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1/17研究报告通信设备行业2015-1-11行业研究(行业周报)长江证券通信行业周报(20150104-20150110)评级看好维持分析师:胡路(8627)65799553hulu@cjsc.
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cn执业证书编号:S0490512060001联系人:李振、彭勃(8627)65799553lizhen1@cjsc.
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cn联系人:杨靖凤(8621)68751636yangjf@cjsc.
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cn相关研究报告要点重点关注工信部国资委强力推行共建共享,处罚力度空前:此次工信部与国资委以行政手段推进电信基础设施共建共享,旨在进一步减少重复投资,以此提升电信网络投资回报率;推进电信基础设施共建共享,在一定程度上节省运营商资本开支、提升运营商盈利能力的同时,有助于重塑行业竞争格局;运营商可以将更多资金用于无线主设备投资,给相关设备商带来良好的市场机遇.

美国FCC将于2月26日就网络中立性方案进行投票:美国网络中立政策之争,本质上是运营商与互联网厂商之间的利益博弈;我们认为,奥巴马敦促FCC将电信业定义为公共事业有失偏颇,电信业与公共事业存在本质区别;我们认为,出于增强运营商网络建设积极性、促进ICT产业长期发展的考量,监管层有望对于电信业实行弱监管,允许运营商对互联网厂商实现差别定价提供差异化服务,对运营商产生实质性利好.
中国十亿金融IC卡95%使用"荷兰芯":随着34亿张银行磁条卡逐渐向金融IC卡替换,中国金融IC卡景气周期必将明显延长;长期以来,受到供需两方面的制约,国产芯片在金融IC卡芯片替代中发展较为缓慢,中国金融IC卡芯片市场呈现出恩智浦一大独大的局面;可以预见,在国家信息安全日渐凸显的背景下,随着国产芯片技术逐渐成熟完善,在金融IC卡市场,国产芯片厂商将迎来加速替换时机,相关芯片制造商有望迎来绝好的发展机遇.
其他资讯电信运营:1、SKTelecom宣布正式启动LTE-A商用;2、工信部密集发布22家虚拟运营商批文;3、香港完成1.
9~2.
2GHz频谱拍卖;4、虚拟运营商用户数最新排名:蜗牛、苏宁、国美、阿里位列前四.
电信设备:1、电信"悦me"网关集采结果出炉,华为以技术第一成功入围;2、诺基亚收购松下无线网络业务部,巩固日本市场榜首位置;3、通光线缆中标国家电网8800万元光电缆合同;4、铁塔公司开启外挂模式,百亿投资有望迅速落地.
终端及其他:1、Gartner:2015年全球平板销量仅增8%至2.
33亿台;2、HTC第四季净利润1467万美元,同比增长49%;3、三星预计第四季度利润同比下降37%;4、Gartner:2014年全球半导体营收增长7.
9%.
深度聚焦—运营商大数据请阅读最后评级说明和重要声明2/17行业研究(行业周报)目录重要行业资讯3重点关注3其他资讯6电信运营6电信设备7终端及其他9深度聚焦—运营商大数据.
12事件描述12深度观点12请阅读最后评级说明和重要声明3/17行业研究(行业周报)重要行业资讯重点关注工信部国资委强力推行共建共享,处罚力度空前2015年1月8日,媒体报道称,工信部会同国资委正式发布了关于2015年推进电信基础设施共建共享的实施意见,不但提出了具体要求,还制定了明确的考核和处罚机制.
在此份文件中,铁塔公司被正式纳入全国电信基础设施共建共享领导小组及办公室,省级铁塔公司也被纳入省级共建共享协调机构.
与前几年政策略有区别的是,工信部在此份文件中提出了明确的具体要求.
工信部要求,自2015年1月1日起,三家基础电信企业原则上不再自建铁塔等基站配套设施,以及地铁、铁路、高速公路、机场、车站等公共交通类重点场所和大型场馆、多业主共同使用的商住楼、党政机关等建筑楼宇类重点场所的室内分布系统.

工信部还要求,在进行杆路、管道建设时在上述重点场所和景区园区类、当地通信管理局认定的场所,以及在跨省干线光缆建设、国际传输的国内延伸段建设中,必须严格按照已有共建共享程序执行.
具备共建条件的必须共建、具备共享条件的必须共享,未经共建方同意,不得自行与相关建设或管理单位签署进入协议.
对新建住宅小区的光纤到户建设,工信部要求必须严格按照光纤到户的两项国家建设标准执行.
对已有住宅小区的宽带接入网络设施,要严格履行相关共建共享程序,具备共享条件的必须共享,需改造共享的,由相关企业共同协商确定.
