公司魅族mx3上市了吗

水晶光电0022732013-8-22评级推荐(维持)目标价格无当前价格22.
10基础数据总市值(百万)8295.
24总股本/流通股本(百万)375.
35/335.
81流通市值(百万)6078.
14每股净资产2.
84净资产收益率5.
27%交易数据52周内股价区间16.
15/41.
4312年市盈率56.
07市净率7.
79一年期走势图-40.
00%-20.
00%0.
00%20.
00%40.
00%60.
00%80.
00%100.
00%120.
00%12-0812-0912-1012-1112-1213-0113-0213-0313-0413-0513-0613-07水晶光电上证指数以上数据来源:WIND爱建证券研究发展总部联系人:行业研究员:朱志勇证书编号S0820209120022电话021-32229888-25509E-mailzhuzhiyong@ajzq.
com相关报告公司研究事件:报告期内,公司实现营业收入2.
83亿元,较去年同期增长19.
38%;实现营业利润6476.
53万元,较去年同期上升24.
33%;归属于上市公司股东的净利润56,743,539.
18元,较去年同期增长30.
66%.
EPS0.
15元.
证券研究报告未来增长依然乐观--水晶光电(002273)中报点评投资要点:1、业绩增速低于预期由于智能手机市场的高速增长,公司相关组立件产品成为主要增长点,但同时智能手机对数码相机的挤压,也影响了公司传统光学产品的销售.
公司新品中LED蓝宝石衬底受益于行业需求的增长,生产饱满,效益开始体现.
微投产品仍需时间等待.
整体上看由于日元的贬值幅度较大,将影响公司传统产品的销售及利润,这是今年新增不利因素,公司业绩增速将低于我们此前预期.
2、盈利能力有所下降公司传统产品价格的下降以及日元的贬值对公司的盈利能力有一定的影响.
这局面将在未来一段时间继续.
同时公司开始调整战略布局,将增加公司的费用.
公司的未来盈利有一定的压力,但预计将是短期影响,随着未来产品的结构的调整,盈利能力将会回升.
3、新品手机将集中推出9月除下一代iPhone,各大安卓手机厂商也将在9月初发布各自的旗舰机型.
而从主流机型的摄像头配置来看普遍高于等于800万像素.
下游模组厂商预计四季度800万以上像素摄像头的订单将大幅增长.
预计蓝玻璃红外截止滤光片使用将大幅提高.
4、未来业绩增长依然乐观虽然因为日元贬值,公司传统业务有所影响,但蓝玻璃红外截止滤光片的需求空间巨大,将是公司未来业绩增长的主要动力.
LED基底盈利水平提升,同时微投、视频眼镜的新型产品具有发展潜力.
公司产品结构层次清晰,未来业绩增长依然乐观.
5、投资建议我们下调盈利预计公司2013-2014年每股业绩分别为0.
50、0.
74元.
目前估值有一定压力,但未来增长前景依然看好,维持"推荐"评级.
财务和估值数据摘要单位:百万元2011A2012A2013E2014E营业收入433.
08592.
49770.
241039.
82归属母公司股东净利润122.
11147.
94186.
94278.
21每股收益(EPS)0.
3250.
3940.
4980.
741市盈率(P/E)67.
9356.
0744.
3729.
82数据来源:WIND爱建证券研究发展总部公司研究请务必阅读正文之后的重要声明图12012年以来单季度公司收入利润增速情况(单位:%)图22012年来单季度盈利指标情况(100)(50)0501001502012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q2营业收入营业利润净利润归属母公司股东的净利润数据来源:Wind爱建证券研究发展总部(10)01020304050602012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q2销售净利率(%)销售毛利率(%)营业费用/营业总收入(%)管理费用/营业总收入(%)财务费用/营业总收入(%)期间费用率(%)数据来源:WIND爱建证券研究发展总部表1各品牌旗舰机可能推出时间及摄像头配置手机品牌摄像头配置推出时间vivoX3500万像素前置摄像头,800万像素主摄像头.
8月22日魅族MX3摄像头为1300万像素9月2日小米3前后摄像头分别为500万像素和1300万像素9月5日三星GalaxyNote31200万像素摄像头9月4日HTCOneMax后置摄像头同样采用UltraPixel400万像素镜头,支持光学防抖,并有210万像素前置摄像头9月索尼Xperiai1可能配备2070万像素的索尼G镜头,1/2.
3寸感光元件9月4日iPhone5S、iPhone5CiPhone5S可能为800万像素f/2.
0大光圈9月10日OPPON11200万像素摄像头9月数据来源:互联网,爱建证券研究发展总部整理公司研究请务必阅读正文之后的重要声明图3PEBAND图4PBBAND水晶光电002273.
SZ0.
0005.
00010.
00015.
00020.
00025.
00030.
00035.
00008-09-1908-10-1908-11-1908-12-1909-01-1909-02-1909-03-1909-04-1909-05-1909-06-1909-07-1909-08-1909-09-1909-10-1909-11-1909-12-1910-01-1910-02-1910-03-1910-04-1910-05-1910-06-1910-07-1910-08-1910-09-1910-10-1910-11-1910-12-1911-01-1911-02-1911-03-1911-04-1911-05-1911-06-1911-07-1911-08-1911-09-1911-10-1911-11-1911-12-1912-01-1912-02-1912-03-1912-04-1912-05-1912-06-1912-07-1912-08-1912-09-1912-10-1912-11-1912-12-1913-01-1913-02-1913-03-1913-04-1913-05-1913-06-1913-07-1913-08-19收盘价72.
