敬请参阅报告结尾处免责声明

华宝证券1/17[table_page1]行业周报和月报[table_research]TMT:吴炳华执业证书编号:S0890510120009电话:021-68778306邮箱:wubinghua@cnhbstock.
com联系人:陈筱电话:021-68778317[table_stockTrend][table_product]1《市场情绪低迷,业绩确定性强公司是首选》,2012.
07.
162《营销服务强势上攻,建议超配中报超预期公司》,2012.
07.
103《传媒子板块分化显著,经济复苏或带动营销服务》,2012.
07.
024《传媒跑赢大盘,期待利好政策落地》,2012.
06.
255《"梦工厂"落户徐汇,国产片出海添渠道》,2012.
06.
186《传媒子板块或分化明显,把握成长确定公司是关键》,2012.
06.
117《天价抢剧潮退去,视频网站盈利待考验》,2012.
06.
048《传媒大发展不仅是上市,优质公司才是关键》,2012.
05.
29[table_main]华宝行业点评模板市场动态:本周沪深300指数周跌幅为2.
13%,收报于2398.
45点,创业板和中小板周跌幅分别为2.
69%和4.
10%.
传媒板块周跌幅其1.
62%,这主要是受营销服务和平面媒体回调影响所致.
延续了票房利好的影响,影视动漫板块逆势上涨,周涨幅为1.
49%.
平面媒体和营销服务周跌幅分别为2.
79%和3.
16%,弱于大势.
个股方面,业绩超预期仍是投资主线,华策影视周涨幅为6.
45%,华谊兄弟周涨幅为3.
39%,省广股份周涨幅为2.
30%.
传媒行业整体在上上周短期反弹后上周没能延续.
由此看来,前期的利好政策难以带来持续性的行情,对于广告行业半年度增速以及影视剧版权价格的担忧仍是困扰行业的主要因素.
我们认为对于中报业绩超预期的个股应给与重点关注,在股票池方面,建议关注中报业绩突出、有成长潜力的个股,推荐的股票为省广股份、华策影视、新文化、蓝色光标、华谊兄弟等公司.
银幕动态:银幕动态:第28周《画皮2》累计超6亿《四大名捕》首周8195万.
内地电影市场2012年第28周周票房约3.
34亿元,环比下降13%,观影人次为970万,环比下降6%.
《画皮2》本周以过亿成绩夺三连冠,累计达6.
3亿,轻松入选内地国产片票房前三,有望夺冠;新上映《四大名捕》收获8195万,位居第二;《搜索》退居第三,本周收获6095万.
本周国产片票房份额为88%.
资讯与点评:乐视网第二部自制剧成本支出800万元.
乐视网近日投入800万元成本,推出其第二部自制电视剧《女人帮妞儿》,这是继去年其《东北往事》过后拍摄的第二部电视剧.
乐视网称,该剧前五集播放量超过5000万.
新浪与百事通合作探索社交电视新模式.
近期新浪与SMG达成战略合作,联手探索社交电视新模式,并打造了首款"社交电视"应用产品,SMG旗下的OTT新媒体运营商百视通(600637.
SH)成为其运营主体.
迪士尼本土票房破十亿海外创18年领先纪录.
迪士尼只花了188天,成为今年好莱坞首个突破本土票房十亿大关的电影公司.
这个速度打破了迪士尼此前在2010年的纪录,当时花费了210天.
迪士尼也是今年首个突破海外十亿大关的公司,在五月中旬即已达成,保持了其长达18年领先的纪录.
重点覆盖与评级股票代码股票名称收盘价(元)当前评级300251光线传媒22.
25买入1.
812.
523.
2838.
5427.
2519.
58300027华谊兄弟15.
85未评级0.
931.
261.
882.
6746.
61002400省广股份20.
00未评级1.
682.
343.
1337.
75300148天舟文化14.
37持有-30.
00%-20.
00%-10.
00%0.
00%10.
00%20.
00%传媒沪深300[table_invest]行业评级:强于大市(持续)行业走势图相关研究报告[table_subject]2012年07月21日TMT-文化传媒证券研究报告--行业周报影视动漫逆市逞强,超预期仍是投资主线TMT周讯—文化传媒篇(2012年第26期)敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/17[table_page]行业周报正文目录1.
一周要闻及点评31.
1.
行业回顾31.
2.
银幕动态:第28周《画皮2》累计超6亿《四大名捕》首周8195万32.
行业聚焦52.
1.
影视动漫52.
1.
1.
视频网站加快影视产业链上游布局52.
1.
2.
微电影创作人员担忧步履受阻尺度未涉及细节62.
1.
3.
乐视网第二部自制剧成本支出800万元62.
1.
4.
迪士尼本土票房破十亿海外创18年领先纪录72.
1.
5.
十二五动漫产业发展规划发布72.
2.
互联网82.
2.
1.
新浪与百事通合作探索社交电视新模式82.
2.
2.
凯立德再陷亿元版权诉讼或影响上市82.
2.
3.
电子发票将推广或令中小网商生存环境恶化92.
2.
4.
Facebook收购移动书签服务Spool102.
2.
5.
携程大手笔祭价格战:能否持续需看供应商脸色102.
2.
6.
comScore:美国6月网络视频播放量达330亿次112.
2.
7.
中国网民数5.
38亿手机成最大上网终端112.
3.
营销服务122.
3.
1.
视频网站广告时长翻倍植入广告引争议122.
3.
2.
报告显示Facebook第二季度广告价格同比增长58%132.
3.
3.
移动广告公司IPO消息层出不穷不能盈利成尴尬之痛132.
3.
4.
Twitter新型广告服务:按地理位臵选择受众142.
4.
平面媒体142.
4.
1.
美国加拿大部分报纸为节省成本将缩短印刷时间142.
4.
2.
报告显示新闻出版行业中民营企业占比已超80%142.
4.
3.
去年我国出版业营收增长17.
7%至1.
46万亿元152.
5.
电子商务152.
5.
1.
eBay第二季度净利6.
92亿美元同比增长144%15图表目录图12012年第28周内地电影票房.
4图2《画皮2》《四大名捕》等5部影片日场次趋势对比5敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/17[table_page1]行业周报和月报1.
一周要闻及点评1.
1.
行业回顾本周沪指再度收出了阴线,已经出现了五连阴的走势,而之前一度强势的深成指,本周大幅走弱,长阴依据吞没之前两周的阳线,创出了近期新低.