在此份文件中,工信部对于2015年度共建共享提出了明确的考核指标,对三家基础电信企业考核的设施为杆路、管道、室内分布系统等3项内容.
其中,共享率应不低于杆路70%、管道45%、室内分布系统45%;共建率应不低于杆路30%、管道40%、室内分布系统35%.
而为了完成这个任务,工信部和国资委制定了严厉的处罚规定.
对于违反规定的行为,诸如未经省级协调机构同意,擅自建设铁塔等基站配套设施,有共享条件而拒绝开放共享,在同路由新建杆路或管道等将严肃处理,根据情节严重程度可建议其上级单位对相关责任人进行处分.
并对因此被撤、免职人员,三年内不得任用.
国资委方面,对于发现违反处罚规定的,将由国资委在集团公司业绩考核中直接减分.
其中的一项规定就行,运营商如果在全国范围内违反3次即减0.
1分,并以此类推,最多减0.
9分.
观点:针对工信部国资委强力推进共建共享的消息,我们认为:1、此次工信部与国资委以行政手段推进包括铁塔在内的电信基础设施共建共享,旨在进一步减少重复投资,以此提升电信网络投资回报率;2、我们认为,推进电信基础设施共建共享,在一定程度上节省运营商资本开支、提升运营商盈利能力的同时,有助于重塑行业竞争格局、提升移动通信竞争程度;3、运营商在节省基站配套设备资本开支后,可以将更多资金用于无线主设备投资,给相关设备商带来市场机遇的同时,促进中国4G加速发展.
美国FCC将于2月26日就网络中立性方案进行投票请阅读最后评级说明和重要声明4/17行业研究(行业周报)2015年1月8日,国外媒体报道称,美国联邦通信委员会(FCC)主席汤姆·维勒宣布,FCC将于2月26日就官方的网络中立性提案进行投票.
维勒在美国国际消费电子展(CES)表示:"我们将于2月5日将提案发给委员,并于26日进行投票.
"维勒表示,对于网络中立性问题,FCC可能会采取综合性的做法,但他目前拒绝透露具体方案.
2014年11月,美国总统奥巴马敦促FCC根据电信法案第二章对互联网流量进行归类,不过维勒拒绝接受这一方案.
对于电信法案第二章的问题,维勒表示,需要在推动创新,以及确保互联网服务提供商(ISP)愿意继续对宽带进行投资之间找到平衡.
他同时指出,FCC并不会给ISP所有它们期望的待遇.
维勒表示:"当总统提出方案时,有一种说法认为,维勒和总统对于这一问题的做法南辕北辙.
但这并不是事实,因为我们实际上在向同一方向努力,即不阻碍应用的发展,并且在这一过程中保持透明.
"与此同时,维勒重申了他此前的观点,即在某些情况下,给予某种优先权是合理的.
此前,FCC曾表示,类似紧急医疗报警的应用应当获得优先权.
维勒指出,在某些情况下,给予优先权非常合理,不过通过付费而获得优先权又是一个完全不同的情况.
维勒没有指出,他认为什么是合理,什么是不合理的.
业内人士认为,FCC将在2月26日投票的方案里明确这一点.
观点:针对美国FCC对网络中立进行投票的消息,我们认为:1、美国网络中立政策之争,本质上是运营商与互联网厂商之间的利益博弈,网络中立政策直接关系到运营商与互联网厂商之间的利益分配;2、我们认为,奥巴马敦促FCC将电信业定义为公共事业有失偏颇,电信业与公共事业存在本质区别,一是公共事业需求存在天花板,而电信业可以不断创造需求,对数据流量需求无上限,二是公共事业提供者与使用者之间并不存在同业竞争,而运营商与互联网厂商之间存在类语音短信业务的竞争关系;3、我们认为,处于增强运营商网络建设积极性、促进ICT产业长期发展的考量,监管层有望对电信业实行弱监管,允许运营商对互联网厂商实现差别定价提供差异化服务,对运营商产生实质性利好.
中国十亿金融IC卡95%使用"荷兰芯"2015年1月8日,媒体报道称,目前中国存量金融IC卡已突破十亿张,但仅荷兰恩智浦一家公司就占据中国超过95%的市场份额,剩余市场也被德国英飞凌与韩国三星等国际巨头瓜分.
国内金融IC卡芯片市场被国外巨头高度垄断,给国内金融安全造成潜在威胁.
央行数据显示,目前中国市面上的纯磁条银行卡保有量高达34亿张.
