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行业研究行业跟踪报告证券研究报告#industryId#零售#investSuggestion#中性#investSuggestionChange#维持重点公司HKD重点公司20132014E评级慧聪网0.
260.
47中性国美电器0.
050.
09中性百丽国际0.
530.
71中性华南城0.
160.
65中性银泰商业0.
530.
73中性注:EPS为wind平均值#relatedReport#相关报告《电商周报:阿里业绩突出》2014-04-21《电商周报:聚美优品拟在美上市》2014-04-14《电商周报:阿里巴巴布局金融》2014-04-14#emailAuthor#分析师:王爽wangsh@xyzq.
com.
cnS0190511030003张凤zhangfeng_zf@xyzq.
com.
cnS0190513070007#assAuthor#投资要点#summary#化妆品电商聚美优品16日在纽约证券交易所上市.
聚美优品IPO发行1114万股ADS美国存托股票,IPO发行价为每股美国存托股票22美元,高于发行定价区间的19.
5美元到21.
5美元.
聚美优品上市首日开盘价为27.
25美元,盘中最高触及28.
28美元,收盘价为24.
18美元,较22美元的发行价涨9.
91%,市值达到34.
33亿美元.
易观智库发布的《2014年第1季度中国手机购物市场季度监测报告》.
数据显示,今年一季度,中国手机购物市场交易规模达到780.
2亿元,环比增长13%,同比增长207%,今年一季度中国手机购物的交易规模已经达到去年全年规模的一半.
市场份额方面,淘宝无线占据着78.
3%的市场份额,是第二名手机京东的十倍以上.
京东与格兰仕战略合作,共同开发智能家电.
格兰仕、京东签署战略合作协议,宣布将共同打造"智能家电技术与应用推广平台".
同时格兰仕发布了互联网专属品牌"UU",首批极致性价比的UU变频空调、UU风冷冰箱将在京东商城首发.
京东上线"教育培训",布局在线教育.
在百度、阿里、腾讯、欢聚时代、网易有道等纷纷布局在线教育之后,京东也出手了,近期上线了"教育培训"频道,涵盖了早教幼教、艺术培训、语言培训、网络课程、学习培训.

唯品会发布第一季报,总净营收增长125.
9%.
唯品会15日发布财报.
财报显示,唯品会第一季度净营收7.
019亿美元,较上年同期增125.
9%,较上一季度增长8%.
唯品会第一季度净利润2660万美元,较上年同期增长355.
3%,较上一季度增长5%,净利大幅增长的根本原因是之前净利规模相对较小.
财报中计入乐峰网营收,其中,第一季度乐峰网给唯品会贡献营收占总净营收近5%.
腾讯公布一季度综合业绩.
总收入为人民币184.
0亿元(29.
91亿美元),比上一季度增长8%,比去年同期增长36%.
经营盈利为人民币77.
90亿元(12.
66亿美元),比上一季度增长64%,比去年同期增长54%;经营利润率由上一季度的28%升至42%.
"微信和WeChat"的合并月活跃帐户数达到3.
96亿,比上一季度增长11%;QQ月活跃帐户数达到8.
48亿,比上一季度增长5%;"QQ空间"月活跃帐户数达到6.
44亿,比上一季度增长3%.
#title#电商周报:聚美优品成功上市#createTime1#2014年05月20日news@yhfund.
com.
cnPleaseseeinformationdisclosureandimportantnoticeonlastpageUpdateIndustrialResearchEquityResearch#industryIdEng#Retailers#investSuggEng#NeutralInitialHoldCompaniesunderCoverageEarningsperShare(HKD)Company20132014ERatingTencent8.
4614.
18HoldHuicong0.
260.
47HoldGome0.
050.
09HoldBELLE0.
530.
71HoldCSC860.
160.
65HoldYintai0.
530.
73Hold#emailAuthorEng#Analyst:RhodaWangwangsh@xyzq.
com.
cnSAC:S0190210030003#assAuthorEng#FengZhangzhangfeng_zf@xyzq.
com.
cnS0190513070007InvestmentFocus#summaryEng#Cosmeticse-commercecompanyJumeiwaslistedontheNewYorkStockExchangeon16th,May.
Jumeiissued11.
14millionAmericandepositarysharesforIPOandIPOpriceis$22perADSwhichishigherthantheissuepricerangesof$19.
5to$21.
5.
TheopeningpriceontheIPOdayis$27.
25,thehighestintradayhited$28.
28andclosedat$24.
18,9.
91%higherthantheIPOprice.
ThemarketcapitalizationofJumeiis$3.
433billion.
Enfodeskreleasedthe'2014Q1Chinamobileshoppingmarketquarterlymonitoringreport'.
Datashowedthatinthefirstquarterthisyear,China'smobilephoneshoppingmarketdealsreached78.
02billionyuan,rose13%,year-on-yeargrowthof207%andinthefirstquarterofthisyearChina'smobilephoneshoppingdealshasbeenachievedwithlessthanhalfthesizeoflastyear.
Fromtheviewofmarketshare,Taobaowirelessoccupies78.
3%marketsharewhichismorethantentimesofthesecondplayer,wirelessJD.
COM.
JD.
COMandGalanzstrategicallycooperatetocommonlydevelopsmarthomeappliances.
JD.
COMandGalanzsignedastrategiccooperationagreementandannouncedplanstojointlycreate"Smarthomeappliancetechnologyandapplicationpromotionplatform".
Atthesametime,GalanzhasreleasedtheInternetexclusivebrand"UU",thefirstextremecostperformanceproducts,UUfrequencyconversionairconditioning,UUair-cooledrefrigerator,willstartinJD.
COM.
JD.
COMlaunchedonlineeducationtrainingchannelandplanfortheeducationstrategy.
AfterBaidu,Alibaba,Tencent,NeteaseYoudaoandYYenteredonlineeducationinsuccession,itcomestoJD.
COM.
Itseducationchannelcoverspreschooleducation,arttraining,languagetraining,networkcourse,onlineclassandstudytraining.
TencentreleasedtheQ1reportandachieved125.
9%ofthetotalnetrevenuegrowth.
Reportshowedthat,inthefirstquarter,netrevenuewas$701.
9million,agrowthof125.