今日沪深两市双双小幅低开,早盘股指呈现低位震荡走势,受利好消息刺激,医疗器械、制药、电力等板块震荡攀升,带领沪指一度翻红,但券商、保险、银行、地产等权重板块表现疲软,拖累股指小幅回落震荡整理.
两市接近30只个股涨停,多以中盘低价股为主,市场人气有所恢复,量能与周四基本持平.
午后开盘股指加速下行,股指跌幅均逐波扩大,尤其是14点后出现大幅跳水.
板块方面,周四强势的上海版块今日个股出现分化,但仍有8家公司强势涨停,如龙头股份、界龙实业、东方创业等.
电信版块大幅反弹,中国联通扭转前期连创新低走势,今日大幅放量反弹,盘中最大涨幅超过4%.
板块跌幅方面水泥领跌,四川双马、祁连山、亚泰集团盘中跌幅超过3%.
房地产今日受两部委紧急通知:坚决防房价反弹的消息影响,万科、保利等龙头地产股继续回调走势.
农林牧渔、煤炭、金融板块跌幅在1%左右.
对于市场来说,本周再次回调主要源于以下几方面的原因:第一,郭树清表示,中国证券市场还很不成熟,问题还很多,投资回报率较低,投资费用成本过高.
对投资者信心造成了一定的打击.
第二,2012年下半年,A股上市公司限售股减持渐入高峰期,以中小板与创业板尤甚.
有别于主板市场和大盘蓝筹,由于存在大量一级市场产业资本,中小公司解禁后的股东减持欲望普遍较强,市场能否承受住由此带来的减持压力和股价冲击尚是疑问.
数据显示,自2012年7月1日至12月31日,沪深两市共计321家公司限售股即将解禁,合计解禁股数为891.
18亿股.
按照7月17日收盘价推算,上述限售股总市值约合5677亿元.
第三,从技术上来看,本周股指出现了三连阳的走势,周四市场的一根阳线最终下了较长的上影线,表明市场向上的动能逐渐的减弱.
并且周四市场一度出现了涨停潮的局面,短线获利的筹码在市场不确定的面前,开始逐渐的建仓手中的股份,对于目前市场的弱势行情又造成了一定的打击.
因此,对于目前的市场来说,短线仍然处于震荡寻底的过程当中.
指数方面,沪深300指数周跌幅为2.
13%,收报于2398.
45点,创业板和中小板周跌幅分别为2.
69%和4.
10%.
传媒方面,板块周跌幅其1.
62%,这主要是受营销服务和平面媒体回调影响所致.
本周延续了票房利好的影响,影视动漫板块逆势上涨,板块周涨幅为1.
49%.
平面媒体和营销服务周跌幅分别为2.
79%和3.
16%,弱于大势.
个股方面,延续了业绩超预期,华策影视周涨幅为6.
45%,收报于14.
36元,华谊兄弟周涨幅为3.
39%,收报于15,85元,省广股份周涨幅为2.
30%,收报于20.
00元.
传媒行业在上周短期下浮反弹后本周没能维持,尽管前期有一些利好政策出台却只能带来"一日游"行情,对于广告行业半年度增速以及影视剧版权价格的担忧仍是困扰行业的主要因素.
我们认为应持较谨慎的态度,对于中报业绩超预期的个股应给与短线关注,维持行业整体的"中性"评级.
周股票池方面,建议关注中报业绩突出、有成长潜力的个股,推荐的周股票为省广股份、华策影视、新文化、蓝色光标、华谊兄弟等公司.

1.
2.
银幕动态:第28周《画皮2》累计超6亿《四大名捕》首周8195万敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/17[table_page1]行业周报和月报艺恩电智库的票房数据显示,内地电影市场2012年第28周(2012.
07.
9-2012.
07.
15)周票房约3.
34亿元,环比下降13%,观影人次为970万,环比下降6%.
《画皮2》本周以过亿成绩夺三连冠,累计达6.
3亿,轻松入选内地国产片票房前三,有望夺冠;新上映《四大名捕》收获8195万,位居第二;《搜索》退居第三,本周收获6095万.
本周国产片票房份额为88%.
图12012年第28周内地电影票房资料来源:艺恩咨询,华宝证券研究所《画皮2》突破六亿《四大名捕》漂亮开局本周由光线出品,陈嘉上执导的《四大名捕》上映,该片改编自温瑞安经典同名武侠小说,具有一定的群众基础,再加上主打群星牌,囊括邓超、刘亦菲、吴秀波、黄秋生、郑中基等明星加盟,上映后表现不俗,首周4天收获8195万.
影片反馈褒贬各异,悬疑、动作等多种因素以及幽默的情节台词得到观众认同,但脱离原著,过于拖沓的剧情以及魔幻色彩过重也受到不少批评.
上映第三周的《画皮2》依然保持强劲的统治地位,本周虽下跌55%,但仍然收获过亿票房,累计票房达到6.
3亿.
暂列《让子弹飞》和《唐山大地震》之后,位居国产影片历史票房第三位.
阔别三年,本周"麦兜"系列动画片再度登陆内地,《麦兜当当伴我心》本周收获2275万,虽稍低于09年上映的《麦兜响当当》内地首周票房(2250万),但清新可爱的麦兜形象以及当下香港本土市民文化的承载,都使其具备一定号召力.
而由乐视影业出品的中国首部以星座为主题的悬疑电影《十二星座离奇事件》上映3天收获775万.
此外《大武当》本周收获1400万,累计3400万.
唯一一部上榜的进口分账影片《马达加斯加3》累计票房超2亿.
本周《画皮2》占据影院排片优势,周排片场次占比为22%;搜索排片场次紧随其后,排片占比为17%;新上映《四大名捕》排片占比为14%,但上座率较高,场均人次达到39人/场.
敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券5/17[table_page1]行业周报和月报图2《画皮2》《四大名捕》等5部影片日场次趋势对比资料来源:艺恩咨询,华宝证券研究所《笔仙》《热血街头》惊悚来袭《神探亨特张》亮相银幕2012年第29周(07.
16-07.
22),内地电影市场有5部新片上映,7月16日韩国导演安兵基的惊悚影片《笔仙》上映,7月17日国产影片《母语》上映,7月20日《神探亨特张》、《宝马狂想曲》以及《热血街头》三部影片同日上映.