面对如此巨大的金融IC卡芯片需求,国产芯片推广仍然处于试点阶段,规模几乎可以忽略不计,整个市场基本被荷兰恩智浦、德国英飞凌与韩国三星等国际巨头瓜分.
"磁条卡换芯"正在各地积极开展.
目前一些银行对磁条卡"换芯"收取10至20元不等的工本费,一些银行对高端客户群体免费换卡,一些银行对新办理的芯片卡免除工本费.

请阅读最后评级说明和重要声明5/17行业研究(行业周报)在相关部门和中国银联等组织的支持下,自2011年6月起,中国IC产业界开始积极投入金融IC卡的迁移工作.
截至2014年6月,中国已有6家芯片设计企业在国内制造厂生产的12款金融IC卡芯片,按照与国际接轨的检测标准,通过了中国银行卡检测中心、国家信息技术安全研究中心、中国信息安全评测中心和国家密码管理局商用密码检测中心的全面安防检测.
从2014年4月开始,已有5款通过正式安防检测的国产芯片在工、农、中、建、招商、邮储等银行进行了小规模试用.
观点:针对中国金融IC卡95%使用恩智浦芯片的消息,我们认为:1、随着34亿张银行磁条卡逐渐向金融IC卡替换,中国金融IC卡景气周期必将明显延长,给相关芯片研发制造商提供广阔的市场需求;2、长期以来,受到供需两方面的制约,国产芯片在金融IC卡替代中发展较为缓慢,中国金融IC卡芯片市场呈现出恩智浦一大独大的局面;3、可以预见,在国家信息安全日渐凸显的背景下,随着国产芯片技术逐渐成熟完善,在金融IC卡市场,国产芯片厂商将迎来加速替换时机,相关芯片制造商有望迎来绝好的发展机遇.
请阅读最后评级说明和重要声明6/17行业研究(行业周报)其他资讯电信运营SKTelecom宣布正式启动LTE-A商用2015年1月4日,国外媒体报道称,韩国电信运营商SKTelecom宣布正式启动第五代通信网络LTE-A的商用.
SKTelecom这项第五代通信网络技术名为"三频高级长期演进"(tri-bandLongTermEvolution-Advanced,以下简称LTE-A),是第四代通信网络"长期演进"(LongTermEvolution,以下简称LTE)的下一代网络.
LTE-A网络支持每秒300Mb的下载速度,相当于28秒完成一部1GB电影的下载,这是LTE下载速度的四倍,是第三代网络通信技术下载速度的21倍.
SKTelecom成为全球首个宣布开启LTE-A商用的运营商.
2014年10月份,SKTelecom联合爱立信、高通首次演示了LTE-A技术,LTE-A技术研发于2014年1月份.
在资费方面,SKTelecom表示,旗下用户可以享受和LTE资费一样的标准.
除了SKTelecom外,韩国另外两个运营商KT、LGUplus也表示将于近期启动LTE-A商用.
工信部密集发布22家虚拟运营商批文2015年1月6日,工信部电信管理局向北京联想调频科技有限公司、海南海航信息技术有限公司、二六三网络通信股份有限公司、郑州市讯捷贸易有限公司、小米科技有限责任公司、北京青牛科技有限公司、青岛日日顺网络科技有限公司、合一信息技术(北京)有限公司、深圳星美圣典文化传媒集团有限公司、红豆集团有限公司、银盛电子支付科技有限公司、北京世纪互联宽带数据中心有限公司、中邮世纪(北京)通信技术有限公司、用友移动通信技术服务有限公司、深圳市中兴视通科技有限公司、贵阳朗玛信息技术股份有限公司、鹏博士电信传媒集团股份有限公司、民生电子商务有限责任公司、深圳平安通信科技有限公司、凤凰资产管理有限公司、青岛丰信通信有限公司、广东恒大和通信科技股份有限公司发放了移动转售业务试点批文.
香港完成1.
9~2.
2GHz频谱拍卖2015年1月7日,香港通讯事务管理局公布消息称,已经顺利完成拍卖1.
9~2.
2GHz频带无线电频谱,频谱使用费总额达24.
2亿港元(约合19.
4亿元人民币).
和记、数码通及中国移动香港有限公司参与了此次拍卖.
包含1.
9~2.
2GHz频带内的118.
4MHz成对频谱于2001年分配给4家现有频谱持有人,即HKT、香港移动通讯、和记与数码通.
有关频谱使用期限为15年,将于2016年10月届满.
请阅读最后评级说明和重要声明7/17行业研究(行业周报)随着香港通讯事务管理局于2013年11月作出有关频谱重新分配安排的决定,以及于2014年4月决定在施加条件的情况下,同意香港电讯有限公司(即HKT的母公司)收购CSL(即香港移动通讯的母公司),HKT、和记及数码通于2014年8月行使优先权,以获重新分配69.
