基金四川男篮官宣换帅

中国基金报2021/2/8星期一编辑杜妍美编叶育麟02公募基金指基市场冰火两重天同质化产品运作难中国基金报记者李树超2021年以来,指数型基金市场相当热闹,恒生ETF规模突破百亿、热门行业ETF快速上市,但同时,也出现了指数型基金发行失败、转型或清盘的现象,1.
3万亿指数基金市场"冰火两重天".
多位行业人士表示,指数型基金快速发展过程中,产品的同质化无法避免.
基金公司需要通过布局行业稀缺指数、提升投资者收益和投后体验等方式,提升竞争力.
指基募集失败、转型和清盘同质化产品运作难2月6日,融通基金发布公告称,旗下融通创业板ETF联接基金截至2月4日募集期限届满,未能满足基金合同约定的备案条件,基金合同不能生效,成为今年第二只募集失败的基金.
除了发行失败,近日华安MSCI中国A股国际ETF提请召开持有人大会,审议该只基金终止基金合同并终止上市的议案;"易方达上证50指数"公告变更为"易方达上证50增强",并修改基金合同等法律文件的相应条款;此外,今年以来还有南方中证500原材料ETF、南方中证500工业ETF等指数型基金陆续公告清盘……迈入万亿规模的指数型基金市场"优胜劣汰"加剧,同质化产品运作困难.
"海外市场指数同质化现象同样明显.
"上海证券基金评价研究中心基金分析师孙桂平表示,美国市场的指数基金也集中于少数公司,2018年的统计,贝莱德、先锋领航和道富集团三巨头占据了美国ETF基金市场近90%的市场份额.
天弘基金也表示,受进入门槛低等因素影响,指数产品出现一定同质化在当前发展阶段并不意外.
以大盘宽基指数基金为例,Wind统计数据显示,截至2月6日,排除联接基金,跟踪沪深300指数的基金数量多达36只(份额合并计算,包含场内外基金),沪深300指数增强基金43只;跟踪中证500、创业板指数的基金数量分别为24只、21只,还有39只中证500的指数增强基金,宽基指数市场显得较为拥堵.
不过,多位行业人士认为,随着市场有效性的提升,主动基金往后越来越难获得超额收益;而指数细分领域不断拓展,指数基金未来仍具备较大发展空间.
工银瑞信基金指数投资中心研究负责人、工银中证科技龙头ETF基金经理刘伟琳表示,指数基金的布局相对来说比较全面,虽然很多属于同一领域,但一些产品标的是大行业,也有很多产品属于细分领域,各自之间有一些差别,可供投资者根据不同的偏好进行选择.
孙桂平也称,"随着我国权益市场不断发展成熟,主动基金的超额收益获取将越来越难,未来指数基金市场发展空间很大.
"逾四成指数产品沦为"小微基金"近年来指数基金发展很快,跟踪同一指数产品的同质化现象愈演愈烈.
以跟踪上证50指数的基金为例,Wind数据显示,华夏上证50ETF规模超过500亿元,而有的同类产品规模不足3000万.
同时,随着资金向头部产品集中的趋势,指数型基金的两极分化现象也越来越突出.
2020年底,864只偏股指数型基金中,有121只规模低于5000万,占比为14%.
在指数基金市场规模登上1.
3万亿元后,各家基金公司也积极搭建产品线、提升投资收益和投后服务等,提升产品的竞争力.
"从海外经验来看,打造全面的产品线和鲜明的品牌是提升指数产品竞争力的有效途径.
"刘伟琳说.
天弘基金表示,提升指数型产品竞争力,最重要的还是要以为客户设计优质的、中长期有望带来可靠收益的指数标的为目标,同时提升投后服务.
孙桂平也认为,指数基金竞争已经进入白热化阶段,先布局的基金公司在销售、做市和系统建设方面都具有先发优势.
新布局的基金公司要获得机会,一方面是提前布局细分行业主题ETF,避免集中在当前竞争激烈的宽基指数上,如前期布局消费、白酒等指数基金,就很能说明问题.
另一方面,增强指数型产品也是很好的机会,这类基金结合了被动和主动投资的优势,在当前市场仍存在超额收益的背景下,可以提升指数基金的收益.
震荡市部分次新基金加快建仓节奏中国基金报记者陆慧婧1月份,A股开门红,基金发行市场出现了一批爆款基金.
近两周,市场震荡明显,部分次新基金净值出现波动,业内人士认为,这些基金或是趁市场波动快速建仓.
多只爆款基金震荡市加仓Wind数据显示,2021年1月以来一日售罄且认购规模在百亿以上的权益类基金共有18只,合计吸引认购资金超过6700亿元.
其中,易方达竞争优势企业混合基金单日吸金2398.
57亿元,创出基金史上最高认购记录;南方阿尔法、富国成长领航、富国价值创造等基金一日吸金超过300亿.
经过比例配售,上述18只基金合计募集资金1785.
98亿元.
