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TMT行业风格轮换,布局科技蓝筹的中期机会评级:增持前次:增持分析师TMT产业负责人杨红陈运红S0740513060001齐鲁TMT团队021-20315209021-20315198yanghong@r.
qlzq.
com.
chenyh@r.
qlzq.
com.
cn2013年8月11日基本状况上市公司数60行业总市值(百万元)190927.
92行业流通市值(百万元)159673.
69行业-市场走势对比行业内重点公司概况公司总股本(亿股)收盘价EPSP/E评级2013E2014E14%132013E2014E中兴通讯34.
415.
440.
60.
8541.
60%25.
7318.
16买入金卡股份0.
9050.
81.
381.
9540.
00%36.
8126.
05买入数码视讯3.
3626.
781.
051.
542.
80%25.
5017.
85买入世纪鼎利2.
1612.
750.
110.
39252%115.
9132.
69买入三维通信3.
426.
650.
230.
3969.
50%28.
9117.
05买入中国联通211.
963.
230.
160.
2234.
24%19.
9614.
87买入来源:齐鲁证券研究所投资要点(紧密跟踪行业及公司动态,及时修正投资组合)-关注微信公众号:kuajieyanjiu近期我们陆续发布关于"体感技术"、"LTE产业链"、以及"手机游戏"等主题的多篇专题报告,围绕主题阐述了重点看好的TMT行业相关投资机会,重点推荐人机交互、LTE主题、以及外延式扩张相关投资组合.
细分投资思路分三方面:(1)人机交互变革是继云计算、大数据之后信息技术的重大革命,当前仅处于市场朦胧认识阶段,预期形成的初期,截至目前该板块尚没有形成明显泡沫;(2)LTE主题将具有后发优势:LTE投资已经实质性启动,4G牌照发放在即,Q4有望兑现业绩,LTE业绩贡献将导致通信设备板块业绩出现250%增长,行业中期反转,股价弹性空间大;(3)业绩验证期较短的影视传媒和手机游戏等板块,寻找外延扩张超预期品种.
风格轮换,关注科技蓝筹的补涨机会:本周上证综合指数上涨0.
94%、沪深300上涨0.
91%、创业板下跌0.
96%.
创业板受限售股解禁显著上升、部分公司业绩低于市场预期、以及宏观数据回升致使部分资金转向周期股等因素影响,创业板相对主板回调,部分TMT行业创业板公司大幅回调.
我们认为,短期而言,建议回避缺乏基本面支撑的题材股、以及估值过高且中报业绩低于预期的个股.
关注中长期趋势向好,业绩拐点已现,估值合理的科技蓝筹股,建议重点关注中兴通讯和中国联通,以及企业网板块如星网锐捷和国脉科技的补涨机会.
Q3季度重点推荐回顾:在细分行业选择上,从投资弹性排序看,位居前三的细分行业为系统设备商>企业网与物联网>云计算;从估值安全排序前三分别为光纤光缆及配套>系统设备商>电信软件与服务;投资首选是系统设备商,核心竞争优势没变、行业景气度回升、产业延伸能力强是我们中期看好的核心逻辑.

LTE弹性组合:首推中兴通讯(LTE将给公司未来两年贡献净利分别为12亿、20亿以上)、世纪鼎利(受益智能网优趋势)、三维通信(中期受益于网络优化的深度覆盖)、日海通信、烽火通信、中天科技.
TMT行业行业周报此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-行业周报外延扩张组合(新业务可能超预期):神州泰岳(加速推进移动互联网外延扩张战略)、国脉科技(未来看点企业网络服务+公共教育服务发力)、国民技术(现金储备20亿,大量新业务处于规模化商用前夜)、光迅科技(激光器件向消费品领域延伸,存在外延扩张的可能性).
体感技术投资组合:综合考虑业绩确定性、治理结构以及核心技术掌握,我们推荐组合排序:数码视讯(体感技术的全套方案厂商)>舜宇光学(摄像头)>水晶光电(红外窄带滤光片)>川大智胜、华工科技(全息3D影像)>科大讯飞(语音识别)>同洲电子(智能电视)>高德红外(红外LED)>光迅科技(激光器厂商).
传媒及手游板块:细分行业排序为平台型公司>代理商>手游开发商.
(1)平台型公司:腾讯、百度和奇虎;(2)代理商:网秦(飞流)、盛大和完美时空;(3)手游开发商:华谊兄弟(银汉科技)、掌趣科技、博瑞传播、北纬通信和拓维信息.
内容目录本周市场动态:电子元器件>通信>计算机>传媒3-最新投资策略:主要围绕体感技术和LTE主题进行展开.
4-重点公司最新观点更新:5-中国联通中报点评:有喜有忧,股价被低估20%(2013年8月11日).
.
-5-关于数码视讯点评:电视支付业务打开平台战略新蓝海(2013年8月9日)-5-中兴通讯点评:盈利拐点已显,中期买点来啦(2013年7月23日)6-关于手游的最新专题研究:平台商最有价值,开发商最具弹性.
6-通信:重点关注LTE主题投资机会,首选弹性组合,关注外延扩张.
7-电子元器件:重点关注体感技术产业链投资机会10-传媒:关注手游产业链投资机会11-行业最新事件点评11-图表目录图表1:本周TMT行业市场表现:电子元器件>通信>计算机>传媒3-图表2:分行业周涨跌幅排序.
3-图表3:TMT行业相关概念板块周涨跌幅排序.
3-图表4:重点游戏公司盈利预测与估值7-图表5:移动通信产业链的投资时钟.
8-图表6:通信行业公司估值一览表.
9-图表7:体感技术推荐组合10-图表8:电子元器件行业其他重点公司估值一览表11-图表9:传媒行业重点公司估值一览表12-此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-行业周报本周市场动态:电子元器件>通信>计算机>传媒市场回顾(截止2013年8月9日):本周上证综合指数上涨0.
94%、沪深300上涨0.
91%、创业板下跌0.
96%.
创业板受限售股解禁显著上升、部分公司业绩低于市场预期、以及宏观数据回升致使部分资金转向周期股等因素影响,创业板相对主板回调,部分TMT行业创业板公司大幅回调.
预计短期行业内公司表现将继续分化,具有业绩保证、主题催化剂、以及外延式扩张预期的上市公司仍将强势表现.

TMT子行业市场表现排序为:电子元器件(+1.
89%)>通信(+1.
19%)>计算机(-0.
99%)>传媒(-1.
85%),相对指数涨跌不一.
TMT行业相关概念板块涨幅较前的板块为:网络安全(+8.
09%)>互联网金融(+7.
66%)>苹果(+6.
28%)>电子商务(+5.
28%)>智能穿戴(+3.
94%).
