180629/kejiyuan0531159792.
html)虎牙与腾讯合作:为海外用户提供游戏和直播视频虎牙旗下海外平台NIMOTV将与腾讯游戏达成战略合作协议,旨在通过虎牙旗下海外平台NIMOTV在海外市场专业的游戏直播平台和布局携手腾讯游戏优质品牌和内容,共同大力开展海外游戏及游戏直播业务,向海外用户提供优质的游戏及游戏直播内容.
此次战略合作将是腾讯全球游戏业务与虎牙直播海外品牌NIMO的全面战略合作.
腾讯目前已是虎牙直播的第二大股东,NIMOTV与腾讯游戏签订战略合作协议是基于虎牙直播与腾讯在国内的多方面战略合作关系的基础之上,强强联手,在全球业务中进行互利共赢的深度合作.
这一合作,将增强NIMOTV在海外市场的品牌、内容和营销推广的传播力,并促进腾讯海外游戏业务的发行和增长.
(来源:腾讯一线http://www.
entgroup.
cn/news/Markets/3049377.
shtml)3.
【互联网】今日头条诉百度涉"碰瓷、卖惨"等不正当竞争,要求索赔千万元海淀法院今日快报指出,已受理字节跳动起诉百度案件.
字节跳动认为百度公司恶意诋毁商誉,以不正当竞争纠纷为由,将百度网讯科技、百度在线诉至法院,要求二被告停止侵权、赔礼道歉并赔偿损失1000万元.
值得注意的是,这是继6月4日起诉腾讯并索赔9000万元后,今日头条再以不正当竞争为由起诉另一家BAT公司.
原告字节跳动诉称,百度的网站及APP上发布的《碰瓷、卖惨,今日头条正在发动第二次"3Q"大战》专题栏目的文章大部分来自其自有媒体平台"百家号",其中的有关"今日头条"的内容均是伪造、虚假和带有误导性的信息,没有任何证据佐证.
二被告故意对"今日头条"进行诋毁、贬损,使"今日头条"行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
25在公众特别是网络用户中的正面评价和关注度降低,在削弱"今日头条"市场竞争力的同时,强化了二被告的产品和服务优势,使二被告获得竞争优势及不正当利益,构成不正当竞争.
(来源:搜狐https://www.
sohu.
com/a/237627217_118680)小米路演纽约站,雷军避谈估值,投资人观望情绪浓小米在纽约曼哈顿四季酒店召开了"小米集团全球发售"投资人见面午餐会.
雷军领衔小米美国路演团队,向投资人强调了小米是"新物种"的理念.
1小时的活动大部分时间是雷军的演讲,演讲后,投资人提了两个问题,而举手提问的人寥寥无几.
某现场投资人对媒体说,整场路演下来,投资人观望情绪比较多,"宏观的国际经济贸易政策让市场环境并不很好,况且小米也没有提供特别与众不同的诱人前景,因此,大家似乎无意抢购这单生意.
"(来源:钛媒体http://www.
tmtpost.
com/nictation/3323136.
html)阿里巴巴收缩美国业务,重心重回中国和东南亚阿里巴巴将收缩在美国硅谷的业务,这表明特朗普政府对中资投资美国公司的打压已经产生适得其反的效果.
今年以来,阿里巴巴风险投资部门只公布了一起投资美国公司的交易,即领投纽约数据分析创业公司SQreamTechnologies一轮金额达2640万美元的融资活动.
与阿里巴巴对MagicLeap、Jet.
com和Snap等知名美国公司动辄上亿美元的投资额相比,这笔投资金额确实不高.
阿里巴巴收缩美国业务与中美贸易关系日趋紧张不无关系.
特朗普政府一直在打压中资对美国科技产业的投资,其中包括收购和风险投资.
星期二,美国政府官员称,特朗普希望国会授予美国外国投资委员会更大权力.
今年早些时候,阿里巴巴旗下蚂蚁金服就因美国外国投资委员会干预放弃了收购美国汇款公司速汇金的交易.
(来源;钛媒体http://www.
tmtpost.
com/nictation/3327356.
html)陆奇加盟拼多多,或许只是场IP营销游戏陆奇加盟拼多多的消息似乎要比它的业绩更加引人注目,而这或许正是拼多多之所以会邀请陆奇加盟的根本原因.
陆奇加盟拼多多的消息如同他去职百度的消息一样在互联网业内引发了讨论,大家纷纷猜测陆奇加盟拼多多之后将会在其中扮演怎样的角色,甚至还有人说陆奇加盟拼多多之后既管人,又管钱.
虽然陆奇火线加盟拼多多的消息引发了大家的诸多猜测,但是如果你认为陆奇将会在其中扮演一个非常重要的角色的话,可能是真的想多了.
按照陆奇去职百度时候的说法,他的离职主要是因为家庭的原因,因此,此次他再度加盟拼多多必然不会将太多的精力放到工作上,回归家庭可能是陆奇当下的主要方向.
尽管陆奇出现在拼多多的招股书当中更多地代表的是一种资本运作的结果,但是笔者更加认为陆奇以这种方式加盟拼多多更多地代表的是一种营销的性质.
借助陆奇本身在科技圈的影响力,特别是他在人工智能方面的积淀来加持或者表明公司对于智能或者AI布局上优势,无疑是一个很好的传播点.
