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-1-敬请参阅最后一页特别声明长期竞争力评级:高于行业均值市场数据(人民币)行业优化平均市盈率50.
74市场优化平均市盈率16.
87国金电子指数6151.
74沪深300指数3576.
17上证指数3158.
40深证成指10177.
45中小板综指10937.
85相关报告1.
《8寸晶圆满载、3Q17基本面反彈在即,6月中下旬电子重回怀抱.
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》,2017.
6.
52.
《再等等,等6月中下旬,静候3Q17基本面反彈-电子行业研究周.
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》,2017.
5.
313.
《五穷六绝宜低配电子股,待6月下旬重新布局以迎接3Q17反弹-.
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》,2017.
5.
2骆思远分析师SAC执业编号:S1130515070001luosiyuan@gjzq.
com.
cn樊志远联系人fanzhiyuan@gjzq.
com.
cn就是现在!
8寸晶圆即将满载、3Q17基本面反彈在即前言尽管之前关于iPhone8新机(届时应该不会叫做iPhone8,会有另外一个新名字)"迟到"的传闻不断,也一度重挫了A股苹果概念股及相关电子股,但06/01富士康已经正式导入量产前最后动作,和我们说的"6~7月PVT"时间点差不多,等于宣告iPhone8即将正式量产(iPhone8零组件7~8月启动、8~9月大量进入组装环节).
之前我们也说了"富贵险中求",熬过五穷六绝,静待6月中下旬重新布局电子,时间点差不多就是现在了.
因为今年3Q17将是近年来最为强劲的一次3Q旺季!
2Q17末越接近3Q17的时候,「递延+堆叠」效应会产生,在"基本面"的簇拥下,市场乐观气氛会重新点燃,股价弹性也会比较强烈.
目前即将进入6月中旬,诸多晶圆代工厂早已规划3Q17的产能布局,尤其3Q17的8寸晶圆厂产能排程已经满了,生产周期由过去的8~10周直接拉到12周以上,预料8寸晶圆产能利用率会一直满到年底.
8寸晶圆产能满载,预示摄像头和指纹识别春燕归来,3Q17旺季又急又快.
从这个角度来看,8月中旬左右,半导体封测产能就会急速上窜,2Q17封测板块也会变得很好.
届时A股的长电科技、华天科技、通富微电…等,也可望在3Q17中旬开始进入另一波荣景(长电科技前期跌幅颇大,但随着3Q17中旬旺季到来、与中芯国际紧密合作及人事布局,股价有所回温,未来趋势逐渐向上、倒吃甘蔗).
除了8寸晶圆,12寸的也不差.
台系一线IC设计大厂如联发科,其订单陆续开始回笼,也意味着产业库存去化得差不多了,接着像台积电、中芯国际这类晶圆代工厂,6月中下旬流片量就会开始上升,台积电的A11处理器量产时间预计落在7月份,而晶圆交期约8~12周,所以快一点的话,8月中旬左右,封测厂的业绩就会上扬,跟前面8寸讲的一样.
各位别忘了,虽然台积电4月底法说会表达了2Q17悲观的看法,但它并没有因此调降全年目标;换句话说,在2Q17业绩偏空的市况下,同时也隐含了3Q17会来得又急又强.
前面说的iPhone8零组件7~8月启动、8~9月量产,从台积电的guidance就可以嗅出端倪.
iPhone8测试版样机多达十几种,经过EVT、DVT阶段,6~7月进入PVT阶段,如果进展顺利不再"迟到"的话,7~8月配套零组件全面启动,8~9月进行大量组装,那么9月份发布、"少量"iPhone8新机推出还是有可能的,然后发布之后顺势变成所谓"饥饿营销"(实际上iPhone8还是"迟到"了,尽管问题陆续解决,但因为前期组装良率偏低,没有足够安全库存可供贩卖).
时序已迈入6月份,4月份当时我们说定增批文议题,东山精密早已尘埃落定,另一家胜宏科技延到6月份也要开始发酵,成为短期内值得重视的个股.
2017年6月12日电子行业研究周报评级:买入维持评级行业研究周报证券研究报告行业研究周报2-敬请参阅最后一页特别声明核心观点:就是现在!
8寸晶圆即将满载、3Q17基本面反彈在即iPhone8有什么亮点,几个月下来,大家通通都知道了,包括:AMOLED面板、消灭HomeKey、窄边框全屏幕、2.
5D玻璃機殼、A11處理器、无线充电、3D感測….
但总是围绕在iPhone8议题,估计大家也累了,所以本周我们有一段要来讲一下8寸晶圆满载的状态,也为即将到来、强劲的3Q17旺季提前热身.
3月份电子那波行情,把iPhone8乐观预期提前反应完了,紧接着iPhone8"迟到"时有所闻,尽管近期又再恢复进度,但2Q17因为智能手机疲弱、半导体库存调整时间拉长(消费者对iPhone8有所期待、潜藏换机需求,且iPhone8尚未问世前,非苹果不敢贸然大举推出新机),于是2Q17「零组件淡季不淡落空+半导体传统旺季失灵」,使得4月以来情绪较悲观,5月份、6月中旬前,行情也较诡异.
可以预料的是,6月中下旬越接近7月份,因为前述2Q17「零组件淡季不淡落空+半导体传统旺季失灵」两个因素递延之后,这个"递延"到了7月份起会再"堆叠"3Q17真正的传统旺季,也就是说,等到2Q17末越接近3Q17的时候,「递延+堆叠」效应会产生,市场乐观气氛会重新点燃,届时股价弹性也会比较强烈.
小结,年度推荐主轴超声电子、太极实业、长电科技.
议题推动的slogan「立冬超安信」:立讯精密、东山精密、超声电子、安洁科技、信维通信,我们也都持续推荐(排名不分先后).
其他本周推荐则包括:华天科技、宏发股份、胜宏科技、艾华集团、长信科技,部分和汽车电子比较相关.
风险提示:3月份以来电子股那波行情,把大部分iPhone8利好都反应的差不多了,而且4月底台积电法说会对2Q17看法比较保守,iPhone8"迟到"时有所闻,对投资人在"信心"层面上会有一定的冲击.
而中长期盖晶圆厂和无尘室的,万一美国总统川普对中国来个TradeBan,那么盖那么多晶圆厂却拿不到核心设备,事件的发展就会变得很尴尬.
1).
简单粗暴地说:3Q17智能手机即将复苏,零组件即将全面启动!
犹记台积电4月底法说会透露出几个重要的信息;2Q17智能手机客户的需求十分疲弱,使得整个半导体产业链的库存调整时间因此拉长,且消费者对今年iPhone8十周年纪念机有所期待、潜藏着部分换机需求,而在iPhone8尚未正式问世之前,其他多数非苹果手机也不敢贸然"大举"推出新机(尽管不是"大举"但仍有"小量"新机),结果使得整个1H17手机基本面相当低落.
不过,现在开始要改观了.
虽然当时台积电表达了2Q17悲观的看法,但它并没有因此调降全年目标;换句话说,在2Q17业绩偏空的市况下,同时也隐含了3Q17会来行业研究周报3-敬请参阅最后一页特别声明得又急又强.
iPhone8零组件7~8月启动、8~9月量产,从台积电的guidance就可以嗅出端倪.
非苹果品牌手机也蓄势待发,各类零组件即将进入旺季,这个从8寸晶圆满载就看得出来.
而8寸晶圆产能满载,也预示摄像头和指纹识别春燕归来,3Q17旺季又急又快.
所以,不管苹果、非苹果,各类配套零组件(摄像头、指纹识别、无线充电、Type-C、NFC、MCU、DriverIC…)即将进入3Q17传统旺季,然后再加上之前我们说的2Q17「零组件淡季不淡落空+半导体传统旺季失灵」两个因素递延,在3Q17就会产生「递延+堆叠」效应,市场乐观气氛会重新点燃.
3Q17将是近年来最为强劲的一次3Q旺季!
2Q17末越接近3Q17的时候,「递延+堆叠」效应会产生,在"基本面"的簇拥下,市场乐观气氛会重新点燃,股价弹性也会比较强烈.
2).
8寸晶圆产能满载,预示摄像头和指纹识别春燕归来,3Q17旺季又急又快先和大家简单科普一下,8寸晶圆主要是用来生产一些看似比较成熟、规格标准化、芯片计算难度不太高、单价不算太贵的IC芯片,下游应用像是:部分摄像头、多数指纹识别、无线充电、Type-C、NFC、MCU、DriverIC….
如果8寸晶圆满载,也说明了这些下游应用领域变得不错.
时序迈入6月份以来,诸多晶圆代工厂已经开始规划3Q17的产能布局,尤其3Q17的8寸晶圆厂产能排程已经满了,生产周期由过去的8~10周拉长到12周以上,预料8寸晶圆产能利用率会一直满到年底,因此尽管现在才6月初,各IC设计公司近期已经纷纷下单提前book产能,3Q17旺季会来得又急有快.
而促使8寸晶圆满载的最大原因,就是摄像头、指纹识别需求暴增,所有的厂商都在抢8寸晶圆产能,所以包括台积电、联电、世界先进、中芯国际…在内,最近都出现一波抢产能热潮.
由于iPhone8即将进入备货周期,非苹果品牌手机也会准备新机加入战局,整个手机供应链马上开始为2H17新机备战(所以不单是摄像头和指纹识别,而是所有的手机零组件3Q17都会活蹦乱跳,整个电子基本面会很强),尤其指纹识别从2017年起已经纳入手机标配,特别是大陆国产品牌,清一色全是指纹识别手机,再加上平板电脑、笔记本电脑也都导入指纹识别,使得各相关IC设计公司如FPC、敦泰、汇顶科技…等均开始积极布局,连带出现提前争夺8寸晶圆产能的现象.
8寸晶圆这块领域近期出现春燕归来荣景,近期都有不少客户陆续回补库存,几乎所有两岸8寸晶圆厂都涌入了不少抢产能的订单,也预示了部分下游应用领域的春天提前到来.
除了指纹识别以外,其他像是:无线充电、Type-C、NFC、MCU、DriverIC…等,需求也都大幅度上扬.
相关受惠概念股包括:长电科技、华天科技、欧菲光、晶方科技、汇顶科技、硕贝德、三环集团、中颖电子(MCU、DriverIC)…,以及港股的中芯国际(主要配套封测是长电科技)、华虹半导体(主要配套封测是通富微电).
从这样的角度来看,8月中旬以前封测产能就会急速上窜,2Q17半导体封测板块也会变得很好.
届时A股的长电科技、华天科技、通富微电…等,也可望在3Q17中旬开始进入另一波荣景.