图表1:本周TMT行业市场表现:电子元器件>通信>计算机>传媒证券代码证券名称收盘价(元)周涨幅(%)证券代码证券名称收盘价(元)月涨幅(%)证券代码证券名称收盘价(元)季涨幅(%)000555.
SZ*ST太光13.
6734.
02002089.
SZ新海宜9.
9767.
00000829.
SZ天音控股8.
38108.
46000829.
SZ天音控股8.
3823.
42002417.
SZ三元达8.
7243.
89002416.
SZ爱施德12.
5863.
38300353.
SZ东土科技25.
8522.
16300310.
SZ宜通世纪15.
8842.
55300038.
SZ梅泰诺14.
0857.
7413.
961.
1915.
7411.
03300071.
SZ华谊嘉信23.
369.
83300226.
SZ上海钢联22.
385.
99300052.
SZ中青宝41.
49179.
43600880.
SH博瑞传播22.
165.
17300071.
SZ华谊嘉信23.
3673.
29300226.
SZ上海钢联22.
3166.
51002400.
SZ省广股份39.
653.
17002095.
SZ生意宝33.
0253.
58300071.
SZ华谊嘉信23.
36128.
3522.
35-1.
8517.
1134.
3000801.
SZ四川九洲11.
9226.
81300296.
SZ利亚德21.
1396.
56002618.
SZ丹邦科技33.
38100.
86002475.
SZ立讯精密26.
623.
09000909.
SZ数源科技7.
1667.
68300296.
SZ利亚德21.
1388.
07000909.
SZ数源科技7.
1622.
18600654.
SH飞乐股份7.
7266.
74002681.
SZ奋达科技19.
9888.
0313.
831.
8914.
4511.
42300166.
SZ东方国信23.
8544.
98300324.
SZ旋极信息31.
6886.
13002642.
SZ荣之联20.
74121.
34000977.
SZ浪潮信息36.
4523.
31600536.
SH中国软件19.
4480.
67300253.
SZ卫宁软件58.
65107.
63002380.
SZ科远股份28.
3819.
29002253.
SZ川大智胜23.
859.
95300324.
SZ旋极信息31.
6882.
2317.
55-0.
9922.
3224.
719.
270.
944.
88-6.
0514.
260.
914.
27-7.
2217.
98-0.
9614.
0916.
73项目名称沪深300指数表现创业板上证指数通信行业传媒行业电子元器件行业计算机行业月市场表现(涨幅前三)季市场表现(涨幅前三)周市场表现(涨幅前三)通信电子元器件计算机传媒来源:齐鲁证券研究所(注:收盘价截止2013年08月09日,行业分类采用中信行业)图表2:分行业周涨跌幅排序图表3:TMT行业相关概念板块周涨跌幅排序(3)(2)(1)01234567有色金属汽车餐饮旅游农林牧渔基础化工商贸零售医药纺织服装家电建材轻工制造电子元器件煤炭钢铁综合机械通信电力设备上证A股沪深300房地产电力及公用事业非银行金融食品饮料交通运输国防军工银行石油石化建筑创业板计算机传媒(6)(4)(2)0246810网络安全互联网金融苹果电子商务智能穿戴大数据IPV6触摸屏云计算上证A股沪深3004G锂电池网络游戏充电桩宽带提速卫星导航移动互联网3D打印机器人文化传媒(WIND)安防监控三网融合物联网智能IC卡移动支付智能电视TMT行业相关概念板块周涨跌幅(%)来源:齐鲁证券研究所来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-4-行业周报齐鲁TMT点评:本年以来影视传媒、计算机软件、通信设备、电子元件行业指数涨幅均位居沪深指数前五,板块指数较沪深300指数的超额收益均超过了40%以上,回顾去年,通信设备、计算机软件行业指数远跑输其它板块指数的情形,我们不禁要问,这到底是基本面发生根本性反转呢,还是市场风格发生变化呢我们认为两者均有之:其一、从基本面而言,通信设备是因为LTE实质性启动导致行业中期反转,而计算机及软件主要棱镜门事件导致去"IOE"的持续发酵,而电子是智能手机产业链转移的大逻辑,影视传媒是内容消费的广阔空间打开;其二、受经济转型的政策持续深化、概念股暴涨带来赚钱效应等因素影响,今年市场风格属于典型的趋势+主题投资逻辑,而去年强调的是业绩增长确定性+低估值,趋势投资的关注点是短期业绩弹性与想象空间;总结今年牛股的共同特征是具备想象空间的概念股+持续兼并收购,手机游戏板块涨幅第一,其主因是因为手游行业短期处于爆发性增长阶段,更重要的核心龙头股持续的兼并收购,导致股价出现了跳跃式上涨,从而激活了手游概念股股价鸡犬升天的现象.
最新投资策略:主要围绕体感技术和LTE主题进行展开后续投资建议:当前市场最关心的问题应该有以下几方面本轮科技泡沫到底持续多久:我们认为只要国家经济不出现大的系统性风险,以及国家推动经济改革和转型的意志坚定不移,不排除本轮科技泡沫会持续至明年,毕竟科技泡沫有助于资源配置的自我优化;在科技泡沫破灭前,哪些方向值得重视挖掘尚没有挖掘或还没有充分挖掘的新技术、新应用的板块机会,如人机交互专题的投资机会;其次,挖掘业绩验证期短且业绩弹性大的领域如LTE,以及通过兼并收购导致业绩暴增,以及实现业务转型的个股值得关注.
若泡沫破了后,真正的牛股具备什么特质牛股将在微笑曲线的两头产生:微笑曲线的横坐标是产业价值链,从左至右分别是标准提出、芯片级研发、板级研发制造、系统集成、电信服务、平台提供,纵坐标是产业附加值,位于价值链高端的是标准制定者和平台提供者,标准制定者核心竞争力来自于技术创新,而平台提供者来自于商业模式创新,苹果和谷歌属于技术创新和商业模式创新的融合体.

人机交互专题投资组合:综合考虑业绩确定性、治理结构以及核心技术掌握,我们推荐组合排序:数码视讯(体感技术的全套方案厂商)>舜宇光学(摄像头)>水晶光电(红外窄带滤光片)>川大智胜、华工科技(全息3D影像)>科大讯飞(语音识别)>同洲电子(智能电视)>高德红外(红外LED)>光迅科技(激光器厂商).
通信行业弹性较大,兼具趋势投资和基本面反转的双重投资机会,基本面底部确立,超配时点已来临;细分行业排序及推荐组合:系统设备商(中兴、烽火)>企业网与物联网(金卡、数码、东土、星网)>云计算(浪潮)>电信软件与服务(泰岳、国脉)>光纤光缆及配套(日海、中天)>通信器件与配套(光迅科技).
传媒及手游投资组合:1、平台占据制高点,能创造出十倍于开发商的价值.
推荐关注平台型公司腾讯、百度和奇虎;2、代理商的弹性介于两者之间,看好具备高规格营销能力的代理商,以及能够为开发商提供附加价值的代理商.
