三星万维网

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net2013年11月10日敬请参阅最后一页特别声明证券研究报告通信行业中移动发售4G终端,牌照发放在即行业周报中移动发售4G终端,牌照发放在即本周A股市场在权重股带领下大幅下挫,上证指数最终收于2106点,下跌2.
02%,沪深300指数亦下跌3.
23%.
通信板块整体跑赢大盘,其中北斗导航指数和网络优化指数表现最好,分别上涨3.
24%和0.
74%;光通信指数和通信设备指数分别下跌1.
15%和1.
39%;运营商指数和增值服务指数本周表现较弱,分别下跌4.
25%和4.
73%.
11月6日,中国移动率先推出了4G手机的发售的活动,此次共推出四款支持TD-LTE网络的智能手机,分别是三星N7108D以及索尼M35t,分别售价4999元及2999元,还有酷派8736,海信X6T,且可实现2G/3G/4G多模式切换.
我们认为,随着中移动发售4G手机,意味着4G牌照发放在即,4G早周期行业业绩有望在四季度释放,继续看好主设备商、传输设备商、富春通信、中天科技、光迅科技等.
从行业层面看,"棱镜门"事件后国产数通设备有望加速替代;从公司层面看,数通设备分销网络日渐成熟,业绩贡献占比将不断提升,我们继续推荐星网锐捷.
行业新闻动态中移动将开售4G手机,用户不换号即可体验4G网络.
首发机型包括索尼M35t和三星N7108D等多款智能手机,均支持中国移动TD-LTE网络,且可实现2G/3G/4G多模式切换.
客户使用4G手机无需更换原有移动手机号码,只需将原普通SIM卡更换为USIM卡,真正实现"不换号、不登记".
中电信布局互联网金融:与国内最大POS机构合作.
中国电信翼支付与银联商务、通联支付和杉德银卡通等三家国内线下POS收单企业在北京签署战略合作协议.
除此之外,翼支付还专门为企业客户打造融资方案,中国电信将通过为金融企业提供资金归集、结算等第三方支付服务,切入互联网金融领域.
三星:Tizen手机将推迟到2014年上半年发布.
Tizen系统手机将会推迟到2104年上半年发布,今年恐怕很与大众见面.
Tizen系统是英特尔MeeGo系统与三星LiMo系统的混合体.
是基于Linux的开源软件平台,可运行在智能手机、平板、上网本、车载信息系统和智能电视上.
应用程序接口是基于HTML5和其它web开放标准.
除了HTML5应用程序外,它的SDK将包括原生开发工具包.
重点个股推荐证券代码公司名称股价EPSPE投资评级12A13E14E12A13E14E600522中天科技10.
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3增持买入(维持)分析师顾建国((执业证书编号:S0930513070002)021-22169168gujg@ebscn.
com周励谦((执业证书编号:S0930510120024)021-22169175zhouliqian@ebscn.
com行业与上证指数对比图相关研报三季报业绩略有好转,继续看好通信行业······································2013-11-03有望再次重组电信企业,利好通信设备行业·····································2013-10-27工信部确定4G首发TD牌照,关注移动转售牌照发放·····································2013-10-20wwwww1www.
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net中国价值投资网最多、最好用研究报告服务商中国价值投资网最多、最好用研究报告服务商www.
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net2013-11-10通信行业敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告大盘下跌,通信板块跑赢大盘本周A股市场在权重股带领下大幅下挫,上证指数最终收于2106点,下跌2.
02%,沪深300指数亦下跌3.
23%.
通信板块整体跑赢大盘,其中北斗导航指数和网络优化指数表现最好,分别上涨3.
24%和0.
74%;光通信指数和通信设备指数分别下跌1.
15%和1.
39%;运营商指数和增值服务指数本周表现较弱,分别下跌4.
25%和4.
73%.
图1:本周通信板块跑赢大盘近期A股市场通信行业走势资料来源:同花顺个股方面,联信永益发布重大资产臵预案,拟以6.
98元/股的价格定向发行不超过3.
69亿股,购买千方集团100%股权、紫光捷通30.
24%股权及北京掌城48.
98%股权在与公司2.
5亿元等值资产臵换后的剩余部分,全面介入智能交通领域,本周居涨幅榜之首.
华力创通斩获1.