2.
行业聚焦2.
1.
影视动漫2.
1.
1.
视频网站加快影视产业链上游布局在不断充实影视剧版权资源的同时,视频网站正加快进军影视产业链上游的步伐,这一趋势将在多大程度上影响视频行业未来发展的战略路径,以及对国内影视产业既有格局将带来怎样的影响,正引起业内关注.
搜狐视频旗下投资出品的都市情感剧《我的经济适用男》将在搜狐视频与东方卫视同步开播,这是搜狐视频投资出品的电视剧首度登陆卫视黄金档,也意味着搜狐视频全面将触角延伸到影视制作产业链的上游.
搜狐视频方面表示,高水准自制战略将是自己网络视频差异化竞争的利器.
据悉,该剧作为搜狐视频首部投资出品输送到主流卫视的热门剧,在拍摄手法、内容呈现等方面都融入了互联网新元素,在保证电视台的输出水准同时也融入了更多互联网具备的互动特色.
搜狐视频副总裁袁晓牧表示,目前整个视频行业的内容来源主要是版权采购、UGC网友上传和原创自制三部分.
搜狐视频除了继续购买优秀的版权作品外,将坚持向产业上游进军,今年下半年会投资4-5部电视剧作品.
【信息来源:新华网】点评:敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券6/17[table_page1]行业周报和月报近期主管部门出台了新规定,对视频网站自制剧与微电影内容将实现严格的审核制度.
有业内人士表示,这将使视频网站部分不合格的自制内容退出,同时推动更多视频网站加强影视产业链上游布局.
同时有业内人士认为,视频网站在经历了几年发展后,竞争的维度也发生了很大变化,自制出品与综合实力的比拼成为竞争重点.
虽然各大网站在自制领域均有发力,但相对于统一采购的影视剧来说,质量方面明显参差不齐.
为改变这一情况,网络视频企业在自制水准上向传统电视台看齐并布局传统电视端的上游,将对其品牌力与新商业模式的建立带来更大的拓展空间.
2.
1.
2.
微电影创作人员担忧步履受阻尺度未涉及细节微电影市场的行情越来越热,尽管各制片方、播出平台有着自己的审片制度,但为赚取点击率,依然存在碰触底线的行为,存在一些低俗、格调低下、渲染暴力色情的现象.

于是,国家广电总局和国家互联网信息办日前联合下发通知,规定网络剧、微电影等网络视听节目一律先审后播.
此项规定发布后,各平台方均表示将加强审片力度,不过导演们却对自己的创作感到一丝担忧.
【信息来源:IT时报】点评:视频网站们在对待上线的影视作品时,早已执行审片制度,纷纷建立各自系统的审查体系,以人工审核的方式,鉴别视频内容是否有违国家法规.
优酷网大约在2009年成立了相关审查小组,约莫百人队伍.
优酷的自制节目在选题阶段就有选题审查委员会,在选题上就开始把关,节目成篇后也会转到审查委员会、内容审查小组进行审看,通过才能发布.
此外,以UGC作品为主打的土豆网旗下也有专门的安检部门,他们的工作职责就是挨个查看网站里的内容,遇到有违国家法规内容的视频做删除处理.
在对待影视作品上,视频网站和电视台的态度存在很大不同.
以电视台为例,审片小组除了把空节目整体方向,还会对音画同步、人物衣着裸露镜头、字幕、声音平衡等诸多细节进行监察,审查严的时候甚至连深V等中近景镜头都不能出现,然而,视频网站仅仅是对大方向的把控而已,监管目前不可能到那么细致,同时也表示,《通知》下达后,将加强监管力度.
在以点击率说话的今天,视频网站与微电影创作团队一样,左右矛盾.
一方面依旧希望被监管,这代表着微电影形成了行业市场,有了发展规范;另一方面,实际的点击率考核却让其有着开放大尺度的欲望,这也是他们不愿受监管的唯一原因.
事实上,广电总局一直有监管网络视频内容的传统,但微电影到底该怎样划分,在从业人士眼里,依旧是一道难题.
从影片手法上来看,它继承了电影的衣钵,只不过时间更短;从它的性质来说,它是接地气的草根原创内容,在网络视频平台上传播,符合网络视频的特点.
微电影导演渴望发展的机会,希望这一次的《通知》细则不会干预过多创作的灵感,否则,那些依靠微电影生存的创作人士的基本生活也会受到挑战,而这个行业更会因为创作团队的畏首畏尾,失去一批潜在的优秀作品.
而那时,将会是这个行业的悲哀.

2.
1.
3.
乐视网第二部自制剧成本支出800万元7月16日消息,乐视网近日推出其第二部自制剧,据悉,乐视为该剧投入800万元成本.
乐视网近日推出其第二部自制电视剧《女人帮〃妞儿》,这是继去年其《东北往事》敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券7/17[table_page1]行业周报和月报过后,乐视网耗资拍摄的第二部电视剧.
乐视网称,自7月9日推出以后,该剧前五集播放量超过5000万.
【信息来源:网易科技】点评:据悉,该剧在开播之前就已获得金牌橱柜、361度和支付宝等品牌赞助.
而上述多家厂商在拍摄之时已投入近400万元赞助费用.
乐视网称,该自制剧投入成本为800万元,加上赞助费用和贴片广告费,最终是盈利,今年计划将自制拍摄730集自制剧和100集微电影.
2.
1.
4.
迪士尼本土票房破十亿海外创18年领先纪录最新报道,迪士尼只花了188天,成为今年好莱坞首个突破本土票房十亿大关的电影公司.
这个速度打破了迪士尼此前在2010年的纪录,当时花费了210天.
迪士尼也是今年首个突破海外十亿大关的公司,在五月中旬即已达成,保持了其长达18年领先的纪录.
【信息来源:网易科技】点评:毫无疑问,超强阵容的《复仇者联盟》是迪士尼今年的制胜法宝,影片火爆拉开今夏暑期档,成为影史票房第三名,本土成绩为6.
111亿美元,全球获利14.
5亿.
迪士尼今年的强片还包括皮克斯出品的《勇敢传说》(1.
75亿),3D版《美女与野兽》(4760万).
此外,尽管迪士尼称《异星战场》令公司遭受2亿的损失,但仍是公司今年票房第三的影片,在本土获得了7300万.
