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2014年8月5日请务必阅读正文后的免责条款部分计算机周报20140805评级:增持维持评级国产替代逐步向核心软硬件转移——国产操作系统麒麟OS预装进戴尔商用电脑行业阶段涨幅投资要点:行业观点:上周计算机板块如期企稳并战胜指数,符合我们前期的判断,估值逐步进入合理区间同时并购整合预期开始支撑股价企稳.
上周计算机板块事项较多,我们重点解读两个事项:1)周五DELL宣布在商用机上预装麒麟OS,我们认为这件事情标志着去IOE从竞争走向合作,外国企业已经主动向国产软件靠拢,未来的行业机会更多存在于如何获取合作类机会上面而不仅仅是简单的硬件替代.
2)万达信息收购复高,本次收购比较有争议在于没有业绩对赌承诺以及全部现金收购,市场担心因为标的稀缺导致整个计算机板块上市公司收购成本增加,我们认为万达信息的这次收购属于特别案例,主要是医疗信息化企业规模较大的标的过于稀缺,同时可能有多家企业参与竞购才会出现类似的收购条件,不代表整个板块的收购风向,所以我们依然维持对于板块的乐观信心.

我们重点推进的公司华胜天成近期波动较大,上周宣布和华为进行进一步合作,公司未来在存储等领域的扩展值得持续跟踪.
具体关注组合如下:1)智慧城市:关注银江股份、数字政通、飞利信;2)铁路信息化:关注辉煌科技、世纪瑞尔;3)金融IT:关注信雅达、广电运通、华胜天成4)BI业务:东方国信.
行情回顾:上周,计算机板块整体表现较好,A股整体上涨4.
14%、中小板涨4.
16%、创业板上涨4.
79%,计算机行业整体涨幅较大,上涨4.
79%,各子行业中,计算机设备板块表现突出上涨6.
12%,计算机应用板块上涨4.
03%.
从行业涨跌幅来看,由于周期行业表现较好,计算机板块上周整体表现相对较弱,板块整体上涨4.
79%,排在申万行业周涨幅第6位.
上周,A股资金呈现大幅净流出状态,上周A股整体净流出资金235.
8亿元,中小板净流出资金59.
1亿元,创业版净流出资金27.
5亿元.
计算机板块整体资金同样呈现净流出状态,上周计算机行业净流出资金约15.
4亿元其中,计算机设备子板块流出资金5.
15亿元,计算机应用板块净流出资金10亿元.
行业动态:1)证监会或将允许尚未盈利互联网企业到创业板上市;2)政府部门禁用国外杀毒软件,信息安全升至国家层面;3)华为与华胜天成建立战略合作伙伴关系;4)国产操作系统麒麟OS预装进戴尔商用电脑;公司动态:1)天泽信息与拓佳丰圣(上海)科贸有限公司为签订了《战略合作协议书》;2)御银股份以自有资金设立全资子公司广州御银信息科技有限公司,专注于互联网金融领域,注册资本为人民币3,000万元;3)拓尔思于2014年7月31日收到中国证监会证监许可〔2014〕784号《关于核准北京拓尔思信息技术股份有限公司向荣实等发行股份购买资产的批复》的文件;4)万达信息与光讯医疗、昳泓投资、菁桐投资、时空五星、千骥生物、复星平耀签署了《关于上海复高计算机科技有限公司100%股权转让之股权转让协议》,公司拟使用自有资金60,000万元收购上海复高计算机科技有限公司100%股权;风险提示:产业IT成本支出减少,政策落实情况低于预期.
3个月6个月12个月计算机行业9.
43%0.
07%34.
08%沪深30011.
24%10.
09%9.
2%相对指数表现华莎S0120514060001huasha@tebon.
com.
cn8621-68761616-8502德邦证券有限责任公司上海市福山路500号城建国际中心26楼http://www.
tebon.
com.
cn0100200300400-50%0%50%100%13-0113-0313-0513-0713-0913-1114-0114-0314-0514-07成交金额(亿元)SW计算机沪深3002014年8月5日请务必阅读正文后的免责条款部分2一、行业动态上周,计算机板块整体表现较好,A股整体上涨4.
14%、中小板涨4.
16%、创业板上涨4.
79%,计算机行业整体涨幅较大,上涨4.
79%,各子行业中,计算机设备板块表现突出上涨6.
12%,计算机应用板块上涨4.
03%.
从行业涨跌幅来看,由于周期行业表现较好,计算机板块上周整体表现相对较弱,板块整体上涨4.
79%,排在申万行业周涨幅第6位.
图1:行业周涨幅图2:行业周涨幅排名(亿元)资料来源:WIND,德邦证券研究所资料来源:WIND,德邦证券研究所上周,A股资金呈现大幅净流出状态,上周A股整体净流出资金235.
8亿元,中小板净流出资金59.
1亿元,创业版净流出资金27.
5亿元.
计算机板块整体资金同样呈现净流出状态,上周计算机行业净流出资金约15.
4亿元其中,计算机设备子板块流出资金5.
15亿元,计算机应用板块净流出资金10亿元.
估值方面,以2013年PE测算,截至上周五,计算机行业整体PE为47.
8倍,其中,计算机设备板块PE为39.
7倍,计算机应用板块PE为54.
6倍,其中,软件开发子板块PE57.
1倍,IT服务子板块PE为53倍,A股整体PE估值12.
2倍,中小板整体PE估值35.
5倍,创业板整体PE估值57.
2倍.
图3:周净资金流入(亿元)图4:行业PE估值13年行业PE估值(已剔除负值)资料来源:WIND,德邦证券研究所资料来源:WIND,德邦证券研究所4.
79%6.
12%4.
03%2.
46%5.
11%4.
14%4.
16%4.
14%0.
0%1.
0%2.
0%3.
0%4.
0%5.
0%6.
0%7.
0%0%2%4%6%8%SW有色金属SW采掘SW医药生物SW休闲服务SW商业贸易SW钢铁SW轻工制造SW电子SW机械设备SW化工SW综合SW电气设备SW通信SW建筑材料(15.
4)(5.
5)(10.
0)(235.
8)(59.
1)(27.
5)(250.
0)(200.
0)(150.
0)(100.
0)(50.
0)0.
047.
839.
754.
657.
153.
012.
235.
557.
20.
010.
020.
030.
040.
050.
060.
070.
02014年8月5日请务必阅读正文后的免责条款部分3个股方面,上周计算机行业涨幅前五分别为浪潮软件、中国软件、万达信息、方正科技、安居宝;跌幅前五分别为旋极信息、卫宁软件、新世纪、千方科技、恒生电子.

