2014年趋势追踪

ca3506 时间:2021-01-17 阅读:()

矿业公司明年可能面临的十大挑战目录逆境见真章21.
收缩成本.
42.
供需匹配.
83.
矿业再造.
144.
寻找资金.
175.
项目管线受阻216.
还权于民.
247.
资源民族主义愈演愈烈.
278.
惩治腐败.
309.
改变安全公式3310.
技能匮乏.
35新经营之道3712014年趋势追踪在当前商品价格波动难平,需求基本要素剧烈变动的大环境下,矿业公司正在进入结构转型期.
为扭转成本超支、改善资本效益和重建投资者关系,企业需要明确重点,把精力放在生产力、可持续成本管理和股东价值改善方面.
PhilHopwood,全球矿业主管合伙人22014年趋势追踪逆境见真章市场波动对于矿业公司而言可谓屡见不鲜,但矿业公司过去这一年来却遭遇接连重创.
由于中国高速经济增速放缓,如铁矿石和煤炭等主要商品都面临着供应过剩的危险.
尽管商品价格疲软,但成本却在持续攀升,而且许多国家政府仍然要求从中分得更多利益,由此导致股价、营收和利润不断下跌,债务水平不断上升,金矿企业更是哀鸿遍野.
32014年趋势追踪为应对打击,矿业公司正以更明显、更积极的方式再次转而求取成本效益.
这种做法很重要,但可惜的是还远远不够.
股东积极主义正在盛行,董事会正在引入新的管理者,一些大公司已经出现了首席执行官的更迭.
社区抗议在不断增加,某些情况下甚至导致项目延期或停顿.
监管者正在实施更为严苛的法律合规程序,整个行业甚至要接受价格垄断调查.
行业地震,而非波动随着这些变动持续发酵升温,形势渐渐明朗:这些变化预示的恰恰是一场行业地震.
公道地说,这并不是矿业第一次面对行业洗牌.
但在我们的近期印象中,这是首次出现.
它意味着那些拥有良好管理技巧,能够有效应对危机的管理团队寥寥无几.
而那些无法制定适当对策的企业,其面临的风险不仅仅是盈利受损,其长期生存同样会举步维艰.
打破传统做法,制定创新对策无法一蹴而就.
几十年来,矿业的典型做法是等待市场波动停息,它们确信商品价格最终会出现反弹.
面对这一次危机依然如故.
某些行业分析人士甚至预计2014年下半年复苏态势会更为强劲.
但是在实现复苏之前,哪些企业和管理团队会被淘汰出局剧烈变化要求急进式变革为了确保贵机构的生存发展,您可能要实施重大结构性变革,而非围绕利润小修小补.
这包括持续降低成本、狠抓生产力和股东价值回报提升、"合理扩缩"资本项目、利用模块化结构和采用新型创新等措施.
与当地社区、政府和监管机构打交道不仅需要新方法,甚至还需要新的思维模式——也就是说要接受这样一种可能,即过去的老办法可能无法带来最好的未来结果.
2014年(第六版)《趋势追踪》报告对以上及更多问题予以探讨.
除了按照当前重要性水平提出关键的行业指标,德勤全球矿业专业人士再次分享了可供企业采用的大量对策以保持领先.
和以往一样,我们欢迎您的意见建议,同时希望这份分析报告能为贵机构带来长期价值.
毫无疑问,矿业正在承受巨大的成本压力.
但是成本受限往往会带来创新.
过去200年间,矿业不断发展壮大,如今厂房林立,车流不息,开采爆破之声不绝于耳.
但矿业本身进化程度有限.
当前进行重大根本变革适逢其时.
GlennIves,美洲矿业主管合伙人42014年趋势追踪收缩成本矿业生产力创新低1高昂的经营成本已连续第三年占据我们评出的矿业十大趋势之首,但是直到最近几个月,业内企业才得以压制成本失控现象.
企业突然显得如此积极,理由非常简单:尽管商品价格疲软,但从人工、能源到机械及供应等林林总总的投入和生产成本依然走高.
以澳大利亚为例(见图1),新增铁矿石产能的成本,从2007年的每吨100美元上升至2012年的每吨195美元.
热能煤矿企业的情况更为严重,冶金煤的每吨价格从330美元(2011年)跌至150美元(2013年9月),热能煤商品价格亦自2009年起首次跌破每吨80美元的价格水平,然而在2007至2012年间,热能煤的采矿成本却由每吨61美元上升至每吨176美元.
1发掘隐藏成本采掘较低品位的矿藏同时也会导致各种隐藏成本.
铜的加权平均原矿品位在2001至2012年间,下跌近三成.
2镍、锌和金的品位也同样暴跌,部分金矿项目的每吨产量不足一克.
3超过75%新发现的基本金属藏于超过300米深的地底,如此一来则推高了采矿工作的剥采比率,从而降低采掘品位较低矿藏的经济可持续性.
当采矿企业努力修正其成本失衡的问题时,大部分企业应通过调整业务重点,建立高品位、低产量的业务模式,再度将重点放在已动用资本回报率(ROCE)上来.
图1:新增商品产能所需开支0501001502002007ROW961001501952011/2012Australia0501001502002007ROW73611061762011/2012Australia每吨新增铁矿石产能所需产能开支(美元/mt)每吨新增热能煤产能所需产能开支(美元/mt)资料来源:AML,BrookeHunt,PortJacksonPartners,JPMorgan全球其他国家澳大利亚澳大利亚全球其他国家52014年趋势追踪要说服现时的公司股东接受此等业务模式,难度很大.
过去三年,各大多元化矿业公司的股东回报总额明显低于其他行业(见图2),且其业绩差距更不断扩大.
受到该成本方程的打击,众多矿场的利润从薄利变成亏损,其运营状况更是石沉大海.
截至2013年5月底的12个月内,矿业总市值平均下跌了21%.
被动降低成本的危险为应对此等趋势,矿业公司都将重点放在资本审慎、成本纪律、简化投资组合和出售非核心资产,意图借此改善投资回报.
因此,各企业纷纷裁员,降低高管薪酬,并且仅选择投资位于有利矿业发展的地区的最优质项目.
可是,被动降低成本的问题在于其效果往往不足或甚难以维持.
随着市场复苏,过去大举裁员的企业现在却要争相招聘新的人才.
久而久之,像减少差旅、收紧现金管理等其他削减成本的措施,都会悄悄地回复以往的开支水平,而且很多企业都会陷入"成本降低"和"成本蠕变"之间不断循环的怪圈.
为了更有效维持低水平成本,矿业公司不能止步于调整现有成本架构,更要跳出来思考各种办法.
它们必须重新评估其运营模型,以确保公司具备必须的管理与报告系统,以建立成本管理文化.
要想长期降低成本,矿业公司必须做好实施艰难变革的准备.
同时,此举亦可鞭策它们仔细了解并确定是否需要进行企业文化变革.
AndyClay,南非VenmynDeloitte董事总经理50709011013015017019010/05/201010/05/201110/05/201210/05/2013MiningRetailTelecomsRealEstateHealthcareBanksAerospaceTechnology图2:各行业的回报总额资料来源:Datastream矿业零售电信房地产医疗保健银行航天科技62014年趋势追踪追求运营卓越迅速降低成本诊断能帮助矿业公司确定重要的成本杠杆,借此提升生产力,同时优化资本回报率.
为确保能够"坚持"变革,各企业必须采用适当的运营模型和报告系统以追踪及监察成本项目,并且尽可能改变企业内部文化以推动持续改善.
通过技术提升效益除了自动化与远程操作外,尚有多种技术可协助矿业公司将成本维持在较低水平.
利用生产可视化工具等技术,企业可通过自动化技术看到从矿坑到码头的整个采矿过程,让公司管理层识别个中不足之处、追踪生产力水平、简化相关流程、并且根据实际绩效与条件进行重新规划.
利用分析方法发掘真正的成本动因单靠检视组件成本,并不可能持续降低安全、维修保养及其他高成本项目.
利用分析方法,企业可评核整个流程的成本,从而发掘成本基础,并确定各种例外与异常情况.
利用技术持续就设备的活动与状态提供实时资讯,企业能够通过衡量那些影响整体盈利能力的财务及非财务指标,从而改进决策,提升资产效益.
其他系统能够从广泛不同的来源传输数据,以提供按需报告,协助矿业公司提升资产使用率和稳定性,减少停机时间,精简采矿规划,以及优化船队资源.
通过计量整个货运船队的能源消耗(kWh/t.
km)等指标,企业可迅速确定最有效的运载工具/运营商组合,从而制定其他运载工具/运营商组合的适当绩效期望.
利用以铲斗为单位计量负载的矿物含量等新兴计量制度,以确定矿藏是否低于边际品位,同时在协助矿业公司管理采矿运营的真实成本方面,更具有关键地位.