过去一个月来,索尼和环球一直在竞争亚军之位,目前索尼本土票房领先于环球近2000万.
两家公司都有望在本周突破9亿.
并列第四位的是华纳与狮门,分别获得6.
5亿,紧随其后的是20世纪福斯(5.
8亿)与派拉蒙(5.
4亿).
2.
1.
5.
十二五动漫产业发展规划发布文化部7月12日正式对外发布《"十二五"时期国家动漫产业发展规划》,这是我国动漫产业首次进行单列规划.
规划明确,"十二五"期间,将着力打造5至10个知名国产动漫品牌和骨干动漫企业,同时完善动漫产业融资政策,鼓励各类资本投入动漫产业.

【信息来源:第一财经日报】点评:规划指出,要完善动漫产业链条,加强动漫产业与服装、玩具、食品、文具以及其他产业的合作.
通过实施"原动力"动漫出版扶持计划,打通动漫创作、出版、发行等环节,为动漫产业提供更加畅通的出版渠道.
到"十二五"末,电视动画年产量保持在5000小时左右,动画电影年产量保持在30部左右.
同时,积极推动传统动漫产品通过新媒体传播,鼓励面向移动互联网等新媒体渠道及手机、平板电脑等智能终端的动漫创作和理论研究,推出一批具有较强影响力的新媒体动漫精品.
新媒体动漫发展方面,还要研究制订手机动漫行业标准、推动相应制作工具开发,打通新媒体产业链条,实现动漫内容的跨平台共享,降低内容制作和产品推广成本.
敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券8/17[table_page1]行业周报和月报传媒文化概念股本周就已有所表现,其中影视动漫周涨幅为1.
46%.
重点关注百视通(600637)、奥飞动漫(002292)、拓维信息(002261)、乐视网(300104)、新华传媒(600825)、博瑞传播(600880)、出版传媒(601999)和华谊兄弟(300027).
其中拓维信息作为参与国家手机动漫用户服务标准制定工作的动漫龙头企业,将是"十二五"期间文化产业扶持政策以及手机动漫产业快速发展的最先受益者,以手机动漫为代表的文化创意产业下半年有望实现平稳增长.
奥飞动漫作为动漫与动漫衍生品一体化的公司,采取动漫与玩具一体化的经营模式,近年来公司通过对外收购逐步完善产业链布局,以及公司新玩具产品销售的逐步打开,公司有望实现新的发展机遇.
2.
2.
互联网2.
2.
1.
新浪与百事通合作探索社交电视新模式近期新浪与SMG(东方传媒集团)宣布达成战略合作,联手探索社交电视新模式,并打造了首款"社交电视"应用产品,SMG旗下的OTT新媒体运营商百视通(600637.
SH)成为其运营主体.
两家合作的开端是一款名为"百视通看点"的社交类电视应用产品.
这款应用将在百视通的多屏(智能手机、PC、平板电脑、电视等)平台上展开,其中继承了实时微博与互动分享功能.
借此,用户在观看电视时,能够在屏幕一侧的显示区域内直接分享直播和回看内容,并且可以使用"看点"进行围观和评论,简言之可以在观看电视节目的同时在电视屏幕上通过微博进行点评、互动.
【信息来源:第一财经日报】点评:百视通手中握有IPTV、互联网电视等一系列新媒体业务牌照,与之结盟,新浪得到了进入电视屏幕的通路.
同时,百视通IPTV用户数就已超过1000万,拥有业内最为丰富的运营经验.
而对百视通而言,社交元素将或许有助于百视通获取更多活跃的网络用户,推进"台网联动"策略.
拥有3亿多用户的新浪显然是其理想的合作伙伴.
未来新浪和百视通还可投入各自的优势资源,以"百视通看点"为联合品牌和产品,共同研发、推广社交电视产品和服务在电视屏、手机屏、PC屏的联动发展.
合作内容涉及互联网电视、IPTV以及移动互联网电视的业务和平台.
实际上,在观看电视时通过社交网络进行互动交流已有足够市场需求基础.
尼尔森调查显示,60%的电视观众在看节目时手边都有智能手机、iPad或笔记本电脑,而边看电视边发微博评论的人越来越多.
此外,78.
57%的受调查用户表示愿意使用社会化媒体与好友同时观看某个电视节目,并一同发表观点.
在电视屏幕上直接进行原生互动尚属首开先河,是一种尝试的开端,还不能算成熟,但这类业务形态有着很大的前景.
有数据显示,高达87%的中国人喜欢边上网边看电视.
这些需求表明观众并不想让看电视成为一种封闭的体验,而是希望电视在功能上能更像网络一样拥有全新的使用效果.
2.
2.
2.
凯立德再陷亿元版权诉讼或影响上市7月16日消息,在凯立德预披露招股书后,长地万方再次将凯立德告上法院,诉讼标的达1亿元.
此前,已有众多媒体报道质疑凯立德涉嫌侵犯多家地图服务商著作权,并多次被处罚.
招股书中,凯立德的诉讼清单长达8页,公司近5年参与的法律诉讼案件多达12起,且大多数诉讼都起因于同行业公司的电子地图著作权问题.
在这些诉讼案中,2007年开始审理的"GPS侵权第一案"(北京长地万方状告凯立德侵权案)成为当时媒体报道的敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券9/17[table_page1]行业周报和月报焦点事件.
最终,广东省高院对侵权案作出终审判决,凯立德、凯立德欣因侵犯长地万方第四版《"道道通"导航电子地图》的著作权,被判停止侵权,并赔偿其经济损失、合理维权费用、诉讼费用等近200万元.
该数额创下国内同类案件的赔偿之最.
【信息来源:京华时报】点评:地图服务是凯立德的核心业务,也是主要收入来源,此次诉讼对其影响有几方面,一是如侵权行为成立,被判巨额赔偿,将对公司构成致命性影响;二是如部分侵权,侵权行为涉及公司部分业务,被判一定数额赔偿,但之后开展相关业务要向对方交纳一定的版权费;三是双方和解,一次性支付对方一定的费用取得相关版权;四是侵权行为无法认定,官司久拖不决,被诉涉及侵权问题的商品、市场推广等或受影响;五是侵权行为不成立,但官司判决之前因巨大不确定性,可能给投资者带来的不确定性较大,一旦出现较坏的情况,对公司的影响是巨大的,对公司上市进程也有一定的影响,事件的进展程度如何,出现这些事项,凯立德应该做补充公告.
