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2014年中期報告股份代號:1299i截至2014年5月31日止六個月的中期業績友邦保險再次締造佳績友邦保險控股有限公司(股份代號:1299)董事會欣然公佈本集團截至2014年5月31日止六個月的未經審核合併業績.
集團業績摘要如下:新業務價值創新高新業務價值上升23%至7.
92億美元年化新保費增長11%至16.
90億美元新業務價值利潤率上升4.
6個百分點至46.
2%強勁及可持續的價值創造內涵價值營運溢利上升11%至21.
19億美元內涵價值權益增加20億美元至369億美元,於上半年增長6%內涵價值為351億美元,已扣除就上半年與花旗銀行所簽訂的區域性銀行保險協議而作出的首筆付款國際財務報告準則營運溢利卓越增長,資本實力雄厚國際財務報告準則稅後營運溢利上升15%至14.
57億美元純利為15.
46億美元,已計入按市價估值的股票投資國際財務報告準則每股盈利增長15%至12.
18美仙於上半年創造的自由盈餘增長9%至21億美元AIACo.
按香港保險公司條例基準計算的償付能力充足率上升15個百分點至448%增派中期股息中期股息增加15%至每股16.
00港仙友邦保險集團首席執行官兼總裁杜嘉祺(MarkTucker)先生就業績表現發表評論:「友邦保險在2014年上半年再次締造優秀的財務業績.
我們所有主要業務指標均錄得顯著增長,包括新業務價值上升23%.
友邦保險能取得強勁表現,全賴我們貫徹執行增長策略、對資產負債表的審慎管理,以及分散於亞太區內不同市場的壽險業務組合的抗禦力.
」「我們欣然宣佈增派中期股息15%,反映我們強勁的業務表現,以及審慎、可持續和漸進的派息政策.
」「亞太區是全球最具吸引力和具抗禦力的壽險市場之一.
年輕和向上流動的人口,正不斷推動區內城市化迅速發展和可支配收入大幅增長.
這些長期結構性趨勢,加上社會福利支援和現時由私營企業所提供的保障處於低水平,是區內市場對友邦保險產品及服務需求龐大且不斷增加的基礎.
」「憑藉分銷平台的質素和規模、我們在亞洲悠久歷史中所建立的誠可信賴的品牌地位、種類廣泛的產品系列,以及雄厚的財務實力,友邦保險繼續處於優勢,以受惠上述結構性增長動力.
透過執行目標明確的策略和遵守嚴謹的財務紀律,我們將可繼續以具吸引力的回報締造大規模的盈利性增長;我們期待繼續為客戶和股東締造價值.
」ii友邦保險簡介友邦保險控股有限公司及其附屬公司(統稱「友邦保險」或「本集團」)是最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團,在亞太區17個市場營運,包括在香港、泰國、新加坡、馬來西亞、中國、韓國、菲律賓、澳洲、印尼、台灣、越南、新西蘭、澳門和汶萊擁有全資的分公司及附屬公司、斯里蘭卡附屬公司的97%權益、印度合資公司的26%權益,以及在緬甸的代表處.
友邦保險今日的業務成就可追溯逾90年前於上海的發源地.
按壽險保費計算,集團在亞太地區(日本除外)領先同業,並於大部分市場穩佔領導地位.
截至2014年5月31日,集團總資產值為1,590億美元.
友邦保險提供一系列的產品及服務,涵蓋壽險、意外及醫療保險和儲蓄計劃,以滿足個人客戶在長期儲蓄及保障方面的需要.
此外,本集團亦為企業客戶提供僱員福利、信貸保險和退休保障服務.
集團透過遍佈亞太區的龐大專屬代理、夥伴及員工網絡,為超過2,800萬份個人保單的持有人及逾1,600萬名團體保險計劃的參與成員提供服務.
友邦保險控股有限公司於香港聯合交易所有限公司主板上市(股份代號為「1299」);其美國預託證券(一級)於場外交易市場進行買賣(交易編號為「AAGIY」).
iii財務概要業績摘要百萬美元,除另有說明外截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月按年變動新業務價值新業務價值79264523%新業務價值利潤率46.
2%41.
6%4.
6個百分點年化新保費1,6901,52711%內涵價值內涵價值營運溢利2,1191,90811%有效保單業務價值(1)21,17220,3564%經調整資產淨值(1)13,89813,4623%內涵價值(1)35,07033,8184%內涵價值權益(1)(2)36,91534,8716%每股內涵價值營運盈利(美仙)17.
