http://www.cgws.com

请参考最后一页评级说明及重要声明投资评级:强烈推荐(维持)金炜010-88366060-8876Email:jinw@cgws.
com执业证书编号:S1070512080001联系人(研究助理):刘浩然0755-83464814Email:liuhr@cgws.
com从业证书编号:S1070112090016何思霖0755-83515591Email:hesilin@cgws.
com从业证书编号:S1070115120058股票名称EPSPE16E17E16E17E北京文化0.
350.
526745蓝色光标0.
360.
522819东方国信0.
530.
735238富春通信0.
921.
203023新文化0.
801.
043124万家文化0.
220.
2610286博瑞传播0.
460.
631914行业表现数据来源:WIND相关报告>2016-06-06>2016-05-30>2016-05-23仍需谨慎前行——传媒周报2016第22期上周仅有三个交易日,传媒行业表现不温不火,全周小幅收跌,交易量较之前几周有所回升.
我们在上周周报提及在保持几周偏乐观后,认为上周或许进入了瞻前也要顾后的阶段,我们维持这一论断,认为下周行情仍需谨慎.
就传媒行业而言,行业本身增速并无任何改变,市场风险偏好未有明显提升.
继续推荐内生增长稳定且是行业龙头的企业,或者是转型坚决前景可期的企业,包括重点推荐和晶科技(300279)、秀强股份(300160)、新文化(300336)、富春通信(300299)、博瑞传播(600880)、万家文化(600576)、盛天网络(300494)、省广股份(002400)及蓝色光标(300058).
上周三个交易日传媒行业小幅收跌,跌幅略大于大盘与创业板指,大部分细分子行业均录得较小跌幅:上周(2016.
6.
6-2016.
6.
8),沪深300跌幅-0.
79%,创业板指录得-0.
84%跌幅.
传媒板块跌幅略大于创业板指,中信传媒指数跌幅为-1.
65%.
从细分行业看,跌幅最大的为广电-1.
95%,VR概念-1.
50%,体育-1.
39%,广告营销-1.
10%,出版-1.
00%,游戏-0.
81%,影视动漫0.
23%;互联网方面,互联网教育0.
95%,互联网医疗0.
30%.
本周互联网传媒行业观点:上周仅有三个交易日,传媒行业表现不温不火,全周小幅收跌,交易量较之前几周有所回升.
我们在上周周报提及在保持几周偏乐观后,认为上周或许进入了瞻前也要顾后的阶段,我们维持这一论断,认为下周行情仍需谨慎.
就传媒行业而言,行业本身增速并无任何改变,市场风险偏好未有明显提升.
继续推荐内生增长稳定且是行业龙头的企业,或者是转型坚决前景可期的企业.
重点推荐标的:北京文化(000802)、新文化(300336)、富春通信(300299)、东方国信(300166)、博瑞传播(600880)、万家文化(600576)、盛天网络(300494)及蓝色光标(300058).
-50%-40%-30%-20%-10%0%10%传媒创业板指要点投资建议分析师证券研究报告传媒行业|行业周报2016年6月13日重点推荐公司盈利预测行业周报长城证券2请参考最后一页评级说明及重要声明1.
互联网传媒行业重点提示我们收集了传媒行业股价跌破控股股东高管增持价或定增价的标的,供参考.

表1:2016年6月8日价格低于高管增持平均价格的股票代码股票目前股价高管、控股股东增持平均价格(复权)增持数量(万股)公告日折价率600825.
SH新华传媒7.
8610.
563002016/1/774.
43%300058.
SZ蓝色光标9.
9013.
3013232016/1/774.
44%300027.
SZ华谊兄弟14.
9519.
943222015/12/1874.
97%601928.
SH凤凰传媒10.
8412.
6413052015/8/2685.
78%300133.
SZ华策影视16.
2017.
4117332015/7/193.
