请务必阅读正文之后的重要声明部分

TMT预期阶段后期,建议超配龙头评级:增持前次:增持分析师齐鲁TMT团队陈运红丁婉贝021-20315193S0740513080002dingwb@r.
qlzq.
com.
c021-20315198王永辉021-20315201chenyh@r.
qlzq.
com.
cnwangyh@r.
qlzq.
com.
cn刘易021-203150872013年9月15日liuyi@r.
qlzq.
com.
cn基本状况上市公司数391行业总市值(百万元)2,505,448.
40行业流通市值(百万元)1,695,030.
15行业-市场走势对比TMT行业概况行业收盘价(元)市场表现P/E评级周涨幅(%)月涨幅(%)季涨幅(%)通信8.
17-2.
671.
9215.
2542.
05增持电子元器件9.
97-2.
650.
155.
8943.
47增持传媒19.
27-0.
4813.
1341.
9749.
26增持计算机14.
13-1.
744.
1725.
7139.
61增持上证指数6.
104.
876.
585.
549.
82创业板17.
67-2.
474.
4116.
1749.
62来源:齐鲁证券研究所投资要点(紧密跟踪行业及公司动态,及时修正投资组合)-关注微信公众号:kuajieyanjiu投资策略回顾与再梳理:我们认为,在中国新一轮发展周期下,中国发展的动力主要来自于经济体制、政治体制、社会体制、以及文化体制等的改革红利.
纵观2013年A股市场,主要投资机会来自于围绕体制红利和经济转型下的主题趋势性机会.
而科技产业投资机会可以从"信息基础设施升级"及"信息消费加速发展"两个角度梳理,详细内容请参考齐鲁TMT于2013年8月15日发表的《分享科技盛宴,新技术新应用引领市场》等五篇行业专题报告.
个股方面,由我们挖掘的部分重点公司自年初以来涨势惊人:浪潮信息(+248.
72%),中国软件(190.
16%),其他重点推荐的公司如:拓维信息、北纬通信、以及华谊兄弟等均涨势喜人.
政策导向和市场情绪影响为主,主题切换频繁+资金流向反复.
上周上证指数上涨4.
87%、创业板大幅下跌2.
47%,TMT各行业相对创业板指涨跌不一.
近期上海自贸区、金融改革、以及土地改革等主题热点频繁切换致TMT各子行业资金大量流出.
上周A股净流出资金292亿元,其中,创业板净流出55.
8亿元.
TMT细分行业周度资金净流入情况如下:电子元器件(-39亿元)、通信(-34亿元)、传媒(-30亿元)、以及计算机(-24亿元).
近期宏观经济数据好于预期、三中全会大主题概念下的周期股对存量资金有明显吸引作用.
而近期周期股估值修复、与成长股估值差缩小后,将有利于成长股的下一波机会,上周五工信部确定"首批基于云计算的电子政务公共平台建设和应用试点示范区名单"公布刺激下的TMT相关行业的大幅上涨或将吹响第二波上涨的号角.
科技投资的市场风格正从鸡犬升天向优选个股集中投资演变:参考美股科技投资趋势,科技投资可分为三阶段:2013年是市场预期形成阶段,政策导向和市场情绪影响资金流向;2014年进入验证阶段,一方面产业扶持政策的落实,另一方面行业基本面景气度持续好转;2015年预计进入分化阶段,部分个股一枝独秀,部分严重泡沫的公司跌回原点.
当前正处于市场预期的后期,政策逐步落实的初期,细分行业的龙头公司将受到追捧,主要基于以下两点:①龙头企业先期收益;②龙头企业受益面大.