目前,凯立德收入主要来自国内汽车导航后装市场.
据招股书显示,2009年,凯立德实现营业收入8219.
25万元,较上年增长66.
26%;2010年,公司实现营业收入15061.
31万元,较上年增长83.
24%;2011年实现营业收入16829.
97万元,较上年增长11.
74%.
2011年,凯立德营业收入增长速度明显下滑.
由于公司已经走过基数较低的起步阶段,业绩增长将有所减缓;同时,汽车市场销售增长减缓,市场对导航产品需求也随即降低.
如果未来国内汽车导航前装率不断上升,将会挤压汽车导航后装的市场空间,将会对其未来业绩产生不利影响.
目前而言,导航产品后装市场竞争非常激烈,若未来国家进一步放开导航电子地图绘制市场,将会加剧市场竞争程度,凯立德将面临更为巨大的挑战.

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电子发票将推广或令中小网商生存环境恶化继年初在北京、浙江、广州、深圳等22个省市开展网络(电子)发票应用试点后,国家税务总局在日前发布的《网络发票管理办法(征求意见稿)》中提到,国家将积极推广使用网络发票管理系统开具发票,并力争在三年内将网络发票推广到全国.
不过,在支持的同时,也有业内人士对网络发票的推广产生质疑:一旦中小网络卖家按规定缴税,那其赖以生存的商品价格优势将不复存在.
【信息来源:京华时报】点评:当前网购发票难开主要有两种原因,一是商家考虑成本问题,故意不开具发票;二是许多网店没有实体店,也没有在工商税务部门注册,没有提供发票的资质.
第一种情况应加强监管机制的建立.
针对第二种情况,小网商可以仿效大商场,利用第三方平台统一开具发票.
与传统发票相比,网络发票无需通过"税控机",也不需要企业负责人频频到税务部门登记注册实际上是降低了开具发票的门槛,在技术层面让更多企业有资质向消费者提供发票.
这样也可以抑制假发票滋生.
与传统纸质发票相比,网络发票管理系统可以在线开票,节省发票工本费、税控机成本以及相关人力成本.
但一家B2C企业负责人透露,目前税控机的平均价格不到3000元,一家中型B2C网站使用网络发票,每年节省的成本也就在万余元上下,对企业的影响几乎可以忽略.
与节省成本相比,网络发票带来的税务部门管理模式升级、加强网络购物税收监管,才是推广网络发票的意义所在.
去年中国网民在线购敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券10/17[table_page1]行业周报和月报物交易额达到7849.
3亿元.
但据了解,除京东商城、苏宁易购和亚马逊中国等大规模企业外,中小规模网商,尤其是淘宝"C店",几乎都在税收方面存在漏洞.
网络发票虽然可以方便更多电商企业纳税,但按中国的税制和市场环境,中小企业,尤其是电商企业的生存十分艰难.
国家需要我们交税,但用户却要求我们卖便宜,企业很难经受这种考验.
"当前的电商价格战导致网购存在价格泡沫,我国80%-90%的网上交易是亏损的.
从搞活市场的角度考虑,发票的开具应当根据消费者的意愿,没有必要每一宗交易都必须开发票,应该是推进性政策,而不是强制性政策.
另一方面,网络发票在网购中的全面推行,对电子商务的交易额也会有积极的作用,以前一些政府部门、企业在购物时由于发票问题选择实体店,当网购也有正规发票时,政府和企业采购会更多地选择网购.
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Facebook收购移动书签服务Spool7月16日消息,Facebook已收购旧金山创业企业Spool.
Spool主要从事移动书签服务的开发,而Facebook正致力于改进该网站的移动内容消费方式.
【信息来源:IT时报】点评:Spool的服务已经关闭,而用户已收到电子邮件,其中的提供了用户保存的所有书签.
实际上,该服务此前一直在测试中,并未推出正式版.
Spool建议用户将书签转向竞争对手服务,例如Pocket和Delicious.
Spool还向用户提供了如何转移书签的指南.
Spool拥有5名员工,这5名员工都将前往Facebook工作.
Facebook和Spool并未公布这笔收购的其他细节,但Facebook这笔收购很可能是为了获得Spool的人才.
Facebook并不需要Spool的技术和用户数据.
Spool团队在移动软件开发方面有丰富经验,并热衷于开发易于消费的内容.
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携程大手笔祭价格战:能否持续需看供应商脸色日前携程宣布豪掷5亿美金,自今年7月起进行为期一年的低价促销.
携程欲掀起在线旅游市场价格战的浪潮,但在一些业内人的眼中,携程价格战能否持续下去还得看供应商的脸色.
5亿美元是携程成立12年以来的最大规模促销,是其往年年度营销经费的近10倍.
不过携程的对手们也不甘示弱:去哪儿网宣布投资3000万美元打造旅游智能化服务平台,向所有旅游在线供应商免费开放;同程网豪掷9000万,挺进OTA(在线旅游代理商)芒果网宣布投入8000万元进行现金补贴,此外,悠哉旅游网CEO李代山向《IT时报》记者透露,下周起,悠哉将着手8周年庆典活动,让利8000万元.
【信息来源:IT时报】点评:携程在我国在线旅行预订市场的份额已经由2010年的51.
6%下滑至2011年的41.
1%,下降了10.
5%.
近两年来,携程的股价呈下降趋势,已经由2010年最高峰的52.
15美元下降至15.
37美元,缩水七成.
这也是携程急于巩固自身市场地位,而出此营销手段的直接原因.
不过价格战对携程而言是杯苦酒,其2012年第一季度财报显示,现金及短期投资余额为8.
19亿美元,且今年第一季度的净利润相较去年同期的30%已经降至18.
6%.
敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券11/17[table_page1]行业周报和月报携程主要是机票+酒店的模式,旅游产品对它而言并不具备特别的优势,然而,机票的议价空间有限,价格由航空公司主导,各家旅游网站都无绝对优势,但酒店方面却有很大的空间,会是携程压缩产品价格的主要项目.
星级酒店有一套成熟的管理体系和分销渠道,像携程、艺龙、同城网等OTA(在线旅游代理商)平台以及今夜特价酒店、航班管家等带有酒店预订功能的新兴APP并不是酒店的主要合作伙伴,签约的企业客户、自身网站的预订用户以及大量的前台客户都是酒店更大的服务群体,他们与OTA等平台的合作更多地是弥补淡季的空缺.
