疫情cybermonday

2019年12月季度业绩发布电话会记录稿2020年2月13日(星期四)2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)2欢迎词和免责声明RobertLin林建达阿里巴巴集团投资者关系主管(翻译)大家好,欢迎参加阿里巴巴集团2019年12月底止季度业绩电话会议.
参加今天电话会议的有阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇(Daniel)、执行副主席蔡崇信和首席财务官武卫(Maggie).
本次电话会议在集团网站的投资者关系页面正在进行网络直播.
今天晚些时候,本次电话会议的录音将上传到网站上.

首先,我来宣读免责声明.
今天的讨论将会包含前瞻性陈述.
该等前瞻性陈述涉及内在风险及不确定因素,可能导致实际业绩大幅偏离当前的预期.
有关该等风险及不确定因素的详细论述,请参阅阿里巴巴向美国证券交易委员会递交的20-F表格中的最新年度报告等文件,以及发布在香港联交所网站上的公告内容.

本次电话会议中所提供的一切前瞻性陈述,均基于我们认为截至今日合理的假设,除非适用法律另有规定外,阿里巴巴集团并不承担更新该等陈述的任何义务.
请注意:电话会议中将使用某些非美国公认会计准则("公认会计准则")财务指标,包括经调整息税折旧及摊销前利润("经调整EBITDA")、经调整EBITDA利润率、经调整息税及摊销前利润("经调整EBITA")、经调整息税及摊销前利润率、核心商业交易市场经调整EBITA、非公认会计准则净利润、非公认会计准则摊薄每股每股美国存托股收益和自由现金流等.
公司按公认会计准则编制的财务指标以及公认会计准则指标与非公认会计准则指标之间有关调节的更多详情,请参见我们季度业绩的新闻稿.
除非另有说明,本次电话会议中提到上述各个指标的增长率,均指与去年同一季度相比的同比增长.
此外,请大家知悉今天电话会议的问答环节将会以中文和英文两种语言进行.

第三方口译员将为问答环节提供交替传译.
公司管理层将会以您提问的语言回答问题.
请留意,现场翻译仅为促进会议的沟通便利.
如原语和译语有出入,以管理层原语发言的内容为准.
下面,请Daniel发言.
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)32019年12月底止季度业绩张勇阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官(翻译)谢谢Rob.
大家好,欢迎大家来参加今天的季度业绩电话会议.
我们完成了一个业绩优异的季度,为2019年自然年作出了强而有力的收尾,并且在本季度完成了对阿里巴巴至关重要的三件大事:第十一个双11成功举办,阿里巴巴在香港成功上市,和阿里巴巴技术委员会主席王坚博士1,作为第一个来自中国民营企业的代表当选为中国工程院院士.
但是,和所有中国企业一样,阿里巴巴也在2020年开始之际遭遇了新型冠状病毒疫情(下称"新冠疫情")这一"黑天鹅"事件.
目前,新冠疫情正在对中国经济产生重大影响,并且可能会影响到世界经济.
这一疫情近期将会对阿里巴巴的各项业务发展产生挑战,但我们同时也看到变化所产生的机遇.
在展开这方面的情况之前,我们先对12月底止季度的业绩表现做一个总体回顾.
根据中华人民共和国商务部的数据,2019年中国社会消费品零售总额达到人民币41万亿元,同比增长8%;消费对经济增长贡献率58%,拉动GDP(国内生产总值)增长3.
5个百分点.
其中实物商品线上零售人民币8.
5万亿,同比增长19.
5%.
从以上数字可见,消费已经成为驱动中国经济增长的主要力量,而线上零售则成为了消费增长的支柱.
在过去这个季度中,中国零售市场的交易和用户规模保持高速增长,截止2019年12月31日,年度活跃消费者(AAC)达到了7.
11亿,比上个季度末净增加了1,800万;超过60%的新增年度活跃消费者来自于欠发达地区;中国零售市场的移动月活跃用户(MAU)数量达到了8.
24亿,比上个季度增加了3900万.
我们也留意到,日活跃用户的增速超过了月活跃用户的增速,显示出用户的高参与度和高购买频次.
这也反映了淘宝良好的用户粘性.
天猫线上实物商品的支付GMV2(商品交易额)增长24%,进一步巩固了天猫作为品牌商在中国首选的消费者互动和分销平台的领先地位.
1王坚博士当选中国工程院院士时任阿里巴巴技术委员会主席.
2电话会中将"天猫线上实物商品的支付GMV"表述为"天猫线上实物商品GMV".
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)4第十一个双11创下GMV人民币2,684亿元的新纪录,是今年美国"黑色星期五"(BlackFriday)购物节和"网络星期一"(CyberMonday)购物节销售额总和的2.
3倍,彰显了阿里巴巴数字生态的力量和中国消费者旺盛的消费力.
越来越多的商家也在充分利用双11的机会,发展新用户、发布新产品和新品类.
本次双11,有15个品牌的销售额突破了人民币10亿元大关,有215个高端品牌官方发布了新产品和新品类;有12万商家分别获得了超过1万个新顾客.
阿里巴巴的全球化战略在本季度也取得可喜进展.
由于卓有成效的用户发展和商家引入策略,Lazada和全球速卖通(AliExpress)均继续快速增长,Lazada的季度订单同比增幅为97%,而全球速卖通12月份的移动日均活跃用户(DAU)上升了56%.
天猫国际的季度支付GMV同比增幅达到45%,继续巩固其在中国跨境进口市场的领先位置.
同时,随着保税进口物流解决方案的不断优化,天猫国际的订单履约全链路时效减少至2.
78天3,相当于比去年同期缩短了10%.
菜鸟网络持续发展壮大,在本次双11,通过菜鸟平台处理的包裹量达到了创纪录的12.
9亿个.
由于菜鸟平台的持续优化和物流合作伙伴的共同努力,其中约9.
6亿4个包裹在一周内送达,同比去年上升了30%.
我们同时发现用户偏爱采用我们在居民区和校园内的末端服务站——菜鸟驿站.