TMT行业周报此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-行业周报投资策略:①云计算:浪潮信息(国内服务器龙头企业)、中国软件(平台、基础软件、应用一体化龙头);②LTE:中兴通讯(行业拐点,LTE将给公司未来两年贡献净利12亿、20亿以上)、世纪鼎利(受益智能网优趋势);③三网融合:数码视讯(三网融合全套方案提供商,并加速向平台及内容延伸)、同洲电子(OTT终端向平台延伸);④IPV6:星网锐捷(通过对细分行业设备和解决方案的定制开发以及"软件+产品+服务"的差异化竞争,在网络设备上保持增长的确定性高)、东土科技(工业交换机本土龙头);⑤移动互联网:神州泰岳(外延扩张带来业绩及估值的双提升)、北纬通信(拥有精品手游)和拓维信息(移动教育和手游业务值得关注);⑥文化传媒:华谊兄弟(看好内容资源整合能力)及乐视网(平台型公司).
图表1:TMT行业重点公司盈利预测及估值2013E2014E2013E2014E000977.
SZ浪潮信息49.
232.
15105.
840.
590.
9983.
4449.
73600536.
SH中国软件30.
512.
2668.
860.
680.
8944.
8734.
28000063.
SZ中兴通讯16.
0634.
38552.
070.
600.
8626.
7718.
67300050.
SZ世纪鼎利13.
252.
1628.
620.
040.
39331.
2533.
97300079.
SZ数码视讯25.
563.
3986.
641.
111.
5023.
0317.
04002052.
SZ同洲电子8.
356.
8357.
030.
350.
4623.
9318.
18002396.
SZ星网锐捷18.
253.
5164.
070.
731.
0125.
0018.
07300353.
SZ东土科技23.
550.
8620.
160.
681.
0034.
6323.
55300002.
SZ神州泰岳29.
336.
13179.
910.
851.
1834.
5124.
86002148.
SZ北纬通信60.
851.
1369.
000.
630.
9797.
1662.
47300027.
SZ华谊兄弟61.
936.
05374.
550.
971.
1663.
9753.
28300104.
SZ乐视网31.
847.
98254.
230.
360.
5387.
6759.
60PE云计算LTE三网融合文化传媒移动互联网IPV6主题名称证券代码证券简称收盘价元总股本亿股总市值亿元EPS来源:齐鲁证券研究所图表2:齐鲁TMT研究团队近期策略回顾16001700180019002000210022002300240007/01/1307/08/1307/15/1307/22/1307/29/1308/05/1308/12/1308/19/1308/26/1309/02/13上证信息技术行业指数人机交互专题二:主推交互技术平台及应用提供商,以及供应链本土化企业手游专题:主推华谊兄弟、北纬通信涨势惊人LTE专题:主推品种中兴通讯、世纪鼎利、三维通讯涨势喜人浪启中华再度发威体感专题一:成功发掘体感概念,点燃体感技术第一股热潮,成功推荐数码视讯,水晶光电国家宽带化战略专题:强化推荐逻辑来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-行业周报内容目录上周市场回顾:传媒>计算机>电子元器件>通信.
4-美股与A股科技股对比5-资金面:资金大量流出TMT各行业7-最新投资策略:处于预期阶段后期,建议集中投资,超配龙头7-通信:短期震荡调整,行业回暖趋势不改8-电子元器件:战略性关注人机交互重点受益公司.
10-计算机:电子政务云平台建设开始发力,中长期利好整个IT行业15-传媒:关注短期有催化剂的公司.
20-附录1:近期齐鲁证券TMT团队重要行业研究报告目录.
23-附录2:近期齐鲁证券TMT团队重要公司观点汇总24-图表目录图表1:TMT行业重点公司盈利预测及估值2-图表2:齐鲁TMT研究团队近期策略回顾2-图表3:上周TMT行业市场表现:传媒>计算机>电子元器件>通信.
4-图表4:分行业周涨跌幅排序.
4-图表5:TMT行业相关概念板块周涨跌幅排序.
4-图表6:A股苹果概念板块上市公司周涨跌幅.
5-图表7:上证指数与标普500科技板块涨跌幅对比5-图表8:A股与美股信息技术指数走势对比.
6-图表9:A股与美股软件与服务指数走势对比.
6-图表10:A股与美股技术硬件与设备指数走势对比.
6-图表11:A股与美股半导体产品与设备指数走势对比.
6-图表12:沪深300信息技术指数与百度走势对比.
6-图表13:沪深300信息技术指数与网秦走势对比.
6-图表14:A股行业周度资金净流入排序:资金大量流出TMT各行业.
7-图表15:A股概念板块周度资金净流入排序:净流入排序前十(红色),净流入排序倒数前十(绿色7-图表16:通信行业重点公司估值一览表.
10-图表17:电子元器件行业重点公司估值一览表.
14-图表18:计算机行业重点覆盖公司及盈利预测.
18-图表19:传媒板块重点公司盈利预测与估值.
22-图表20:齐鲁证券TMT团队重要行业研究报告目录.
23-图表21:齐鲁证券重点公司最新观点更新24-此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-4-行业周报上周市场回顾:传媒>计算机>电子元器件>通信市场回顾(截止2013年9月13日):上周上证综合指数上涨4.
87%、沪深300上涨5.
16%、创业板大幅下跌2.
47%.
主要原因是金融改革、土地改革热点引领部分存量资金流出TMT行业以及苹果手机产品低于预期致A股苹果概念板块大幅下跌.
TMT子行业市场表现排序为:传媒(-0.
48%)>计算机(-1.
74%)>电子元器件(-2.
65%)>通信(-2.
67%),相对创业板指数涨跌不一.
TMT行业相关概念板块涨幅较前的板块为:电子商务(+8.
42%)>互联网金融(+7.
92%)>智能物流(+8.
7%)>太赫兹(+2.
28%)>智能电视(+1.
82%).
图表3:上周TMT行业市场表现:传媒>计算机>电子元器件>通信证券代码证券名称收盘价(元)周涨幅(%)证券代码证券名称收盘价(元)月涨幅(%)证券代码证券名称收盘价(元)季涨幅(%)300134.
SZ大富科技13.
8620.
52002261.
SZ拓维信息30.
1893.
96002261.
SZ拓维信息30.
18169.
95600149.
SH廊坊发展7.
9916.
81002148.
SZ北纬通信60.
8563.
62002148.
SZ北纬通信60.
85122.
89002446.
SZ盛路通信12.
3812.
65000555.
SZ*ST太光21.
9452.
89000555.
SZ*ST太光21.
94115.
108.
17-2.
671.
9215.
2515.
25600825.
SH新华传媒7.
7122.
97300148.
SZ天舟文化34.
75139.
66300052.
SZ中青宝44.
91333.
49603000.
SH人民网86.
4122.
79300052.
SZ中青宝44.
91116.
49300226.
SZ上海钢联35.
42259.
59300336.
SZ新文化49.
6916.
51600661.
SH新南洋14.
34112.
13300148.
SZ天舟文化34.
75219.
9819.
27-0.
4813.
1341.
97600171.
SH上海贝岭6.
598.
93300269.
SZ联建光电14.
3144.
98002618.
SZ丹邦科技40.
3979.
74002222.
SZ福晶科技8.
198.
62600621.
SH华鑫股份7.
2542.
44300296.
SZ利亚德19.
7077.
32600237.
SH铜峰电子5.
918.
44002045.
SZ国光电器7.
4538.
73300269.
SZ联建光电14.
3167.
679.
97-2.
650.
155.
89002027.
SZ七喜控股6.
2434.
19600536.
SH中国软件30.
5163.
50600536.
SH中国软件30.
51131.
66300330.
SZ华虹计通16.
2732.
38002312.
SZ三泰电子12.
6155.
10000977.
SZ浪潮信息49.
2392.
08300085.
SZ银之杰18.
5529.
00300002.
SZ神州泰岳29.
3351.
65002312.
SZ三泰电子12.
6191.
9314.
13-1.
744.
1725.
716.
104.
876.
585.
546.
435.
164.
843.
3417.
67-2.
474.
4116.
17项目名称周市场表现(涨幅前三)月市场表现(涨幅前三)季市场表现(涨幅前三)通信通信行业传媒传媒行业电子元器件电子元器件行业计算机计算机行业指数表现上证指数沪深300创业板来源:齐鲁证券研究所(注:收盘价截止2013年09月13日,行业分类采用中信行业),Wind图表4:分行业周涨跌幅排序图表5:TMT行业相关概念板块周涨跌幅排序(4)(2)024681012商贸零售非银行金融综合交通运输银行沪深300纺织服装上证A股房地产机械国防军工家电石油石化建筑煤炭汽车电力及公用…食品饮料钢铁有色金属农林牧渔建材电力设备基础化工餐饮旅游传媒轻工制造医药计算机创业板电子元器件通信(10)(8)(6)(4)(2)0246810电子商务互联网金融智能物流太赫兹智能电视智能电网文化传媒网络安全太阳能发电绿色节能照明机器人锂电池3D打印智能IC卡安防监控网络游戏大数据核高基3D智能交通物联网三网融合卫星导航移动互联网云计算4GIPV6移动支付触摸屏宽带提速苹果智能穿戴来源:齐鲁证券研究所,Wind来源:齐鲁证券研究所,Wind此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-5-行业周报美股与A股科技股对比苹果产品发布无惊喜,A股苹果概念板块多数下跌.
上周,美国苹果公司(AAPL.
O)发布Iphone5s/5c,新产品在硬件、软件、以及定价上均没有太多惊喜,周跌幅6.
69%.
A股苹果概念板块上市公司多数下跌.
图表6:A股苹果概念板块上市公司周涨跌幅(20.
0)(15.
0)(10.
0)(5.
0)0.
05.
010.
015.
0来源:齐鲁证券研究所关注QE退出进展.
从A股与标普500的信息技术指数对比、以及沪深300信息技术指数与美股中国科技概念股的走势对比可以看出,A股与美股的科技股走势具有极高的相关性.
根据美联储会议安排,9月中旬将召开议息会议,会议将得出QE退出的进程.
美国QE退出短期将对美国股市产生负面影响,进而传导至A股TMT行业.
我们认为,QE退出短期或将对TMT行业产生负面影响,长期来看,美国经济复苏将对美国科技股,进而对A股科技股形成支撑.
图表7:上证指数与标普500科技板块涨跌幅对比信息技术软件与服务技术硬件与设备半导体产品与设备信息技术软件与服务技术硬件与设备半导体产品与设备周1.
29%-2.
24%-2.
55%-2.
47%0.
24%3.
33%-1.
96%2.
97%月-0.
42%5.
46%0.
83%1.
94%2.
64%1.
97%-4.
61%3.
10%季3.
70%31.
13%10.
97%12.
50%19.
38%2.
24%6.
39%2.
10%标普500上证指数涨跌幅指标名称来源:Bloomberg,Wind,齐鲁证券研究所,注:采用GICS行业分类此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-6-行业周报图表8:A股与美股信息技术指数走势对比图表9:A股与美股软件与服务指数走势对比10001200140016001800200022002400450460470480490500510520530Jan-13Mar-13May-13Jul-13Sep-13标普500信息技术指数上证信息技术行业指数600620640660680700720740760100012001400160018002000220024002600Jan-13Mar-13May-13Jul-13Sep-13上证软件与服务行业指数标普500软件与服务指数来源:Bloomberg,Wind,齐鲁证券研究所,注:采用GICS行业分类来源:Bloomberg,Wind,齐鲁证券研究所,注:采用GICS行业分类图表10:A股与美股技术硬件与设备指数走势对比图表11:A股与美股半导体产品与设备指数走势对比40042044046048050052054056010001100120013001400150016001700Jan-13Feb-13Mar-13Apr-13May-13Jun-13Jul-13Aug-13Sep-13上证硬件与设备行业指数标普500硬件与设备指数300310320330340350360370380390400500550600650700750800850900Jan-13Feb-13Mar-13Apr-13May-13Jun-13Jul-13Aug-13Sep-13上证半导体产品与设备行业指数标普500半导体产品与设备指数来源:Bloomberg,Wind,齐鲁证券研究所,注:采用GICS行业分类来源:Bloomberg,Wind,齐鲁证券研究所,注:采用GICS行业分类图表12:沪深300信息技术指数与百度走势对比图表13:沪深300信息技术指数与网秦走势对比809010011012013014015016010001100120013001400150016001700Jan-13Feb-13Mar-13Apr-13May-13Jun-13Jul-13Aug-13Sep-13沪深300信息技术指数百度5791113151719212310001100120013001400150016001700Jan-13Feb-13Mar-13Apr-13May-13Jun-13Jul-13Aug-13Sep-13沪深300信息技术指数网秦此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-7-行业周报资金面:资金大量流出TMT各行业上海自贸区、金融改革、以及土地改革等热点频繁切换致TMT各子行业资金大量流出.
上周A股净流出资金292亿元,其中,创业板净流出55.
8亿元.
TMT细分行业周度资金净流入情况如下:电子元器件(-39亿元)、通信(-34亿元)、传媒(-30亿元)、以及计算机(-24亿元).
近期宏观经济数据好于预期、三中全会大主题概念下的周期股对存量资金有明显吸引作用.
而近期周期股估值修复、与成长股估值差缩小后,将有利于成长股的下一波机会.
上周五工信部确定"首批基于云计算的电子政务公共平台建设和应用试点示范区名单"公布刺激下的TMT相关行业的大幅上涨或将吹响第二波上涨的号角.
最新投资策略:处于预期阶段后期,建议集中投资,超配龙头投资策略:当前TMT投资处于预期阶段后期,建议集中投资,超配龙头.
我们认为,预期阶段的第二波投资机会来自于细分行业龙头,主要基于以下两点:①龙头企业先期收益;②龙头企业受益面大.
重点细分行业包括:①云计算:传统IT架构改造与转型、移动互联网需求增长、传统工业的信息化普及与升级推动云计算需求增长进入爆发期;②LTE:行业拐点,投资已实质性启动,4G牌照发放在即,股价弹性空间大;③三网融合:市场存在明显预期差,政策公布在即,或将大幅超预期;④IPV6:IP化趋势带来国内数据通信设备五年黄金发展机遇;⑤移动互联网:进入快速增长期,由终端向云端演变,把握平台类、应用类、及专业化类三条主线;⑥文化传媒:看好平台类及内容类公司.
投资组合:①云计算:浪潮信息(国内服务器龙头企业)、中国软件(平台、基础软件、应用一体化龙头);②LTE:中兴通讯(行业拐点,LTE将给公司未来两年贡献净利12亿、20亿以上)、世纪鼎利(受益智能网优趋势);③三网融合:数码视讯(三网融合全套方案提供商,并加速向平台及内容延伸)、同洲电子(OTT终端向平台延伸);④IPV6:星网锐捷(通过对细分行业设备和解决方案的定制开发以及"软件+产品+服务"的差异化竞争,在网络设备上保持增长的确定性高)、东土科技(工业交换机本土龙头);⑤移动互联网:神州泰岳(外延扩张带来业绩及估值的双提升)、北纬通信(拥有精品手游);⑥文化传媒:华谊兄弟及乐视网(移动互联网细分领域创造高附加值企业).
来源:Bloomberg,齐鲁证券研究所,注:采用GICS行业分类来源:Bloomberg,齐鲁证券研究所,注:采用GICS行业分类图表14:A股行业周度资金净流入排序:资金大量流出TMT各行业图表15:A股概念板块周度资金净流入排序:净流入排序前十(红色),净流入排序倒数前十(绿色)(50)(40)(30)(20)(10)0102030非银行金融银行综合纺织服装家电煤炭钢铁餐饮旅游石油石化食品饮料建材商贸零售有色金属汽车建筑房地产农林牧渔电力及公用事业机械轻工制造电力设备国防军工交通运输基础化工计算机传媒通信医药电子元器件(40)(35)(30)(25)(20)(15)(10)(5)0510来源:齐鲁证券研究所,Wind来源:齐鲁证券研究所,Wind此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-8-行业周报通信:短期震荡调整,行业回暖趋势不改最新行业动态发改委透露4G牌照很快将发放近日发改委副主任张晓强表示,中国将很快发布4G牌照.
张晓强是在参加夏季达沃斯"重启增长"的论坛中做上述表示的.
他说,国务院宣布采取新的措施扩大各种信息产品的消费,包括手机网络和移动通讯产品,我们准备很快就发放4G移动通讯牌照,我们也会重点开发高科技产业.
齐鲁点评:发改委释放如此明显的信号,中国4G时代已经离我们越来越近了.
各大运营商摩拳擦掌,准备抢占4G市场份额.
中国移动无疑是动作最迅速且最有效率的,第一批TD-LTE基站设备招标工作已经完成,投资额超200亿.
我们预计2014年中国移动资本开支预计将从2013年的417亿提升至700亿以上的规模.
中国电信上周启动的LTE招标则是采取了混合组网的形式,FDD网络唱主角占70%左右份额.
同时,中国电信董事长王晓初曾公开表示,建设4G网络的投资将从3G投资里转移50亿元,使电信今年4G投资达到100亿元.
我们预计中国电信在LTE投资资本开支预计在400亿至500亿之间.
而中国联通出于网络长期竞争压力和应对移动对4G业务宣传的舆论压力,不得不被动接招,随时有可能启动LTE投资.
届时,三大运营商将全面进入4G时代,3000亿元规模的4G投资将全面启动.
工信部公布1-7月电子信息制造业数据通信设备行业销售产值比重跃居第二位.
今年以来,通信设备行业增速始终保持在25%左右,高出去年同期平均水平8-10个百分点,成为带动全行业增长的主要力量.
截止到7月底,实现销售产值和出口交货值8779亿元和4244亿元,增长27.
4%和20.
5%,占全国比重17.
3%和16.
1%,高出去年同期2.
4和1.
9个百分点,分别位居第二和第三位,比去年同期均提高1位次.