也许大家会问,既然这次IC设计下单这么急切,业绩应该也会很好,是不是该重点买些IC设计股尤其是指纹识别的IC设计股如汇顶科技其实不然;因为3Q17开行业研究周报4-敬请参阅最后一页特别声明始,尽管8寸晶圆产能利用率满载,而且还会一直满到年底甚是明年1Q18,但这波议价能力是掌握在晶圆厂、不是IC设计公司,因此IC设计公司反而有可能被削弱毛利率表现.
3).
3Q17手机零组件全面启动,摄像头产业链随之爆发预料3Q17手机零组件"基本面"全面复苏的情况下,摄像头产业链除了跟着雨露均沾外,其实更多的受惠因素,是像素不断提升、双摄渗透率加速、3D摄像头等新技术的驱动.
而且,除了手机应用之外,汽车用量也会越来越多.
在苹果iPhone8问世前,Oppo是属于少数敢于发布新机的品牌之一,它在周末06/10发布了新机型R11,前置摄像头像素提升至2,000万像素,后置采用1,600万广角+2,000万长焦的双摄像头系统.
紧接着就是重头戏苹果iPhone8,预料将搭载3D摄像头、双摄像头,而三星在2H17也将发布Galaxy新机,也会搭载双摄像头.
另外,特斯拉Model3即将进入批量生产,将搭载8个摄像头.
整体来说,手机端摄像头像素不断提高、单位价值量也随之提升,双摄渗透率集中在3Q17~4Q17迅速提升,3D摄像头在苹果带领下,后市发展也势如破竹.
而在汽车端,汽车智能化绝对是大势所趋,ADAS渗透率也不断提升,人脸识别、疲劳驾驶侦测、手势识别、智能后视镜、360度环视系统…等,都将使得摄像头在单车的使用数量大幅提升.
现阶段,摄像头产业链部分环节已经出现争夺产能的现象(就像IC设计目前都在抢3Q17的8寸晶圆产能一样),Sony已经优先为苹果、华为、Oppo、Vivo…供应CMOS图像传感器,其他厂商有钱也抢不到货,必须乖乖在这4家后面排队.
摄像头产业链爆发了,我们首选的推荐组合,主要包括:欧菲光(摄像头模组)、港股的舜宇光学(摄像头模组、镜头)、华天科技(芯片封测)、合力泰(摄像头模组)、水晶光电(蓝玻璃滤光片),同时我们也建议关注:港股的邱钛科技(摄像头模组),联创电子(摄像头模组、镜头)、晶方科技(芯片封测).
关于这些细节,各位可以回去翻阅我们的行业深度报告《手机、汽车齐发力,无限风景在"摄"途》.
4).
iPhone8配套零组件即将启动,3月份炒过的议题即将卷土重来年初的时候我们说,因为新的iPhone8很难做,要看富士康组装良率上不上得来.
苹果为了保障可以如愿发布iPhone新机,一度罕见地提前在1Q17试产检测,结果当时组装良率实在是太低了,而良率爬坡需要很长时间,因此苹果索性把整个备料和组装时程大幅往前拉,使得整个配套iPhone8相关零组件3~4月陆续进入备货周期、2Q17会淡季不淡.
3月份以来电子股那波行情,把大部分iPhone8利好都反应的差不多了.
当时乐观的预期是,iPhone8配套零组件提前进入供货周期、2Q17淡季不淡.
但是后来iPhone8却"迟到"了.
iPhone8的样机还在调教部分功能,而且有些零件功能不达苹果要求、整机组装良率过低,因此iPhone8的杂音很多.
4月份以来,我们连续好几周的周报都提到过,iPhone8现在最大潜藏的隐忧是,苹果到底来不来得及、能不能够生产出足够的iPhone8来满足市场需求因为iPhone8采用不少新技术,包括采用了弯曲OLED贴合和3D感测技术,这个组行业研究周报5-敬请参阅最后一页特别声明装难度相当高(详见我们之前手绘的"苹果iPhone8为什么要用OLED"结构图),尤其苹果为了消灭HomeKey,这次指纹识别甚至舍弃了传统电容技术,改采其他生物识别技术,为求屏幕上所有东西通通都要UnderGlass,使iPhone8表面就像一面镜子,做到真正的无边框、窄边框.
跳个tone说明一下,一般新机会经过三个测试阶段:工程验证测试EVT→设计验证测试DVT→生产验证测试PVT,不一定那么绝对,但八九不离十.
iPhone8测试版原型机多达16~17种,经过长期的工程验证测试EVT阶段后,4~5月应该已经进入设计验证测试DVT阶段,目前6~7月进入生产验证测试PVT阶段.
如果进展顺利而不再"迟到"的话,7~8月配套零组件全面启动,8~9月开始大量组装,那么9月份发布、"少量"iPhone8新机推出还是有可能的,然后发布之后顺势变成所谓"饥饿营销".
整个iPhone8量产良率爬坡会延到发布之后、10~11月以后,等过了这段期间,iPhone8的供应量才能真正大量丢到市场上来(多数消费者如果预订iPhone8,真正拿到手,时间差不多可以for圣诞节礼物).
台积电for苹果iPhone8的A11处理器量产时间预计落在7月份,从这个角度来看,iPhone8在7~8月配套零组件全面启动,8~9月进行大量组装是合理的.
这样的话,届时股价表现预料也会重回3月份的盛况.
回顾端午小长假期间,也传出苹果内部邮件要求售后服务部门员工,在09/17~11/04这段期间禁止休假;而富士康郑州厂在端午假期后05/31~06/03也连续招聘员工.
这些信息说明了什么,各位不难想像了.
时序正式迈入6月份以来,五穷六绝的「零组件淡季不淡落空+半导体传统旺季失灵」股价陆续有所反应(尽管之前由于其他板块更差,所以反而让电子表现变得强势,但最终还是因为"迟到"而重挫),等到6月中下旬、2Q17末越接近3Q17的时候,「递延+堆叠」效应会产生,在"基本面"的簇拥下,市场乐观气氛会重新点燃,届时股价弹性也会比较强烈.
3月份炒过的iPhone8概念股,6月中旬、7月,预料即将卷土重来.
iPhone8受惠的A股企业,"议题概念"及受惠程度较大的包括:HDI手机板概念的超声电子、FPC软板及无线充电概念的东山精密、前置摄像头和ForceTouch的欧菲光,SiP封装受惠的长电科技,配套日月光的SiP模组环旭电子,Lightning及天线和声学与无线充电多重概念的立讯精密,天线和无线充电的信维通信,电池的德赛电池和欣旺达,2.
5D玻璃的蓝思科技,因玻璃精雕机需求暴增而间接受惠的劲胜精密,功能性器件和光电胶的安洁科技,电声器件相关的歌尔股份也算受惠股之一.
今年iPhone8时程,我们大致研判如下:「数月工程验证测试EVT→4~5月设计验证测试DVT→6~7月生产验证测试PVT→7~8月配套零组件全面启动→8~9月正式组装量产→9月发布iPhone8新机→仅"少量"新机可供预订贩售→9~10月组装良率初步爬坡→10~11月组装良率达到水平→11~12月市场供给量逐渐充足→你我真正买到iPhone8新机」.
5).
「2+1」多片手机板设计趋势下,挟车用触摸屏业绩增温,超声电子2017年业绩预料爆增我们之前不断强调,为了因应"模组化"的趋势,iPhone过去单片手机板的设计,从今年iPhone8开始将改为多片PCB,我们首推受益标的是超声电子.
行业研究周报6-敬请参阅最后一页特别声明超声电子这个票我们从去年9月讲到现在,即便公司信息相对不太透明,但关于iPhone8当中所使用的PCB,我们陆续从几个台湾主流供应链得知,今年3款iPhone主板均采类载板(Substrate-LikePCB,SLP)设计,不过只有OLED十周年纪念版会采堆叠式SLP方案,其他4.
7寸和5.
5寸版预料将采非堆叠式SLP.
堆叠式SLP也好,非堆叠式SLP也好,这种SLP类载板受惠程度最大的当属台湾的景硕和奥地利的AT&S,其他对SLP跃跃欲试的还包括台湾的华通、欣兴、臻鼎以及美国的TTM,大陆PCB厂目前还没有这种能力.
不过在「2+1」设计方案下,大陆相关企业倒是有机会切入.
我们再多解释一下这个「2+1」设计方案.
不管哪种SLP方案,基本都是「2+1」设计,这个2指的就是两片SLP类载板,1指的是一片HDI.
由于难度相对较低,我们研判超声电子将部分供应iPhone8里面的这个1,也就是面积最小、单位价值最低的那一片手机板,并不是SLP类载板.
而不管SPL类载板、HDI手机板,通通都是采HDI制程的PCB硬板,iPhone8从单片PCB拆成多片之后,每片PCB硬板彼此都要用FPC软板加以连结(所以东山精密MFlex的重要性也就因此提升了),省下来的空间可以塞别的模组,等于变相把PCB整体面积缩小,每片PCB的线宽线距都缩小、难度提升、单价也都提高.
不管苹果、非苹果,如果将来HDI手机板都仿效iPhone8的多片HDI设计方案呢那么具备HDI技术和产能的大陆企业,就可以慢慢侵蚀几乎是台湾PCB企业独占的HDI手机板市场,各大手机品牌厂也会因此降低对台系PCB的依赖,这块市场有多大各位可以自己想象.
别忘了,全中国大陆"纯内资"PCB厂有能力做高阶HDI的,目前也仅有一家超声电子而已.
超声电子有一座钢骨结构的新厂房2Q17已完工,陆续进机台设备、调试参数,推测大部分产能是为苹果准备的.
近期我们了解下来,新产能原先规划将在9~10月份投产,但为了配套苹果最新进度,投产时间有可能提前3~5周,赶上我们说的"7~8月零组件启动,8~9月大量组装"这个时间.
超声电子车用触摸屏这部分就不说了,原先我们认为很烂的业务,去年3Q16以来居然表现还不错,业绩大幅增温,后市依然看俏.
6).
特斯拉Model3量产在即,电动化及智能化开启汽车电子盛宴iPhone8短期内不再性感了,我们索性来看看特斯拉,毕竟特斯拉Model3预计在2017年7月正式达产.
特斯拉ModelS及ModelX在2016年销量合计7.
6万辆,同比增长50%,而1Q17特斯拉交付量也已突破2.
5万辆(其中ModelS为1.
34万辆,ModelX则为1.
16万辆),1Q17已创单季度历新高,同比增长69%.
目前ModelS及ModelX仍持续热销,而Model3的预订也相当火爆,特斯拉2017年预计产量23万辆、2018年上探50万辆,预计2020年正式突破100万辆大关.
