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市场信息要报2016年9月14日一、近期国际资本市场热点问题1(一)欧美市场21.
美国8月非农不及预期加息几率骤降22.
欧洲央行维持利率和购债规模、期限不变23.
欧洲央行行长:目前欧元区不需要更多刺激34.
德法齐发难TTIP愈行愈艰35.
加拿大宣布申请加入亚投行4(二)亚洲市场51.
香港隔夜拆借利率创2月来最高52.
香港金管局出手向离岸人民币市场提供流动性53.
IMF表示日本经济需要进一步改革64.
黑田东彦表示需评估负利率65.
中国企业赴泰国投资翻番7二、近期国内资本市场热点问题7(一)8月外储减少159亿美元7(二)世行在中国首发SDR债券8(三)央行四年间首次年中重启28天期逆回购利率下调5个基点8(四)8月份进出口远超预期双双正增长9(五)中国8月官方制造业PMI大幅回升至50.
49(六)中国批准新设7个自贸试验区各具特色10(七)IMF总裁拉加德:杭州峰会为世界经济带来积极力量11(八)1至8月我国实际使用外资同比增长4.
5%11(九)上海自贸区跨境人民币债券业务正式推出12(十)8月末外汇占款23.
2483万亿元13一、近期国际资本市场热点问题(一)欧美市场1.
美国8月非农不及预期加息几率骤降美国劳工部9月2日公布的报告显示,美国8月新增非农就业15.
1万人,不及预期的18万人,前值则由25.
5万修正为27.
5万.
8月失业率为4.
9%,高于预期的4.
8%,与前值持平.
其中,当月私营部门就业人口增加12.
6万,不及预期的18万,前值由21.
7万修正为22.
5万;制造业就业人口下滑1.
4万,预期为下滑0.
3万,前值为增加0.
9万.
此外,美国8月平均每小时工资环比增长0.
1%,不及预期的0.
2%,前值为0.
3%;当月劳动力参与率62.
8%,与前值持平.
美国联邦基金利率期货显示,9月加息的概率由报告发布前的24%一度降到18%,随后回升至21%;12月份加息的概率目前为44%.

非农就业增长不及预期且薪资增长放缓,路透报道称这基本排除了美联储9月加息的可能,制造业和建筑业就业人数减少,对整体非农数据造成拖累.
不过路透报道还称,从过去数年的情况来看,8月份的非农数据通常会在之后得到上修.

2.
欧洲央行维持利率和购债规模、期限不变欧洲央行9月8日宣布维持三大利率不变,维持资产购买规模在800亿欧元不变,并维持QE项目期限不变.
欧洲央行主要再融资利率维持0%不变,符合预期.
隔夜存款利率维持-0.
4%不变,符合预期.
隔夜贷款利率维持0.
25%不变,符合预期.
维持资产购买规模800亿欧元不变,符合预期.
欧洲央行确认将维持QE至少至2017年3月份,如有必要将延长至2017年3月之后.
不过,欧洲央行指出,如有需要,QE项目将延长至2017年3月之后,直到通胀路径接近目标.
3.
欧洲央行行长:目前欧元区不需要更多刺激9月8日欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上称,预计利率未来一段时间内将维持在当前或更低水平,且将超过QE执行期限.
QE将一直持续到通胀路径与目标相符之时.
将维持QE至少至2017年3月份,如有必要将延长至2017年3月之后.
但是他表示,目前欧元区不需要更多刺激,并未讨论直升机撒钱和购买股票.

今天早些时候,欧洲央行宣布维持三大利率不变,维持资产购买规模在800亿欧元不变,并维持QE项目期限不变.
德拉吉表示,第三季度经济增速与第二季度相当.
目前为止的证据表明经济在不确定性面前保持弹性.
2016年财政立场预计是温和扩张的.
他表示,欧洲央行并未看到囤积现金的状况.
欧洲央行注意到负利率对银行业构成的挑战.
现在利率必须保持低位,未来才有可能加息.
货币政策传导机制从未像现在这样有效.
但德拉吉同时指出,经济前景的风险依旧倾向下行.
改革迟缓也构成风险.
欧洲央行准备好在授权范围内采取一切工具.
欧洲央行将保持相当大规模的支持.
德拉吉预计,欧元区通胀率今年晚些时候上升,并在2017年和2018年继续上升.
针对刚刚结束的G20峰会,德拉吉表示,G20声明相当有力;G20承诺运用一切工具.
财政政策的构成比规模更加重要.
他补充称,德国拥有足够的财政空间.

