市场德国iphone禁售令

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源海外资讯东兴证券研究所海外资讯P12012年1月11日星期三编辑苏杨苏进进010-66507319010-66554016北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座16层100033【道琼斯讯】21.
市场快讯:周二海外金融市场综述22.
市场快讯:贵金属涨跌互见;早盘金价在前收盘价附近震荡23.
市场快讯:瑞银建议逢高沽售澳元/美元24.
市场快讯:欧元/美元区间波动;止损买单位于周二高点之上25.
市场快讯:日经指数可能走高;阻力位在8500点.
36.
市场快讯:英镑/美元料有走高风险37.
市场快讯:亚洲金融市场走势前瞻及数据38.
市场快讯:诉讼消息对中海石油(0883.
HK)影响料不大.
39.
市场快讯:周二香港股市沽空比例下降至8.
5%410.
市场快讯:中煤能源(1898.
HK)可能走高;2011财年净利增36.
1%411.
市场快讯:中国证监会新设投资者保护局,长期利股市发展.
412.
市场快讯:中资钢铁股是2012年投资组合中的必备品-大华继显.
4【信报财经新闻】413.
A股洗颓风助港股重回万九关,2012-01-11,信报财经新闻,A01,要闻,头条.
414.
上半年楼价料最多跌一成,2012-01-11,信报财经新闻,A10,房产515.
楼继伟传任财长高西庆掌中投,2012-01-11,信报财经新闻,A14,中国经济616.
法总统顾问:美国引发欧债危机,2012-01-11,信报财经新闻,A02,要闻社评,专访,时若耘617.
「国家队」入市增持A股续飙,2012-01-11,信报财经新闻,A02,要闻社评.
718.
高盛料港股全年回报达20%,2012-01-11,信报财经新闻,A02,要闻社评,大行把脉系列2012,陈洁瑜.
719.
限制银行多重收费金管局银行信用卡改革达协议,2012-01-11,信报财经新闻,A06,金融820.
资金紧张企业筹发坡元债,2012-01-11,信报财经新闻,A06,金融921.
亚洲人民币有力与欧洲美元分庭抗礼,2012-01-11,信报财经新闻,B15,专家之言,郑宏泰陆观豪922.
ETF审批加快今年冀突破100只首家本地资产管理公司获批,2012-01-11,信报财经新闻,股市,江凯妮.
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1123.
油市投资者慎待伊朗问题,2012-01-11,信报财经新闻,B16,国际脉象,财经路向透视,JohnKemp.
1224.
内地银根续转松,2012-01-11,信报财经新闻,B04,信号导航,信研Dashboard.
1325.
欧债危机中寻宝37亿购Ferretti潍柴母公司拓名牌游艇生意,2012-01-11,信报财经新闻,A08,上市公司.
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1426.
窝轮占大市成交料升至15%,2012-01-11,信报财经新闻,A06,金融.
1427.
年关难过企业受困催放银根,2012-01-11,信报财经新闻,B06,市场拆局,冷热财库,辛思维1528.
欧罗可望扭转弱势,2012-01-11,信报财经新闻,B09,汇金商品,外汇动态,苏子1629.
金融梦醒,谁留下﹖,2012-01-11,信报财经新闻,B01,市场脉搏,信笔攻略,习广思1730.
大唐发电20亿投内蒙煤炭资源,2012-01-11,信报财经新闻,A08,上市公司.
1831.
中海外全年销售额超标109%,2012-01-11,信报财经新闻,A07,金融1932.
汇添富与海通今推RQFII产品入场费万元人币认购费1%至1.
5%,2012-01-11,信报财经新闻,A04,要闻.
1933.
联通削减iPhone4S补贴,2012-01-11,信报财经新闻,A09,股市.
2034.
中煤能源净利103亿升36%,2012-01-11,信报财经新闻,A09,股市.
21海外资讯P2敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源【道琼斯讯】1.
市场快讯:周二海外金融市场综述香港时间0707(道琼斯)--纽约汇市周二,欧元第二个交易日走高,主要受一系列欧洲国债拍卖取得成功所提振,但市场人士称欧元本周的涨幅或许只是暂时现象.
电子交易系统显示,欧元兑1.
2778美元,高于周一尾盘的1.
2765美元,但低于早些时候触及的1.
2819美元.
欧元兑98.
20日圆,周一尾盘为97.
85日圆.
美元兑1.
0154加元,周一尾盘为1.
2035加元;澳元兑1.
0313美元,周一尾盘为1.
0239美元.
与此同时,美元兑多数其他货币小幅走低.
美元兑76.
84日圆,周一尾盘也为76.
84日圆.
英镑兑1.
5477美元,周一尾盘为1.
5458美元;美元兑0.
9492瑞士法郎,周一尾盘也为0.
9492瑞士法郎.
ICE美元指数约为80.
862,周一尾盘约为81.
051.
美国股市周二走高,蓝筹股收于去年7月底以来最高水平,因美国业绩期开局良好和海外市场大幅上扬提振了投资者人气.
道琼斯指数周二涨69.
78点,至12462.
47点,涨幅0.
56%,为去年7月26日以来的最高水平.
那斯达克综合指数涨25.
94点,至2702.
50点,涨幅0.
97%.
美国政府2012年首次国债发行结果甚佳,共发售320亿美元3年期国债,市场需求创纪录高位.
受需求强劲推动,国债市场收复了大部分失地,但基准国债今日收盘小幅走低,主要因未来两天还将进行更多国债拍卖而承压.
后市尾盘,基准10年期国债跌4/32,收益率报1.
974%.
黄金期货周二涨至四周高位.
其他市场向好的人气以及有关实物需求强劲的预期推动交易员进行空头回补.
纽约商品交易所Comex分部,交投最活跃的二月黄金期货合约结算价涨23.
40美元,至每盎司1,631.
50美元,涨幅1.
5%,创去年12月13日以来最高结算价.
原油期货周二走高,受伊朗核计划及股市上涨提振.
纽约商品交易所二月轻质低硫原油期货结算价涨93美分,至每桶102.
24美元,涨幅0.
9%.
欧洲股市周二大幅走高,受美国铝业业绩提振;而惠誉国际评级表示今年没有下调法国评级的计划,也推动法国股市走高.
欧洲斯托克600指数收盘涨1.
8%,至250.
82点.
法国CAC40指数涨2.
7%,至3,210.
79点.
德国DAX30指数涨2.
4%,至6,162.
98点.
伦敦富时100指数涨1.
5%,至5,696.
70点.
2.
市场快讯:贵金属涨跌互见;早盘金价在前收盘价附近震荡2333GMT(道琼斯)--贵金属在亚洲市场早盘涨跌互见,金价在前收盘价上下来回波动.
周二金价上涨了超过1.
3%,得益于其它市场的人气改善,以及憧憬现货需求强劲.
而且,法国好于预期的法国工业产值数据及惠誉发言人的评论也支持了向好人气,惠誉发言人表示可能不会在2012年下调法国AAA评级.
RBCCapitalMarkets的副总裁GeorgeGero说,对于交易员来说,欧元似乎不会立即崩溃.
市场人士称,一些交易员周二买进黄金是基于他们认为中国经济增长面临困境,这意味着中国可能很快放松其紧缩货币政策.
金价将受惠于更宽松的货币政策,因投资者买进贵金属,通常是用来对冲通货膨胀风险.
现货黄金价格报1,632.
20美元/盎司,与纽约市场非正式收盘价持平,而白银最新报29.
85美元/盎司,下跌9美分,钯金最新报1,461美元/盎司,下挫1美元.
钯金也持平于635美元/盎司.
3.
市场快讯:瑞银建议逢高沽售澳元/美元2321GMT(道琼斯)--投资者应逢高沽售澳元/美元,因为市场忧虑缓解时间将短暂,这是瑞银外汇策略师在报告中的观点.
他表示,欧元外围国家和全球经济增长方面的不明朗因素将重现出现.
澳元/美元现报1.
0308美元.
4.
市场快讯:欧元/美元区间波动;止损买单位于周二高点之上海外资讯P3敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源2320GMT(道琼斯)--一大型银行驻东京的资深交易商说,欧元/美元可能区间波动,市场缺乏交易刺激因素,但要注意周二高点1.
2819美元之上的止损买单.
他说,目前没有太多因素导致交易者持续卖出欧元/美元.
他说,近期该汇率遭大规模沽售后,交易者提防上档的止损买单.
欧元/美元最新报1.
2769美元.
欧元/日圆仍呈下跌趋,阻力区间料在98.
60-98.
80日圆,但他说,亚洲汇市或不会出现过重沽压.
欧元最新报98.
11日圆.
他说,目前欧元的交投有所放缓,市场焦点将很快转向周四的欧洲央行会议和西班牙、意大利国债拍卖.
他预计美元/日圆的交易区间将在76.
70-76.
90日圆;美元最新报76.
83日圆.
5.
市场快讯:日经指数可能走高;阻力位在8500点2337GMT(道琼斯)--日经指数可能走高,追随欧美股市周二涨势,此前惠誉表示,法国今年不太可能失去AAA评级.
ChibaginAssetManagement策略师YoshihiroOkumura表示,海外股市的喘息机会以及中国进一步推出政策宽松措施的希望将为日本股市提供些许有利因素;他预计今日日经指数阻力位在8500点附近.
