企业携程公司财务报表分析

目 录

摘 要. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1

Abstract. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2

第1章绪论. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

1.1研究背景. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

1.2研究意义. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

1.3研究方法. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

1.4中国在线旅游市场发展. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

第2章财务报表相关指标概述. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5

2.1偿债能力分析指标. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5

2.2盈利能力分析指标. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

2.3营运能力分析指标. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

2.4发展能力分析指标. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7

第3章携程公司财务报表分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8

3.1企业基本情况. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8

3.2资产负债表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8

3.3利润表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9

3.4现金流量表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10

3.5偿债能力分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11

3.5.1短期偿债能力分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11

3.5.2长期偿债能力分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12

3.6盈利能力分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13

3.7营运能力分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14

3.8发展能力分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14

第4章携程公司存在的问题. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15

4.1短期偿债能力较弱. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

4.2盈利能力有待于提高. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

4.3营运能力需要增加. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

4.4发展能力需要提升. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

第5章对携程公司提出建议. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

5.1合理筹划借款调整负债结构. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17

5.2降低费用成本扩大市场规模. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17

5.3提升营销的水平加紧账款回收. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17

5.4加大研究力度提高竞争力. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18

结 论. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .18

参考文献. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19

摘 要

财务报表是企业经营成果和财务状况的反映财务分析是基于企业的财务报表通过各种财务分析方法来剖析企业的财务信息以了解企业的财务状况。对公司财务报表的分析在理论和实践中具有非常重要的意义。对公司财务报表进行科学合理的分析可以为投资者监管者和管理者提供财务信息财务能力盈利能力经营能力和发展能力。也可以在财务报表用户阶段和财务控制的基础上,梳理国内外企业财务分析理论,利用上市公司披露的三大报表及其他相关信息,利用财务相关指标对企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力等综合分析,综合运用各种分析方法,分析企业的财务信息。

随着旅游业的发展在线旅游市场发展迅猛本文以携程网为案例进行研究首先对该篇论文的研究背景及意义研究的发展以及中国在线旅游市场的发展进行介绍其次以公司的三大报表作为基础对公司的报表进行总体分析而后对其财务指标以及其发展趋势进行分析最后发现公司在发展中存在的问题提出相应的建议。本文还选取了同样发展迅猛的在线旅游公司途牛网进行横向对比对象同时更能清楚的认识到在线旅游平台的发展现状为经营管理者进行财务管理以及经营决策提供参考的依据 同时对投资者等决策提供信息方面的支持。关键词财务报表分析携程网在线旅游市场

Abstract

Financial reports reflect business results and financial conditions, are based onthe company's financial statements, and analyze the company's financial informationusing various financial analysis methods to grasp the company's financial condition.Analysis of corporate financial statements is of great importance theoretically andpractically, analysis of financial statements of scientific and rational enterprises,financial information, financial ability to investors, regulators and managementcompanies It does more than just provide profitability, operational ability anddevelopment ability.Based on the stage of financial statement users and financial

management,make decisions using the balance sheet,profit and loss statement, cashflow statement and other relevant information disclosed by listed companies,and theprofitability of the company. Comprehensive Analysis of Payment CapabilityManagement and Development Capabilities Comprehensive analysis of variousanalysis methods,analysis of corporate financial information.

With the development of tourism industry, online travel market is developingrapidly, by analyzing the case study, ctrip network first and foremost, the researchbackground of the dissertation, the importance ofresearch, research and development,and online travel in China Introduce the development Based on the three statements ofthe market, secondly the company as a company, the overall analysis on the companystatement,and analyze its financial indicators and its development trends,and finallyexist in the company's development Find problems and propose correspondingsuggestionsThis paper also selects tuniu.com, an online travel company that is alsodeveloping rapidly, for horizontal comparison.At the same time, it can betterunderstand the development status of online travel platform, and provide referencebasis for business managers to make financial management and business decisions,and provide information support for investors and other decisions.

