美元2017年放假

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截至2017年6月30日止六個月的中期業績公布太平洋航運集團有限公司(「太平洋航運」或「本公司」)董事會(「董事會」)欣然公布本公司及其附屬公司(統稱「本集團」)截至2017年6月30日止六個月的未經審核簡明綜合業績如下:業務摘要2017年上半年乾散貨運市場狀況改善但仍具挑戰性集團市場狀況自去年有所改善,我們相信當前的乾散貨船市場週期的最低潮已過去我們錄得的基本虧損大幅減少至6,700,000美元,稅息折舊及攤銷前溢利(正數)則增至56,600,000美元我們的小靈便型及超靈便型乾散貨船的按期租合約對等基準的日均收入分別高於市場指數20%及11%最後一批的新建造貨船已獲交付,而我們亦再開始購買二手貨船我們於年中持有現金2.
48億美元,淨負債比率為40%我們於里約熱內盧開設辦事處,並將香港總部搬遷至環境及成本效益更佳的地段船隊我們最後的七艘新建造貨船於上半年已獲交付我們利用仍然疲弱的貨船價格市況,出售一艘船齡較高及較小型的超靈便型乾散貨船,以具吸引力的價格購買了船齡較淺及更大的二手超靈便型乾散貨船.
我們並購買了兩艘二手小靈便型乾散貨船我們營運中的自有船隊數目於上半年擴充至101艘,整體上我們營運大約250艘乾散貨船我們繼續有效地控制營運開支我們的小靈便型及超靈便型乾散貨船於2017年下半年的收租日數中,分別已有57%及80%按日均租金8,360美元及9,830美元獲訂約定位於2017年上半年,乾散貨船市場租金遠高於一年前的歷史低位,但其水平仍未能為大部分乾散貨船船東帶來盈利新建造貨船訂單數目縮減對長遠有利,但報廢減少及全球船隊數目仍在擴展仍為不利因素市場需要更多貨船報廢及更少新建造貨船訂單,以繼續維持平衡及持續發展我們的穩健現金及淨負債比率有助我們順利過渡長期充滿挑戰的市況及成為可信賴的貨運合作夥伴我們繼續物色具吸引力的購置貨船機遇,以擴大及更新我們的船隊*僅供識別截至6月30日止六個月百萬美元2017年2016年營業額702.
9488.
4稅息折舊及攤銷前溢利#56.
6(5.
0)基本虧損(6.
7)(61.
6)股東應佔虧損(12.
0)(49.
8)每股基本盈利(港仙)(2.
4)(14.
4)#稅息折舊及攤銷前溢利乃按毛利減一般行政及管理開支計算,不包括折舊及攤銷、匯兌差額、以股權支付的補償、燃料掉期合約之未變現收支淨額、貨運期貨協議之未變現收支淨額、已動用之有償契約撥備及租賃開支扣減之調整.
我們的船隊(於2017年6月30日)營運貨船自有租賃總計小靈便型7973152超靈便型2182103超巴拿馬型112總計1011562572行政總裁報告財務業績乾散貨運市場租金於2017年上半年較去年同期的歷史低位有明顯的改善.
於這有所改善但仍具挑戰性的市場環境下,我們的基本虧損減少至6,700,000美元(2016年:61,600,000美元虧損),稅息折舊及攤銷前溢利(正數)增至56,600,000美元(2016年:負5,000,000美元及2016全年為正22,800,000美元).
每股基本盈利為負2.
4港仙.
表現概況有所改善但仍具挑戰性的市場環境由於造船廠交付的新建造貨船數目逐漸減少及需求逐漸回升,乾散貨運市場於上半年回復至一個需求高於供應的較健康的平衡狀況.
於四月中旬,貨運租金處於兩年來的最高水平.
南美及美國穀物出口的相關需求殷切,乃需求改善的主要原因.
整體的盈利環境改善令報廢量大幅減少,加上新船交付,全球小靈便型及超靈便型乾散貨船船隊的淨增長分別為2.
0%及1.
5%.
雖然市況於一月及五月回落,但小靈便型及超靈便型乾散貨船於2017年上半年的平均現貨市場指數高於2016年同期約70%.
