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重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书发行人重庆市农业投资集团有限公司注册总额度10亿元本期发行金额10亿元本期发行利率固定利率发行期限3年担保情况无担保信用评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司信用评级主体信用评级AA本期中期票据债项评级AA主承销商/簿记管理人兴业银行股份有限公司二零一三年九月重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书2重要提示本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册,注册不表明交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价,也不表明对本期中期票据的投资风险作出任何判断.
投资者购买本期中期票据,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析,并据以独立判断投资价值,自行承担与其有关的任何投资风险.
本公司董事会已批准本募集说明书,全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带的法律责任.
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时.
凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定.
本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务,接受投资者监督.
截至募集说明书签署日,除已披露信息外,无其他影响偿债能力的重大事项.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书3目录第一章释义5第二章风险提示及说明8一、与本期中期票据相关的风险.
8二、与发行人相关的风险.
8第三章发行条款13一、本期中期票据的发行条款.
13二、本期中期票据发行安排.
14第四章募集资金用途17一、募集资金用途.
17二、募集资金用途的承诺.
19三、偿债保障计划.
19第五章发行人基本情况21一、发行人概况.
21二、发行人历史沿革.
21三、控股股东、实际控制人及股权质押及其他争议情况说明.
22四、独立性经营情况.
22五、重要权益投资情况及主要下属公司介绍.
23六、发行人组织结构.
30七、公司治理结构.
32八、发行人高级管理人员简介.
40九、发行人主营业务情况分析.
44十、发行人行业情况.
69第六章发行人主要财务状况82一、历史财务数据.
82二、主要财务数据及指标分析.
92三、有息债务情况.
115四、发行人关联交易情况.
117五、发行人或有事项.
119六、公司资产抵押、质押、其他被限制处置事项.
121七、海外投资、大宗交易情况及持有金融衍生品、理财产品情况.
122八、直接债务融资计划.
123第七章发行人资信状况125一、信用评级情况.
125二、企业资信情况.
126第八章本期中期票据信用增进129第九章税项130一、营业税.
130重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书4二、所得税.
130三、印花税.
130第十章信息披露安排131第十一章投资者保护机制133一、违约事件.
133二、违约责任.
133三、投资者保护机制.
133四、不可抗力.
137五、弃权.
138第十二章与本期中期票据发行有关的机构139一、发行人.
139二、主承销商.
139三、承销团其它成员(排名不分先后)139四、信用评级机构.
141五、审计机构.
141六、律师事务所.
141七、托管人.
141第十三章其他重要事项143一、备查文件.
143二、文件查询地址.
143一:有关财务指标的计算公式145重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书5第一章释义在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:发行人/本公司/公司/集团公司/农投集团指重庆市农业投资集团有限公司注册总额度指发行人在中国银行间市场交易商协会注册的总计为10亿元人民币的中期票据最高待偿额度本期中期票据指发行额为10亿元人民币的重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据中期票据指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的,约定在一定期限还本付息的债务融资工具主承销商指兴业银行股份有限公司本次发行指本期中期票据的发行承销团指主承销商为本次发行组织的,由主承销商及分销商组成的承销机构余额包销指本期中期票据的主承销商按承销协议约定在规定的发售期结束后剩余债券全部自行购入的承销方式募集说明书发行公告指公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的《重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书》指公司为中期票据的发行而根据有关法律法规制作的《重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据发行公告》人民银行指中国人民银行交易商协会指中国银行间市场交易商协会上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司承销协议指主承销商与发行人为本次发行签订的《重庆市农业投资集团有限公司银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销协议》承销团协议指主承销商与承销团成员为本次发行签订的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议》簿记管理人指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档的操作者,本期中期票据发行期间由兴业银行股份有限公司担任簿记建档指由主承销商作为簿记管理人记录投资者认购数量和认购价格的意愿的程序重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书6工作日指国内商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休息日)《银行间债券市场非金融企业债务融资管理办法》是指中国人民银行令【2008】第1号文件颁布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》节假日指国家规定的法定节假日和休息日元如无特别说明,指人民币元专业术语低温奶巴氏杀菌乳:俗称低温奶.
仅以生牛(羊)乳为原料,经巴氏杀菌等工序制得的液体产品.
该产品需要低温冷藏.
常温奶超高温灭菌乳:俗称常温奶.
以生牛(羊)乳为原料,添加或不添加复原乳,在连续流动的状态下,加热到至少132℃并保持很短时间的灭菌,在经无菌灌装等工序制成的液体产品.
该产品可在常温下保存,根据包装材料的不同,保存期限30天到八个月.
种猪种猪是能繁育商品代的猪,分曾祖代、祖代、父母代.
PICPIC是猪品系的代号,是有五元猪基因的优秀品系.
CRPCRP是猪品系的代号,是三元猪加荣昌猪基因的四元猪品系.
A系PIC原种猪品系B系PIC原种猪品系C系PIC原种猪品系CB系PIC父母代种猪约克一种PIC种猪代名词二级公司名称宏帆实业重庆宏帆实业有限公司三峡渔业重庆三峡生态渔业发展有限公司天友乳业重庆市天友乳业股份有限公司水产研究所重庆市水产科学研究所农投资管重庆农投资产经营管理有限公司大正畜牧重庆大正畜牧科技有限公司农投物流重庆农投物流发展有限公司乡村建设重庆市农投乡村建设投资有限公司天宁牧业宁夏天宁牧业发展有限公司种畜场重庆市种畜场德佳科技重庆德佳肉类科技发展有限公司兴农投小贷重庆市渝中区兴农投小额贷款有限公司重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书7其他公司+基地+农户发行人与基地内的各农户签订养殖合同,根据合同的约定,由本公司负责按约定的价格收购农户养殖的猪或奶牛,同时本公司在养殖技术等方面对农户进行扶持和指导.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书8第二章风险提示及说明本期中期票据无担保,风险由投资人自行承担.
投资人购买本期中期票据,应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断.
本期中期票据依法发行后,因发行人经营与收益的变化引致的投资风险,由投资者自行负责.
如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付,主承销商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任.
投资者在评价和认购本期中期票据时,应特别认真地考虑下列各种风险因素:一、与本期中期票据相关的风险(一)利率风险本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评级确定的.
受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响,市场利率存在波动的可能性,这将使投资者投资本期中期票据的收益水平可能受到影响.
(二)流动性风险发行人具有良好信誉和信用记录,但由于中期票据是债券市场交易的品种,主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断.
本期中期票据将在银行间市场上进行交易,在转让时可能由于无法找到交易对手而难以将中期票据变现,存在一定的交易流动性风险.
发行人无法保证本期中期票据在银行间债券市场的交易量和活跃性,其流动性与市场供求状况紧密联系.
(三)偿付风险本期中期票据无担保.
在本期中期票据的存续期内,如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响,进而造成公司不能从预期的还款来源获得足够的资金,将可能影响本期中期票据的按时足额支付.
二、与发行人相关的风险(一)财务风险1、未分配利润为负的风险公司2010-2013年3月末未分配利润分别为-15,661.
94万元、-5,849.
18万元、3,128.
28万元、3,567.
07万元,根据会计准则,当年的利润需要弥补以前年度的亏损,尽管公司盈利能力持续增强,但因为公司历史负担相对较重,因此对公司以当年利润作为偿还来源的能力造成一定影响.
2、流动负债较高的风险重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书92010-2013年3月末,公司流动负债分别为173,844.
58万元、289,585.
65万元、405,749.
20万元和404,752.
29万元,占负债总额的比重分别为72.
41%、76.
68%、80.
32%和79.
82%,公司流动负债占比较高,给公司的短期偿债能力造成一定的压力.
3、销售费用、管理费用及财务费用较高的风险2010-2012年全年及2013年1-3月,发行人销售费用、管理费用及财务费用三项合计分别为43,888.
87万元、55,656.
55万元、77,940.
87万元和18,196.
35万元,占营业收入的比例分别为21.
06%、18.
46%、20.
02%和19.
71%,上述三费较高将对公司盈利性造成一定影响.
4、经营活动净现金流量波动的风险2010-2012年及2013年1-3月,发行人经营活动产生的现金流量净额分别为27,028.
50万元、12,716.
74万元、31,016.
43万元和7,711.
79万元.
因公司经营政策变化以及产品价格波动和原材料价格的波动,对公司经营稳定性造成一定影响.
5、资产跌价的风险(1)应收账款回收的风险2012年末,发行人应收账款和其他应收款分别为57,554.
90万元和74,545.
22万元,占流动资产比重14.
18%和18.
37%,是公司流动资产的主要组成部分.
公司应收账款和其他应收款金额较大,占比相对较高,虽然公司对应收账款和其他应收款按照风险类型分别计提了相应坏账准备,但未来仍存在一定的回收风险.
(2)存货跌价的风险2012年末及2013年3月末,发行人存货分别为130,572.
34万元和141,783.
74万元,占流动资产的比重分别为32.
18%和34.
02%,存货金额和占比相对较大,虽然发行人已经对存货计提了存货跌价准备,但鉴于目前国际原材料价格以及农产品原料市场价格波动较大,存在一定的不确定性,公司的存货存在一定的贬值风险.
(3)投资性房地产主要为土地储备的风险2012年末及2013年3月末,发行人投资性房地产分别为40,079.
01万元和40,079.
01万元,占非流动资产的比重分别为10.
85%和11.
10%,全部为公司目前持有并准备增值后转让的土地使用权,由于土地市场受政策影响较大,且若未来房地产市场出现波动,公司该部分资产存在跌价风险.
6、未来资本支出较大的风险根据公司发展规划,目前公司在建和规划投资项目总投资规模较大,面临一重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书10定的资金支出压力,同时在项目实施进程中,市场环境有可能发生较大变化,投资项目的实施进度和收益等有可能达不到预期,存在一定的投资风险.
7、受限资产较大的风险截至2013年3月31日,发行人所有权受到限制的资产账面价值为132,504.
86万元,受限资产为公司集团内部贷款提供的抵押或质押资产担保,涉及货币资金、存货、投资性房产、固定资产及无形资产及长期股权投资.
较大金额的受限资产将有可能影响本公司未来以抵押和质押的方式进行债务融资.
8、对外担保的风险截至2013年3月31日,发行人对集团外单位担保金额为40,000.
00万元,占当期净资产的14.
77%.
虽然被担保企业目前经营状况良好,但如果被担保企业未来经营出现问题,发行人将承担连带偿还责任,可能对发行人的财务状况产生不利影响.
9、财务管理风险发行人业务领域广泛,投资多元化,且有些项目建设周期较长,就资金配置、融资渠道、成本控制等财务管理方面如果不能合理有效的进行,可能造成发行人项目建设不能如期完成以及融资成本上升,进而影响发行人的经营效益.
(二)经营风险1、最近一期盈利能力下降的风险发行人2013年1-3月实现利润总额882.
39万元,净利润759.
28万元,较2012年同期分别下降4,703.
37万元和3,737.
29万元,最近一期盈利能力的下降对发行人的偿债能力会造成一定影响.
2、涉及行业较为分散的风险发行人的主营业务分为为农副产品加工销售和都市服务业两大板块,其中都市服务业板块涵盖了房地产、建筑、酒店等,涉及行业较为分散,未来各行业的盈利情况会对发行人的整体经营情况造成一定影响.
3、产品价格波动的风险发行人的主导产品为牛奶、生猪、猪肉、水产品等,上述相关产品的价格波动可能对公司的盈利能力产生一定的影响.
随着居民生活水平的提高、产品竞争的加剧,以及农产品本身具有的价格波动较大特点,未来发行人主要产品的市场价格可能有一定的波动幅度,对发行人的经营绩效造成一定影响.
4、原材料价格波动风险公司以农业生产经营为主,其中乳业的生产原料白糖、鲜奶以及生猪、水产重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书11品喂养所需的饲料等生产资料价格普遍上涨,房地产建筑业所需钢材、水泥等原材料价格波动幅度较大,给公司带来一定的成本压力.
5、生猪业务波动性较大的风险2009年由于生猪出栏数大增,导致猪肉价格大幅回落,2010年上半年持续低迷,但从下半年开始随着饲料价格及物价的持续上涨,生猪价格开始连续上涨,至2011年9月达到顶峰,后开始持续下降,因此公司生猪业务受终端零售价格影响,波动性较大,会对公司的经营情况造成一定影响.
6、拟建项目的盈利性不确定的风险发行人正在规划建设的项目有13个,包括缙云幸福城、鲜花港等,计划投资39.
78亿元,其中:缙云幸福城以重庆市北碚区金果园为核心,依托缙云山优美的自然环境和园林景观向市民提供养生、高尚健康运动和婚庆等服务;鲜花港项目位于重庆市江北区宏帆公园,包括花卉科技研发、温室种苗培育、花卉产业园等.
上述项目尚处于筹备期,未来的建设进程及盈利水平仍具有一定的不确定性.
7、食品质量安全及发生疫情的风险发行人所从事的行业中乳制品、生猪养殖、肉制品加工等均是对食品安全要求相当高的行业.
由于"三聚氰胺"等问题牛奶以及"禽流感"、"猪链球菌病"、"H7N9型禽流感"等疫情的影响引发了民众和政府对目前食品安全问题的高度重视,因此食品行业的安全风险对企业影响较大.
这些风险如果发生甚至会引起经营危机,而控制这些风险将加大发行人在质量安全方面的投入,增加发行人运营成本.
8、市场竞争的风险发行人的主要产品为乳业、生猪、水产品以及房地产等,上述产品均面临同行业企业同类产品的竞争.
以乳业为例,全国有1100多家乳业企业,蒙牛、伊利、光明、三元等企业已在全国形成了较强的竞争能力,由于各家企业的产品工艺,产品等同质性很强,企业之间的竞争相当激烈.
日益激烈的行业竞争可能会对本公司的产品销售及盈利水平产生影响.
9、环保风险近年来国家加大了对生猪养殖、食品、乳品企业污染问题的清理、整顿力度,提高了环保要求,因此企业必须要按照环保的相关政策要求开展生产经营活动.
国家环境治理标准的提高,有可能会增加公司环保治理成本,如公司不能及时适应环保标准和要求的变化,公司的生产和发展将会受到限制.
(三)管理风险1、对下属子公司控制的风险重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书12截止2012年12月31日,发行人纳入合并报表范围二级子公司12家,其中:全资子公司8家,绝对控股企业3家,相对控股企业1家.
由于发行人主要产业都集中于下属子公司,在内部风险控制、资源整合以及管理效益方面均面临一定的挑战.
尽管子公司副总以上高管由公司任命,财务总监也由发行人委派,但由于发行人子公司较多,随着经营规模的扩大,若公司的经营管理水平不能适应企业经营规模扩展的需要,将可能影响公司对下属子公司的控制力,进而影响发行人运营效率和业务的持续发展.
2、财务未实行集中管理的风险发行人是一家大型集团控股型企业,主要产业都集中于下属子公司,但发行人并未将下属企业资金进行全面统一调控,尽管发行人通过编制集团统一的核算管理制度实行统一核算,并在大额资金调度进行管理,但在财务集中管理上仍存在一定的管理风险.
(四)政策风险1、国家产业政策调整的风险农业是国家重点支持和扶持的行业之一,解决"三农"问题也是国家各级政府工作的重中之重,为此国家出台了相关的政策和具体的落实措施,国家对农业企业的资金支持主要靠财政补贴,急需向农业金融贷款和农村金融服务转变,这一转变的力度与能否获得更优惠的金融服务,将对本公司经营扩张和未来发展产生较大影响.
2、房地产政策调控的风险2010年,针对房价的过快上涨,国家出台了多项针对房地产行业的宏观调控政策,财政部、国土资源部、银监会陆续发文,意在调控过热的房地产市场.
2011年1月26日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,会议确定了二套房首付不低于60%,贷款利率不低于基准利率的1.
1倍等八条内容.
2011年1月27日,重庆市政府发布《重庆市个人住房房产税征收管理实施细则》,宣布从1月28日起正式开征房产税.
2013年2月20日,国务院常务会议研究部署继续做好房地产市场调控工作,会议确定了五项加强房地产市场调控的政策措施(称为"国五条").
会议不仅再次重申坚持执行以限购、限贷为核心的调控政策,坚决打击投资投机性购房,还在继2011年之后再次提出要求各地公布年度房价控制目标,抑制投机投资购房.
因此国家房地产调控政策以及房产税的推出对使得公司房地产开发业务面临较大的政策风险.
3、税收优惠及财政补助政策变动的风险发行人作为主要从事农副产品生产、加工的企业,享有一定的营业税、增值税、企业所得税减免等税收优惠和财政补助,如果相关政策发生变化,将对发行人的财务状况造成一定影响.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书13第三章发行条款一、本期中期票据的发行条款本期中期票据已经在中国银行间市场交易商协会注册.
凡欲购买本期中期票据的投资者,请认真阅读本募集说明书,特别是"风险提示"部分.
下述概要仅对本期中期票据的发行条款做扼要说明.
1、本期中期票据名称:重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据.
2、发行人全称:重庆市农业投资集团有限公司.
3、发行人待偿还债务融资工具余额:截至本《募集说明书》签署之日,发行人待偿还债务融资工具为5亿元.
4、接受注册通知书文号:中市协注[2013]MTN214号5、注册发行总额:人民币10亿元(即RMB1,000,000,000.
00).
6、本期发行金额:人民币10亿元(即RMB1,000,000,000.
00).
7、本期中期票据期限:3年.
8、计息年度天数:闰年计息年度天数366天;非闰年计息年度天数365天.
9、本期中期票据面值:本期中期票据面值为每张100元10、本期中期票据利率:本期中期票据的利率为固定利率;发行利率将通过簿记建档的方式确定.
中期票据利率在中期票据存续期限内固定不变,不计算复利,逾期不另计利息.
11、发行价格:面值发行,以500万元为一个认购单位.
12、中期票据形式:采用实名记账方式,投资人认购的本期中期票据在上海清算所开立的托管账户中托管记载.
13、发行范围和对象:全国银行间债券市场的机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外).
14、发行方式:本期中期票据由主承销商组织承销团,通过簿记建档、集中配售的方式在全国银行间债券市场公开发行.
15、承销方式:主承销商以余额包销的方式承销本期中期票据.
16、发行日:2013年【9】月【11】日17、分销期限:2013年【9】月【11】日起至2013年【9】月【12】日止18、起息日期:2013年【9】月【12】日19、缴款日期:2013年【9】月【12】日20、债权债务登记日:2013年【9】月【12】日21、上市流通日:2013年【9】月【13】日22、兑付日:2016年【9】月【12】日,如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第一个工作日,顺延期间不另计息.
23、兑付方式:重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书14(1)利息的支付本期票据在存续期内每年付息一次,最后一期利息随本金的兑付一起支付.
每年的付息首日为存续期内每年的【9】月【12】日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
本期票据利息的支付通过托管人办理.
利息支付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定媒体上发布的付息公告中加以说明.
根据国家税收法律法规,投资人投资本期票据应缴纳的有关税费由投资人自行承担.
(2)本金的兑付本期票据到期一次还本.
本期票据的兑付日为2016年【9】月【12】日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
本期票据本金的兑付由托管人办理.
本金兑付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定媒体上发布的兑付公告中加以说明.
24、信用评级机构:中诚信国际信用评级有限责任公司25、信用等级结果:经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,本期中期票据信用等级为AA级,评级展望为稳定;发行人主体信用评级为AA级,评级展望为稳定.
26、赎回条款或回售条款:无27、中期票据担保:本期中期票据无担保.
28、税务提示:根据国家有关法律、法规的规定,投资人投资本期中期票据所应缴纳的税款由投资人自行承担.
二、本期中期票据发行安排(一)本期中期票据簿记建档安排本期中期票据按面值发行,发行利率根据簿记建档结果最终确定.
1、本次发行采用簿记建档、集中配售的方式,簿记建档仅接收承销团成员的《重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据申购要约》(以下简称"《申购要约》"),其他投资者须通过承销团成员购买本期中期票据.
2、除主承销商外的其它单个承销团成员最大申购额度为【5】亿元.
3、每一承销团成员在申购期间内可以且仅可以向簿记管理人提出1份《申购要约》.
4、2013年【9】月【4】日通过中国货币网、上海清算所网站公布:《重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书》、《重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据发行公告》.
5、2013年【9】月【11】日簿记建档,时间为9:00-11:00,接受承销团成员重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书15的《申购要约》,簿记管理人统计有效申购量.
6、2013年【9】月【11】日16:00前,簿记管理人向承销团成员传真《重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据配售确认及缴款通知书》.
(二)分销安排1、分销期:2013年【9】月【11】日起至2013年【9】月【12】日2、分销方式:承销商在本期中期票据分销期内将所承销的本期中期票据进行分销,所分销的中期票据按上海清算所的有关规定办理托管.
3、分销对象:全国银行间债券市场的机构投资者.
4、分销价格:承销商与分销对象协商确定分销价格.
(三)缴款和结算安排1、2013年【9】月【12】日12:00前,承销团成员将本期中期票据认购款划至主承销商指定的缴款账户.
户名:兴业银行股份有限公司开户行:兴业银行总行账号:031070177599000114支付系统行号:3093910000112、2013年【9】月【12】日(缴款日)下午15:00前,发行人通过簿记管理人向托管机构提供本期中期票据的资金到账确认书.
如承销商不能按期足额缴款,按照中国银行间市场交易商协会的有关规定和签订的"承销团协议"有关条款办理;3、2013年【9】月【12】日为本期中期票据债权债务登记日;4、2013年【9】月【13】日在中国货币网、上海清算所网站公告本期中期票据的实际发行规模、发行价格、期限等情况;5、2013年【9】月【13】日本期中期票据开始在银行间市场流通转让;6、主承销商直接从发行人发行当期中期票据实际收到的承销款中扣除承销手续费.
主承销商根据主承协议以及承销团协议的约定,向承销团其他成员支付手续费.
(四)登记托管安排本期中期票据以实名记账方式发行,在上海清算所进行登记托管.
上海清算所为中期票据的法定债权登记人,在发行结束后负责对中期票据进行债权管理,权益监护和代理兑付,并负责向投资人提供有关信息服务.
认购本期中期票据的金融机构投资者应在上海清算所开立A类或B类持有人账户,或通过全国银行间债券市场中的债券结算代理人开立C类持有人账户.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书16本期中期票据认购数额以人民币500万元为一个认购单位,投资者认购数额必须是人民币500万元的整数倍且不小于人民币500万元.
(五)上市流通安排本期中期票据发行结束后,将在银行间债券市场中流通.
上市流通日为中期票据债权债务登记日的次一工作日,即2013年【9】月【13】日.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书17第四章募集资金用途一、募集资金用途本期中期票据募集资金10亿元,将用于补充营运资金和偿还银行贷款.
具体用途如下:(一)补充营运资金本公司本次发行中期票据所募集资金的8亿元将用于增加生产经营所需的营运资金.
其中,天友乳业公司2亿元、大正畜牧公司1亿元、农投物流公司0.
5亿元、乡村建设公司0.
5亿元、长江中诚公司1亿元、天宁牧业公司1亿元、华牧实业公司2亿元.
本公司经营性流动资金得到补充后,将有利于保证本公司生产经营的顺利进行,有利于提高本公司的市场竞争力和盈利能力,增加市场份额.
具体测算依据如下:1、重庆市天友乳业股份有限公司是大型乳制品制造、销售企业,在重庆区域低温奶占比近80%,近年来公司迅猛发展,销售增长快速,随着2013年天宁牧业奶牛养殖基地的建成投产,将有力的解决奶源困局,进一步加速公司发展,预计2013年公司销售收入将达到22亿元,销售收入较2012年将增加5.
5亿元,销售规模的扩大,将促使公司加大原材料采购,预计需新增原材料采购款0.
5亿元;同时为满足销售需要,公司新增存货将占用流动资金0.
8亿元;由于下游超市、学校类客户多以按账期结算方式,致公司应收账款增加0.
7亿元;合计天友乳业需要新增流动资金2亿元.
故本次募集资金中的2亿元将用于补充该公司部分营运资金缺口,保障生产经营的正常进行.
2、重庆大正畜牧科技有限公司是集生猪养殖、加工、冷鲜肉销售为一体的国有大型企业,主要销售市场在重庆,正致力于冷鲜肉品牌的打造和建设,随着农投集团收购重庆德佳肉类科技发展有限公司、重庆华牧实业(集团)有限公司,完善了生猪产业链,并引进肉制品加工生产线,扩大冷鲜肉终端市场.
由此将会促进大正畜牧公司加速发展,预计2013年销售收入将达到3亿元,新增销售收入2亿元,销售规模扩大,公司务必扩大生猪的养殖规模,预计新增生猪存栏量4万头,以每头生猪1000元计价,增加存栏生猪4万头,需新增存货类流动需求4000万元;原材料采购新增需求2000万元;公司将加大与超市等销售终端合作,该类下游企业多以按周期结算方式,由此也将给公司带来4000万元的应收账款,合计流动资金需求为1亿元.
本次募集资金中的1亿元将用于补充该公司部分流动资金缺口,保障生产经营的正常进行.
3、重庆农投物流发展有限公司主要经营农副产品(不含食品)、仓储服务(不含危险品)、场地租赁、普通货物搬运、货运代理等,下属有重庆市长江农产品批发公司,重庆万吨冷储物流有限公司等.
为完成政府"菜篮子"建设工程任务,农投物流将扩大农副产品流通的经营项目和投入,随着在建项目投入使用和长江农产品批发公司经营范围和规模的扩大,预计2013年销售收入将达到3亿重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书18元,新增销售收入1亿元,农副产品的采购结算多以预付方式,故将新增预付款项0.
2亿元;且由于农副产品销售周期较长,均需要储存一段时间,因此存货占比较大,预计将新增0.
3亿元,合计流动资金需求为0.
5亿元.
本次募集资金中的0.
5亿元将用于补充该公司部分流动资金缺口,保障生产经营的正常进行.
4、重庆农投乡村建设发展有限公司主要经营家禽、蔬菜等农副产品种养殖及销售,公司计划扩大种养殖品种、规模,且本年度公司将新增种业业务.
预计2013年销售收入将达到2亿元,新增销售收入1亿元,将新增预付款0.
1亿元、存货0.
2亿元、应收账款0.
2亿元,合计0.
5亿元.
本次募集资金中的0.
5亿元将用于补充该公司部分流动资金缺口,保障生产经营的正常进行.
5、重庆长江中诚建设工程有限公司是隶属于重庆农投资产经营管理有限公司的农投集团三级子公司,主要经营范围:房屋建筑工程施工总承包(贰级),市政公用工程施工总承包(叁级),地基与基础工程专业承包(贰级),建筑装修装饰工程专业承包(贰级),起重设备安装工程专业承包(叁级).
随着重庆市高速发展,基础设施等各项建设项目增加,2013年公司将扩大建筑施工项目,公司目前在建的项目合计27,210万元,已签订合同拟建项目18,100万元,预计2013年将实现年营业收入7亿元,新增营业收入3亿元.
由于建设项目多以按进度结算方式,公司需垫付相应的材料款、劳务费等,预计流动资金需求为1亿元.
本次募集资金中的1亿元将用于补充该公司部分流动资金缺口,保障生产经营的正常进行.
6、宁夏天宁牧业发展有限公司是农投集团为了建立乳业板块完整产业链,为旗下的天友乳业提供优质奶源而打造的万头奶牛养殖企业,公司注册地位于宁夏自治区中宁县恩和镇,经营范围主要是奶牛养殖及鲜奶销售.
目前处于项目建设阶段,预计2013年7月将投产,逐步达到1万头奶牛的养殖规模,年鲜奶产量10万吨,销售收入4亿元.
随着存栏规模扩大,饲料采购将逐步增加,预计原材料采购需求为0.
5亿元,新增应收账款0.
5亿元,合计流动资金需求为1亿元.
本次募集资金中的1亿元将用于补充该公司部分流动资金缺口,保障生产经营的正常进行.
7、重庆华牧(实业)集团有限公司是重庆市最大型的生猪定点屠宰企业,屠宰规模约占重庆市场70%,随着市场需求增加,以及集团生猪产业链的完善,公司经营规模将整体提高,预计2013年将实现年销售收入10亿元,新增5亿元,销售规模扩大,生猪屠宰量增加,要求企业增加生猪采购,预付款、存货相应需求增加1.
5元,由于供应的主要是超市类企业,应收款增加0.
5亿元,合计需求2亿元.
本次募集资金中的2亿元将用于补充该公司部分流动资金缺口,保障生产经营的正常进行.
(二)偿还银行借款,优化融资结构截至2013年3月31日,集团本部银行贷款余额3.
6亿元.
本期募集资金到位后公司计划安排2亿元偿还集团本部借款,逐步摆脱融资渠道较为单一的局面,提重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书19高直接融资比例,改善融资结构.
同时,公司目前通过银行贷款方式获得的资金成本相对较高,通过发行中期票据募集资金,也可以进一步减少财务费用,降低成本,提高企业的综合盈利能力.
二、募集资金用途的承诺如果本期中期票据存续期间,募集资金用途发生变更,发行人将事先及时进行披露.
发行人将加强募集资金管控,严格按照约定用途使用募集资金.
募集资金用途不违反国家相关产业政策和法律规定.
同时,发行人承诺不将募集资金用于房地产开发用途.
三、偿债保障计划公司本期计划发行10亿元人民币的中期票据,期限为3年.
发行人将按照本期中期票据发行条款的约定,凭借自身的偿债能力,筹措相应的偿还资金,同时亦将以良好的经营业绩、规范的运作,履行到期还本付息的义务,充分有效地维护本期中期票据持有人的利益.
本期中期票据的具体偿债保障措施如下:1、货币资金和主营业务产生的现金流公司持有的货币资金和主营业务产生的现金流量是按时还本付息的主要还款来源.
近几年发行人货币资金较为充裕,财务状况表现较好,具有一定的偿债能力.
发行人2010-2012年末和2013年3月末的货币资金分别为39,762.
83万元、94,336.
04万元、119,717.
37万元和117,775.
17万元,占同期流动资产的比重分别为22.
09%、30.
83%、29.
50%和28.
26%,为本期中期票据的按时还本付息提供了一定的支撑.
另外,2010-2012年和2013年1-3月,发行人主营营业收入分别为204,961.
82万元、298,017.
30万元、383,161.
74万元和91,496.
29万元,基本保持稳定.
同时,发行人2010-2012年及2013年1-3月经营活动现金流入分别为418,401.
40万元、347,525.
72万元、568,783.
75万元和135,916.
12万元,现金流量较为充沛,也为本期中期票据提供了一定的还款保障.
因此,发行人较为充足的货币资金和未来业务运营中获取的较为稳定的现金流量是按时偿付本期中期票据本息的主要还款来源.
2、较强的间接融资能力发行人与重庆银行、重庆农商行、兴业银行等均有良好的业务合作关系,融资渠道较为畅通.
截至2013年3月31日,发行人在银行共有授信额度374,793.
00万元,未使用额度213,060.
00万元.
具体情况见下表:图表4.
1:截至2012年3月31日发行人银行授信情况表单位:万元重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书20序号授信银行授信额度已使用额度剩余额度1重庆银行50,000.
0019,680.
0030,320.
002重庆农商行66,500.
0031,160.
0035,340.
003中信银行100,000.
000.
00100,000.
004农业银行19,750.
0013,350.
006,400.
005三峡银行10,000.
0010,000.
000.
006华夏银行11,368.
0011,368.
000.
007交通银行8,000.
008,000.
000.
008兴业银行42,000.
0031,000.
0011,000.
009工商银行4,000.
004,000.
000.
0010民生银行20,000.
000.
0020,000.
0011恒丰银行4,000.
004,000.
000.
0012浦发银行39,175.
0029,175.
0010,000.
00合计374,793.
00161,733.
00213,060.
00发行人间接融资能力较强,通过银行授信能有效补充经营过程中产生的资金缺口,同时也为本期中期票据的到期偿还提供了较有力的支撑.
3、严格的信息披露发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则,使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到本期中期票据投资人的监督,防范偿债风险.
4、其他保障措施如果发行人出现了信用评级大幅度下降、财务状况严重恶化等可能影响本期中期票据投资人利益的情况,发行人将采取不分配利润、暂缓重大投资项目的实施、变现优良资产等措施来保证本期中期票据本息的兑付,保护投资者的利益.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书21第五章发行人基本情况一、发行人概况(一)发行人注册中文名称:重庆市农业投资集团有限公司(二)法定代表人:王义昭(三)首次设立(工商注册)日期:2000年9月11日(四)工商登记号:500000000004809(五)发行人住所:重庆市渝中区中山三路121号(六)发行人联系地址:重庆市渝中区中山三路121号(七)发行人联系人:秦鸿(八)发行人联系电话:023-63878299(九)发行人传真号码:023-67718020(十)发行人邮编:400015(十一)注册资本:人民币727,045,845.
38元(十二)企业类型:有限责任公司(国有独资)(十三)发行人经营范围:许可经营项目:(无)一般经营项目:从事国家授权范围内的国有资产经营、管理.
二、发行人历史沿革重庆市农业投资集团有限公司是由原重庆市农垦局系统改制而来的企业.
2000年9月,经重庆市人民政府批准(渝府【1998】192号),原重庆市农垦局及其所属农垦系统企、事业单位集体改制为重庆市长江农工商(控股)集团公司,注册资本为19,557万元,重庆市财政局持有公司100%股权,成为重庆市行业性国有资产经营管理公司;2004年划归重庆市国有资产监督管理委员会,由重庆市国有资产监督管理委员会持有公司100%股权;2008年经重庆市国有资产监督管理委员会批准更名为重庆市农垦控股(集团)有限公司;2010年7月,经重庆市国有资产监督管理委员会批准(渝国资【2010】438号),发行人更名为重庆农业投资集团有限公司.
重庆市人民政府授权公司以出资人身份经营管理市属农垦企事业单位的全部国有资产(包括占有的土地),承担与国家农业部农垦局及中央有关部门的联系工作,并行使对区县(自治县、市)所属农垦企业的指导、协调、管理、服务等行政职能.
发行人具体经营业务是:农副产品的生产及销售、生猪等畜牧产品生产及销售、水产养殖及销售、乳制品生产及销售、饲料加工及销售,还包括房地产开发、建筑、园艺、酒店服务等.
发行人是重庆市最大的奶、肉、蛋、鱼、菜的生产商和供应商.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书22三、控股股东、实际控制人及股权质押及其他争议情况说明(一)控股股东发行人股东与最终控制人为重庆市国有资产监督管理委员会.
截至2013年3月31日公司的股权结构情况如下表:图表5.
1:截至2013年3月31日公司股权结构情况表股东名称持股比例质押或冻结情况重庆市国有资产监督管理委员会100%无合计100%自公司成立之日至本募集说明书出具日,发行人股权没有任何质押.
本次中期票据的发行已经得到重庆市国有资产监督管理委员会的同意.
(二)实际控制人发行人实际控制人为重庆市国有资产监督管理委员会.
重庆市国有资产管理监督委员会是重庆市政府直属特设机构,重庆市政府授权重庆市国有资产监督管理委员会代表重庆市履行出资人职责,主要管理重庆市辖内的国有企业及国有资产.
四、独立性经营情况(一)业务方面公司的主营业务为农副产品的生产及销售、生猪等畜牧产品生产及销售、水产养殖及销售、乳制品生产及销售、饲料加工及销售,还包括房地产开发、建筑、园艺、酒店服务等.
拥有独立、完整的自主经营能力,在工商行政管理部门核准的经营范围内开展各项经营业务.
公司设置了业务经营部门和管理部门,配备了专业经营和管理人员,独立开展经营业务活动.
在业务洽谈、合同签订及履行各项业务活动中,均由本公司以公司名义办理相关事宜,公司相对于控股股东在业务方面是独立的.
(二)人员方面发行人与出资人在劳动、人事及工资管理等方面相互独立,设立了独立的劳动人事职能部门.
发行人的高级管理人员中,如果是兼职在公司担任职务的,都未在发行人处领取薪酬.
(三)资产方面公司的资产与控股股东明确分开,不存在控股股东占用公司资产或干预资产经营管理的情况.
(四)机构方面公司根据经营管理和业务发展的需要,设置了相关的综合管理和业务经营部重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书23门,公司各部门和岗位均有明确的岗位职责和要求,公司的机构设置是独立的.
(五)财务方面公司拥有独立的财务部门、完善的会计核算体系及财务管理制度,并依法开设了独立的银行账户.
五、重要权益投资情况及主要下属公司介绍(一)控股子公司情况及主要控股子公司介绍截至2012年12月31日,发行人共有二级子公司12家,其中,纳入合并报表范围12家.
图表5.
2:截至2012年12月31日公司纳入合并报表范围的二级子公司基本情况单位:万元%序号企业名称持股比例注册资本表决权比例投资额业务性质1重庆宏帆实业有限公司3413,000.
00674,420.
00房地产开发2重庆市三峡生态渔业发展有限公司1003,050.
001003,050.
00水产科学研究3重庆市天友乳业股份有限公司5210,000.
00525,500.
00乳制品加工及销售4重庆市水产科学研究所100597.
51100597.
51水产科学研究及技术推广5重庆农投资产经营管理有限公司10010,000.
0010010,000.
00物业管理、房屋租赁6重庆大正畜牧科技有限公司10013,235.
0010013,235.
00生产、经营PIC配套系父母代种猪、商品代母猪7重庆农投物流发展有限公司1009,360.
001009,360.
00食品加工、畜禽收购屠宰,肉类加工8重庆农投乡村建设发展有限公司1003,000.
001003,000.
00牲畜、家禽饲养、销售及推广9宁夏天宁牧业发展有限公司1009,900.
001009,900.
00奶牛养殖技术服务、饲草种植10重庆市种畜场100225.
501000.
00饲养良种畜禽11重庆德佳肉类科技发展有限公司541,684.
30548,210.
00食品生产销售12重庆市渝中区兴农投小额贷款有限公司7020,000.
007014,000.
00金融贷款发放注:①公司对重庆宏帆实业有限公司的持股比例为34%,但由于深圳市华健伟业投资发展有限公司同意将其持有重庆宏帆实业有限公司33%的股权所对应的股东会表决权让渡给重庆市农业投资集团有限公司行使,因此重庆市农业投资集团有限公司实际上是重庆宏帆实业有限公司的最大股东且对该公司拥有实质控制权,故将其纳入合并报表范围.
②根据重庆市人民政府《关于市种畜场及华牧集团整体划转市农投集团的会议纪要》(2011-244)决定,重庆市种畜场及其子公司整体无偿划转到重庆市农业投资集团.
因此农投集团持有重庆市种畜场100%股权,但投资额为"0".
发行人控股的企业和科研单位,按产业属性主要可以分为农副产品加工和都市服务业两大产业集群.
其中,农副产品加工可分为乳业、生猪、农产品流通及重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书24其他农副产品板块,都市服务业可以分为房地产、建筑施工、物业管理及酒店板块,以及其他服务板块:1、农副产品加工(1)乳业板块发行人乳业板块主要以重庆市天友乳业股份有限公司、宁夏天宁牧业发展有限公司为载体.
A、重庆市天友乳业股份有限公司(以下简称"天友乳业")成立于2000年7月4日,注册地为重庆市渝北区,注册资本10,000万元,经营范围:乳制品加工及销售,乳制品加工技术研究、开发.
截至2013年3月31日,公司共持有天友乳业52%的股权.
截至2012年12月31日,天友乳业总资产105,478.
48万元,总负债67,140.
09万元,所有者权益38,338.
39万元,资产负债率63.
65%,全年实现营业收入165,031.
20万元,实现净利润4,016.
90万元.
截至2013年3月31日,天友乳业总资产102,601.
00万元,总负债66,347.
00万元所有者权益32,254.
00万元,资产负债率64.
67%.
2013年1-3月实现营业收入38,328.