推荐关注网秦(飞流)、盛大和完美时空;3、手游开发商弹性巨大,看好具规模优势的公司、具游戏玩法创新能力的公司,和具备将成功手游产品品牌化的公司,推荐关注A股的手游开发公司,包括华谊兄弟(银汉科技)、掌趣科技、博瑞传播、北纬通信和拓维信息.
此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-5-行业周报重点公司最新观点更新:中国联通中报点评:有喜有忧,股价被低估20%(2013年8月11日)中国联通中报概要:上半年服务收入增13.
9%,公司净利增53.
1%.
上半年公司实现主营业务收入1486.
1亿,增长18.
6%;电信服务收入1202.
6亿,增长13.
9%;从业务构成看,移动服务收入751.
0亿,增长20.
6%,其中,WCDMA收入422.
5亿,增长44%,GSM业务收入328.
5亿(下滑6.
7%);固定业务收入447.
1亿,增长4.
1%;实现净利润52.
6亿,增长53.
1%.
我们认为联通本期中报有喜有忧:总体而言,3G收入依然保持了较快的增长,但考虑到去年同期基数较低,业务增速略低预期,特别ARPU同比下滑15%至77.
6元;2G收入下滑加速但在意料之中;固定业务呈现稳定增长态势.
值得警惕的是,3G终端补贴较去年同期出现增长,净增7亿左右;而销售渠道费用较去年同期增长33%,净增33.
7亿元;这说明联通获取客户成本仍存在相当压力,后续值得进一步观察.
LTE加速启动可能给联通带来空前的经营压力:一方面WCDMA网络面临用户高速扩张带来的网络扩容和持续网络优化的投资压力;另一方面又面临政府大力扶持TD-LTE的政治压力,更重要的是面临竞争对手中移动大力发展LTE、大军压境、誓师决战的宣传攻势,这不但影响员工信心,更影响已有客户对4G网络的转网期待.
我们曾多次强调运营商中长期业绩能否持续向好,终端补贴率下降和基站效率提升是前瞻性指标,随着LTE的超前发展,一方面会导致终端补贴率会重新回到上升通道,同时短期基站效率会出现冲高回落的趋势,长期趋势而言,电信行业整体投资价值趋于下降.
投资建议:股价低估,买入评级.
我们预计公司2013~2015年实现净利润分别为100.
81亿、138.
52亿、165.
71亿,增速分别为44.
01%、37.
40%、19.
63%.
对应联通A股EPS分别为0.
161元、0.
221元和0.
265元,对应当前A股收盘价20.
06倍、14.
60倍和12.
21倍,给予买入评级,目标价4.
0元.
关于数码视讯点评:电视支付业务打开平台战略新蓝海(2013年8月9日)事件:大智慧阿思达克通讯社8月8日讯,数码视讯向大智慧通讯社表示,数字电视支付是一个全新领域,公司目前正与多方洽谈数字电视支付接入业务,并已与CNTV达成合作.
据互联网金融行业人士透露,中关村互联网金融行业协会将于2013年8月9日成立,数码视讯亦是首批会员之一.
齐鲁TMT点评:一、电视支付业务打开公司进军平台运营业务的新征程:目前公司已拥有电视支付牌照(全国仅两家,另外银联),以及互联网支付牌照,是全国唯一拥有互联网和数字电视支付双牌照的公司,公司现已与CNTV就数字电视支付业务达成合作,并接入其运营平台.
公司数字电视支付平台主要包括第三方业务和自有业务的费用支付,是一个增值业务管理平台,用户可通过交互式数字电视、互联网、电话语音等各种渠道轻松便捷的完成各项业务的支付,使用户足不出户就可以进行各类业务办理和开通,方便用户的同时提高了运营商的服务效率,公司将充分利用广电行业的客户资源收取相关的第三方支付费用.

二、公司长远战略:深耕广电领域,实现制造与服务的深度融合.
①依靠内生深化广电领域,实现从前端业务、CA、超光网、OTT终端与平台等云管端一体化完整解决方案提供商,并且相继成为各个细分领域的第一,有力验证公司市场开拓力与技术优势的完美结合.
②通过多种方式在平台运营和影视传媒等信息服务领域逐步发力:一方面大力拓展数字电视支付以及OTT平台运营,另一方面通过自制或外延式扩张进入影视制作,游戏,互动电视增值服务等领域.
业绩预测与投资建议:我们预计公司2013年至2015年的收入分别为7.
14亿、10.
75亿和14.
63亿,同比分别增长36.
05%、50.
59%和36.
11%.
净利润预测:我们预计公司2013年至2015年的归属母公司的净利润分别为3.
47亿、5.
19亿和7.
10亿,同比分别增长29.
64%、49.
46%和36.
96%;对应EPS分别为1.
03元、1.
54元、2.
11元.
我们预计13年至15年公司净利复合增速40%左右,给予公司14年25倍PE,对此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-6-行业周报应目标价38.
59元,维持买入评级.
中兴通讯点评:盈利拐点已显,中期买点来啦(2013年7月23日)我们判断中兴股价将分三阶段:第一波是行业基本面改善行情,着眼点在于国内LTE投资拉动和智能终端普及的大趋势,其关注点在于中移动LTE招标进程,以及中电信对TD-LTE的态度变化,这波持续时间预计半年左右,目标股价预计在16元至18元区间;第二波是中兴"效率提升"行情,这波也可称为公司基本面改善的验证行情,着眼点中兴通讯自身人均效率的提升,关切点在于公司人员精简到位后,收入是否能增长是核心点,主要时点在13年Q4季度至14年上半年,目标区间在18元至22元;第三波是"突破"行情,着眼点海外复苏带来的投资反弹,以及国内改革红利将带来公司在企业网、物联网、云计算等领域面临前所未有的发展空间,时点在14年下半年以后,股价空间看到25元至30元区间.
这三波行情中,我们预计第一波是确定性的,第二波可能性较大,而能否有第三波完全取决于公司自身经营改善.
目前公司股价无论是短期还是中长期,均处于安全区间.
业绩预测与投资建议:2013-2015年,我们预计中兴实现收入分别为923亿元(增速9.
6%)、1054亿元(14.
2%)和1189亿元(12.
9%),考虑到股权激励成本对公司业绩造成一定影响,我们对此调整盈利预测,预计公司2013-2015年净利润分别为20.
64亿元、29.
40亿元和38.
60亿元,对应EPS分别为0.
60元(大幅扭亏)、0.
86元(42.
5%)和1.
12元(31%).
给予2013年主营净利PE估值30倍,以及14年PE估值25倍,合理股价区间为18.
0元至21.
37元,维持买入评级.
关于手游的最新专题研究:平台商最有价值,开发商最具弹性多因素促手游行业爆发,成长空间巨大.
