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请参考最后一页评级说明及重要声明投资评级:推荐(维持)报告日期:2018年01月28日周伟佳CFA,ACCA0755-83516551Email:zhouwj@cgws.
com执业证书编号:S1070514110001联系人(研究助理):于威业0755-83558957Email:yuweiye@cgws.
com从业证书编号:S1070116080110行业表现数据来源:贝格数据相关报告>——"RetailTech"子行业深度报告2017-03-02>——超高频RFID行业深度报告2016-12-29>——2017年计算机行业策略报告2016-11-27巨头加码无人零售,线下布局花开遍地——零售技术RetailTech主题双周报2018年第2期股票名称EPSPE17E18E17E18E新北洋0.
460.
6427.
2919.
45思创医惠0.
310.
4231.
9024.
00天源迪科0.
380.
5932.
3520.
65汇纳科技0.
650.
8553.
9741.
55远望谷0.
030.
10339.
5186.
01资料来源:长城证券研究所上周行情回顾:上周沪深300上涨2.
24%,创业板指上涨5.
13%,中小板指上涨1.
52%,零售IT标的股票平均涨幅0.
98%,跑输创业板指4.
15%,跑输中小板指0.
54%.
上周,零售IT相关个股方面,石基信息(+10.
10%)、思创医惠(+4.
41%)、神思电子(+2.
58%)涨幅靠前;仅有科蓝软件(-16.
09%)股价下跌.
本周投资观点:本周在继微信支付正式上线WeLife无人店后,蚂蚁金服WithAnt和亚马逊AmazonGO也同时开放社会化运营,巨头的无人零售之争在2018年一开年就打得火热,2018年注定要成为无人零售市场的爆发之年.
2016年底亚马逊推出无人便利店AmazonGo后,各类无人零售事件层出不穷.
零售行业在线上零售增速放缓、线下冲击仍未消除的背景下,竞争回归零售的本质:更高效地服务消费者(体验+效率).
无人零售可为消费者带来便利性、无排队、无感支付等体验和效率的提升,经过2017年的蓬勃发展,其星星之火已呈燎原之势.
我们判断无人零售将成为下一个媲美"共享单车"的线下商业模式,2018年有望快速铺开,成为线下零售的一道靓丽风景线.
阿里、京东、苏宁、腾讯等旗下的无人店系列均使用"RFID+人脸识别"综合解决方案,是当前综合考虑技术成熟度和体验效果而言最好的解决方案.
商品识别方面,一般以应用超高频RFID技术为主.
860MHz-960MHz(UHF超高频段)的远距离RFID技术,具有一次性读取多个标签、穿透性强、可多次读写、数据的记忆容量大、阅读距离较远(可达十米)、性能稳定等优点,技术较为成熟,成为商品识别管理方面的主流技术.
目前应用于无人零售的标签售价约为0.
5元左右.
消费者身份识别方面,一般以应用人脸识别技术为主.
若要实现刷脸进店与无感支付,需要快速获取消费者的某个性化身体特征以识别消费者身份.
人脸信息具有高个性化的特点且获取便捷,同时当前人脸识别技术在一对一识别的情况下已较为成熟,识别准确率(99.
5%以上)和识别速度满足商用标准.
-5%0%5%10%15%20%沪深300计算机核心观点重点推荐公司盈利预测分析师证券研究报告行业双周报行业报告计算机行业行业双周报长城证券2请参考最后一页评级说明及重要声明自助售货机不断升级,便利性与用户体验均有较大提升空间,关注RFID自助售货机市场的发展.
除了饮料机以外,贩卖零食、生鲜、生活用品、护肤品等商品的各类自助售货机已在我国开始出现.
近期,应用RFID技术的自助售货机成为市场关注的焦点,阿里巴巴与美的集团联合推出小卖柜、CITYBOX两轮融资4000万美元、友宝的RFID自助售货机已出货千台以上……该类自助售货机提供了开柜挑选、先挑后付的用户体验,用户通过扫码等方式进行身份识别后即可开门,完成挑选商品后关门离开即自动扣款,更加适合于贩卖生鲜、果切、酸奶等.
未来随着技术的不断完善,自助售货机的购买模式和覆盖商品种类都有较大提升空间.
神思电子(300479.
SZ)对外投资设立子公司:公司拟以自有资金出资在济南设立三家全资子公司,分别打造专注于身份识别与认证技术、移动支付与新零售技术、计算机视觉与物联网技术的研发与销售、服务相结合的业务中心.
进一步提升公司的综合服务能力,更好地满足客户需求和提高客户满意度.
(01/17)思创医惠(300078.
SZ)限制性股票上市流通:此次拟上市流通的限售股份为博泰投资持有的公司首次公开发行前已发行股份2,669,678股,占公司总股本的0.
33%,本次限售股份可上市流通日为2018年1月24日.
(01/23)民德电子(300656.
SZ)重大资产重组停牌延期复牌公告:因筹划收购股权涉及重大资产重组事项,公司股票自2017年12月27日开市起停牌.
由于工作量较大,相关工作尚未全部完成,经申请,公司股票继续停牌,预计继续停牌时间不超过1个月.
本次交易公司拟以支付现金的方式购买标的资产.
具体交易方式仍在商谈中,尚未最终确认.
(01/24)新开普(300248.