9%comparedwithlastyearandagrowthof8%comparedwiththepreviousquarter.
Thenetprofitis$26.
6million,agrowthof355.
3%comparedwithlastyearandagrowthof5%comparedwiththepreviousquarter.
Therootcauseofthehighgrowthofnetprofitgrowthisthatnetincomescalebeforeisrelativelysmall.
ResultsincludesLefengcontributedalmost5%oftotalnetrevenue.
#titleEng#DiaryWeekly:JumeiwaslistedontheNewYorkStockExchange#createTimeEng#May20,2014news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-3-行业跟踪报告目录1、电商市场相关数据4-1.
1Q1移动购物市场交易规模超780亿元.
4-1.
24月全国快递业务量突破10亿件5-2、行业要闻7-2.
1国务院16条举措稳外贸,加大出口退税补助.
7-2.
2北京电子商务"跨境"今年7月全面推开.
9-3、公司快讯9-3.
1京东将推"闪电退款"9-3.
2京东与格兰仕战略合作,共同开发智能家电.
11-3.
3淘宝火车票再次低调上线,移动端再次发力.
12-3.
4天猫商城与10个家电品牌合作,扩展C2B体验12-3.
5腾讯第一季度营收184亿元通讯社交持续增长.
13-3.
6唯品会发布第一季报,总净营收增长125.
9%14-3.
7苏宁推出免费贴膜服务17-3.
8顺丰推"惠"系列产品,价格看齐"四通一达"18-3.
9顺丰试水逆向O2O体验店.
18-3.
10沙钢股份玖隆电商平台获华夏银行3亿融资.
19-图1、2014年第1季度中国手机购物市场交易规模.
4-图2、2014年第1季度中国手机购物市场市场份额.
5-图3、邮政企业和全国快递服务企业1-4月份业务收入5-图4、邮政企业和全国快递服务企业1-4月份函件数量6-图5、东、中、西部地区快递业务收入1-4月份比重7-图6、唯品会2014Q1营收14-图7、唯品会2014Q1成本15-图8、唯品会2014Q1毛利15-图9、唯品会2014Q1费用16-图10、唯品会2014Q1运营利润16-图11、唯品会2014Q1净利17-表1、港股主要电商企业市场表现20-表2、A股电商企业市场表现20-表3、海外主要电商企业市场表现20-news@yhfund.
com.
cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-4-行业跟踪报告1、电商市场相关数据1.
1Q1移动购物市场交易规模超780亿元易观智库日前发布的《2014年第1季度中国手机购物市场季度监测报告》数据显示,今年一季度,中国手机购物市场交易规模达到780.
2亿元,环比增长13%,同比增长207%,今年一季度中国手机购物的交易规模已经达到去年全年规模的一半.
图1、2014年第1季度中国手机购物市场交易规模资料来源:易观智库分析认为,移动购物快速发展的主要驱动力有三个方面,一是大部分厂商把移动端作为今年的主要发力方向,一季度各大厂商纷纷在移动端展开促销活动,抢占2014年开局份额.
第二,消费者的移动消费习惯日渐形成,消费者对移动购物的认知比较成熟.
第三,其他移动领域,如移动游戏、移动打车等的逐渐成熟也间接培养了移动支付的习惯,加速了购物领域的移动化.
从市场份额看,淘宝无线(包括手机淘宝和手机天猫)的份额较上个季度下降3个百分点,但在整体移动购物仍然占据比较领先的体验优势,占据着78.
3%的市场份额.
手机京东排名第二,市场份额较上个季度有所上升.
基于闪购消费者对时间的灵活需求,特卖电商手机唯品会和手机聚美优品品吸引越来越多的消费者,成为后起之秀,分列第三、第四名.
而纯移动电商买卖宝、移淘商城等市场份额进一步下降,逐渐失去了自己的竞争力.
易观智库Enfodesk分析认为,这主要是因为购物领域除了前端产品的竞争,还包括着后端整体的供应链竞争,纯移动端的厂商虽然先发的在三四线城市做主流PC端电商厂商并不关注的领域,但是在供应链端与品牌力缺失的情况下,专注于三四线城市的纯移动电商往往面对高昂的成本结构.
105.
0132.
0167.
3196.
0253.
8290.
2241.
2690.
6780.
225.
7%26.
7%17.
2%29.
5%14.
3%17.
6%102.
4%13.
0%0%20%40%60%80%100%120%01002003004005006007008009002012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q1交易规模(亿元)环比增长率news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-5-行业跟踪报告图2、2014年第1季度中国手机购物市场市场份额资料来源:易观智库值得一提的是,闪购商业模式在移动端表现颇为抢眼,唯品会和聚美优品手机端的市场份额分列第三、四位.
而纯移动电商买卖宝、移淘商城等市场份额进一步下降,逐渐失去了自己的竞争力.
1.
24月全国快递业务量突破10亿件从国家邮政局获悉,4月份,全国快递业务量突破10亿件,业务量增长接近60%,收入增长超过40%;而前四个月一般邮政函件和包裹业务则呈现两位数的下降态势,邮发报刊量继续下滑.
图3、邮政企业和全国快递服务企业1-4月份业务收入资料来源:国家邮政局淘宝无线78.
3%手机京东7.
2%手机唯品会1.
4%手机聚美优品1.
4%手机亚马逊1.
3%手机苏宁易购1.
1%手机QQ网购1.
1%手机买卖宝0.
7%手机易迅0.
6%手机当当0.
5%手机1号店0.
5%手机凡客诚品0.
4%爱购网0.
3%移淘商城0.
1%其他4.
4%news@yhfund.
com.
cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-6-行业跟踪报告1-4月份,邮政企业和全国快递服务企业业务收入(不包括邮政储蓄银行直接营业收入)累计完成977.
1亿元,同比增长22.
3%;业务总量累计完成1050.
9亿元,同比增长36.
5%.
4月份,全行业业务收入完成243.
9亿元,同比增长26%;业务总量完成287.
7亿元,同比增长40.
5%.
1-4月份,邮政函件业务累计完成20.
1亿件,同比下降10.
3%;包裹业务累计完成2024.
2万件,同比下降13.
3%;报纸业务累计完成63.
2亿份,同比下降1.