4.
德法齐发难TTIP愈行愈艰负责TPP(伙伴关系协定)和TTIP(跨大西洋贸易与投资伙伴协议)谈判的美国首席贸易谈判代表迈克尔·费罗曼经历了职业生涯史上最黑暗的一周.
先是美国参议院多数党领袖、共和党议员米奇·麦康奈尔表示,今年不会通过已经展开了5年谈判的TPP.
随后,德国经济部长对媒体表示,欧美谈了3年的TTIP已经失败.
法国贸易部长亦对TTIP横眉冷对.
这意味着,弗罗曼过去5年的努力被全盘否定.
而对任期即将结束的美国总统奥巴马来说,其值得称道的政治遗产或许将被划掉两项.

TTIP谈判于2013年启动,涉及国家除美国和欧盟外,还包括加拿大、墨西哥、瑞士、列支敦士登、挪威和冰岛,以及欧盟候选成员国,谈判内容涵盖服务贸易、政府采购、原产地规则等领域.
如果能够达成协议,欧美将建立世界上最大的自贸区,涵盖全球约40%的经济产出和50%的贸易活动.

5.
加拿大宣布申请加入亚投行加拿大财政部长比尔·莫诺31日在北京宣布,加拿大将正式申请加入亚洲基础设施投资银行(亚投行).
亚投行行长金立群对此表示欢迎.
"显然,加入亚投行是加拿大的最佳选择.
"莫诺当天在亚投行总部出席新闻发布会时说,亚投行代表了国际多边主义的新取向,要在未来全球经济格局中取得成功,必须构建多重战略伙伴关系,并实行对外开放.
金立群重申,亚投行是个开放的国际机构,欢迎所有感兴趣的国家或经济体在今年9月30日截止日期前申请加入.
在今年6月举行的亚投行首届年会上,金立群曾透露,亚投行将在今年9月30日前再度开门纳新,新成员有望在2017年年初正式加入亚投行.
加拿大如果加入亚投行,可能成为北美洲第一个加入该机构的国家.

(二)亚洲市场1.
香港隔夜拆借利率创2月来最高9月8日,香港市场离岸人民币流动性突然收紧,人民币香港隔夜银行同业拆息打破此前数月的稳定走势,飙升388基点至5.
446%,创2月来最高水平.
根据香港财资市场公会(TMA)数据显示,人民币香港隔夜银行同业拆息(HIBOR)今日飙升388基点至5.
45%,创2月来最高水平.
一周拆息上升210个基点,至4.
06%;3个月拆息上升38个基点,至3.
29%.

对于隔夜HIBOR飙升的原因,据彭博援引瑞穗银行亚洲外汇策略分析师张建泰解释称,由于市场猜测G20杭州峰会结束后中国政府可能允许人民币进一步贬值,中国央行或许已经收紧了离岸人民币市场的流动性,以抑制看跌情绪.
"当局或许是重演此前1月份的"把戏",收紧流动性以打击多头.
"此前,人民币香港隔夜银行同业拆息近六个月平均水平位于1.
589%,1月12日该利率曾升至66.
8%的历史高点.
今年1月,人民币曾面对较大贬值压力,中国央行据报道曾采取收紧离岸人民币流动性的方法,增加做空离岸人民币的成本以稳定汇率.

