证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210

号未经许可,禁止转载证券研究报告家用电器行业周报(20190701-20190707)推荐(维持)从竣工领先指标看厨电投资机会竣工领先指标增速回升,地产交房预期回暖,厨电龙头有望优先受益.
家电行业在一定程度上属于地产后周期板块,从传导顺序来看,地产销售数据领先于竣工数据领先于家电下游销售.
但竣工数据由于统计的部分局限性,并不能真实反映实际情况,因此本文尝试探讨发生时间点接近的可替代指标来预测竣工.
从平板玻璃的下游需求拆分来看,地产行业是其最主要需求来源,占玻璃需求的75%;电梯最主要的下游为地产行业,商业住宅电梯需求占总需求60%,且在地产竣工前完成安装,我们认为玻璃和电梯产销数据在一定意义上都能作为竣工领先指标.
2019年以来平板玻璃和电梯产销量增速回升,预计地产竣工有望随之回暖,厨电受地产拉动效应最为明显,滞后周期约3个月左右,厨电行业有望在下半年迎来基本面拐点,龙头公司老板电器、华帝股份有望优先受益.
海尔智家获北上资金加配.
截至2019年7月5日,北上资金对美的集团、格力电器、海尔智家、老板电器、TCL集团及苏泊尔持股比例分别为14.
26%、10.
67%、10.
94%、9.
26%、1.
02%及7.
02%,较上周分别+0.
01pct、+0.
12pct、+0.
31pct、+0.
12pct、-0.
05pct、-0.
03pct,海尔智家获外资加配.
北上资金对海信电器、三花智控、华帝股份持股比例分别为0.
75%、9.
58%、0.
82%,较上周分别+0.
20pct、+0.
06pct、-0.
01pct.
(注:此处统计口径为北上资金持有股数/流通A股股数.
)投资策略:随着企业减税落地、后续交房预期回暖,以及消费政策的试点推行,家电行业有望受益回暖;另外MSCI纳入因子逐步提升,北上资金料将持续流入,看好行业中长期配置价值,行业评级维持"推荐".
重点推荐:1)高壁垒、低估值以及未来发展值得期待的龙头公司:美的集团、格力电器、青岛海尔、老板电器和华帝股份;2)抗周期性强的小家电龙头公司:九阳股份和苏泊尔.
风险提示:宏观经济下行;终端需求不及预期;地产调控影响.
重点公司盈利预测、估值及投资评级EPS(元)PE(倍)简称股价(元)2019E2020E2021E2019E2020E2021EPB评级格力电器58.
14.
975.
496.
0711.
6910.
589.
573.
83强推美的集团55.
273.
453.
94.
4316.
0214.
1712.
484.
61强推海尔智家17.
781.
331.
471.
6313.
3712.
110.
912.
87强推老板电器28.
261.
71.
882.
0816.
6215.
0313.
594.
44强推华帝股份12.
580.
961.
161.
3713.
110.
849.
184.
28强推苏泊尔76.
052.
432.
873.
331.
326.
523.
0510.
57强推九阳股份21.
431.
111.
271.
4419.
3116.
8714.
884.
32强推海信家电13.
581.
21.
341.
4911.
3210.
139.
112.
52强推浙江美大12.
980.
690.
820.
9918.
8115.
8313.
116.
14强推飞科电器38.
652.
072.
222.
3918.
6717.
4116.
176.
47推荐三花智控11.
030.
720.
840.
9715.
3213.
1311.
373.
54推荐新宝股份11.
630.
70.
780.
8716.
6114.
9113.
372.
39推荐资料来源:Wind,华创证券预测注:股价为2019年07月05日收盘价证券分析师:龚源月电话:021-20572560邮箱:gongyuanyue@hcyjs.
com执业编号:S0360519060003占比%股票家数(只)621.
71总市值(亿元)12,752.
892.
09流通市值(亿元)11,798.
092.
63%1M6M12M绝对表现11.