Model3最大续航可达346公里,0到100公里加速只要6秒,具备自动驾驶功能,其海外售价3.
5万美元起.
特斯拉之前的车型要价近100万元人民币,让不少人望之怯步,然而Model3定位为大众消费级,对标传统宝马BMW3系列,性价比较高,颇受市场青睐.
行业研究周报7-敬请参阅最后一页特别声明特斯拉Model3预计在2017年7月正式达产,4Q17产能也将提升至每周5,000辆,并在2018年提升至每周10,000辆.
回顾当年苹果经典iPhone4机型,奠定了苹果在之后智能手机市场横扫千军的地位,而如今的特斯拉也在积累和酝酿多年之后,面向大众消费者推出Model3,以其前沿的设计、卓越的性能、合适的价格,预料Model3将会像当年iPhone4那样成功,在全球掀起一股浪潮,推进汽车电动化和智能化的发展.
我们看好特斯拉产业链,重点推荐包括:宏发股份(继电器)、安洁科技(电池导电连接材料)、东山精密(结构件、散热器及FPC软板)、蓝思科技(中控触摸屏及盖板玻璃)、长信科技(中控触摸屏);同时我们也建议关注:法拉电子(薄膜电容)、中科三环(钕铁硼磁材)、联创电子(智能驾驶摄像头)….
特斯拉概念股当中,安洁科技已有多款新产品导入特斯拉电动汽车(ModelS及ModelX)及PowerWall,预计公司在Model3中的供货价值量将达到100~200美元,该业务未来有望快速增长.
宏发股份则是继电器龙头,正在为Model3开发高压直流继电器产品,单车价值量达到人民币500多元.
东山精密我们讲了很多次了,公司正在为特斯拉提供结构件、散热器等产品,它收购的子公司MFlex也在为Model3开发FPC软板板,单车价值达到几十美元.
估计大家比较少注意到的是,蓝思科技其实也为特斯拉中控触摸屏提供盖板玻璃,并积极拓展产业链,开发汽车中控触摸屏,也有望获得订单.
而大家比较清楚的长信科技,也正在为特斯拉ModelX提供中控触摸屏,单机价值达到500多美元,供货约占30%,有望在Model3中获得订单,单价价值量300多美元,此外,比克动力技术路径与日本松下一致,未来也具有想象空间.
其他建议关注的包括法拉电子,它是薄膜电容龙头,产品已通过特斯拉认证.
中科三环在2016年10月已与特斯拉签订三年供货协议,主要生产钕铁硼磁材,目前已经开始供货.
联创电子进入特斯拉供应商之列,提供智能驾驶摄像头,特斯拉新一代智能驾驶系统单车采用8个摄像头,预计Model3将具备智能驾驶功能,公司有望因此受益.
7).
宏发股份精益求精、铸就卓越品质,智能制造亦将开启新篇章宏发股份是继电器龙头,在继电器行业深耕30多年,全球市占率12.
5%排名第二(但其家电继电器、智能电表继电器,两个细分领域全球市占率位居第一),综合实力已多年位居国内行业首位,综合毛利率不断提升,2016年已经达到39.
5%,在行业中处于领先地位.
传统继电器需求稳中有升、行业空间广阔,宏发股份日益受惠.
目前公司产能相当吃紧,订单已经排到3Q17末,正在调动资源、提升产能来应付.
而公司的电力继电器依旧保持全球第一,尽管受到国网用量下降影响,国内业务增长乏力,但海外业务特别是欧美及亚太地区,1Q17都还继续保持30%以上的增长,而今年还是全球电网建设小年,明年才是真正的大年,宏发股份电力继电器业务还会持续增长.
现在大家都在讲汽车,从行业的趋势来看,汽车电动化绝对是大势所趋,宏发股份高压直流继电器未来前景相当可观!
在过去,单一的高压直流继电器,在单车应用上,价值量约1,000~1,500元,但是公司做控制模块(含高压直流继电器、开关、连接器、薄膜电容…等)之后,这部分的价值量上探到2,000~2,500元.
行业研究周报8-敬请参阅最后一页特别声明眼前可以看到的是特斯拉Model3量产在即,目前公司产品正在认证,预料2H17可望进入特斯拉供应链,明年2018年Model3还将大幅增长,公司当然绝对受益.
别忘了,进入特斯拉具有重要的战略意义,公司还与宁德新时代经过长时间的沟通洽谈,目前已经展开合作,将成为主力核心供应商,宁德新时代电控系统在国内新能源大巴车领域市占率达到70%以上,这一合作,将打开公司在国内市场新局面.
公司自行设计装配的自动化生产线,目前已经投入生产,未来随着海外关键客户产品测试陆续过关,公司低压产品出口也会快速发展,呈现内销、外销同步增长的态势.
从多重角度观察宏发股份,都是近期值得重点关注的好标的.
8).
安洁科技特斯拉车间完成,苹果及特斯拉新增长点陆续浮出除了手机领域之外,汽车电子也算是安洁科技未来增长动能之一,公司同时也是特斯拉概念股.
在汽车电子领域上,安洁科技收购了新星控股,给博世等客户的供货也正在逐步提升,目前台面上大家关注的焦点,是公司成功进入特斯拉,在电动汽车及PowerWall上都已经批量供货,2017年可望大幅增长,为苹果智能汽车配套的研发方案也在进行中.
安洁科技为特斯拉配套的专用车间预料5月份可以完成,厂房约10,000平米、整个区约40,000平米,预计公司还将斥资7,000多万元投入.
安洁科技已有多款新产品导入特斯拉(包括ModelS及ModelX)及PowerWall,预计公司在Model3中的供货价值量将达到100~200美元,该业务未来有望快速增长.
今年iPhone8十周年纪念款会采用OLED面板,预料安洁科技也会有新料号顺势导入,单机价值量将是原来的3倍,所以如果明年苹果全部iPhone机型都改采OLED的话,那么安洁科技预料更加受益.
目前安洁科技有两款新产品有望导入苹果,一个是包装盒上的包裹膜(采新设计,包裹膜上有3条胶,主要是为了防伪,单价约3元人民币),另外一个是手机保护膜(单价约2元人民币),这两款产品预计最快2017年底量产并导入苹果.
而安洁科技子公司适新科技,日前为也为苹果开发一款新产品,单个价值量高达到十几美元(我们也猜不出这是什么零件,但是十几美元确实很贵),已研发数个月之久,预计2017年也能开花结果.
此外,今年iPhone全面导入无线充电,非苹果手机预料也将陆续跟进,趋势对安洁科技也是利好.
因为无线充电会面临散热的问题,必须大量采用散热、导磁极石墨材料,这些安洁科技通通都可以做,只是目前公司还没有给苹果做任何配套,倒是已经给非苹果的其他客户试样了.
而安洁科技另以34亿元收购威博精密100%股权,这家威博精密主营小金属件,包括:摄像头金属支架、指纹识别金属支架等,是Oppo、Vivo、华为…小金属件的主力供应商,因此安洁科技在消费性电子、新能源汽车等领域和威博精密优势互补、资源共享,安洁科技通讯类产品也可以因此快速导入Oppo、Vivo…等大陆手机客户;反过来说,威博精密的产品也有望切入苹果.
整体而言,安洁科技潜在机遇值得期待,公司更长远的"故事",还包括了:智能家居、VR/AR、无线充电、可穿戴设备…等.
行业研究周报9-敬请参阅最后一页特别声明9).
艾华集团铝电解电容龙头,国产替代大势所趋,厚积薄发,华丽绽放艾华集团是铝电解电容龙头,公司从腐蚀箔、化成箔到铝电解电容器都有完整的产业链,全球市占率不断提升,目前已经是全球排名第四第五,国内第一.
产品主要应用于照明、消费电子、消费电源、工控及汽车电子领域,并积极布局军工、航天、医疗等领域市场.
铝电解电容产业向中国转移的趋势非常明显,国产替代是大势所趋,国内产业也将进一步整合,我们认为,随着艾华集团综合实力的不断提升,将在更多市场取得突破,实现快速增长.
虽然全球照明增速放缓,但是LED一直保持强劲的增长动能,2015年全球LED照明市场规模为557亿美元,市场渗透率为36.
9%.
预计到了2020年,全球LED照明市场将以平均20.
3%的增速增长,渗透率达到63.
9%.
艾华集团在节能照明行业全球市占率第一,中高端照明领域市场占据了超过60%的市场份额,客户涵盖了节能照明领域主流品牌厂商,公司在照明领域业务将会继续保持稳定增长.
在快速充电固态铝电容方面,现阶段下游需求持续攀升.
快速充电可解决手机续航痛点,近几年手机快充发展迅猛,充电功率从原来的5V1A提升至5V2A、5V3A,对充电器的要求也有所提高,内部的电容器由全部液态电容器变为固态液态组合,推动固态电容器需求快速增加,单机价值量提升超过50%.
艾华集团铝电解电容在手机快充充电器的市场份额第一,占有绝对的优势.
目前,高分子固态铝电容,市场需求量较大,公司去年单月最高出货量在4,000万只左右,仍不能满足市场需求,公司去年底着手利用现有厂房进行快速扩产.
目前手机快充整体渗透率不到30%,我们认为,未来几年手机快充将加速渗透,艾华集团高分子固态铝电容业务有望实现迅猛增长.
另外,在公司的片式导电聚合物叠层电容器MLPC部分,由于具有体积小、性能好、宽温、长寿命、高可靠性和高环保…等诸多优点,适用于电子产品小型化、高频化、高速化、高可靠和SMT技术,目前主要应用于笔记本电脑、手机和服务器上,未来将对部分钽电容及MLCC实现替代,市场前景广阔.
MLPC技术难度较高,目前日本松下公司一家独大,艾华集团潜心研发多年后,首期产线已经建成,具备批量生产能力.
艾华集团原有客户中笔记本电脑、手机、服务器厂商等对MLPC每年均有可观的需求,近水楼台先得月,随着公司市场拓展的推进,MLPC业务有望实现高速增长.
10).
东山精密拿到定增批文,财务费用问题解决,传统业务及FPC软板共同起飞4月底东山精密定增获得证监会批文,核准非公开发行不超过2.
82亿股.
2016年东山精密自筹39.
84亿元收购美国MFlex公司100%股权,每月财务费用高达2,000多万元,资金问题对各项业务运行也造成影响,这次东山精密定增拿到批文以后,公司资金问题解决了,原有业务和MFlex的FPC软板业务,预料将会进一步产生综效、实现协同发展,整体业绩也可望进一步提升.
传统业务部分,基站天线稳健增长,华为是公司最大的客户,供货占比近50%,2017年预计有20%以上的增长.
