运价美国国庆日

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主要观点:干散货运价:维持振荡6月30日,国际干散货运价指数BDI收于1420点,较上周上涨14点,涨幅为1.
0%,干散货运输市场维持振荡.
油轮运价:双双下跌6月30日,波罗的海交易所原油综合运价指数报747点,较上周下降2.
2%;原油运输市场总体成交减弱,而苏伊士型油轮成交略有起色,多数航线运价表现下降.
成品油综合运价指数报694点,较上周下降5.
6%.
成品油轮运输市场成交较为平稳,大西洋航线运价回落,太平洋航线LR型船运价上行.
集装箱运价:连续微跌6月29日,国际集装箱租船指数HRCI收于882.
9点,本周租船市场价格较上周微跌1.
59%.
板块表现:与大盘同步航运板块一周涨幅为0.
11%,沪深300指数上涨0.
74%,航运板块走势与沪深300同步.
航运板块内个股股价表现为小幅涨跌.
欧洲主权债务危机走向不确定性增强,特别是希腊主权债务愈演愈烈,对市场信心形成打击.
另外,由于今年以来国际油价持续在高位运行,而运价低位振荡,造成船公司盈利大幅缩水,甚至有部分船公司出现亏损的现象.
本周,有部分船公司上调燃油费加费,以缓解成本压力.
目前我们依然建议关注业绩较为稳定的公司,如中海发展(600026)、中远航运(600428)、中海集运(601866)等.
日期:2011年7月4日行业:交运仓储-航运冀丽俊021-53519888-1921jilijun@sigchina.
com执业证书编号:S0870510120017报告编号:JLJ11—IT25首次报告时间:2011年7月4日干散货维持振荡,集装箱连续微跌——航运市场跟踪周报(2011.
6.
27~2011.
7.
1)证券研究报告/行业研究/动态研究动态研究22011年7月4日一、近期运行态势1、干散货运价:维持振荡6月30日,国际干散货运价指数BDI收于1420点,较上周上涨14点,涨幅为1.
0%,干散货运输市场维持振荡.
世界钢铁价格持续低迷,原油以及大宗产品价格则受欧洲和美国影响出现大幅波动.
好望角型船在大西洋市场的带动下连续第二周走高,巴拿马型船市场租金则大幅下跌.
由于国内铁矿石和大豆库存高企,预计7、8月份的干散货运输市场仍难有大的改观北半球进入夏季用电高峰,我国煤炭进口量有所增多;另外,近期钢铁制成品价格较为疲软,铁矿石价格亦小幅下调,矿价下滑多少刺激了一些需求.
本周四,西澳大利亚和巴西图巴朗至青岛港铁矿石航线运价分别为8.
24美元/吨和20.
77美元/吨,分别较上期末上涨3.
45%和2.
25%.
图1波罗的海干散货运价指数BDI走势图图2BDI近期走势图020004000600080001000012000140001月4日1月26日2月21日3月19日4月11日5月7日6月1日6月27日7月23日8月16日9月12日10月8日11月1日11月27日12月19日20112008200920101000120014001600180020001月4日1月11日1月22日1月31日2月9日2月20日2月29日3月12日3月21日3月30日4月9日4月18日4月27日5月8日5月17日5月29日6月7日6月18日6月27日2011数据来源:中国航贸网、上海证券研究所数据来源:中国航贸网、上海证券研究所表1各船型运价指数BDIBCIBPIBSI本周1420204816331313上周1406185918201319涨跌额14189-187-6环比涨跌幅%1.
0010.
17-10.
27-0.
45数据来源:中国航贸网、上海证券研究所动态研究32011年7月4日6月29日,沿海(散货)运价指数报收于1468.
23点,较上周微跌0.
8%,沿海综合运价指数继续小幅下跌,其中:煤炭运价指数波动下行,粮食、金属矿石运价指数小幅下滑,成品油运价指数略有上扬,原油运价指数保持平稳.
6月份,南方大部分地区相继出现了强降雨天气,水电供给增加,缓解了社会用电对电煤的消耗.
港口煤炭港存量均有所增加.
本周沿海煤炭运输市场行情波动下行,6月29日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收于1722.
17点,较上周下跌1.
1%.
秦皇岛至广州航线市场运价报收于58元/吨,较上周下跌2元/吨;秦皇岛至宁波航线市场运价报收于50元/吨,较上周下跌1元/吨;天津、京唐至上海航线市场运价报收于51元/吨,较上周下跌1元/吨.
本周金属矿石运输市场行情略有下滑.
6月29日,上海航运交易所发布的金属矿石货种运价指数报收于1118.
98点,较上周下跌0.