0643.
2121.
34相对表现1.
8514.
975.
65《家用电器行业周报(20190610-20190616):空调行业专题报告:高能效变频空调料将成为行业主流》2019-06-16《家用电器行业周报(20190617-20190623):618家电复盘:产品智能化高端化,市场下沉进展加速》2019-06-23《家用电器行业周报(20190624-20190630):垃圾处理器:政策驱动前景广阔,普及推广仍需时日》2019-06-30-25%-10%5%20%18/0718/0918/1119/0119/0319/052018-07-09~2019-07-05沪深300家用电器相关研究报告相对指数表现行业基本数据华创证券研究所行业研究家用电器2019年07月07日家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号2目录一、从竣工领先指标看厨电投资机会.
4二、海尔智家获北上资金加配.
8三、成本分析:本周主要原材料价格多数下行明显,但塑料价格回升.
9四、上周行情回顾.
11五、行业公告及新闻.
12(一)公司公告.
12(二)行业新闻.
12六、风险提示.
13家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号3图表目录图表1房地产产业链:家电处于地产行业下游.
4图表2平板玻璃下游需求占比.
5图表3平板玻璃产量当月值(万重量箱)及当月同比.
5图表4平板玻璃内销量当季同比.
5图表5电梯下游需求占比.
6图表6电梯产量及同比增长.
6图表7电梯、自动扶梯及升降机产量同比增长.
6图表82006年-2017年家电子品类与地产关联度测算.
7图表9油烟机销量与销售面积趋势图(当月值)7图表10油烟机销量与销售面积趋势图(当月同比)7图表11油烟机销量与竣工面积趋势图(当月值)7图表12油烟机销量与竣工面积趋势图(当月同比)7图表132019年7月5日沪股通前十大活跃个股.
8图表142019年7月5日深股通前十大活跃个股.
8图表152018年初至今MSCI现有家电标的北上资金持股占比(9图表162018年初至今MSCI新增家电标的北上资金持股占比(9图表17家电各子板块成本拆分.
10图表18原材料钢结算价格走势图.
10图表19原材料铜结算价格走势图.
10图表20原材料铝结算价格走势图.
11图表21原材料塑料结算价格走势图.
11图表222016年年初至今家用电器指数与沪深300指数走势比较11图表232019年以来各行业涨跌幅比较(按申万分类)12家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号4一、从竣工领先指标看厨电投资机会家电销量在一定程度上受到地产影响.
房地产是众多行业的连接.
从产业链来看,房地产上游包括建筑、建材、机械、钢铁等行业,下游涉及装修、家居、家电等行业.
家电行业是房地产的下游,地产行业的景气程度在一定程度上会影响到家电销量的表现,居民通常在购买新房后或者房屋交付后才进行家用电器的配置,因此家电行业的数据表现往往滞后于地产竣工数据.
家电在一定程度上属于地产后周期板块,从地产的先行表现或可推演家电行业的部分后续表现.
地产代表性数据较多,竣工与家电销售时间点最接近.
目前研究地产景气程度时多从地产的房屋新开工面积、商品房销售面积和房屋竣工面积数据着手.
从房地产建设周期来看,地产开发需要经历土地获取、规划报建、项目开工、施工建设、销售到竣工交付多个环节.
从传导顺序来看,地产销售数据领先于竣工数据领先于家电下游,销售同比数据一般领先于竣工三年左右时间.
尽管地产竣工时间点与下游的家电销售最接近,但地产竣工由建设单位自行组织竣工验收,定期上报,由于统计的部分局限性,并不能真实反映地产行业的实际情况,因此本文尝试探讨发生时间点接近的可替代指标来预测竣工.
图表1房地产产业链:家电处于地产行业下游资料来源:wind,华创证券地产开发是平板玻璃最主要需求来源.
平板玻璃的下游需求包括房地产、汽车、太阳能家电等,其中房地产是平板玻璃最主要的需求来源,占玻璃需求比重高达75%,汽车和太阳能分别占比10%和5%.