通过综合利用分析方法与适当的绩效指标,企业可以确定并节省巨大的成本.
供应链合理化为了降低成本,企业经常要求供应商提供大额成本优惠,然而这些优惠往往不能持久提供.
与其将服务企业逼至墙角,不如与那些能够提供可观价值的供应商建立合作伙伴关系.
通过共享需求预测数据,并利用此等数据确保准确计费和妥善掌握关键绩效指标,企业组织可优化供应链上下的承包商管理、采购与商业安排.
模块化发展为求有效控制资本成本,很多矿业公司都正在转型为快速启动的模块化设备和项目,能够在行业基础有所改善之时进行扩展.
适当规模的资本项目除了谨慎维持边际项目外,企业可按照个别项目的需要,更适当地调整相关运营规模.
通过了解项目价值与市场定价之间的差距,有助于企业建立更稳健的融资模式.
企业应对战略矿业公司不能指望一劳永逸地削减成本,而必须采取可持续发展的成本管理方案,将生产成本降至最低水平,并持续占据最低成本生产商的地位.
为此,企业可考虑采纳以下战略:172014年趋势追踪新的矿业真理日趋波动的成本环境,加之矿业公司放弃了不计成本的生产模式,导致矿业生产效益大幅下降.
因此,行业生产力(定义为平均每位工人每小时工作可创造的国民生产总值价值)亦突破新低.
生产力澳大利亚矿物理事会辖下的PortJacksonPartners4发表报告指出:自1990年起,高资源消耗行业的工资与生产力下降,导致澳大利亚在面对非洲、亚洲与南美洲各地新晋矿业公司时失去了竞争优势.
根据该报告,相比澳大利亚的竞争对手,中国和印度的生产商在矿物加工方面拥有约60-80%的成本优势.
虽然矿业公司正在努力提升生产力,但是澳大利亚的矿业生产力自2003年起便不再呈现上升趋势,至今已下跌了30%.
全球生产力下降除了澳大利亚面临生产力下降的挑战外,南非的矿业生产力在2013年2月亦跌至50年新低.
在智利,由于铁矿石品位下降、能源短缺和工业纠纷,因而拖累当地生产力暴跌.
加拿大的生产力亦同样大幅下滑.
在80年代中期,加拿大所有行业的生产率相等于美国当地生产率的91%.
至今,该百分比已下跌至80%.
5尤其是在矿业、石油与天然气行业,过去十年间其生产力跌幅达37%.
提升生产力的重点领域有鉴于上述数字,提升生产力已成为新的行业真理.
为确保可持续绩效提升,企业应专注四大核心范畴:1.
矿区规划.
随着劳动力的年龄增长,陆续有很多经验丰富的矿区规划人员退休.
若调配资历不足的人员担当关键的矿区规划工作,可导致运营绩效欠佳.
为了避免大幅削弱相关价值,矿业公司必须努力保留经验丰富的矿区规划人员,同时积极招揽及培训新一代人才.
其目的旨在保留必要的技能,以建立高效的矿区规划,追踪了解每天的产量、采矿地点和矿物含量等状况.
2.
财政预算及风险管理.
在澳大利亚进行的一项独立项目分析显示,在价值超过5亿澳元的巨型项目中,有65%的项目未能交付目标价值.
6为提升项目成果,矿业机构需要明确实际开支,借此了解单位生产成本.
工程、采购与建设管理(EPCM)机构、矿坑运营机构和生产商也必须能够在整个项目周期内分享该方面的信息,以预防成本超支并减少风险.
3.
战略人员规划及培训.
在经济蓬勃的年代,矿业流失了大量成本管理人才.
目前,企业必须重新建立此等技术.
与此同时,亦必须培养能够控制开支的工作现场实践,同时通过灵活值勤制度、培训及长远职业发展等计划,提高员工对公司的归属感.
4.
系统支持转型.
生产力的意义是让时间、质量与成本各方面的处理能力提升至最高点.
因此,系统转型必须首先处理核心业务推动因素,例如运营时间和效率.
通过高效实施上述转型,便可将支离破碎的报告框架转变成一套精简的管理监控系统,报告实际运营绩效,并且同时改善个人问责与现场决策能力.
82014年趋势追踪供需匹配市场失衡重挫商品价格2鉴于全球对商品的庞大需求,商品逆差对于矿业公司可谓屡见不鲜.
以金铜供应为例,由于矿石品位下降,相关供应持续拖累长远预测需求,新矿井开发速度减慢,资本开支和开采预算皆被削减.
盈余若隐若现然而,由于项目发展面临的威胁未得到有效控制,其遗留的隐患导致铁矿石、热能煤和铝等若干商品供过于求(见图3),因此上述情况亦正在改变.
当中亦有维持不变的部分,例如巴西、印度和大部分欧洲国家等众多拥有广泛全球交易的市场,其增长趋势依然疲弱.
然而,当中最重要的部分,仍然是中国对商品供需的持续影响.
中国的不变定律随着中国大幅提升本地生产,国际生产商面临更严峻的竞争.
例如,由于政府对铝生产商提供资助,中国的铝材价格已经降至其他生产商难以匹敌的水平.
更重要的是,增加金和煤等商品的本地产量最终能帮助中国减少其对全球进口的过度依赖,至少届时中国能够内在消化其矿业开采活动带来的环境污染代价.
尤其重要的是,中国当下正在进行转型以摆脱过去依靠投资推动增长的模式——它导致了建筑和发电行业对铁矿石、煤、天然气和铜等商品的巨大需求.
更重要的是,上述情况与中国表示要放慢增长速度的意图一致(见图4).
政策制定者正引领国家经济迈向更具可持续性的发展速度,以内需为基础,而非外部力量.
此举必将推升能源生产和分销过程中对商品的使用需求.
有鉴于此等计划,美联储现预计中国到2030年的经济增长将降至6.
5%.
7同时,中国近期亦公布计划,欲减少煤在能源结构中的比重,从2013年的70%减至2017年的65%.
假如该计划得以实行,同时国家的增长速度亦得以维持的话,则会令热能煤行业雪上加霜——该行业正面临各种区域挑战,例如美国出现的页岩气热潮、印尼和南非等国家煤炭替代品供应的持续增长.
92014年趋势追踪图3:商品市场供需海底铁矿石市场供需(mt)-150-100-50050100150200250300201020112012201320142015201620172018-20-100102030405060200920102011201220132014201520162017201800.
511.
522.
5320082009201020112012201320142015201620172018全球热能煤市场供需(mt)主要铝市场供需(mt)资料来源:MorganStanleyMetalsPlaybookQ22013102014年趋势追踪价格暴跌综合考虑所有情况,上述供需动态导致商品价格严重贬值.
目前正迅速形成的行业格局是,金价受到严重冲击:自2011年至2013年6月,每盎司金价由2011年逾1,800美元跌至2013年6月1,200美元以下(见图5),之后反弹至1,300美元区间.
这堪称30年以来金价出现的最大跌幅.
根据CIBC世界市场研究公司的共识预测,8预计未来商品价格不会好转.
到2016年,分析人员预测金价将徘徊在每盎司1,383美元,银价和铜价将分别跌至每盎司22.
81美元和每磅3.
17美元.
预计钯、铝和镍等其他商品则将有轻微升幅.
除了加剧供需失衡外,商品价格持续下跌亦导致行业绩效广泛下降.
边缘矿坑正在挣扎求存之际,股价亦大受打击,而且行业减值损失更急剧上升.
截至2013年9月,行业减记上升逾750亿美元.
9由此引发的勘探预算收紧只会带来供需鸿沟扩大的危险,最终可能将行业推至另一个剧烈的生产周期,导致成本颠簸不稳,更加失控.
图4:中国可持续增长路线05101520252008200920102011201220132014201520162017Ц资料来源:EconomistIntelligenceUnit,2013年5月图5:金条价格趋势(美元/盎司)资料来源:Datastream120013001400150016001700180019004/28/20116/28/20118/28/201110/28/201112/28/20112/28/20124/28/20126/28/20128/28/201210/28/201212/28/20122/28/20134/30/2013112014年趋势追踪一线曙光虽然近期行业表现疲弱,但塞翁失马,焉知非福.
美国尚未从经济低迷中完全复苏,但亦有展露转机的迹象.
加上失业率持续下跌,以及在房价、消费与支出和企业投资持续增长的支持下,预测国内生产总值在2014年将会有所提升(见图6).
就中国而言,其坚持推进的城镇化进程将继续推动基础建设支出、科技进步和国内生产总值的可持续正增长(见图7).
受此影响,中国对铜、冶金煤、铝土矿与碳酸钾等战略重点商品的需求将会不断增加.