有關升幅雖然顯著,但市場貨運租金的水平仍未能為大部分乾散貨船船東帶來盈利.
太平洋航運表現優勝我們的小靈便型及超靈便型乾散貨船按期租合約對等基準的日均收入為7,920美元及8,920美元(淨值),分別按年增長30%及51%,較波羅的海小靈便型(BHSI)及波羅的海超靈便型(BSI)乾散貨船指數高出20%及11%.
我們擁有經驗豐富的團隊、環球辦事處網絡、強大的貨運支援和龐大的優質可互換貨船,優化船隊以及貨運組合,從而實現最高的貨船僱用率.
以上均為我們的按期租合約對等基準的日均收入產生溢價.
此溢價亦包括我們租賃以補充我們的核心自有及長期船隊的短期營運貨船所產生的正利潤.
積極措施於上半年,隨著接收七艘配備最新式節能設計的新建造貨船,我們的新建造貨船項目已告完成.
其中最後一艘已於2017年5月交付.
我們利用仍然疲弱的貨船價格市況出售一艘船齡較高及較小型的超靈便型乾散貨船,以具吸引力的價格購買了一艘設計更精良及船齡較淺的二手超靈便型乾散貨船.
我們亦購買了另外兩艘二手小靈便型乾散貨船.
於6月30日,我們營運中的自有船隊數目已擴充至101艘,而我們共營運約250艘貨船.
我們於里約熱內盧新設的辦事處自本年初設立以來,已帶來寶貴的新業務,這有助我們取得貨源及支援我們位於南美東岸的眾多客戶,同時亦方便我們更全面服務大西洋各地區.
於五月,我們的香港總部已搬遷至距離香港中央商業區約15分鐘車程的黃竹坑.
這為我們帶來充滿活力、協同及高效率的工作環境,其租金成本亦較低,有助我們於未來六年大幅節省開支.
我們於2017年6月出售一艘拖船,及已同意出售最後一艘拖船,該等拖船將於2017年下半年交付予買家.
該等出售合計將產生約2,000,000美元所得款項,並完成退出這項非核心業務.
2015年至2017年小靈便型乾散貨船現貨市場日均租金表現01,0003,0005,0007,0009,000美元日(淨值)*2017年7月26日:$6,9702016年:$8,0802015年:$3,760*已扣除5%的佣金資料來源:波羅的海交易所,於2017年7月26日的數據2017年2016年2015年1月5月9月3月7月11月2月6月10月4月8月12月3資產負債表隨著我們最後一批新建造貨船全數繳付及獲交付後,我們於2017年6月30日的現金及存款為248,000,000美元.
我們於該等新建造貨船交付後,提用餘下的日本出口信用融資及其他承諾融資,帶來借貸淨額705,000,000美元及淨負債比率40%.
策略及定位已就復甦的市場作好準備我們相信當前的乾散貨船市場週期的最低潮已過去.
然而,市場按年的改善是從低位開始.
為使市場繼續維持平衡及持續發展,市場需要更多時間,更多貨船報廢及更少新建造貨船訂單.
小靈便型及超靈便型乾散貨船分部訂單數目於過去18個月錄得歷史低位,對長遠有利.
然而,在乾散貨船訂單數目下降的同時,報廢也在減少,而全球船隊仍在擴充.
我們相信於2020年起生效的新訂低硫燃料規例將令燃料成本上升並因而導致貨船減速航行.
此外,壓倉水管理公約要求貨船於2019年9月至2024年間進行定期維修期間安裝相關設備.
隨著此兩規例生效後,將促使較舊及設計欠佳的貨船進行報廢,因而改善供求平衡.
隨著我們進一步擴充自有船隊而達到規模效益,我們持續在不影響保養或安全的前提下,致力減少貨船營運開支.
我們的現金及淨負債比率穩健,有助本集團建立穩固實力,讓我們在此疲弱的市況中脫穎而出,成為客戶及其他持分者首選、有實力、可信賴及安全的夥伴.
我們繼續尋找及評估具吸引力的購置貨船機遇以擴大及更新船隊.
透過購買現代化及優質的二手貨船或轉售的新建造貨船,可為我們的貨船在即使現時仍富挑戰性的市場下,仍可產生合理成本收益及現金流,並減低日均開支.