82亿北斗大单,本周居涨幅榜前列.
跌幅榜上,奥维通信公告终止重大资产重组事项,本周居跌幅榜之首;华平股份大股东通过大宗交易平台减持500万股,居跌幅榜前列.
表1:本周通信板块涨跌幅榜涨幅前5跌幅前5证券代码证券简称周涨跌幅(%)周成交量(万手)证券代码证券简称周涨跌幅(%)周成交量(万手)002373.
SZ联信永益46.
48%1.
11002231.
SZ奥维通信-17.
77%57.
39300045.
SZ华力创通22.
24%35.
93300167.
SZ迪威视讯-12.
04%7.
28300025.
SZ华星创业10.
95%28.
39300074.
SZ华平股份-11.
48%29.
04300211.
SZ亿通科技10.
86%8.
35300136.
SZ信维通信-10.
28%14.
48600289.
SH亿阳信通7.
21%91.
80600804.
SH鹏博士-8.
93%241.
40资料来源:同花顺,光大证券研究所整理中移动发售4G终端,牌照发放在即11月6日,中国移动率先推出了4G手机的发售的活动,此次共推出四款支持TD-LTE网络的智能手机,分别是三星N7108D以及索尼M35t,分别售价4999元及2999元,还有酷派8736,海信X6T,且可实现2G/3G/4G多模式切换.
我们认为,随着中移动发售4G手机,意味着4G牌照发放在即,4G早周期行业业绩有望在四季度释放,继续看好主设备商、传输设备商、富春通信、中天wwwww2www.
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net2013-11-10通信行业敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告科技、光迅科技等.
从行业层面看,"棱镜门"事件后国产数通设备有望加速替代;从公司层面看,数通设备分销网络日渐成熟,业绩贡献占比将不断提升,我们继续推荐星网锐捷.
行业新闻动态点评中移动将开售4G手机用户不换号即可体验4G网络http://tech.
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com/a/20131104/015770.
htm据了解,首发机型包括索尼M35t和三星N7108D等多款智能手机,均支持中国移动(微博)TD-LTE网络,且可实现2G/3G/4G多模式切换.
客户使用4G手机无需更换原有移动手机号码,只需将原普通SIM卡更换为USIM卡,真正实现"不换号、不登记".
北京移动此次特别推出"首发尝鲜0元购"活动以飨用户.
以三星GT-N7108D(NOTE2移动4G版)为例,尝鲜客户只需预存3936元话费并承诺24月每月最低消费328元即可轻松获得一台.
目前北京4G网络已经覆盖东西北三环内,南至两广路,以及清华、北大、国贸、CBD及园博园等区域.
就在北京移动预售4G手机之时,昨日广东移动相关负责人也向腾讯科技表示,11月3日起,广州移动在10家服务厅免费推出港版iPhone5s/5c升级移动3G和4G网络的服务.
此前,中移动版的iPhone5s/5c国行也早已获得工信部进网试用批文.
由于目前4G牌照还未正式发放,用户目前可以体验的网络还属于4G试商用期,终端也还没有完全放量.
实际上,为了拓展4G终端尤其是TD-LTE终端,中国移动不仅力推自主品牌手机,而且广泛与国内外厂商合作,至今,已有超过18家芯片厂商、10余家测试设备厂商和50多家终端厂商参与其中.
点评:三大运营商都在为4G时代的到来秣马厉兵.
而4G试验网、招标启动最早的中国移动已到了只欠这个东风的状态,这个东风就是政府主管部门发放的运营牌照.
中国移动"不换号用4G"的处理方式,也最大限度地降低的用户的切换成本,可吸引用户使用其4G服务.
终端无疑也是吸引用户使用新网络的一个重要因素.
从3G时代开始,中国移动也更多地介于手机制造产业链,合约机的型号种类比GSM时代的明显增加,而在4G时代,中国移动也可能将沿用3G时代的策略.
中国移动TD-SCDMA手机销售量甚至超过中国联通WCDMA手机,也让原来处于观望状态的国外厂商如苹果、高通一改过去的冷淡,对于中移动LTETDD制式采取积极支持的态度.
中电信布局互联网金融:与国内最大POS机构合作http://tech.
qq.
com/a/20131104/009641.
htm中国电信翼支付与银联商务、通联支付和杉德银卡通等三家国内线下POS收单企业在北京签署战略合作协议.