在双11包裹的配送中,通过菜鸟驿站自提的包裹量同比上升了88%.
2019年11月,我们斥资人民币233亿元(33亿美元)增持菜鸟网络,持股比例由约51%增至约63%5.
这一重要投资体现了阿里巴巴对建设作为数字商业重要基础设施之一的智慧物流骨干网络的决心和承诺.
阿里云在本季度继续以同比62%的速度高速增长.
本季度,我们经历了两个重要的里程碑:首先是阿里云的季度收入首次超过人民币100亿元;其次是在阿里云将集团电商业务的核心系统迁移至我们的公共云上.
双11期间,其公共云基础设施及技术帮助阿里巴巴集团处理了每秒54.
4万笔的订单创建峰值,在整个活动的24小时期间无间断地处理了970PB数据,并且在阿里云上抵御住了60亿次的网络攻击.
我们相信,将阿里巴巴电商业务的核心系统迁移至公共云是一个重大里程碑,不仅为阿里巴巴带来更高的运营效率,更能够在未来促进更多客户采用我们的公共云基础设施.
现在我来从三个方面来讲一下抗击新冠疫情的相关情况:第一,阿里巴巴在疫情发生以后积极承担起社会责任与义务;第二,我们对中小商家的扶持计划;以及,第三,我们看到疫情给阿里巴巴各项业务带来的潜在挑战和新的机会.
3电话会中将"减少至2.
78天"误称为"减少了2.
78天".
4电话会中将"9.
6亿"误称为"6.
9亿".
5电话会中将"63%"误称为"53%".
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)5先说一下我们在社会方面的行动.
疫情发生以后,阿里巴巴一方面通过灵活的工作政策和利用我们的先进技术所支持的远程协作办公,全力以赴保护员工的安全和健康,另一方面发挥阿里巴巴数字经济生态的商业力量和技术力量,积极参与对疫区的物资援助和生活保障,尽好阿里巴巴的社会责任:首先,在疫情发生初期,阿里巴巴就开始全球采购医疗物资.
截至目前,超过4,000万件、总价值人民币4.
68亿元的医疗物资已经或者正在送往武汉和其他受疫情影响的地区.
菜鸟联合全球物流业开通驰援武汉的物流"绿色通道",目前帮助向武汉和其他受疫情影响地区运送了2,600万件医疗物资.
其次,我们在保障疫区日常生活需求方面也做出了努力.
盒马鲜生新零售业态线上线下联动,承诺"不打烊、不涨价、不断货",确保食品、生活必需品供销畅通,特别是位于武汉的18家门店坚持照常营业,成为当地居民主要生活物资供应渠道之一.
盒马鲜生、饿了么和品牌餐饮企业一起,依托末端配送能力,每天免费为武汉当地医院、救援医疗队等提供一日三餐和生活物资.
阿里巴巴还发挥强大的技术力量抗击疫情.
达摩院免费为政府及防疫机构提供疫情防控的人工智能(AI)呼叫平台,高效率完成重点目标人群(可能与确诊病人密切接触者)的日常健康记录.
钉钉发布企业员工健康打卡的数字化产品,帮助各企业对其员工进行及时健康监测.
截至目前,已有超过1.
5亿人次在钉钉上健康打卡"报平安".
下面介绍一下我们为中小企业推出的扶助措施.
阿里巴巴和蚂蚁金服联合发布了一整套扶助计划,覆盖六大类措施:1.
降低阿里巴巴平台上的业务经营成本;2.
利息减免等金融支持措施;3.
为配送人员提供补贴,提升物流效率;4.
提供灵活就业机会,以保障收入;5.
为企业提供新的工具加速数字化进程;6.
远程办公管理技术支持企业运营.
我们将帮助我们的商家一起共渡难关.
阿里巴巴努力践行我们的使命,"让天下没有难做的生意".

