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行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1机械设备证券研究报告2019年07月28日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者邹润芳分析师SAC执业证书编号:S1110517010004zourunfang@tfzq.
com曾帅分析师SAC执业证书编号:S1110517070006zengshuai@tfzq.
com崔宇分析师SAC执业证书编号:S1110518060002cuiyu@tfzq.
com朱晔联系人zhuye@tfzq.
com马慧芹联系人mahuiqin@tfzq.
com资料来源:贝格数据相关报告1《机械设备-行业研究周报:科创板开市,新兴产业将获关注;逆周期发力,工程机械与油服龙头业绩靓丽》2019-07-222《机械设备-行业研究周报:制造业承压,下半年逆周期与政策支持科技创新仍是重点》2019-07-143《机械设备-行业研究周报:中报季临近,重点关注业绩高增长的逆周期、低估值龙头》2019-07-07行业走势图首批专项债作资本金项目问世,公共电动化+双积分托底电动车需求核心组合:三一重工、浙江鼎力、杰瑞股份、恒立液压、先导智能、百利科技、晶盛机电重点组合:埃斯顿、美亚光电、诺力股份、中环股份、汉威科技、中国中车、日机密封、徐工机械、克来机电、华测检测、汇川技术、杰克股份本周核心观点:首批专项债作资本金项目问世,科创板继续带动新兴产业走强.
首批专项债作项目资本金的案例出现,分别为呼和浩特新机场项目以及集大高铁项目方案.
根据我们之前的测算:专项债纳入资本金可以撬动的基建投资额增速约为1.
82-8.
34个百分点,向上弹性较大.
6月PMI继续低于荣枯线,经济下行压力仍在,目前还不能确定整体反弹时间,因此逆周期投资的政策有望持续发力.
另一方面,6月社融规模2.
26万亿元、单月同比+52.
10%,我们认为下半年基建逆周期投资的行情或将持续.
工程机械/轨交/油服板块较为受益.
科创板于7月22日开市交易,预计将对新兴产业带来较高关注度.
按照目前主要申报材料的领域(高端装备、新材料、生物医药等)来看,我们认为锂电池装备、光伏装备、半导体装备等成长行业值得重点关注.

本周专题:高端网约车带动新能源A级车的需求释放.
7月9日双积分修订案主要是为电动车中长期增长提供基础,但对2019-2020的量没有实质性影响.
如何托底短期需求可能成为新能源政策制定者后续主要考虑的问题.
我们认为,以网约车为重要参与力量的公共出行市场将成为电动化的重要领域.
采用新能源汽车是网约车运营行之有效的方式,主要理由有免征车辆购置税、节省号牌的拍卖或者"摇号"的等待时间和大额资金支出、日常营运成本较低等.
滴滴计划在2020年之前,率先实现在运营平台推广超过100万辆新能源汽车.
考虑到滴滴在网约车市场的霸主地位,我们以其当前平台新能源车注册量及市占率为依据,对未来三年新能源网约车的需求量进行简单测算.
测算结果显示,网约车将是未来A级及以上新能源车的重要需求来源,未来三年新能源网约车保有量分别为33.
3万辆、47.
1万辆和62.
5辆,同比增速分别为17.
95%、41.
18%和32.
81%.
重点行业跟踪:工程机械:6月挖掘机销量15,121台,同比+6.
6%,内销持平,出口超预期;6月小松挖机开机时间同比-5.
3%、中国区依旧领跑全球.
政策方面专项债允许纳入重大项目资本金,预计19~20年基建开工充沛、挖机需求有望超20万台.
5月汽车起重机销量同比+45.
2%,后周期的起重机和混凝土机械保持高景气,有力支撑主机厂全年业绩.
伴随工程机械国产化率和行业集中度持续提升,龙头公司销量增速高于行业增速.
重点推荐:三一重工、浙江鼎力、恒立液压、中联重科、徐工机械,关注:艾迪精密.
油服:三桶油加大合作力度,签署的合作框架协议设计勘探面积33.
27万平方米,约占国内总面积10%,叠加8月份将开始实行的《鼓励外伤投资产业目录》实施,预计上游勘探开发力度将进一步加强,带动资本开支提升.
国家对非常规气补贴进行调整,按照"多增多补"的原则,对超过上年开采利用量的按照超额程度给予梯级奖补,有利于鼓励企业扩大生产.
国内油服公司和石油设备公司的中期成长性与油价相关性将逐步减弱,表现为更强的alpha属性.
从复苏力度来看,石油设备先于油服先于海上投资.
重点推荐杰瑞股份;关注石化机械、海油工程、中曼石油等.
光伏设备:竞价项目结果出台,总规模为22.
78GW,略低于此前光伏部门公布的25-26GW的规模,此次申报并入围的项目其消纳条件是经过省级层面和国家层面严肃确认过的,预计这些竞价项目中的绝大部分均将在年内如期并网.
根据能源局官方测算此次竞价项目的预期年度补贴需求约17亿元,低于此前22.
5亿额度,明年补贴额度仍有望保持在20亿以上.
根据能源局官方解读,预期2019年光伏发电项目建设规模在50GW左右,预计年内可建并网的装机容量在40-45GW,在竞价项目略低预期的同时,总规模仍稳中有进.
设备端重点关注HIT、TOPCON等新技术的进展.
推荐晶盛机电,关注捷佳伟创、帝尔激光、迈为股份等.

锂电设备:三星SDI电池供应不及预期大众重组采购计划.
为了最大程度保障未来10年电池供应(约300GWH),大众汽车公司计划与瑞典初创公司NorthvoltAB在德国建立一家国内电池工厂,产能近10亿欧元,约为10GWH.
从三星供应不足、大众发展多供应商战略来看,供给方面,我们认为高端产能供需结构较为健康.
锂电设备行业受新能源车销量、补贴政策退坡等影响、短期行业β承压,但海外电池厂进入+车厂扶持二供+龙头电池厂产能不足驱动的高端产能扩张仍在演绎.
重点推荐先导智能、诺力股份、百利科技,关注赢合科技、科恒股份等.
风险提示:中美贸易摩擦等影响国内制造业投资情绪;城轨项目审批进度慢于预期、资金配套不到位等;货币政策和财政政策调整导致基建投资大幅下滑;重点公司业绩不达预期.

-21%-15%-9%-3%3%9%15%2018-072018-112019-03机械设备沪深300行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明21.
核心观点:首批专项债作资本金项目问世,科创板继续带动新兴产业走强(1)根据21财经网报道,在中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》(下称通知)一个月后,首批专项债作项目资本金的案例出现,分别为呼和浩特新机场项目以及集大高铁项目方案.
其中,呼和浩特机场项目资本金中5亿为10年期专项债,占比5%左右,而集大高铁项目资本金中约有50亿来自于15年期专项债,占比高达63%.