2.
香港金管局出手向离岸人民币市场提供流动性离岸人民币(CNH)隔夜拆息近日不断高企,CNH同业拆息定价盘隔夜拆息9月12日报5.
155厘,较上周五(9日)上升0.
44厘,1周及2周的拆息定价更高报出6.
314厘及6.
09767厘,较9月9日上升逾2厘,1个月为5.
0245厘,高于3个月的4.
21083厘,出现了倒挂情况.
对于近期拆息高企,市场众说纷纭,有人指这是对冲基金及外资盘在期货市场炒人民币贬值,使得期货溢价点子上升,影响拆息;也有看法认为,这是中国人民银行在有意拉高拆息,再加上受去年"811"人民币汇改后的操作交易到期交收、结算量大增所影响.
为了平息离岸人民币市场的波动,香港金管局表示,CNH同业拆息是受离岸人民币资金的市场供求影响,金管局将通过人民币流动资金的安排及一级流动性提供行,为香港的银行提供流动性支持.
目前,市场仍然运作有序.
香港金管局将密切留意市场情况.
市场人士认为,香港的人民币资金池收缩至目前少于7000亿元人民币,由于人民币资金池塘比过去要小,因此对市场任何波动的涟漪效应都会比过去大.

3.
IMF表示日本经济需要进一步改革国际货币基金组织(IMF)在最新公布的文件中指出,日本所实施的"安倍经济学"需要配合进一步改革,才能更好地发挥效果.
IMF呼吁,日本政府应推行一种全面的政策方案,以使得本国经济走向更可持续的增长,同时能够结束通胀率过低的局面.
为了削减政策不确定性,以及提高政策的有效性,日本政府和日本央行均需要部署更可信且更透明的货币及财政政策框架.
具体而言,对于安倍经济学的核心"三支箭",IMF表示,针对这"三支箭"的改革肯定能对日本经济产生积极影响,尽管它们的短期影响是不确定的,因此更多的改革是必须的.
对于货币政策,IMF指出,日央行货币政策需要继续保持灵活性,未来应该保持所有的宽松选择.
如果对财政政策或结构性改革的回应和预期出现不一致,货币政策将需要调整灵活性,旨在于必要时提供适合的刺激规模,以确保能实现中期通胀目标.
日本央行计划在下一次货币政策会议召开之时对其当前的宽松计划进行一次全面评估.

4.
黑田东彦表示需评估负利率日本央行9月5日发布黑田东彦讲话文稿.
黑田东彦称,他不认同宽松政策受限的观点;贷款利率的下降是以银行盈利下降为代价;任何加码的宽松措施都将附带着成本.
黑田东彦表示,日本在三个维度都有充分的宽松空间;央行的部分举措并不合法,或本不该采取,例如赤字货币化和直接承保债券,但其他政策方面的新构想不应被排除在讨论范围之外;如有需要,日本应毫不犹豫德推进宽松政策,日本仍有进一步下调利率的充足空间.
黑田东彦还表示,央行将继续竭尽全力实现通胀目标,就目前而言,观察到的通胀不太可能加速上升.

5.
中国企业赴泰国投资翻番"21世纪海上丝绸之路"带动了中国企业在东盟的投资热潮.
在这一轮热潮当中,泰国以其突出的区位优势,深厚的华人社会背景以及较好的投资环境,受到中国投资者的广泛关注.
泰国投资促进委员会最新数据显示,2015年1月至8月份,中国对泰国新增直接投资项目达到37项,与2014年同期相比实现翻番.
同时,新增直接投资实现107.
39亿泰铢.
中国因此成为泰国第二大直接投资来源地.

近期国内资本市场热点问题(一)8月外储减少159亿美元人民银行7日公布的数据显示,8月末我国外汇储备余额为31851.
67亿美元,较7月规模减少158.
9亿美元,降至2011年12月来最低.
按照SDR计价,数据显示8月末外汇储备22843.
50亿SDR,较7月份减少129.
81亿SDR.

(二)世行在中国首发SDR债券8月31日下午4点,世界银行(国际复兴开发银行)首期特别提款权(SDR)计价债券"木兰债"在中国银行间债券市场成功发行,发行规模为5亿SDR(约人民币46.
6亿元),期限为3年,利率为0.
49%,简称"16世行SDR01",结算货币为人民币.

本次发行吸引了银行、证券、保险等境内投资者以及各货币当局、国际开发机构等约50家机构的积极认购,认购倍数达到2.
47.
木兰债是推动SDR金融工具市场化的有益尝试,提高SDR作为超主权储备货币的吸引力.
而以人民币结算,就将增加人民币的使用;投资者购买了SDR的资产,为了对冲SDR的敞口,也必将增加包括人民币在内的货币的使用.
因此,木兰债的发行,不仅具有广告效应,对人民币国际化和中国资本市场的国际化都具有深远的意义.