据了解,中国电信翼支付与银联商务、通联支付、杉德银卡通一直有着密切的合作.
在北京物美超市、西安华润万wwwww3www.
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net2013-11-10通信行业敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告家、拉萨中石化加油站等场所,都可以通过这三家公司的POS机进行翼支付便捷消费.
这为本次建立进一步的战略合作伙伴关系奠定了基础.
目前,银联商务是国内最大的POS收单服务机构,业务覆盖全国337个地级以上城市,服务商户240余万家.
通联支付在全国设有34家省级分公司,业务覆盖保险、物流、批发、综合卖场、B2C网购等多个行业.
来自中国经济最活跃的长三角地区的杉德银卡通业务辐射全国,为超过60家金融机构提供POS收单专业服务.
除此之外,翼支付还专门为企业客户打造融资方案,中国电信将通过为金融企业提供资金归集、结算等第三方支付服务,切入互联网金融领域.
据翼支付相关负责人透露,目前翼支付有近十万企业客户,包括城乡手机分销商、电信代理点、4S店和保险代理人员,用户通过中国电信的手机通过翼支付向总部进行资金归集.
点评:在通信的传统业务越来越沦为互联网与移动互联网的管道时,电信运营商也一直扩展新的业务范围,从移动阅读到IPTV运营,从应用分发到手机视频,都是运营商积极尝试的方向.
而移动支付无疑是三大运营商都十分重视的领域,据咨询机构预计,在2014年,移动支付的交易规模将突破5000亿.
在三大运营商中,中国移动的"移动支付"和中国电信的"翼支付"的用户规模和合作商户数量都领先于中国联通的"沃支付".
而在移动支付领域,原有的支付巨头也不会错失良机.
银联推出了"闪付"非接触式银行卡,阿里则推出了手机支付宝.
电信运营商基于对手机制造产业链的控制力较强的优势,倾向于使用软硬结合的方式.
硬件上使用NFC芯片,结合手机App实现支付功能.
而支付宝则倾向纯软件方式,既可避免对终端产业链控制力有限的短处,又可避免目前搭载NFC芯片手机型号较少的不利因素.
三星:Tizen手机将推迟到2014年上半年发布http://www.
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net/news/245/a802973.
html三星Tizen系统可谓多灾多难,一方面三星与谷歌的Android密切合作,另一方面又要积极打造自己的操作系统,而因为各种原因曾传闻一度搁臵的Tizen计划,最终即将实现.
不过,三星方面的消息表示,Tizen系统手机将会推迟到2104年上半年发布,今年恐怕很与大众见面.
据知情人透露,三星今年明确表示将不会发布Tizen系统手机,即将发售该产品的日本市场也不得不推迟.
同时,该透露者表示由于系统未能达到预期,所以才推迟的.
Tizen系统是英特尔MeeGo系统与三星LiMo系统的混合体.
是基于Linux的开源软件平台,可运行在智能手机、平板、上网本、车载信息系统和智能电视上.
应用程序接口是基于HTML5和其它web开放标准.
除了HTML5应用程序外,它的SDK将包括原生开发工具包.
点评:当前的智能手机市场中,Android和iOS是主流的两大操作系统,三星以搭载Android系统的Galaxy系列手机在手机制造市场份额中名列前茅.
在PC需求下滑的大背景下,芯片巨头Intel也开始转向移动设备芯片市场.
目前Android系统已支持Intel基于x86构架的Atom芯片.
但搭载Intel芯片的手机型号仍然很少.
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net2013-11-10通信行业敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告Intel希望在ARM公司占主导地位的移动芯片市场打开局面,Samsung作为占有手机市场重大份额的制造厂商,也不希望过分依赖它不能主导的Android系统.
两家各取所需,创建了Tizen项目.
Tizen可支持x86和ARM架构,也可良好地支持HTML5应用.
Tizen的另一个目标是支持电信运营商灵活地在终端部署业务.
对于不希望被管道化的运营商,Tizen或许是它们对抗独立应用开发商的一个武器.
在当前的移动操作系统战国时代,在当前的Android和iOS两个霸主之外,还有野心勃勃的新军如UbuntuTouch,FirefoxOS,而Tizen也将量个有力的竞争者.
