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1证券研究报告行业周报(第十二周)2019年03月24日计算机软硬件增持(维持)郭雅丽执业证书编号:S0570515060003研究员010-56793965guoyali@htsc.
com郭梁良021-28972067联系人guoliangliang@htsc.
com本周观点:关注基本面和性价比,新增创业惠康首次深度覆盖鉴于计算机行业整体估值处于较高水平,建议关注估值性价比突出的子板块和标的.
短期关注一季报预告高增长的标的,重点推荐顺利办,预计一季报和全年均有望高增长.
另建议关注基本面高景气、具有补涨潜力的医疗信息化板块.
上周卫健委发布医院智慧服务分级评估标准,患者服务信息化有望加速发展,利好医疗信息化板块.
新增覆盖创业慧康,医疗信息化板块政策催化不断,行业景气度提升,2019年以来医疗信息化板块涨幅较小,创业慧康是板块中估值最低的标的,估值性价比突显.
建议关注标的组合:创业惠康、顺利办、千方科技、润和软件、恒生电子、航天信息.
子行业观点云计算:全球云计算景气度持续提升.
中国市场阿里份额遥遥领先,腾讯增速最快.
阿里巴巴宣布未来1-2年内所有业务上云,推出小程序云和小程序"繁星计划",利好SaaS行业加速发展.
重点公司及动态顺利办:受益于财税新政,人力资本业务成为新的增长点,且当前估值仍处于低位,维持买入评级.
创业慧康:医疗信息化高景气,估值性价比显现,买入评级.
风险提示:宏观经济整体下行的风险;金融去杠杆带来的信用紧缩风险;中美贸易摩擦对于经济贸易的不确定性带来的风险.
公司名称公司代码涨跌幅(%)科蓝软件300663.
SZ61.
08国新健康000503.
SZ37.
28中国长城000066.
SZ36.
85深科技000021.
SZ27.
47佳都科技600728.
SH22.
79顶点软件603383.
SH22.
65捷成股份300182.
SZ21.
91中国软件600536.
SH20.
62华胜天成600410.
SH20.
50二三四五002195.
SZ20.
31公司名称公司代码涨跌幅(%)捷顺科技002609.
SZ(7.
30)优博讯300531.
SZ(5.
49)诚迈科技300598.
SZ(4.
93)苏州科达603660.
SH(4.
66)恒华科技300365.
SZ(4.
48)华力创通300045.
SZ(3.
81)彩讯股份300634.
SZ(3.
30)卫士通002268.
SZ(3.
05)丝路视觉300556.
SZ(3.
02)数字认证300579.
SZ(2.
78)资料来源:华泰证券研究所03月22日目标价区间EPS(元)P/E(倍)公司名称公司代码评级收盘价(元)(元)20172018E2019E2020E20172018E2019E2020E创业慧康300451.
SZ买入23.
7829.
00~31.
900.
340.
450.
580.
7669.
9452.
8441.
0031.
29资料来源:华泰证券研究所0.
01.
83.
55.
37.
003-1503-1703-1903-21(%)计算机软硬件沪深3006.
006.
507.
007.
508.
00计算机设备计算机应用(%)02457社会服务计算机软硬件传媒轻工制造综合食品饮料建材基础化工纺织服装公用事业房地产医药生物商业贸易交运设备采掘航天军工建筑交通运输机械设备电子元器件中小市值黑色金属非银行金融有色金属通信家用电器石油化工电力设备与新…农林牧渔银行(%)(4)(0)371014房地产传媒建筑商业贸易计算机软硬件采掘银行有色金属建材纺织服装公用事业黑色金属基础化工轻工制造社会服务电力设备与新能源综合通信航天军工电子元器件石油化工交运设备食品饮料农林牧渔医药生物家用电器(%)本周重点推荐公司一周内各行业涨跌图一周内行业走势图一周行业内各子板块涨跌图一周跌幅前十公司一周涨幅前十公司行业评级:19999622/36139/2019032508:15行业周报(第十二周)|2019年03月24日谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准2本周观点3月18-3月22日,沪深300指数上涨2.
37%,中小板指数上涨2.
73%,创业板指数上涨1.
88%,计算机(中信)指数上涨6.