(三)央行四年间首次年中重启28天期逆回购利率下调5个基点中国央行9月13日进行600亿元28天期逆回购,利率2.
55%,较上次2.
6%下降5个基点.
同时进行700亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购.
公开市场今日有600亿元逆回购到期,今日净投放1000亿元.
中国央行公开市场一级交易商仍可申报9月14日的28天期逆回购需求.

今年年初春节假期前,央行曾连续开展28天逆回购操作,1月19日至2月5日连续开展28天逆回购操作共计13450亿元,操作利率2.
6%.
目前,中秋、国庆"双节"将至,本周开展28天逆回购操作,将在国庆后到期.

(四)8月份进出口远超预期双双正增长9月8日,海关总署公布的数据显示,8月份,我国进出口总值2.
2万亿元,同比(下同)增长7.
9%.
其中,出口1.
27万亿元,增长5.
9%;进口9250亿元,增长10.
8%;贸易顺差3460亿元,收窄5.
1%.
总体来看,进出口数据双双超预期.
今年前8个月,我国进出口总值15.
37万亿元,比去年同期下降1.
8%.
其中,出口8.
84万亿元,下降1%;进口6.
53万亿元,下降2.
9%;贸易顺差2.
31万亿元,扩大5%.

从数据可以看出,前8个月,民营企业进出口5.
94万亿元,增长4.
8%,占我国外贸总值的38.
6%,较去年同期提升2.
4个百分点;外商投资企业进出口6.
98万亿元,下降4.
3%,占我国外贸总值的45.
4%;国有企业进出口2.
38万亿元,下降10.
2%,占我国外贸总值的15.
5%.
此外,8月份,我国外贸出口先导指数为34.
7,较上月回升0.
9,表明四季度出口压力有望减轻.
根据网络问卷调查数据显示,当月,我国出口经理人指数为38.
7,回升1.
8;企业综合成本指数回落0.
1至27.
9.

(五)中国8月官方制造业PMI大幅回升至50.
4据国家统计局公布的数据,2016年8月份,中国8月官方制造业PMI较上月大幅回升至50.
4,好于49.
8的预期,创下2014年11月以来新高.
中国8月官方非制造业PMI53.
5,较上月的53.
9有所回落,但仍处于扩张区间.
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出,8月份制造业PMI呈现出生产和需求回升、结构进一步优化的特征.
(六)中国批准新设7个自贸试验区各具特色中国商务部部长高虎城称,近日党中央、国务院决定,在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区.
这7个新增自贸试验区各具特色.
高虎城说,其中,辽宁省主要是落实中央关于加快市场取向体制机制改革、推动结构调整的要求,着力打造提升东北老工业基地发展整体竞争力和对外开放水平的新引擎;浙江省主要是落实中央关于"探索建设舟山自由贸易港区"的要求,就推动大宗商品贸易自由化,提升大宗商品全球配置能力进行探索;河南省主要是落实中央关于加快建设贯通南北、连接东西的现代立体交通体系和现代物流体系的要求,着力建设服务于"一带一路"建设的现代综合交通枢纽;湖北省主要是落实中央关于中部地区有序承接产业转移、建设一批战略性新兴产业和高技术产业基地的要求,发挥其在实施中部崛起战略和推进长江经济带建设中的示范作用;重庆市主要是落实中央关于发挥重庆战略支点和连接点重要作用、加大西部地区门户城市开放力度的要求,带动西部大开发战略深入实施;四川省主要是落实中央关于加大西部地区门户城市开放力度以及建设内陆开放战略支撑带的要求,打造内陆开放型经济高地,实现内陆与沿海沿边沿江协同开放;陕西省主要是落实中央关于更好发挥"一带一路"建设对西部大开发带动作用、加大西部地区门户城市开放力度的要求,打造内陆型改革开放新高地,探索内陆与"一带一路"沿线国家经济合作和人文交流新模式.