表格1:计算机行业涨跌幅前十代码公司涨跌幅代码公司涨跌幅600756.
SH浪潮软件25%300324.
SZ旋极信息-6%600536.
SH中国软件20%300253.
SZ卫宁软件-5%300168.
SZ万达信息20%002280.
SZ新世纪-5%600601.
SH方正科技16%002373.
SZ千方科技-4%300155.
SZ安居宝16%600570.
SH恒生电子-3%300033.
SZ同花顺13%300202.
SZ聚龙股份-3%002236.
SZ大华股份12%300380.
SZ安硕信息-2%300245.
SZ天玑科技12%002439.
SZ启明星辰-1%000748.
SZ长城信息11%300365.
SZ恒华科技-1%002415.
SZ海康威视11%300348.
SZ长亮科技-1%资料来源:WIND计算机行业观点:上周计算机板块如期企稳并战胜指数,符合我们前期的判断,估值逐步进入合理区间同时并购整合预期开始支撑股价企稳.
上周计算机板块事项较多,我们重点解读两个事项:1)万达信息收购复高,本次收购比较有争议在于没有业绩对赌承诺以及全部现金收购,市场担心因为标的稀缺导致整个计算机板块上市公司收购成本增加,我们认为万达信息的这次收购属于特别案例,主要是医疗信息化企业规模较大的标的过于稀缺,同时可能有多家企业参与竞购才会出现类似的收购条件,不代表整个板块的收购风向,所以我们依然维持对于板块的乐观信心.
2)周五DELL宣布在商用机上预装麒麟OS,我们认为这件事情标志着去IOE从竞争走向合作,外国企业已经主动向国产软件靠拢,未来的行业机会更多存在于如何获取合作类机会上面而不仅仅是简单的硬件替代.

我们重点推进的公司华胜天成近期波动较大,上周宣布和华为进行进一步合作,公司未来在存储等领域的扩展值得持续跟踪.
具体关注组合如下:1)智慧城市:关注银江股份、数字政通、飞利信;2)铁路信息化:关注辉煌科技、世纪瑞尔;3)金融IT:关注信雅达、广电运通、华胜天成4)BI业务:东方国信.
表格2:已关注公司股价表现代码公司推荐日推荐以来涨跌幅同期行业涨跌幅(计算机(申万)指数)同期沪深300涨跌幅300020.
sz银江股份2014/6/9-14%5%1%300075.
sz数字政通2014/6/9-3%5%1%300287.
sz飞利信2014/6/90%5%1%002296.
sz辉煌科技2014/6/99%5%1%300150.
sz世纪瑞尔2014/6/97%5%1%600571.
sh信雅达2014/6/97%5%1%002152.
sz广电运通2014/6/918%5%1%600410.
sh华胜天成2014/6/230%3%11%300166.
sz东方国信2014/6/281%2%2%资料来源:WIND、德邦证券二、行业动态证监会允许尚未盈利互联网企业到创业板上市原文链接:http://tech.
ccidnet.
com/art/33965/20140804/5559673_1.
html主要内容:8月2日消息,证监会新闻发言人邓舸日前表示,证监会学习7月23日国务院常务会2014年8月5日请务必阅读正文后的免责条款部分4议精神召开视频会议决定,将完善创业板制度,支持尚未盈利的互联网、高新企业在新三板挂牌一年后到创业板上市.
邓舸还表示,目前证监会正在研究股票发行注册制方案,计划年底提出具体方案.

