金融机构Finance

&InstitutionA7主编:周边编辑:张广明组版:蔡兆冉Email:lingen@zqsbs.
com电话:0755-835016712010年2月5日星期五某大型国有上市银行设前3月信贷节奏5:3:3证券时报记者游石本报讯记者昨日获得的某大型上市银行一季度限贷内部通知显示,该行将从三个方面采取措施控制一季度信贷规模.
通知称,首先,该行将对全行1-3月份新增人民币贷款按照5:3:3的进度安排投放.
在信贷资源分配上,以2009年末各分行控制数为基准,按照合理均衡增长的原则安排各分行新增信贷额度.
其次,该行总行要求各分行按给定的每月控制数严格控制信贷投放.
目前贷款已超出控制数的,要立即通过停止新增贷款、转出票据贴现、向行内有规模剩余分行转让贷款等措施尽快压缩贷款余额,确保月末、季末贷款余额控制在总行计划内.
月末超出总行控制计划的,除通报批评外,还将采取特别下借资金、执行特别下借利率5.
4%和收回超规模贷款利息收入的惩罚.
再次,为抑制下属机构放贷冲动,鼓励核心负债增长,对管理口径存贷比在75%-85%之间的信贷资金缺口特别下借利率调整为3.
6%;管理口径存贷比在85%-100%之间的特别下借利率调整为4.
5%;管理口径存贷比在100%以上的特别下借利率调整为5.
4%,并按照信贷资金缺口全额下借.
上海房贷压力测试结果不乐观证券时报记者张若斌本报讯上海银监局昨日公布了2009年底实施的个人住房按揭贷款压力测试结果:在房价下跌10%、20%以及30%情景下,不良率将分别达到1.
18%、1.
51%和2.
08%,较正常情况下分别上升0.
73个、1.
06个和1.
63个百分点.
上海银监局认为,按揭贷款压力测试结果不容乐观,今后要加强对房地产企业的风险监控,并要进一步规范商业银行的放贷行为.
上海银监局要求,首先,各银行要加强对房地产企业的风险监控.
密切关注房地产企业尤其是高价圈地的开发商、脱离核心主业进入房地产的大型企业集团的杠杆率,加强对开发商、项目公司和母公司的并表风险管理,增强逆周期的风险预测力.
严禁对项目资本金不足,"四证"不齐等不合规的房地产企业或项目发放贷款.
对调查发现和经相关部门查实的存在囤地、捂房行为的开发企业,不得对其发放新增贷款,已有贷款要迅速采取保全措施.
其次,商业银行要强化房贷行为规范,坚决控制投资投机性购房贷款,凡已利用贷款购买住房,又申请购买第二套(含)以上住房的家庭,首付最低四成,贷款利率严格按风险定价.
同时,在沪各银行业金融机构增强风险意识,拒绝对投资投机行为的融资,加大差别化信贷执行力度.
不折不扣落实与借款人"面谈、面签"制度.
严格落实《住房按揭贷款业务自律公约》,坚决取消房贷业务返点.
变相返点的银行,一经发现,严查严处.
保监会今年将开展寿险业全面风险排查证券时报记者徐涛本报讯近日,中国保监会主席助理陈文辉在南宁出席全国寿险监管工作会议时指出,今年要高度关注风险,要开展全面风险排查,并将排查工作逐步制度化,提高行业防范风险能力.
陈文辉表示,要通过动态偿付能力测试等手段及时发现行业存在的偿付能力不足风险,将风险化解在最初阶段.
同时,要继续强化内控监管,防范内控风险.
督促寿险公司做好财务、业务等重点内控环节的自我评估工作.
对于内控存在重大缺陷导致违法违规行为的,要加大对管理层和上级公司的责任追究力度.
就今年的重点工作,陈文辉还表示,要继续坚定不移地推动结构调整.
要重点推进银保业务结构调整,防止部分公司盲目冲规模,防止结构调整出现反复.
华泰证券将于2月8日进行网上路演证券时报记者孙闻本报讯华泰证券股份有限公司今日公告称,将于2010年2月8日进行网上路演.
华泰证券首次公开发行A股股票总量不超过7.
