住宅gao41.com

请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业动态五月重点城市商品房成交同比由负转正行业动态信息商品房市场:【成交】5月重点城市一手房成交面积环比-2.
56%,同比+6.
15%,其中三线市场回暖,一二线回落,三线同比上涨+24.
19%,一线下跌13.
31%;本周一手房成交面积环比+4.
39%,同比+13.
31%,二手房成交面积环比+38.
12%.
【土地】本周百城土地供应建面环比+15%,同比+134%;挂牌均价环比15%,同比+10%,其中二线同比上涨,三线同比回落.
【推盘】根据我们统计的28城动态数据,五月推盘总量为548个,环比-13%,其中一三线环比下降,二线环比上升.
【库存】库存增加,去化速度加快.
其中一线城市去化周期8.
96个月,二线城市去化周期8.
20个月,三线城市去化周期18.
35个月.
政策动态信息中央政策:【银保监会】:银行业将持续加强重点领域风险防范;【统计局】:1-4月份,全国房地产开发投资34217亿元,同比增长11.
9%,增速比1-3月份加快0.
1个百分点,比上年全年加快2.
4个百分点.
全国商品房销售面积42085万平方米,同比下降0.
3%;全国商品房销售额39141亿元,同比增长8.
1%;【统计局】:4月70大中城市中有67城新建商品住宅价格环比上涨.
地方政策:贵阳:双职工家庭公积金缴存额度将提升至60万元;南京:企业博士买房首付按最低比例,租房享补贴.
海南:出台住房公积金新规,经营困难企业可缓缴公积金或降低缴存比例.
公司动态信息【阳光城】:1-4月累计销售金额501.
56亿元,同比增长34.
07%,单月销售金额161.
14亿元,同比增长69.
62%,单月斥52亿拿地10宗.
【嘉凯城】:大股东国大集团2019.
2.
28-4.
22累计减持1752万股,占公司总股本比例的0.
97%;【泰禾集团】:拟转让江苏东恒海鑫置业20%股权,股权对价款为2.
94亿元;拟转让广州增城项目标51%股权,股权对价款为22.
9亿元;拟转让佛山市顺德区中维房地产开发有限公司30%股权,交易总对价为3.
23亿元.
建议优选:1、一二线布局龙头房企(万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团);2、具备成长弹性的二线品种(阳光城);3、享受存量价值红利(光大嘉宝、大悦城),以及物业服务板块(碧桂园服务)等.
维持买入江宇辉jiangyuhui@csc.
com.
cn18621759430执业证书编号:S1440517120002发布日期:2019年05月21日市场表现相关研究报告-32%-22%-12%-2%8%2018/5/212018/6/212018/7/212018/8/212018/9/212018/10/212018/11/212018/12/212019/1/212019/2/212019/3/212019/4/21房地产开发沪深300房地产1房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明一周房地产市场总览图表1:主要城市库存及去化概览资料来源:各地房地产交易管理网站,中信建投证券研究发展部图表2:主要城市成交信息一览表区域城市本周成交本周成交环比2017年周均成交2018年周均成交周均成交同比消化时间(周)消化时间环比备注环渤海北京27.
30128.
42%10.
4810.
7473.
62%53.
26-12.
69%商品住宅大连4.
31-12.
36%6.
804.
27-9.
37%商品住宅济南22.
4120.
09%18.
3912.
35157.
90%46.
39-2.
55%商品住宅青岛29.
789.
70%32.
4427.
58-15.
00%商品住宅潍坊0.
00-----6.
830.
00商品住宅长三角上海29.
26-13.
71%25.
9524.
4922.
21%25.
34-0.
66%商品住宅南京12.
73-11.
80%15.
0513.
0517.
28%24.
27-3.
08%商品住宅杭州18.
05-0.
89%22.
2316.
970.
77%16.
24-3.
46%商品住宅宁波16.
2312.
58%11.
996.
7198.
08%18.
99-8.
55%商品住宅苏州24.
40-22.
51%16.
8417.
5924.
42%24.
30-7.
29%商品住宅无锡14.
13164.
11%8.
549.
226.
92%商品住宅常州12.
71-35.
32%7.
477.
3521.
14%商品住宅扬州10.
6487.
03%6.
496.
42-0.
83%商品住宅安庆0.
00-100.
00%3.
313.
26-13.
95%6.
1021.
76%商品房江阴5.
45-13.
11%6.
406.
27-12.
90%85.
20-3.
92%商品房2房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明徐州0.
00-----30.
812.
44-72.
22%商品房淮安11.
098.
44%13.
1511.
53-19.
22%32.
93-1.
19%商品住宅连云港10.
03-27.
96%15.
4512.
61-18.
32%商品房马鞍山0.
00-----2.