03%,计算机(中信)板块PE(TTM)为83倍.
上周计算机板块情绪回暖,金融信息化,自主可控板块涨幅居前.
周五科创板首批9家企业受理,有望带动成长股市场情绪,相关影子股或被炒作,其中华胜天持股晶晨半导体、软控股份持股江苏北人.
鉴于计算机行业整体估值处于较高水平,建议关注估值性价比突出的子板块和标的.
短期关注一季报预告高增长的标的,重点推荐顺利办,公司受益于社保入税,预计一季报和全年均有望高增长.
另建议关注基本面高景气,具有补涨潜力的医疗信息化板块.
上周卫健委发布医院智慧服务分级评估标准,患者服务信息化有望加速发展,利好医疗信息化板块.
新增覆盖创业慧康,我们认为医疗信息化板块政策催化不断,行业景气度提升,2019年以来医疗信息化行业公司涨幅较小,创业慧康是板块中估值最低的标的,估值性价比突显.
建议关注标的组合:创业惠康、顺利办、千方科技、润和软件、恒生电子、航天信息.
医院智慧服务分级评估开启,利好医疗信息化行业3月19日,国家卫生健康委网站发布《关于印发医院智慧服务分级评估标准体系(试行)的通知》.
国家卫健委去年以来密集推动医疗信息化建设,主要聚焦三点,一是临床数据信息化,二是管理信息化,三是患者服务信息化.
前期的电子病历政策主要针对临床数据信息化.
这一次的智慧医院分级评估政策主要的追求是患者服务信息化,对诊前、诊中、诊后、服务、基础安全5个类别共17个评估项目提出了要求.
对行业公司来说,其中一些要求是以前智慧医院建设本身就覆盖到的,比如支付,预约诊疗,信息推送,还有一些,比如急救衔接,家庭服务等则提供了新的商机.
利好行业头部公司抢占先机.
图表1:医院智慧服务分级评估项目资料来源:卫健委、华泰证券研究所19999622/36139/2019032508:15行业周报(第十二周)|2019年03月24日谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准3互联网巨头加速B端布局蚂蚁金服入股科蓝软件.
根据公司公告,蚂蚁金服子公司上海云鑫于3月18日通过大宗交易买入科蓝软件3.
4%股份,与同一控制下主体恒生电子合计持股达8.
41%.
3月19日科蓝软件与北京蚂蚁云金融信息服务有限公司签署了《业务合作协议》,双方将借助各自及关联方的优势,致力于在为金融行业提供移动互联网金融平台方案及金融核心系统等方面开展深度合作.
根据公告内容蚂蚁金融云应为本次合作研发提供优势产品技术支持;科蓝软件将在蚂蚁金融云的优势产品技术支持下完成移动互联网金融平台及金融核心系统研发,发挥科蓝软件在银行领域的业务能力与应用系统建设经验进行解决方案整合.
双方在面向银行的核心系统市场上共同开拓.
科蓝软件根据金融行业客户需求,推广蚂蚁金融云及其关联方的产品和服务.
百度入股东软医疗.
据赛博蓝医械报道,企查查数据显示,沈阳东软医疗系统有限公司发生工商变更,新增股东中包括百度在线网络技术(北京)有限公司,百度认缴出资额为2252万元.
不仅如此,沈阳东软医疗系统有限公司经营范围新增了车载医疗设备、汽车销售等业务.
百度进军医疗领域又进一大步,直接入股了国内头部公司.
东软医疗是国内领先的医疗器械和医疗信息化公司.
根据公司官网,医疗器械领域,东软医疗CT-C2000是中国第一台全身CT,打破国外技术垄断.
在医疗信息化领域,东软产品线涵盖了HIS(医院信息系统)、CIS(临床信息系统)、LIS(检验信息系统)、EMR(电子病历)、PACS(医疗影像归档和通信系统)、RIS(放射信息系统)、CAD等.
截至2017年末,累计服务医院客户2000余家,覆盖全国三级医院400余家.
东软医疗在IDC医疗信息化报告中连续八年市占率排名全国第一.