政府部门禁用国外杀毒软件信息安全升至国家层面原文链接:http://wx.
sina.
com.
cn/news/economy/2014-08-04/100145006.
html主要内容:《人民日报》官方Twitter账户上周日发帖称,中国政府采购部门"已将赛门铁克和卡巴斯基"从安全软件供应商的名单中剔除.
继中央采购禁用微软Windows8、央视警告iPhone定位功能泄密后,这是中国政府提升信息安全重要性的最新迹象.
去年斯诺登"棱镜门"和今年华为网络被入侵让中国对信息安全更加谨慎.
上述《人民日报》Twitter账号还发帖透露,政府采购办批准使用的杀毒软件品牌分别是:奇虎360、启明星辰、北京江民、冠群金辰和瑞星.
巧合的是,这些都是中国本土品牌.
国产操作系统麒麟OS预装进戴尔商用电脑原文链接:http://news.
pconline.
com.
cn/520/5202597.
html主要内容:首批预装中标麒麟操作系统的产品包括戴尔Latitude商用笔记本电脑、OptiPlex商用台式机电脑、Precision工作站等终端产品.
戴尔公司还陆续将该操作系统预装延伸至其他产品线包括Vostro系列等.
资料显示,中标麒麟操作系统由民用的"中标Linux"操作系统和解放军研制的"银河麒麟"操作系统合并而成.
它采用了强化的Linux内核,分成桌面版、通用版、高级版和安全版等,目前已经应用在能源、金融、交通、政府、央企等行业领域.
华为与华胜天成建立战略合作伙伴关系原文链接:http://www.
spn.
com.
cn/news/20140723/45476.
html主要内容:7月22日,华为与华胜天成在北京举行战略合作协议签字仪式.
华为企业BG中国区总裁马悦先生与华胜天成董事长兼总裁王维航先生代表双方签署了战略合作协议,宣布双方将建立战略合作伙伴关系,充分发挥各自独特的技术和资源优势,全面落实双方在政企市场规划及战略合作,促进双方在云数据中心、大数据和智慧城市等多领域以及金融、政府、邮政等多行业的共赢发展.

新东方与腾讯结盟共拓在线教育市场原文链接:http://www.
isc.
org.
cn/zxzx/hyxx/listinfo-30162.
html主要内容:根据7月30日晚间新东方发布的公告,其已与腾讯合资成立北京微学明日网络科技有限公司.
微学明日注册资本3000万元,出资方为北京新东方迅程网络科技有限公司及腾讯旗下的深圳市利通产业投资基金有限公司.
新东方董事长俞敏洪任董事长,新东方在线副总裁潘欣出任该公司CEO.
腾讯公司高级副总裁汤道生、腾讯战略发展部总经理林璟骅和新东方在线CEO孙畅为董事.
中国互联网协会:2013年中国移动支付交易规模增长超700%原文链接:http://www.
199it.
com/archives/262317.
html主要内容:报告显示,去年我国手机支付用户规模达1.
25亿,同比增长126%,手机支付、网络银行、金融证券等相关各类移动应用累计下载量超过4亿次.
其中,支付宝钱包下载量占比达58%.
交易便捷使得移动支付进入爆发式增长期.
便捷总是以牺牲一定安全性为代价的.
中国互联网协会副秘书长石现升说,由于智能手机操作系统的脆弱性、平台开放等特点,移动支付也受到手机安全漏洞和各类木马的威胁,安全性能和稳定性能不足.
他建议,联合运营商、银行、第三方支付平台等做好技术防范措施,并通过应用大数据等加强对第三方支付资质的评估与监管,加强对应用软件的审核监督,并呼吁从宏观层面出台统一的手机支付安全标准,完善相应法律法规,确保网络安全.