SZ)发布2017年度业绩预告:预计公司2017年度归母净利润11,030.
53万元–12,727.
53万元,比上年同期上升:30%–50%(上年归母净利润为8,485.
02万元).
报告期内业绩变动主要原因为公司的销售力度加大以及业务取得快速发展;另外,母公司报告期内收到软件增值税退税款4,511.
81万元,上年同期为1,499.
03万元.
(01/25)微信支付联手EasyGo、ELLE等品牌在上海万象城落地的首个无人快闪店:这家快闪店采用了无人零售模式,标志着国内又一大互联网巨头腾讯首次涉足无人零售领域.
顾客通过微信小程序扫码开门进店,开门的同时系统会进行身份确认并绑定微信支付的免密代扣,店内所有的商品通过RFID标签进行识别,芯片上会标记商品的价格等信息,选购完商品后,即可出门扫码自助完成买单.
行业重点新闻重点公司公告行业双周报长城证券3请参考最后一页评级说明及重要声明蚂蚁金服首家无人体验店WithAnt正式上线:该无人体验店主要售卖蚂蚁金服周边衍生产品,地点就在其新办公大楼Z空间.
据官方介绍,在WithAnt无人体验店里,顾客用支付宝扫个码后就能进店随便逛.
想了解商品详情,放在交互货架上就能在墙上的LED屏看到相关信息.
而挑中的商品可以放到一个盒子里,通过传感器自动识别价格后,顾客可以拿了就走,通过支付宝进行扣款.
亚马逊公司首家无人店AmazonGo在其总部所在地西雅图正式对公众开放:坚持走"机器视觉+传感器融合+深度学习"技术路线的AmazonGo在经历14个月的内测后于美国西部时间1月22日(周一)上午7点正式开门营业.
不同于一年前的店内顾客超过20人或"太快"拿起商品便会出现故障,如今AmazonGo可以同时容纳97人同时购物.
下载了Amazon应用的顾客,只需在店门口扫码进入,即可在选购物品后,直接离开商店.
离店后,用户的亚马逊账户上将自动根据购物情况扣费.
但为了提高商品识别与跟踪的准确度和速度,店面安装了大量AI摄像机、传感器,成本较高,尚不具备大规模推广的基础.
永辉超市连续两次共斥资16.
47亿元获得红旗连锁21%股份:公司先于2017年12月22日以9.
47亿元收购红旗连锁12%股权后,又在2018年1月2日继续以7亿元受让红旗连锁9%股权.
永辉超市与红旗连锁、中民未来控股集团有限公司签订了战略合作框架协议,未来会在零售网点增值、零售模式创新、普惠金融和居家养老方面及社区物流方面协同合作.
便利蜂完成对领蛙的战略投资并控股:此次战略投资和业务合并后,领蛙将并入便利蜂的无人货架业务,成为便利蜂旗下品牌之一.
但团队还将继续独立运营,持续服务现有客户,并在优势区域拓展新客.
便利蜂将向领蛙共享后端IT平台、基础设施和供应链资源,并在商品、活动上给予更多的资源和支持,继续为客户提供优质的服务.
缤果盒子宣布完成8000万美金B轮融资:本轮融资由复星资本领投,王思聪的普思资本跟投;老股东启明创投、纪源资本、VentechChina等继续跟投.
融资将主要用于技术研发、业务打磨和产品迭代,缤果盒子已经成立缤果研究院,致力于研发针对于零售业的AI解决方案.
同时,在今年第一季度,基于图像技术的缤果盒子2.
0版本也将正式落地运营.
五芳斋无人智慧餐厅在杭州正式开业:这是一家依靠于口碑无人餐饮技术,用数字驱动经营的新零售餐厅.
整个用餐过程,不管是排队、点餐,还是取餐、结账,全靠消费者用支付宝或者口碑自助完成,就连菜品推荐、营销方案也都由系统基于大数据自主完成.
除了堂食餐饮,五芳斋拥有粽子、糕点、八宝饭等零售食品.
为此,口碑将无人零售货架模式复制到零售区.
风险揭示:无人零售等新技术应用受阻的风险;新零售落地不及预期的风险.
行业双周报长城证券4请参考最后一页评级说明及重要声明目录1.
本周投资观点——巨头加码无人零售,线下布局花开遍地.
61.
1腾讯首次涉足无人零售,阿里巴巴无人新店开业,"RFID+人脸识别"是主流技术解决方案.
61.
2亚马逊AmazonGO经历14个月的内测后正式上线运营——"机器视觉+传感器融合+深度学习"技术路线,但尚不具备大规模推广基础111.
3关注RFID自助售货机市场崛起122.
上周行情回顾——零售技术板块股票普涨.
173.
重点公司公告.
184.
行业重点新闻——新零售动作不断,阿里、腾讯加速跑马圈地.
19行业双周报长城证券5请参考最后一页评级说明及重要声明图表目录图1:微信支付WeLife无人快闪店.
6图2:微信支付WeLife无人快闪店RFID标签.
7图3:蚂蚁金服WithAnt无人店8图4:蚂蚁金服WithAnt无人店结算台8图5:蚂蚁金服WithAnt无人店使用的RFID标签的天线被重新设计.
9图6:蚂蚁金服WithAnt无人店的离店闸机通道9图7:AmazonGo无人零售店11图8:AmazonGo天花板布满AI摄像机,成本高昂.
