上市私募基金退出以后打到帐号上吗？

私募基金退出以后打到帐号上

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私募基金募集的时候在合同中会有一个托管人的名义开立的银行账户--也叫募集账户此账户的资金私募基金管理人是提取不了的等产品成立后会转移到托管账户。

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私募基金在近年来虽然所受到的限制不少但发展势头锐不可挡。由于其所获得的的投资回报率相对较高很多投资者在私募基金投资市场中不断的选择、投资、获益。那么私募基金退出以后打到帐号上?这是许多投资者所关心的问题对于这个问题小编认为得从它的退出机制开始说起。

一、 私募基金的退出方式

由于企业内部成长过程和结果的多样性以及所依赖外部环境与条件的差异性私募股权投资的退出方式呈现多样化的特点。主要概括下来有首次公开发行二板上市或OTC柜台交易

股权回购兼并与收购管理层收购二级出售破产清算等七种模式。

上述方式有些差别不大有很多相似之处所以将私募股权投资的退出方式归纳为三种:首次公开发行股权转让(包括企业回购兼并与收购和二级出售) 破产和清算。

1、首次公开发行(IPO)

IPO一般是在投资企业经营达到理想状态时进行的。其可以使私募股权投资家通过企业上市将其拥有的不可流通的股份转变为公共股份在市场上套现以实现投资收益。 IPO被认为是最常见且是最理想的退出方式之一。在美国大约30%的风险资本通过这种方式退出。

公开上市就是首次公开募股发行 即我们平时常说的IPO(InitialPubl icOfferings) 是私募股权基金最向往的退出方式,它可以给私募股权基金的投资人和被投资企业带来巨大的经济利益和社会效益。 目前为止私募股权基金通过IPO上市的途径主要有境内A股主板上市、境内B股上市、创业板上市、境外直接上市和境外间接上市五种其中

(1)境内A股主板上市是指在上海证券交易所主板市场上市和深圳证券交易所中小板市场上市。主板与中小板并没有实质

上的不同法定上市条件是一致的区别在于中小板适合规模较小(股本总额在人民币3000万元到5000万元之间)的公司。

(2)境内B股(专供境外投资者以人民币表明股票面值以外汇买卖的记名式股票)上市从H股和红筹股崛起以来B股地位直线下降市场效率显著降低 已经逐渐丧失融资的功能。

(3)创业板上市 自从2009年3月31 日证监会公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》从同年5月1 日开始正式实施创业板市场上市在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别更加有利于新技术、新材料、新能源等高新技术型中小产业的发展与壮大。但同时对这些企业的高成长性有较高要求要求最近两年营业收入增长率均不低于30%创业板市场不仅给高新技术型中小企业提供了融资渠道与成长空间同时也对私募股权基金的成长有很大的推进作用。

(4)境外直接上市是指国内企业在境外直接上市一般有H 股(香港证券市场上市)、 N股(纽约证券市场上市)和S股(新加坡证券市场上市)。但现阶段我国除香港外没有发布任何有关申请在其他国家创业板上市的法规所以 目前为止 国内企业选择国外创业板上市只能选择香港。

(5)境外间接上市一般是指在境外如英属维尔京群岛、开曼群岛、巴哈马群岛等设立离岸控股公司在境外直接上市这种上市

模式也成为“红筹模式”但随着我国11号文、 29号文、 75号文、 106号文、 19号文和10号文2的相继出台对红筹上市模式造成了前所未有的障碍造成大量的境外上市项目的无期限搁置。

IPO退出虽然被普遍认为是最成功的私募股权基金退出方式之一但它并非适合于所有的目标企业与其他的退出方式相比首次公开发行(IPO)退出也有其内在的优势和劣势优势在于相对于其他退出方式收益率较高容易受到目标企业管理层的欢迎同时可以提高私募股权基金和目标投资企业自身的知名度和社会形象在限售期内股价上升投资者收益增加为目标企业今后发展提供资金来源;但IPO也有其固有的劣势存在如退出所需的时间成本和资金成本较高需要深入的尽职调查和大量准备工作在禁售期内不能完全退出有较大风险以短期股价上升为目标不利于企业发展等都是IPO的致命伤。

对于PE来说投资企业能成功上市是其能功成身退的主要条件之一。只要能坚持到所持股权锁定期解除 PE就能将手里的股权套现赚个盆满钵满。但现在似乎没那么简单。从等待IPO上市的潜在上市公司数量看未来PE机构以IPO上市方式退出无异于“千军万马过独木桥”。沪深交易所发布的最新IPO申报企业信息显示 目前审核中的待上市企业数量为749家按境内IPO近两年季均上市65家公司计算 已申报的待上市企业就需