85亿股.
其中,回拨机制启动前,网下发行数量不超过2.
35亿股,约占本次发行规模的30%;网上发行数量不超过5.
49亿股,约占本次发行规模的70%.
券商重筑估值体系新股必打成往事近期,11只新股上市跌破发行价致使机构浮亏13亿证券时报记者游芸芸新股不再只赚不赔,无风险收益惯例在近两月内多次被打破.
接受记者采访的多家券商资产管理和自营业务部负责人表示,逢新必打已经成为过去式,券商要想获得新股收益,需要重新构筑其新股估值系统.
逢新必打成过去式据证券时报信息部统计,截至2月4日,自新股发行制度改革以来发行的140只新股破发的共计11只,其中相比发行价跌幅最大的为星辉车模,跌幅为8.
96%.
已经破发的11只股票,仅网下申购一项或令机构浮亏13亿元.
而已超过三个月限售期的中国中冶,更是让近一半的网下申购参与机构不得不接受浮亏的现实:截至2月4日,该股收盘价仍较发行价下跌8.
49%.
"打新必须谨慎,券商不可能让投资者去冒大风险.
"上海某上市券商资产管理部负责人表示.
据他介绍,自去年开始,该公司旗下的集合理财计划便开始了选择性打新:"我们除了参与少量首批上市创业板新股申购外,此后的创业板公司全部不参与.
"去年资管业务排名前三的某券商同样秉承谨慎原则.
该公司负责资管的业务总经理明确表示:"逢新必打的时代已过去,目前我们对打新的态度是区别对待:旗下产品严禁参与创业板网下配售申购,对于估值合理的创业板公司,只在网上少量参与.
对于大盘股和中小板股票,则需要研究估值水平后再决定.
"加强估值研究体系当大部分券商意识到打新不再是稳赚不赔的买卖时,对新股进行深入细致的估值和研究成为必修课.
深圳某大型券商自营管理部总经理表示,该部门打新策略并无太大变化,依然严格参考估值指标,这源于其对市场的整体判断.
他认为,今年市场走向主要以震荡为主,在此背景下,必然有更多上市公司股价靠近真实估值区域.
"破发可能成为常态,这考验机构的估值能力,如果判断失误,打新风险陡增.
"承销商所出具的估值报告已被部分券商抛弃.
证券时报统计显示,在近期20亿元以上的新股发行项目中,承销商投资价值分析报告平均高出IPO定价上限7.
2%以上;而部分卖方分析师的报告也出现了部分定价偏高的局面.
北京某券商资管负责人表示,"很显然,盲从或将面临风险.
"该人士进一步表示,自去年开始,该公司便加大了新股估值研究的力度,"券商现在必须倾向于标的选择.
我们判断,今年不会出现趋势性行情,市场估值中枢将整体下移,行情主线为震荡市.
"该人士还认为,在政府"调结构、保民生"的政策主旨下,拥有新材料、新模式、新技术的相关上市公司将迎来发展机遇;而大多数中小公司并不具备高速成长条件,动态调整估值区间不可避免;此外,由投资拉动的产业未来机会并不会太大,因此打新时会格外谨慎.
"目前来看,经过仔细估值和研究,在一段时间内,我们打新的总体收益率每月在1.
6%左右,年化收益率高于同期债券收益.
但如果今年加息后债券收益提升,同时打新收益率下降,则资金可能倾向于投资债券.
"应纠正对新股发行的几种错误认识证券时报记者万勇针对近期市场出现的深度调整,部分"市场人士"将矛头再次指向了新股发行,认为市场下跌的罪魁祸首是"扩容".
于是,"控制发行节奏"、"新股发行应考虑市场承受能力"等种种言论不断见诸各大媒体报端和博客.
其实,纵观国内外股票市场,暂停新股发行并不一定能够拯救市场.
我国股票市场在此前低迷的时期也曾几度暂停新股发行,但对市场的影响非常有限,该跌的还是继续跌.
因此,暂停新股发行并不能拯救市场,反而伤害了股票市场本应有的融资功能.
新股发行是资本市场向前发展的基础,没有新股发行,资本市场的规模难以扩大,股票的交易也难以活跃.