2MHz的有关频谱.
余下49.
2MHz的频谱通过拍卖重新分配.
和记、数码通及中国移动香港有限公司参与了此次拍卖.
和记投得共9.
8MHz频谱.
连同较早前透过行使优先权而获重新分配的19.
8MHz频谱,于新分配期内和记将在1.
9~2.
2GHz频带获重新分配29.
6MHz频谱,换言之,和记将获分配在同一频带内其现时持有的频谱.
数码通投得共19.
8MHz频谱.
连同较早前透过行使优先权而获重新分配的19.
8MHz频谱,于新分配期内数码通将在1.
9~2.
2GHz频带获重新分配39.
6MHz频谱,换言之,数码通在同一频带内将获分配较如今频谱的持有量多10MHz的频谱.
至于中国移动香港,并非现有频谱受配人.
于新分配期内中国移动香港将在1.
9~2.
2GHz频带获分配共19.
6MHz频谱.
虚拟运营商用户数最新排名:蜗牛、苏宁、国美、阿里位列前四2015年1月9日,媒体报道称,截至2014年底,中国虚拟运营商用户数已超210万户.
在经历了5月份的热炒,之后的平静后,虚商用户数在2014年后几个月呈现出高速增长的趋势.
据统计数据显示,蜗牛移动,苏宁互联,国美极信分别以67万左右,50多万,30多万用户成为虚商用户数排名前三的虚商.
阿里则以20多万居于第四位.
从用户数看,这四家企业已经成为虚商的第一梯队.
而迪信通、爱施德、天音用户数均在10万左右属于第二梯队.
巴士在线、京东等用户数则在10万以下属于第三梯队.
电信运营商尤其是虚商要对消费者产生吸引力最为重要的就是让消费者享受到实惠.

目前出现的蜗牛,苏宁,国美领先的局面则十分可观的诠释了这一理念,优惠力度越大,用户就越多.
例如蜗牛移动刚刚推出免卡时就以流量不清零,免卡,免流量下游戏,玩游戏的姿态出现,使消费者对其第一印象就是便宜甚至免费,吸引消费者去购买使用免卡.
此后,蜗牛推出了一系列的免卡产品,在近期针对春节市场推出了"30免卡",用它打电话每分钟最低只要9分钱,而且免月租、免套餐、免漫游费、免最低消费,满足那些春节回家过年人群的需求.
而苏宁在双十一,双十二等期间推出了各项促销措施则成功的吸引了大批用户,也是在这个时期,苏宁互联用户开始成倍增长,如在双十一期间实现了每分钟20人入网的用户增长速度.
电信设备电信"悦me"网关集采结果出炉,华为以技术第一成功入围2015年1月4日,中国电信首次"悦me"网关集采结果出炉,华为以技术排名第一成功入围.
此次集采EPON、GPON各占一半,标志着中国电信家庭网关采购已经从普通型向智能化的成功商用转型.
2014年7月,中国电信正式发布智慧家庭的全新产品"悦me",包括"悦me"网关、"悦me"盒子、"悦me"电视等产品,以及智能应用为核心为用户提供家庭信息化一揽子的解请阅读最后评级说明和重要声明8/17行业研究(行业周报)决方案.
其中"悦me"网关开辟了家庭网关3.
0时代,是一次质的飞跃:从传统1.
0的宽带普通桥接型到目前2.
0的网关路由型,再到下一步以连接感知业务体验的3.
0智能网关型,创新式的设计理念,突破了传统家庭网关的简单连接局限性,增强了智能路由的功能,并提供平台开放、数据挖掘等的优越功能.
对于普通消费者来说,"悦me"网关解决了之前家庭宽带组网,一个光猫+路由器/智能路由器叠加的方式,节省了开支的同时提供更多服务内容,类似WiFi覆盖检测、手机操控、一键提速、智能家居应用等等,大大提高了宽带业务体验.
"悦me"网关是中国电信提升用户体验和忠诚度利器,是面向未来家庭服务的锚点,是重塑宽带运营模式的控制点,在智慧家庭中扮演着至关重要的角色.
根据市场相关机构预测,2015年我国智慧家庭市场规模将达到1240亿元,而到2016年全球智慧家庭市场将达到2358亿美元,未来蕴藏着巨大商机.
中国电信于业界首发"悦me"战略以及网关集采,凸显中国电信从传统的宽带管道提供商,向未来宽带数字信息化业务的服务商转变的重要举措,也是电信集团进驻智慧家庭领域迈进的重要第一步.