Key words financial statement analysis;Ctrip;Online travel market

第1章绪论

1.1研究背景

在近几年中的发展中中国的旅游市场逐渐成长成世界上最大规模的增长速度并且迅猛发展这么迅猛的发展中吸引了许多人的目光人们把旅游业聚焦中国。

一方面国内互联网产业发展迅速改变了我们传统的生活习惯之外还有许多互联网企业产品的出现正渗透到我们日常生活的中来。也可以说互联网经济的发展带动了在线旅游的发展。携程网最为一个典型的在线旅游平台自然而然得到了许多人的关注并且看好它的发展。中国年加入世贸组织后经济发展越来越快速也每年在增高。一带一路的提出 国家对旅游业的重视例如2008年奥运会 2010年的世博会都给中国带来了相当大的游客。最近还出台了相关的旅游法法律规定严禁在旅游报价中具有自费景点以及购物点来进行强制性

消费。所有的法令都使得在线旅游平台的正规化经营走的更加稳。随着在线旅游的发展在线旅游业逐渐成为气候在如此快速增长的时代背景下在线旅游企业层出不穷竞争力也越来越大。携程公司的发展状况也引起了许多人的关注。

1.2研究意义

财务报表是企业明确财务信息的工具同时也为使用者提供他所需要的财务信息。它需要对其财务报表进行仔细的分析与研究对企业有更加深刻的了解从而能够做出正确判断与明智决策。财务报表的使用者包括了企业中所有的利益相关群体。债权人通过对企业的风险状况、短期及中长期债务情况的分析来进行贷款决策通过财务分析经营者还可以对财务决策进行改善从而来提高经营业绩。分析财务报表对各个利益群体都具有至关重要的意义。通过对财务报表进行剖解可以知道企业在开设过程中的一些经济情况以及了解到公司的经营业绩发现企业财务活动过程中存在的不足为企业改进经营管理提供帮助。

1.3研究方法

文献检索法:通过搜集、整理与携程公司有关联的文献通过各种的分析方法对携程公司的财务状况进行剖解。

案例分析法:以携程公司披露的财务报表为基础进行分析发现公司发展中的问题提出如何防范风险。

趋势分析法:通过对携程公司有关的指标数据进行分析并且通过数字的变化来预测公司的发展的方向以及变化的趋势从中找到公司正在运营的过程中存在的问题。

1.4中国在线旅游市场发展

开发期 1997-2003携程旅行网、艺龙等网站逐渐出现开启了旅游产业信息化的时代。此时互联网并未普及只有少部分的人进行应用 由于2001年互联网出现了泡沫 自此以后互联网开始衰退此事件阻碍了在线旅游业的发展进程。从此在线旅游业走向了衰退并在长时间里没有起色。

形成期携程网于2003年12月在美国进行了挂盘宣布上市。随后艺龙旅行网2004年10月28日在美国挂牌交易。 自此之后在线旅行平台开始兴起在此之后旅游网站兴起去哪儿、途牛、芒果等这些网站对于开启市场旅游行业专注于某些市场领域。

发展期在2007年到2017年期间 由于经济的飞速发展以及互联网大规模的覆盖智能手机逐渐普及中国进入了互联网时期相关旅游政策的支持不止止是青年人更有许多中老年人对智能手机的使用频率在慢慢提升同时也使在线旅游平台使用率大大提高中老年人可以访问在线旅游网站。它也使普通人能够在任何时候更快、更方便、更快捷地享受在线旅游服务。在线旅游行业也由此进入了飞速发展时期得到了广泛的关注 由此竞争也逐渐加剧。

稳定期从2018年开始在线旅游行业逐渐趋于成熟格局已经基本稳定但是竞争依旧激烈。以及人们思维的转变在线旅游平台基本上趋于稳定的发展但是竞争依旧存在。

第2章财务报表相关指标概述

2.1偿债能力分析指标

偿债能力是能否在规定的时间内对所欠借款按期的还上。如果企业不能够按期偿还欠款其发展能力说明发展能力在一定程度上欠缺。企业的偿债能力主要包括偿还短期债务和长期债务的能力。

1、流动比率是分析偿债能力不可忽视的指标之一它用来反映企业的短期偿债能力。它可以反映需要多少钱来偿还每一元钱的负债流动负债越大企业的流动比率也就越小偿还债务能力就越差。流动资产与流动比率成正比。一般企业分析偿还能力用这个指标来表示在应用中其比较常见。

计算公式为流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率是用来衡量偿债能力的指标表示企业拥有的资金是否能够偿还流动负债。我们通常情况下认为如果速动资产与流动负债相等时表示该公司的偿债能力比较好。速动比率较低时公司偿债能力较差。