地产开发的玻璃需求占比最高,地产市场的景气程度将影响平板玻璃的销量变化.
地产开发对玻璃的需求基本发生房屋竣工前,因此平板玻璃内销需求是领先于地产竣工的,在一定意义上可视为竣工的领先指标.
2018年9月份以来,平板玻璃需求回暖,产量创阶段性新高,根据销量总量-出口量推算平板内销量,由于销量总量计量单位为万重量箱,出口量计量单位为万平方米,按平板玻璃2mm厚度换算,平板玻璃内销同比增速迅速攀升,18Q2同比增速仅0.
53%,而后同比增速攀升至10%以上.
家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号5图表2平板玻璃下游需求占比图表3平板玻璃产量当月值(万重量箱)及当月同比资料来源:玻璃信息网,华创证券资料来源:wind,华创证券图表4平板玻璃内销量当季同比资料来源:wind,华创证券电梯行业最主要下游需求为房地产.
电梯应用领域广泛,下游需求主要是建筑业,包括商业住宅、写字楼、机场、轨道交通等公共建筑,其中商业住宅电梯需求占总需求60%,房地产是电梯行业最主要的下游需求来源.
电梯往往在房屋竣工前大量安装,因此电梯的销量需求领先于地产竣工.
2000年开始电梯产量迅速增长,2015年后增速放缓,电梯行业的波动与房地产景气程度匹配度较高.
2019年以来电梯行业的产量同比增速回升,增速保持在10%以上,多年来电梯的销量与产量之间的趋势基本一致,电梯销量占产量比保持在80%以上,部分年份产量即销量,因此可将电梯的产量数据替代销量数据.
年初以来公共建筑表现较为平稳,轨交制造PPI同比增长基本持平或小幅增长,电梯销量的增长主要受下游住宅需求拉动.
因此电梯的产量同比在一定意义上可视为地产的竣工领先指标.
75%10%5%10%房地产汽车太阳能出口-20%-10%0%10%20%30%40%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0002005-012007-012009-012011-012013-012015-042017-08产量:平板玻璃:当月值产量:平板玻璃:当月同比-20%-10%0%10%20%30%40%50%2005-032006-032007-032008-032009-032010-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-03平板玻璃:内销量:当季同比(测算)家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号6图表5电梯下游需求占比图表6电梯产量及同比增长资料来源:中国产业信息网,华创证券资料来源:wind,华创证券图表7电梯、自动扶梯及升降机产量同比增长资料来源:国家统计局,华创证券厨电受地产拉动效应最为明显.
家电行业处于房地产下游,地产的景气情况在一定程度上会影响到家电行业的发展.
在不考虑地产的滞后周期下,按每年住宅销售套数*保有量/销量来测算家电与地产间的关联度.
家电行业与地产行业间具有相关性,且不同的子品类相关程度不同.
分品类来看,地产销量增长对厨电的拉动效应最为明显.
厨电类与地产关联度最高,权重影响接近一半;空调、冰箱、洗衣机和电视等普及度较高的成熟品类与地产的关联度在15%-30%之间波动,受地产影响相对较小.
地产对家电的拉动差异与产品特性和普及程度相关.
从产品特性来说,厨电类产品尤其是油烟机具有较强的装修属性,且由于其嵌入式、不易移动等特点往往在装修过程中需要前期购买,而冰箱、洗衣机等普通家电的配置则相对灵活.
从家电普及情况来看,厨电的普及率较其他家电产品处于低位,目前空调和电视的城镇保有量已突破每百户120台,冰箱和洗衣机的城镇保有量超过每百户90台,而油烟机城镇保有量仅每百户71.
5台.
相对而言,厨电进入中国市场较晚,目前仍处于普及的初期及中期阶段.
因此两类因素叠加下,地产周期对厨电的影响显著高于其他家电品类.