他补充称,零售商等内需导向型股票可能继续受到青睐,市场关注这些公司的收益.
三月日经225期指在芝加哥市场收盘报8440点,大阪市场收于8420点.
6.
市场快讯:英镑/美元料有走高风险香港时间0730(道琼斯)--英镑/美元料有走高风险.
全球风险偏好升温对汇率构成支撑.
但是围绕欧元区主权债务危机的担忧限制了汇率的上行空间.
英镑/美元日线图指标指向不一,其中MACD看跌,但随机指标转为看涨.
汇率阻力位在1.
5500美元(昨日高点),然后看1.
5526美元(上周五高点),突破后将上看1.
5629美元(上周四高点),继而依次看1.
5669美元(1月3日高点)、1.
5690美元(去年12月28日高点,接近55日移动均线)、1.
5707美元(去年12月23日高点)和1.
5727美元(去年12月22日高点).
支撑位在1.
5445美元(昨日低点),然后相继看1.
5394美元(周一低点)、1.
5374美元(上周五低点)及1.
5360美元(去年12月29日触及的3个月低点),跌穿后将下看1.
5270美元(去年10月6日低点),接着看1.
5123美元(2010年7月21日低点).
7.
市场快讯:亚洲金融市场走势前瞻及数据香港时间0700(道琼斯)--亚洲金融市场走势前瞻及数据:亚洲股市倾向于走高,因美国业绩期开局良好和海外市场大幅上扬提振了投资者人气,推动美国股市周二走高,蓝筹股收于去年7月底以来最高水平.
汇市方面,在希腊和奥地利周二成功拍卖债券后,欧元可能获得支撑,而且此前惠誉表示,今年不太可能下调法国的AAA评级.
然而,投资者可能对欧元保持谨慎,因欧洲主权债务危机缺乏可行的解决方案,投资者等待欧洲央行周四召开的政策会议.
欧元兑美元报1.
2775美元,纽约汇市周二尾盘报1.
2778美元;欧元兑日圆报98.
14日圆,纽约汇市周二尾盘报98.
20日圆;美元兑日圆报76.
83日圆,纽约汇市周二尾盘报76.
84日圆.
数据方面,韩国将于格林威治时间2300公布12月份失业数据,马来西亚将于格林威治时间0401公布11月份贸易数据,日本将公布11月份商业状况指数初步数据.
另外,德国将公布年度GDP初步数据,欧元区将公布第三季度GDP终值,美国联邦储备委员会将公布黄皮书报告.
亚特兰大联邦储备银行行长Lockhart、芝加哥联邦储备银行行长Evans和费城联邦储备银行行长Plosser将发表讲话.
8.
市场快讯:诉讼消息对中海石油(0883.
HK)影响料不大香港时间0730(道琼斯)--中海石油(0883.
HK)不太可能对诉讼消息作出太大反应,公司母公司收到了法院发出的应诉通知书,29名养殖户提起诉讼,要求赔偿蓬莱19-3油田溢油事故引发的损失.
中海石油反应不会太大的原因是,首先,其母公司是诉讼的对象;第二,养殖户要求赔偿人民币2.
346亿元及承担诉讼费用,海外资讯P4敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源数额与汤森路透预计的中海石油今年利润人民币674.
1亿元相比微乎其微.
此外,中国官方媒体在1月初曾报导,天津海事法院受理了养殖户起诉中海石油的损害赔偿案,因而最新消息并不新鲜.
周二中海石油下跌0.
8%至15.
18港元,在6个交易日连涨12.
7%之后出现温和获利回吐.
9.
市场快讯:周二香港股市沽空比例下降至8.
5%香港时间0739(道琼斯)--周二香港股市沽空比例下降至8.
5%,之前3个交易日都超过10.
0%,这意味着空头受到了恒生指数连涨两天的抑制,预示市场短线仍然看涨.
港股沽空总额为48.
8亿港元,建设银行(0939.
HK)以5.
3730亿港元位居沽空榜首,其次是安硕A50中国(2823.
HK)的3.
6572亿港元,中国银行(3988.
HK)的2.
2689亿港元.
中国建材(3323.
HK)和中国石化(0386.
HK)分别以2.
0554亿港元和1.
7773亿港元跻身沽空榜前五.
10.
市场快讯:中煤能源(1898.
HK)可能走高;2011财年净利增36.
1%香港时间0751(道琼斯)--中煤能源(1898.
HK)在过去两个交易日内已经上涨8.
7%,今日可能进一步小幅走高,因此前该公司在初步收益报告中公布,2011财年净利润较上年增长36.
1%,至人民币103亿元(合每股收益0.
72元),收入增长24.
5%,至人民币887.
2亿元.
中煤能源利润高于接受汤森路透调查的36位分析师一致预期的人民币98.
7亿元.
中煤能源周二收盘涨4.
6%,至9.
12港元;估值依然不足,2012财年预期市盈率相当于8.
7倍(汤森路透调查预计中煤能源2012财年收益较上年增长14%).
11.
市场快讯:中国证监会新设投资者保护局,长期利股市发展香港时间0816(道琼斯)--中国证监会新设投资者保护局,显示保护投资者、治理内幕交易、规范市场行为正稳步推进,长远而言将利于股市健康发展.
《中国证券报》周三报导,证监会投资者保护局负责人10日表示,投保局已于2011年底正式成立,目前已经展开工作;投保局负责证券期货市场投资者保护工作的统筹规划、组织指导、监督检查和考核评估.
上证综指昨日续升,收涨2.
69%,报2285.
74点.
12.
市场快讯:中资钢铁股是2012年投资组合中的必备品-大华继显香港时间0808(道琼斯)--大华继显将中资钢铁类股评级由减持上调至增持.
大华继显称,2012年为投资者提供了投资中资钢铁类股的难得机会,因为铁矿石价格的反弹速度可能慢于钢铁价格.
这意味着钢铁公司的收益水平将触底反弹,加上具有吸引力的估值(相当于重臵成本或帐面价值的一半左右)以及高beta值特点(在中资大宗商品类股中属于波动程度次高的股票),大华继显认为中资钢铁类股是2012年投资组合中的必备品.
大华继显的首选股是鞍钢股份(0347.
HK),评级为买进,目标价定为7.
50港元.
鞍钢股份涨4.
9%,至5.
75港元.
【信报财经新闻】13.
A股洗颓风助港股重回万九关,2012-01-11,信报财经新闻,A01,要闻,头条备受欧债问题困扰而沉寂多时的沪港股市,终在中央全方位「力挺」下一洗颓风.
借A股三连捷、一度逼近2300点消息刺激,恒指再升138点,逾一个月以来首次重扣万九点关口.
不过,分析员提醒,欧债问题仍是港股一重要的威胁,倘本周中期多国债券拍卖结果逊预期,恒指早前累积的升幅将回吐.
海外资讯P5敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源美股造好,截至昨晚10时45分,港股预托证券(ADR)普遍上扬.
汇控(005)重上60元,报60.
22元,升0.
6%;中移动(941)亦升0.
8%,报77.
65元.
ADR港股比例指数亦急升192点,报19197点.
全国社会保障基金理事长戴相龙近日开腔建议,允许规模达1.
8万亿元人民币的地方养老基金,以资产的25%至40%投资股市,成为继总理温家宝发表「提振股市论」后,另一位开腔「力挺」沪深股市的官员.
不过,早于中央召开金融工作会议前,人行已透过停发央票及进行逆回购等操作增加市场流动性,加上央企近日频频大手「扫货」、两地监管机构加快审批人民币合格境外投资机构(RQFII)产品及港股交易所买卖基金(ETF)产品等,显示中央透过不同渠道多方位「力挺」沪港资本市场.
受央企大手「扫货」及A股回勇等消息刺激,港股高开82点后反覆向上,午后更一度升逾220点,高见19086点,临近收市时升幅收窄至138点,收报19004点,为自去年12月8日以来重回19000点关口;主板总成交573亿元,创逾半个月新高.
欧洲问题未解决国企指数跑赢恒指,升187点,收报10413点;即月期指报19005点.
蓝筹股个别发展,汇控表现偏软,逆市跌0.
66%,失守60元,收报59.
85元;中移动无升跌,收报77元.
内银股全线造好,升幅介乎1%至2%;大部分企业未能达标的内房股亦普遍上扬,升幅最多达7%.
内地资金松绑,是否意味港股短期表现能够一帆风顺大华继显董事梁伟源不表认同.
他指出,港股除了受A股带动外,很大程度也是看欧洲方面的表现,「尽管内地政策有所改变,倘欧洲的债务重组做得不好,对港股也会有很大影响,主要是欧债问题若未能解决,将拖累环球投资环境,加上市场忧虑内地经济放缓等因素仍存在,相信近期中国政策只能助A股短期见底,惟其反弹动力仍未足够」.
欧洲本周有多国拍卖债券,若结果逊于市场预期,港股升势将受阻,而早前累积的升幅也将回吐.
海通国际策略师黄薰辉预期,中央陆续释放积极性的财政政策及货币政策放松,有助投资者恢复信心,预料年底恒指目标为22800点.
他看好受惠政策板块,包括铁路基建和水泥建材;另外也看好内需板块,包括奢侈品、旅游服务业、百货零售及消费品.