最后,谈一下疫情对我们业务的潜在影响.
鉴于疫情仍在快速变化中,我们正在密切关注疫情对阿里巴巴各项业务带来的挑战和机会.
对于电商业务,由于今年春节后无法及时复工,造成商家不能正常经营,物流网络尚未恢复.
中国新年假期结束后的头两周,我们留意到对电商平台业务受到负面影响,原因在于商家未能恢复运营,以及有相当数量的物流包裹未能及时完成配送.
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)6在新零售业务方面,盒马鲜生、淘鲜达等业务受益于大量消费者转向网上采购食品、生鲜和大量生活必需品,客单价大幅上升,但是受限于配送能力有限,订单量尚未全面恢复.
本地生活服务中,餐饮到店和外卖服务比去年同期显著下降,因为很多餐厅没有恢复正常运营,但是生活物资网上订购和配送量大幅上升.
我们的旅行服务平台飞猪处理了大量机票、酒店、度假服务的退订.
飞猪根据国家有关政策,给予消费者无条件零违约金免费退订.
钉钉获得爆发性的增长机会,通过帮助大量企业远程办公、帮助学校和学生远程上课,钉钉的DAU和使用企业组织数屡创新高.
疫情仍在继续,我们会根据形势的变化,密切评估疫情对各项业务的影响,并采取必要的经营措施.
"让天下没有难做的生意"是阿里巴巴的使命,现在就是检验我们使命坚持的时刻.
我们践行愿景,会和所有商家在一起共渡难关,帮助我们的用户和全社会抗击疫情.
17年前,电子商务在"非典"疫情(即严重急性呼吸综合征,简称SARS)以后获得了巨大的发展.
我们相信,逆境总是孕育着新的历史机遇.
这次我们也看到,在疫情面前,越来越多的消费者习惯通过数字化方式来满足日常生活和工作的需求.
我们对中国经济和社会的数字化进程充满信心,并且时刻准备着为阿里巴巴数字经济体的长期发展奠定更坚实的基础.
下面让我把时间交给Maggie,她会向大家阐述我们的财务业绩的详情.
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)7财务业绩武卫阿里巴巴集团首席财务官(翻译)谢谢Daniel.
感谢大家的参与.
在开始之前,我先向深受新冠疫情影响的家庭表示慰问及祝福.
在我预先准备的发言最后,我也会跟大家分享对此次疫情影响的评估.
在介绍本季度业绩之前,我先简单回顾一下我们的香港上市.
11月26日,我们在香港联交所成功完成了挂牌上市.
共计发行5.
75亿股新发普通股,募集资金约1,000亿港元,折合约130亿美元.
发售的股份获得数倍超额认购.
香港对我们来说具有重要战略意义,本次发行非常成功.
接着我们回顾一下主要财务指标.
本季度再次取得了优异的业绩.
核心商业板块业绩出色,受益于我们在拉新、用户粘性、商品类目的丰富、提供高性价比商品的战略聚焦.
移动月活跃用户(MAU)增加3,900万,达到8.
24亿.
中国零售市场年度活跃消费者(AAC)增加1,800万至7.
11亿.
新增年度活跃消费者中,有超过60%来自欠发达地区.
消费者数量的增长,受益于我们消费者分层运营举措的持续改善.
这些举措深受消费者欢迎,中国零售市场复购频次的提升证明了这一点.
12月季度的总收入增长了38%,达到人民币1,610亿元.
剔除合并收购业务(主要是考拉海购)的影响,总收入的增幅达到33%.
增长主要由我们的中国零售商业业务及阿里云的强劲增长驱动.
公司运营继续保持高效,由本季度成本率变动趋势可见.
在业务持续增长的同时,成本和支出受到了很好的控制.
下面看一下分部报告.
核心商业继续保持优异的业绩.
收入同比增长38%,达到人民币1,410亿元.
中国零售业务的基本面依然强劲,本季度客户管理收入增长23%,这主要得益于单次点击平均价格的上涨、点击转化率改善后付费点击量的提高,以及本季度付费商家数量的强劲增长.
佣金收入同比增长16%,主要原因是天猫线上实物商品支付交易额(GMV)的强劲增长24%.
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)8纵观收入和GMV增长率,两者存在差异,主要由两个因素造成.
第一,有更多商家,尤其是重要战略品类的商家,获得了优惠佣金费率.
第二,前一个季度我们也谈到过,天猫超市经营模式部分由佣金模式转变为直营模式,也造成了一定的影响.
大家都知道,直营业务并不产生第三方商家的佣金收入,而是靠商品利润率来实现经济效益.
直营业务量的增加,有利于改善我们的供应链以及提升业务的运营效率.