团购酒店,特别是四星上下的酒店销量相对较好,但他们并不会对OTA等平台作特别的预留制,多数都采取佣金模式.
酒店给OTA的佣金一般在10-12%,一般不足60元会按照60元补齐.
如果房价是550元一间一晚,按照10%就是55元,往往按照60元补齐,但经济连锁酒店比较低,一般在30-40元.
可是,在各方OTA进行返现促销的当下,返现部分实际上都会要求由酒店来承担,这也就导致锦江之星旅馆有限公司正式要求OTA停止所属酒店的预订返现.
据悉,锦江之星已要求与该公司总部签约的20多家OTA渠道,于2012年7月1日起停止在其网站上的所有锦江之星酒店的预订返现,目前,据不完全了解,包括去哪儿、携程、艺龙等平台也确实已经停止提供锦江之星的返现优惠.

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6.
comScore:美国6月网络视频播放量达330亿次7月19日消息,美国互联网流量监测机构comScore发布报告称,今年6月全美共有1.
8亿网民观看过330亿次网络视频.
网络视频广告播放量也达到历史新高,当月共计播放110亿次.
以YouTube为首的谷歌(微博)旗下网站成为全美第一大网络视频资产,6月的独立观众达到1.
545亿人.
其次是雅虎旗下网站,独立观众为5150万.
Facebook位居第三,独立观众为4900万.
VEVO(4620万)和维亚康姆数字(3890万)分别位居第四和第五.
Vimeo首次跻身前十,以2140万的独立观众数位居第10.
在当月的330亿次视频观看量中,谷歌旗下网站贡献最大,达到183亿次.
其次是雅虎旗下网站,总量为7.
178亿次.
谷歌旗下网站的人均观看时间同样位居首位,高达484.
4分钟,雅虎和Facebook分别为75.
5和20.
6分钟.
虽然AOL的独立观众相对教少,但该指标却表现不俗,达到63.
7分钟.
6月的全美网络视频广告播放量也达到110亿次的历史最高值,排名前5的视频广告资产当月的视频广告播放量均超过10亿次.
谷歌旗下网站位居第一,总量达14.
1亿次.
RightRollVideoNetwork位居第二,接近13.
9亿次.
Hulu以13.
3亿次位居第三.
Adap.
tv(11.
5亿次)和TubeMogul视频广告平台(10.
4亿次)分居第四和第五.
当月视频广告观看总时长为46亿分钟,BrightRollVideoNetwork位居首位,时长达到8.
05亿分钟.
当月视频广告在美国人口中的覆盖率达到53%,平均观看次数为68次.
Hulu的平均观看次数最高,达到52次,ESPN也高达34次.
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7.
中国网民数5.
38亿手机成最大上网终端7月19日下午消息,中国互联网络信息中心(CNNIC)今日发布《第30次中国互联网络发展状况统计报告》,报告数据显示,截至2012年6月底,中国网民数量达到5.
38亿,互联网普及率为39.
9%.
2012年上半年网民增量为2450万,普及率提升1.
6个百分点.
截至2012年6月底,中国网民数量达到5.
38亿,互联网普及率为39.
9%.
2012年上半年网民增量为2450万,普及率提升1.
6个百分点.
截至2012年6月底,我国手机网敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券12/17[table_page1]行业周报和月报民规模达到3.
88亿,较2011年底增加了约3270万人.
农村网民规模为1.
46亿,比2011年底增加1464万.
2012年上半年使用台式电脑上网的网民比例为70.
7%,相比2011年下半年下降了2.
7个百分点,手机上网比例则增长至72.
2%,超过台式电脑.
2012年上半年在网吧上网的网民比例继续下降,为25.
8%,与2011年下半年相比下降了2.
1个百分点.
2012年上半年,中国网民人均每周上网时长由2011年下半年的18.
7小时增至19.
9小时.
网民中,小学及以下、初中学历人群比例均有上升,其中初中学历人群涨幅较为明显,显示出互联网在该人群中渗透速度较快.
截至2012年6月底,我国IPv4地址数量为3.
30亿,拥有IPv6地址12499块/32.
截至2012年6月底,我国域名总数为873万个,其中.
CN域名数为398万个,网站总数升至250万个.
【信息来源:IT时报】点评:中国网民实现互联网接入的方式呈现出全新格局,在2012年上半年,通过手机接入互联网的网民数量达到3.
88亿,相比之下台式电脑为3.
80亿,手机成为了我国网民的第一大上网终端.
网络视频用户规模继续稳步增长,2012年上半年通过互联网收看视频的用户增加了约2500万人.
手机端视频用户的增长更为强劲,使用手机收看视频的用户超过一亿人,在手机网民中的占比由2011年底的22.
5%提升至27.
7%.
截至2012年6月底,微博的渗透率已经过半,用户规模增速低至10%以下.
但微博在手机端的增长幅度仍然明显,用户数量由2011年底的1.
37亿增至1.
70亿,增速达到24.
2%.
截至2012年6月底,网络购物用户规模达到2.
1亿,网民使用率提升至39.
0%,较2011年底用户增长8.
2%.
从2011年开始,网络购物的用户增长逐渐平稳,未来网购市场规模的发展,将不仅依托于用户规模的增长,还需要依靠消费深度不断提升来驱动.
网上银行和网上支付用户规模在2012年上半年的增速分别达到14.
8%和12.
3%,截至2012年6月底两者用户规模分别为1.
91亿和1.
87亿.
手机在线支付发展速度突出,截至2012年上半年使用该服务的用户规模为4440万人,较2011年底增长约1400万人.
截至2012年6月底,我国拥有IPv6地址数量为12499块/32,相比上年底增速达到33.
0%,在全球的排名由2011年6月底的第15位迅速提升至第3位.
由于全球IPv4地址数已于2011年2月已分配完毕,因而自2011年开始我国IPv4地址数量基本没有变化,当前IP地址的增长已转向IPv6.
2.
3.
营销服务2.
3.
1.
视频网站广告时长翻倍植入广告引争议目前,视频行业处于亏损状态,如何增加广告收益成为了每个视频网站急待解决的问题.
从今年6月始,部分视频网站片前广告的标准配臵从15秒跃升至45秒,这引起部分网民的异议.