6%;杂志业务累计完成3.
7亿份,同比下降5.
8%;汇兑业务累计完成4930.
8万笔,同比下降12.
4%.
图4、邮政企业和全国快递服务企业1-4月份函件数量资料来源:国家邮政局1-4月份,全国快递服务企业业务量累计完成36.
6亿件,同比增长53.
9%;业务收入累计完成569.
7亿元,同比增长44.
9%.
其中,同城业务收入累计完成69.
7亿元,同比增长58.
9%;异地业务收入累计完成318.
6亿元,同比增长43%;国际及港澳台业务收入累计完成93.
8亿元,同比增长13.
2%.
4月份,快递业务量完成10.
5亿件,同比增长59.
1%;业务收入完成156.
2亿元,同比增长43.
1%.
1-4月份,同城、异地、国际及港澳台快递业务收入分别占全部快递收入的12.
2%、55.
9%和16.
5%;业务量分别占全部快递业务量的25.
0%、72.
3%和2.
7%.
与去年同期相比,同城快递业务收入的比重上升1.
1个百分点,异地快递业务收入的比重下降0.
8个百分点,国际及港澳台业务收入的比重下降了4.
6个百分点.
4.
3922.
298.
286.
9731.
869.
3805101520253035同城快递异地快递国际及港澳台快递十亿2013年1-4月2014年1-4月news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-7-行业跟踪报告图5、东、中、西部地区快递业务收入1-4月份比重资料来源:国家邮政局1-4月份,东、中、西部地区快递业务收入的比重分别为82.
6%、9.
6%和7.
8%,业务量比重分别为81.
1%、11.
1%和7.
8%.
与去年同期相比,东部地区快递业务收入比重持平,快递业务量比重上升了0.
6个百分点;中部地区快递业务收入比重上升了0.
2个百分点,快递业务量比重下降了0.
4个百分点;西部地区快递业务收入比重下降了0.
2个百分点,快递业务量比重下降了0.
2个百分点.
2014年1-4月份,快递服务品牌集中度指数CR8为78.
7,与一季度持平.
2、行业要闻2.
1国务院16条举措稳外贸,加大出口退税补助数据显示,今年前4个月我国外贸遭遇"倒春寒",进出口总值同比下降3.
1%.
总体来看,目前外贸形势复杂严峻,实现全年预期目标需要付出艰苦努力.
为此,5月15日,国务院办公厅出台16条举措,称目前外贸形势复杂严峻,实现全年预期目标需要付出艰苦努力.
为支持外贸稳定增长,经国务院批准,国务院办公厅提出优化外贸结构、进一步改善外贸环境、强化政策保障、增强外贸企业竞争力、加强组织领导等方面提出了16项具体措施.
优化外贸结构方面,《意见》提出,扩大国内短缺资源进口,合理增加与群众生活密切相关、必要的一般消费品进口;提升加工贸易,修订加工贸易禁止类和限制类商品目录,完善加工贸易政策;支持服务贸易发展,逐步扩大服务进口;鼓励企业采取绿地投资、企业并购等方式到境外投资,促进部分产业向境外转移.
为进一步改善外贸环境,《意见》提出,一是提高贸易便利化水平.
推动区域性通82.
6%81.
1%9.
6%11.
1%7.
8%7.
8%0%20%40%60%80%100%120%收入比重业务量比重东部中部西部news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-8-行业跟踪报告关一体化试点,推行通关作业无纸化,加快通关速度.
加快电子口岸建设,实行国际贸易"单一窗口"受理,全面推进"一次申报、一次查验、一次放行",实现口岸部门和地方政府信息共享.
二是规范进出口经营秩序.
建立外贸企业信用记录数据库,惩戒失信,打击欺诈,促进外贸企业诚信体系建设.
三是加强贸易摩擦应对.
为增强外贸企业竞争力,《意见》明确将支持各类外贸企业发展.
支持外贸综合服务企业发展,为小微企业出口提供专业化服务.
支持民营、中小外贸企业发展.

引导外贸企业结构调整、兼并重组、提质增效,加快形成有核心竞争力的跨国企业集团.
同时,创新和完善多种贸易平台.
扩大"市场采购"方式试点范围.
出台跨境电子商务贸易便利化措施.
鼓励企业在海外设立批发展示中心、商品市场、专卖店、"海外仓"等各类国际营销网络.
政策保障方面,《意见》提出,我国将从汇率、融资、出口退税等方面支持外贸稳定发展.
其中,我国将进一步完善人民币汇率市场化形成机制;推进跨境贸易人民币结算;加大出口信用保险支持.
同时,我国将进一步拓宽进出口企业融资渠道,积极发展融资租赁,完善中资金融机构全球授信管理,加强与重点行业出口企业合作,稳步将供应链融资延伸到境外.
此外,加大中央财政对出口退税负担较重地区的补助力度,进一步加快出口退税进度,确保及时足额退税.
适时扩大融资租赁货物出口退税试点范围.
同时,加大打击骗退税力度.
《意见》强调,外贸发展不仅对稳增长、保就业至关重要,而且有利于促进中国经济与世界经济深度融合.
各地区、各部门要全面准确地把握外贸形势,兼顾当前和长远,采取果断有力措施,激发市场主体活力,提振外贸企业信心,促进进出口平稳增长.
《意见》要求,地方各级人民政府、各部门要高度重视外贸工作,顾全大局,积极作为.
坚持深化改革、扩大开放,进一步转变职能、简政放权,强化服务意识,提高对外贸企业特别是小微企业的服务水平.
地方各级人民政府要根据形势需要和本地实际,出台有针对性的配套措施,形成政策合力.
各相关部门要根据本意见抓紧制定具体工作方案,明确时限要求.
商务部要派出工作组,宣讲政策,加强指导,督促检查,确保各项政策措施落实到位.
有分析称,稳外贸政策将有助于进一步提高贸易便利化水平,为外贸企业营造更为宽松的环境,有利于外贸的平稳发展.
在此利好下,在外部环境不发生大变化的情况下,2014年全年中国进出口有望保持相对稳定增长.
另悉,从本月已公布的相关经济数据来看,4月份我国经济增长全面减速.