7115.
9311%每股內涵價值權益(美仙)(1)(2)306.
48289.
536%國際財務報告準則總加權保費收入9,0048,4956%稅後營運溢利1,4571,26915%純利1,5461,935(20)%每股營運盈利(美仙)-基本12.
1810.
5915%-攤薄12.
1510.
5815%資本及股息AIACo.
香港保險公司條例償付能力充足率(1)448%433%15個百分點每股股息(港仙)16.
0013.
9315%(1)於2013年11月30日有關資產負債表的可比較項目.
(2)包括商譽及其他無形資產.
按分部劃分的新業務表現截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月百萬美元,除另有說明外新業務價值新業務價值利潤率年化新保費新業務價值新業務價值利潤率年化新保費新業務價值變動香港26062.
4%40116848.
7%32655%泰國16263.
3%25614655.
1%26511%新加坡12759.
3%21411074.
8%14715%馬來西亞7043.
9%1615435.
3%15230%中國12078.
7%1527663.
7%12058%韓國3518.
6%1894524.
9%182(22)%其他市場9629.
9%31711233.
3%335(14)%小計87050.
8%1,69071146.
0%1,52722%為符合額外香港準備金及資本要求所作調整(24)無意義無意義(30)無意義無意義無意義未分配集團總部開支的稅後價值(54)無意義無意義(36)無意義無意義無意義總計79246.
2%1,69064541.
6%1,52723%iv按固定匯率計算的重要指標增長百萬美元,除另有說明外截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月按年變動(實質匯率)按年變動(固定匯率)新業務價值79264523%28%年化新保費1,6901,52711%16%稅後營運溢利1,4571,26915%19%附註:(1)友邦保險集團首席執行官兼總裁杜嘉祺(MarkTucker)先生已於2014年7月25日主持分析師及投資者簡報會.
簡報會網上直播存檔及投影片已上載於友邦保險網站:http://investors.
aia.
com/phoenix.
zhtmlc=242118&p=irol-presentations(2)除另有說明外,所有數字均以實際公佈貨幣(美元)呈列,並按實質匯率計算.
固定匯率變動是以固定平均匯率計算2014年和2013年的數字.
(3)經濟假設與於2014年2月21日刊發截至2013年11月30日止的2013年度全年業績初步公告所載一致.
所用的非經濟假設則以2013年11月30日所用者作基準,並作出適當更新以反映所觀察到的最新經驗.
(4)新業務價值根據銷售當時所適用的假設計算,惟未扣除非控股權益應佔金額.
在2014年上半年及2013年上半年,非控股權益應佔新業務價值分別為400萬美元及600萬美元.
(5)我們於印度的合資公司的業績是採用權益會計法計算.
為求清晰起見,總加權保費收入、年化新保費及新業務價值不包括來自印度的任何貢獻.
(6)除另有說明外,所列示的國際財務報告準則稅後營運溢利、純利及每股營運盈利已扣除非控股權益.
(7)友邦保險早前公佈收購INGManagementHoldings(Malaysia)Sdn.
Bhd.
(ING馬來西亞)及AvivaNDBInsurance(ANI)的交易已於2012年12月完成.
該兩項新收購業務的財務業績自相應交易完成當日起計入本集團2013年業績.
(8)總加權保費收入為再保險分出前續保保費100%、首年保費100%及整付保費10%之總和.
(9)年化新保費為再保險分出前年化首年保費100%及整付保費10%之總和,不包括退休金業務.
(10)新業務價值包括退休金業務.
(11)年化新保費及新業務價值利潤率不包括退休金業務.
(12)除另有說明外,變動以按年基準列示.
(13)香港是指於香港及澳門的業務;新加坡是指於新加坡及汶萊的業務;而其他市場是指於澳洲、菲律賓、印尼、越南、台灣、新西蘭及斯里蘭卡的業務.
(14)由於本集團採納國際財務報告準則第10號及國際會計準則第19號(經修訂)標準,去年的若干數字已予重列.
進一步詳情於中期財務報表附註27及內涵價值補充資料第2節披露.
1目錄頁次財務及營運回顧2財務回顧.
2業務回顧.
16風險管理.