持续增长的3G用户数量、智能机出货量放大、移动应用生态系统不断健全推动移动国内游戏市场规模屡创新高.
2013年上半年高达50.
13亿元,同比增长135.
3%,环比增长66%.
我们认为,未来国内移动游戏市场将继续保持超高速增长,目前尚不能清晰界定行业空间顶板.
我们预计2013年手游市场规模将达到130亿元,并于2015年超越客户端游戏和网页游戏规模.
平台占据手游行业制高点,分成比仍有上升空间.
总体上我们判断,未来市场分成比例极有可能将继续向平台倾斜.
我们如果按照40%的保守比例测算平台的市场规模,则平台市场容量将达到200亿元,是2012年的10倍.
在平台系统中,安卓平台中的腾讯、百度、360已经占据三强地位.
由于平台的整备性和健全的服务体系,使得开发商强烈依赖平台中的强者.
顶级游戏赚钱效应明显,预计2013年底手游最高月流水将超7000万.
由于试错成本低,导致新进入者大量涌入,手游开发市场由蓝海变成了红海.
大公司带着大量的资金和技术资源进入手游市场,竞争更为激烈.
大胆创新玩法、建立核心产品长期品牌,成为开发商实现业绩的高弹性和可持续性增长的策略.
代理商空间有限,须向产业链两端延伸.
虽然代理商在发行推广能力和渠道资源整合能力上具有规模优势,但受限于产品本身较高质量要求,纯代理商很难代理到真正顶级的游戏产品.
研发、平台两端的挤压,以及代理商环节竞争激烈,使得纯代理发行商长期必须向产业链两端延伸.

此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-7-行业周报关于手游专题的详细内容请参考齐鲁证券2013年8月8日发布的行业深度报告《手游爆发:平台商最有价值,开发商最具弹性》.
通信:重点关注LTE主题投资机会,首选弹性组合,关注外延扩张近期通信行业我们主要围绕LTE主题展开,重点推荐LTE主题投资机会.
关于LTE主题投资机会的详细剖析请参考齐鲁证券2013年8月3日发表的LTE专题报告《首选弹性品种,关注新业务扩张品种》.
此报告以专业、前瞻、全面地剖析LTE对通信设备产业链的量化分析,我们立足于LTE的国内外发展背景,并对LTE国内外市场的发展趋势、以及设备商的市场格局进行前瞻分析,到底是行业盛宴,还是凤凰涅磐,敬请关注.
投资逻辑:①2013年Q4季度LTE投资将进入业绩验证阶段,投资者的关注焦点将从产业链受益顺序转向业绩的弹性和受益相关性;②兼顾细分行业增速、定制化程度、行业集中度以及盈利能力的综合因素,我们得出LTE产业链细分行业投资价值排序:基站主设备商>网络咨询与规划>射频器件>射频连接>LTE有源光器件>网络测试>网络优化设备;③选股逻辑,围绕业绩弹性和外延扩张两条线寻找投资组合.
LTE弹性组合:首推中兴通讯(LTE将给公司未来两年贡献净利预计分别为12亿、20亿以上)、世纪鼎利(受益智能网优趋势,大量现金存在跨行业兼并可能性)、三维通信(最坏时期已过去,中期受益于网络优化的深度覆盖)、日海通信(增长点主要来自于机房配套、工程服务以及室外机房等)、烽火通信(光通信优势可向物联网延伸,估值处于历史低位)、中天科技(估值处于历史低位).
外延扩张组合(新业务可能超预期):神州泰岳(加速推进移动互联网外延扩张战略)、国脉科技(未来看点企业网络服务+公共教育服务发力)、国民技术(现金储备20亿,大量新业务处于规模化商用前夜)、光迅科技(激光器件向消费品领域延伸,存在外延扩张的可能性).
基本观点:中期利多产业链,长期偏重主设备商①中国市场将成为全球LTE需求的最大亮点:2015年全球LTE网络设备需求预计276亿美金(三年复合增速60%);从区域需求分布看,2013年中国需求占全球比例将达到35%,2014年占比将提升至45%,,成为全球最大LTE设备市场,未来三年中国LTE网络累计资本开支预计达到3300亿至3500亿人民币.
②中国厂商有望占据全球LTE设备市场的半壁江山:长期趋势而言,我们预计第一梯队爱立信和华为的市场份额预计在28%至30%左右,而中兴受益于中国庞大的本地市场需求,预计市场份额提升至15%.
将超过诺基亚西门子将成为全球LTE第三大LTE设备商,诺西份额预图表4:重点游戏公司盈利预测与估值2013E2014E14%132013E2014E华谊兄弟6.
0541.
840.
921.
1121.
07%45.
6337.
69增持掌趣科技3.
640.
960.
470.
6742.
45%87.
6961.
56增持博瑞传播6.
2839.
650.
670.
8628.
31%59.
3846.
28增持北纬通信1.
1339.
320.
590.
8952.
57%67.
244.
05增持拓维信息2.
8315.
780.
20.
2945.
87%78.
5953.
88增持顺网科技1.
3251.
811.
051.
4538.
54%49.
4435.
68增持浙报传媒5.
9422.
160.
560.
6719.
78%39.
5333增持公司总股本(亿股)收盘价(元)EPSP/E评级来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-8-行业周报计为13%,阿尔卡特朗讯份额预计将至7%左右.
受益于多模组网经验、设备兼容性以及成本优势等综合因素,国内产商预计占据中国市场的70%以上份额.
③网络优化设备的发展趋势:2013年国内网络优化设备市场需求为102亿(较12年增7%),2014年预计143亿(40%),而2015年171亿元(20%);传统网络优化厂商仍受益于2014年至2015年的需求高峰,但长期趋势而言,主设备商主导游戏规则,传统网络优化厂商面临业务转型的压力.
④网络优化和运维服务市场的发展趋势:12年至15年我国移动基站网络优化和运维服务的市场规模分别为78亿(增9.
7%)、92亿(18.
5%)、116亿(25.
6%)和142亿元(23.
0%).
从竞争结构看,智能网优渐成趋势,市场结构将洗牌,短中期利多世纪鼎利等专业公司,长期利多系统商.
LTE投资逻辑:从受益顺序转向业绩弹性.
LTE主题投资分为三阶段:预期形成阶段、业绩验证阶段和选择个股阶段.
①2013年初至2013年Q4季度处于预期形成阶段:当前处于预期形成阶段中后期,中移动LTE招标结果即将揭晓,而中电信LTE招标和国家4G牌照发放即将启动之际,投资者仍将围绕事件性机会反复炒作,投资逻辑主要以产业链的受益顺序依次轮涨,细分行业受益排序分别为网络规划与勘测>基站射频系统以及配套器件>传输设备与光纤光缆>基站主设备>机房配套>网络优化设备>网络优化与运维服务,估值容易受市场情绪出现较大波动.