滤波器2017年有望从2016年的4亿元大幅增长至10亿元,主要增长动能也来自华为.
小间距LED目前正加紧扩产,2H17有望从年初单月行业研究周报10-敬请参阅最后一页特别声明15亿颗增长至25亿颗,主要客户为利亚德(约占利亚德需求量的50%)、洲明科技、艾比森…等;电视代工业务亦有望爆发,2017年可突破400万台,预计销售50亿元.
整体而言,公司各项传统业务2017年预料都将表现不俗.
大家比较关心的MFlex、FPC软板业务方面,给苹果供货量预料将会大幅提升,新机种料号将从过去的2个增加到5个,单位价值量大幅提升,目前公司正在扩充FPC产能,预计2H17产能将提升70~80%.
公司同时也正在对MFlex进行整合,有望大幅降低费用,进一步发挥技术、质量及成本优势.
目前产业趋势很明显,在各类电子产品轻薄化、内部结构紧凑化,同时电池容量越来越大的趋势下,用到FPC软板的数量会越来越多,东山精密是趋势下最大的受惠者("纯内资"的FPC只有东山精密,"纯内资"的HDI只有超声电子,箇中原因昭然若揭).
苹果对FPC的需求也相当较大,每年400~500亿元人民币.
苹果FPC供应商主要集中在日本和台湾地区,中国大陆"纯内资"目前也仅有东山精密的MFlex一家,尤其苹果采购向大陆倾斜的趋势越来越明显,MFlex受惠程度当然越来越深.
而除了苹果之外,国产手机客户如华为、Oppo、Vivo…,公司FPC也有望加速导入,FPC未来将倒吃甘蔗、越来越甜.
东山精密除了核心的FPC软板之外,公司的LED、基站天线、射频滤波器、电视整机…等业务,预料2017年也会有不错的成绩,我们持续看好它后市的表现.
11).
信维通信涉足5G射频及天线大有可为,无线充电及整合声学"模组化"速度亦快之前我们路演一直强调一个现象:任何单一零组件发展到后来,都会结合其他零组件,甚至发展成"模组化"方案.
在这样的趋势下,我们已经看到立讯精密成功转型(同时具备了Type-C、Lightning及无线充电,也积极跨足声学领域,将受益于UnderGlass的趋势),也看到歌尔把公司名字由歌尔声学改为歌尔股份.
然而,多个单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合其他零件,信维通信算是最好的标的.
iPhone8亮点之一的无线充电,显然必须结合多点多模的快速充电方案,信维通信在这方面的布局也比较积极.
信维通信在高端天线具有非常强大的核心竞争力,其射频相关产品包括天线、射频连接、射频隔离及SAW滤波器,公司也早就成立5G研究院,积极研发5G通信射频技术.
将来随着5G商用化的逐渐到来,5G天线中势必要用到很多高频器件,如:移相器,耦合器…等,这方面信维通信都有望涉及.
信维通信在苹果iPhone、iPad、MacBook等各方面的供货占比也有望逐步提升,尤其是平板和笔记本电脑,其实对天线的需求远远高过于手机(这点可能和大多数人认知不同),而信维通信在微软Surface上的天线供货占比占超过60%,明显已经是行业龙头了,未来在大者恒大、强者恒强的趋势下,信维通信都是最大的受益者.
苹果有望在2018~2019年推出具有5G通信功能的iPhone手机,信维通信又是苹果天线的主力供应商,预料将直接受益.
此外,信维通信未来也有望主导整个手机射频前端器件的整体解决方案,5G手机射频器件单机价值量可望上探30~40美元,市场空间相当广阔,公司将充分受益5G产业发展.
我们认为,信维通信依托在高端天线领域的深厚积累,加大在声学方面的布局力行业研究周报11-敬请参阅最后一页特别声明度,为客户提供音射频一体化模组,公司在声学器件方面通过3年的开发,已具备一定的实力,声学器件2017年也有望出现爆发式增长,同时搭配苹果iPhone手机节约空间的要求在"模组化"趋势下,其天线结合电声器件、射频一体化模组方案,都将是未来发展的重点.
信维通信在高端天线核心竞争力相当巩固,未来在苹果手机、平板及电脑各方面占比都可望再次提升.
而非苹果领域公司也有所斩获,目前在微软Surface系列天线占比已逾60%,而其无线充电接收端整体解决方案,也已成功为三星配套供应商,未来增长态势相当明显.
此外,信维通信也已经成立5G研究院,积极研发5G通信的射频器件技术,将来搭配5G议题,预料公司也将是5G通信的射频器件主要的受惠厂商.
12).
立讯精密多重议题持续发酵,研判苹果AirPods耳机有可能是未来新增亮点具备多重议题概念的立讯精密,每隔一阵子就会给大家带来新的惊喜.
近期我们和两岸投资者及产业界人士互动交流下来,大家对立讯精密一直有耳闻它正在布局苹果AirPods耳机,尽管没有直接证据显示,而且我们也询问过公司,发言体系对此的回覆也偏向保守,但我们依然可以从公司招聘人才信息窥看出一二.
公司正在招聘iOSApp与WifiBT测试工程师,从常理来看,一般公司不会无端招聘这类的测试工程师,会这么做,显然背后多少有些动机.
这对立讯精密是一个新增的亮点,一旦成真,对公司基本面也好、议题故事也好、股价表现也好,都有着相当的激励作用.
上面说的这些,是我们自己研判的,不是公司对外说的.
而以下都是旧闻,股价多数也都反应过,但我们还是先保留着供大家阅读.
我们推测iPhone8的3款机型都会搭配无线充电功能,而且还有可能会随新机附赠无线充电器,这么一来的话,提供iPhone8无线充电发射端线圈的立讯精密当然绝对受惠了.
此外,我们研判立讯精密在声学领域的布局也应该有所斩获,且iPhone音频电源合一的Lightning连接器、iPhone8的无线充电,受惠的也还是立讯精密,后市发展都值得高度重视.
讲到电声器件、声学领域,前面我们也提到,说苹果iPhone十周年"模组化"趋势明显,但电声器件成为被整合的对象.
许多单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合电声器件和摄像头模组,我们认为信维通信是最好的标的.
以精密器件着称,成功整合电声器件、布局无线充电和天线的立讯精密也将脱颖而出.
今年iPhone8十周年大改款,苹果为了消灭HomeKey,过去屏幕上所有的东西如指纹识别、前置摄像头和扬声器,通通都要UnderGlass,使iPhone8就像一面镜子,做到真正的无边框、窄边框.
一旦iPhone消灭HomeKey之后、不再预留这大一块面积,等于屏幕向下拉长变大了,但上面也要往上推、力求对称,所以前置摄像头和扬声器也UnderGlass了.
在UnderGlass的设计下,立讯精密的大陆美律做的振动式speaker外壳不需要打洞,为的就是for这种UnderGlass的设计,使得立讯精密成为iPhone8改采UnderGlass设计的受惠者.
行业研究周报12-敬请参阅最后一页特别声明立讯精密的另一个亮点就是Type-C(近期亦有传闻指出iPhone8将舍弃Lightning改采Type-C,或在Lightning基础上加赠Type-C转换器).
Type-C从2015年以来一路叫好不叫座,甚至1H16也都还是雷声大雨点小,但立讯精密3Q16以来,Type-C确实已经开始大量出.
我们认为立讯精密携手台湾宣德,很有可能连手拿下2017年全球约50亿颗Type-C需求的25%市占率,成为最明显的受惠对象.
在天线方面,立讯精密已布局多年,从全球知名公司引进了一支优秀团队,基站天线目前已量产,智能终端用天线及相关产品的开发及认证进展顺利,有望在苹果2017年的新品上成为主力供应商.
而5G通信基站和终端设备均要采用阵列天线,将新增大量的微基站,基站天线、滤波器数量要增加近30倍,此外,立讯精密在光电解决方案和企业级互联解决方案上也有布局,将深度受益5G通信.
13).
胜宏科技获得定增批文,6月份重现江湖,预料扩产和收购都将因此加速基本上,胜宏科技这家PCB厂把自己定位在高端PCB市场,它的毛利率表现确实也优于其他PCB厂.
公司在VGA显卡板领域相当强劲,市占率超过40%,算是公司的主力产品.
然后它的汽车板、小间距LED板…等市占率也正不断扩大,理论上这对公司高毛利率的维持很有帮助.
除了产品组合差异化创造高毛利之外,胜宏科技是PCB业界少有采用极端高度自动化生产线的企业,这让公司相当引以为傲,同时也是市场投资人关注的焦点.
目前胜宏科技规划60亿产值厂房已经建好,2H17有望逐步达产.
其实PCB谈不上什么先进高科技,在电子产业里经常沦为艰困的传统产业,但公司的作法是透过高度自动化来将人工成本占比大幅降低,有些knowhow虽然我们暂时也看不明白,但是公司确实也交出亮丽的成绩单.
目前市场关注胜宏科技的,主要focus在它60亿产值的这座新厂房,新增产能将主打欧美市场,相对竞争对手日系厂的成本优势也非常明显.
公司2017年在显卡板、汽车板,安防及小间距LED板…等各领域,预料都有不错的增长机遇.
和高阶HDI一样,FPC软板和Rigid-Flex软硬结合板,在大陆内地像样的产能不多.
公司在PCB硬板布局多时,但在FPC软板、Rigid-Flex软硬结合板方面,公司还是比较薄弱.
从整个范PCB全方位布局来看,研判胜宏科技在传统PCB硬板之外,存在极高的外延并购,预料将收购FPC软板、Rigid-Flex软硬结合板相关产能,以达成胜宏科技独霸一隅的企业战略、完善综合型PCB产能建置.
日前胜宏科技已经正式拿到定增批文,研判一旦资金到位后,公司将加快"新能源汽车及物联网用线路板"项目的实施.
之前公司公告的"新能源汽车及物联网用线路板"项目,和我们说的5G、物联网、车联网未来的发展方向一致,而为了提前卡位未来商机,收购FPC软板和Rigid-Flex软硬结合板产能也势在必行,使得未来前景极好,近期亦具相当想像空间.
14).
胜宏科技获得定增批文,6月份重现江湖,预料扩产和收购都将因此加速基本上,胜宏科技这家PCB厂把自己定位在高端PCB市场,它的毛利率表现确实也优于其他PCB厂.
公司在VGA显卡板领域相当强劲,市占率超过40%,算是公司的主力产品.
然后它的汽车板、小间距LED板…等市占率也正不断扩大,理论上这对公司高毛利率的维持很有帮助.