根据我们之前的测算:专项债纳入资本金可以撬动的基建投资额增速约为1.
82-8.
34个百分点,向上弹性较大(差异主要来自于是否使用以前年度结余的专项债余额,以及专项债的"其他用途"中投向基建的比例).
下半年基建逆周期投资的行情有望持续:6月PMI继续低于荣枯线,经济下行压力仍在,目前还不能确定整体反弹时间,因此逆周期投资的政策有望持续发力.
另一方面,6月社融规模2.
26万亿元、同比+52.
10%,综上我们认为下半年基建逆周期投资的行情或将持续.
(2)工程机械和油服装备领域有望继续成为逆周期投资直接获益板块:1-6月挖掘机行业销量13.
7万台创历史新高;1-5月汽车起重机销量2.
2万台,累计增速超过60%;搅拌车和泵车销量高增长,工程机械行业整体保持高景气.
几大主机厂陆续发布2019年中报业绩预告,将对未来的需求预期和股价有强力支撑.
重点推荐:三一重工、浙江鼎力、恒立液压、徐工机械、中联重科;关注:艾迪精密.
油气装备领域涉及能源安全,两桶油资本开支加大,叠加油服具备一定逆周期属性,助推油服行业持续高景气.
推荐杰瑞股份,杰瑞半年报业绩预告大超预期,关注日机密封.

(3)科创板于7月22日开市交易,预计将对新兴产业带来较高关注度.
按照目前主要申报材料的领域(高端装备、新材料、生物医药等)来看,我们认为锂电池装备、光伏装备、半导体装备等成长行业值得重点关注.
重点推荐:先导智能、晶盛机电、美亚光电等.

2.
本周专题:高端网约车带动新能源A级车的需求释放2.
1.
双积分奠定电动车中长期增长基础,网约车为短期需求的重要保障2019年7月9日,工信部公布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》修正案(征求意见稿),主要内容为2021-2023年的双积分政策.
我们认为本次征求意见稿主要目的是补贴完全退出后,政策端为新能源汽车产量托底.
在考虑低油耗车型占比、积分结转等问题的基础上,天风电新团队预测2021-2023年新能车托底产量大约为228万辆、305万辆、369万辆,CAGR为27%.
本次修订案主要是为电动车中长期增长提供基础,但对2019-2020的量没有实质性影响.
短期而言,受补贴退坡、汽车行业销量不景气等因素影响,根据国家统计局数据,电动车累计产量同比增速已从年初的53.
3%下降至6月的34.
6%.
在引导中长期需求的基础上,如何托底短期需求可能成为新能源政策制定者后续主要考虑的问题.
我们认为,以网约车为重要参与力量的公共出行市场将成为电动化的重要领域.
2.
2.
从野蛮生长到最严监管,网约车市场逐步走向规范2.
2.
1.
最严监管出台,倒逼行业网约车走向规范网约车是伴随互联网技术进步而出现的新业态,在提高运输效率、方便群众出行等方面起到了积极作用.
在发展初期,网约车平台通过巨额补贴的竞争策略在短期内吸引了大量用户,因而发展十分迅速.
2016年7月交通运输部出台《网络预约出租汽车运营服务管理暂行办法》,首次明确了网约车的合法地位,随后各地方政府陆续出台相关细则,对平台、车辆、司机等方面进行了明确规定.
此后相关政策大多围绕如何对网约车资质和运营实行有效监管展开,2018年以来,相关监管政策加速密集出台,网约车行业迎来阵痛.
2018年6月5日,交通部等七部门联合印发《关于加强网络预约出租汽车行业事中事后联行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3合监管有关工作的通知》,明确了网约车行业事后联合监管工作流程,并进一步明确提出,对于违法违规经营被约谈而拒不改正的网约车平台,有关部门将采取下架APP、6个月内停止联网等处置措施.
该政策一经发布,即被称为"我国网约车市场的最严监管令",从中可以看出相关部门对于网约车监管的重视和积极探索,也倒逼网约车市场加速向规范化和成熟化方向发展.
表1:网约车管理政策重点梳理时间发布主体政策名称政策主要内容2016年7月交通运输部《网络预约出租车经营服务管理暂行办法》政策于当年11月1日起实行,首次明确了网约车的合法地位.
2016年7月-2017年各地方政府围绕《网络预约出租车经营服务管理暂行办法》出台细则对网约车平台、车辆、司机、监管检查等各方面进行了规定.
2018年2月交通运输部《网络预约出租汽车监管信息交互平台运行管理办法》要求网约车运营数据需在线保存6个月以上,以此加强运行管理、提高监管效能.
2018年5月11日交通运输部《关于加强和规范出租汽车行业失信联合惩戒对象名单管理工作的通知(征求意见稿)》拟通过建立"黑名单"的形式,加强对违规从事出租汽车包括网约车经营活动人员的惩戒力度.
2018年5月下旬交通运输部新修订的《出租汽车服务质量信誉考核办法》明确将网约车平台公司和驾驶员纳入出租车行业考核体系,对网约车平台公司从企业管理、信息数据、安全运营、运营服务、社会责任和加分项等6类共19个项目设计相应考核指标.
2018年6月交通运输部《关于加强网络预约出租汽车行业事中事后联合监管有关工作的通知》建立网约车行业联合监管机制,对网约车的各种违规行为开展联合约谈,对拒不改正的企业可采取暂停发布、下架移动互联网应用程序(APP)、停止互联网服务、6个月内停止联网或停机整顿等处置措施.
资料来源:交通运输部等,天风证券研究所2.
2.
2.
准入门槛不断提高,消费升级下专车服务成为重要发展方向网约车是指以移动互联网为媒介,为乘客提供包括出租车和符合规定条件的私家车出行服务的新商业模式.
网约车起步于2010年,目前市场上活跃的网约车有滴滴、美团、神州专车、曹操专车、嘀嗒等.
根据AppStore和各大安卓应用平台检索,目前参与网约车经营的平台超过50个,我们选择其中8个综合服务能力和知名度、客户使用频率最高的平台进行分析.
各家主流网约车平台的发展轨迹主要分为三种,折射不同发展轨迹:(1)第一种以易道、神舟专车、首汽约车和曹操专车为代表的公司,起步阶段提供"专车"或"豪华车"网约平台服务,大多数为企业自主购车后聘请司机的模式,资产规模较重、乘客积累较慢;(2)第二种是以滴滴出行、快的(已被滴滴收购)、美团为代表的公司,起步阶段提供以"出租车"网约平台服务为主,资产规模较轻、通过补贴方式可以快速积累客户;(3)第三种以滴答拼车(现改名滴答顺风车、并扩展滴答出行业务)为代表的"拼车"服务,重点在于解决部分车主上下班途中单人驾车空载问题.
另外,如携程、去哪儿等OTA平台开始经营接送机等服务,属于变相的专车、快车服务.
