新能源一键把握能源变革时代机会，南方中证新能源ETF上市交易

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1 南方中证新能源ETF于2021年2月4日上市交易. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

2.全球碳减排目标明确新能源为必由之路. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

2.1.新能源碳减排进程加速有望实现全球共振. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

2.2.全球电动车高景气度发展态势确定. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

3 中证新能源指数全面覆盖新能源产业链上下游公司成长性突出投资价值较高. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9

31 中证新能源指数反映新能源产业整体表现. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9

32 新能源板块利润大增带动指数大幅跑赢市场. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10

33 中证新能源指数覆盖全产业链上下游公司代表性强. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11

4 风险提示. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13

图表目录

图1全球各类能源发电度电成本变化. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5

图22019年全球各类能源发电量市场份额. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5

图3我国历史光伏新增装机量及预测. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

图4全球历史光伏新增装机量及预测. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

图52015-2020年全球电动车销量走势. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

图62015-2020年全球电动车销量结构. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

图72020年全球电动车销量TOP10 辆. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7

图82020年国内新能源汽车月度产销走势. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7

图9国内新能源汽车销量走势. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8

图10国内新能源汽车渗透率将持续提升. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8

图1 12020年国内新能源乘用车销量TOP10辆. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8

图12中证新能源指数成份股总市值分布(单位亿元) . 10图13中证新能源指数与基准指数走势对比. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10

图14中证新能源指数与中证全指净利润增长率对比. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11

图15中证新能源指数的申万一级行业分布. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12

图16中证新能源指数的申万二级行业分布. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12

表1南方中证新能源ETF产品简介. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

表2南方基金旗下非货ET F产品. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

表3主要国家和地区碳中和目标年份. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5

表4国内优质电动车供给持续. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9

表5中证新能源指数前10大权重股. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13

1.南方中证新能源ETF于2021年2月4上市日交易

首只跟踪中证新能源指数的ETF——南方中证新能源ETF于2021年1月22日成立成立规模20.39亿元并于2021年2月4日上市交易上市首日南方中证新能源ETF交投活跃单日成交金额达1 .54亿元同时上市首日获得1 .2亿元净申购。南方中证新能源ETF紧密跟踪中证新能源指数投资标的聚焦于A股新能源相关行业的上市公司包括可再生能源核能、风能、太阳能、页岩气、生物质能、地热能和潮汐能生产能源应用、存储及交互设备如锂电池、铅酸电池、充电桩、超级电容等 以及其他属于新能源相关行业的上市公司等。南方中证新能源ETF的上市为投资者提供了一键投资新能源产业链的交易型工具。

表1南方中证新能源ETF产品简介

基金简称 南方中证新能源E TF 基金全称 南方中证新能源交易型开放式指数证券投资基金

基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司

成立规模 20.39亿元 基金上市日 2021/2/4

业绩基准 中证新能源指数收益率投资目标 紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

,且不低于非管理/托管费 管理费0.15年费率 托管费0.05年费率

资料来源Wind 研究所

南方中证新能源ETF是南方基金在主题ETF领域的又一力作。南方基金是国内发行ETF产品较早的管理人之一旗下南方中证500ETF 是全市场规模最大、流动性最好的中证500ETF 截至2021年1月底南方中证500ETF规模355.91亿元 日均成交1 1 .63亿元。近几年南方基金进一步加快ETF市场的布局截至2021年1月29日ETF管理人中排名第五。 除宽基ETF外南方基金在行业、 主题、 跨境、SmartBeta等领域均有ETF产品布局

品规模分别达到61 .39亿元和53.08亿元本次南方中证新能源ETF的上市将进一步完善其在ETF领域的产品线也将进一步满足投资者的需求。

表2南方基金旗下非货ETF产品

资料来源Wind 研究所截至2021年1月29日

南方中证新能源ETF基金经理龚涛先生伦敦城市大学人工智能博士特许金融分析师(CFA) 具有基金从业资格。曾就职于巴克莱资本(伦敦) 、摩根大通(伦敦)、中信期货、华泰期货、易方达基金历任中信期货量化研究团队负责人、华泰期货研究总监兼量化组负责人、易方达基金指数与量化投资部投资经理。 2019年5月加入南方基金指数投资部。 2019年7月起任中证南方小康产业交易型开放式指数证券投资基金联接基金、南方中证100指数证券投资基金、南方中证互联网指数分级证券投资基金(2020年1 1月起转型为南方中证互联网指数证券投资基金(LOF))、 中证南方小康产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。 2021年1 月起任南方中证新能源交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

2.全球碳减排目标明确新能源为必由之路

随着全球工业和技术的快速发展全社会用电量以及动力能源的需求不断增长使用煤炭、石油、天然气为主的化石能源产生和排放了大量的二氧化碳等气体导致地球温度逐步上升产生温室效应。