04%资料来源:Wind,公司公告,长城证券研究所整理注:名单不完全表2:2016年6月8日股价低于定增价格的股票代码股票目前股价定增价格(复权)增发数量(万股)公告日折价率000793.
SZ华闻传媒9.
9413.
5913,4762014-11-2773.
13%600637.
SH东方明珠25.
3932.
4315,9752015-06-1278.
29%300058.
SZ蓝色光标9.
9012.
266,7702016-05-1280.
75%000793.
SZ华闻传媒9.
9412.
237,4742015-03-2081.
27%300315.
SZ掌趣科技10.
6612.
9911,5472016-01-2782.
06%000156.
SZ华数传媒19.
0722.
8028,6672015-05-1283.
64%300315.
SZ掌趣科技10.
6611.
5419,0462015-12-2592.
37%300162.
SZ雷曼股份23.
7825.
206352016-03-0794.
37%300010.
SZ立思辰19.
4120.
517,7912016-03-1894.
64%002131.
SZ利欧股份16.
9017.
659,9422015-12-1495.
74%300253.
SZ卫宁健康22.
9823.
652,4692016-03-1597.
15%资料来源:Wind,公司公告,长城证券研究所整理我们在近期将会推出传媒行业并购分析报告,敬请关注.
2.
上周行业回顾2.
1互联网广汽与乐视成立合资公司打造汽车生态圈:6月6日,广汽集团晚间公告,公司董事会审议并通过了《关于调整广汽集团汽车互联网生态圈项目的议案》,同意汽车互联网生态圈项目调整投资方,调整后项目首期投资仍为14亿元,首次注册资本金为2亿元,项目资金来源由本公司及投资企业出资调整为由本公司、乐视控股(北京)有限公司及众诚汽车保险股份有限公司共同出资.
在此次合作中,广汽拥有汽车全产业链,众诚拥有专业汽车保险服务及风险管理上的经验,乐视在内容、渠道、流量、运营等多方面的优势.
三方的联合,有可能为汽车电商创造出新局面.

行业周报长城证券3请参考最后一页评级说明及重要声明在行&分答完成A轮融资:果壳网创始人姬十三6月8日宣布,在行&分答已完成A轮融资.
融资的具体数额及投资方尚未公布,但在本轮融资中,在行&分答的估值已超过一亿美金.
在行是果壳网于2015年3月13日推出的产品,通过在行,可以约见不同领域的行家,与他们进行一对一见面约谈,以C2C的方式解决用户的个性化问题.
根据官方披露的数据,目前在行上已有行家8000余人.
分答则是由"在行"于2016年5月推出的语音问答产品.
用户在分答上可以自我介绍或描述擅长的领域,设置付费问答的价格,其他用户可以就感兴趣的问题向其付费提问.
回答完毕后,所有用户都可选择付费"旁听",提问者和回答者均可以此获得收入.
分答上线后,迅速在朋友圈等社交媒体引起广泛传播.
微博名人王思聪在以"网红,投资人,哲学家"的身份开通"分答"后仅一天时间,就获得了高达11万3340元的收入.
(芥末堆)2.
2影视综艺根据EBOT艺恩票房智库,2016年第23周周末(2016年6月3日-2016年6月5日)中国内地周末票房为4.
79亿元,周末放映场次55.
82万场,观影人数1386万人次,票房及观影人数均比上一周末上升30%左右.
根据互联网电影数据库(IMDb.
com),该周末北美地区票房为1.
35亿美元(约合8.
63亿元人民币),比上周末下跌18%.
表3:中国内地第23周周末(2016年6月3日-2016年6月5日)票房排行榜前十排名.
影片名周末票房(万)累计票房(万)平均票价场均人次口碑指数上映天数制作方发行方1.
X战警:天启377613852735408.
443漫威娱乐等中影、华夏2.
爱丽丝梦游仙境2:镜中奇遇记43363239532157.
6110华特·迪斯尼中影、华夏3.
愤怒的小鸟37754708732157.
8717芬兰罗威欧、索尼中影、华夏4.