我們將繼續專注於領導全球、具備競爭優勢及卓越船隊的小靈便型及超靈便型乾散貨船業務.
我們的策略是透過利用我們業務模式,成為行內最佳營運商,並盡量提高貨船僱用率及按期租合約對等基準的收入.
小宗散貨貨運的需求在地域、貨物及客戶方面較為多元化.
加上我們龐大的可互換貨船船隊及全球辦事處網絡,可讓貨運組合達到更高的裝載率,而這正是我們創造優於大市租金表現價值的策略.
本人藉此感激各位鼎力支持.
MatsBerglund香港,2017年7月28日行政總裁乾散貨運業前景中期內的可能市場因素機會政府加強刺激措施,推動中國及美國基建投資上升由於轉向肉類飲食,穀類作動物飼料的需求持續強勁中國環保政策促使資源由國內轉至進口供應新建造貨船持續處於歷史低位及訂單量減少主要受到以下原因影響:(1)新建造及二手貨船價格之間的龐大差額;(2)船東因應新低硫燃料規例及壓倉水公約的要求而未能確定貨船設計;及(3)2019年新會計守則減低營運商對貨船長期租賃的意慾環境法規促使更多船隻報廢燃油價格上升週期令船隻以較慢速度航行,導致供應減少威脅中國工業增長及投資放緩打擊對乾散貨運的需求中國環保政策促使增加轉用可再生能源,因而可能影響煤炭進口保護主義興起,提倡以國內生產產品取代外國進口產品,對貿易不利倘新建造貨船與二手貨船的價格差距收窄,可能導致新建造貨船訂單量上升因市場狀況改善而減少的船隻報廢量或不足抵銷交付的新建造貨船數目低燃油價格週期導致貨船加快航行速度,進而令供應增加4市場及業務回顧乾散貨運市場回顧貨運市場概要於2017年上半年,小靈便型及超靈便型乾散貨船的現貨市場日均租金分別為6,590美元及8,010美元(淨值),平均盈利對比2016年上半年的歷史低位大幅改善69%及76%.
儘管升幅甚大,但市場貨運租金對大部分乾散貨船船東來說仍未能產生盈利.
乾散貨運現貨市場指數的走勢與以往相若,於2017年初出現短暫的季節性下調,於農曆年期間後回升,並於第二季轉強,而太平洋地區的情況尤為明顯,儘管太平洋地區於年初時的租金表現遠遜於大西洋地區.
於四月中旬,受惠於中國大宗及小宗散貨進口量上升、南美穀物出口量創有紀錄以來新高及美國穀物出口量較去年同期上升,租金處於兩年來的高位.
在南美農產品出口高峰期過後及在熱帶氣旋黛比的影響下,澳洲煤港擠塞及出口量有所減少,均導致四月底的市場日均租金有所回落.
供應發展重點在貨船報廢量的減幅超出新建造貨船交付量的減幅下,全球25,000至40,000載重噸小靈便型乾散貨船及50,000至60,000載重噸超靈便型乾散貨船船隊於2017年上半年的淨增長分別為2.
0%及1.
5%.
整體乾散貨船運力於期內增加2.
3%.
貨運市場狀況較去年同期明顯改善,貨船報廢量跌至佔現有乾散貨船運力的1.
0%及小靈便型乾散貨船運力的1.
0%.
由於訂單數目減少,新建造貨船交付量佔現有乾散貨船運力的3.
2%.
交付量有所增加乃由於中國造船廠暫存一批較早前已竣工的貨船待市況有所改善才出售.
新建造貨船的交付量一般於年初較高,因此船隊淨增長可能於下半年回落(視乎貨船報廢量而定,報廢量增加有助市場維持正常平衡水平及持續發展).
貨船價值整體貨運市場改善為貨船買賣活動帶來支持,並提升了貨船的價值.
ClarksonsPlatou目前對指標船齡五年的小靈便型乾散貨船的估值為14,000,000美元,較年初上升4%,與去年同期對比更上升47%.
新建造貨船價格自本年年初上升10%至21,500,000美元.