00万元,实现净利润1,018.
00万元.
B、宁夏天宁牧业发展有限公司(以下简称"天宁牧业")成立于2011年10月28日,公司注册资本9,900万元,是农投集团为了建立乳业板块完整产业链,为旗下的天友乳业提供优质奶源而打造的万头奶牛养殖企业,公司注册地位于宁夏自治区中宁县恩和镇,经营范围主要是奶牛养殖及鲜奶销售.
天宁牧业目前处于项目建设中,截至2013年3月31日,公司共持有天宁牧业公司100%的股权.
截至2012年12月31日,天宁牧业总资产30,746.
27万元,总负债21,145.
80万元所有者权益9,600.
46万元,资产负债率68.
78%.
全年实现营业收入0.
87万元,实现净利润-210.
30万元.
出现亏损的原因主要是因为天宁牧业目前尚处于项目建设期,投入较多,尚未产出,未有主营业务收入.
截至2013年3月31日,天宁牧业总资产33,014.
00万元,总负债23,983.
00万元所有者权益9,031.
00万元,资产负债率72.
64%.
2013年1-3月实现营业收入2.
00万元,实现净利润-569.
00万元.
出现亏损的原因主要是因为天宁牧业目前尚处于项目建设期,投入较多,尚未产出,未有主营业务收入.
(2)生猪板块发行人从事生猪板块的企业主要以重庆大正畜牧科技有限公司、重庆德佳肉类科技发展有限公司、重庆华牧(实业)集团有限公司为载体.
A、重庆大正畜牧科技有限公司(以下简称"大正畜牧"),成立于1999年12月28日,注册地为重庆市合川区,注册资本13,235万元,经营范围:生产、经营PIC配套系父母代种猪、商品代母猪(以上经营范围按许可证核定期限从事经营),仔猪及商品猪养殖、销售,猪育种高新技术研究、开发及技术推广,饲料的研究、生产、销售,生猪养殖技术服务.
截至2013年3月31日,公司共持有大正畜牧100%重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书25的股权.
截至2012年12月31日,大正畜牧总资产40,492.
42万元,总负债34,092.
29万元,所有者权益6,400.
13万元,资产负债率84.
19%.
全年实现营业收入12,407.
82万元,实现净利润2,022.
05万元.
截至2013年3月31日,大正畜牧总资产41,829.
00万元,所有者权益7,161.
00万元,资产负债率82.
88%.
2013年1-3月实现营业收入3,190.
00万元,实现利润总额-181.
00万元.
出现亏损的主要原因为春节后进入短暂的猪肉消费淡季,影响了公司的经营收入,同时一季度猪肉价格回落,影响了经营利润.
B、重庆德佳肉类科技发展有限公司(以下简称"德佳科技"),成立于2003年6月3日,注册资本1,684.
30万元,注册地为重庆合川,经营范围:许可经营项目:生猪屠宰,分割、冷冻、冷藏、销售;罐头(禽蓄水产罐头、果蔬罐头、其他罐头)生产;一般经营项目:家畜家禽及其产品的收购;食品包装;肉类科技咨询、研究;货物进出口;罐头空罐生产销售.
截至2013年3月31日,公司共持有德佳科技54%的股权.
截止2012年12月31日,德佳科技总资产11,123.
03万元,总负债11,391.
50万元,所有者权益-268.
53万元,资产负债率102.
41%,全年实现营业收入8,614.
68万元,实现净利润269.
18万元.
截至2013年3月31日,德佳科技总资产11,883.
00万元,总负债11,806.
00万元,所有者权益77.
00万元,资产负债率99.
35%.
2013年1-3月实现营业收入4,573.
00万元,实现净利润346.
00万元.
C、重庆华牧(实业)集团有限公司(以下简称"华牧实业"),是隶属于重庆市种畜场的农投集团三级子公司,成立于1997年2月27日,注册地址为重庆市渝北区,注册资本3,420万元,经营范围为:农副产品的收购、冷冻、加工、批发、零售;工业明胶(不含危险化学品);销售:日用百货、五金交电、橡胶制品、塑料制品、饲料;货物及技术进出口;机械设备及自有房屋租赁;仓储服务;生猪定点屠宰.
截至2013年3月31日,重庆市种畜场持有华牧实业95.
20%的股权.
截至2012年12月31日,华牧实业总资产41,057.
17万元,总负债41,555.
00万元,所有者权益-497.
83万元,资产负债率101.
21%,全年实现营业收入53,319.
03万元,实现净利润-1,607.
80万元.
出现亏损的主要原因为华牧实业当年才划归发行人,划转前对原有资产、债务等进行了重新核资所致.
截至2013年3月31日,华牧实业总资产51,067.
00万元,总负债47,734.
00万元,所有者权益3,333.
00万元,资产负债率93.
47%.
2013年1-3月实现营业收入29,300.
00万元,实现净利润59.
00万元.
(3)农产品流通板块发行人农产品流通板块主要以重庆农投物流发展有限公司(以下简称"农投物流")为载体.
农投物流成立于1998年6月11日,注册地为重庆市大渡口区茄子溪街道陈家重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书26坝15号,注册资本9,360万元,经营范围:农副产品(不含食品);仓储服务(不含危险品);场地租赁;普通货物搬运;货运代理.
截至2013年3月31日,公司共持有农投物流100%的股权.
截至2012年12月31日,农投物流总资产44,971.
82万元,总负债22,762.
92万元,所有者权益22,208.
90万元,资产负债率50.
62%.
全年实现营业收入15,421.
84万元,实现净利润4,392.
00万元.
截至2013年3月31日,农投物流总资产44,602.
00万元,总负债21,618.
00万元,所有者权益22,984.
00万元,资产负债率48.
47%.
2013年1-3月实现营业收入3,477.
00万元,实现净利润775.
00万元.
(4)其他农副产品板块发行人其他农副产品板块主要以重庆市三峡生态渔业发展有限公司、重庆农投乡村建设发展有限公司为载体.
A、重庆市三峡生态渔业发展有限公司(以下简称"三峡渔业"),成立于2004年9月,原名为重庆市东江水产发展有限公司,注册资本1,200.
00万元,注册地址重庆市北部新区黄山大道东段174号1幢第四层,经营范围是水产品养殖,加工、销售干鲜果品,生产、销售鱼网、渔具,房屋出租等.
截至2013年3月31日,公司共持有三峡渔业100%的股权.
截至2012年12月31日,三峡渔业总资产8,389.
67万元,总负债4,183.
41万元,所有者权益4,206.
26万元,资产负债率49.
86%.
全年实现营业收入1,525.
42万元,实现净利润14.
63万元.
截至2013年3月31日,三峡渔业总资产8,300.
00万元,总负债4,208.
00万元,所有者权益4,092.
00万元,资产负债率50.
70%,2013年1-3月实现营业收入247.
00万元,实现净利润-114.
00万元.
出现亏损的主要原因一方面是生态鱼养殖尚处于投入期,产出较少,营业收入较少,另一方面由于一季度气候较寒冷也导致产出较少.
B、重庆农投乡村建设发展有限公司(以下简称"乡村建设")成立于2010年4月26日,注册资本3,000万元,注册地址为重庆市江北区,经营范围:蔬菜、园艺作物的种植、销售及技术推广;农业项目综合开发;家禽、牲畜饲养、销售.
截至2013年3月31日,公司共持有乡村建设100%的股权.
截至2012年12月31日,乡村建设总资产24,424.
95万元,总负债20,230.
67万元,所有者权益4,194.
38万元,资产负债率82.
83%,全年实现营业收入8,976.
95万元,实现净利润-591.
30万元.
出现亏损的原因主要是因为乡村建设肩负部分城乡统筹规划、推进农业现代化建设的职责,目前尚处于项目建设投入期,因此投入较大,产出较小,主营业务收入较小.
截至2013年3月31日,乡村建设总资产22,181.
00万元,总负债19,310.
00万元,所有者权益2,871.
00万元,资产负债率87.
06%.
2013年1-3月实现营业收入1,028.
00万元,实现净利润-559.
00万元.
出现亏损的原因主要是因为乡村建设肩负部分城重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书27乡统筹规划、推进农业现代化建设的职责,目前尚处于项目建设投入期,因此投入较大,产出较小,主营业务收入较小.
2、都市服务业产业群(1)房地产建筑板块发行人房地产建筑板块主要以重庆宏帆实业有限公司、重庆长江中诚建设工程有限公司为载体.
A、重庆宏帆实业有限公司(以下简称"宏帆实业"),成立于1990年4月10日,注册地为重庆市江北区,注册资本13,000万元,经营范围:生产、销售:观赏苗木;果树种植;房地产开发(在资质证核准期限及范围内从事经营活动);销售:建筑材料、装饰材料(以上经营范围不含危险化学品);利用企业自有资金对外进行投资.
截至2013年3月31日,公司持有宏帆实业34%的股权.
截至2012年12月31日,宏帆实业总资产249,187.
48万元,总负债189,370.
31万元,所有者权益59,817.
17万元,资产负债率76.
00%.
全年实现营业收入80,094.
42万元,实现净利润11,817.
10万元.
截至2013年3月31日,宏帆实业总资产276,446.
00万元,总负债217,498.
00万元,所有者权益58,948.
00万元,资产负债率78.
68%.
2013年1-3月实现营业收入198.
00万元,实现净利润-2,109.
00万元.
出现亏损的主要原因是一季度新推出楼盘较少,主要是存量房屋的销售,销售收入仅198.
00万元,但日常管理费用、销售费用及财务费用等依旧需要支付,导致账面亏损.
但随着新盘的推出,将迅速扭亏为盈.
B、重庆长江中诚建设工程有限公司(以下简称"长江中诚"),是隶属于重庆农投资产经营管理有限公司的农投集团三级子公司,成立于1990年4月13日,注册地址重庆市江北区,注册资本为5,670.
98万元,经营范围:房屋建筑工程总承包(贰级),市政公用工程施工总承包(叁级),地基与基础工程专业承包(贰级),建筑装修装饰工程专业承包(贰级),起重设备安装工程专业承包(叁级).
截至2013年3月31日,重庆农投资产经营管理有限公司持有长江中诚100%的股权.
截至2012年12月31日,长江中诚总资产38,304.
32万元,总负债31,334.
14万元,所有者权益6,970.
18万元,资产负债率81.
80%,全年实现营业收入37,388.
70万元,实现净利润673.
90万元.
截至2013年3月31日,长江中诚总资产38,127.
00万元,总负债31,334.
14万元,所有者权益7,089.
00万元,资产负债率81.
41%.
2013年1-3月实现营业收入7,597.
00万元,实现净利润101.
00万元.
(2)物业管理及酒店服务板块发行人物业管理及酒店服务板块主要以重庆农投资产经营管理有限公司为载体.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书28重庆农投资产经营管理有限公司(以下简称"农投资管"),原名重庆农垦物业管理有限公司,成立于2003年11月5日,注册资本10,000.
00万元,注册地址:重庆市渝中区中山三路121号.
经营范围:从事资产经营管理;投资业务;投资咨询;企业投资管理;物业管理;房屋租赁;住宿、中餐制售等.
农投资管公司目前主要经营管理农投集团的物业资产、酒店等.
截至2013年3月31日,发行人共持有农投资管100%股权.
截至2012年12月31日,农投资管公司总资产56,838.
71万元,负债总额38,980.
49万元,所有者权益17,838.
23万元,资产负债率68.
58%.
全年实现营业收入43115.
60万元,净利润649.
93万元.
截至2013年3月31日,农投资管公司总资产63,228.
00万元,负债总额45,494.
00万元,所有者权益17,734.
00万元,资产负债率71.
95%.
1-3月实现营业收入9,882.
00元,净利润-144.
00万元.
出现亏损的主要原因为一季度酒店业较往年经营有所下降,营业收入有所下降,同时公司进行了部分物业的维修改造,导致费用增加所致.
A、重庆天友大酒店重庆天友大酒店归属于集团二级子公司农投资管.
重庆天友大酒店是按四星级标准修建的新型商务酒店,酒店建筑面积达4万平方米.
酒店地处渝中区两路口黄金三角地段,位置优越、交通便利,毗邻重庆火车站,距江北国际机场23公里,距朝天门码头4公里.
酒店楼高29层,拥有168间客房.
天友酒店目前部分用于商务写字楼出租、农投集团办公和酒店经营.
B、重庆银河大酒店重庆银河大酒店归属于集团二级子公司重庆市天友乳业股份有限公司.
重庆银河大酒店位于重庆渝中区大同路49号,解放碑商贸中心,是集客房、餐饮、娱乐、休闲为一体的四星级商务旅游饭店.
酒店1994年开业,2004年装修.
楼高20层,拥有239间客房.
3、其他服务业发行人其他服务业主要以重庆市渝中区兴农投小额贷款有限公司为载体.
重庆市渝中区兴农投小额贷款有限公司(以下简称兴农投小贷),成立于2012年10月24日,注册地为重庆市渝中区中山三路121号12楼1207,1208,1209室;法人代表名称:徐春丽;公司类型:有限责任公司;注册资本与实收资本:20,000.
00万元;经营范围:重庆市主城9区内办理各项贷款,票据贴现,资产转让.
截至2013年3月31日,发行人持有兴农投小贷公司70%的股权.
兴农投小贷由重庆市农业投资集团有限公司及其下属6家全资子公司,包括:重庆农投资产经营管理有限公司、重庆农投物流发展有限公司、重庆大正畜牧科技有限公司、宁夏天宁牧业发展有限公司,重庆农投乡村建设发展有限公司和重庆市三峡生态渔业发展有限公司(各占注册资本的10%)以及重庆兴农融资重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书29担保有限责任公司(占注册资本的30%)共8家市国资委管理的国有企业根据市政府关于加快推进农村金融服务改革创新的有关精神、经重庆市人民政府金融办批准设立的国有小贷公司,公司依托重庆市农业投资集团和重庆兴农融资担保有限责任公司的行业龙头优势和品牌优势,坚持"安全性、流动性、合法性、效益性"的原则,通过专业高效的运营管理,合理运用银行杠杆资金和业务平台,探索创新"小贷公司+核心企业+担保公司"的经营模式,致力于为中小企业特别是农业产业链上下游客户的发展提供便捷、高效、专业的金融服务,促进实体经济发展,进而做大做强核心企业、真正实现产融结合.
公司自成立至2013年3月底,放款余额为19,400万元;担保方式主要采用房产抵押担保方式;贷款资金全部为股东投资的资本金,无其他融资;贷款利率严格按照监管要求控制在基准利率4倍以内,平均年利率21%;资金投向为重庆农投集团相关产业链企业.
截至2012年12月31日,兴农投小贷总资产24,839.
09万元,负债总额5,023.
56万元,所有者权益19,815.
53万元,资产负债率20.
22%.
全年实现营业收入107.
74万元,净利润-184.
47万元.
出现亏损的主要原因是成立时间较短,发放的贷款尚未实现利息收入.
截至2013年3月31日,兴农投小贷总资产21,996.
99万元,负债总额1,207.
73万元,所有者权益20,789.
27万元,资产负债率5.
49%.
1-3月实现营业收入1,233.
42元,净利润973.
73万元.
(二)参股子公司情况图表5.
3:公司截至2012年12月31日合营、联营企业情况单位:万元、%合营、联营企业名称业务性质注册地注册资本持股比例一、合营企业重庆利丰农业发展有限公司生猪养殖合川区1,000.
0050.
00二、联营企业重庆双桥正大有限公司饲料加工等双桥区3,500.
0020.
00广安正大有限公司饲料加工等广安2,450.
0020.
00重庆农畜产品交易所有限公司农畜产畜产品交易渝中区3,750.
0020.
00重庆佰富实业有限公司房地产开发重庆8,056.
0030.
00重庆市三森农业发展有限公司农业重庆50.
0035.
00重庆正大有限公司饲料加工等江北区4,500.
0040.
00江津正大有限公司饲料加工等江津700.
0040.
00金元甲科技开发公司科技开发30.
0040.
00巴西热带鱼养殖场水产品35.
3240.
00重庆提爱思塑料制品有限公司工业江北区2,988.
0045.
00重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书30合营、联营企业名称业务性质注册地注册资本持股比例重庆中坦农业发展有限公司农业重庆500.
0049.
00六、发行人组织结构1、公司组织架构公司设董事会、监事会和各职能部门.
公司的组织结构如下图:图表5.
4:公司的组织架构图2、公司主要职能部门工作职责公司下设了五个职能部门和一个办公室,其具体工作职责如下:(1)集团办公室工作职责第一条、协助领导处理公司行政运转的日常工作;第二条、负责政策及重大事项的调查研究工作;第三条、负责董事会和经理层有关信息收集、咨询、文秘、会议等有关服务工作;第四条、负责董事会、经理层决定事项的督查督办工作;第五条、负责联系监事会工作;第六条、负责公司法律事务、信息网络建设、文件收发、机要、保密、档案、后勤、安全工作;第七条、负责公司接待工作;第八条、完成领导交办的其它工作.
重庆市国有资产监督管理委员会重庆市农业投资集团有限公司董事会监事会集团办公室人力资源部财务管理部资产运营部投资发展部产业运营部重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书31(2)人力资源部(兼党委办公室)工作职责第一条、协助领导处理公司党委、纪委运转的日常工作;第二条、协助领导搞好企业党组织建设和企业领导人员的考察任免工作;第三条、负责党风廉政建设和效能监察工作;第四条、负责信访稳定工作;第五条、负责企业文化建设、宣传工作;第六条、负责集团公司共青团和工会的管理工作;第七条、完成党委交办的其它工作.
第八条、协助领导拟订集团公司人力资源规划并组织实施工作;第九条、协助领导做好总部机构设置、员工选用、培训开发、考核与薪酬工作;第十一条、协助领导做好集团公司所属领导与财务总监的招聘、调配、考核、第十二条、薪酬、培训、劳务管理、人事管理等方面的工作;第十三条、负责职称评定和出国人员审查工作;第十四条、负责离退休干部的管理工作;第十五条、完成领导交办的其它工作.
(3)财务管理部工作职责第一条、负责组织集团公司的会计工作,贯彻落实会计政策和拟定集团财务管理制度并组织实施;第二条、负责集团公司会计核算、财务管理、资金管理、税务管理和财产清查工作;第三条、负责编制集团公司总部费用预算和利润计划并组织实施;第四条、负责资产处置收益和资本投资经营收益的收缴;第五条、负责公司财务总监与委派会计的业务管理与指导;第六条、负责公司系统财会人员上岗条件审查和财会人员培训与继续教育工作;第七条、负责衔接集团公司领导绩效考核工作;第八条、完成领导交办的其它工作.
(4)投资发展部工作职责第一条、负责集团发展战略研究,拟定公司中长期发展规划;第二条、负责研究公司内外环境变化,监控公司规划、战略实施;第三条、负责研究产业发展动态,拟订公司资本投资方向和计划,指导产业结构调整;第四条、负责新项目的市场调查、可行性研究等项目投资前期管理工作;第五条、负责项目建设的控制与管理工作;第六条、负责项目验收与评价工作;重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书32第七条、负责招商引资和项目合作洽谈工作;第八条、完成领导交办的其它工作.
(5)资产运营部工作职责第一条、负责集团公司产权工作(包括无形资产、股权等);第二条、负责财产确权、证照办理等产权管理的日常工作;第三条、负责公司资产评估、重要资产处置、资产抵押担保、土地性质变更与利用规划等资产管理工作;第四条、负责集团公司资产重组和企业设立、合并、分离、兼并、破产工作;第五条、负责企业证券有关战略研究、上市融资等管理工作;第六条、负责参股企业的投资评价与产权代表管理工作;第七条、负责集团公司内部审计工作和企业领导人员离任审计工作;第八条、完成领导交办的其它工作.
(6)产业经营部工作职责第一条、负责集团公司产业组织布局与协调;第二条、负责产业经营目标和经营计划的拟定并组织实施工作;第三条、负责集团经济运行管理;第四条、负责安全生产工作;第五条、负责企业领导人员的年度绩效目标和任期目标制定与考核工作;第六条、负责指导督促帮助企业经营工作和扭亏脱困工作,推进企业持续健康发展;第七条、负责企业标准化、信息化、质量、环保、品牌、专利运用等方面的管理与控制工作;第八条、负责集团系统统计工作;第九条、负责区县农垦企业管理工作;第十条、完成领导交办的其它工作.
七、公司治理结构(一)公司治理结构为规范公司的经营机制,保障公司、出资人的合法权益,规范公司内部行为,保证国有资产的保值增值,公司依据《中华人民共和国公司法》及有关法律、法规的规定,制定完善了《重庆市农业投资集团有限公司章程》(以下简称"公司章程"),为本公司的规范运作提供了制度保障.
由于发行人出资人为重庆市国有资产监督管理委员会,故未设立股东会,发行人设立董事会、监事会和经理层,形成决策、监督和执行相分离的管理体系.
(二)发行人公司治理机制情况重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书331、出资人公司的出资人为重庆市国有资产管理委员会,公司未设股东会,出资人是公司最高的权力机构,行使下列职权:(1)决定公司的经营方针和投资计划;(2)向公司委派或更换非由职工代表担任的董事,并在董事成员中指定董事长,并决定董事的报酬事项;(3)委派或更换非由职工代表担任的监事,并在监事会中指定监事会主席,并决定监事的报酬事项;(4)审议和批准董事会和监事会的报告;(5)查阅董事会会议记录和公司财务会计报表;(6)批准公司的年度决算方案和利润分配方案、弥补亏损方案;年初财务预算方案报出资人备案;(7)决定公司的合并、分立、变更公司形式、解散和清算增加或者注册资本、发行公司债券;(8)公司终止,依法取得公司的剩余财产;(9)修改公司章程;(10)法律、行政法规或公司章程规定的其他权力.
2、董事会公司设立有董事会,由五人组成,其中外部董事两名、职工董事一名.
职工董事由公司职工(代表)大会民主选举或更换,其余董事由出资人委派或更换.
董事每届任期三年.
董事任期届满,连选可以连任.
董事会设董事长一名,由出资人从董事会成员中指定,董事长是公司的法定代表人.
董事会对出资人负责,行使以下主要职权:(1)执行出资人的决议;(2)决定公司的经营计划和投资计划;(3)指定公司年度财务预算方案,指定公司弥补亏损方案、决算方案和利润分配方案;(4)指定公司增加或减少注册资本、发行公司债券、分立、合并、变更公司形式、解散和清算的方案;(5)决定公司内部管理机构的设置;(6)聘任和解聘公司总裁(经理),根据总裁(经理)的提名,聘任或者解聘公司副总裁(副经理)、财务负责人,决定其报酬事项;(7)指定公司的基本管理制度;(8)公司章程或者出资人授予的其他职权.
3、监事会公司设立监事会,由五人组成,其中职工监事会二名.
监事由出资人委派或重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书34更换,职工监事由公司职工(代表)大会选举或更换.
监事任期每届为三年.
监事任期届满,连选可以连任.
董事、高级管理人员不得兼任监事.
监事会主席由出资人在监事中指定.
监事会行使以下职权:(1)检查公司财务;(2)对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督,对违反法律、行政法规、公司章程或者出资人决定的董事、高级管理人员提出罢免的建议;(3)当董事和高级管理人员的行为损害公司的利益时,要求董事、高级管理人员予以纠正;(4)国务院规定的其他职权.
4、经理层公司设总裁(经理)一名,副总裁(副经理)三名,总裁(经理)由董事会聘任或解聘;总裁(经理)对董事会负责,副总裁(副经理)对总裁(经理)负责.
总裁(经理)形式以下职权:(1)主持公司的生产经营管理工作,组织实施董事会决议;(2)组织实施公司年度经营计划和投资方案;(3)拟定公司内部管理机构设置的方案;(4)拟定公司基本管理制度;(5)指定公司的具体规章;(6)提请聘任或者解聘公司副总裁(副经理)、财务负责人;(7)聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员;(8)公司章程或董事会授予的其他职权.
(三)发行人内控制度为了适应现代企业管理的需要,健全公司管控体系与运行机制,促进公司发展,提高经济效益,公司制订了多项规章制度并建立了较为完善的内部控制体系.
1、安全生产制度(1)子公司在规划、布置、检查、考核、总结生产经营工作的时候,必须同时规划、同时布置、同时检查、同时考核、同时总结安全生产工作(即"五同时").
(2)子公司应根据生产经营的特点和安全生产规律,进一步完善企业内以各级领导安全生产责任制为主体的安全生产管理规章制度,并根据生产、工程、工艺的需要,编制相应的工艺操作规程、技术规范和安全措施.
企业在生产经营过程中必须明确各级各类管理人员的安全管理责任及操作人员的岗位责任.
做到安全生产(作业)有章可循、有章必循.
(3)子公司对其存在的重大危险源,或因生产经营特性可能出现的对社会、环境、人身健康安全造成危害和影响潜在的重大危险源应登记建档、重点监控、重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书35定期检测、评估、并制定应急预案.
同时,组织员工和相关人员对重大危险源应急预案进行演练与改进.
(4)子公司在发包或转包工程时,应严格审查承包方的安全生产资质,并确立必备的安全生产条件.
承包方的各项生产经营活动必须符合国家有关安全生产规定,承担承包该项工程的安全生产责任,在此基础上签订合同,以书面形式明确双方的安全生产管理责任.
(5)子公司对内对外实行企业财产租赁、承包经营时,应充分明确各自的安全责任,配备必要的安全生产(作业)设施、设备.
出租、发包方可在签订合同时要求承租、承包方缴纳一定的安全生产责任保证金,以便有效行使国有资产和人身安全的监管职责.
严禁以企业名义(公章、执照、资质证书等无形资产)从事个人(集体)的经营活动.
(6)子公司实行的各种内部承包经营责任制,必须有明确的安全生产管理目标和安全生产管理的具体内容,有相应的责任、权利和义务,有与生产(作业)相适应的生产(作业)条件、管理制度、工艺规程、安全措施等.
(7)子公司对固定资产额度较大,涉及人身安全的重点(特种)设备(如行车、载人载货电梯、各类起重机具、高压均质机、高中频炉、开松机、配电设施设备、高压锅及反应釜、锅炉、冰机、机动车辆以及各种高精密仪器设备及其安全等)应建立单台设备的购置、使用、维护、保养、淘汰记录的保存工作和设备的"一机一档"制度,从新设备的购进到旧设备的报废实行全过程的安全管理.
并制订相应的设备操作规程,指定专人管理,使制度(操作规程)上墙.
企业在购买、安装、使用、维修、改造、淘汰特种设备时,应符合国家有关规定.
必须选择有资质的单位制造的产品和有资格进行安装、修理、改造的单位从事作业.
特种设备的使用单位应到法定机关领取特种设备使用证,使用中必须按国家有关规定进行定期维护、保养.
对设备及其安全的定期检验工作,安全定检率要达到100%,确保设备及其安全在有效的检验期内使用,未经批准严禁超期使用.
严禁使用国家明令淘汰、禁止使用的危及生产安全的工艺、设备.
(8)子公司生产、经营、运输、储存、使用、废弃危化品必须严格执行国家有关规定,建立相应的管理制度.
(9)各食品加工企业、饲料生产企业、餐饮业及企业职工食堂应严格贯彻、执行《食品卫生法》,做到有措施手段,有制度办法控制(杜绝)各种有毒、有害物质污染侵蚀食品及加工产品;建筑施工现场的运输道路、机械设施、供水排水、供电系统、材料堆放、脚手架、工作平台、食宿场所等,应当符合行业安全生产规范要求.
做到施工作业安全有制度、有措施、有手段;子公司及其出租汽车公司应严格贯彻执行《中华人民共和国道路交通法》,加强机动车辆和驾驶员的管理,子公司应与驾驶员签订安全责任书,严禁外单位或个人"挂靠"企业购买车辆,不允许车辆长期外借.
出租汽车公司必须按照行业规范要求,搞好安全生产管理工作.
(10)子公司在新、改、扩建工程时,其职业卫生安全技术措施必须和主体重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书36工程同时设计、同时施工、同时验收投产.
设计、施工、竣工验收必须接受劳动安全监察行政部门、卫生部门、工会的审查监督.
工程完工后,应对职业安全卫生条件进行检测.
符合安全卫生要求后再组织竣工验收,并办理职业安全卫生"三同时"手续,以避免新的隐患产生.
(11)子公司必须对所有从业人员进行安全技术培训.
新招(进)员工、岗位轮换均不能忽视岗前培训及安全生产教育,只有通过安全生产专岗专训教育合格的员工才能上岗.
特种作业人员必须取得市劳动安全监察行政部门颁发的操作证,方能上岗独立操作.
(12)子公司购买的劳动保护用品、用具、装置等,必须符合质量标准,并正确使用.
特殊岗位必须采购和使用防酸、碱腐蚀,防静电起火,防高压击穿的特种防护用品.
(13)子公司对生产(作业)现场及其权属范围内的场所的设施设备、库存房屋及物品、道路及安全通道等,必须配备能满足安全生产所需的警示标(记)牌,可供有效使用的消防器具.
(14)子公司应根据生产经营特点和安全生产规律,制定年度安全生产工作意见(方针、目标、计划、措施),做到定期和不定期开展安全生产检查、定期召开安全生产工作会议.
建立安全生产会议记录和安全生产整改通知及其档案,始终坚持"安全生产,预防为主"的安全生产管理方针,杜绝各种安全事故的发生和安全隐患的蔓延.
(15)子公司应按《劳动法》和《女职工劳动保护规定》及有关规定,做好女职工劳动保护工作.
企业应依法行使用工自主权,不得违反国家法规、政策私招乱雇工人,不得使用童工.
同时,各单位必须严格执行国家有关工时制度,保障职工的休息休假权利,避免伤亡事故的发生.
企业工会应定期收集员工对劳动安全保护的意见和建议,企业领导要认真研究和解决员工提出的意见和建议,按国家有关规定,搞好职工职业卫生安全保护,保障安全生产所必须的投入.
(16)事故报告与处置.
生产经营单位发生生产安全事故后,事故现场有关人员应立即报告本单位负责人.
单位负责人接到报告后,应当迅速采取有效措施,组织抢救,防止事故扩大,减少人员伤亡和财产损失.
企业对各种安全生产事故不得隐瞒不报、谎报或拖延不报,不得故意破坏事故现场、毁灭有关证据.
(17)集团公司按规定建立所属企业安全生产月报告制度,各单位应按集团公司统一制订的《企业各类伤亡事故统计月报表》,于次月三日前填报传真至集团公司安全生产办公室(经管部);凡群伤、重伤、死亡一人次以上,或经济损失在万元以上的安全生产事故(含火灾、交通事故)均应填报.
(18)子公司凡发生安全生产重大险情,一次性群伤三人以上和一人重伤、死亡事故,均必须在第一时间(事发一小时)内报告集团公司,集团公司在接到报告后将立即赶赴企业现场,调查、了解、掌握情况,指导并参与事故的处理.
(19)企业事故调查组应当在事故发生之日起三十日内报送事故调查报告,事故处理结案工作应当在六十日内完成,国家另有规定的以国家规定为准.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书372、财务管理制度(1)内部资金拆借管理办法集团内部资金拆借必须坚持发展有前景、项目效益好、资金周转快.
凡需向集团公司拆借资金的所属单位必须向集团公司书面报告,由集团公司相关职能部门对拆借资金的用途、金额、借款期限、还款时间等情况进行论证分析,提出具体意见报集团公司领导审定.
经领导审定同意后,由集团公司财务部与借(贷)款单位签定借款协议.
协议生效后办理资金的划转.
拆借的资金必须按协议约定的用途使用,不得改变用途.
内部资金拆借按约定的利率支付资金使用费,利率按银行同期贷款利率确定.
(2)专项资金管理办法子公司要根据集团公司农业产业化发展方向、重点支持项目以及本公司实际情况,编制需要专项资金支持项目的可行性论证报告和资金需求计划,向集团公司专题请示,由集团公司向政府财政部门或其它有关职能部门申报.
个别项目资金也可由企业直接向有关部门申报,但需报集团公司备案.
对集团公司有关部门对口申报争取的项目资金,申报部门应主动与财务部门衔接、沟通,共同做好跟踪、落实工作.
子公司必须根据政府财政部门或其它有关职能部门以及集团公司下达的专项资金使用的项目、用途、数额,实行封闭运行,保证专款专用,任何单位、部门或个人都不得以任何理由挤占、截留、挪用.
(3)财务风险管理办法为保护企业资产的安全、完整,保障投资者利益,有效防范和控制财务风险,提高企业经营管理水平,促进企业协调、健康、持续发展,根据《中华人民共和国会计法》、《内部会计控制规范》以及集团公司有关规定,制定财务风险股办理办法.
财务风险管理的主要内容包括:货币资金、非货币性资产、投资、筹资、产品销售、原料供应、担保等.
(4)产品销售与采购公司制定了销售与采购业务的岗位责任制,明确相关部门和岗位的职责、权限,确保办理销售与采购业务的不兼容岗位相互分离、制约和监督.
不得由同一部门或个人办理销售或采购业务的全过程.
(5)成本费用管理公司制定了成本费用业务的岗位责任制,明确相关部门和岗位的职责、权限,确保办理成本费用业务的不兼容岗位相互分离、制约和监督.
成本费用支出不兼容岗位至少包括:成本费用预算的编制与审批;成本费用支出的审批与执行;成本费用支出的执行与相关会计记录.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书38(6)筹资管理公司制定了筹资业务的岗位责任制,明确相关部门和岗位的职责、权限,确保办理筹资业务的不兼容岗位相互分离、制约和监督.
筹资业务的不兼容岗位至少包括:筹资方案的拟定与决策;筹资合同或协议的订立与审核;与筹资有关的各种款项偿付的审批与执行;筹资业务的执行与相关会计记录.
不得由同一部门或个人办理筹资业务的全过程.
(7)担保管理企业应当对担保业务建立严格的岗位责任制,明确相关部门和岗位的职责、权限,确保办理担保业务的不兼容岗位相互分离、制约和监督.
担保业务不兼容岗位至少包括:担保业务的评估与审批;担保业务的审批、执行与监督;相关财产的保管与担保业务记录.
不得由同一部门或个人办理担保业务的全过程.
集团公司所属子公司及以下层级的企业不得为集团公司以外的任何企业法人、社会群体、个人提供担保.
在集团公司内部为其它企业提供担保的,必须经集团公司审定同意.
(8)非货币性资产管理企业应建立非货币性资产业务的岗位责任制,明确相关部门和岗位的职责、权限,确保办理非货币性资产业务的不兼容岗位相互分离、制约和监督.
非货币性资产不兼容岗位至少包括:非货币性资产的取得、验收与款项支付;非货币性资产的保管和清查;非货币性资产投资预算的编制与审批;非货币性资产处置的申请与审批、审批与执行.
企业不得由同一部门或个人办理非货币性资产的全过程业务.
(9)货币资金管理公司制定了货币资金业务的岗位责任制,明确相关部门和岗位的职责权限,确保办理货币资金业务的不兼容岗位相互分离、制约和监督.
出纳人员不得兼任稽核、会计档案保管和收入、支出、费用、债权债务账目的登记工作.
企业不得由一人办理货币资金业务的全过程.
3、预算管理制度为加强对重庆市农业投资集团有限公司(以下简称集团公司)履行出资人职责的企业的财务监督,规范企业财务预算管理,根据《中华人民共和国公司法》、《企业国有资产管理法》、《重庆市市属国有重点企业财务预算管理暂行办法》和国家有关财务会计制度规定,制定了《预算管理制度》,适用于企业年度财务预算编制、报告、执行与监督工作.
制度规定下属企业应当在规定的时间内按照国家财务会计制度规定和集团公司财务监管工作有关要求,以统一的编制口径、报表格式和编报规范,向集团重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书39公司报送年度财务预算报告.
集团公司对下属企业财务预算编制、报告及执行工作进行监督管理,督促和引导下属企业切实建立以预算目标为中心的各级责任体系.
4、项目投资管理办法项目投资必须遵循"项目策划、论证咨询、科学决策、规范实施、验收评估"的实施步骤和管理原则.
项目策划时应加强市场调查研究,客观分析市场前景和发展潜力,并认真对项目的社会经济背景、建设方案、技术、效益、风险、融资、建设期限等进行科学论证,确保项目策划的科学性、合理性以及实施过程中的可行性.
(1)项目决策主体及决策权限全资子公司所有对外项目投资以及投资额在30万元以上(含30万元)的对内项目投资,集团公司及其分支机构的所有对内对外项目投资,由集团公司董事会决策.
全资子公司投资额在30万元以下的对内项目投资,由项目单位按照其内部决策程序自主决策,并及时报集团公司备案.
控股子公司投资额在50万元以上(含50万元)、参股子公司投资额在100万元以上(含100万元)的对内项目投资决策,控股及参股子公司所有对外项目投资决策,集团公司委派的执行责任人(指由集团公司派往的股东会代表、董事会人员、执行董事及财务总监)在行使项目决策表决权以前,必须备齐书面资料向集团公司汇报,听取集团公司意见,在决策表决时充分体现集团公司的意志.
(2)项目招投标制按照国家、市关于招投标管理相关规定,集团公司内部国有资产投资占主导地位的下列项目,应进行招标.
具体范围为:施工单项合同估算价在100万元以上的;重要设备及材料等货物采购的单项合同估算价在100万元以上或者单台设备估算价在50万元人民币以上的;勘察、设计、监理等服务的单项合同估算价在50万元以上的;单项合同估算价低于一、二、三项规定的标准,但项目总投资额在2000万元以上.
但单项合同估算价低于一、二、三项标准的50%,同时经项目主管部门认定又无法并入本项目其他合同一并进行招标的除外.
施工招标方式分为公开招标和邀请招标.
应当公开招标而确需邀请招标的、应当招标而因特殊原因不能进行招标的,项目单位必须报经集团公司同意后再报相关部门批准.
所有项目招标活动,集团公司投资发展部将参与其开标、评标过程,并对招标情况进行统计汇总上报.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书405、劳动人事制度为规范公司的劳动用工行为,保障员工的劳动人事权利,促进员工遵章守纪,以国家的有关法律法规及有关规定为依据,结合公司已实施的劳动人事管理办法,特指定公司劳动人事制度.
具体包括劳动用工、用人制度、分配制度、社会保险及福利、作息时间、休假和假期等制度.
6、保密管理制度为保守公司秘密,维护公司权益,特制定保密管理制度.
公司秘密是关系公司权利和利益,依照特定程序确定,在一定时间内只限一定范围的人员知悉的事项.
公司保密制度制定了具体事项的保密范围和密级确定,以及事项的保密措施.
7、突发事件处置办法为及时有效处理各类紧急突发事件(事故),维护企业稳定,保证经济建设顺利进行.
依据有关法律、法规、规章,按照分级管理的原则,制定了突发事件处置办法.
具体包括突发事故、影响企业稳定的事件(事故)、自然灾害、疫情等突发事件的处理办法.
8、信息披露制度公司制定了《重庆市农业投资集团有限公司信息披露事务管理制度》,对发行非金融企业债务融资工具中的信息披露作出了较为明确、全面、细致的规定.
9、关联交易制度公司与关联企业之间的业务往来按照一般市场经营规则进行,与其他业务往来企业那个对待.
公司与关联企业之间不可避免的关联交易,遵照公平、公正的市场原则进行.
10、对子公司的管理制度公司在对子公司的管理方面制定了《母子公司管理体制指导意见》,严格执行《预算管理办法》、《内部审计工作管理办法》等内控制度,对子公司定期不定期进行内部控制监督检查工作.
八、发行人高级管理人员简介(一)董事会成员发行人设有董事会,董事会由5人组成,其中:外部董事2名,职工董事1名.
职工董事由公司职工(代表)大会民主选举或更换,其余董事由出资人委派或更换.
董事会的设立符合公司法及相关法律法规的要求,且符合《公司章程》规定.