29企業管治30遵守企業管治守則30董事資料更新30於股份及相關股份中持有的權益及淡倉31董事及首席執行官於股份及相關股份中持有的權益及淡倉33購買、出售及贖回本公司證券.
33以股份為基礎的報酬34財務報表37獨立審閱報告37中期合併收入表.
38中期合併全面收入表39中期合併財務狀況表40中期合併權益變動表42中期簡明合併現金流量表44未經審核中期簡明合併財務報表附註46內涵價值補充資料96股東參考資料117詞彙.
1192財務及營運回顧財務回顧友邦保險憑藉強勁的營運表現及嚴謹的財務管理,所有重要財務指標均取得持續增長,締造卓越的業績.
新業務價值上升23%至7.
92億美元,國際財務報告準則稅後營運溢利上升15%至14.
57億美元.
內涵價值權益上升6%或20.
44億美元至369.
15億美元.
儘管區內當地貨幣兌我們的呈列貨幣美元貶值,我們上半年的業績仍再創紀錄,這印證友邦保險在區內的業務組合分佈多樣化帶來應變能力及優勢.
我們在改善資本效率及新業務投資回報的同時,有效保單組合也創造更多自由盈餘,業務藉此取得大幅增長.
AIACo.
的監管性償付能力充足率維持在448%,較2013年11月底增加15個百分點.
董事會已宣派中期股息每股16.
00港仙,較去年增加15%.
我們的財務業績印證了我們貫徹執行我們策略的成效,以及友邦保險在亞太區增長市場的領先地位.
友邦保險實力雄厚,新業務盈利錄得大幅增長,股東回報可觀,同時保持嚴謹的財務紀律及漸進的派息政策,此乃友邦保險能一直為股東取得可持續價值所依靠的穩固基礎.
摘要價值增長與2013年上半年相比,新業務價值上升23%至7.
92億美元.
年化新保費增加11%至16.
90億美元.
新業務價值利潤率上升4.
6個百分點至46.
2%,有賴於我們持續專注於優化銷售量及利潤率以取得可持續的新業務價值增長.
利潤率的增長主要由於推出新產品後產品及組合配搭帶來正面貢獻.
內涵價值權益增長20.
44億美元至2014年5月31日的369.
15億美元,2014年上半年較2013年11月30日的348.
71億美元增加6%,主要由於取得包括新業務價值增長在內的強勁內涵價值營運表現.
經濟假設與2013年報所示者並無變動.
國際財務報告準則盈利2013年上半年的國際財務報告準則稅後營運溢利增長15%至14.
57億美元.
如此出色的表現是因為我們的各項業務均取得強勁的增長,且我們專注於改善營運溢利率.
除韓國的稅後營運溢利與去年持平外,我們各個市場的稅後營運溢利均錄得強勁增長.
友邦保險按國際財務報告準則定義的純利已計入股本證券組合的市價變動.
與2013年上半年相比,因為股本證券市場收益減少,純利下降20%至15.
46億美元.
截至2014年5月31日的上半年,已扣除稅項的股本證券淨收益貢獻為4,700萬美元,2013年上半年至5月31日則為6.
59億美元.
按國際財務報告準則定義的股東權益於上半年增加14%至2014年5月31日的280.
30億美元,2013年11月30日則為246.
82億美元.
股東權益增加包括23.
21億美元的公平值收益,乃主要來自根據友邦保險所採納的國際財務報告準則分類為可供出售的債務證券於較低的利率下所產生的會計影響.
3資本及股息於2014年5月31日,我們主要營運公司AIACo.
的償付能力充足率為香港保險公司條例規定的最低監管資本要求的448%,較2013年11月底增加15個百分點.
我們主要受監管的營運公司AIACo.
根據香港保險公司條例計算的可用監管資本總額為64.
52億美元.
此增加乃由於上半年的保留盈利豐厚和市場正面變動,並已扣除我們與Citibank,N.
A.
(花旗銀行)的長期合作的8.
00億美元首筆付款及2013年股東末期股息.
按照我們審慎、可持續及漸進的派息政策,董事會已宣派中期股息每股16.
00港仙,較2013年的中期股息增長15%,反映我們的業績強勁.
前景亞洲經濟體系於最近的經濟週期均表現穩健和具抗禦力,政策制定者已積極對應若干短期經濟挑戰.