14日,中国再次推出稳增长重大举措,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署加快生产性服务业重点和薄弱环节发展,促进产业结构调整升级.
news@yhfund.
com.
cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-9-行业跟踪报告有专家表示,随着系列稳增长措施的出台,我国未来经济有望平稳发展.
2.
2北京电子商务"跨境"今年7月全面推开近年来北京乃至全中国跨境电子商务呈现快速增长态势,北京14日正式启动跨境电子商务公共信息平台,并将于7月1日以后在北京市全面推开跨境电子商务试运行工作.
北京市商务委外贸运行处相关负责人在今天的发布会上介绍,传统外贸增速放缓的情况下,跨境电子商务近年来却逆势飘红.
据国家商务部发布的统计数据,中国跨境电商交易规模从2009年的0.
9万亿元人民币上升到2013年的3.
1万亿元人民币,占进出口总值的比重由9.
3%上升至31.
3%,年均增速接近4成.
他表示,跨境电子商务在北京也呈快速增长态势.
据不完全统计,2013年1月至2014年4月,北京市跨境电子商务超过1.
1亿件,出口到20余个国家,并涌现出敦煌网、易单网等一批知名跨境电子商务企业.
负责人称,北京是众多电商企业总部所在地,网上交易规模大,且北京航线、邮路资源居中国内地首位.
今年3月,北京市完成了首笔跨境电子商务出口退税,标志着跨境电子商务零售出口涉及的通关、物流、结汇、退税等环节在京全部实现顺畅运行.
负责人表示,经过前期运行调试和完善功能,目前北京跨境电子商务公共信息平台已经具备通过网络系统对跨境电子商务进行有效监管的基础条件,将于今年7月1日以后在全市全面推开,为参与跨境贸易电子商务的各类企业提供便捷高效的通关服务和实用可靠的申报渠道.
过去,谈起国际货物贸易,似乎都是集装箱、信用证、货物提单这些专业术语,都是至少几万美元的单子.
而京东商城、酒美网等电商企业通过快递、邮件等方式从事小额贸易时,由于目前无法提供报关单,按现行规定还不能享受退税.
平台启动后,这些电子商务企业将可以把出口商品信息录入平台,办理报关单,不但可以节约通关时间,还可以"积零为整"享受退税政策,降低了企业出口成本,有利于进一步促进跨境电商发展.
3、公司快讯3.
1聚美优品登陆纽交所首日大涨9.
9%化妆品电商聚美优品16日在纽约证券交易所上市,股票交易代码为"JMEI",首次公开募股(IPO)发行1114万股美国存托股票(ADS),每股美国存托股票代表一股A类普通股,IPO发行价为每股美国存托股票22美元,高于发行定价区间的19.
5美元到21.
5美元.
news@yhfund.
com.
cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-10-行业跟踪报告聚美优品上市首日开盘价为27.
25美元,盘中最高触及28.
28美元,收盘价为24.
18美元,较22美元的发行价涨9.
91%,市值达到34.
33亿美元.
纽交所资深交易员马克〃奥托告诉记者,聚美优品上市首日表现非常好,市场兴趣浓厚,该公司股票交易量非常大.
奥托认为,化妆品属于细分市场,发展潜力很大,加之中国城镇化进一步推进和使用互联网的人越来越多,这些因素都会让聚美优品未来发展受益.
聚美优品创始人、首席执行官陈欧表示,在目前这种动荡市场,聚美能逆势大涨,也证明投资人、还有市场对聚美的一种认可,希望通过在美上市,更好地联合国际品牌,联合国际伙伴,服务国内用户.
另外,聚美优品还授予承销商167万股美国存托股票的超额配售权.
高盛、瑞士信贷、摩根大通和华兴证券为此次IPO的主承销商.
公司资料显示,聚美优品成立于2010年3月,是中国最大的化妆品限时特卖商城.
业绩之外,聚美的商业模式其实才是资本市场最为青睐之处.
区别于传统模式的垂直电商,聚美在闪购电商的模式上走出了自己的道路.
闪购(FlashSales),又被称之为限时抢购,起源于法国一家网站,也是当今热门的电商零售模式之一.
可资比较的是另一家"妖股"公司唯品会,该公司以发行价6.
5美元上市,如今已飙升至164美元,暴涨了25倍.
前乐淘网副总陈虎认为,相比平台电商,垂直电商要向小而美的方向发展,比如同样是卖鞋子,垂直电商就不能只是卖阿迪耐克这些大众货,还可以尝试为长跑群体订制跑鞋,或加入体感测试器,而这些事情平台电商没有精力也没有动力去做.
3.
2京东将推"闪电退款"在实现了业界偏低的返修率、并推广"上门换新"服务后,京东开始在售后服务的便捷性方面进行新的探索.
京东售后管理部总监张晓磊日前表示,京东将于年内推出"闪电退款",消费者可以实现"拿到退款再退货".
据张晓磊介绍,京东将于今年底推出的"闪电退款"服务是基于对用户的信任.

在这个服务体系中,只要京东可以证实所售商品确实存在问题,即可在用户退货之前将退款打到用户账户中.
"客户在京东下单后,京东的售后人员会根据专业能力去跟踪客户体验,如果遇到用户买到商品后打不开或遇到其他问题,售后团队会运用专业技能去指导客户,通过看一些用户上传的照片,并根据专业判断去确认商品是否存在问题.
"张晓磊表示.
在张晓磊看来,"闪电退款"对京东而言是有风险的,"这就是对京东大数据运用和整体系统开发智能化程度的考验.
"据介绍,在判定是否可以向用户进行"闪电退款"时,京东会对用户群体建立模型,涉及购物习惯、地址、人员群体分布以及可能会存在的诚信问题等内容.
在此前,京东已经推广了"上门换新"服务,在快递员上门收取退货商品的同时给用户送上新品,可节省两成物流时间.
张晓磊同时透露,京东目前每月约有2.
13亿单订单(包括POP平台),每月自营部分的退换货申请量订单约在100万单左右.
由于订单统计单位不同,按照标准,京东各品类返修率平均在1%-3%之间,其中服装等非标准品稍高,手机、数码等产品居中,还有一些品类,如珠宝、食品news@yhfund.
com.
cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-11-行业跟踪报告等不适宜退换,返修率则更低.
