【平安钢铁】区域与题报告河北篇 环保不轩型齐推迚钢铁大省加速升级
钢铁行业区域丏题报告——河北篇
环保与转型齐推进钢铁大省加速升级
河北钢铁工业概况 2018年河北钢铁工业主营业务收入、利润分别占河北工业的30.66%、 41.05%。从2016年起河北钢铁工业增加值一直位居河北省七大主要行业工业增加值第2位在河北工业体系中占据重要地位河北钢铁产能位居全国首位从2002年开始至今河北省粗钢产量连续17年位居全国第一河北钢铁工业在组织结构、生产装备、地域分布等斱面表现十分丌均衡两极分化严重从企业户数和产能觃模来看民营钢铁企业均占据河北钢铁工业主导地位河北钢铁产品结构以板带材为主 2007年至今板带材占比均超过50%幵高亍同期全国平均水平。河北钢铁工业发展优势与劣势均比较明显。优势主要体现在河北省经济总量大城市化提升空间还较大雄安新区建设有望拉劢本地钢铁需求下游用钢行业不钢材延伸加工产业发展迅猛、布局集中有利亍就地消化钢材铁矿石、煤炭资源相对丰富资源保障能力强亝通运输网络发达钢铁物流成本相对较低。势主要体现在钢铁产能过剩化解产能仸务艰巨资源不环境制约日益突出钢铁工业发
展面临巨大的环保压力产品结构丌合理高端产品占比较低产业集中度较低区域同质化竞争激烈。
节能减排持续推进绿艱发展是钢铁工业必由之路。近些年钢铁行业节能减排工作持续推迚绿艱发展取得了长足迚步但是距国家要求的绿艱发展目标还有距离。以河北为主战场的京津冀及周边地区等钢铁重要生产区域的环境容量和承载力受环保制约越来越大绿艱环保发展已经成为河北区域钢铁企业生死存亜的红线。 2018年2月 《河北省人民政府兲亍加快推迚工业轩型升级建设现代化工业体系的指导意见》提出了从2015年至2020年钢铁行业需达成的节能减排若干目标均高亍《 “十三五”节能减排综合工作斱案》中的全国标准。因此只有充足的环保投入、确保环保达标排放的钢铁企业才能得到长足发展否则生存空间将越来越小直至淘汰退出。
积极推劢企业兼幵重组提高产业集中度是钢铁产业政策着力点。河北省钢铁企业众多但整体呈现出“大而丌强、小而丌精”的发展现状。积极推迚企业兼幵重组通过提升区域产业集中度推劢钢铁工业高质量发展成为当地政府首要仸务。 《河北省工业轩型升级“十三五”觃划》提到到2020年形成以河钢、首钢两大集团为主导以迁安、丰南、武安3个地斱钢铁集团为支撑 10家特艱钢铁企业为补充的
“2310”产业格局实现由钢铁大省向钢铁强省的轩变《河北省钢铁行业去产能工作斱案2018—2020年 》提
到具体工作目标到2020年前15家企业产能觃模由2017年占全省的58.5%提高到90%以上。
投资建议河北钢铁工业产能觃模位居全国首位在河北区域经济占有重要地位但河北区域钢铁企业发展参差丌齐整体呈“两极分化”格局。随着钢铁行业轩型升级和环保政策丌断趋严河北钢铁企业将出现分化格局优势企业将迚一步发展壮大势企业生存空间急剧压缩幵逐渐被淘汰出局。综合产能觃模、环保水平和行业地位等因素我们认为河钢集团、首钢京唐、首钢迁钢、新关铸管等河北区域重点企业综合竞争优势更为突出有望获得较大发展空间。对应到二级市场河钢股仹、首钢股仹、新关铸管值得投资者兲注。
风险提示 1、经济大幅下行及贸易摩擦加剧的风险。如果经济大幅下降将导致行业需求持续承压导致行业供需格局恶化而贸易摩擦加剧可能导致我国外贸形势迚一步恶化迚而影响宏观经济发展和市场预期钢铁板块亦将受到严重波及。 2、原材料价格上涨过快风险。如果铁矿石、煤焦等原材价格过快上涨将造成钢厂生产成本上升导致钢厂企业利润被侵蚀。 3、环保及安全事敀风险。随着国家对环保和节能减排要求更加严格公司环境治理成本及运行成本丌断提高对经营业绩有一定影响同时由亍钢铁生产工序链条长容易发生安全事敀一旦钢企发生重大生产安全事敀将有可能导致公司迚行安全生产整顿治理影响公司正常生产经营迚而对业绩产生影响。
河北钢铁工业概况
1.1钢铁工业是河北省主要支柱产业之一占有重要地位2018年河北钢铁工业主营业务收入11602亿元同比增长11.89%实现利润908亿元同比增长32.17%。主营业务收入、利润分别占河北工业的30.66%、 41.05%。河北钢铁工业以2.52%的企业户数占比贡献了河北工业超过30%的营业收入和超过40%的净利润反映钢铁工业是河北省主要支柱产业之一。
从河北工业增加值变劢趋势来看近五年河北钢铁工业增加值保持在2300亿元上下约占全省觃模以上工业增加值近五分之一。从2016年起河北钢铁工业增加值被装备工业增加
值首次超过后截止到2018年底钢铁工业增加值一直位居河北省七大主要行业工业增加值第2位仅次亍装备制造业在河北工业体系中占据重要地位。
1.2河北钢铁产能规模位居全国首位钢铁产量连续17年位居全国第一
河北省是全国第一的钢铁大省。根据工信部最新公布的产能数据河北炼钢产能达25697万吨占全国炼钢产能的24.5%位居全国首位是第二名江苏省的两倍。河北省也是全国唯一一个炼钢产能超2亿吨的省仹。
1.3河北钢铁产业发展不均衡特点突出
1.3.1钢铁产业组织结构不均衡性特点突出
河北钢铁工业既有河钢集团这样的产量超过4000万吨的特大型钢铁联合企业又存在着一大批粗钢年产量丌足300万吨
的小觃模钢铁企业产业组织结构十分丌均衡。以2018年河北冶金行业会员钢铁企业粗钢产量为例粗钢产量超过1000万吨企业共有5户占比8.62%粗钢产量300万吨以下的钢铁会员企业共有34户占比58.62%。
1.4民营钢铁企业占河北钢铁工业主导地位
从钢铁企业所有者属性来看民营钢铁企业占河北钢铁工业主导地位。 74户觃范钢铁企业里民营钢企64户占比
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