图表5.
5:发行人董事会成员情况序号姓名性别年龄职务任期1王义昭男58董事长2006.
11至今重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书41序号姓名性别年龄职务任期2吴少先男58董事、总裁2000.
09至今3李祖常男58职工董事2009.
09至今4曾国平男58独立董事2000.
09至今5冯登蓉女47独立董事2009.
09至今《公司章程》规定,董事每届任期三年,董事任期届满,连选可以连任.
目前发行人5位董事任期均已届满,但公司实际控制人重庆市国有资产监督管理委员会暂未对除职工董事外的4名董事重新出具任命文件,职工董事也暂未进行新一轮选举,因此目前5名董事仍然依照法律、行政法规和公司章程的规定,履行董事职务,不影响公司决策之法律效力.
发行人现有5名董事简历如下:王义昭党委书记、董事长男,1955年12月出生,研究生学历.
曾先后担任四川省铜梁县广播电视局副局长、四川省铜梁县委办公室主任、四川省铜梁县铜郭区委书记、四川省铜梁县委常委兼铜郭区委书记、四川省铜梁县人民政府副县长、四川省铜梁县委常委兼县人民政府副县长、四川省永川市委副书记兼市人民政府市长、重庆市永川市委副书记兼市人民政府市长、重庆市合川市委书记、重庆市农业局副局长,现任重庆市农业投资集团有限公司党委书记、董事长,兼任天友乳业股份有限公司董事长.
吴少先董事、总裁男,1955年11月出生,研究生学历.
曾先后担任重庆市长寿湖联合企业公司副队长、重庆市长寿湖联合企业公司副经理、重庆市长寿湖联合企业公司、重庆市长江农工商联合总公司总经理助理、重庆市长江农工商联合总公司总经理助理,现任重庆市农业投资集团有限公司董事会董事兼公司总裁、党委委员.
李祖常职工董事男,1955年1月出生,本科学历.
曾先后担任国营重庆市新华皮鞋厂厂部党委办公室主任、重庆市人事局研究室主任科员、重庆市人事局研究室副主任、重庆市人事局研究室主任、重庆市人事局干部调配处、人才流动开发处处长、重庆市军队转业干部安置办公室副主任、重庆市人事局军官转业安置处处长、重庆市企业军队转业干部稳定工作领导小组办公室主任、渝惠食品集团有限公司党委副书记(兼纪委书记、董事),现任重庆市农业投资集团有限公司董事会职工董事兼党委副书记、纪委书记.
曾国平独立董事男,1955年3月出生,本科学历.
1987年3月至今,在重庆大学任教.
历任助教、讲师、副教授、教授;教学秘书、教研室主任、副系主任、副院长、院长、院党委书记.
国务院特殊津贴专家,全国两课优秀老师,重庆市经济学会副会长,重庆市统筹城乡学会副会长,重庆市10佳读书人,影响重庆30位经济风云人物,重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书42发表论文近200篇,出版个人著作10多部,为企业和政府研究课题30多项,为20多个企业作企业文化管理和人力资源管理方案.
在全国及境外作经济管理、领导学等报告数千场.
2003年和2005年,曾两度在中央电视台"百家讲坛"讲"创新思维和创新创造力的发挥"、"智商与情商".
现兼任重庆市农业投资集团有限公司董事会独立董事.
冯登蓉独立董事女,1966年4月出生,研究生学历.
曾任巫山县电影院团支部书记、万州区总工会干部、万州区总工会副主任干事、万州区总工会主任干事、中共重庆市委市政府信访办综合处主任科员、中共重庆市委市政府信访办集团专职工会副主席、市委企业工委办公室助理调研员、重庆市国有资产监督管理委员会信访处副处长、重庆市国有资产监督管理委员会信访处处长,现兼任重庆市农业投资集团有限公司董事会独立董事.
(二)监事会成员发行人设有监事会,公司章程规定监事会由5人组成,其中:监事长1名,外部监事1名、内部监事1名、职工监事2名.
监事会的设立符合公司法及相关法律法规的要求,且符合《公司章程》规定.
图表5.
6:发行人监事会成员情况序号姓名性别年龄职务任期1杨泽凌男57监事长2010年8月至今2李青女40外部监事2011年1月至今3彭名燕女50内部监事2011年8月至今4刘红男36职工监事2011年1月至今5李国超男30职工监事2011年1月至今监事会成员简历如下:杨泽凌监事长男,1956年9月出生,研究生学历.
曾先后担任四川省黔江自治县委组织部审干办主任、四川省黔江自治县石会区委书记、四川省黔江自治县工商局党组书记兼局长、四川省黔江自治县政府农办主任、农业系统党委副书记、重庆市乡镇企业局挂职任局长助理、四川省黔江自治县政府副县长、四川省黔江地区乡镇企业局党组书记兼局长、四川省黔江地委农工委、行署农业委员会副主任、重庆市黔江地委农工委、行署农业委员会主任、重庆市黔江开发区计划委员会党组书记兼主任、重庆市黔江区政府副区长、重庆市黔江区委常委兼政府常务副区长、党组副书记、中国交通银行总行挂职任综合计划部副总经理、重庆市粮食集团有限公司董事兼总裁,现任重庆市农业投资集团有限公司监事长兼党委委员.
李青外部监事女,1973年10月出生,本科学历.
2010年7月至今任重庆市国资委审计处副处长、处长、2011年1月至今兼任重庆市农业投资集团有限公司外部监事.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书43彭名燕内部监事女,1962年12月出生,本科学历.
1986年12月进入重庆市长江农工商联合总公司(重庆市农垦局、发行人)从事会计工作,2011年8月至今任重庆市农业投资集团有限公司内部监事.
刘红职工监事男,1977年6月出生,研究生学历.
2001年3月进入重庆市长江农工商控股(集团)有限公司(发行人)从事宣传群团岗主办工作,2011年1月至今任重庆市农业投资集团有限公司党办副主任、人力资源部副部长、内部监事.
李国超职工监事男,1983年02月出生,本科学历.
2006年7月进入重庆市长江农工商控股(集团)有限公司(发行人)从事法律事务部秘书工作,2011年1月至今任重庆市农业投资集团有限公司监事会工作办公室(法律事务部)主管、内部监事.
(三)其他重要管理人员图表5.
7:发行人其他重要管理人员情况序号姓名性别年龄职务任期1王千六男47党委委员、副总裁2009年09月至今2刘丹男49党委委员、副总裁2009年09月至今3胡朝斌男45党委委员、副总裁2010年08月至今4秦鸿男48财务管理部部长2004年03月至今王千六党委委员、副总裁男,1966年1月出生,博士研究生.
曾任四川宣汉县农业局天生农技站技术干部、四川宣汉县农委秘书、四川宣汉县农业局干部、重庆市长江农工商联合总公司财务部、管理会计、重庆市长江农工商控股(集团)有限公司办公室主任、重庆市长江农工商控股(集团)有限公司财务部经理、重庆市天友乳业股份有限公司常务副总经理、重庆市农垦控股(集团)有限公司办公室主任兼法律事务部部长,现任重庆市农业投资集团有限公司副总裁、党委委员.
刘丹党委委员、副总裁男,1964年3月出生,研究生学历.
曾先后担任四川省梁平县礼让区团委副书记、四川省梁平县新华乡党委副书记、四川省万县地委组织部干部、四川省万县地委组织部青年科副主任干事、四川省万县地委组织部青干科副科长、四川省建设信托投资公司万州营业部副经理、四川省万县市委组织部干部科副科长、重庆市万州移民开发区党工委组织部干部科科长、重庆市万州区委组织部副处级组织员、干部科科长、重庆市委组织部干部一处助理调研员、重庆市委组织部干部一处副处长、重庆市委先进性教育活动督导组组长、重庆市委巡视组正处级巡视员、重庆市委组织部人事处处长、任机关党委副书记,现任重庆市农业投资集团有限公司副总裁、党委委员.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书44胡朝斌党委委员、副总裁男,1968年3月出生,研究生学历.
曾先后担任天府矿务局磨心坡救护队技术员、重庆市农工商集团发展战略委员会主任助理、重庆市农工商集团总部办公室主任、重庆市农垦集团总部党办主任和人力资源部部长,现任重庆市农业投资集团有限公司党委委员、副总裁.
秦鸿财务管理部部长男,1965年5月出生,大专学历.
曾先后在重庆市彭水县粮食局、黔江地区粮食局、重庆优之士科技发展有限公司工作.
现任重庆市农业投资集团有限公司财务部部长.
九、发行人主营业务情况分析(一)企业经营范围发行人主要从事国家授权范围内的国有资产经营、管理.
具体经营业务是:农副产品的生产及销售、生猪等畜牧产品生产及销售、水产养殖及销售、乳制品生产及销售、饲料加工及销售,还包括房地产开发、建筑、园艺、酒店服务等.
(二)发行人主要经营状况发行人作为重庆市最大的国有农业企业集团,肩负着促进重庆地区现代农业发展、示范和服务当地农户增收的重任,目前,发行人已经发展成为拥有全资及控股二级子公司12户、上下游产业链较为完整的大型国有控股企业集团.
在"十一五"期间,公司取得了巨大的成就.
目前,发行人拥有农副产品加工、都市服务业两大产业集群,形成了生猪、乳业、水产、生态循环农业、农产品流通五大农业产业链以及涉农旅游和房地产等都市服务业的产业结构体系.
经过多年的发展,发行人在农业产业化经营和都市服务业领域培育了1个中国驰名商标、3个国家级、5个市级农业产业化经营重点龙头企业,在重庆农业产业化重点龙头企业"30强"中排名第一位.
农投集团掌控着重庆市90%、四川30%和宁夏10%的乳业资源、中国唯一获得自主知识产权的"渝荣1号"猪配套系和西南最大的PIC种猪配套系资源、40%以上的饲料资源以及三峡库区生态鱼养殖特许资源和关键的名特优水产资源;在都市服务业领域,拥有一个年交易值上百亿元的冷储物流交易市场,一个日活体生猪电子拍卖10,000头以上的交易市场,1个国家级农业生态旅游示范农场和1个大型房地产开发企业.
近几年,发行人整合资源、运筹发展,在扎实推进产业优化升级和结构调整基础上,重点培育并壮大了"生猪、乳品、水产、特色农产品和农产品流通"五大关键支柱产业,逐步形成了以"现代农业产业化经营和发展为核心、参与城乡统筹发展和"两翼"农户万元增收为支撑"的全新发展格局,公司正在努力培育成重庆奶、肉、蛋、鱼、菜最大的生产商和供应商,公司生产的天友牛奶、正大鸡蛋、大正猪肉、三峡有机鱼、城口山地鸡、新西南猕猴桃等产品逐步成为重庆市民甚重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书45至西南地区家喻户晓的优质安全农产品.
(三)发行人主营业务各产品板块经营情况分析图表5.
8:2010-2012年及2013年1-3月主营业务收入及占比情况单位:万元%项目2013年1-3月2012年2011年2010年金额占比金额占比金额占比金额占比1、农副产品加工79,612.
0087.
01258,274.
3667.
41176,952.
2059.
38130,799.
7063.
82其中:乳制品38,221.
0041.
77160,460.
2841.
88134,121.
6345.
00104,826.
7151.
14生猪36,711.
0040.
1272,294.
0918.
8720,880.
487.
018,852.
364.
32其他农副产品4,680.
005.
1225,519.
996.
6621,950.
097.
3717,120.
638.
352、都市服务业11,884.
2912.
99124,887.
3832.
59121,065.
1040.
6274,162.
1236.
18其中:房屋销售113.
000.
1279,731.
0020.
8067,088.
0722.
5153,935.
1726.
31建筑施工7,569.
008.
2735,045.
449.
1552,830.
2317.
7315,734.
637.
68其他服务4,202.
294.
6010,110.
942.
641,146.
800.
384,492.
322.
19合计91,496.
29100.
00383,161.
74100.
00298,017.
30100.
00204,961.
82100.
00注:其他服务收入主要包括小额贷款公司收入、酒店经营收入、物业租赁收入等图表5.
9:2010-2012年及2013年1-3月主营业务成本及占比情况单位:万元%项目2013年1-3月2012年2011年2010年金额占比金额占比金额占比金额占比1、农副产品加工64,808.
7289.
63196,340.
0270.
33124,285.
4056.
9294,719.
0565.
69其中:乳制品26,500.
0036.
65114,867.
3341.
1598,827.
9245.
2678,038.
5954.
12生猪34,863.
0048.
2166,736.
9223.
9115,504.
597.
108,243.
745.
72其他农副产品3,445.
724.
7714,735.
775.
279,952.
894.
568,436.
725.
852、都市服务业7,499.
2510.
3782,818.
6629.
6794,076.
9843.
0849,465.
8334.
31其中:房屋销售37.
000.
0548,209.
3317.
2744,336.
4820.
3034,154.
0223.
69建筑施工6,970.
009.
6432,222.
2311.
5449,600.
8122.
7114,536.
6810.
08其他服务492.
250.
682,387.
100.
86139.
700.
06775.
130.
54合计72,307.
97100.
00279,158.
68100.
000%218,362.
38100.
00144,184.
88100.
00图表5.
10:2010-2012年及2013年1-3月主营业务毛利润情况单位:万元%项目2013年1-3月2012年2011年2010年金额占比金额占比金额占比金额占比1、农副产品加工14,803.
2877.
1561,934.
3459.
5552,666.
8066.
1236,080.
6559.
37其中:乳制品11,721.
0061.
0945,592.
9543.
8435,293.
7144.
3126,788.
1244.
08生猪1,848.
009.
635,557.
175.
345,375.
896.
75608.
621.
00其他农副产品1,234.
286.
4310,784.
2210.
3711,997.
2015.
068,683.
9114.
292、都市服务业4,385.
0422.
8542,068.
7240.
4526,988.
1233.
8824,696.
2940.
63其中:房屋销售76.
000.
4031,521.
6730.
3122,751.
5928.
5619,781.
1532.
55建筑施工599.
003.
122,823.
212.
713,229.
424.
051,197.
951.
97其他服务3,710.
0419.
337,723.
847.
431,007.
101.
263,717.
196.
12合计19,188.
32100.
00104,003.
06100.
0079,654.
92100.
0060,776.
94100.
00重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书46图表5.
11:2010-2012年及2013年1-3月主营业务毛利率情况单位:%项目2013年1~3月2012年2011年2010年1、农副产品加工18.
5923.
9829.
7627.
58其中:乳制品30.
6728.
4126.
3125.
55生猪5.
037.
6925.
756.
88其他农副产品26.
3742.
2654.
6650.
722、都市服务业36.
9033.
6922.
2933.
30其中:房屋销售67.
2639.
5433.
9136.
68建筑施工7.
918.
066.
117.
61其他服务88.
2976.
3987.
8282.
75合计20.
9727.
1426.
7329.
65发行人主营业务大致可以分为农副产品加工为主、都市服务业为辅的两大产业集群;农副产品加工主要是乳制品和生猪;都市服务业主要是房地产和建筑.
发行人农副产品加工产业群是主要的收入和利润来源,而都市服务业产业群则为公司的产业化发展经营提供了补充.
2010-2012年和2013年1-3月,发行人的各版块主营业务收入变化较大的科目有乳业版块、生猪版块及房地产版块,乳业版块近年来主营业务收入逐年呈25%的增长趋势,增长的原因为天友乳业的生产经营规模不断扩大,销售收入增长;生猪版块2012年较2011年由20,880.
48万元增长到72,294.
09万元,有大幅增长,主要原因是公司2012年收购了德佳食品、华牧实业公司所致;房地产版块2013年1-3月主营业务收入仅为113.
00万元,收入占比大幅下降,原因是1季度公司无新开盘楼盘,收入较低,下半年,公司在建项目将陆续出售,销售收入将回升.
2010-2012年和2013年1-3月,生猪版块主营业务毛利率分别为6.
88%、25.
75%、7.
69%和5.
03%,呈下降趋势,主要原因是2011年猪肉价格处于历史高峰,2012年及2013年1-3月,猪肉价格回落,影响了主营业务毛利率;其他农副产品业务中,重庆农投物流发展有限公司旗下茄子溪冷链物流项目收入占比较大,该项目经营成熟,经营收入主要是租赁收入,年收入近1亿元,而营业成本较低,毛利率较高,毛利率高达70-80%,因此整个板块的毛利率保持较高水平,近三年其他农副产品毛利率分别为50.
72%、54.
66%和42.
26%.
2013年1季度,其他农副产品业务毛利率下降到26.
37%,主要原因是春节过后,冷储需求有所减小,使得公司仓储收入及其他管理附加收入有所降低;同时由于其他农副产品业务中重庆农投乡村建设发展有限公司的新农村建设与生态循环农业业务处于项目前期投入期,运营成本较大但产出较低,主营业务亏损,拉低了整个板块的毛利率.
近年来,房地产版块的主营业务毛利率基本维持在35%左右,2013年1-3月主营业务毛利率增加到67.
26%,原因是该季度销售金额较小,仅为198万元,但主营成本较低,致主营业务毛利率较高.
预计全年主营业务毛利率依旧维持在重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书4735%左右.
1、农副产业板块农业是公司的支柱产业,公司所投资企业经营范围涉及乳制品、生猪养殖、肉制品加工、仓储、水产等领域,产品关联度较高且产业链较为完整.
公司诸多产品在重庆乃至于西南地区占有重要地位.
2012年公司乳制品板块实现主营收入160,460.
28万元,占营业收入的41.
88%;生猪板块实现主营收入72,294.
09万元,占营业收入的18.
87%;二者占公司营业收入的60.
75%.
(1)乳业板块A、经营情况发行人乳业板块以子公司重庆市天友乳业股份有限公司为载体.
天友乳业是西南地区最大的乳制品加工企业,是国家级和重庆市农业产业化重点龙头企业,在西南地区乳制品行业中率先通过ISO9000国际质量体系认证,经过多年的发展,天友乳业已拥有"天友"和"山城"两个重庆市著名商标,并先后荣获中国学生饮用奶定点生产企业、国家大型农产品流通企业、福布斯中国最具潜力增长企业、中国食品工业质量效益先进企业等诸多荣誉.
2010年12月1日,工信部、发改委、质检总局联合下发了《关于在乳品行业开展项目(企业)审核清理工作的通知》,要求对已获得生产许可的乳制品生产企业重新进行生产许可条件审核.
天友乳业旗下从事乳制品生产的企业有:重庆市天友乳业股份有限公司乳品一厂(以下简称"乳品一厂")、重庆市天友乳品二厂有限公司(以下简称"乳品二厂")、四川天友西塔乳业有限公司(以下简称"西塔乳业")、中宁县黄河乳制品有限公司(以下简称"中宁黄河").
上述4家企业已分别通过各自省市乳制品生产企业生产许可的重新审核,证书编号分别为:乳品一厂证书编号QS500605010199,有效期至2014年3月30日;乳品二厂证书编号QS500005010177,有效期至2014年4月30日;四川西塔乳业证书编号QS511705010522,有效期至2014年3月28日;中宁黄河乳业证书编号QS640305010652,有效期至2014年5月28日.
饲料采购方面,乳业板块2012年共采购玉米、豆粕草料等饲料共计10,659吨,采购金额约3,179万元,主要来源单位有:重庆市长江农产品批发有限公司、成都华川高新农业科技有限公司、天津鑫程博国际贸易有限公司、明水县兴源饲草种植专业合作社、河南大成膨化饲料有限公司、上海光明荷斯坦牧业有限公司等.
天友乳业大力加强生态奶源建设,目前已经拥有4座现代化的乳品生产厂,建有15个优质奶源基地和40个奶牛养殖小区.
原料奶收购量占到重庆市总产奶量的80%以上.
天友乳业2010年实施了技改扩能,技改后现有产能为50万吨/年.
图表5.
12:公司2010-2012年及2013年1-3月存栏奶牛及原料奶收购情况名称2013年1-3月2012年2011年2010年重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书48在奶源基地建设上,公司不断加强自营奶源基地及合作奶源基地的建设.
合作奶源基地方面,天友乳业采取"公司+基地+农户"的经营模式,即由天友乳业组建奶牛养殖企业,主要负责奶牛场的建设和经营,养殖企业需在适合的养殖区域建设养殖基地,根据养殖基地组建奶联社,然后由该奶联社吸收有意参与奶牛产业发展的农户成为奶联社会员,并由养殖企业提供技术、资金等支持,由农户负责养殖工作.
此模式以自有的奶牛养殖基地为示范,提供养殖技术与良种胚胎,带动周边地区养殖大户建立养殖小区,即由养殖户负责养殖场地建设、日常养殖工作,天友乳业公司提供奶牛胚胎、饲料、药品以及养殖过程中的技术服务,对其生产全过程进行监控与指导,并收购养殖户生产的全部合格牛奶.
公司与北京向中科技公司合作,引进美国荷斯坦奶牛胚胎繁育技术,建立了奶牛胚胎繁育工程技术中心;亦与世界知名企业瑞典利拉法公司、以色列阿菲金公司等进行合作,引进国外先进牧场管理技术,建成了西南地区第一条机器人管理技术系统.
自营奶源基地方面,2008年公司收购四川省西塔乳业有限公司,成立四川天友西塔乳业有限公司(以下简称"西塔乳业").
西塔乳业奶源基地拥有纯天然牧场150余平方公里,现有西门塔尔杂交繁育优质奶牛5,600余头.
西塔乳业是发行人三级公司,隶属于二级公司天友乳业,主要从事乳制品生产和销售,现有产能30,000吨/年,总资产5,300余万元.
西塔乳业2012年全年销售液态乳制品20,359吨,实现销售收入12,000余万元,利润总额1,575.
00万元,实现净利润1,538.
00万元.
此外,2010年7月,公司与宁夏中宁县黄河乳业制品有限公司签订股权收购协议,获得其67%的股权,成为天友乳业控股子公司,公司已投入2,950万元对其生产线进行改造,主要从事乳制品的生产和销售.
中宁县黄河乳制品有限公司(以下简称"黄河乳业")目前存栏奶牛5,500头,年处理鲜奶能力50,000吨,奶粉产能3,000吨,资产总额7300余万元.
黄河乳业2012年生产销售各种奶粉2,324吨,实现销售收入9,028万元,利润总额92万元,实现净利润142万元.
为了进一步扩大和巩固奶源优势,公司开始实施重庆市7万头安全奶牛业发展行动计划,即采用"良好农业规范(GAP)管理体系",对自营牧场奶牛养殖进行规范性管理,主要从食品安全危害、农业可持续发展的环境保护要求、员工职业健康及安全和福利的要求、动物福利的要求四个方面对奶牛养殖全过程中所涉及的各方面进行管理和控制,以确保生产经营活动符合法律法规要求,产品质量安全满足消费者需求,员工职业健康和福利得到保障,环境得到有效保护,奶牛养殖可持续发展.
根据此计划,公司按照"核心场+养殖园+养殖大户牧场"模式、"养殖园区(养殖大户)+合作社+配套和服务"的连接机制、"政府+龙头企业+农民养殖组织"各投资1/3的投入结构,在丰都、云阳、巫山、万州、垫江、合存栏奶牛数量(头)19,485.
0014,325.
0014,990.
0014,250.
00原奶收购量(吨)16,215.
9068,542.
0066,508.
0049,719.
00重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书49川、南川、荣昌等八个区县分别实施8,000-10,000头安全奶牛业发展体系.
此外,为解决奶源不足的问题,2011年由发行人出资在宁夏中宁成立宁夏天宁牧业发展有限公司,打造宁夏中以合作万头奶牛示范牧场,为自身乳业产业提供更充足、安全的奶源.
宁夏中以万头现代奶牛示范牧场建设项目是由以色列阿菲金公司提供全球领先的牧场管理及奶牛养殖技术支持的大型现代农业养殖项目,位于宁夏中宁县恩和镇.
该项目将按照"全球视角、当地应用"的指导思想,通过引进全球(美国、乌拉圭、澳大利亚)优质荷斯坦奶牛、全球领先的牧场管理与技术以及全球优秀的牧场管理技术人才,致力于打造成为宁夏乃至全国单体养殖规模最大、管理水平、单产水平、机械化自动化程度最高和综合效益最明显的现代奶牛业养殖高地和宁夏现代奶牛业管理技术人才培训高地.
项目用地、可研、备案、环评等各项批复齐全,符合建设要求.
计划总投资45,000万元,资金来源为股东出资资本金9,900万元,融资租赁10,000万元,政府补贴900万元,股东借款24,200万元.
项目达产后平均奶牛年单产超10吨以上,可实现年产优质鲜奶6万吨,产值2.
5亿元,利润5000万元.
目前各项资金已全部到位,项目已基本建成,将于2013年下半年正式投产.
该项目完工后,暂无其他投资计划.
奶源是奶业发展的瓶颈,制约着乳制品加工企业的发展和扩展.
由于低温奶需要在低温的特殊环境下保存且保存时间短、产品辐射半径小,因此天友乳业狠抓奶源建设,目前控制了重庆地区绝大部分优质奶源,未来还将通过"7万头安全奶牛业发展计划"的实施进一步强化已有优势,这在一定程度上提高了外来乳制品进入该地区发展乳业的门槛.
公司未来将牢控奶源市场,寻求兼并重组目标,积极开拓市场,同时公司正积极准备天友乳业整体上市,争取把天友乳业打造成为我国乳制品产业前列企业.
乳制品销售方面,天友乳业在重庆市占有低温奶市场80%以上的市场份额.
在丰富的奶源支撑下,公司加大了研发力度,提高产品品质,先后推出了100多种产品,拥有天友、百特、贝贝星、I酸乳、I果粒等主副品牌,形成天友品牌金字塔结构,受到市场的良好评价.
图表5.
13.
1:发行人2010-2012年及2013年1-3月乳业板块产销量分类表单位:吨产品名称2013年1-3月2012年2011年2010年销量产量销量产量销量产量销量产量液态奶24,587.
8424,768.
0395,157.
9996,672.
3083,221.
5582,608.
3083,585.
0084,350.
00酸奶7,006.
707,143.
5140,146.
9340,178.
6042,663.
8642,724.
2538,150.
0038,295.
00乳酸饮料2,128.
362,381.
208,086.
888,228.
6915,448.
6912,001.
4318,948.
0019,855.
00植物蛋白奶12,537.
3512,436.
2068,400.
4268,737.
7054,503.
6058,596.
2442,785.
0042,287.
00果汁饮料000000296292奶粉411.
65462.
751,600.
722,302.
771,170.
591,250.
9000重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书50图表5.
13.
2:发行人2010-2012年及2013年1-3月乳业板块产销率分类表注:上表中地区占比指重庆地区占比.
2010-2012年,公司乳制品产量分别为185,079.
00吨、197,181.
12吨和216,120.
06吨,其中液态奶、酸奶、乳酸饮料和植物蛋白奶产量相对较高,2012年分别占公司乳品产量的44.
73%、18.
59%、3.
81%和31.
81%.
近三年公司狠抓奶源发展和技改扩能,产量逐年增长.
从销量来看,2010-2012年,公司乳业板块累计销量分别为183,763.
00吨、197,008.
29吨和213,392.
94吨,呈逐年增长趋势.
公司乳业板块近三年产销率分别为99.
29%、99.
91%和98.
74%,表明公司产销结构合理,产品非常符合社会实际需求.
2012年较2011年公司乳酸饮料产销量出现较大规模下降,原因是为适应市场需求,公司调整了乳酸饮料的生产,而加大了液态奶和植物蛋白奶的生产;因果汁饮料市场需求减少,公司调整了产品方向,未来发展以乳制品为主,故自2011年起公司停止了果汁饮料的生产;2012年奶粉产销率较低,原因是近年来受消费者"洋奶粉"偏好影响,销售情况较差,但近期政府对国产奶粉支持力度增加,公司未来将大力推进奶粉产品生产.
销售上,天友乳业主要以直营和商超销售模式相结合的方式,以"新鲜战略"为主线,抓住"健康重庆"的发展契机,以"健康"理念为中心,建设了"天友健康生活馆"、大学校区服务中心、区县学生"爱心亭"等多层次营销体系,形成了重庆、贵州、达州三个区域性中心分公司,目前,已拥有1.
5万个左右的销售网点.
公司乳业产品的销售渠道分布上,各学校销售占比约20%、直营店占比约4%、各超市占比约35%、社区店占比约9%、代理商销售占比约30%、其他渠道约2%.
图表5.
14:发行人乳业板块前五大下游企业情况表单位:万元下游客户年销售额占乳业收入比例结算模式销售模式直营店6,163.
703.
84%现金结算自营模式合计46,671.
9047,191.
69213,392.
94216,120.
06197,008.
29197,181.
12183,763.
00185,079.
00产品名称2013年1-3月2012年2011年2010年产销率市场占比产销率市场占比产销率市场占比产销率市场占比液态奶99.
27%47.
90%98.
43%47.
80%100.
74%48.
20%99.
09%47.
80%酸奶98.
08%70.
00%99.
92%69.
00%99.
86%70.
00%99.
62%68.
00%乳酸饮料89.
38%—98.
28%—128.
72%—95.
43%—植物蛋白奶100.
81%22.
00%99.
51%24.
00%93.
02%32.
00%101.
18%38.
00%果汁饮料101.
37%—奶粉88.
96%—69.
51%—93.
58%———合计98.
90%—98.
74%—99.
91%—99.
29%—重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书51下游客户年销售额占乳业收入比例结算模式销售模式重庆商社新世纪百货连锁经营有限公司15,340.
939.
56%按月结算商超模式重庆永辉超市有限公司13,716.
908.
55%先款后货商超模式重庆百货大楼股份有限公司7,542.
104.
70%按月结算商超模式重庆重客隆商贸有限公司4,693.
482.
93%按月结算商超模式注:由于学校、代理商数量较多,单个金额较小,未列入上表.
B、食品安全管理公司注重对食品安全的管理,主要采取有以下措施:强化奶源质量管理,确保质量.
为了进一步提高牛奶质量,天友乳业组织技术人员对奶站、养殖小区驻站摸底调查并开展质量卫生监督,全程监控从挤奶到牛奶进厂全过程,确保了原料奶的质量合格.
同时公司为控制奶源安全,严格控制奶牛养殖的各环节,从饲草料的种植、奶牛养殖到收奶等,进行专人全程监管,保证奶源安全,彻底杜绝原料奶搀假事件的发生.
强化自身检验监督职能.
公司建立先进的乳制品检测中心,购买了针对三聚氰胺的检测设备,提升检测技术水平,从企业自身把好质量关,带动行业进步,让消费者放心.
通过媒体及时报道牛奶生产全过程.
公司投入资金对奶牛饲养、牛奶生产以及乳制品出厂全过程进行宣传报道,确保天友乳制品的安全.
公司乳业板块2010年-2012年和2013年1-3月未出现食品安全生产事故.
(2)生猪板块A、经营情况公司生猪产业链较为完整,目前已经形成了生猪科研→养殖→屠宰→冷鲜肉销售一体化经营以及有机肥生产、污染治理的循环经济产业链,养殖的种猪销售方式主要采取外销,养殖的仔猪和肥猪除对外销售外,部分在产业链中流转.
公司生猪板块主要以重庆大正畜牧科技有限公司、重庆德佳肉类科技发展有限公司、重庆华牧(实业)集团有限公司为载体构成.
在生猪养殖方面:目前有一家国家级农业产业化龙头企业(重庆大正畜牧科技有限公司).
公司目前拥有7个生猪良种繁殖基地、2个3万头商品猪养殖示范园区和近500户生猪专业合作社社员.
同时公司还拥有国家经贸委确定的生猪活体储备基地2个,是重庆市放心肉工程饲养示范基地.
2012年全年发行人向主要饲料供应商采购饲料30,738吨,其中正大饲料17,884吨,希望饲料5,816吨,正佳饲料7,038吨,采购金额9,831万元,其中正大饲料5,831万元,希望饲料1,984万元,正佳饲料2,016万元.
图表5.
15:发行人2010-2012年及2013年1-3月生猪产销量情况表名称2013年1-3月2012年2011年2010年生猪存栏量(头)20,11023,05826,33627,121生猪产量(头)15,48164,27165,13559,568生猪销量(头)15,48164,27165,13559,568重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书52名称2013年1-3月2012年2011年2010年生猪销售均价(元/公斤)16.
1115.
6117.
8110.
91种猪方面,公司已在巴南、合川、江津、大足建立PIC养殖基地,在荣昌和潼南建立CRP养殖基地.
截至2013年3月底,公司拥有CRP种猪858头,仔猪2,833头;PIC种猪存栏4,273头,其中,祖代489头,父母代3,784头.
商品猪方面,公司在合川大柱拥有占地128亩的万头生态猪养殖园区.
该养殖园区为全封闭系统,并且拥有水帘空调、音乐系统、自动采食、自动饮水、电子监控、粪污沼气化有机肥化和绿化带圈舍隔离等系统.
除公司自有生产基地外,公司还大力经营发展渝垦生猪专业合作社,即按照市价销售仔猪、种猪给社员,同时提供技术服务、销售饲料、药品,并组织销售工作,但销售收入不计入公司营业收入.
通过建成社员服务中心,开展"统一种猪仔猪供应、统一养殖标准、统一技术服务、统一疫病防治和统一商品猪销售"的"五统一"服务,目前拥有近500户合作社社员,实现带动规模养殖40万头.
2012年和2013年1-3月,公司生产种猪分别为1,226头和1,726头,平均售价为2,115元;生产商品猪分别为64,271头和15,481头.
本公司生猪养殖主要通过自有养殖场和合作社模式,2012年公司自产生猪近6.
5万头,合作社产生猪约80万头,自产生猪与合作社产生猪比率约为1:12.
自有养殖场方面,公司生猪养殖所用饲料均使用重庆正大公司生产的检测合格配合饲料(符合ISO9001:2008质量认证体系),市场销售肉制品均符合检测标准,没有发现"瘦肉精"的任何成分在内;合作社养殖方面,公司在合作社开展"统一种猪仔猪供应、统一养殖标准、统一技术服务、统一疫病防治和统一商品猪销售"的五统一服务,同时对成员养殖的生猪均要进行严格的检测,没有发现"瘦肉精"的任何成分在内.
合作社养殖的盈利模式主要是在仔猪、饲料、药品供应以及在成品猪收购再销售中盈利,该模式更重要的是带动了生猪养殖,为农民创收,履行国有企业社会责任.
在生猪屠宰方面:重庆华牧实业(集团)有限公司原系重庆市农委直属国有企业,集畜禽良种繁育、生产养殖、屠宰加工及地产物业为一体的大型农业企业,是国家首批农业产业化重点龙头企业,是中国大白猪育种协作组成员单位、中国畜牧业协会猪业分会理事单位、国家生猪现代产业技术体系重庆综合试验站建设依托单位,2012年划入农投集团.
公司有从德国BANSS公司引进的生猪屠宰线和从韩国HI–COOK公司引进生猪胴体分割线各一条,年屠宰生猪能力达200-300多万头;2012年公司生猪屠宰量100多万头,约占重庆主城区生猪屠宰量的近35%,被重庆市出入境检验检疫局、重庆市科学技术委员会、重庆市农业局列为"安全出口猪肉生产示范基地".
由于重庆华牧实业(集团)有限公司2012年才划转归发行人,加之发行人原来的生猪销售渠道畅通,因此华牧公司暂未直接屠宰、加工自产生猪.
但随着发行人生猪产业规模的完善和扩大,将逐步实现自己养殖、屠宰、加工、销售的一体化经营模式.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书53发行人生猪板块2010-2012年及2013年1-3月屠宰量情况如下:图表5.
16:发行人2010-2012年及2013年1-3月生猪版块屠宰量情况表公司生猪屠宰量2011年较2010年下降94,539头,2012年较2011年下降24,700头,主要原因均为近两年重庆市场生猪屠宰量整体有所下降,但从市场占比来看,2011年较2010年上升了0.
5%,2012年较2011年上升了1.
2%.
肉制品加工方面:为补充生猪产业链的肉制品加工环节,完善生猪产业链,2012年发行人收购了重庆德佳肉类科技发展有限公司,德佳肉类公司是中粮集团的罐头出口定点生产企业,主要生产、出口30余个品种40多个规格的肉类罐头和蔬菜类罐头,年产能力达2万吨,年出口额超过1,000万美元,占总销售额的90%以上,产销量在重庆地区罐头行业中连年名列前茅.
2012年实现销量4,796吨,2013年1-3月实现销量2,150.
86吨.
由于2012年发行人才正式收购重庆德佳肉类科技发展有限公司,因此德佳公司肉制品加工所需生猪主要是对外采购,集团内供应的占比仅约为30%.
随着发行人生猪产业规模的完善和扩大,将逐步实现自己养殖、屠宰、加工、销售的一体化经营模式.
生猪版块的销售模式为:种猪、兽药的主要是销售给个体养殖户;商品猪主要是销售给屠宰贩运户,该贩运户以个体为主,屠宰户屠宰后再到各地市场销售;肉制品加工,主要是加工肉制品罐头,主要销售给中粮食品集团;生猪屠宰主要是为个体生猪贩运户屠宰,主要销售对象以个体生猪贩运户为主,贩运户再到各地市场销售.
图表5.
17:发行人生猪版块下游前五大客户情况表下游客户产品年销售额结算模式生猪贩运户肥猪12000万元现款个体养殖户种猪360万元现款个体经营户兽药1000万元现款、按账期结算中粮食品集团罐头13000万元现款、按账期结算屠宰户猪肉30000万元现款B、食品安全管理公司重视食品安全管理,采取的主要措施如下:饲料安全方面.
公司制定科学配方,药物的使用依据《饲料药物添加剂使用规范》(168公告),饲料添加剂的使用符合《饲料添加剂品种目录》(658公告)要求,饲料产品符合《饲料卫生标准》(GB13078-2001)的要求.
建立了定期抽检饲料产品的制度,检测重点项目是卫生指标,包括:砷、铅、氟、沙门氏菌、霉菌、黄曲霉毒素等.
名称2013年1-3月2012年2011年2010年屠宰量(头)重庆市场占比(%)屠宰量(头)重庆市场占比(%)屠宰量(头)重庆市场占比(%)屠宰量(头)重庆市场占比(%)生猪298,16133.
001,200,10132.
501,224,80131.
301,319,34030.
8重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书54养殖过程安全方面.
公司建立良好的饲料贮存设施,制定并实行严格的投料制度.
同时加强企业相关人员的安全意识.
加强防疫消毒和以防疫、消毒、诊疗、无害化处理、兽药、饲料和饲料添加剂为主要内容的饲养日志统计管理.
公司生猪板块2010年-2012年和2013年1-3月未出现食品安全事故.
(3)其他农副产品板块发行人除上述业务外,还积极介入水产品、农产品流通、生态农业等领域,充分发挥公司在农业方面的优势,完善产业链.
A、水产领域公司经营水产业务主要由下属子公司重庆市三峡生态渔业发展有限公司(以下简称"三峡渔业")负责经营.
其中,三峡渔业主要从事三峡库区生态渔场建设、优质水产苗种生产、大水面生态养殖以及品牌化规模化经营.
截至2013年3月末,三峡渔业公司拥有三峡库区忠县流域3万亩大型天然水域牧场.
该场是按渝府发[2010]85号文件精神,在市农委、市移民局和忠县县委、县政府的大力支持帮助下新建的生态养殖示范场,水域涉及忠县境内忠州镇、石宝镇、涂井乡、黄金镇等多个乡镇,采用国内首创复合电网拦鱼技术,利用不投饲料、不投肥料、不用鱼药的"三不投"原则,依靠天然饵料自然生长.
年产鲢、鳙等商品鱼约600吨,并于2012年8月获得有机产品认证.
三峡渔业公司拥有国家级、省(市)级原良种场四个,分别为:铜梁特种水产养殖繁育基地,即"市级长薄鳅良种场",农业部水产健康养殖示范场.