在电商行业中,非常优秀的企业可以做到返修率在2%左右.
3.
3京东与格兰仕战略合作,共同开发智能家电格兰仕、京东签署战略合作协议,宣布将共同打造"智能家电技术与应用推广平台".
同时格兰仕发布了互联网专属品牌"UU",首批极致性价比的UU变频空调、UU风冷冰箱将在京东商城首发.
据透露,建成智能家电战略合作平台后,格兰仕共享京东智能硬件云平台,双方在面向未来的互联网经济、大数据与云服务、智能家电技术与应用、全球供应链协同等领域将形成广泛的优势互补.
格兰仕拥有白色家电整机制造、研发能力,京东则是中国最大的自营电子商务企业,京东云服务、大数据技术与应用、物联网等方面在中国互联网领域遥遥领先.
此次,京东与格兰仕共同打造"智能家电技术与应用推广平台",将共同研究面向未来的物联网技术与应用.
京东将为格兰仕提供包括云主机和云存储的云计算服务、大数据分析服务、互联互通的物联网技术支持服务以及京东超级APP支持服务.
在与格兰仕共享京东智能硬件云平台的同时,京东将与格兰仕共享客户资源,加大力度开展联合营销,助力格兰仕开拓智能家电线上零售渠道.
据透露,京东-格兰仕将共建线上格兰仕全系列智能家电体验馆,共同为消费者推广智能家电产品与服务.
利用面向全国深度覆盖的线上渠道和线下资源,京东与格兰仕线下社区店等线下资源将共同开拓智能家电目标区域市场,共同挖掘京东终端用户数据资源,为格兰仕全系列产品提供销售预测、柔性供应链等服务,共同推进格兰仕智能家电产品的定制包销业务.
在国内市场合作的基础上,京东-格兰仕还将加强国际市场的战略合作.
家电行业观察人士指出,京东与格兰仕共建基于大数据的智能家电研究平台,双方都将迎来新的市场机遇,是互联网企业与传统制造企业深度融合的务实举措.

格兰仕宣布与京东实现深度合作的同时也发布了首个互联网专属品牌"UU",并推出两款UU品牌产品,分别为210升UU德式风冷冰箱,京东首发价为1699元.
1.
5匹UU超薄PM2.
5变频空调,京东首发价为2399元.
据了解,"打造个性品牌"已经成为格兰仕3.
0版产业电商战略的主旨,专注80、90后需求的UU被业界称为"年轻的格兰仕".
格兰仕空调国内营销总监甘建国表示,UU是互联网经济的结晶.
UU是经过对京东商城等主流电商平台海量的用户数据分析培育出来的,着重研究80、90后对家电消费的需求趋势.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-12-行业跟踪报告3.
4淘宝火车票再次低调上线,移动端再次发力淘宝又卖火车票了,这次是在手机淘宝上,5月13号悄悄在手机淘宝上线.
去年10月24日,淘宝旅行也同样上线火车票卖票功能,但仅仅36小时候就被迫下线.
与上次一样,这次淘宝火车票依然是与火车票代购网站赶火车网合作,用户提交信息,火车票代购网站通过与代售点合作或者在12306帮用户购买,之后通知用户购买成功,用户可在就近火车票代售点取票.
赶火车网已经有三年历史,团队基本来自酷讯火车票团队,而赶火车网的主要盈利模式也是代卖火车票搭售二十元保险以及代购服务费5元以及25元快递费,其中保险是与泰康人寿合作.
而在淘宝火车票服务中,五元服务费消失,保险业换成了十元档并且是可选择的.
由此可见,淘宝在极力规避由于搭卖保险而带来的政策方面的风险.
12年3月底,京东推出代购火车票业务,对每张火车票收取五元服务费以及20-25不等的快递费.
几天之后,铁道部门就发布公告,没有授权或委托任何其他网站开展火车票发售及代购业务外,还表示售票除了5元服务费,不能加收任何其他费用.
去年淘宝推出火车票代购仅存活36小时夭折也基本是这个原因,铁道部至今没明确授权第三方代购,也曾经正式通知凡是代购搭售保险的都是不合法行为.
换句话说,目前任何第三方代购公司都是游走在政策的灰色地带的.
赶火车网这次重新在淘宝杀回马枪从账面看几乎赚不到什么钱,淘宝不允许第三方赚快递费以及收取服务费,就只是支付票面价格,除此就是选择性的十元保险费用.
淘宝在尽量规避政策性风险,自然要牺牲第三方利益.
但第三方为何要与淘宝合作是一大问题.
淘宝确实可以给赶火车网带来流量,但只是购票需求,流量不会转换为更深度购买需求,流量对于赶火车网来说除了要凭空增加服务器成本也无太大意义.
因而不排除淘宝会对第三方公司进行私下补贴的可能就目前来看,淘宝借卖火车票拉动移动端,加强生活服务才是真正的目的.
移动互联网时代阿里系连连失败,虽然紧追慢赶推出众多产品,也渐渐拉回颓势.
但对于用户而言确实没有不得不使用阿里系产品的理由,诸如为什么让用户习惯从手机淘宝购物,除了发优惠券打折之外更多的还是要提供PC端不可能提供的服务,推出用户无法抗拒的移动服务.
于是,此次很明显的火车票只在移动端卖,PC端尚未见踪影.
不出意外,火车票很有可能只是移动端独享的服务.
3.
5京东上线"教育培训",布局在线教育在百度、阿里、腾讯、欢聚时代、网易有道等纷纷布局在线教育之后,京东也出手了,近期上线了"教育培训"频道,涵盖了早教幼教、艺术培训、语言培训、网络课程、学习培训.
目前,京东教育培训频道采用合作的形式,合作的教育机构有沪江网校、新东方在线、天下网校、正保远程教育、道教育培训、鑫金教育培训、瑞思学科英语、红黄蓝早教等,数量有限.
此外,京东尚未就"在线教育"进行宣传,也未在京东首页类目中展现.
虽然当前合作的教育机构并不多,但长远来看,教育是非实物电商中重要一环,京东当然不会放弃这块蛋糕.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-13-行业跟踪报告从竞争形势来看,京东电商领域最主要的竞争对手阿里巴巴从去年7月份开始布局在线教育,推出淘宝同学,搭建教育垂直生态圈,并交出了不错的成绩单:从去年10月份到12月份三个月内,日均付费用户达到1500人,以15倍的速度剧增.