图1:客流量较大的几大网约车APP上线时间行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4资料来源:AppStore,安卓市场,天风证券研究所综合整理表2:8大网约车平台信息比较平台名称所属公司运营城市运营服务类型其他服务滴滴出行滴滴出行科技有限公司覆盖城市超400个出租车、专车/豪华车、顺风车、快车公交、接送机、包车、代驾、单车、自驾、二手车神州专车神州优车股份有限公司北京、深圳等60城专车接送机、包车易到北京东方车云信息技术有限公司北京、上海等74城出租车、专车/豪华车接送机、包车、迪士尼专线、深港线、集团服务首汽约车北京首汽(集团)股份有限公司2018年11月21日,哈啰出行宣布携手首汽约车,在北京、上海、杭州、南京、合肥等60多个城市接入首汽约车业务.
专车代驾、接送机、包车、深港通、国际、自驾曹操专车杭州优行科技有限公司(吉利集团)杭州、宁波等38城专车接送机、随车快递(帮忙)、电商美团打车上海路团科技有限公司南京、上海等7城出租车、快车滴答出行北京畅行信息技术有限公司出租车、顺风车电商、二手车、加油、汽车保养、汽车金融资料来源:各软件内嵌功能及合约条款,天风证券研究所注:顺风车即拼车,各个平台名称有差异,但服务内容基本一致.
随着各大平台业务的深入发展,一方面其准入门槛逐步提升,对车辆、车主准入条件日趋严苛.
以滴滴为例,其快车服务对车主的年龄、驾龄、车辆的车牌号和车况等均有明确要求,而专车服务则在快车服务上升级要求,提出车辆必须为B/C/D级车、试用期规定和专车被降级的规定等.
另一方面,业务发展逐步向全面覆盖出租车、专车&豪华车、顺风车、快车、包车、接送机、自驾租赁、代驾等多种服务方式靠拢,还有比较具有代表性的单车租赁(共享单车)、公交车、专线、二手车买卖、汽车金融服务、电商平台等.
总体来看,未来专车服务满足高层次需求是各大平台共同发展的目标之一,可以预见专车、豪华车、包车和接送机等服务需求有望提升.
2.
3.
新能源车依赖三大优势切入网约车领域从严监管、提高准入门槛后,随之而来的成本提高如何消化我们认为采用新能源汽车是行之有效的方式,主要理由有免征车辆购置税、节省号牌的拍卖或者"摇号"的等待时间和大额资金支出、日常营运成本较低等.
(1)免征车辆购置税:2017年12月27日,国家财政部、税务总局、工信部、科技部联行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明5合发布《四部门关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》,正式宣布将新能源汽车的免征购置税期限延长至2020年12月31日.
同时财政部的《关于减征1.
6升及以下排量乘用车车辆购置税的通知》明确规定:2018年1月1日起,恢复按10%的法定税率征收车辆购置税.
以一辆价值10万元的国产车为例,其需缴纳的购置税为10万*车辆购置税10%/(1+17%增值税)=8547元,免征的购置税占其税后售价的8.
55%.
以目前大多数A级车、B级车的价格15-30万元计算,10%的车辆购置税约1.
28~2.
56万元,购车支出得以缩减.
(2)京沪等限号城市赠送车牌,节省车牌拍卖或者"摇号"的等待时间和大额资金支出:根据乘联会数据,北京、上海、广州、深圳和杭州等限购城市牌照价格持续上升趋势明显.
反观新能源车牌照,尽管价格也出现不同程度的提升,但相比于燃油车仍然有非常高的性价比优势,这种反差一方面将形成较强的本地燃油车牌照的保值增值的预期,另一方面也促进了新能源车的加速普及.
(3)日常运营成本相对较低:我们对燃油车和新能源车的运行成本进行简单测算,燃油车成本方面,以普通1.
8T排量的乘用车为例,百公里油耗约为9L,对应成本约为66.
42元-70.
65元;而新能源乘用车百公里油耗大约16度电,按照上海工业用电平均每度电1元计算,对应成本16-20元,新能源车成本节约效果明显.
尤其在高油价时代,燃油车的运营成本逐步提高,有可能带来新能源车的热销.
可以预见,未来在公共出行领域,"网约车"+"充电桩"代替"出租车"+"加油站"将成为主要发展趋势.
表3:普通燃油车运行成本计算按上海目前油价计算普通燃油车(1.
8T/2.
0L)备注百公里油耗平均9L按照平均每辆网约车日均行驶100公里计算成本(92#7.
38元/L、95#7.
85元/L)66.
42元/70.
65元资料来源:汽车之家,天风证券研究所表4:新能源纯电动汽车运行成本计算按上海目前充电桩价格kw备注百公里油耗平均16-20度电按照平均每辆网约车日均行驶100公里计算成本(以工业为例,每KWh1元)16-20元资料来源:汽车之家,天风证券研究所2.
4.
网约车市场,不容忽视的新能源车需求2.
4.
1.
网约车直接对标A级车主要城市的网约车新政要求车身轴距需在2650mm以上,直接对标A级及以上车型.
目前我国仍然习惯使用行业相对主流的源自于德国大众的A00、A0、A、B、C、D分级模式,对于三厢车(指带后备箱的小轿车)而言,无论是内资车还是合资车,当轴距大于2646mm时,均为A级车.
而主要限购城市网约车新政对于新能源车参数的约束均为轴距≥2650mm,这与A级车的分类标准基本吻合.
可以预见,未来新能源网约车渗透度的提升将有效带动新能源A级乘用车的销量.
表5:2017年产品标准级别数据HBHBHBHBHBNBNBNBNB内资A00A0AB内资A0AB车长3507404244024566车长433246114879轴距2307254226502883轴距250026462783HBHBHBHBHBNBNBNBNB合资A00A0AB合资A0AB车长3458403143574530车长436745724851轴距2341250526342727轴距254626462790SUVSUVSUVSUVSUVSUVSUVSUVSUV内资A00A0AB合资A0AB行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明6车长3778427845634770车长426745664844轴距2353256826922792轴距260026912815资料来源:乘联会,天风证券研究所注:HB为两厢车,指不带后备箱的小轿车;NB为三厢车,指带后备箱的小轿车.
表6:网约车新政对驾驶车辆的要求省市车身要求排量(燃油车)其他要求北京(五座车)燃油车轴距≥2700mm不小于2.
0L/1.
8T无特殊要求新能源车轴距≥2650mm上海燃油车轴距≥2700mm无特殊要求投保乘客意外伤害险新能源车轴距≥2650mm广州长度>4.
6m/宽度>1.
7m/高度>1.
42m不小于2.
0L/1.
8T首次取得车辆行驶证未满1年深圳燃油车轴距≥2700mm不小于2.
0L/1.
8T首次取得车辆行驶证未满2年新能源车轴距≥2650mm天津燃油车轴距≥2700mm不小于2.