新建造貨船與二手貨船的價格差距減低買家對新建造貨船訂購意慾,將有利於日後貨運市場基礎.
需求發展重點ClarksonsPlatou預測第一季的乾散貨運需求較去年同季上升4.
9%,與2016年第一季錄得0.
4%增長,而2015年第一季則下跌1.
7%.
我們尚未有第二季的數據,但預期需求供應平衡較去年同期有所改善.
即使在農民囤積穀物、價格炒作及在巴西貨幣匯率的變動所影響,上半年的主要動力均源自北美及南美穀物出口量回升.
熱帶氣旋黛比影響澳洲煤礦業務,冶金煤炭於四月出口量因而大幅減少,令煤炭進口商尋找其他出口商以彌補有關差額.
巴西肥料進口量大幅回升,越南、菲律賓、泰國及馬來西亞煤炭進口量因燃煤發電量增加而上升.
印度則錄得鋼材及穀物進口量大增.
由一月至六月,我們追踪的8種小宗散貨的中國進口量增加15%,中國乾散貨運進口量整體增加12%.
中國鋼材於上半年的產量雖增加4%,但出口量減少25%,顯示來自國內工業活動的需求有所增長.
貨船訂單乾散貨船訂單由去年的15%進一步減至8%.
今年上半年的新建造貨船訂單只有非常有限的5.
5百萬載重噸,按年計算佔現有船隊的1.
4%,其中大部分新訂單為較大型的巴拿馬型及卡姆薩型貨船.
新建造貨船訂單量為有紀錄以來新低及實際交付量持續不足的影響下,將導致新建造貨船於未來幾年的交付量減少.
預期2017年的貨船交付量較去年減少37%,我們亦估計本年度實際交付量為介乎38至44百萬載重噸(去年新貨船交付量為47百萬載重噸).
*已扣除5%佣金#BSI現以標準58,000載重噸貨船為基準資料來源:波羅的海交易所,於2017年7月26日的數據02,0004,0006,0008,00010,000美元日(淨值)*BHSI6,970美元BSI8,700美元波羅的海小靈便型(BHSI)及波羅的海超靈便型(BSI)#乾散貨船指數16年1月16年4月16年7月16年10月17年1月17年4月17年7月5我們的表現在有所改善但仍具挑戰性的乾散貨運市場下,我們的核心乾散貨業務的虧損淨額大幅減少至6,300,000美元(2016年:虧損淨額60,400,000美元).
乾散貨船分部營運表現截至6月30日止六個月百萬美元2017年2016年變動小靈便型乾散貨船貢獻7.
8(30.
2)>+100%超靈便型乾散貨船貢獻9.
1(6.
8)>+100%超巴拿馬型乾散貨船貢獻2.
72.
7–乾散貨船分部營運表現(未計管理開支)19.
6(34.
3)>+100%管理開支及稅項(25.
9)(26.
1)+1%乾散貨船分部虧損淨額(6.
3)(60.
4)+90%乾散貨船分部貨船賬面淨值1,756.
61,573.
9+12%+/–附註:於本報告的列表數據中,正數變動表示該項目的表現改善,而負數變動則表示該項目的表現轉差.
2017年上半年本集團乾散貨運量建材鋼材及廢五金12%木材及林業產品12%水泥及水泥熟料10%農產品及相關貨物穀物及農產品24%肥料10%糖4%礦物沙粒及石膏2%鹽2%純碱2%能源煤炭5%石油焦4%木煤1%金屬精礦及其他金屬7%礦石4%鋁粉1%38%34%6%10%12%32.
4百萬噸我們於2017年上半年的租金表現較市場現貨租金指數分別高出20%及11%,反映我們船隊規模及貨運訂約的價值,以及我們實現最佳貨運組合及為船隻與貨物配對得宜的能力.
租金表現與市場比較超靈便型小靈便型本集團小靈便型乾散貨船租金BHSI指數淨租金本集團超靈便型乾散貨船租金BSI指數淨租金20%11%2017年上半年表現較市場優勝2017年上半年表現較市場優勝關鍵績效指標02,0004,0006,0008,00010,00012,0002013年2016年17年上半年2015年2014年$8,920$8,010$6,740美元日02,0004,0006,0008,00010,0002013年2014年2016年17年上半年2015年$6,590$6,630$7,920美元日6我們的小靈便型乾散貨船25,660收租日的日均租金為7,920美元及日均開支為7,550美元,而超靈便型乾散貨船17,330收租日的日均租金為8,920美元及日均開支為8,360美元.