美国队长3:英雄内战3641246013678.
4531漫威影业中影、华夏5.
超脑48小时3021023930497.
2224千年影业、狮门中影、乐视6.
记忆碎片2232252636.
63七星影视等北京基点影视7.
死亡游戏2172172655.
823上海华娱星库等北京环鹰时代8.
北京遇上西雅图之不二情书1877810137117.
8938东阳盟将、蓝色星空等安乐电影9.
百鸟朝凤168837429118.
6631西安曲江梦园、陕西景浩泽影视等北京聚合影联文化10.
分歧者3:忠诚世界140119853147.
0217狮门、顶峰中影资料来源:EBOT艺恩票房智库,长城证券研究所整理表4:中国内地2016年6月11日单日票房排行榜前十排名:影片名单日票房(万)环比变化累计票房(万)平均票价场均人次口碑指数上映天数1.
魔兽13606-37%9504138308.
4342.
X战警:天启3283-27%6255634298.
4393.
愤怒的小鸟797-19%5050632217.
87234.
爱丽丝梦游仙境2:镜中奇遇记676-26%3641831187.
61165.
泰迪熊之玩具大战148-34%6392876.
6336.
我们毕业啦38-51%1162544.
3427.
北京遇上西雅图之不二情书32-29%7835736137.
8444行业周报长城证券4请参考最后一页评级说明及重要声明排名:影片名单日票房(万)环比变化累计票房(万)平均票价场均人次口碑指数上映天数8.
百鸟朝凤20-23%851829138.
66379.
死亡游戏20-26%4122555.
75910.
分歧者3:忠诚世界13-19%121303057.
0223资料来源:EBOT艺恩票房智库,长城证券研究所整理《魔兽世界》国内票房将破10亿元:《魔兽世界》游戏风靡世界,由此IP改编成的电影也被套上不少光环.
据预测,《魔兽》北美首周末票房为2000万美元,而截止12日凌晨在国内的票房已经超过9.
4亿元,同时其在中国内地票房中创下数项纪录,包括首日IMAX票房、首日排片场数及排片率.
中国是《魔兽世界》游戏最大的市场之一,中国的《魔兽》玩家预计约有1000万人,即在全球1亿个《魔兽》玩家当中,至少有10%都来自中国.
暴风集团收购稻草熊影业被否决,明星IP高估值遭抢存忧:6月7日,据证监会并购重组委2016年第41次会议审核结果显示,刚刚更名为暴风集团的暴风科技发行股份购买资产的方案未获通过.
继2015年,上市公司纷纷布局IP产业链,抢占网络小说、漫画、游戏等代表性的IP资源之后,今年随着文娱产业的爆发,围绕明星资源的IP争抢也热浪迭起.
而就在此前,唐德影视收购范冰冰旗下公司爱美神51%股权定价超4亿元.
对于此次高估值收购,公司方面一度引起深交所方面的问询.
在业界观察人士看来:"证监会通过此次否决,传递出对影视、游戏、VR产业估值虚高的一种明确声音,未来,这三行业估值预期将降温.
"(艺恩网)阿里影业娱乐宝与五大IP携手娱乐宝开发衍生产品:6月12日,2016年上海国际电影电视节开幕次日,阿里影业旗下娱乐宝举行主题为"人人都能玩的赚"的发布会,宣布与派拉蒙,二十世纪福斯,日本圆谷制作株式会社,梦响强音、魅力星晨达成衍生品开发协议,同时娱乐宝还公布了新的三位梦想合伙人:音乐人,牛班APP创始人胡彦斌、超人气女子偶像组合SNH48、NPC创始人李晨,围绕梦想合伙人量身打造粉丝活动和明星衍生品.
阿里影业旗下娱乐宝作为上海国际电影节首席战略合作伙伴,此次以全新面貌亮相上海电影节,依托阿里巴巴电商生态的商家资源、平台优势以及数据支持,为IP方定制针对性的销售解决方案,并进行精准的资源投放.