0L/1.
8T首次取得车辆行驶证未满2年新能源车轴距≥2650mm重庆同天津或燃油车车辆计税购置价12万以上不小于2.
0L/1.
8T首次取得车辆行驶证未满2年杭州轴距≥2650mm无特殊要求车辆使用年限不超过5年资料来源:北京、上海、广州等地的网约车新政,天风证券研究所而根据我们对国内销量较大的几款新能源车的统计,荣威E550、比亚迪E6等畅销车型的轴距均在2650mm以上,均符合A级车和网约车的参数限定.
庞大的网约车市场为A级新能源车提供了广阔的成长空间.
另外,由于乘客乘坐专车、豪华车带来的体验改善,由此带来的新能源车消费需求或将激活,原本对新能源车的消费存在疑虑的消费信心将得到提振.
2.
4.
2.
多家网约车平台出台规划,有力支撑A级车销量根据易观国际2019年网约车报告,截至2017年12月31日,滴滴5月活跃用户量达到7517万人,覆盖城市超过400个,市场份额超过90%.
同时,滴滴也计划在2020年之前,率先实现在运营平台推广超过100万辆新能源汽车.
图2:2015年专车市场份额图3:2017年专车市场份额资料来源:中国产业信息网,天风证券研究所资料来源:易观国际,天风证券研究所图4:截至2017年底,滴滴日订单量已经达到2500万图5:截至2017年底,26万辆新能源汽车在滴滴平台运营80%12.
60%5.
30%1.
90%0.
20%滴滴Uber神州专车易到其他滴滴出行首汽约车曹操出行Uber神州专车美团打车易到行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明7资料来源:滴滴《2017企业公民报告》,天风证券研究所资料来源:滴滴《2017企业公民报告》,天风证券研究所4月24日,在北京市举办的发布会上,滴滴出行创始人、董事长兼CEO程维表示,要用十年时间将滴滴打造成全球最大的一站式出行平台,服务全球20亿用户,满足消费者50%的出行需求,推广1000万辆新能源共享汽车.
据滴滴官网资料介绍,该平台上已经注册有26万辆纯电动乘用车,占据市场保有量的30%以上.
滴滴平台上已有26万辆注册电动汽车,2020年,滴滴计划把这一数字提高到100万辆.
今年滴滴的自有车队将突破5万辆车,可以实现纯电动车运营的盈利.
考虑到滴滴在网约车市场的霸主地位,我们以其当前平台新能源车注册量及市占率为依据,对未来三年新能源网约车的需求量进行简单测算.
主要测算假设为:(1)考虑到滴滴、美团、滴答此类平台是加盟制(车辆来源主要来自于汽车租赁公司及私家车挂靠),可以一辆车注册多个平台,而滴滴的市占率最大,因而滴滴平台注册用户可充分反映其他同类平台的新能源网约车注册数量.
同时,易到用车、首汽约车、神州专车等平台实现了专职采购,车属于平台,但市占率却较小,影响有限,故在此不纳入测算.
(2)滴滴的战略规划为到2020年实现平台注册电动汽车100万辆,但考虑到滴滴目前已通过先后投资巴西99打车、东南亚的Grab以及中东地区的Careem开启全球化布局,进而根据全球乘用车分布,假设100万辆目标中有80%来自于中国市场,即到2020年滴滴实现80万辆新能源汽车的平台注册量.
(3)假设2018-2020年滴滴在网约车平台的市占率分别为90%、85%和80%.
测算结果显示,网约车将是未来A级及以上新能源车的重要需求来源,未来三年新能源网约车保有量分别为33.
3万辆、70.
6万辆和100万辆.
表7:未来三年新能源网约车占全部新能源A级车比例将维持在50%以上2017A201820192020滴滴注册新能源车(辆)260,000300,000600,000800,000滴滴市占率(辆)90%85%80%全部新能源网约车需求(辆)333,333705,8821000,000资料来源:乘联会,天风证券研究所测算除滴滴外,其他新兴崛起的平台也逐步加大对网约车的投资.
根据搜狐网的报道,4月27日,吉利集团有限公司总裁、曹操专车董事长刘金良在中国汽车论坛报告《智能网联趋势下的汽车与出行方式变革》中表示:2018年曹操专车将投放至30个城市,累计运营35,000辆车;预计2019年将投放50个城市,累计运营50,000辆车.
日益激烈的市场竞争有望加速新能源网约车的采购和投放,未来专车、豪华车的市场需求对未来新能源车的销量提供较大支持保障.
3.
重点行业跟踪3.
1.
工程机械:业绩预告陆续发布,龙头利润超预期6月挖掘机销量数据公布,数据强劲有望持续至2020年:行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明8(1)分市场销售情况:6月国内15,121台、YoY+6.
6,内销12,409台、YoY-0.
3,出口(含港澳)2,712台,YoY+56;1~6月国内合计124,752台,YoY+12.
2,出口(含港澳)12,455台,YoY+39.
2.
(2)分产品结构:6月国内大/中/小挖的占比分别为16.
6、25.
9、57.
5,增速分别为7.
4、-14.
5、0.
7.
1~6月大/中/小挖的占比分别为13.
8、26、60.
2(2018全年为14.
9、25.
7、59.
3),增速分别为5.
8、9.
5、15.
1.
(3)集中度数据(含进口、出口):1)6月行业CR4=58.
7、CR8=78、国产CR4=52.
2;2)1~6月CR4=58.
4、CR8=79.
9、国产CR4=53.
3(2018全年分别为55.
5、78.
3、48.
2);3)6月国产、日系、欧美和韩系品牌的市场占有率分别为61.
7、10.
7、17.
6和10.
8(2018全年为56.
2、17.
1、15.
2和11.
5).
徐工强势力压卡特、从3月以来维持了市占率第二.
(4)小松公布的开机时间,中国区6月同比-5.
3、仍旧领跑全球各大区,预计主要原因包括小松产品结构中大挖占比更高且6月大挖销量正增长、小松综合市占率明显下滑但新机开机时间更长以及环保限产等.
图6:6月挖掘机销量15,121台(含出口),同比+6.
6%(单位:台)资料来源:中国工程机械工业协会,天风证券研究所图7:5月汽车起重机销量同比+45.
2%(台)资料来源:中国工程机械工业协会,Wind,天风证券研究所从上述数据中可以看出几个趋势:1)小挖占主流的结构不变,市政与新农村建设占比仍然很高;2)中挖增速有所下滑,结合土地购置面积负增长,意味着房地产新开工面积或有所放缓;3)大挖增速略低,但5-6月销量增速出现一定反弹,意味着矿山采掘开工或有边际改善;4)集中度提升放缓、但国产替代进口的趋势更加明显,徐工、雷沃重工和山河智能三个国产品牌提升明显,日系韩系市占率的下降趋势仍在延续.