儘管上半年市場不景氣,但由於亞洲經濟體系保持強勢,新興市場資產流向及外幣匯率已趨穩定,並繼續為環球利率開始正常化作好準備.
中國有計劃地走向穩健、高質素的增長,長遠而言將有利於亞洲地區,且美國、英國和日本經濟回暖的跡象繼續支撐亞洲增長及帶來本土需求以外的增長動力.
友邦保險卓越的財務業績再次證明我們執行增長策略,以及一貫嚴謹而專注於盈利能力和財務實力的效益.
友邦保險的分銷業務及產品在區內的質素、多元化及規模均彰顯我們別樹一幟的本領,為在亞洲長期結構增長動力帶動下受惠已作充分準備,並對把握區內未來龐大增長機遇保持充足信心.
與花旗銀行的合作於2013年12月19日,本集團與花旗銀行簽訂一項獨家銀行保險合作協議.
是項協議為期15年,覆蓋亞太區11個市場,1,300萬名客戶.
是項協議包括一筆8.
00億美元的首筆付款(花旗銀行首筆付款),已計入2014年上半年的財務業績.
4新業務增長按分部劃分的新業務價值及年化新保費截至2014年5月31日止六個月(1)截至2013年5月31日止六個月(1)百萬美元,除另有說明外新業務價值新業務價值利潤率年化新保費新業務價值新業務價值利潤率年化新保費新業務價值變動年化新保費變動香港26062.
4%40116848.
7%32655%23%泰國16263.
3%25614655.
1%26511%(3)%新加坡12759.
3%21411074.
8%14715%46%馬來西亞7043.
9%1615435.
3%15230%6%中國12078.
7%1527663.
7%12058%27%韓國3518.
6%1894524.
9%182(22)%4%其他市場9629.
9%31711233.
3%335(14)%(5)%小計87050.
8%1,69071146.
0%1,52722%11%為符合額外香港準備金及資本要求所作調整(2)(24)無意義無意義(30)無意義無意義無意義無意義未分配集團總部開支的稅後價值(54)無意義無意義(36)無意義無意義無意義無意義總計79246.
2%1,69064541.
6%1,52723%11%附註:(1)年化新保費及新業務價值利潤率不包括退休金業務.
(2)就AIACo.
及AIAInternational的分公司對新業務價值所作的調整,詳情在本公司2013年報內涵價值補充資料第4.
4節中說明.
新業務價值較2013年上半年增加1.
47億美元至7.
92億美元,增幅為23%,有賴於我們持續專注於優化銷售量及利潤率以取得可持續的新業務價值增長.
受惠於我們的產品策略及優質代理分銷隊伍,加上我們落實「最優秀代理」策略,中國及香港再次取得優秀業績,新業務價值分別上升58%及55%.
馬來西亞、新加坡及泰國亦錄得強勁的雙位數字新業務價值增幅;我們整合在2013年收購的ING馬來西亞業務後,當地業務進展良好.
我們先前在2013年全年業績發佈會上曾指出,韓國監管當局暫停金融業進行對外電話營銷活動,影響了友邦保險韓國業務2014年上半年的業績.
此外,誠如我們於4月在2014年第一季度新業務摘要所述,由於其他市場地方貨幣兌我們的呈列貨幣美元的匯率貶值,加上市場銀根收緊,其他市場業務開展較慢.
我們的代理和夥伴分銷渠道繼續保持增長動力,與2013年上半年相比,代理分銷業務錄得新業務價值增長27%至6.
23億美元,夥伴分銷新業務價值增長12%至2.
37億美元.
受上述地方貨幣貶值及韓國金融業暫停營銷活動所影響,夥伴分銷的增長備受拖累.
不計此等因素,相關夥伴分銷新業務價值增長超過30%.
年化新保費增長11%至16.
90億美元,而2013年上半年為15.
27億美元,新業務價值利潤率為46.
2%,2013年上半年則為41.
6%.
泰國、新加坡、馬來西亞及我們其他市場錄得的年化新保費增長率受地方貨幣貶值所影響.
利潤率增加4.
6個百分點,主要由於產品組合改善增加3.
8個百分點及假設變動及其他項目增加0.
9個百分點,惟部分由分銷渠道及地區組合的負貢獻為0.
1個百分點所抵銷.
經濟假設與2013年報所示者並無變動.