多间央企近日纷纷高调表明增持自家股票,中石化(386)及神华(1088)均升逾1%;思捷(330)获对冲基金入市增持,股价升逾4%.
相关新闻刊A214.
上半年楼价料最多跌一成,2012-01-11,信报财经新闻,A10,房产环球经济前景不明朗,楼市阴霾密布,戴德梁行预料,本年上半年楼价跌幅介乎5至10%,其中以中小型住宅物业特别受压;反观在自由行的支持下,铺位市场可望跑赢大市,其中一线街铺租售价看升最多三成.
中小型住宅最受压DTZ戴德梁行大中华区策略发展顾问部主管陶汝鸿表示,近月楼市交投转静,根据以往经验,银行按揭政策及银根在上半年可望有所改善,而家庭组成等基调因素仍会为用家市场带来新的需求,并有助刺激交投回升,故未来数月物业买卖宗数会由近月约5000宗,升至介乎8000至9000宗,惟难以升穿1万宗水平.
欧债危机仍未解决,全球经济随时受到更大冲击,在阴霾下,以中小型住宅最受压,他预计,上半年跌幅介乎5至10%,豪宅物业业主由于持货能力较高,故跌幅较少,跌幅将在5%之内.
租金走势方面,该行料跌幅将较售价轻微.
海外资讯P6敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源铺位租售续升二至三成旅游业蓬勃发展,铺位料续受惠,可望跑赢大市.
DTZ戴德梁行香港商业部(商铺)主管林应威表示,受自由行带动,为提高品牌形象,一线地区的商铺多受到奢侈品及国际品牌争夺,预计租售价可望升20至30%,由于持有一线区铺的业主多选择持有而不会放售,故一线铺的交投仍会低位徘徊.
写字楼方面,由于中区租售价已在较高水平,面对下调的压力亦会较大,中区租金预计跌5至10%,九龙东跌幅约至5%;售价方面,由于租金下跌令租金回报率进一步收窄,预计中区售价跌幅逾10%.
此外,DTZ戴德梁行发言人表示,现时与澳洲基建公司(UGL)正处于融合阶段,暂时该行业务及人事上基本上无任何大转变.
15.
楼继伟传任财长高西庆掌中投,2012-01-11,信报财经新闻,A14,中国经济中国主权财富基金中国投资公司现任董事长楼继伟【图】,有望担任中国下一任财政部长.
外电引述两名消息人士透露,楼继伟将可能接替谢旭人出任财政部长,这可能是2013年中国领导层全面调整的一部分.
据路透引述一位与最高领导层有联系的消息人士说,现年六十一岁的楼继伟,将卸任中投公司董事长职位,并将到财政部就职.
这次人事调整是中国共产党领导层权力交接的一部分,国家主席胡锦涛和总理温家宝将把权力交接给新一代领导人.
楼继伟到财政部就职的时间目前还不清楚,但最早可能在10月左右,届时谢旭人将达到部长的法定退休年龄六十五岁.
报道也指出,有可能在2013年3月,届时各部委领导人将进行改组.
中投对此拒绝臵评,而财政部未就此事发表评论.
楼继伟去年曾为支持改革的刊物《比较》撰文,阐述他对于中国亟待进行的金融和经济改革的看法.
改革领域涉及个人所得税、中央和地方政府的财政关系,以及人民币资本账可兑换.
若获得提拔,楼继伟执掌财政部后,要解决的包括中国高达10.
7万亿元人民币地方政府债务.
中国地方政府债的产生是全球金融危机期间中国经济刺激政策的结果.
至于中投董事长一职,一位资深金融界消息人士透露,若最后一刻不发生变化,中投现任总经理高西庆可能接替楼继伟担任中投董事长.
高西庆现年五十八岁,毕业于美国杜克大学,律师出身.
楼继伟在2007年中投公司成立时出任董事长一职.
此前曾任职财政部副部长、贵州省副省长等.
他曾在着名的清华大学就读,后在政府智囊中国社科院获得经济学硕士学位.
16.
法总统顾问:美国引发欧债危机,2012-01-11,信报财经新闻,A02,要闻社评,专访,时若耘欧债阴霾密布,法国经济学家、法国总统特别顾问、沛丰金融主席(PlaNetFinance)及欧洲复兴开发银行创办人JacquesAttali接受本报访问时指出,欧债危机的始作俑者是美国,欧洲毋须为欧债问题而乞求中美的金援;他也相信希腊不会退出欧罗区.
欧洲毋须中美金援「如果欧罗区各国不拿出联合预算方案解决欧债问题,欧罗的历史将终结,而我相信欧洲各国不会如此愚蠢地让这样的结局发生.
」他指出,欧洲各国目前已清楚意识到症结所在,只是要达成一致的解决方案需要时间.
海外资讯P7敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源他指出,欧洲不应为欧债问题而乞讨(beggingfor)美国及中国的金援,相信欧洲可以自己找到解决问题的方法.
欧洲金融稳定机制(EFSF)目前仍有2500亿欧罗的可用资金,而救助基金规模在欧罗体系内估计有能力扩容至1万亿欧罗.
他不认同外界认为德国经济目前在欧罗区一枝独秀,指出德国公债占GDP的比重逼近80%.
法国政府债占GDP比重接近90%,但今年法国大选不会影响法国解决债务问题的进程.
至于被问到法国主权评级是否会被下调,他无正面回应,只说:「Wewillsee(我们走着瞧)!
」.
虽然近期有消息指出,希腊有可能无法达到缩减赤字的预期目标,但Attali认为,希腊仍不会也不应退出欧罗区,因为希腊经济占整个欧罗区GDP连1%都不到,她若退出欧罗区,或令其自身的人均GDP缩减近50%.
因此,希腊退出欧罗区的想法并不在目前各国谈判的内容之列.
他抨击这次经济危机的始作俑者是美国,目前外界过渡关注欧债问题而忽略美国经济存在的问题,美国透过「装饰门面」(WindowDressing)来制造虚假繁荣.
美国有自行印钞加大货币供应量的特权,相信美国亦会继续量化宽松政策,以纾缓国内失业率高企和债台高筑等问题.
Attali强调,目前欧洲的失业率、国际收支逆差和国内消费支出等方面均仍优于美国,只要欧罗区各国最终达成联合财政支出方案来解决目前的债务问题,相信届时人们就会发现,欧洲的整体经济状况优于美国.
另外,他昨天代表法国政府颁授法国荣誉军团司令勋章予东亚银行(023)主席兼行政总裁李国宝.
17.
「国家队」入市增持A股续飙,2012-01-11,信报财经新闻,A02,要闻社评总理温家宝讲话对内地股市影响延续,加上「国家队」纷纷入场托市,昨天内地股市继续大幅上扬,上证综指涨2.
69%,收报2285点,成交额放大至1700亿元(人民币.
下同).
分析员表示,不排除市场将会先行整固,其后有望延续反弹.
温家宝和中国证监会等中央高层近期密集表达对内地股市关注,就在温家宝发出「提振股市信心」的号召后,中国石化、中国神华和鞍钢集团等「国家队」纷纷以行动表示支持,入市增持上市公司的A和H股.
鞍钢(347)发布公告,各高管有意于今后六个月买入1万至20万A股,且自愿同意不出售其买入股份,禁售期2年.
在高层重视和「国家队」积极增持下,昨天上证综指继续展开单边上涨走势,收市升59点或2.
69%,收报2285点.
而最近三个交易日,上证综指累计升幅约6.
38%,深成指涨幅亦达7.
92%.
沪深两市昨天成交分别达911亿和786亿元,总量接近1700亿元,较前一日继续放大.
建材、水泥、有色金属和家电等行业个股涨幅较大,受中央一号文件聚焦农业科技消息提振,农林牧业等相关板块亦大幅上涨.
18.
高盛料港股全年回报达20%,2012-01-11,信报财经新闻,A02,要闻社评,大行把脉系列2012,陈洁瑜正当全球担心欧债危机阴霾未散,港股今年将继续呈现弱势下,高盛亚洲策略师刘劲津接受本报访问时却预测,今年港股将呈先苦后甜格局,全年回报更有望达20%.
海外资讯P8敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源刘劲津表示,今年上半年,由于欧罗区逾1000亿欧罗债务将会到期,令欧洲有再融资需要,故展望期内港股无法独善其身,将呈先低后高局面.
他解释,以目前欧债压力来看,事件于今年首季至第二季仍未可完全解决,相信要待欧罗区再度爆发更大危机,迫使当地政治家推出一些实际解决方案,届时全球股市才会正式见底反弹.
他形容,当前全球股市仍处未明朗局面.
根据高盛预测,整个亚洲区于今年首季表现要下跌约一成,刘劲津提醒,在一般大市展望中,投资银行一向较少会预测地区表现下跌,显示投行展望悲观,投资者今年首季应保持审慎态度.
对于港股,刘劲津则较为乐观,相信只要欧罗区正式推出一些实际解决方案,港股下半年势必反弹.
而「博反弹便一定要买股票!
」刘劲津形容,亚洲区股票已连续两年平均市盈率在10倍以下,反弹实属合理,全年整体回报更料可达20%.
看俏内银及金融股刘劲津尤其看好内银和金融股等在下半年将有不俗反弹.
他指出,随着内地本土消费依然强劲,有望抵销出口经济放缓,而且内地自去年年底已开始着手下调存款准备金率,故展望其货币政策仍有松动空间.