60%40%商业住宅写字楼、机场、轨道交通、酒店、商场等公共建筑-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%010203040506070809019871990199319961999200220052008201120142017电梯产量(万台)同比增长-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%2015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-03电梯、自动扶梯及升降机产量_同比增长家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号7图表82006年-2017年家电子品类与地产关联度测算资料来源:wind,观研天下,华创证券厨电滞后地产周期约3个月.
地产对厨电的拉动效应最为明显,但地产景气程度传导至厨电销量数据存在一定的滞后时间.
分月度数据来看,油烟机销量与地产销售、竣工间存在一定相关性,且油烟机销量与竣工面积的走势趋同性更高,从峰谷对比来看,油烟机的销售一般滞后地产竣工3个月左右.
图表9油烟机销量与销售面积趋势图(当月值)图表10油烟机销量与销售面积趋势图(当月同比)资料来源:wind,中怡康,华创证券资料来源:wind,中怡康,华创证券图表11油烟机销量与竣工面积趋势图(当月值)图表12油烟机销量与竣工面积趋势图(当月同比)资料来源:wind,中怡康,华创证券资料来源:wind,中怡康,华创证券0%10%20%30%40%50%60%200620072008200920102011201220132014201520162017空调冰箱洗衣机油烟机彩色电视机02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,00005101520253035402012/032013/032014/032015/032016/032017/03销量:油烟机:当月值(万台)商品房销售面积:住宅:当月值(右,万平方米)-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%2013/032013/122014/092015/062016/032016/122017/09销量:油烟机:当月同比商品房销售面积:住宅:当月同比(右轴)05,00010,00015,00020,00025,00030,00005101520253035402012/032013/032014/032015/032016/032017/03销量:油烟机:当月值(万台)房屋竣工面积:住宅:当月值(右,万平方米)-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%2013/032013/122014/092015/062016/032016/122017/09销量:油烟机:当月同比房屋竣工面积:住宅:当月同比(右轴)家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号8竣工领先指标增速回升,地产交房预期回暖,厨电龙头有望优先受益.
家电行业在一定程度上属于地产后周期板块,从传导顺序来看,地产销售数据领先于竣工数据领先于家电下游销售.
但竣工数据由于统计的部分局限性,并不能真实反映实际情况,因此本文尝试探讨发生时间点接近的可替代指标来预测竣工.
从平板玻璃的下游需求拆分来看,地产行业是其最主要需求来源,占玻璃需求的75%;电梯最主要的下游为地产行业,商业住宅电梯需求占总需求60%,且在地产竣工前完成安装,我们认为玻璃和电梯产销数据在一定意义上都能作为竣工领先指标.
2019年以来平板玻璃和电梯产销量增速回升,预计地产竣工有望随之回暖,厨电受地产拉动效应最为明显,滞后周期约3个月左右,厨电行业有望在下半年迎来基本面拐点,龙头公司老板电器、华帝股份有望优先受益.
二、海尔智家获北上资金加配据2019年7月5日北上资金交易统计,沪股通成交金额前十大个股分别为贵州茅台、中国平安、上海机场等,深股通成交金额前十大个股分别为五粮液、美的集团、温氏股份等.
其中,美的集团和格力电器分别以7.
57亿元、2.
74亿元跻身深股通成交金额第二、六名.
图表132019年7月5日沪股通前十大活跃个股代码排名证券名称成交金额(亿)买入金额(亿)成交净买入(亿)涨跌幅(%)600519.
SH1贵州茅台12.
347.
015.
341.
9601318.
SH2中国平安6.
992.
554.
441.
06600009.
SH3上海机场5.
491.
504.
002.
07601888.
SH4中国国旅3.
872.
621.
253.
84600276.
SH5恒瑞医药3.
381.
821.
571.
95600036.
SH6招商银行2.
941.
791.
141.
08600030.
SH7中信证券2.
781.
351.
43-0.
25603288.
SH8海天味业2.
181.
580.
603.
23600887.