12图9:百鲜Go无人超市实拍13图10:百鲜Go无人超市商品种类较多13图11:百鲜Go的超高频RFID标签使用True3D技术14图12:普通超高频RFID标签的天线设计,最多在四个方位上读取效果相对较好.
14图13:小卖柜产品实拍图.
15图14:魔盒CITYBOX产品示意图.
16图15:远望谷GUGO智慧冰箱.
17图16:上周零售技术板块股票涨跌情况.
17图17:零售技术板块上周涨幅与其他指数比较.
18图18:零售技术板块上周涨幅与其他概念板块比较.
18表1:小卖柜为线下零售带来四大突破.
14表2:零售技术板块个股涨跌幅情况统计.
18行业双周报长城证券6请参考最后一页评级说明及重要声明1.
本周投资观点——巨头加码无人零售,线下布局花开遍地本周在继微信支付正式上线WeLife无人店后,蚂蚁金服WithAnt和亚马逊AmazonGO也同时开放社会化运营,巨头的无人零售之争在2018年一开年就打得火热,2018年注定要成为无人零售市场的爆发之年.
2016年底亚马逊推出无人便利店AmazonGo后,各类无人零售事件层出不穷.
零售行业在线上零售增速放缓、线下冲击仍未消除的背景下,竞争回归零售的本质:更高效地服务消费者(体验+效率).
无人零售可为消费者带来便利性、无排队、无感支付等体验和效率的提升,经过2017年的蓬勃发展,其星星之火已呈燎原之势.
我们判断无人零售将成为下一个媲美"共享单车"的线下商业模式,2018年有望快速铺开,成为线下零售的一道靓丽风景线.
1.
1腾讯首次涉足无人零售,阿里巴巴无人新店开业,"RFID+人脸识别"是主流技术解决方案本周我们对新开业的WeLife无人店、蚂蚁金服WithAnt进行了线下访店,纪要如下:腾讯首次涉足无人零售,采用RFID商品识别解决方案,未来还将接入人脸识别等技术1月20日,据微信支付官方微博消息,第一家微信支付无人快闪店正式开业,地点在上海闵行区的万象城.
标志着国内又一大互联网巨头腾讯首次涉足无人零售领域.
与在一般意义上的无人超市里销售生鲜、服装、零食或日用品有所不同,微信支付将他们的无人店定义为快闪.
微信支付官方表示,微信只提供平台,并不会参与经营,该快闪店两周到一个月将实现一次迭代,借助购物中心客流带动新品牌销售.
微信会将智慧零售的解决方案能力输出到购物中心,与品牌方相打通,未来还将接入人脸识别等技术.
本次微信快闪店是限时上线,时间为2018年1月20日-2月4日,消费者可以通过微信小程序扫码进店,店内商品通过RFID标签进行识别,顾客选好商品后出门扫码自助完成结账.
该店与万象城、EasyGo、ELLE、一条、有货、ELLESHOP、蚂蜂窝、摩拜等品牌实现跨界合作,同时也联动商圈范围内300多家品牌商户推出随机立减活动.
此前,腾讯高级副总裁张小龙就在2018年微信公开课pro上发表演讲,表示微信下一步的计划便是探索线下生活,而这次的快闪店可能就是微信发展线下的一次尝试.
图1:微信支付WeLife无人快闪店资料来源:腾讯新闻,钛媒体,长城证券研究所体验提升——首次进门的速度更快:打开微信扫描二维码,点击身份确认的一键登录,选择是否免密——利用小程序技术,微信支付团队将进店的3个步骤控制在10秒不到的行业双周报长城证券7请参考最后一页评级说明及重要声明时间.
相比当下一些无人店首次进入复杂的设置绑定,进入微信支付无人快闪店的速度明显更快.
由EasyGO提供技术支持:WeLife无人快闪店是由EasyGo做全套技术支持和管理运营,EasyGo是一家仅支持微信小程序的无人便利店,总部位于广州,是首家广州本土研发的无人便利店,是第一家也是目前惟一将店门设计成结算区域(即支付门)的无人便利店.
EasyGo未来便利店于2017年年初启动,面向中高端小区,主要以进口零食和日用品为主,每一件商品上都贴有一张"未来便利店"小程序码的RFID标签.
融资方面,2017年8月30日,"EasyGo"宣布完成2000万元人民币的天使轮融资;2017年10月16日,"EasyGo"获得来自时代地产集团(1233.
HK)数千万元战略投资.
商品识别技术方面,采用高频RFID解决方案,识别更稳定,但相较于超高频RFID更贵:我们将WeLife商品上的RFID标签撕开,发现使用的是SMARTRAC的高频RFID标签.
SMARTRAC成立于2000年,并于2006年7月上市,是根据荷兰法律上市的股份制企业,注册总部位于阿姆斯特丹,拥有广阔的全球研发、生产和销售网络.
SMARTRAC是应用于电子护照和非接触式银行卡的高品质RFID嵌入式标签的全球市场领先公司,还是占据领先市场位置的公共交通和图书馆应用供应商.
高频标签比超高频标签对商品的穿透力更强,识别也更稳定.
但就标签成本而言(仅讨论不包含贴标和赋码成本的label标签),目前高频RFID标签售价在0.
58元左右,而超高频RFID标签在0.
3元左右,高频标签的成本要显著高出超高频标签.