同时,菲律宾、马来西亚与其他东南亚国家的经济增长亦不断攀升,而且印度尚待大展拳脚.
尽管上述积极经济信号不能使矿业公司放松改善其业务绩效、预测和生产力,但却是阴云密布的天空中一线希望曙光.
图6:美国国内生产总值与通胀预测1.
90%2.
00%2.
10%2.
20%2.
30%2.
40%2.
50%2.
60%1.
95%2.
05%2.
15%2.
25%2.
35%2.
45%201220132014201520162017RealGDPGrowthCPIInation(annualav)资料来源:EconomistIntelligenceUnit,2013年5月图7:实际国内生产总值年度同比增长预测-10123456789201220132014201520162017资料来源:EconomistIntelligenceUnit,2013年5月实际GDP增长CPI通胀(年均)122014年趋势追踪战略性规划业务组合传统的组合估值工具大部分都集中于以往估值,虽然可以借此观察以往的价格变动,但是却往往未能发掘长远战略优势.
因此亦解释了为何很多机构正积极发掘各种战略,利用其业务组合各部分的协同力量,确保机构能够在各种市场情景中保持稳健.
例如,通过配对特定商品的供应和需求预测,矿业公司可在决策时掌握更多信息,洞悉最有利的投资机会.
有关机构可借此建立迈向未来增长领域的业务组合.
价值与价格挂钩很多矿业公司拥有强大的项目,但其价值却没有反映在其股价上.
审计复核有助于这些公司在其资产负债表内确认所有资产价值,重新将价值与价格挂钩.
融合将来部分公司可能会选择更全面地整合其生产与贸易运营,以同时产生更大终端价值,更有效控制价格.
虽然此战略似乎只适用于大型多元化企业,但是通过战略合资与合并,中型企业亦能采用有关战略.
尽管市场需求持续低迷,但是长期基本需求仍然稳健.
虽然事实如此,但企业却正将项目束之高阁、限制产能、选择停止投产.
按此逻辑发展,此举将导致整个行业在未来五至十年又会不惜工本地大肆建设.
采用新的经营方式,走出这一怪圈适逢其时.
ChristopherLyon,德勤智利矿业主管合伙人企业应对战略虽然矿业公司不能奢望始终准确预计商品需求或价格变动,但是仍然可采用以下战略以应对市场波动:2132014年趋势追踪煤炭行业特写美国煤矿企业当前正腹背受敌,除了受到热能煤及冶金煤价格暴跌的打击外,煤炭生产商须还要与页岩气激烈竞争,以及面临被取代的危机.
在2012年,美国天然气价格急剧下跌,实际取代了热能煤在美国家用发电方面的消耗–纵使天然气价格在2013年5月回升至4美元/mmBtu,但是亦未有逆转上述情况.
此等趋势导致美国煤炭生产商采取进取态度,增加出口量,促使全球海底热能煤供应过剩的情况加剧.
从矿坑至码头的运输费用下降亦增加诱因,吸引矿业公司向其他可能是成本有限的地区出口矿产,如欧洲市场.
然而,鉴于中国已公布相关计划,有意减少其对煤炭能源的依赖,因此也有机会使该等市场的竞争加剧.
中国从美国进口的热能煤仅为1%,10中国需求下降可导致印尼和澳大利亚的煤炭生产商更专注欧洲市场发展,令美国生产商因此承受更大压力.
全新超级循环当部分人士认为上述因素是长期供应过剩的征兆,同时一个全新的超级循环亦正在酝酿之中.
对于冶金煤而言,持续的城镇化进程与全球经济增长,可能会带动粗钢产量大幅上升.
尽管最近数月热能煤需求萎缩,但计划在2013年间通过新煤发电产生75GW的电力,并且在未来五年内增加至450GW.
11德国计划在2013年增加4GW的产能,是该国20年以来的最大增幅.
日本决定弃核改煤,预计其产能将增加3.
6GW.
最明显的是印度的热能煤进口亦高达25%.
在2012-2013年间,印度的煤炭产量高达5.
58亿吨,但是仍然需要进口1.
4亿吨煤炭,方可满足当地全部需求.
今年,预期当地煤炭短缺将增加至1.
55亿吨.
12短期得益,长期痛苦以上种种对美国煤炭行业而言,最起码在短期内的前景亦尚算明朗,问题是美好前景可以维持多久在未来十年内,中国当地的煤炭产量可能足以满足内需,尤其是日益增加的环保压力将导致国家减少对煤炭的依赖.
同样,公众与监管机构均致力于减少温室气体排放(虽然近年相关举措的力度有所减弱),加上页岩气行业持续膨胀,将会在未来数年内重现供应过剩的情况.
虽然热能煤行业似乎并无即时崩溃的危机,但是基础要素的转移亦促使相关企业制定并执行新的长远战略.
142014年趋势追踪矿业转型创新迫在眉睫3矿业经营越来越困难.
随着品位下降加上矿体贫化,企业不断迁往更偏远地区运营,而且这些地区的环境同样非常恶劣,将成本推至不可持续的水平.
行业在能源使用方面,矿坑运营成本可占40%至60%,这可算是上述趋势的缩影.
固步自封,一成不变一般而言,采矿公司需要取得稳定能源,方可满足其生产需要,而可再生能源的间歇性使其难以采用.
为弥补以上不足,企业投资各种储能装置,并建立同时包含各种再生能源和传统能源的能源组合.
上述方法依然沿袭了混合使用各种能源的原有基本思维.
简而言之,预期供应将会跟随需求的趋势.
个中问题在于,若矿业公司一直使用上述等式,它们便需要取得稀有或缺乏成本效益的繁复混合能源资源.
纵观一般矿业公司的运营状况,似乎与以上方法不大一致.
针对多个运作中的矿坑进行调研,显示实际上上生产过程一直都是断断续续地进行.
有些例子甚至显示货车只有一半时间投入运作,其余时间都是被闲置.
可是,由于采矿公司采用模块化运营方式,能源管理、矿场设计和燃料采购等部门各自运营,但是却缺乏适当设备,未能在制定生产时间表时考虑到断续运作的状况.
崭新视角随着能源成本上涨,问题亦逐渐加剧.
以智利为例,在2000年至2013年期间,电力成本每年增幅达11%.
13直至最近,商品价格方才抵消如此高昂的电力成本.
可是,目前低迷的价格根本无力抵消.
因此,矿业公司不可再局限于改善基于组件的绩效提升,必须更广泛地了解创新与系统决策的潜在问题.
从能源的角度考虑,这意味着必须以更综合协调的方法,进行矿坑设计与规划工作,在一开始就要达到能源供需匹配.
企业必须寻找方法,在设计阶段发展自动化采矿流程,减少对矿物燃料的依赖,同时必须全面认识当地拥有的可再生能源资源——从地热能到太阳能、从水力发电到风力发电.
152014年趋势追踪除了能够节省成本,上述方法亦可协助企业减少柴油货车的碳排放,使得与运送矿物燃料到偏远矿场相关的供应链挑战减至最低,并且利用自动化技术减少劳动成本及提升矿场安全.
创新迫在眉睫综合以上所述,创新不单是为了切实节省能源,而且要挑战现有思维方式,检讨惯常做法与流程.
例如,利用掘进技术取代传统地底钻爆技术.
黄金开采商盎格鲁阿善提公司(AngloGoldAshanti)设想了一种未来的采矿程序,能够尽量减少废料含量,增加金属含量.
Rail-Veyor等其他公司亦正重新考虑如何利用混合技术,将矿石移动至露天矿井附近,为运输公司带来利益,并消除大部分不利因素.
若仅仅以新科技包装现有运营模式,企业仍然无法从众多潜在创新方案中收获最大利益.
为了全面实现其价值,需要重新设计现有模型的系统与运营模式.
过程中同时存在挑战与风险,可是若企业无法实现创新发展,长远来看将面对更大风险:除了成本上涨之外,亦要承受更偏远地区日益加剧的采矿安全风险.
面对现今资本短缺的环境,企业需要进行大规模转变,仅仅微调现有流程无法实现.
为了建立真正的竞争优势,企业必须发掘改善绩效提升以外的方法,以确定如何改变其系统,全面拥抱创新.
JürgenBeier,德勤加拿大矿业主管合伙人162014年趋势追踪重新思考能源管理试思考:尽管再生能源资源总体供应时断时续,但有些国家仍然能够预计某天或某年特定时间的电力输出量.
以智利和澳大利亚为例,两国每天分别能够产生大约8小时的可预期太阳能.
通过实时了解当地的可替代能源供应,企业就能优化其系统,设定在能源供应量最高的时候运作,最终可实时评估可依赖的再生能源资源,而无需动用能源储备.
供电流程除了可再生能源外,采矿公司应改进其用电战略.
例如,利用运输装置和类似电气技术取代货车运送矿石,可以减少企业逾八成用电量.