②2013年Q4至2014年上半年将陆续进入业绩验证阶段:我们预计LTE投资对产业链的实质性影响主要体现在13年Q4季度和2014年全年,各细分行业将陆续进入验证阶段,投资者的关注点将围绕业绩的弹性和受益相关性,兼顾未来两年细分行业增速、定制化程度、行业集中度以及细分行业盈利能力的综合因素,我们得出LTE产业链细分行业投资价值排序分别为:基站主设备商>网络咨询与规划>射频器件>射频连接>LTE有源光器件>网络测试>网络优化设备,估值将出现明显分化.
图表5:移动通信产业链的投资时钟来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-9-行业周报图表6:通信行业公司估值一览表单位:RMB年度2013/8/92013/8/9股价净资产股本市值13E14E13E14E13E14E12E13E投资公司简称代码元亿元亿股亿元齐鲁市场齐鲁市场齐鲁齐鲁齐鲁齐鲁齐鲁齐鲁齐鲁齐鲁评级电信运营商中国电信0728.
HK2.
982759.
78809.
322,412.
420.
230.
220.
260.
2512.
9611.
273.
413.
540.
870.
846.
74%7.
47%增持中国移动0941.
HK66.
188481.
78200.
9913300.
926.
416.
416.
506.
5010.
3210.
1842.
2045.
451.
571.
4615.
19%14.
30%中性联通红筹0762.
HK8.
751964.
98211.
971854.
280.
430.
490.
570.
5320.
2315.
419.
559.
830.
920.
894.
53%5.
77%增持中联通A股600050.
SH3.
07727.
04211.
97650.
740.
160.
180.
210.
2519.
1914.
623.
433.
540.
900.
874.
66%5.
94%买入系统设备0.
00中兴通讯000063.
SZ13.
69227.
0534.
40470.
950.
610.
640.
910.
8822.
3415.
046.
607.
062.
071.
949.
29%12.
90%买入烽火通信600498.
SH19.
5552.
109.
65188.
600.
640.
660.
770.
8230.
4625.
385.
405.
793.
623.
3811.
89%13.
31%买入大唐电信600198.
SH13.
848.
537.
42102.
65-0.
16-0.
080.
100.
10-87.
38138.
401.
151.
2012.
0311.
53-13.
77%8.
33%中性网络优化设备0.
00京信通信2342.
HK2.
1926.
5813.
2929.
070.
080.
040.
100.
0828.
3821.
872.
002.
051.
091.
073.
85%4.
88%中性三维通信002115.
SZ5.
919.
963.
4220.
230.
230.
420.
320.
5325.
1718.
642.
913.
072.
031.
938.
07%10.
33%增持三元达002417.
SZ6.
498.
532.
7017.
520.
140.
340.
180.
4347.
9536.
883.
163.
252.
052.
004.
28%5.
42%中性盛路通信002446.
SZ10.
246.
471.
3313.
600.
060.
140.
090.
24183.
56113.
784.
874.
922.
102.
081.
15%1.
83%减持奥维通信002231.
SZ5.
356.
423.
5719.
090.
060.
200.
080.
3489.
7269.
021.
801.
842.
972.
913.
31%4.
22%减持邦讯技术300312.
SZ13.
615.
771.
0714.
520.
610.
890.
801.
1022.
2117.
085.
415.
812.
522.
3411.
33%13.
72%增持光纤光缆及配套0.
00亨通光电600487.
SH19.
1024.
562.
0739.
551.
711.
711.
962.
0011.
199.
7311.
8612.
841.
611.
4914.
39%15.
28%增持中天科技600522.
SH8.
8244.
457.
0562.
140.
720.
770.
930.
9412.
179.
516.
316.
771.
401.
3011.
48%13.
69%买入日海通信002313.
SZ20.
7019.
513.
1966.
000.
810.
961.
051.
2225.
7119.
786.
126.
643.
383.
1213.
15%15.
75%买入新海宜002089.
SZ7.
529.
744.
2331.
840.
220.
370.
280.
4534.
5126.
542.
302.
443.
273.
089.
47%11.
60%增持中利科技002309.
SZ12.
4142.
474.
8159.
640.
090.
580.
500.
76137.
1524.
825.
255.
502.
362.
261.
72%9.
09%增持永鼎光缆600105.
SH5.
0214.
173.
8119.
120.
070.
190.
090.
2571.
4852.
953.
723.
771.
351.
331.
89%2.
52%减持长江通信600345.
SH14.
6811.
421.
9829.
070.
230.
310.
280.
3762.
5252.
105.
775.
912.
542.
484.
07%4.
77%中性梅泰诺300038.
SZ11.
987.
511.
3716.
460.
220.
250.
240.
3155.
5350.
485.
475.
592.
192.
143.
94%4.
25%中性通鼎光电002491.
SZ13.
2316.
262.
6835.
430.
760.
920.
911.
1417.
4114.
516.
076.
532.
182.
0312.
52%13.
97%增持通信器件及部件0.
00昂纳光通信0877.
HK1.
2910.
527.
609.
790.
150.
110.
200.
188.
406.
461.
381.
480.
930.
8711.
07%13.
43%增持硕贝德300322.
SZ20.
304.
640.
9318.
950.
360.
660.
430.
8856.
7747.
314.
975.
184.
083.
927.
19%8.
28%中性大富科技300134.
SZ11.
5023.
363.
2036.
800.
200.
500.
400.
7357.
0928.
757.
307.
501.
581.
532.
76%5.
33%增持光迅科技002281.
SZ28.
0010.
881.
6044.
801.
070.
991.
281.
1726.
1521.
796.
807.
444.
123.
7615.
75%17.
26%买入武汉凡谷002194.
SZ7.
2020.
795.
5640.
020.
120.
260.
150.
3161.
3747.
213.
743.
821.
931.
893.
14%4.
00%中性卓翼科技002369.
SZ15.
2012.
862.
4036.
480.
350.
640.
450.
9343.
6933.
615.
365.
592.
842.
726.
49%8.
10%增持东方通信600776.
SH5.
1224.
8712.
5664.
310.
140.
190.
140.
2435.
7135.
711.
982.
052.
592.
507.
24%6.
99%中性东信和平002017.
SZ11.
406.
532.
1824.
900.
190.
250.
220.
3661.
4451.
202.
993.
103.
813.
686.
21%7.
18%中性恒宝股份002104.
SZ14.
947.
934.
4165.
830.
410.
410.
490.
5536.
3430.
281.
802.
058.
307.
3022.
84%24.
10%增持高鸿股份000851.
SZ7.
8010.
123.
3325.
97-0.
020.
120.
050.
17-345.
45156.
003.
043.
072.
572.
54-0.
74%1.
63%减持电信软件与服务0.
000.
00世纪鼎利300050.
SZ10.
3515.
532.
1622.
360.
110.
300.
500.
3992.