中国零售商业的"其他"收入,以新零售业务收入为主,依然保持迅猛增长,增速为128%.
这得益于天猫超市及盒马鲜生等直营业务的良好表现.
本季度是自2019年9月完成考拉海购的收购后,考拉海购并表的第一个完整季度.
下面介绍一下跨境及全球零售商业的具体情况.
如Daniel所言,我们的全球市场增长强劲.
Lazada及全球速卖通(AliExpress)的订单量和活跃商家数量均保持高速增长.
全球零售商业收入同比增长27%,达到人民币74亿元.
这主要得益于Lazada收入的增长,但被全球速卖通收入增速放缓部分抵消,原因是自2019年10月起全球速卖通的俄罗斯业务因为我们与当地合作伙伴设立了合营企业而不再并表,这一点在上一个季度已经提到过.
菜鸟方面,跨境业务的高速增长,支撑了菜鸟仓储履约服务的使用率继续提高,推动菜鸟收入的强劲增长.
本季度,菜鸟收入达到人民币75亿元,同比增速67%.
本地生活服务收入同比增长47%至人民币76亿元.
受订单量的迅猛增长以及笔单价提高的驱动,本季度GMV保持了强劲增长.
我们将继续以有针对性和系统性的方式,对本地生活服务进行投资.

关于阿里云,云计算收入同比增长62%,达到人民币107亿元.
云业务首次实现季度收入突破人民币100亿元.
云收入的强劲增长,主要得益于公共云和混合云两个业务板块对收入贡献的增加.

接下来介绍一下盈利情况.
在商业板块,核心商业交易市场经调整EBITA继续保持优异表现,达到人民币660亿元,同比增速22%.
相比一年前,经调整EBITA绝对值增加人民币120亿元,而四个战略投资领域的综合亏损额同比持平.
这体现了我们有针对性地开展资源配置,对重点战略性增长领域进行投资,以及优化成本,提高效率的成效.
在抵销此类亏损后,核心商业经调整EBITA增长仍然强劲,同比达到26%.
云计算分部经调整EBITA亏损人民币3.
56亿元.
本季度EBITA利润率略为改善,亏损率收窄.
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)9数字媒体及娱乐分部经调整EBITA亏损额为人民币33亿元,相较去年同期的人民币60亿元,亏损额同比大幅下降.
剔除内容相关减值的影响后,EBITA亏损额为人民币12亿元,较去年同期的人民币32亿元6亏损额大幅下降.
创新业务经调整EBITA亏损人民币19亿元.
从自由现金流及资本支出来看,公司业务总体上保持了良好的盈利和现金流.
截至2019年12月31日,现金、现金等价物和短期投资金额达人民币3,520亿元,约合500亿美元.
12月季度,自由现金流为人民币780亿元,同比增长52%,主要得益于盈利能力的稳健提升以及资本支出的下降,这是一个季节性因素.