此外,高盛预料,当地消费仍然强劲,长线持续看俏内地消费概念股.
另一方面,随着内地经济处于增长期,加上在「十二五」国策支持下,相信赌业股及内地建筑股,也有机会反弹.
但他预期,本港及内地楼市全年仍有10%至15%的调整空间,加上展望内地宏调措施短期内仍未有放松迹象,故暂时仍不宜吸纳地产股.
19.
限制银行多重收费金管局银行信用卡改革达协议,2012-01-11,信报财经新闻,A06,金融本港信用卡改革已进入第3阶段,金管局副总裁阮国恒指出,已就此阶段的9项细则与银行达成协议,包括退票引致的逾期还款,发卡银行不可以多重收费,若银行要增加信用卡利息,要提供结余转户安排,令客户现有欠款不受加息影响等,冀首季能定出实行的时间表.
增透明度助弱势客户阮国恒指出,信用卡改革3个阶段共31项措施若全面落实后,信用卡的整体收费将会低过目前水平.
3阶段措施主要是提高透明度、令「弱势」客户群如学生、财困人士有适当的保障,及利率与收费问题,大部分简单,不涉及系统性改动的措施在去年首两个阶段已落实.
第3阶段的措施部分是涉及收费及利率的事项,包括限制银行不可以因逾期还款退票而收取多重收费,目前客户逾期还款缴付最低的还款金额,若一旦出现「弹票」,除出票银行会收费用外,部分发卡银行除收取逾期还款费用外,亦会收取「弹票」费用,若逾期还款导致信贷额度「爆额」,发卡行或会再收「爆额」费用,但日后除出票银行可收「弹票」费用外,发卡行不可以收「弹票」费用,亦不能因逾期还款而引致的「爆额」收费.
同意减低收费水平至于此举会否令银行将多重收费形式改变,提高单一收费,阮国恒指出,银行收费必须合理,若逾期还款金额低于最低还款额,收费不可以超过最低还款额.
至于超过信贷额度的收费,银行同意在正常情况下会酌情豁免或减低收费水平.
海外资讯P9敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源另外,银行若要提高信用卡利息,必须60天前通知客户,新增加的利率只适用于新的欠款,至于现有的欠款,银行则须向客户提供分期贷款选项,让客户可选择把欠款结余转户,而分期贷款的利率亦不可高于现时的信用卡息率.
此外,银行亦要在网上设臵计算机,令客户可计算按最低还款额还款,需时多久才可将欠款清还.
阮国恒指出,该局会鼓励银行尽快落实第3阶段的措施,但部分复杂的措施,如涉及系统改动的措施,包括第2阶段仍未落实的措施,如禁止双循环收费,即不可按签账日期,要按结账日期收费,及客户还款超过最低还款额时,超出部分要按实际年利率由高至低偿还欠款,该局希望于首季能定出落实的时间表,不排除部分措施要至明年才能够落实.
信用卡改革部分仍未全面落实措施〃禁止双循环收费〃当客户还款超出最低还款额时,超出的部分应尽量减少客户利息开支的原则偿还结欠,如按息率由高至低偿还.
〃信用卡如要加息,要为客户提供结余转往私人贷款的选择,息率不可高过信用卡息率.
〃须进行加息后的定期评估〃限制超出信用限额的信用卡交易收费〃限制违反信用卡合约条款的收费〃不可向因退票引致的逾期还款作多重收费〃须于信用卡定期月结单或发卡机构的网页中,向客户提供涉及缴付最低还款额的相关资讯.
20.
资金紧张企业筹发坡元债,2012-01-11,信报财经新闻,A06,金融星展银行(香港)企业及机构银行业务总监张建生【图右】预期,今年上半年本港资金会持续紧张,主要是外围经济不乐观、企业及投资者希望保持现金,令流动资金供应较为紧张.
星展银行香港分行企业及机构银行主管郑思祯透露,目前有多家企业筹备发行坡元债券.
内地出口放缓,令出口企业经营环境困难,但他表示,暂未见有明显呆坏账情况出现,因为大部分企业过去两、三年经历过金融风暴而转趋谨慎,部分将业务转形,加强内销业务,提高竞争力,令灵活性增加.
由于本港资金仍然紧张,郑思祯指出,继去年多家蓝筹公司包括长实(001)、会德丰(020)等,往新加坡发行坡元债拓阔融资渠道后,目前亦有多家企业筹备发行坡元债券,因为坡债成本可节省0.
5%至1%,而评级及规管方面,坡元债亦较灵活,料3、4月可推出,亦有个别机构研究在新加坡发行零售坡元债.
她亦预期本港人民币债市场会持续发展,尽管债息会上升,料升幅不会如去年下半年般高.
另外,张建生指出,该行并无裁员计划,过去两年该部门员工人数由350人增加500人,未来亦会因应情况增加人手.
他亦指出,今年会加薪,但因外围经济疲弱,相信加幅将不及去年.
星展香港的香港及中资大型企业部门过去两年资产增长80%,收入增加150%,企业银行去年人民币存款按年增长10%,占总存款12%,人民币贸易融资占贷款20%,较2010年占资产4%有显着增长.
21.
亚洲人民币有力与欧洲美元分庭抗礼,2012-01-11,信报财经新闻,B15,专家之言,郑宏泰陆观豪海外资讯P10敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源欧洲美元市场不单是境外美元市场,更是现代国际金融体系的核心,整合环球境外金融业务.
一次大战后,欧洲大陆元气待复,外币存款甚为活跃,以英镑及美元为主,伦敦是结算中心,巴黎、柏林、维也纳等地则为经营重点,业务以循环游资为主.
二次大战后,美元取代英镑为国际通货,但美苏两大政治阵营陷于「冷战」格局,以非刀枪相见的环球经济及金融相比拼,互相制裁,令苏联、东欧、中国等共产主义国家未能与美国直接交易,原本积存的美元因而必须另寻出路.
由是欧洲美元市场应运而生,借用伦敦既有机制接收游资,再发展成国际存款、信贷、债券体系.
不过,单靠战时积留欧洲及亚洲的海外美元,实不足以推动欧洲美元市场蓬勃,更重要因素,还是美元资金供应源头增多,且数目庞大,计有美国援助欧洲战后重建的马歇尔计划、美国本土利率管制鼓励海外存款、美国海外驻军支出庞大,以及美国跨国银行企业扩张等,这些境外美元再经信贷循环的扩大,其数量自然更大,欧洲美元的市场的巨大亦可想而知.
欧洲美元市场四大功能深入一点看,欧洲美元市场共有四大功能.
其一是银行同业市场,场内金融机构互相借贷周转.
其二是商业银行市场,场外金融、政府及企业客户存放款业务.
其三是商人银行市场,场外政府及企业客户融资发债筹措资金.
其四是综合外汇市场,存款、融资及债券等工具互相转换.
简单地说,欧洲美元市场是个十分灵活的境外「银行同业批发市场」,对环球金融影响极为巨大.
上世纪70年代,布列顿森林协议解体,美元本位制取代了金元本位制,浮动汇率取代固定汇率,令美元国际需求骤增.
欧洲美元市场透过信贷而扩充,创造了更大的境外国际流动资金,并建立了国际利率新秩序.
伦敦美元同业拆息(LIBOR)是公认国际资金成本指标,亦反映欧洲美元不等同本土美元的现实.
故担当国际结算及储备货币的美元,实质是欧洲美元而非本土美元.
早前,美国次级按揭拖欠潮(2008)变成信贷风暴,席卷全球,暴露环球金融体系缺陷.
欧洲主权债务危机(2010)持续扩散,欧罗自顾不暇,实难寄望其分担美元的国际责任,不反受其累已是大幸.
人民币遂成环球焦点,期望能加快开放步伐,迈向国际化.
事实上,人民币是亚洲以至全球最有潜力与美元分庭抗礼的货币.
而解除资本账管制,令人民币全面自由兑换则最为关键.
香港借天时地利,是中国开放资本账的试点,多年来滚存以千亿计的境外人民币顺埋成章可发展境外融资与投资业务,并应市场需求制定香港人民币同业拆息(CNYHIBOR)作为基准利率.
港银行体制无分境内外前车可鉴,境外货币中心发展端赖地域及配套制度,尤其是利率架构独立,结算系统完善.
香港的人民币市场已具备境外中心条件,若隐若现浮现了伦敦作为欧洲美元市场中心的影子.
他日人民币国际化,成为结算及储备货币,同样需要高效率境外货币市场作支援,并为国内金融系统作缓冲,有如伦敦的美元境外市场.
香港是中国特别行政区,奉行一国两制,具财经自治权,又早与国际财经体制实务接轨,条件优越,是人民币境外市场不二之选.
更加不容忽略的是,香港银行体制无分境内境外,金融机构可自由选择,不受限制.
香港税制简单、税率低,而且不向境外收入征税,有利境外融资举措.
因此,香港可有效平衡国家政策与国际市场间的矛盾.
在人民币国际化过程及以后,境外市场设在香港,既能与国际金融实务整合,又不会与国内制度发生冲突.
海外资讯P11敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源更重要者,境外市场可凭借香港国际视野,汇合国际金融体系,提升国际地位至「亚洲人民币」(Asianyuan),有力与欧洲美元分庭抗礼.
