三星ios6

2012年6月17日敬请参阅最后一页特别声明-1-电子行业苹果发布iOS6和视网膜屏MBP,全年NB、TV不确定性增加行业研究简报板块观点本周,电子行业指数上涨1.
9%,与大盘相似,近90%的个股取得正收益.
美国和台湾行业指数也与相应大盘涨跌相似.
安防板块和苹果产业链相关板块持续走强.
苹果发布视网膜显示屏的MacBookPro,并获得MacBookAir契形外观专利,给Ultrabook市场带来更多不确定性;宏基下调Ultrabook渗透率目标由12-20%至12-15%;WitsView下调笔记型电脑和液晶电视2012年出货量预测.
我们认为,只要宏观经济不继续恶化,需求和行业景气度将在三季度好转:1)产业链各环节在二季度较谨慎,不存在去年二季度的高存货风险;2)专用于Ultrabook的IvyBridge芯片在6月初推出,预计下半年将有Win8和几十款Ultrabook上市,从而拉动电脑行业景气回暖;3)iPhone5等大量新产品上市;4)去年三季度旺季不旺,业绩基数低,今年三季度同比增长将较为显著.
苹果、三星和联想业绩表现明显超越行业,相关产业链的机会值得关注;此外,在宏观经济形势严峻的背景下,国家有望出台一些刺激政策,也建议关注政府需求拉动作用较大的板块,如:银行卡、安防、LED、物联网等.
未来几周,市场可能看好行业在三季度的景气好转而提前布局,行业有望迎来上涨行情.
我们本周继续推荐水晶光电、恒宝股份、大华股份和聚飞光电.
行业动态z半导体一季度全球NAND市场规模49.
9亿美元,季减1.
2%.
德仪收窄二季度营运预估区间,中点保持不变:营收从32.
2-34.
8亿美元收至32.
8-34.
2亿美元,EPS从0.
30-0.
38美元收至0.
32-0.
36美元,略优于市场预期.
此外,德仪表示,美国市场是带动增长的主要动力,亚欧也不错,日本是唯一衰退的市场.
高通和台积电均表示,28纳米芯片供应量将增加,年底可满足市场需求.
台积电表示,18寸晶圆最快2015年量产.
联发科5月营收76.
53亿新台币,年增16.
1%,月减3.
64%,连续两个月下滑.
z手机诺基亚宣布,2013年底前将裁减全球员工共计1万名(占总人数的近20%),以缩减16亿欧元的费用,并关闭芬兰Salo厂生产线及德国Ulm、加拿大Burnaby研发中心,以及将精品手机品牌Vertu出售.
谷歌表示,目前全球安卓设备每天激活量高达90万,较去年12月的70多万和今年二月下旬的85万显著提高.
拓墣预估2012年全球触控面板出货量上看13.
8亿片,其中台湾出货7.
5亿片、年增25%.
中国电信表示已售出6268万部3G手机,其中包括3056万部3G智能手机.
此外,中电信还签订了今年规模最大的CDMA终端采购协议——近4000万部3G智能机.
2011年6月,中国电信也联合国代商、手机厂商买入(维持)分析师蒯剑(执业证书编号:S0930512060001)021-22169311kuaijian@ebscn.
com周励谦(执业证书编号:S0930510120024)联系人胡誉镜021-22169328huyj@ebscn.
com汪磊021-22169160wanglei_yjs@ebscn.
com行业与上证指数对比图-40%-25%-10%5%20%06-1109-1112-1103-12电子行业沪深300相关研报电视面板价格继续上扬,Computex展聚焦触控功能2012-06-10短期订单仍不明朗,6月布局Q3景气好转2012-06-03广东三年普及公共领域LED照明,政策补贴和EMC成熟将促进LED放量2012-05-29电脑板块景气低于预期,积极等待行业回暖信号2012-05-27手机出货或面临挑战,液晶面板有望向好2012-05-20NB、电视出货仍乏力,看好下半年基本面改善2012-05-13半导体照明"十二五"专项规划征求意见中,LED照明市场将逐步启动2012-05-08TMT政策频出台,基本面未见显著改善wwwww12012-6-17电子行业敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告签署了近4000万部CDMA终端采购单,并由此推动当年国内CDMA终端市场规模总量达到6000万部.