行业研究周报13-敬请参阅最后一页特别声明除了产品组合差异化创造高毛利之外,胜宏科技是PCB业界少有采用极端高度自动化生产线的企业,这让公司相当引以为傲,同时也是市场投资人关注的焦点.
目前胜宏科技规划60亿产值厂房已经建好,2H17有望逐步达产.
其实PCB谈不上什么先进高科技,在电子产业里经常沦为艰困的传统产业,但公司的作法是透过高度自动化来将人工成本占比大幅降低,有些knowhow虽然我们暂时也看不明白,但是公司确实也交出亮丽的成绩单.
目前市场关注胜宏科技的,主要focus在它60亿产值的这座新厂房,新增产能将主打欧美市场,相对竞争对手日系厂的成本优势也非常明显.
公司2017年在显卡板、汽车板,安防及小间距LED板…等各领域,预料都有不错的增长机遇.
和高阶HDI一样,FPC软板和Rigid-Flex软硬结合板,在大陆内地像样的产能不多.
公司在PCB硬板布局多时,但在FPC软板、Rigid-Flex软硬结合板方面,公司还是比较薄弱.
从整个范PCB全方位布局来看,研判胜宏科技在传统PCB硬板之外,存在极高的外延并购,预料将收购FPC软板、Rigid-Flex软硬结合板相关产能,以达成胜宏科技独霸一隅的企业战略、完善综合型PCB产能建置.
日前胜宏科技已经正式拿到定增批文,研判一旦资金到位后,公司将加快"新能源汽车及物联网用线路板"项目的实施.
之前公司公告的"新能源汽车及物联网用线路板"项目,和我们说的5G、物联网、车联网未来的发展方向一致,而为了提前卡位未来商机,收购FPC软板和Rigid-Flex软硬结合板产能也势在必行,使得未来前景极好,近期亦具相当想像空间.
15).
MicroLED将打开显示技术新疆界,后市议题与趋势都值得关注MicroLED是一种新型显示技术,通过LED微缩化和矩阵化技术,尺寸微缩到微米um等级,在一个芯片上集成高密度微小尺寸的LED数组,每一个像素可寻址、单独驱动点亮,可看成是户外LED显示屏的微缩版,将像素点距离从毫米mm级降低至微米um级.
透过巨量转移技术将MicroLED显示器,转移到TFT或是CMOS基板,并且搭配显示驱动电路,从而实现了微型显示屏.
OLED显示技术与LCD显示技术对比,具有自发光、省电、显示效果佳及可柔性化等诸多优点,目前在手机、VR设备及可穿戴设备中渗透较快,但是由于技术难度较高,在中小尺寸领域,全球80%以上的市场份额被三星一家占据,目前缺货现象严重.
与OLED显示技术相比,MicroLED优势明显,耗电量仅为OLED的一半,亮度是OLED的30倍,在阳光下也清晰可见,分辨率是OLED的5倍,颜色比OLED更漂亮.
OLED无法完全取代LCD,但MicroLED能满足所有需求.
OLED的广色域特性也与KSF或是量子点,差距不远.
OLED同时背负着稳定性差、高PPI更难做的包袱,目前只能强调薄型、高对比,同时追求可挠、透明等LCD做不到的特性,短期内无法完全取代LCD.
相较现有的显示技术,MicroLED能打开高画质、高续航、广色域、高反应速度以及无机发光极佳的稳定性,更在透明与可挠的可能性上,与OLED相比有过之而无不及,有望打开显示技术的疆界.
行业研究周报14-敬请参阅最后一页特别声明当前Micro-LED显示的发展主要有两种趋势.
一个是索尼Sony的主攻方向,大尺寸高分辨率的室内/外显示屏.
另一种则是苹果正在推出的可穿戴设备(如AppleWatch),该类设备的显示部分要求分辨率高、便携性强、功耗低亮度高,而这些正是MicroLED的优势所在.
苹果专攻MicroLED的小尺寸应用,2014年苹果砸4亿美元,高出对手英特尔、Google等4倍的价格,从台湾厂商手上买下LuxVue的所有股权和技术,成为拥有这项技术全球最多专利的公司.
国际大厂包括苹果、Sony、三星、乐金、日亚化学、夏普等纷纷布局MicroLED,台湾地区工研院、錼创PlayNitride、友达、群创、晶电,中国大陆三安光电也在大力布局.
穿戴设备、VR设备、智能手机与室内显示屏预计将是最快导入MicroLED的应用领域.
MicroLED一旦实现突破,面对的是庞大的显示市场,发展空间极其广阔.
如果MicroLED显示技术实现商用,我们建议关注以下受益标的:三安光电(正在研发MicroLED)、华灿光电(云南蓝晶蓝宝石衬底)、水晶光电(蓝宝石衬底)、天通股份(蓝宝石衬底)、南大光电(Mo源)、北方华创(PSS刻蚀设备)….
行业研究周报15-敬请参阅最后一页特别声明目录一周行情及估值.
17一周行情.
17重点公司估值变化.
18本周电子板块公司公告提示.
18行业资料评述.
19北美半导体设备制造商BB值19全球半导体销售额.
20中关村指数和华强北指数.
20台湾电子行业指数变化.
21台湾电子行业龙头上市公司2017年4、5月单月营收资料.
23行业动态24半导体.
24面板.
26LED.
28手机/平板29NB/行动运算.
30其他.
32图表目录图表1:报告期内A股各版块涨跌幅比较(6/5-6/9)17图表2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(6/5-6/9)17图表3:重点公司估值变化.
18图表4:本周(6/5-6/9)公告提示.
18图表5:北美半导体设备制造商BB值.
19图表6:全球半导体月销售额.
20图表7:中关村周价格指数.
20图表8:华强北综合指数.
20图表9:台湾电子行业指数走势.
21图表10:台湾半导体行业指数走势.
21图表11:台湾电子零组件指数走势.
22图表12:台湾电子通路指数走势22图表13:鸿海(YOY+0.
12%)单位:亿新台币.
23图表14:TPK(YOY+23.
56%)单位:亿新台币.
23图表15:可成(YOY3.
5%)单位:亿新台币.
23图表16:宏达电(YOY-18.
03%)单位:亿新台币.
23行业研究周报16-敬请参阅最后一页特别声明图表17:联发科(YOY-25.
16%)单位:亿新台币.
23图表18:台积电(YOY-1.
1%)单位:亿新台币.
23行业研究周报17-敬请参阅最后一页特别声明一周行情及估值一周行情报告期内(6/5-6/9)上证A指上涨1.
70%,深证A指上涨3.
84%,电子元器件行业上涨5.
84%,半导体行业上涨3.
90%,在各行业分类的涨跌幅分别位于第3位和第20位,如图1所示.
电子板块涨幅前五为弘信电子、英维克、和晶科技、三利谱、三德科技,跌幅前五为超频三、金溢科技、香山股份、苏试试验、民德电子,如图2所示.
图表1:报告期内A股各版块涨跌幅比较(6/5-6/9)来源:Wind,国金证券研究所图表2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(6/5-6/9)来源:Wind,国金证券研究所行业研究周报18-敬请参阅最后一页特别声明重点公司估值变化图表3:重点公司估值变化来源:国金证券研究所,股价为2017年6月9日收盘价,公司资料采用Wind一致预期本周电子板块公司公告提示图表4:本周(6/5-6/9)公告提示日期证券代码内容6-9002217.
SZ【合力泰:关于公司全资子公司江西合力泰收购上海蓝沛新材料科技股份有限公司部分股权的进展公告】6-8300433.
SZ【蓝思科技:公开发行可转换公司债券预案(修订稿)】6-8300493.
SZ【润欣科技:2016年度非公开发行A股股票预案(第二次修订稿)】6-8300296.
SZ【利亚德:2016年创业板非公开发行股票预案(修订稿)】6-7002456.
SZ【欧菲光:关于股票复牌的公告】6-6300296.
SZ【利亚德:2017年度员工持股计划(草案)】来源:Wind,国金证券研究所行业研究周报19-敬请参阅最后一页特别声明行业资料评述北美半导体设备制造商BB值图表5:北美半导体设备制造商BB值来源:Wind,国金证券研究所国际半导体材料产业协会(SEMI)公布2016年12月北美半导体设备制造商订单出货比(B/BRatio),较11月的0.
96上升到1.
06.
行业研究周报20-敬请参阅最后一页特别声明全球半导体销售额半导体产业协会(SIA)公布,2017年4月份全球半导体销售额(3个月移动平均值)由前月的306.
33亿美元下降至308.
57亿美元.
与去年同期比较,4月份全球半导体销售上升21.
08%.
图表6:全球半导体月销售额来源:Wind,国金证券研究所中关村指数和华强北指数截至2017年6月10日,中关村周价格指数较6月3日的87.
85上升至87.
90.
截至2017年6月5日,华强北综合指数较5月29日上升0.
21%至96.
86.
图表7:中关村周价格指数图表8:华强北综合指数来源:中关村,国金证券研究所来源:华强北,国金证券研究所行业研究周报21-敬请参阅最后一页特别声明台湾电子行业指数变化图表9:台湾电子行业指数走势来源:Wind,国金证券研究所图表10:台湾半导体行业指数走势来源:Wind,国金证券研究所行业研究周报22-敬请参阅最后一页特别声明图表11:台湾电子零组件指数走势来源:Wind,国金证券研究所图表12:台湾电子通路指数走势来源:Wind,国金证券研究所我们选取2011年5月开始的台湾电子行业指数、台湾半导体指数、台湾电子零组件指数和台湾电子通路指数的走势来呈现台湾电子行业相关指数的变化趋势.
行业研究周报23-敬请参阅最后一页特别声明台湾电子行业龙头上市公司2017年4、5月单月营收资料台湾电子行业龙头企业鸿海17年4月同比上升0.
12%.
TPK17年5月同比上升23.
56%.
宏达电4月同比下降18.
03%.
而联发科5月份同比下降25.
16%为184.
37.
可成同比下降14.
90%,另外台积电公布5月份营收同比下降1.
1%.
图表13:鸿海(YOY+0.
12%)单位:亿新台币图表14:TPK(YOY+23.
56%)单位:亿新台币来源:Wind,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所图表15:可成(YOY3.
5%)单位:亿新台币图表16:宏达电(YOY-18.
03%)单位:亿新台币来源:巨亨网,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所图表17:联发科(YOY-25.
16%)单位:亿新台币图表18:台积电(YOY-1.
1%)单位:亿新台币来源:Wind,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所行业研究周报24-敬请参阅最后一页特别声明行业动态半导体鸿海夏普愿与威腾买东芝拟不取主导权(中央社,6/9)鸿海(2317)联合夏普布局东芝内存出新招.