目前已经入驻了170家教育机构.
在上线的10-12月两个月内,关注用户累计至100万,其中购买人数为11.
8万.
物流、金融等环节都在较劲,非实物电商中比较重要的教育类目,即使作为防御性策略,也要布局.
目前来看,京东教育培训频道定位并不清晰,既卖教具、教材,也售网课、光盘.

例如,早教幼教类目主要销售教具、图书、光盘;艺术培训包括视频教程和线下课程;语言培训主要是在线课程.
与之相比,经营接近一年的淘宝教育经过多次调整后,定位日渐清晰,形成了"淘宝同学"+"教育大市场"的模式.
其中淘宝同学定位精品市场,只做线上互动课程;教育大市场是大杂烩,是底层基础市场,囊括线上、线下课程,吸引了其他课程平台入驻.
精品服务+底层基础市场,类似天猫和淘宝的打法.
目前尚不清楚京东会为教育投入多少资源,而且京东目前只在书籍上有经验,在教育比较薄弱,未来发展还要看教育在京东战略中的地位.
3.
6腾讯第一季度营收184亿元通讯社交持续增长腾讯控股近日公布了截至2014年3月31日未经审核的第一季度综合业绩.
总收入为人民币184.
0亿元(29.
91亿美元),比上一季度增长8%,比去年同期增长36%.
经营盈利为人民币77.
90亿元(12.
66亿美元),比上一季度增长64%,比去年同期增长54%;经营利润率由上一季度的28%升至42%.
值得关注的是,腾讯增值服务收入比上一季度增长21%,达到人民币144.
13亿元,占2014年第一季度总收入的78%.
网络游戏收入为人民币103.
87亿元,比上一季度增长23%.
该项增加主要受手机QQ与微信上的智能手机游戏收入增加、主要PC游戏收入增加(受益于推广活动及有利的季节性因素)以及新款PC游戏(例如《剑灵》)的贡献所推动.
社交网络收入比上一季度增长16%至人民币40.
26亿元.
该项增加主要反映手机QQ与微信上的智能手机游戏平台收入的增加.
网络广告收入比上一季度下降21%,达到人民币11.
77亿元,占2014年第一季度总收入的6%.
该项减少主要由于中国新年假期前后为广告主减少投放的淡季,以及改变电子商务策略对与电子商务相关的广告收入产生的影响.
电子商务交易业务的收入比上一季度下降24%,为人民币25.
24亿元,占2014年第一季度总收入的14%.
该项减少主要由于电子商务行业处于淡季以及改变电子商务策略所致.
于2014年3月完成与京东的交易后,腾讯不再确认实物商品交易news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-14-行业跟踪报告平台所产生的服务费收入.
对于电商最关注的通讯平台数据方面:"微信和WeChat"的合并月活跃帐户数达到3.
96亿,比上一季度增长11%,比去年同期增长87%.
QQ月活跃帐户数达到8.
48亿,比上一季度增长5%,比去年同期增长3%.
活跃度也在上升,最高同时在线帐户数达到1.
99亿,比上一季度增长11%,比去年同期增长15%.
其中:"QQ空间"月活跃帐户数达到6.
44亿,比上一季度增长3%,比去年同期增长5%.
3.
7唯品会发布第一季报,总净营收增长125.
9%唯品会15日发布财报.
财报显示,唯品会第一季度净营收7.
019亿美元,较上年同期增125.
9%,较上一季度增长8%.
唯品会第一季度净利润2660万美元,较上年同期增长355.
3%,较上一季度增长5%.
唯品会净利大幅增长的根本原因是之前净利规模相对较小.
唯品会运营利润率为4.
3%.
财报中计入乐峰网营收,其中,第一季度乐峰网给唯品会贡献营收占总净营收近5%.
图6、唯品会2014Q1营收(万美元)资料来源:唯品会第一季度总净营收7.
019亿美元,比上年同期3.
107亿美元增125.
9%,增长主要是由于活跃用户人数和总订单数量增加.
乐峰网给唯品会贡献营收占唯品会总净营收的近5%.
第一季度活跃用户人数为740万人,比上年同期的约280万人增加165.
1%.
唯品会第一季度总订单数量为2020万份,比上年同期的880万份增加129.
3%.
11Q311Q412Q112Q212Q312Q413Q113Q213Q313Q414Q1毛利9992099214029603480687072808260930015941748毛利率19%20%21%22%22%23%23%24%24%24%25%0%5%10%15%20%25%30%02000400060008000100001200014000160001800020000毛利毛利率news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-15-行业跟踪报告总订单数量增加,是由于公司品牌知名度提升,及公司优化和增强网站品牌和产品选择量.
此外,唯品会扩大仓储能力,帮助促进和调节用户需求增长,并加速了购货物的交付.
图7、唯品会2014Q1成本(万美元)资料来源:唯品会第一季度成本为5.
27亿美元,较上一季度增长7%,较上年同期增长122%.
图8、唯品会2014Q1毛利(万美元)资料来源:唯品会第一季度毛利润1.
748亿美元,比上年同期7280万美元增长140.
3%.
唯品会毛利润的增长,主要反映净营收大幅增长,及公司利率管理.
第一季度毛利率为24.
9%,高于上年同期的23.
4%.
唯品会毛利率的上升,主要是由于采购规模提升和公司营销业务的增长.
11Q311Q412Q112Q212Q312Q413Q113Q213Q313Q414Q1成本4251842179901057012110230902379126870290704910052710同比增长537%400%234%219%185%174%198%154%140%113%122%环比增长28%98%-5%32%15%91%3%13%8%69%7%-100%0%100%200%300%400%500%600%0100002000030000400005000060000成本同比增长环比增长11Q311Q412Q112Q212Q312Q413Q113Q213Q313Q414Q1毛利9992099214029603480687072808260930015941748毛利率19%20%21%22%22%23%23%24%24%24%25%0%5%10%15%20%25%30%02000400060008000100001200014000160001800020000图表标题毛利毛利率news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-16-行业跟踪报告图9、唯品会2014Q1费用(万美元)资料来源:唯品会第一季度总运营支出为1.