5所呈報的新業務價值已扣除7,800萬美元,其中2,400萬美元為額外香港準備金及資本要求及5,400萬美元為未分配集團總部開支,即集團總部產生而並未由業務單位承擔的開支.
內涵價值權益內涵價值權益百萬美元,除另有說明外於2014年5月31日於2013年11月30日變動內涵價值35,07033,8184%商譽及其他無形資產(1)1,8451,05375%內涵價值權益36,91534,8716%附註:(1)與按國際財務報告準則所編製的財務報表呈列相符,已扣除稅項、分紅基金應佔金額及非控股權益.
內涵價值權益由2013年11月30日的348.
71億美元增加20.
44億美元至2014年5月31日的369.
15億美元,上半年的升幅為6%,主要由於內涵價值營運溢利表現強勁,包括上半年的新業務價值增長.
包含在內涵價值權益的商譽及其他無形資產於2014年5月31日達18.
45億美元,而於2013年11月30日則為10.
53億美元,增幅主要來自花旗銀行首筆付款.
內涵價值變動分析內涵價值變動分析如下:截至2014年5月31日止六個月百萬美元,除另有說明外經調整資產淨值有效保單業務價值內涵價值期初內涵價值13,46220,35633,818花旗銀行首筆付款(800)–(800)經調整期初內涵價值12,66220,35633,018新業務價值(489)1,281792內涵價值的預期回報1,814(525)1,289營運經驗差異(36)10872營運假設變動(2)(10)(12)財務費用(22)–(22)內涵價值營運溢利1,2658542,119投資回報差異59517612其他非營運差異(52)(14)(66)內涵價值溢利總額1,8088572,665股息(442)–(442)其他資本變動(42)–(42)匯率變動的影響(88)(41)(129)期末內涵價值13,89821,17235,0706截至2013年5月31日止六個月百萬美元,除另有說明外經調整資產淨值有效保單業務價值內涵價值期初內涵價值13,13518,23831,373購買價(1,865)–(1,865)已收購內涵價值6813741,055收購的影響(1,184)374(810)經調整期初內涵價值11,95118,61230,563新業務價值(445)1,090645內涵價值的預期回報1,515(316)1,199營運經驗差異(96)17377營運假設變動–(1)(1)中期票據及用作收購的信貸融資的利息成本(12)–(12)內涵價值營運溢利9629461,908投資回報差異307158465其他非營運差異483(605)(122)內涵價值溢利總額1,7524992,251股息(380)–(380)其他資本變動(43)–(43)匯率變動的影響(38)(130)(168)期末內涵價值13,24218,98132,223內涵價值由2013年11月30日的338.
18億美元增加至2014年5月31日的350.
70億美元,上半年的增幅為4%.
在扣除花旗銀行首筆付款後,內涵價值的增長為12.
52億美元.
不計及扣除款項後的相關增幅為20.
52億美元.
內涵價值營運溢利為21.
19億美元,較2013年上半年增長11%,此增幅反映較高的新業務價值7.
92億美元、較高的期初內涵價值帶來的預期回報的12.
89億美元及整體正面營運經驗差異及營運假設變動合共6,000萬美元,並已扣除中期票據的財務費用2,200萬美元.
非營運內涵價值變動包括主要由於固定收入資產市值增加所致的正面投資回報差異貢獻6.
12億美元,及負面其他非營運差異的6,600萬美元,並已由派付2013年末期股息4.
42億美元、負面其他資本變動4,200萬美元及負面的外匯變動1.
29億美元所抵銷.
內涵價值包括經調整資產淨值及有效保單業務價值.
經調整資產淨值由2013年11月30日的134.
62億美元增加至2014年5月31日的138.
98億美元,上半年的增幅為3%,相關增長12.
36億美元被花旗銀行首筆付款所抵銷.
有效保單業務價值由2013年11月30日的203.
56億美元增加至2014年5月31日的211.
72億美元,上半年的增幅為4%.
7內涵價值及新業務價值敏感度內涵價值及新業務價值對中間假設變動(源於股本市場及利率變動)的敏感度列示如下.
於2014年5月31日截至2014年5月31日止六個月於2013年11月30日截至2013年5月31日止六個月百萬美元,除另有說明外內涵價值新業務價值內涵價值新業務價值中間價值35,07079233,818645股本市場風險股本價格上升10%35,756不適用34,455不適用股本價格下跌10%34,373不適用33,164不適用利率風險利率上升50個基點35,23283334,027675利率下降50個基點34,79075533,414603詳細資料載列於內涵價值補充資料第3節.