日媒引夏普社长戴正吴谈话,愿与威腾电子合作,不拘泥取得主导权,出资比例可按美日台顺序,东芝也可取2成股权.
日本每日新闻报导,夏普社长戴正吴表示,若能顺利收购东芝内存(ToshibaMemory),他表达可让美国威腾电子(WesternDigital)一起合营东芝位于三重县四日市工厂的意向.
报导并引述戴正吴谈话表示,若与美国威腾电子合作取得东芝内存,威腾电子可拥有部分东芝内存股权,表达了与威腾电子合作的意愿.
鸿海集团总裁郭台铭日前透露,获苹果(Apple)和亚马逊(Amazon)资金支持参与竞标东芝内存.
每日新闻指出,加上夏普参与,在竞标东芝内存,鸿海集团为首的阵营形成「日美台」联盟.
报导引述戴正吴谈话表示,竞标东芝内存,不拘泥取得主导权,出资比例可按照美国、日本和台湾的顺序进行.
戴正吴并表示,若东芝希望的话,东芝也可以保留东芝内存约2成的股权.
报导指出,日本担心东芝内存技术外流到中国大陆的想法,成为鸿海集团竞标东芝内存的最大障碍,戴正吴的谈话是想消除相关疑虑.
戴正吴认为,内存是未来人工智能和物联网时代不可或缺的关键零组件,而营收规模近16兆日圆的鸿海集团,能对半导体巨额投资,是有胜算的.
报导引述戴正吴谈话指出,鸿海在中国大陆设有生产工厂,擅长与中国大陆政府交涉,相较其他阵营,鸿海集团也比较容易通过中国大陆严格的反垄断审查.
日媒先前报导,威腾电子与东芝原先就有合作关系,双方合作经营位于三重县四日市的工厂.
在合作框架下,威腾电子主张对于东芝内存出售具有独占协商权利.
威腾电子担心若其他第三者获得东芝旗下半导体事业,对于原有合营工厂营运将产生影响,可能导致威腾电子的损失,因此向国际仲裁法庭寻求仲裁,认为处境艰难的日本东芝将旗下内存事业分拆出售之举,损害合资企业的契约.
此举也影响东芝内存竞标作业.
日媒日前报导,东芝内存股权出售作业,包括台湾鸿海集团、韩国SK海力士(SKHynix)携手美国投资基金贝恩资本(BainCapitalLLC)、美国芯片大厂博通携手银湖、美国投资基金KKR、以及美国威腾电子等参与竞标.
东芝考虑快则6月实施第3次竞标作业.
英业达代工供应链同欢(经济日报,6/7)苹果开发者大会昨(6)日落幕,一口气发表新款笔电、平板、智慧喇叭等,包括英业达、广达、仁宝、台积电等供应链可望受惠.
其中,最受人瞩目的就是智慧喇叭HomePod,内建智能语音助理Siri,让果粉相当惊喜;供应链消息指出,英业达独家代工HomePod,预计第4季量产出货.
针对市场传闻,英业达发言系统不予置评.
英业达继取得苹果首款智能耳机AirPods订单后,再获苹果青睐,取得HomePod代工订单,由集团旗下负责行动装置业务的英华达制造,主要生产基地位于南京、上海等地.
行业研究周报25-敬请参阅最后一页特别声明英业达曾为苹果iPod主力代工厂,近年来也和广达竞争AppleWatch订单,虽然最终失败,但去年底获得苹果首款蓝牙耳机AirPods代工订单,展现积极争取苹果周边产品代工的企图心.
近日市场再度传出英业达拿下苹果新产品代工单,法人认为,苹果周边产品的营收贡献难以与iPhone相比,但量能相当可观,而且毛利率不差,对英业达业绩有正面帮助.
相较一般智能喇叭,HomePod具有「实时音响建模」功能,能将音乐调整到适合当前的播放环境,内建Siri除和其他苹果装置上相似的助理功能外,用户只要对HomePod说「我喜欢这首歌」,Siri就会记忆用户的音乐偏好,甚至也能问歌曲内容的深入问题,显示苹果数据库相当丰富.
HomePod预计今年12月在美、英、澳洲等地上市,定价349美元,有白和太空灰两种颜色可选择,其余国家则会在明年陆续上市.
鸿海抢亲东芝芯片苹果亚马逊将注资(经济日报,6/6)鸿海集团董事长郭台铭透露,鸿海参与竞标东芝内存芯片事业,确实获得苹果与亚马逊的出资支持.
郭台铭也有信心鸿海能得标,因为鸿海能提供如何为未来装置生产正确内存零组件的建议,他也向东芝喊话,以驱散相关疑虑.
郭台铭4日接受日经新闻专访,被问到鸿海在竞标东芝芯片事业之际、是否与苹果及亚马逊共同出资时说:「当然苹果与亚马逊是一起出资,但我不能透露他们各自出了多少钱,这是商业机密.
」五组竞标人马中,鸿海的开价最高,超过2兆日圆(182亿美元).
日经新闻5日刊出专访内容.
外界已盛传苹果和亚马逊可能对东芝半导体事业有兴趣,如今郭台铭首度证实这两家公司参与投标.
这两家公司都是鸿海的重要客户,苹果和亚马逊对内存芯片的兴趣,可能大幅改变目前由三星电子主宰的内存产业.
郭台铭说,在各路人马中,鸿海之所以有信心出线,是因为鸿海生产智慧手机与服务器的经验丰富,能提供如何为未来装置生产正确内存零组件的建议,「我们真心希望能帮助东芝在未来设计出更好的产品」.
他说,鸿海生产使用半导体内存的智能手机、个人计算机和服务器等,了解技术开发的方向性,若使用半导体内存的鸿海和具备技术实力的东芝内存展开合作,能开发具有竞争力的半导体.
郭台铭也试图驱散东芝的相关疑虑.
他表示,他创立鸿海以来,都是用自己的钱建立事业并累积资金,用自己的获利投资,从未向别人拿一毛钱;这番话可能是驱退日本政府与东芝对先进内存技术可能泄漏到中国大陆的疑虑.
他也向东芝及其债权银行喊话表示,鸿海绝对不会削弱或干涉东芝既有经营团队,将以对待夏普的方式对待他们.
他说:「我们(对东芝半导体的经营)具有自信.
可能将东芝的名称保留50年、乃至100年.
」郭台铭也说,鸿海能帮债权银行收回提供给东芝的贷款资金,鸿海与私募基金不同,私募基金收购一家公司后,日后往往会脱手卖掉,套取利润,但鸿海希望以长期观点经营.
苹果WWDC五亮点抢先看(经济日报,6/5)苹果将于台北时间6日凌晨1时举行全球开发者大会(WWDC),以下为BusinessInsider整理的今年WWDC五大看点.
库克谈话内容行业研究周报26-敬请参阅最后一页特别声明库克预料将提到苹果目前共有多少装置被用户使用,及今年已达成的新里程碑.
这场大会也将透过Safari网络浏览器、AppleTV和微软Windows10的Edge浏览器直播.
iPad苹果可能推出新款的10.
5吋iPadPro,分析师认为这款iPadPro将具备「革命性」意义,预料苹果将花一些时间说明新款iPadPro将如何取代桌面计算机.
iOS11关于这款最新行动操作系统的流出讯息不多,因此可能有许多功能出乎预期.
苹果预料将更新AppleMusic的设计,以更专注在原创影片,或推出两个影音计划.
苹果也可能把Siri开放给更多开发商.
MacBook彭博曾报导,苹果正准备让三款MacBook笔电的处理器全面升级,MacBookPro预料将采用代号「KabyLake」的最新英特尔处理器,12吋的MacBook、及MacBookAir也可能会更新.
Watch&TVAppleWatch的WatchOS软件预料将新增许多功能,例如睡眠追踪和运动追踪等.
苹果可能会为AppleTV增加更多自动化的应用程序,例如亚马逊的PrimeVideoApp.
智慧喇叭彭博曾报导苹果将发表Siri声控智能喇叭、今年稍后上市,这对鼓励应用程序开发商整合Siri而言是一大诱因.
苹果可能会推出具备「常时倾听」技术的智慧喇叭,能执行开关电灯等指令.
面板传赴美盖10.
5代面板厂(联合晚报,6/9)鸿海(2317)前进美国设厂,继旗下夏普证实将设6代面板厂之后,现在又传出鸿海考虑砸下73亿美元、约新台币2,200亿元在美国设10.
5代电视面板厂,如果加上之前市场预测6代厂投资额42亿美元、约新台币1200亿元,等于鸿海美国面板计划,要豪砸新台币3,400亿元.
对此,鸿海、夏普皆无回应.
鸿海董事长郭台铭,视面板为集团重大战略物资,今年初才在中国广州市设10.
5代面板厂,现在又有一座新的10.
5代厂可能出现.
日经新闻指出,鸿海考虑投资约新台币2,200亿元,在美国新盖一座10.
5代面板厂.
鸿海的10.
5代厂主要生产65吋以上大型电视面板,配合夏普2018年推出的8K电视.
至于设厂地点,外传美国中西部几个州都想争取.
对此,鸿海、夏普皆没回应.
换言之,鸿海等于打算在美国设两座面板厂,包含已经证实的6代线及传闻中的10.
5代厂.
传三星研发遇瓶颈Note8面板仍无指纹辨识功能(digitimes,6/9)三星电子(SamsungElectronics)2017年下半即将推出的战略旗舰机种GalaxyNote8(暂名,以下简称Note8),传出可能不会搭载面板一体型指纹辨识功能.
稍早推出的GalaxyS8(以下简称S8)系列也没有搭载这项功能,如今Note8搭载又将跳票,这使三星在2017年下半的手机技术大战中,落后竞争对手苹果(Apple).
韩媒News1引述三星消息人士说法,指出2017年下半期三星推出的Note8,在面板方面将不会搭载一体型指纹辨识传感器.
稍早不少人认为,三星会于S8系列手机中搭载这项功能,然产品发表后让不少人感到失望,许多人指出Note8应会采用这项功能,然而三行业研究周报27-敬请参阅最后一页特别声明星消息人士表示,三星由于技术研发遭遇困难,因此Note8也不会具备这项功能.
相较于三星,苹果即将推出的新款iPhone,可能就会成为首款成功搭载这项技术的手机.
三星消息人士透露,三星为了将这项技术用于Note8,投入许多研发资源,然而却在资安等多项技术上遭遇难题,因此三星方面决定暂时保留这项技术,并且持续与合作厂商CrucialTec等,共商解决之道.
所谓面板一体型指纹辨识,主要是于手机面板下方搭载透明指纹辨识传感器,将手指滑向特定面板区域进行指纹辨识,就立即实现画面解锁或支付等功能.