在市场震荡回调过程中稳步提升股票仓位,买入看好的投资标的是多只次新基金的建仓策略.
景顺长城余广、兴全基金陈宇、上投摩根基金杜猛、信达澳银冯明远都在近期以较快速度买入了一些仓位.
1月22日成立的信达澳银星奕混合基金,该基金由明星基金经理冯明远管理,截至2月5日,最新净值为0.
9739元,1月25日至1月29日单周跌幅1.
15%,接下来一周跌幅也达到1.
48%,显示该基金不到一个月时间内已有一定仓位.
1月份成立的兴全合兴两年封闭运作混合基金也在近期快速提升了仓位.
该基金成立于1月12日,1月15日净值下跌至0.
9967元,接下来一周(1月19日~22日)净值大涨2.
89%,1月26日至29日沪深300指数大跌3.
91%,该基金净值也下跌3.
21%,显示该基金仓位已经提升至较高水平.
邱璟旻管理的广发成长精选也在1月底市场大跌中加仓,该基金1月20日成立,1月29日当周A股市场出现回调,同期基金净值下跌2.
45%,前一周净值微涨0.
13%.
偏股基金建仓节奏分化从1月以来新成立的权益基金来看,建仓速度出现分化,部分带有锁定期或是主要由公司资金认购的发起式基金建仓速度更快.
Wind数据显示,1月以来成立的股票型次新基金,今年以来最大回撤在2%以上的仅有4只,占比约三成.
其中,创金合信港股通量化股票基金是建仓相对较快的股票型基金,1月11日成立,最大回撤达6.
78%,但快速建仓过程中也抓住了市场中的结构性机会,截至2月5日,成立以来净值涨幅已达2.
64%.
1月以来成立的偏股型基金中,今年以来最大回撤超过2%基金有18只,占比26%.
1月中上旬成立的西部利得量化优选一年持有、中欧悦享生活、南方消费升级三只基金年内最大回撤超过4%.
大成企业能力驱动、易方达竞争优势企业是建仓相对较慢的偏股型基金,两只基金分别成立于今年1月19日和1月20日,中间最大回撤不到0.
5%.
一位大型基金公司基金经理表示,近期受到流动性收紧预期的影响,市场波动加大.
为了避免净值大幅波动造成的基民频繁申赎,计划采取分阶段稳步建仓策略,少量配置了一些估值较低的顺周期品种.
另一位北京绩优基金经理表示,市场短期跌得比较多的话,比较适当加快建仓节奏,在他看来,市场回调是比较好的加仓机会,建仓方向还是新能源及高端制造等方向.
也有基金公司人士表示,旗下基金经理是偏绝对收益的投资理念,建仓期会以绝对收益为目标,新基金建仓一般有安全垫要求,逐步积累,稳步建仓.
博时基金官宣:高阳正式出任公司总经理今年以来已有33位基金高级管理人员变更中国基金报记者方丽万亿级公募迎来"新掌门人".
2月6日,博时基金发布高管变更公告,原鹏华基金副总经理高阳将担任博时基金总经理.
博时基金迎来新掌门投研老将带来新活力博时基金成立于1998年,是首批成立的五家公募之一.
公告显示,高阳自2021年2月5日起正式出任博时基金总经理.
在此之前,该公司总经理一职由副总经理王德英代任.
原总经理江向阳2020年4月15日开始出任博时基金董事长,兼任总经理,同年10月卸任总经理.
江向阳任职总经理时间超过5年.
在他的带领下,博时基金各项业务齐头并进,管理规模位居行业前列.
截至2020年底,博时基金管理资产总规模逾1.
3万亿元,剔除货币基金与短期理财债券基金,公募资产管理总规模逾4000亿元.
高阳曾在博时基金任职多年,此次也算是"回归老东家".
资料显示,高阳1998年毕业于对外经济贸易大学,获经济学硕士学位.
1998年7月至2000年2月,在中金公司销售交易部任债券投资经理.
2000年3月加入博时基金,先是担任基金管理部债券组合投资经理、固定收益部总经理;2002年10月至2004年7月,任博时价值增长基金经理;2004年7月至2006年1月,任裕泽基金经理;2005年8月至2008年2月,任裕隆基金经理.
2007年,高阳开始担任博时股票投资部总经理.
Wind资讯数据显示,高阳管理基金的年化收益率为44.
1%.
在博时基金工作8年以后,高阳于2008年12月加入鹏华基金,出任公司副总经理,分管主动权益投资.
据介绍,未来博时基金将在主动权益基金方面聚焦两类核心资产:一是代表中国经济竞争力的核心资产,如高端制造、光伏、新能源、消费等;一是代表中国转型升级的创新性资产.
在被动权益产品方面,力争在宽基ETF上实现全覆盖,同时加大行业主题类ETF等工具类产品的布局.
行业高管变更持续频繁2021年以来,基金行业高管变动仍旧频繁.
Wind资讯数据显示,截至2月4日,今年以来已经有33位基金高级管理人员变更,涉及18家基金公司,其中涉及总经理职务的有8人,变动的公司为4家.