图2:微信支付WeLife无人快闪店RFID标签资料来源:长城证券研究所阿里不断完善无人超市解决方案,新版无人店1月23日正式开业蚂蚁金服WithAnt无人店正式开业,成为首家实现无需排队、无感支付的真正意义上的无人零售店.
据多家媒体报道,阿里巴巴在淘宝造物节的淘咖啡的尝试之后,首家阿里巴巴无人零售实体店将于今年年底在杭州落成,将同样采用"RFID+人脸识别"解决方案.
1月23日WithAnt无人店通过员工内测阶段,开放社会化运营,全新的解决方案提供更好的无感支付体验和更高的商品识读率,为无人零售带来更广阔的思路.
行业双周报长城证券8请参考最后一页评级说明及重要声明图3:蚂蚁金服WithAnt无人店资料来源:WithAnt无人店实拍,长城证券研究所蚂蚁金服的首家无人体验店WithAnt主要售卖蚂蚁金服周边衍生产品,地点在杭州市西湖区西溪路蚂蚁Z空间.
整个购物流程是:在扫码进店后,可以随意挑选商品,想了解商品详情,放在交互货架上就能在墙上的LED屏看到相关信息;将挑中的商品放到结算台的结算区域,结算台会封闭结算,通过支付宝支付完成后,顾客可以拿商品离开.
WithAnt在RFID技术应用方面主要进行了两项创新,提高商品识别速度和准确度:(1)全新的RFID结算台技术,实现商品几乎100%的识别率:WithAnt使用了新的结算台,将物品放置于结算台内,结算台会自动封闭进行结算,支付完成后结算台会将商品推出至桌面上.
此外,结算台使用了人脸支付技术,实现用户刷脸支付,提升用户体验图4:蚂蚁金服WithAnt无人店结算台资料来源:WithAnt无人店实拍,长城证券研究所行业双周报长城证券9请参考最后一页评级说明及重要声明(2)RFID天线全新设计,让商品识别率更高、识别速度更快:我们将WithAnt无人店商品上的RFID标签撕开,发现使用的是天线被重新设计后的超高频RFID标签,即应用了True3D技术,该技术的应用让商品识别率更高、识别速度更快.
标签应用True3D技术后可实现标签从前后左右上下六个面的读取性能差不多,甚至没有差异,但读取距离相对较近.
而对比一般普通标签天线设计都有极化方向,同时由于芯片限制,最多在四个方位上读取效果相对较好.
图5:蚂蚁金服WithAnt无人店使用的RFID标签的天线被重新设计资料来源:WithAnt无人店实拍,长城证券研究所站在商店出口的闸口处1-2秒即可完成商品支付状态的识别,出店即可,体验极佳.
图6:蚂蚁金服WithAnt无人店的离店闸机通道资料来源:WithAnt无人店实拍,长城证券研究所未来发展方面,根据官方介绍,无人体验店WithAnt将开放整套可拆解无人零售技术解决方案,改善新零售.
此外,这家店还是一间无人零售前沿技术的实验室,各种还在实验室阶段的技术正在这里进行测试和研发.
行业双周报长城证券10请参考最后一页评级说明及重要声明研发团队还表示,目前在尝试在鞋子里嵌入传感器,顾客进店不用扫码,进店后自动识别身份,出店时自动结算扣款.
"'拔脚就走'只是穿戴式无感支付的方案之一,未来逛街,别说钱包,就连手机也不用带了.
我们在为万物互联的未来做技术储备".
无人零售飞速发展,"RFID+人脸识别"综合解决方案杀出重围,2018年有望爆发无人商店与无人盒子的技术路线分为三大类别:(1)以智能货架计算为核心的人工智能流派:使用机器视觉、深度学习、传感器等技术,完成对人购物行为以及货品状态的实时判断和跟踪,最终消费者携货物离店时可完成无感支付.
该技术路线消费者体验最好,但目前技术相较于其他路线最不成熟,漏读率、店面成本、容纳人数和计算效率等指标尚未达到理想状态,短期内技术上很难得到有效改善且店面改造成本较高.
人工智能流派的代表是AmazonGo、TakeGo等.
(2)以条形码、二维码完成对货物识别的流派:一物一码,需用户自行对商品逐个扫码,然后通过app或其他支付渠道结算,店内有时配置一名店员负责在用户自助支付后核对商品信息.
该流派的代表是便利蜂、小e微店以及设立自助收银台的永辉、天虹等.
(3)使用高频或超高频RFID技术进行货物识别的RFID流派:每件物品上附加一个高频或超高频RFID标签,利用RFID技术实现物品位置跟踪、自助批量收银、离店信息核对等功能.
RFID流派的代表是天虹WellGo无人超市、缤果盒子等.
阿里淘咖啡也使用了RFID技术,同时融合了视觉计算、深度学习等技术,实现对消费者行为数据的获取和分析.
其中"RFID+人脸识别"综合解决方案杀出重围,发展最值得期待:商品识别方面,一般以应用超高频RFID技术为主.
860MHz-960MHz(UHF超高频段)的远距离RFID技术,具有一次性读取多个标签、穿透性强、可多次读写、数据的记忆容量大、阅读距离较远(可达十米)、性能稳定等优点,技术较为成熟,成为商品识别管理方面的主流技术.