鉴于能源支出在大部分矿业公司运营成本中的占比,仅这一项就能减少10%或以上的整体运营成本.
自动化技术力拓集团在澳大利亚西部的运营,证明使用无人驾驶货车已足以改变矿业的成本方程式.
但无独有偶,这并非自动化技术切实可行的唯一案例.
从事高海拔地区采矿工作的企业同样能够发展创新.
简单利用重力将矿石和废料送到山下(无需能源成本),同时又可发电供其他流程使用.
借鉴最佳实践采纳创新思维,落实及应用能够就多种传统流程应用新方法的工序.
例如,采矿公司在发掘新矿藏方面,长期依赖成本高昂且间歇性失效的勘测和钻探流程.
然而,通过向石油与天然气行业借鉴,学习模拟操作、技术建模以及三维与四维地震学研究等技术,采矿公司能够以更经济的方式识别庞大矿藏.
各领先企业已使用遥控感应等技术确定矿藏位置,因此改变了矿业发掘埋藏更深、分布更零散矿藏的能力.
建立共享基础设施除了能源可用性之外,矿业公司在资源投入方面同样面临挑战.
举例说,多个地区均受到水源不足的威胁.
即使撇开这些相关威胁,仍然有很多机构在不断争夺这些稀有资源.
为了取得当地水源,很多企业纷纷兴建专用管道.
通过协作以达到规模经济效应(如兴建共用管道、水处理厂和发电厂等),企业在这一过程中既能节省成本,又能加强与同行企业的关系.
企业应对战略下列创新战略未必综合全面,但理据充足且实际可行,可供企业参考:3172014年趋势追踪寻找资金债务上升交易下降初级矿业公司面临生存压力4面对持续下跌的商品价格,原本预计嘉能可——斯特拉塔(GlencoreXstrata)历史性合并结束后会掀起一阵并购风潮,然而这一状况并未出现.
相反,由于传统的融资渠道逐渐干涸,矿业股遭受重创.
股权融资摇摇欲坠由于近年来股东回报不景气,矿业公司变得不受投资者欢迎.
而就是这些投资者,尤其是那些要求在近几年内实现快速增长的投资者,促使企业以过高价格收购资产.
随着内部回报比率变得难以为继,矿业板块出现了创纪录的大量注销和减值,结果造成股权市场龙头切断.
2013年第一季度,多伦多证券交易所十年来首次出现了无矿业IPO上市的情况14(见图8),而澳大利亚证券交易所的融资情况同样出现锐减(见图9).
虽然减损支出没有转化成债务拖欠,但传统贷款机构正在收紧矿业板块的投资.
一方面,银行融资依然可用,但是不断下跌的市值使得企业无法满足贷款资格,得到拉动其增长所需的资金量.
这种趋势还可能导致高负债比率企业为偿还现有贷款苦苦挣扎.
随着这些资金来源的关闭,大型多元化矿企正在转向债务市场(见图10).
2012年,矿业公司通过出售新债券筹集资金1130亿美元,相比2011年约800亿美元增长显著.
图8:多伦多证券交易所矿业IPO图9:澳大利亚证券交易所公开融资(百万计)注:基于截至2013年10月30日公布的成交交易.
资料来源:S&PCapitalIQTransactionScreeningReport注:基于截至2013年9月6日公布的成交交易资料来源:彭博社、德勤交易价值(百万加元)交易价值(百万计)$0$300$600$900$1,200$1,4002010201120122013$1,209$354$362$2201020112012201370006000500040003000200010000182014年趋势追踪陷入险境的初级矿业公司然而,出售债券这种方式对于初级矿业公司而言可用性并不高.
许多初级矿业公司正竭力维持生存.
很多情况下,即使是相当不错的项目,融资也会变得多变难定.
结果是,如今有些初级矿业公司运作时间尚不足六个月,这种情况很可能导致公司被收购或破产.
初级矿业公司层面广泛存在的财务危机还可能引起大量难以预期的后果,可能导致某些大公司已经停产的商品出现短缺.
例如,钼矿供应断裂可能导致核医学成像检查中使用的放射性同位素发生短缺.
类似情况还有,今年早些时候南非生产商关停业务以节省用电成本,由此造成的铬铁减产可能会制约可用的不锈钢.
资金匮乏导致生产时断时续.
即使一些大型企业也正在封停业务,相应缩减资本支出,并且试图剥离非核心资产.
据彭博社资料,截至2013年5月,在售的矿产和资产约为480亿美元,比上年度230亿美元增加一倍以上.
15无可否认,由于存在有价无市的情况,待售资产的规模正在收缩.
这种情况使大家开始关注不断扩大的定价预期鸿沟.
因为没有现成的买家,并购活动疲弱不振(见图11).
根据汤森路透消息,截至2013年9月,金属和矿业板块公布的交易价值下跌至640亿美元,约为上年同期公布交易价值的一半.
如果不算嘉能可斯-特拉塔这笔交易,则2013年交易价值下滑超过三分之一,跌至500亿美元.
16可能已经步入这一鸿沟的中国投资者,同样放缓了其动作.
尽管中国依然坚持要获取更多的供应,但当前正忙于应对过去的交易流和内部问题.
因此,中国投资者很可能将其短期活动放在较大型后期资产的竞拍上,而小部分高质素买家则只会选择那些能够匹配其战略重心的项目.
图10:全球金属与矿业公司债务问题(数据始自2000年一季度)020406080100020406080100Q12000Q12001Q12002Q12003Q12004Q12005Q12006Q12007Q12008Q12009Q12010Q12011Q12012Q12013В资料来源:汤姆森金融公司192014年趋势追踪资料来源:汤姆森金融公司买方市场拥有逆向思维的企业,通过把握这场市场震荡中的收购机会,则有可能获益.
私募股权公司等非传统投资者已经完成矿业交易,而其他投资者为了发现长期价值正在市场上四处打探.
由此提出了有关行业长期所有权结构的问题:私募股权是否会取得更大的所有权份额资产竞购是否会进一步升温与之类似,尽管来自中国的投资正在下降,但并非完全退出.
随着中国的集团公司越来越倾向于考虑可替代的架构,加之监管者努力吸取过去的经验教训,与中国进行交易可能会变得更容易.
在这种气候下,较小型的并购交易活动可能主要围绕特定市场展开,如加拿大、墨西哥、巴西和非洲.
因此出现了有趣的角色反转,比如加拿大银行机构现在不会将中型矿业公司认定为大型公司的目标,而是将其视作大型公司资产的潜在买家.
17拥有大量库存现金的企业可能会留意这些迹象.
现金充裕的企业可能会从收购初级矿业公司中获益,因为许多初级矿业公司为了生存,需要救星拯救其于危难或抛出救生索.
服务性企业可能也是颇具价值的收购目标,尤其是对于那些有意进行更大型整合的企业而言.
由于商品价格远期曲线趋势不明,矿业公司对于投身交易显得犹豫不决.
股东和董事会的严格审查同样打击了收购交易的积极性.
据我猜测,在未来需求渐趋明朗之前,并购市场仍然会迟滞不前.
也就是说,将来在提到某些交易时,肯定会有人说这在当时是多么好的收购机会.
在矿业板块,这种事后诸葛式的怪圈还会循环发生.
那些能够通过攀登风险曲线,充分利用这一机会优势的企业,随着时间的推移将获益颇丰.
邵杰瑞,全球矿业并购主管合伙人,常驻中国图11:全球金属与矿业已完成交易2,5002,0001,5001,000500020002001200220032004200520062007200820092010201120122013300250200150100500202014年趋势追踪主权财富基金虽然中国在主权财富基金市场占据主导地位,但其他国家也在进入市场.
印度投资公司正在收购澳大利亚煤矿以获取资产,确保其电力和钢铁供应.
日本和韩国投资者在这一市场上变得越来越活跃.
中东也是潜在财富的一大重要来源.
尽管这些投资者尚未做出承诺,但是从卡塔尔、阿布扎比和沙特阿拉伯等国获取资金可能为时不远.
私募股权根据私募股权研究公司Preqin数据,仅2012年一年,8家矿业基金就筹得了85亿美元的资金.
18虽然私募股权公司往往回避投资矿业,但随着估值下降以及大型矿业公司竞争趋缓,投资收益可能增加.
也就是说,许多分析人士仍然认为,就维持私募股权收益而言,矿业市场显得范围过大,时间战线过长.
非传统证券市场由于传统证券市场上流动性变得日益稀缺,有的矿业公司正在亚洲(包括新加坡)、美国和欧洲的非传统证券交易所上市.
香港证券市场依然向矿业公司开放,商业论证充分可靠.