齐鲁点评:正如我们此前对通信设备行业的的判断,最坏的时期已经过去,行业拐点将至.
2013年8月以来国家政策频繁出台:《关于促进信息消费的若干意见》出台、"宽带中国"上升为国家战略、工信部发布《信息化和工业化深度融合专项行动计划(2013-2018年)》,这对整个通信设备行业是重大政策层面的利好;而4G网络的建设将会给通信设备行业带来一轮新的投资周期.

上半年在国内运营商资本投资未达预期的情况下,通信行业总体净利润下降趋势得到扭转,公司盈利能力明显改善.
因此无论从行业景气度、政策预期还是公司业绩层面来看,我们都有理由期待下半年通信设备行业将重拾升势.
工信部发布《信息化和工业化深度融合专项行动计划(2013-2018年)》中国电信近日对集团引入光缆(01包蝶形引入光缆)、引入光缆(02包圆形引入光缆)、室外光缆、光纤集中采购中标结果进行公示,亨通光电、永鼎股份、中天科技、烽火通信、通鼎光电、中利科技、中国普天等公司上榜.
根据此前预计引入光缆、室外光缆、光纤需求量分别为120万芯公里、2200万芯公里和2300万芯公里.
齐鲁点评:上半年运营商资本投资大大低于预期使得光纤光缆公司普遍业绩不佳,此次中国电信集采为下半年光纤光缆需求入一针强心剂.
同时宽带中国战略和国家促进信息消费政策进入执行期后,相信光纤光缆需求将进一步爆发.
最新公司动态大富科技(300134.
SZ)收购华阳微电子,物联网产业链进一步完善此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-9-行业周报2013年9月8日晚公司公告,大富科技(300134.
SZ)公司拟通过支付现金和发行股份相结合的方式,购买滕玉杰持有的深圳市华阳微电子有限公司48%股权.
本次交易完成后,大富科技将持有华阳微电子100%的股权.
根据华阳微电子的初步盈利预测和预估值结果,交易对方承诺,华阳微电子2014年度、2015年度、2016年度将实现扣非后净利润不低于3900万、5100万元和7200万.
华阳微电子在补偿年度实际利润未达到当年度承诺利润的,交易对方将向大富科技进行现金及股份补偿.
齐鲁点评:华阳微电子主营业务为电子标签、非接触智能卡等RFID标签卡的研发、生产和销售,为国内较早从事专业封装电子标签业务的高新技术企业.
RFID行业由于物联网的迅速发展,近年来也呈现高速跃进的状态.
据统计,2012年中国市场规模达236.
6亿元人民币,2013年预计将增长35%左右.
行业的快速增长将为华阳公司RFID业务快速增长提供强力保障,公司未来发展潜力巨大.
大富科技此次收购将有利于公司完善其产业链,向物联网领域纵深发展,扩大其盈利范围.

东土科技(300353.
SZ)收购上海远景,将在智能电网领域发力2013年9月10日晚公司公告,东土科技用现金5,253万元收购上海远景数字信息技术有限公司51%的股权,远景承诺2013年至2015年公司净利润分别不低于为603万元、783万和1019万元.
齐鲁点评:上海远景在智能电网自动化设备、数据采集及分析、同步时间测试及监控等方面与东土科技的交换机产品具有较强互补性,能够使东土科技进一步拓展产业上下游,与现有业务形成合力,推动公司业务发展.
同时还弥补了东土在电网自动化产品如变电站自动化监控、继电保护、综合能源管理控制系统等方面的产品线缺失.
收购后的东土科技不但将成为国内工业通信龙头,还将补齐公司在自动控制方面的产品线,加强公司的竞争力.
投资策略:重点推荐LTE主题投资机会近期通信行业我们主要围绕LTE主题展开,重点推荐LTE主题投资机会.
主要投资思路:①2013年Q4季度LTE投资将进入业绩验证阶段,投资者的关注焦点将从产业链受益顺序转向业绩的弹性和受益相关性;②兼顾细分行业增速、定制化程度、行业集中度以及盈利能力的综合因素,我们得出LTE产业链细分行业投资价值排序:基站主设备商>网络咨询与规划>射频器件>射频连接>LTE有源光器件>网络测试>网络优化设备;③选股逻辑,围绕业绩弹性和外延扩张两条线寻找投资组合.
根据C114讯消息,中国电信已于上周五向十个电信设备厂商发出了LTE(包括TD-LTE和LTEFDD)招标标书,正式启动轰轰烈烈的LTE建设.
我们认为当前LTE专题投资将进入业绩验证阶段,投资者的关注点将转向业绩弹性,估值水平将随业绩弹性出现大幅波动.
投资组合:根据LTE弹性组合排序,首推中兴通讯(LTE将给中兴13年贡献10亿净利润,14年贡献20亿以上净利)、世纪鼎利(受益智能网优趋势,大量现金存在跨行业兼并可能性)、日海通信(增长点主要来自于机房配套、工程服务以及室外机房等)、中天科技(预制棒产能释放提升毛利,估值处于历史低位).
此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-10-行业周报电子元器件:战略性关注人机交互重点受益公司最新行业动态手机:事件:北京时间9月11日凌晨,苹果公司正式发布iPhone5c和iPhone5s,这次两款新的iPhone将于9月20日在中国内地与美国、澳大利亚、日本等地首次同步上市,iPhone5c售价4488元起、iPhone5s售价5288元起.
11日午间苹果公司发布的旗下新品iPhone5s/5c目前已经通过工信部认证,在工信部网站已经可查询到相关信息,信息显示iPhone5s/5c将支持TD-LTE制式的图表16:通信行业重点公司估值一览表来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-11-行业周报4G网络.
齐鲁点评:虽然iPhone5s配备了最新64位的A7处理器和指纹识别功能,以及iPhone5C采用了彩色机壳,硬件和软件都有一定的升级,但新一代iPhone产品仍不达预期,投资者普遍认为其技术缺乏实质性地创新,iPhone5C的价格又超出市场预期,苹果的优势地位并没有以往那么明显.
发布当天苹果概念股对此反应较为剧烈,持续低位震荡,截至收盘板块跌幅达4%,环旭电子、德赛电池、歌尔声学等股票跌停.
此外,其它电子股受苹果新品影响下跌幅度也较大.
未来苹果iPhone销量增长的放缓将对苹果供应链中的公司产生一定程度的影响,营收可能不及市场预期,短期内将承受一定的压力.
同时一些新进苹果产业链的厂商,仍有可能受益于苹果销量的平稳增长.
另外,后续苹果将发布iPad5、屏幕升级为视网膜屏的iPadmini2以及智能手表iWatch等产品,苹果的创新仍旧值得期待.
事件:北京时间9月9日消息,ARM市场营销和战略副总裁赫尔利接受了媒体采访,他谈到了手机处理器的发展方向,透露即将推出的ARMCortex-A53和A57处理器将支持64位运算.
随即英特尔9月12日在IDF2013大会上正式发布了首款采用Silvermont的处理器产品:新一代的AtomZ3000"BayTrail"系列处理器.
BayTrail采用22nm制程,支持64位计算.
齐鲁点评:全球智能手机和平板大多采用ARM处理器架构,ARMCortex-A53和A57处理器的推出将使得智能手机和平板第一次使用支持64位运算的处理器,而在PC处理器上英特尔很久之前就已支持64位运算.
这将支持平板型设备从信息消费设备向信息创作设备转移,使得手机更像PC,手机CPU将具有更多的PC功能,同时ARM处理器架构将对英特尔处理器市场份额带来更大的冲击.
在现在的移动设备处理器的竞争中,英特尔已经完全落败于ARM公司,后者几乎统治了目前的移动设备处理器市场.
英特尔也正在积极地寻找出路,全新的AtomBayTrail可能将成为英特尔在移动计算领域改变局面的重要一步.
PC/平板事件:市场研究机构IDC的最新报告显示,由于消费者持续钟爱移动设备,平板电脑的出货量将在第四季度首次超越个人电脑.
IDC周三发布的数据显示,平板电脑的出货量在第四季度将达到8410万台,而个人电脑的同期出货量为8310万台.
齐鲁点评:市场逐渐向移动设备的转移势必造成几家欢乐几家愁,苹果、谷歌以及三星等无疑是受益方,而惠普、微软以及英特尔等PC厂商则会由于PC销量下降而出现销售额停滞甚至下滑的局面.
对于平板而言,这次超越无疑是里程碑式的.
但从全年来看,PC销量仍然高于平板.
近期联想推出ThinkPadT440p、T540p和W540等机型.
T440p、T540p均可选配NvidiaGeForceGT730M独立显卡,搭载外接电池组之后的续航时间分别能够达到13.
7小时以及12.
6小时.
W54015.
6英寸屏幕的分辨率从1920*1080升级到了2880*1620,面板材质依然是IPS.
以上三款机型将从11月起出货.
电视事件:新浪科技讯9月10日上午消息,创维联合阿里巴巴推出了全新的智能电视品牌"酷开",并首批推出三款电视,售价1999元起,创维称新品牌"瞄准互联网家庭市场".
齐鲁点评:此轮智能电视的热潮从乐视开始,随后多家互联网企业开始进军互联网电视市场,让一度较为平静的电视行业再次成为大家的关注对象.
9月发布的TCL与爱奇艺共同发布跨界作品"TV+"、小米电视、创维联合阿里巴巴推出的"酷开"品牌电视,加上此前的乐视TV、联想,目前至少已经有五个品牌的智能电视问世,电视屏已经作为各家公司多屏战略的重要入口.
创维和阿里在这个时点发布"酷开"势必是将小米、乐视等公司视为直接的竞争对手.
越来越多的互联网公司开此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-12-行业周报始进入智能电视领域,移动终端的激烈竞争正逐步向智能电视市场蔓延.

