评级windows8平板电脑

证券研究报告晨会推荐2012年1月16日星期一网址:Http//www.
swsresearch.
comHttp//www.
sywg.
com·【热点个股推荐】1今日暂无重点品种推荐1【今日市场研判】1建议持币为主1【今日报告推荐】1行业点评:从便携到变形,Ultrabook闪耀CES——Ultra-Win(超级赢家)系列报告之二1屋漏偏逢连夜雨——点评欧元区9国评级下调2【热点个股推荐】近期市场仍是大盘蓝筹股相对保持稳定,短线上看股指或可继续企稳,但伴随着反弹,权重股的风险也在增加.
中期形势则需继续跟踪美元指数及信贷情况,若美元持续升值对大宗商品造成压力、而信贷方面的流动性又无明显改善,则市场难以好转.
另外,相对之前几轮熊市,本次中小板、创业板的调整跌速偏慢,在经济放缓情况下,向下调整仍有空间.
今天大消费板块也存在一定风险,新闻披露白酒行业存在一定问题.
前期已获利的投资者可获利了结,有融券仓位的投资者可继续追加仓位.

创业板业绩披露即将开始,业绩并不乐观;周五,东方国信以跌停方式应对高送转,对该概念的炒作有不利影响;周末欧9国遭降级;春节前资金面依然比较紧张;农行解禁市值达到135亿元……均对市场构成压力.
现阶段选股可考虑成长性为主、兼顾估值,重点可关注如雏鹰农牧、山东高速等个股.

融资融券:关注业绩预告下,低于预期板块的卖空机会.
截至1月13日,成长型风格基金数量占股票类基金数量的86.
05%.
最近一段时间,成长型风格基金占比和市场风格出现了短暂的背离,在市场表现为周期型风格的背景之下,成长型风格基金占比持续上升,本周这一比例仍然维持在很高的水平.
我们认为,由于目前成长型风格基金占比已经处于很高的水平,未来基金继续大幅加仓成长股的空间将有限.
因此,市场未来可能仍会表现出周期型风格.

今日暂无重点品种推荐【今日市场研判】建议持币为主1)去年8月初标普下调美国信用评级,引发全球股灾,如今欧洲九国评级遭降,需引起我们高度重视.
由于该信息披露时点晚于美收盘时间,故该降级影响需看今日各国股指走势.
现已开盘的日经指数和南韩综指跌幅已超1%,今日A股不容乐观.
节前最后一个交易周,恐怕还是看空为主.
2)上周五的走势已较明确地显现了反弹的结束迹象,创业板指数跌幅超过了6%,资金离场迹象明显,市场进入隐性杀跌行情.
3)春节休市时间较长,A股会较多地受制于国外市场,建议持币为主.
【今日报告推荐】行业点评:从便携到变形,Ultrabook闪耀CES——Ultra-Win(超级赢家)系列报告之二事件:1月10-13日,2012年CES消费电子展在美国拉斯维加斯举行,此次CES展规模再超以往,吸引超过15.
3万人参加,参展厂商超过3100家,展出超过20000个新产品,其中又两大巨头Intel和Microsoft力推的Ultrabook、Windows8成为各大厂商关注的焦点.

Ultrabook成超级话题.
本届CES上,Ultrabook成为各大厂商力推的重点产品,展出的各种Ultrabook产品超过50种,包括索尼、联想、华硕、宏基、三星、戴尔等厂商推出了各自的新品Ultrabook,其中联想推出的360度翻转设计成为Ultrabook变形平板的新解决方案之一.
我们认为Ultrabook作为英特尔和各大PC厂商力推的产品,今年将迎来大量新品面试,成为厂商和消费者积极关注的重点.
而ARM版Windows8目前仍遥遥无期,估计2012年内难以发布,短期内基于ARM平台的笔记本电脑将不会对X86体系造成冲击.

金属机壳、聚合物电池、固态硬盘仍是主流配置.
从本届CES上推出的超级本新品来看,主流的Ultrabook产品中,铝合金金属机壳、锂聚合物电池、固态硬盘仍将是市场主流配置,相关产业链有望在2012年持续受益产业需求爆发增长.

从便携到变形,Windows8催生无穷创意.
随着Windows8对触控操作的支持大大提升,触摸屏对于Ultrabook的意义大大提升,而传统笔记本设计对于触控操作支持有限,体验不佳.
此次CES上,各家厂商各展所长,各种新奇或曾经出现过的设计方案获得青睐.
包括Intel的Nikiski,联想的Yoga,以及滑轨设计、分离设计等产品有望催生对Ultrabook产品的需求,深度挖掘利基市场.

Window8平板电脑崭露头角.
此前少数厂商推出的Windows7平板由于Windows7的触控体验不佳,完全败于iOS和Android,随着具有Metro触控操控界面的Windows8将在2012年下半年发布,Windows8平板电脑亮相2012CES,平板电脑市场的第三股势力开始崭露头角,未来有望在商用市场有所斩获继续推荐Ultra-Win投资组合:安洁科技,长盈精密,欣旺达.
从此次CES展的状况来看,2012年Ultrabook及Windows8将是市场非常关注的重点产品,也是受到广泛期待,有望推动整体PC产业发展的重要动力.
我们继续推荐这一趋势下持续受益的功能性器件领先企业安洁科技;金属精密加工龙头企业长盈精密;本土锂聚合物电池模组生产商欣旺达.
此外触摸屏领域中正积极建设5代线触摸屏产线的长信科技值得关注.
(余斌/张騄)屋漏偏逢连夜雨——点评欧元区9国评级下调投资结论:标普下调法、意、葡、西、奥地利等欧元区9国的评级,短期令欧洲市场承压,因投资者担忧欧元区国家和EFSF的借贷能力和融资成本,加大对边缘国家国债的抛售,本周EFSF、欧洲投资银行等超主权机构的评级也可能被下调,欧央行不得不加大对边缘国债的购买,欧债危机进一步升级.