替代性融资当大型企业通过发行一系列高收益的混合债券来开发债券市场时,其他企业正在通过权利金和上下游产业链投融资安排、承购交易、建立合资企业及设备融资等方式寻求不同的资金来源.
一些俄罗斯矿业公司在开发欧洲债券市场方面已经取得成功.
养老基金养老基金往往具有长期负债的特点,这与矿业资产和回报的长期性不谋而合.
随着养老基金把目光投向矿业资产,希望将其当作对冲通胀的潜在手段,更大利益将会显现.
根据Preqin数据,2012年公共部门养老基金占所有组织机构的18%,并且对自然资源类的私募股权投资很有兴趣.
紧随其后的是养老保险计划(17%)和私营部门养老基金(11%).
19资源整合通过集中资金和资源,一些企业能够充分降低其劳动力和设备成本,从而抵御当前的市场震荡.
尽管交易走势低迷,但那些能够向买家充分展示其资产定价合理性的企业,更有可能吸引投资者兴趣.
为了做好准备抓住这些机会,企业必须保持适当的业务组合规模,确保关键资产无论是从财务还是从功能性角度,能够作为独立实体运行.
它们还需要更好地调整资产负债表,不仅为销售打好基础,同时为潜在再融资做好准备.
企业应对战略为了维持经营,初级矿业公司正在搜寻新的融资来源.
它们的选择有:4212014年趋势追踪项目管道受阻债务上升交易下降初级矿业公司面临生存压力5过去一年可以明显看到,矿业公司面对大量问题,显得疲于应对.
在不断追求增长以应对投资者和分析人士压力的过程中,矿业公司开发出庞大的项目管道.
有些公司还开发了一些边缘矿场,希望较高的商品价格能够弥补项目不佳的经济效益.
然而,市场不遂人愿,资产减损大量出现.
截至2013年9月,行业减损支出在仅仅两年之内就飙升至惊人的750亿美元.
20随着企业转变重心,即摒弃不惜成本的生产,转而采取成本效益更高的生产方式,矿业公司正在同时将边际业务和高资本、风险集中型项目纳入维护和保养.
一些大型项目被无限延期或整个取消.
而其他企业正不断放缓项目扩张的步伐,除非恶劣的经济环境有所缓解.
选择性投资从另一方面来说,增长不能完全停步似乎是一种心照不宣的共识.
大型企业已经宣布要继续投资项目,但是投资时会更有选择性,以能够满足投资者回报预期的方式进行.
由于可以直接开采的矿体正在被挖掘殆尽,矿业公司被迫转向更远的目的地和更深的地下矿产.
由此推升了成本,增加了资本项目的复杂性,并且常常导致投资无法产出预期的回报.
要扭转资本项目的形势,矿业公司需要更坚实的项目范围确定程序、管治体系与风险、管控机制.
它们还需要精研其项目管理表现上的短板领域,例如项目进度安排、承包商就绪度与项目追踪.
矿业公司如无法改善上述领域的核心能力,则必定面临投资者日益上升的不满情绪、稀缺的资本以及弱势的股市表现.
随着边缘项目的沉没,我们越来越清楚地看到,围绕在资本项目扩张周围的沉醉、热情和激烈的戏剧冲突不过是矿业公司满足投资界期望的做法而已.
由于较低的商品价格和高昂的生产成本成为常态,优化开采计划,关闭经济效益不佳的开发项目适逢其时.
首先要由从下至上开始.
如果一家公司的核心矿体产能无法抵消相关的资本支出,那么就坚决不要开采这些项目.
RussellBanham,独联体能源与资源主管合伙人222014年趋势追踪决策受阻边缘项目的迅速衰落和难以为继,带来了这样一个问题:矿业公司应当如何很好地设定项目假设、审核资本项目可行性研究和管理投资评估程序随着资本效率重获关注,企业在开展上述活动时,加大力度严格管理正当其时.
改善资本分配领先企业深知改善资本分配的紧迫性,正在对所有大型资本项目进行复核,从而作为审批程序的一部分.
它们甚至还引入外部矿业工程师就矿区规划提供风险担保.
然而在近期超负荷的商品环境下,其中有些做法却半途而废.
在利润收紧、投资者预期走高、成本波动难平、资本稀缺、加之监管更严格的环境下,这种情况特别危险.
由于企业要努力应对超常的项目生命周期带来的不确定性,因此它们需要能够支持最明智的资本分配决策的程序.
对于许多企业而言,这还意味着既要为其前瞻性预期数字树立更大信心,同时从中获得更多信心.
多变量风险建模预测和计划往往是通过汇集整个企业内部"最好的猜测"而得出,没有特意关注可能导致业绩出现差异的风险.
尽管企业会实施敏感性分析,在其估计中建立缓冲要素以减少下行风险,但这些策略往往无法反映当今全球商业环境的复杂性.
为了避免重大错误,企业必须在其预测和规划程序中纳入多变量风险建模.
其目的旨在根据大量风险变量生成一系列可能的结果和相关概率,而不是根据单个时间点的估计数字做出财务预测.
通过对照主要风险驱动要素来质疑财务预测,得出现金流和在险收益办法,从而生成各个期间的概率分布图.
此法交付的风险调整后输出结果,能够就具体到企业各运营地区的多种风险要素之间的关系提供更深入洞察.
这使得企业能够掌握更多情况,做出更明智的投资决策,制定相应缓释策略,应对那些可能颠覆财务预测的特定风险.
232014年趋势追踪企业应对战略矿业项目的周期往往持续数十年之久,因此,要想做出准确的资本分配决定似乎是一个不可能完成的任务.
但如今,新的方法和新的技术功能却能够使矿业公司大范围地识别和减少风险因素.
一些能够改善资本项目结果的战略包括:5商业论证复核随着商业环境的变化,领先的矿业公司已经开始与外部技术团队合作,对其项目商业论证的可靠性和概率风险进行复核.
无论在项目开发生命周期中的哪个阶段开展这些复核,通过重建技术方案和财务规划、强化项目设计以及给予矿业规划者进行重大调整以应对市场趋势的灵活性,这些复核工作能够帮助企业实现更佳回报.
矿场组合优化考虑到一家公司的矿体和其盈利之间的联系,矿业公司必须花费更多的时间为其特定地质准确分配价值.
通过对标衡量各个矿场的相对表现,企业从一开始就能够确定哪些矿场的产能能够创造必要的经济产出以支撑相关劳力、运营和资本支出.
这种办法可以帮助企业区分投资项目的优先程度,只把资金引向那些有可能创造最大回报的项目.
对于企业而言,必须出售或是关停那些无法保持可持续经营水平、抑或无法产出所需成果的项目.
项目合理性在构建项目组合时,矿业公司往往报告的是合并后的运营支出,并且基于公司所有项目组合的回报来衡量股东价值.
但是,为了避免过度投资那些回报无望的项目,公司必须更深入细致地了解各个矿的资本密集度,确定从各个矿得来的股东价值,继而推动制定更明智的资本支出决策.
预测性项目分析预测性项目分析(PPA)可以通过对照数以百计已完成的项目,对横跨多个业务领域的项目特点进行比较.
该办法有助于促成前瞻性的整体风险管理以改善资本效率、增强客观性,以及增加特定项目的成功机会.
分阶段模组建设节约资金的方法之一是分阶段建设矿场,最初当商品价格较低时,可以少量生产,之后随着基本需求的变化,可逐渐扩大生产规模.
人才管理在重新调整成本基础的过程中,矿业公司正在从资产扩张向卓越运营转型,希望更好地实现现有资产现金流的最大化.
而其中可能用到的管理技能,近年来的企业并非均能具备,因此必须再度投资新的人才开发项目242014年趋势追踪还权于民当地社区需求激增6鉴于潜在的重大经济贡献以及对当地环境的巨大影响,矿业公司成为国际媒体及越来越多的监管和标准制定机构关注的焦点.
社交媒体更助长了这种关注,实时将负面评论在全世界传播.
因此,企业声誉、新矿开采权和市场估值都处于前所未有的危机之中.
本地化要求为应对这种更广范围的透明度,许多矿业公司正在提高成为企业公民典范的标准.
如今,获得社会的运营许可不仅意味着遵循国家和行业法规.
在许多新兴市场,当地社区特别强调水资源和土地资源的使用权、环境保护、当地的经济发展和就业机会.
因此,社区参与开始成为运营商亟待解决的问题之一.
为应对这一问题,许多政府提出了更高的本地化目标.
南非就是一个例子.
作为《南非黑人经济振兴政策》和《矿产和石油资源法》(2002年)的一部分,该国强制要求所有的采矿权申请必须满足当地的要求.
到2014年,采矿权持有人将有望通过当地供应商来获得40%的生产资料、30%的服务和50%的消费品.
其他国家也出台了本地化法令.