亚洲人民币与境内普通人民币无异,分别在于交易不经内地银行结算.
故此,买卖不受内地银行条例规管,而受香港法规保障;拆借亦不受内地利率结构影响或规管,而受市场供求支配.
反之,若亚洲人民币波动,亦因市场分隔缓冲,不会直接冲击内地金融稳定.
天时地利俱备只欠人和借镜伦敦欧洲美元市场发展历程,香港金融市场发达成熟,是境外人民币市场及亚洲人民币中心的首选,天时地利俱备,只欠人和.
天时者是中国在世界政经舞台负起更吃重的角色,人民币开放与国际化绝不会停步.
地利者为香港是中国最现代化、最优越的城市,更是国际金融中心.
所欠缺者,是人和.
其一是开放境内外清算回流渠道,让更多银行参与提高效率,有如欧洲美元市场.
此为技术问题,不难解决.
其二是解除清算息率管制,让境内外市场供求发挥效能,令香港人民币同业拆息发挥指标作用.
此亦是技术问题,不难解决.
其三是理顺港元与人民币关系,正常化双边汇率.
在一国大前提下,香港根本是中国金融特区,即「境外」货币市场,港元既是特区货币,也应是「境外」人民币化身.
那么港元若仍与美元挂钩,将出现一国、两市(人民币境内及境外市场)、三币(人民币、亚洲人民币及港元)的复杂错配【注】,不利香港发展境外人民币市场以至亚洲人民币中心.
一个十分简单的问题是:如果香港作为中国的金融特区,但人民币却属香港的「外币」,因港元与美元挂钩而人民币则挂货币篮,变成人民币与港元各走各路,港元的投资风险及成本自然较高,在担起作为人民币离岸中心的大任时,所付出的代价明显不低.
未雨缪谋,总胜于临渴掘井.
只有在理顺内部矛盾(或不协调)之后,争取人和,则可谓万事俱备只欠东风,待人民币资本账一开,则可水到渠成.
中港台澳两岸四地文化同源,人民币国际化亦可推动大中华金融市场,建立共享交易平台,以国际级货币亚洲人民币为通用货币,壮大财经实力.
以香港为基地的亚洲人民币,届时或可正名为「亚洲中华元」,与欧罗及美元三足鼎立.
中国与日本刚刚签了协议,两国之间商贸可用人民币结算,毋须透过第三货币,这正好作为发展人民币境外市场的一个重要注脚.
二之二.
完注:港元联系汇率货币发行局制度得失及解困的讨论分析,可参阅吾等在「十字路口的港元」(刊于2011年8月25日的《信报》)、「调整联汇解困局」(刊于2011年9月28日的《信报》)及「慎防联汇受袭的思考与应变策略」(刊于2011年11月8日的《信报》)等拙作.
22.
ETF审批加快今年冀突破100只首家本地资产管理公司获批,2012-01-11,信报财经新闻,股市,江凯妮本港作为亚洲第二大交易所买卖基金(ETF)市场,2011年的发展停滞不前,但最近两星期,证监会加批审批这类产品,并批准首家本地资产管理公司易亚(E.
I.
P.
)作为ETF发行商.
市场预期,年内本港ETF的数目可望突破一百只.
至今本港ETF的数目由去年七十七只增加至九十只,发行商数目增加至十五家.
本港ETF属于1998年亚洲金融风暴「官鳄大战」的产品,盈富基金(2800)于2000年上市后,于2008年至2010快速发展,无海外资讯P12敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源论数目和成交金额都显着上升,可惜后劲不继,领先资产管理(Lyxor)宣布今年3月底把十二只合成ETF在港退市.
易亚以掉期合约构成易亚资产管理指数投资主管苏浩程认为,参考今年至今证监会的产品审批速度,预期年内产品数目将超过一百只.
自2010年7月15日至去年底,证监会暂停审批合成ETF达十六个月,直至去年12月30日,当局批出六只由德意志银行发行的相关产品,将于1月12日挂牌(本周四).
刚于本月5日获批、七只由未来资产管理发行的传统ETF,将于本月17日挂牌.
证监会昨天批出易亚首批合成ETF,产品将于2月16日起陆续挂牌.
苏浩程没有透露产品的数目,只表示是追踪亚洲新兴市场的指数,以及是本港首批采用以掉期合约构成(swap-based)的合成ETF.
合成ETF透过衍生工具间接持有相关资产,而传统ETF则持有实物.
前者复杂的结构于金融海啸后被受国际市场批评,证监会亦收紧监管要求,例如所有合成ETF必须加上「X」的标记、A股合成ETF要有最少100%抵押品支持.
苏浩程透露,当局审批发行商和产品的过程非常严谨,不过没有向该公司施加额外条件.
一年前从本港第二大ETF发行商贝莱德加入易亚后,苏浩程及团队开始筹备在港发行ETF,成为首家「土炮」发行商.
易亚成立于2002年,过往主要针对机构投资者,管理对冲基金和指数基金的市值分别为9000万元(美元.
下同)和2.
4亿元.
倾向投资本土市场包括德银上述的新发行产品,该行占本港ETF市场三分之一的分额,贝莱德以十四只排名第二,待领先于本季末退出香港市场后,未来资产管理将是第三大发行商.
然而,就算产品、发行商数目增加,成交集中于两只A股ETF,其他产品的交投并不活跃,「零」成交更屡见不鲜,政府曾于2010年利用税务优惠刺激ETF的发展,惟成效不显着,这反映本港散户仅利用ETF涉足内地股市,对投资海外市场的兴趣不大.
苏浩程指出,亚洲ETF市场相对分散,投资者倾向投资本土市场,成为发行商的主要挑战.
撰文:江凯妮23.
油市投资者慎待伊朗问题,2012-01-11,信报财经新闻,B16,国际脉象,财经路向透视,JohnKemp伊朗与西方之间的紧张关系虽然不断加剧,但迄今只吸引少量额外投机资金进入与原油相关的期货和期权合约.
美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的资料显示,与去年利比亚爆发内战之后相比,这次押注油价大涨的对冲基金和其他基金少得可怜.
据CFTC周五发布的交易商头寸报告,截至1月3日,基金经理持有的与美国原油相关的期货与期权净多头头寸相当于2.
25亿桶.
与10月初的净多头仓位1.
65亿桶相比,增加得非常明显.
不过,与去年11月和12月的净仓位相比差距不是很大,而且远低于去年2月至5月3.
4亿至3.
6亿桶的水平,这是利比亚内战爆发之后至5月5日油市暴跌之前的一段时间.
海外资讯P13敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源新流入美国原油(WTI)相关的期货与期权的对冲基金资金,一直远低于阿拉伯动乱之后的水平.
在截至1月3日的两周,基金经理的净多头仓位增加了约2300万桶,而于去年2月利比亚爆发动乱之后,增幅是1.
33亿桶.
目前基金经理多数看涨,多仓(2.
9亿桶)与空仓(6500万桶)之比超过四比一,但远低于去年,当时该比率最高超过了十比一.
真正有趣的是和布兰特原油期货的比较,因为布兰特原油是较佳的海运国际油市指标,内陆的WTI则不然.
不幸的是,洲际交易所(ICE)是从去年8月起才开始公布可比资讯.
从可以取得的资料来看,对冲基金对布兰特原油期货的持仓状况同样谨慎,截至去年年底,对冲基金持有的多头仓位(1.
22亿桶)大于空仓(4000万桶),差距为三比一.
在利比亚爆发冲突而中断石油出口后不久,布兰特原油价格每桶急涨约15美元;迄今和伊朗有关的地缘政治风险看来只拉高油价不到5美元.
忧经济增长放缓部分分析师认为,政治带动的升水可能最多10至15美元.
根据他们的看法,如果没有伊朗问题,油价现在可能不到100美元,因为市场担心全球经济增长放缓,以及发达经济体的石油消费减少等.
总括而言,对伊朗石油出口实施更多制裁的威胁,以及伊朗和美国、以色列及其同盟可能爆发军事对峙,迄今看来对对冲基金仓位和价格的影响相对温和.
一旦局势进一步升温,对冲基金还有把仓位增加1亿至1.
5亿桶以上的空间,有利价格走高.
不过,目前大多数的对冲基金似乎并不热中于针对伊朗风险进行交易.
24.
内地银根续转松,2012-01-11,信报财经新闻,B04,信号导航,信研Dashboard〃大市(市宽)表现:股价高于50天线比率升至35%,3天线高于18天线比率升至49.
2%,超买比率升至13.
6%,超卖比率跌至30.
4%,各市宽全线升.
沽空成交比率由两个多月高位回落至8.
5%.
【图1】〃行业表现:恒指升138点,重上19,000点,成交增至573亿元.
25个板块23个上升,升跌股份比例为65:35.
内地汽车股造好,汽车板块成一天表现最佳行业.
〃指数成分股:54只股价高于50天线,16只下跌,7只升穿及1只跌穿50天线.
榜首的中海集运(2866)逆市成跌幅最大的成分股;日前近处榜末的安徽海螺(914)则升幅最大.
〃异动股:4只异动股逆市下跌.
金隅(2009)全年水泥销量按年增加26%,股价从52周低位异动上升.
〃EJFQ:创科(669)回测支持位后以大成交上升;而EJFQ于去年12月8日发出长线绿灯,至今升13%.