接下来我们看一下其他财务指标.
本季度权益法核算的投资收益达到人民币20亿元,这主要来自我们在权益法下所分享的苏宁的利润,由于苏宁完成了苏宁金融的交易,产生了一次性重大收益.
此外,由于公司在2019年9月23日获得了蚂蚁金服33%的股权,故9月24日至9月30日期间公司按权益法确认蚂蚁金服人民币2.
15亿元的收益.
顺便提醒大家,我们对蚂蚁金服权益法会延后一个季度核算,这和我们其他的权益投资的处理一致.
我们原先与蚂蚁金服设立的37.
5%利润分享的安排,在本季度没有带来其他收入,因为该安排于9月份即已结束,由股份增持取代.
本季度公认会计准则(GAAP)净利润达人民币500亿元,同比增长62%.
将公认会计准则(GAAP)净利润调节至非公认会计准则(non-GAAP)净利润,我们做了以下调整.
第一,剔除投资产生的损益及其他,金额为人民币170亿元.
该等收益主要来自于我们将全球速卖通俄罗斯业务注入与俄罗斯合作伙伴设立的合营公司后所产生的一次性收益,以及股权投资公允价值变动产生的净收益.
第二,剔除9月份公司收到的与蚂蚁金服33%股权受让相关的人民币23亿元的一次性收益.
剔除上述等损益影响后,公司非公认会计准则(non-GAAP)净利润同比增加56%至人民币465亿元.
以上是关于现金流的介绍,下面我们看一下近期新冠疫情爆发的影响.
2019自然年我们以优异的成绩收官.
公司在香港联交所成功挂牌上市,2019年12月季度也实现了出色的业绩.
1月份依然保持了强劲的增长势头,我们的主要业务板块继续取得稳健的收入增长.
但正如Daniel在发言中所述,在2月份,新冠疫情的爆发对很多行业造成了严重冲击,这导致公司一部分主要业务受到负面的影响.
同时,我们与蚂蚁金服共同宣布了20项重要举措及扶助项目,帮助我们的客户和合作伙伴.
6电话会中将"人民币32亿元"误称为"人民28亿元".
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)10新冠疫情对公司财务的影响,现在尚无法量化,在此我对当前的情况提供一些定性的分享.
首先,我谈一下宏观层面以及我们对近况的看法.
疫情对中国的整体经济造成了冲击,尤其是零售业和服务业.
虽然对商品和服务的需求依然存在,但春节过后许多公司、工厂和门店推迟开业,对经济产生了负面影响.

阿里巴巴和其他公司一样,无法免疫于供需不平衡的影响.
然而,我们将此看作一个为客户提供价值和支持的机会,帮助他们尽快恢复生产及供应能力.
他们的复苏与长期成功,将转化为阿里巴巴集团长期可持续的增长的动力.
这与我们在2003年非典疫情时的经历相似.
第二,介绍一下公司业务的现状.
Daniel已经谈到了2月份以来供应链、生产经营和物流等方面所受冲击为公司运营带来的影响.
同时,我们通过豁免收费,以及与蚂蚁金服携手提供免息或低息贷款,来为我们的客户提供支持.
这些做法旨在帮助商家恢复正常运营.
下面,我谈一下疫情对我们的影响.
由于现在3月底止季度才刚刚过半,而新冠疫情走向还不确定,因此很难精确估计其对3月底止季度整体的财务影响.
但是,迄今为止,根据我们所看到的情况,尤其2月初以来这12天至13天的情况,我们认为3月底止季度公司总体收入增长率会受到负面影响.
公司的一部分业务,如中国零售市场以及本地生活服务,由于供给端受制于实体生产,其季度收入甚至可能出现负增长.

总体上来说,我们对中国消费增长仍感乐观,对公司长期增长前景仍有信心.
所以我们认为当下看到的情况只是一次性事件.
我们积极帮助客户共渡难关,在困难时期过后,我们和他们都将变得更强大,并将迎来更大的机遇实现长期可持续的增长.
好,我的发言到此结束.
下面进入问答环节.
谢谢.
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)11问答ThomasChong(Jefferies):(翻译)大家晚上好,感谢管理层给我提问的机会.
第一个问题是关于向线上转移的趋势.
在新冠疫情过后,随着线下商家更加意识到开展线上业务以及获得生态系统数据洞察的重要意义,我们的数字化战略是否会进一步加速第二个问题是关于本地生活服务和蚂蚁金服的协同效应.
在餐饮外卖的基础上,有哪些战略可以进一步释放饿了么的潜力谢谢!
张勇:(翻译)谢谢Thomas.
我是Daniel,我来回答这两个问题.
就您提的第一个问题,此次疫情期间,许多消费者改变了自己的生活方式,许多公司、许多员工也改变了他们的工作方式.
现在,人们在家里远程上班,在家里网购食品、生鲜、日用品等.
我认为,此次危机给社会带来了巨大的挑战.
但是,如我在开场发言中所说,它也给了人们尝试新的生活方式和工作方式的机会.
所以,我想疫情过后,这还会是一个必然的趋势,越来多越多的企业以及越来越多的客户都会拥有数字化的生活和数字化的工作方式.