行业应对新项目的开发阶段会创造短期(大多数本地)的施工就业机会,而运营阶段则创造长期(大多数外派)的生产和供应商就业机会.
随着本地化要求蔓延全球,政府与当地社区愈加深刻地领会到这两种机会的价值.
一旦矿场建设完毕,就业岗位消失,当地社区往往会认为:矿业公司只是导致环境恶化,却没有为他们带来可持续的裨益.
这种想法会引发当地潜在的不安情绪,导致代价极高的矿场停产,社会的运营许可岌岌可危.
假设矿业公司向国家政府所缴纳的矿区使用费,以及与其之间享有的生产关系已经反映了当地社区的利益,因此当地社区的这种出乎意料的反应令矿业公司措手不及.
然而,在许多新兴市场,国家政策与地方现实之间关系甚微,尤其是在"山高皇帝远"的情况下,某个部落或民族群体使得本地居民与首都的执权者相距甚远.
比如,在希腊北部,当地社区抗议金矿开采规模扩张,引发大罢工和日益政治化的社会环境.
在2013年3月,大约1.
5万人的游行队伍通过了塞萨洛尼基,抗议当地煤矿开发和国家制定的全国性紧缩政策.
一系列抗议活动最终导致一家大型黄金公司承诺最迟在2016年停产.
21252014年趋势追踪在秘鲁,暴力抗议和封锁导致价值50亿美元的黄金和铜矿项目终止,因为当地居民担心该项目将污染水资源供应.
22这是秘鲁最近因自然资源冲突导致的暴力事件.
在短短15个月的时间里,秘鲁因自然资源而引发的暴力事件导致19人丧生.
23与矿业相关的其他类似抗议活动也导致了许多其他地区的暴力事件,从危地马拉、哥伦比亚、厄瓜多尔和玻利维亚到瑞典、罗马尼亚和西藏.
改善社区关系虽然社会抗议活动难以避免,但矿业公司可以采取更加积极的战略和方针来处理与利益相关方的关系,从而主动防止更加严重的暴力冲突.
想要取得双赢,矿业公司需要确定其利益相关方及与其存在的利益关系,从而更好地了解他们的立场.
比如,矿业公司可以成立社区顾问委员会,制定优先利益相关方管理计划,进而更好地界定影响公司运营的本地及全国的利益群体,并与当地的利益相关方协调项目的轻重缓急.
这样一来,矿业公司可以获取当地社区为其项目提供的经济和政治支持基础,最终更快地实施项目,降低政府惩罚力度,减少成本,并缓释政治和主权风险.
关键在于矿业公司要展示其长期资源发展战略在帮助增加当地就业机会、扩大产业基础和提升教育方面的积极贡献.
这将使得矿业公司成为当地社区的合作伙伴,在涉及本地和国家法规问题上跨越零和谈判.
近几年的事实表明,许多利益相关群体变得相当成熟老练.
许多社区群体都有幕后支持力量,为谈判注入政治因素,而这在过去极为鲜见.
那些未能揭示利益相关方幕后真实驱动力的矿业公司在濒临危险时需具备这样的意识.
TimBiggs,英国金属和矿业主管合伙人262014年趋势追踪发展本地供应基地要想建立可持续的本地平台,矿业公司要做的不仅仅是吸纳本地生产工人就业.
他们还应将其他本地供应商纳入供应链,比如由他们供应食品、服务和制成品等.
通过帮助承包商满足公司要求,不但可以降低供应链成本,还将长期增强本地业务技能.
增强沟通一直以来,矿业公司的一大特点是"习惯性内敛",不愿意分享好消息.
然而,关键信息的长期传达可以消除社会的担忧.
遵循《采掘业透明度行动计划》等自愿披露计划是矿业公司对当地社区和环境产生积极影响的方式之一,其他途径还包括申报纳税款额、创造就业机会、资助社会福利计划、建立学校以及制定环保计划.
引入本地劳动力为了在东道主国家建立可持续的技术队伍,矿业公司应制定培训和能力构建计划,以提高工人的长期工作能力.
这不仅仅涉及在施工阶段雇佣本地工人:矿业公司正在考虑利用本地人才补充高级管理队伍,同时推动本地人口的技术发展.
比如在加拿大,位于不列颠哥伦比亚省的矿业公司联合成立原著居民矿业培训协会,帮助培训当地居民,以弥补行业的重大技能差距.
企业应对战略由于本地社区在与矿业公司的谈判中变得日益老练,矿业公司必须采取更加巧妙的应对策略,包括:6272014年趋势追踪资源民族主义愈演愈烈政府关系敌意加剧7随着一些投资者不再青睐矿业,许多政府对该行业的敌意似乎与日俱增.
近年来,这股敌意已发展为资源民族主义,甚至开始在传统矿区大行其道.
反矿业情绪比如,智利政府最近叫停了一个预期投资14亿美元的热电厂项目,导致依赖电力行业生存的本地矿工面临裁员的威胁.
智利全国矿业企业协会称,三分之二的矿业投资计划相继被延迟或调整.
24在多米尼加共和国,政府禁止矿业公司将产品运出该国,并将其列入违法行为.
2013年9月,巴布亚新几内亚掌握了颇具争议的OkTedi金矿和铜矿的100%所有权,长达12年的保护矿山前持有人免于环境破坏诉讼的豁免协议就此废除.
监管干预鉴于这些举措,涉及主权国家行为的行业不确定性不断加剧.
去年,资源民族主义相继在蒙古、印度尼西亚和布基纳法索掀起高潮.
为确保国家最大程度地从自然资源行业获利,坦桑尼亚、赞比亚和津巴布韦政府都重新审视本国的矿业法规.
多年来,塞拉利昂、加纳和几内亚的矿业公司只需支付开发费和签订法律合同,现在则被要求做出更多让步.
委内瑞拉、波利尼亚和阿根廷已经采取直接没收的方式.
当地选矿授权和出口限制也是印度等多个地区所采取的手段.
值得注意的是,这些措施不仅限于新兴国家.
加拿大魁北克省在2013年5月引入了新的采矿税体制.
尽管澳大利亚可能采取温和态度,但其目前应用于该行业的税率——纵然全部豁免——将使澳大利亚成为世界上成本最高的国家之一.
挽回矿业在今天这种大环境下,政府的这种行为无异于引火自焚.
一些矿业公司为了防止成本超支和缓释政治风险,纷纷撤出争议地区或者暂停项目,这将使政府所期望的财政税收化为泡影.
例如,在厄瓜多尔,一家矿业公司因当地政府试图强征70%的税收而取消了一个价值7亿美元的投资项目.
25在项目取消的数天内,厄瓜多尔政府批准了一项旨在促进国内中小矿产企业发展的法律.
但是这种让步未免太小,也太晚了.
282014年趋势追踪随着全球经济前景持续不明朗,对于许多国家而言,矿业举足轻重.
因此,税务机关也在通过职权谋取收益方面变得更为老练.
从长期来看,这对他们百害而无一利.
政府必须在实施财政政策方面多几分考量,以防将矿业公司逼得逃离本国.
NickiIvory,澳大利亚矿业主管合伙人打破僵局为了缓释主权风险,矿业公司在认识到关键影响力并非只来自某一级政府或单个政府部门之后,必须改善政府关系.
持对立立场无法接近政府.
相反,矿业公司必须通过向政府利益相关方阐明行业复杂问题,以建立长期双赢的合作关系.
对政府来讲,他们必须采取措施提高监管体系的稳定性,建立健全法律制度,以吸引更多的矿业投资.
公平地讲,一些政府一直在迎合矿业公司的利益.
随着大宗商品价格下跌,一些国家已经向行业企业提供免税期并引入其他激励措施,旨在鼓励更多投资.
然而,对这些更加缓和的措施也存在质疑,他们充其量可能只是临时措施.
需要投资确定性的矿业公司仍然应该保持谨慎态度.
鉴于这些根深蒂固的立场,或许该是重启会话的时候了.
通过共同推动地区经济发展活力,而非只关注短期资产,政府和行业将会形成合作关系,带来长期的经济利益.
292014年趋势追踪形成政策游说集团政府干预并不仅限于新兴国家,但矿业公司却有独特的机会,在监管制度欠完善的地区施加力量,以影响政策的制定.
通过与政府利益相关方会面,按照《采掘业透明度行动计划》(EITI)等要求报告,让世界银行等超国家组织参与其中,矿业公司可协助设定采掘业公平政策的制定议程.
同样地,就一些重要问题达成统一战线,比如宏观经济调控、政府政策、税收体系、进口平价和劳资关系等问题,这样将给予矿业公司更高的议价能力,并可能避免针对个别矿业公司的单方面政府行为.
协调本地基础设施项目尽管政府希望矿业公司能够在运营所在地建造基础设施,但企业在项目维护方面越来越心有余而力不足.