05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20102011201720182019010020030040001000200030004000500060007000201701201702201703201704201705201706201707201708201709201710201711201712201801201802201803201804201805201806201807201808201809201810201811201812201901201902201903201904201905汽车起重机随车起重机履带起重机(右)行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明9国产替代进口加速的原因:1)国产技术进步、渠道建设完善,从小挖至中大挖逐步替代进口;2)零部件的国产化、甚至大量自制,主机厂规模效应凸显,由此带来成本持续下降;3)外资品牌对需求的错判,可能导致产能储备和库存调节方面落后于国产;5)深耕多年,国产四强的"品牌力"提升;6)中美贸易摩擦和中兴通讯被处罚后,国内客户更加重视供应链安全、国产品牌的市场空间进一步打开,尤其矿山采掘的国产化将加速.

重点推荐:三一重工、浙江鼎力、恒立液压、徐工机械、中联重科;关注:艾迪精密.

表8:主流挖掘机厂家销量(含出口)与市占率变化(单位:台)CR4CR8合计三一徐挖柳工临工斗山现代小松日立卡特沃尔沃7月销量(E)11,1007月增速(E)持平19年6月销量9,30112,21815,1213,7092,2559,449,921,1734,604,455,212,1644,2119年6月市占率58.
7786.
624.
314.
86.
26.
57.
73.
02.
93.
414.
22.
82018年销量112,998159,226203,42046,93523,41714,27013,46616,1877,23410,2248,26126,4596,6142018年市占率55.
578.
323.
011.
47.
06.
57.
83.
65.
14.
413.
23.
22017年市占率53.
0576.
3522.
219.
895.
835.
007.
752.
866.
735.
7413.
203.
442016年市占率48.
3170.
3619.
997.
505.
033.
776.
611.
747.
026.
2314.
212.
66资料来源:工程机械工业协会,天风证券研究所3.
2.
油服:能源自主可控刻不容缓、油服行业持续高景气国家能源安全战略下,页岩气等非常规油气是重要发展方向.
2000年以来,我国油气对外依存度快速攀升,2018年国内原油产量1.
89亿吨,进口量4.
62亿吨,进口依存度71;天然气产量1603亿立方米,进口量1257亿立方米,进口依存度44.
尤其在中美贸易摩擦可能加剧的背景下,大力提升国内油气勘探开发力度,保障国家能源安全,降低进口依存度迫在眉睫,而非常规油气作为天然气资源的重要补充,有望成为今后相当长一段时间内的重点发展方向.
图8:2018年我国天然气对外依存度44图9:2018年我国原油对外依存度71资料来源:国家统计局,海关总署,天风证券研究所资料来源:国家统计局,海关总署,天风证券研究所国内的页岩气田主要分布于四川盆地和塔里木盆地,其中涪陵页岩气田累计探明地质储量6008亿立方米,是我国最大的页岩气田.
根据中国自然资源部,目前在四川盆地及周缘的下古生界志留系龙马溪组的海相地层累计探明页岩气地质储量7643亿立方米,截至2018年6月,重庆涪陵页岩气田累计探明地质储量6008亿立方米,成为北美之外最大的页岩气田,生产页岩气突破180亿立方米.
四川威远-长宁地区页岩气累计探明地质储量1635亿立方米.
2017年全国页岩气产量达到了92亿立方米,仅次于美国、加拿大,位于世界第三位.
此外,延长油矿在鄂尔多斯盆地、中国地质调查局在贵州遵义正安、湖北宜昌陆续获得页岩气工业气流,实现页岩气勘探新区新层系重大突破.
0%10%20%30%40%50%05001,0001,5002,000中国天然气产量(亿立方米)天然气进口量(亿立方米)天然气对外依存度(%,右轴)0%20%40%60%80%0246中国原油产量(亿吨)原油进口量(亿吨)原油对外依存度(%,右轴)行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明10根据国家能源局发布的《页岩气发展规划(2016-2020)》,力争在2020年实现页岩气产量300亿立方米,在2030年实现页岩气产量800-1000亿立方米.
《规划》明确提出十三五期间努力推进涪陵、长宁、威远、昭通和富顺-永川5个页岩气重点建产区的产能建设,对宜汉-巫溪、荆门、川南、川东南、美姑-五指山和延安六个评价突破区加强开发评价和井组试验,适时启动规模开发,力争取得新突破.
表9:十三五期间页岩气重点建产区情况产区名称地理位置开采权归属埋层地质资源量(亿立方米)涪陵勘探开发区位于重庆市东部中石化埋层小于4000米面积600平方千米4767长宁勘探开发区位于四川盆地与云贵高原结合部,包括水富-叙永和沐川-宜宾两个区块中石油埋深小于4000米有利区面积4450平方千米1.
9万威远勘探开发区位于四川省和重庆市境内,包括内江-犍为、安岳-潼南、大足-自贡、璧山-合江和泸县-长宁5个区块中石油埋深小于4000米有利区面积8500平方千米3.
9万昭通勘探开发区四川省和云南省交界地区中石油四个有利区面积1430平方千米4965富顺-永川勘探开发区四川省境内中石油初步落实有利区面积约1000平方千5000资料来源:国家能源局《页岩气发展规划(2016-2020)》,天风证券研究所目前国内具备页岩气独立勘测开发能力的企业仅有中石油和中石化.
据财新网报道,中石油"十三五"期间页岩气的生产主要布局在长宁、威远、昭通三个区块,2018-2020年计划新建约720口页岩气井,到2020年累计投产井数超过820口;2019年和2020年页岩气产量计划分别达产到118亿方和131亿方,建成150亿方的产能.
截至2019年3月,中石油在四川累计提交探明储量3200亿立方米,开钻井560口,完钻井419口,投产井337口,累计生产页岩气107亿立方米.
2018年中石油在川页岩气产量达42.
7亿立方米,同比增长40%.
同时中石油2018-2020年每年计划新钻300多页岩气井.
继续重点推荐油服板块,受益于能源安全可控背景下国内开发力度加大.
重点推荐杰瑞股份,关注海油工程、中曼石油等.
图10:中石油四川页岩气开采计划(亿立方米)图11:中石油十三五期间累计打井数量规划(口)资料来源:财新网,天风证券研究所资料来源:财新网,天风证券研究所3.
3.
光伏:平价上网进程加速刺激全球需求,技术革新国产设备已有准备从年初至今,电池片已经经历多次降价,但是PERC电池仍然保持了较好的盈利水平.
目前下游厂家仍在大规模积极扩产,我们统计了2019年PERC产能情况,相比于18年将有非常大幅度的提升.
2018年,单晶PERC年产能56.
25GW.
2019年,按照各个厂家的扩产规划,年底有望达到134.
35GW(包含部分PERT).
其中扩产最为激进的是润阳,从2018年2GW扩产到2019年11GW,2020年和2021年产能分别达到15GW和20GW.