位于铜梁县虎峰镇与庆隆乡交界处,成渝经济区腹心地带,渝西地区中心位置,是重庆一小时经济圈和成渝经济带上的重要节点.
距铜梁县城约25公里,经渝遂高速40分钟到达重庆主城区.
基地地形以丘陵为主,周边森林覆盖,环境宜人,无任何污染源.
拥有丰富的地下热水资源,常年水温恒为28℃,日均流量1万立方米,是重庆市少有的温热水流水养殖基地.
拥有重庆市最大的工厂化水产养殖车间,50000多平方米的标准化温热水流水养鱼池,可养殖各类水产品,是温水性鱼类理想的过冬场所.
涪陵长吻鮠良种繁育基地,是重庆市市级水产良种场,也是国家级水产良种场和农业部水产健康养殖示范场.
位于涪陵区南部的梓里乡庞家坝,是长江干流乌江水系的酒店、望丰、梓里和蒲江四条河流的交汇处,集雨面积85平方公里,海拔220米,四周青山环抱,绿树成荫.
距涪陵城区21公里,有319国道通过,交通十分方便.
该基地占地329亩,建有各类精养鱼池75口,净水面200亩;适合高密度大规模养殖.
特别适宜于驯养、繁育、养殖长江水系的众多名特优水产品.
重庆市三峡库区天然生态渔场涪陵龙潭水产良种场,是农业部水产健康养殖示范场.
位于涪陵区龙潭镇义和村特色生态农业园区内.
东距涪陵主城区60公重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书55里,南距南川区43公里,西距重庆主城90公里,交通十分方便.
占地237亩,紧邻龙潭河,集雨面积56平方公里,海拔688米.
基地地形以丘陵为主,四周植被茂密,山涧青泉、溪河纵横交错,风光旖旎,自然气候优越.
主要繁育和养殖四大家鱼和名优鱼类.
是重庆市农委批准建立的重庆市三峡库区天然生态渔场配套良种场工程之一.
长寿湖鳜鱼良种场,位于长寿区长寿湖镇新渔村,紧邻长寿湖,距重庆市区128公里.
2010年6月,长寿湖旅游专用高速公路建成通车后,从城区到长寿湖不到10分钟车程,交通十分便利.
该基地占地面积约250亩,其中养殖水面100余亩,工厂化孵化、繁育车间1座,建有质量、鱼病、水质检验室一座,标本室一个.
水源充足,水质达到渔业养殖用水标准.
公司现有授权防伪专销平台13个,分布在新世纪、永辉、远东百货、星光68、涪陵区、北碚区、江北区、渝北区、合川、巴南、南平、长寿、垫江、丰都、忠县、广安、武胜.
图表5.
18:公司2010-2013年3月渔业生产情况产品名称2013年3月2012年2011年2010年生产成鱼(吨)961,45039435鱼苗(万尾)06501521,320销售成鱼(吨)83952392.
634.
2鱼苗(万尾)06151491,408未来,公司将依托重庆市三峡库区优良的渔业养殖资源,加大投资,形成以三峡渔业为主体的库区生态养殖业,打造科学养殖、生态管控、产业化经营的水产业一体化产业链.
食品安全管理上,公司采取了如下措施:水产养殖水符合《无公害食品淡水养殖用水水质》(NY5051—2001)标准,定期监测养殖用水水质,水质不符合养殖用水水质标准时,立即采取措施进行处理;使用渔用饲料符合《饲料和饲料添加剂管理条例》和《无公害食品渔用饲料安全限量》(NY5072—2002),使用水产养殖用药符合《兽药管理条例》和《无公害食品渔药使用准则》(NY5071—2002);水生生物病害防治员经过职业技能培训并获得职业资格证书.
公司保障鱼饲料的安全,2010年-2012年和2013年1-3月未出现食品安全相关事故.
B、农产品流通领域农产品流通作为农业产业链发展引擎,统领着农业产业领域发展的步伐.
公司的农产品流通业务包括冷储物流、农产品专业交易市场和农产品零售三大部分,主要由公司下属子公司重庆长江农产品批发有限公司(以下简称"长江批发")等公司负责运营.
长江批发是发行人三级子公司,隶属于二级子公司重庆农投物流发展有限公司.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书56其中,长江批发成立于1993年,主要经营项目包括农产品贸易业务、钢材批发业务和公司自有物业租赁经营管理等业务.
截至2011年底,长江批发主要经营重庆市农产品中心批发市场,该市场是国家农业部、国家计委于1992年确立的全国首批"菜篮子"重点工程之一,并被授牌为全国"定点鲜活农产品中心批发市场".
长江批发于2002年6月联合重庆升伟房地产集团公司对市场土地实施整体开发,同时转换经营战略,启动了农产品贸易业务.
此外,截至2012年底,长江批发持有天星桥"升伟·新天地"商业步行街(沙坪坝区黄金地段)商业物业6545.
78㎡和巴南区界石镇商业用房2000㎡两处经营性物业.
同时,公司拥有西南地区最大的冷储物流中心,有低温冷库、交易门面、周转场地,有两条铁路专用线直达冷库和常温库房,是重庆市最大的肉类、冻海水产品、冻鸡副产品、速冻产品、方便食品、盐渍海菜、果品蔬菜等一体的批发集散中心.
截至2012年底,公司拥有冻库库容达10万吨.
发行人农产品批发市场主要面向重庆、辐射西南地区以及出口香港、俄罗斯等地区.
农产品专业交易市场方面,公司拥有西南地区最大的生猪交易市场及生猪期货交割库,是期货交割与现货交易为一体的综合性大型生猪交易市场,2011年日均实现1万头以上的活体交易.
农产品零售方面,发行人主要由子公司重庆市长江农副产品批发公司负责,该公司为乳制品企业、饲料加工企业提供包括玉米、大豆、花生、核桃等农产品贸易.
发行人拥有天友乳制品连锁专营店、冷鲜肉专卖店、城口山地鸡专卖店以及遍及全市乡镇的饲料销售网络.
此外,公司还与重庆最大超市连锁经营企业重庆商社集团签订了农超对接合作协议,实现了公司农产品无障碍进入本地品牌连锁超市.
"十二五"期间,公司将重点建设重庆保税港区、白市驿物流园区30万吨冷储物流基地,进一步增强公司农产品流通业务的实力.
总体来看,公司农产品物流业务产业链较完整,规模较大,对重庆市及周边地区居民生活饮食提供了强有力的保障.
公司注重食品安全管理,采取的主要措施如下:准入机制和进货验收方面.
公司严把关口,建立和完善流通领域食用农产品市场准入机制,执行进货检查验收,登记进销货台账,同时严格执行不合格农产品退市和召回制度,建立从进货、仓储、销售到退市的农产品全程质量管理,健全食用农产品质量安全可追溯体系.
食品检测方面.
公司对食用农产品市场配备检测设施和检测人员,每天对进场交易的各批次农产品进行抽检.
检测合格的,准许销售;检测不合格的,予以无害化处理或者销毁.
公司农产品流通板块2010年-2012年和2013年1-3月未出现重大食品安全事故.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书57C、新农村建设与生态循环农业充分发挥农垦领军作用、推动现代农业发展、引领农民增收致富、推广生态循环农业等公益性、半公益性事业是公司作为国有农业企业集团的重要责任之一.
公司新农村建设和生态循环农业分别由下属子公司重庆市乡村建设投资有限公司(以下简称"乡村建设")负责.
乡村建设、渝农投资和农经开发依照"土地规模流转,现代农业进驻,新居分点建设,产业带动发展"的思路,依托公司现代农业产业体系,探索实施现代农业产业为主导,整村推进新农村建设和生态循环农业的全新模式.
操作模式方面,由农户每户出资,在政府扶持资金支持下,成立农民专业合作社,以该合作社为平台分别与公司相关产业板块对接,以产业为纽带,集聚贫困地区农业资源,提升资源配置效率,从而实现整村脱贫致富.
截至2012年底,公司已发展生猪、奶牛、水产、山地鸡4个产业共计10个专业合作社;2012年,公司进一步推进"公司+奶联社+农户"的奶牛养殖黔江模式,经营与农民共建的21个合作奶牛牧场.
总体来看,公司利用自身优势参与新农村建设,通过政企合作,推动农民脱贫致富,围绕资源高效利用和环境友好的原则,实施"治理一个污染点,带动一个地区有机农业,促进一批农户脱贫"的战略,利用生猪、奶牛粪便开展牧草、蔬菜、猕猴桃等经济作物种植以及有机肥生产,实现生产废弃物资源化利用,充分实现了循环经济、节能减排的要求,同时也给公司带来新的收入增长点.
目前公司重点开展了包含城口山地鸡、蔬菜、猕猴桃等循环经济建设项目.
城口山地鸡.
城口山地鸡属于肉蛋兼用型品种,具有适应性强、耐粗饲、抗病力强、遗传性能稳定、产蛋性能高和蛋品品质好等优良特性.
公司按照"龙头企业+专业合作社+农户"的产业发展模式,在城口县建设"山地鸡"现代化保育和繁育基地,同时还建成了一条山地鸡屠宰线、一条现代化深加工生产线和一个拥有高低温冷冻库以及上百台冷链运输车的冷链配送体系.
此外公司还组织发展了40个实施标准化生态养殖的专业合作社,以进一步增加山地鸡的产量.
蔬菜产业.
目前公司依靠生猪、奶牛养殖环节产生的有机肥,开展蔬菜种植,发展无公害蔬菜、绿色蔬菜、有机蔬菜.
2009年公司引进北京奥运食品蔬菜专供商北京天安农业"小汤山"特菜公司,组建了重庆小汤山农业公司,目前正在建设100亩生态循环农业蔬菜基地.
猕猴桃产业.
公司在万盛地区拥有1,080亩猕猴桃生产基地,种植有无毛、果心红色、黄色的"新西南1号""、"新西南2号"等核心产品.
产品品质优良,一直处于供不应求的状态.
总体来看,公司在生产过程中,围绕资源高效利用和环境友好的原则,实施"治理一个污染点,带动一个地区有机农业,促进一批农户脱贫"的战略,利用生猪、奶牛粪便开展牧草、蔬菜、猕猴桃等经济作物种植以及有机肥生产,实现生产废弃物资源化利用,每年减排COD1,000吨,固体废弃物3,000吨,充分实现了循环经济、节能减排的要求.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书58食品安全管理上,公司采取的措施如下:城口山地鸡:公司采取全进全出制饲养方式.
鸡场彻底消毒后,按鸡场饲养量,同一时间,进同一批鸡苗,养大后全部销售(弱小、病残鸡淘汰),彻底消毒,如此循环.
育雏舍:饲养密度25~30羽/㎡,夏天育雏15-21天,冬天育雏21-35天,然后大部分扩放到育成舍.
育成舍:饲养密度8-10羽/㎡,饲养至出售;公司对防疫区域进行划分,建立了生活区防疫制度、车辆防疫制度、购销鸡防疫制度、生产区防疫制度,严格按《育雏舍饲养管理作业指导书》《育成舍饲养管理作业指导书》工作,培育健康合格的商品鸡.
蔬菜及猕猴桃:公司建立蔬菜检验检测体系,每天对基地蔬菜产品进行检测,不合格不准出基地,对于检测不合格的蔬菜必须进行销毁或作无公害处理;严格农业投入品的管理,严禁在蔬菜上使用甲胺磷等5种剧毒高残留农药和16种限用农药;技术培训中大力宣传农药使用管理规定和无公害蔬菜生产操作,各蔬菜基地建立完备的田间生产管理档案,对购买和使用农药的情况登记备案,杜绝危禁农药等投入品的使用.
公司生态循环农业板块2010年-2012年和2013年1-3月未出现食品安全事故.
2、都市服务业板块(1)房地产板块房地产业务主要由重庆宏帆实业有限公司经营,是发行人为了开发利用现有的自有土地资源成立的开发企业,该公司具备房地产二级开发资质.
已投资开发了佰富高尔夫江景别墅(独栋),半城中央(联排、叠拼),新城翠苑小区,海悦蓝庭等项目.
A、房地产开发业务情况图表5.
19:公司2010-2013年3月房地产开发业务情况2013年3月2012年2011年2010年开复工面积(万平方米)55403931其中:新开工面积(万平方米)30121122竣工面积(万平方米)2513.
612.
503在建面积(万平方米)35.
9626.
536.
528平均建安成本(元/平方米)4,600.
005,500.
004,500.
004,500.
00签约面积(万平方米)1.
738.
416.
221.
77签约金额(亿元)1.
398.
925.
351.
14销售均价(元/平方米)8,003.
537,989.
428,600.
006,414.
40销售回款金额(亿元)1.
454.
904.
480.
93结算面积(万平方米)09.
006.
831.
33结算金额(亿元)08.
005.
090.
96已售未结转面积(万平方米)5.
273.
541.
161.
77已售未结转金额(亿元)3.
662.
271.
401.
14重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书59B、在建房地产项目截至2013年3月末,公司在建房地产项目2个,具体情况如下表:图表5.
20:公司截至2013年3月末在建房地产项目单位:万元序号项目名称预计完工时间项目投资预算计划资金来源自筹资金信贷资金1凤凰湾2015114,105.
0074,105.
0040,000.
002邻水宏帆广场201430,000.
0020,000.
0010,000.
00合计144,105.
0094,105.
0050,000.
00凤凰湾项目总占地面积33.
43万平方米,其中居住用地32.
15万平方米,商业金融用地1.
28万平方米.
总体建筑规模67.
6万平方米,其中居住面积63.
76万平方米,商业总建筑面积3.
84万平方米.
截至2013年3月31日,已开发一、二、三期,合计30万平方米,后续四—七期目前正在进行土石方工程.
邻水宏帆广场项目总量75万平方米,主要建设内容包括shoppingmall、大型百货、连锁超市、影城、品牌专卖店、步行街、大型连锁餐饮、公寓和住宅等.
该项目已于2012年12月开建,目前一期已经开始预售.
宏帆公司上述在建项目均取得项目批复、土地证、用地规划、建设规划、施工许可证等房地产项目相关批准文件,预售项目均在取得预收可证后销售,符合相关法律法规要求,具体情况见下表:图表5.
21:发行人截至2013年3月末在建房地产项目批准文件情况序号项目名称批复类型号码1凤凰湾项目备案或批复文件309105K72510015599土地产权证103D房地证2011字第00033号、103D房地证2009字第00178号、103D房地证2009字第00926号、103D房地证2009字第00925号、103D房地证2009字第00928号、103D房地证2009字第00179号建设用地规划许可证地字第500105200900535建设工程规划许可证建字第500105201000085号、建字第500105201100076号、建字第500105201300012号建设工程施工许可证500105201012240301、500105201110180101、500105201110180201、500105201305130301、5001052013051304012邻水项目项目备案或批复文件川投资备[51162313011601]0005号土地产权证邻鼎国用(2013)第145号建设用地规划许可证邻住建局规地字第511623201301003号建设工程规划许可证邻住建局规建字第511623201301004;邻住建局规建字第511623201301005;重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书60序号项目名称批复类型号码邻住建局规建字第511623201301006;邻住建局规建字第511623201301007;邻住建局规建字第511623201301008;建设工程施工许可证编号:511623201302180101C、房地产土地储备情况图表5.
22:公司截至2013年3月末土地储备情况地块土地面积(M2)土地性质预计开工时间预计总投资(万元)未付土地出让金额(亿元)A3-2/0111,445.
40出让2013.
827,469.
00A4-1/0122,609.
80出让2014.
954,264.
00A5-1/01106,955.
10出让2014.
6256,692.
00永川市胜利路办事处粽粑水库北侧429,675.
00出让2014.
1101,295.
000.
16江北区凉水井地块35,039.
00出让江北区石马河桂花园7号地块25,362.
60划拨丰都龙河东组团192,000.
00出让2014.
9400,000.
00合计822,589.
80839,720.
000.
16注:表中江北区石马河桂花园7号地块,原为重庆市江北农场使用的划拨国有土地使用权.
2003年6月,经过重庆市人民政府渝府地[2003]466号《重庆市人民政府关于重庆市江北农场改制国有土地使用权处置的批复》批准,重庆市国土资源和房屋管理局与发行人下属子公司宏帆实业签订了渝地(2003)合字(江北)第128号《重庆市国有土地使用权出让合同》,在将其他7宗土地作为综合(6宗)工业(1宗)用地予以有偿出让给宏帆实业的同时,将该地块按规划的教育用地用途予以行政划拨给宏帆实业.
该地块面积25,362.
6平方米(约合38.
04亩),依据该划拨土地的平均取得和开发成本评估的划拨土地使用权价值为530.
08万元,重庆市江北农场改制组建为重庆宏帆实业有限公司时,按当时评估价值530.
08万元(合每亩13.
93万元)计入"无形资产-土地使用权"科目,由于为划拨土地,不缴纳土地出让金.
该地块计划按规划用途用于小区修建配套的学校、幼儿园等.
目前在该地块上已经建成的宏帆中学已投入营运,暂无具体投资计划.
目前该地块对应土地证号为103房地证2010字第09570号,土地使用权类型为划拨,土地用途为科教用地.
宏帆中学系宏帆实业为提升宏帆凤凰湾项目小区品质,完善教育配套,引入重庆八中(公立中学)合作,由重庆八中与宏帆实业下属全资子公司重庆启慧教育发展有限公司合作办学的民办学校.
合作模式为:重庆八中负责宏帆中学的营运管理,宏帆实业负责宏帆中学项目的校舍建筑设施投入,建成后给重庆八中宏帆中学使用,校舍房产归属于宏帆实业下属全资子公司重庆启慧教育发展有限公司所有.
宏帆中学校舍总投资约1.
2亿元,目前重庆八中每年支付给宏帆实业下属重庆启慧教育发展有限公司一定的使用费作为宏帆实业对校舍建筑等投入的合理补偿.
与重庆八中合作办学期限暂定至2021年,期满后可续签合同,若届时不再与重庆八中合作,重庆八中应将教学建筑交还给宏帆实业下属重庆启慧教育发展有限公司.
该地块严格按照划拨用途用于学校教育用地,不存在将原有划拨土地进行经营性开发建设或转让原划拨土地使用权而应补缴土地价款的情况,符合财预[2012]463号文的相关规定.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书61该地块系取得综合出让用地时取得的配套教育划拨用地,取得了重庆市政府的批准,并按法定划拨程序签订了土地出让合同并指定了用途,用地手续合法合规.
土地入账价值按国土资源部《关于改革土地估价结果确认和土地资产处置审批办法的通知》(国土资发[2001]44号)规定程序进行了价值评估,企业改制组建时土地价值入账符合会计制度及准则的规定.
土地用途严格按照审批时的用途用于科教用途,不存在将原有划拨土地进行经营性开发建设或转让原划拨土地使用权的情况,土地用途合法合规.
.
D、未来规划公司房地产业务主要是为整合内部土地资源而成立.
公司从事房地产开发的子公司宏帆实业的前身为重庆市江北农场,当时农场的经营非常困难,亏损严重.
2001年重庆市政府下达了江北农场改制的目标任务,根据重庆市国有企业改革和发展工作领导小组办公室《关于印发重庆市128项重大资产重组项目任务分解表的通知》(渝国企办发【2001】22号)和2001年重庆市国有大中型企业改制目标责任书,集团批复江北农场对纳入企业改制的资产进行评估,《重庆市财政局关于对重庆市江北农场改制国有资产处置有关问题的批复》(渝财农【2002】348号)批复集团以土地出让金作为江北农场改制企业的国有资本注入.
宏帆实业未来将通过房地产业的发展盘活原江北农场的土地资源,为集团的主营业务农业产业链服务,为农业产业链的发展补充资金,支持农业产业化发展.
因此宏帆实业是集团公司为整合集团内部土地资源而成立,并非发展房地产企业,目前累积已经开发项目面积227,587平方米,随着集团的农业产业链的成熟、土地资源的减少,未来集团房地产营业收入将占集团的比重越来越小.
发行人未来规划项目相关情况见下表:图表5.
23:发行人未来规划项目情况表单位:万元序号项目名称项目投资预算计划资金来源自筹资金信贷资金1宣汉项目80,00050,00030,0002南江项目100,00060,00040,000合计180,000110,00070,000(2)建筑业板块公司建筑业板块主要由重庆长江中诚建设工程有限公司(以下简称"长江中诚")经营,其隶属于公司二级子公司重庆农投物业经营管理有限公司.
长江中诚成立于1980年,拥有房屋建筑工程施工总承包二级、市政公用工程总承包二级、地基与基础工程专业承包二级、建筑装饰装修专业承包二级等施工资质,并获得ISO9001-2008国际质量管理体系认证.
现主要从事房屋建筑工程、装饰装修工程的承包经营和建筑材料的销售.
近年来,长江中诚先后承建了嘉洲花园C1、A2、重庆宾馆阳光商务大厦、邹容广场、江都怡园、乳品一、三厂整体迁建技改项目、长安华都2、3号楼、宏帆八中、利雅·白云湖、金科阳光小镇、金科廊桥水乡等一批具有一定社会影重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书62响的工程项目,多次获得过"鲁班奖",重庆市直辖后的首届"巴渝杯"及三峡杯"优质结构奖"工程等殊荣.
长江中诚目前承建项目如下:图表5.
24:长江中诚公司截至2013年3月31日在建项目情况序号项目名称预计完工时间(年)项目业主金额结算方式保证金比例1贵州紫云县"云城首座"项目2年贵州恒科房地产开发有限公司8,210万元按工程进度付款3%2凤凰湾二期工程1年重庆宏帆实业有限公司4,000万元按工程进度付款3%3翠竹园工程2年重庆彩巍物业发展有限公司7,000万元按工程进度付款7%4大升双桥项目1年重庆大升置业有限公司8,000万元按工程进度付款3.
7%合计27,210万元图表5.
25:长江中诚公司截至2013年3月31日拟建项目情况序号项目名称预计完工时间(年)项目业主金额结算方式保证金比例1黔江区静城居工程1年重庆华銮置业有限公司1,300万元按工程进度付款10%2遵义渝康-美林雅苑1年遵义渝康置业有限公司800万元按工程进度付款7%3贵州搏宇大厦2年贵州搏宇房地产开发有限公司16,000万元按工程进度付款3%合计18,100万元(3)酒店服务业板块酒店服务业是公司主营业务的补充,主要是酒店经营、餐饮服务等.
发行人旗下现有四星级酒店一家(银河大酒店)、三星级酒店一家(天友大酒店),共有客房407间.
另外,公司正在规划建设旅游重点项目—缙云幸福城.
该项目建设内容为养老公寓,共计1,500套(间),约3,000张床位,建设面积约48,000平方米.
其余还有养生会馆、抗体中心、健体会所、老年俱乐部、休闲度假酒店、会议中心、商业中心、婚庆广场、各种景观小品及环境、绿化和公用工程等.
该项目以北碚金果园为核心、依托缙云山优美的自然环境和园林景观,规划向市民提供养生、传统医学理疗、私家贴身护理、高尚健康运动、婚庆等服务.
该项目总建设用地566.
10亩,总建筑面积103,170平方米,计划总投资76,700万元,其中自有资金投入26,700万元,银行贷款30,000万元,其余为项目销售收入滚动投入.
目前项目规划和概念方案已经通过论证,正在推动项目前期准备工作,公司拟占股60%.
同时,公司与光明食品集团正合作投资建设鲜花港项目,该项目位于江北区重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书63宏帆公园,占地1,000亩左右,包括花卉科技研发中心、现代温室种苗培养基地、花卉产业园等,预计投资总额4亿元,公司拟占股50%.
此外,公司还启动了广阳坝生命纪念园前期工作,目前正在全国范围内筛选合作伙伴.
3、其他服务业发行人其他业务主要是物业经营、租赁业务和小额贷款业务.
除酒店外发行人农垦大厦及其他的一些零星商业、其他房产等物业,主要由重庆农投资产经营管理有限公司经营管理.
小额贷款业务以重庆市渝中区兴农投小额贷款有限公司为载体,其主要为中小企业特别是农业产业链上下游客户的发展提供便捷、高效、专业的金融服务,促进实体经济发展,进而做大做强核心企业、真正实现产融结合.
截止2013年3月底,放款余额为19,400万元;担保方式主要采用房产抵押担保方式;贷款资金全部为股东投资的资本金,无其他融资;贷款利率严格按照监管要求控制在基准利率4倍以内,平均年利率21%;资金投向为重庆农投集团相关产业链企业.
(三)重要项目投资情况1、在建项目情况截至2013年3月31日,发行人主要在建项目共10个,基本情况如下:图表5.
26:发行人截至2013年3月31日前10大主要在建项目情况单位:亿元项目名称项目投资实施时间(年)截至2013年3月末累计已完成投资额资本金到位情况剩余投资计划审批情况总投资其中自有资金2013201420151、宁夏中宁万头奶牛养殖基地建设项目(一期)4.
51.
32011-20143.
1已到位1.
30.
1渝国资[2012]220号,中宁发改发[2012]262号,中宁环发[2011]76号,中宁县住房和城乡建设局选字第贰零壹壹年陆拾伍号建设项目选址意见书2、重庆八中宏帆初级中学校项目#1.
20.
12005-20061.
2已到位江北计委计[2003]268号,渝(江)环试[2008]38号,渝(江)环试[2009]33号,渝府地[2006]20号,103房地证2010字第09571、103房地证2010字第09572、103房地证2010字第09573、103房地证2010字第09568、103房地证2010字第09569号房地产权证3、渝荣1号种猪场建设项目#0.
200.
22007-20090.
20已到位潼南县发展和改革委员会编码308223A031111697号项目备案证,渝(潼)环准[2008]104号,地字第建500223200900065号建设用地规划许可证重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书64项目名称项目投资实施时间(年)截至2013年3月末累计已完成投资额资本金到位情况剩余投资计划审批情况总投资其中自有资金2013201420154、黄河乳业一车间技改0.
30.
22011-20130.
28已到位0.
02宁夏中宁县中宁发改审发[2011]260号技改项目备案通知书;中宁环发[2011]121号技改项目环评手续批复;中宁拆许字(2012)第02号房屋拆迁许可证;中宁建字第2012年03号建设土建工程规划许可证;中宁建字第2012年84号建设10KVA供电线路工程规划许可证;编号为640524201203150101建筑工程施工许可证;中气审字[2012]第02号防雷装置设计核准书;中宁项目审字[2012]1号、[2012]2号建设项目安全实施三同时审查批复文件5、农垦大厦塔楼二期工程0.
90.
92011-20140.
1已到位0.
60.
2渝发改农[2011]1311号,渝(江北)环准[2012]015号,渝规江北[用地]复函[2011]0040号6、人和办公楼项目332012-20150.
1已到位11.
50.
4重庆市北部新区管理委员会编码311490E47110028976号项目备案证,渝环北建准[2011]151号,地字第500140201100034号建设用地规划许可证7、忠县水域牧场建设项目0.
080.
032011-20130.
08已到位渝财农[2012]540号8、合川饲料厂项目0.
10.
12012-20130.
06已到位0.
04重庆市合川区发展和改革委员会编码312382A03110026994号项目备案证,渝(合)环准[2012]147号,建字第500382201300047号建设工程规划许可证9、冷水鱼类良种繁育基地0.
030.
012011-20130.
03已到位渝发改农[2011]749号10、农产品安全检验0.
0302012-20130.
03已到位渝发改投[2010]506号,渝(江)环准[2008]62号,103房地证2008字第04036号房地产权证.
合计10.
345.
845.
182.
961.
80.
4标#在建项目公司已完成建设,由于尚未结算,列入在建工程.
1、宁夏中宁万头奶牛养殖基地建设项目(一期)项目占地面积1,538亩,建筑面积179,411㎡:其中生活区建筑面积4,078㎡,生产区建筑面积137,289㎡,饲草料供应区建筑面积38,044㎡,粪污处理区10,269㎡,存栏奶牛10,000头.
2、重庆八中宏帆初级中学校项目重庆八中宏帆初级中学项目含有行政教学楼、综合楼、女生公寓、男生公寓、教师集资楼、辅助用房、运动场及其配套设施,工程自2006年开工,学校部分于2008年8月竣工交付使用,其他部分于2014年交付使用.
3、渝荣1号种猪场建设项目建成猪场圈舍、配电方、办公楼、场内道路、园林绿化及环境工程等.
4、黄河乳业一车间技改重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书65在中宁黄河原一车间旧址按照国家最新的《婴幼儿配方良好生产规范》和《婴儿奶粉生产条件许可细则》要求,通过改扩建和重新布局安装1条婴幼儿奶粉生产线,建成1个年产规模为3000吨的婴幼儿奶粉生产车间.
拆除、淘汰原车间所有设备、设施,按照进口三效蒸发设备及配套设施规格要求,新增1000型喷雾干燥塔、进口三效蒸发器、高效混料机等、新建大开间配料、水处理、浓缩车间及仓库、综合用房.
安装30万大卡制冷机组、200吨/h冷却水循环系统设施、1000KVA变压器、供排水、电、暖等公共管网及辅助设施.
5、农垦大厦塔楼二期工程总建筑面积43,276平方米:其中裙楼改建24,500平方米,新建业务用房18,776平方米.
6、人和办公楼项目本项目建筑面积为59020.
17平方米,其中东塔楼建筑面积为29976.
02平方米,西塔楼建筑面积为29044.
15平方米,东塔内含人防面积1711.
16平方米.
7、忠县水域牧场建设项目项目实施地点为忠县甘井河、龙滩河,实施范围为175米水位水域面积30000亩,实施计划:完成养殖区域现有渔民、渔船处置;对养殖水域开展水文、水质调查,确定放养品种及规格、密度;拦鱼设施选择与栏网断面选点;生态养殖设施、设备购置及安装调试;鱼种投放,专有品牌打造;生态养殖标准制定.
建设内容和技术方案:建设内容:①养殖区域现有渔民、渔船处置②水文、水质调查:选择15个点进行流速、水深测量,检测水体透明度、氨氮、BOD、COD、pH值、溶解氧等理化指标,制定生态养殖标准;③根据测量数据在适宜断面架设电、网复合拦鱼设施及主拦网、支湾拦网;④设计、购置、安装电、网复合拦鱼设施2套,支湾拦网10付,捕捞网具1套,生活船4艘、管护船16艘、双飞燕32艘、拦网船2艘、活鱼船1艘,电力及配电设施1套;⑤投放鲢鳙鱼种300吨,认证两个"绿色、有机食品".
技术方案:养殖区域渔民、渔船处置→水文、水质调查→拦鱼设施及拦网断面选择→养殖设施、设备购置安装→鱼种投放→生态养殖标准制定.
3.
项目运行机制和组织落实.
8、合川饲料厂项目续建未完工程,包括:办公楼、职工宿舍、职工食堂、水塔、饲料车间、化验室等;新建工程,包括:生产车间、厂房等;环境附属工程,包括:围墙、公路、绿化等;水电安装及设备安装等.
9、冷水鱼类良种繁育基地项目在涪陵龙潭建设平均深度为1.
5米的蓄水池4015平方米、流水鱼池1940平方米,污水处理池1350平方米,工厂繁育车间356平方米,试验及管理用房377平方米,灌排管网5000米及场内道路,绿化带等配套设施.
购置安装50KvA变压器一台和柴油发电机一台.
输变电线路500米及各类仪器设备19台(套).
10、农产品安全检验改造实验室868平方米,购置仪器设备51台(套),采样车1辆.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书66发行人承诺以上在建项目均合规合法,符合国家各项法律法规的规定.
2、拟建项目情况截至2013年3月31日,公司主要拟建项目共13个,基本情况如下:图表5.
27:发行人截至2013年3月31日主要拟建项目情况单位:亿元拟建项目项目投资实施时间(年)投资额总投资其中自有资金2013201420151、大巴山牧业七里牧场建设项目0.
500.
012012~20130.
50--2、长寿观光牧场及奶牛研究中心建设项目0.
300.
302013~20140.
150.
15-3、收购合川丰润牧业项目0.
350.
3520130.
35--4、南川种猪场建设项目0.
300.
212013~20140.
110.
19-5、肖家种猪场建设项目0.
300.
212013~20140.
110.
19-6、德佳交易市场改造项目0.
160.
122013~20140.
060.
10-7、优质种良繁育及加工基地建设项目0.
060.
042013~20150.
040.
010.
018、甘肃酒泉种业项目0.
240.
242013~20150.
160.
040.
049、白市驿冷链物流项目*27.
0012.
002013~20171.
003.
004.
0010、扬州冷储物流项目0.
700.
7020130.
70--11、缙云·幸福城*7.
672.
692013~20151.
902.
102.
5012、重庆鲜花港项目2.
001.
002012~20141.
001.
00-13、重庆市种畜场拆迁安置房项目0.
200.
2020130.
20--合计39.
7818.
076.
286.
786.
55注:标*项目所需资金主要来自于公司自有土地盘活收益以及政府补贴;1、大巴山牧业七里牧场建设项目建设存栏规模1,500头的标准化奶牛养殖场一座,牛舍、挤奶厅、饲料加工贮存区和粪污处理区、办公生活区,配套牧草种植区;购置并列式挤奶系统、TMR饲喂机、粪污处理设备、饲料加工设备、DHI测定设施设备.
2、长寿观光牧场及奶牛研究中心建设项目新建500头奶牛观光示范牧场一座,配套奶牛研究中心及相关设备设施.
3、收购合川丰润牧业项目整体收购存栏规模600头的奶牛养殖场一座.
4、南川种猪场建设项目建设1,000头种猪场规模,主要建设内容:一、按生活区、生产区、隔离区功能分区建设;二、与之配套的设备设施;三、道路、给排水、电力;四、粪污处理系统;五、环境美化.
应用现代生猪养殖技术、现代工艺,高标准、高品质、重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书67规范化建设现代化种猪场.
5、肖家种猪场建设项目建设1,000头种猪场规模,主要建设内容:一、按生活区、生产区、隔离区功能分区建设;二、与之配套的设备设施;三、道路、给排水、电力;四、粪污处理系统;五、环境美化.
应用现代生猪养殖技术、现代工艺,高标准、高品质、规范化建设现代化种猪场.
6、德佳交易市场改造项目德佳改造交易市场5,000吨冻库与附属交易设施;自动化生产线改造.
7、优质种良繁育及加工基地建设项目项目占地2,000亩,排灌设施、田间道路、基地仓库、检验室、办公楼建设、仪器购置(检验检测、生产等其它设备).
8、甘肃酒泉种业项目甘肃酒泉生产加工玉米种子.
9、白市驿冷链物流项目占地800亩,建设低温库32.
6万吨,高温库1万吨.
总建筑面积520,000平方米,包括联排式交易商铺、集中式交易市场、加工配送车间、综合服务、配套服务设施等.
10、扬州冷储物流项目江苏亲亲冷冻食品交易市场有限公司以其独资拥有的全部土地和地上固定资产(包括2万吨冷库、批发市场2座、制盖车间和食品加工车间)评估作价出资,重庆万吨公司以现金方式出资收购其70%股权.
11、缙云幸福城养老公寓:共计1,500套,约3,000张床位,建设面积约48,000平方米.
其余还有养生会馆、康体中心、健体会所、老年俱乐部、休闲度假酒店、会议中心、商业中心、婚庆广场、各种景观小品建设及环境、绿化和公用工程等.
总建设用地566.
1亩,总建筑面积103,170平方米.
12、重庆鲜花港项目鲜花港建设,含交易市场、接待中心中心、餐饮配套,主题公园、商业街、商业地产开发等.
13、重庆市种畜场拆迁安置房项目总建筑面积10,052平方米,其中:住宅6,332平方米,公共活动用房275平方米,车库3,445平方米,园林绿化面积约4,500平方米.
(四)发行人发展战略和规划重点1、战略定位做现代农业产业链经营控股集团、区域农业发展要素服务集团、现代农业产融创新战略投资集团.
把集团建设成为引领现代农业发展新路径、提升农产品价值增值力、保障农重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书68产品安全食品供给的现代农业产业链经营控股集团;提供农业科技、信息、机械和生产组织形式等创新服务,提升适应现代消费理念的农产品安全食品创新流通业态的区域农业发展要素服务集团;探索建立农业投资、农业风险控制、农业资源与金融资源转换新机制,引导资源优化配置现代农业产业和促进"三农"和谐发展的现代农业产融创新战略投资集团.
2、指导思想以邓小平理论、"三个代表"重要思想为指导,以科学发展观统领改革发展全局,以提高质量和效益为中心,以壮大农业投资集团产业发展规模、促进重庆城乡统筹发展、带动农民增收致富为基本目标,按照"集聚优势农业资源,推动一二三产业互动"、"统筹种源加工市场发展,促进基地市场相融"、"发展绿色、无公害和有机农产品,保障市民身体健康"、"创新农业产业服务,助推重庆农业产业发展"和"探索农业投资、农业风险控制、农业资源与金融资源转换新机制,控制战略资源"的基本思路,发展集团现代农业生产,促进经济发展方式的转变,提高集团经济竞争力;面向国内外市场,依靠科技进步和机制创新,提高集团农业的组织化、产业化、规模化、标准化水平,提升集团整体素质,促进重庆城乡统筹发展、推动重庆现代农业进步、示范带动农村发展和农民增收致富.
3、战略目标(1)定性目标以科学发展观为统领,通过产业结构升级,培育规模优势产业,发展生态循环农业,促进优势和生态农业产业区域化布局、规模化生产、标准化管理、产业化经营,增强保供能力;加快农业产业化经营增长方式根本性转变,进一步增强创新能力,提高质量效益,提升产业综合竞争力,使产业创新能力明显提升、产品附加值明显提高、单位产出明显提高、单位生产总值能耗明显下降,员工素质提高,实现"优质、高效、生态、安全"的农业产业经营结构调整目标;各产业板块重庆地区规模最大、影响力最大,推动集团跨越发展;建立创新现代农业产业链运作体系、创新农产品价值提升体系、创新现代农业服务运行体系和创新现代农业资本运营体系,努力把集团建设成为促进重庆城乡统筹发展、推动重庆现代农业进步、示范带动农村发展和农民增收致富的大型农业产业链经营集团、区域农业要素服务集团和创新战略投资集团.
(2)定量目标到2015年,建成全国化经营、拥有知名品牌和核心技术、具有全国市场竞争力的综合性农业产业企业集团.
实现集团资产总额200亿元,年均增长10.
8%;年销售收入100亿元,年农产品市场交易额500亿元(其中冷链400亿元、生猪电子商务综合平台100亿元),年均增长38%;利润总额4亿元;员工人均年收入年均增长12%;培育出不少于5个具有全国影响力的农业明星企业,力争4重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书69个产业板块或企业优良资产打包上市,募集发展资金.
到2015年,带动产业区域200万农民万元增收,实现三峡库区20万劳动力就地转移,帮助2万户贫困家庭脱贫;其中通过产业发展直接带动重庆地区30万农民增收致富,通过专业合作社新增带动170万农民增收.
(3)产业板块发展目标到2015年,各产业板块具有相当的影响力,生猪产业链营业收入40亿元、乳业产业链营业收入30亿元、水产产业链营业收入1亿元、乡村发展业营业收入3亿元(含蔬菜、山地鸡等产业)、农产品物流业营业收入2亿元、农投物业营业收入4亿元、房地产业营业收入10亿元、其他产业营业收入10亿元.
积极打造融资平台,2013年天友乳业力争整体上市,预期募集资金10亿元,投入乳业发展中去,积极开拓市场,建设销售渠道,在西南地区的市场份额要做到最大;寻求兼并重组目标,牢控奶源市场,倾力把天友乳业打造成资本存量在全国乳业中占到前五强的地位;冷链物流预期2015年市场交易量达到400亿元,形成全国联网的大冷链物流市场,2012年达到上市标准要求,计划在"十二五"期末上市;生猪产业、宏帆地产力争在"十二五"期末上市.