中国电信预计,国内CDMA终端市场规模在2012年将超过8000万部,其中智能手机销量将超过4500万部.
中兴正式推出高端智能手机产品线——Grand智观系列,并联合中电信发布GrandN970.
标志着中兴完成了从千元Blade、到中端Skate、再到高端旗舰Grand的智能手机布局.
Gartner预计,今年全球移动支付市场交易金额将从1059亿美元增长60%以上至1715亿美元,用户数也将超过2亿人;交易金额2011-2016年均增长率将为42%,2016年将扩大至6170亿美元,用户数将达4.
48亿人.
z平板IDC称,今年全球平板电脑的出货量将达1.
074亿台,高于此前1.
061亿台的预期,明年1.
428亿台,2016年2.
221亿台.
其中iPad份额将从去年的58.
2%增至62.
5%,Android则将从38.
7%降至36.
5%.
IMSResearch报告称,今年第一季度全球平板电脑的平均价格为386美元,同比降21%,苹果降低iPad2售价为主要原因.
戴尔表示,将在美国市场放弃Android平板电脑,转投Windows阵营,且基于ARM芯片,但不准备进军智能手机市场.
点评:由于在Windows上具备优势,PC品牌厂更倾向于Windows系统的平板,但目前Win8平板最大的阻力在于高昂的授权费,WindowsRT授权费可能高达80-95美元,相比Android的5美元成本高出许多,因此Win8平板最低可能也要300美元左右,而Android平板可做到200美元(KindleFire)甚至更低.
消息称,由华硕代工的GoogleNexus平板将在6月底的GoogleI/O大会发布并上市,配置7寸屏幕和四核Tegra3处理器,售价仅150美元-250美元.
供应链表示,微软将在第3季推出10.
1吋自有品牌的平板电脑,可能在6月18日的洛杉矶大会发布,搭载ARM架构处理器、WindowsRT(ARM版Win8)系统,鸿海代工,洋华供应G-F触控面板,单月出货50万片.
zPCWitsView下调今年笔记型电脑面板出货量至2.
311亿台,年增长率为5.
5%.
苹果在WWDC上升级MBA/MBP配置,并发布一款15吋的"MacbookProwithRetina",搭载Retina屏幕(2880x1800分辨率),256GSSD(可升至768G),重4.
46磅(2.
023千克)、厚仅18mm,2199美元起售.
此外,苹果在WWDC大会上正式发布iOS6,集成自有3D地图,添加更多中国特色应用,Siri也增加中文语音输入.
点评:升级后的MBA/MBP搭载新款IVB处理器,而价格也普遍有所下降,竞争力进一步提升,是下半年Ultrabook最大的竞争对手.
而新MBPwithRetina价格过高,而且传出缺货消息,如果Retina屏幕良率问题不能及时解决,今年产量可能不到200万台.
宏碁5月母公司营收321.
1亿新台币,由于4月基数低,月增27%;宏碁预估二季度出货持平,下半年较上半年增长10-15%.
此外,宏碁表示受到CPU出货递延和景气影响,下调今年Ultrabook出货比重至12-15%.
点评:5月上旬宏基将今年Ultrabook出货占比从25-30%下调至12-20%,仅过了一个月就再度下调至12-15%,除了适用于Ultrabook的IVB处理器出货延迟和全球景气不佳外,价格高影响消费者接受度也是一大原因.
目前PC品牌厂倾向于用Ultrabook打高端市场,而用更为平价的Ultra-like作为主流.
而且下半年Ultrabook还要面临苹果新款MBP/MBA的竞争以及MBA契形专利的潜在挑战.
泰国南部在强降水的影响下爆发洪水,周中一度出现向北部蔓延的趋势,致使硬盘价格全线暴涨,随着洪水预期的削弱,硬盘价格暂时停涨.
点评:泰国北部地区集中了西数(70%以上产能)、希捷(10%产能)、日立(25%产能,即将被西数收购)、东芝(50%以上产能)等四家硬盘工厂.
去年当地洪水引发硬盘供应紧张而涨价,至今未能回到灾前水平.
如果洪水再次影响到该区域,希捷受影响较轻.
建议关注希捷主要供应商长城开发的投资机会.