通威依然是PERC产能龙头,2019年达到13.
8GW,未来总体规划30GW.
30.
65611813102040608010012014020172018E2019E2020E0200400600800100020172018E2019E2020E行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明11扩产表现出大量企业开始涌入PERC行业,根据光伏变迁见证者统计,前5大厂家厂商的市占率预计从48.
7降低到39.
4.
但是考虑到部分中小企业资金实力不足,以及2019年下半年PERC继续降价的可能性,实际产能大概率小于理论产能.
表10:2019年PERC电池产能情况统计(单位:GW)公司名称18年产能19年产能所占比例%公司名称18年产能19年产能所占比例%润阳2118.
19顺风1.
51.
12通威1013.
810.
27显晶1.
51.
12乐叶4.
5107.
44东方环晟1.
21.
20.
89爱旭4.
59.
87.
29一道1.
20.
89晶澳4.
28.
46.
25尚德10.
74潞安7.
55.
58德润10.
74晶科4.
275.
21红太阳0.
710.
74苏民353.
72阳光中科110.
74嘉悦53.
72晋能0.
610.
74东方日升2.
64.
63.
42REC0.
250.
90.
67阿特斯442.
98英稳达0.
80.
60天合442.
98爱康0.
80.
60横店东磁0.
63.
62.
68博威0.
80.
80.
60展宇2.
82.
08中美晶0.
750.
56正泰1.
22.
72.
01明徽0.
60.
45亿晶1.
52.
72.
01中电投0.
50.
37韩华12.
51.
86SOLARWORLD0.
50.
37平煤隆基2.
52.
51.
86URE(不包含昱晶)0.
450.
33徐州中宇21.
49越南太极0.
40.
30英发21.
49元晶0.
360.
27越南光伏21.
49茂迪0.
250.
19中利腾辉1.
81.
81.
34大和0.
10.
240.
18鸿禧1.
71.
27友达0.
20.
15合计134.
35100资料来源:光伏变迁见证者、天风证券研究所从产业发展角度来看,HIT、IBC的装备、辅材还不够成熟,预计未来1-2年,P-PERC将依然是最适用的经济路线.
单晶硅片依然是目前供需格局最好的环节,根据光伏产业变迁者统计,2019年底,单晶硅片的产能预计为90-100GW,龙头厂家隆基和中环强者恒强的趋势继续.
其中隆基2019年预计扩产至36GW,2021年预计扩产至65GW.
中环2019年开始第5期产能建设,总规划产能25GW,预计2022年达产总产能约55GW.
晶科预计2021年扩产至25GW,排在第三,主要保证自身的组件供应.
总体看,单晶扩产节奏和下游需求增长的节奏基本保持同步,预计硅片价格将持续保持坚挺.
硅片设备中,重点关注晶盛机电,与中环股份深度绑定,参与到中环25GW新增产能建设中,同时还预计将取得晶科至少一半的新增订单.
同时新产品如部分半导体单晶炉、加工设备、石英坩埚等耗材等也将逐步实现放量.
组件目前处于技术变革期,整体产能略有过剩.
但是新技术如半片、叠瓦等未来有望快速替代现有产能.
隆基近期发布的"无缝焊接"技术可以将双面PERC组件正面功率推高到500.
5w,也可以看出组件环节是未来降本增效的重点.
叠瓦新技术将带来设备环节的变革,主要是引入了叠片机、激光划片机、丝网印刷机、汇流台焊接机等新设备.
建议关注金辰股份、帝尔激光等公司.
表11:光伏主要设备和生产厂家产品国内厂商国外厂商硅片设备单晶炉晶盛机电、北方华创、大连连城、精功科技多晶炉晶盛机电、中电48所、精功科技、京运通GTsolar金刚石切割三超新材、岱勒新材、恒星科技Asahi、ALMT、DMT行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明12电池片设备清洗设备常州捷佳创、上海思恩、张家港超声、上海釜川、北方华创制绒设备常州捷佳创、苏州聚晶Schmid、RENA扩散设备捷佳伟创、丰盛装备、中电48所、北方华创、帝尔激光(激光扩硼、消融、SE激光掺杂)TempressSystemInc.
,CentrothermPhotovoltaicsAGPECVD捷佳伟创、北方华创、丰盛装备、中电48所CentrothermPhotovoltaicsAG、Roth&Rau、TempressSystemInc自动化设备捷佳伟创、罗博特科、先导智能、无锡江松Jonas&Redmann、Schmid、MANZ丝网印刷设备迈为股份Baccini、Dek分选设备捷佳伟创、天津必利优科技、三工光电Vitronic、GPsolar组件设备串焊机金辰股份、罗博特科、奥特维、博硕光电、先导智能层压机、排版机金辰股份、奥特维、博硕光电、帝尔激光(激光裂片等)自动化组件生产线金辰股份、博硕光电、苏州晟成资料来源:晶盛机电公告、捷佳伟创公告、金辰股份公告、帝尔激光公告、天风证券研究所整理3.
4.
锂电设备:欧洲动力电池产能扩张箭在弦上,龙头公司投资价值逐步显现1、三星SDI电池供应不及预期大众重组采购计划.
根据OFweek锂电讯息,大众汽车公司正在改变其电池采购计划,价值约500亿欧元(合560亿美元),因其担心三星SDI的一笔供应交易可能会无法达成预期.
三星最初同意提供超过20GWH电池,然而在详细谈判期间出现双方在生产量和时间表上意见不一致.
谈判僵局可能导致三星供应承诺削减不到5GWH.
为了最大程度保障未来10年电池供应(约300GWH),大众汽车公司公布了一个新的项目,计划与瑞典初创公司NorthvoltAB在德国建立一家国内电池工厂,产能近10亿欧元,约为10GWH.
从三星供应不足、大众发展多供应商战略来看,供给方面,我们认为高端产能供需结构较为健康.
根据对于龙头电池厂的产能统计(我们选择CATL+BYD+孚能+亿纬锂能作为国内高端产能,松下+三星SDI+LG+SKI作为国外高端产能),2018-2020年全球高端产能(年底达产)分别为144GWH、239GWH、365GWH,需求/产能比例分别为79.
17、72.
8、68.
49.
考虑到产能爬坡时间以及电池厂需储备先进产能的需求,我们认为供需较为匹配.

图12:高端产能与动力锂电需求较为匹配(GWH)资料来源:高工锂电,天风证券研究所2、欧洲公布千亿电池投资,龙头锂电设备公司有望充分受益全球电动化版图之争.
根据动力电池网报导,近日,欧盟委员会能源副主席马洛斯·舍普科维奇表示,欧盟委员会将与欧洲各国政府、汽车制造商以及银行等融资机构一起,在欧洲锂离子电池供应链领域投资超过1000亿欧元,让欧洲人自己为未来该地区的电动汽车提供动力.