所谓"问渠哪得清如水,唯有源头活水来.
"没有新股发行,股票市场也将成为一潭死水.
从监管层本次新股发行体制改革的意图来看,市场化将是改革的核心内容和基本方向.
经过近半年时间的市场检验,新股发行体制改革的成效已经有了一定的体现.
这主要表现在一、二级市场价差减小、网上申购中签率提高以及冻结资金规模减少等方面.
尽管如此,但在新股定价方面,目前依然存在不少认识的误区.
首先是市场估值,不少券商连基本的假设前提条件都没有弄清楚就在投资价值分析报告中以"合理估值"的名义暗中做高发行定价,蒙蔽市场,推高股价,这也是新股屡屡出现破发的重要原因.
其次,在"高估值"名义下,新股发行在不断涌现所谓的"超募"现象后,"市场人士"便开始跳出来大骂上市公司"圈钱".
其实,股票市场跟商品市场一样,是一个买卖双方共同主导的市场,既然买方愿意出更多的钱,那卖方当然也乐见其成.
买方如果嫌贵,完全可以用脚投票,一走了之.
因此,所谓的"超募"归根结底还是经济学中有关市场供求关系的基本问题.
如果新股上市屡屡"超募",这只能说明市场出现了供不应求.
综上所述,虽然新股发行体制还有进一步改革的空间,但市场对于其中的一些问题也需要有新的视角,不能让错误的观念阻碍了改革的进一步开展.
到头来受伤的不只是股票市场,对实体经济也将带来负面影响.
银行理财"名不符实"投顾作用屡遭质疑证券时报记者榆帆银行理财产品的投资报告出现了令人不解的地方.
报告显示,一些银行理财产品虽然名为基金计划或者股票型产品,但在实际的投资方向中,却主要以货币型基金、新股认购甚至现金为主,个别产品的现金持有比例甚至长期保持在90%左右.
如此一来,为客户带来的收益要比同类理财产品低得多.
更令外界不解的是,银行发行的这类理财产品一般均设有投资顾问,并还收取一定比例的管理费.
如果这些产品募集的资金一直都投向货币基金以及现金这些并不需要太多投资技巧的领域,则也就没有设立投资顾问的必要,一些投资顾问甚至被质疑有不作为之嫌.
某股份制银行网站公布的资料显示,该行推出的一支基金计划理财产品披露的2009年投资方向显示,投向货币基金的资金以及现金占总资金的比例长期保持在80%左右,甚至在2009年的8月、9月、11月份这三个月,持有的现金占总资金的比例分别为99%、95%、90%.
根据该产品的介绍,将主要投资于证券投资基金,预期最高年收益率为30%,管理费为1.
5%,在扣除管理费后收益超过15%的部分收取20%的业绩提成.
不过,从最终的收益来看,该款产品的到期单位面值为0.
9939元,远远低于当初承诺的收益.
资料还显示,这家银行推出的多支基金计划的操作风格也与之类似.
对此,某银行的理财产品经理透露说,一些挂钩基金的银行理财产品的投资风格之所以谨慎,与监管层的监管趋严不无关系.
据介绍,2008年不少银行理财产品出现零收益甚至负收益,并引起监管层关注.
监管层随之出台相关政策,禁止再发行投资二级市场股票或有关证券投资基金的理财产品.
不过,此前发行的该类理财产品仍可继续投资,但其操作风格也大多趋于保守.
因此,也错过了高收益.
关于赣粤CWB1认股权证最后交易日的提示函平安证券有限责任公司赣粤CWB1认股权证(交易代码580017,行权代码582017)即将进入行权期,2010年2月5日是赣粤CWB1认股权证的最后交易日.
作为赣粤CWB1认股权证上市保荐机构,平安证券根据上海证券交易所发布的《权证业务管理暂行办法》和赣粤CWB1认股权证上市公告等相关信息,特别制订此提示函,提醒投资者注意赣粤CWB1认股权证交易与行权相关事项:一、赣粤CWB1权证的存续期为2008年2月28日至2010年2月27日,最后交易日为2010年2月5日(星期五),从2010年2月8日(星期一)起将停止交易.