(艺恩网)巨人网络成立影业公司:6月6日,巨人网络对外宣布成立影视业务子公司巨人影业.
这是巨人网络回归A股后成立的首个业务子公司.
巨人影业是巨人网络旗下专注影视业务和泛娱乐产品开发的全资子公司.
以影视项目研发、娱乐产业投资、IP运营及影游资源整合为核心,由巨人网络总裁刘伟亲自挂帅组建,互联网及娱乐行业"老兵"张阿牧出任公司总裁.
巨人很早就开始尝试在多领域的跨界合作,从范冰冰、柳岩、杨幂、王宝强等明星的合作,到与网络文学《择天记》、《大主宰》、《武极天下》的书游同步,都是巨人在泛娱乐领域的积极探索.
6月11日CSM35城电视剧收视榜首由湖南卫视的"亲爱的翻译官"夺得.
6月11日(周六)电视剧网络点播量榜首由"好先生"夺得.
表5:2016年6月11日CSM35城电视剧收视榜排名电视剧集数频道收视率%市场份额%上线时间1亲爱的翻译官32集湖南卫视1.
6084.
8132016/5/242好先生21-22集浙江卫视1.
2463.
5252016/5/31行业周报长城证券5请参考最后一页评级说明及重要声明排名电视剧集数频道收视率%市场份额%上线时间3好先生21-22集江苏卫视1.
1763.
3432016/5/314三八线29-30集北京卫视1.
0573.
0032016/5/285女不强大天不容20集上海东方卫视0.
7982.
2232016/5/316我们的纯真年代12-14集CCTV80.
7592.
1872016/6/77女不强大天不容20集安徽卫视0.
6221.
8562016/5/318匹夫英雄19-20集云南卫视0.
5911.
662016/6/29再见老婆大人15-16集深圳卫视0.
5781.
6272016/6/410邮差25-26集湖北卫视0.
5771.
6222016/5/30资料来源:克顿传媒,长城证券研究所整理表6:2016年6月11日电视剧网络点击榜名称类型优酷土豆爱奇艺搜狐腾讯乐视芒果总播放量1好先生都市/爱情12193---10786159214086134381669537642亲爱的翻译官都市/爱情/职业剧1758916254338433女不强大天不容都市/女性/励志------2272359849635304454191124仙剑云之凡古装/爱情/仙侠755728378405欢乐颂都市/女性/励志/爱情1620---17502281623313---55356三妹剧情/励志5825622404041199158---46387三八线军旅/历史721771975340855284---42518彭德怀元帅传记/历史356391369163753174---28549那年青春我们正好都市/爱情/青春------1653---84318151272810我和她的传奇情仇爱情/抗战497381026180561129---2431资料来源:EBOT艺恩票房智库,长城证券研究所整理本周六综艺网络点播方面,浙江卫视的"奔跑吧兄弟"点播量占榜首.
表7:2016年6月11日综艺网络日播榜名称优酷土豆爱奇艺搜狐腾讯乐视芒果总播放量1奔跑吧兄弟第4季160610鹿晗神模仿宋小宝雨露均沾------7914---4526------124392全员加速中第2季160610男神杜淳秒变妖娆舞娘456345633奔跑吧兄弟第4季160603十二生肖杀人事件郑恺惨遭马粪洗礼------749---1400------21504全员加速中第2季160603贾乃亮大张伟迷之斗舞Ella死磕宋小宝170143015995非凡搭档160610直树湘琴773---283------502---1557行业周报长城证券6请参考最后一页评级说明及重要声明名称优酷土豆爱奇艺搜狐腾讯乐视芒果总播放量再次合体晓天跪地表白天后6非正式会谈160610一日代表大秀肌肉各国奇葩减肥------56---506570---11327全员加速中第2季160527薛之谦Ella合体修炼拒与贾玲组CP83104811318极限挑战第2季160605颜王为当队长强拆情侣94910810579挑战者联盟第2季160604酒店服务范冰冰变身行走的菜单------821392619---104110全员加速中第2季160520宋小宝扮八戒被坑惨女版田大圣亮瞎74697771资料来源:EBOT艺恩票房智库,长城证券研究所整理2.