目前应用于无人零售的标签售价约为0.
5元左右.
消费者身份识别方面,一般以应用人脸识别技术为主.
若要实现刷脸进店与无感支付,需要快速获取消费者的某个性化身体特征以识别消费者身份.
人脸信息具有高个性化的特点且获取便捷,同时当前人脸识别技术在一对一识别的情况下已较为成熟,识别准确率(99.
5%以上)和识别速度满足商用标准.
阿里、京东、苏宁、腾讯等旗下的无人店系列均使用"RFID+人脸识别"综合解决方案,是当前综合考虑技术成熟度和体验效果而言最好的解决方案.
在这样的解决方案下整个购物的流程我们可以理解为刷脸购物,全程不需要携带任何的钱包信用卡,甚至连手机也不用使用.
直接进入无人店选择自己需要的商品,直接从结算通道走出无人店即可,支付会在后台直接结算.
这个消费体验可以类比信用卡刷"卡"——无人店刷"脸".
行业双周报长城证券11请参考最后一页评级说明及重要声明1.
2亚马逊AmazonGO经历14个月的内测后正式上线运营——"机器视觉+传感器融合+深度学习"技术路线,但尚不具备大规模推广基础位于亚马逊西雅图总部地标性建筑旁边的AmazonGo无人超市,于美国西部时间1月22日(周一)上午7点正式开门营业,宣布历时14个月的内测阶段终于结束.
图7:AmazonGo无人零售店资料来源:新浪科技,长城证券研究所该店的购物流程是:消费者在进店前先下载好AmazonGo的app,并与自己的亚马逊账号进行绑定;进店时,只需用手机在门口的机器上进行扫描即可进入购物;当从货架上拿起一件商品时,它会在传感器的追踪下自动加入一个虚拟的购物车,你还可以从app中查看具体商品的库存状况;消费者离店时,系统会从其亚马逊账户中自动扣款.
实现"拿了就走"的无感支付体验.
历时14个月的漫长内测:2016年12月,亚马逊在西雅图开了一家AmazonGo体验店,但仅对亚马逊内部员工开放.
当时据华尔街日报报道称,当店内人员数超过20人或者'太快'拿起部分商品时,AmazonGo内的传感器设备可能无法准确跟踪消费者和商品.
目前上述问题得到解决,2017年11月的时候,亚马逊的三名员工曾经身着皮卡丘的服装进行了一次购物测试,结果系统准确地从萌系外表中识别并验明了他们的真身,进行了准确的扣款.
机器视觉+传感器融合+深度学习技术路线:AmazonGo的无人超市运用了当前最前沿的三项技术:机器视觉、深度学习算法(学习SKU等)和传感器融合技术.
为了防止出现的货损问题,AmazonGo超市采用了反作弊/识别系统,通过利用传感器发现货架上缺少的商品,并将其自动添加到顾客的虚拟购物车.
据报道称,有了这个系统,超市可以追踪所有顾客的购物情况,并在顾客离开超市时打印出购物小票,购物账单则由顾客在亚马逊网站的账户支付.
目前尚未具备推广的基础——需要真人团队参与视频管理,摄像头铺满天花板:行业双周报长城证券12请参考最后一页评级说明及重要声明在AmazonGo的店铺天花板上,布满了一个个配备有深度感应装置的摄像机,它们会全面覆盖整个店铺,来进行动作追踪、物品识别等等.
路透社指出,因为主要依托于以摄像头为主的视觉传感器.
亚马逊需要解决的问题可能包括:如何准确识别具有相似身体特征的消费者,怎样防止儿童随便乱拿乱放并准确归位,对相似的品牌或者包装进行分辨和归类等等.
而如果想要提高识别的准确度,就意味着要铺设更多的传感器和摄像头.
据新浪科技报道,一位了解AmazonGo的工程师透露,真人团队也需要参与到对视频画面的识别和浏览中来,以确保系统正常运转.
从成本的角度来考虑,这决定了AmazonGo在短期内可能无法进行大范围的推广.
图8:AmazonGo天花板布满AI摄像机,成本高昂资料来源:新浪科技,长城证券研究所1.
3关注RFID自助售货机市场崛起自助售货机不断升级,便利性与用户体验均有较大提升空间,关注RFID自助售货机市场的发展.
除了饮料机以外,贩卖零食、生鲜、生活用品、护肤品等商品的各类自助售货机已在我国开始出现.
近期,应用RFID技术的自助售货机成为市场关注的焦点,阿里巴巴与美的集团联合推出小卖柜、CITYBOX两轮融资4000万美元、友宝的RFID自助售货机已出货千台以上……该类自助售货机提供了开柜挑选、先挑后付的用户体验,用户通过扫码等方式进行身份识别后即可开门,完成挑选商品后关门离开即自动扣款,更加适合于贩卖生鲜、果切、酸奶等.
未来随着技术的不断完善,自助售货机的购买模式和覆盖商品种类都有较大提升空间.
实地体验百鲜Go无人超市——以RFID自助售货机为销售载体的超市行业双周报长城证券13请参考最后一页评级说明及重要声明本周,我们实地体验了百鲜Go无人超市(深圳华强北店).
该超市店内遍布RFID自助售货机,购物流程为微信扫码开柜——挑选物品——关门自动结算,在实现无收银员的同时,区别于传统自助售货机,也为消费者提供了可以挑选商品的体验.