PC品牌厂透露,Win8将在10月22日开卖,届时所有品牌厂也将同一时间销售搭载Win8的笔电、平板.
WitsView指出,添加触控模块将造成笔记本成本增加55-60美元,预估触控Ultrabook的渗透率今年估3.
2%,明年将达8.
7%.
z电视Displaysearch表示,一季度全球智能电视渗透率20%:日本最高为36%、中国30%、西欧29%、北美18%.
占比超30%的品牌有5个:索尼51%、创维47%、日立36%、松下36%、海信32%.
wwwww22012-6-17电子行业敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告点评:目前国内智能电视激活率其实不到10%,认知和接受程度远逊于销量的占比,内容的缺乏和标准的不统一是主要原因.
随着国内生态链和标准的逐步完善,以及AppleTV(年底发布)对产业的带动,明年智能电视将真正进入爆发期.
WitsView下调2012年液晶电视出货量,由2.
165亿台下修至2.
145亿台,年增7%,并表示如下半年全球经济表现持续恶化,不排除再度下修的可能.
受欧洲经济影响,三星和LG拟降低今年欧洲电视、智能手机等产品的销售目标,并考虑欧洲地区减产计划.

zLED高工表示,2009-2010年中国立项的LED芯片项目共46个,已投产的仅20个,已退出或无进展的10个、剩余16个至今未投产.
当初46个项目总规划引进1220台MOCVD,目前仅到位436台MOCVD,其中真正投入使用还不到一半.
市场需求不如预期及人才储备不足是LED芯片项目进展缓慢的主要原因.
日本为应对今夏电力不足的局面,要求各电器商立即停止生产、销售白炽灯泡,转而大力推广LED灯泡,较原本2012年底淘汰白炽灯的计划提前半年.
苹果WWDC大会重点更新名称描述iOS6加入离线阅读功能,在浏览器内智能推荐已安装程序,增加对Facebook的支持,丰富了来电设置;Siri:新增体育运动搜索、查询上映电影、打开应用程序等功能,并可与车载系统整合,新增对中文等语言支持;增加苹果自家的地图应用,支持3D、实时语音导航、匿名实时路况、鸟瞰样式的3D地图.
OSXMountainLion整合iCloud、AirPlay和GameCenter;新增针对中国用户的优化:新浪微博、土豆、优酷、网易邮箱、可更新词库的词组和整句输入等.
售价19.
99美元,7月上市MacbookAir11寸,1366*768分辨率,i5双核1.
7G,4GRAM,64GSSD,厚3-17mm,重1.
08kg,999美元11寸,1366*768分辨率,i5双核1.
7G,4GRAM,128GSSD,厚3-17mm,重1.
08kg,1099美元13寸,1440*900分辨率,i5双核1.
8G,4GRAM,128GSSD,厚3-17mm,重1.
34kg,1199美元13寸,1440*900分辨率,i5双核1.
8G,4GRAM,256GSSD,厚3-17mm,重1.
34kg,1499美元MacbookPro13寸,1280*800分辨率,i5双核2.
5G,4GRAM,500GHDD,厚24mm,重2.
04kg,1199美元13寸,1280*800分辨率,i7双核2.
9G,8GRAM,750GHDD,厚24mm,重2.
04kg,1499美元15寸,1440*900分辨率,i7双核2.
3G,4GRAM,512M独显,500GHDD,厚24mm,重2.
54kg,1799美元15寸,1440*900分辨率,i7双核2.
6G,8GRAM,1G独显,750GHDD,厚24mm,重2.
54kg,2199美元MacbookProwithRetina15.
4寸,2880*1800分辨率(Retina),i7双核2.
3G,8GRAM,1G独显,256GSSD,厚18mm,重2.
02kg,2199美元资料来源:光大证券研究所整理公司推荐本周我们推荐水晶光电、恒宝股份、大华股份和聚飞光电.
z水晶光电:长期来看,既有传统产品高增长支撑业绩,又有微投、虚拟键盘、影像传感器coverglass等高增长潜力产品.
短期来看,近期良率大幅改善,盈利状况好转;蓝玻璃红外截至滤光片即将开始量产,拉动下半年业绩重返高增长.
z恒宝股份:1)移动支付大环境智能手机和移动互联网日益普及;2)2.
4G与13.
56M技术标准之争和银联与运营商主导权争议尘埃落定,移动支付推广有望加速;3)银行IC卡迁移逐步放量;4)USBKey有望带来新的增长点.
z大华股份:1)高清、智能、网络化的发展趋势将促进安防产品更新换代,提升技术门槛,行业龙头受益于集中度的提高;2)从后端向前端扩展,并逐步扩展产品服务范围及下游应用;3)增发进行中.