诺基亚收购松下无线网络业务部,巩固日本市场榜首位置2015年1月6日,诺基亚通信发布公告称,诺基亚通信已经完成了对松下系统网络科技株式会社的无线网络业务部的收购工作.
此次收购包括松下的LTE/3G无线基站系统业务,相关的无线设备系统业;松下公司无线网络部的固定资产,客户以及业务合同转移到诺基亚网络日本分公司;此外,还包括300余松下员工.
此次收购增强了诺基亚网络现有的移动宽带研发制造能力,并有望巩固、提高产品开发和研发工作效率和质量控制,以及加强基站系统和相关的无线设备在日本的市场份额.

诺基亚首席商务官周德翰表示,通过此次收购,诺基亚通信将为日本的运营商不论是国内还是海外业务做出更大的贡献.
同时,这次收购也为诺基亚通信带来了更高效的R&D能力.
此外,此次收购还为诺基亚通信提供了进一步挖掘日本市场潜力的机遇.

据了解,诺基亚通信为唯一一家可为日本市场所有运营商提供硬件设备,软件,服务的外商.
而松下则是日本电信市场最为信赖的日本电信设备提供商.
此次收购将使诺基亚通信成为日本基站和无线设备市场当之无愧的No.
1并远远抛开竞争对手.
通光线缆中标国家电网8800万元光电缆合同2015年1月8日,通光线缆参与了国家电网公司2014年输电线路材料光缆第六批集中招标活动,国家电网公司2014年输电线路材料节能导线第六批集中招标活动,国家电网公司2014年宁夏宁东~浙江绍兴±800千伏特高压直流输电线路工程导线、宁夏宁东~浙江绍兴接地极线路导线集中招标活动.
中标情况如下:国家电网公司2014年输电线路材料光缆第六批集中招标活动中光缆1555万元,国家电网公司2014年输电线路材料节能导线第六批集中招标活动中导线4261万元,国家请阅读最后评级说明和重要声明9/17行业研究(行业周报)电网公司2014年宁夏宁东~浙江绍兴±800千伏特高压直流输电线路工程导线、宁夏宁东~浙江绍兴接地极线路导线集中招标活动中导线3033万元,中标金额合计8849万元.
具体来看,本次中标包括国家电网公司2014年输电线路材料光缆第六批集中招标活动中包9、包17、包21;国家电网公司2014年输电线路材料节能导线第六批集中招标活动包10;国家电网公司2014年宁夏宁东~浙江绍兴±800千伏特高压直流输电线路工程导线、宁夏宁东~浙江绍兴接地极线路导线集中招标活动包25,公司为第一中标候选人.
铁塔公司开启外挂模式,百亿投资有望迅速落地2015年1月9日,媒体报道称,出于快速形成规模新建能力的考虑,刚刚成立的铁塔公司就开启了"外挂"模式,各省分公司都开始了密集的集中采购工作.
从目前已经揭晓的部分省分公司招标结果来看,中国铁塔此轮投资规模有望超过100亿元,这对于电信行业下游的勘察/设计/土建/代维/机房等周边产业无疑是个巨大的利好.

最近刚刚落定的是广东铁塔的招标.
广东铁塔在标书中说到,为满足2015年全省工程建设需求,计划在全省21个地市进行新建及存量改造的无线基站的机房、天线增高架、基站配套施工,及室内分布系统的施工图设计施工.
此项目总投资45亿元,预计本次招标施工预算约13.
5亿元.
在招标的17个标段中,金额最少的是3500万,最高的是1.
24亿元.
不仅仅是广东,四川铁塔也在近期启动了2015年第一批新建及改造铁塔(三管塔、落地增高架)采购项目,预计项目总金额为36983.
05万元.
不仅仅是这两个地方,在全国招标信息网的数据库中,输入关键词"铁塔",中国铁塔公司相关的招标信息已经有几十页之多.
业内人士预估,铁塔公司在2015年年初的投资金额将会达到百亿之多.
当然,这也将对铁塔的投资能力提出新的考验,因为铁塔公司目前还没有形成稳定的规模收入.

终端及其他Gartner:2015年全球平板销量仅增8%至2.
33亿台2015年1月6日,Gartner研究认为,平板电脑市场2014年"收缩",需求在2015年将继续增长缓慢.
这家市场研究公司预测,2015年平板电脑销量将仅增8%至2.
33亿台,远低于过去两年的两位数增速.
"平板电脑市场在2014年的收缩令人担忧.
"Gartner研究总监兰吉特·阿特沃(RankitAtwal)表示.