然而,通过加大公共部门和私营部门的合作力度,矿业公司和政府可以实现双赢.
例如,通过承担基建项目的部分风险,政府可以吸引更多的矿业公司来该地区投资——抵消基础设施成本并扩大计税基数.
集群发展矿业公司改善政府关系的另一途径是参与经济发展,在目标地区形成更大的产业群.
产业群不仅限于特定的矿场,还包括上游供应链、下游产业及相关配套设施.
尽管当地的基础设施建设非矿业公司一方可为之,但他们可以与其他行业企业合作,修建从港口到电厂的共享基础设施.
矿业公司还可以与当地政府合作,将矿业的基础设施用于其他经济产业群.
获取居民的支持矿业公司如果重视本地劳动力的培训和招募,使用本地供应商,并推动经济集群强劲发展,将会赢得来自运营所在地社区的前所未有的支持.
没有了公众的反对声,一些政府可能会收回近年来对矿业所持的强硬立场.
全面考虑与政府谈判时,矿业公司必须将其战略对准所有政府层面,而不仅仅是联邦辖区.
在许多国家,州、省和市级政府在发放许可证方面比联邦政府更有话语权.
企业应对战略矿业项目的周期往往持续数十年之久,因此,要想做出准确的资本分配决定似乎是一个不可能完成的任务.
但如今,新的方法和新的技术功能却能够使矿业公司大范围地识别和减少风险因素.
一些能够改善资本项目结果的战略包括:7302014年趋势追踪惩治腐败零容忍的监管环境使合规复杂化8腐败和欺诈由来已久,而且,在采矿业并没有随时间而好转的迹象.
随着企业的风险意识提高以及国际执法和监管机构之间协作增强,对腐败和欺诈行为的查检越加频繁.
公民和当地社区团体对环境问题愈加重视也推动提升对腐败问题的关注.
俄罗斯、蒙古和中国等国家的透明度历史并不悠久,对于利益扩展到这些国家的矿企而言,腐败和欺诈更是一大挑战.
事实上,根据透明国际的清廉指数(CPI),委内瑞拉、津巴布韦、刚果民主共和国、吉尔吉斯斯坦和几内亚等评分低于24(满分100分)的犯罪情况最严重国家均在吸引矿业投资.
世界经济论坛的研究发现亦支撑这些数据,将腐败列为阻碍哥伦比亚、墨西哥、俄罗斯、肯尼亚和菲律宾等22国商业发展的主要因素.
26值得注意的是,欺诈行为并非,而且永远不会仅限于发展中市场.
在欧洲,探究对全球石油价格的涉嫌操纵可能会涉及审查其他商品市场的定价做法.
在美国,商品期货交易委员会于去年夏天展开调查数家被指控囤积金属哄抬价格的投资银行和金属仓库业主.
监管应对国内外的腐败泛滥导致监管环境日趋严苛.
在加拿大,《外国公职人员腐败法》(CFPOA)的新规定赋予加拿大当局执行法案的域外管辖权,使其与英国《反贿赂法》和美国《反海外腐败法》(FCPA)等全球类似立法并驾齐驱.
欧盟今年亦颁布了新的《会计和透明度指令》,要求采掘业的欧盟企业披露向其业务经营国政府的付款.
鉴于企业必须单独披露不同付款类型并且按项目汇报付款,监管合规将愈加复杂.
在美国,证券交易委员会(SEC)在2012年年底发布了冲突矿物最终实施规则.
要求公司对原产国进行合理质询,确定其最终产品是否使用回收或报废的冲突矿物,并于2014年5月31日开始的每个年度就其发现结果进行公开报告.
就其本身而言,美国的《多德-弗兰克法案》要求在证券交易委员会注册的采掘业公司披露给外国政府超过10万美元的付款.
虽然法案本来预计在2013年10月生效,但美国法院在今年夏天将其发回给美国证券交易委员会重新起草.
尽管如此,受美国法案影响的众多公司继续在为相关报告积极准备.
312014年趋势追踪甚至以前被视为政策较弱的国家也纷纷出台更加严格的反腐措施,包括巴西、中国和印度尼西亚.
一方面,这使决策者更加谨慎:对参与腐败行为的恐惧导致停顿措施.
另一方面,执法升级,许多监管机构有意严惩犯法企业,以儆效尤.
平衡风险和回报这种严格的监管环境不仅在业界承担能力最差的时候推高了合规成本,亦有可能在过分管制地区经营成本和回报之间发挥决定作用,由此限制了多元化大型矿企进行全球自由投资的能力.
虽然矿业公司始终需要在有资源的地方进行挖掘,但扩大资本项目或建立新矿井的未来决策必然比以往更审慎地考虑监管约束.
随着反腐立法在全球范围更加严格,矿业公司面临违反监管规定的更高风险.
这远超过不当行为相关的声誉问题,公司还有可能承担巨额罚款,高管亦面临追责和锒铛入狱的风险.
TonyZoghby,非洲矿业主管合伙人322014年趋势追踪内部控制和政策如果在贿赂和腐败盛行的国家经营业务,公司必须对接触政府官员最多以及负责查检不当支付的员工进行适当培训.
矿企还必须开展腐败零容忍文化,强调违规行为的潜在影响,包括停止运营、严厉处罚以及丧失社会经营许可.
合规审计除了从腐败角度主动审查当地业务以确定员工遵循公司流程的配合程度外,实施合规审计,帮助企业检测并拉近流程差距.
一些企业还通过分析技术精益求精,开展识别高风险交易的支付测试.
风险评估通过识别和优先考虑风险领域,公司获得实施缓释政策的能力,可能包括对代理或第三方供应商进行尽职审查、就某些开支采取审批流程、甚至禁止某些类型的付款.
借由丰富的数据仓库,企业亦可以识别和监控由第三方关系或受益所有权结构所产生的任何风险.
系统升级鉴于不同国际法规的重叠要求,矿企应采取措施建立统一报告框架.
这可以包括提升系统以支持充分的报告细节,建立强大的管理系统以揭露不当付款或最终产品中使用冲突矿物,评估各采矿区的供应链风险,并确定公开部分信息的影响.
企业应对战略为了避免陷入合规陷阱,矿业公司必须提升他们的反腐监管程序,尤其是在偏远地区.
方法如下:8332014年趋势追踪改变安全公式从零伤害到零伤亡9随着"黑天鹅"事件——海啸、地震、洪水暴发愈加频繁,保险业已经开始重新审视精算模型.
毕竟,近年来的事件表明,对"黑天鹅"事件规划不足将对行业的盈利能力造成巨大威胁.
采矿业的安全实务亦在形成类似趋势.
几十年来,矿业公司一直认为,通过降低滑坡等轻微事故的发生频率,可以减少死亡等重大事故的发生.
然而,他们现在却发现使用标准模式并不能降低大量伤亡.
伤害成本数字可以说明问题.
从1993年至2011年,各行业的非致命伤害下降了51%,而致命伤害仅下降了24%.
27在采矿业,严重事故和死亡人数仍然居高不下,尤以众多开发中的前沿地区为甚.
中国煤矿的安全纪录极差,在2011年死亡人数接近2000人28.
仅2013年,俄罗斯煤矿爆炸造成17人死亡,西藏矿区山体滑坡夺走至少66名矿工的生命,苏丹金矿坍塌造成60多名矿工死亡.
印度尼西亚、中非共和国和阿富汗的矿难亦导致矿工死亡.
29这仍然是行业的严重问题,尤其是在较易开采矿藏已被开采殆尽的情况下.
随着开采条件更加艰难,矿工遭受重大伤害的可能性也在上升.
除了造成生产时间损失、调查成本、信誉受损及监管罚款外,重大事故严重损害员工士气并对家庭和社区产生可怕影响.
原因探究如果死亡和其他灾难性事件肆意发生,将令人十分沮丧.
幸运的是,研究表明大多数严重事故的发生原因均可识别、衡量和管理.
尽管频繁造成低程度伤害的环境亦有产生严重事件的风险,但这只表明部分事实.
因为某些风险暴露暗示着更有可能发生严重的安全事故——即使对那些平常连低程度伤害也不曾遭遇的公司亦是如此.
为了降低严重事件的发生频率,那么,企业必须识别最有可能造成重大安全事故的组织因素、活动和状况.
首先,企业需要重新审视他们应对安全风险的方式,包括如何收集、评估、阐释和应对安全数据.
他们亦需要必要的政治意愿、作业场所参与和执行支持,从零伤害文化过渡至零死亡文化.
通过结合当前的安全实践与旨在减少伤亡的举措,矿企的安全成果会有显著改善.
342014年趋势追踪模拟高风险事件矿业公司必须重新审视多年积累的安全数据,了解在其组织内部普遍存在的死亡风险.