我們藉著業務模式,使我們得以優勝於有所改善但仍具挑戰性的市場,小靈便型及超靈便型乾散貨船回復正面貢獻.
盈利能力小靈便型2017年下半年的21,420小靈便型及9,790超靈便型乾散貨船收租日數中,分別已有57%及80%按日均租金8,360美元及9,830美元獲訂約.
(已訂合約百分比不包括以與指數掛鈎的浮動租金租入的貨船的收租日數)貨船營運商普遍面對重大的現貨市場租金升跌風險,本集團亦不例外,但我們的已訂合約將為本集團帶來一定的可預見盈利收入.
未來租金及已訂合約我們的業務模式,包括不論市況高低運用短期租賃貨船來配合貨運以賺取利潤.
在過去18個月的不景氣市況下,短期租約一般是會令我們匯報的按期租合約對等基準日均收入減少,但其實際正面貢獻是不容忽視的.
倘我們把這些短期營運貨船收租日不計入總收租日數中,以及將其利潤反映至我們自有及長期租賃的核心船隊之按期租合約對等基準日均收入中,則我們重新計算的2017年上半年小靈便型及超靈便型乾散貨船的日均租金將分別提升至8,010美元(21,460收租日)及9,890美元(8,980收租日).
我們平均營運142艘小靈便型乾散貨船及96艘超靈便型乾散貨船,其收租日數分別按年增長11%及22%.
我們陸續歸還以中期及長期租賃形式租入並現已期滿的貨船以逐步降低租入貨船的開支,轉而利用我們規模不斷擴展的船隊中的自有貨船並以短期和與指數掛鈎租金的形式租賃的低開支貨船作為補充配合.
超靈便型9.
1百萬美元貢獻7.
8百萬美元貢獻010,00020,00030,00040,00050,00060,0004,0006,0008,00010,000$7,550$7,92047,590日收租日數–自有租賃按期租合約對等基準的日均收入日均貨船開支25,660日$7,320$6,630收租日數美元日2013年2015年2014年2016年17年上半年05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,0004,0006,0008,00010,00012,00005,00010,00015,00020,00025,00005,00010,00015,00020,00025,000收租日數美元日29,590日17,330日$8,360$8,920$6,830$6,7402013年2015年2014年2016年17年上半年收租日數–自有租賃按期租合約對等基準的日均收入日均貨船開支小靈便型010,00020,00030,00040,00050,0002017年2016年2018年未訂約已訂約上半年已完成42,490日47,080日36,480日57%$8,36058%$7,67023,070日100%$6,08025,660日100%$7,920於中期:貨幣:美元日2016年數據為於2016年7月公布的資料下半年10%$6,77017年全年81%$8,060已訂約收租日數下半年超靈便型貨幣:美元日已訂約收租日數於中期:上半年已完成已訂約未訂約05,00010,00015,00020,00025,00030,0002017年2016年2018年23,250日27,120日10,480日80%$9,83017,330日100%$8,92065%$8,02014,180日100%$5,910下半年下半年33%$9,70017年全年93%$9,2007日均貨船開支分析小靈便型乾散貨船貨船日均開支綜合7,550美元(2016全年:7,320美元)(不包括管理開支)擁有及營運乾散貨船所產生的開支佔本集團總開支的主要部分,我們對「日均貨船開支」控制得宜的能力對貨船經營利潤及集團整體的財務表現構成舉足輕重的影響.
以下載列有關我們日均貨船開支的簡短分析,以說明該等開支的結構及變動情況.
營運開支-小靈便型及超靈便型乾散貨船的日均營運開支分別下跌4%及8%,主要由於規模效益及採購效率所致.
折舊-我們的折舊開支大致不變.
財務開支-我們的自有小靈便型乾散貨船的日均損益及現金財務開支分別為820美元及760美元,而超靈便型乾散貨船的日均損益及現金財務開支分別為1,180美元及1,090美元.