2016年4月全球175个国家共同签署《巴黎协定》长期目标是将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在2摄氏度以内并努力将温度上升幅度限制在

1 .5摄氏度以内。

大规模采用光伏、风电等可再生能源发电以及大力发展新能源汽车等方式已成为各国实现碳减排的重要方式我们认为新能源应用是实现可持续发展的必由之路。

2.1.新能源碳减排进程加速有望实现全球共振

中国“十四五”规划逐步推进光伏、风电打开成长空间。 2020年9月***总书记在第七十五届联合国大会上阐明“中国将提高国家自主贡献力度采取更加有力的政策和措施二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值努力争取2060年前实现碳中和。”随后***总书记在联合国生物多样性峰会、 G20领导人利雅得峰会、气候雄心峰会等全球重要会议上多次明确我国碳达峰和碳中和的时间实现目标。

2019年我国实现非化石能源占一次能源消费比重为15.3%提前完成“十三五”规划中15%的目标。随着光伏、风电进入平价时代且技术进步推动成本持续下降预计“十四五”期间光伏、风电将继续贡献可观规模光伏、风电产业发展空间有望随着可再生能源占比的提升持续扩张。

全球碳减排目标一致有望加快光伏、风电发展。据国网能源研究院统计截止2020年11月底全3球0个超过国家和地区明确了碳中和时间表合计碳排放量约占全球的一半。美国、欧洲等主要碳排放地区出台相关政策以推进碳减排进程

预计以光伏、风电为主的可再生能源将显著受益。例如2021年1月拜登宣誓就任美国第46任总统随即签署多项行政令其中包括美国将重新加入《巴黎协定》。此前拜登在其竞选网站发布《清洁能源革命与环境正义计划》 Plan for CleanEnergyRevolutionandEnvironmentalJustice  对碳排放、新能源汽车、环保及可再生能源发展等方面做出较为明确的规划。

表3主要国家和地区碳中和目标年份

资料来源国网能源研究院、研究所

光伏、风电成本持续下降为渗透率提升提供支撑。全球可再生能源发电的度电成本持续下降据IRE NA统计从2010年至2019年光伏、海上风电和陆上风电的度电成本降幅分别为82.0%、 28.6%和38.4%相较煤电已经具备一定经济性。根据REN21数据2019年全球来自煤炭等非可再生能源发电量占比为72.7%可再生能源发电量占比为27.3%其中风电、光伏发电量分别占比5.9%和2.8%仍处于较低水平。整体来看风电、光伏可开发资源丰富且不断下降的发电成本将为光伏、风电的持续渗透提供可靠的经济性支撑。

图1全球各类能源发电度电成本变化 图22019年全球各类能源发电量市场份额

资料来源 IRENA、研究所 资料来源 REN21 、研究所

光伏、风电景气度上行中长期发展趋势明确。作为可再生能源的主要发电方式光伏和风电景气度持续上行

1 光伏方面据CPIA预测2021年国内光伏新增装机规模在55-65GW之间

“十四五”期间国内光伏年均新增装机规模在70-90GW之间2021年全球光伏新增装机规模在150-170GW之间2021-2025年全球光伏年均新增装机规模在210-259GW之间。

2风电方面2020年《风能北京宣言》提出在“十四五”规划中须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间保证年均新5增00装0机 万千瓦以上。

2025年后中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦到2030年至少达到8亿千瓦到2060年至少达到30亿千瓦。

中长期看光伏、风电的应用作为减少碳排放的重要手段随着成本的持续下降未来有望成为全球最主要的发电方式未来发展趋势明确。

图3我国历史光伏新增装机量及预测 图4全球历史光伏新增装机量及预测

资料来源 CPIA、研究所 资料来源 CPIA、研究所

2.2.全球电动车高景气度发展态势确定

2.2.1.全球加速电动化掀起汽车能源变革浪潮

2020年全球电动车销量同比快速增长。根据EVSales数据 2020年全球电动车实现销量312.48万辆同比增长41.4%。

欧洲及中国为最重要的电动车市场。在趋严的碳排放限制政策以及补贴等优惠政策的共同推动下欧洲电动化加速进行电动车销量快速攀升。根据EVSales数据2020年欧洲市场实现电动车销量136.71万辆同比高速增长142.3%在全球销量中的份额同比大幅提升18.2个百分点至43.8%超越中国成为全球电动车销量最高的市场中国以及欧洲销量在全球乘用车销量中的占比为84.5%。

在政策及市场的双轮驱动下中国及欧洲市场电动车将延续快速发展趋势加速全球电动化进程全球高景气趋势确定。

图52015-2020年全球电动车销量走势 图62015-2020年全球电动车销量结构