【图2】〃技术分析:上石化(338)于长期支持位回升,更明显突破20周线,料升势持续.
【图3】〃内地短期资金充裕,回购利率下跌.
而上海银行同业隔夜拆息跌30.
67点子至3.
6933厘;7天期跌40.
66点子至4.
1017厘;3个月则升0.
14点子至5.
4616厘.
【图4】〃欧洲央行向意大利银行提供的援助金额再创高纪录,从去年11月的1532亿欧罗急增至12月的2100亿.
截至去年底,意大利占欧洲央行整体放款资金比率高达24.
3%,而去年6月仍低于10%.
海外资讯P14敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源〃美国去年11月消费信贷增加204亿美元,至2.
48万亿美元,创2001年11月以来最大的单月增幅,显示美国家庭举债信心有所增强,而银行也较愿意放贷.
〃从2004年起,中央一号文件锁定「三农」已6年,2011年的焦点是水利,而今年复将「三农」纳入.
《上海证券报》报道,今年中央已经下发一号文件,即将正式对外公布,其中一半篇幅聚焦农业科技.
dashboard@hkej.
com25.
欧债危机中寻宝37亿购Ferretti潍柴母公司拓名牌游艇生意,2012-01-11,信报财经新闻,A08,上市公司近年中国已逐渐成为全球奢侈品最大消费市场,潍柴动力(2338)母公司山东重工潍柴集团以3.
74亿欧罗(折合约37亿港元),取得全球最大豪华游艇制造企业意大利的法拉帝(Ferretti)75%股权.
集团已表明不会将该奢侈品牌注入上市公司,但称会在适当时候独立上市.
适当时机独立上市欧罗区国家深陷债务危机,不少欧资企业负债累累,等待救援,刚好给予中国企业「捞底」的好机会.
山东重工昨天宣布,与法拉帝主要债权人达成协议,通过斥资3.
74亿欧罗参与法拉帝债务重组,当中包括1.
78亿欧罗的股权投资和1.
96亿欧罗的贷款额度.
重组完成后山东重工将持有法拉帝75%股权,而苏格兰皇家银行及由StrategicValuePartners管理的基金通过债转股和现金出资,双方各占12.
5%股权.
在交易完成后,法拉帝资本金将增加1亿多欧罗,负债亦从原来的6.
85亿欧罗,大减至1.
16亿欧罗,并获得充足资金作长期发展.
目前上市的潍柴动力亦有小量游艇相关业务,包括为国内游艇配备高速发动机.
此外,公司透过法国博杜安正逐步开展海外游艇推进系统,2011年博杜安发动机销量已经大幅上升至352台.
市场或对法拉帝与潍柴动力产生协同效应有所憧憬.
山东重工董事长谭旭光表明,无意将法拉帝注入上市公司中,但适当时候会把它独立上市.
无意注入上市公司自从08年金融风暴以来,全球的游艇市场一直下滑,行业面对新一轮并购和业务整合.
山东重工说,由于法拉帝为进行杠杆收购而过度举债,经营陷入困境;加上欧债蔓延,「欧洲大部分银行也处境困难,为集团通过收购债务获得这一世界顶级知名品牌的控股权创造条件」.
翻查资料,潍柴近年非常懂得于逆市在海外「寻宝」,09年1月公司曾以299万欧罗投得法国博杜安资产,当时全球经历过金融海啸,该资产账面值超过1380万欧罗,踏出海外并购第一步.
其后亦不时传出潍柴看中其他海外资产,去年底有报道说,谭旭光正瞄准拥有140年历史、与潍柴有合资关系的的德国独立发动机公司道依茨(DeutzAG).
意大利的法拉帝目前有八个游艇品牌,其中Ferretti、Riva、Pershing和Bertram是全球前十大豪华游艇品牌之一,公司在意大利和美国的迈阿密有八家造船厂,员工达二千人.
26.
窝轮占大市成交料升至15%,2012-01-11,信报财经新闻,A06,金融海外资讯P15敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源去年下半年,受欧债危机影响,港股反覆波动,法国巴黎银行(香港)股票及衍生产品部董事郭小菱表示,10月份认股证(窝轮)引伸波幅受大市波幅影响,更曾一度升近50%,创出年内最高点,令资金由窝轮转投免受波幅影响的牛熊证身上.
不过,郭小菱相信,随着今年农历新年过后,只要大市整体成交回升,本港窝轮占主板成交将重上15%水平以上,而牛熊证成交则暂维持现水平.
昨天窝轮成交金额为80.
36亿元,占大市成交约14%;而牛熊证昨天成交金额则为74.
42亿元,占大市成交约12.
97%.
郭小菱指,去年下半年,牛熊证的总成交较上半年大幅增加约67.
29%,牛熊证每日平均成交亦增约61.
94%;而牛熊证占大市成交的比重,也由上半年的7.
82%,大幅增加至下半年的14.
08%.
而去年下半年窝轮市场,则由于受引伸波幅波动影响,令部署窝轮的难度增加,所以窝轮去年下半年的总成交较上半年下跌约20.
58%,窝轮每日平均成交则下跌约23.
12%.
而窝轮占大市成交比重也由上半年的16.
54%,减少至下半年的14.
14%.
她又表示,近日引伸波幅已由去年高位逾50%,回落至目前的25%.
27.
年关难过企业受困催放银根,2012-01-11,信报财经新闻,B06,市场拆局,冷热财库,辛思维正所谓年关难过年年过,老百姓过农历新年固然有一大堆额外支出,而企业老板亦要为发花红而烦恼.
只不过,目前外围经济状况未有起色,内地银根仍偏紧,不少企业仍面对资金短缺问题,今年的年关显得特别难过.
所以为逃避出粮,近期珠三角一带企业倒闭的新闻频现,倒闭潮一触即发.
企业的困局能否触动中央,成为加快央行放松银根的催化剂近日有关内地企业倒闭的新闻不断出现,上星期就有报道指,东莞原野服装公司突然倒闭.
据说,公司去年12月30日要求所有员工放假3天,但3天后当员工回到公司门口时,却发现公司已被法院查封.
公司负责人向员工发出的通知指,董事长将全部私有财产抵押,从银行融资借款850万元(人民币.
下同),但仍未能解决资金紧张问题.
公司因为无法按时支付加工厂、供应商的加工费及货款,结果被数十家加工厂及供应商起诉.
出口企业频倒闭后事发展如何,员工及债主能否迫回薪金及债款,暂时仍不得而知.
但事件却令人对内地出口企业,尤其是服装加工企业目前的盈利困局感到担忧.
《广州日报》引述一名前服装外贸企业员工的故事,道尽行业过去十年间的辛酸史.
该名化名「阿辉」的从业员,由以往月入过万,到近期亦因为工厂关闭而失业两个月.
居然要转行做起按摩师,并在网上宣传招揽客人.
数据显示,1998年服装外贸企业利润率普遍超过20%,到2002年缩减到12%-15%,2008年前为5%-8%,2008年金融海啸后再降至3%.
去年成本上涨、人民升值等因素令情况恶化,部分企业开始出现零利润,甚至亏损.
据海关的最新公布,12月中国出口金额为1747.
2亿美元,同比增长13.
4%.
增幅比起11月的13.
8%略为放缓.
在出口市场转差的情况下,目前面临亏损的绝对不只是服装企业,民营船企亏损甚至倒闭的个案亦渐浮现.
有业内人士指出,目前中国航运市场半数企业出现亏损,部分更要贴钱运货.
海外资讯P16敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源例如,由秦皇岛运一吨煤到宁波,包括燃油、船员工资、港口停靠费用、公司管理费用等的成本约为35元.
不过,由于内地航运业出现运力过剩问题,所以目前的运价只有20多元.
企业虽然要蚀钱,但并不愿停下来,只因一旦停下来,同样要交船只管理、停靠费用等,同时更可能因此失去市场份额,所以根本无从选择.
除了出口加工及航运企业出现亏损,中国钢铁工业协会的统计亦显示,11月全国77家大中型钢铁企业中有37%出现亏损,除了因为铁矿石原材料价格高企及需求下降之外,企业融资成本大幅提升亦是主要成因.
借贷成本升不停协会的统计颢示,去年1-11月,会员企业的银行短期借款同比上升28.
87%,长期借款同比下降6.
17%,融资成本上升,企业财务费用同比上升37.
18%.
由于上下游企业普遍「缺水」,拖账问题严重,钢铁企业应收账款净额同比上升19.
82%,应付账款净额同比上升23.
86%.
出口加工、航运及钢铁等企业的经营困局,虽然或多或少都与自身的问题有关,但资金紧绌仍是一个共同的困扰.
尤其临近岁晚,还债支薪等资金需求十分殷切,恐怕会令企业生存状况更趋困难.
虽然市场普遍预期,央行在春节前或会再一次调低存款准备金率(RRR),目前只剩下不足两周的时间,但暂时仍未见任何动静.
RRR未见变化,不过央行上周五(6日)便发表公告,指出为促进春节前银行体系流动性平稳运行,决定春节前暂停中央银行票据发行,并根据实际需求开展短期逆回购操作.
事实上,央票是央行为调节商业银行超额准备金而发行的短期债务凭证.
与RRR一样具有调节银松紧的作用,但由于央票较为短期,一般为3个月至3年,其调节的灵活性比RRR更大.