SH9伊利股份2.
151.
061.
080.
18600048.
SH10保利地产2.
011.
680.
33-0.
73资料来源:wind,华创证券图表142019年7月5日深股通前十大活跃个股代码排名证券名称成交金额(亿)买入金额(亿)成交净买入(亿)涨跌幅(%)000858.
SZ1五粮液18.
2810.
707.
585.
46000333.
SZ2美的集团7.
574.
043.
531.
6300498.
SZ3温氏股份4.
783.
301.
485.
58002415.
SZ4海康威视3.
860.
633.
230.
21000568.
SZ5泸州老窖3.
281.
401.
884.
26000651.
SZ6格力电器2.
741.
421.
322.
14002714.
SZ7牧原股份2.
731.
541.
193.
53002304.
SZ8洋河股份2.
721.
501.
221.
71000001.
SZ9平安银行2.
631.
670.
96-0.
5家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号9代码排名证券名称成交金额(亿)买入金额(亿)成交净买入(亿)涨跌幅(%)000002.
SZ10万科A2.
502.
020.
48-0.
34资料来源:wind,华创证券MSCI新兴市场指数中现有6只家电板块成分股,分别为美的集团、格力电器、青岛海尔、老板电器、TCL集团及苏泊尔(注:2017年5月加入),至2019年11月A股纳入因子比例提高完成后,将新增3只家电标的,分别为海信电器、三花智控及小天鹅A.
截至2019年7月5日,北上资金对美的集团、格力电器、海尔智家、老板电器、TCL集团及苏泊尔持股比例分别为14.
26%、10.
67%、10.
94%、9.
26%、1.
02%及7.
02%,较上周分别+0.
01pct、+0.
12pct、+0.
31pct、+0.
12pct、-0.
05pct、-0.
03pct,海尔智家获外资加配.
北上资金对海信电器、三花智控、华帝股份持股比例分别为0.
75%、9.
58%、0.
82%,较上周分别+0.
20pct、+0.
06pct、-0.
01pct.
(注:此处统计口径为北上资金持有股数/流通A股股数.
)图表152018年初至今MSCI现有家电标的北上资金持股占比(%)图表162018年初至今MSCI新增家电标的北上资金持股占比(%)资料来源:wind,华创证券资料来源:wind,华创证券三、成本分析:本周主要原材料价格多数下行明显,但塑料价格回升从成本端来看:家电产品中的主要原材料包括钢材、铝材、铜材及塑料等,合计占比约为40%.
分品类来看:空调产品成本中除压缩机(30%)外,钢材、铜管、塑料及铝材分别占比15%、12%、10%和6%,该四者合计占比约43%,是其原材料的主要构成部分.
冰箱产品成本中钢、铝、铜及塑料合计占比为39%.
洗衣机产品中塑料为最为重要的原材料,占比高达27%,钢材也是重要原材料之一,占比达12%.
46810121416182018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/07美的集团格力电器海尔智家老板电器苏泊尔024681012142018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/07海信电器三花智控家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号10图表17家电各子板块成本拆分资料来源:wind,华创证券我们分别选取SHFE螺纹钢、SHFE铜、SHFE铝及DCE塑料期货结算价格作为原材料成本跟踪指标:其中SHFE螺纹钢自10月底出现下行拐点,至7月5日价格下调4.
86%;SHFE铝价格相较8月底下滑7.
78%;DCE塑料价格较10月初下降16.
13%;SHFE铜价格相较于2018年初年下降16.
08%.
本周原材料价格涨幅情况分别为:SHFE螺纹钢价格涨幅相较上周-0.
74pct;SHFE铝价格涨幅相较上周-0.
18pct;DCE塑料价格涨幅相较上周+3.
00pct;SHFE铜价格涨幅相较于上周-1.
32pct.
总体而言,本周上游成本端主要原材料价格多数下行.