"急剧下滑可以用一些因素来解释.
一个是平板电脑的生命周期正在延长——它们在家庭成员之间共享,软件升级尤其是iOS设备上的令现有的平板电脑得以保留.
"另一个导致下滑的因素是缺乏硬件创新,这妨碍了消费者更换,他补充道.

请阅读最后评级说明和重要声明10/17行业研究(行业周报)Gartner同时预测,随着智能手机的销量越来越取代功能手机,全球手机市场将在2015年增长3.
7%,在2016年达到20亿部.
在智能手机市场,随着中档位市场持续萎缩,销量将呈高端和低端两极分化.

HTC第四季净利润1467万美元,同比增长49%2015年1月6日,国外媒体报道称,受益于新款智能机机型需求的增长,HTC连续第三个季度实现盈利.
根据HTC发布的初步业绩数据,截至12月31日的2014财年第四季度,HTC营收为478.
7亿元(新台币,下同),高于上一财年同期的429亿元;净利润为4.
7亿元(约合1467万美元),高于分析师预计的3.
302亿元,较上一财年同期的3.
153亿元增长49%.
更多中端手机机型的推出以及成本的削减帮助HTC在近几个季度保持了盈利.
但是分析师称,HTC在扭转销量下滑方面的任务艰巨,因为随着苹果等主要厂商以及小米等中国低价手机制造商攫取更多份额,2015年智能机市场的竞争将更加激烈.
在2013年首次遭遇年度净亏损后,HTC降低了对高端旗舰智能机的依赖,推出了针对新兴市场的廉价机型.
HTC还与谷歌合作推出了Nexus9平板电脑.
这些产品的推出帮助放缓了HTC产品销量下滑的速度,但目前为止尚未扭转下滑趋势.
三星预计第四季度利润同比下降37%2015年1月8日,国外媒体报道称,三星电子表示,第四季度利润可能同比下降37.
4%,证实了外界对该公司可能出现2011年以来首次利润下滑的预期.
2014年前3个季度,由于苹果iPhone6和廉价的小米手机的竞争,三星的市场份额都在下滑,第四季度这种趋势不会改变.
三星称,第四季度运营利润可能为5.
2万亿韩元(约合47.
4亿美元),超过了汤姆逊路透调查44位分析师的5万亿韩元平均预期.
这种预测意味着三星2014年的运营利润总额为25万亿韩元,是3年来最低的,虽然第四季度结果比第三季度的4.
1万亿韩元有所反弹,第三季度是该公司3年多来最差的季度.
Gartner:2014年全球半导体营收增长7.
9%2015年1月9日,全球领先的信息技术研究和顾问公司Gartner发布初步统计结果,2014年全球半导体总营收为3398亿美元,与2013年的3150亿美元相比增长7.
9%.
前25大半导体厂商合并营收增长率为11.
7%,优于该产业整体表现.
前25大厂商占整体市场营收的72.
1%,比2013年的69.
7%更高.
Gartner研究副总裁AndrewNorwood表示:"就群体来看,DRAM厂商的表现胜过半导体产业其他厂商.
这股趋势始于2013年DRAM市场因供给减少及价格回稳双重因素而蓬勃发展并持续至今,2014年营收也因而增长31.
7%.
有别于2013年的一些重要类型的设备营收均出现下滑,例如:专用集成电路(ASIC)、离散元件与微元件等,2014请阅读最后评级说明和重要声明11/17行业研究(行业周报)年所有类型的设备均实现增长,但内存市场却尤为出色,在2014年增长了16.
9%.
若将内存营收排除,则该市场其余部分的增长率为5.
4%,仍大幅优于2013年的0.
8%.
2014年英特尔在连续将年衰退之后终于触底反弹,实现了4.
6%的增长.
该公司在2014年对自身进行重组,重新划分为五大事业部,其中数据中心事业部(DatacenterGroup)仍是该公司最稳健的单位.
英特尔应无意外可达成其2014年4000万平板处理器出货量的目标,但这些处理器均以极大的折扣价格作为诱导因素.
在PC方面,英特尔依然继续蚕食AMD的市场份额,Gartner预测英特尔在笔记本与台式机的出货量将比2013年更高.
英特尔已经连续23年蝉联市占率第一,2014年亦取得了15.
0%的半导体市场,但与2011年的巅峰16.
5%相比仍略显逊色.
请阅读最后评级说明和重要声明12/17行业研究(行业周报)深度聚焦—运营商大数据事件描述回顾2014年,在ICT融合背景下,运营商陆续推进大数据业务,积极探索如何依靠大数据业务提升收入水平与市场竞争力,缓解OTT企业对自身业绩的冲击,应对哑管道化的危机.