本周专题:云计算高景气不减,阿里云AllinCloud2018Q4云计算市场份额出炉美国市场研究机构SynergyResearchGroup发布2018年Q4及全年的全球云基础设施服务市场数据.
全球市场份额上,亚马逊AWS2018Q4稳居第一,微软和谷歌紧随其后.
图表2:2018Q4全球云计算厂商市场份额资料来源:SynergyResearchGroup、华泰证券研究所19999622/36139/2019032508:15行业周报(第十二周)|2019年03月24日谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准4亚太市场份额上,亚马逊AWS(24.
1%)、阿里巴巴(15.
9%)和微软(11.
1%)依然占据了前三名,腾讯云(5.
8%)位列第四,Google(4.
7%)位列第五.
图表3:2018Q4亚太云计算厂商市场份额资料来源:SynergyResearchGroup、华泰证券研究所中国市场份额上,阿里云以40.
5%的市场份额仍旧位列第一,腾讯云紧追其后(16.
5%),收入环比增速34.
3%.
剩下的3-5名分别是:Sinnet(光环新网,AWS中国伙伴)、Chinatelecom(电信)和ChinaUnicom(联通).
中国市场,腾讯云2018年全年的市场份额中占据15.
3%,年收入增速达到104.
7%,在TOP5厂商中增速最快.
图表4:2018Q4中国云计算厂商市场份额资料来源:SynergyResearchGroup、华泰证券研究所阿里云宣布AllinCloud新战略3月22日阿里云峰会上阿里巴巴CTO张建锋解读阿里云AllinCloud新战略:将整合阿里巴巴、阿里云、达摩院的全新智能技术产品阵列,1-2年内让阿里巴巴所有技术及业务上云.
这意味着,未来阿里巴巴100%的系统都要跑在公有云上.
阿里巴巴内部自己用的技术,要第一时间放到云端,外部和阿里内部一样,都能第一时间用到阿里巴巴相同的技术产品.
除此之外,张建锋还表示,达摩院还将在今年推出自研NPU,性能将领先同等芯片10倍以上,并会尽快流片.
发布会上阿里云发布了多款新的产品.
其中包括:更强大的全新"神龙"架构、云数据库POLARDB、深度学习平台PAIv3.
0、SaaS加速器等.
19999622/36139/2019032508:15行业周报(第十二周)|2019年03月24日谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准5全新"神龙"架构支持的云GPU.
神龙整合了96核英特尔定制CPU,包含1000Tensor性能的英伟达V100单机9卡,整合1TB/s的高性能CPFS并行文件系统,能够提供50Gbps的RDMA网络,时延阿里小程序云将面向全网各个小程序平台提供统一的后端云服务,帮助开发者进行统一的资源管理、数据管理、运营管理、业务管理等,实现一云多端.
"阿里巴巴小程序繁星计划"的推出则是为了更好的扶持小程序开发者,阿里云宣布以20亿元的补贴扶持200万+小程序开发者和100万+商家.
我们认为阿里云的开放和"繁星计划"的扶持为企业服务软件提供了良好的底层支持和成长助力,有助于国内SaaS行业加速发展.
19999622/36139/2019032508:15行业周报(第十二周)|2019年03月24日谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准7重点公司概览图表8:重点公司一览表03月22日目标价区间EPS(元)P/E(倍)公司名称公司代码评级收盘价(元)(元)20172018E2019E2020E20172018E2019E2020E创业慧康300451.
SZ买入23.
7829.
00~31.
900.
340.
450.
580.
7669.
9452.
8441.
0031.
29资料来源:华泰证券研究所图表9:重点公司最新观点公司名称最新观点创业慧康(300451.
SZ)医疗信息化旗舰扬帆起航公司是国内领先的医疗卫生信息化软件供应商,拥有医院信息化系统、公共卫生信息化系统提供能力.
2012-2018年营业收入年复合增速24%,净利润年复合增速30%.
受益于政策密集驱动,医疗信息化行业将于2019、2020年迎来订单密集释放期,行业景气度高.
公司作为行业旗舰,在传统医院信息化解决方案、区域卫生信息化解决方案、医疗信息化创新业务领域均有较强竞争力,有望进入快速发展期.
预计2018-2020年EPS分别为0.
45元、0.
58元、0.