智能电视市场虽然看似一片蓝海,但是但仍面临诸多问题,比如物流服务体系、售后服务、内容的版权问题等,只有将这些问题一一解决,智能电视市场的潜力才能被真正地被挖掘.
智能穿戴及体感技术事件:北京时间9月11日,英特尔发布了一款供可穿戴设备使用的处理器,命名为"Quark",英特尔预计将在今年第四季度正式推出该款处理器.
齐鲁点评:在移动设备处理器的竞争中,英特尔一直处于被竞争对手ARM压着打的被动局面,ARM几乎统治了目前的移动设备处理器市场.
英特尔公司此次发布的Quark处理器,比英特尔Atom芯片小5倍,而功耗仅为1/10,Quark未来可应用在体感穿戴式装置、工业与医疗装置等领域,通过Quark可以看出英特尔正发力进军近期十分火热的可穿戴设备领域,意欲在这个新的移动互联网领域拔得头筹,从而避免重蹈此前曾错失智能手机和平板电脑先机的覆辙.

在今年的IFA2013展上,东芝发布了其全新的可穿戴式运动摄像机CamileoX-Sport,拥有1200万像素传感器与全高清1080/60p录制功能,而且搭配了超广角镜头,支持10倍数码变焦与数码防抖,另外它有一个额外引以为豪的特性——内建2.
0英寸的取景以及回放视频显示屏.
除了一般的持续视频录制外,Camileo还支持其他拍摄模式,包括照片快速连拍以及在视频录制方面的间隔拍摄和循环录制功能.
面板/LED根据全球市场研究机构TrendForce旗下绿能事业处LEDinside表示,今年上半年受到中国节能惠民补助政策停止影响,六七月份的LED背光市场转淡.
下半年在照明订单稳定释出释出以及部分电视厂商开始回补背光库存,部分芯片厂商已经开始感受到市场回温迹象.
下半年的LED市场表现有可能呈现第三季旺季不旺,第四季淡季不淡.
受十一长假、圣诞节备货效应与照明市场稳定的影响,8月台湾上市上柜LED厂商营收总额略为提升1.
7%至111.
4亿元,其中台湾LED芯片厂商营收达新台币39.
5亿元;而台湾LED封装厂商营收也达到新台币71.
8亿元.
LED封装厂商营收表现两极化.
部分厂商受惠照明与智能型手机应用需求营收持续增长,但电视背光布局比重较高的厂商,表现则不如预期.

最新公司动态三安光电:与阳光照明成立合资子公司巩固了龙头地位三安光电与阳光照明合资成立子公司厦门阳光三安技术有限公司,注册地址厦门市沧海区,注册资本3000万元.
其中,三安光电出资1200万元,占比40%;阳光照明出资1800万元,占比60%.
子公司主要从事LED新型光源、新型照明产品的研发和照明市场渠道的开发.
齐鲁点评:三安光电属于LED芯片行业龙头,旗下MOVCD设备130台实现满产,无论从设备规模还是LED芯片产量来看均处于行业第一位;合资方阳光照明则是国内最大的节能照明生产与出口企业.
阳光照明和三安光电强强联合的直接结果是,三安光电的LED芯片在阳光照明产品渗透率得到提升,能不断巩固LED芯片的龙头地位,也有助于公司分享下游LED照明的利润;同时,阳光照明对三安光电的议价能力增强,有望降低产品成本,提升毛利率.
两家公司的合作促进了产业链上下游的一体化,实现了优势互补.
康得新:收购北极光品牌和康润窗膜控股股东增持公司股份康得新以1383万元受让侯永强所有的"北极光"商标等相关知识产权;同时,以1020万元受让侯永强、熊巍直接持有的广州康润窗膜有限公司之51%股权.
9月12日公司接到控股股东康得投此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-13-行业周报资集团有限公司的通知,按照增持计划,其于2013年9月12日通过二级市场交易系统增持公司股份共计104.
35万股,占公司总股本的0.
111%.
齐鲁点评:公司通过"北极光"商标及收购康润窗膜,可以利用康润的现有渠道资源,快速进入窗膜市场.
康得新推出的窗膜产品及产能,加上康润的渠道和"北极光"品牌,可以形成非常好的互补,有利于公司快速布局窗膜市场.
公司现在的产品线不断的扩大:从印刷领域(预涂膜)、到显示领域(增亮膜、反光膜、扩散膜、ITO膜等)、再到汽车领域(窗膜),公司在光学膜领域的竞争力不断提升.
大股东的连续增持股份也显示出其对公司长远发展的持续看好,有利于增强二级市场对公司价值和未来发展的信心.
投资策略:战略性关注人机交互重点受益公司人机交互变革将是继个人计算机、互联网、云计算、大数据之后的第五次信息技术领域的重大技术革命,其市场空间将数倍于后者.
目前市场上部分投资者尚未认识到人机交互变革带来的重大投资机会,建议投资者战略性关注人机交互重点受益公司.
投资逻辑:人机交互技术产业的投资主要在于供应链本土化及交互技术的应用:其一,体感技术的全套方案应用提供商成为投资首选,中长期受益最大;其二,体感技术应用平台提供商,包括智能电视平台提供商及智能语音平台提供商;其三,体感应用提供商及体感配件供应链的本土化:①体感应用提供商中长期受益:可穿戴消费类电子、游戏设备及医疗领域应用的普及;智能终端的渗透率提升,最终成为标配模块;②供应链本土化:激光探测器、摄像头、红外LED、红外带通滤光片、通讯模块、语音识别及人脸识别等传感及识别类潜在供应商或给国外企业及国内效仿产品供货;③潜在应用提供商:金融、工程、虚拟雕刻、全息投影、3D打印等领域的商业化;(4)全球体感技术龙头企业.
投资组合:(1)首推体感技术全套方案提供商数码视讯;(2)体感技术应用平台提供商:乐视网(智能电视平台提供商)和科大讯飞(智能语音平台提供商);(3)体感技术应用提供商及供应链的本土化:光迅科技(国内光器件产业龙头)、水晶光电(全球窄带滤光片领先企业)、同洲电子(体感装置集成商);(4)全球体感技术龙头:Leap公司(全球体感设备领先企业)、InvenSense公司(全球体感技术行业龙头).
此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-14-行业周报图表17:电子元器件行业重点公司估值一览表股价净资产总股本市值公司名称公司代码元亿元亿股亿元13E14E13E14E13E14E13E14E13E14E显示屏京东方A000725.
SZ2.
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337.
012.
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639.
5611.
63EPSPEBVPSPBROE%来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-15-行业周报计算机:电子政务云平台建设开始发力,中长期利好整个IT行业最新行业动态工信部确定首批电子政务云平台试点地区名单,电子政务建设即将进入加速周期2013年9月12日,工信部确定首批(北京市等18个省级地方和北京市海淀区等59个市(县、区))基于云计算的电子政务公共平台建设和应用试点示范地区名单,鼓励地方在现有基础上建设集中统一的区域性电子政务云平台,支撑各部门业务应用发展,防止重复建设和投资浪费,促进互联互通和信息共享,增强电子政务安全保障能力,推动电子政务朝集约、高效、安全和服务方向发展.
齐鲁点评:我们认为,工信部此次确定首批基于云计算的电子政务公共平台建设和应用试点示范地区名单,是《国家电子政务"十二五"规划》的落地之举,具备十分重大的战略意义,将直接利好整个IT行业.
从国家战略的角度来看,目前我国正面临经济转型的关键时期,我国政府作为转型的"头脑",其信息化的程度将直接决定结构转型和升级效率的高低.
因此,政府信息化的程度将是决定转型成功与否的核心变量.
我们认为,规划和扶持政策的逐渐落地,预示着政府对电子政务建设的大规模和大范围投入的时刻即将到来,电子政务的建设即将进入加速周期.