积极向投资领域发展,积极投身农业保险、担保领域,预期农业保险"十二五"期末保费收入达到10亿元,主要为重庆及西南地区农业发展提供风险防控.
十、发行人行业情况发行人所属行业为农业行业,所属系统为农垦系统.
发行人涉及到的产业有农业产业与都市服务业,其中,农业产业以乳业以及生猪产业为主,都市服务业业以房地产建筑业和餐饮旅游业为主.
(一)农业农业是我国国民经济的基础产业,我国作为一个发展中国家和人口大国,农业问题、粮食问题关系到国计民生和社会稳定.
党中央、国务院高度重视"三农"问题,把解决"三农"问题作为全部工作的重中之重,自2004以来,中央连续印发了6个关注"三农"的中央一号文件,制订了免除延续两千多年的农业税,加大财政支农力度,全面展开社会主义新农村建设,加快建设现代农业等一系列重大战略.
2010年1月31日国务院发布中央一号文件《中共中央、国务院关于加大统筹城乡发展力度,进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》,指出2010年农业农村工作要按照稳粮保供给、增收惠民生、改革促统筹、强基增后劲的基本思路,毫不松懈地抓好农业农村工作,继续为改革发展稳定大局作出新的贡献.
2011年中央一号文件《关于加快水利改革发展的决定》,提出力争通过5年到10年努力,从根本上扭转水利建设明显滞后的局面.
2012年1月,国务院印发《全国现代农业发展规划(2011—2015年)》,提出了十二五期间现代农业发展主要指标,明确了我国现代化农业发展的具体目标和指导措施.
2012年2月1日中央一号文件《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》正式公重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书70布.
这是中央一号文件连续第九年聚焦"三农",也是新中国成立以来中央文件首次对农业科技进行全面部署.
文件指出实现农业持续稳定发展、长期确保农产品有效供给,根本出路在科技.
据农业部2013年1月19日发布的信息显示,2012年在全球农业因灾减产、国际农产品市场大幅波动的背景下,我国不但实现了粮食"九连增",棉油糖和肉蛋奶等农产品也全线飘红,为增加市场供给、稳定市场价格、促进农民增收发挥了重要作用.
国家统计局1月18日公布的数据显示,2012年全国粮食总产量达到58,957万吨,比上年增加1,836万吨,增长3.
2%,违续九年增产.
其中,夏粮产量12,995万吨,比上年增长2.
8%;早稻产量3,329万吨,增长1.
6%;秋粮产量42,633万吨,增长3.
5%.
全年棉花产量684万吨,比上年增长3.
8%;油料产量3,476万吨,增长5.
1%;糖料产量13,493万吨,增长7.
8%.
全年猪牛羊禽肉产量8,221万吨,比上年增长5.
4%,其中猪肉产量5,335万吨,增长5.
6%.
生猪存栏47,492万头,比上年增长1.
6%;生猪出栏69,628万头,比上年增长5.
2%.
全年禽蛋产量2,861万吨,比上年增长1.
8%;牛奶3,744万吨,增长2.
3%.
1、乳制品行业(1)乳制品行业发展现状随着我国经济的发展和国民生活水平的提高,乳制品特别是牛奶已从过去的营养滋补品转变为日常消费品,我国的乳制品行业也在过去十年中取得了巨大的发展,2011年,全国规模以上食品企业31,735家,实现现价食品工业总产值78,078.
32亿元,同比增长31.
6%,高出全国工业总产值增速3.
7个百分点,占全国工业总产值比重9.
1%.
2011年乳制品产量达2,387万吨,同比增长13.
99%,已成为全球第四大乳品生产国.
根据国家发改委2008年35号文《乳制品工业产业政策》规划:到2012年,全国人均奶类占有量达到42千克.
到2010年,乳制品产量达到2,350万吨,其中:干乳制品产量达到300万吨;液体乳制品产量达到2,050万吨.
到2012年,乳制品产量达到2,800万吨,其中干乳制品产量达到350万吨,液体乳产量达到2,450万吨.
在大城市郊区乳制品工业区,主要包括北京、上海、天津和重庆等,奶牛养殖现代化水平高、是引领我国乳制品消费潮流的主要区域.
乳制品加工企业属于都市型乳业,支持乳品加工科技的研究与产业升级,鼓励新型乳制品的开发,产品结构应以巴氏杀菌乳、酸乳等低温产品为主,适当发展干酪、奶油、功能性乳制品.
近年来我国乳制品行业进入快速增长期,2005~2007年,我国乳制品年均增长率达24.
4%,其中,液态奶年均增长率为23.
7%.
2008年受三聚氰胺事件影响,我国乳制品产量同比增速下降至1.
30%.
2009年随着消费者的乳制品消费信心逐步恢复,乳制品行业有所复苏,全年实现乳制品产量1,935.
12万吨,同比增长6.
88%;2010~2012年,我国乳制品产量分别为2,159万吨、2,387万吨和2,545万吨,年均复合增长率8.
57%,与三聚氰胺事件之前的增速相比仍有较大差距.
图表5.
28:2007—2012年全国我国乳制品产量和同比增速情况重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书71单位:万吨%0.
00500.
001,000.
001,500.
002,000.
002,500.
003,000.
002007200820092010201120120.
00%5.
00%10.
00%15.
00%20.
00%25.
00%产量增速数据来源:聚源资讯根据《奶业整顿和振兴规划纲要》,2011年10月底前,乳制品生产企业自产生鲜乳与加工能力的比例要达到70%以上,因此,拥有充足奶源的生产企业在未来的竞争中将拥有十分明显的竞争优势.
因此,近几年我国奶源基地建设步伐加快,奶牛规模化养殖比例进一步提高.
2012年奶牛散养户加剧退出奶牛养殖业;分户饲养的养殖小区模式也逐渐向规模牧场、奶联社或托牛所等专业养殖模式转变.
2012年奶牛规模养殖场数量快速增加,奶牛存栏千头以上的大规模养殖场数量已达1200余家,其中,2012年预建、在建和建成的奶牛存栏超过3000头牧场数量高达50余家,且万头以上的超大规模养殖场达十余家.
2012年全国奶牛存栏1,335万头,原奶产量3,810万吨,分别比2007年增长17.
11%和8.
08%.
乳制品消费结构中,液态奶消费占比最大,占乳制品零售额的55%;婴幼儿配方奶粉近年来增长很快,零售额占比达到20%,而这一比重在2006年仅为12%.
随着婴幼儿营养的加强以及奶粉消费时间延长,这一比例将不断提高.
此外,对健康、安全的追求以及消费升级,高端牛奶和酸奶消费占比也会提高.
随着乳制品加工升级,奶酪、黄油等深加工产品占比也在不断增加.
对比国外,日本人均酸奶支出额占乳制品支出比重的30%,奶酪占14%,而我国酸奶消费占比较小,奶酪、黄油等深加工产品消费刚刚起步.
2012年我国乳品消费3,778万吨,较去年增长6%.
我国乳品消费量量仅次于印度和美国.
全球横向对比,以及我国历史数据纵向分析,人均乳制品消费量随着收入提高显著增加.
2008年三聚氰事件导致2009年消费量下降15%,对乳制品安全的担忧,导致近年来我国乳制品消费并未随着收入增长而同步提升,食品安全问题促进政府部门加强整改、提升行业门槛,而国产乳制品企业也更加重视上游奶源建设与质量控制,乳制品消费已逐步恢复增长.
图表5.
29:1976-2012年我国乳制品行业年消费量情况单位:百万升重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书72数据来源:长城证券近年来我国乳制品行业年产值呈逐年增长态势,行业年产值从2006年的1,041.
42亿元增长到2011年的2,361.
3亿元,受三聚氰胺事件影响,2008年和2009年的产值增速大幅下降,但随着各项整顿措施以及乳业新国标的强制实行,消费者的信心逐步得以恢复,整个乳制品行业呈现复苏的态势.
据中商情报网数据显示:2012年末,全国规模以上乳制品企业达1936家,总资产达2178.
67亿元,同比增长15.
31%.
2012年1-12月,全国乳制品共计实现销售收入达4328.
91亿元,同比增长19.
97%;利润总额为236.
08亿元,同比增长25.
56%;行业毛利率为12.
04%.
2008年9月份发生的三聚氰胺事件,对我国乳制品行业形成了较大的冲击.
根据工业和信息化部的统计,2008年10月初,乳制品企业停产面高达32%,奶粉的销售从2008年的9月到10月下降了22%,液态奶下降了19%,酸乳酪与酸乳酪饮品下降了16%,婴幼儿配方奶粉下降了8%.
2009年,中国乳业在艰难中逐渐复苏.
从国际市场来看,金融危机对乳业市场仍然产生着较为负面的影响.
由于乳业需求不振,乳业发达国家,特别是欧盟和美国,原料奶价格持续低迷,导致奶牛存栏下降,牛奶总供给减少,乳制品价格下降,低迷的价格打击了奶牛养殖业和整个乳品行业.
从国内环境来看,三聚氰胺事件和金融危机的负面影响仍存,国内乳业面临着较为严峻的形势,2009年前三季度国内原料奶平均价格呈下滑趋势.
在严峻的市场形势下,我国政府出台了一系列扶持奶业发展的政策,如延长中央财政对原料奶收购的贷款贴息,中央财政对良种奶牛奶站机械设备的补贴,国家奶粉收储规模的扩大等,乳品加工企业,对原料奶和乳制品的质量安全方面有了更多的投入,消费者对牛奶消费的信心显著提高,这些因素促进中国乳业乳业市场的逐步回暖,复苏的速度超过了预期.
2010年,我国乳制品行业在2009年的基础上继续保持了良好的发展势头.
根据wind资讯提供的数据,2010年实现销售收入1,725.
85亿元,利润89.
01亿元,逐步摆脱了2008年乳品业危机的影响,保持了较好的利润增长和销售收入,显示出乳制品行业内部在抵抗市场风险和价格波动的能力.
2010年9月16日,国务院办公厅发布《关于进一步加强乳品质量安全工作的重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书73通知》,旨在提升我国乳品质量安全工作,严格乳品质量安全监督;2010年12月1日,工信部、发改委、质检总局联合下发了《关于在乳品行业开展项目(企业)审核清理工作的通知》,要求我国乳制品工业项目(企业)符合《乳制品工业产业政策(2009年修订)》相关准入要求,对已获得生产许可的乳制品生产企业重新进行生产许可条件审核.
从乳制品的价格来看,近年来在饲料价格上涨的带动下,乳制品价格自2009年8月份以来保持上涨趋势,国内主产区原奶价格连续走高,2011年和2012年年均价格分别为3.
20元/公斤和3.
45元/公斤;在原奶价格上涨的带动下,2012年12月,全国主产省分生鲜乳平均价格3.
38元/公斤,同比上涨4.
00%;在通货膨胀预期增强的背景下,预计乳制品价格总体仍将保持稳中有升的势头.
随着国家加强对食品安全卫生的监督管理,在三鹿事件、中粮入主蒙牛、太子奶破产事件发生后,乳制品行业开始进入行业整合和兼并时代,行业集中度进一步提高.
大企业凭借技术、资源和资金优势,在竞争中将占据更为有利的位置.
总的来说,随着家庭收入的增加,人们生活水平和健康饮食习惯的形成,未来乳制品行业的发展将有更大的空间.
(2)乳业产业发展特点乳制品按大类分,分为常温奶和低温奶两个大类.
不同乳制品产品类别销售地域不同,常温奶由于保存时间长,运输方便,产品销售半径大,地区乳制品可以服务全国市场;而低温奶需要在低温的特殊环境下保存,且保存时间短,产品辐射半径小,地区乳制品企业只能服务该区域以及区域周边市场,发展空间受到限制.
居于前列的一线乳制品企业伊利、蒙牛以常温奶作为主导产品,在全国市场上销售;居于二线的重庆天友乳业以低温奶服务重庆及重庆周边地区.
奶源是奶业发展的瓶颈,制约着乳制品加工企业的发展和扩张.
当地乳制品企业控制当地奶源资源,在一定程度上提高了外来乳制品进入该地区发展乳业的门槛.
(3)乳业产业发展前景从乳业产业现状来看,欧美等发达地区乳业发展已达到相当高的水平,年人均占有量已达到300kg.
在牛乳作为人类最接近完美食品观念的驱动下,乳制品越来越受到人们的青睐,世界各地纷纷加入乳业大发展行列中.
近十年来,随着我国经济的较快发展,乳业也取得了较大进步,但人均占有量仍然相对较低,2012年全国人均牛奶消费量近30kg,重庆市人均牛奶消费量仅为全国人均水平的一半,差距非常明显.
随着我国经济文化的发展,社会文明程度和人民消费水平的提高,消费习惯的改变,社会对乳制品特别是液态乳产品的需求将日益增大.
预计在未来十年内,我国液态乳制品工业将会继续以每年30%的速度增长,在2012年以后相当长的时期内,仍将以每年10%~20%的速度增长,这为乳品企业的发展提供了广阔的空间.
就国内地区比较,北京和上海地区人均乳品占有量高达30kg,而重庆人均占有量不足7kg.
在这个人口基数大、人均占有乳品量相对低重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书74的重庆,乳品需求潜力巨大.
2、生猪行业(1)我国生猪行业发展现状我国是全球最大的猪肉生产国和消费国,生猪养殖、肉食品加工和猪肉价格关系到百姓的日常生活.
随着人们生活水平的提高,对肉食品的需求不断增加.
根据中国肉类协会公布的资料,2012年,全年肉类、禽蛋和奶类总产量分别达8,220万吨、2,834万吨、3,868万吨,同比分别增长3.
3%、0.
8%和1.
5%,再创历史新高;饲料工业产量达到1.
9亿吨,增长5%,稳居世界第一.
猪肉仍是我国肉类消费的主流产品.
图表5.
30:1982年以来历年肉类产量情况(万吨)数据来源:中原证券但是从增速来看,我国肉类产品和猪肉产量有明显下滑,1982-1998年肉类产量和猪肉产量,平均增速分别为9.
44%和7.
23%,1999-2012年增速逐步下滑至2.
76%和2.
29%.
但未来肉类的消费仍然有增长空间,主要是基于未来绝对人口仍然会保持增长态势,另外随着城镇化和收入水平的提升,未来肉类消费仍有提升的空间.
图表5.
31:1982年以来我国肉类及猪肉产量同比增速情况重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书75数据来源:中原证券在我国,生猪养殖主要集中于四川、湖南、河南和山东等传统产粮区.
其中,四川一直是我国第一猪肉产量大省,比重在9.
5%左右.
我国生猪养殖的集中度不高,散养在我国长期占据主导地位,规模化养殖水平较低,仅河南、湖南等地在规模化养殖方面具有一定规模,积极探索农业产业化道路,发展肉类加工工业,而包括肉猪第一养殖大省四川在内的其他省份,规模化和产业化都还尚未形成.
从消费结构来看,随着居民收入的提高,消费升级以及消费习惯从多食向少食、精食、健康饮食的转变,肉制品深加工、口感和营养化加强将深化消费需求.
规模化、产业化、精细化、资本密集型是生猪产业链未来的发展方向.
我国生猪以散户养殖为主的国情决定了猪肉养殖易受价格波动影响,具有明显周期性特征.
生猪和猪肉价格大约以三年为一个周期,因为猪肉供给从养殖母猪到养殖仔猪,再到养殖生猪一般需要两到三年时间,本期猪肉价格决定本期养殖业者的养殖规模,本期养殖规模决定下期的猪肉供给量和价格,因此猪肉价格波动引起养猪产业链的连锁反应,导致猪肉供给和价格的大起大落.
2009年由于生猪出栏数大增,猪肉价格大幅回落,生猪存栏量下降.
由于国家适时启动冻肉收储计划,猪肉消费在下半年趋于回升.
2010年上半年,生猪价格持续低迷,养殖户存在不同程度的亏损,进入2010年7月份以来,随着饲料价格以及物价的持续上涨,生猪价格也开始连续上涨.
2009年猪肉价格下跌后,尤其是上半年猪肉价格跌破猪粮比6∶1的盈亏平衡点后,为保护生猪养殖户的利益,自6月中旬起国家三部委联合启动了国产冻猪肉的收储工作,对市场供过于求的局面起到一定的缓解作用,稳定了生猪养殖户的生产积极性.
2010年初以来,猪粮比价下跌导致养猪业亏损.
我国生猪存栏数持续下跌,能繁母猪存栏数在2010年2月以来加速下跌.
与2009年末相比,2010年5月末我国生猪存栏数和能繁母猪存栏数分别下跌了3,500万头和150万头.
猪存栏数和能繁母猪存栏数下跌为未来猪肉价格上涨奠定了基础.
具体到屠宰加工生产环节中,生猪的养殖成本占总成本的比重达到87%,因此生猪收购价格的波动对屠宰加工企业盈利水平具有较大的影响,两者之间呈反重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书76向变化的关系.
当生猪资源增加导致收购价格下降时,尽管猪肉销售价格降低,但屠宰量和销售量的增加提升了企业的产能利用率,规模效应得以体现,屠宰企业毛利率相应提高,盈利能力增强;当生猪资源减少促使猪肉价格处于上涨周期时,虽然猪肉销售价格提高,但屠宰量和销售额均会下降,屠宰企业毛利率下滑,屠宰加工企业盈利水平下降.
2009年全国定点生猪屠宰企业屠宰量3.
16亿头,其中规模以上企业屠宰量达2.
1亿头,占定点屠宰量的66.
5%.
很大比例的冷鲜肉、冷冻肉、肉制品等肉类产品主要来源于少数具有生产规模的企业,而且企业之间生产规模和加工水平差距较大.
总体来看,我国屠宰加工行业与生猪价格密切相关,未来生猪价格的走势将决定屠宰行业的运行状况.
2010年3月15日,央视3.
15特别行动曝光了国内知名企业河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司下属济源分公司使用"瘦肉精"10.
005.
0010.
0015.
0020.
0025.
0030.
0035.
002008年3月2008年9月2009年3月2009年9月2010年3月2010年9月2011年3月2011年9月2012年3月2012年9月2013年3月22个省市猪肉平均价格22个省市生猪平均价格猪肉的事实.
尽管此次"瘦肉精"问题主要出现在小型养殖场和农户中,但给整个猪肉养殖行业蒙上了阴影.
但从长远来看,"瘦肉精事件"再次给食品安全敲响了警钟,由于猪肉消费习惯短期难改,消费者对放心肉的需求增加,对于大型养殖企业,特别是采用工厂化或者以雇用农户入场方式的养殖企业,农户缺乏加精动力,食品安全保障系数相对小型农场和散户更高.
因此,此次的"瘦肉精"事件,从长远来看将进一步提高规模养殖企业的价值,加快行业整合和兼并的过程.
具有规模优势、食品安全优势的企业将长远受益.
生猪价格在2011年步入大幅上涨阶段,2011年,在整体存栏数减少和饲料价格上涨的推动下,生猪市场进入新一轮周期性上涨轨道,2011年9月初达到顶峰,我国生猪平均价最高达到19.
92元/公斤,猪肉平均价达到30.
42元/公斤.
随后,由于我国生猪出栏数增加再加上玉米等饲料价格回落,生猪价格开始下降,2013年3月,生猪平均价已降至12元/公斤左右.
图表5.
32:2008年3月-2013年3月我国22省市猪肉、生猪平均价格走势单位:元/公斤1瘦肉精:盐酸克伦特罗,一种肾上腺类神经兴奋剂,将这一类物质添加于饲料中,可以增加动物的瘦肉量,减少饲料使用.
2002年,农业部、卫生部、国家食品药品监督管理局发布公告,明令禁止在饲料和动物饮用水中添加盐酸克仑特罗和莱克多巴胺等7种"瘦肉精".
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书77数据来源:聚源资讯2010年6月以来的猪肉价格行情带动了养殖户的积极性,自2010年11月开始,我国能繁母猪存栏量回升,而生猪存栏数也逐步回升.
截至2013年3月我国能繁母猪存栏量达到4,954万头.
(2)生猪行业发展前景随着人口的增长、发展中国家城市化进程的加快和收入的增加,人们对动物性食品的需求也在增加,一些以传统谷物为主要食品消费的国家,随着收入的增加和城市化进程加快,饮食结构也以谷物为主要食品转向以蛋白为主,世界猪肉贸易量呈逐年上升趋势.
世界食品政策研究院预测,从20世纪90年代到2020年,发展中国家平均每年的肉食消费增长率为2.
8%,发达国家为0.
6%,到2020年,发展中国家的肉食消费量将在1993年7,000万吨的基础上增长10,000万吨,发达国家在此阶段增长1,800万吨.
世界猪肉产量占肉类总量的38.
4%,由此可见,国际市场上生猪以及产品的销售看好.
我国是世界养猪大国,在世界养猪生产中占有重要地位,猪肉产量占世界猪肉总量的48.
88%.
我国居民有吃猪肉的传统习惯,猪肉类食品的消费除在城市仍有扩展余地外,农村有着更大的增长潜力.
猪肉是我国城乡居民的主要动物性食品来源,在城乡居民肉类消费中占有70%左右的比重,随着我国经济结构的调整、城市化进程的加快和农民收入水平的提高,各类猪肉制品的消费量将在今后较长一段时间内保持持续增长,这为我国猪肉食品的发展提供了巨大的内需条件.
猪肉产量将保持7%的较高增长速度,预计到2015年,全国人均猪肉需求量为61kg,全国猪肉总需求达到5,497万吨.
长远来看,由于我国传统肉类饮食偏重于猪肉消费,随着居民收入和生活水平的提高,生猪行业发展空间依然很大.
未来生猪养殖将想规模化、产业化发展,生猪加工将向精细化和产业化方向发展.
3、农产品流通(1)冷储物流按发达国家每100万人口需要1万吨低温库测算,重庆至少需要二十几万吨冷库.
而重庆除集团万吨冷储物流中心交易城有7万吨低温库外,江北区盘溪有冷库1.
3万吨,寸滩有冷库1万吨,华岩有冷库2,000吨,另有部分不足千吨的冷库.
要满足市民日益增长的物质需求,重庆至少还需十几万吨冷库容量,冷库项目市场发展潜力巨大.
集团万吨冷储物流中心是西南最大的肉类、冻海水产品、速冻等产品批发集散地,覆盖重庆周边四十多个区市县,部分辐射四川中部,贵州及陕西靠四川地区.
物流中心有专用铁路线,有完善的配套体系,有成熟的市场环境,扩大经营规模,发展前景好.
(2)农产品专业交易市场农产品专业交易市场作为农产品的集散中心、信息中心和价格发现中心,为重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书78产业构建了一条快捷、安全的市场通道.
在带动重庆现代农业产业健康发展、促进重庆城乡统筹、推动重庆成为中西部物流中心进程中发挥着重要的作用.
作为重庆最大的国有农业企业集团,肩负发展企业、推动重庆现代农业进步、带动重庆地区农民增收致富的历史使命.
集团开展农产品专业市场建设,对于发展集团现代农业产业,推动重庆现代农业进步,促进农村发展,带动农民增收具有重要的意义.
集团依托经营影响较大的生猪、乳业、水产等农业产业开展农产品专业交易市场,有基础、有条件.
集团开展的生猪综合交易市场以及即将开展的其他农副产品专业市场将有巨大的发展空间.
(3)农产品零售农业产业发展,市场建设是关键.
农产品质量安全问题,事关社会经济发展大局,与人民群众日常生活密切相关,是社会普遍关注的焦点和热点问题.
发行人农业产业实施从研究→农产品种养殖→加工的产业链经营,有质量和品质保障,建设农产品可追溯可招回零售终端,有发展条件.
有天友乳业等农产品零售终端网络,发展农产品零售项目有基础.
市民农产品消费安全意识的增强,为集团农产品零售终端发展提供了巨大的发展空间,发展前景广阔.
(二)都市服务业1、房地产行业房地产是目前中国最受关注的产业之一.
一方面,房地产产业链涉及的行业众多,与国民经济高度关联,房地产行业占GDP的6.
6%和四分之一的投资,已经成为中国经济的支柱产业;另一方面,由于房地产特别是住宅价格一直居高不下,受到社会的广泛关注.
从房地产发展历程来看,房地产在过去十多年为推动中国经济的高速发展发挥了重要的作用.
1998年《国务院关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》,国家首次将房地产业列为国民经济支柱产业;2003年出台的国务院18号文件《国务院关于促进房地产市场持续健康发展的通知》,再次确立了房地产作为中国国民经济的重要支柱产业的地位.
2008年底,为应对次贷危机给中国带来的负面影响,政府出台了一系列刺激房地产市场消费的政策,2009年由房地产投资带动中国经济率先全球走向复苏.
2010年房价高企,房地产新一轮调控拉开序幕.
2011年是近年来房地产调控最严厉的一年.
2011年第一季度,40个大中城市相继出台以限购令为主的国八条细则,608个城市先后公布年度新建住房价格控制目标.
在如此严厉的"三限"(即限购、限贷、限价)调控政策下,再加上信贷的紧缩、中小企业资金链危机等负面因素影响,房价在2011年四季度开始进入调整期.
据国家统计局公布数据显示,2012年全年全国房地产开发投资71,804亿元,比上年名义增长16.
2%(扣除价格因素实际增长14.
9%),增速比上年回落11.
9个百分点;其中住宅投资增长11.
4%,增速比1-11月份回落0.
5个百分点,占房地产开重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书79发投资的比重为68.
8%.
图表5.
33:2011~2012年我国房地产实际开发投资增速情况数据来源:国家统计局数据2012年,东部地区房地产开发投资40,541亿元,比上年增长13.
9%,增速比1-11月份回落0.
9个百分点;中部地区房地产开发投资15,763亿元,增长18.
3%,增速回落1.
1个百分点;西部地区房地产开发投资15,500亿元,增长20.
4%,增速提高0.
9个百分点.
2012年,房地产开发企业房屋施工面积573,418万平方米,比上年增长13.
2%,增速比1-11月份回落0.
1个百分点;其中,住宅施工面积428,964万平方米,增长10.
6%.
房屋新开工面积177,334万平方米,下降7.
3%,降幅比1-11月份扩大0.
1个百分点;其中,住宅新开工面积130,695万平方米,下降11.
2%.
房屋竣工面积99,425万平方米,增长7.
3%,增速比1-11月份回落6.
8个百分点;其中,住宅竣工面积79,043万平方米,增长6.
4%.
2012年,房地产开发企业土地购置面积35,667万平方米,比上年下降19.
5%,降幅比1-11月份扩大4.
7个百分点;土地成交价款7,410亿元,下降16.
7%,降幅扩大6.
4个百分点.
2012年,商品房销售面积111,304万平方米,比上年增长1.
8%,增幅比1-11月份回落0.
6个百分点,比2011年回落2.
6个百分点;其中,住宅销售面积增长2%,办公楼销售面积增长12.
4%,商业营业用房销售面积下降1.
4%.
商品房销售额64,456亿元,增长10%,增速比1-11月份提高0.
9个百分点,比2011年回落1.
1个百分点;其中,住宅销售额增长10.
9%,办公楼销售额增长12.
2%,商业营业用房销售额增长4.
8%.
图表5.
34:2011~2012年全国商品房销售面积及销售额增速情况重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书80数据来源:国家统计局数据2012年,东部地区商品房销售面积53,224万平方米,比上年增长5.
7%,增速比1-11月份提高0.
7个百分点;销售额38,413亿元,增长12.
9%,增速提高2.
7个百分点.
中部地区商品房销售面积30,140万平方米,增长2%,增速回落1.
8个百分点;销售额13,020亿元,增长8.
5%,增速回落2.
8个百分点.
西部地区商品房销售面积27,940万平方米,下降5.
3%,降幅扩大1.
8个百分点;销售额13,023亿元,增长3.
7%,增速回落0.
5个百分点.
12月末,商品房待售面积36,460万平方米,比11月末增加2,893万平方米,比2011年末增加7,752万平方米.
其中,住宅待售面积比11月末增加2,166万平方米,办公楼待售面积增加122万平方米,商业营业用房待售面积增加348万平方米.
2、餐饮旅游业旅游业作为初具规模的独立产业,对国民经济的贡献日益显现.
随着经济发展和居民生活水平的提高,旅游业作为一种新兴支柱产业在世界各地迅猛崛起,娱乐、消遣、观光、旅游逐渐成为人们生活中的重要组成部分,追求精神愉悦和放松、假日回归大自然成为一种时尚,特色旅游、服务、金牌旅游线路成为竞争的热点.
在旅游主体产业发展的基础上,与旅游有关的经营性物业发展空间巨大.
2012年,我国旅游业总体保持较快增长,旅游总收入增长17.
6%,达到22706亿元.
2012年国内旅游人数达29.
6亿人次,比上年增长12.
1%;入境旅游人数13241万人次,减少2%;入境过夜旅游人数5,772万人次,增长0.
3%;旅游外汇收入500亿美元,增长3.
1%;出境旅游人数8,318万人次,增长18.
4%.
其中因私出境7706万人次,增长20.
2%,占出境人数的92.
6%.
国内旅游市场持续快速增长,入境旅游市场逐步恢复,出境旅游市场平稳发展.
同时,旅游投资规模大幅增长,企业经营业绩开始回升,旅游产业对经济社会带动作用进一步加强.
在重庆三峡旅游大环境带动下,重庆地方旅游特别是涉及农业休闲、养老等旅游项目有望获得较大的发展.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书81(五)发行人在行业内的优势发行人是以农副产品加工、流通为核心的国有农业产业集团,依托重庆市庞大的消费人群以及强劲增长的市场潜力,在区域、政策、产业链、资源等方面具有较大的竞争优势.
1、区域优势发行人所在地和产品主要消费市场为重庆市.
重庆是中国四大中央直辖市之一,中国重要的中心城市,中国国家历史文化名城,中国长江上游地区的经济中心,中国西南地区综合交通枢纽、城乡统筹的特大型城市.
2012年重庆市人均GDP39,083元,在全国排第12名,超过38,449元的全国人均GDP水平,为率先在西部地区建成全面小康社会打下坚实基础.
良好的区域位置以及重庆市强劲的经济发展能力,为发行人经营的快速发展提供了良好的外部环境.
2、政策优势中国是世界上最大的农业国家,中央从2004年起连续颁发8个"1"号文件都主要涉及"三农问题",国家将农业发展列为重中之重.
2009年12月31日,中央下发《中共中央国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》,这表明了中央对于解决"三农"问题坚定、持久的决心.
重庆是西部大开发和统筹城乡综合配套改革试验区,发行人作为重庆市最大的国有农业企业集团,坚持以农业作为第一主业的经营格局,十分符合国家支持农业、扶持农业产业的政策和方针,亦得到国家各级政府的大力支持与政策扶持.
发行人享有国家和地方政府规定的在税收减免、融资等方面的一系列优惠政策.
2011年公司得到各级财政补助近810万元.
3、资源及销售渠道优势发行人在主要经营板块拥有较大的资源优势.
乳品方面,发行人在重庆地区拥有18个奶牛养殖小区、15个优质奶源基地,原料奶收购量占到重庆市总产奶量的80%以上,发行人在重庆拥有1.
55万个左右销售网点;生猪领域,发行人拥有PIC、CRP两大优质种猪资源,在重庆市处于垄断经营地位.
发行人在区域内良好的资源优势以及完善的销售网络渠道为其经营发展提供坚实的基础.
4、产业链优势发行人拥有较为完整和互补的产业链,形成了覆盖上游原料生产、中间加工以及下游流通的大格局.
乳业方面,发行人已形成了奶牛养殖—奶源加工—销售的产业链;生猪领域,发行人形成了种猪—生猪养殖—屠宰—肉制品加工—储存—流通产业链条.
同时,发行人拥有水产品、生态循环、冷储物流等较为互补的产业链条.
发行人完整和互补的产业链条有利于其发挥规模效应,降低主要产品的成本,有利于构筑全程食品安全生产质量体系,并可通过产业链提高盈利和风险防范能力.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书82第六章发行人主要财务状况本募集说明书中发行人的财务数据来源于发行人2010年、2011年、2012年经审计的年度财务报表以及2013年一季度未经审计的公司合并及本部的财务报表.
公司从2008年1月1日起执行新企业会计准则.
重庆永和会计师事务所审计了发行人2010年、2011年、2012年合并资产负债表、合并利润表和合并现金流量表,本部资产负债表、本部利润表和本部现金流量表,并分别出具了渝永和审字(2011)第053号、渝永和审字(2012)第035号、渝永和审字(2013)第064号无保留意见的审计报告.
考虑到数据分类的可比性,无特殊说明本募集说明书中2010-2012年的财务数据均引自当年经审计的财务报告.
2013年1季度相关财务数据未经审计.
在阅读下面的财务报表中的信息时,应当参阅发行人经审计的财务报告.
一、历史财务数据(一)合并范围变更1、纳入合并报表范围的二级子公司情况图表6.
1:截至2012年末公司纳入合并报表范围的二级子公司基本情况单位:万元%序号企业名称持股比例注册资本享有的表决权投资额业务性质1重庆宏帆实业有限公司3413,000674,420房地产开发2重庆市三峡生态渔业发展有限公司1003,0501003,050水产科学研究3重庆市天友乳业股份有限公司5210,000525,500乳制品加工及销售4重庆市水产科学研究所100597.
51100597.
51水产科学研究及技术推广5重庆农投资产经营管理有限公司10010,00010010,000物业管理、房屋租赁6重庆大正畜牧科技有限公司10013,23510013,235生产、经营PIC配套系父母代种猪、商品代母猪7重庆农投物流发展有限公司1009,3601009,360食品加工、畜禽收购屠宰,肉类加工8重庆农投乡村建设发展有限公司1003,0001003,000牲畜、家禽饲养、销售及推广9宁夏天宁牧业发展有限公司1009,9001009,900奶牛养殖技术服务、饲草种植10重庆市种畜场100225.
501000饲养良种畜禽11重庆德佳肉类科技发展有限公司541,684.
30548,210食品生产销售12重庆市渝中区兴农投小额贷款有限公司7020,0007014,000金融贷款发放图表6.
2:母公司拥有被投资单位表决权不足半数但能对被投资单位形成控制的原因单位:万元%序号企业名称持股比例表决权比例注册资本投资额级次纳入合并范围原因1重庆宏帆实业有限公司34.
0067.
0013,000.
004,420.
00二级表决权过半数重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书83深圳市华健伟业投资发展有限公司同意将其持有重庆宏帆实业有限公司33%的股权所对应的股东会表决权让渡给重庆市农业投资集团有限公司行使.
2、纳入合并报表范围的二级子公司变动情况图表6.
3:发行人纳入合并范围的二级子公司变化情况单位:万元%项目二级子公司名称股权注册资本合并范围变更原因2010年较2009年合并范围变化情况合并范围增加重庆市渝农乡村建设投资有限公司1003,000.
00新设立公司合并范围减少重庆天友万家食品有限公司361,000.
00处于关停清算状态合并范围减少重庆石柱黄连有限公司58.
25400.
00股权已转让合并范围减少重庆市长寿湖旅游开发有限公司1001,300.
00股权已转让2011年较2010年末合并范围变化情况合并范围增加宁夏天宁牧业发展有限公司1009,900.
00新设立公司合并范围减少重庆市缙云山园艺发展有限公司85.
41760.
00划转为三级公司合并范围减少重庆长江中诚建设工程有限公司1005,670.
98划转为三级公司合并范围减少重庆江津正州养殖有限公司90.
902,200.
00划转为三级公司合并范围减少重庆市荣大种猪发展有限公司63.
002,500.
00划转为三级公司合并范围减少重庆生猪综合交易市场有限公司100.
001,500.
00划转为三级公司合并范围减少重庆市康泉农业发展有限公司100.
0061.
87已注销2012年较2011年合并范围变化情况合并范围增加重庆德佳肉类科技发展有限公司54.
008,210.
00股权收购合并范围减少重庆蓝剑缙云山饮品有限公司40.
003,000.
00不具有实际控制权(二)重大前期差错更正1、重庆市农业投资集团有限公司(1)根据重庆市政府《关于市种畜场及华牧集团整体划转市农投集团的会议纪要》(2011-244),重庆市农业投资集团有限公司将重庆市种畜场纳入2011年度财务报表合并,追溯调增重庆市农业投资集团有限公司长期股权投资与资本公积229,605,985.
96元.
(2)子公司重庆市天友乳业股份有限公司因前期重大差错更正追溯调增资本公积10,837,741.
58元.
故,重庆市农业投资集团有限公司按股权比例追溯调增长期股权投资与资本公积5,635,625.
62元.
因上述事项追溯调增长期股权投资与资本公积235,241,611.
58元.
2、重庆宏帆实业有限公司(1)2012年度,重庆宏帆实业有限公司根据税务局要求,对2009年-2011年应交税费进行自查.
经自查,应补交2009-2011年度营业税255,191.
28元、城市维护建设税17,863.
39元、教育费附加7,655.
74元、企业所得税5,346,749.
89元、土地使用税1,524,507.
75元、其他税费129,864.
09元,共计7,281,832.
14元.
调增应交税费7,281,832.
14元,调减年初未分配利润7,281,832.
14元.
(2)2012年度重庆宏帆实业有限公司对开发项目海悦香缇的开发成本进行重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书84清理,补转2011年度已售房成本22,489,740.
75元,调减存货22,489,740.
75元,追溯调减年初未分配利润22,489,740.
75元.
(3)2012年度重庆宏帆实业有限公司的子公司重庆启慧教育发展有限公司按照税务局要求,补提以前年度对重庆八中宏帆中学投资收益企业所得税,追溯调整2008年度应缴纳企业所得税20,995.
01元,调减年初未分配利润20,995.
01元.
(4)2012年度重庆宏帆实业有限公司的子公司重庆启慧教育发展有限公司按照税务局要求,对2009-2011年度支付的利息和担保费补交税金,追溯调整以前年度财务费用388,065.
22元,调减年初未分配利润388,065.
22元.
因上述调整事项影响,调减年初未分配利润10,261,415.
26元,少数股东权益19,919,217.
86元.
3、重庆市天友乳业股份有限公司(1)截至2011年12月31日公司子公司天友纵横牧业发展有限公司--其他应收款的奶牛养殖基地建设借款16,950,320.
59元,是公司与其他奶牛养殖企业合作建设标准化规模奶牛养殖场向奶牛养殖场提供的扶持资金,养殖场建成后所产鲜奶必须全部销售给本公司,已累计计提坏账准备847,516.
03元,本期公司根据该项交易的经济实质决定将其调整至长期待摊费用,按合同年限10年摊入收购鲜奶成本,并追溯调整,调整减少年初其他应收款16,950,320.
59元,冲回年初坏账准备847,516.
03元,调整增加年初长期待摊费用15,423,623.
73元,累计减少年初未分配利润1,526,696.
86元,调整减少2011年净利润174,886.
53元.
(2)公司全资子公司乳品二厂有限公司2006年实施公司制改制时国有资产管理部门批准按照评估报告确认的公司净资产进行申报并增加注册资本19,173,074.
60元,但会计处理并没有按照申报及上级的批示执行,而是由天友股份公司拨款19,173,074.
60元增加实收资本.
本期进行追溯调整,调整增加年初无形资产-土地使用权净值20,866,690.
53元,调整减少年初固定资产净值10,877,263.
13元,调整增加年初资本公积10,901,391.
56元,调整减少2011年净利润101,026.
41元.
(3)公司以前年度计提年终奖依据不充分,本期进行追溯调整,调增管理费用2,823,689.
54元,调增销售费用1,003,280.
30元,调减2011年净利润3,826,969.
84元.
(4)公司以前年度取得部分与资产有关的政府补贴,在取得时全部计入当期损益,本期按照固定资产预计可使用年限对其进行追溯调整,调减营业外收入3,432,873.
54元,调增营业成本增加1,048,361.
23元,调减少数股东损益640,000.