所以长期来说,这将推动全社会的数字化发展.
关于第二个问题,我认为本地生活服务是消费当中非常重要的一个领域.
大家都知道,阿里巴巴对发展本地生活服务有着坚定的决心.
我们不认为它只是一个业务,而是支撑消费的一个基础.
上个月,蚂蚁金服的新任CEO胡晓明(SimonHu)开始兼任本地生活服务公司董事长,我们对此感到高兴.
这为在支付宝和本地生活服务之间实现更多协同创造了很好的机会.
支付宝最开始是一个支付工具,但今天,它不断发展升级,日益成为一个非常强大的消费者入口.
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)12EddieLeung(BankofAmerica):(翻译)晚上好.
祝愿大家健康平安.
(原话)我的问题是关于天猫和淘宝的.
刚才Daniel、Maggie都讲过,我们的供应跟物流在疫情下受到影响.
可是我想问一下,从需求方面可以跟我们讲一讲,不同产品的品类,跟我们用户在大城市跟所谓一些欠发达地区,他们的需求有没有什么不一样的地方举个例子,比如服装、家电等一些大的品类,需求的变化,起码从趋势上来说是什么样的谢谢.
张勇:(原话)谢谢Eddie,谢谢你的祝福.
针对你的问题,这段时间我们确实看到品类之间出现很多变化,像食品、生活用品、快消品,这些品类还是有非常快的增长.
当然,这个增长一方面来自于中国原来的传统电商的销售,现在这些产品基于附近地面门店的销售也是非常火爆的.
对于其他的像服装和消费电子这些产品,确实会有一定挑战.
这些挑战首先还是来自于供给,同时是来自于疫情最严重的过程当中,消费者毫无疑问在这样的环境下购买这些品类的意愿也会有暂时的下降,但是我相信过了以后,情况会得到一些好转.
对于地区差别,我们可以看到这次的疫情也让很多欠发达地区比较新的用户、网上用户,也开始在购买日常的很多必需品.
我想这是对未来非常好的一个变化.
谢谢!
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)13AlexYao(JPMorgan):(翻译)感谢管理层接受我的提问,也祝愿大家可以顺利渡过难关.
我想请Maggie澄清一下刚才说的关于疫情对本季度财务的影响,刚才是不是听到您说与实体生产和仓配履约紧密相关的业务会下滑具体而言,我听到您说,中国零售市场的收入在3月会下降,也就是说你们的CMR(客户管理收入)和佣金收入都会下降.
这是第一个部分.
第二个部分是,如果假定这次疫情是短暂的,就像2003年的非典那样,您认为疫情过后的复苏将是V型还是U型曲线疫情结束后,有没有什么因素会妨碍业务迅速恢复正常谢谢!
武卫:(翻译)好,我先来回答Alex关于对财务影响的问题.
然后至于曲线是U型还是V型,由Daniel来表达他的观点.
关于对财务的影响,我刚才谈到了有哪些因素可能会对3月底止季度财务表现有影响.
有两个方面.
一是新冠疫情给业务运营带来的影响.
二是我们给商家提供的扶助举措.
我来谈一谈总体的影响.
我讲了两点.
第一点,就是我们预计3月底止季度的收入增长会受到负面影响,也就是说增长率会有所放缓.
有可能是大幅放缓,但是现在还不明朗,因为现在才2月中旬.
第二点,我刚才讲到了,中国零售市场的业务中与定价相关的,也就是淘宝、天猫的业务,以及对应的CMR和佣金收入,再加上本地生活服务,这些可能会出现收入负增长.
就做这些澄清.
张勇:(翻译)我是Daniel,我来回答第二个问题.
到底是U型还是V型的调整,主要取决于疫情何时结束.
疫情持续时间越长,复苏所需时间就越长.
因为这次疫情扰乱了许多服务行业(的正常经营)7.
至于复苏的情况,近几天我们也看到,除了武汉之外,一些大城市有好转的迹象.
还要过一段时间,才能判断复苏的速度.

7电话会中误译为"导致了许多服务业的中断".
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)14BinnieWong(HSBC):(翻译)同样,我也送上我最好的祝福,希望情况尽快好转.
我的问题是关于本地生活服务方面的.
看一下其亏损额从核心商业EBITDA中调整的幅度,即针对本地生活服务业务亏损额进行调整的这一行,我们看到亏损率在收窄,这是好的迹象.
那么,我们是否可以期待这样的趋势会延续下去另外在本次新闻稿中,公司还特别提到,饿了么有48%的新增消费者来自于支付宝APP.
那么,这是不是说明本地生活服务领域的竞争日趋理性,不再像去年那样,仅靠价格来竞争这是第一个问题.
我的第二个问题,只是例行询问.
我们看到产品开发费用当中有着显著的经营杠杆.
我想知道是哪些积极因素带来了这样的改善谢谢.
张勇:(翻译)关于第一个问题,我们对于本地生活业务有着长期决心和承诺.
我们管理这一业务,并不是单看EBITDA盈亏率,而是聚焦于为消费者和商家创造价值.
今天所有服务业都在进行业务数字化,消费者也享受着数字生活.