四季度全球平板出货量将首超PC,未来三年平板将占据绝对主流市场研究公司IDC发布最新报告称,今年四季度全球平板出货量将首次超过PC.
IDC预计今年四季度,平板电脑在全球的出货量将达到8410万台,超过PC出货量的8310万台.
而2013年全年PC销量也将继续呈现下滑态势,降幅或达到10%.
全年来看,平板电脑出货量暂时仍低于PC.
预计平板电脑出货总量在2.
273亿台,占全球移动设备市场的14.
6%;而PC出货量将在3.
153亿台,市场占比为20.
2%.
齐鲁点评:随着用户对移动性需求的不断提高,平板电脑成为了手机之外的生活必需品,平板电脑的热销正在对传统的PC行业造成冲击.
IDC的最新数据说明,消费者的兴趣继续从笔记本电脑和台式电脑向平板电脑转移,全球PC行业的颓势持续.
在此之前,IDC已多次下调了全球PC销量的预期目标.
未来三年内,平板电脑的出货量将彻底超过PC,占据绝对主流地位.
Synnex收购IBM全球客户服务处理外包业务,IBM有望借此举摆脱冗余部门北京时间9月11日早间消息,硬件产品分销商Synnex周二宣布,将以5.
05亿美元的价格收购IBM全球客户服务处理外包业务.
Synnex称,会将IBM全球客户服务处理外包业务与旗下全球商业服务业务Concentrix进行整合.
齐鲁点评:此次收购,IBM希望借此举摆脱冗余部门,进行更有收益的投资.
同时Synnex有希望通过收购IBM客户服务处理外包业务部门与自有业务进行整合从而实现协调效应.
英特尔收购自然语言识别公司Indisys,有望助其将相关业务拓展到国际市场.
北京时间9月14日早间消息,据美国科技博客TechCrunch周五报道,英特尔收购了从事自然语言识别业务的西班牙创业公司Indisys.
英特尔并未披露交易细节,但有报道称该交易的金额为2000万美元(约合2600万美元)以上.
两个月前英特尔刚收购了以色列手势界面厂商Omek,当时有报道称其收购金额约为4000万美元.
齐鲁点评:Indisys是一家自然语言识别技术开发商,其基于对话的系统已被许多公司使用,该系统的使用覆盖了网络和移动等多个平台.
此外,Indisys还开发了类似于Siri的智能助理界面,可让用户与其进行互动.
目前英特尔正在进军3D虚拟化和"感知计算"市场,同时,语音识别技术此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-16-行业周报能直接融入英特尔的处理器业务.
英特尔收购自然语言识别公司Indisys将帮助其将相关业务拓展到国际市场.
最新公司动态银之杰与联合金融公司合资开发银行支票金融服务市场,业绩有望逐渐释放银之杰(300085)于2013年9月9日与深圳联合金融服务集团有限公司签订了《投资合作框架协议》,公司拟与联合金融公司共同出资设立合资公司,共同开发银行支票金融服务市场.
合资公司注册资本为1000万元人民币,其中本公司以自有资金490万元出资,占合资公司49%股权;联合金融公司以货币资金510万元出资,占合资公司51%股权.
齐鲁点评:联合金融公司是一家为金融机构提供专业化和全方位配套服务的综合服务商,拥有经验丰富的金融服务外包专业团队和金融服务业务平台.
银之杰与其合作共同开发银行支票金融服务市场,有助于实现优势互补、资源共享,合作开拓新的业务运营模式,打开银行支票金融服务全新的市场局面,并通过合资项目的利润分红或权益核算为公司带来业绩提升.
随着合作框架协议内容的逐步实施,预计不会对银之杰2013年业绩产生较大影响,对公司未来利润的积极影响有望逐渐释放.
大智慧拟投资设立北京油宝宝石油化工投资管理有限公司,将打造专业化市场平台大智慧(601519)拟投资设立北京油宝宝石油化工投资管理有限公司(暂定名,以工商部门核准的名称为准),北京油宝宝石油化工投资管理有限公司的注册资本为2,000万元人民币.
齐鲁点评:近期公司与北油所共同签署了《战略合作协议》.
公司将利用资源优势,支持北油所开展业务,并将北油所的交易行情数据接入大智慧终端,定制开发、运行、维护"北油所终端"及北油所现货价格指数.
此次投资2,000万元人民币,设立北京油宝宝石油化工投资管理有限公司,进行项目运作,充分发挥北油所丰富的石油、石化央企产业资源优势和雄厚的金融资源优势,以发展成集现货交易、资源投放、贸易融资、资金结算、信息服务、物流监管为一体的专业化市场平台.

浪潮集团与星网锐捷结成战略联盟实现优势互补,协同深耕云计算市场9月11日消息,浪潮集团与星网锐捷的控股子公司锐捷网络昨天在京签署战略联盟协议,推出系列自主的计算网络深度整合云数据中心方案.
双方的合作目标是,在2014年通过相互带动,浪潮在教育市场、锐捷网络在政府市场的销量目标实现翻番增长.
按照双方战略同盟的目标,在未来一年内,浪潮集团和锐捷网络将共同开发政务、军队、金融、互联网传媒、大企业、交通、公共安全6个行业云解决方案,实现50个云落地应用,并共同开发300家渠道合作伙伴.
齐鲁点评:浪潮集团与锐捷网络的合作将有利于国产设备的进口替代.
未来的云数据中心将向着全面虚拟化的方向发展,计算、存储与网络技术的深度融合将成为趋势,二者的合作有利于实现业务的优势互补.
两大国产品牌的战略合作无疑将为民族IT产业的蓬勃发展起到积极推动作用;另外,双方在渠道、区域上的深入合作,可以提供耦合力更大的产业价值链科大讯飞将于9月下旬发布"离线语音听写引擎",此举将为公司移动互联网业务带来积极影响科大讯飞(002230)研发的"离线语音听写引擎"将于9月下旬正式发布,并应用于"讯飞输入法"等产品.
"离线语音听写引擎"是公司在云计算语音听写技术的基础上,为了扩大移动终端语音应用的使用场景,满足海量用户在无网络或弱网络下对语音技术的需求而研发的新型语音识别引擎.
该引擎具有低运算资源,低内存消耗的特点,并具备较高识别率,可有效提高语音输入在多种环境下的可用性.
齐鲁点评:该产品的推出将增强"讯飞输入法"、"灵犀"等产品的用户粘性,并形成明显的差异化此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-17-行业周报竞争优势,为公司移动互联网业务带来积极影响.
预计该产品的推出将不会对公司2013年的经营业绩产生重大影响.
榕基软件承建113个环保重点城市空气质量实时发布系统项目,利好公司智慧环保业务9月13日消息,中国环境监测总站113个环保重点城市空气质量实时发布系统是国家环保部环保信息化建设项目,该系统由榕基软件承建,通过互联网实时向社会公开发布113个环保重点城市各个监测点位的二氧化硫、二氧化氮以及可吸入颗粒物的浓度等空气质量监测数据,每隔一小时更新一次,不仅能探测、获取及实时报送各地空气质量监测数据,还可以为各级环保部门提供前瞻性的空气质量分析,协助完善制定各地区的环保发展战略.
齐鲁点评:当前,国家正推进生态文明建设,在环保政策的带动下,发展绿色经济,建设美丽中国成为了国内经济建设的重要考量,给环保在线监测、数据及时发布带来了压力与巨大的市场机会.

成熟便捷的软硬件智慧环保解决方案的应用不仅能使环保部门快速、及时地获取精确的环境数据,而且能为环境管理及决策分析提供支持.
目前,智慧环保已受到多地环保部门的关注,并成为一些IT企业技术研发的重要领域、业务延伸的战略选择.
目前榕基软件正持续推进包括智慧环保在内智慧城市解决方案的研发,已经形成了较为完整的方案体系.
该系统项目使榕基软件研发成果在环保业务领域得到了一次成功应用,同时也为榕基软件进一步探索智慧环保提供了经验支持.