474亿美元,比上年同期的6860万美元增长115.
0%.
唯品会第一季度总运营支出在净营收中所占比例为21%,低于上年同期的22.
1%.
第一季度履行支出为7460万美元,比上年同期的3770万美元增长97.
8%,主要反映了销售量和已履行订单数量的增长.
营销支出为3010万美元,比上年同期的1310万美元增长129.
0%.
营销支出在净营收中所占比例为4.
3%,高于上年同期4.
2%,显示出公司持续利用留住回头客的方式来控制营销支出以及利用口碑推荐来实现较高增长的能力.

技术和内容支出为1870万美元,比上年同期的790万美元增长134.
8%.
技术和内容支出的增长,主要反映出公司继续投资于自身网站和IT系统来支持未来增长.
其在净营收中所占比例为2.
7%,高于上年同期的2.
6%.
总务和行政支出为2410万美元,比上年同期的980万美元增长146.
1%,此增长主要是由于公司整体业务增长带动员工数量和办公室租赁的增加.

总务和行政支出在净营收中所占比例为3.
4%,高于上年同期的3.
2%,此增长主要是由于乐峰网并购业务产生的500万美元无形资产摊销费用.
图10、唯品会2014Q1运营利润(万美元)资料来源:唯品会11Q311Q412Q112Q212Q312Q413Q113Q213Q313Q414Q1费用2472844830903500386064106860773083001337014740同比增长980%1278%166%31%41%-24%122%121%115%109%115%环比增长3%208%-63%13%10%66%7%13%7%61%10%-200%0%200%400%600%800%1000%1200%1400%0200040006000800010000120001400016000费用同比增长环比增长11Q311Q412Q112Q212Q312Q413Q113Q213Q313Q414Q1运营利润-1742-6348-870-540-330540550670120029603020运营利润率-33%-60%-9%-4%-2%2%2%2%3%5%4%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%-8000-6000-4000-2000020004000运营利润运营利润率news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-17-行业跟踪报告第一季度运营利润3020万美元,比上年同期550万美元增长452.
0%.
运营利润的同比增长,反映出公司业务规模的增长、毛利率的提高以及成本控制措施.

唯品会第一季度运营利润率为4.
3%,上年同期运营利润率为1.
8%.
图11、唯品会2014Q1净利(万美元)资料来源:唯品会第一季度净利润2660万美元,较上年同期的580万美元增长355.
3%,较上一季度增长5%,唯品会第一季度净利率为3.
8%,上年同期净利率为1.
9%.
截至2014年3月31日,唯品会所持的现金和现金等价物总额为8.
718亿美元,所持到期的证券价值为3.
325亿美元,唯品会来自于业务运营活动的净现金为8410万美元.
3.
8苏宁推出免费贴膜服务苏宁云商副总裁李斌15日在微博上表示,苏宁大陆门店将免费提供手机贴膜服务;无论消费者手机是否购臵于苏宁门店,都将免费享受该服务;无自备贴膜的消费者,凡手机内装载有苏宁易购客户端APP的苏宁会员,苏宁门店还将提免费提供贴膜.
活动将于5月19日起,在北京、上海、广州、深圳、南京、青岛、武汉、西安、成都、天津、重庆、沈阳、苏州、杭州、哈尔滨、兰州等34座城市率先试点,后续将在全国60个大区300多座城市陆续展开,计划6月初在大陆地区的近1600家门店全部实施.
据了解,"为全国人民手机贴膜"是苏宁"第三届手机节"中"贴心服务听你的"活动之一,旨在为苏宁会员打造专属服务.
据苏宁通讯相关负责人介绍,"贴心服务听你的"活动将为苏宁会员贴心打造专属的定制服务,并结合苏宁近1600家线下门店,将定制服务落地.
此次苏宁手机节将开启史无前例的"全场4折起"的低价模式.
"免费为全国人民手机贴膜"活动将作为常规服务项目在苏宁线下门店长期推行.
11Q311Q412Q112Q212Q312Q413Q113Q213Q313Q414Q1净利-1754-6352-860-580-150630580900120025402660同比增长-10%262%-86%-33%-74%-520%-8%55%33%112%5%环比增长1439%1051%28%-70%-91%-110%-167%-255%-900%303%359%-1400%-1200%-1000%-800%-600%-400%-200%0%200%400%600%-7000-6000-5000-4000-3000-2000-10000100020003000净利同比增长环比增长news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-18-行业跟踪报告苏宁在移动互联网领域的做法一直没有找到门道,用传统的简单粗暴的价格战和广告战竞争,而此次免费贴膜堪称奇招,将门店优势发挥出来,使得京东毫无反击之力.
苏宁一直希望以门店实现O2O,但遗憾的是既没有为门店倒去流量,也没有促进线上的体验式购物,看似架起了连接的桥梁,但是事实效果很差.
此次活动,成本极其低廉,而效果将会非常显著,一张贴膜的成本不过1~2角,但却可以增加一个APP用户,并带来一个到店流量,苏宁肯定会尝试流量转化,实现销售收入.
3.
9顺丰推"惠"系列产品,价格看齐"四通一达"继"四日件"、"电商特惠"后,顺丰又在电商领域做起了文章.
昨日,顺丰在此前推出的"电商特惠"基础上进行升级,新增航空标准的"电商速配"以及"顺丰小盒"、"商盟惠"、"绿色通道"等特色服务,打造"惠"系列产品,价格看齐"四通一达".
据了解,顺丰此次针对小件批量发货商家推出"顺丰小盒"服务,只要不是违禁品、不超重,盒子里想放什么都行;"商盟惠"则变相玩起了"团购",让小商家自己抱团,达到准入门槛即可使用"电商特惠"和"电商速配",准入门槛从早先2000单/月的标准降至"千单入门",进一步扩大服务的商家范围.
顺丰相关人透露,"顺丰小盒"同城仅为8元,跨省价12元,并且"惠"系列的所有产品只要是商家主动送到营业网点,就可享受"绿色通道"带来的额外折扣.