損益與現金財務開支之間差額反映我們的可換股債券的票息及實際利率之間的差額.
小靈便型乾散貨船的日均財務開支較2016年減少.
超靈便型乾散貨船的日均財務開支隨著更多新建造自有超靈便型貨船的交付而增加,此類貨船獲分配較多的可換股債券利息開支.
租賃開支-我們的租賃小靈便型乾散貨船的日均損益及現金租賃開支分別為7,620美元及8,310美元,而超靈便型乾散貨船的日均損益及現金租賃開支分別為8,400美元及8,630美元.
損益與現金租賃開支之間差額主要反映於2014年就2017年租賃承擔部分作出的有償契約撥備之撥回.
租入日數分別佔小靈便型及超靈便型乾散貨船總日數的47%及79%.
小靈便型及超靈便型乾散貨船的租入日數分別增加12%至12,050日(2016年:10,720日)及22%至13,800日(2016年:11,330日).
我們的超靈便型乾散貨船業務中的低成本短期租入貨船所佔比例較高,加上已歸還以較高租金租入之貨船,使有關業務能於疲弱的市況中獲益.
日均現金開支-我們自有和租賃的小靈便型及超靈便型乾散貨船船隊的綜合日均現金開支(不包括管理開支)分別為6,310美元(2016年:6,010美元)及7,850美元(2016年:5,940美元).
超靈便型乾散貨船貨船日均開支綜合8,360美元(2016全年:6,830美元)(不包括管理開支)管理開支-儘管我們管理的貨船增多,與乾散貨船租務直接有關的員工管理開支及辦公室開支,加上所有歸類為非直接管理開支的所有管理開支維持於25,600,000美元(2016年:25,600,000美元).
按貨船日數及管理開支總額計算,每艘貨船日均開支為590美元(2016年:680美元).
本集團的管理開支(包括餘下拖船業務)總額為26,200,000美元(2016年:27,400,000美元).
按年節省1,200,000美元,反映期內採取一系列節省開支的措施.
期內,我們以浮動租金租入營運的小靈便型及超靈便型乾散貨船日數分別為760日及300日(2016年:1,630日及200日),其租金分別與波羅的海小靈便型乾散貨船指數及波羅的海超靈便型乾散貨船指數掛鈎.
此等租金與指數掛鈎的貨船分別佔我們租賃的小靈便型及超靈便型乾散貨船日數的6%及2%.
期內,我們的自有乾散貨船船隊非預期的技術性停租日為每艘貨船平均0.
6日(2016年全年:2.
6日).
營運開支折舊財務開支租賃開支美元日貨船日數25,65053%13,84053%自有租賃12,05047%22,53047%02,0004,0006,0008,00010,000營運開支折舊財務開支租賃開支6,06020%3,60021%13,80079%23,64080%6,3808,5908,220美元日貨船日數2016年全年自有租賃2017年上半年2017年上半年2016年全年1,1201,1803,2703,7703,3904,0808,4002016年全年2017年上半年2017年上半年2016年全年02,0004,0006,0008,0006,7307,8407,4802,8703,9701,0002,8403,8208207,6208資金現金流及現金本集團的四種主要資金來源為經營業務的現金流、有抵押借貸、可換股債券及股本.
經營業務的現金流、購置乾散貨船、出售資產及支用與償還借貸是影響未來現金結餘的主要因素.
作為本集團日常營運的一部分,財務部門積極管理本集團的現金及借貸,以確保於不同的船運週期皆具備充裕資金應付本集團的承擔及維持適當的流動資金水平.
長遠而言,本集團將維持借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值的綜合淨負債比率不高於50%的水平,我們認為此水平適用於不同的船運週期.
目前情況及展望於2017年上半年:憑藉乾散貨運市場狀況好轉,本集團經營業務的現金流相較2016年上半年的7,700,000美元及2016年全年的49,500,000美元,進一步改善至47,600,000美元.
本集團借貸增加106,000,000美元,由於本集團:提用157,900,000美元的新借貸,包括以七艘已交付的新建造貨船作抵押提用139,700,000美元的日本出口信用融資作為期內支付119,100,000美元資本承擔的資金,及以兩艘現有貨船提用18,200,000美元的其他借貸;及淨償還51,600,000美元有抵押借貸及循環借貸.