工信部联手一行三会制定互联网金融管理办法最快将于年内发布2014年8月5日请务必阅读正文后的免责条款部分5原文链接:http://114.
80.
154.
61:8020/ns/findsnap.
phpad=0&sitetype=1&sourcetype=1&id=232628732&t=1主要内容:《中国证券报》报道,在8月2日举行的"2014中国互联网金融发展圆桌会议"上,工信部电信管理局局长韩夏表示,工信部、一行三会等相关主管部门针对互联网金融在发展中出现的问题,正研究制定行业管理办法,以便创造良好的政策环境.
知情人士透露,互联网金融管理办法最快有望于今年内发布.
中央政府采购名单:阿里YunOS以唯一的移动操作系统入围原文链接:http://www.
199it.
com/archives/262317.
html主要内容:证券时报网报道,7月31日,中央政府采购网发布"2014年中央国家机关政府采购协议供货商名单"中,国产操作系统的占比明显增大,阿里巴巴集团旗下YunOS以唯一的移动操作系统的身份入围.
值得注意,本次名单中,微软的个人操作系统不再标注具体的系统版本号,而是以相应的代号作为标识.
该名单一共有Deepin、SPGnux、中标麒麟(NeoKylin)、中科方德、优麒麟、微软、阿里云、龙鑫8家公司的操作系统.
据网站相关资料显示,YunOS是阿里巴巴集团投资研发的移动操作系统,也是此次名单中唯一的移动操作系统.
其应用类型兼容了Android应用和Web应用,于2012年商用之后,被用于智能手机和智能电视或机顶盒设备.
通过移动互联网,YunOS将云端服务以一种友好的方式带到各种终端设备上,比如手机、电视、平板电脑、汽车等.
华为混合云平台FusionSphere通过国家标准认证原文链接:http://tech.
ccidnet.
com/art/302/20140731/5557353_1.
html主要内容:全球领先的信息与通信解决方案供应商华为今日宣布,华为混合云平台FusionSphere正式通过由中国电子技术标准化研究院颁发的国家标准云测评证书.
这是国内权威、标准化机构首次开展云计算领域的测评认证,首批认证在近期举办的"2014年新一代信息技术产业标准化论坛"上颁发.
该论坛由中国电子技术标准化研究院主办、中国电子技术标准化协会和中国电子质量管理协会协办.

神州信息成为首批通过云测评企业打通云端智慧之路原文链接:http://www.
cs.
com.
cn/ssgs/gsxl/201407/t20140729_4463403.
html主要内容:近日,在中国电子技术标准化研究院主办的"2014新一代信息技术产业标准化论坛"上,首批通过"云测评"的17家企业,25个云服务产品名单揭晓.
在首批评测名单中,神州信息作为通过"私有云服务"和"私有云解决方案"双向评测的四家企业之一,受到了行业和社会的广泛关注.

据悉,神州信息在2009年就在工信部的组织下,牵头发布了包括云计算标准体系在内的《信息技术服务标准(ITSS)白皮书》(第一版),并被指定为ITSS整体工作组副组长和运维组组长单位,成为我国信息技术标准制定的重要参与者与推行者.
而此次神州信息顺利通过"云评测",再次见证了其在云计算领域的深厚实力.
多年的深耕细作、丰富的行业实践经验以及持续的创新能力,都是其在行业遥遥领先的重要原因.
三、公司重要公告表格2:上市公司公告摘要代码公司公告时间公告主要内容300209天泽信息2014-8-2公司与拓佳丰圣(上海)科贸有限公司为充分利用双方优势资源进行战略合作,签订了《战略合作协议书》.
002177御银股份2014-8-2公司以自有资金设立全资子公司广州御银信息科技有限公司,专注于互联网金融领域,注册资本为人民币3,000万元.
2014年8月5日请务必阅读正文后的免责条款部分6300229拓尔思2014-8-1公司于2014年7月31日收到中国证监会证监许可〔2014〕784号《关于核准北京拓尔思信息技术股份有限公司向荣实等发行股份购买资产的批复》的文件.
002331中海达2014-7-31公司公布非公开发行预案,预计募集资金总额预计不超过52,467.
18万元.
300168万达信息2014-7-30公司于2014年7月28日与光讯医疗、昳泓投资、菁桐投资、时空五星、千骥生物、复星平耀签署了《关于上海复高计算机科技有限公司100%股权转让之股权转让协议》,公司拟使用自有资金60,000万元收购上海复高计算机科技有限公司100%股权.
300339润和软件2014-7-30公司于2014年7月28日接到中国证券监督管理委员会《关于核准江苏润和软件股份有限公司向王杰等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》.
002065东华软件2014-7-292014年7月25日,东华软件股份公司与阿里云计算有限公司在浙江省杭州市签订了《东华软件股份公司&阿里云计算有限公司战略合作协议》.
300324旋极信息2014-7-29公司于2014年7月25日与国科投资及国科瑞祺共同签署《关于南京中航特种装备有限公司之股权转让协议》.
300096易联众2014-7-29公司与开联通网络技术服务有限公司签署战略合作协议并共同投资设立合资公司.