图9:百鲜Go无人超市实拍资料来源:长城证券研究所百鲜Go涉及商品种类繁多,除饮料外还提供多种零食、水果、酸奶等商品,与便利店相当.
图10:百鲜Go无人超市商品种类较多资料来源:长城证券研究所百鲜Go的超高频RFID标签使用True3D技术,提高识别率.
我们将百鲜Go的超高频RFID标签撕开,发现其所使用的是Impinj的一款应用了True3D技术的超高频RFID标签.
Impinj自2012年即开始推出应用True3D技术的超高频RFID芯片和天线.
标签应用True3D技术后可实现标签从前后左右上下六个面的读取性能差不多,甚至没有差异,行业双周报长城证券14请参考最后一页评级说明及重要声明但读取距离相对较近.
而对比一般普通标签天线设计都有极化方向,同时由于芯片限制,最多在四个方位上读取效果相对较好.
图11:百鲜Go的超高频RFID标签使用True3D技术资料来源:长城证券研究所图12:普通超高频RFID标签的天线设计,最多在四个方位上读取效果相对较好资料来源:RFID世界网,长城证券研究所阿里巴巴与美的集团联合推出小卖柜2017年12月19日,小卖柜在合肥举行上市发布会,发布自主研发的新一代智能无人零售终端.
该产品融合了RIFD、人工智能等科技,是无人零售行业第一款可落地AI产品.
产品对支付、环境、等待、距离等进行重构、整合和优化,提升消费者体验,提供精准的服务.
小卖柜致力于提升无人零售的用户体验,满足多场景即时便利需求,推出了无人零售柜.
其购物流程极为简单,仅需三步"扫码开门-自主取货-关门自动支付"即可完成快速采购.
表1:小卖柜为线下零售带来四大突破消费者——为消费者带来诸多便利为满足用户新型的生活方式,小卖柜将零售场景前置至与消费者无限接近,可分别投放在教学楼,图书馆,办公室、公园景区,工厂,宿舍楼、火车站等场地.
同时,基于316L-830L的多容积段和常温柜、低温柜等8种柜体形态,小卖柜可以为消费者提供水果、酸奶、下午茶等多类型生鲜鲜食,并支持全品类商品销售,且所有商品由优质供应商提供,质量得到消费者信赖.
消费者只需使用手机扫码即可开门,开门后自由选购商品,挑选完商品之后关门即走.
小卖柜的AI系统会自动识别用户选择的商品种类和数量,自动结算,免密支付,非常方便.
多次使用小卖柜,还会提升使用者支付宝的芝麻信用分.
行业双周报长城证券15请参考最后一页评级说明及重要声明商品销售——建立全场景的商品营销模型无人零售终端的空间小,摆放的商品种类有限,想要做到全场景覆盖,提供精准的商品,必须要根据人工智能算法建立商品管理的模型.
小卖柜为每个商品都贴上了各种维度的实时数据标签,对商品进行了画像,为未来商品的选择与规划打造了强大可靠的模型.
数量巨大的小卖柜终端将产生大量的销售数据和消费者行为数据,以这些数据为出发点,结合未来的天气、温度、交通状况、当地的消费水平、当地人的饮食偏好等前瞻性信息,根据相关算法建立预测模型,预判顾客的消费心理,进行销售预测,进一步提升商品营销的精准度,以应对消费者未来的需求及需求的变化.
供应链运营——建立基于数据化运营的智能补货BI系统无人零售终端,缺货将严重影响消费者的体验,降低设备的运营价值.
通过实时在线的商品数据,小卖柜不仅仅可以零盗损,以往保质期过期等原因导致的货损率也得到了大幅降低.
同时在大数据技术的支持下,小卖柜建立了完善的智能补货系统,通过对设备补货量、补货的频率、补货的速度、前置仓与中央仓调拨、多级动态库存策略进行协同管理,精细化控制库存,盲目补货从此成为过去式.
此外,系统还可将物流计划与需求计划和供应计划形成无缝协同和对接.
据了解,在理想情况下,3个人就可以完成100个设备的日常运营.
技术研发——完成多项物联网智能技术的突破首先是RFID商品识别关键技术,通过射频信号自动识别目标对象,可快速地进行物品追踪和数据交换.
在小卖柜研发团队的倾力打造下,在满载200个商品的情况下,5秒内识别准确率提升到了99.
99%.
其次是通讯安全与隐私保护技术,芯片设备采用了领先的加密算法,确保设备交易的安全和用户支付的安全.
同时还包括了海量的数据处理技术,对整个无人零售设备内发生的行为数据做追踪记录和分析,包括对商品的监测、识别与跟踪,及消费者的移动轨迹与消费行为.
资料来源:站长之家,长城证券研究所阿里云IoT事业部总经理库伟在发布会现场表示,未来几年内小卖柜有两大战略目标,一是在未来30个月内,小卖柜自营业务要成为中国无人零售领域的领导者;二是积极推动小卖柜+业务,通过与相关合作方多种形式的联合运营,在两年内,推动中国无人智能零售终端设备市场保有量突破100万台.