电动化不仅是企业之间的较量,更是地区间的产业利益之争.
自2016年开始,三星SDI、LG、松下等纷纷布局匈牙利、波兰工厂,2018年开始CATL、孚能等中国电池厂开始加码行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明13欧洲市场,CATL于上月上调欧洲投资计划.
其背后的事实是,传统欧洲车企对于中日韩电池的依赖度越来越高.
而这种高度依赖无论是对于欧洲各国政府还是欧洲传统车企而言都是难以接受的.
Northvolt是欧盟加码动力锂电研发生产的领头电池企业,大规模投资箭在弦上.
orthvolt受到了无论是欧洲政府还是传统龙头车企的重要资金支持.
今年5月,欧洲投资银行初步批准了一项3.
5亿欧元的贷款,以支持瑞典电池初创企业Northvolt募集资金后在瑞典建设欧洲动力电池工厂.
前不久,Northvolt宣布完成10亿美元的融资,由大众集团和高盛商业银行部门领投,宝马集团、AMF、瑞典Folksam保险集团以及IMAS基金会参与投资.
3、我们对于锂电新能源及设备并不悲观,且认为龙头设备公司本年度的投资机会渐行渐近.
主要逻辑:1)不可否认,当前锂电新能源仍为政策主导型的行业,离完全平价化仍有一定距离.
但目前市场已有政策不友好阶段向友好阶段过渡,7月份接连推出;2)锂电设备行业从2018年增速放缓,部分小设备厂伴随下游小电池厂的出清而出清.
这一过程中,行业以技术+资金为基础的马太效应愈演愈烈,对于龙头设备厂的发展未必不是一件好事;3)海外电池厂进入+车厂扶持二供+龙头电池厂产能不足驱动的高端产能扩张仍在演绎.
我们统计了Q1招标/宣布招标的厂商:其中,CATL、万向、LG、中航锂电、孚能、捷威等在我们此前预期的扩产厂商之列,而Northvolt、长城汽车蜂巢能源、联动天翼(松下入股)、宝能能源、AESC等为此前预期之外.
据此我们上调2019年扩产企业数量,从21家上调至26家.
假设这几家新电池将主要产能放在2020年,则我们将2019年新增产能预期从100上调至104GWH,2020年新增产能预期从115上调至150GWH,同比增速分别为26.
10%、43.
94%.
表12:2017-2020年动力锂电池产能一览表(单位:GWH,5月26日为最新一次更新,更新见下表*标注)2017年年底产能2018年预计产能2019年预计产能2020年预计产能高端产能(全球)91143245352动力电池需求(全球)69109164240CATL16254468LG(国内)2.
752030三星SDI(国内)2226松下(国内)235SKI(国内)7.
5LG(国外)16.
8304254三星SDI(国外)5.
78.
8516.
420松下(国外)22.
5314647SKI(国外)4.
71016.
5BYD1626*36*46*国轩高科10141720北京国能10131313天津力神7.
59.
511.
511.
5孚能科技2.
552540亿纬锂能791114.
5广西卓能8888深圳比克8101215力信能源4888广州鹏辉3.
75.
55.
55.
5波士顿5.
55.
55.
55.
5猛狮科技4666中航锂电4.
881214.
5万向12344812江苏海四达2.
6344珠海银隆4131313行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明142017年年底产能2018年预计产能2019年预计产能2020年预计产能骆驼集团1222微宏动力4888妙盛动力4444江苏春兰0.
5111国安盟固利46912广东天劲4777山东威能111.
351.
35欣旺达0246上海德朗能2333杭州南都1.
223.
53.
5山东恒宇3.
53.
53.
53.
5远东福斯特34812浙江天能3888苏州星恒1233光宇234.
54.
5湖州天丰0.
50.
50.
50.
5浙江佳贝思2222上海卡耐1.
51.
751.
751.
75江苏智航1.
51.
52.
52.
5苏州宇量1.
51.
51.
51.
5多氟多1.
5222东莞迈科1.
51.
51.
51.
5芜湖天弋1466天津捷威1.
53.
53.
53.
5吉利衡远111.
53河南新太行1111塔菲尔01.
546重庆金康5.
2Northvolt15宝能能源15联动天翼210AESC010长城汽车蜂巢05车企电池厂:湖北锂诺26中聚能源(五龙电动车)1111沃特玛21212121合计193281.
75386.
1531.
3新增9288.
75110.
35145.
2YOY80.
3924.
3431.
58本表中显示的产能都是当年年底可实现产能,而非招标量资料来源:高工锂电,汽车之家、中国电池网等,天风证券研究所行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明154.
上周行情回顾图13:上周(7月15~19日)机械行业涨幅为1.
1%资料来源:Wind,天风证券研究所图14:上周(7月15~19日)工程机械涨幅最高资料来源:Wind,天风证券研究所-4%-2%0%2%4%6%农林牧渔房地产有色金属传媒机械电子元器件国防军工非银行金融计算机交通运输建筑银行煤炭电力及公用事业电力设备钢铁沪深300汽车建材商贸零售综合石油石化基础化工轻工制造通信纺织服装餐饮旅游医药食品饮料家电本周行业涨幅-4%-2%0%2%4%6%本周涨幅行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明165.
一周行业要闻5.
1.
工程机械(1)工程机械行业三大巨头中期业绩亮眼(来源:中国路面机械网)宏观经济的回暖,从工程机械行业的高景气度可见一斑.
近日,工程机械行业的上市公司中联重科、徐工机械、山河智能、三一重工以及建设机械陆续公布了中报业绩预告.

值得关注的是,上述公司集体宣告业绩预增,其中行业三大巨头的成绩单尤为亮眼.
三一重工则以净利润65亿元至70亿元暂居盈利榜首,中联重科以同比预增幅度171.
71%至212.
42%暂居行业增幅首位,徐工机械净利润较去年同期也接近翻番.

据中国工程机械工业协会统计,2019年1月至6月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机13.
7万台,同比增长14.
2%.
国内市场(不含港澳台)销量12.
5万台,同比增长12.
3%;出口销量1.
2万台,同比增长38.
7%.
2019年6月,共计销售各类挖掘机械产品1.
5万台,同比增长6.
6%.
国内市场(不含港澳台地区)销量1.
2万台,同比下降0.
3%;出口2695台,同比增长56.
4%.
业内专家认为,受益于国家持续稳定的固定资产投资,行业转型升级和高质量发展取得的初步成果,以及市场产品更新换代和环保政策高压态势持续,工程机械行业市场需求进一步释放.
随着基建投资持续回暖,地产企业建设意愿增强,将对工程机械销量形成有效支撑,预计2019年全行业增长率将在10左右,高于GDP增长.
(2)穆迪:中国拓宽融资渠道推动基建投资(来源:第一工程机械网)穆迪投资者服务公司在近日发表的报告中表示,中国中央政府正在提高基础设施支出以刺激经济增长,同时也在扩大地方政府融资渠道以支持其所承担的基建项目.