國際財務報告準則溢利按國際財務報告準則各分部的稅後營運溢利(1)百萬美元,除另有說明外截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月(2)按年變動香港46039915%泰國2792607%新加坡20318311%馬來西亞1401289%中國13210427%韓國7878–其他市場15813121%集團企業中心7(14)無意義總計1,4571,26915%附註:(1)友邦保險控股有限公司股東應佔權益.
(2)由於若干新訂及經修訂會計準則的追溯應用,本集團截至2013年5月31日止六個月的稅後營運溢利增加100萬美元.
進一步詳情於中期財務報表附註6披露.
稅後營運溢利較2013年上半年增長15%至14.
57億美元.
如此出色的表現是因為我們的各項業務均取得強勁的增長,且我們專注於改善營運溢利率.
除韓國的稅後營運溢利因上文所述金融業暫停進行對外電話營銷活動而與去年持平外,我們各個市場分部的稅後營運溢利均錄得強勁增長.
中國由業務增長及投資收入增加帶動,錄得卓越增長.
香港、泰國、新加坡及馬來西亞因業務增長及營運效率提高而表現強勁,惟部分由向集團企業中心淨額匯付資金導致投資收入下降所抵銷.
其他市場的稅後營運溢利增長21%,主要由印尼及菲律賓的增長帶動.
8按分部劃分的總加權保費收入百萬美元,除另有說明外截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月按年變動香港1,9291,70313%泰國1,5551,616(4)%新加坡1,1341,0449%馬來西亞1,0271,0022%中國85074514%韓國1,0871,0276%其他市場1,4221,3585%總計9,0048,4956%總加權保費收入增加6%至90.
04億美元,增長率受到泰國、新加坡、馬來西亞及其他市場貨幣貶值的影響.
續保率仍然強勁,於2014年上半年為94.
3%.
投資收入(1)百萬美元,除另有說明外截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月按年變動利息收入2,3422,1967%股息收入2142102%租金收入61593%總計2,6172,4656%附註:(1)不包括單位連結式合約及合併投資基金.
投資收入較2013年上半年增加6%至26.
17億美元,這反映2014年初投資資產水平上升及上半年錄得更高的投資收益率.
營運開支百萬美元,除另有說明外截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月(1)(2)按年變動營運開支7657384%附註:(1)由於若干新訂及經修訂會計準則的追溯應用,本集團截至2013年5月31日止六個月的營運開支減少200萬美元.
進一步詳情於中期財務報表附註6披露.
(2)於截至2013年5月31日止六個月,開支1,800萬美元已由營運開支重新分類調整至投資管理開支,以與當前期間呈列相符.
進一步詳情於中期財務報表附註6披露.
營運開支較2013年上半年增加4%至7.
65億美元.
費用率由2013年上半年的8.
7%輕微下降至2014年上半年的8.
5%.
9純利(1)百萬美元,除另有說明外截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月(2)按年變動稅後營運溢利1,4571,26915%來自股本證券的淨收益,已扣除稅項47659(93)%其他非營運投資經驗及其他項目,已扣除稅項427500%總計1,5461,935(20)%附註:(1)友邦保險控股有限公司股東應佔權益.
(2)由於若干新訂及經修訂會計準則的追溯應用,截至2013年5月31日止六個月本集團的稅後營運溢利及純利增加100萬美元.
進一步詳情於中期財務報表附註6披露.
友邦保險按國際財務報告準則定義的純利已計入股本證券組合的市價變動.
純利較2013年上半年減少20%至15.
46億美元,原因是股本證券市場收益減少.
於上半年至2014年5月31日來自股本證券的淨收益(已扣除稅項)貢獻為4,700萬美元,而於上半年至2013年5月31日則為6.
59億美元.
其他非營運投資經驗及其他項目(已扣除稅項)增加至4,200萬美元,主要來自較高的債務證券的已變現收益淨額.
每股盈利國際財務報告準則稅後營運溢利的每股盈利由2013年上半年的10.
59美仙增加15%至2014年上半年的12.
18美仙.
如上文所述,計入股本證券投資組合的市價變動後,友邦保險控股有限公司股東應佔國際財務報告準則純利的每股盈利由2013年上半年的16.
15美仙減少至2014年上半年的12.