图13:小卖柜产品实拍图资料来源:新浪科技,长城证券研究所行业双周报长城证券16请参考最后一页评级说明及重要声明CITYBOX目前已铺设3000+点位,2018年计划铺设至10万点位以上成立于2016年魔盒CITYBOX,是一家以智能贩卖机为主打的零售公司,目前已完成两轮融资,A轮是在2017年9月,由真格基金、云启资本、蓝湖资本、GGV纪源资本领投,融资1500万美元.
2017年12月底,魔盒CITYBOX又宣布了由锴明资本和SIG领投的2500万美元B轮融资.
魔盒CITYBOX铺设最多的产品RFID智能售货柜,用户通过扫码开启魔盒门,便可进行商品选购,关门后系统会通过RFID标签识别所选商品,并自动在绑定手机上进行扣款,全程只需要8秒即可完成全部购买动作.
图14:魔盒CITYBOX产品示意图资料来源:钛媒体,长城证券研究所据钛媒体报道,RFID机器目前公布的售价仅为9999元,比市面上传统的贩卖机价格至少降低了60%(传统自动贩卖机的成本一般在2.
8W-3W左右),这也为魔盒CITYBOX抢夺贩卖机存量市场提供了可能.
目前,魔盒CITYBOX已经覆盖了包括写字楼、景区、地铁、餐厅、电影院、社区、学校等在内的16个场景.
魔盒已经进入上海,北京,杭州,广州,南京等10多个大城市,已签约和铺设点位超过3000+,2018年魔盒计划签约投放的点位将达到10万个以上.
远望谷(002161)发布GUGO智慧冰箱远望谷在2018年1月15日的微信公开课PRO上,展出最新技术成果—GUGO(谷购)智慧冰箱.
GUGO智慧冰箱在普通冰箱基础上,应用远望谷RFID为主导的多感融合技术,通过微信免密支付功能,叠加5级安全认证及大数据应用技术开发而成,具有稳定、高效、安全和智能的特点,可为顾客提供即拿即走的无感购物新体验.
GUGO是目前市场上首家采用该技术的智慧冰箱,可突破纯RFID方案或单一感知方案对商品数量的限制,整个冰箱实现了结构一体化改造,具备批量复制上市的技术条件.
行业双周报长城证券17请参考最后一页评级说明及重要声明图15:远望谷GUGO智慧冰箱资料来源:远望谷官方微信公众号,长城证券研究所2.
上周行情回顾——零售技术板块股票普涨零售技术板块股票整体普涨:上周沪深300上涨2.
24%,创业板指上涨5.
13%,中小板指上涨1.
52%,零售IT标的股票平均涨幅0.
98%,跑输创业板指4.
15%,跑输中小板指0.
54%.
上周,零售IT相关个股方面,石基信息(+10.
10%)、思创医惠(+4.
41%)、神思电子(+2.
58%)涨幅靠前;仅有科蓝软件(-16.
09%)股价下跌.
图16:上周零售技术板块股票涨跌情况资料来源:Wind,长城证券研究所行业双周报长城证券18请参考最后一页评级说明及重要声明表2:零售技术板块个股涨跌幅情况统计代码名称现价(元)周涨幅%月涨幅%年初至今涨幅%002153.
SZ石基信息26.
5910.
10%-1.
70%-0.
26%300078.
SZ思创医惠9.
954.
41%-5.
95%-7.
78%300479.
SZ神思电子19.
092.
58%-8.
00%-9.
53%300248.
SZ新开普13.
552.
42%1.
65%1.
12%300306.
SZ远方信息14.
912.
12%-8.
36%-8.
75%300609.
SZ汇纳科技35.
281.
85%-2.
97%-2.
27%002161.
SZ远望谷8.
720.
46%-0.
80%-1.
58%300663.
SZ科蓝软件27.
12-16.
09%29.
27%27.
56%注:民德电子自2017年12月27日起停牌.
资料来源:wind,长城证券研究所零售技术板块上周涨跌幅中位数为2.
27%,概念板块方面,跑输人工智能指数1.
28个百分点,跑赢物联网指数0.
54个百分点,跑输云计算指数0.
74个百分点,跑输大数据指数0.
12个百分点,跑输网络安全指数1.
07个百分点.
图17:零售技术板块上周涨幅与其他指数比较图18:零售技术板块上周涨幅与其他概念板块比较资料来源:wind,长城证券研究所资料来源:wind,长城证券研究所3.
重点公司公告神思电子(300479.
SZ)对外投资设立子公司:公司拟以自有资金出资在济南设立三家全资子公司,分别打造专注于身份识别与认证技术、移动支付与新零售技术、计算机视觉与物联网技术的研发与销售、服务相结合的业务中心.
三家全资子公司的设立,能使开发、销售更加贴近市场,有效提高公司对市场需求及变化的反应速度,进一步提升公司的综合服务能力,更好地满足客户需求和提高客户满意度,提升公司核心竞争力和盈利能力,促进公司可持续健康发展.
【公司公告】思创医惠(300078.
SZ)限制性股票上市流通:此次拟上市流通的限售股份为博泰投资持有的公司首次公开发行前已发行股份2,669,678股,占公司总股本的0.
33%,本次限售股份可上市流通日为2018年1月24日.
【公司公告】民德电子(300656.
SZ)重大资产重组停牌延期复牌公告:因筹划收购股权涉及重大资产重组事项,公司股票自2017年12月27日开市起停牌.
由于工作量较大,相关工作尚未全部完成,经申请,公司股票继续停牌,预计继续停牌时间不超过1个月.
