中广核发布国内首单碳债券

国内碳金融市场迈大步.
就在今天,中广核风电公司规模10亿的中期票据正式发行.
该票据与深圳碳排放交易所联合发布,浮动利率与碳收益率挂钩.
这是国内首单碳债券,也是国内碳金融市场突破性的创新.
业内人士分析,如果未来中国核证减排量(CCER)市场价稳定,该模式有望复制到水电、太阳能等其他可再生能源.
具体来看,根据上海清算所5日披露的中票募集说明书,本次发行的中期票据期限五年,主要投向银行间市场.
票面利率采用固定利率和浮动利率结合方式,其中浮动利率与公司5个风电项目未来5年碳资产预期收益率挂钩,浮动区间为5Bp到20BP(基点).
若期内发行人碳收益等于或低于50万元,浮动利率将执行5bp;若高于200万,浮动利率则执行20bp;介于这两者之间的按实际收益确认.
上述五个项目分别是均为49.
5MW的内蒙古商都项目、新疆吉木乃一期、民勤咸水井项目、乌力吉二期项目以及35.

7MW的台山(汶村)风电场.
中广核风电公司预测,如果CCER市场均价为8元-20元/吨,未来五年每年的最低碳收益都将超过50万的最低限,最高将超过300万.
公司CDM(清洁发展机制)项目组内部人士对上证报记者介绍,公司2007年起引入CDM碳业务,2009年就成立了团队研究碳债券,策划5年终于填补市场空白.
"我们的目的主要是通过碳资产与金融产品嫁接,降低融资成本,是融资工具的创新.
"据他介绍,目前国内电企可再生能源融资主要还是银行借贷,用发电受益权来质押.

据介绍,碳交易主要分为许可排放量和自愿减排量两种,分别是以CDM为代表的配额交易国际模式和CCER国内发改委核准减排量交易.
国内低碳智库碳道创始人仝岩分析指出,中广核本次纳入碳收益的5个风电项目中,有2个已经在联合国CDM机制下完成了第一次签发,而剩余三个项目未来有望在发改委进行备案,确定价格.
据悉,目前北京地区的CCER市场价格约为16元/吨,深圳约为20元/吨.
因此,公司预测的收益价格较为合理.

对于碳债券未来是否能推广复制到其他可再生能源行业,前述业内人士指出,债券浮动利率与碳收益挂钩,碳交易预期收益主要取决于未来市场需求变化.
如果未来中国碳交易价格能稳定在18至20元/吨,收益还是比较吸引人的,可复制性较强.
这种创新型的债券能否解决当下光伏产业的融资难问题,专注于光伏融资的航禹太阳能执行董事刘杨则表示不太乐观,"银行间债券市场的信用级别很高,浮动收益主要是基于未来的收益率举债,然而光伏的后期收益现金流不确定性较大,风电结账较好,另外1至5年的债券时间过短,对于光伏的周转压力也很大.
"他说.