5X59.
0X45.
5X32.
1X18.
6X数据来源:WIND水晶光电002273.
SZ0.
0005.
00010.
00015.
00020.
00025.
00030.
00035.
00008-09-1908-10-1908-11-1908-12-1909-01-1909-02-1909-03-1909-04-1909-05-1909-06-1909-07-1909-08-1909-09-1909-10-1909-11-1909-12-1910-01-1910-02-1910-03-1910-04-1910-05-1910-06-1910-07-1910-08-1910-09-1910-10-1910-11-1910-12-1911-01-1911-02-1911-03-1911-04-1911-05-1911-06-1911-07-1911-08-1911-09-1911-10-1911-11-1911-12-1912-01-1912-02-1912-03-1912-04-1912-05-1912-06-1912-07-1912-08-1912-09-1912-10-1912-11-1912-12-1913-01-1913-02-1913-03-1913-04-1913-05-1913-06-1913-07-1913-08-19收盘价10.
8X8.
7X6.
5X4.
3X2.
2X数据来源:WIND公司研究请务必阅读正文之后的重要声明报表预测利润表2010A2011A2012A2013E2014E营业收入331.
82433.
08592.
49770.
241039.
82减:营业成本174.
62221.
21317.
77431.
33551.
11营业税金及附加2.
070.
720.
891.
151.
56营业费用4.
366.
318.
4211.
0115.
08管理费用42.
4655.
2493.
72121.
83164.
47财务费用-1.
180.
85-0.
79-9.
02-12.
69资产减值损失2.
427.
312.
914.
005.
00加:投资收益0.
000.
000.
000.
000.
00公允价值变动损益0.
000.
000.
000.
000.
00其他经营损益0.
000.
000.
000.
000.
00营业利润107.
07141.
44169.
57209.
93315.
30加:其他非经营损益0.
666.
798.
9210.
0012.
00利润总额107.
73148.
23178.
50219.
93327.
30减:所得税15.
9224.
0527.
4532.
9949.
10净利润91.
81124.
18151.
05186.
94278.
21减:少数股东损益-1.
962.
063.
110.
000.
00归属母公司股东净利润93.
76122.
11147.
94186.
94278.
21资产负债表2010A2011A2012A2013E2014E货币资金160.
41498.
71365.
76444.
73683.
46应收和预付款项110.
36124.
66144.
71239.
17273.
28存货37.
6092.
43106.
51155.
03179.
13其他流动资产0.
000.
009.
989.
989.
98长期股权投资0.
000.
000.
000.
000.
00投资性房地产0.
000.
000.
000.
000.
00固定资产和在建工程207.
36310.
03480.
55413.
29345.
02无形资产和开发支出9.
5015.
1748.
5743.
5738.
58其他非流动资产1.
360.
913.
942.
711.
49资产总计526.
591041.
921160.
021308.
471530.
93短期借款3.
000.
003.
600.
000.
00应付和预收款项33.
8553.
8775.
0695.
28121.
54长期借款0.
000.
000.
000.
000.
00其他负债10.
6914.
1312.
5712.
5712.
57负债合计47.
5468.
0091.
23107.
85134.
11股本112.
72124.
85249.
63249.
63249.
63资本公积174.
26528.
70410.
17410.
17410.
17留存收益183.
29305.
40390.
92522.
75718.
95归属母公司股东权益470.
28958.
951050.
721182.
551378.
75少数股东权益8.
7814.
9718.
0818.
0818.
08股东权益合计479.
06973.
921068.
791200.
631396.
82负债和股东权益合计526.
591041.
921160.
021308.
471530.
93现金流量表2010A2011A2012A2013E2014E经营性现金净流量80.
04141.
76184.
14120.
16297.
85投资性现金净流量-103.
07-172.
26-241.
368.
5010.
20筹资性现金净流量-40.
37363.
69-58.
62-49.
68-69.
32现金流量净额-64.
56333.
18-115.
8378.
97238.
73数据来源:WIND爱建证券研究发展总部公司研究请务必阅读正文之后的重要声明分析师承诺:负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师,在此申明,本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果,引用的相关信息和文字均已注明出处.

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公司研究请务必阅读正文之后的重要声明投资评级说明报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准;公司评级强烈推荐:预期未来6个月内,个股相对大盘涨幅15%以上推荐:预期未来6个月内,个股相对大盘涨幅5%~15%中性:预期未来6个月内,个股相对大盘变动在±5%以内回避:预期未来6个月内,个股相对大盘跌幅5%以上行业评级强于大市:预期未来6个月内,行业指数相对大盘涨幅5%以上同步大市:预期未来6个月内,行业指数相对大盘涨幅介于-5%~5%之间弱于大市:预期未来6个月内,行业指数相对大盘跌幅5%以上重要声明爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格,本报告的产生基于爱建证券有限责任公司(以下简称"爱建证券")及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,爱建证券及其研究人员对上述信息的准确性和完整性不作任何保证.
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