76元,首次覆盖给予"买入"评级.
点击下载全文:创业慧康(300451,买入):医疗信息化旗舰扬帆起航资料来源:华泰证券研究所图表10:建议关注公司一览表03月22日朝阳永续一致预期EPS(元)P/E(倍)公司名称公司代码收盘价(元)20172018E2019E2020E20172018E2019E2020E千方科技002373.
SZ18.
600.
250.
550.
720.
9074.
4033.
8225.
8320.
67润和软件300339.
SZ13.
790.
310.
390.
510.
6144.
4835.
3627.
0422.
61华胜天成600410.
SH9.
700.
210.
260.
330.
4346.
1937.
3129.
3922.
56软控股份002073.
SZ6.
690.
10-0.
320.
340.
3466.
90-20.
9119.
6819.
68资料来源:朝阳永续、华泰证券研究所19999622/36139/2019032508:15行业周报(第十二周)|2019年03月24日谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准8行业动态人工智能1、联想集团副总裁刘征:联想正在推动智能化转型,发力B端业务今日,在媒体分享会上,联想集团副总裁刘征介绍了联想推动智能化转型的战略,目前已在智能物联网、智能基础设施和智能垂直行业三个方面布局.
刘征表示,三者齐头并进,并且已经有实际落地案例.
未来三年,智慧行业将成为联想重点发力的领域之一.
(2019-3-2236kr)2、依图医疗与华为联合发布智能医疗云,深度融合大数据、AI、云技术3月21日,在福州召开的2019华为中国生态伙伴大会上,依图医疗与华为联合发布重磅战略合作成果——智能医疗云.
依图医疗方面表示,此次发布是AI医疗公司首次将多个点状疾病深度融合,形成以病人为中心的场景化解决方案;也是AI首度上云、人工智能医疗解决方案正式进入云时代.
(2019-3-2136kr)3、报告:2018中国人工智能初创公司整体呈快速发展趋势长江商学院20日于北京发布《2018中国人工智能指数》报告.
报告显示,中国在人工智能的学术领域发展迅速.
在产业领域,中国活跃的人工智能初创公司在近二十年里整体上呈快速发展趋势,2016年超过400家,达到顶峰.
(2019-3-20证券时报)4、微软在青岛崂山设立中国首个人工智能及虚拟现实公共服务平台"微软助力青岛'高端制造业+人工智能'峰会"20日在青岛市崂山区举行.
会上,中国国内首家基于微软人工智能及虚拟现实技术的公共服务平台将正式启用.
(2019-3-20中国新闻网)云计算1、阿里云总裁张建锋:AllinCloud的时代已到来在2019阿里云峰会上,阿里巴巴集团CTO兼阿里云智能总裁张建锋说:"AllinCloud的时代已经到来,云让数据化生产的门槛大幅度降低.
"他表示,达摩院目前有1100名员工,阿里云智能还将加大科研投入,加大行业战略性投入,聚焦新零售、新金融和数字政府.
张建锋称,阿里云自己不做SaaS,会交给各行各业.
(2019-3-21新浪科技)2、阿里云张剑锋:阿里云市场占有率是中国公共云第二至第八名总和阿里云智能总裁张建锋今日在北京的"十年再出发云栖大会"上说,阿里云在中国公共云市场的市场占有率是第二至第八名的总和.
未来1-2年阿里巴巴集团全部系统都要跑在阿里云上.
去年阿里云达摩院研发的IoT芯片卖出了2亿片.
(2019-3-21财联社)3、腾讯:2018年云收入91亿元,同比翻番腾讯在财报中表示,2018年,腾讯的云收入增长超过100%至91亿元.
在2018年第四季度,付费客户同比增长逾一倍.
截至2018年底,腾讯云的全球基础设施现已覆盖25个地区,运营53个可用区.
(2019-3-2136kr)4、德勤咨询与阿里云达成全球战略合作德勤咨询与阿里云联合宣布,双方达成全球战略级合作,共同为全球客户提供数字化转型解决方案.
未来双方在全球范围内为汽车、新零售、金融、政府等多个领域的客户提供数字化转型解决方案.
另外,德勤咨询还发布了《跨国企业入华上云白皮书》.