去年12月5日起,央行将RRR下调0.
5个百分点,释放近4000亿元资金.
加上近期央行不再发央票「吸水」,1月公开市场到期资金量将有1260亿元.
停发央票,令银行手上资金更充裕,有助提高市场流动性.
不过,市场亦担心,此举或显示RRR在春节前再下调的机会减低.
辛思维就认为,近日包括温总在内的多名中央官员已多次提出,今年的货币政策会因应实际情况,作出灵活调动,所以面对年底前企业的困局,央行实行双管齐下的机会并非不可能.
28.
欧罗可望扭转弱势,2012-01-11,信报财经新闻,B09,汇金商品,外汇动态,苏子昨天欧洲市早段欧罗兑美元曾升至1.
2810高位,此高位刚好与上周五所造的1.
2813高位相若.
然而,汇价却未见趁机向上作出重大突破,汇价触及上述高位后便已回软,至执笔为止一直在1.
2780至1.
2810间窄幅争持,未能进一步上试去年12月29日所造的1.
2855低位,此低位目前已成为欧罗兑美元反弹时的重要阻力位.
如昨晚欧罗兑美元未见在突破上周五的1.
2813高位后进一步上试上述的重要阻力位,反而更回落至20天保历加通道的底部支持(执笔时处于1.
2760)以下收市,料汇价仍然存在下破本周初亚洲市所造的1.
2663低位并考验去年8月24日的1.
2584低位的机会.
反之,若昨晚欧罗兑美元可以升至1.
2855重要阻力位附近甚至更高水平收市,则汇价除可暂时摆脱以单边市形式继续往下寻底的危机外,稍后更有甚高机会进一步突破10天SMA的1.
2880阻力并挑战自去年11月上旬以来一直屡攻不破的20天SMA阻力(执笔时处于1.
2960),以及1.
30心理关口.
海外资讯P17敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源昨晚美国入市前,欧罗兑美元的高低位分别为1.
2810及1.
2740,波幅只有70点子,如此窄的波幅意味着昨晚汇价仍有机会向上突破上述的高低位.
从即市的价位走势来看,笔者倾向汇价向上作出突破的可能性较高.
倘若昨晚欧罗兑美元的走势如笔者所料般可以向上作出突破,而且最后更以接近全日高位收市(最好在1.
2855以上),则短期内的入市策略采取逢低买入欧罗兑美元应有甚高的胜算.
上月欧罗兑日圆以大阴烛跌破2001年6月的99.
88低位,创10年的99.
50低位,最后更以近全月低位收市,故技术上看欧罗兑日圆的走势可说是异常恶劣.
踏入本月后,欧罗兑日圆在恶劣的技术走势下,自然是继续向下寻底,前天汇价曾下跌至97.
23新低水平,幸而最后收市时汇价已自此低位显着回升至98水平,并且令日线图呈现锤头的利好形态.
昨天欧洲市,欧罗兑日圆承接前天略为好转的技术走势,一度升至98.
44高位.
如昨晚欧罗兑日圆可以继续造好并突破上周五的98.
85高位,相信稍后将有力挑战100心理关口.
如稍后欧罗兑日圆升至100心理关口时能有足够动力一攻而破,破位后亦见企稳在此关口以上波动及收市,则欧罗兑日圆有望扭转去年11月开始的大弱势,并有望在本月出现高收的情况,从而改善月线上过去两个月所呈现的恶劣走势.
如欧罗兑日圆可以成功止跌回升,宜留意日圆本身会否出现较为偏软的走势.
如稍后日圆的走势可以出现转弱的情况,美元兑日圆亦见回升至78阻力关口以上波动,料欧罗兑日圆的升势将较兑美元凌厉得多,换言之,即买入欧罗兑日圆的回报将远高于欧罗兑美元.
29.
金融梦醒,谁留下﹖,2012-01-11,信报财经新闻,B01,市场脉搏,信笔攻略,习广思港股继续炒温总救市,出现难得一见欢腾景象.
恒指开市后跟随A股上升,最高曾上升逾200点,收报19004点,大市成交额增加至574亿元.
走势上,恒指自去年6月后,首度升穿100天线,但恒指在19000点,明显阻力巨大,此水平在去年8月份是许多人的捞货区,19000至19500点水平不易闯呢.
指数升幅虽细,但多只中小型股录得不细升幅,尤其是一些昔日基金爱股;其次,空军昨天无功而返,沽空成交额比例下跌至8.
5%.
且看恒指在外围气氛回暖下,能否在19000点水平先企稳,然而第一季是风险集密时期,入市博反弹仍不得不警惕.
国家队一呼百应继早前汇金入市买内银后,多间央企以行动呼应温总,极具中国特色的政策市显示党上下一心,而不怕被人诟病.
中石化(386)、神华(1088)及联通(762)大股东母公司齐齐入市后,据报道指出,有近14家A股公司有增长,国家队救市彷佛人人有责.
耐人寻味的是,鞍钢(347)公布,母公司若干高级管理人员告知,有意在未来6个月内买入鞍钢A股,各人将买入1万至20万A股,自愿同意禁售期两年.
公司指出,此乃高级管理人员对公司未来发展前景有信心,所做出的决定.
明目张胆地和应领导人,事先张扬的集体买股行动,A股败坏的本质如何改变问题是存在的,但对投资者来说,眼下或者是个赚钱机会.
无论是憧憬中央在年关前放水,或者今年内银受惠调控放松,内银股在中短线内走势仍然正面.
昨天国企指数上升1.
84%,多只内银股突破短期阻力位,信行(998)、中行(3988)升穿11月高位.
相对之下,保险股急升,以至内房股反弹,都显得是弱股反弹而已.
事实上,大市多只二三线股份急升,大可归纳为两类,一是具明显主题及趋势,但为数不多的股份,例如瑞声科技(2018)、创科(669)、华能(902),其余大部分都是低位反弹,好孩子(1086)如是,思捷(330)、恒鼎(1393)、雨润(1068)、广汽(2238)均如是,捉得到就是机会.
股市尽显对坏消息的抗疫能力,伊朗局势升温的地缘政治风险,欧海外资讯P18敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源罗疲弱不堪,德国两国研究推金融税,希腊新一批救助资金获批与否,意大利十年期债息长居7厘楼上,股市完全可以继续自我沉醉.
由去年夏季开始,欧罗走势一直成为risk-on及risk-off的一个指标,但近期欧罗急挫,但其他货币汇价,甚至股债两市,冷静得出奇.
欧罗risk-off指标转变早两日研究部指出,投机者看淡欧罗之际,其实同样减少美元长仓,以及看淡日圆、澳元及纽元.
部分分析员认为,这轮欧罗急跌,几乎是汇市自家事儿,而摩根大通策略员则提出,过去几个月来,欧罗走势与股市开始转弱,市场观感开始转变,欧罗转弱也不意味股市一定risk-off;反而,欧罗弱势更大程度是反映欧央行资产负债表不断扩大的担忧.
欧美大行裁员潮,一浪接一浪,去年业绩期后第一波,踏入2012年又一波,而且形势有所改变,已经不是自保节流那末简单,部分外资行涉及整间银行业务重组,部分选择退出投行业务.
早前狮子银行开刀目标多是后勤员工,昨天外电传出,美银美林打算在亚洲区投资银行裁减五分一董事总经理,这些宾架工作是打关系拉客路,说穿了也是银行看淡投行业务前景,或者已由这两年的竞争中宣告败战.
即将公布业绩的美资银行,外电指出大多数合伙人减薪、冻薪,减花红削福利均有可能.
瑞信则出现较少见的情况,银行打算冻结年资较浅的宾架人工,若然不是被冻薪,红利也可能会减少,以维持总薪酬和去年水平一样.
外资尚且如是,内地股市十年一觉梦醒.
近日炒温总救市,但内地证券行、基金公司均开始裁员.
《21世纪》报道指出,2011年首三季,上市17家券商平均净利润按年下跌41.
64%,应付员工薪酬总额78.
31亿元人民币,按年下跌31.
21%;尽管员工薪酬开支下降,但券商在年底仍然用不同方法节流,停薪、减薪是等闲事.
报道则指出,内地中信证券不同程度降薪,幅度大约20%,部分管理层主动降薪云云.
同一时间,部分更残酷的是引入「末位淘汰制」,有些部分虽没有直接裁员,但间接裁员亦不少.
简言之,金融从业员一下子暴增,但市场在收缩,现阶段即使不是支付不了工资成本,但老板更希望淘汰弱者.
内地券商裁完又裁有人会话,大行裁员冷酷无情,过去尚且有个纸箱执包袱,如今可能要你两手空空走出办公室,一切私人物品打包送府上.
也有人会话,裁员有损士气,冻薪减薪或者更有人情味.
然而,一早跨入这道门,也早就明白游戏的规则,金融圈或者纸醉金迷,但堆砌这些财富浮华背后,有手段有血汗,人情却太少,少到不值得去跟门外汉谈论.
老板对员工无情,掉过头来冻薪降薪更加无人领情,确定花红入户口后,头也不回即劈炮的故事,大家也听过不少.
再说,如果银行避不过大裁员这一劫,更多人望被裁,毕竟第一批被裁走的package一般是最理想的.