例如,中国移动建立了大数据研究中心,从事大数据业务的研发、产业合作与对外应用.
中国电信则提出了大数据领域改革方案,推出景区流动人口监测、大数据RTB精准广告等试点业务,后续将重点跟进信贷风险防范、用户行为分析、区域洞察业务等方面的业务开发与挖掘.
中国联通则力图以Hadoop和Spark挖掘算法,构建移动性洞察解决方案,挖掘行业和政府应用潜力,已经开展了网络优化分析、客户价值分析和精准广告投放.
本周我们对运营商大数据业务进行简要概述.
深度观点全球知名的麦肯锡咨询公司最早提出了"大数据"概念,认为大数据"是创新、竞争和生产力的下一个前沿领域",企业可利用大数据获取全新认知,定位发展趋势,提高生产力,从而赢得竞争优势.
随着移动网络的发展,互联网数据亦快速增加,运营商将面临前所未有的海量数据容量,从而能够便捷、精准地获取数据和信息.
现阶段,运营商主要能够获得几方面的数据:信令、用户数据以及APP使用数据.
表1:运营商大数据来源分类主要数据来源数据特点信令信令是电信网络中伴随应用信息传送的控制信息,分析信令数据有利于运营商维护优化网络设备,提供综合分析优化的解决方案平台,促进大数据向后发展,但在数据量快速增长下,获取成本相对较高.
用户数据用户数据是运营商网络用户的相关信息,基于移动通信设备反映出个人偏好,且信息相对全面,获取成本较低.
APP软件使用数据APP使用数据是移动网络用户在使用APP时,基于APP的功能,体现出的行为习惯和偏好信息,针对性强,有利于企业进行精准的市场开发.
资料来源:公开资料、长江证券研究部在大数据业务方面,电信运营商具有先天性的数据资源优势.
作为用户接入的第一接触者,电信网络的自然垄断地位赋予了运营商排他性的全网全程服务和端到端网络接入能力,可以全方位的获取网络和业务状态的特征数据,尤其是与用户身份、终端、业务、位置、关系和消费能力、资信水平的识别等方面相关的数据资源,使得运营商具有直接的用户聚合能力.
具体而言,运营商的大数据资源优势体现为丰富性、完整性和连续性.
请阅读最后评级说明和重要声明13/17行业研究(行业周报)表2:运营商大数据业务优势优势具体内容丰富性数据资源范围广,维度丰富,数据总量大,除结构化数据外,还包含文本、音频、图片、视频等非结构化数据.
完整性运营商数据实现对业务、客户和渠道的全覆盖,信息完整.
连续性通信网络延续性为数据的持续和速度提供了保证,运营商数据延续性强,周期长,覆盖用户在网期间全生命周期信息.
资料来源:公开资料、长江证券研究部现阶段,电信运营商对大数据业务的主要应用方向集中在四个方面:流量经营精细化、智能客服中心建设、基于个性化服务的客户体验提升以及对外数据服务.
可以发现,运营商大数据业务在提升流量价值的同时,积极寻求数据本身的价值变现.

表3:运营商大数据业务方向方向具体内容流量经营精细化1、洞察客户,基于终端信息、上网行为轨迹等数据,借助DPI等技术,建立客户细分模型,深入了解客户行为偏好和需求特征;2、根据用户偏好,建立客户与业务、终端、网络的精准匹配,满足客户的个性化需求,实现全程精准营销;3、实时采集分析网络信令数据以监控网络状况,精准地指导网络优化与维护实络应户的智能指智能客服中心建设深入分析客户的互动式语音应答行为特征等数据,结合历史与客户信息,建立智能识别模型,从而预测客户访问的节点路径和处理流程,优化客服处理质量,提升效率,为内部流程优化提供数据支撑,提升服务管理水平.
基于个性化服务的客户体验通过量化分解客户信息,认知客户行为偏好与特征,建立全面的客户画像,从而优化运营商产品设计与定价机制,客户提供定制化的服务,实现"一户一策"的差异化与个性化服务,提升客户体验与感知.
对外数据服务以数据资产的平台化运营为标志,将数据资源封装为大数据服务,为相关行业企业用户提供数据支持和数据分析的开放式服务,包括专业化数据整合与出售、物联网、智慧城市和电子政务等方面,通过数据在不同行业间的流通和体外循环,进一步释放数据的价值.
资料来源:公开资料、长江证券研究部审视大数据业务流程,我们认为,运营商大数据业务主要分为大数据采集、大数据管理、大数据应用和大数据运营四个部分.