(来源;钛媒体http://www.
tmtpost.
com/3332909.
html)4.
【内容出版】以小众作品撬动大众市场当3年前北京联合出版公司投资的旗下图书品牌"未读",以黑马之姿冲入图书出版市场的时候,并没有完全预料到,为"未读"率先打开一片天地的是一系列科普图书.
这几年间,"未读"科普图书几个主打产品加印次数均超过了20次,入选了"大众喜爱的50种图书",还获得了"文津图书奖""中国科普作家协会优秀科普作品奖"等众多奖项.
回顾"未读"走过的行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
26路,可以看到在制作科普图书时,其更侧重开发非传统科普图书的读者市场,选择轻量级、阅读门槛低的科普作品,再根据作品特点,而不只是学科分类来规划科普图书的线路,以小众作品撬动大众市场.
(来源:中国新闻出版广电报http://www.
chinaxwcb.
com/2018-06/25/content_372471.
htm)4000余册汉籍正式回归中国作为中日和平友好条约缔结40周年的重要纪念活动,6月26日,日本永青文库向中国国家图书馆捐赠汉籍仪式在国家图书馆典籍博物馆举行.
永青文库将细川家族数代人收藏的36部4175册珍贵汉籍无偿赠予中国国家图书馆.
包括中国版本25种、日本版本11种,其中经部14部138册,史部9部912册,子部4部229册,集部5部135册.
据国图有关负责人介绍,捐赠文献品相较好、保存完整,基本没有残缺.
而且品类齐全,涵盖经史子集丛诸部,基本涉及我国古代绝大部分重要典籍,部分汉籍已是孤本,对于国内学者开展相关研究具有重要的意义.
(来源:中国新闻出版广电报http://www.
chinaxwcb.
com/2018-06/27/content_372539.
htm)5.
【广告营销】消息称戛纳广告节参与人数下降25%,中国广告平台成接盘侠ADWEEK报道,参加今年戛纳国际创意节在付费和免费两个环节中的参与人数都大幅下降,降幅在20%到25%之间.
而在去年,戛纳母公司Ascential的官方数据显示,约有12,000名付费个人或代表出席.
除了传统的奖项参与之外,线下的论坛活动里,中国企业的身影越来越多,当然以BAT巨头为主.
除BAT巨头,中国广告平台代表队里也有很多新面孔.
(来源:中国广告网http://www.
cnad.
com/show/12/291743.
html)世界杯除了好看,还能有这么好的效果,你知道吗每届世界杯都聚集全球亿万观众的目光,是众多企业品牌营销的必争之地.
作为中国大陆地区独家全媒体播出机构,央视无疑是品牌广告主最好的投放选择.
相比往届,本届世界杯的广告主们的表现异常抢眼,赛事仅仅开始一周,在央视播出广告的企业和品牌的关注度都大幅提升,百度指数直线上升,例如蒙牛、BOSS直聘、马蜂窝.
搜索和关注度的提升更是为企业带来直接的效益,APP下载量的近期数据表明,拼多多已跃居第1,贝壳第7,马蜂窝27,BOSS直聘50,排名均有明显上升.
(来源:中国广告网http://www.
cnad.
com/show/12/291842.
html)滴滴专车品牌升级,启用新名"礼橙专车"近日,滴滴专车宣布品牌和服务全新升级,正式启用"礼橙专车"为新的品牌名称,并发布了全新的品牌标识.
除了滴滴主APP入口之外,礼橙专车还将开发独立APP,为核心高频用户提供更为便捷的出行选择.
据滴滴品质出行事业群负责人付强介绍,"礼橙"含义如下:"礼"是专车服务最核心的要素,代表最好的礼遇;"橙"与滴滴的桔子形象同属水果系,传递了健康和活力的品牌形象.
此外,"礼橙"谐音"里程",寓意"礼遇每一段里程".
而礼橙专车的新logo则是一个带着领结的服务者形象,它代表专车的服务基因以及品牌的美好愿景.
滴滴方面还表示,专车品牌因消费者而升级.
过去1年多时间,滴滴对专车产品和服务体系进行了重构和升级,提升用户出行体验.
希望通过此次品牌升级在用户心中建立更为鲜明的印行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
27象,同时持续升级服务,为用户提供一个了解自己,专属自己的出行品牌,并成为专车行业的代名词.
(来源:广告门http://www.
adquan.
com/post-2-45057.
html)行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
28评级标准银河证券行业评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐:是指未来6-12个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报20%及以上.
该评级由分析师给出.
谨慎推荐:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报.
该评级由分析师给出.
中性:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)与交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报相当.
该评级由分析师给出.
回避:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)低于交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报10%及以上.
该评级由分析师给出.
银河证券公司评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐:是指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报20%及以上.
该评级由分析师给出.
谨慎推荐:是指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%-20%.
该评级由分析师给出.
中性:是指未来6-12个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相当.
该评级由分析师给出.
回避:是指未来6-12个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%及以上.
该评级由分析师给出.
杨晓彤,传媒行业分析师.
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告.
本报告清晰准确地反映本人的研究观点.
不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿.
承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利.
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29免责声明[table_avow]本报告由中国银河证券股份有限公司(以下简称银河证券,银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规.
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cn上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼上海地区:何婷婷021-20252612hetingting@chinastock.
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