东华软件出资设立深圳前海子公司,利用优惠政策积极拓展市场东华软件(002065)与全资子公司北京东华合创科技有限公司共同出资人民币20000万元,设立"东华星联科技有限公司",其中本公司出资人民币19800万元,占注册资本的99%,北京东华合创科技有限公司出资人民币200万元,占注册资本的1%.
齐鲁点评:公司本次对外投资设立深圳前海子公司,旨在利用前海深港合作区在税收、人才、用地等方面的优惠政策,积极开发在智慧前海建设、三网融合、区域医疗、北斗导航及虚拟运营商等方面的市场,扩大当地业务,降低服务成本,提高服务及时性,提高公司盈利水平,增强公司抗风险能力.
投资策略:电子政务云平台建设开始发力,中长期利好整个IT行业工信部此次确定首批基于云计算的电子政务公共平台建设和应用试点示范地区名单,是《国家电子政务"十二五"规划》的落地之举,具备十分重大的战略意义,将直接利好整个IT行业.
从国家战略的角度来看,目前我国正面临经济转型的关键时期,我国政府作为转型的"头脑",其信息化的程度将直接决定结构转型和升级效率的高低.
因此,政府信息化的程度将是决定转型成功与否的核心变量.
我们认为,规划和扶持政策的逐渐落地,预示着政府对电子政务建设的大规模和大范围投入的时刻即将到来,电子政务的建设即将进入加速周期.
整个云生态系统,包括:1)软硬件云平台提供商,2)系统集成商,3)系统运维商,4)应用提供商,5)终端提供商均将受益此次投资机会.
软硬件云平台提供商:此次首批基于云计算的电子政务公共平台示范地区的确定将直接带来云平台等基础设施和平台建设的大规模和大范围需求.
推荐中国软件(基础软件本土化龙头,具备较为完善的国产基础软件产业体系),浪潮信息(本土的云计算整体解决方案供应商的龙头企业,容纳高端服务器、海量存储、云操作系统、信息安全技术一体化的云计算基础架构平台).
系统集成商:目前国内电子政务的深度和范围仍然处于初级阶段,且伴随着云计算、物联网、GIS等新技术的应用,以及国家对包括政务信息化在内各项信息化相关政策的陆续发布,系统集成的市场空间将逐渐被打开,系统集成商将超行业水平获益.
推荐华东电脑(上海市的云计算龙头企业),华胜天成(未来几年有望在云计算特别是高端服务领域实现快速增长).
系统运维商:在电子政务由传统模式向政务云和数据中心转移的过程中,IT运维管理也需要突破原有IT模此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-18-行业周报式的束缚,全面提升IT基础架构的灵活性、可扩展性和快速交付能力成为系统运维商的挑战和机遇,我们看好系统运维商的市场前景.
推荐网宿科技、鹏博士.
应用提供商:我国在过去电子政务建设中"重硬轻软"现象的普遍存在,政府行业在软件应用方面的投资力度不够.
因此未来电子政务建设中的软件和信息服务的投入比例将会有所提高,投资重点也将由基础软件而逐步转向电子政务应用软件,办公自动化、事务处理、信息处理、视频应用系统、政府门户系统、政务应急指挥系统等.
在电子政务爆发式增长的背景下,应用提供商将具备广阔的市场前景.
推荐托尔思,久其软件.
终端提供商:随着云计算等理念的引入,电子政务向云平台的转型,必将带动瘦客户机等瘦终端,以及智能手机、平板电脑等移动智能设备移动在政府服务行业的进一步普及.
瘦终端以及移动设备在政府部门的大规模使用能够大幅降低政府办公信息化成本,云操作系统和应用软件的逐渐渗透将降低对传统操作系统以及办公软件的需求.
我们预计瘦终端、云操作系统和应用软件的需求将爆发.
推荐星网锐捷,建议关注中兴通讯.
图表18:计算机行业重点覆盖公司及盈利预测此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-19-行业周报股价净资产股本市值公司名称公司代码元亿元亿股亿元13E14E13E14E13E14E13E14E13E14E卫宁软件300253.
SZ53.
405.
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140.
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121.
4926.
7920.
095.
106.
525.
864.
5921.
86%22.
83%汉鼎股份300300.
SZ23.
006.
161.
9144.
021.
031.
4522.
4115.
837.
389.
013.
122.
5513.
91%16.
12%久其软件002279.
SZ12.
246.
281.
7621.
520.
410.
5830.
0221.
294.
144.
512.
962.
719.
85%12.
75%数字政通300075.
SZ39.
239.
881.
2649.
431.
191.
5533.
0425.
3611.
9112.
703.
293.
099.
97%12.
18%华宇软件300271.
SZ25.
658.
961.
4837.
960.
871.
1229.
5422.
986.
957.
903.
693.
2512.
50%14.
13%易联众300096.
SZ19.
596.
391.
7233.
690.
590.
7433.
2326.
444.
244.
934.
623.
9713.
92%15.
03%远光软件002063.
SZ17.
9715.
134.
6283.
040.
831.
0921.
5416.
563.
544.
545.
083.
9623.
58%23.
92%川大智胜002253.
SZ21.
398.
021.
3929.
780.
660.
7332.
5529.
427.
047.
693.
042.
789.
34%9.
45%皖通科技002331.
SZ10.
277.
452.
1422.
000.
620.
7816.
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225.
636.
431.
821.
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08%辉煌科技002296.
SZ18.
907.
411.
7833.
590.
660.
8928.
6121.
174.
855.
693.
903.
3213.
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69%石基信息002153.
SZ30.
2814.
023.
0993.
601.
151.
4126.
4021.
505.
296.
615.
724.
5821.
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SH13.
196.
682.
6234.
610.
360.
4936.
1926.
972.
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094.
864.
2713.
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SH20.
0414.
946.
18123.
810.
530.
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1629.
342.
863.
547.
005.
6718.
35%19.
32%信雅达600571.
SH14.
265.
852.
0328.
900.
530.
7126.
6620.
084.
265.
013.
342.
8512.
54%14.
18%启明星辰002439.
SZ24.
1911.
662.
0850.
210.
630.
8838.
3527.
476.
967.
703.
473.
149.
06%11.
43%北信源300352.
SZ28.
205.
921.
3337.
621.
161.
5524.
2718.
179.
6311.
152.
932.
5312.
06%13.
92%任子行300311.
SZ24.
704.
050.
7117.
460.
680.
8436.
2829.
377.
398.
273.
342.
999.
22%10.
17%拓尔思300229.
SZ19.
438.
182.
0539.
770.
570.
7134.
1927.
555.
796.
773.
352.
879.
81%10.
41%东方国信300166.
SZ24.
027.
731.
2429.
780.
851.
0628.
3722.
686.
907.
823.
483.
0712.
28%13.
54%荣之联002642.
SZ19.
209.
033.
0057.
600.
530.
6136.
4731.
334.
144.
784.
644.
0212.
72%12.
83%中科金财002657.
SZ25.
286.
761.
0526.
471.
171.
5521.
5616.
268.
4710.
422.
982.
4313.
84%14.
93%长亮科技300348.
SZ31.
504.
100.
5216.
291.
061.
3529.
7423.
2910.
4311.
833.
022.
6610.
15%11.
43%超图软件300036.
SZ12.
355.
661.
2014.
820.
410.
5430.
1922.
925.
666.
542.
181.
897.
23%8.
24%华平股份300074.
SZ26.
489.
422.
2058.
260.
971.
3127.
2120.
248.
169.
193.
242.
8811.
92%14.
23%美亚柏科300188.
SZ16.
997.
682.
2237.
690.
831.
0720.
5715.
947.
438.
552.
291.
9911.
11%12.
46%四维图新002405.
SZ13.
4825.
156.
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230.
390.
4534.
7029.
814.
414.
793.
052.
818.
80%9.
44%软控股份002073.
SZ8.
9132.
387.
4266.
140.
460.
5919.
2415.
094.
595.
211.
941.
7110.
08%11.
33%安居宝300155.
SZ18.
4010.
451.
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610.
600.
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306.
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59%数码视讯300079.
SZ25.
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083.
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569.
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36%13.
94%佳创视讯300264.
SZ8.
066.
041.
5312.
330.
390.
6020.
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496.
657.
141.
211.
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37%海隆软件002195.
SZ14.
554.
591.
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2015.
904.
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483.
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SZ27.
559.
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5041.
330.
941.
2529.
2722.
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453.
332.
9211.
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21%润和软件300339.
SZ18.
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801.
5328.
700.
911.
2420.
5515.
148.
019.
582.
331.
9511.
36%12.
89%新世纪300245.
SZ13.
605.
381.
3918.
950.
680.
6820.
0020.
074.
214.
683.
232.
9116.
15%14.
49%广联达002410.
SZ24.
2521.
405.
37130.
230.
921.
2226.
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SZ11.
5013.
373.
1135.
780.
961.
0412.
0211.
077.
067.
891.
631.
4613.
56%13.
17%神州泰岳300002.
SZ29.
3333.
336.
13179.
911.
121.
3226.
1022.
157.
718.
753.
803.
3514.
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14%汉得信息300170.
SZ16.
5912.
992.
6644.
160.
891.
1418.
6214.
518.
329.
501.
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SH13.
357.
353.
6348.
430.
320.
5442.
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SZ36.
2711.
752.
3785.
990.
781.
0046.
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206.
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146.
005.
0812.
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04%中国软件600536.
SH30.
5115.
942.
2668.
860.
680.
8944.
6534.
287.
317.
314.
174.
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35%12.
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SH11.
1752.
0312.
28137.
120.
470.
6123.
9518.
225.
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471.
901.
737.
93%9.
48%网宿科技300017.
SZ52.
739.
241.
5581.
890.
921.
3357.
3839.
796.
437.
608.
206.
9314.
28%17.
43%浪潮信息000977.
SZ49.
239.
792.
15105.
840.
590.
9983.
7449.
815.
816.
138.
478.
0310.
12%16.
12%科大讯飞002230.
SZ45.
1633.
164.
68211.
570.
751.
1659.
9839.
016.
157.
267.
346.
2212.
23%15.
94%二六三002467.
SZ21.
3812.
542.
4051.
310.
650.
7932.
8827.
085.
395.
853.
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6612.
07%13.
50%23.
06137.
0735.
42816.
980.
821.
0728.
3021.
585.
276.
234.
373.
7015.
46%17.
15%18.
8479.
5023.
85449.
350.
680.
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844.
054.
874.
653.
8716.
67%17.
72%21.
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2017.
59385.
960.
760.
9828.
8622.
316.
877.
883.
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1021.
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950.
540.
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6020.
155.
476.
092.
532.
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89%11.
29%20.
7621.
014.
1786.
520.
881.
1523.
5918.
017.
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5439.
20749.
440.
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7310.
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9339.
185.
966.
777.
016.
1712.
11%15.
74%综合/系统集成云计算细分行业估值比较智慧城市行业信息化企业管理/服务个人应用软件外包综合/系统集成云计算个人应用软件外包智慧城市行业信息化企业服务ROE2013/9/13EPSPEBVPSPB来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-20-行业周报传媒:关注短期有催化剂的公司最新行业动态最新电影票房播报:票房依旧低迷,中秋、国庆或可升温影市最新票房播报:周五全国报收3300万;《全民目击》首日930万;《蓝精灵2》次日880万,累计1600万;《极乐空间》500万,累计1.
09亿;《穿越火线》首日300万;《被偷走的那五年》180万,累计1.
38亿;《了不起的盖茨比》累计7050万;《周恩来的四个昼夜》累计2600万;《超级经纪人》累计2130万.
齐鲁观点:本周票房延续上周颓势,本周三全国票房更是创下了除夕夜以来的最低值1900万.
暑期的结束以及毫无亮点的影片造成了影市的持续低迷.
但是,我们认为,中秋以及随后而来的十一黄金周将会刺激影市从冰点复苏,再加上《全民目击》等影片的上映,全国票房有望结束9月上半月的尴尬局面,相对升温.
受此影响,影视类上市公司龙头华谊兄弟、光线传媒、华策影视等或可借力攀升.
《植物大战僵尸2:奇妙时空之旅》首日上线,360手机助手等助其下载量创纪录9月12日,《植物大战僵尸2:奇妙时空之旅》官方中文版在安卓平台上线,《植物大战僵尸2》安卓版首发24小时下载量已经逼近2000万,360手机助手平台一家就贡献了50%下载量.
截止9月12日晚12点,360手机助手首发12小时下载量逼近700万,创下手游分发渠道的世界纪录.
齐鲁观点:该手游火爆的背后存在必然的逻辑:位于西雅图的优秀的游戏开发团队宝开公司、一流的运营高手拓维信息以及大量的安卓系统用户和忠诚的游戏玩家促成了如此火爆的场面.