新的风险分析技术可以确定最有可能导致重大安全事件的行业风险、组织行为和内部文化.
结果是,公司能够更好地查明哪些变动最有可能导致严重伤害,以及风险最大的员工和可以降低这些风险的差异因素.
重新审视工作场所实践在许多情况下,发生严重和致命伤害的原因是未能遵循标准的安全程序.
为减少安全事故,矿业公司必须明确要颠覆的程序以及颠覆原因.
作为风险的最终所有者,员工必须从一开始就参与这一进程,帮助找出问题,生成解决方案,试行想法以及实施变革.
打破数据竖井矿业公司在安全事故之后收集了大量数据.
然而,他们一般不把这种信息与其他可得的数据点(例如,工作名册、生产数据、设备维护计划、气候条件、车辆遥测)相关联.
通过将标准安全数据与非传统数据源结合,企业就可推断外部安全事故的因果关系.
随着安全事故模式的显现,企业可以识别风险领域和活动,最大限度地降低严重伤害的发生率.
运用这一方法,某大型黄金公司发现先前隐藏的赔偿与伤害、伤害率与年龄以及任期与工作角色之间的因果关系,进而改变内部程序和流程,减少重大安全事件.
企业应对战略要揭开矿业公司暴露重大安全风险的相关性,需要采取更加精密的安全分析方法.
为降低重大事故发生率,企业可以采用以下办法:9矿业公司经常要分析大量的安全数据,但最终往往没有形成重要的安全见解或行动计划.
通过检查导致安全效果不佳的组织因素并审视非传统(但易获得)的数据点,矿企可以识别伤害风险最大的员工以及客观确定可以减少这些风险的手段.
ValerieChort,加拿大企业责任与可持续性全国主管合伙人352014年趋势追踪技能匮乏人才短缺蔓延至高管层10尽管项目发生暂停且发展步伐放缓,但采矿业的人才短缺仍然存在.
因此,矿企必须继续完善自己的人才吸引和保留策略,特别是当许多资深雇员达到了退休年龄时更是如此.
事实上,根据加拿大矿业人力资源局,资源开采业的劳动力约有40%在50岁左右,三分之一的劳动力预计在2022年30之前退休,即使一些年龄较大的工人调至行政职务,但工人流失速度已对运营效率和领导梯队造成威胁.
类似趋势亦在其他国家上演.
人才挽留势在必行矿企如果未能留住他们花费多年培养的人才,那么即使行业预判积极,亦会面临长期用工短缺的风险.
现在人才的大量外流可能会推高未来成本,到时,公司就得争相雇用已被其他行业吸收的人才.
尽管公司现在积极寻找控制成本的方法,但他们还必须平衡可能因降薪和裁员导致劳动争端的成本削减需要.
例如,在南非,激进的工会推动破坏采矿作业的自发式罢工.
可悲的是,去年一些劳资纠纷升级为公开冲突,甚至造成人员伤亡.
管理组合日新月异然而,有趣的是,挽留关键人才的举措并没有阻止过去这一年的的人才巨变.
已有几家大型公司的首席执行官移主.
高级管理人员调职新区域的新岗位.
曾致力于人才发展的企业正在经历大幅裁员,管理层的薪资和奖金也被削减.
临时管理团队取代永久雇用,而且,世界各地的矿业公司董事会亦出现大的变动,公司极力吸引具有运营行业经验的人士加入董事会.
在这场动荡中,行业长期存在的人才缺口蔓延至高管层,导致许多公司缺乏关键技能组合,领导他们渡过目前的商品价格下滑或确保在局势不稳的偏远地区获取成功.
董事会层面亦存在类似缺口,董事往往拥有丰富的企业管理专精,但却缺乏矿业背景.
这种管理组合在经济环境强劲时可以发挥作用,但在目前市场疲弱的背景下就使企业暴露了过高风险.
缩小人才缺口需要矿企在寻找熟练管理人员和行业精通董事时决策更加慎重.
362014年趋势追踪制定以董事会重点的人才策略虽然多数矿企董事拥有财务管理和企业治理的深厚专精,但往往缺乏当今市场所需要的特定行业运营技能.
为构建有效的董事会,矿业公司需要侧重于有利于弥补运营专精短板的人才招募与保留策略.
标准化体系为降低成本,一些矿业公司在其所有矿业现场实施同样的运营体系.
通过标准化体系,人员流动变得简单易行,无须进行大量的重新培训,员工就可调至不同的现场工作.
但是,另一方面,过于古板的经营环境会阻碍创新和创造力,导致关键人才流失.
企业必须谨慎处理,获取适当平衡.
开发新的培训环境在世界各地启动的各种创新计划正在改变矿企吸引和培养人才的方式.
以加拿大为例,先进技术北部中心(NORCAT)专门经营一处生产矿,用于培训、项目演示、测试和新产品开发.
加拿大的几所大学亦推出了以矿业为重点的管理教育课程,旨在吸引其他行业的主管合伙人进军采矿业.
去年,某矿业公司与一家工程公司结成独特合作联盟,在印度开设创新中心,职员包括近300名熟练工程师,致力于帮助该公司满足多样化的技术需求.
这种创新思维和行动最能帮助采矿行业解决其长期的人才挑战.
企业应对战略在当今动荡的经济环境中,矿业公司要在降低劳动力成本和留住关键人才之间保持平衡.
这需要双管齐下的方法,既要关注财政管理又要关注人才发展.
值得考虑的策略包括:10矿企依然在和全行业技能匮乏作斗争——这种匮乏已经超出传统的人才缺口.
随着我们进入较长的商品价格波动期,行业需要发展不同的领导技能,将提高生产率、控制成本和最大化运营收益的能力融入到管理之中.
JennyBravo,美国战略客户服务总监372014年趋势追踪经营新全面拥抱创新许多矿业公司一味追求规模数量,而忽视了商业基础.
它们采取了妥协的资本分配决策,认为坚挺的商品价格会弥补弱势的商业实践.
许多公司采取了机会主义的做法,而没有用长远的眼光来看待市场.
这些公司如今正为此付出代价.
之道382014年趋势追踪为了挽救企业,矿业公司正在采取更复杂的业务组合和资本分配技术.
然而这些做法可能还不够.
为了扭转当前生产力低下,敌对情绪蔓延的形势,企业可能需要更加大刀阔斧地投身创新.
初创企业必须采取更具可持续性的成本管理实践,从而改变削减成本的做法.
它们必须采纳新式技术,更加深入地看待基本的业绩量度指标,不仅要从运营角度来看,而且要考虑到与其健康、安全和人才管理项目的相关性.
与此类似,进行更多的战略情景规划,将有助于减少商品价格波动、监管不确定性以及水/能源可用性方面的风险.
最后,这些企业在与社区、政府部门、股东、监管机构和员工打交道时,必须采用更创新的方法,包括以更直接、更有力的方式向投资者和分析人士解释公司的战略.
简言之,矿业公司改变经营方式适逢其时.
对于一个不习惯激进变革的行业而言,这种改变确实不易.
但是这恰恰就是当前市场的要求.
而在几年以前,同样是这些市场参与者,却还在提倡投资重大收购和高增长项目.
最后,未来能够成功的企业组织,将是那些能够引入外部视角、使用数据驱动型洞察来汇集决策智慧、摒弃近年来行业固守的锁定范式的企业组织.
尽管矿业公司无法改变全球经济趋势,但却可以改变经营方式.
随着矿业吸引到越来越多有远见的领导者,作为创新和进步的两大特点——独特创意和前瞻性思维将不再是行业的异端,而将成为新的规范.
矿企依然在和全行业技能匮乏作斗争——这种匮乏已经超出传统的人才缺口.
随着我们进入较长的商品价格波动期,行业需要发展不同的领导技能,将提高生产率、控制成本和最大化运营收益的能力融入到管理之中.
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com/miningDeloitte("德勤")泛指德勤有限公司(一家根据英国法律组成的私人担保有限公司,以下称"德勤有限公司"),以及其一家或多家成员所.
每一个成员所均为具有独立法律地位的法律实体.
请参阅www.
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com/cn/about中有关德勤有限公司及其成员所法律结构的详细描述关于德勤全球Deloitte("德勤")泛指德勤有限公司(一家根据英国法律组成的私人担保有限公司,以下称"德勤有限公司"),以及其一家或多家成员所.
每一个成员所均为具有独立法律地位的法律实体.
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com/cn/about中有关德勤有限公司及其成员所法律结构的详细描述.
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关于德勤大中华作为其中一所具领导地位的专业服务事务所,我们在大中华设有22个办事处分布于北京、香港、上海、台北、成都、重庆、大连、广州、杭州、哈尔滨、新竹、济南、高雄、澳门、南京、深圳、苏州、台中、台南、天津、武汉和厦门.
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