三星、苹果及乐金电子(LGElectronics)等许多智能型手机业者,多将指纹辨识传感器搭载于前面的Home键或手机背面,但指纹辨识如与面板合而为一,就不需要另一个按键,将让智能型手机设计更显简洁流畅.
加上最近手机吹起全屏幕风潮,随Home键消失的指纹辨识传感器,也需要各种折衷方案,因此三星、苹果等加紧投入研发.
三星过去一直大力宣传,将推出具有面板一体型指纹辨识手机,目前看来继S8将指纹辨识键改为背面后,Note8的搭载也将跳票.
据了解,三星S8将指纹辨识功能放于背面,已招致许多消费者的不满,认为使用上不太便利.
相较三星的竞争对手苹果,面板一体型指纹辨识感测功能也经历长期研发,但目前可能将成功搭载于新款iPhone.
南韩业界人士分析,这将使2017年下半期的智能型手机技术竞争大战,出现三星落后苹果的结果.
另一方面,尽管三星与苹果是手机的竞争对手,但双方其实也存在零组件供需关系.
稍早8日,传出三星副会长权五铉,前往美国苹果总部拜访经营高层.
尽管目前三星方面并无任何公开说明,但根据多数韩媒的分析,权五铉此次美国行,应是与苹果就OLED面板供货事宜进行协商,并且期望双方扩大合作范围.
权五铉除了访问苹果外,传也可能拜会其他与三星有往来的重要业者.
权五铉目前带领三星DS(DeviceSolutions)部门,为三星面板与半导体事业的最高负责人.
鸿夏传砸逾8千亿日圆赴美设大面板厂(中央社,6/8)鸿海(2317)与夏普在美国布局传出新进展.
日媒报导,鸿海与夏普规划在美国设立电视用10.
5代线大型面板厂,投资规模估超过8000亿日圆.
日本经济新闻和日经亚洲评论(NikkeiAsianReview)报导,鸿海与夏普考虑在美国针对电视产品,设立大型面板厂.
报导指出,鸿海与夏普考量在美国投资超过8000亿日圆设立10.
5代线LCD面板产线,生产65吋及以上的电视用大型面板,未来也可能产出夏普规划在2018年推出的8K电视面板.
报导表示,夏普与鸿海在中国大陆广州规划兴建的10.
5代线面板厂,预期每月产能可到9万片,预计2019年进入量产阶段.
加上鸿海董事长郭台铭个人投资的日本大版堺市10代线面板厂SDP(SakaiDisplayProducts),鸿海与夏普在全球将具有3座大型面板厂.
此外,报导指出,鸿海与夏普正在规划于美国设立针对智能型手机和车用电子所需的6代线面板厂,规划每月产能规模可到6万片,相较夏普目前日本既有产线可望倍增.
报导指出,美国密执安州有意争取鸿海与夏普规划投资的中小尺寸面板厂,其他中西部州包括威斯康星州等,有意争取大尺寸面板厂.
鸿海与夏普规划今年秋季确认相关计划.
行业研究周报28-敬请参阅最后一页特别声明夏普社长戴正吴于5月下旬接受台湾媒体采访证实,规划赴美国投资中小尺寸面板,预期鸿海集团和夏普整体投资规模,可能超过8000亿日圆.
戴正吴表示,夏普规划在美国投资中小尺寸面板厂,应用上不会只局限于手机产品,还有很多高附加价值的应用领域可以推动,例如客机面板、航天、航天飞机、政府机关、甚至是国防领域.
友达面板制程研发将设在昆山(联合报,6/8)友达光电昆山面板厂去年刚庆祝第六代低温多晶硅(LTPS)量产,预计今年第3季至年底前,达到昆山厂一期每月2.
5万片的产能满载,也让友达在大陆的高阶面板技术布局更加完整.
友达昆山厂创下业界最短时间内,将LTPS产品投产的纪录.
未来昆山厂将投入智能制造、改良制程等研发,希望完备信息化程度,利用大数据分析平台,提升面板厂的生产效率和良率.
友达2002年进军大陆江苏省苏州市设厂,2006年也在上海的松江区跟福建的厦门市设立面板厂.
目前位于昆山的第六代LTPS面板厂,则处于业界技术领先地位.
第一期每月2.
5万片产能,昆山厂也预留第二期3.
5万片产能的拓展空间.
未来将视市场需要,决定是否继续扩建.
昆山厂启动之初,就聚集超过400名来自台湾、大陆、新加坡等友达各厂调来的资深技术团队,因此快速投产.
目前昆山厂已有1,300多名员工,其中工程师600位,包含250位担任管理和关键技术职务的台干.
未来友达将会把相关的面板制程研发设在昆山,并将原先台湾一部分产品的研发和销售团队,慢慢地转移到昆山.
友达昆山厂总经理朱永铨表示,LTPS技术最大的应用主要在手机领域,而未来全球手机最大的市场,势必是中国大陆.
昆山厂投入生产后,除了进口的关税可以省下,面对各方竞争,生产效率将提高,也能达到亲近客户的效果.
他预期,未来大陆的手机产业链可能会进一步发展.
从过去个人计算机、笔记本电脑等行业的发展来看,这样的变化很快就会在大陆发生.
友达也希望能成为这个产业的一分子,也希望最终可以做到完全智慧化生产.
LEDLED重复下单危机浮现下游客户拉货踩剎车组件价格涨势近尾声供需是否反转待观察(digitimes,6/9)尽管2017年以来LED照明市场需求规模成长,上游LED组件呈现供不应求情况,部分产品陆续调涨报价,然大陆LED业者指出,随着2017年上半LED供应链持续疯狂拉货,加上大陆LED厂新增晶粒产能逐渐开出,近期重复下单危机已隐然浮现,下游客户拉货动能开始趋缓,业者预期上游LED组件价格涨势恐已近尾声,后续是否面临供需反转仍有待观察.
大陆LED业者表示,从整体需求来看,2017年LED照明市场规模仍持续增长,由于2016年LED晶粒新增产能有限,加上其他关键原材料价格相继上涨,LED照明客户为避免成本提高,在2017年上半到处下单抢货,如今LED照明市场库存水位升高,加上供需吃紧现象已获得改善,预计这一波上游LED组件涨价走势将划下终止符.
以美国LED照明市场为例,往年照明出货旺季约落在第2及第4季,而第3季正值供应链向下游通路铺货,以准备第4季欧美市场销售旺季需求,在终端市场买气尚未完全明朗之前,将影响近期LED照明拉货,下游客户需求明显降温.
LED晶粒厂晶电指出,业界在第2季提前备货需求强劲,LED照明订单热络,加速蓝光LED稼动率进入满载,订单需求明显超过产能行业研究周报29-敬请参阅最后一页特别声明供应,然观察第3季状况,近期部分LED照明产品开始铺货至下游通路,整体拉货需求可能出现停顿,仅有近期热销的LED灯丝灯、高效率灯管等需求仍有大幅成长.
尽管LED照明部分产品进入调整期,但第3季包括TV及NB背光、手机闪光灯、显示屏等其他应用需求都将继续增加,业者预期LED背光及消费性电子产品等需求,将可望递补LED照明下滑幅度,加上其他LED照明客户仍持续出货,对于第3季市况并不看淡,整体需求将不悲观.
至于蓝光LED生产线是否能维持满载,需要观察其他应用市场能否顺利出货,毕竟部分客户的预估值可能较偏向乐观,不过,四元LED出货比重可望提高,以台厂出货的产品组合来看,第3季将有所改善.
晶电总经理周铭俊先前指出,由于订单明显回温,蓝光LED生产线产能从3~4月已进入满载水位,尽管上游晶粒呈现供不应求的热络景象,但内部亦密切观察重复下单状况,并预估市场供需转折的关键期将会落在第3季.
业界认为近期虽有部分LED新增产能开出,然因新增机台设备并非一次到位,晶粒厂仍需要进行装机及调机,预料第3季新增产能的冲击有限,但随着第4季进入传统淡季,LED照明出货近尾声,LED背光拉货需求降低,届时整体产能供需反转的风险将提高.
苹果冲MicroLED传最快搭明年产品亮相(中央社,6/8)苹果布局MicroLED传出新进展.
日媒报导,苹果最快明年2018年,计划在自家穿戴装置采用MicroLED面板.
日经亚洲评论(NikkeiAsianReview)引述产业人士消息报导,苹果计划最快在2018年,在自家穿戴装置采用MicroLED面板.
报导并引述另一位苹果供应链主管透露,苹果计划在穿戴式装置采用MicroLED技术,但未言明时间点.
报导指出,相关传言为苹果是否有意藉此降低对三星电子(SamsungElectronics)的依赖,增添不少想象空间.
报导表示,三星电子是目前唯一可采用有机发光二极管(OLED)技术打造智能型手机曲面屏幕的厂商.
电子时报(DigiTimes)5月下旬引述产业人士消息报导,苹果积极布局MicroLED技术,从市场推测来看,苹果可能在今年底,于台湾桃园小量试产MicroLED屏幕产品.
国外科技网站MacRumors日前就指出,去年夏季开始市场就传言新一代AppleWatch屏幕可能采用MicroLED设计,采用MicroLED屏幕可让电子装置尺寸更轻薄,提升屏幕色域功能.
苹果合作伙伴鸿海(2317)集团携手夏普(Sharp)加速MicroLED技术商用化.
夏普日前宣布与鸿海子公司CyberNetVentureCapitalCorp.
、鸿海集团转投资LED封装厂荣创AOT以及群创(3481)共同合作,投资美国公司eLux,推动MicroLED显示器合资经营计划.
夏普投资eLux取得31.
82%股权,鸿海子公司CyberNetVentureCapitalCorp.
持股eLux比重45.
45%,群创光电持股比重13.
64%,荣创持股比重9.
09%.
LEDinside日前研究指出,继传统LCD、OLED后,新一代显示技术MicroLED吸引苹果、索尼与全球显示器供应链关注与投入,未来潜在市场规模约300亿到400亿美元(约合新台币1.
2兆元).
手机/平板3D感测族群打苹果光(经济日报,6/7)行业研究周报30-敬请参阅最后一页特别声明苹果新机将牵动电子次产业变化,野村证券半导体产业分析师郑明宗预测,苹果OLED款的新iPhone,将不再搭载指纹辨识功能,改采3D感测加强安全性,精材、稳懋、台积电可望是主要受惠者.
指纹辨识功能的未来发展,则将仰赖Android阵营发扬光大.