180.
00商品住宅绍兴5.
2823.
64%3.
733.
2724.
95%商品住宅台州7.
97-31.
75%9.
9011.
57-42.
81%商品住宅淮南2.
44-40.
08%5.
423.
7612.
50%商品房泰安5.
26-34.
20%8.
844.
87-16.
56%商品住宅芜湖3.
24-23.
29%10.
722.
13-32.
16%商品住宅镇江15.
70-7.
47%10.
9314.
7311.
25%商品房温州14.
18-8.
48%11.
7013.
93-1.
03%35.
262.
28%商品住宅宿迁8.
6629.
16%9.
266.
489.
50%商品房珠三角深圳10.
69-5.
62%4.
915.
7325.
63%45.
73-5.
02%商品住宅广州18.
4830.
54%18.
3717.
9435.
06%42.
18-3.
25%商品住宅佛山32.
60-3.
01%16.
4227.
82129.
43%商品房东莞10.
9018.
61%10.
829.
257.
20%107.
09-3.
40%商品住宅江门2.
262.
26%4.
212.
07-25.
03%商品住宅惠州7.
8345.
94%6.
215.
1712.
56%4.
47-28.
37%商品住宅中西部地区武汉44.
670.
28%39.
5333.
8922.
84%商品住宅南昌0.
00-----9.
952.
08-72.
22%商品住宅襄阳3.
21-5.
72%5.
293.
9518.
19%商品住宅岳阳3.
95-0.
01%4.
703.
28-9.
15%商品住宅湘潭0.
00-----4.
230.
00商品住宅蚌埠0.
00-----2.
600.
00商品房呼和浩特0.
00-----7.
022.
35-63.
78%商品住宅包头0.
00-----3.
860.
00商品住宅南宁52.
1885.
23%16.
6017.
20128.
75%0.
00-100.
00%商品住宅其他地区福州5.
81-17.
22%3.
434.
0245.
38%63.
040.
24%商品住宅厦门4.
8713.
31%2.
091.
5138.
74%101.
00-12.
32%商品住宅泉州4.
1328.
06%4.
155.
97-6.
55%97.
154.
37%商品住宅莆田2.
12-62.
67%3.
862.
850.
44%92.
433.
81%商品住宅汕头3.
94-14.
35%10.
175.
32-28.
33%商品住宅吉林3.
30-41.
72%3.
674.
4954.
50%商品房长春15.
28-6.
91%17.
0619.
72-----32.
48%牡丹江0.
00-----1.
270.
61-100.
00%商品住宅一线城市85.
7420.
17%59.
7258.
9084.
12%-----二线城市282.
3210.
63%243.
34206.
9266.
59%-----三线城市179.
09-8.
89%236.
95165.
63-1.
20%-----资料来源:Wind,各地房地产交易管理网站,中信建投证券研究发展部3房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明环渤海(北京、大连、青岛)图表3:北京一手住宅周成交面积(万平米)资料来源:北京市住房和城乡建设委员会图表4:北京一手住宅库存面积/去库存周数(万平方米/周)图表5:大连一手住宅周成交面积(万平米)资料来源:北京市住房和城乡建设委员会资料来源:大连市国土资源和房屋管理局图表6:青岛一手住宅周成交面积(万平米)4房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明资料来源:青岛网上房地产长三角(上海、南京、杭州、宁波、苏州、无锡、扬州、温州)图表7:上海一手住宅周成交面积(万平米)资料来源:上海网上房地产图表8:上海一手住宅库存面积/去库存周数(万平方米/周)图表9:南京一手住宅预售面积(万平米)5房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明图表10:杭州一手住宅周成交面积(万平米)图表11:宁波一手住宅周成交面积(万平米)资料来源:杭州统计数据中增加了萧山和余杭两个区资料来源:中国宁波住宅与房地产网图表12:苏州一手住宅周成交面积(万平米)图表13:无锡一手住宅周成交面积(万平米)资料来源:中国苏州住宅与房地产网资料来源:无锡市区商品房销售网上管理系统图表14:扬州一手住宅周成交面积(万平米)图表15:温州一手住宅周成交面积(万平米)资料来源:扬州网上房地产资料来源:温州网上房地产6房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明珠三角(深圳、广州、佛山、东莞)图表16:深圳一手住宅周成交面积(万平米)图表17:深圳一手住宅库存面积/去库存周数(万平方米/周)数据来源:深圳市规划和国土资源委员会注:去库存化时间=本周末可售面积/近12周平均成交图表18:广州一手住宅库存面积/去库存周数(万平米)图表19:广州一手住宅周成交面积(万平米)数据来源:广州市规划和国土资源委员会注:去库存化时间=本周末可售面积/近12周平均成交图表20:佛山一手住宅周成交面积(万平米)图表21:东莞一手住宅周成交面积(万平米)资料来源:佛山市房产管理局公众信息网资料来源:东莞市房产管理局公众信息网7房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明其他