00元,调减2011年净利润3,841,234.
77元(5)经渝北区国家税务局批准,本公司全资子公司重庆市天友纵横畜牧发展有限公司免征2011年及以后年度企业所得税,调整减少年初应交税费1,569,192.
09元,调整增加2011年净利润1,569,192.
09元.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书85(6)公司子公司天友纵横牧业发展有限公司--其他应收款的奶牛养殖基地建设借款17,358,200.
00元,是公司与小型公司合作建设标准化规模奶牛养殖场向小型公司提供的借款,前期未进行推销,按10年摊入收购鲜奶成本,并追溯调整,影响2010年未分配利润减少504,294.
30元.
(7)公司全资子公司乳品二厂有限公司2006年实施公司制改制时国有资产管理部门批准按照评估报告确认的公司净资产进行申报并增加注册资本19,173,074.
60元,但会计处理并没有按照申报及上级的批示执行,而是由天友股份公司拨款19,173,074.
6元增加实收资本.
本期进行追溯调整,调整增加年初无形资产-土地使用权净值20,866,690.
53元,调整减少年初固定资产净值10,877,263.
13元,调整增加年初资本公积10,901,391.
56元,调整减少2010年未分配利润810,937.
75元.
(8)公司以前年度计提年终奖依据不充分,本期进行追溯调整,调整减少2010年年末应付职工薪酬12,413,196.
61元,调整增加2010年未分配利润12,413,196.
61元.
(9)根据2010年调整未分配利润,调增所得税1,228,675.
21元,调整应缴税费1,228,675.
21元,减少未分配利润1,228,675.
21元.
汇总上述调整事项影响,调增年初未分配利润1,817,069.
22元,少数股东权益1,677,294.
67元.
(三)年初各权益项目的调整情况图表6.
4:发行人2012年初各权益项目调整情况表单位:万元调整类别实收资本资本公积盈余公积未分配利润合计调整前上年年末数72,969.
2768,831.
25385.
01-5,849.
18136,336.
35会计政策变更会计估计变更重大前期差错更正23,524.
16-844.
4322,679.
73其他事项调整同一控制下企业合并调整金额合计23,524.
16-844.
4322,679.
73调整后本年年初数72,969.
2792,355.
41385.
01-6,693.
61159,016.
08(四)财务数据图表6.
5:发行人2010-2012年末及2013年3月31日合并资产负债表单位:万元项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日流动资产:重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书86项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日货币资金117,775.
17119,717.
3794,336.
0439,762.
83交易性金融资产1,300.
00100.
100.
100.
10应收账款58,463.
1557,554.
9031,432.
0515,602.
41预付款项23,048.
5222,834.
6712,805.
2412,819.
92应收股利0.
0080.
000.
000.
00其他应收款73,945.
8274,545.
2249,351.
7336,836.
53存货141,783.
74130,572.
34118,067.
4074,953.
70一年内到期的非流动资产0.
000.
000.
000.
00其他流动资产389.
05389.
060.
000.
00流动资产合计416,705.
44405,793.
66305,992.
56179,975.
49非流动资产:发放贷款及垫款19,150.
5024,700.
500.
000.
00持有至到期投资2,541.
002,541.
000.
000.
00长期应收款93.
1193.
110.
000.
00长期股权投资44,931.
1344,931.
1331,889.
4125,877.
40投资性房地产40,079.
0140,079.
0146,723.
9445,795.
20固定资产净额147,964.
53147,880.
95100,267.
9974,866.
46在建工程24,658.
4225,029.
6819,982.
7023,784.
79工程物资0.
000.
000.
000.
00固定资产清理0.
000.
000.
00587.
02生产性生物资产18,522.
6218,537.
166,411.
002,245.
28无形资产54,920.
7657,104.
4460,647.
1959,000.
55商誉5,115.
075,115.
07874.
98长期待摊费用2,485.
272,535.
61848.
11163.
40递延所得税资产724.
54724.
54457.
9549.
01其他非流动资产9.
079.
070.
002.
86非流动资产合计361,195.
04369,281.
27268,103.
28232,371.
96资产总计777,900.
48775,074.
93574,095.
83412,347.
45图表6.
6:发行人2010-2012年末及2013年3月31日合并资产负债表(续)单位:万元项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日流动负债:短期借款93,475.
0093,475.
0050,050.
0047,700.
00应付票据14,500.
6314,500.
6301,000.
00应付账款61,101.
8960,432.
8151,606.
2416,863.
35预收款项26,348.
9725,723.
7917,456.
3215,113.
95应付职工薪酬945.
03955.
27981.
731,922.
84应交税费3,361.
816,761.
404,483.
436,704.
44应付利息1,082.
931,082.
931,759.
10260.
00应付股利641.
81641.
81641.
710.
00其他应付款131,974.
23130,855.
5585,977.
1384,080.
00一年内到期的非流动负债71,320.
0071,320.
0076,630.
00200.
00其他流动负债重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书87项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日流动负债合计404,752.
29405,749.
20289,585.
65173,844.
58非流动负债:长期借款46,937.
6342,585.
6445,401.
4632,874.
81长期应付款9,994.
049,994.
041,214.
231,032.
89专项应付款12,410.
2413,880.
8815,945.
118,642.
61预计负债111.
11111.
113.
110.
00递延所得税负债21,910.
8521,910.
8519,242.
1721,023.
98其他非流动负债10,962.
6210,962.
626,257.
412,659.
51非流动负债合计102,326.
4899,445.
1388,063.
4866,233.
81负债合计507,078.
78505,194.
33377,649.
13240,078.
39所有者权益:实收资本(股本)72,969.
2772,969.
2772,969.
2772,704.
58其中:国家资本72,969.
2772,969.
2772,969.
2772,704.
58资本公积113,291.
16113,291.
1668,831.
2566,685.
79盈余公积385.
01385.
01385.
01385.
01未分配利润3,567.
073,128.
28-5,849.
18-15,661.
94归属于母公司所有者权益190,212.
51189,773.
72136,336.
35124,113.
44少数股东权益80,609.
1980,106.
8860,110.
3548,155.
62所有者权益合计270,821.
70269,880.
61196,446.
70172,269.
07负债和所有者权益总计777,900.
48775,074.
93574,095.
83412,347.
45图表6.
7:发行人2010-2012年及2013年1-3月合并利润表单位:万元项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月一、营业总收入92,319.
14389,400.
00301,434.
04208,432.
24其中:主营业务收入91,496.
29383,161.
74298,017.
30204,961.
82其他业务收入822.
866,238.
283,416.
743,470.
42减:营业成本72,717.
54280,613.
50220,434.
18146,452.
27其中:主营业务成本72,307.
96279,158.
68218,362.
38144,184.
88其他业务成本409.
581,454.
832,071.
802,267.
39营业税金及附加784.
6910,094.
776,087.
747,463.
89销售费用9,439.
9734,475.
5828,214.
3022,396.
86管理费用7,290.
5935,649.
1022,984.
8117,877.
88财务费用1,465.
797,816.
194,457.
443,614.
13资产减值损失0.
001,735.
611,681.
28249.
35其他0.
000.
000.
000加:公允价值变动收益0.
000.
00164.
590投资收益459.
783,847.
154,150.
154,018.
01二、营业利润1,080.
3422,862.
4221,889.
0414,395.
86加:营业外收入204.
646,316.
503,451.
434,471.
45减:营业外支出402.
583,007.
782,832.
853,652.
31三、利润总额882.
3926,171.
1422,507.
6215,215.
01减:所得税费用123.
115,663.
294,356.
743,613.
83加:未确认的投资损失重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书88项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月四、净利润759.
2820,507.
8518,150.
8811,601.
17图表6.
8:发行人2010-2012年及2013年1-3月合并现金流量表单位:万元项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月一、经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金94,698.
55378,794.
22257,803.
03195,916.
97收取利息、手续费及佣金的现金107.
74收到的税费返还58.
0454.
2148.
65收到其他与经营活动有关的现金41,217.
56189,823.
7689,668.
47222,435.
78经营活动现金流入小计135,916.
12568,783.
75347,525.
72418,401.
40购买商品、接收劳务支付的现金67,302.
46269,209.
84219,063.
74147,155.
03客户贷款及垫款净增加额24,950.
00支付给职工以及为职工支付的现金8,040.
9232,163.
6622,774.
8518,606.
22支付的各项税费5,504.
8522,019.
4121,861.
2812,479.
16支付其他与经营活动有关的现金47,356.
10189,424.
4171,109.
11213,132.
50经营活动现金流出小计128,204.
33537,767.
32334,808.
98391,372.
90经营活动产生的现金流量净额7,711.
7931,016.
4312,716.
7427,028.
50二、投资活动产生的现金流量:收回投资收到的现金13,676.
009,400.
001,935.
87取得投资收益收到的现金840.
233,360.
922,763.
392,784.
41处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额77.
04308.
14238.
79724.
25处置子公司及其他营业单位收回的现金净额收到其他与投资活动有关的现金557.
932,231.
71975.
05563.
00投资活动现金流入小计1,475.
1919,576.
7713,377.
236,007.
53购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金9,113.
6936,454.
7515,123.
9323,714.
56投资支付的现金4,678.
0718,712.
2917,772.
567,228.
00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额125.
00500.
0000支付其他与投资活动有关的现金1,383.
985,535.
91150.
9417.
08投资活动现金流出小计15,300.
7461,202.
953,3047.
4430,959.
64投资活动产生的现金流量净额-13,825.
54-41,626.
18-19,670.
21-24,952.
11三、筹资活动产生的现金流量:吸收投资收到的现金1,840.
007,360.
001,800.
00240.
00取得借款所收到的现金35,838.
42143,353.
6676,975.
0081,738.
53收到其他与筹资活动有关的现金12,450.
0049,800.
0049,875.
921,542.
51筹资活动现金流入小计50,128.
42200,513.
66128,650.
9283,521.
04偿还债务所支付的现金38,686.
68154,746.
7256,767.
5578,496.
04分配股利、利润或偿付利息所支付的现金3,393.
9713,575.
8910,223.
685,517.
37重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书89项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月支付其他与筹资活动有关的现金3,876.
2115,504.
84133.
01952.
18筹资活动现金流出小计45,956.
86183,827.
4567,124.
2484,965.
59筹资活动产生的现金流量净额4,171.
5516,686.
2161,526.
68-1,444.
55四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额-1,942.
206,076.
4654,573.
21631.
84加:期初现金及现金等价物余额119,717.
3799,712.
4239,762.
8339,130.
98六、期末现金及现金等价物余额117,775.
17105,788.
8994,336.
0439,762.
83图表6.
9:发行人2010-2012年末及2013年3月31日本部资产负债表单位:万元项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日流动资产:货币资金52,000.
7059,782.
4142,185.
5311,772.
22应收账款00预付款项20.
0024.
0078.
74应收股利388.
191,092.
19700.
190其他应收款86,022.
2088,626.
8060,913.
3349,882.
03存货038.
34流动资产合计138,411.
09149,521.
40103,823.
0661,771.
32非流动资产:长期股权投资116,425.
43116,425.
4382,999.
0758,166.
54固定资产净额2,711.
862,739.
362,848.
767,418.
54在建工程1,846.
092,184.
701,659.
44995.
00无形资产11,156.
0911,224.
8226,658.
7629,767.
94长期待摊费用00非流动资产合计132,139.
47132,574.
31114,166.
0296,348.
02资产总计270,550.
56282,095.
71217,989.
08158,119.
35图表6.
10:发行人2010-2012年末及2013年3月31日本部资产负债表(续)单位:万元项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日流动负债:短期借款22,000.
0022,000.
008,000.
005,400.
00应付票据12,000.
0000应付账款050.
31应付职工薪酬16.
220.
043.
1018.
24应交税费35.
1821.
9614.
1444.
85应付利息1,000.
001,000.
001,638.
000其他应付款9,511.
439,176.
6911,211.
056,509.
05一年内到期的非流动负债50,000.
0050,000.
0057,000.
000其他流动负债0000重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书90项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日流动负债合计82,562.
8394,198.
6977,866.
3012,022.
45非流动负债:长期借款14,000.
0014,000.
0010,000.
0017,000.
00应付债券0000专项应付款1,652.
432,051.
602,056.
28295.
06递延所得税负债010,543.
4310,543.
4311,155.
11其他非流动负债0000非流动负债合计15,652.
4326,595.
0222,599.
7028,450.
16负债合计98,215.
26120,793.
72100,466.
0040,472.
62所有者权益:实收资本(股本)72,969.
2772,969.
2772,969.
2772,704.
58资本公积103,481.
1492,937.
7149,441.
5647,387.
70盈余公积385.
01385.
01385.
01385.
01未分配利润-4,500.
13-4,990.
00-5,272.
77-2,830.
56归属于母公司所有者权益合计172,335.
29161,301.
99117,523.
08117,646.
73少数股东权益0000所有者权益合计172,335.
29161,301.
99117,523.
08117,646.
73负债和所有者权益总计270,550.
56282,095.
71217,989.
08158,119.
35图表6.
11:发行人2010-2012年度及2013年1-3月本部利润表单位:万元项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月一、营业总收入143.
711,080.
75666.
132,106.
28其中:主营业务收入666.
131,395.
42其他业务收入143.
711080.
750710.
85减:营业成本1.
844,074.
942769.
91107.
60其中:主营业务成本000107.
60其他业务成本0000营业税金及附加7.
91134.
4936.
64115.
85销售费用000549.
98管理费用590.
302,831.
782,230.
832,501.
13其中:业务招待费063.
7041.
75研究与开发费0380.
0000财务费用-596.
371,108.
67502.
45259.
67其中:利息支出615.
144,191.
683,159.
901,078.
37利息收入1,251.
863,436.
912,883.
59850.
53汇兑净损失0000资产减值损失000360.
00其他0000加:公允价值变动收益0000投资收益303.
003,081.
262,774.
442,609.
44其中:对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润444.
8787.
07670.
65821.
49重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书91项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月加:营业外收入45.
00215.
7020.
00792.
53其中:非流动资产处置利得45.
00070.
26非货币性资产交换利得00政府补助200.
000108.
00债务重组利得00减:营业外支出020.
0080.
0068.
30其中:非流动资产处置损失00非货币性资产交换损失00债务重组损失00三、利润总额489.
87282.
77610.
651,545.
72减:所得税费用000-305.
84加:未确认的投资损失0000四、净利润489.
87282.
77610.
651,851.
56减:少数股东损益0000五、归属于母公司所有者的净利润489.
87282.
77610.
651,851.
56图表6.
12:发行人2010-2012年度及2013年1-3月本部现金流量表单位:万元项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月一、经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金0001,393.
59收到的税费返还0000收到其他与经营活动有关的现金30,625.
91171,998.
2186,853.
43195,950.
13经营活动现金流入小计30,625.
91171,998.
2186,853.
43197,343.
73购买商品、接收劳务支付的现金000297.
39支付给职工以及为职工支付的现金248.
74886.
25751.
081232.
51支付的各项税费28.
80210.
581,002.
40563.
34支付其他与经营活动有关的现金38,281.
85151,076.
0289,040.
63200,721.
63经营活动现金流出小计38,559.
39152,172.
8690,794.
11202,814.
86经营活动产生的现金流量净额-7,933.
4819,825.
35-3,940.
68-5,471.
14二、投资活动产生的现金流量:收回投资收到的现金67.
00676.
00300.
001,433.
00取得投资收益收到的现金695.
002,890.
322,766.
002,609.
44处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额45.
000073.
42处置子公司及其他营业单位收回的现金净额0000收到其他与投资活动有关的现金621.
80100.
540投资活动现金流入小计807.
004,188.
123,166.
544,115.
85购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金0479.
14664.
6851.
12投资支付的现金013,471.
2918,974.
006,508.
00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额0000重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书92项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月支付其他与投资活动有关的现金0425.
5126.
560投资活动现金流出小计014,375.
9419,665.
256,559.
12投资活动产生的现金流量净额807.
00-10,187.
82-16,498.
71-2,443.
26三、筹资活动产生的现金流量:吸收投资收到的现金0000取得借款所收到的现金20,000.
0028,000.
008,000.
0022,400.
00收到其他与筹资活动有关的现金049,800.
0049,800.
000筹资活动现金流入小计20,000.
0077,800.
0057,800.
0022,400.
00偿还债务所支付的现金20,000.
0065,000.
005,400.
0020,900.
00分配股利、利润或偿付利息所支付的现金615.
144,699.
801,521.
801,093.
48支付其他与筹资活动有关的现金40.
08140.
8525.
500筹资活动现金流出小计20,655.
2269,840.
656,947.
3021,993.
48筹资活动产生的现金流量净额-655.
227,959.
3550,852.
70406.
52四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0000五、现金及现金等价物净增加额-7,781.
7117,596.
8730,413.
31-7,507.
88加:期初现金及现金等价物余额59,782.
4142,185.
5311,772.
2219,280.
10六、期末现金及现金等价物余额52,000.
7059,782.
4142,185.
5311,772.
22二、主要财务数据及指标分析(一)、资产负债结构分析1、流动资产及非流动资产结构分析图表6.
13:公司2010-2012年及2013年3月31日资产结构数据表单位:万元%项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日金额占比金额占比金额占比金额占比流动资产416,705.
4453.
57405,793.
6652.
36305,992.
5653.
30179,975.
4943.
65非流动资产361,195.
0446.
43369,281.
2747.
64268,103.
2846.
70232,371.
9656.
35总资产777,900.
48100.
00775,074.
93100.
00574,095.
83100.
00412,347.
45100.
002010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司的总资产分别为412,347.
45万元、574,095.
83万元和775,074.
93万元,近三年资产总额逐年增长,年均复合增长率达37.
21%,呈较快发展趋势.
2010年末公司总资产较2011年末增长161,748.
38万元,主要系货币资金、应收账款和存货增加所致;2012年末公司总资产较2011年末增加200,979.
10万元,主要原因是货币资金、应收账款、其他应收款、存货和固定资产增加较多所致.
2012年3月31日,公司总资产为777,900.
48万元,较2012年末增加2,825.
55万元.
总的来看,近年来公司的资产规模有较大增长.
2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司的流动资产分别为179,975.
49万元、305,992.
56万元和405,793.
66万元,占总资产比例分别为43.
65%、53.
30%和52.
36%,近三年公司流动资产随着公司规模的扩大而重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书93逐年增加.
2011年末公司流动资产较2010年增加126,017.
07万元,主要原因系货币资金和存货增加所致.
2012年末公司流动资产较2011年末增加99,801.
10万元,主要原因是货币资金、应收账款、其他应收款以及存货的增加所致.
2012年3月31日,公司流动资产为416,705.
44万元,较2012年末增加10,911.
78万元,继续保持稳步增长.
总的来看,随着业务的发展壮大,公司流动资产保持了较快增长.
2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司的非流动资产分别为232,371.
96万元、268,103.
28万元和369,281.
27万元,占总资产的比例分别为56.
35%、46.
70%和47.
64%,近三年公司非流动资产随着公司发展而逐年增加,但占比反而有所下降,说明公司经营流动性发展较好.
2011年末公司非流动资产较2010年末增加35,731.
32万元,主要原因系随着公司的发展固定资产增加所致.
2012年末公司非流动资产较2011年末增加101,177.
99万元,主要是公司控股的兴农投小贷公司发放贷款及垫款、固定资产、宁夏万头奶牛生产示范基地的生产性生物资产增加所致.
2013年3月31日,公司非流动资产为361,195.
04万元,占比为46.
43%,较2012年末减少8,086.
23万元.
总的来说,公司非流动资产保持了较快的增长速度.
从资产构成来看,公司近几年总资产保持了较大的增长水平,经营情况较好,同时流动资产占比有所增大,主要是公司改善财务结构所致,流动性的增强也提高了公司的债务保障能力.
2、流动资产结构分析图表6.
14:公司2010-2012年末及2013年3月31日流动资产构成数据表单位:万元%项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日金额占比金额占比金额占比金额占比货币资金117,775.
1728.
26119,717.
3729.
5094,336.
0430.
8339,762.
8322.
09交易性金融资产1,300.
000.
31100.
100.
020.
100.
000.
100.
00应收账款58,463.
1514.
0357,554.
9014.
1831,432.
0510.
2715,602.
418.
67应收股利0.
000.
0080.
000.
020.
000.
000.
000.
00预付款项23,048.
525.
5322,834.
675.
6312,805.
244.
1812,819.
927.
12其他应收款73,945.
8217.
7574,545.
2218.
3749,351.
7316.
1336,836.
5320.
47存货141,783.
7434.
02130,572.
3432.
18118,067.
4038.
5974,953.
7041.
65一年内到期的非流动资产0.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
00其他流动资产389.
050.
09389.
060.
100.
000.
000.
000.
00流动资产416,705.
44100.
00405,793.
66100.
00305,992.
56100.
00179,975.
49100.
00公司的流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款及存货,2010-2012年末及2013年3月末上述五项占流动资产的比例分别为100%、100%、99.
86%和99.
59%,同时交易性金融资产科目2013年3月末较2012年末增加1,199.
90万元,增加比例为1,198.
70%,下面主要对上述六项进行分析.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书94(1)货币资金2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,货币资金分别为39,762.
83万元、94,336.
04万元和119,717.
37万元,占流动资产的比例分别为22.
09%、30.
83%和29.
50%,货币资金金额呈逐年增加趋势.
2011年末货币资金金额和占比增幅较大的主要原因是公司发行了50,000万元短期融资券,用于补充公司流动资金,短期内未完全消化以及销售回款所致.
2013年3月末,公司货币资金为117,775.
17万元,占流动资产的比例为28.
26%.
截至2012年12月31日,公司货币资金总额为119,717.
37万元,其中,现金111.
60万元,占货币资金的0.
09%;银行存款92,020.
03万元,占货币资金的76.
86%;其他货币资金27,585.
75万元,占货币资金的23.
04%.
公司的货币资金以银行存款为主,其他货币资金主要是集团子公司的定期存款,并设定质押,获得银行贷款.
总体而言,近年来公司的货币资金逐年增加,公司对债务的保障能力逐年增强.
(2)交易性金融资产截至2013年3月末,公司交易性金融资产余额为1,300.
00万元,较2012年末增加1,199.
90万元,其中:1,000万元为下属子公司重庆农投物流发展有限公司购买的重庆工行短期保本固定收益理财产品,该理财产品将于2013年4月9日到期;300万元为下属子公司重庆市三峡生态渔业发展有限公司购买的3笔重庆农商行短期保本固定收益理财产品,金额分别为100万元,将分别于2013年4月4日、2013年4月28日和2013年5月3日到期.
(3)应收账款2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司的应收账款分别为15,602.
41万元、31,432.
05万元和57,554.
90万元,占流动资产的比例分别为8.
67%、10.
27%和14.
18%,近三年公司应收账款占流动资产的比例都有所增加,特别是2012年末占比较2011年末增加了3.
91个百分点.
2011年末较2010年末增加15,829.
64万元,主要是房地产板块的房屋销售造成应收房款增加以及乳业板块的生产销售规模扩大造成应收账款增加所致.
2012年末较2011年末增加26,122.
85万元,也主要是房地产板块的应收房屋销售款增加所致,同时账龄主要为1年以内.
从计提坏账准备的方法和标准来看,公司采用单项测试与组合测试(账龄分析)相结合的方法,截至2012年末,公司应收账款计提坏账准备账面余额为2,262.
38万元,其中,单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款余额为520.
15万元,占比6.
85%;按组合计提坏账准备的应收账款余额为1,647.
08万元,占比1.
03%;按单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款余额为95.
15万元,占比6.
32%.
在采取账龄分析法提取坏账准备的应收账款中,主要是1年以内以及1-2年的应收账款.
总的来看,公司已对应收账款提取重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书95了较为充分的坏账准备.
2013年3月31日,公司应收账款58,463.
15万元,占流动资产比重为14.
03%.
图表6.
14.
1:公司2012年期初和年末应收账款情况单位:万元%种类年末数年初数账面余额坏账准备账面余额坏账准备金额比例金额比例金额比例金额比例单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款7,595.
2712.
70520.
156.
851,475.
064.
36518.
5935.
16按组合计提坏账准备的应收账款50,716.
1784.
791,647.
091.
0332,123.
7694.
89719.
832.
24单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款1,505.
852.
5195.
166.
32256.
250.
75120.
0246.
84合计59,817.
28——2,262.
39——33,855.
07——1,358.
44——图表6.
14.
2:公司2012年期初和期末按账龄列示的应收账款情况单位:元、%账龄年末数年初数账面余额坏账准备账面余额坏账准备金额比例金额比例1年以内(含1年)54,,532.
3791.
161,225.
2130,784.
7490.
93620.
051—2年(含2年)2,863.
084.
79173.
941,886.
815.
57279.
702—3年(含3年)1,706.
012.
85266.
56358.
231.
06100.
123—4年(含4年)299.
240.
50203.
20804.
522.
38352.
344—5年(含5年)416.
580.
70393.
4715.
770.
054.
735年以上4.
990.
011.
50合计59,817.
28——2,262.
3933,855.
07——1,358.
44图表6.
14.
3:公司截至2012年末前五大应收账款情况单位:万元单位金额期限应收购房款27,373.
091年以内重庆市教育委员会—学生奶5,644.
381年以内重庆商社新世纪百货连锁经营有限公司1,641.
031年以内重庆美多食品有限公司995.
141年以内重庆百货大楼股份有限公司725.
481年以内合计36,379.
12重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书96注:前五大应收账款中,应收购房款占比较大,全部为宏帆实业的应收商品房销售款.
因部分房屋销售采用分期付款方式,客户签订购房合同后,购买者支付了部分房款,形成了应收购房款.
涉及金额较大的主要有江北区建设投资有限公司和江北区创源拆迁有限公司,均为购买的拆迁还建房.
(4)预付账款2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司的预付账款分别为12,819.
92万元、12,805.
24万元和22,834.
67万元,占流动资产的比重分别为7.
12%、4.
18%和5.
63%.
公司的预付账款主要是为经营需要向原材料供应商的预付账款.
2012年末,公司预付账款主要以1年以内预付款项为主.
有少量1-2年(含2年)账龄的预付款项.
2013年3月31日,公司预付账款23,048.
52万元,占流动资产的5.
53%.
图表6.
15:公司2012年期初和期末预付账款情况单位:万元%账龄年末数年初数账面余额坏账准备账面余额坏账准备金额比例金额比例1年以内(含1年)16,259.
0371.
211,583.
3185.
191—2年(含2年)4,764.
7220.
87861.
426.
342—3年(含3年)743.
183.
25178.
671.
313年以上1,067.
744.
68973.
587.
16合计22,834.
67——13,596.
97——(5)其他应收款2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司的其他应收款金额分别为36,836.
53万元、49,351.
73万元和74,545.
22万元,2012年末较2011年末增加25,193.
49万元,主要原因是2012年发行人收购德佳科技、同时华牧实业划入发行人,致使整体资产规模扩大,往来款等相应增加,从而导致其他应收款增加,但占流动资产的比重未发生重大变化,2010年末、2011年末和2012年末占流动资产的比重分别为20.
47%、16.
13%和18.
37%.
2013年3月31日,公司其他应收款73,945.
82万元,占流动资产的17.
75%.
图表6.
16.
1:公司2012年期初和期末其他应收款情况单位:万元%种类年末数年初数账面余额坏账准备账面余额坏账准备金额比例金额比例金额比例金额比例单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款18,425.
9324.
34211.
071.
15258.
300.
4688.
1034.
11按组合计提坏账准备的其他应收款56,394.
7774.
48902.
771.
6155,926.
7199.
54804.
181.
44重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书97种类年末数年初数账面余额坏账准备账面余额坏账准备金额比例金额比例金额比例金额比例单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的其他应收款892.
381.
1854.
036.
050.
420.
000.
42100.
00合计75,713.
09——1,167.
87——56,185.
43——892.
70——图表6.
16.
2:公司2012年期初和期末按账龄列示的其他应收款情况单位:万元%账龄年末数年初数账面余额坏账准备账面余额坏账准备金额比例金额比例1年以内(含1年)33,544.
2844.
387.
3130,546.
0354.
0589.
351—2年(含2年)20,302.
0326.
81311.
7323,116.
5441.
43147.
132—3年(含3年)19,752.
9926.
09110.
891,461.
372.
62282.
893—4年(含4年)1,458.
271.
93456.
57976.
711.
75350.
914—5年(含5年)573.
610.
76172.
0810.
420.
023.
135年以上81.
900.
1129.
2874.
360.
1319.
31合计75,713.
09——1,167.
8756,185.
43——892.
70图表6.
16.
3:公司截至2012年末前五大其他应收款情况单位:万元单位金额期限款项形成原因重庆市联合产权交易所431.
061年以内代垫款重庆彩巍物业发展有限公司1,000.
001年以内工程保证金重庆第十建设有限公司999.
521年以内往来款重庆嘉峰北城汽车货运有限公司3,524.
152-3年往来款重庆万滨置业有限公司18,897.
272-3年转让款合计24,852.
00注:发行人下属宏帆实业公司与重庆佰富实业有限公司联合开发佰富高尔夫项目,后将该项目转让给万科地产下属重庆万滨置业有限公司,现三方部分转让款暂未完成结算,形成了其他应收款18,897.
27万元.
(6)存货2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司存货分别为74,953.
70万元、118,067.
40万元、130,572.
34万元,占流动资产的比重分别为41.
65%、38.
59%和32.
18%.
其中2011年末较2010年末增加43,113.
70万元,主要是公司房地产板块的工程已完工未结算款项增加以及乳业板块产能扩大后原材料等存货增加所致.
存货是公司流动资产的主要构成部分之一.
公司存货主重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书98要是原材料、自制半成品及在产品、库存商品、周转材料、消耗性生物资产和工程已完成未结算款组成,2012年末公司上述六项账面余额合计占存货账面余额的比重接近100%,符合公司所处行业和企业自身的经营特点.
2012年末公司计提存货跌价准备225.
25万元.
2013年3月末,公司存货141,783.
74万元,占流动资产比重为34.
02%.
图表6.
17:公司2012年期初和期末存货情况单位:万元%项目年末数年初数账面余额跌价准备账面价值账面余额跌价准备账面价值原材料10,280.
1210,280.
128,003.
9312.
557,991.
38自制半成品及在产品27,343.
3827,343.
3815,695.
3615,695.
36库存商品(产成品)8,742.
938,742.
937,502.
027,502.
02周转材料(包装物、低值易耗品等)3,215.
993,215.
994,583.
410.
654,582.
76消耗性生物资产4,747.
66225.
254,522.
402,185.
852,185.
85工程施工(已完工未结算款)4,622.
364,622.
362,840.
792,840.
79开发成本71,427.
2171,427.
2176,629.
6276,629.
62其他417.
95417.
952.
482.
48合计130,797.
60225.
25130,572.
34117,443.
4513.
20117,430.
253、非流动资产分析图表6.
18:公司2010-2012年末及2013年3月31日非流动资产构成数据表单位:万元%项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日金额占比金额占比金额占比金额占比发放贷款及垫款19,150.
505.
3024,700.
506.
690.
000.
000.
000.
00持有至到期投资2,541.
000.
702,541.
000.
690.
000.
000.
000.
00长期应收款93.
110.
0393.
110.
030.
000.
000.
000.
00长期股权投资44,931.
1312.
4444,931.
1312.
1731,889.
4111.
8925,877.
4011.
14投资性房地产40,079.
0111.
1040,079.
0110.
8546,723.
9417.
4345,795.
2019.
71固定资产净额147,964.
5340.
97147,880.
9540.
05100,267.
9937.
4074,866.
4632.
22在建工程24,658.
426.
8325,029.
686.
7819,982.
707.
4523,784.
7910.
24工程物资0.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
00固定资产清理0.
000.
000.
000.
000.
000.
00587.
020.
25生产性生物资产18,522.
625.
1318,537.
165.
026,411.
002.
392,245.
280.
97无形资产54,920.
7615.
2157,104.
4415.
4660,647.
1922.
6259,000.
5525.
39商誉5,115.
071.
425,115.
071.
3987874.
980.
330.
000.
00重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书99项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日金额占比金额占比金额占比金额占比长期待摊费用2,485.
270.
692,535.
610.
69848.
110.
32163.
400.
07递延所得税资产724.
540.
20724.
540.
20457.
950.
1749.
010.
02其他非流动资产9.
070.
009.
070.
000.
000.
002.
870.
00非流动资产合计361,195.
04100.
00369,281.
27100.
00268,103.
28100.
00232,371.
96100.
00公司的非流动资产主要包括发放贷款及垫款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产和无形资产.
2010-2012年末上述七项占非流动资产的比例合计分别为99.
67%、99.
18%和97.
02%,2013年3月末占比为96.
96%.
下面主要对上述七项科目进行分析.
(1)发放贷款及垫款2012年12月31日及2013年3月31日,发放贷款及垫款金额分别为24,700.
50万元和19,150.
50万元,分别占非流动资产的比重为6.
69%和5.
30%.
发放贷款及垫款主要是控股子公司重庆市渝中区兴农投小额贷款有限公司成立后对外发放的贷款.
重庆市渝中区兴农投小额贷款有限公司(以下简称兴农投小贷),成立于2012年10月24日,由重庆市农业投资集团有限公司及其下属6家全资子公司,包括:重庆农投资产经营管理有限公司、重庆农投物流发展有限公司、重庆大正畜牧科技有限公司、宁夏天宁牧业发展有限公司,重庆农投乡村建设发展有限公司和重庆市三峡生态渔业发展有限公司(各占注册资本的10%)以及重庆兴农融资担保有限责任公司(占注册资本的30%)共8家市国资委管理的国有企业根据市政府关于加快推进农村金融服务改革创新的有关精神、经重庆市人民政府金融办批准设立的国有小贷公司,注册资本与实收资本为20,000.
00万元,经营范围为重庆市主城9区内办理各项贷款,票据贴现,资产转让.
截至2012年末,发放贷款及垫款计提的减值准备金额未249.
5万元.
图表6.
19:公司2012年末发放贷款及垫款情况单位:万元项目年末金额年初金额发放贷款及垫款原值24,950.
000.
00发放贷款及垫款减值准备249.
500.
00发放贷款及垫款账面价值24,700.
500.
00(2)长期股权投资2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司长期股权投资分别为25,877.
40万元、31,889.
41万元和44,931.
13万元,占非流动资产的比重分别为11.
14%、11.
89%和12.
17%,变化不大,保持在较为平稳的水平上.
2013年3月31日公司长期股权投资为44,931.
13万元,占非流动资产比重为12.
44%.
图表6.
20.
1:公司2012年末长期股权投资情况重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书100单位:万元项目年初余额本期增加额本期减少额期末余额对子公司投资10,484.
8090710,484.
80对合营企业投资0.
00100.
00100.
001对联营企业投资27,433.
601,063.
902,273.
6726,223.
83对其他企业投资18,367.
14514.
2918,881.
43小计56,385.
541,578.
192,273.
6755,690.
06减:长期投资减值准备10,758.
9310,758.
93合计45,626.
611,578.
192,273.
6744,931.
13图表6.
20.
2:2012年末公司前五大长期股权投资情况单位:万元被投资单位名称年初余额期末余额后续计量方法重庆农村商业银行股份有限公司14,384.
1014,384.
10成本法重庆融华房地产有限公司12,832.
8812,832.
88成本法重庆市农垦总公司6,487.
416,487.
41成本法重庆正大农牧食品有限公司2,707.
032,318.
90权益法重庆佰富实业有限公司2,417.
002,417.
00成本法合计38,828.
4238,440.
29(3)投资性房地产2012年末公司按公允价值计量的投资性房地产全部为发行人子公司重庆宏帆实业有限公司持有并准备增值后转让的土地使用权.
2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司投资性房地产分别为45,795.
20万元、46,723.
94万元和40,079.
01万元,占非流动资产的比重分别为19.
71%、17.
43%和10.
85%.
2012年末投资性房地产较2011年末减少6,644.
93万元,原因是集团子公司重庆农投物流发展有限公司的子公司重庆市长江农产品批发有限公司所有的该项资产,根据公司管理需要,将按照成本法核算的投资性房地产转入固定资产进行管理和核算.
2013年3月31日,公司投资性房地产为40,079.
01万元,占非流动资产的11.
10%.
(4)固定资产2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司固定资产账面价值分别为74,866.
46万元、100,267.
99万元和147,880.
95万元,占非流动资产的比重分别为32.
22%、37.
40%和40.
05%.
2011年末较2010年末增加25,401.
53万元,2012年末较2011年末增加47,612.
96万元,主要原因均系公司在建工程完工转入固定资产所致.
2013年3月31日,公司固定资产账面价值147,964.
53万元,占非流动资产的比重为40.
97%.
图表6.
21:公司2012年末固定资产净额构成情况单位:万元%重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书101项目期末余额占比房屋及建筑物109,817.
6074.
26机器设备30,589.
0320.
68运输工具3,858.
562.
61电子设备644.
120.
44办公设备4.
73其他2,966.
912.
01固定资产合计147,880.
95100.
00(5)在建工程2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司在建工程分别为23,784.
79万元、19,982.
70万元和25,029.
68万元,占非流动资产的比重分别为10.
24%、7.
45%和6.
78%.
2012年3月31日,公司在建工程账面价值为24,658.
42万元,占非流动资产的比重为6.
83%.
图表6.
22:公司2012年末前十大在建工程情况单位:万元项目名称年初余额本年增加转入固定资产其他减少年末余额减值准备年末账面价值合计20,229.
4325,835.
3120,862.
4285.
2825,117.
0387.
3525,029.
68其中:1.
万头奶牛基地61.
1612,917.
653,640.
219,338.
609,338.
602.
重庆八中宏帆初级中学校6,398.
8945.
896,444.
786,444.
783.
渝荣1号种猪场建设2,398.
8813.
762,412.
652,412.
654.
黄河乳业一车间技改929.
49714.
9051.
581,592.
821,592.
825.
农垦大厦2期1,057.
39186.
461,243.
861,243.
866.
人和办公楼602.
05338.
80940.
85940.
857.
忠县水域牧场建设项目587.
29187.
04774.
33774.
338.
新建饲料厂190.
59260.
75451.
3587.
35363.
999.
冷水鱼类良种繁育基地45.
09290.
35335.
44335.
4410.
农产品安全检验79.
00221.
05300.
06300.
06(6)生产性生物资产2010年12月31日、2011年12月31日、2012年12月31日,公司生产性生物资产分别为2,245.
28万元、6,411.
00万元和18,537.
16万元,占非流动资产的比重分别为0.
97%、2.
39%、5.
02%.
公司的生产性生物资产主要是果树、种猪、牛和山地鸡.
2012年末较2011年末生产性生物资产增加12,126.
16万元,主要是发行人子公司天宁牧业当年购入的奶牛增加较大所致.
2013年3月31日,公司生产性生物资产18,522.
62万元,占非流动资产的比重为5.
13%.
图表6.
23:公司2012年末生产性生物资产情况单位:万元项目年初账面价值本年增加额本年减少额年末账面价值一、种植业672.
87540.
18294.
95918.
10其中:1.
果树672.
87540.
18294.
95918.
10二、畜牧养殖业5,990.
3818,731.
897,103.
2117,619.
06重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书102项目年初账面价值本年增加额本年减少额年末账面价值其中:1.
种猪953.
94460.
95604.
64810.
242.
牛4,767.
8518,101.
566,345.
5116,523.
903.
山地鸡268.
59169.
38153.
06284.
92合计6,663.
2519,272.
077,398.
1718,537.
16注:本年减少额包括本年度计提的生产性生物资产减值准备123.
24万元.
(7)无形资产2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司无形资产分别为59,000.
55万元、60,647.
19万元和57,104.
44万元,占非流动资产的比重分别为25.
39%、22.
62%和15.
46%.
公司的无形资产主要以土地使用权为主,2010-2012年末,公司土地使用权分别为58,511.