爱奇艺公关专员刘丹透露,爱奇艺的片前广告时长是30秒.
她表示,现在视频网站的发展趋向成熟,吸引了众多广告加大投放,延长视频片前广告时长也是视频网站发展至今的必然结果.
【信息来源:艾瑞网】敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券13/17[table_page1]行业周报和月报点评:营收主要分广告收入和电商用户,增加广告时长与推动收费模式发展不能形成直接关系.
因此视频网站增加广告时间是为推动收费模式发展,增加网站的广告收入这种说法是不科学的.
目前,自制剧中充斥了大量植入广告,部分网民表示,某些网络自制剧更像是广告系列剧.
对此,刘丹表示,植入广告的数量多寡主要由各个视频网站的网站定位决定,当遇到广告与自制作品内容上有冲突的这种情况时,爱奇艺目前还是会把品牌和内容放在第一位.
2.
3.
2.
报告显示Facebook第二季度广告价格同比增长58%美国数字广告公司TBGDigital的最新报告显示,第二季度Facebook的每千次展示费用(简称"eCPM")广告价格比上年同期增长了58%,整体点进率增长了11%.
TBG报告指出,Facebook第二季度eCPM强劲增长,这是近期的的发展趋势.
今年第一季度,Facebook的eCPM比上年同期增长了41%,而去年第四季度同比增长了23%.
按照国家进行划分,Facebook在德国的eCPM增长率最高,达到31%,其次是美国,增长率为25%.
英国为7%.
【信息来源:TGB】点评:TBG表示,由于Facebook将"赞助内容"(sponsoredstories)整合至内容信息流中,这大大提升了该公司在移动广告领域的拓展能力.
Facebook广告业务持续增长,是"赞助内容"与移动广告业务共同推动的结果,这两项业务的eCPM明显高于其他普通显示广告.
今年第二季度,Facebook"赞助内容"的整体点进率比普通广告高53%,而移动广告的整体点进率是Twitter的四倍.
Facebook推出新的广告模式,提高了用户的参与度和点进率.
今年第二季度,用户广告点进率同比增长了11%,而第一季度却下降了6%.
平均来看,今年第二季度,Facebook桌面广告的点进率最低,仅为0.
083%;其次是桌面Newsfeed(新闻推送),点进率为0.
558%;移动Newsfeed的点进率为1.
140%.
点进率最高的是移动广告,其点进率是桌面广告点进率的14倍.
2.
3.
3.
移动广告公司IPO消息层出不穷不能盈利成尴尬之痛国外媒体报道,尽管有关移动广告网络公司JumpTap即将IPO的消息层出不穷,但业界也开始思考移动广告公司相关的这样的一个窘迫事实——它们并不盈利.
相关的数据显示,2011年花在移动广告业务方面的开支达到了12.
5亿美元,从理论上讲,移动广告业务公司应当从中获取了大量的利润,但事实并非如此.
【信息来源:搜狐IT】点评:据相关上市公司公布的财报数据显示,在已经上市的Velti、MillennialMedia、Augme和Opera等四大移动广告公司中,只有Opera获得了盈利,而其它公司都面临亏损.
Opera之所以能够盈利并非得益于其移动广告业务,而主要是因为该公司浏览器业务贡献了该公司营收的大部分.
事实上,Opera的移动广告业务可能也存在亏损.
Opera在最近一个季度的财报中,并未透露其运营利润.
敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券14/17[table_page1]行业周报和月报事实上,随着更多的成本进入移动广告领域,那些最好的最具人气的发行商们也将开始从广告交易中收回成本,以此防止他们广告空间价格的下滑局面.
发行商已经看到了在网页上播放广告的情况——越来越多的广告空间被基于拍卖的市场所控制,过量的广告空间供应导致了广告价格的下滑,因此,对发行商而言,要想从网页广告中获得像样的收入已经非常艰难.
在此情况下,发行商们当然不想让这种情况也发生在移动广告领域.
据知情人士透露,那些拥有足够市场能力的发行商将从广告交易和网络交易中撤出,并将他们的广告库存直接销售给买方,而且交易也将以双方都能够接受的优惠价格进行.
但是,这样将导致网络发行商只能提供最便宜和最不为市场需求的广告库存空间,并进而对发行商未来的营收造成坏的影响,当然也会因此进一步殃及他们的盈利能力.
2.
3.
4.
Twitter新型广告服务:按地理位臵选择受众7月20日消息,Twitter宣布推出"瞄准的推荐消息"服务,该服务帮助广告主根据用户所在位臵和使用的设备来投放营销信息.
【信息来源:搜狐IT】点评:Twitter表示:如果只希望向纽约的Twitter用户投放信息在今天之前,广告主无法发送这种高度订制的Twitter消息,因为没有一种方法可以向纽约用户发送消息,同时避免向挪威、内布拉斯加和尼日利亚用户发送,实际上那些地区的用户并不需要这些信息.

"这一新的广告工具旨在吸引全球品牌,帮助它们在不同时间向不同国家用户发送营销信息.
广告主还可以选择通过哪一平台发送消息,例如仅仅通过移动设备,还是通过桌面版服务.
目前尚不清楚,Twitter是否还使用其他数据来瞄准用户.
过去几周中,Twitter已经与一些广告主合作测试了这一功能,包括英国航空、可口可乐、华盛顿邮报和Wendy''s等.
2.
4.
平面媒体2.
4.
1.
美国加拿大部分报纸为节省成本将缩短印刷时间6月6日消息,领先传媒拥有的新奥尔良时代皮卡尤恩宣布其印刷时间将缩减为每周3天,其姊妹刊物-伯明翰新闻和亨茨维尔时报亦在仿效.
随后加拿大三家报纸-卡尔加里先驱报、埃德蒙顿杂志与渥太华公民报均将取消周日版.
各报纸执行官感叹每天印刷成本带来的损失,称亦可能效仿此方案.
然而此举或会将读者推向网络媒体.
若报纸每周印刷时间仅几天,之前通过每日新闻聚集起来的读者或失去其忠诚性.
【信息来源:Wind资讯】2.
4.
2.
报告显示新闻出版行业中民营企业占比已超80%7月9日,新闻出版总署发布分析报告显示,新闻出版产业主要经济指标持续向好.
在新闻出版行业中,民营企业数量已达81.