在湖南电视台《天天向上》节目上推介本游戏时,我们看到的是一个自信的生机勃勃的开发团队和对此游戏足够重视的中国代理商拓维信息,这样的游戏当然可以接着移动互联网的发展在我国内大显身手.
而该游戏作为《植物大战僵尸1》的第二版,已经拥有了一大批中国粉丝.
优美的音乐、个性化的角色和元素以及更加丰富的场景促使此款游戏更加火爆.
我们看好基于当前中国移动互联网发展大势而推出的优秀的手游产品.
智能电视又一趋势:4K成为新标准据悉,近日三星、索尼、LG以及国内的TCL、创维、康佳等旗下4K电视均有大幅度的调价,在8月被用户关注最高的51-59英寸区间的4K电视中,TCL、创维、康佳等国产品牌均推出低于万元的产品.
而50英寸以下区间,TCL39英寸4K产品更是降到4000元以下.
齐鲁观点:4K电视就是全高清电视,是国际上制定的一个标准,一般认为分辨率达到3840*2160的电视就是4K电视.
4K电视高清的画质给人以如临影院甚至如临现场的感受,用户的体验大幅度提升.
据悉,近日4K电视的大规模降价引起了行业的积极关注.
4K的降价是为了大规模的推广4K电视,从而取得先发优势,在这一细分领域提高市场占有率.
在9月上半月互联网电视的冲击下,4K电视的逐渐降价或许是传统电视企业的反击,同时4K电视逐渐成为一个行业的标准.
13日,海信推出的85寸大屏智能"双子座"新片就是4K的,高清的画质将成为未来的一个标配.
互联网电视或许也不会例外.
最新公司动态华谊兄弟:参股江苏耀莱,补强院线业务华谊兄弟传媒股份有限公司拟通过子公司华谊兄弟(天津)互动娱乐有限公司以自有资金人民币2.
1亿元投资参股江苏耀莱影城管理有限公司,即通过以收购股权的方式获取江苏耀莱20%的股此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-21-行业周报权.
齐鲁观点:江苏耀莱为国内领先的连锁影城管理公司,目前在北京、广州、西安、沈阳、天津、郑州、常州、合肥、昆明、烟台等地经营12家现代化影院,其位于北京五棵松的"耀莱成龙国际影城"于2011年、2012年在全国范围内票房和观影人数均连续排名第一.
其12年收入2.
67亿,净利润4938万.
业绩承诺为江苏耀莱13/14年的税后净利不低于7000/8000万,对应13/14年的动态PE为15/13,远低于同期影视类公司估值水平,因此我们认为此次收购价格合理.
此外,收购江苏耀莱将提高华谊在影院管理方面的水平,强化公司的渠道管理能力,利好电影业务长期发展.
顺网科技(300113):收购竞争对手,大大提升终端覆盖水平2013年9月8日,公司与HintsoftHoldingsLtd、冯德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鹏、吴浩、吕文渊、上海凌克翡尔广告有限公司签署《股权转让框架协议》,就公司收购目标公司股东所持有的上海新浩艺软件有限公司、上海派博软件有限公司及上海凌克翡尔广告有限公司100%股权的事宜达成初步意向.
公司拟以不超过2.
5亿元人民币,收购目标公司100%的股权齐鲁观点:上海新浩艺软件有限公司主要从事针对网吧渠道的互联网娱乐平台以及网吧管理和计费系统的设计、开发和销售,是目前国内领先的网吧软件供应商之一,其产品覆盖全国主流网吧市场.
上海派博软件有限公司从事网络安全系列产品的设计、开发和销售.
上海凌克翡尔广告有限公司业务涉及、制作、发布、代理国内(外)各类广告.
收购后,公司将实现网吧渠道覆盖率的跨越式提升,巩固领导地位,大幅提升平台效应.
公司完成合并后,在全国网吧覆盖的终端将达到740万台,预计网吧渠道覆盖率的大幅提升还将进一步提升其产品的平台效应,为公司吸引更多的网吧和网民用户以及增值服务客户.
我们看好顺网科技基于平台的广告以及增值业务的成长性.

拓维信息(002261):代理《植物大战僵尸2:奇妙时空之旅》,收入获得支撑公司于2013年9月6日和美国艺电(ElectronicArts)签订了运营合作协议,公司作为EA旗下PopCapGames,Inc.
的运营商,获得《植物大战僵尸2:奇妙时空之旅》在中国大陆的运营权.
齐鲁观点:该游戏的产品运营平台为电信运营商和360、91、百度、UC等第三方平台.
分成模式为:平台产生的游戏总流水由内容提供商、运营商和渠道商三方按比例分成,公司作为运营商,获得游戏总流水的25%左右.
随着移动互联网的快速发展,手游市场规模逐步扩大,预计该合作会对公司下半年的收入带来强有力的支撑.
该公司与EA早在2011年10月21日就开始合作,代理了《植物大战僵尸》中文版和《植物大战僵尸-无尽版》(道具收费版)的运营.
《植物大战僵尸》中文版及《植物大战僵尸-无尽版》游戏自上线以来的经营情况如下:2012年营业收入102.
28万元,占公司总收入0.
24%;2013年上半年营业收入1865.
41万元,占公司总收入8.
39%.
预计来自植物大战僵尸系列的收入占公司收入的比例会在下半年进一步上升.
事实上9月12日,该游戏在12日上线后,首日下载量便达到2000万,获得巨大成功.
尽管,该游戏的腾讯定制版也在同日进行删档测试,但是借助于安卓平台的大规模用户以及360手机助手、91、UC等强大的分发平台,该游戏可在安卓平台迅速占领市场份额,腾讯定制版游戏尚未正式上线,公司代理的安卓版游戏具有先发优势.
因此,我们认为腾讯版游戏对拓维信息的影响非常有限.
我们看好,拓维信息和宝开之间的合作和此次游戏的代理.
投资策略:关注短期有催化剂的公司上周传媒板块跑输大盘.
从传媒子版块和个股表现来看,本周传媒主要是自贸区等事件驱动的行情.
各子版块中,与上海自贸区概念相关的股票都有不错的涨幅.
其中,东方明珠涨22%,新华传媒涨21%,大智慧涨19%,新文化涨16%,东方财富涨14%.
此外,得益于体彩业务开拓在即,人民网涨幅居传媒股第一,为24%.
此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-22-行业周报本周策略:我们维持传媒板块"增持"的评级,推荐投资者积极关注短期有催化剂的公司,包括影视板块的迎来中秋、国庆档等下半年重要档期的电影龙头公司华谊兄弟和光线传媒;以及电视剧行业的新文化和华录百纳;包括电视新媒体板块的受益于上海自贸区政策的百视通;以及营销板块龙头蓝色光标.