13万元、59,893.
10万元和54,587.
57万元.
2012年3月31日,公司无形资产54,920.
76万元,占非流动资产的比重为15.
21%.
4、负债结构分析图表6.
24:公司2010-2012年末及2013年3月31日负债结构数据表单位:万元%项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日金额占比金额占比金额占比金额占比流动负债404,752.
2979.
82405,749.
2080.
32289,585.
6576.
68173,844.
5872.
41非流动负债102,326.
4820.
1899,445.
1319.
6888,063.
4823.
3266,233.
8127.
59总负债507,078.
78100.
00505,194.
33100.
00377,649.
13100.
00240,078.
39100.
002010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司负债总额分别为240,078.
39万元、377,649.
13万元和505,194.
33万元,随着公司规模的扩大,负债总额也相应增加.
2011年末公司负债较2010年末增加137,570.
74万元,主要原因系应付账款、一年内到期的非流动负债增加所致.
其中,应付账款增加34,742.
89万元,主要是账龄为一年以内的应付原材料或工程款.
一年内到期的非流动负债增加76,430万元,主要是当年到期的长期借款和应付债券.
2012年末公司总负债较2011年末增加127,545.
20万元,主要是短期借款和其他应付款增加所致.
其中,短期借款增加43,425.
00万元,其他应付款增加44,878.
42万元.
2013年3月31日,公司负债总额为507,078.
78万元.
总的来说,随着公司规模的扩大,公司负债总额也相应增加,但总资产也相应增加,资产负债率维持较为稳定.
2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司流动负债分别为173,844.
58万元、289,585.
65万元和405,749.
20万元,占总负债的比例分别为72.
41%、76.
68%和80.
32%.
公司流动负债占比较高.
2011年末公司流动负债增加较多,主要原因是应付账款和一年内到期的非流动负债增加所致.
2012年末公司流动负债增加较多,主要原因是短期借款和其他应付款增加所致,这也跟当年报表合并范围变化导致年初数有较大变化有关.
2013年3月31日,公司重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书103流动负债为404,752.
29万元,占负债总额的79.
82%.
2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司非流动负债分别为66,233.
81万元、88,063.
48万元和99,445.
13万元,分别占负债总额的27.
59%、23.
32%和19.
68%,非流动负债占比相对较小.
2011年末非流动负债较2010年末增加21,829.
67万元,主要原因系长期借款和专项应付款增加所致.
2012年末非流动负债较2011年末增加11,381.
65万元,主要是长期应付款和其他非流动负债增加所致.
2013年3月31日,公司非流动负债为102,326.
48万元,占总负债的20.
18%.
从公司负债结构来看,流动负债占比相对较大,对公司经营的流动性有一定影响,因此需要加强对负债结构的调整.
5、流动负债结构分析图表6.
25:公司2010-2012年及2013年3月31日流动负债构成数据表单位:万元%项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日金额占比金额占比金额占比金额占比短期借款93,475.
0023.
0993,475.
0023.
0450,050.
0017.
2847,700.
0027.
44应付票据14,500.
633.
5814,500.
633.
570.
000.
001,000.
000.
58应付账款61,101.
8915.
1060,432.
8114.
8951,606.
2417.
8216,863.
359.
70预收款项26,348.
976.
5125,723.
796.
3417,456.
326.
0315,113.
958.
69应付职工薪酬945.
030.
23955.
270.
24981.
730.
341,922.
841.
11应交税费3,361.
810.
836,761.
401.
674,483.
431.
556,704.
443.
86应付利息1,082.
930.
271,082.
930.
271,759.
100.
61260.
000.
15应付股利641.
810.
16641.
810.
16641.
710.
220.
000.
00其他应付款131,974.
2332.
61130,855.
5532.
2585,977.
1329.
6984,080.
0048.
37一年内到期的非流动负债71,320.
0017.
6271,320.
0017.
5876,630.
0026.
46200.
000.
12其他流动负债0.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
00流动负债合计404,752.
29100.
00405,749.
20100.
00289,585.
65100.
00173,844.
58100.
00从公司的流动负债构成中可以看出,短期借款、应付账款、预收款项、其他应付款、一年内到期的非流动负债构成流动负债的大部分,2012年末上述5项金额合计达到了381,807.
15万元,占流动负债总额的94.
10%,同时应付票据2012年末较2011年末增加14,500.
63万元,下面主要对上述6项进行分析.
(1)短期借款2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司短期借款分别为47,700.
00万元、50,050.
00万元和93,475.
00万元,占流动负债的比重分别为27.
44%、17.
28%和23.
04%.
2012年末公司的短期借款较2011年末增加43,425.
00万元,主要原因是随着公司规模的不断扩大,对外融资需求也有一定扩大所致.
2013年3月31日,公司短期借款为93,475.
00万元,占流动负债比例为23.
09%.
图表6.
26:公司2012年期初和期末短期借款分类表单位:万元重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书104借款类别期末余额年初余额信用借款20,000.
005,000.
00保证借款20,500.
008,000.
00抵押借款39,800.
0024,050.
00质押借款13,175.
0013,000.
00合计93,475.
0050,050.
00(2)应付票据2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司应付票据分别为1,000万元、0万元、14,500.
63万元,占流动负债的比例分别为0.
58%、0%、23.
04%.
2012年末应付票据较2011年末增加14,500.
63万元,主要是根据公司及上游收款企业的需求,部分对外支付方式采用了商业承兑汇票和银行承兑汇票所致.
2013年3月31日,公司应付票据为14,500.
63万元,占流动负债的比例为3.
58%.
图表6.
27:公司2012年末应付票据分类表单位:万元类别期末余额商业承兑汇票12,500.
63银行承兑汇票2,000.
00合计14,500.
63(3)应付账款2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司应付账款分别为16,863.
35万元、51,606.
24万元和60,432.
81万元,占流动负债的比重分别为9.
70%、17.
82%和14.
89%.
公司的应付账款以1年以内应付款为主,主要是公司应付原材料供应商的款项.
2011年末较2010年末增加34,742.
89万元,主要是乳业板块产能扩大后应付原材料供应商款项增加和房地产板块的工程完工但尚未与原材料供应商结算所致.
2013年3月31日,公司应付款项为61,101.
89万元,占流动负债的15.
10%.
图表6.
28.
1:公司2012年初和年末应付账款情况单位:万元%账龄期末余额年初余额金额比例(%)金额比例(%)1年以内(含1年)52,784.
6787.
3448,449.
5093.
881—2年(含2年)5,399.
128.
931,251.
312.
422—3年(含3年)940.
511.
56629.
131.
223年以上1,308.
502.
171,276.
292.
47合计60,432.
81100.
0051,606.
24100.
00图表6.
28.
2:公司2012年末账龄超过1年的大额应付账款情况单位:万元重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书105债权单位名称所欠余额未偿还原因重庆蓝天工业(集团)有限公司100.
00信用期内上海第一测量师事务所189.
00信用期内重庆市荣昌保安建筑工程公司324.
23信用期内图表6.
28.
3:公司截至2012年末前五大应付账款情况单位:万元单位金额期限重庆韦淡工贸有限公司1,482.
641年以内重庆中达正建筑工程有限公司1,303.
491年以内重庆市中基进出口有限公司1,164.
521年以内北京三元食品股份有限公司1,042.
581年以内四川新希望贸易有限公司739.
771年以内合计5,733.
00(4)预收款项2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司预收账款分别为15,113.
95万元、17,456.
32万元和25,723.
79万元,占流动负债的比重分别为8.
69%、6.
03%和6.
34%,预收款项随公司规模扩大有一定增加,但总体变化较小,占流动负债的比重变化也较小.
公司预收款项以1年以内预收款项为主.
2013年3月31日,公司预收账款为26,3448.
97万元,占流动负债的比重为6.
51%.
图表6.
29.
1:公司2012年期初和期末预收款项情况单位:万元%账龄期末余额年初余额金额比例金额比例1年以内(含1年)24,032.
1293.
4216,273.
5293.
221年以上1,691.
676.
581,182.
796.
77合计25,723.
79100.
0017,456.
32100.
00图表6.
29.
2:公司2012年末账龄超过1年的大额预收款项情况单位:万元债权单位名称所欠余额未结转原因徐潺、张怒强84.
76未交房程和平、程颖佳90.
39未交房何薇87.
49未交房重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书106(5)其他应付款2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司其他应付款分别为84,080.
00万元、85,977.
13万元和130,855.
55万元,占流动负债的比重分别为48.
37%、29.
69%和32.
25%.
2012年末公司其他应付款较2011年末增加44,878.
42万元.
2013年3月31日,公司其他应付款为131,974.
23万元,占流动负债的比重为32.
61%.
图表6.
30.
1:公司2012年期初和期末其他应付款情况表单位:万元%项目期末余额年初余额金额比例金额比例1年以内70,923.
2954.
2043,713.
1950.
841-2年30,447.
7323.
2713,110.
3815.
252-3年6,483.
854.
957,884.
719.
173年以上23,000.
6817.
5821,268.
8524.
74合计130,855.
55100.
0085,977.
13100.
00图表6.
30.
2:公司2012年末前五大其他应付款情况单位:万元单位金额期限款项形成原因重庆佰富实业有限公司9,227.
461年以内往来款同成置地1,645.
551年以内往来款重庆大升置业发展有限公司4,067.
361-2年往来款重庆邦和置业有限公司2,898.
583年以内往来款重庆啤酒集团有限公司7,021.
865年以上划转款合计24.
860.
81(6)一年内到期的非流动负债2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司一年内到期的非流动负债分别为200.
00万元、76,630.
00万元和71,320.
00万元,占流动负债的比重分别为0.
12%、26.
46%和17.
58%.
2011年末较2010年末增加76,430.
00万元,主要是当年有一年内到期的长期借款和一年内到期的应付债券分别为26,630万元和50,000万元.
2013年3月31日,公司一年内到期的非流动负债为71,320.
00万元,占流动负债的比重为17.
62%.
图表6.
31:公司2012年期初和期末一年内到期的非流动负债情况单位:万元%项目期末余额年初余额金额比例金额比例一年内到期的长期借款21,320.
0029.
8926,630.
0034.
75重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书107项目期末余额年初余额金额比例金额比例一年内到期的应付债券50,000.
0070.
1150,000.
0065.
25合计71,320.
00100.
0076,630.
00100.
006、非流动负债结构分析图表6.
32:公司2010-2012年末及2013年3月31日非流动负债结构数据表单位:万元%项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日金额占比金额占比金额占比金额占比长期借款46,937.
6345.
8742,585.
6442.
8245,401.
4651.
5632,874.
8149.
63长期应付款9,994.
049.
779,994.
0410.
051,214.
231.
381,032.
891.
56专项应付款12,410.
2412.
1313,880.
8813.
9615,945.
1118.
118,642.
6113.
05预计负债111.
110.
11111.
110.
113.
110.
000.
000.
00递延所得税负债21,910.
8521.
4121,910.
8522.
0319,242.
1721.
8521,023.
9831.
74其他非流动负债10,962.
6210.
7110,962.
6211.
026,257.
417.
112,659.
514.
02非流动负债合计102,326.
48100.
0099,445.
13100.
0088,063.
4810066,233.
81100.
00公司的非流动负债主要为长期借款、长期应付款、专项应付款、递延所得税负债和其他非流动负债组成.
下面主要对上述五项进行分析.
(1)长期借款2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司长期借款分别为32,874.
81万元、45,401.
46万元和42,585.
64万元,占非流动负债的比重分别为49.
63%、51.
56%和42.
82%,2011年末较2010年末增加12,526.
65万元,主要原因系公司从银行取得抵押借款,其余年份较为稳定.
长期借款构成了非流动负债的主要部分,且长期借款以抵押借款为主.
2013年3月31日,公司长期借款为46,937.
63万元,占非流动负债的比重为45.
87%.
图表6.
33:公司2012年期初和期末长期借款分类表单位:万元项目年末余额年初余额质押借款4,000.
000.
00抵押借款37,308.
6642,947.
46保证借款0.
002,454.
00信用借款1,276.
97170.
00合计42,585.
6445,571.
46(2)长期应付款2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司长期应付款分别为1,032.
89万元、1,214.
23万元和9,994.
04万元,占非流动负债的比重重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书108分别为1.
56%、1.
38%和10.
05%.
2012年末公司长期应付款较2011年末增加8,779.
81万元,主要是当年公司子公司宁夏天宁牧业发展有限公司从兴业金融租赁有限责任公司取得设备融资租赁款项9,000.
00万元所致.
2013年3月31日,公司长期应付款为9,994.
04万元,占非流动负债的比重为9.
77%.
(3)专项应付款2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司专项应付款分别为8,642.
61万元、15,945.
11万元和13,880.
88万元,占非流动负债的比重分别为13.
05%、18.
11%和13.
96%,主要为专项基金、项目补助等.
2011年末较2010年末增加7,302.
50万元,主要是拆迁补偿款本年增加6,678.
06万元所致,其余年份基本变化不大.
2013年3月31日,公司专项应付款12,410.
24万元,占非流动负债的12.
13%.
图表6.
34:公司2012年末余额最大的前五项专项应付款情况单位:万元项目年初余额本年增加本年减少年末余额物流拆迁补偿款2,000.
002,000.
00国有垦区危房改造1,526.
75469.
201015.
78980.
17农发资金929.
991.
67928.
32大正拆迁补偿费820.
00820.
00三峡库区生态渔场600.
00600.
00(4)递延所得税负债2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司递延所得税负债分别为21,023.
98万元、19,242.
17万元和21,910.
85万元,占非流动负债的比重分别为31.
74%、21.
85%和22.
03%,近三年来基本变化不大,只是随着公司规模的扩大,占比有所下降.
2013年3月31日,公司递延所得税负债为21,910.
85万元,占非流动负债的21.
41%.
(5)其他非流动负债2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司其他非流动负债分别为2,659.
51万元、6,257.
41万元和10,962.
62万元,分别占非流动负债的4.
02%、7.
11%和11.
02%.
2011年末公司其他非流动负债较2010年末增加3,597.
90万元,主要为空顶猪场建设和生猪产业化项目分别增加1,000.
00万元和2,431.
84万元所致.
2012年末公司其他非流动负债较2011年末增加4,705.
21万元,主要为云门大柱场建设项目和空顶场建设项目分别增加1,582.
49万元和1,986.
91万元所致.
2013年3月31日,公司其他非流动负债为10,962.
62万元,占非流动负债的10.
71%.
7、所有者权益结构分析重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书109图表6.
35:公司2010-2012年及2013年3月31日所有者权益构成分类表单位:万元%项目2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日金额占比金额占比金额占比金额占比实收资本72,969.
2726.
9472,969.
2727.
0472,969.
2737.
1472,704.
5842.
20资本公积113,291.
1641.
83113,291.
1641.
9868,831.
2535.
0466,685.
7938.
71盈余公积385.
010.
14385.
010.
14385.
010.
20385.
010.
22未分配利润3,567.
071.
323,128.
281.
16-5,849.
18-2.
98-15,661.
94-9.
09归属于母公司所有者权益合计190,212.
5170.
24189,773.
7270.
32136,336.
3569.
40124,113.
4472.
04少数股东权益80,609.
1929.
7680,106.
8829.
6860,110.
3530.
6048,155.
6227.
95所有者权益合计270,821.
70100.
00269,880.
61100.
00196,446.
70100172,269.
07100.
002010和2011年末公司未分配利润均为负值,主要是由于公司在改制发展过程中的历史遗留问题较多,以前年度累计亏损较大,虽然近年来公司各板块的盈利能力有了较大提高,但除需弥补以前年度的未分配利润外,公司还同时对停止经营拟清算的公司计提了长期股权投资减值准备,因此造成未分配利润为负值.
随着公司盈利能力的不断提高,公司规模不断扩大,2012年末未分配利润除弥补了以前年度的亏损之外,还一举达到了3,128.
28万元.
2010-2012年末及2013年3月31日,公司的所有者权益分别为172,269.
07万元、196,446.
70万元、269,880.
61万元和270,821.
70万元,所有者权益持续增长.
2012年末公司所有者权益较2011年末增加73,433.
91万元,主要原因系资本公积增加所致,2012年末资本公积较2011年末增加44,459.
91万元,主要是根据公司与重庆渝富资产经营管理集团有限公司于2012年4月16日签订的《土地收购储备补偿款结算协议》,重庆渝富资产经营管理集团有限公司收储公司产权证为"103房地证2006号第22870号"地块,根据结算价扣除该土地账面价值后结转资本公积23,702.
67万元.
8、利润构成分析图表6.
36:发行人2010-2012年及2013年1-3月利润构成情况表单位:万元%项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月金额占比金额占比金额占比金额占比一、营业总收入92,319.
14100.
00389,400.
02100.
00301,434.
04100.
00208,432.
24100.
00减:营业成本72,717.
5478.
77280,613.
5072.
06220,434.
1873.
13146,452.
2770.
26营业税金及附加784.
690.
8510,094.
772.
596,087.
742.
027,463.
893.
58销售费用9,439.
9710.
2334,475.
588.
8528,214.
309.
3622,396.
8610.
75管理费用7,290.
597.
9035,649.
109.
1522,984.
817.
6317,877.
888.
58财务费用1,465.
791.
597,816.
192.
014,457.
441.
483,614.
131.
73重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书110项目2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月金额占比金额占比金额占比金额占比资产减值损失0.
000.
001,735.
610.
451,681.
280.
56249.
350.
12其他0.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
00加:公允价值变动收益0.
000.
000.
000.
00164.
590.
000.
000.
00投资收益459.
780.
503,847.
150.
994,150.
151.
384,018.
011.
93二、营业利润1,080.
341.
1722,862.
425.
8721,889.
047.
2614,395.
866.
91加:营业外收入204.
640.
226,316.
501.
623,451.
431.
154,471.
452.
15减:营业外支出402.
580.
443,007.
780.
772,832.
850.
943,652.
311.
75三、利润总额882.
390.
9626,171.
146.
7222,507.
627.
4715,215.
017.
30减:所得税费用123.
110.
135,663.
291.
454,356.
741.
453,613.
831.
73加:未确认的投资损失0.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
000.
00四、净利润759.
280.
8220,507.
855.
2718,150.
886.
0211,601.
175.
57(1)营业收入2010-2012年,公司营业收入分别为208,432.
24万元、301,434.
04万元和389,400.
00万元,总体上呈快速增加态势.
2011年公司营业收入同比增长93,001.
80万元,主要是公司乳业板块增长较块,随着"天友"品牌系列产品在重庆市场份额的巩固和经营规模的扩大,公司以乳业为核心的产业结构得到体现,该板块收入增长较为明显.
2012年公司营业收入同比增长87,965.
96万元,主要也是公司乳业板块和农产品板块受金融危机冲击较小且由于经营规模的扩大带来销售收入的增加.
2013年一季度,公司实现营业收入92,319.
14万元,继续保持稳定势头.
(2)营业成本、营业税金及附加、销售费用和管理费用随着营业收入的增加,营业成本、营业税金及附加、销售费用以及管理费用也呈增加趋势,但占营业收入的比重基本保持稳定.
2010-2012年以及2013年1季度,上述四项成本费用合计金额分别为194,190.
90万元、277,721.
03万元、360,832.
95万元和90,232.
79万元,合计分别占营业收入的93.
17%、92.
13%、92.
66%和97.
74%.
(3)财务费用随着公司有息负债的增加,公司近年来的财务费用也呈逐年增加趋势,2010-2012年以及2013年1季度财务费用分别为3,614.
13万元、4,457.
44万元、7,816.
19万元和1,465.
79万元,占营业收入的比重分别为1.
73%、1.
48%、2.
01%和1.
59%.
(4)投资收益近年来公司的投资收益也保持较为稳定.
2010-2012年以及2013年1季度投资收益分别为4,018.
01万元、4,150.
15万元、3,847.
15万元和459.
78万元.
2012重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书111年公司投资收益构成为:按成本法核算的长期股权投资收益为2,404.
66万元,按权益法核算的长期股权投资收益为802.
52万元,处置长期股权投资产生的投资收益为602.
44万元,持有可供出售金融资产期间取得的投资收益为37.
52万元.
(5)营业外收入2010-2012年以及2013年1季度,公司营业外收入分别为4,471.
45万元、3,451.
43万元、6,316.
50万元和204.
64万元,2009-2010年波动较大,2012年公司营业外收入较2011年增加2,865.
07万元,主要原因系2012年公司获得政府补助2,470.
55万元所致.
(6)营业外支出2010-2012年以及2013年1季度,公司营业外支出分别为3,652.
31万元、2,832.
85万元、3,007.
78万元和402.
58万元,主要为公司非流动资产处置损失,波动幅度较小.
(二)流动性和偿债保障能力分析图表6.
37:公司2010-2012年末及2013年3月31日流动性和偿债能力指标表项目/时间2013年3月31日(未经审计)2012年12月31日2011年12月31日2010年12月31日资产负债率65.
19%65.
18%65.
78%58.
22%流动比率1.
031.
001.
061.
04速动比率0.
680.
680.
650.
60EBIT(万元)—35,664.
9427,898.
6017,917.
01EBITDA(万元)—48,382.
4837,264.
7026,130.
05利息保障系数—3.
765.
186.
63债务保障系数—0.
360.
390.
32注:2013年3月31日数据均未经年化处理2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司资产负债率分别为58.
22%、65.
78%和65.
18%.
随着公司总资产规模的增加,公司资产负债率变化不大.
2013年3月31日,公司资产负债率为65.
19%,与2012年末相比,也基本无变化,维持在一个比较合理的范围.
2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司流动比率分别为1.
04、1.
06和1.
00,基本维持不变,流动性较好.
2013年3月31日,公司流动比率为1.
03,基本保持不变.
2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司速动比率分别为0.
60、0.
65和0.
68,基本维持较为稳定的局面.
2013年3月31日,公司速动比率为0.
68,也基本保持不变.
2010-2012年,公司息税前利润(EBIT)分别为17,917.
01万元、27,898.
60万元和35,664.
94万元,息税折旧摊销前利润(EBITDA)分别为26,130.
05万元、37,264.
70万元和48,382.
48万元.
公司息税前利润和息税折旧前利润逐年增加,说明公司的盈利能力逐渐增强,对本期中期票据本息的到期兑付有较强的保障作重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书112用.
2010-2012年,公司利息保障系数分别为6.
63、5.
18和3.
76,利息保障倍数都大于1,说明公司对债务利息的保障能力较强,但2012年较2011年有一定程度下降,主要因为随着公司经营规模的扩大,负债总额相应有所增加,有息债务的增加导致利息支出有所增加.
2010-2012年,公司债务保障系数分别为0.
32、0.
39和0.
36,保持较为稳定的局面,表明公司对有息负债的保障能力较强.
总的来看,公司资产负债率相对合理,未来还存在一定融资空间;近年来随着公司治理结构的逐步完善、财务结构的逐步优化,其流动比率和速动比率保持稳定,短期偿债能力有保障;从公司息税前利润(EBIT)、息税折旧摊销前利润(EBITDA)、利息保障系数和债务保障系数来看,公司具有较强的债务保障能力.
(三)盈利能力分析图表6.
38:公司2010-2012年及2013年1-3月盈利能力指标对比单位:万元%项目/时间2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月营业收入92,319.
14389,400.
02301,434.
04208,432.
24毛利率21.
2327.
9426.
8729.
74销售净利率0.
825.
276.
025.
57总资产报酬率0.
102.
653.
162.
81净资产收益率0.
287.
609.
246.
73利润总额882.
3926,171.
1422,507.
6215,215.
01净利润759.
2820,507.
8518,150.
8811,601.
17注:2013年1-3月各项数据均未经年化处理2010-2012年,公司营业收入分别为208,432.
24万元、301,434.
04万元和389,400.
00万元,总体上呈快速增加态势.
2011年公司营业收入同比增长93,001.
80万元,主要是公司乳业板块增长较块,随着"天友"品牌系列产品在重庆市场份额的巩固和经营规模的扩大,公司以乳业为核心的产业结构得到体现,该板块收入增长较为明显.
2012年公司营业收入同比增长87,965.
96万元,主要也是公司乳业板块和农产品板块受金融危机冲击较小且由于经营规模的扩大带来销售收入的增加.
2013年一季度,公司实现营业收入92,319.
14万元,继续保持稳定势头.
2010-2012年,公司利润总额分别为15,215.
01万元、22,507.
62万元和26,171.
14万元,净利润分别为11,601.
17万元、18,150.
88万元和20,507.
85万元.
公司近三年均保持利润的稳步增长,主要是因为作为主业的乳业和农产品板块的发展较快,贡献了较多利润,同时公司不断改善治理结构,通过股权转让等方式优化二、三级分子公司设置,带来了利润的持续稳步增长.
2013年1季度,公司实现利润总额882.
39万元,实现净利润759.
28万元,分别较2012年同期下降4,703.
37万元和3,737.
29万元,主要原因是2013年1-3月发行人房地产业务版块重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书113暂无交房项目,以致可确认销售收入较小,仅实现营业收入198.
00万元,但日常管理费用、销售费用及财务费用等依旧需要支付,导致账面亏损,实现净利润-2,109.
00万元,从而导致发行人合并报表利润下降.
但随着后续新盘的推出,将迅速扭亏为盈,加上主营业务农副产品版块的持续发展,集团的盈利能力也将会保持稳步增长.
2010-2012年,公司毛利率分别为29.
74%、26.
87%和27.
94%,波动幅度较小,基本保持稳定.
2013年1季度公司毛利率为21.
23%.
2010-2012年,公司销售净利率分别为5.
57%、6.
02%和5.
27%,有一定程度的下降,但总体还是较为稳定.
2010年12月31日、2011年12月31日和2012年12月31日,公司总资产报酬率分别为2.
81%、3.
16%和2.
65%,净资产收益率分别为6.
73%、9.
24%和7.
60%.
近三年公司总资产报酬率和净资产收益率总体稳定,但2012年较2011年均有小幅下降,主要因为当年公司在作为主营业务的乳业和生猪等板块新建了万头奶牛示范牧场和生猪项目配套建设等,投入较大,但上述项目当年未投产,因此未产生营业收入.
总的来说,由于公司不断改善治理结构,通过各种形式优化二、三级分子公司股权结构,同时作为主营业务的乳业和农产品板块持续较大规模的发展,经营能力和管理能力逐年提高,盈利能力持续加强.
(四)公司营运效率分析图表6.
39:公司2010-2012年及2013年1-3月资产营运效率比率分析表项目/时间2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月应收账款周转率(次/年)1.
598.
7512.
8214.
43存货周转率(次/年)0.
532.
262.
302.
45流动资产周转率(次/年)0.
221.
071.
241.
31固定资产周转率(次/年)0.
622.
883.
443.
08总资产周转率(次/年)0.
120.
500.
530.
51注:2013年1-3月各项数据均未经年化处理2010-2012年,公司应收账款周转率分别为14.
43、12.
82和8.
75,逐年有一定程度下降,主要由于生产经营规模的扩大,特别是2011年较2010年应收账款金额有较大增加,2011-2012年公司营业收入增长速度分别为44.
62%、29.
18%,而应收账款增长速度分别为101.
46%、83.
11%,应收账款的增长速度高于营业收入的增长速度,因此造成应收账款周转率有所下降.
但从该指标的绝对值来看,公司对应收账款的总体管理能力还是较强.
2010-2012年,公司存货周转率分别为2.
45、2.
30和2.
26.
2011-2012年公司存货增长速度分别为57.
52%和10.
59%,营业成本增长速度分别为50.
52%和27.
30%,虽然2012年公司的存货增长速度和营业成本的增长速度较2011年均有所下降,主要也是因为当年公司在乳业和生猪板块有较大的项目投入,但尚未产生收入,因此总体来看公司对存货的管理能力还是较强.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书1142010-2012年,公司流动资产周转率分别为1.
31、1.
24和1.
07,基本保持稳定,主要是随着公司经营管理能力的不断加强,流动资产逐年增加,占总资产的比重趋于合理,流动性较好.
2010-2012年,公司固定资产周转率分别为3.
08、3.
44和2.
88,保持在较高水平上,只是2012年略有下降,但相对也比较稳定,表明公司对固定资产的管理较为成功.
2010-2012年,公司总资产周转率分别为0.
51、0.
53和0.
50,较为平稳.
(五)现金流量分析表6.
40:公司2010-2012年及2013年1-3月现金流量主要数据单位:万元项目/时间2013年1-3月(未经审计)2012年1-12月2011年1-12月2010年1-12月一、经营活动产生的现金流量:经营活动现金流入小计135,916.
12568,783.
75347,525.
72418,401.
40经营活动现金流出小计128,204.
33537,767.
32334,808.
98391,372.
90经营活动产生的现金流量净额7,711.
7931,016.
4312,716.
7427,028.
50二、投资活动产生的现金流量:投资活动现金流入小计1,475.
1919,576.
7713,377.
236,007.
53投资活动现金流出小计15,300.
7461,202.
9533,047.
4430,959.
64投资活动产生的现金流量净额-13,825.
54-41,626.
18-19,670.
21-24,952.
11三、筹资活动产生的现金流量:筹资活动现金流入小计50,128.
42200,513.
66128,650.
9283,521.
04筹资活动现金流出小计45,956.
86183,827.
4567,124.
2484,965.
59筹资活动产生的现金流量净额4,171.
5516,686.
2161,526.
68-1,444.
55四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额-1,942.
206,076.
4654,573.
21631.
84加:期初现金及现金等价物余额119,717.
3799,712.
4239,762.
8339,130.
98六、期末现金及现金等价物117,775.
17105,788.
8994,336.
0439,762.
83注:2013年1-3月各项数据均未经年化处理2010-2012年,公司经营活动产生的现金净流量分别为27,028.
50万元、12,716.
74万元、31,016.
43万元,波动较大.
2010年公司经营活动现金流入418,401.
40万元,其中,销售商品、提供劳务收到的现金195,916.
97万元,占经营活动现金流入的46.
83%,销售收入获取现金比率为95.
59%,表明公司主要靠销售收入获取现金,且能力较强.
公司经营活动现金流出391,372.
90万元,其中,购买商品、接受劳务支付的现金147,155.
03万元,占经营活动现金流出的37.
60%.
2011年公司经营活动现金流入347,525.
72万元,其中,销售商品、提供劳务收到的现金257,803.
03万元,占经营活动现金流入的74.
18%,销售收入获取现金比率为86.
51%,表明销售获取现金能力较强.
公司经营活动现金流出334,808.
98万元,其中,购买商品、接受劳务支付的现金219,063.
74万元,占经营活动现金流出的65.
43%.
2012年公司经营活动现金流入568,783.
75万元,其中,销售商品、提供劳务收到的现金378,794.
22万元,占经营活动现金流入的66.
60%,销重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书115售收入获取现金比率为98.
86%,表明销售获取现金能力较强.
公司经营活动现金流出537,767.
32万元,其中,购买商品、接受劳务支付的现金269,209.
84万元,占经营活动现金流出的50.
06%.
2013年1季度公司经营活动产生的现金流量净额为7,711.
79万元,经营活动现金流入为135,916.
12万元,其中,销售商品、提供劳务收到的现金94,698.
55万元,占经营活动现金流入的69.
67%,销售收入获取现金比率为103.
50%,销售获取现金能力较强.
2010-2012年,公司投资活动产生的净流量分别为-24,952.
11万元、-19,670.
21万元和-41,626.
18万元,投资活动产生现金净流量有较大幅度减少,主要原因系随着公司对各板块经营范围的整合,对乳业和生猪等重点项目进行较大投资.
2013年1季度,公司投资活动现金净流量为-13,825.
54万元,主要原因也是对重点项目建设投入使得投资活动现金流出增加.
2010-2012年,公司筹资活动产生的净流量分别为-1,444.
55万元、61,526.
68万元和16,686.
21万元,波动较大.
2010年主要由于公司偿还借款增加导致筹资活动现金净流量的减少.
2011年主要由于公司收到其他与筹资活动有关的现金有较大幅度增加,导致筹资活动产生的现金净流量也有大幅增加.
2012年主要由于公司偿还债务所支付的现金导致筹资活动现金流出增加大于取得借款收到的现金流入的增加幅度.
2013年1季度,公司筹资活动现金净流量为4,171.
55万元.
三、有息债务情况1、公司银行贷款情况(1)截至到2012年12月31日银行贷款的总余额、债务期限结构截至到2012年12月31日,发行人银行借款余额为157,380.
64万元,其中:短期借款93,475.
00万元,长期借款42,585.
64万元,一年内到期的非流动负债21,320.
00万元(不包括存续期的5亿元短期融资券).
从借款性质来看,发行人信用借款21,276.
97万元,质押借款17,175.
00万元,抵押借款98,428.
67万元,保证借款20,500.
00万元.
图表6.
41:截至2012年12月31日发行人银行借款分类表单位:万元借款类别金额短期借款93,475.
00一年内到期的长期借款21,320.
00长期借款42,585.
64合计157,380.
64(2)截至到2012年12月31日公司信用融资与担保融资的结构等情况图表6.
42:截至2012年12月31日发行人银行借款性质表单位:万元重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书116借款性质短期借款长期借款一年内到期的长期借款借款合计信用借款20,000.
001,276.
9721,276.
97质押借款13,175.
004,000.
0017,175.
00抵押借款39,800.
0037,308.
6721,320.
0098,428.
67保证借款20,500.
00—20,500.
00合计93,475.
0042,585.
6421,320.
00157,380.
64(3)截至2013年3月31日发行人借款情况图表6.
43:发行人截至2013年3月31日银行贷款情况单位:万元单位名称贷款银行放款日到期日借款金额借款方式年利率德佳科技农业银行2013.
03.
112014.
03.
072,000.
00抵押6%农业银行2012.
11.
272013.
11.
221,600.
00抵押6%恒丰银行2012.
05.
252013.
05.
244,000.
00抵押7.
87%宏帆实业华夏银行2011.
7.
262013.
7.
25488.
00抵押7.
98%2011.
8.
102013.
8.
92,000.
00抵押7.
98%2011.
8.
252013.
8.
243,000.
00抵押7.
98%2011.
9.
222013.
9.
215,880.
00抵押7.
98%重庆银行2012.
5.
42015.
5.
31,679.
66抵押7.
32%2012.
5.
112015.
5.
1011,500.
00抵押7.
32%浦发银行2012.
9.
42013.
9.
41,925.
00质押6.
97%2012.
12.
192013.
12.
186,400.
00质押6%2012.
11.
12013.
11.
14,850.
00质押6%中信银行2013.
2.
62014.
2.
55,000.
00抵押7.
2%平安银行2013.
1.
242013.
7.
238,000.
00抵押5.
88%华牧实业三峡银行2011.
6.
232013.
6.
234,000.
00抵押6.
40%2011.
7.
232013.
6.
233,000.
00抵押6.
40%2011.
7.
252013.
6.
231,000.
00抵押6.
40%2012.
12.
92013.
12.
92,000.
00抵押6%农投物流农村商业银行2011.
6.
162013.
9.
6300.
00抵押6.
40%2011.
6.
282013.
9.
61,000.
00抵押6.
40%2012.
12.
102013.
9.
62,200.
00抵押6%集团本部兴业银行2013.
03.
262014.
03.
2510,000.
00抵押6%浦发银行2012.
11.
232013.
11.
237,000.
00抵押6%浦发银行2012.
11.
152013.
11.
155,000.
00信用6%工商银行2012.
09.
212017.
09.
214,000.
00质押6%农村商业银行2010.
06.
252015.
06.
2410,000.
00抵押6%天友乳业农业银行2012.
4.
282013.
4.
261,000.
00抵押6.
56%2012.
6.
192013.
6.
181,000.
00抵押6.
31%2012.
6.
282013.
6.
271,000.
00抵押6.
31%重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书117单位名称贷款银行放款日到期日借款金额借款方式年利率2012.
8.
92013.
8.
81,950.
00抵押6%2012.
9.
192013.
9.
171,000.
00抵押6%2012.
10.
152013.
10.
111,000.
00抵押6%2012.
5.
72014.
5.
72,800.
00抵押6.
65%浦发银行2013.
2.
52014.
2.
56,000.
00信用6%农村商业银行2012.
10.
262013.
10.
245,000.
00抵押6%2012.
12.
52013.
10.
242,000.
00抵押6%天友乳业二厂交通银行2012.
5.
282013.
5.
171,000.
00担保6.
56%2012.
5.
302013.
5.
302,000.
00担保6.
56%2012.
9.
10201.
9.
91,000.
00担保6%2012.
9.
122013.
9.
112,000.
00担保6%2012.
9.
142013.
9.
132,000.
00担保6%重庆银行2012.
7.
122013.
7.
126,500.
00担保6%天友纵横农村商业银行2012.
9.
32017.
9.
23,500.
00抵押6%乡村建设浦发银行2012.
9.
52013.
9.
51,000.
00信用6%农投资管农发行2012.
7.
162013.
7.
15250.
00抵押6%农投资管兴业银行2012.
4.
172013.
4.
171,000.
00抵押6.
56%重庆银行2013.
2.
62014.
2.
61,000.
00抵押6%2、存续期的直接债务融资情况截至2013年5月末,发行人存续期内的直接债务融资余额为5亿元,系2012年7月30日发行的"12渝农投CP001"短期融资券.
该期短期融资券发行金额50,000.
00万元,期限票面利率为4.
80%,期限为1年.
该期短期融资券将于2013年7月30日到期兑付.
四、发行人关联交易情况(一)截至到2012年12月31日公司存在控制关系的关联方1、母公司及最终控股方本公司控股股东及最终控制人为重庆市国有资产监督管理委员会,重庆市国有资产监督管理委员会持有本公司100%股权.
2、子企业基本信息图表6.
44:发行人2012年12月31日子企业基本信息情况单位:万元%子企业名称注册地业务性质注册资本持股比例表决权比例1.
重庆市水产集团公司渝中区人民路238号销售水产品,鲜果品1,964.
12100.
00100.
00重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书118子企业名称注册地业务性质注册资本持股比例表决权比例2.
重庆市长江农工商联合公司渝中区美专校街8-10号百货、针纺织品,金属材料等1,285.
51100.
00100.
003.
重庆市农垦总公司渝中区人民路238号批发、零售:干鲜果品,水产品,茶叶,饲料等6,487.
41100.
00100.
004.
重庆市隆达实业总公司江北区华新村214号销售钢材、有色金属586.
16100.
00100.
00注:以上子企业均为发行人全资子公司,但上述四家公司均为关停并转企业,因此未纳入合并范围.
(二)截至到2012年12月31日公司不存在控制关系的主要关联方图表6.
45:公司截至2012年12月31日不存在控制关系的主要关联方情况单位:万元%合营、联营企业名称业务性质注册地注册资本本公司持股比例一、合营企业重庆利丰农业发展有限公司生猪养殖合川区云门山1,000.
0050.
00二、联营企业重庆双桥正大有限公司饲料加工等双桥区3,500.
0020.
00广安正大有限公司饲料加工等广安2,450.
0020.
00重庆农畜产品交易所有限公司农畜产畜产品交易渝中区3,750.
0020.
00重庆佰富实业有限公司房地产开发重庆8,056.
0030.
00重庆市三森农业发展有限公司农业重庆50.
0035.
00重庆正大有限公司饲料加工等江北区4,500.
0040.
00江津正大有限公司饲料加工等江津700.
0040.
00金元甲科技开发公司科技开发30.
0040.
00巴西热带鱼养殖场水产品35.
3240.
00重庆提爱思塑料制品有限公司工业江北区2,988.
0045.
00重庆中坦农业发展有限公司农业重庆500.
0049.
00(三)公司关联交易情况1、关联交易定价机制公司与关联企业之间的业务往来按一般市场经营规则进行,与其他业务往来企业同等对待.