(武汉、长春、福州、厦门、吉林)图表22:武汉一手住宅周成交面积(万平米)图表23:长春一手住宅周成交面积(万平米)资料来源:武汉网上房地产资料来源:长春房地产业信息网图表24:福州一手住宅周成交面积(万平米)图表25:厦门一手住宅周成交面积(万平米)资料来源:福州市房地产信息中心资料来源:厦门网上房地产图表26:吉林一手房周成交(套)资料来源:吉林住宅与房地产信息网8房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明二手住宅(北京、深圳、厦门、南京、苏州)图表27:北京二手住宅周成交面积(万平米)图表28:北京二手住宅库存面积/去库存周数(万平方米/周)资料来源:北京市住房和城乡建设委员会资料来源:北京市住房和城乡建设委员会图表29:深圳二手住宅周成交面积(万平米)图表30:厦门二手住宅周销售面积(万平米)资料来源:深圳市国土资源和房屋管理局资料来源:厦门市规划和国土资源委员会图表31:南京二手住宅周成交面积(万平米)图表32:苏州二手住宅周销售面积(万平米)资料来源:南京房地产信息中心资料来源:苏州市区商品房销售网上管理系统9房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明图表33:十六城二手住宅成交信息一览表城市本周成交本周成交环比2017年周均成交2018年周均成交周均成交同比消化时间(周)消化时间环比备注北京32.
3816.
93%23.
2224.
759.
98%3.
79-5.
61%二手住宅深圳73.
67361.
44%10.
5310.
695.
97%二手住宅大连9.
806.
40%7.
356.
354.
21%二手住宅青岛11.
57-3.
36%11.
057.
97-33.
64%二手住宅杭州13.
9220.
82%15.
279.
15-14.
73%二手住宅南京16.
299.
38%14.
2510.
5512.
19%二手住宅苏州29.
28-3.
80%10.
2316.
4227.
77%二手住宅无锡15.
51-2.
68%14.
0610.
0810.
70%二手住宅扬州2.
72-9.
69%3.
392.
23-13.
88%二手住宅南昌0.
00---4.
860.
00二手住宅南宁2.
78-46.
95%5.
834.
383.
27%二手商品房厦门10.
80-0.
23%5.
594.
52117.
88%二手住宅岳阳1.
28-30.
89%1.
921.
43-11.
64%二手住宅江门1.
43-19.
24%1.
772.
15-1.
12%二手住宅张家港0.
00---4.
031.
50-57.
85%二手住宅金华0.
00---4.
580.
00二手住宅资料来源:Wind,各地房地产交易网站,中信建投证券研究发展部10房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明公司估值图表34:主要房地产公司估值情况(截至5月17日收盘)公司名称投资评级股价市值股本EPSP/E折价率17A18F19F20F17A18F19F20FNAV万科A买入27.
3630921102.
543.
193.
994.
9810.
778.
576.
855.
492168-43%保利地产买入12.
6215011191.
321.
611.
972.
399.
587.
836.
415.
281438-4%招商蛇口买入21.
111670791.
552.
152.
773.
6213.
659.
847.
615.
841438-16%绿地控股增持6.
908401220.
740.
931.
171.
489.
297.
425.
884.
66------华侨城买入7.
19590821.
051.
331.
672.
066.
825.
424.
323.
4979726%陆家嘴买入16.
48554340.
931.
101.
331.
6017.
7014.
9412.
3610.
33------金地集团买入11.
62525451.
521.
932.
322.
797.
676.
025.
014.
17------荣盛发展买入9.
46411431.
401.
782.
192.
536.
775.
324.
313.
734182%中华企业买入6.
03306190.
201.
421.
521.
6730.
694.
253.
963.
60------新湖中宝买入3.
26280860.
390.
550.
680.
808.
445.
904.
804.
09------阳光城买入6.
71272410.
510.
831.
201.
4813.
188.
075.
594.
53268-2%首开股份买入8.
89229260.
921.
121.
211.
349.
717.
977.
356.
6338140%世茂股份买入4.
62173380.
550.
901.
301.
608.
405.
153.
572.
8928038%华发股份买入7.
75164210.
761.
101.
151.
3710.
137.
076.
715.
6421524%中国国贸增持13.
91140100.
630.
710.
800.
8922.
0419.
5117.
4415.
70------滨江集团增持4.
17130310.
550.
590.
710.
867.
587.
105.
874.
8519834%光明地产买入6.
30140171.
140.
901.
001.
125.
557.
036.
285.
6516515%南山控股买入3.
0683190.