所以,我想我们会更加努力地探索如何为商家和消费者创造更多增量的价值.

武卫:(翻译)Binnie,关于第二个问题,即产品开发杠杆的问题,我来回答.
如果分项来看,员工成本8是带来这一杠杆的主要项目.
基本上,工资费用的增长率与收入增长率并非同步.
我们一直在积极寻找顶级数据科学家、工程师等,但是就本季度而言,你们也看到了,收入增长强劲,员工成本却没有同步增长.
因为前几个季度我们已经招募了许多人才,所以我想业务量增长了,有些固定费用并没有随之增长,从而带来了经营杠杆的改善.

8电话会中误译为"员工费用".
2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)15TinaLong(CreditSuisse):(原话)谢谢管理层,我有两个小问题.
第一个问题就想问一下,因为我们三季度的佣金收入和GMV有一些差异,有给到一些商家和一些品类一些优惠的费率.
我想问一下,这个是双11一次性的呢,还是会变成一个长期的做法大概会是一个什么样的品类会有这样的一个折扣第二个小问题,因为现在四季度关于疫情的进展,Maggie刚才也提到了,有可能我们的收入增长会有一些负面的影响.
所以我也想问一下,在这种情况下像我们成本端,除了一些固定的成本必须要花的,我们一些比较变动的成本,比如营销成本或者一些其它的不是非要花的东西,会不会相应的也有一些减少,能够让我们整体的业绩增速不会受太大的影响呢武卫:(原话)谢谢你的问题,我来回答一下.
第一个问题是关于佣金的优惠费率,主要是有没有双11的影响,在哪些类目上.
今年双11表现也非常的亮眼,确实有一些影响,我们整体来讲,在类目上有优惠费率比较多的,增量比较多的,是在大快消、消费电子这几个主要类目.
这些商家在GMV的增长上也都有了非常良好的表现,根据我们的佣金优惠费率这些政策,我们给予了他们一些优惠.
第二个问题是关于我们在现在情况下,成本和费用支出是不是有一些节约的确是的,会有节流.
比如比较典型的,像线下的会议,像差旅,这些肯定就不会像一般季度一样了.
当然我们也非常快速盘了节流的这些方面,因为这个是坏事,但里边也有一些可以变成好事的因素.
我们从年前就开始管理层都线上办公,员工也在线上办公了,就是在家办公,远程办公.
每天Daniel跟我们这些总裁都会在远程(部署工作),其实工作效率也还是非常不错的,整个经营和运营也抓得非常好.
所以趁着这一次我们也有一些总结,有一些东西其实不用非得要线下,线上我们也可以搞得很好.
所以确实有一些节约.
你后面要问的是对利润增长是不是还会有帮助.
我觉得是这样看:利润第一是要看我们的收入,因为确实有一些收入是利润的大头,对我们收入的影响我刚才也讲了,节约部分就像我刚描述的.

2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)16第二,我们也拿出了扶持计划给到我们的商家,我们的扶持计划力度还是非常大的,我觉得市场上或者全世界可能找不到一家公司有这么大的力度,在最困难的时候来扶持商家.
所以这些对利润肯定会有负面影响,然后节流是正面的影响.
我觉得这件事就是刚才我和Daniel都讲到过的,我们觉得疫情过去以后,该回来的还会回来,我们看到的就是一过性的影响.
MarkMahoney(RBCCapitalMarkets):(翻译)谢谢,我也送上我的最好的祝愿.
我想提一个比较宏观的问题,关于线上零售的渗透率.
刚才你们给出了一些数字,似乎显示现在中国总体零售当中有27%或者说1/4是线上零售.
我想,在中国地区差异应该很大,有些地方线上的比例很高,有些地方比例要低很多.
区间有多大,你们大概知道吗线上零售的最高占比能达到多少非常感谢.
张勇:(翻译)我是Daniel,感谢你的祝福.
谢谢你的问题.
关于你提出的问题,线上零售的普及率,还是要从不同的维度来看.
首先,诚如您说的那样,要看不同的地区.
今天,中国的一二线城市线上零售已经高度普及,而欠发达地区的需求在不断增长.
所以本季度我们看到有超过60%的新增消费者来自于欠发达地区.
我们相信欠发达地区甚至农村地区都有条件,因为有4G,未来有5G的基础设施来加以支撑.
所以这些农村地区的人们可以享受和大都市居民同样的数字生活.
下面我来谈一谈我对第二个维度的看法,也就是品类.
现在即便在中国大城市里的9线上零售的普及率,按不同的品类来看还是有较大差异.
在这疫情爆发之前,我们看到服装和消费电子品的需求还是比较高,但是在食品尤其是生鲜方面,即便在大城市10,线上渗透率较低.
但最近疫情爆发,越来越多的人开始习惯在网上采购食品和日用品.
他们可以从电商平台购买,也可以利用附近门店的手机App订购.
我们认为居家线上采购,不管是店配还是仓配的交付服务11,在疫情过后会有更多人愿意在线购买日常必需品.
9电话会中未翻译"现在即便在中国大城市里的".
10电话会中未翻译"即便在大城市".
11电话会中没有翻译"我们认为居家线上采购,不管是店配还是仓配的交付服务".