公司与关联企业之间不可避免的关联交易,遵照公平、公正的市场原则进行.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书1192、关联方往来余额公司与关联方往来余额具体情况如下:图表6.
46:发行人2012年末与关联方往来余额情况单位:万元项目及单位名称年末余额账龄提取坏账准备金额备注其它应收款:重庆市联合产权交易所431.
061年以内未计提代垫款重庆市联合产权交易所为发行人的参股公司,截至2012年末持股比例为5.
14%.
五、发行人或有事项(一)担保事项1、对集团内单位担保情况截至2013年3月31日,发行人对集团内单位担保情况如下:图表6.
47:发行人2013年3月31日对内担保情况单位:万元担保方被担保方担保事项担保金额集团本部重庆农投乡村建设发展有限公司短期借款3,000集团本部重庆市三峡生态渔业发展有限公司短期借款2,000集团本部重庆宏帆实业有限公司长期借款18,500合计23,500截至本募集说明书签署日,发行人对集团内单位担保情况未发生变化.
(1)重庆农投乡村建设发展有限公司(以下简称"乡村建设")成立于2010年4月26日,注册资本3,000万元,注册地址为重庆市江北区,经营范围:蔬菜、园艺作物的种植、销售及技术推广;农业项目综合开发;家禽、牲畜饲养、销售.
截至2013年3月31日,发行人共持有乡村建设100%的股权.
目前乡村建设公司重点开展了包含城口山地鸡、蔬菜、猕猴桃等循环经济建设项目.
截至2012年12月31日,乡村建设总资产24,424.
95万元,总负债20,230.
67万元,所有者权益4,194.
38万元,资产负债率82.
83%,全年实现营业收入8,976.
95万元,实现净利润-591.
30万元.
出现亏损的原因主要是因为乡村建设肩负部分城乡统筹规划、推进农业现代化建设的职责,目前尚处于项目建设投入期,因此投入较大,产出较小,主营业务收入较小.
截至2013年3月31日,乡村建设总资产22,181.
00万元,总负债19,310.
00万元,所有者权益2,871.
00万元,资产负债率87.
06%.
2013年1-3月实现营业收入1,028.
00重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书120万元,实现净利润-559.
00万元.
出现亏损的原因主要是因为乡村建设肩负部分城乡统筹规划、推进农业现代化建设的职责,目前尚处于项目建设投入期,因此投入较大,产出较小,主营业务收入较小.
(2)重庆市三峡生态渔业发展有限公司(以下简称"三峡渔业"),成立于2004年9月,原名为重庆市东江水产发展有限公司,注册资本1,200.
00万元,注册地址重庆市北部新区黄山大道东段174号1幢第四层,经营范围是水产品养殖,加工、销售干鲜果品,生产、销售鱼网、渔具,房屋出租等.
截至2013年3月31日,发行人共持有三峡渔业100%的股权.
三峡渔业主要从事三峡库区生态渔场建设、优质水产苗种生产、大水面生态养殖以及品牌化规模化经营.
截至2013年3月末,三峡渔业公司拥有三峡库区忠县流域3万亩大型天然水域牧场,并于2012年8月获得有机产品认证.
截至2012年12月31日,三峡渔业总资产8,389.
67万元,总负债4,183.
41万元,所有者权益4,206.
26万元,资产负债率49.
86%.
全年实现营业收入1,525.
42万元,实现净利润14.
63万元.
截至2013年3月31日,三峡渔业总资产8,300.
00万元,总负债4,208.
00万元,所有者权益4,092.
00万元,资产负债率50.
70%,2013年1-3月实现营业收入247.
00万元,实现净利润-114.
00万元.
出现亏损的主要原因一方面是生态鱼养殖尚处于投入期,产出较少,营业收入较少,另一方面由于一季度气候较寒冷也导致产出较少.
(3)重庆宏帆实业有限公司(以下简称"宏帆实业"),成立于1990年4月10日,注册地为重庆市江北区,注册资本13,000万元,经营范围:生产、销售:观赏苗木;果树种植;房地产开发(在资质证核准期限及范围内从事经营活动);销售:建筑材料、装饰材料(以上经营范围不含危险化学品);利用企业自有资金对外进行投资.
截至2013年3月31日,发行人持有宏帆实业34%的股权.
宏帆实业是发行人为了开发利用现有的自有土地资源成立的开发企业,具备房地产二级开发资质.
已投资开发了佰富高尔夫江景别墅(独栋),半城中央(联排、叠拼),新城翠苑小区,海悦蓝庭等项目.
截至2012年12月31日,宏帆实业总资产249,187.
48万元,总负债189,370.
31万元,所有者权益59,817.
17万元,资产负债率76.
00%.
全年实现营业收入80,094.
42万元,实现净利润11,817.
10万元.
截至2013年3月31日,宏帆实业总资产276,446.
00万元,总负债217,498.
00万元,所有者权益58,948.
00万元,资产负债率78.
68%.
2013年1-3月实现营业收入198.
00万元,实现净利润-2,109.
00万元.
出现亏损的主要原因是一季度新推出楼盘较少,主要是存量房屋的销售,销售收入仅198.
00万元,但日常管理费用、销售费用及财务费用等依旧需要支付,导致账面亏损.
但随着新盘的推出,将迅速扭亏为盈.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书1212、对集团外单位担保情况图表6.
48:发行人2013年3月31日集团对外担保情况单位:万元担保方被担保方担保事项担保金额集团本部重庆渝富资产经营管理有限公司长期借款40,000合计40,000截至本募集说明书签署日,发行人对集团外单位担保情况未发生变化.
重庆渝富资产经营管理集团有限公司(以下简称"渝富集团"),原名"重庆渝富资产经营管理有限公司",成立于2004年3月18日,是经重庆市人民政府批准组建的国有独资综合性资产经营管理有限公司,列为重庆市国资委归口管理的市属国有重点企业.
2011年6月28日,经重庆市工商行政管理局核准,变更为现名,注册资本100亿元.
经营范围:重庆市政府授权范围内的资产收购、处置及相关产业投资,投资咨询,财务顾问,企业重组兼并顾问及代理,企业和资产托管(国家法律法规规定须取得前置审批的,在未取得审批前不得经营).
2005年,根据重庆市人民政府以渝府[2005]66号批复同意公司增加土地开发业务职能,其中以土地收购开发为主.
渝富集团土地收购的范围主要包括:国有企业"退二进三"、环保企业搬迁及破产企业的土地收购;其他闲置土地的土地收购等.
渝富集团拥有全资子公司3家,控股子公司6家,合营联营企业4家,其他重要参股或投资企业33家,具体涉足土地开发、金融(证券、担保、租赁、银行、保险、基金)、经贸、农产品、科技、钢铁、机电等领域.
截至2012年12月31日,渝富集团总资产960.
38亿元,总负债564.
08亿元,所有者权益390.
30亿元,资产负债率58.
73%;2012年,公司实现营业总收入64.
11亿元,营业收入45.
81亿元,利润总额15.
98亿元,净利润14.
14亿元.
(二)未决诉讼、仲裁事项截至本募集说明书签署日,公司无重大未决诉讼、仲裁事项.
(三)其它或有事项截至本募集说明书签署日,公司无需予以披露的重大或有事项.
无需予以披露的重大承诺事项.
六、公司资产抵押、质押、其他被限制处置事项(一)所有权受到限制的资产截至2013年3月31日,公司所有权受到限制的资产金额情况如下表.
发行人无其他抵押、质押、留置和限制用途安排,以及除此以外的其他具有可对抗第重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书122三人的优先偿付负债的情况.
图表6.
49:截至2013年3月31日公司所有权受到限制的资产情况单位:万元所有权受到限制的资产类别所有权受到限制的资产账面价值所有权受到限制的资产名称借款银行借款性质借款金额截至2013年3月31日借款余额受限期限货币资金13,600.
00定期存款浦发银行质押6,400.
006,400.
001年定期存款巴南浦发村镇银行质押1,925.
001,925.
001年定期存款浦发银行质押4,850.
004,850.
001年存货11,482.
65土地使用权华夏银行抵押18,645.
003,340.
002年土地使用权重庆银行抵押18,500.
0013,179.
663年土地使用权农业银行抵押2,000.
002,000.
001年土地使用权中国银行抵押7,400.
003,679.
001年投资性房产40,079.
01土地使用权华夏银行抵押7,400.
007,400.
002年土地使用权华夏银行抵押5,880.
005,880.
002年固定资产及无形资产59,133.
20房屋所有权兴农投小贷抵押1,000.
001,000.
001年房屋及土地使用权抵押23,250.
0023,250.
001年房屋及土地使用权农商行抵押6,000.
005,850.
001年房屋所有权恒丰银行抵押4,000.
005,600.
001年农业银行抵押1,600.
00房屋所有权三峡银行抵押10,000.
0010,000.
001年土地使用权农商行抵押10,000.
0010,000.
005年土地使用权兴业银行抵押7,000.
007,000.
001年土地使用权兴业银行抵押10,000.
0010,000.
001年房屋所有权农发行抵押250.
00250.
001年长期股权投资8,210.
00股权质押工行质押4,000.
004,000.
005年合计132,504.
86150,100.
00125,603.
66七、海外投资、大宗交易情况及持有金融衍生品、理财产品情况截至2013年3月末,公司持有至到期投资余额为2,541.
00万元,为隶属于发行人二级子公司重庆市农投乡村建设投资有限公司的三级子公司重庆金穗种业有限责任公司购买的重庆农商行发行的保本固定收益理财产品,金额分别为1,012.
00万元、1,029.
00万元和500.
00万元.
截至本募集说明书签署日,上述理财产品未发生亏损.
截至2013年3月末,公司交易性金融资产余额为1,300.
00万元,其中:1,000万元为下属子公司重庆农投物流发展有限公司购买的重庆工行短期保本固定收益理财产品,该理财产品将于2013年4月9日到期;300万元为下属子公司重重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书123庆市三峡生态渔业发展有限公司购买的3笔重庆农商行短期保本固定收益理财产品,金额分别为100万元,将分别于2013年4月4日、2013年4月28日和2013年5月3日到期.
截至本募集说明书签署日,上述理财产品已到期兑付,未发生亏损.
除上述事项外,截至本募集说明书签署日,公司未投资金融衍生品,海外投资、也未从事大宗期货交易.
八、直接债务融资计划截至本募集说明书签署之日,发行人除本中期票据以外,没有申请、发行其他任何债务融资工具的计划.
九、其他需要说明的事项1、2003年,本公司将位于江北区桂花园来鹿寺的账面价值为22,632.
45万元土地委托给重庆宏帆实业有限公司代管.
2006年,本公司以重庆宏帆实业有限公司名义获取位于江北区桂花园来鹿寺2,531,788.
40平方米土地出让使用权(出让年限50年).
2006年5月15日,本公司与重庆宏帆实业有限公司再次签定资产代管协议:委托重庆宏帆实业有限公司代管位于江北区桂花园来鹿寺2,531,788.
40平方米土地,重庆宏帆实业有限公司负责保护资产完整,并通过经营收益支付代管费及土地使用税,不足部分由本公司补足,结余归重庆宏帆实业有限公司所有.
截至2012年12月31日,仍未办理过户手续,土地证载权属人为重庆宏帆实业有限公司并仍由其代管.
2、根据2012年2月29日重庆华牧实业(集团)有限公司《关于解散重庆华牧富邦食品有限公司的通知》(重牧发[2012]16号)文件,拟对重庆市种畜场三级子公司重庆华牧富邦食品有限公司清算后解散.
目前,清算工作尚未启动.
3、重庆市种畜场的三级子公司重庆华美养殖有限公司因2009年环保检测不达标,未能续办《种畜禽生产经营许可证》,自2009年起未完成工商年检手续.
该公司已于2011年6月23日被重庆市工商行政管理局巴南区分局吊销营业执照,组织机构代码已于2011年9月12日到期.
截至2012年12月31日,该公司尚未进行税务清算,也未办理工商注销登记.
4、2012年3月13日,公司根据重庆市江北区人民法院《关于通知重庆华牧实业(集团)有限公司等单位预缴罚金的函》,缴付江北区人民法院审理的被告单位重庆华牧实业(集团)有限公司、重庆华牧富邦食品有限公司、重庆华永种猪养殖有限公司及直接负责的主管人员左应鸿、直接负责人员黄任华、何昌东犯虚开抵扣税款发票罪,被告人左应鸿、李莉犯非法经营罪一案罚金,对重庆市种畜场三级子公司重庆华牧富邦食品有限公司判处预缴罚金,共计20.
00万元.
截至本年度末,上述案件已经判决.
5、截至2012年12月31日,重庆市种畜场的子公司重庆华牧实业(集团)有限公司固定资产—建筑物账面余额19,577.
75万元,占该公司资产总额的重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书12489.
02%.
由于上述资产产权证原件不完整,清理后可能会对公司财务报表的真实性、完整性产生一定的影响.
6、截至2012年12月31日,重庆市种畜场的子公司重庆华牧实业(集团)有限公司其他应付款—重庆融华房地产开发有限公司余额12,075.
98万元.
占该公司资产总额的31.
61%.
由于该项负债实际系重庆融华房地产开发有限公司支付给本单位的拆迁安置等资金.
与重庆融华房地产开发有限公司已付金额存在不符.
目前,公司正与重庆融华房地产开发有限公司进行收付资金的核对.
核对完成后,可能会对公司财务报表产生一定的影响.
7、根据重庆市种畜场与融汇实业有限公司签订《关于融华公司利润包干承包经营的协议》,合同到期后重庆市种畜场持有的重庆融华房地产开发有限公司22%股权将以原价转让给融汇实业有限公司,合同到期日为2012年12月31日.
截至2012年12月31日,双方尚未启动股权转让事项.
8、根据重庆市人民政府《关于市种畜场及华牧集团整体划转市农投集团的会议纪要》(2011—244)决定,重庆市种畜场及其子公司整体划转到重庆市农业投资集团(以下简称"农投集团").
2012年初,农投集团以"渝农投文[2012]26号",向重庆市国有资产监督管理委员会申请对重庆市种畜场及子公司清产核资.
重庆市国有资产监督管理委员会以"渝国资[2012]64号"批复清产核资申请.
2012年12月,重庆康华会计师事务所有限责任公司出具了《清产核资专项财务审计报告》(重康会综报字(2012)第27号).
即截至2012年12月31日,《清产核资专项财务审计报告》尚在重庆市国有资产监督管理委员会审查中.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书125第七章发行人资信状况一、信用评级情况(一)发行人近三年债务融资工具历史评级情况截至本募集说明书签署日,发行人共在银行间市场发行过两期债务融资工具,均为短期融资券,其评级机构均为中诚信国际信用评级有限责任公司(简称"中诚信国际"),发行人的主体评级情况见下表:图表7.
1:近两年发行人主体评级情况评级对象发布日期评级结果评级展望评级机构备注主体评级2012-12-21AA-稳定中诚信发行评级主体评级2012-06-29AA-稳定中诚信跟踪评级主体评级2012-01-13A+稳定中诚信跟踪评级主体评级2011-04-26A+稳定中诚信发行评级注:AA表示受评对象偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响较小,违约风险很低(二)本次发行评级情况1、评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司.
2、评级结论经中诚信国际信用评级有限责任公司评定,本期中期票据信用等级为AA,发行人主体信用级别为AA,评级展望为稳定.
3、标识所代表的含义发行人主体长期信用等级为AA,表示受评对象偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响较小,违约风险很低.
本期中期票据的信用等级为AA,表示票据安全性很强,受不利经济环境的影响较小,违约风险很低.
4、优势国家惠农政策的有力支持.
近年来,国家推出一系列惠农政策,支农力度不断增强.
公司作为重庆地区最大的农业企业,在税收、补贴等方面得到各级政府有力的支持.
公司乳品业务具有较强的地区优势.
公司低温奶产品在重庆地区占有近80%的市场份额,"天友"品牌在区域内具有很高的知名度.
同时,公司掌握了区域内绝大部分的优质奶源,并将通过新的奶源建设计划进一步强化奶源优势.
公司生猪业务具有较强的技术优势.
公司拥有PIC、CRP两大优质种猪资源,其中地方优良种猪配套系CRP(渝荣一号)种猪有完全自主知识产权,PIC种猪则在重庆地区拥有独家经营权.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书126进一步完善的生猪产业链.
重庆华牧实业(集团)有限公司的无偿划入和对重庆德佳肉类科技发展有限公司54%股权收购进一步完善了公司生猪业务的产业链;此外,公司在重庆市屠宰业务市场占有率超过40%,区域竞争优势有所提高.
5、关注原材料价格上涨导致公司生产成本上升.
公司以农业生产经营为主,其中乳业的生产原料白糖、鲜奶以及生猪喂养所需的饲料等生产资料价格普遍上涨,给公司带来一定的成本压力.
业务受国家宏观政策影响.
近来国家对房地产行业实施了一系列调控政策,对公司房地产开发业务产生不利影响.
未来资金支出压力较大.
目前公司在建和规划投资项目投资规模较大,面临一定的资金支出压力.
6、跟踪评级安排根据国际惯例和主管部门的要求,评级公司将在本期中期票据的存续期内对本期中期票据每年进行定期跟踪评级或不定期跟踪评级.
评级公司将在中期票据的存续期内对其风险程度进行全程跟踪监测,并将密切关注发行主体公布的季度报告、年度报告及相关信息.
如发行主体发生可能影响信用等级的重大事件,应及时通知评级公司,并提供相关资料,评级公司将就该事项进行实地调查或电话访谈,及时对该事项进行分析,确定是否要对信用等级进行调整,并在中诚信国际公司网站对外公布.
二、企业资信情况(一)发行人银行授信情况发行人与中国农业银行、交通银行、重庆农村商业银行、重庆银行、中信银行等各家金融机构均保持良好的业务合作关系.
截至2013年3月31日,公司共获得国内各家银行授信额度374,793.
00万元人民币,未使用额度为213,060.
00万元人民币,详见下表:图表7.
1:截至2013年3月末发行人银行授信情况表单位:万元序号授信银行授信额度已使用额度剩余额度1重庆银行50,000.
0019,680.
0030,320.
002重庆农商行66,500.
0031,160.
0035,340.
003中信银行100,000.
000.
00100,000.
004农业银行19,750.
0013,350.
006,400.
005三峡银行10,000.
0010,000.
000.
006华夏银行11,368.
0011,368.
000.
007交通银行8,000.
008,000.
000.
00重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书127序号授信银行授信额度已使用额度剩余额度8兴业银行42,000.
0031,000.
0011,000.
009工商银行4,000.
004,000.
000.
0010民生银行20,000.
000.
0020,000.
0011恒丰银行4,000.
004,000.
000.
0012浦发银行39,175.
0029,175.
0010,000.
00合计374,793.
00161,733.
00213,060.
00资料来源:公司提供(二)债务违约情况发行人母公司信用记录良好,无逾期借款.
发行人下属子公司主要是由老国有企业改制而成,因此存在一些由于历史遗留原因而导致的逾期贷款.
截至2013年3月31日,公司本部、下属子公司共有1,022.
97万元借款到期未归还,具体明细如下:图表7.
2:公司2013年3月末到期未偿还的长期借款分类情况单位:万元贷款单位借款金额逾期时间资金用途未偿还原因重庆广阳坝园艺场中国农业银行解放碑分理处585.
0010年塑料降解项目项目失败重庆长江中诚建设工程有限公司中国农业银行渝中支行297.
974年生产用资金困难重庆华牧实业集团有限公司重庆市农业局140.
000.
12年重庆优质瘦肉型猪良种场扩建资金困难合计1,022.
97上述三笔到期未偿还借款具体情况如下:1、发行人三级子公司重庆广阳坝园艺场到期未偿还长期借款余额585.
00万元,是原农业发展银行贷款1,300.
00万元,债务重组偿还715.
00万元后银行带追朔权的债务余额.
形成原因是按政府要求,以广阳坝园艺场为主体建设一次性方便盒项目,并以该项目向农发行申请贷款,后因项目存在污染情况,政府中途暂停该项目,由于是政府行为导致项目中断,政府出面协调解决了所有债务问题,但是依旧显示未结清贷款585万元.
因该项目的产生及中断均为政府主导,公司正积极与政府、银行协调,争取早日对该笔逾期贷款进行核销.
2、发行人三级子公司重庆长江中诚建设工程有限公司到期未偿还长期借款297.
97万元,其中:未偿还本金180.
00万元,未偿还利息117.
97万元.
该笔贷款发生于2003年长江中诚改制以前,当时长江中诚为老国有企业,效益较差而重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书128出现逾期.
目前该贷款所属资产已全部转移给资产管理公司,但资产管理公司一直未处理,导致仍有未结清贷款余额.
目前发行人正与资产公司积极沟通,争取早日结清该笔贷款.
3、发行人三级子公司重庆华牧实业集团有限公司2007年向重庆市农业局取得信用借款140.
00万元,借款合同号:2007年农财借字第01号;借款期限为2007年11月19日-2012年11月18日.
由于重庆华牧实业集团有限公司原属于重庆市农业局管理,该贷款为内部借款.
目前发行人正积极与重庆市农业局协商办理该笔借款的核销事宜.
(三)近三年债务融资工具偿还情况截至本募集说明书出具之日,发行人分别于2011年6月14日和2012年7月30日发行了短期融资券,金额均为50,000.
00万元,前者已于2012年6月15日完成兑付,后者尚处于存续期.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书129第八章本期中期票据信用增进本期中期票据无担保.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书130第九章税项根据国家有关税收法律法规的规定,投资者投资本期中期票据所应缴纳的税款由投资者承担,投资者所应缴纳税项与本期中期票据的各项支付不构成抵销.
本期中期票据的持有人应遵守我国有关税务方面的法律、法规.
本税务分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出的.
如果相关的法律、法规发生变更,本税务分析中所提及的税务事项将按变更后的法律法规执行.
下列这些说明不构成对投资者的法律或税务建议,也不涉及投资本期中期票据可能出现的税务后果.
投资者如果准备购买本期中期票据,并且投资者又属于按照法律、法规的规定需要遵守特别税务规定的投资者,本公司建议投资者应向其专业顾问咨询有关的税务责任.
一、营业税根据2009年1月1日起实施的《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则等,有价证券的买卖业务应以卖出价减去买入价后的余额作为营业额,缴纳营业税.
二、所得税根据2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相关的法律、法规,企业投资者来源于企业债券的利息所得应缴纳企业所得税.
企业应将当期应收取的债券利息计入企业当期收入,核算当期损益后缴纳企业所得税.
三、印花税根据1988年10月1日生效的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施细则,在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据,均应缴纳印花税.
对中期票据在银行间市场进行的交易,我国目前还没有有关的具体规定.
截至本募集说明书发布之日投资者买卖、赠与或继承融资券而书立转让书据时,应不需要缴纳印花税.
本公司无法预测国家是否或将会于何时决定对有关融资券交易征收印花税,也无法预测将会适用税率的水平.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书131第十章信息披露安排一、公司将严格按照中国银行间市场交易商协会相关规定及配套文件的相关规定,在本期中期票据发行日5个工作日前,通过中国货币网和上海清算所网站披露如下文件:1、重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据发行公告;2、重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据发行计划;3、重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书;4、2013年重庆市农业投资集团有限公司信用评级报告及跟踪评级安排;5、重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排6、法律意见书7、重庆市农业投资集团有限公司2010-2012年度审计报告和未经审计的公司2013年一季度财务报表;8、承销机构名单及联系方式;9、中国银行间市场交易商协会要求披露的其他文件.
二、公司将严格按照中国银行间市场交易商协会的相关规定,在中期票据存续期间,通过中国货币网和上海清算所网站定期披露以下信息:(一)每年4月30日以前,披露经注册会计师审计的年度财务报表和审计报告,包括审计意见全文、经审计的资产负债表、损益表、现金流量表和会计报表附注;(二)每年8月31日以前,披露本年度上半年的资产负债表、损益表和现金流量表.
(三)每年4月30日和10月31日以前,披露本年度第一季度和第三季度的资产负债表、损益表和现金流量表.
(四)第一季度信息披露时间不早于上一年度信息披露时间,上述信息的披露时间应不晚于企业在证券交易所、指定媒体或其他场合公开披露的时间.
三、在本期中期票据存续期内,公司发生可能影响偿债能力的重大事项时,公司将及时向市场披露.
前款所称重大事项包括但不限于:(一)公司名称、经营方针和经营范围发生重大变化;重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书132(二)公司生产经营的外部条件发生重大变化;(三)公司涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同;(四)公司发生可能影响其偿债能力的资产抵押、质押、出售、转让、划转或报废;(五)公司发生未能清偿到期重大债务的违约情况;(六)公司发生大额赔偿责任或因赔偿责任影响正常生产经营且难以消除的;(七)公司发生超过净资产10%以上的重大亏损或重大损失;(八)公司一次免除他人债务超过一定金额,可能影响其偿债能力的;(九)公司三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长或者总经理发生变动;董事长或者总经理无法履行职责;(十)公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定,或者依法进入破产程序、被责令关闭;(十一)公司涉及需要说明的市场传闻;(十二)公司涉及重大诉讼、仲裁事项;(十三)公司涉嫌违法违规被有权机关调查,或者受到刑事处罚、重大行政处罚;公司董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施;(十四)公司发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况;公司主要或者全部业务陷入停顿,可能影响其偿债能力的;(十五)公司对外提供重大担保.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书133第十一章投资者保护机制一、违约事件如下列任何一项事件发生及继续,则投资者均可向本公司、主承销商(如有代理追偿责任)发出书面通知,表明应即刻启动投资者保护机制.
在此情况下,本公司、主承销商(如有代理追偿责任)应依据本条款有关规定即刻启动投资者保护机制.
有关事件在本公司、主承销商接获有关通知前已予以纠正的,则另作别论:1、拖欠付款:拖欠中期票据本金或中期票据应付利息;2、解散:本公司于所有未赎回中期票据获赎回前解散或因其它原因不再存在.
因获准重组引致的解散除外;3、破产:本公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停支付所有或大部份债务或终止经营其业务,或本公司根据《破产法》规定进入破产程序.
二、违约责任1、本公司对本期中期票据投资人按时还本付息.
如果本公司未能按期向上海清算所指定的资金账户足额划付资金,上海清算所将在本期中期票据兑付日,通过中国货币网和上海清算所网站及时向投资人公告本公司的违约事实.
本公司延期支付本金和利息的,除进行本金利息支付外,还需按照延期支付金额以日利率万分之二点一(0.
21‰)计算向债权人支付违约金.
本公司到期未能偿还本期中期票据本息,投资者可依法提起诉讼.
2、投资人未能按时交纳认购款项的,应按照延期缴款的天数以日利率万分之二点一(0.
21‰)计算向本公司支付违约金.
本公司有权根据情况要求投资人履行协议或不履行协议.
三、投资者保护机制(一)应急事件应急事件是指本公司突然出现的,可能导致融资券不能按期、足额兑付,并可能影响到金融市场稳定的事件.
在各期融资券存续期内单独或同时发生下列应急事件时,可以启动投资者保护应急预案:1、本公司发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于融资券、中期票据、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行债务,以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务;2、本公司或本公司的高级管理层出现严重违法、违规案件,或已就重大经重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书134济事件接受有关部门调查,且足以影响到融资券的按时、足额兑付;3、本公司发生超过净资产10%以上重大损失(包括投资损失和经营性亏损),且足以影响到融资券的按时、足额兑付;4、本公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;5、本公司受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件,且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大,且足以影响融资券的按时、足额兑付;6、其他可能引起投资者重大损失的事件;应急事件发生后,本公司、主承销商应立即按照本章的约定启动投资者保护应急预案,保障投资者权益,减小对债券市场的不利影响.
(二)投资者保护应急预案的启动投资者可以在发生上述违约事件时,向本公司、主承销商建议启动投资者保护应急预案;或由本公司、主承销商在发生违约事件后主动启动应急预案;也可在监管机构认为必要时要求启动应急预案.
本公司、主承销商启动应急预案后,可采取下列某项或多项措施保护债权.
1、公开披露有关事项;2、召开债权人大会,商议债权保护有关事宜.
(三)信息披露在出现违约事件时,本公司将主动与主承销商、评级机构、监管机构、媒体等方面及时沟通,并通过指定媒体披露该事件.
违约事件发生时的信息披露工作包括:1、跟踪事态发展进程,协助主承销商发布有关声明;2、听取监管机构意见,按照监管机构要求做好有关信息披露工作;3、主动与评级机构互通情况,督促评级机构做好跟踪评级,并及时披露评级信息;4、适时与主承销商联系发布关于违约事件的处置方案,包括信用增级措施、提前偿还计划以及债权人会议决议等;5、适时与主承销商联系发布关于违约事件的其他有关声明.
(四)持有人会议持有人会议是指在出现应急事件后,投资者为了维护债权利益而召开的会议.
1、持有人会议的召开条件重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书135主承销商和联席主承销商作为本期债务融资工具的持有人会议的召集人.
在债务融资工具存续期间,出现以下情形之一的,召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要求召集持有人会议,并拟定会议议案.
(1)发行人未能按期足额兑付债务融资工具本金或利息;(2)发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务;(3)发行人变更信用增进安排或信用增进机构,对债务融资工具持有人权益产生重大不利影响的;(4)发行人减资、合并、分立、解散、申请破产或被接管;(5)单独或合计持有百分之五十以上同期债务融资工具余额的持有人提议召开;(6)募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形;(7)法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形.
出现上述情形时,发行人应当及时告知召集人.
持有人会议的召集不以发行人履行告知义务为前提.
2、持有人会议的召集召集人应当至少于持有人会议召开日前两个工作日在上海清算所网站、中国货币网和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告.
召开持有人会议的公告内容包括但不限于下列事项:(1)会议召集人、会务负责人姓名及联系方式;(2)会议时间和地点;(3)会议召开形式:持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形式;(4)会议拟审议议题:议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项,并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》(NAFMII规程0002)的相关规定;(5)会议议事程序:包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和其他相关事宜;(6)债权登记日:应为持有人会议召开日前一工作日;(7)提交债券账务资料以确认参会资格的截至时点:债务融资工具持有人在规定时间内未向召集人证明其参会资格的,不得参加持有人会议和享有表决权;(8)委托事项.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书136召集人在持有人会议召开前将议案发送至参会人员,并将议案提交至持有人会议审议.
3、持有人会议参会机构债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息,并于会议召开日提供相应债券账务资料以证明参会资格.
召集人应当对债务融资工具持有人的参会资格进行确认,并登记其名称以及持有份额.
除法律、法规及相关自律规则另有规定外,在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权出席或者通过出具书面授权书委托合格代理人出席持有人会议.
授权委托书需载明委托事项的授权权限.
授权权限包括但不限于代理出席权、议案表决权、议案修正权、修正议案表决权.
发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按照召集人的要求列席持有人会议.
交易商协会派员列席持有人会议.
持有人会议的出席律师由为债务融资工具发行出具法律意见的律师担任.
出席律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权等事项出具法律意见书.
法律意见书应当与持有人会议决议一同披露.
信用评级机构可应召集人邀请列席会议,密切跟踪持有人会议动向,并及时发表公开评级意见.
4、持有人会议的表决和决议债务融资工具持有人及其代理人行使表决权,所持每一债务融资工具最低面额为一表决权.
发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具清偿义务承继方等重要关联方没有表决权.
除募集说明书另有约定外,出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上,会议方可生效.
持有人会议的议事程序和表决形式,除本募集说明书有规定外,由召集人规定.
持有人会议对列入议程的各项议案分别审议,逐项表决.
单独或合计持有该债务融资工具余额百分之十以上的债务融资工具持有人可以提议修正议案,并提交会议审议.
持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议.
持有人会议的全部议案在会议召开日后三个工作日内表决结束.
持有人会议表决日后,召集人应当对会议表决日债务融资工具持有人的持有份额进行核对.
表决日无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票.
除募集说明书另有约定外,持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资工具持有人所持有的表决权的四分之三以上通过后生效.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书137持有人会议应有书面会议记录.
召集人应当保证持有人会议记录内容真实、准确和完整.
持有人会议记录由出席会议的召集人代表和律师签名.
召集人应当在持有人会议表决日次一工作日将会议决议公告在上海清算所网站、中国货币网和交易商协会网站披露.
会议决议公告包括但不限于以下内容:(1)出席会议的本期债务融资工具持有人(代理人)所持表决权情况;(2)会议有效性;(3)各项议案的议题和表决结果.
召集人在会议表决日次一工作日将会议决议提交至发行人,并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关机构进行沟通.
发行人应当在三个工作日内答复是否接受持有人会议通过的决议.
召集人应当及时将发行人答复在上海清算所网站、中国货币网和交易商协会网站披露.
召集人在持有人会议表决日后七个工作日内将持有人会议相关材料送交易商协会备案.
备案材料包括但不限于以下内容:(1)持有人会议公告;(2)持有人会议议案;(3)持有人会议参会机构与人员以及表决机构与人员名册;(4)持有人会议记录;(5)表决文件;(6)持有人会议决议公告;(7)发行人的答复(若持有人会议决议需发行人答复);(8)法律意见书.
持有人会议的会议记录、出席会议机构及人员的登记名册、授权委托书、法律意见书等会议文件、资料由召集人保管,并至少保管至对应债务融资工具到期后五年.
5、对持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议,应在发行人住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决.
四、不可抗力(一)不可抗力是指本期中期票据计划公布后,由于当事人不能预见、不能避免并不能克服的情况,致使中期票据相关责任人不能履约的情况.
(二)不可抗力包括但不限于以下情况:1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等;重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书1382、国际、国内金融市场风险事故的发生;交易系统或交易场所无法正常工作.
3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等.
(三)不可抗力事件的应对措施不可抗力发生时,本公司或主承销商应及时通知投资者及中期票据相关各方,并尽最大努力保护中期票据投资者的合法权益.
本公司或主承销商应召集中期票据投资者会议磋商,决定是否终止中期票据或根据不可抗力事件对中期票据的影响免除或延迟相关义务的履行.
五、弃权任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利,或宣布对方违约仅适用某一特定情势,不能视作弃权,也不能视为继续对权利的放弃,致使无法对今后违约方的违约行为行使权利.
任何一方当事人未行使任何权利,也不会构成对对方当事人的弃权.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书139第十二章与本期中期票据发行有关的机构一、发行人重庆市农业投资集团有限公司注册地址:重庆市渝中区中山三路121号办公地址:重庆市渝中区中山三路121号法定代表人:王义昭联系人:秦鸿、韩讴明联系电话:023-63878299传真:023-67718020邮编:400015二、主承销商兴业银行股份有限公司注册地址:福建省福州市湖东路154号法定代表人:高建平联系地址:北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心C座17层联系人:周然电话:010-64429988-103044传真:010-88395628邮编:100005三、承销团其它成员(排名不分先后)平安证券有限责任公司注册地址:深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层法定代表人:杨宇翔联系地址:深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层联系人:杜冠妍、陈怡、李绪鸿、王本东电话:010-66299586、0755-22622863、010-66299553、010-66299581传真:0755-82401562邮编:518048北京银行法定代表人:闫冰竹联系地址:北京市西城区金融大街丙17号联系人:王小芳、张国霞电话:010-66225592-3400传真:010-66225594重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书140邮编:100033中国光大银行注册地址:北京市复兴门外大街6号光大大厦法定代表人:唐双宁联系地址:北京西城区太平桥大街25号B座12层中国光大中心投行业务部联系人:崔勐雅、张一文联系电话:010-63639397、010-63639520传真:010-63639384邮编:100045宏源证券股份有限公司注册地址:新疆乌鲁木齐文艺路233号宏源大厦法定代表人:冯戎联系地址:北京市西城区太平桥大街19号联系人:叶凡、贾冬联系电话:010-88085136、0108-88085135传真:010-88085135邮编:830002招商银行注册地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦法定代表人:傅育宁联系地址:深圳市深南大道7088号招行大厦四层金融市场部联系人:乔夏、杨佳木联系电话:0755-83160814、0755-83160867传真:0755-83195125邮编:518040中信证券股份有限公司注册地址:广东省深圳市福田区中心三路卓越时代广场(二期)北座法定代表人:王东明联系地址:北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦22层联系人:董小涛、汪婉君、鹿增锐联系电话:010-60833572、010-60833573、010-60838307传真:010-60833504、010-60836294邮编:100026重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书141中信银行注册地址:北京朝阳门北大街8号富华大厦C座法定代表人:田国立联系地址:北京朝阳门北大街8号富华大厦C座联系人:吕明、孙钰鹏联系电话:010-65556640、010-65556639传真:010-65550861邮编:100027四、信用评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司地址:北京市复新门内大街北京招商国际金融中心法定代表人:毛振华联系人:周洲、乔潇、林斌电话:010-66428877-308传真:010-66426100邮编:100031五、审计机构重庆永和会计师事务所地址:重庆市渝中区北区路26号附1号19楼法定代表人:余剑锋联系人:许文楠电话:023-63531951传真:023-63531151邮编:400013六、律师事务所重庆静昇律师事务所地址:重庆市渝中区邹容路50号半岛国际商务大厦负责人:彭静联系人:胡卫华电话:023-88061777传真:023-88060505邮编:400010七、托管人银行间市场清算所股份有限公司重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书142地址:上海市中山南路318号东方国际金融广场33-34层联系人:发行岗电话:021-63326662传真:021-63326661备注:重庆市农业投资集团有限公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他重大利害关系.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书143第十三章其他重要事项一、备查文件1、中国银行间市场交易商协会《关于重庆市农业投资集团有限公司发行中期票据接受注册通知书》(中市协注[2013]MTN214号);2、发行人董事会同意本期中期票据发行的有关决议;3、发行人股东会同意本期中期票据发行的有关决议;4、重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据发行公告;5、重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据发行计划;6、重庆市农业投资集团有限公司公司章程;7、经审计的发行人2010-2012年财务报告及2013年一季度会计报表;8、法律意见书;9、信用评级报告及跟踪评级安排.
二、文件查询地址如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人、主承销商.
重庆市农业投资集团有限公司注册地址:重庆市渝中区中山三路121号办公地址:重庆市渝中区中山三路121号法定代表人:王义昭联系人:秦鸿、韩讴明联系电话:023-63878299传真:023-67718020邮编:400015兴业银行股份有限公司联系地址:北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心C座17层法定代表人:高建平联系人:周然联系电话:010-64429988-103044传真:010-88395628网址:www.
cib.
com.
cn邮政编码:100005投资者可通过中国货币网(www.
chinamoney.
com.
cn)或上海清算所网站(www.
shclearing.
com)下载本募集说明书,或者在本次中期票据发行期内工作重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书144日的一般办公时间,到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件.
重庆市农业投资集团有限公司2013年度第一期中期票据募集说明书145一:有关财务指标的计算公式指标名称计算公式毛利率(营业收入-营业成本)/营业收入销售净利率净利润/营业收入总资产报酬率净利润/年末总资产净资产收益率净利润/年末所有者权益应收账款周转率营业收入净额/年初年末平均应收账款金额应收账款周转天数360/应收账款周转率存货周转率营业成本/年初年末平均存货金额存货周转天数360/存货周转率营业周期应收账款周转天数+存货周转天数总资产周转率营业收入/年末总资产流动比率流动资产/流动负债速动比率(流动资产-存货)/流动负债资产负债率负债总额/资产总额现金流动负债比经营活动现金流量净额/流动负债现金负债总额比经营活动现金流量净额/负债总额EBIT息、税前利润(利润总额+利息支出)利息保障倍数EBIT/利息支出EBITDA税、息、折旧及摊销前的收益(利润总额+利息支出+折旧+摊销)债务保护倍数EBITDA/(长期债务+短期债务)短期债务短期借款+应付中期票据+一年内到期的长期负债长期债务长期借款+应付债券销售现金比率经营活动现金流量净额/销售收入全部资产现金回收率经营活动现金流量净额/年末资产总额