z聚飞光电:1)国内唯一主流小尺寸LED背光供应商,市场份额将持续增长;2)业绩平稳增长,估值水平较低.
wwwww32012-6-17电子行业敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告推荐公司业绩预测与估值证券代码公司名称股价EPSPE投资评级11A12E13E11A12E13E002273水晶光电16.
850.
490.
640.
8934.
526.
219.
0买入002104恒宝股份9.
000.
260.
370.
5434.
424.
216.
6增持002236大华股份31.
650.
681.
031.
4646.
730.
721.
6增持300303聚飞光电24.
751.
001.
191.
4524.
720.
817.
1增持资料来源:光大证券研究所wwwww42012-6-17电子行业敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告附录:年初以来相关指数涨跌幅比较A股电子指数vs沪深300台湾电子指数vs台湾加权指数-10%-5%0%5%10%15%20%25%6-156-116-55-305-245-185-145-85-24-244-184-124-63-283-223-163-123-62-292-232-172-132-72-11-191-131-912-30A股电子指数沪深300-5%0%5%10%15%20%6-156-116-55-305-245-185-145-85-24-254-194-134-94-23-273-213-153-93-52-242-202-142-82-31-301-131-91-3台湾电子指数台湾加权指数费城半导体指数vs标普500纳斯达克指数vs标普500-5%0%5%10%15%20%25%6-156-116-55-305-235-175-115-75-14-254-194-134-94-23-273-213-153-93-52-282-222-152-92-31-301-241-181-111-5费城半导体指数S&P5000%5%10%15%20%25%6-156-116-55-305-235-175-115-75-14-254-194-134-94-23-273-213-153-93-52-282-222-152-92-31-301-241-181-111-5NASDAQ综指S&P500资料来源:WindA股电子行业本周涨跌幅排名-15%-10%-5%0%5%10%15%20%捷顺科技天瑞仪器锦富新材歌尔声学英飞拓中威电子华天科技海兰信聚光科技大华股份行业华东科技漫步者ST安彩中环股份莱宝高科通富微电洲明科技士兰微银河磁体苏州固锝涨幅前十跌幅前十资料来源:Windwwwww52012-6-17电子行业敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告分析师声明负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证,本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点.
负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益.
所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与,不与,也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系.

投资建议历史表现图电子行业-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%Jun-11Jul-11Aug-11Sep-11Oct-11Nov-11Dec-11Jan-12Feb-12Mar-12Apr-12May-12Jun-12电子行业沪深300资料来源:光大证券研究所日期评级2012-04-24买入2012-05-01买入2012-05-06买入2012-05-09买入2012-05-14买入2012-05-21买入2012-05-28买入2012-05-29买入2012-06-03买入2012-06-10买入买入—增持—中性—减持—卖出—行业及公司评级体系买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上;增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%;中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%;减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%;卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上.
市场基准指数为沪深300指数.
wwwww62012-6-17电子行业敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告特别声明光大证券股份有限公司(以下简称"本公司")创建于1996年,系由中国光大(集团)总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司,是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一.
公司经营业务许可证编号:z22831000.

本公司已获业务资格:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;为期货公司提供中间介绍业务;证券投资基金代销;融资融券业务;中国证监会批准的其他业务.
本证券研究报告由光大证券股份有限公司研究所(以下简称"光大证券研究所")编写,以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的信息为基础,但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性.
光大证券研究所可能将不时补充、修订或更新有关信息,但不保证及时发布该等更新.

本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发,仅供本公司的客户使用.

本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整.
报告中的信息或所表达的意见不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议,本公司不就任何人依据报告中的内容而最终操作建议作出任何形式的保证和承诺.
在法律允许的情况下,本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务.
投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突,不应视本报告为作出投资决策的唯一参考因素.

在任何情况下,本报告中的信息或所表达的建议并不构成对任何投资人的投资建议,本公司及其附属机构(包括光大证券研究所)不对投资者买卖有关公司股份而产生的盈亏承担责任.

本公司的销售人员、交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略.
本公司的资产管理部和投资业务部可能会作出与本报告的推荐不相一致的投资决策.
本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险,在作出投资决策前,建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择.