计算公式为速动比率速动资产/流动负债

3、现金比率是反应企业的偿债能力的指标使用资金可以直接偿还欠款无需其他步骤而且企业经常赊账来形成大量的应收账款容易形成坏账。现金可以偿还债务。因此现金比率被广泛使用来反应偿债能力。

计算公式为现金比率=现金资产/流动负债

4、资产负债率是评价企业负债水平高低的指标 同时也是衡量企业经营活动的指标。企业其比例越小表示企业偿还负债的负担越小反之负担较重。其反映了企业运用从财务杠杆的程度。它是利用负债与总资产进行对比来说明企业

资产负债率负债总额/资产总额

的负债占据总资产的比例它具有一定的综合性。

计算公式 

5、产权比率是评估企业的资金是否合理以及企业的经营是否安全的指标。该指标越大则表示其长期偿债能力越发有保障如果该指标较小则表示长期偿债能力保证较小。

计算公式为产权比率=负债总额/所有者权益合计

2.2盈利能力分析指标

盈利能力是指收入减去成本费用的资金的净额的多少其能力的高低主要表现在企业赚取利润水平的高低。

1、营业利润率该项指标是对企业经营者的经营能力的直接反映。是企业付清一切帐项后剩下的金额该指标增大说明企业的经营情况较好有着获得更度利润的潜力。

计算公式为 营业利润率营业利润/营业收入×100%

2、成本费用利润率反映了投入成本与获得利润之间关系的反映。该指标越大表明以较小的投入能获取较大的利润另一方面也体现企业控制成本费用的水平较高。该指标越小表明获取较大的利润需要比较大的代价反映出企业控制成本的水平比较低。

计算公式为成本费用利润率利润总额/成本费用总额×100%

3、资产报酬率表示只考虑企业在经营的情况下对资金的利用的程度它充分反应企业资金运营的好坏如果该指标大则表示企业获利能力越好。

计算公式为 总资产报酬率税前利润/平均总资产×100%

4、净资产收益率该指标可以影响投资者的投资决策。其代表公司的盈利能力。投资者可以通过该指标分析确定是否对企业投资。

计算公式为净资产收率=利润总额/平均净资产×100%

2.3营运能力分析指标

营运能力是指企业的资金运转能力以及运用公司司的各种资金的效率。通过对其的分析有利于对企业的经营与管理作出预评估在一定程度上也可以预测企业的未来发展 以上这些对公司的股东以及管理者来说是很重要的。

1、应收账款周转率是指在企业的发展中会遇到赊账的情况其与企业的收账的政策具有关联公司应该越早的对应收账款进行收回否则就容易形成坏账

应收账款周转率赊销净额/平均应收账款

对公司的资金以及运转产生影响。应收账款周转率过高容易形成坏账。

计算公式为

2、流动资产周转率它是保证企业能否正常运行的重要指标是反映公司的流动资产的周转速度。比率越高企业资金的运转效果越好企业的营运能力越强其赚到的钱也就越多。比率越低表示企业资金的周转速度越低公司资金运转效果越差劲。

计算公式为流动资产周转率营业收入/平均流动资产

3、总资产周转率指标表现了管理者的水平高低。如果该指标越大表示了企业的未利用资金越少公司的营运能力也就好。如果该指标越小表示了企业未利用的越多公司的营运能力也就越有待于提高。

计算公式为总资产周转率营业收入/平均总资产

2.4发展能力分析指标

企业的发展能力主要是指企业在未来日子里的发展空间的大小通过自己的经营创造出的在未来的潜能企业的发展能力可以对企业的短期行为进行抑制从而促进现代的企业制度的完善。

1、销售增长率是与上一年度相比你销售货物的数量的增加比率。是表明企业发展趋势的的重要指标。该指标越高说明企业产品卖得好市场占有率就高有着很好的市场发展潜能。指标越低表示市场发展有待于提升。

计算公式为销售増长率营业收入增长额/上年营业收入×100%

2、总资产增长率表示本年资产和去年相比较的增长速度是明确企业发展潜能的重要指标之一。增长率的高低表示企业在未来发展好坏的该指标越高表示企业生产经营扩张迅速反之则表示企业扩张的速度比较慢。