本次交易公行业双周报长城证券19请参考最后一页评级说明及重要声明司拟以支付现金的方式购买标的资产.
具体交易方式仍在商谈中,尚未最终确认.
【公司公告】新开普(300248.
SZ)发布2017年度业绩预告:预计公司2017年度归母净利润11,030.
53万元–12,727.
53万元,比上年同期上升:30%–50%(上年归母净利润为8,485.
02万元).
报告期内业绩变动主要原因为公司的销售力度加大以及业务取得快速发展;另外,母公司报告期内收到软件增值税退税款4,511.
81万元,上年同期为1,499.
03万元.
【公司公告】4.
行业重点新闻——新零售动作不断,阿里、腾讯加速跑马圈地(1)永辉超市连续两次共斥资16.
47亿元获得红旗连锁21%股份公司先于2017年12月22日以9.
47亿元收购红旗连锁12%股权后,又在2018年1月2日继续以7亿元受让红旗连锁9%股权.
永辉超市与红旗连锁、中民未来控股集团有限公司签订了战略合作框架协议,未来会在零售网点增值、零售模式创新、普惠金融和居家养老方面及社区物流方面协同合作.
【Wind2018-01-02】(2)便利蜂完成对领蛙的战略投资并控股新零售企业便利蜂和华东地区无人货架运营商领蛙宣布,便利蜂已完成对领蛙的战略投资并控股,此次战略投资和业务合并后,领蛙将并入便利蜂的无人货架业务,成为便利蜂旗下品牌之一,但团队还将继续独立运营,持续服务现有客户,并在优势区域拓展新客.
便利蜂将向领蛙共享后端IT平台、基础设施和供应链资源,并在商品、活动上给予更多的资源和支持,继续为客户提供优质的服务.
这也是果小美合并番茄便利、猩便利收购51零食之后,无人货架行业的又一次重大整合.
【36Kr2018-01-12】(3)缤果盒子完成8000万美金B轮融资本轮融资由复星资本领投,王思聪的普思资本跟投;老股东启明创投、纪源资本、VentechChina等继续跟投.
融资将主要用于技术研发、业务打磨和产品迭代,缤果盒子已经成立缤果研究院,致力于研发针对于零售业的AI解决方案.
同时,在今年第一季度,基于图像技术的缤果盒子2.
0版本也将正式落地运营.
缤果盒子称,未来数月将聚焦入驻城市的规模化落地,力争达成每2万人拥有一个无人便利店的服务规模.
【腾讯网2018-01-17】(4)微信支付联手EasyGo、ELLE等品牌在上海万象城落地的首个无人快闪店这家快闪店采用了无人支付模式.
顾客通过微信小程序扫码开门进店,开门的同时系统会进行身份确认并绑定微信支付的免密代扣,店内所有的商品通过RFID标签进行识别,芯片上会标记商品的价格等信息,选购完商品后,即可出门扫码自助完成买单.
微信快闪店开店持续16天(1月20日-2月4日)【腾讯网2018-01-20】行业双周报长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明(5)蚂蚁金服首家无人体验店WithAnt正式上线据悉,该无人体验店主要售卖蚂蚁金服周边衍生产品,地点就在其新办公大楼Z空间.
据官方介绍,在WithAnt无人体验店里,顾客用支付宝扫个码后就能进店随便逛.
想了解商品详情,放在交互货架上就能在墙上的LED屏看到相关信息.
而挑中的商品可以放到一个盒子里,通过传感器自动识别价格后,顾客可以拿了就走,通过支付宝进行扣款.
此外,这家店还是一间无人零售前沿技术的实验室,各种还在实验室阶段的技术正在这里进行测试和研发.
研发团队还表示,目前在尝试在鞋子里嵌入传感器,顾客进店不用扫码,进店后自动识别身份,出店时自动结算扣款.
【凤凰网2018-01-23】(6)亚马逊公司首家无人店AmazonGo在其总部所在地西雅图正式对公众开放不同于一年前的店内顾客超过20人或"太快"拿起商品便会出现故障,如今AmazonGo可以同时容纳97人同时购物.
下载了Amazon应用的顾客,只需在店门口扫码进入,即可在选购物品后,直接离开商店.
离店后,用户的亚马逊账户上将自动根据购物情况扣费.
AmazonGo主要运用了机器视觉、深度学习算法和传感器融合技术.
【36Kr2018-01-23】(7)五芳斋无人智慧餐厅在杭州正式开业这是一家依靠于口碑无人餐饮技术,用数字驱动经营的新零售餐厅.
整个用餐过程,不管是排队、点餐,还是取餐、结账,全靠消费者用支付宝或者口碑自助完成,就连菜品推荐、营销方案也都由系统基于大数据自主完成.
除了堂食餐饮,五芳斋拥有粽子、糕点、八宝饭等零售食品.
为此,口碑将无人零售货架模式复制到零售区.
【搜狐网2018-01-28】行业双周报http://www.
cgws.
com研究员介绍及承诺周伟佳:计算机行业首席分析师,CFA会员,ACCA资深会员,悉尼大学商科硕士,曾就职于华为技术、阿尔卡特朗讯、招商证券、大成基金等公司,2014年加入长城证券金融研究所.
于威业:计算机行业研究员,西南财经大学金融硕士,2016年加入长城证券.
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