图表18原材料钢结算价格走势图图表19原材料铜结算价格走势图资料来源:wind,华创证券资料来源:wind,华创证券2,0002,5003,0003,5004,0004,5002017-012017-062017-112018-042018-092019-02SHFE螺纹钢结算价(元)40,00042,00044,00046,00048,00050,00052,00054,00056,00058,0002017-012017-062017-112018-042018-092019-02SHFE铜结算价(元)家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号11图表20原材料铝结算价格走势图图表21原材料塑料结算价格走势图资料来源:wind,华创证券资料来源:wind,华创证券四、上周行情回顾2019年年初至今申万家用电器指数上涨44.
79%,沪深300指数上涨29.
31%,在申万28个子行业中排名第4位.
上周(7月1日-7月5日)申万家用电器指数上涨5.
06%,沪深300指数上涨1.
77%.
重点公司中,本周美的集团(+6.
58%)涨幅居前,格力电器(+5.
64%)、老板电器(+4.
13%)紧随其后;浙江美大(-1.
37%)、飞科电器(-1.
28%)领跌.
图表222016年年初至今家用电器指数与沪深300指数走势比较资料来源:wind,华创证券10,00011,00012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,0002017-012017-062017-112018-042018-092019-02SHFE铝结算价(元)7,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,0002017-012017-062017-112018-042018-092019-02DCE塑料结算价(元)-40%-20%0%20%40%60%80%2016-01-042016-05-042016-09-042017-01-042017-05-042017-09-042018-01-042018-05-042018-09-042019-01-042019-05-04家用电器(申万)沪深300家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号12图表232019年以来各行业涨跌幅比较(按申万分类)资料来源:wind,华创证券五、行业公告及新闻(一)公司公告1.
【海信电器】1)权益分派:以方案实施前的公司总股本13.
08亿股为基数,每股派发现金红利0.
09元(含税);2)权益分派实施:以公司现有总股本13.
63亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利3.
03元(含税).
2、【TCL集团】股东减持:公司股东长江汉翼计划自本公告披露之日起十五个交易日后的3个月内(窗口期不减持),以集中竞价交易方式减持本公司股份数量不超过6000万股(占公司总股本约0.
44%).
减持前长江汉翼持有公司7.
34亿股A股普通股,占公司总股本的5.
42%,股份性质为"无限售条件股份".
3、【融捷健康】1)股份回购:截至2019年6月30日,公司通过集中竞价交易方式累计回购股份数量140.
60万股,占公司目前总股本的1.
00%,支付的总金额4,023.
00万元(含交易费用);2)股东减持:截止本公告日,韩道虎先生已完成减持计划,累计减持股份1,608.
53万股,占公司总股本的2%.
减持完成后,韩道虎先生持有4,873.
70万股,占公司总股本的6.
06%.
4、【奋达科技】股份回购:截至2019年6月30日,公司通过集中竞价方式回购股份2,246.
84万股,占公司总股本的1.
09%,成交的总金额为8,922.
95万元(不含交易费用).
5、【三花智控】股份回购:截至2019年6月30日,公司以集中竞价交易方式累计回购股份1,562.
55万股,占公司总股本的0.
57%,成交总金额为2.
16亿元(不含交易费用).
6、【兆驰股份】业绩预告:报告期(2019年1月1日至2019年6月30日)盈利:3.
60亿元至4.
32亿元,比上年同期增长:50.
00%至80.
00%.
(二)行业新闻1、华东、华中、西南精装市场壁挂炉配套已悄然兴起、如火如荼!
据奥维云网(AVC)地产大数据监测显示:2019年1-4月地产精装修市场规模70.
3万套,同比增长11.
9%,精装修市场稳定增长,其中精装修市场地暖配套规模18.
8万套.