路透社记者MargaretDoyle早两日写,2012年或是投资梦断的一年.
资深银行家话,眼下是投行最淡之时.
即使如此,向往金融圈的仍然大有人在,只是留下来的,不是在浅水中生存下来的大鳄细鳄,就是看透财金世界浮华,并不只为财富而选择留下来.
30.
大唐发电20亿投内蒙煤炭资源,2012-01-11,信报财经新闻,A08,上市公司海外资讯P19敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源大唐发电(991)公布,与中融信托签署资金信托合同,由大唐发电出资20亿元(人民币.
下同)投资中融信托设立的专项信托计划用于内蒙古煤炭资源,计划期限为三年.
中融信托将以受托人的名义,将该信托资金用于向项目公司内蒙古乾泰能源投资实施增资,以整合内蒙古鄂尔多斯市达拉特旗境内部分煤矿.
增资完成后,中融信托将代持项目公司50%的股权,待专项信托计划期满且有关煤矿整合完成后,这50%的股权会划转到大唐发电.
大唐发电作为受益人,预期由此信托计划获得年收益为4亿元.
大唐发电表示,该信托合同将有利于争取内蒙古的煤炭资源,缓解公司火电项目煤炭供应紧张状况.
同时规避了煤矿项目在整合和扩能过程中的运营风险.
项目公司拟整合的煤矿共计均位于鄂尔多斯市达拉特旗境内,合计备案储量1.
8亿吨,批覆生产能力每年390万吨.
而根据地质以及目前的生产情况,预计生产能力可达每年630万吨.
截至去年底止,项目公司总资产约3.
59亿元,净利润约1.
1亿元,资产负债率约80.
68%.
此外,另一电企华能国电(902)昨天公布,去年公司内地电厂累计完成发电量3135.
54亿千瓦时,累计完成售电量2957.
17亿千瓦时,两者都按年增长22%.
31.
中海外全年销售额超标109%,2012-01-11,信报财经新闻,A07,金融中国海外(688)公布,2011年累计实现房地产销售额870.
9亿元,同比增长29.
8%,超出原定目标109%;同系中国建筑(3311)成绩亦报捷,去年新签合约金额达302.
8亿元,按年增长逾二成,公司预期,2012年新签合约额目标不低于330亿元,当中接近一半来自保障房及基建BT业务.
中海外12月份实现房地产销售额55.
3亿元,按月上升59%,实现销售面积36.
4万方米;首12个月累计实现销售金额870.
9亿元,累计实现销售面积558.
2万方米,同比增长5.
3%.
该集团于12月份在宁波市及武汉市新增项目2个,总权益发展面积30.
4万方米,共需支付地价9.
6亿元人民币,累计新增土地储备1056.
4万方米.
同系中国建筑,去年累计新签合约额302.
8亿元,同比增长21.
5%,完成2011年不低于300亿元的目标.
截至2011年12月31日,在手总合约额约为739.
5亿元,其中未完成合约额约为489.
2亿元,同比增长37.
9%,足够未来三年建造.
同时,公司亦宣布,2012年新签合约额目标为不低于330亿元,其中将有约150亿元来自于保障性住房及基建BT业务,相当于建筑面积约400万方米.
另外,首创臵业(2868)公布,12月集团实现签约面积10.
1万方米,签约金额9.
2亿元(人民币.
下同),按月分别下降10%和17%.
截至去年底,集团累计实现签约面积118万方米,同比下降0.
9%,签约金额110亿元,较去年同期下降11.
4%,未能达到原定目标.
32.
汇添富与海通今推RQFII产品入场费万元人币认购费1%至1.
5%,2012-01-11,信报财经新闻,A04,要闻自去年副总理李克强访港「送大礼」后,首项令散户受惠的金融措施终于落实推出,两只RQFII产品今天抢闸发售,让散户可以参与投资内地的债券市场.
汇添富及海通国际均于今天公开发售RQFII产品,散户投资海外资讯P20敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源最少1万元(人民币.
下同),即可入场投资内地债券及股市,由于产品雷同,发行商竞争激烈.
目前证监已批出15只RQFII产品,总投资额度为152亿元.
汇添富投资总监何旻表示,其RQFII产品现时会配臵9成以上资产于债券,首先投资于流动性强的七年及十年期国债,其后再增加投资于收益率较高的三年及五年期AA及AAA评级企业及信用债.
他表示,国内的企业债回报率较香港债券为高,以内地的AA级企业债为例,其年化收益率可达逾6%,在香港,BB级别的才有此回报.
而反映内地债券表现的中债指数,去年回报为5.
33%,表现较点心债的负回报为佳.
尽管如此,现时市面上的人民币债券基金的成立至今表现却未如理想,大部分录得负回报,令市场更加关注RQFII的费用问题,忧虑其进一步蚕食回报.
据汇添富的RQFII销售文件显示,涉及费用除了管理费外,尚有受托人费用(每年0.
175%)、托管费用(最多每年0.
1%).
对于净回报的问题,该基金总经理高潮生解释,同等级别的债券,境内及境外存在2%至4%的收益差距,认为扣除相关费用,回报仍然理想.
据了解,银行的RQFII认购费用普遍为1%至1.
5%.
交通银行香港分行将在本周内独家承销海通国际RQFII产品的零售部分.
交银副总经理陈霞芳昨天表示,收取首次认购费用率1%,仅限于交银通达理财客户,并需投资等值20万元或以上,交银理财客户投资20万元或以上,费用率为1.
5%,投资金额低于20万元者,则分为1.
75%和2.
75%两类.
4产品待批留意风险海通国际日前更改首只RQFII基金推出日期,由本周四改为今日提早一日公开发售.
首批RQFII资格的发行商均希望「饮头啖汤」,因为现行产品相似,市场竞争十分激烈.
国信证券(香港)资产管理业务拓展部主管陈再华坦言,RQFII零售部分竞争激烈,国信规模为11亿元的基金产品主要针对机构投资者和私人银行客户,但也不排除与零售银行合作.
广发资产管理(香港)董事甘家骅认为,其产品将于未来两周内推出,虽然未能尝「头啖汤」,但本港人民币存款达6273亿元,反映市场可以容纳十多只RQFII产品.
证监会副行政总裁张灼华表示,自去年底批出首批RQFII产品后,至昨天已批出15只RQFII产品,总投资额度为152亿元,现时尚有4只产品待批.
张灼华提醒,投资者要留意预期的投资回报及手续费,同时也要留意产品风险.
33.
联通削减iPhone4S补贴,2012-01-11,信报财经新闻,A09,股市联通(762)将于本周五(13日)在内地独家开售iPhone4S,根据已公布的月费套餐,联通对4S的补贴力度大幅降低,客户平均需多缴逾3000元(人民币.
下同),才可「零机价」获得这部最新款手机.
市场人士认为,联通将减少对iPhone的补贴,投放更多资源于中价手机.
每部多收逾3000元联通去年开售iPhone4时,客户只需签约286元月费的套餐两年,便可「零机价」获得16GB版本,两年间需缴的总额为6864元.
根据最新的4S月费套餐,客户需签约286元套餐三年,才可「零机价」出机,需缴总额为10296元,总共需多缴3432元或50%.
另外,预缴金额亦由4999元,提升至5880元.
海外资讯P21敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源华泰证券分析员姚宏光认为,联通已凭iPhone建立高端形象,补贴重心将转移至千元级别智能手机,因为补贴一部iPhone的成本,相当于补贴四部千元手机,而四个千元手机用户的ARPU总额,远高于一个iPhone用户,成本效益更佳,亦有利扩大客户规模.
另外,CDMA版本的4S昨日通过了中国无线电管理局核准,意味中电信(728)距离开售这款手机前进了一小步,但最关键仍需等待工信部认证,才可以正式开售.
34.
中煤能源净利103亿升36%,2012-01-11,信报财经新闻,A09,股市中煤能源(1898)昨天公布其2011年度业绩快报,未经审核数据显示,2011年营业收入同比增长24.
5%,至887.
18亿元(人民币.
下同),净利润录得103.
03亿元,同比增长36.
09%.
按中国会计准则编制的未经审核数据显示,2011年中煤能源营业收入、营业利润及净利润同比均取得双位数增长,基本每股收益同比增长38.
5%,至每股0.
72元,归属于母公司股东的每股净资产同比增长10.
29%,至每股6.
11元.
继去年11月内地对油气资源税由从量计征改为从价计征后,市场普遍预期煤炭资源税亦会走向从价计征,意味若煤价高企,煤企税负将明显增加.
国家能源局昨天发布《合理控制能源消费总量工作方案(征求意见稿)》,提出拟研究开征化石能源消费税,并透露将实现原油、天然气和煤炭资源税从价计征,研究制定与回采率挂钩的差别化资源税费政策.
海外资讯P22敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源免责声明本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写,研究报告中所引用信息均来自公开资料,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性.
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行业评级体系公司投资评级:以报告日后的6个月内,公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义:强烈推荐:相对强于市场基准指数收益率15%以上;推荐:相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间;中性:相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间;回避:相对弱于市场基准指数收益率5%以上.
行业投资评级:以报告日后的6个月内,行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义:看好:相对强于市场基准指数收益率5%以上;中性:相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间;看淡:相对弱于市场基准指数收益率5%以上.
本报告体系采用沪深300指数为基准指数.