2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)17AliciaYap(Citigroup):(原话)谢谢管理层,晚上好!
Daniel、Maggie、Joe,谢谢接受我的提问,也很感谢管理层之前就冠状病毒的影响做了详细阐述.
我其实只有几个小问题,一个是Maggie这边没有提到菜鸟,所以我想知道3月季度,菜鸟会不会像本地生活服务和中国零售市场一样,也是会经历收入负增长的情况然后云呢,因为这个疫情是一个推动,我们会不会看到快过之前预期的增长还是说这将是之后比较长期的一个推动另外还是跟进刚才Tina的一个问题,就是那些重要品类像快消跟消费电子有一个优惠费率,我想再确认下,这个是一个一次性跟双11有关的,所以如果3月季度,或者是一个常规季度,这些大品类是不是就没有拿到这个优惠佣金费率然后是因为现在有疫情的影响,你会不会觉得像服装或者是更多的一些类目,我们现在也很愿意给优惠待遇,就是在3月季度以后,除了3月之外,如果真的要给是不是会延长到接下来的这几个季度谢谢.
武卫:(原话)好的,我来回答一下这两个问题.
第一个问题是关于菜鸟被这次疫情的影响,是不是也会呈现一个负增长,像中国零售、淘宝、天猫和本地生活那么大.
菜鸟情况其实在财务上的体现还可以,但实际的影响挺大,为什么这么说呢背后有原因.
从2月初到现在我们也观察到,由于快递员也没有回来,运力不够,也有包裹积压,其实在前面这十几天运力只有百分之十几,不到20%.
但这种情况下为什么在收入上没有体现那么大的影响两个原因:第一个原因,菜鸟今年的收入增长其实非常好,你也看到了,因为包括技术性的产品开始慢慢收费,包括我们末端的服务,收入增长非常好.
整体来讲比去年的基数来看还是会增长.
第二个原因,我们国内的这些服务,由于菜鸟是合并范围内的公司,比如它提供给天猫、猫超这些服务,它的收入其实是内部抵销的.
所以一大部分收入虽然受到影响,但其实不体现在收入那一行上面.

2019年12月底止季度业绩2020年2月13日(星期四)18关于第二个问题,关于优惠佣金费率的事情,其实我们优惠佣金费率政策一直是有的,也不是今年加的,也不是这个季度加的,也不是单指为双11.
我们这个优惠费率主要是为了鼓励做得好的商家,所以我们会持续提供,跟以往一样.
类目上,最主要还是跟商家挂钩,只不过我们这一次很多重点的类目也会重点考虑.
将来在疫情过了以后,我们会继续优惠费率的安排.
PiyushMubayi(GoldmanSachs):(翻译)非常感谢,我衷心祝愿阿里巴巴生态系统中的所有家庭健康平安.
Daniel刚才好像讲到,过去这12天情况有所好转.
可否大概讲一下这12、13天以来好转的程度.
Daniel一开始也讲到了这样子的特殊时期也存在一些机遇.
前面谈到了钉钉,现在有2亿多人在家办公.
可否介绍一下钉钉有哪三个最好的功能可支持大家需求春节以后,这一产品的增长和发展情况,如MAU、DAU会如何张勇:(翻译)感谢Piyush的良好祝愿.
谢谢.
实际上过去这10天至15天,变化很大.
在本周之前,大多数商家无法复工.
但从本周一开始,包括上海、北京、广州、深圳等大城市,越来越多的企业开始部分复工.
同时我们看到物流网络逐步恢复运营,尤其是在大城市的分拨中心.
所以,从这个意义上讲,情况开始略有好转.
但恢复正常还需要时间.
但是关键还是要看供给端,包括产品的供给、物运力的供给,以及服务的供给.
需求依然还在,我坚信疫情过后,消费者会愿意出去消费.
因为足不出户这么久了,大家肯定要出去消费.