5020.
707.
197.
441.
441.
391.
56%6.
72%增持华星创业300025.
SZ7.
873.
421.
5612.
280.
210.
340.
270.
4738.
3729.
522.
192.
323.
593.
399.
37%11.
48%中性杰赛科计002544.
SZ10.
679.
903.
4436.
690.
300.
300.
360.
3635.
4229.
522.
883.
063.
703.
4910.
46%11.
81%增持亿阳信通600289.
SH7.
5518.
135.
7743.
580.
220.
270.
260.
2934.
4928.
743.
143.
272.
402.
316.
97%8.
03%增持国脉科技002093.
SZ5.
2811.
168.
6545.
670.
180.
190.
210.
2628.
8425.
141.
291.
404.
093.
7814.
19%15.
05%买入华胜天成600410.
SH6.
9623.
476.
4845.
120.
340.
350.
380.
4020.
2818.
443.
623.
811.
921.
839.
48%9.
91%增持键桥通信002316.
SZ8.
347.
343.
2827.
320.
240.
240.
300.
3434.
9727.
982.
242.
393.
723.
4910.
65%12.
48%中性天源迪科300047.
SZ8.
5210.
173.
1426.
740.
350.
440.
440.
5824.
2519.
403.
243.
462.
632.
4610.
84%12.
69%增持富春通信300299.
SZ15.
103.
221.
0215.
400.
240.
320.
330.
4562.
2446.
103.
163.
324.
784.
547.
68%9.
85%增持神州泰岳300002.
SZ19.
3425.
513.
8374.
150.
840.
851.
001.
0423.
1419.
295.
125.
623.
783.
4416.
32%17.
84%买入移动互联网0.
00北纬通信002148.
SZ42.
304.
261.
1347.
970.
500.
530.
650.
7084.
2764.
824.
374.
709.
689.
0111.
49%13.
90%中性拓维信息002261.
SZ17.
407.
232.
8349.
320.
150.
240.
220.
30119.
4879.
652.
802.
916.
215.
985.
20%7.
51%中性朗玛信息300288.
SZ57.
004.
881.
0760.
880.
861.
001.
041.
2966.
0555.
044.
575.
0912.
4711.
2018.
88%20.
35%中性掌趣科技300315.
SZ40.
964.
011.
6467.
040.
320.
450.
410.
63128.
4598.
812.
452.
6616.
7215.
4113.
02%15.
60%中性企业网与物联网0.
00星网锐捷002396.
SZ17.
0916.
223.
5160.
000.
730.
850.
951.
0723.
4018.
004.
625.
093.
703.
3515.
81%18.
63%买入海格通信002465.
SZ33.
2040.
903.
33110.
390.
991.
081.
241.
4233.
5726.
8512.
3012.
922.
702.
578.
04%9.
57%增持海能达002583.
SZ20.
7018.
102.
7857.
550.
260.
520.
400.
8379.
2951.
756.
516.
713.
183.
084.
01%5.
96%中性数码视讯300079.
SZ21.
7424.
963.
3673.
051.
111.
031.
501.
3319.
5314.
477.
438.
182.
932.
6614.
98%18.
37%买入初灵信息300250.
SZ17.
603.
530.
8014.
080.
450.
470.
540.
5339.
3732.
814.
414.
683.
993.
7610.
14%11.
47%中性新大陆000997.
SZ15.
0314.
395.
1076.
690.
390.
470.
470.
6338.
6132.
182.
823.
055.
334.
9213.
80%15.
30%中性远望谷002161.
SZ9.
6113.
987.
4071.
090.
300.
300.
360.
4131.
7226.
431.
892.
075.
084.
6416.
03%17.
55%增持金卡股份300077.
SZ17.
806.
440.
9016.
021.
281.
891.
792.
5213.
939.
957.
168.
052.
492.
2117.
85%22.
21%买入天泽信息300209.
SZ12.
308.
371.
6019.
680.
400.
330.
520.
7530.
8223.
705.
235.
492.
352.
247.
63%9.
45%中性华平股份300074.
SZ23.
039.
372.
2050.
670.
580.
650.
760.
9139.
5230.
404.
264.
645.
414.
9613.
68%16.
33%增持东土科技300353.
SZ21.
112.
360.
5411.
301.
061.
121.
441.
4619.
8514.
704.
415.
134.
794.
1224.
12%28.
00%买入银江股份300020.
SZ22.
678.
092.
4054.
410.
620.
690.
810.
9836.
5128.
083.
373.
776.
736.
0118.
43%21.
39%增持云计算网宿科技300017.
SZ52.
408.
671.
5480.
810.
880.
961.
151.
3459.
4745.
745.
626.
199.
328.
4615.
68%18.
50%增持浪潮信息000977.
SZ27.
2011.
422.
1558.
480.
520.
520.
900.
9052.
3830.
225.
315.
765.
124.
729.
78%15.
63%买入三五互联300051.
SZ11.
082.
421.
6117.
780.
350.
350.
350.
3531.
4731.
661.
511.
697.
346.
5823.
32%20.
77%中性科大讯飞002230.
SZ56.
9831.
254.
68266.
950.
640.
650.
891.
1089.
5463.
956.
677.
128.
548.
019.
54%12.
52%增持二六三002467.
SZ20.
9912.
222.
4050.
380.
590.
580.
761.
1035.
7127.
475.
095.
474.
123.
8411.
55%13.
96%中性细分行业估值比较电信运营14.
3713206.
541,222.
2817,567.
611.
281.
281.
341.
3311.
2210.
7110.
8012.
091.
331.
2411.
86%12.
42%持有通信行业13.
381054.
91244.
103,267.
130.
360.
430.
490.
5736.
9427.
054.
324.
683.
102.
958.
38%11.
45%增持系统设备商14.
81287.
6751.
47762.
200.
510.
540.
770.
7629.
2019.
315.
596.
102.
652.
519.
07%13.
72%增持网络优化设备4.
4963.
7325.
38114.
020.
080.
170.
110.
2254.
0540.
642.
512.
591.
791.
753.
31%4.
40%持有光纤光缆及配套11.
52190.
1031.
19359.
250.
500.
660.
680.
8123.
2416.
936.
106.
591.
891.
808.
13%11.
16%增持通信器件及部件8.
40132.
5043.
77367.
850.
210.
300.
270.
3939.
6131.
143.
033.
242.
782.
667.
01%8.
91%持有电信软件与服务8.
88127.
8439.
33349.
300.
310.
340.
380.
4229.
1023.
213.
253.
562.
732.
599.
39%11.
77%增持移动互联网33.
7520.
386.
67225.
200.
360.
740.
470.
9592.
8571.
643.
053.
4211.
0510.
3111.
90%15.
42%减持企业网与物联网18.
13166.
7133.
91614.
910.
592.
250.
762.
3230.
6923.
724.
925.
513.