此外,政府鼓励更多民营资本通过政府和社会资本合作方式投资于基建项目.
从行业来看,受中西部地区和高铁领域的强劲投资推动,穆迪预计2019年和2020年中国铁路基础设施投资将分别增长3%和1%,而2018年增幅仅为0.
2%.
2019年和2020年公路基础设施投资预计将分别增长4%和2%(2018年为零增长),从而支持重大地方经济发展计划,提高和扩大全国路网质量和覆盖面.
2019年和2020年城市轨道交通投资将分别增长17%和13%(2018年增长14.
9%),这反映出一二线城市城铁建设增多、地方政府融资渠道扩大以及新项目获批.
穆迪称,今明两年中国铁路、公路和城市轨道交通系统投资的增长将促使多数受评中国建筑企业的收入增长,其中中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司和中国交通建设股份有限公司等"中字头"企业将获益最大.
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锂电设备(1)宁德时代和丰田合作布局动力电池(来源:高工锂电)7月17日,宁德时代发布消息称,公司近日和丰田汽车公司在新能源汽车(NEV)动力电池的稳定供给和发展进化领域建立全面合作伙伴关系.
此外,双方在电池的新技术开发,以及电池回收利用等多个领域开始进行广泛探讨.
6月7日,丰田汽车副社长寺师茂树在丰田电动化年会上对外证实,丰田将在未来携手CATL、BYD、东芝等合作伙伴,在电池、电机、电控等领域开展合作,加速高性能、长寿命电池的研发,并建立满足电动车高速增长的电池供应体系.
(2)GGII:2018年中国正极材料总产值535亿(来源:高工锂电)高工产研锂电研究所(GGII)调研数据显示,2018年中国正极材料总产值535亿元,同比增长22.
7%;总出货量为27.
5万吨,同比增长28.
5%.
其中,NCM材料出货量13.
68万吨,同比增幅57.
06%;LFP材料出货量5.
84万吨,同比小幅降低1.
2%;LCO出货量同比增长20%;LMO材料出货量同比增长15%.
行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明175.
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半导体与电子通信(1)南大光电:预计今年底建成一条光刻胶生产线(来源:SEMI大半导体产业网)南大光电在互动平台透露,公司设立光刻胶事业部,并成立了全资子公司"宁波南大光电材料有限公司",全力推进"ArF光刻胶开发和产业化项目"落地实施.
目前该项目完成的研发技术正在等待验收中,预计2019年底建成一条光刻胶生产线,项目产业化基地建设顺利.
凭借30多年来的技术积累优势,公司先后攻克了国家863计划MO源全系列产品产业化、国家"02—专项"高纯电子气体(砷烷、磷烷)研发与产业化、ALD/CVD前驱体产业化等多个困扰我国数十年的项目,填补了多项国内空白.
2017年,南大光电承担了集成电路芯片制造用关键核心材料之一的193nm光刻胶材料的研发与产业化项目.
(2)韩国开发出三进制半导体,二进制过时了(来源:SEMI大半导体产业网)北京时间7月17日消息,韩国一个科研团队已成功在大尺寸晶圆上成功实现了一种更节能的三元金属氧化物半导体.
韩国蔚山科学技术大学电子和计算机工程系教授KyungRokKim及其团队,成功开发了一种根据三进制逻辑系统而非现有二进制逻辑系统运行的半导体.
这一研究的论文发表在《自然·电子学》上.

该科研团队表示,利用由0、1、2组成的三进制系统,减少了半导体需要处理的信息数量,提高信息处理速度,从而降低能耗.
它还有助于进一步减小芯片尺寸.
例如,利用二进制表示128这个数,需要8"位"数据;利用三进制则只需要5"位"数据.
电流泄露是进一步减小芯片尺寸的一个主要障碍.
在较小的空间内封装更多电路,会使隧道效应更严重,增加泄露的电流,也意味着设备会消耗更多电能.
KyungRokKim表示,如果这一半导体技术商业化,这不但标志着芯片产业发生根本性转变,也将对人工智能、无人驾驶汽车、物联网、生物芯片和机器人等严重依赖半导体的产业产生积极影响.
自2017年9月以来,三星一直通过三星科学和技术基金会资助KyungRokKim的研究.
三星科学和技术基金会对有前景的科技项目提供支持.
三星已经在芯片代工业务部门验证这一技术.
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智能装备(1)2025年全球建筑机器人市场将达到2.
26亿美元(来源:OFWeek机器人网)2018-2025年,全球将部署7000多名机器人助手、基础设施机器人、结构机器人和精加工机器人用于施工.
建筑业历来是劳动密集型行业,自动化程度很低.
实现更多生产的传统解决方案是简单地增加更多的工人.
尽管许多其他行业的生产率大幅提高,但建筑业的生产率却几乎持平,因为直到最近还没有开发或引进多少技术.
根据Tractica的最新报告,该行业的颠覆时机已经成熟,越来越多的建筑公司正在整合机器人,以解决劳动力短缺问题,并从提高速度、效率、安全和利润中获益.
机器人开始执行各种建筑任务,有望改变工业建造房屋、建筑和其他基础设施的方式.

Tractica预测,对建筑机器人日益增长的兴趣将推动市场收入从2018年的2270万美元增加到2025年的2.
26亿美元.
在此期间,全球将部署7000多台建筑机器人,以执行各种建筑和拆除任务.
就单位出货量而言,最大的市场将是建筑工地上使用的机器人助手,其次是基础设施机器人、结构机器人和精加工机器人.
行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明18(2)汽车产业起变革,工业机器人市场再爆发(来源:OFWeek机器人网)近日,ABB与上汽大众达成协议,将300台喷漆机器人安装于上汽大众的新工厂中.
上汽大众是中国领先的汽车制造商,其首个新能源汽车工厂将于2020年在上海开业,主要生产奥迪、大众和斯柯达等品牌的纯电动汽车,是专为电动汽车大规模生产而设计的汽车平台,年产能将达到30万辆.
新工厂的投建需要大量的工业机器人等自动化设备,ABB将安装大约300台机器人,同时为三条自动涂装生产线提供涂装和密封解决方案,这也是ABB为上汽大众首个新能源汽车工厂提供的第一个大型自动喷漆项目方案,涉及汽车外墙和内墙涂装、车身底漆、内部装饰缝封和内板喷蜡等工艺.
对于ABB来说,此次项目是打开中国新能源汽车市场的重要量程碑,不仅拉近了与大众汽车的合作关系,更有利于扩大其电动汽车制造领域的影响力.
ABB全球应用中心将提供机器人在汽车专业知识支持,基于其在电动汽车领域的深厚专业知识,将能够更好地加速新能源汽车制造工厂的落地.
行业报告|行业研究周报请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明19分析师声明本报告署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法.
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