9%.
本周粮食运输市场行情小幅下滑.
6月29日,粮食货种运价指数报收于1103.
18点,较上周下跌1.
0%.
大连至广州航线市场运价为62元/吨,与上周持平;营口至深圳航线市场运价为59元/吨,较上周下跌2元/吨.
图3中国沿海散货运价指数CCBFI走势图图4CCBFI近期走势图100012001400160018002000220024002600280030001月4日1月25日2月15日3月8日3月29日4月19日5月10日5月31日6月21日7月12日8月2日8月23日9月13日10月4日10月25日11月15日12月6日12月27日20112008200920101000120014001600180020001月6日1月20日2月3日2月17日3月3日3月17日3月31日4月14日4月28日5月12日5月26日6月9日6月23日7月7日2011数据来源:中国航贸网、上海证券研究所数据来源:中国航贸网、上海证券研究所2、油轮运价:双双下降6月30日,波罗的海交易所原油综合运价指数报747点,较上周下降2.
2%;原油运输市场总体成交减弱,而苏伊士型油轮成交略有起色,多数航线运价表现下降.
动态研究42011年7月4日布伦特原油现货价周四报113美元/桶,比上周上升5.
0%.
VLCC船型运输市场本周成交冷清,运价回落.
周四,波斯湾至美湾28万吨级船运价报WS37.
93,下降5.
6%;西非至美湾26万吨级船运价报WS49.
46,下降6.
4%;西非至中国26万吨级船运价WS47.
50,下降8.
6%.
为降低燃油成本,波斯湾至日本航线的空船返程上,船东放慢航行速度.
使航线周转放慢,一定程度上缓解运力过剩压力.
图5原油运价BDTI走势图图6BDTI近期走势图050010001500200025001月4日2月4日3月4日4月4日5月4日6月4日7月4日8月4日9月4日10月4日11月4日12月4日20112008200920103005007009001100130015001月4日1月11日1月18日1月25日2月1日2月8日2月15日2月22日2月29日3月7日3月14日3月21日3月28日4月4日4月11日4月18日4月25日5月2日5月9日5月16日5月23日5月30日6月6日6月13日6月20日6月27日7月4日2011数据来源:中国航贸网、上海证券研究所数据来源:中国航贸网、上海证券研究所成品油综合运价指数报694点,较上周下降5.
6%.
成品油轮运输市场成交较为平稳,大西洋航线运价回落,太平洋航线LR型船运价上行.
本周成品油轮运输市场MR型船成交略减,LR1型船成交增加,各航行运价此起彼伏.
美国国庆日将至,至美国航线成交转冷.
周四,鹿特丹至纽约3.
7万吨级船运价报WS159.
17(TCE为8473美元/日),下跌15%;加勒比海至美东3.
8万吨船运价报WS159.
79,下跌13%;海湾至日本7.
5万吨级船运价报WS120.
21,上升6.
9%;海湾至日本5.
5万吨级船运价WS125.
92(TCE为3836美元/日),上升0.
5%;新加坡至日本3万吨级船运价报WS146.
14(TCE为1192美元/日),下降1.
1%.
动态研究52011年7月4日图7成品油运价BCTI走势图图8BCTI近期走势图020040060080010001200140016001月4日2月4日3月4日4月4日5月4日6月4日7月4日8月4日9月4日10月4日11月4日12月4日201120082009201040050060070080090010001月4日1月11日1月18日1月25日2月1日2月8日2月15日2月22日2月29日3月7日3月14日3月21日3月28日4月4日4月11日4月18日4月25日5月2日5月9日5月16日5月23日5月30日6月6日6月13日6月20日6月27日7月4日2011数据来源:中国航贸网、上海证券研究所数据来源:中国航贸网、上海证券研究所3、集装箱运价:连续微跌6月29日,国际集装箱租船指数HRCI收于882.
9点,本周租船市场价格较上周微跌1.
59%.
7月份,调涨运价的呼声此伏彼起,各船公司纷纷出台调价计划.
图9国际集装箱租船指数HRCI走势图图10HRCI近期走势图020040060080010001200140016001月4日2月4日3月4日4月4日5月4日6月4日7月4日8月4日9月4日10月4日11月4日12月4日201120082009201040050060070080090010001月4日1月18日2月1日2月15日3月1日3月15日3月29日4月12日4月26日5月10日5月24日6月7日6月21日7月5日7月19日2011数据来源:中国航贸网、上海证券研究所数据来源:中国航贸网、上海证券研究所7月1日,中国出口集装箱综合运价指数为982.
13点,较上周基本持平.
本周,中国出口集装箱运输市场需求总体平淡,市场行情总体平稳.