693.
4412.
02%15.
55%增持云计算38.
3165.
9712.
38474.
390.
603.
250.
833.
3263.
8346.
195.
335.
937.
196.
7411.
27%15.
57%增持PBROE13E14E基本信息EPSPEBVPS来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-10-行业周报电子元器件:重点关注体感技术产业链投资机会全球可穿戴设备频发,催生产业链将持续高景气:可穿戴智能设备作为继智能手机、平板电脑等智能终端之后的重要创新方向,随着GoogleGlass、Iwatch、智能腕带、以及可穿戴心脏监测设备等明星产品的陆续推出,逐渐引起关注并成为市场热点.
技术升级和需求增加将驱动可穿戴智能设备产业链高速发展,而拥有云计算和大数据平台优势的电信运营商的加入或将加速智能穿戴设备的高速发展.

可穿戴智能设备产业链关联度较高的电子元器件有柔性电路板、MEMS传感器、锂电池、以及软性面板等.
涉及的重点上市公司主要包括水晶光电、丹邦科技、歌尔声学、汉王科技、科大讯飞、以及得润电子等.
2013年下半年GoogleGlass及Iwatch产品的正式上市或将催化智能穿戴相关公司的股价.
体感技术创新应用加速MEMS发展:迪士尼研究院正在一种基于触觉感受的新型体感设备Aireal,该设备在LeapMotion、Kinect等基础上增加了空气漩涡使得用户能更身临其境、逼真的感受和参与游戏等虚拟情景,而不仅仅是之前的单纯用户做动作系统能"感知",现在系统还能给出三维触觉"反馈",真正实现三维人机交互.
无论是传感还是执行这块,没有MEMS(微机电系统)的辅助是不可能实现的,包括未来可穿戴产品终端的发展前景,都将取决于传感器等产业链上游技术的提升,尤其是MEMS创新应用.
上市公司中涉及MEMS领域的有苏州固锝、汉威电子、中航电测、威尔泰、士兰微等,其中汉威电子是国内少数具有MEMS传感器产业化能力的上市公司之一,公司的MEMS流量传感器、MEMS压力传感器、MEMS热释电传感器均已实现产业化,随着公司物联网产业基地建成,这些传感器将进入规模性的批量生产.
图表7:体感技术推荐组合12A13E14E12A13E14E数码视讯26.
78-0.
81%0.
801.
051.
5020.
6625.
5017.
85一家具有从体感设备到体感应用的全套方案提供商,公司在体感技术投入方向主要为姿态识别和手势识别,主要应用在体感游戏,现有研发人员40多人,与清华大学联合成立未来视讯技术研究所,清华大学提供核心的算法,数码负责软件实现,截至目前公司已申请多项国内首创技术与专利,所有核心技术均为自主知识产权方案.
大智慧阿思达克通讯社8月8日讯,数码视讯向大智慧通讯社表示,数字电视支付是一个全新领域,公司目前正与多方洽谈数字电视支付接入业务,并已与CNTV达成合作.
电视支付业务打开公司进军平台运营业务的新征程.
水晶光电22.
61-0.
83%0.
590.
560.
8434.
9840.
3826.
92具有给微软Kinect供货窄带滤光片的经验,是全球范围内仅有的两家能够批量生产的企业,其中窄带滤光片对边缘衰减要求严格,对镀膜工艺要求较高,产品附加值远高于比蓝玻璃红外滤光片,潜在市场空间不低于20亿元,是普通红外截止滤光片的3倍,未来发展空间广阔.
2013年下半年GoogleGlass及Iwatch的正式推出将加速智能穿戴产业链的发展,对公司发展将会产生明显的催化作用.
联创光电7.
3-0.
41%0.
270.
360.
4529.
4520.
2816.
22在红外LED外延材料、芯片器件领域的研发居国内领先水平,该公司去年非公开募资投向就有红外LED器件产业化项目,其用于夜视系统中的主动红外摄像技术,与体感交互设备的红外成像原理一致高德红外25.
277.
99%0.
200.
380.
5080.
2166.
5050.
54从简单的红外系统配套商逐步发展为红外整体系统厂商,从而巩固了军方供货地位,且产品毛利率高,另一方面,红外热像技术正高速民用化光迅科技28.
84.
46%0.
871.
031.
2419.
3827.
9623.
23国内最大的光无源器件生产商,并购武汉电信器件后形成产品互补,从光系统、光无源器件延伸至光有源器件领域科大讯飞53.
68-0.
78%0.
480.
681.
0462.
8178.
9451.
62中国最大智能语音技术提供商,在中文语音合成市场拥有70%以上市场份额,中文语音产业60%以上整体市场份额,处于语音市场绝对领先地位,并通过并购拓宽移动互联网业务.
四维图新16.
13-1.
29%0.
250.
320.
4346.
9650.
4137.
51控股子公司中交宇科的主导产品机载激光雷达技术目前处于国内领先地位,通过并购参股布局车联网、车载导航、Telematics、交通动态信息服务领域川大智胜23.
811.
22%0.
440.
550.
7029.
7343.
2734.
00自主研发大型实时软件并形成空管自动化和飞机模拟视景两大核心系统,在军民航空培训市场占绝对优势,其3D影像技术与体感技术的结合或使得人机交互自然化成为可能推荐公司PE特别关注股价持续跟踪本月累计涨跌幅EPS推荐组合来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-11-行业周报传媒:关注手游产业链投资机会行业最新事件点评腾讯在IOS平台上发布微信5.
0腾讯于2013年8月5日在IOS平台上发布了微信的最新版本微信5.
0,加入了多项功能,包括游戏中心、支付平台、公共账户分类、表情商店和语音识别等.
齐鲁点评:微信5.
0打造了更具盈利能力的新功能,比如游戏中心、表情商店、移动支付和条纹扫描功能.
微信的货币化值得期待,首先,微信游戏中心具有病毒式营销的效果,以及相对于其他的游戏更具有社交粘性.
微信游戏"天天爱消除"在发布的12个小时内便排在苹果IOS免费App排行榜的第一名.
成功的主要原因一方面在于微信4亿用户带来的巨大的流量,以及微信朋友圈给这款游戏附加的社交性.
其次,微信5.
0出售5款不同的表情集,售价为每款6元,可能成为微信销售收入的主要来源.
在此,强化O2O模式,通过扫描产品条纹码,用户可以从线下交易直接转到线上来交易.
最后,移动支付功能,通过输入银行卡信息,用户能够完成在微信上的任何交易.

最新电影票房播报,《小时代2》遥遥领先最新电影票房播报:周五全国放映8万场,观影人次254万,票房8500万.
《小时代2》4100万,累计9550万;《环太平洋》2200万,累计4.
2亿;《一夜惊喜》首日1300万(含40万首映提前场);图表8:电子元器件行业其他重点公司估值一览表12A13E12A13E舜宇光学8.