上述人士表示,顺丰不会以自降身价的方式参与到电商市场的价格竞争,2013年推出"电商特惠"的时候顺丰曾提出与电商互为伙伴关系的价值主张,此次惠系列的推出在行业中首次打破单一的电商快递服务形式,既有顺丰航空品质的快递,又有经济型产品,再辅以小盒、商盟惠、绿色通道、仓储、反向物流等服务帮助伙伴形成完善的电商物流供应链.
3.
10顺丰试水逆向O2O体验店顺丰开始布局线下门店,计划打造数千家"嘿店",这些店面不仅承载顺丰速递的门店功能,还可以进行商品预购,及其他本地生活服务,这基本上就是O2O的服务内容,也就是说,顺丰开始进军国内的020领域.
事实上,就在不久前,京东宣布与全国上万家社会门店合作,将这些门店纳入到京东物流配送体系之下,还可以承担京东商品的最后一公里送货及存货职能.

顺丰是国内当之无愧的快递也大佬,已经开通"顺丰优选"逆袭电商;京东是国内排名第二的电子商务企业,已经将自建物流作为自己最核心的竞争力.
于是,顺丰向左,京东向右,互相进入对方领域的焦点会聚在了O2O.
顺丰的"嘿店"只是物流企业发展中的自我升级,也并不是什么巨大的创新.
其实,顺丰公布的这些嘿店服务内容,与其有直接竞争关系的邮政早就在做,只是news@yhfund.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-19-行业跟踪报告叫法不同.
很多互联网公司都喜欢把自己的"创新"当成互联网思维所独有,但支撑电子商务的"物流、信息流、资金流"却是国内外邮政系统几百年来的传统支架.
不过,民营的快递公司进军O2O还是具有重要的意义,这标志着中国的电子商务进入了新的阶段,纯线上的天花板在接近,以后的业务增长将主要来自线下和线上的融合,实体商品的交易增长将放缓,而服务性交易的增长会放大.
O2O是互联网电子商务公司与其他非互联网公司的交集,也给予了所有企业以平等的商业机会,不同的企业有不同的优势资源,都可以根据自己的特点来发展.

3.
1·沙钢股份玖隆电商平台获华夏银行3亿融资沙钢股份发布公告,继公司对玖隆电商增资扩股之后,玖隆电商已经完成工商变更登记手续.
同时,华夏银行拟对玖隆电商提供为期两年的3亿元融资系统授信额度,公司电商相关业务稳步运行.
玖隆电商已经完成增加注册资本工商变更登记手续.
公司3月份完成增资扩股,玖隆电商注册资本从500万元增资到980万元.
公司持股48.
98%,剩余股权由公司控股的玖隆物流持有.
同时玖隆电商董事有所变更,已完成董事工商变更登记手续.
华夏银行中小企业信贷部拟给予玖隆电商为期两年的融资系统业务合作额度3亿元.
此项额度由玖隆电商公司所推荐的经销商共同使用,融资方式为仓单融资和买方融资.
截至目前,玖隆电商公司的电子商务平台已拥有注册会员714家;交易钢材总量2.
2万吨,成交总金额6,638万元.
目前,玖隆电商公司的电子商务平台仍处于试运行阶段.
据估算,未来钢铁电商空间有望超过万亿规模.
在如今的钢铁全行业微利时代,巨大的贸易体量和不断缩小的盈利空间倒逼钢贸环节亟待深刻变革,而钢铁电商是目前看得到的最为迅速的一种改革方式.
钢铁电商的关键在于建立完备的全流程线上线下服务平台,以全流程型服务创造价值.
玖隆电商依托大型生产企业沙钢,具备货源稳定,供应能力强,在线融资能力强和具备自有物流体系等优点,有望在未来的行业竞争中脱颖而出.
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cn请阅读最后一页信息披露和重要声明-20-行业跟踪报告表1、港股主要电商企业市场表现证券代码证券简称交易货币收盘价PETTM流通市值(百万)涨跌幅%备注5日20日年至今8292.
HK慧聪网HKD-212.
2595895613.
623.
429.
9900493.
HK国美电器HKD17.
3251.
91114775.
228.
9368.
4801880.
HK百丽国际HKD1.
3820.
45232110-1.
43-2.
011668.
HK华南城HKD8.
5412.
61720288.
11.
18-4.
7901833.
HK银泰商业HKD3.
317.
77230349.
97-5.
4350.
45数据来源:Wind、兴业证券研究所表2、A股电商企业市场表现证券代码证券简称交易货币收盘价PETTM流通市值(百万)涨跌幅%备注5日20日年至今002095.
SZ生意宝CNY19.
69122.
8941182.
29-12.
65-7.
45002315.
SZ焦点科技CNY37.
0932.
492196-0.
62-17.
76-17.
39300226.
SZ上海钢联CNY36.
59236.
911596-6.
54-24.
18-1.
11000503.
SZ海虹控股CNY17.
661304.
97158582.
73-15.
74-15.
5300178.
SZ腾邦国际CNY28.
4935.
5121931.
75-11.
88-4.
3002024.
SZ苏宁云商CNY6.
47-86.
14319664.
19-11.
61-28.
35300295.
SZ三六五网CNY-36.
0424670025.
95000061.
SZ农产品CNY9.
2175.
2714772-6.
69-10.
249.
26000851.
SZ高鸿股份CNY9.
2790.
634488-5.
98-28.
25-4.
24000906.
SZ物产中拓CNY11.
9353.
343944-5.
24-11.
3760.
57数据来源:Wind、兴业证券研究表3、海外主要电商企业市场表现证券代码证券简称交易货币收盘价PETTM流通市值(百万)涨跌幅%备注5日20日年至今NYSE:DANG当当网USD9.
1-66.
06492-8.
63-24.
67-4.
71NASDAQ:MCOX麦考林USD3.
8-1.
79489.
23.
244.
11NASDAQ:LONG艺龙USD14.
14-14.
882614.
2-8.
83-30.
96NASDAQ:CTRP携程USD52.
0645.
13704414.
950.
374.
92NYSE:VIPS唯品会USD159.
87122.
19892616.
977.
4991.
05NYSE:LITB兰亭集势USD4.
95-50.
95246-1.
59-11.
29-38.
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7456.
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25-8.
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01-5.
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