据此前报道,除了青海、吉林、北京、山西、西藏、河北之外,其余21个省市(自治区)都提出了申建自贸试验区.
其中至少有16地已经将申建自贸试验区明确列入2016年工作计划中.
(七)IMF总裁拉加德:杭州峰会为世界经济带来积极力量在杭州出席二十国集团(G20)领导人峰会的国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德,5日在峰会新闻中心举行发布会并回答了记者提问.
她说,中国以出色领导力成功举办本次峰会,为世界经济带来积极力量.

拉加德说,世界经济低增长持续时间太长,增长受益人数过少,因此G20领导人都认为世界需要更快和更具包容性的增长,并同意在货币政策、财政政策和结构性改革3个方面采取进一步措施.
拉加德表示欢迎人民币正式加入SDR货币篮子,这是一个重要的里程碑,将有助于加强国际货币体系,期待中国在相关领域发挥更大作用.
拉加德尤其强调了改革的重要性,并呼吁各国采取更多的改革措施.
"财政政策应发挥更多作用.
"拉加德表示,当前货币政策的压力越来越大,不少国家已经达到或接近政策利率下限.
低利率为提升公共投资和基础设施建设创造了空间.

(八)1至8月我国实际使用外资同比增长4.
5%商务部今天发布的数据显示,1至8月,我国实际使用外资金额5488.
3亿元人民币,同比增长4.
5%.
商务部外资司负责人表示,1至8月全国吸收外资呈现以下特点:一是全国吸收外资总体继续保持增长.
1至8月,全国新设立外商投资企业18538家,同比增长10.
2%;实际使用外资金额5488.
3亿元人民币(折合858.
8亿美元),同比增长4.
5%(未含银行、证券、保险领域数据).
8月当月全国新设立外商投资企业2736家,同比增长13.
2%;实际使用外资金额573.
2亿元人民币(折合87.
6亿美元),同比增长5.
7%.
二是服务业吸收外资保持增长.
1至8月,服务业实际使用外资3878亿元人民币,同比增长10%,在全国总量中的比重为70.
7%.
三是主要来源地投资保持增长势头.
1至8月,前十位国家/地区实际投入外资总额5201.
2亿元人民币,占全国实际使用外资金额的94.
8%,同比增长5.
9%.
四是西部地区吸收外资增幅较高,东部地区保持稳定,中部地区降幅较大.
五是通过外资并购方式实际使用外资继续增长.
1至8月,以并购方式设立外商投资企业919家,实际使用外资金额1072亿元人民币,同比分别增长5.
5%和20.
4%.

(九)上海自贸区跨境人民币债券业务正式推出9月8日,中央国债登记结算有限责任公司在其官方网站正式发布了《中国(上海)自由贸易试验区债券业务指引》,标志上海自贸区跨境人民币债券业务正式推出.
中债登相关负责人表示,这对于我国对外开放、人民币国际化进程的推进等都具有重要意义.
一方面,此举有助于吸引境外投资者,丰富债券发行及投资主体,扩大人民币跨境使用,切实支持自贸区建设;另一方面,可实现人民币债券统一发行定价和集中登记托管,巩固、整合、完善集中统一的中央托管结算体系,为国家金融提供坚实的支撑力和掌控力.
对于接下来自贸区债券发行有哪些安排,该负责人向本报记者透露,目前地方政府、银行、信托公司等多家机构为在自贸区发行债券进行了充分准备.
随着中债登《指引》的发布,他们将根据《指引》要求陆续发行包括地方政府债、信贷资产支持证券(ABS)、绿色债券等在内的多只债券.
有行业资深人士表示,与境内债券市场相比,上海自贸区债券市场建设的目的在于鼓励全球发行人和全球投资人参与,核心功能在于制度创新,同时,参与方式更为灵活,更加适用于国际环境.
同时,自贸区债券也有助人民币国际化,它是我国债券市场开放发展的重要尝试,可以拓宽离岸人民币资金的回流渠道,提高国际市场人民币持有意愿.
自贸区也是连接在岸市场和离岸市场的桥梁,通过在岸主导、离岸参与的方式逐步引导在岸和离岸利差和汇差的收敛,有助于进一步稳定人民币汇率,掌握离岸人民币定价权,进一步打造全球人民币的价格形成中心、资产定价中心及支付结算中心,激发人民币国际化的加速度.