64.
37%2.
50%0.
690.
5711.
8715.
09苏州固锝6.
160.
65%7.
88%0.
03N/A152.
84N/A华工科技6.
46-0.
77%10.
24%0.
17N/A32.
87N/A中科金财22.
24-4.
79%20.
22%0.
95N/A41.
51N/A浪潮信息36.
4524.
79%39.
23%0.
330.
5143.
6555.
90国民技术17.
78-4.
46%9.
08%0.
200.
2771.
0865.
85汉王科技14.
164.
58%35.
11%0.
05N/A171.
99N/A欧菲光50.
311.
09%-8.
18%1.
671.
0925.
1046.
16大华股份39.
410.
92%-2.
23%1.
250.
9536.
9541.
48国内专业从事超大规模信息安全芯片和通讯芯片产品以及整体解决方案研发和销售的国家级高新技术企业,主要产品包括安全芯片(包括USBKEY安全芯片、安全存储芯片、可信计算芯片和移动支付芯片)和通讯芯片(包括通讯接口芯片、通讯射频芯片)以优惠条件受让集团子公司的高端容错服务器和海量存储技术及相关专利,以及收购浪潮(香港)电子股权解决困扰多年的关联交易带来的业务毛利率显著提升将支撑短期业绩;中长期来自于高端服务器以及海量存储、云计算数据中心等新业务带来收入结构优化以及增长空间的延伸PEEPS近几年苏州固锝通过通过收购明锐光电转向新兴电子材料寻找新的利润增长点,并成立明皜传感科技发展物联网用传感器,长期来看,传感器作为物联网的硬件基础之一,将充分受益于物联网预计年均11%的高速发展,同时公司亦将受益于体感设备相关的红外传感器产品不断扩大的需求照相模组业务除了应用在手机上之外,还应用于智能电视、安防等地方,公司于北美的子公司2013年拿到LeapMotion客户,供应镜头、模组及组装业务周涨跌幅收盘价国内最早研究人脸识别算法并将其商用化的企业之一,并率先推出了全球首款嵌入式人脸识别产品公司于2010年12月与美国云桥公司合作组件计算机存储,介入"云储存"业务;2011年6月募资建成国内最先进的三网合一及3G用核心光器件生产线,形成年产360万套(350万只PON系列模块和10万只10G系列模块)的生产能力;2013年3月增资华工激光,完善激光产业板块的股权结构,并实现国内激光全息防伪与信息安全领域技术实力最强,效益和规模最为优良的目标月涨跌幅本周观点及点评其它重点公司跟踪安防监控前端、后端以及音视频编码算法等软件技术一整套架构布局,产品齐全且技术先进,今年5月增发后拥有更大的资金优势公司扎根于数据中心、票据ATM以及IT服务管理,银联商务继续支撑中低端智能手机用小尺寸触摸屏;平板用中尺寸触摸屏;MetalMesh大尺寸触摸屏进度领先;镜头模组开始放量,成为新增长点来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-12-行业周报《速度与激情6》370万,累计3.
79亿;《一场风花雪月的事》280万,累计810万;其余各片累计:《我爱灰太狼2》5730万;《惊天危机》1.
72亿.
齐鲁点评:8月8日上映的《小时代2》为近期走弱的国产片市场注入了一针强心剂,首日拿下5000万,首日表现在历年国产电影中排第四.
后续多部国产片《一夜惊喜》和《一场风花雪月的事》的上映不减《小时代2》的排映优势和票房表现,预计该片票房将达4亿,遥遥领先于同档期国产片.
图表9:传媒行业重点公司估值一览表股票简称代码股价2013EPS2014EPS2015EPS2013PE2014PE2015PE互联网信息服务人民网603000.
SH54.
371.
051.
471.
95392828三六五网300295.
SZ56.
602.
302.
954.
04251914财经服务东方财富300059.
SZ15.
340.
030.
130.
2244511968电子商务腾邦国际300178.
SZ22.
200.
700.
951.
20312319上海钢联300226.
SZ22.
300.
310.
460.
61724837网络游戏掌趣科技300315.
SZ40.
960.
470.
670.
92886245中青宝300052.
SZ41.
490.
000.
000.
00000顺网科技300113.
SZ51.
811.
051.
451.
97493626网络视频乐视网300104.
SZ27.
480.
370.
530.
72755238移动互联网/SP拓维信息002261.
SZ15.
780.
200.
290.
37795442北纬通信002148.
SZ39.
320.
590.
891.
22674432朗玛信息300288.
SZ56.
410.
941.
211.
50604738神州泰岳300002.
SZ19.
340.
851.
051.
33231815互联网支撑商二六三002467.
SZ20.
880.
610.
821.
07342620网宿科技300017.
SZ50.
280.
991.
411.
93513626传媒图书出版中南传媒601098.
SH11.
480.
610.
720.
82191614天舟文化300148.
SZ14.
500.
380.
500.
0037280凤凰传媒601928.
SH11.
240.
420.
480.
56272320中文传媒600373.
SH18.
601.
011.
131.
27181615报业出版博瑞传播600880.
SH22.
160.
560.
670.
75403330华闻传媒000793.
SZ14.
890.
370.
440.
51403429浙报传媒600633.
SH28.
870.
830.
981.
13352925影视动漫华谊兄弟300027.
SZ41.
840.
921.
111.
34463831华策影视300133.
SZ29.
890.
580.
851.
06513528华录百纳300291.
SZ41.
173.
324.
222.
02221720光线传媒300251.
SZ37.
370.
790.
991.
23473830新文化300336.
SZ38.
691.
301.
662.
06302319奥飞动漫002292.
SZ28.
160.
410.
560.
76695037营销服务蓝色光标300058.
SZ49.
230.
951.
281.
60523831省广股份002400.
SZ39.
650.
670.
861.
10594636北巴传媒600386.
SH6.
500.
450.
480.
50141413有线网络运营商歌华有线600037.
SH7.
280.
300.
340.
43252217天威视讯002238.
SZ12.
630.
430.
450.
48292826广电网络600831.
SH7.
820.
310.
310.
37252521电广传媒000917.
SZ13.
490.
560.
680.
92242015东方明珠600832.
SH5.
890.
000.
000.
00000IPTV/互联网电视百视通600637.
SH32.
470.
650.
891.
18503727华数传媒000156.
SZ25.
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521058450PEEPS来源:齐鲁证券研究所此报告专供泰信基金管理有限公司公共邮箱阅读请务必阅读正文之后的重要声明部分-13-行业周报投资评级说明增持:预期未来6个月内上涨幅度在5%以上中性:预期未来6个月内上涨幅度在-5%-+5%减持:预期未来6个月内下跌幅度在5%以上重要声明:本报告仅供齐鲁证券有限公司(以下简称"本公司")的客户使用.
本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户.
本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响.
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