主要观点及逻辑:2011年12月6日,标普将欧元区17国全部置于评级下调观察、并警告下调除德国和斯洛伐克以外的15国的评级;2012年1月13日,如期下调了意、葡、西和塞浦路斯两个评级以及法、奥地利、马耳他、斯洛伐克、斯诺文尼亚等5国一个评级,欧洲政府近期不作为导致欧元区系统性风险难以完全消除也是这次下调的主要原因.
其他原因包括:1、紧缩的信贷环境;2、越来越多的欧元区国债发行的风险溢价上升;3、政府与家庭去杠杆;4、经济增长前景疲弱.
这次下调评级的影响有:(1)欧元区乃至欧洲超主权机构的融资成本上升、借贷能力下降.
法国和欧元区边缘国家国债因抛售压力增大而收益率上行,令主要为其提供长期贷款的EIB等欧盟机构的贷款回收更加捉襟见肘,欧洲稳定基金(EFSF)的担保和救助能力下降;欧央行不得不加大对边缘国家国债的购买,以支撑其融资能力.

(2)首次被下调评级的法、奥以及边缘国家获得的贷款减少,融资环境恶化,经济下滑风险增大.
这些国家的再融资成本持续攀升,而且资金可能进一步流出.
从违约概率来看,葡萄牙、塞浦路斯和希腊的违约风险最大,因其评级仍低于投资级.

(3)欧洲金融市场短期承压较大,避险情绪高涨,特别是法国因持有欧债规模最大而饱受压力,金融市场下行风险较大.
资金流出可能进一步加剧.
(4)欧洲银行被迫加大收缩,导致欧洲经济增长乏力、新兴市场贷款和贸易减少,引发一系列连锁反应.
主权评级的下调,可能导致这些国家的政府机构和银行的融资能力也将受到质疑并跟随被下调评级,这些银行不得不收缩对外贷款和投资,影响其在中东欧等新兴市场的投融资,拖累其经济下滑.

(5)降级之危乃改革之机.
欧元区国家被降级,无形中减少了建立欧洲财政联盟的阻力,为1月30日欧盟峰会讨论签订新的财政协议扫清了障碍,而且各国政府借机推进财政紧缩等改革、加大刺激增长、促进就业和竞争力等措施.

后续可能的评级下调包括:(1)其他评级机构可能跟随下调这些国家的评级,而且本周标普可能下调EFSF和欧洲投资银行(EIB)的长期评级,将削弱对边缘国家的担保额度的有效性和救助能力.
EFSF评级取决于其成员政府评级,而其17个成员国中13国已被下调评级,相当于承诺担保额度中62.
6%的国家已丧失AAA评级,而且EIB的优先无担保债务已远大于其存款,EFSF和EIB的息差屡创新高.

(2)除德国、斯洛伐克以外的14国的评级可能在2012-2013年还有1/3的概率被下调,因其展望仍为负面.
这主要取决于欧债危机的救赎力度和融资压力的缓解程度;而德国与斯洛伐克未来两年被下调的概率低于1/3,这可以有效确保欧央行乃至EFSF的担保能力.

(3)欧洲银行被下调评级的概率很高.
2011年12月14日,标普将42家欧洲银行在列入潜在债券降级名单,这些银行的融资能力将受到质疑,加上此次主权评级下调,掀起这些国家的银行等国内机构的评级纷纷被下调.

整体来看,欧元区国家评级下调负面影响偏大,欧元区政府和银行融资能力下降,欧债危机深化,加大金融市场的下行风险,避险情绪持续上升,拖累其经济增长;另一方面,无形中施压各国政府,加快对欧债危机的解决,令一些国家欧洲财政联盟的反对之声减少,为3月前签订新的欧洲财政协议推波助澜.
(李慧勇/谢伟玉/陈果/钟嘉妮)责任编辑:周睿A0230200010407(TEL:021-23297818转)股票投资操作建议股票投资操作建议包括时段和操作建议两部分:时段不超过3个月,包括短线和中线两种,短线为20个交易日以内,中线为60个交易日以内.
操作建议包括以下五种:强烈买进:在规定期限内预计涨幅达到10%以上;买进:在规定期限内预计涨幅达到3%~10%;观望:在规定期限内预计在-3%~+3%之间波动;卖出:在规定期限内预计跌幅达到3%~10%;强烈卖出:在规定期限内预计跌幅达到10%以上.
法律声明本报告是基于上海申银万国证券研究所有限公司(以下简称"本公司")认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性.
市场有风险,投资需谨慎.
在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议.
在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任.
本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断.
在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告.
本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务.
客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突.
本公司在知晓范围内履行披露义务.
客户可索取有关披露资料compliance@swsresearch.
com.
本报告的版权归本公司所有.
本公司对本报告保留一切权利.
未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用.
否则,本公司将保留随时追究其法律责任的权利.