92美仙.
每股盈利-基本純利(1)稅後營運溢利(1)截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月(2)截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月(2)溢利(百萬美元)1,5461,9351,4571,269加權平均普通股份數目(百萬)11,96411,97911,96411,979每股基本盈利(美仙)12.
9216.
1512.
1810.
59附註:(1)友邦保險控股有限公司股東應佔權益.
(2)由於若干新訂及經修訂會計準則的追溯應用,本集團截至2013年5月31日止六個月的稅後營運溢利及純利增加100萬美元.
進一步詳情於中期財務報表附註6披露.
10每股盈利-攤薄純利(1)稅後營運溢利(1)截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月(2)截至2014年5月31日止六個月截至2013年5月31日止六個月(2)溢利(百萬美元)1,5461,9351,4571,269加權平均普通股份數目(百萬)(3)11,98911,99611,98911,996每股攤薄盈利(美仙)(3)12.
9016.
1312.
1510.
58附註:(1)友邦保險控股有限公司股東應佔權益.
(2)由於若干新訂及經修訂會計準則的追溯應用,本集團截至2013年5月31日止六個月的稅後營運溢利及純利增加100萬美元.
進一步詳情於中期財務報表附註6披露.
(3)每股攤薄盈利包括根據我們2013年報附註39所述以股份為基礎的報酬計劃中授予合資格僱員、董事、主管及代理的購股權、受限制股份單位、受限制股份購買單位及受限制股份認購單位的攤薄影響(如有).
資產負債表合併財務狀況表百萬美元,除另有說明外於2014年5月31日於2013年11月30日(1)變動資產金融投資130,706121,3548%投資物業1,3751,12822%現金及現金等價物2,0392,316(12)%投資資產134,120124,7987%遞延承保及啟動成本16,25015,7383%其他資產8,1836,86619%總資產158,553147,4028%負債保險及投資合約負債117,285112,1345%借貸2,9321,95050%其他負債10,1578,49120%減總負債130,374122,5756%權益總權益28,17924,82714%減非控股權益1491453%友邦保險控股有限公司股東應佔總權益28,03024,68214%附註:(1)由於若干新訂及經修訂會計準則的追溯應用,本集團截至2013年11月30日止年度的總資產增加8.
17億美元、總負債增加8.
21億美元及總權益減少400萬美元.
進一步資料請參閱中期財務報表附註2(a)及附註27.
11資產總資產由2013年11月30日的1,474.
02億美元增長8%至2014年5月31日的1,585.
53億美元,主要反映債務證券的公平值收益.
現金及現金等價物由2013年11月30日的23.
16億美元減少至2014年5月31日的20.
39億美元,反映金融資產的投資增加以及派付4.
42億美元的2013年末期股息.
遞延承保及啟動成本由2013年11月30日的157.
38億美元增加至2014年5月31日的162.
50億美元,反映相關業務增長.
其他資產增加19%至81.
83億美元,主要歸因於分銷及其他權利增加8.
00億美元、再保險資產增加2.
44億美元及其他資產增加2.
73億美元.
負債總負債由2013年11月30日的1,225.
75億美元增加6%至2014年5月31日的1,303.
74億美元.
保險及投資合約負債由2013年11月30日的1,121.
34億美元增加至2014年5月31日的1,172.
85億美元,這反映有效保單組合增長.
借貸增加至2014年5月31日的29.
32億美元,主要由於2014年3月發行的兩批合併面額達10億美元的中期票據所致.
其他負債增加20%至2014年5月31日的101.
57億美元,主要來自回購協議債項增加的10.
19億美元以及稅項負債增加的5.
57億美元.
或有事項的詳情載於中期財務報表附註24.
權益-友邦保險控股有限公司股東權益變動百萬美元,除另有說明外截至2014年5月31日止六個月截至2013年11月30日止十二個月(1)截至2013年5月31日止六個月(1)期初股東權益24,68226,66226,662純利1,5462,8241,935資產的公平值收益(虧損)2,321(3,712)(868)外幣換算調整(35)(508)(156)注入僱員股票信託的股份(89)(87)(85)股息(442)(595)(380)其他資本變動479845股東權益變動總額3,348(1,980)491期末股東權益28,03024,68227,153附註:(1)截至2013年5月31日止六個月及截至2013年11月30日止年度,由於若干新訂及經修訂會計準則的追溯應用,比較資料已予以重列.