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html中国移动新"品牌"推进:终端厂商陆续接到变更通知http://www.
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net2013-11-10通信行业敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告通信行业上市公司本周大宗交易交易日期股票代码股票简称成交价格收盘价成交量(万股)溢价率2013-11-04300205.
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SZ杰赛科技2014-01-28128033438440.
00%首发原股东限售股份wwwww7www.
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net2013-11-10通信行业敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告通信行业上市公司涨跌幅一览图2:通信行业一周涨跌幅光大通信重点覆盖公司一周涨跌幅资料来源:聚源计算图3:通信行业最近一月涨跌幅光大通信重点覆盖公司最近一月涨跌幅资料来源:聚源计算图4:通信行业三个月涨跌幅光大通信重点覆盖公司三个月涨跌幅资料来源:聚源计算图5:通信行业年初至今涨跌幅光大通信重点覆盖公司年初至今涨跌幅资料来源:聚源计算分析师声明wwwww8www.
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net2013-11-10通信行业敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证,本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点.
负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益.
所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与,不与,也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系.
分析师介绍顾建国,上海交通大学工商管理硕士,理学学士;曾在中国移动上海公司工作6年,主要负责运营商固定资产投资计划,而后在华泰柏瑞基金研究部工作1年,于2012年4月加入光大证券研究所,从事通信行业研究.
周励谦,北京理工大学,通信与信息系统专业硕士学位.
2007年加入光大证券研究所,现为所长助理兼TMT研究团队负责人,主要从事电信服务和通信设备制造行业的研究.
2011年分别获新财富及水晶球最佳分析师第二名、第一名,2010年获新财富最佳分析师第一名,2009年同时获新财富及水晶球最佳分析师第一名,2008年分别获新财富及水晶球最佳分析师第三名、第一名.
宋嘉吉,东南大学微电子与固体电子学专业硕士、电子科学与技术专业学士,2010年加盟光大证券研究所,现从事通信行业研究,熟悉光纤光缆、北斗导航、网络优化等领域,2011年新财富、水晶球团队核心成员.
投资建议历史表现图通信行业资料来源:光大证券研究所日期评级2013-08-20买入2013-08-25买入2013-08-26买入2013-09-01买入2013-09-08买入2013-09-15买入2013-09-22买入2013-09-29买入2013-10-08买入2013-10-14买入买入—增持—中性—减持—卖出—行业及公司评级体系买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上;增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%;中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%;减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%;卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上;无评级—因无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使无法给出明确的投资评级.
市场基准指数为沪深300指数.
分析、估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现重大不同.
本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性,估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易.
特别声明光大证券股份有限公司(以下简称"本公司")创建于1996年,系由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券wwwww9www.
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net2013-11-10通信行业敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告公司,是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一.
公司经营业务许可证编号:z22831000.
公司经营范围:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;为期货公司提供中间介绍业务;证券投资基金代销;融资融券业务;中国证监会批准的其他业务.
此外,公司还通过全资或控股子公司开展资产管理、直接投资、期货、基金管理以及香港证券业务.
本证券研究报告由光大证券股份有限公司研究所(以下简称"光大证券研究所")编写,以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性.
光大证券研究所可能将不时补充、修订或更新有关信息,但不保证及时发布该等更新.
本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,仅供本公司的客户使用.
本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整.
报告中的信息或所表达的意见不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议,本公司不就任何人依据报告中的内容而最终操作建议作出任何形式的保证和承诺.
在法律允许的情况下,本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务.
投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突,不应视本报告为作出投资决策的唯一参考因素.
在任何情况下,本报告中的信息或所表达的建议并不构成对任何投资人的投资建议,本公司及其附属机构(包括光大证券研究所)不对投资者买卖有关公司股份而产生的盈亏承担责任.
本公司的销售人员、交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略.
本公司的资产管理部和投资业务部可能会作出与本报告的推荐不相一致的投资决策.
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本报告的版权仅归本公司所有,任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表、篡改或者引用.
光大证券股份有限公司研究所销售交易部机构业务部上海市新闸路1508号静安国际广场3楼邮编200040总机:021-22169999传真:021-22169114、22169134销售交易部姓名办公电话手机电子邮件北京王汗青(总经理)010-56513035-wanghq@ebscn.
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