二、赣粤CWB1的行权期为权证存续期的最后10个交易日,即2010年2月8日(星期一)至2010年2月26日(星期五)期间的交易日.
由于春节假期休市,本次行权期被分割为春节假期前5个交易日(即2010年2月8日至2月12日),以及春节假期后5个交易日(即2010年2月22日至2月26日),行权期间认股权证将停止交易.
三、赣粤CWB1实行实物交割,不能自动行权,如果投资者行权,须进行行权申报.
权证行权的申报数量为1份的整数倍,当日行权申报指令,当日有效,当日可以撤销;成功行权获得的赣粤高速股票可在次一交易日上市交易.
四、赣粤CWB1经分红除息调整后的最新行权价格为10.
04元/股,行权比例为1:2.
如果投资者要行使1000份赣粤CWB1,那么其必须保证资金账户中有10.
04*1000*2=20080元的可用资金,方可行权.
五、关于持有、买入赣粤CWB1权证的风险提示目前,赣粤CWB1的行权价格高于赣粤高速股票市价,权证处于价外,不具有行权价值.
在赣粤CWB1行权期内,如果赣粤高速股价低于10.
04元,则权证没有行权价值,投资者不应行权.
如果行权期内赣粤高速股价高于10.
04元,则权证具有行权价值,但由于行权获得的股票次一交易日方可上市,投资者需注意隔夜风险.
赣粤CWB1到期后,未行权的权证将自动注销.
目前,由于赣粤CWB1仍处价外,投资者持有或买入赣粤CWB1将面临巨大风险.
在已经到期的权证中,个别价外权证在最后交易日曾出现过疯狂炒作的情形,不排除赣粤CWB1也会出现类似的炒作情况,但大多数在权证最后交易日参与炒作的投资者都会遭受较大损失.
请投资者谨慎操作,避免不必要的损失.
免责声明:本风险揭示函系由平安证券有限责任公司根据上海证券交易所发布的《权证业务管理暂行办法》和江西赣粤高速公路股份有限公司发布的赣粤CWB1上市公告、行权提示性公告等相关公开信息综合整理,仅供投资者参考,并不能确保这些信息完全准确.
投资者在参与权证交易和行权时,请以上海证券交易所或权证发行人发布的相关信息为准.
某股份制银行网站公布的资料显示,该行推出的一款基金计划理财产品披露的2009年投资方向显示,投向货币基金的资金以及现金占总资金的比例长期保持在80%左右,甚至在2009年的8月、9月、11月份这三个月,持有的现金占总资金的比例分别为99%、95%、90%.
北京银行入股首创安泰获批本报讯北京银行(601169)收购首创集团持有的首创安泰50%股权先后获得中国银监会和中国保监会的批文,新合资公司将在完成股权交易、履行行政审批以及工商登记手续后,正式挂牌.
至此,北京银行成为了获准进入保险行业的唯一一家中小型银行,该行也将与其外方股东ING保险展开在寿险领域的深入合作.
北京银行此次成功进入保险行业,也标志着国内中小银行的公司治理和风险管理已经迈上了新的台阶.
据悉,首创安泰成立于2002年,注册资本9亿元,总部设在大连.
截至2009年末,首创安泰总资产达到45.
53亿元,成立以来累计实现保费收入47.
65亿元.
(刘杨)平安证券稳居1月新股承销榜首本报讯根据WIND资讯发布的最新数据,平安集团旗下平安证券有限责任公司(以下简称"平安证券")以6家的承销数量成为2010年1月新股承销家数最多的券商.
继2009年IPO承销家数市场第一、总承销家数市场第二之后,平安证券将承销业务的领先优势延续到了2010年,显示了其在中小企业承销领域的不俗实力.
统计显示,由平安证券承销的六家新股共募集资金45亿,为其贡献承销与保荐收入2.
4亿元,位居当月的承销收入排名第二位.
专家认为,投行业务的差异化竞争日趋显著.
作为长期专注中小企业市场,在上市资源上也偏向于中小企业的券商,在创业板成功推出后,平安证券的优势进一步凸显.