(2019-3-21中证网)19999622/36139/2019032508:15行业周报(第十二周)|2019年03月24日谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准95、白皮书:中国公有云市场有望在2022年达到2980.
4亿元咨询公司Frost&Sullivan发布了最新的《中国公有云行业白皮书》,白皮书指出,沙利文预计,中国公有云市场将以51.
2%的年复合增长率继续增长,市场规模有望在2022年达到2980.
4亿元人民币.
(2019-3-20腾讯科技)6、亚太云计算市场报告:腾讯位列前五,份额首超谷歌美国市场研究机构SynergyResearchGroup日前公布了2018年第四季度及全年的全球云基础设施服务市场数据.
亚马逊、阿里巴巴和微软依然占据了亚太地区的前三名,而此次腾讯云的市场份额首超Google,位列亚太区第四.
在中国市场,阿里云以40.
5%的市场份额仍旧位列第一,腾讯云紧追其后排名第二.
(2019-3-1836kr)芯片1、南理工一项研究登上国际顶尖期刊,距离光子芯片更近一步南京理工大学蒋立勇教授团队近日提出一种新的基于表面等离激元模式镜面对称/反对称干涉效应的"面内"相干调控方法,并实现表面等离激元空间编码功能,使人们距离光子芯片更近了一步.
相关研究成果在线发表于国际光学顶尖期刊《光:科学与应用》上.
(2019-3-22新华日报)2、阿里云发布GPU云产品vGN5i,51VR提供5G实时VR云渲染技术2019阿里云峰会·北京站上,阿里云发布了GPU云产品vGN5i,该产品针对轻量级GPU计算应用场景,可大幅降低AR/VR、云游戏及轻量级AI推理等GPU计算场景下用户的使用成本,在提高业务弹性的同时减少运维复杂度,51VR为该产品提供51Cloud5G实时VR云渲染技术.
(2019-3-2136kr)其他1、中兴通讯将从三个方面开展5G行业应用在智慧广电峰会上,中兴通讯广电市场总监丁子阳表示,中兴将从三个方面开展5G行业应用:一是增强电信业务,做好2C权益、视频创新、云边协同;二是使能传统行业,发展智能制造、智慧电网、IoT业务;三是助力行业创新,包括自动驾驶、网联无人机、云端机器人.
(2019-3-22上证报)2、卫健委:今年将在一百个城市开展城市医疗集团建设试点国家卫生健康委员会医政医管局副局长焦雅辉表示,今年卫健委对医院智慧服务要进行分级管理,电子病历现在是0-8级,智慧服务是0-5级,通过分级管理是要发挥它的指挥棒和引导作用.
让医院能够把有限的资金真正发挥到最大的效益,把医院各个智慧的部分都能够互联互通,形成一个有机的整体.
焦雅辉表示,在医院以外,今年要在一百个城市开展城市医疗集团建设试点.
(2019-3-21证券时报)公司动态科大讯飞与云南省政府签署战略合作协议3月21日,科大讯飞与云南省人民政府在昆明签署战略合作协议,双方将在人工智能产业创新服务、重点行业领域示范应用、人才培养等方面开展深度合作,共同加快人工智能与云南经济社会深度融合,助推云南人工智能产业发展.
19999622/36139/2019032508:15行业周报(第十二周)|2019年03月24日谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准10风险提示宏观经济整体下行的风险,宏观经济整体下行影响计算机软硬件行业下游需求;金融去杠杆带来的信用紧缩风险,金融去杠杆和信用紧缩将提升行业融资成本,影响经验效率和利润率;中美贸易摩擦不确定性带来的风险,中美贸易摩擦或导致核心零部件进口和产品出口,影响行业发展.
19999622/36139/2019032508:15行业周报(第十二周)|2019年03月24日谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准11免责申明本报告仅供华泰证券股份有限公司(以下简称"本公司")客户使用.
本公司不因接收人收到本报告而视其为客户.
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com深圳上海深圳市福田区益田路5999号基金大厦10楼/邮政编码:518017上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼/邮政编码:200120电话:8675582493932/传真:8675582492062电话:862128972098/传真:862128972068电子邮件:ht-rd@htsc.
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