欧洲航线,本周货量较上周基本持平,船舶平均舱位利用率维持在90%左右,市场运价小幅下挫.
地中海航线货量相对较为充沛,船舶平均舱位利用率维持在95%以上,市场运价小幅盘整.
7月1日,上海航运交易所发布的中国出口至欧洲航线运价指数为1113.
41点,较上周下跌0.
7%,地中海航线运价指数1248.
82点,较上周基本持平.
动态研究62011年7月4日北美航线,本周货量较上周小幅回升,航线船舶平均舱位利用率在9成左右,市场运价止跌回升.
7月1日,上海航运交易所发布的上海出口至美西、美东基本港市场运价(海运及海运附加费)分别为1652美元/TEU、3113美元/TEU,分别较上周上涨1.
2%、2.
6%.
澳新航线,本周市场货量继续萎缩,运价延续跌势,船公司平均舱位利用率维持在8成左右.
7月1日,上海航运交易所发布的上海出口至澳新基本港市场运价(海运及海运附加费)为670美元/TEU,较上周下跌0.
9%.
图11中国出口集装箱运价指数CCFI走势图图12CCFI近期走势图60070080090010001100120013001月4日2月4日3月4日4月4日5月4日6月4日7月4日8月4日9月4日10月4日11月4日12月4日201120082009201080090010001100120013001月4日1月18日2月1日2月15日3月1日3月15日3月29日4月12日4月26日5月10日5月24日6月7日6月21日7月5日2011数据来源:中国航贸网、上海证券研究所数据来源:中国航贸网、上海证券研究所表2中国出口集装箱运价指数上期发布日与上月比航线2011-6-242011-7-1涨跌综合指数981.
65982.
130%分航线指数:1、日本航线789.
25790.
370.
1%2、欧洲航线1121.
461113.
41-0.
7%3、美西航线938.
48934.
15-0.
5%4、美东航线1174.
1311740%5、香港航线837.
58848.
511.
3%6、韩国航线646.
05668.
793.
5%7、东南亚航线882.
23873.
62-1%8、地中海航线1246.
161248.
820.
2%9、澳新航线934.
51934.
520%10、南非南美航线799.
05818.
842.
5%11、东西非航线908.
2907.
21-0.
1%数据来源:中国航贸网上海证券研究所动态研究72011年7月4日二、板块表现:与大盘同步航运板块一周涨幅为0.
11%,沪深300指数上涨0.
74%,航运板块走势与沪深300同步.
航运板块内个股股价表现为小幅涨跌.
欧洲主权债务危机走向不确定性增强,特别是希腊主权债务愈演愈烈,对市场信心形成打击.
另外,由于今年以来国际油价持续在高位运行,而运价低位振荡,造成船公司盈利大幅缩水,甚至有部分船公司出现亏损的现象.
本周,有部分船公司上调燃油费加费,以缓解成本压力.
目前我们依然建议关注业绩较为稳定的公司,如中海发展(600026)、中远航运(600428)、中海集运(601866)等.
表3航运公司市场表现股票代码公司名称一周涨跌幅%一月涨跌幅%三月涨跌幅%一年涨跌幅%600026.
SH中海发展-0.
36-1.
85-11.
567.
50600087.
SH长航油运0.
00-2.
88-9.
6210.
26600428.
SH中远航运0.
000.
28-9.
2314.
86601919.
SH中国远洋-1.
32-4.
33-17.
56-1.
85601866.
SH中海集运0.
00-4.
47-19.
699.
67601872.
SH招商轮船0.
26-3.
97-10.
41-4.
68801176航运指数0.
11-3.
19-14.
944.
75000300沪深3000.
741.
52-6.
8120.
73数据来源:WIND上海证券研究所8分析师承诺分析师冀丽俊本人以勤勉尽责的职业态度,独立、客观地出具本报告.
本报告依据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分析师的研究观点.
此外,本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关.
公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格.
投资评级体系与评级定义股票投资评级:分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及(或)估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法.
投资评级定义超强大市Superperform股价表现将强于基准指数20%以上跑赢大市Outperform股价表现将强于基准指数10%以上大市同步In-Line股价表现将介于基准指数±10%之间落后大市Underperform股价表现将弱于基准指数10%以上行业投资评级:分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及(或)估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法.
投资评级定义有吸引力Attractive行业基本面看好,行业指数将强于基准指数5%中性Neutral行业基本面稳定,行业指数将介于基准指数±5%谨慎Cautious行业基本面看淡,行业指数将弱于基准指数5%投资评级说明:不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准,投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异.
本评级体系采用的是相对评级体系.
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