340.
360.
410.
498.
958.
527.
386.
229816%中洲控股买入10.
647170.
931.
522.
183.
0511.
507.
004.
873.
4821267%光大嘉宝买入6.
908090.
610.
660.
740.
8811.
2310.
479.
327.
84------华联控股买入7.
2082111.
180.
901.
011.
466.
128.
047.
104.
92137.
2040%鲁商置业增持3.
7037100.
110.
130.
150.
1835.
1428.
7123.
9920.
029963%资料来源:中信建投证券研究发展部11房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明分析师介绍江宇辉:中南财经政法大学管理学学士,上海财经大学金融硕士,2015年加入中信建投房地产研究团队,曾获2015年第十三届新财富房地产最佳分析师第二名,2016年第十四届新财富房地产最佳分析师第五名,2017年第十五届新财富房地产最佳分析师第三名.
研究助理尹欢科18616396058yinhuanke@csc.
com.
cn研究服务保险组张博010-85130905zhangbo@csc.
com.
cn郭洁-85130212guojie@csc.
com.
cn郭畅010-65608482guochang@csc.
com.
cn张勇010-86451312zhangyongzgs@csc.
com.
cn高思雨010-8513-0491gaosiyu@csc.
com.
cn张宇010-86451497zhangyuyf@csc.
com.
cn北京公募组朱燕85156403zhuyan@csc.
com.
cn任师蕙010-8515-9274renshihui@csc.
com.
cn黄杉010-85156350huangshan@csc.
com.
cn赵倩010-85159313zhaoqian@csc.
com.
cn杨济谦010-86451442yangjiqian@csc.
com.
cn杨洁010-86451428yangjiezgs@csc.
com.
cn创新业务组高雪-86451347gaoxue@csc.
com.
cn杨曦-85130968yangxi@csc.
com.
cn黄谦010-86451493huangqian@csc.
com.
cn王罡021-68821600-11wanggangbj@csc.
com.
cn上海销售组李祉瑶010-85130464lizhiyao@csc.
com.
cn黄方禅021-68821615huangfangchan@csc.
com.
cn戴悦放021-68821617daiyuefang@csc.
com.
cn翁起帆021-68821600wengqifan@csc.
com.
cn李星星021-68821600-859lixingxing@csc.
com.
cn范亚楠021-68821600-857fanyanan@csc.
com.
cn李绮绮021-68821867liqiqi@csc.
com.
cn薛姣021-68821600xuejiao@csc.
com.
cn许敏021-68821600-828xuminzgs@csc.
com.
cn深广销售组张苗苗020-38381071zhangmiaomiao@csc.
com.
cnXUSHUFENG0755-23953843xushufeng@csc.
com.
cn程一天0755-82521369chengyitian@csc.
com.
cn曹莹0755-82521369caoyingzgs@csc.
com.
cn廖成涛0755-22663051liaochengtao@csc.
com.
cn陈培楷020-38381989chenpeikai@csc.
com.
cn12房地产行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明评级说明以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准.
买入:未来6个月内相对超出市场表现15%以上;增持:未来6个月内相对超出市场表现5—15%;中性:未来6个月内相对市场表现在-5—5%之间;减持:未来6个月内相对弱于市场表现5—15%;卖出:未来6个月内相对弱于市场表现15%以上.
重要声明本报告仅供本公司的客户使用,本公司不会仅因接收人收到本报告而视其为客户.
本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料,但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更,且本报告中的资料、意见和预测均仅反映本报告发布时的资料、意见和预测,可能在随后会作出调整.
我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议.
本公司不就报告中的内容对投资者作出的最终操作建议做任何担保,没有任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺.
投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险,据本报告做出的任何决策与本公司和本报告作者无关.
在法律允许的情况下,本公司及其关联机构可能会持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务.
本报告版权仅为本公司所有.
未经本公司书面许可,任何机构和/或个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告.
任何机构和个人如引用、刊发本报告,须同时注明出处为中信建投证券研究发展部,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和/或修改.
本公司具备证券投资咨询业务资格,且本文作者为在中国证券业协会登记注册的证券分析师,以勤勉尽责的职业态度,独立、客观地出具本报告.
本报告清晰准确地反映了作者的研究观点.
本文作者不曾也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿.
股市有风险,入市需谨慎.
中信建投证券研究发展部北京上海深圳东城区朝内大街2号凯恒中心B座12层(邮编:100010)浦东新区浦东南路528号上海证券大厦北塔22楼2201室(邮编:200120)福田区益田路6003号荣超商务中心B座22层(邮编:518035)电话:(8610)8513-0588电话:(8621)6882-1612电话:(0755)8252-1369传真:(8610)6560-8446传真:(8621)6882-1622传真:(0755)2395-3859