图表19:传媒板块重点公司盈利预测与估值股票简称代码股价2013EPS2014EPS2015EPS2013PE2014PE2015PE互联网信息服务人民网603000.
SH69.
871.
051.
471.
97392835三六五网300295.
SZ72.
392.
352.
994.
00312418财经服务东方财富300059.
SZ17.
600.
030.
130.
2252213780电子商务腾邦国际300178.
SZ26.
010.
710.
961.
22372721上海钢联300226.
SZ38.
240.
310.
460.
601248464网络游戏掌趣科技300315.
SZ40.
960.
420.
630.
91986545中青宝300052.
SZ85.
720.
410.
921.
252089369顺网科技300113.
SZ56.
811.
001.
401.
93574129网络视频乐视网300104.
SZ31.
840.
360.
530.
73876044移动互联网/SP拓维信息002261.
SZ29.
770.
190.
280.
3615410683北纬通信002148.
SZ66.
700.
630.
971.
381066848朗玛信息300288.
SZ83.
410.
891.
141.
39937360神州泰岳300002.
SZ30.
890.
881.
151.
42352722互联网支撑商二六三002467.
SZ21.
600.
690.
901.
19312418网宿科技300017.
SZ55.
860.
991.
411.
94564029传媒图书出版中南传媒601098.
SH12.
760.
610.
720.
84211815天舟文化300148.
SZ34.
210.
380.
500.
70372849凤凰传媒601928.
SH13.
060.
420.
490.
57312723中文传媒600373.
SH20.
980.
981.
091.
26211917报业出版博瑞传播600880.
SH26.
700.
560.
690.
78473934华闻传媒000793.
SZ14.
760.
370.
440.
51403429浙报传媒600633.
SH41.
160.
821.
041.
22504034影视动漫华谊兄弟300027.
SZ60.
850.
971.
161.
38635344华策影视300133.
SZ35.
200.
570.
821.
05624334华录百纳300291.
SZ47.
703.
324.
221.
97221724光线传媒300251.
SZ44.
260.
801.
001.
27564435新文化300336.
SZ42.
941.
301.
662.
05332621奥飞动漫002292.
SZ28.
160.
410.
570.
78684936营销服务蓝色光标300058.
SZ52.
820.
951.
301.
61564133省广股份002400.
SZ36.
650.
680.
901.
16544132北巴传媒600386.
SH7.
540.
450.
480.
50171615有线网络运营商歌华有线600037.
SH7.
510.
310.
360.
49242115天威视讯002238.
SZ12.
980.
430.
450.
48302927广电网络600831.
SH7.
980.
310.
310.
37262622电广传媒000917.
SZ15.
400.
510.
590.
74302621东方明珠600832.
SH6.
580.
000.
000.
00000IPTV/互联网电视百视通600637.
SH36.
310.
640.
881.
18564131华数传媒000156.
SZ28.
710.
250.
310.
521159255PEEPS来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-23-行业周报附录1:近期齐鲁证券TMT团队重要行业研究报告目录图表20:齐鲁证券TMT团队重要行业研究报告目录日期报告名称2013/9/7人机交互专题之二:人机交互变革将是第五次信息技术革命2013/9/7微软收购诺基亚点评:问题型合并,利多终端价值链的本土化趋势2013/9/6中电信启动LTE,预示牌照发放在即2013/9/6互联网电视:从机顶盒跨入智能电视时代2013/8/18国家宽带化战略专题:新技术新应用主导市场2013/8/15信息消费专题-通信设备篇:ICT终端迎来万亿美元级市场2013/8/15信息消费专题-移动互联网篇:把握平台类、行业应用类、专业化类三大投资主线2013/8/15信息消费专题—文化传媒篇:信息消费浪潮推动屏幕文化产品需求激增2013/8/15信息消费专题-计算机应用:行业迎来政策春天,三大领域具备发展前景2013/8/8传媒行业深度报告:手游爆发-平台商最有价值,开发商最具弹性2013/8/3LTE产业链专题研究:中期利多产业链,长期偏重主设备商2013/7/28电子元器件行业点评报告:LeapMotion一个梦幻未来的开端2013/7/22体感技术专题研究:体感交互技术又一次信息技术的重大革命来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-24-行业周报附录2:近期齐鲁证券TMT团队重要公司观点汇总图表21:齐鲁证券重点公司最新观点更新日期公司名称报告类型报告标题报告摘要2013/9/10东土科技(300353)公司点评补齐电网自动化产品线,提升产业链拓展能力东土科技用现金5,253万元收购上海远景数字信息技术有限公司51%的股权,远景承诺2013年至2015年公司净利润分别不低于为603万元、783万和1019万元.
收购补齐电网自动化产品线,有利公司拓展产业上下游市场.
投资建议:现价买入.
考虑合并远景公司报表,最新业绩调整,我们预计2013-2015年,公司分别实现收入2.
15亿元(2013年不会有实质性影响)、3.
18亿元和4.
45亿元;预计2013-2015年分别实现净利润0.
58亿元、0.
88亿元和1.
25亿元,对应摊薄后EPS为0.
68元、1.
03元和1.
46元,同比增速分别为29.
46%、51.
86%和42.
26%.
半年内目标价36元,建议买入.
2013/9/10拓维信息(002261)公司点评成功代理海外精品游戏,手游继续发力我们认为公司立足于海外精品游戏代理定位,并向自研手游拓展,手机游戏业务持续发力.
《植物大战僵尸1》和《植物大战僵尸2》将在今年下半年和明年贡献主要的游戏收入.
我们预计公司下半年《植物大战僵尸》贡献收入相对于上半年翻倍至4000万元,而明年具道具收费模式的《植物大战僵尸2》将贡献超过2亿的收入.
同时,公司首款自研手游《霸气江湖》已经在内侧阶段,预计后续上线后有望达到月流水500万以上的手游.
我们预计公司2013~2015年EPS分别为0.
2、0.
27和0.
37元;对应当前股价30元,公司2013年当前PE为150X,给予"增持"评级.
2013年8月26日烽火通信(600498)公司点评借力宽带中国,未来发展可期公司上半年实现营业收入43.
35亿元,同比增长17.
17%(略低于市场预期,);实现归属于上市公司净利润3.
03亿,同比增长5.
34%;折合每股收益0.
54元.
盈利预测及投资建议:不考虑资产注入因素,我们预测公司2013、2014年实现营业收入分别为95.
15亿元、105.
45亿元,同比增长16.
28%、10.
82%;实现归属上市公司净利润分别为6.
87亿元、8.
50亿元,同比增长24.
05%、23.
24%;摊薄后每股收益0.
64元、0.
79元.
随着宽带升级首次上升为国家战略,公司作为光通信领域内龙头企业将长期收益.
因此我们给予公司2013、2014年分别35、30倍PE,对应目标价为22及24元,维持买入评级.
2013年8月24日中天科技(600522)公司点评业绩增长超预期,看好公司中长期趋势公司上半年实现营业收入32.
49亿元,同比增长18.
12%;实现归属于上市公司母公司净利润2.
29亿元,同比增长20.
23%;折合每股收益为0.
33元,同比增长20.
37%.
主营业务毛利率为21.
41%,相比于上年同期上升0.
45%,中报业绩超市场预期.
我们预计在2013年-2015年,营业收入分别为67.
13亿元(增速15.
51%)、79.
37亿元(18.
23%),91.
8亿元(15.
67%);同时分别实现净利润5.
67亿元、7.
09亿元和8.
82亿元,同比增长26.
31%、25.
08%和24.
49%;实现EPS分别为0.
76元、0.
94元和1.
18元.
2013年8月20日世纪鼎利(300050)研究简报短期需求转换,中期公司将进入经营拐点投资建议:建议买入.
预计2013-2015年,公司分别实现收入2.
13亿元、2.
97亿元和4.
14亿元;预计2013-2015年分别实现净利润0.
58元、0.
85元和1.
20元,对应摊薄后EPS为0.
68元、1.
00元和1.
40元,同比增速分别为30.
40%、46.
11%和40.
75%.
给予目标价30元至35元,"买入"评级.
2013年8月22日神州泰岳(300002)公司点评收购手游壳木软件,全面进军移动互联网公司拟以发行股份及支付现金方式购买天津壳木软件公司100%股权,交易价格为12.
15亿元.
其中,神州泰岳股份支付7.
87亿元(按每股17.
23元发行约4570.
52万股计算),现金支付4.
28亿元.
神州泰岳收购壳木软件是进军移动互联网的重大举措.
投资策略:我们认为全球手机游戏市场未来保持快速增长的态势,公司收购的壳木软件公司具备一流的游戏开发实力,具有较高的投资价值;同时结合公司本身依托稳定成长的IT运维服务,不断拓展移动互联网业务,我们预计公司2013-2015年EPS分别是0.
85、1.
18和1.
49亿.
鉴于本次收购尚不能并入2013年报表,我们给予公司2014年30XPE,对应目标价为35.
4元,上涨空间85%,买入评级.
2013年8月22日光迅科技(002281)公司点评看好公司向消费光器件领域延伸前景盈利调整:我们调整了公司的盈利预测,预计在2013年-2015年,营业收入分别为23.
27亿元(增速10.
60%)、27.
89亿元(19.
9%),32.
60亿元(16.
9%);同时分别实现净利润1.
95亿元、2.
64亿元和3.
16亿元,同比增长21.
84%、35.
16%和19.
79%;实现EPS分别为1.
065元、1.
439元和1.
724元.

投资建议:目前公司是国内光器件产业龙头,是国内最大的光通信器件供货商.
从业务发展前景来看,公司有望实现向物联网、人机交互的光器件,光模块领域延伸,完成从投资品生产商到消费品生产商的战略转移;从国家战略的层面来看,国家对光电子,高端光器件产业本土化的大力扶持,为公司的发展奠定了坚实的保障.
我们看好公司的长期发展前景,给予公司2014年25-28倍PE,对应半年目标价35.
96-40.
29元,给予买入评级.
2013年8月19日日海通讯(002313)公司点评业绩略低预期,看好中长期发展前景盈利预测:预计在2013年-2015年,营业收入分别为25.
56亿元(增速32.
8%)、33.
91亿元(32.
7%),41.
56亿元(22.
6%);同时分别实现净利润2.
38亿元、3.
29亿元和4.
09亿元,同比增长32.
83%、37.
97%和24.
45%;实现EPS分别为0.
743元、1.
027元和1.
278元.
投资建议:公司的强周期模式在投资扩张的情况下有较大的业绩弹性,工程业务的巨大空间给公司提供了广阔的增长前景,我们看好公司的短期弹性和长期前景.
我们给予公司2014年25倍PE,对应目标价25.
68,维持买入评级.
来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-25-行业周报投资评级说明增持:预期未来6个月内上涨幅度在5%以上中性:预期未来6个月内上涨幅度在-5%-+5%减持:预期未来6个月内下跌幅度在5%以上重要声明:本报告仅供齐鲁证券有限公司(以下简称"本公司")的客户使用.
本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户.
本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响.
但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断,可能会随时调整.
本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改.
本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保.
本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议.
市场有风险,投资需谨慎.
在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任.
投资者应注意,在法律允许的情况下,本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务.

本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息.