2%;数字出版营业收入增长31.
0%,继续保持快速增长.
新闻出版总署介绍,民营企业在印刷、发行业中独占鳌头.
新闻出版总署将进一步支持民间资本参与出版经营活动,包括有条件允许民间资本投资参股党报党刊出版单位敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券15/17[table_page1]行业周报和月报的发行、广告等业务,支持民间资本通过国有出版传媒上市企业在证券市场融资参与出版经营活动等【信息来源:Wind资讯】2.
4.
3.
去年我国出版业营收增长17.
7%至1.
46万亿元新闻出版总署7月9日公布,2011年我国出版、印刷和发行服务实现营业收入达14568.
6亿元,较2010年增加2193.
4亿元或17.
7%;实现增加值4021.
6亿元,同比增加518.
3亿元或14.
8%.
全国出版图书共37万种,较2010年增长12.
5%,创历史最高水平.
新闻出版总署当日发布了《2011年新闻出版产业分析报告》,新闻出版总署新闻发言人、办公厅主任范卫平表示,重版与重印图书基本意味着是稳赚不赔,去年全国重版与重印图书16.
2万种,较2010年增加2.
3万种或16.
5%.
【信息来源:Wind资讯】2.
5.
电子商务2.
5.
1.
eBay第二季度净利6.
92亿美元同比增长144%7月19日消息,据国外媒体报道,eBay周三公布了第二季度财务报告.
财报显示,eBay第二季度的净利润是6.
92亿美元,合每股收益53美分,同比增长144%.
eBay第二季度的营收是34亿美元,同比增长23%.
【信息来源:赛迪网】点评:使用华尔街分析师首选的会计方法,eBay第二季度的净利润是每股收益56美分,比分析师的预期多1美分.
分析师预测eBay第二季度的营收是33.
6亿美元.
eBay称:在eBay市场取得多年来最好的业绩、PayPal强劲增长和GSI的大型零售客户销售的强劲增长等因素的推动下,我们提供了一个极好的第二季度财报.
"GSI商务公司是eBay去年收购的一家在线服务公司,以便与大型零售商取得联系.
包括拍卖在内的eBay市场部门的营收同比增长9%.
而PayPal的营收同比增长了26%.
eBay预计其市场部门和PayPal业务在2012年的交易量将分别达到100亿美元,比2011年的交易量增长一倍.
eBay股票今年已经上涨了33%,超过了其竞争对手亚马逊的25%的涨幅,主要原因是eBay的电子商务业务eBay市场和PayPal业务从在线业务扩展到16家零售商的物理商店,特别是零售商HomeDepot和OfficeDepot.
敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券16/17[table_page]行业周报华宝证券TMT研究团队简介:团队宗旨:专注于基础研究、系统研究和独立研究;力求研究在时机和效力上的及时性,在结论和判断上的客观性;致力于为投资者深度挖掘TMT行业内长期成长和价值低估的机会.
核心成员:吴炳华:南理工无线电工学学士、华东师大经济学硕士.
科研工作4年,证券从业经历8年.
曾就职德邦证券,首席分析师.
现任华宝证券TMT首席分析师,团队负责人,主要负责TMT各领域的研究和管理工作.
周正刚:复旦大学材料科学学士、理学硕士.
中兴通讯任职8年,曾担任系统工程师、商务经理等职务;后在龙旗科技任2年商务副总监,2011年加入华宝证券,主要研究方向为电子和通信.
陈筱:南昌大学信息与计算科学学士、复旦大学经济学硕士.
对人口结构和经济发展间关系有较深入的研究,2010年加入华宝证券,主要研究方向为计算机软件和文化传媒.
程成:天津大学电子信息工程学士、中科院通信工程硕士.
曾参与国家通信/小卫星工程重点课题研究,2010年加入华宝证券,主要研究方向为通信和移动互联网.
刘智:同济大学控制软件工程方向硕士.
对计算机集成制造系统和企业信息化建设领域有较为深入的研究,2011年加入华宝证券,主要研究方向为计算机软件和电子行业.
华宝证券TMT团队覆盖范围:计算机行业重点买入东软集团、天源迪科、东软载波、榕基软件、潜能恒信其他覆盖广联达、天玑科技、科大讯飞、焦点科技、世纪瑞尔、华胜天成、易华录、数字政通、梅安森、聚龙股份通信行业重点买入鹏博士、新海宜其他覆盖日海通信、拓维信息、中兴通讯、永鼎股份、光迅科技、盛路通信、三六五网电子行业重点买入兆驰股份、金龙机电其他覆盖远望谷、台基股份、中瑞思创、卓翼科技、星星科技、欧菲光、长信科技、欣旺达、劲胜股份、瑞丰光电文化传媒重点买入光线传媒、百视通其他覆盖蓝色光标、省广股份、天舟文化、新文化、华录百纳、华策影视、中南传媒、华谊兄弟、腾邦国际说明:重点买入评级的公司是我们出过深度研究报告并持续跟踪的公司,当月仍处于重点推荐状态.
另外,此表原则上一月调整一次,任何调入的重点买入公司均从我们覆盖范围产生.
若在月度中有调入主要有两个原因:1是因为新增深度评级报告且首次强烈买入;2是覆盖中的公司出现大跌导致价值严重低估.
敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券17/17[table_page]行业周报投资评级的说明-行业评级标准报告发布日后3个月内,以行业股票指数相对同期中证800指数收益率为基准,区分为以下四级:强于大市A--:行业指数收益率强于相对市场基准指数收益率5%以上;同步大市B--:行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%~5%之间波动;弱于大市C--:行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%以下;未评级N--:不作为行业报告评级单独使用,但在公司评级报告中,作为随附行业评级的选择项之一.

-公司评级标准报告发布日后3个月内,以股票相对同期行业指数收益率为基准,区分为以下五级:买入:相对于行业指数的涨幅在15%以上;持有:相对于行业指数的涨幅在5%-15%;中性:相对于行业指数的涨幅在-5%-5%;卖出:相对于行业指数的跌幅在-5%以上;未评级:研究员基于覆盖或公司停牌等其他原因不能对该公司做出股票评级的情况.

机构业务部咨询经理上海宋歌021-6877808113818828414北京程楠010-6708522015901391234深圳袁月0755-3665938515816896912风险提示及免责声明:市场有风险,投资须谨慎.
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