除了博时基金,国融基金和长安基金也都在新年迎来了新掌门人:王占祥1月6日起出任国融基金总经理,原宝盈基金总经理汪钦出任长安基金总经理.
2020年,有105家基金管理人的345位高管变更,变动人数创纪录.
其中,董事长变更64人,涉及30家基金管理人;总经理职位发生变更的有89人.
近两年,多家大型基金公司高管发生变动,如工银瑞信、博时、广发、华安基金等,在行业引起较大关注.
谈及近两年公募基金高管的频繁变更,华南一家大型公募投研人士表示,基金公司高管变更增多,主要源于基金业格局发生了较大变化.
首先,行业集中度提升、竞争激烈,一些基金公司控股权变更或股东方对基金公司发展做出战略调整,导致公司高管随之变动;其次,法规允许更多主体进入资管行业,且部分基金公司实施员工持股、股权激励等激励措施,对专业人士形成吸引力,推动高端人才的流动.
此外,部分行业资深人士届龄退休,也是近两年行业高管密集变动的一个重要原因.
一位基金分析人士表示,基金行业是人力资本主导的行业,行业快速发展带来人才的稀缺,而任何人才稀缺的行业,人才流动都会比较大.
同时,基金行业利益集中、考核明确,干得好与不好都在众目睽睽之下,各种考核、评价会对流动性产生直接影响.
正常的人才流动是好事,有流动才会有活力.
布局春节行情热门行业ETF成立后快速上市中国基金报记者李树超近期成立的热门行业ETF,多选择尽快建仓和上市,布局春节行情.
热门行业ETF快速上市分产品权益仓位偏低截至2月6日,2月份以来公告上市的ETF产品数量达到8只,涵盖新能源、食品饮料、互联网、软件服务等热门行业.
从上市准备时间来看,这些基金可谓"闪电上市":基金上市日距离成立日平均只有13.
8天;嘉实中证软件服务ETF、招商国证食品饮料ETF成立12天就快速上市.
谈及ETF快速上市的现象,北京一家基金公司表示,春节前后行情较好的概率比较大,因此基金选择快速建仓上市.
另外,作为工具类产品,越早上市也越能为投资者提供资产配置选择.
上海证券基金评价研究中心基金分析师孙桂平分析,ETF与主动权益类基金不同,ETF作为被动管理基金,建仓期较短;而且ETF同质化明显,同类型ETF规模和交易多集中于少数几只头部ETF,早一步上市能够早一点引起市场关注,抢占市场先机和热门赛道.
机构和个人投资者对行业主题配置需求快速增长,也导致了热门行业ETF增多和快速上市.
不过,由于上述板块多数估值偏高,新基金的持股仓位都不高.
公告数据显示,2月份以来公告上市的8只股票ETF产品,平均持股仓位为49.
46%.
仓位最低的嘉实中证软件服务ETF,公示日的持股仓位只有24.
25%.
"公告书披露的是上市前几天的仓位,基金还在建仓过程中,披露的仓位较轻是正常的.
"上述北京基金公司告诉记者,作为指数型产品,上市前都已经达到了高仓位水平.
比如该公司新上市的ETF仓位,在上市日当天达到90%以上,符合基金合同要求.
孙桂平介绍,与普通基金一样,ETF同样需要建仓时间.
为了加快上市进程,有时基金公司会同时进行建仓和上市申请,就会出现ETF公告上市日的权益仓位偏低的现象;另外,当前权益市场波动加大,热门板块多空分歧加大,快速上市也可以方便投资者通过二级市场抓住行业主题的交易机会,减少等待时间.
ETF申赎需要大额资金,二级市场的可交易性对普通投资者是至关重要的.
"按照规定,ETF只有在建仓完成,可以很好跟踪指数表现时才可以上市交易.
因此,投资者无需担心上市后ETF走势大幅偏离跟踪指数的情形.
"孙桂平称,以南方中证新能源ETF为例,其1月28日权益仓位仅有58.
95%,而2月4日上市首日的表现与跟踪指数的表现非常接近,说明上市前已完成建仓.
热门ETF推出相对滞后应加强产品前瞻性设计实际上,热门板块ETF上市已经一定程度出现了滞后性,多数产品是在板块大热、估值偏贵或行情尾部阶段才推出的.
谈及这种现象,多位业内人士表示,基于迎合市场需求和节约成本的考虑,热门板块出现后才会布局相关产品,未来基金公司仍需加强产品的前瞻性设计和研发工作.
孙桂平介绍,热门板块出现后,再发行ETF产品可以节省成本,规模也容易做大,基金公司这样选择也是被动迎合市场需求之举;而如果基金公司提前推出受市场关注度低的行业主题ETF,规模不容易做大,而且二级市场也缺乏流动性,需要较长时间的培育,基金公司将付出较大的销售和管理成本.
今年以来部分基金公司高管变更情况方丽/制表