3体育苏宁宣布收购国际米兰约70%股份:6月6日,苏宁在南京召开并购国际米兰新闻通报会,宣布旗下苏宁体育产业集团以约2.
7亿欧元的总对价,通过认购新股及收购老股的方式,获得国际米兰俱乐部约70%的股份.
交易完成后,ISC仍持有约30%的股份.
乐视体育助WRC重返中国:6月7日,2016世界拉力锦标赛中国站暨中国拉力赛在北京正式启动,标志着WRC时隔17年后正式重返中国.
乐视体育作为2016-2018WRC中国大陆地区独家新媒体合作伙伴以及WRC中国站独家运营推广商,会借助此次顶级赛事IP的重返,构建起包括IP运营、内容平台、智能化、互联网服务在内的完整赛车生态.
在智能化领域,乐视体育即将发布的运动相机、无人机和乐视智能车联网产品均会在未来亮相赛场,成为传统直播信号之外的重要补充,用另类视角为车迷呈现不一样的速度与激情.
此外,互联网服务方面,WRC中国站的特许商品将于本月正式登陆乐视体育商城,而弹幕、竞猜等多种互联网观赛新玩法也已上线.
作为最重要的品牌营销平台,全球知名汽车厂商对汽车运动一直投入巨大.
顶级汽车赛事不仅引领着技术研发的最新趋势,也成为汽车品质的最有力背书.
WRC是全球最顶级的量产车赛事,与用户的消费行为存在强相关,此次重返中国,除了能够推动国内赛车运动与国际接轨之外,也将为国内汽车品牌走向世界提供重要契机.

2.
4游戏/VR腾讯欲购Supercell:据彭博社透露,腾讯正在与日本软银集团讨论收购芬兰手游公司Supercell大多数股份事宜,此次交易如果达成,那么CoC开发商的估值将飙升至90亿美元.
软银2013年斥资15.
3亿美元获得Supercell51%的股权,去年6月又追加投资,额外购得22%股权,这也使得软银持有的股权增至73%.
Supercell2015行业周报长城证券7请参考最后一页评级说明及重要声明年财报显示,公司一年内共实现营业收入23.
3亿美元,净利润达到了9.
64亿美元,约62.
8亿人民币.
AppStoreQ1营收约为GooglePlay两倍:应用经济市场数据解决方案提供商AppAnnie发布的最新报告显示,苹果应用商店AppStore的营收约为谷歌应用商店GooglePlay的两倍.
这份报告称,在2016年第一季度,AppStore的营收比GooglePlay高出90%.
其部分原因在于很多应用程序——如HBONOW、Spotify和Netflix——的"应用程序内订阅服务"拉动了营收的增长.
这份报告还指出,尽管移动游戏具有极强的赚钱能力,但是在2016年4月,美国、英国或日本没有一款移动游戏出现在"活跃用户数量最多的前十大应用程序"排行榜上.
相反,这个榜单被通讯和社交媒体应用程序霸占,例如Facebook、FacebookMessenger、LINE、Instagram、Snapchat和Twitter.
(腾讯科技)3.
重点公司动态及点评3.
1影视动漫当代明诚(600136):公司于6月7日公告,公司全资子公司强视传媒有限公司公布了部分新剧发行计划和2016年下半年新剧拍摄计划.
其中新剧发行包括《爱人同志》、《玄武》、《爱情也包邮》、《惹上你爱上你》、《我是你的眼》、《开封府传奇》等;2016年下半年部分新剧拍摄计划包括《大清相国》、《金粉世家之梦》、《金粉世家之飘》、《新龙门客栈》、《青春的陷阱》、《相遇在普朗克温度》、《星际驱魔人》、《超神小子》等.