从精装修市场地暖分区域配套规模情况来看:华东区域作0%10%20%30%40%50%60%70%食品饮料农林牧渔非银金融家用电器计算机国防军工建筑材料电子医药生物休闲服务通信房地产交通运输机械设备有色金属综合银行化工商业贸易电气设备采掘轻工制造汽车公用事业纺织服装传媒建筑装饰钢铁家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号13为经济较发达的沿海地区,房地产市场精装规模较大,相应的地暖配套规模份额也居于首位,2019年1-4月精装修市场地暖在华东区域的配套份额48.
0%,华东区域为地暖配套主力,其次是华北、华中、西北区域.
华东大部分地区作为非集中供暖区域,壁挂炉为其主要供暖工具,地暖配套主要品牌为博世、威能、林内、菲斯曼、阿里斯顿等.
从华东区域精装修市场地暖配套城市规模来看:2019年1-4月华东区域精装修市场地暖配套TOP5城市分别为南京、上海、徐州、无锡、杭州.
除徐州地区以市政供暖为主以外,南京、上海、无锡、杭州均以壁挂炉供暖为主.
(资料来源:奥维云网)2、垃圾分类成最强"带货王",厨余粉碎机销量环比增长157.
89%垃圾分类带动分类垃圾桶、厨余垃圾处理设备的销量.
近日,在线导购平台返利网发布数据显示,平台分类垃圾桶、分类垃圾袋、分类垃圾标签以及厨余粉碎机等商品销量一路飙升.
其中分类垃圾桶需求最为旺盛,仅6月销量较去年同期增长3200%,与5月相比增长高达422%;厨余粉碎机月销量也增幅惊人,销量比上月增长157.
89%.
此外,随着酒店一次性用品制度的改变,旅游压缩毛巾、旅行洗漱套装等差旅方便用品销量大增,最高增幅达296.
9%;便携式热水壶则展示黑马潜质,销量同比增长达393%.
(来源:第一家电网)六、风险提示宏观经济下行;终端需求不及预期;地产调控影响.
家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号14家电组团队介绍组长、高级分析师:龚源月法国ESSEC商学院硕士.
曾任职于弘则研究.
2017年加入华创证券研究所.
华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱北京机构销售部张昱洁北京机构销售总监010-66500809zhangyujie@hcyjs.
com杜博雅高级销售经理010-66500827duboya@hcyjs.
com张菲菲高级销售经理010-66500817zhangfeifei@hcyjs.
com侯春钰销售经理010-63214670houchunyu@hcyjs.
com侯斌销售经理010-63214683houbin@hcyjs.
com过云龙销售经理010-63214683guoyunlong@hcyjs.
com刘懿销售助理010-66500867liuyi@hcyjs.
com广深机构销售部张娟所长助理、广深机构销售总监0755-82828570zhangjuan@hcyjs.
com王栋高级销售经理0755-88283039wangdong@hcyjs.
com汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyan@hcyjs.
com罗颖茵高级销售经理0755-83479862luoyingyin@hcyjs.
com段佳音销售经理0755-82756805duanjiayin@hcyjs.
com朱研销售经理0755-83024576zhuyan@hcyjs.
com上海机构销售部石露华东区域销售总监021-20572588shilu@hcyjs.
com沈晓瑜资深销售经理021-20572589shenxiaoyu@hcyjs.
com张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjiani@hcyjs.
com潘亚琪高级销售经理021-20572559panyaqi@hcyjs.
com沈颖销售经理021-20572581shenying@hcyjs.
com汪子阳销售经理021-20572559wangziyang@hcyjs.
com柯任销售经理021-20572590keren@hcyjs.
com何逸云销售经理021-20572591heyiyun@hcyjs.
com蒋瑜销售助理021-20572509jiangyu@hcyjs.
com施嘉玮销售助理021-20572548shijiawei@hcyjs.
com家用电器行业周报(20190701-20190707)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号15华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深300)公司投资评级说明:强推:预期未来6个月内超越基准指数20%以上;推荐:预期未来6个月内超越基准指数10%-20%;中性:预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间;回避:预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间.
行业投资评级说明:推荐:预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上;中性:预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%;回避:预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上.
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