公司中广村在线

公司报告公司报告调研简报艰难时期已经过去,未来发展有待观察慧聪网(2280HK)2016-03-31星期四时间:2016.
3.
31地点:电话会议会议形式:业绩发布会姓名:余小丽电话:0755-21519179Email:yuxiaoli@gyzq.
com.
hk简介:2015年总体收入9.
66亿元,同比5.
2%下降,Ebidta1.
21亿元,同比下降56.
3%,归属股东净利润为5255万利润,同比下降72%,eps为0.
0679元.
收入构成中80%互联网线上,12%线下,6%防伪防串产品,2%为会议及其他服务,,2016年这部分将被电子刊物替代.
净利率2.
5%,2014年净利率为19%,主要是因为相比较于2014年,公司的互联网线上产品营收下降,但是2015年公司运营现金流入为2.
09亿,总资产达到56.
8亿元,未分配利润4.
05亿元.
管理层总结:2015年是慧聪盈利最少一年,最坏时间已经过去,主要是因为转型及调整,公司1.
0业务已经触底反弹,广告会员数量反弹恢复,2.
0发展到第二第三年,顺德O2O业务开业了,前几天开业,运营符合预期,和神州数码的小贷公司进入第三年,有70-80人,每月贷款15亿元,线上业务已有50多亿GMV,今年300-500亿元的GMV,2016年全力往线上发展的整年,公司内部也发生大的变化,中关村在线成立2.
0的交易公司,1.
0和2.
0团队分隔开,1.
0主要输送流量和客户,但是其知识有问题,成立专门的2.
0团队.
投资上,除了并购中关村在线和中服,投资了9-10家B2B创业团队,其中2、3家拿到a轮投资,上海钢联的上海钢银,Q1会有盈利,2015年亏损严重,这笔投资带来好回馈,科通芯城IPO的时候投资于它,属于高速增长当中,资产继续持有.
入股内蒙古金谷银行,第一笔6000万投资已经完成,成为其第一大股东等待联交所批准,相信只是时间问题,获得金融牌照,并希望获得第三方支付牌照.
2016年两条主线并购,1、垂直并购,2、技术产品并购.
现金流充沛,可售资产质量较好,不用担心资金情况,2015年资金净流入2亿多元.
总结:1.
慧聪最艰难时期过去了,2015年最困难,旧业务下滑,新业务未形成起色,2016年1.
0起底反弹,2.
0年会有规模,o2o业务尽快起来,第三方支付形成链条.
股价4块钱时增持公司股份,2016年为充满希望的一年.
Q&A:1.
3月18日顺德mall开业,现在的具体情况将来o2omall发展战略开业之前,给了家电团队MBO,团队持有家电公司40%股权,5300万人民币代价.
3月18日开业的,第一天3万多客流,中国第一个互联网的批发市场,不收房租的市场,成功了一大半,投资的10亿元已经完全收回,免费持有了7、8万平米的中央卖场,未来收佣金,而不收租金的模式,线上线下同步交易,生产厂家成本越来越多,公司希望能降低他们在制造、营销、交易等环节的成本,并降低融资成本.
半个月数据很好,超出预期,希望持续发展,第二个mall公司报告在余姚,定位与顺德有差别,总体来看公司能经营好全新的o2o卖场,给团队足够的自主权,有40%股权,能够给客户更多的深入服务,并且其成本未上升,通过互联网、移动端、入驻企业的营销人员来向全国采购者邀约,业务模型是成立,只要货品无质量问题.
但是目前时间还短,数字不能披露,Q2可以公布.
2、最近资本市场动作,入股钢联,中关村在线给钢联等的战略思考逐步公告中,下个公告4月中旬出来,到时会明白整个结构.
希望能够让公司能力更丰满,B2B更强,大宗适合做交易,是B2B重要一环.
公司未在大宗布局,与纲联老板十几年朋友,能在一起合作,不是特别简单的资产出售,希望进入大宗行业中,上海纲联希望使用慧聪金融系统完成交易.
3、2014年11月发行的2018年到期的CB7.
8亿港元,公司是否有足够资金CB持有人2017年11月有看跌期权交易价格不太好,净负债上升很多,具体方案及资金来源不用担心,手里现金流和可售资产不错,有足够资金完成债券返回.
公司持有科通芯城可以随时卖出,2000万美金投入,赚了3000多万美金,目前的股票市值5000万美金,2017年股价达到15或者20元有可能,高速发展时间中,电子、芯片产品升级换代必须的;另外公司有2亿人民币给小贷公司借款,部分在2016年和2017年底到期,可以在银行CBS证券化;2、3笔微贷,关联公司贷款,2亿元左右.
现金流是一直是公司第一位的.
4、海外公司回归国内市场积极,采取分拆、换股等方式,资产回国内的过程中,港股平台对公司的意义慧聪不想私有化,如果想做早就做了,香港是规范及制度化市场,非常健康,增发并购等方便,对冲基金性质决定了不给高估值.
希望参与a股市场.
长期差距10-20倍估值差异,不平衡,希望谋求A股+港股的模式.
不用担心私有化.
点评:2015年最困难的一年已经过去,2016年预计好于2015年,建议积极关注.
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