万达院线(002739):公司于6月5日晚公告,公司就深圳证券交易所出具的重组问询函作出回复,并更新了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书及其摘要,公司股票于6月6日复牌.
3.
2广告营销华谊嘉信(300071):公司于6月8日晚公告,公司全资子公司北京华谊信邦整合营销顾问有限公司参与投资产业并购基金-上海秋古投资合伙企业(有限合伙),并购基金首期规模为9亿元.
现华谊信邦拟通过并购基金的子公司上海谊秋约以现金1.
48亿美元交易对价投资境外标的SmaatoHoldingAG100%股权.
Smaato实时竞价技术与全球投放数据资源,将实现与华谊嘉信"大数据、大内容"战略的协同,与公司五大业务群中的数字营销和大数据营销板块产生关联;Smaato的市场地位和全球业务布局,将推动公司进一步拓展国际业务.
蓝色光标(300058):公司于6月7日晚公告,全资子公司蓝瀚科技将以自有资金美元44,711,536(折合人民币295,096,141元)进一步收购FESM所持有的MadhouseInc.
11.
3075%的股权.
本次收购完成后公司将合计持有Madhouse66.
0775%股权.
Madhouse是一家立足中国和印度两大新兴市场,利用智能的移动广告平台和技术帮助国际品牌及本土品牌通过移动终端与消费者取得实时有效的沟通和市场传播的数字营销服务公司.

Madhouse拥有自主开发的广告投放系统,主要从事基于其自有服务平台的移动端的品牌类广告的国内推广和手机应用的海外推广.
联建光电(300269):公司于6月8日晚公告,公司拟与关联方德塔投资以人民币2亿元共同对树熊网络增资并收购其部分股权,本次增资后,公司持有树熊网络13%股权,德塔行业周报长城证券8请参考最后一页评级说明及重要声明投资持有树熊网络20.
33%股权;联建光电全资子公司深圳市联动文化投资有限公司)使用自有资金不超过人民币2.
63亿元购买西安绿一100%股权、以人民币2亿元增资并收购上海成光100%股权.
3.
3互联网暴风集团(300431):公司于6月7日晚公告,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项未获得通过,公司股票于6月8日复牌.
3.
4出版天舟文化(300148):公司于6月7日晚公告,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得证监会有条件通过,公司股票于6月8日复牌.
中文在线(300364):公司于6月6日晚公告,公司非公开发行股票获得中国证监会核准批文.
3.
5广电电广传媒(000917):公司于6月7日晚公告,公司就深圳证券交易所出具的重组问询函作出回复,并更新了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书及其摘要.

广电网络(600831):公司于6月6日晚公告,公司非公开发行股票获得中国证监会核准批文.
4.
下周重点事件提醒推出传媒行业并购大报告5.
下周服务通告,请与长城对口销售同事联系获取详细信息和晶科技调研,请联系我们团队或长城证券对口销售同事行业周报http://www.
cgws.
com研究员介绍及承诺金炜:通信工程专业硕士,2010年加入长城证券,任通信行业分析师,4年通信行业工作经验.
刘浩然:格拉斯哥大学经济学硕士,2012年加入长城证券,2014年任传媒行业研究员何思霖:FRM,美国布兰戴斯大学金融学硕士,2015年加入长城证券并任传媒行业研究员本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则,独立、客观地出具本报告.
本报告反映了本人的研究观点,不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬.
免责声明长城证券股份有限公司(以下简称长城证券)具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格.

本报告由长城证券向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,除非另有说明,所有本报告的版权属于长城证券.
未经长城证券事先书面授权许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布,亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据,不得用于未经允许的其它任何用途.
如引用、刊发,需注明出处为长城证券研究所,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改.

本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息,但本公司不保证信息的准确性或完整性.
本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请.
在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议.
在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任.

长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易,或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持.
长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系,并无需事先或在获得业务关系后通知客户.