计算公式为总资产増长率资产增长额/年初资产总额×100%

3、销售利润增长率是与上一年度相比销售货物的所获得的利润的增加比率。它是通过企业的获得利润的情况来反应公司的发展能力的指标。该指标越高说明企业产品卖得好能够更好的获取产品的利润有着良好的盈利能力表示产品有着很好的市场发展潜能。该指标越低则表现了市场发展潜力越差。

计算公式为销售利润増长率本年营业利润増长额/上年营业利润总额×100%

第3章携程公司财务报表分析

3.1企业基本情况

携程网著名的旅游在线平台在1999年成立已有20年的历史。主要业务主要在线票务服务。中国上海是其主要办公地点。旗下有各种与旅游业相关的业务。携程的主要业务之一就是机票预订在国内的在线旅游平台的交易中处于领先的地位。当前携程网在国内外拥有超过5000家会员酒店可供预订。携程还第一个开创了酒店点评机促使酒店、会员、 网上三方有效互动实现体验性国内各大机场处都有携程网开设的旅游度假体验中心客户在候机时可以体验网上度假服务包括机票预订和资讯查看等。

随着互联网的发展 由于拥有较好的发展潜力携程被越来越广泛的应用。四年来的迅猛发展。通过近年来的发展,携程网已经确定了公司的发展目标,携程属于综合性旅游公司并且在国内也处于领先地位。其也形成了独特的经营理念。携程网一直以来崇尚以客户为核心的理念,团队有着较高默契度的合作 以便能够创造出更加大的价值。

携程网很重视通过线上、线下等资源及渠道的整合和协同通过资源的整合来加强品牌优势与百度建立了合作关系用户登录百度地图的时候可以搜索和查询到携程数千家的会员酒店简介、地理位置与到达路线等并可以直接预订。携程网通过对搜索引擎与旅游信息的整合既可以产生对旅游信息的推和订单量增长也为百度旅游资讯提供了完善的内容支持从而达到"双赢"的目的

携程网成功的将高科技产业与传统旅行业相结合把传统的旅游业与机票的预订、酒店的选择、形成的规划等等成为了一条龙服务大大的缩短了人们计划的时间并且更加的方便与便利了人们的出行使出门旅行最容易担心的问题不再存在。携程网在不断的扩大与发展。在此基础上携程网不断的与国内外酒店寻求合作,同时与国内外GDS预订系统进行合作共赢。携程网积极寻求合作。为了使人们更加的便捷,他与国外对预订系统进行合作研发为了支付加的便捷与快速它与国内银行积极地进行合作有了网上结算的产生。

3.2资产负债表

1、资产分析

表3-1资产合计图

2018年 2017年 2016年 2015年 2014年

流动资产合 7939400.00 5941800.00 4591144.18 4060086.84 1707668.29计万元

非流动资产 10643600.00 10282200.00 9850245.98 7824172.35 1413284.21合万元

从上表的观察来看在近几年中流动资产与非流动资产的金额均在大幅度增加流动资产在近五年的时间增长了4.65倍非流动资产在近五年中增加了7.53倍。造成非流动资产数额居高不下的原因是公司在商誉方面有着较高水平主要由于是携程公司的品牌知名度导致的。随着携程公司的不断发展与壮大旅游业的迅猛发展与网络的普及从而导致业务与人员的增加致使现金不断增加此外公司销售采用了网络销售的方式这两方面的原因导致了流动资产的增加。

2、负债分析

表3-2负债合计图

2018年 2017年 2016年 2015年 2014年

流动负债合 6878400.00 4216200.00 3029502. 3366609.41 1271470.28计万元

非流动负债 2831300.00 3346300.00 3859812.30 2149156.99 811709.47合计万元

从图看出携程公司的负债之中流动负债占据较大比重近五年内,尤其是从2016年至2018年间増长迅速。从3029502.62万元增长到6878400万元增长了约2.27倍。其中流动负债中占据较大比例的是短期负债。 由于携程公司的规模不断的扩大资金的周转主要是通过大量的流动负债来进行。其在一定程度上使携程公司能够正常的运转。

3.3利润表

1、 2014年-2018年期间利润变动

表3-3利润变动表

2018年 2017年 2016年 2016年 2014年

营业收入万 3096500.00 2679600.0 1924500.0 1089756.81 734691.84

元

净利润万 109600.00 217400.00 -162400.00 239939.52 9162.23

元

税后利润万 109600.00 217400.00 -162400.00 239939.52 9162.23

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