图表京东物流登陆港股在即,春节期间集运运价保持平稳

skype登陆不了  时间:2021-04-26  阅读:()

目录

一、行情综述快递板块超额收益回升明显...........................................................................................3

二、主要经济体PMI大幅反弹..................................................................................................................4

2.1美国PMI指数走高......................................................................................................................4

2.2 金砖国家PMI小幅反弹...................................................................................................7

2.3 中国PMI保持在荣枯线以上.............................................................................................7

三、航空机场预计春运期间旅客运输量与去年基本持平.......................................................................8

3.1航空预计春运期间旅客运输量与去年基本持平.......................................................................8

3.2机场机场整体业务仍处于恢复状态........................................................................................13

四、航运港口需求总体稳定运价高位企稳.......................................................................................17

4.1集运需求总体稳定运价高位企稳........................................................................................17

4.2油运核心标的估值接近合理区间...........................................................................................20

4.3港口 1月下旬主流港口集装箱吞吐量同比增长20.5%. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22

五、快递行业春节假期前5天全国快递处理量同比增长224%. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .24

六、铁路行业返程客流增加铁路客运量同比增长21%. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27

七、春运期间预计全国旅客11.52亿人次.............................................................................................29

八、投资评价和建议.............................................................................................................................31

8.1航运继续配置全球班轮巨头中远海控与亚洲区域龙头海丰国际..............................................31

8.2港口估值已经降至历史底部优质港口具备配置价值............................................................32

8.3快递 囚徒困境下的纳什均衡..................................................................................................32

8.4物流继续布局即时配送领域龙头——达达集团.......................................................................32

8.5航空机场行业估值处于历史偏底部位置.................................................................................33

8.6高铁价格浮动机制打开京沪高铁天花板.................................................................................33

8.7大宗商品供应链大宗商品或将迎来牛市利好大宗商品贸易商..............................................33

九、风险分析........................................................................................................................................34

图表目录

图表1交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益..............................................................................3

图表2交通运输行业涨跌幅股票排名前十单位 %.........................................................................3

图表3发达国家制造业P MI. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

图表4发达国家非制造业P MI. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5

图表5主要发达经济体工业生产指数同比增速......................................................................................5

图表6主要发达经济体零售销售总额同比增速%............................................................................6

图表7美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势...................................................................................6

图表8新兴国家制造业P MI走势...........................................................................................................7

图表9 中国P MI走势............................................................................................................................7

图表10三大航司客座率.......................................................................................................................8

图表11三大航司可用座公里同比增速...................................................................................................8

图表12航空业供需增速差与客座率%............................................................................................8

图表13 中国南航各航线月度经营数据..................................................................................................9

图表14 中国东航各航线月度经营数据.................................................................................................10

图表15春秋航空各航线月度经营数据.................................................................................................11

图表16吉祥航空各航线月度经营数据.................................................................................................12

图表17上海机场月度经营数据单位架次/万人次........................................................................13

图表18首都机场月度经营数据单位架次/万人次........................................................................14

图表19深圳机场月度经营数据单位架次/万人次........................................................................14

图表20 白云机场月度经营数据单位架次/万人次........................................................................15

图表21厦门空港月度经营数据单位架次/万人次........................................................................16

图表22美兰机场月度经营数据单位架次/万人次........................................................................16

图表23集运主干航线运价表现............................................................................................................17

图表24集运次干航线运价表现............................................................................................................17

图表25 内贸集装箱运价表现...............................................................................................................18

图表26全球集装箱海运市场供需平衡表..............................................................................................18

图表27全球集装箱海运航线月度运量运价数据...................................................................................19

图表28全球原油油轮运输供需平衡表.................................................................................................20

图表29全球原油油轮供需分析............................................................................................................21

图表30 中国沿海主要港口吞吐量增速.................................................................................................22

图表31港口行业主要公司经营数据单位万吨/万TEU.................................................................23

图表32 中国社会消费品零售总额同比增速..........................................................................................24

图表33 中国实物网上零售额累计同比增速..........................................................................................24

图表34实物商品网上零售额占比在25%左右........................................................................................25

图表35 网上商品零售额吃穿用累计同比增速.......................................................................................25

图表36规模以上快递业务量增速........................................................................................................25

图表37规模以上快递业务收入同比增速..............................................................................................26

图表38快递行业上市公司月度经营数据单票收入单位元快递业务量单位亿票.....................26

图表39铁路客运量与货运量同比增速.................................................................................................27

图表40铁路客运周转量与货运周转量同比增速...................................................................................27

图表41铁路行业主要公司经营数据货运量单位万吨旅客发送量单位万人............................28

图表42 2019-2021年春运期间全国交通运输旅客发送量万人..........................................................29

图表43 2019-2021年春运期间铁路旅客发送量万人........................................................................29

图表44 2019-2021年春运期间公路旅客发送量万人........................................................................29

图表45 2019-2021年春运期间水路旅客发送量万人........................................................................30

图表46 2019-2021年春运期间民航旅客发送量万人........................................................................30

一、行情综述快递板块超额收益回升明显

从交运各子板块相对沪深300的表现来看 航运板块超额收益近期回升后出现大幅回落 物流综合板块从年初开始跑赢 小幅回升后有所回落 公交板块自8月起大幅回落 机场和航空板块回升后出现小幅回落 快递板块在就地过年的驱动下 回升明显。

图表1 交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益

资料来源 Win d

本周物流板块涨幅居前 疫情影响 就地过年推升快递件量 股价先行上涨。 公路板块 东莞控股参股公司东莞证券首次公开发行股票并上市 东莞控股领涨13 9%。

图表2交通运输行业涨跌幅股票排名前十单位%

排名 证券简称 涨幅 证券简称 跌幅

1 东莞控股 13.9 辽港股份-9.6

4 厦门象屿 10. 2 长航凤凰 -2.6

5 顺丰控股 10.0 蔚蓝锂芯 -2. 5

6 华贸物流 9.8 华夏航空 -2.0

7 海航控股 9.2 华鹏飞 -2.0

8 粤高速A 8.9 重庆路桥 -2.0

9 宁波海运 8.6 长久物流 -0.9

10 怡亚通 7.2 保税科技 -0.9

资料来源 Win d

行业动态研究报告

二、主要经济体PMI大幅反弹

2.1美国PMI指数走高

1月26日 国际货币基金组织 IMF再度上调了对全球经济增长的预测预计2021年全球经济增速将为

5 5 比去年10月份的预测上调了0 3pct。 同时 IMF预测各国的复苏进程将存在严重分化 预计美国2021年经济增速为5 1%较10月的预测上调2 0pct预测欧元区2021年经济增速为4 2%较10月的预测下调1 0pct。

根据IHSMarkit公司公布的1月PMI初值 美国与欧洲发达国家景气指数走势背离。 1月美国制造业与服务业PMI指数双双走高 制造业PMI为58 7 处于高位 服务业PMI为58 7 较前月增加1 0。 1月欧元区制造业PMI上升2 6至54 8 服务业PMI上升1 0至45 4 自2020年7月以来呈整体下降态势。

图表3发达国家制造业PMI

资料来源 Win d

行业动态研究报告

图表4发达国家非制造业P MI

资料来源 Win d

图表5主要发达经济体工业生产指数同比增速

资料来源 Win d

1月26日谘商会公布数据显示 美国消费者信心指数从12月的88 6上升至1月的89 3 高于市场预测值

89 0 主要由于不断上升的新冠肺炎确诊和死亡人数让美国部分地区实施封锁措施 持续削弱着消费者对经济的信心。

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