苹果新iPhone即将在下半年问世,市场多认为OLED款iPhone机型将具备指纹辨识功能,但是,根据野村的研究,OLED款iPhone将不具备指纹功能,也就是说,3D感测辨识功能将从「选配」变成「标准备配」.
郑明宗预料,3D感测辨识功能成为必备功能,将是下一个大趋势所在,苹果最快将在2018年推出的三款iPhone上,全面搭载3D感测辨识功能.
根据野村对供应链的预测,苹果OLED款iPhone采用3D感测辨识功能,能受惠的台系供应链并不多,分别是稳懋、精材、台积电.
法人说明,台积电持股达四成的精材,将是绕射式光学组件封测独家供货商,受惠程度最高,目前外资持股水位低于3%,随着苹果导入3D感测辨识,精材是台股中最纯正供应链,可望吸引国际资金加码;稳懋则切入垂直共振腔面射雷射(VCSEL)芯片供应链.
另一方面,Android智慧机阵营未来几年的科技趋势,很可能与苹果iPhone不同.
首先,因为指纹辨识价格较过去有弹性,Android加速采用指纹辨识渗透率提升;更重要的是,光学指纹辨识的研发将在高阶Android智慧机占一席之地.
南韩三星砸188亿扩建印度厂(联合报,6/5)韩联社报导,三星电子将斥资七千亿韩元(约台币一百八十八亿元)扩建位于印度诺伊达的工厂,让产能扩充一倍.
扩厂计划完成后,该厂的智慧手机产能将增至每月一千万台;冰箱产能则增至廿万台.
NB/行动运算苹果全新4K21.
5吋iMac拆解CPU与RAM模块化可更换(digitimes,6/10)苹果(Apple)2017年版4K21.
5吋iMac推出后,知名拆解网站iFixit也对其进行内部零组件拆解,发现这款iMac与过去最大不同之处,在于其中央处理器(CPU)及RAM这两个最有可能被用户升级的零组件,均改为模块化、可更换的配置模式,而非焊死在主板上,另外内建标准2.
5吋SATA硬盘也完全升级,整体维修难易度在最易维修为10分的评测中,这款iMac被评为3分.
根据科技网站MacRumors报导及iFixit网站指出,这款4K21.
5吋iMac在外型上与前一代没有太大差异,内建CPU为英特尔(Intel)3.
0GHz4核心Corei5、RAM为8GB2400MHz的DDR4内存、2GBVRAM、超威(AMD)RadeonPro555绘图处理器(GPU)、1TB5,400转的硬盘、802.
11acWi-Fi及蓝牙4.
2(Bluetooth4.
2),显示器亮度提升达43%(500尼特)、分辨率为4,096x2,304及P3广色域.
据iFixit拆解结果,发现2017年版iMac整体主板尺寸有所扩增,其中内存模块并未与前代版本一样都是焊接在逻辑板上,反而是插在两个可更换的SO-DIMM插槽中.
之后在该iMac背面经拆解掉部分零组件后,iFixit再发现内建的英特尔SR32WCorei5-7400KabyLake处理器,被安置在一个标准的LGA1151CPU插槽中,这等于可让用户可在无需回焊炉机台下,就能够自行更换或更新该CPU.
这样可让用户自行更换CPU与RAM的做法,与苹果过去几年所捍卫不让用户更换零组件导致整体装置效能打折扣的坚持大不相同,显示苹果似乎做了让步或改变了决策方向考虑,上一次可让用户扩充行业研究周报31-敬请参阅最后一页特别声明RAM容量的21.
5吋iMac为2013年版机种,内建模块化CPU的21.
5吋iMac则要回推至2012年版才有.
iFixit推测会导致2017年版iMac让处理器变成可更换配置型态,可能与英特尔的桌面计算机(DT)级KabyLake处理器产品线目前缺少任何可永久性固定的芯片有关.
此外,由于2017年版iMac采用全新的模块化硬件配置,因此留给CMOS电池的空间很少.
虽然2017年版iMac让更多重要零组件能够自行更换,不过iFixit也提到像RAM这类可更换的零组件均被配置在隐藏于逻辑板后方,这意谓必须将大部分iMac零组件拆开后才能更换RAM及CPU等零组件.
另外2017年版iMac将内建Retina显示器与玻璃基板熔接在一起,这同样增加了更换难度及成本.
2017年版iMac的RAM采用SL海力士(SKHynix)的H5GC4H24AJR-ROC4GbGDDR52400MHzSDRAM,其他在主板上的芯片,还包含博通(Broadcom)BCM5776千兆位以太控制器(GigabitEthernetController)、德州仪器(TI)CD3215C00芯片、英特尔SR2C9平台控制中心.
主板背面包含有VimicroVC0359相机处理器、CirrusLogicCS42L83音频控制器、恩智浦(NXP)6142E芯片、MXICMX25L6473E64MB串行式Flash内存、Intersil95828HRTZX707DMB芯片、FairchildFDH10CJ芯片以及Intersil6277AHRZW711BH3芯片.
值得一提的是,几年前苹果iMac主要采双麦克风式设计,两个麦克风均位于前置摄影镜头附近,可为iMac更佳的过滤环境噪音并产生清晰的讯号,不过2017年版iMac苹果仅配置单个麦克风且将配置位置移至显示器下方.
旺宏报捷打进苹果iMac供应链(中央社,6/9)内存制造厂旺宏(2337)营运传捷报,成功打进苹果(Apple)新款iMac与MacBookPro供应链.
知名拆解网站iFixit近日一口气拆解了苹果包括iMac、MacBook与MacBookPro多项新产品.
据iFixit拆解报告指出,旺宏成功打进苹果新款iMac与MacBookPro供应链;旺宏64MB的串行式闪存与产品编号MX25L6473E的串行式闪存产品分别获iMac与MacBookPro采用.
除旺宏外,高速传输接口芯片厂谱瑞-KY的时序控制器DP665也获苹果iMac采用.
iOS11秋季推出重点新功能看这里(中央社,6/6)苹果全球开发者大会WWDC17今天宣布iOS11操作系统将于今年秋季推出,包括相机App新增专业质量滤镜、Siri变得更聪明且更对答如流,同时也整合扩增实境(AR)体验.
苹果表示,iOS11为世界最先进的行动操作系统再立新标准,让iPhone的表现更胜以往,让iPad的性能前所未见.
现在,它更开启两者在各款扩增实境游戏和App上令人大开眼界的可能性.
iOS11包含全新「档案」App,会把你所有档案集中在一起,让你在同一个地方,轻松浏览、搜寻和整理所有档案.
最近刚用过的档案有它们的特定位置;不只是iPad上的,就连各个App、其他iOS装置、iCloudDrive及Box和Dropbox等其他服务上的档案,也能在此浏览.
透过iOS11,你可以在任何画面中使用Dock快捷键功能,只要轻轻滑动就能立即开启和切换App,也可以透过更多你喜爱的App为它进行自定义,Dock还会随着正在进行的工作而变化.
此外,智能行业研究周报32-敬请参阅最后一页特别声明的建议App功能,会把你最近曾经开启及你在iPhone或Mac上刚用过的App,显示在Dock的右侧.
苹果表示,有了iOS11,适用于iPadPro的ApplePencil触控笔变得更为强大,例如为PDF档案或屏幕快照加上标示变得更容易,也能在锁定画面做笔记;「备忘录」App中的全新「文件扫描仪」会自动感应与扫描文件、裁切边缘,并移除任何倾斜或反光.
苹果今天也宣布ARKit开发者套件随着iOS11全新推出,这个全新架构能让开发人员轻松打造扩增实境体验,把扩增实境带到数以亿计的iOS装置上,把数字对象和数据信息与你四周环境融合.
此外,iOS11的LivePhoto新增多项功能,例如把你喜爱的LivePhoto变成循环播放影片、让LivePhoto来回播放,还可以捕捉时间和动态元素,创造出过去只有数字单眼相机(DSLR)才能拍出的惊艳效果.
iOS11的「相机」App增加全新专业质量滤镜,例如「人像」照片的肤色更加自然,有些滤镜还能为你的人像摄影加上各种经典风格;新一代压缩技术让你新拍的照片和过去拥有相同质量,档案大小却只有以前的一半.
另外,语音助理Siri整合机器学习与人工智能技术,在iOS11上可以充当翻译和私人DJ.
例如想知道某句话用西班牙文、法文、德文或意大利文等语言该怎么说,只要用英文问Siri,它就会为你翻译.
当你要Siri放音乐时,就会听到自己喜欢的歌,或者是你将会爱上的歌;对于「这首歌的鼓手是谁」一类的音乐小知识,Siri也能对答如流.
新版Siri也懂得跟你学习,且能预测你的需要.
当你一边打字,Siri就会一边建议电影名称、地点及你最近查看过的内容;如果你告诉朋友,你正在前往目的地的途中,Siri甚至能建议预计到达的时间.
Siri也能根据你之前正在阅读的内容,在Safari中建议搜寻结果;当你确认约会时间或在旅游网站上预定了航班,Siri还会询问你是否要将这些行程加入行事历.
其他精测看好3大领域评辉达AI系统整合强(中央社,6/8)中华精测(6510)总经理黄水可表示,看好汽车电子、人工智能和高效能运算3大发展潜力,也看好辉达(Nvidia)在人工智能生态系统的整合能力.
精测今天在桃园举办股东会,会后黄水可接受媒体采访.
展望半导体产业和公司未来动能,黄水可表示,汽车电子应用可望到2019年开始明显成长.
此外他也看好辉达(Nvidia)在人工智能(AI)和深度学习(DeepLearning)布局,看好Nvidia在人工智能生态系统的整合能力.
黄水可看好未来深度学习应用在物联网(IoT)的发展潜力,预期深度学习应用占物联网比重可到3成.
黄水可也看好未来高效能运算(HPC)的发展潜力,预期高效能运算芯片成长态势可期.
媒体询问竞争对手积极布局多层有机载板(MLO)空间转换器产品,黄水可指出,尽管对手企图心强,不过精测的薄膜多层有机载板TFMLO产品,仍是应用处理器唯一获得认证的厂商.
法人指出,精测除了测试辉达的绘图芯片和GPU车用芯片外,对辉达的人工智能芯片也提供高阶测试服务.
行业研究周报33-敬请参阅最后一页特别声明长期竞争力评级的说明:长期竞争力评级着重于企业基本面,评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果.
公司投资评级的说明:买入:预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上;增持:预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%;中性:预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%;减持:预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下.
行业投资评级的说明:增持:预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%以上;持有:预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%;减持:预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上.
行业研究周报34-敬请参阅最后一页特别声明上海北京深圳电话:021-60753903传真:021-61038200邮箱:researchsh@gjzq.
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