進一步資料請參閱中期財務報表附註2(a)及附註27.
按國際財務報告準則的股東權益(不包括非控股權益)由2013年11月30日的246.
82億美元增加14%至2014年5月31日的280.
30億美元.
增幅主要來自純利15.
46億美元、資產的公平值收益23.
21億美元(主要反映固定收入資產價值增加),以及外幣換算準備金減少3,500萬美元再扣減派付2013年末期股息4.
42億美元所致.
國際財務報告準則稅前溢利及淨資產對匯率、利率及股本市埸風險的敏感度載於中期財務報表附註21.
12投資資產本集團的投資資產(包括金融投資、投資物業和現金及現金等價物)的賬面值由2013年11月30日的1,247.
98億美元增加至2014年5月31日的1,341.
20億美元,升幅為7%,主要來自2014年上半年投資組合的整體市值正面變動及業務產生的營運現金流的投資所致.
投資資產包括股東及保單持有人及單位連結式合約所持有的總資產以及合併投資基金的資產.
投資資產總計百萬美元,除另有說明外於2014年5月31日佔總額比重於2013年11月30日(1)佔總額比重保單持有人及股東總計113,64785%105,17484%單位連結式合約及合併投資基金總計20,47315%19,62416%投資資產總計134,120100%124,798100%附註:(1)截至2013年11月30日止年度,由於若干新訂及經修訂會計準則的追溯應用,比較資料已予以重列.
進一步資料請參閱中期財務報表附註2(a)及附註27.
投資組合詳情如下:保單持有人及股東投資資產百萬美元,除另有說明外於2014年5月31日佔總額比重於2013年11月30日佔總額比重分紅基金政府及政府機構債券7,7607%7,0417%公司債券及結構證券11,45110%11,15011%貸款及存款1,9282%1,9442%小計-固定收入投資21,13919%20,13520%股本證券4,7724%4,5694%現金及現金等價物330–269–衍生金融工具200–215–投資物業98–95–分紅基金小計26,53923%25,28324%其他保單持有人及股東政府及政府機構債券33,92830%32,10931%公司債券及結構證券38,33134%33,28332%貸款及存款5,2925%5,3935%小計-固定收入投資77,55169%70,78568%股本證券6,8876%6,3156%現金及現金等價物1,2061%1,5311%衍生金融工具187–227–投資物業1,2771%1,0331%其他保單持有人及股東小計87,10877%79,89176%保單持有人及股東總計113,647100%105,174100%13單位連結式合約及合併投資基金百萬美元,除另有說明外於2014年5月31日佔總額比重於2013年11月30日(2)佔總額比重單位連結式合約及合併投資基金債務證券(1)4,23721%3,74019%貸款及存款1561%147–股本證券(1)15,57576%15,21878%現金及現金等價物(1)5032%5163%衍生金融工具2–3–單位連結式合約及合併投資基金總計20,473100%19,624100%附註:(1)包括第三方權益.
(2)截至2013年11月30日止年度,由於若干新訂及經修訂會計準則的追溯應用,比較資料已予以重列.
進一步資料請參閱中期財務報表附註2(a)及附註27.
保單持有人及股東所持有的投資資產由2013年11月30日的1,051.
74億美元增加至2014年5月31日的1,136.
47億美元.
此增加主要因為2014年上半年投資組合的整體市值正面變動及業務產生的營運現金流的投資所致.
於2014年5月31日,保單持有人及股東所持有的固定收入投資(包括債務證券、貸款及定期存款)總額達986.
90億美元,而於2013年11月30日則為909.
20億美元.
於2014年5月31日,政府及政府機構債券佔我們固定收入投資的42%,而於2013年11月30日則佔43%.
於2014年5月31日,公司債券及結構證券佔固定收入投資的50%,而於2013年11月30日則佔49%.

於2014年5月31日,保單持有人及股東所持有的股本證券總額達116.
59億美元,而於2013年11月30日則為108.
84億美元.
股本證券賬面值上升乃來自新購買的股本證券及市值的上升.
於此等股本證券中,合共47.
72億美元為分紅基金所持有.
於2014年5月31日,保單持有人及股東所持有的現金及現金等價物總額達15.
36億美元,而於2013年11月30日則為18.
00億美元,此反映金融資產投資增加及派付總額達4.
42億美元的股息.