於2016年6月,本集團進行供股籌集142,800,000美元(扣除開支後)之現金,當中123,800,000美元的款項已在去年10月用於償還2018年可換股債券之本金,而其餘19,000,000美元的款項亦已於2017年用作支付購買總代價為30,500,000美元的兩艘二手小靈便型貨船及一艘二手超靈便型貨船之部分代價.
於2017年6月30日:本集團的現金及存款為247,600,000美元,淨負債比率為40%.
本集團未被抵押的貨船包括五艘賬面淨值合共90,300,000美元的乾散貨船.
本集團的已承諾借貸融資額已全數提用.
現金及存款流動及非流動的現金、存款及借貸的分析如下:百萬美元2017年6月30日2016年12月31日變動現金及存款總額247.
6269.
2-8%長期借貸的流動部分(112.
1)(95.
7)長期借貸(840.
3)(743.
5)借貸總額(952.
4)(839.
2)-13%借貸淨額(704.
8)(570.
0)-24%借貸淨額相對股東權益比率68%55%借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值比率40%34%營運資金淨額126.
2160.
6-21%財務部門因應集團財務手冊內訂下的額度投資一系列的現金及投資產品,當中包括隔夜和定期存款、貨幣市場基金、流動基金、存款證及結構性票據.
財務部門根據風險、回報及流動性的適度平衡,投資於多樣化的金融產品以提高集團收益.
現金、存款及投資產品存放於主要位於香港的多家大型銀行.
於2017年6月30日,本集團持有的現金及存款包括239,700,000美元及相當於7,900,000美元的其他貨幣.
該等現金及存款主要存放於為期三個月或以下的流動存款及儲蓄戶口,以維持集團的流動資金用作應付購買貨船的承擔及營運資金的需要.
於2017年上半年,財務部門就本集團的現金獲取1.
4%的回報率.
百萬美元借貸增加資本開支支付利息淨額其他於2017年6月30日現金及存款結餘現金流入現金流出包括購買以下貨船已交付的二手貨船:2艘小靈便型1艘超靈便型已交付的新建造貨船:4艘小靈便型3艘超靈便型於2017年1月1日經營業務產生的現金拖船及貨船出售款額2017年上半年集團現金的來源及其運用+269+48+8-168-14-1100200300400500+248+1069有抵押借貸-835,900,000美元(2016年12月31日:723,800,000美元)本集團的有抵押借貸乃以相關業務分部的功能貨幣支用.
期內有抵押借貸總額增加主要由於本集團提用日本出口信用融資及其他借貸,惟部分被借貸按期的攤銷所抵銷.
於2017年上半年,本集團全數提用已承諾借貸融資額,包括以七艘於期內交付的新建造貨船作抵押的日本出口信用融資139,700,000美元,及以兩艘現有貨船提用其他借貸18,200,000美元.
本集團監控其銀行借貸的借貸相對資產值的規定.
倘本集團抵押的資產之市場價值跌至低於其放款銀行所訂定的水平,除非銀行作出豁免,本集團可提供額外現金或其他額外抵押品.
於2017年6月30日:本集團的有抵押借貸乃以96艘賬面淨值總額為1,666,300,000美元的乾散貨船以及轉讓該等貨船的相關收入及保險作抵押.
本集團未被抵押的貨船包括五艘賬面淨值合共90,300,000美元的乾散貨船.
本集團已遵從其所有借貸相對資產值的規定.
損益表含義:利息開支(扣除資本化金額後)上升至13,900,000美元(2016年上半年:10,300,000美元),主要由於期內的平均有抵押借貸額增加至798,900,000美元(2016年上半年:520,500,000美元)所致.
部分有抵押借貸為浮息借貸,但本集團透過訂立利率掉期合約管理此風險.
可換股債券-負債部分金額為116,500,000美元(2016年12月31日:115,400,000美元)於2017年6月30日及2016年12月31日,本集團的可換股債券為年票息為3.
25%於2021年7月到期的可換股債券,其本金為125,000,000美元而目前的轉換價為3.
07港元.