1、大数据采集环节.
数据资源的采集是大数据业务的基础,随着4G网络建设逐步完善,通信网络音频视频数据容量迅速提升.
数据主要来源分别为网络层和BOSS计费系统数据,对应语音通话与流量数据和运营商计费的总量数据.
随着三大运营商开始规划建设大数据业务,相关设备技术的软件硬件提供商将首先迎来订单,2014年预测三大运营商的采集规模将达到25亿元,其中以率先开启4G网络的中国移动为主要需求方.
根据测请阅读最后评级说明和重要声明14/17行业研究(行业周报)算,4G网络下大数据业务的数据采集量超过2G和3G网络数据采集量总和的十倍,针对600万和2000万4G用户的大数据采集量将分别达到200G/天和1T/天.
图1:2007-2012年中国移动数据流量资料来源:公开资料,长江证券研究部2、大数据管理环节.
大数据的管理环节主要为解决数据采集过程当中,由于数据来源众多,采集系统庞大,造成的数据构成杂乱的问题,避免重复采集.
在此环节上,IaaS服务商将作为产业链核心,为消费者提供计算基础设施服务,使其能够充分运用自身软硬件资源.
主要的方法是通过搭建大数据共享平台,建立数据共享池.
数据共享平台由数据接入点、数据汇集、数据支撑三个方面构成,向上支撑外部数据应用系统,向下支撑数据采集环节.
3、大数据应用.
大数据应用是构建大数据管理平台的主要目的,具体包括基础应用和行业应用.
基础应用主要以运营商为核心,包括利用大数据对运营商提供网络维护、网络优化;同时,通过对运营商客户的行为偏好和特点进行分析,为运营商产品创新和个性化营销提供帮助.
行业应用更为广泛,能够保障运营商、银行等金融机构等的通信管道顺畅.
4、大数据运营.
大数据运营是大数据产业链的核心,对运营商而言,主要包括以下两个方面:一是增值业务,即利用网络数据,创新增值应用,加强流量经营和管理,增加运营业务收入;二是精准营销,即基于用户数据进行行为与偏好分析,通过用户细分建立精准的用户画像,开展针对性的市场营销及配套服务.
现阶段,出于用户隐私方面的考虑,运营商主要采取基于群体用户行为的分析与营销.
表4:运营商大数据相关上市企业及业务公司名称相关业务世纪鼎利通信网络优化方案综合供应商,同时为电信运营商和电信设备供应商提供网络优化测试分析系统与网络优化服务.
公司自2012年起,采用私有解决方案,负责中国移动江苏省A接口信令的采集、储存以及数据分析的信令监测试点业务.
公司已经在对江苏全省用户数据进行信令、用户行为数据的采集分析,技术方案处于同业领先水平.
请阅读最后评级说明和重要声明15/17行业研究(行业周报)东方国信公司积极布局大数据运营类业务,技术储备丰厚,经营电信BI领域近10年,于2013年8月推出新一代大数据产品;与运营商保持长期合作;通过利用运营商网络数据,构建需求方平台和数据管理平台,公司2015年将开展下游客户精准营销服务.
宜通世纪公司在信令与核心网方面具有大数据处理和分析优势,进入LTE信令采集业务、4G信令解码等项目,同时,积极并购移动互联网广告企业,通过大数据分析,结合广告业务,推出精准营销商业模式.
鹏博士2014年7月获得中国移动数据中心、云加速、行业信息化、宽带业务等领域业务,公司在数据中心业务具有竞争优势,通过与中国移动合作,为之提供网络质量维护和用户体验改善方面的服务.
资料来源:公开资料,长江证券研究部16/17长江证券研究部对本报告的评价请反馈至长江证券机构客户部姓名分工电话E-mail周志德主管(8621)6875180713681960999zhouzd1@cjsc.
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cn甘露副主管(8621)6875191613701696936ganlu@cjsc.
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cn杨忠华东区总经理(8621)6875100318616605802yangzhong@cjsc.
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cn鞠雷华南区总经理(8621)6875186313817196202julei@cjsc.
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cn李敏捷华北区总经理(8621)6629041218911132188limj@cjsc.
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cn张晖深圳私募总经理(0755)8276699913502836130zhanghui1@cjsc.
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cn投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:看好:相对表现优于市场中性:相对表现与市场持平看淡:相对表现弱于市场公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:推荐:相对大盘涨幅大于10%谨慎推荐:相对大盘涨幅在5%~10%之间中性:相对大盘涨幅在-5%~5%之间减持:相对大盘涨幅小于-5%无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级.
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